Q4.2008 Benchmark Oil & Gas AB (publ) Bokslutskommuniké 2008 Helåret 2008 EBITDA uppgick till ksek -7 909 (-21 866). Nettoomsättningen uppgick till ksek 30 924 (20 192). Rörelseresultatet uppgick till ksek -35 625 (-26 464). Resultat efter skatt uppgick till k SEK -35 786 (-26 163). Resultat per aktie uppgick till SEK -0,07 (-0,06). Kvartal oktober december 2008 EBITDA uppgick till ksek -6 275 (132). Nettoomsättningen uppgick till ksek 6 450 (7 437). Rörelseresultatet uppgick till ksek -30 332 (-2 628). Resultat efter skatt uppgick till k SEK -30 421 (-2 336). Resultat per aktie uppgick till SEK -0,06 (0,00). Kraftigt fall av oljepriset har gett nedskrivningsbehov av tillgångar. Efter rapportperiodens utgång 15 januari informerar Benchmark om svaga finanser. Benchmark kallar till extra bolagsstämma för genomförande av nyemission. Koncernen i sammandrag oktober december ksek 2008 2007 2008 2007 Nettoomsättning 6 450 7 437 30 924 20 192 EBITDA 1) -6 275 132-7 909-21 866 Rörelseresultat -30 332-2 628-35 625-26 464 Resultat efter skatt -30 421-2 336-35 786-26 163 Resultat per aktie, SEK -0,06 0,00-0,07-0,06 Genomsnittlig produktion/dag (BOE) 135 137 133 115 Förändring av likvida medel -1 321-7 612-15 504-20 080 1) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Benchmark Oil & Gas AB Svärdvägen 25 B, 182 33 Danderyd Telefon 08-622 07 00 Fax 08-622 07 20 E-post info@benchmarkoil.se Internet www.benchmarkoil.se
VD-ord Tyvärr kan jag konstatera att resultatet för 2008 inte blev positivt. Det mycket dramatiska prisfallet på olja som kom under senhösten förändrade våra villkor kraftigt. Dock såg vi redan vid halvårsskiftet att trenden för oljepriset skulle bli fallande, men vi kunde inte förutse hastigheten och att vi skulle få ett pris som på några månader gick från ca 140 dollar per fat till under 40 dollar vid årsskiftet. Prognoserna för oljeprisets utveckling under 2009 sträcker sig från de mest negativa som talar om priser under 30 dollar per fat till de mer positiva som tror på prisuppgång mot 100 dollar per fat. Eftersom vi såg det kommande prisfallet startades ett intensivt arbete i bolaget efter sommaren 2008. Vi gick noggrant och målmedvetet igenom alla kostnader och har genomfört stora besparingar för att försöka möta de lägre intäkterna. Vi har även genomfört omfattande Recompletionprogram i syfte att höja produktionen. Glädjande är även att konstatera att vi numera levererar gas från Orangefältet. Den 15 januari i år informerade vi att Benchmark har allvarliga ekonomiska problem. Trots påbörjade och genomförda kostnadsbesparingar har vi tvingats till ytterligare åtgärder. Bolaget har under och efter fjärde kvartalet 2008 diskuterat med ett fler tal parter om en avyttring av tillgångar i Lavaca County och Alaska. Vi har reducerat kostnadsnivån och är i färd med omstrukturering av portföljen. I den förbindelsen är vi i kontakt med flera parter både om försäljning av områden och om andra finansiella lösningar. Dessa försäljningar planeras att genomföras under 2009. Bolaget har ett avtal med Whitney Bank om en kredit på 20 miljoner dollar. Med nuvarande reserver kan 2,1 miljoner dollar av dessa nyttjas, per 31 december 2008 är 1,85 miljoner dollar utnyttjade. Denna kredit ska användas till fortsatta investeringar. För att säkerställa bolagets finansiella ställning har vi påbörjat ett arbete med att genomföra en nyemission. Vår ambition är att med de kraftfulla åtgärder vi genomfört med kostnadsbesparingar och effektiviseringar inom produktionen för att kunna möta det lägre oljepris som vi nu lever med. Det finns betydande tillgångar i bolaget. I vår reviderade reservrapport visas att Benchmark har stora förutsättningar att bli ett lönsamt bolag om vi inte får ytterligare sjunkande priser för oljan och gasen. Det är min förhoppning att alla Benchmarks nuvarande aktieägare ska finna villkoren så intressanta att man vill vara med och följa bolagets utveckling under de närmaste spännande åren. Jan Lundqvist Verkställande direktör Förslag till beslut inför bolagsstämma 26 mars Styrelsen föreslår att aktiekapitalet skall nedsättas med SEK 50.872.879,80 för avsättning till fond att användas enligt beslut av bolagsstämma. Nedsättningen skall ske utan indragning av aktier. Ingen återbetalning skall ske till aktieägarna. Det föreslås även att aktiekapitalets gränser i bolagsordningen ändras till lägst SEK 250.000 och högst SEK 1.000.000 samt att gränserna för antalet aktier i bolagsordningen ändras till lägst 2.500.000 och högst 10.000.000. I syfte att skapa ett mer ändamålsenligt antal aktier i bolaget föreslår styrelsen en sammanläggning av aktier (omvänd split), varvid 100 aktier läggs samman till en aktie (100:1). Det totala antalet aktier i bolaget kommer att uppgå till 5.138.674 efter transaktionen. Det föreslås även att styrelsen bemyndigas att fatta beslut om avstämningsdag för sammanläggningen. Styrelsen föreslår att genomföra en nyemission om högst 77.080.110 aktier till nuvarande aktieägare där en (1) innehavd registrerad aktie medför rätt till teckning av femton (15) nya aktier. Aktiekapitalet kommer genom teckningen att ökas med högst SEK 7.708.011. Teckningskurs skall vara SEK 0,20. Det föreslås även att aktiekapitalets gränser i bolagsordningen ändras till lägst SEK 2.500.000 och högst SEK 10.000.000 samt att gränserna för antalet aktier i bolagsordningen ändras till lägst 25.000.000 och högst 100.000.000. Det föreslås att teckning skall ske kontant eller genom kvittning. För fullständig kallelse se hemsidan, www.benchmarkoil.se Benchmark Oil & Gas AB (publ) 2
Vår verksamhet Benchmark Oil & Gas affärsidé är att producera olja och gas samt bedriva prospektering. Bolaget fokuserar på olje- och naturgasprojekt i områden som kännetecknas av politisk stabilitet, tidigare välkända fyndigheter, lokal kännedom och att väl fungerande infrastruktur finns på plats. Idag är bolaget verksamt enbart i USA (Texas och Alaska). Strategin är att utöva operatörsansvaret i projekt där det är ekonomiskt försvarbart.som operatör har bolaget möjlighet att kontrollera verksamheten,samt kassaflödet. Bolaget är sedan juni 2006 noterat på NGM och har cirka 4 000 aktieägare. Orangefältet, Texas (USA ) Orangefältet upptäcktes 1913 och har sedan dess producerat mer än 62 miljoner BOE ur multipel miocen- och friosand på 300 till 3000 meters djup. Hittills har mer än 941 källor borrats,varav 673 med framgångsrikt resultat (ett historiskt framgångstapå 72 procent). Bolaget innehar rättigheterna till en seismisk 3D-studie på 90 km² som innefattar saltkupolen. Bolaget är för närvarande operatör på Orangefältet. Orangefältet på kupolen Bolaget har haft tekniska problem med källorna och produktionen har varit långt under det förväntade. På grund av de tekniska problemen i området kommer bolaget i fortsättningen att koncentrera sina borrningar till området utanför kupolen. Orangefältet utanför kupolen. Källorna har producerat enligt plan. Bolagets samtliga nya borrningar under 2009 på Orangefältet kommer att ske i detta område. Lavaca County, Texas (USA ) Bolaget innehar leasingavtal på mer än 2800 hektar borrningsrättigheter i Lavaca County. Detta leasingblock ligger i ett område där det förekommer åtskilliga stora gas- och oljefält. Intill borrningsrättigheterna ligger Vienna-fältet. Detta fält har producerat over 108 BCF gas och 8 miljoner BO från multipelhorisonter i Wilcox-formationen. I nordöst ligger Sheridan-fältet. Detta fält upptäcktes år 1946 och har producerat över 2,3 TCF gas ur sand i Wilcoxformationen och 2 miljoner BO ur Yegua formationen. Ashford Field, som upptäcktes år 1983, är beläget c:a 5 km åt nordost och har producerat över 1,4 miljoner BO och 2 BCF gas ur Yegua. Bolaget genomför för närvarande en process som syftar till att avyttra delar av tillgångarna. Cook Inlet. Alaska (USA )(WI 100%) Den totala arean för bolagets leasingrättigheter uppgår till 90 616 acres. Bolagets leasingrättigheter gäller under 5 år och startade i september 2007. Diskussioner pågår med andra operatörer i området om att etablera samarbeten. Målet är sluta ett samarbetsavtal med en industriell partner samt att sälja av cirka 75 procent av sin rörelseandel (WI) för att kunna del finansiera fortsatta investeringar. Bolaget har idag 100 procent rörelseandel (WI) på sina leaser. Bolaget har under kvartalet arbetat med att utvärdera och bearbeta den seismisk data som inskaffades under 2007. Bolaget genomför för närvarande en process som syftar till att minska sina tillgångarna. orangefältet på kupolen Nya källor Work overs Antal aktiva källor 6 35 WI (genomsnitt) % 40 40 NRI (genomsnitt) % 30 30 Produktion/dag netto (BOE) 22 29 orangefältet utanför kupolen Antal aktiva källor 3 WI (genomsnitt) % 56,5 NRI (genomsnitt) % 41,65 Produktion/dag netto (BOE) 66 lavaca wilcox yegua Antal aktiva källor 0 0 WI (genomsnitt) % 58,5 58,5 NRI (genomsnitt) % 43,88 43,88 Produktion/dag netto (BOE) 0 0 Källor där Benchmark inte är operatör Antal aktiva källor 10 WI (genomsnitt) % 7,55 NRI (genomsnitt) % 5,66 Produktion/dag netto (BOE) 15 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 3
Finansiell och övrig information Reservrapport De beräknade, 2P (bevisade producerande, bevisade oexploaterade och sannolika), som har fastställts av den oberoende konsultfirman Ralph E. Davis Associates, på grundval av riktlinjer från Society of Professional Engineers och World Petroleum Congress. Bevisat producerande Pris Olja Pris Gas NET BBLS NET MCF PV 10% 2009-01-01 $44,20 $5,20 278 560 216 530 $8 107 670 2008-10-01 $70,00 $7,00 242 100 128 750 $7 803 250 2008-01-01 $95,98 $7,48 186 310 530 910 $11 668 500 2007-01-01 $61,10 $6,30 122 770 243 040 $4 714 160 Bevisat icke producerande 2009-01-01 $44,20 $5,20 28 120 40 180 $883 910 2008-10-01 $70,00 $7,00 12 160 - $256 2008-01-01 $95,98 $7,48 30 960 - $1 986 030 2007-01-01 $61,10 $6,30 32 080 24 460 $1 393 960 Bevisat oexploaterat 2009-01-01 $44,20 $5,20 135 880 793 800 $5 023 260 2008-10-01 $70,00 $7,00 167 270 685 920 $7 631 360 2008-01-01 $95,98 $7,48 401 000 793 800 $21 967 410 2007-01-01 $61,10 $6,30 1 915 060 1 315 530 $73 932 840 Totalt bevisat 2009-01-01 $44,20 $5,20 442 560 1 050 510 $14 014 840 2008-10-01 $70,00 $7,00 421 530 814 670 $15 434 866 2008-01-01 $95,98 $7,48 618 270 1 324 710 $35 621 940 2007-01-01 $61,10 $6,30 2 069 910 1 583 030 $80 040 960 Totalt sannolikt 2009-01-01 $44,20 $5,20 195 110 4 428 260 $19 910 530 2008-10-01 $70,00 $7,00 240 160 4 485 830 $27 023 370 2008-01-01 $95,98 $7,48 618 790 4 365 140 $56 983 210 2007-01-01 $61,10 $6,30 436 740 2 437 230 $22 497 160 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 4
Investeringar Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgår till ksek 16 615 (23 592). Investeringarna består i huvudsak av working interest. Finansiell ställning Koncernens kassaflöde för perioden uppgår till ksek -15 504 (-20 080). Koncernens likvida medel uppgår per den 31 december 2008 till ksek 390 (15 470). Soliditeten per den 31 december 2008 uppgår till 77,8% (87,9%) och eget kapital uppgår per den 31 december 2008 till ksek 95 656 (114 625) Organisation Benchmarks styrelse tillsatte under sommaren 2008 en ledningsgrupp bestående av CEO Jan Lundqvist, COO Bert Golden och tf CFO Anders Ljunge. I februari 2009 valde tf CFO Anders Ljunge att lämna bolaget, ny CFO som tillträde den 19 februari 2009 är David McGowan. Dessa skall skapa en enad styrka i Benchmark oavsett om verksamheten bedrivs i Texas, Alaska, Nordafrika, internationellt eller i Sverige. Medelantalet anställda under perioden är 12, 2 i Sverige och 10 i USA. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgår under perioden till ksek 2 688 (2 720) med ett resultat efter finansiella poster på ksek -40 303 (7 078). Likvida medel per balansdagen är ksek 143 (7 873) och investeringar under perioden är ksek 0 (19). Antalet anställda är 2 (2). Någon utdelning avseende år 2008 föreslås inte. Bolaget har under fjärde kvartalet skrivit ned värdet på fordringarna på dotterbolagen med 50 Mkr. Nedskrivningen grundar sig på koncernens analys av det diskonterade framtida kassaflödet, vilken även bildar grund för bolagets bedömning av nedskrivning av immateriella tillgångar i dotterbolagen. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Benchmark och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättande av denna delårsrapport Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (Not 3, s. 22-26). Några generella förändringar i denna riskbild förekommer inte. Då bolaget agerar inom oljebranschen påverkas vi av externa faktorer såsom dollar och oljekursens utveckling. Dessa faktorer tillsammans med det rådande marknadsläget i världen gör att vi idagsläget inte kan uttala oss om den framtida utvecklingen och dess kapitalbehov för bolaget. Nedskrivning Bolaget har med framtagen reservrapport som grund bedömt nedskrivningsbehov av bolagets immateriella tillgångar. Anlalysen resulterade i en nedskrivning av dessa tillgångar med sammanlagt MSEK 21,2. Nedskrivningen har i sin helhet belastat fjärde kvartalet 2008. Redovisnings- och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper har använts som i den senaste årsredovisningen. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. Stockholm den 27 Februari 2008 Örian Odenbro Ordförande Niklas Adler Ledamot Jan Lundqvist VD/Ledamot Karen Sund Ledamot Ronald Steel Ledamot Informationen är sådan som Benchmark Oil & Gas AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 februari 2009. Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. 5
För ytterligare information kontakta CEO Jan Lundqvist, Tel +46 8 622 07 01, mail jan.lundqvist@benchmarkoil.se Per Olsson, IR-ansvarig, Tel +46 (0)73-403 4216, mail ir@benchmarkoil.se Ekonomisk information Extra årsstämma 26 mars 2009 Delårsrapport kvartal 1 2009 15 maj 2009 Årsredovisning 15 maj 2009 Årsstämma 17 juni 2009 Delårsrapport kvartal 2 2009 30 augusti 2009 Fakta om Benchmark Oil & Gas AB (publ) Benchmark grundades 1996. Bolaget bedriver exploatering, prospektering och produktion av olje- och gasfyndigheter genom nytänkande och användande av modern teknik. Bolaget är för närvarande verksamt i USA som erbjuder goda geologiska förutsättningar för prospektering, utbyggnad och produktion, ekonomisk stabilitet, låg politisk risk samt en väl utbyggd infrastruktur av hög kvalitet. Idag fokuserar Bolaget på undersökning och produktion vid tre områden längs den amerikanska golfkusten, Orange Field, Lavaca County och Liberty County samt i Alaska. Adress huvudkontor: Benchmark Oil & Gas AB (publ) Svärdvägen 25B SE-182 33 Danderyd, Sverige www.benchmarkoil.se Benchmark Oil & Gas AB (publ) 6
Räkenskaper Koncernens resultaträkningar oktober december ksek 2008 2007 2008 2007 Nettoomsättning 6 450 7 437 30 924 20 192 Kostnader för working interest -2 919-1 801-10 797-17 499 Övriga externa kostnader -8 513-2 759-17 375-12 417 Personalkostnader -1 293-2 745-10 661-12 142 Av- och nedskrivningar -24 057-2 760-27 716-4 598 Rörelseresultat -30 332-2 628-35 625-26 464 Finansnetto -89 292-161 301 Resultat före skatt -30 421-2 336-35 786-26 163 Skatt 1) 0 0 0 0 Årets Resultat -30 421-2 336-35 786-26 163 Resultat per aktie 2) -0,06 0,00-0,07-0,06 Vägt antal aktier (1000-tal) 513 867 513 867 513 867 415 263 1) Uppskjuten skattefordran redovisas ej. 2) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. (Utspädningseffekt beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre). Benchmark Oil & Gas AB (publ) 7
Koncernens balansräkningar 31 december 31 december ksek 2008 2007 Tillgångar anläggningstillgångar Immatriella anläggningstillgångar 113 801 105 589 Materiella anläggningstillgångar 992 1 092 Summa anläggningstillgångar 114 793 106 681 omsättningstillgångar Kundfordringar och andra fordringar 7 834 8 319 Kassa och bank 390 15 470 Summa omsättningstillgångar 8 224 23 789 SUMMA TILLGÅNGAR 123 017 130 470 Eget kapital och skulder Eget kapital 95 656 114 626 kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder 27 361 15 844 Summa kortfristiga skulder 27 361 15 844 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 123 017 130 470 Förändring av eget kapital 31 december 31 december ksek 2008 2007 Ingående eget kapital enligt balansräkning 114 626 112 608 Nyemission, netto 0 38 630 Omräkningsdifferenser 16 816 10 449 Periodens resultat -35 786 26 163 Eget kapital vid periodens slut 95 656 114 626 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 8
Kassaflöde koncernen oktober december ksek 2008 2007 2008 2007 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -6 366 423-8 072-21 566 Förändring i rörelsekapital 7 314 64 9 183-13 630 Kassaflöde från den löpande verksamheten 948 487 1 111-35 196 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 269-8 208-16 615-23 592 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 109 0 38 708 Förändring av likvida medel -1 321-7 612-15 504-20 080 Avstämning av förändring i likvida medel Ingående balans likvida medel 1 185 22 609 15 470 36 170 Kursdifferens i likvida medel 526 473 424-620 Utgående balans likvida medel 390 15 470 390 15 470 Förändring av likvida medel -1 321-7 612-15 504-20 080 Verksamhetsområden oktober december ksek 2008 2007 2008 2007 Nettoomsättning Olja och gas 6 263 7 202 30 296 19 619 Övriga intäkter 187 235 628 573 Ofördelat 0 0 0 0 Koncernen 6 450 7 437 30 924 20 192 Rörelseresultat Olja och gas -30 519-2 863-36 253-27 037 Övriga intäkter 187 235 628 573 Ofördelat 0 0 0 0 Koncernen -30 332-2 628-35 625-26 464 1) Nedskrivning av bolagets working interest med MSEK 21,2 har tillfullo belastats fjärde kvartalet 2008. Benchmark befinner sig fortfarande i en expansionsfas. Benchmark har under de senaste åren inte haft några väsentliga intäkter. Resultatet har varit negativt sedan förvärvet av verksamheten i USA. Huvudorsaken är att Benchmark har satsat på tillväxt och stora kostnader har investerats i prospektering och utvinning av olja och naturgasfyndigheter. I takt med att Koncernen växer och genererar intäkter kommer segmenteringen att förändras utifrån en management approach. Koncernens primärsegment är därför i detta stadium olja och naturgas samt övriga rörelseintäkter. Sekundärsegment är geografiska områden. Benchmark Oil & Gas AB (publ) 9
Nyckeltal koncernen 2008 2007 Nettoomsättning, ksek 30 924 20 192 Omsättningsförändring, % 53,1% 123,1% EBITDA 1), ksek -7 909-21 866 Rörelseresultat, ksek -35 625-26 464 Resultat efter skatt, ksek -35 786-26 163 Avkastning på eget kapital, % -34,0% -23,0% Avkastning på totalt kapital, % -28,0% -19,3% Soliditet, % 77,8% 87,9% Substansvärde per aktie, SEK 0,19 0,22 Balansomslutning, ksek 123 017 130 470 Investeringar, ksek -16 615-23 592 Medelantal anställda, st 12 15 1) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar Antal aktier och aktiemått 31 december 31 december 2008 2007 Totalt antal utestående aktier, st 513 867 472 513 867 472 Vägt genomsnittligt antal aktier, st 513 867 472 415 532 676 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,07 0,06 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1) e/t e/t Eget kapital per aktie, SEK 0,19 0,22 1) e/t = ej tillämpligt. Resultat per aktie efter utspädning beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre. Valutakurser vid omräkning 31 december 31 december 2008 2007 USD, Balansdagskurs 7,7525 6,4675 USD, Genomsnittskurs 6,5808 6,7607 Oljepris under perioden Enhet i USD OLJA GAS Kvartal 1 97,98 8,45 Kvartal 2 125,25 10,01 Kvartal 3 118,62 9,56 Kvartal 4 59,82 4,63 Snitt 2008 99,26 8,54 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 10
Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag oktober december ksek 2008 2007 2008 2007 Nettoomsättning 623 655 2 688 2 720 Övriga externa kostnader -1 540-1 778-8 033-8 271 Personalkostnader -1 122-686 -3 221-2 785 Av- och nedskrivningar 1) -50 002-4 -50 017-19 Rörelseresultat -52 041-1 813-58 583-8 355 Finansnetto 7 419 4 572 18 280 15 433 Resultat före skatt -44 622 2 759-40 303 7 078 Skatt 0 0 0 0 Resultat efter skatt -44 622 2 759-40 303 7 078 1) I beloppet ingår en nedskrivning med MSEK 50,0 avseende fordran på dotterbolag Moderbolagets balansräkningar i sammandrag 31 december 31 december ksek 2008 2007 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 33 50 Finansiella anläggningstillgångar 212 715 245 410 Kortfristiga fordringar 1 665 845 Kassa och bank 143 7 873 SUMMA TILLGÅNGAR 214 556 254 178 Eget kapital och skulder Eget kapital 211 274 251 576 Kortfristiga skulder 3 282 2 602 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 214 556 254 178 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 11