Bilaga 7/Appendix 7 N.B. The English text is an in-house translation. Aktieägarförslag till beslut om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamot, innefattande emission och överlåtelse av teckningsoptioner The board of directors of Aerocrine AB, Reg. No. 556549-1056, ( Aerocrine ) proposal regarding introduction of a long-term incentive program for one of the board members, including an issue and transfer of warrants Bakgrund och motiv/background and motives HealthCap (bestående av HealthCap Coinvest KB, HealthCap KB, HealthCap Annex Fund I-II KB och OFCO Club Annex II), Investor Investments Novare Ltd, Scandinavian Life Science Venture KB, H&B Capital L.P., Life Equity Sweden KB och Swedestart Life Science KB ( Majoritetsägarna ), som representerar 90,6 procent av utestående aktier och röster i Aerocrine AB, org. nr 556549-1056 ( Aerocrine ) föreslår årsstämman att besluta om ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamoten Anders Williamsson innefattande emission och överlåtelse av teckningsoptioner. Majoritetsägarna anser att förekomsten av ett aktierelaterat incitamentsprogram för Anders Williamsson är av väsentlig betydelse för bolagets utveckling. HealthCap (including HealthCap CoinvestKB, HealthCap KB, HealthCap Annex Fund I-II KB and OFCO Club Annex II), Investor Investments Novare Ltd, Scandinavian Life Science Venture KB, H&B Capital L.P., Life Equity Sweden KB and Swedestart Life Science KB (the Majority Owners ), representing 90.6 per cent of the outstanding shares and votes in Aerocrine AB, Reg. No. 556549-1056, ( Aerocrine ) proposes that the annual general meeting resolves on a long-term incentive program for the board member Anders Williamsson including an issue and transfer of warrants. The Majority Owners consider the existence of efficient share-related incentive program for Anders Williamsson to be of material importance for the growth of the company. Majoritetsägarna bedömer mot denna bakgrund att det föreslagna incitamentsprogrammet med hänsyn till villkor och övriga omständigheter, är rimligt och fördelaktigt för Aerocrine och dess aktieägare. In these circumstances, the Majority Owners consider the proposed incentive program, with regard to its conditions and other circumstances, reasonable and advantageous for Aerocrine and its shareholders. Tilldelning, intjäning och övriga villkor för Rätterna/Allotment, vesting and other conditions for Employee Stock Options Anders Williamsson tilldelas 175 000 rätter att förvärva aktier i Aerocrine ( Rätterna ). Rätterna tilldelas vederlagsfritt. A total of 175,000 rights to purchse shares in Aerocrine (the Rights ) shall, be allotted to Anders Williamsson, free of charge. Intjäning av Rätterna som tilldelats Anders Williamsson sker under en fyraårsperiod, med en fjärdedel per år ( Intjäningsperioden ), med en första intjäningstidpunkt 12 månader
UBilaga 7/Appendix 7U 2(7) efter tilldelning, en andra intjäningstidpunkt 24 månader efter tilldelning, osv. En intjänad Rätt ger rätt att förvärva en stamaktie serie B i Aerocrine. Intjänade Rätter kan endast utnyttjas för förvärv av aktie under en period om två veckor efter ettvart av bolagets offentliggöranden av delårsrapport under åren 2009-2016 ( Utnyttjandeperioden ). Vesting of the Rights granted to Anders Williamsson will take place over a four-year period, with one fourth of the total amount of Rights on each occasion (the Vesting Period ); the first time of vesting 12 months after allotment, the second time of vesting 24 months after allotment, and so on. A vested Right shall entitle to purchase of one ordinary series B share in Aerocrine. Vested Rights are only exercisable for the acquisition of shares during a period of two weeks after each of the company s announcement of an interim report during each of the years 2009-2016 (the Exercise Period ). Rätt att utnyttja Rätterna enligt ovan förutsätter att Anders Williamsson vid tidpunkten för utnyttjandet fortfarande är styrelseledamot i Aerocrine. I händelse av styrelseledamotskapets upphörande samt i vissa andra fall skall Bilaga 1A tillämpas. The right to exercise the Rights in accordance with the above presupposes that Anders Williamsson is still a member of the board of directors in Aerocrine at the time of exercise. In the event of termination of his directorship and in certain other cases, Appendix 1A shall apply. Varje Rätt skall berättiga till förvärv av en stamaktie serie B i Aerocrine för ett lösenpris om 0,50 kronor, dock lägst aktiens vid var tidpunkt gällande kvotvärde. Lösenkursen och antalet aktier som varje Rätt berättigar till köp av skall omräknas i händelse av split, sammanläggning, emissioner m.m. i enlighet med sedvanliga villkor i syfte att värdet på Rätterna skall lämnas oförändrat. Each Right shall entitle to purchase of one series B ordinary Aerocrine share at an exercise price of SEK 0.50. The exercise price shall, however, not be less than the quotient value of the earlier shares. The exercise price and the number of shares that each Right entitles to shall be re-calculated in accordance with customary conditions in the event of a share split, a reverse share split, share issues etc. in order not to effect the value of the Rights. Rätterna skall inte utgöra värdepapper och skall ej kunna överlåtas till tredje man. The Rights shall not constitute securities and shall not be transferable to a third party. I händelse av tvångsinlösen av aktier, likvidation eller fusion varigenom Aerocrine uppgår i annat bolag, etc. skall samtliga tilldelade Rätter anses vara intjänade och kunna utövas i enlighet med sedvanliga villkor. In the event of compulsory purchase proceedings, liquidation or merger through which Aerocrine is absorbed into another company etc., the Rights shall be exercisable in accordance with customary conditions. I händelse av att mer än 90 procent av samtliga aktier i Aerocrine förvärvas av en person eller en grupp närstående personer ( Förvärvaren ) skall samtliga tilldelade Rätter anses vara intjänade och innehavare av Rätter äga rätt att utnyttja dessa genom att förvärva stamaktier serie B i Bolaget under en period om 60 kalenderdagar efter förvärvet (vilken tidsperiod skall räknas från det att bolaget utfärdat pressmeddelande rörande förvärvet).
UBilaga 7/Appendix 7U 3(7) Rätter som inte utnyttjats inom denna tid förfaller, och berättigar inte längre till förvärv aktier i bolaget. Should 90 per cent or more of the total amount of shares in Aerocrine be purchased by a person or a group of affiliated persons (the Purchaser ), all allotted Rights shall be considered to be vested, and holders of Rights shall be entitled to exercise these by purchasing series B ordinary shares in the company, during a period of 60 calendar days following the purchase (which period of time begins upon the issue of a press release by the company regarding the purchase). Rights that are not exercised within this period are void, and no longer entitle to purchase of shares in the company. Säkerställande av åtagandet gentemot Anders Williamsson emission av teckningsoptioner/securing of undertakings towards Anders Williamsson issuance of warrants Majoritetsägarna föreslår att Aerocrine säkerställer leverans av aktier vid utnyttjande av Rätter genom emission av teckningsoptioner riktad till ett helägt dotterbolag till Aerocrine. Dotterbolaget skall äga rätt att förfoga över och utan vederlag överlåta teckningsoptionerna i syfte att fullgöra åtaganden gentemot Anders Williamsson samt täcka kostnader för Aerocrine med anledning därav. Högst 227 500 teckningsoptioner skall emitteras. Av dessa skall högst 175 000 kunna överlåtas i syfte att fullgöra åtaganden om leverans av aktier till Anders Williamsson och resterande kunna användas för att täcka kostnader avseende Rätterna. Teckningsoptionerna skall berättiga till nyteckning av stamaktier serie B i Aerocrine till samma lösenkurs som för Rätterna enligt ovan. De närmare villkoren för emissionen framgår av Bilaga 1B. The Majority Owners propose that Aerocrine secures delivery of shares upon exercise of Rights by way of issuing warrants carrying rights to subscribe for new shares directed to a wholly-owned subsidiary of Aerocrine. The subsidiary shall have the right to dispose over and transfer the Warrants, free of charge for the purpose of fulfilling undertakings towards Anders Williamsson and covering the costs incurred to Aerocrine as a result thereof. No more than 227,500 warrants shall be issued. No more than 175,000 of these warrants shall be transferred for the purpose of fulfilling undertakings to deliver shares to Anders Williamsson and the remaining Warrants shall be available to cover costs incurred on behalf of the Rights. Each of the Warrants shall entitle to subscription for ordinary shares of series B in Aerocrine at the same exercise price as the exercise price for the Rights set out above. The terms and conditions for the issue are set out in Appendix 1B. Utspädning/Dilution Förslaget innefattar emission av högst 227 500 teckningsoptioner. Vid fullt utnyttjande av Rätterna ökar antalet aktier. Dessa nya aktier utgör, vid fullt utnyttjande, cirka 0,6 procent av utestående röster och aktier räknat efter fullt utnyttjande av tidigare utgivna teckningsoptioner samt de nu föreslagna Rätterna. The proposal includes issuance of not more than 227,500 warrants. If the Rights are exercised in full the number of shares will increase. After exercise in full, the new shares will constitute, approximately 0.6 per cent of the outstanding votes and shares, calculated on the basis of exercise in full of previously issued warrants, and the Rights now proposed.
UBilaga 7/Appendix 7U 4(7) Värdet av och uppskattade kostnader för Rätterna/The value of and the estimated costs for the Rights Rätternas värde/the value of the Rights Rätterna är inte värdepapper och kan inte pantsättas eller överlåtas till andra. Ett uppskattat värde för varje Rätt kan emellertid beräknas. Majoritetsägarna har i dagsläget uppskattat värdet för varje Rätt till 24,65 kronor. Uppskattningen baseras på allmänt vedertagna värderingsmodeller, med användning av Black & Scholes formel för optionsvärdering varvid förfoganderättsinskränkningarna inte har tagits i beaktande i värderingen. The Rights are not securities and cannot be pledged or transferred to other parties. However, an estimated value of each Right may be calculated. The Majority Owners estimates the current value of each Right to SEK 24.65. The estimated value is based on generally accepted valuation methods, by use of Black & Schole s formula for valuation of warrants where the restrictions in the right to disposition has not been taken into consideration. Enligt IFRS 2 behandlas kostnaderna för Rätterna som personalkostnader i resultaträkningen och kommer att periodiseras under optionernas löptid. Sociala avgifter kommer att kostnadsföras mot resultaträkningen i enlighet med god redovisningssed. Storleken på de sociala kostnaderna kommer att beräknas på skillnaden mellan lösenpriset och aktiekursen vid utnyttjandet av Rätt. Den redovisade lönekostnaden för Rätterna inklusive sociala avgifter beräknas uppgå till cirka 5,7 miljoner kronor. Denna kostnad fördelas över programmets löptid. Under IFRS 2, the costs of the Rights are treated as staff costs in the income statement, and will be allocated to a particular period during the term of the warrants. Social security payments will be written off against the income statement under generally accepted accounting principles. The size of the social security payments will be calculated on the difference between the exercise price and the price of the share when exercising a Right. The reported payroll expenses of the Rights including social security payments are estimated to amount to approximately SEK 5.7 million. This cost will be allocated over the term of the program. Effekter på nyckeltal/effects on key figures Om förevarande förslag till långsiktigt incitamentsprogram hade varit implementerat under 2006 hade Aerocrines resultat per aktie förbättrats och eget kapital per aktie minskat till cirka 0,561 kronor per aktie jämfört med cirka 0,565 kronor per aktie. If the present proposal for a long-term incentive program had been implemented during 2006, Aerocrines result per share had been improved and capital per share had been reduced to approximately SEK 0.561 per share, from approximately SEK 0.565 per share. Förslagets beredning/preparation of the proposal Majoritetsägarna har berett förslaget beträffande Rätter till Anders Williamsson. The Majority Owners have prepared the proposal on Rights to be allocated to Anders Williamsson.
UBilaga 7/Appendix 7U 5(7) Majoritetsägarnas förslag till beslut/the Majority Owners proposal for a resolution Med hänvisning till ovan nämnda beskrivning föreslår Majoritetsägarna att årsstämman beslutar om införande av ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamoten Anders Williamsson på nedan angivna villkor och principer. With reference to the above-mentioned description, the Majority Owners propose that the annual general meeting resolves on introduction of a long-term incentive program for the board member Anders Williamsson on the below stated terms and principles. 1. Anders Williamsson tilldelas 175 000 Rätter. Anders Williamsson will be granted 175,000 Rights. 2. Tilldelning av Rätter skall ske vederlagsfritt. Allocation of Rights will be made free of charge. 3. Intjäning av Rätterna som tilldelats Anders Williamsson sker under en fyraårsperiod, med en fjärdedel per år, med en första intjäningstidpunkt 12 månader efter tilldelning, en andra intjäningstidpunkt 24 månader efter tilldelning, osv. En intjänad Rätt ger rätt att förvärva en stamaktie serie B i Aerocrine för ett lösenpris om 0,50 kronor, dock lägst aktiens vid var tidpunkt gällande kvotvärde. Intjänade Rätter kan endast utnyttjas för förvärv av aktie under en period om två veckor efter ettvart av bolagets offentliggöranden av delårsrapport under åren 2009-2016. Vesting of the Rights granted to Anders Williamsson will be made over a four-year period, with one fourth each year; the first time of vesting 12 months after allocation, the second time of vesting 24 months after allocation, and so on. A vested Right entitles to purchase of one ordinary series B share in Aerocrine at an exercise price of SEK 0.50. The exercise price shall, however, not be less than the quotient value of the earlier shares. Vested Rights may only be exercised for purchase of shares during a period of two weeks after each of the company s announcement of an interim report during the years 2009-2016. 4. En förutsättning för att Anders Williamsson skall ha rätt att utnyttja Rätterna är att han vid tidpunkten för utnyttjande är styrelseledamot i Aerocrine. Anders Williamsson s right to exercise the Rights presupposes that he is a member of the board of directors in Aerocrine at the time of exercise. 5. Om mer än 90 procent av samtliga aktier i Aerocrine förvärvas skall samtliga Rätter anses vara intjänade och kunna utnyttjas i förtid. Rätterna skall kunna utnyttjas i förtid även i vissa andra fall. If more than 90 per of the total amount of shares in Aerocrine should be purchased, all Rights shall be considered to be vested and be exercisable in advance. The Rights may also under certain other circumstances be exercised in advance. 6. De detaljerade villkoren för Rätterna framgår av Bilaga 1C. Detailed terms and conditions for the Rights appear from Appendix 1C.
UBilaga 7/Appendix 7U 6(7) Majoritetskrav/Majority requirements Besluten avseende incitamentsprogrammet och erforderliga säkringsåtgärder härför enligt ovan utgör ett paket, då de olika förslagen är beroende av varandra. I anledning härav föreslås bolagsstämmans ovan angivna beslut fattas genom ett enda beslut, med iakttagande av de majoritetsregler som följer av 16 kap. 8 aktiebolagslagen, innebärande att beslutet skall biträdas av aktieägare representerande minst nio tiondelar av såväl de avgivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna. The resolutions regarding the incentive program and hedging arrangements necessary with regard hereto as described above constitute a package since the different proposals depend on each other. For this reason, it is proposed that the annual general meeting takes the above stated resolution through one single decision, by observing the majority rules stated in chapter 16, section 8 of the Swedish Companies Act, to the effect that the decision must be assisted by shareholders representing at least nine tenths of both the votes cast and the shares represented at the meeting. Stockholm, in March 2007 Majoritetsägarna/The Majority Owners
UBilaga 7/Appendix 7U 7(7) Bilaga 1A/Appendix 1A Upphörande av Uppdrag som styrelseledamot/termination of Directorship Följande skall gälla om Anders Williamssons uppdrag som styrelseledamot upphör. I sådana fall skall tilldelade Rätter anses intjänade pro rata på basis av det antal fulla månader av Intjäningsperioden som styrelseuppdraget har fortgått. Härvid får intjänade Rätter utnyttjas under en period om två veckor efter sådant offentliggörande av delårsrapport under åren 2009-2016, som närmast följer styrelseuppdragets upphörande. Oaktat ovanstående skall följande äga tillämpning i nedanstående specifikt angivna situationer: (a) För det fall styrelseuppdraget upphör före årsstämman 2008 förfaller samtliga tilldelade och intjänade Rätter. (b) För det fall bolagets aktier tas upp till handel på en officiell eller inofficiell marknadsplats och Anders Williamssons styrelseuppdrag då har upphört eller därefter upphör, skall Anders Williamsson endast äga rätt att utnyttja intjänade Rätter under en period om sex (6) månader från första noteringsdagen eller fram till sådan senare tidpunkt som infaller sex (6) månader efter dagen för styrelseuppdragets upphörande, varefter tilldelade och intjänade Rätter förfaller. The following shall apply in the event of termination of Anders Williamsson s directorship. In these cases, granted Rights shall be deemed to be vested pro rata on the basis of the number of full months of Anders Williamsson s directorship that has passed during the Vesting Period. Vested Rights may then be exercised during a two-week period after such announcement of an interim report during the years 2009-2016 that follows immediately after the termination of the directorship. Irrespective of what is stated above, the following shall apply in the below specifically stated situations: (a) Should the directorship be terminated before the annual general meeting to be held 2008, all granted and vested Rights will lapse. (b) Should the Company s shares be listed on an official or unofficial marketplace, and Anders Williamsson s directorship has at such time been terminated or is terminated thereafter, Anders Williamsson shall only have the right to exercise his vested Rights during a period of six (6) months following the first official day of trading, or until such later date following six (6) months after the day of termination of the directorship, after which the granted and vested Rights will lapse.