EUROCINE VACCINES AB (publ)

Delårsrapport för EUROCINE VACCINES AB (publ) Org.nr. 556566-4298 2014-07-01 2015-03-31 Eurocine Vaccines AB, Fogdevreten 2, Karolinska Institutet Science Park, 171 65 Solna, Sweden. www.eurocine-vaccines.com

Delåret juli 2014 mars 2015 i sammandrag Resultatet efter skatt under perioden uppgick till -7,0 Mkr (f.å. -8,2 Mkr) Resultatet efter skatt under kvartalet uppgick till -2,1 Mkr (f.å. -2,7 Mkr) Intäkterna under perioden uppgick till 0,5 Mkr (0,0 Mkr) Intäkterna under kvartalet uppgick till 0,0 Mkr (0,0 Mkr) Resultat per aktie för perioden -0,53 kr (-0,63 kr) Resultat per aktie för kvartalet -0,16 kr (-0,21 kr) Likvida medel vid periodens slut var 3,2 Mkr (13,0 Mkr) 2 (15)

VD kommenterar I februari informerade vi om beslutet att ta full kontroll över den närmsta utvecklingen av vårt nasala influensavaccin, Immunose FLU, och driva den på egen hand. Genom att dokumentera Immunose FLU i nästa kliniska studie bygger vi ett betydligt större värde i projektet och vi kan ingå partnerskap baserat på detta högre värde när studien är genomförd. Dessutom ökar flexibiliteten för framtida partnerskap eftersom vi kan söka en partner inte bara bland de bolag som redan har egna influensaantigen utan också bland bolag som vill in på den attraktiva influensamarknaden med en premiumprodukt men som ännu saknar egna antigen. Jag bedömer att den investering som detta innebär för Eurocine Vaccines kan ge en attraktiv avkastning om den kliniska studien ger starka resultat. De erfarenheter och resultat som vi redan har från studier i både djur och människa stärker sannolikheten för bra resultat. Under de gångna månaderna har vi stärkt bolaget på framför allt två sätt: Vi har gått vidare med antigenleverantörer och förhandlar nu konkret om formerna för leveranserna. Vi har genomfört en nyemission vilket gör att vi har en välfylld kassa och kan med full kraft fortsätta på den utstakade projektplanen. Genom att säkra tillgång till influensaantigen för den fortsatta utvecklingen bygger vi större värden. Hans Arwidsson Verkställande direktör Huvudaktiviteter under den fortsatta utvecklingen av Immunose FLU och en schematisk illustration av var värdeökningen är störst i projektet. 3 (15)

Resultat och ställning Resultatet för perioden efter skatt uppgick till -7,0 Mkr (-8,2 Mkr) eller -0,53 kr (-0,63 kr) per aktie. För tredje kvartalet är resultatet efter skatt -2,1 Mkr (-2,7 Mkr) eller -0,16 kr (-0, 21 kr) per aktie. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 3,2 Mkr (13,0 Mkr). Samtliga uppgifter avser koncern om inte annat anges och uppgifterna inom parentes avser motsvarande period/tidpunkt föregående år. Väsentliga händelser under perioden Eurocine Vaccines utvecklar eget influensavaccin för barn Eurocine Vaccines har beslutat att utveckla ett eget nasalt influensavaccin för barn. Eurocine Vaccines avser att kombinera sitt adjuvans Endocine med influensaantigen från en leverantör till ett komplett vaccin, Immunose FLU, och genomföra en klinisk fas I/II studie. Beslutet stärker bolagets ställning och ökar dess kommersiella marknad. Eurocine Vaccines avser att kombinera sitt adjuvans Endocine med influensaantigen till ett komplett vaccin, Immunose FLU, och genomföra en klinisk studie fas I/II. Genom att driva utvecklingen i egen regi vinner Eurocine Vaccines två betydande fördelar: Värdet av produkten ökar markant med positiva kliniska resultat Antalet potentiella licenstagare blir väsentligt fler De långt framskridna avtalsdiskussionerna som bolaget på senare tid hade fört med flera potentiella partners bedömdes inte leda till avtal med acceptabla villkor i närtid, till följd av större strategiska val hos motparterna. Eurocine Vaccines genomför garanterad företrädesemission om 23,1 Mkr Styrelsen i Eurocine Vaccines AB (publ) har fattat beslut om att genomföra en nyemission om högst 23,1 Mkr med företräde för bolagets befintliga aktieägare. Emissionen är i sin helhet säkerställd genom garantiåtaganden. Syftet med nyemissionen är att stärka bolagets finansiella ställning inför en klinisk studie med det nasala influensavaccinet Immunose FLU. Styrelsens emissionsbeslut förutsätter bolagsstämmans godkännande och ändring av bolagsordningen. Väsentliga händelser efter periodens utgång Kommuniké från extra bolagsstämma i Eurocine Vaccines AB Eurocine Vaccines har den 1 april hållit extra bolagsstämma varvid stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag. Stämman beslutade att anta en ny bolagsordning samt att godkänna styrelsens beslut om att genomföra en företrädesemission. Emissionslikviden kommer att användas för att genomföra de första stegen i bolagets nya strategi utveckling av ett eget influensavaccin för barn. 4 (15)

Eurocine Vaccines har mottagit positiva bedömningar av patentansökningar Eurocine Vaccines har mottagit preliminära patenterbarhetsbedömningar på företagets tre internationella patentansökningar som skickades in 2013. De positiva svaren gör att företaget går vidare med nationella och regionala ansökningar. Om patenten beviljas nationellt skyddas bland annat användningen av Immunose FLU för barn till 2033. Eurocine Vaccines tillförs 23,1 Mkr genom nyemission I emissionen tecknades aktier för 7,9 Mkr med stöd av teckningsrätter. Därutöver tecknade drygt 110 investerare aktier för 1,4 Mkr utan stöd av teckningsrätter och aktier för 13,8 Mkr tecknades av investerare som utfäst garantiåtaganden. Antalet aktier uppgår efter emissionen till 21 793 183 stycken. Emissionskostnaderna beräknas uppgå till 3,6 Mkr. Information om verksamheten Eurocine Vaccines utvecklar nasala vacciner som fyller stora medicinska behov. Vaccinerna utvecklas till proof of concept (klinisk fas I/II) och kan sedan licensieras till partners för fortsatt utveckling och kommersialisering. Företagets patentskyddade adjuvansteknologi, Endocine, som är en viktig beståndsdel i de nasala vaccinerna, kan också utlicensieras till andra företag för utveckling inom särskilda indikationer. Företaget har under perioden beslutat att driva utvecklingen av Immunose FLU vidare i egen regi. Eurocine Vaccines avser att kombinera Endocine med influensaantigen från en leverantör till ett komplett vaccin, Immunose FLU, och genomföra en klinisk fas I/II studie. Beslutet stärker bolagets ställning och ökar dess kommersiella marknad. Genom att själva driva utvecklingen av ett komplett vaccin vinner Eurocine Vaccines flera betydande fördelar: bolaget kan självständigt optimera utformningen av den kliniska studien den kliniska studien ökar värdet på produkten bolaget behåller hela värdeökningen tills ett licensavtal ingås antalet potentiella licenspartners blir fler Med positiva kliniska resultat ökar värdet av produkten markant och gör det lättare att sluta ett attraktivt licensavtal. Från att tidigare bara definierat etablerade influensavaccintillverkare med eget antigen som partnerkandidater, kan Eurocine Vaccines nu erbjuda Immunose FLU till samtliga läkemedelsbolag som vill etablera sig med en premiumprodukt på den intressanta marknaden för influensavacciner. Eurocine Vaccines aktie Eurocine Vaccines aktie är listad på Aktietorget, www.aktietorget.se, och handlas i OM Stockholmsbörsens SAX-system. Aktien har kortnamn EUCI och ISIN-kod SE0001839069. Antalet utestående aktier per 2015-03-31 var 13 075 910 stycken. Slutkursen den 31 mars 2015 var 3,10 kr. 5 (15)

Finansiell utveckling Allmänt Bolaget fortsätter sina investeringar i den utveckling som bolaget driver, med huvudfokus på det nasala influensavaccinet Immunose FLU. Intäkter Intäkten på 0,5 Mkr som redovisas för perioden avser ersättning för utvärderingsstudier som genomförts med en partnerkandidat. De första betydande intäkterna från bolagets produkter beräknas vara licensintäkter från en utlicensiering av Immunose FLU. Kostnader Årets kostnader präglas som tidigare år av kostnader för forskning och utveckling av bolagets produkter, med huvudfokus på nasalt influensavaccin. Kostnaderna för bolagets forskning och utveckling inklusive löner uppgick för perioden till 3,5 Mkr (4,9 Mkr) och för tredje kvartalet till 0,8 Mkr (1,6 Mkr). Av periodens forskningskostnader utgörs 72,3 % (83,4 %) av kostnader för underleverantörer och kontraktsforskare, motsvarande siffra för tredje kvartalet 61,2% (82,8%). Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster för perioden uppgick till -7,0 Mkr (-8,2 Mkr). Kvartalets resultat efter finansiella poster uppgick till -2,1 Mkr (-2,7 Mkr). Finansiering och finansiell ställning Likvida medel uppgick per den 31 mars 2015 till 3,2 Mkr (13,0 Mkr). Efter periodens utgång har en nyemission genomförts. Nyemissionen tillförde bolaget 23,1 Mkr före emissionskostnader, vilka beräknas uppgå till 3,6 Mkr. Antalet aktier uppgår efter emissionen till 21 793 183 stycken. Eget kapital Vid periodens utgång uppgick Koncernens soliditet till 42,0 % (70,6 %). Moderbolaget Hela bolagets verksamhet drivs i moderbolaget Eurocine Vaccines AB varför periodens finansiella utveckling i koncernen är densamma som i moderbolaget. Risker och osäkerhetsfaktorer Eurocine Vaccines utvecklar nasala vacciner med egna resurser och har samarbeten avseende produktutveckling med andra bolag. Huvudfokus ligger på det nasala influensavaccinet Immunose FLU. Om Bolaget misslyckas med att säkra tillgång till influensaantigen för den planerade kliniska studien kan Bolaget sakna möjligheter att generera de kliniska resultat som bedöms nödvändiga för att ingå licensavtal och därmed påverka Bolagets möjligheter att nå långsiktig lönsamhet negativt. Om Bolagets fortsatta utvecklingsaktiviteter inte skulle uppnå acceptabla resultat, t.ex. med avseende på biverkningar, immunologisk effekt eller skyddseffekt, kan detta komma att väsentligt påverka Bolagets verksamhet negativt. I detta fall kan Bolaget komma att sakna möjligheter att framgångsrikt utveckla och utlicensiera eller kommersialisera sina produkter. 6 (15)

Bolagets framtida intjäning är beroende av att Bolaget lyckas ingå avtal för licensiering av Bolagets vaccinprojekt eller teknologi. Det finns en risk att Bolaget misslyckas med att ingå sådana avtal eller att sådana avtal inte kan träffas på så fördelaktiga villkor som Bolaget önskar. Därutöver är Bolagets förmåga att teckna framgångsrika avtal med partners bl.a. beroende av Bolagets finansiella styrka, ett framgångsrikt utvecklingsarbete, kvaliteten på Bolagets produkter samt att Bolaget i övrigt framstår som en trovärdig partner. Det kan inte uteslutas att Bolagets potentiella samarbetspartners ställer krav på att kompletterande studier genomförs på Eurocine Vaccines produkter, vilket i så fall kommer påverka Bolagets finansiella ställning negativt Det finns en risk att läkemedelsmyndigheter kan kräva ytterligare studier för att bolagets produkter skall godkännas vilket väsentligt ökar kostnaderna för Eurocine Vaccines. För en utförligare beskrivning av riskfaktorer som påverkar Eurocine Vaccines, se Bolagets årsredovisning för räkenskapsåret. 7 (15)

Koncernens resultaträkningar Kvartal 3 2014/2015 Kvartal 3 2014/2015 Räkenskapsår Tusentals kronor 15-01-01 14-01-01 14-07-01 13-07-01 13-07-01-15-03-31 -14-03-31-15-03-31 -14-03-31-14-06-30 Nettointäkter - - 550-550 Övriga intäkter - - - - - Bruttovinst - - 550-550 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -879-1 847-4 053-5 686-7 451 Personalkostnader -1 213-860 -3 507-2 632-4 057 Rörelseresultat -2 092-2 707-7 010-8 318-10 958 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter och kostnader - 21 27 100 125 Resultat efter finansiella poster -2 092-2 686-6 983-8 218-10 833 Periodens resultat -2 092-2 686-6 983-8 218-10 833 Resultat per aktie, kronor -0,16-0,21-0,53-0,63-0,88 Resultat per aktie efter utspädning, kronor -0,16-0,21-0,53-0,63-0,88 Antal aktier vid slutet av perioden 13 075 910 13 075 910 13 075 910 13 075 910 13 075 910 Genomsnittligt antal utestående aktier 13 075 910 12 553 078 13 075 910 12 114 205 12 353 973 Övrigt totalresultat för koncernen överensstämmer med årets resultat. Periodens resultat samt resultat per aktie är i sin helhet hänförlig till moderföretagets ägare då koncernen saknar minoritetsintressen 8 (15)

Koncernens förändring i eget kapital Tusentals kronor Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Summa eget kapital Ingående balans per 1 juli 2013 2 380-108 925-99 085 12 220 Nyemission 235 7 411 7 646 Emissionsutgift -512-512 Summa totalresultat för perioden -8 218-8 218 Utgående balans per 31 mars 2014 2 615-115 824-107 303 11 136 Ingående balans per 1 juli 2014 2 615-115 824-109 918 8 521 Summa totalresultat för perioden -6 983-6 983 Utgående balans per 31 mars 2015 2 615-115 824-116 901 1 538 9 (15)

Koncernens balansräkningar Tusentals kronor 2015-03-31 2014-03-31 2014-06-30 Tillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 185 385 285 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 282 331 218 Kassa och Bank 3 198 12 959 10 616 Summa omsättningstillgångar 3 665 13 677 11 119 Summa tillgångar 3 665 13 677 11 119 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 2 615 2 615 2 615 Ej registrerat aktiekapital - - - Övrigt tillskjutet kapital 115 824 115 824 115 824 Balanserad förlust -116 901-107 303-109 918 Summa eget kapital 1 538 11 136 8 521 Leverantörsskulder och andra skulder 2 127 2 541 2 598 Summa kortfristiga skulder 2 127 2 541 2 598 Summa eget kapital och skulder 3 665 13 677 11 119 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Inga Inga Inga Ställda ansvarsförbindelser Inga Inga Inga 10 (15)

Koncernens kassaflödesanalys 2014/2015 Räkenskapsår 14-07-01 13-07-01 13-07-01 Tusentals kronor -15-03-31-14-03-31 -14-06-30 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -7 010-8 318-10 958 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet - - - Erhållen ränta 27 100 125 Erlagd ränta - - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före -6 983-8 218-10 833 förändring av rörelsekapitalet Förändring av rörelsekapitalet Andra kortfristiga fordringar 36 157 371 Kortfristiga skulder -471 243 301 Kassaflöde från den löpande verksamheten -7 418-7 818-10 161 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - 0 - Kassaflöde från investeringsverksamheten - 0 - Finansieringsverksamhet Kortfristigt lån - - - Nyemission - 7 134 7 134 Kassaflöde från finansieringsverksamhet - 7 134 7 134 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens ingång 10 616 13 643 13 643 Förändring likvida medel -7 418-684 -3 027 Likvida medel vid periodens utgång 3 198 12 959 10 616 11 (15)

Koncernens nyckeltal Kvartal 3 2014/2015 Kvartal 3 2014/2015 Räkenskapsår 15-01-01 14-01-01 14-07-01 13-07-01 13-07-01-15-03-31 -14-03-31-15-03-31 -14-03-31-14-06-30 NYCKELTAL Rörelsemarginal, % Na Na Na Na Na Vinstmarginal, % Na Na Na Na Na Soliditet, % 42 81 42 81 77 Skuldsättningsgrad, % 0 0 0 0 0 Investeringar 0 0 0 0 0 Antal anställda vid periodens slut 3 4 3 4 4 Data per aktie Resultat per aktie, före utspädning, kr Resultat per aktie, efter utspädning, kr Eget kapital per aktie, före utspädning, kr Eget kapital per aktie, efter utspädning, kr -0,16-0,21-0,53-0,63-0,88-0,16-0,21-0,53-0,63-0,88 0,12 0,85 0,12 0,85 0,65 0,12 0,85 0,12 0,85 0,65 Antal aktier vid periodens slut 13 075 910 13 075 910 13 075 910 13 075 910 13 075 910 Genomsnittligt antal aktier, före utspädning Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 13 075 910 12 553 078 13 075 910 12 114 205 12 353 973 13 075 910 12 553 078 13 075 910 12 114 205 12 353 973 UTDELNING 0 0 0 0 0 DEFINITIONER Rörelsemarginal, %, = Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar i procent av årets fakturering. Vinstmarginal, %, = Resultat efter finansnetto i procent av årets fakturering. Soliditet, %, = Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutning. Skuldsättningsgrad, %, = Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. Resultat per aktie, SEK, = Nettoresultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie, SEK = Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen. 12 (15)

Moderbolagets resultaträkningar Kvartal 3 2014/2015 Kvartal 3 2014/2015 Räkenskapsår Tusentals kronor 15-01-01 14-01-01 14-07-01 13-07-01 13-07-01-15-03-31 -14-03-31-15-03-31 -14-03-31-14-06-30 Nettointäkter - - 550-550 Övriga intäkter - - - - - Bruttovinst - - 550-550 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -879-1 848-4 053-5 686-7 451 Personalkostnader -1 213-860 -3 507-2 632-4 057 Rörelseresultat -2 092-2 708-7 010-8 318-10 958 Resultat från finansiella poster - Ränteintäkter - 27 27 107 125 Räntekostnader och liknande poster - -5 - -7 - Resultat efter finansiella poster -2 092-2 686-6 983-8 218-10 833 Periodens resultat -2 092-2 686-6 983-8 218-10 833 13 (15)

Moderbolagets balansräkningar Tusentals kronor 2015-03-31 2014-03-31 2014-06-30 Tillgångar Anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag 100 100 100 Summa anläggningstillgångar 100 100 100 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 185 386 285 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 282 331 218 Kassa och Bank 3 098 12 860 10 516 Summa omsättningstillgångar 3 565 13 577 11 019 Summa tillgångar 3 665 13 677 11 119 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 2 615 2 615 2 615 Ej registrerat aktiekapital - - - Övrigt bundet eget kapital 8 907 8 907 8 907 Övrigt fritt eget kapital -3 001 7 832 7 832 Periodens förlust -6 983-8 218-10 833 Summa eget kapital 1 538 11 136 8 521 Leverantörsskulder och andra skulder 2 127 2 541 2 598 Summa kortfristiga skulder 2 127 2 541 2 598 Summa eget kapital och skulder 3 665 13 677 11 119 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Inga Inga Inga Ställda ansvarsförbindelser Inga Inga Inga 14 (15)

Redovisnings och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Interim Financial Reporting. För moderbolaget har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport. De redovisningsprinciper som i övrigt tillämpas i denna delårsrapport beskrivs närmare i noter till årsredovisningen. Nya redovisningsprinciper 2014 För 2014 finns inga nya eller förändrade redovisningsprinciper som bedöms ha någon betydande inverkan på bolagets rapportering. Nästa redovisningstillfälle Bokslutskommuniké för räkenskapsåret 2014/2015 publiceras den 23 augusti 2015. Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. Solna 2015-05-19 Eurocine Vaccines AB (Publ) Michael Wolff Jensen Alf Lindberg Pierre A. Morgon Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Jan Sandström Pär Thuresson Lena Degling Wikingson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Hans Arwidsson Verkställande Direktör För ytterligare information, vänligen kontakta: Hans Arwidsson, Verkställande direktör Eurocine Vaccines AB (publ) Karolinska Institutet Science Park Fogdevreten 2 171 65 Solna Telefon +46 70 634 0171 Investor relations kontakt: hans.arwidsson@eurocine-vaccines.com Internet: www.eurocine-vaccines.com Orgnr: 556566-4298 15 (15)