SMOLTEK Bokslutskommuniké 2018 Smoltek Nanotech Holding AB 1
Bokslutskommuniké 2018 HELÅR Nettoomsättning 431 TSEK (-) Periodens resultat -9,6 MSEK (-5,7) Resultat per aktie före utspädning -1,80 (-1,36), resultat per aktie efter möjlig utspädning -1,78 (-1,36) Soliditet 92,3% (89,3%) Uppnått industriellt attraktiv prestanda för CNF-MIM-tekniken på flera punkter Tagit viktiga steg mot målet att nå ett första licensavtal Fortsatt utveckling av Bolagets strategiska patentportfölj Fått tre nya patent beviljade under året Beställt nytt processystem effektivare och mer flexibla R&D-möjligheter FJÄRDE KVARTALET Nettoomsättning 101 TSEK (-) Periodens resultat -2,3 MSEK (-1,2) Resultat per aktie före utspädning -0,42 (-0,30), resultat per aktie efter möjlig utspädning -0,42 (-0,30) Fördjupat interaktionen med flertalet ledande industriella aktörer Förberedelser pågår för att demonstrera produktion av CNF-MIN i industriell testmiljö Initierat arbete för att trygga Bolagets finansiella situation inför nästa fas 2
VD har ordet Bäste Aktieägare, Låt oss knyta ihop ett spännande 2018 och titta in i 2019. Nanoteknik är inte längre en teknik för nästa generations processorer, det är en teknik som är högaktuell redan idag. Avancerade integrerade kretsar, såsom dagens processorer, byggs som kompletta system i samma kapsel genom integration av olika byggstenar. Man brukar tala om sådan integration som advanced packaging, heterogenous integration eller system-in-package. Integrerade kondensatorer är viktiga funktionella byggstenar vilka i sammanhanget är mycket utrymmeskrävande. Därför väljer vi att lägga stort fokus på applikationen CNF-MIM, som är vårt koncept för högpresterande kretsintegrerade kondensatorer. Mindre kondensatorer ger möjlighet till tätare kretsintegration vilket direkt leder till högre prestanda. Den påläste har säkert noterat att efter ett antal år med stark tillväxt, talas det nu om en oförändrad eller till och med försvagad marknad för halvledarindustrin under 2019. Framförallt är det minnesmarknaden som minskar till följd av ett hårt konkurrenstryck. Detta är dock ingen anledning till oro, då minneskretsar inte är vårt fokus i dagsläget. Istället ser vi hur vår banbrytande CNF-MIM-teknologi kan lösa aktuella behov inom den fortsatt växande marknaden för allt mer differentierade integrationer av högpresterande processorer. flera nya patent och fick även se tre tidigare ansökningar beviljade till idag totalt 51 beviljade patent. Utifrån behovet av effektivare integrerade kondensatorer och uppnådda framgångar i labbet, har vi under 2018 fördjupat interaktionen med ett flertal ledande industriella aktörer i vårt nätverk i USA. Vi har därtill varvat upp vårt arbete i Asien med huvudfokus på Korea och Taiwan med flera nya spännande dialoger som resultat. Vårt huvudfokus är att teckna ett första licensavtal för CNF-MIM-tekniken under 2019. Högvolymproduktion av exempelvis processorkretsar sker i 300 mm-format, det vill säga på kiselskivor - så kallade wafers, med diametern 300 mm. Under året tar vi ytterligare ett steg för att bättre möta kunderna i kommande affärer. Det gör vi genom att i industriell testmiljö tillverka CMF-MIMkondensatorer i detta produktionsformat. Det är av största vikt att vi har tillräckliga resurser för att ro detta projekt i hamn. Vi har nu initierat en process mot en nyemission i form av en företrädesemission för genomförande under mars månad. Prospektet kommer att finnas tillgängligt inom kort. Smoltek utvecklas alltså planenligt. Vi hoppas att du som redan är aktieägare vill följa med oss på nästa del av resan! Anders Johansson, VD Smoltek AB 2018 var ett betydelsefullt år för Smoltek. Vi kunde under året kommunicera prestandaförbättringar för CNF-MIM-tekniken i flera steg och i september meddela nyheten om en kapacitansdensitet om 200 nf (nanofarad) per kvadratmillimeter. Detta är en industriellt attraktiv prestanda och ett stort steg mot målet att kunna licensiera tekniken till kunder inom halvledar- och elektronikbranschen. Våra möjligheter att höja denna siffra ytterligare ser dessutom mycket lovande ut, för ögonblicket fokuserar dock R&D-teamet huvudsakligen på verifiering av i sammanhanget viktiga sidoparametrar. Eftersom vår affärsmodell baseras på licensiering av vår teknologi har vi fortsatt vårt målmedvetna arbete med utveckling av vår patentportfölj. Under 2018 ansökte vi om 3
Bolagets verksamhet och utveckling BOLAGETS VERKSAMHET Smoltek är baserat i Göteborg och grundades 2005. Bolaget har utvecklat och skyddat en tillverkningsteknik för kolnanostrukturer, vilken kan effektivisera och minimera komponenter inom halvledarindustrin. Smolteks koncept är baserat på en patenterad och verifierad grundteknik benämnd SmolGROW, som möjliggör odling av ledande vertikala nanostrukturer i exakt definierade mönster. Denna grundteknologi utgör basen för Bolagets teknologiplattform SMOLTEK Tiger, varifrån Smoltek erbjuder marknaden licensiering av patenterade applikationer såsom huvudapplikationen CNF-MIM ett koncept utvecklat för att minimera integrerade kondensatorer. CNF-MIM-teknologin möjliggör bland annat en förminskning av kondensatorer med upp till 90 procent vilket möjliggör att halvledarkretsar, som exempelvis processorer, kan integreras effektivare. Detta resulterar i högre prestanda, lägre energiförbrukning och mindre storlek. Bolaget har uppvisat full kompatibilitet med halvledarindustrins viktigaste tillverkningsprocess CMOS (Complementary Metal Oxide Semiconductor). Bolagets teknik ger full kontroll över var extremt små kolnanostrukturer, exempelvis kolnanofibrer eller kolnanorör, växer, hur tätt de växer samt hur långa de blir. Dessa kolnanostrukturer är mycket goda ledare av både värme och elektricitet, vilket öppnar upp för flertalet applikationsområden för tekniken. Miniatyriseringsutmaningen inom halvledarindustrin har under de senaste åren tvingat fram helt nya komponentarkitekturer. Utvecklingen visar att förtätningen av transistorer har kommit längre än vad som ofta kan motiveras utifrån behovet, särskilt då industrin ser en uppåtgående kostnadstrend i detta produktionssteg. För att i praktiken tillgodogöra sig de nya chippens prestanda krävs smartare integration till kompletta komponenter. Idag används begrepp såsom advanded packaging eller heterogenous integration, vilket i praktiken innebär högintegrerade kretsar byggda genom integration av flera delkomponenter. Smolteks teknik ger möjlighet till ännu mindre komponenter. Smolteks patenterade teknik möjliggör således att integrerade kretsar kan integreras tätare och genom att de blir mindre tar de även mindre plats i slutprodukten. Detta blir genomförbart genom att avstånden mellan de kretsinterna komponenterna minimeras, vilket får en positiv påverkan på både prestanda och värmeutveckling. Tekniken kan även användas för värmeavledning för ökad tillförlitlighet. Smoltek fokuserar på applikationer inom marknaden för advanced packaging, vilket är en del av den globala halvledarmarknaden. Marknadssegmentet advanced packaging bedöms ha en genomsnittlig årlig tillväxt från år 2017 till 2023 med 7,0 procent. År 2023 bedöms marknaden för advanced pakaging uppgå till 39,0 MdUSD. Smolteks unika teknik kan tillämpas i flera applikationer på denna marknad. För att skydda sin teknik har Bolaget idag en omfattande patentportfölj bestående av 79 sökta patent, varav 51 stycken är beviljade. Smolteks patent är generiska för nanostrukturer och inte enbart relaterade till kol, vilket öppnar upp möjligheterna för framtida licenseringar utanför området kolnanostrukturer. 4
BOLAGETS UTVECKLING Under året togs flera viktiga steg i bolagets utveckling. I februari noterades bolaget på Spotlight Stock Market och i samband med detta tillfördes kapital genom en spridningsemission om ca 20 MSEK före kostnader. Bolaget har idag cirka 1 900 aktieägare. Operativt har fokus varit strategisk affärsutveckling samt R&D inriktad på verifiering av CNF-MIM-tekniken som är Smolteks kolnanofiberversion av den klassiska MIM-kondensatorn. När det gäller affärsutvecklingen har fokus varit tvådelad: fördjupade relationer med befintliga kontakter med intresse för CNF-MIM, samt att etablera nya kontakter. Vi har spenderat extra resurser på Asien jämfört med tidigare, i praktiken Taiwan och Sydkorea. Till halvledarbolagen i prospektlistan har vi även adderat flera tillverkare av passiva komponenter, aktörer som redan idag levererar kondensatorer till just halvledarindustrin för integration i kretsar. Tidigt 2018 fick vi några kundspecifika beställningar avseende applikationsidéer utanför våra egna fokusapplikationer. Vi har levererat våra åtaganden men söker i dagsläget inga nya sådana samarbeten. Baserat på det intresse vi möter från industrin prioriterar vi istället vårt eget huvudspår, CNF-MIM. R&D-teamet har tagit stora steg när det gäller CNF-MIMtekniken. Vi kunde i september berätta om en kapacitansdensitet av 200 nf (nanofarad)/mm2. Detta har öppnat flera dörrar hos potentiella kunder. Även om vi ser en klar möjlighet att öka denna siffra påtagligt, prioriterar vi i nuläget att arbeta med CNF-MIM-tekniken utifrån andra perspektiv, verifiering av viktiga sidoparametrar samt processförutsättningar/ tillverkningsmetodik. Vi beställde under året ett processystem av typen PECVD (Plasma Enhanced Chemical Vapour Deposition) från en amerikansk tillverkare, ledande på kundspecifik systemdesign. Systemet som blir leveransklart under våren 2019 kommer att erbjuda möjligheter att i framtiden utforska gränserna för vår teknik inom betydligt vidare processfönster än vad vi kan göra i dagsläget. Smolteks affär bygger på en stark patentportfölj. Vi har fortsatt vårt strategiska utvecklingsarbete av denna med flera nya patentansökningar. Vi har också fått ytterligare tre patent beviljade under året. 5
Perioden oktober-december Perioden kännetecknades av fortsatt och fokuserat arbete inom för bolaget viktiga områden. R&D-teamets fokus har varit på CNF-MIM med mindre fokus på kapacitansdensitet och mer på viktiga sidoparametrar, framför allt internresistans samt processparametrar. Affärsutvecklingsarbetet har fortgått parallellt Bolaget meddelade i oktober 2018 beslutet att senarelägga målet om ett kundspecifikt licensavtal under 2018, vilket var en målsättning sedan tidigare. Bolaget konstaterar att det idag inte finns förutsättningar för ett avtal för just denna kundspecifika applikation men har en aktiv dialog med samma kund avseende Smolteks egna applikationer, då primärt CNF-MIM-tekniken för integrerade kondensatorer. Bolagets prioriterade mål är att uppnå ett antal licensavtal avseende Smolteks CNF-MIMapplikation, med ett första sådant signerat under 2019. Det beställda processystemet har byggts under kvartalet och färdigställdes under januari 2019. Därefter har funktionstest och processdemonstration tagit vid. Tidigare kommunicerad tidplan med leverans under andra kvartalet ser fortfarande ut att hålla. Under fjärde kvartalet 2018 beviljades två nya patent, ett i Sydkorea och ett i Kina. Därmed har Smoltek nu totalt 51 beviljade patent globalt fördelade på ett antal patentfamiljer. Händelser efter periodens utgång Bolaget har behov av att finansiera den löpande verksamheten. Vidare behöver Bolaget växla upp aktivitetsnivån, både genom större marknadsnärvaro och mer resurser inom R&D. Inte minst en planerad demonstration av CNF-MIM i industriellt produktionsformat, s. k. 300 mm, är ett mycket viktigt nästa steg på väg mot licensiering. Bolaget kallade därför den 12 februari till en extra stämma för beslut om en nyemission med företräde för aktieägarna om 42,5 MSEK innan emissionskostnader vilka beräknas uppgå till ca 6 MSEK. Företrädesemissionen är garanterad till 100 procent via teckningsförbindelser och emissionsgarantier. Stämman hålls den 26 februari kl 13.00 hos Västsvenska Handelskammaren, Parkgatan 49, 411 38 Göteborg. 6
Resultat Koncernens intäkter uppgick under perioden till TSEK 431 (f.å. TSEK -) med ett resultat om -9,6 MSEK efter finansiella poster (f.å. -5,7 MSEK). De ökade kostnaderna beror främst på de ökade satsningar på organisation och marknadsföring bolaget gjort under året. Likviditet och finansiering Den 31 december 2018 uppgick koncernens banktillgodohavanden till ksek 6 372 (4 647). Långfristiga räntebärande skulder uppgår till ksek 838 (838). Under året har en emission utförts i samband med notering på Spotlights lista. Emissionen tillförde 18,3 MSEK efter avdragna kostnader. Investeringar i anläggningstillgångar med 6,4 MSEK tillsammans med årets resultat innebär en utgående likviditet på 6,4 MSEK. Investeringar Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgår till 5,4 MSEK och i materiella anläggningstillgångar till 1,0 MSEK. Årets investeringar i immateriella anläggningstillgångar avser vidareutveckling av bolagets egen teknik, en utveckling som förväntas leda till intäkter under 2019. Investeringen i materiella anläggningstillgångar avser förskottsbetalning på utrustning att använda i bolagets verksamhet på Chalmers. Den totala investeringen bedöms uppgå till ca 3,0 MSEK. 7
Aktien Smoltek Nanotech Holding AB är sedan våren 2018 listat på Spotlight under kortnamnet SMOL. Bolaget hade per den sista december cirka 1 900 aktieägare. Antalet aktier uppgår till 5 314 450 stycken. Årsstämman 2018-05-27 beslutade att utge teckningsoptioner. Optionerna tecknades av ordförande Peter Augustsson. 81 760 optioner utgavs. För varje aktie skall betalas 50,9 kronor senast 2021-06-25. Vid fullt nyttjande kan aktiekapitalet ökas med 9 811,20 kronor. Immateriella tillgångar Bolagets viktigaste tillgång är immateriella tillgångar i form av patent, know-how och uppvisad prestanda. Balansposten är upptagen till nedlagda kostnader och uppgår till 34,1 MSEK. Det är styrelsens bedömning att det verkliga värdet är klart högre. De jämförelser vi gjort med andra företags immaterialrätt och utveckling stöder detta antagande. Framtidsutsikter Bolaget går in i 2019 med ett positivt synsätt. Stabila marknadsutsikter i kombination med uppnådda framgångar i labbet gör att Bolaget ser fortsatt ljust på framtida möjligheter. Det blir allt tydligare att Bolagets banbrytande CNF-MIM-teknologi kan lösa aktuella behov inom den fortsatt växande marknaden för högpresterande halvledarkretsar. Det viktiga arbetet med att bygga relationer och fördjupa interaktioner med flertalet ledande industriella aktörer i USA och Asien fortsätter. Samtidigt fortsätter Bolaget det målmedvetna arbetet med att utveckla patentportföljen. Målsättningen att teckna ett första licensavtal för CNF- MIM-tekniken under 2019 kvarstår. 8
Risker och osäkerhetsfaktorer Begränsade resurser Smoltek är ett litet företag med begränsade resurser vad gäller ledning, administration och kapital. För genomförandet av strategin är det av vikt, att resurserna disponeras på ett för Bolaget optimalt sätt. Det finns en risk att Bolagets resurser inte räcker till och därmed drabbas av finansiellt och operativt relaterade problem. Beroende av nyckelpersoner och medarbetare Smoltek baserar sin framgång på ett fåtal personers kunskap, erfarenhet och kreativitet. Bolaget är beroende av att bibehålla och i framtiden kunna finna fler kvalificerade medarbetare. Bolaget strävar efter att kontinuerligt utveckla sin organisation och sina medarbetare. Intjäningsförmåga och kapitalbehov Det kan inte uteslutas att det tar längre tid än beräknat innan Bolaget når ett positivt kassaflöde. Det kan inte heller uteslutas att bolaget i framtiden kan komma att söka nytt externt kapital. Det finns inga garantier att det i så fall kan anskaffas på för aktieägare fördelaktiga villkor. Ett misslyckande i att generera vinster i tillräcklig omfattning kan påverka Bolagets marknadsvärde. Försäljningsrisk Det går inte att med säkerhet fastslå att Bolagets teknik får det positiva mottagande på marknaden som företaget hoppas och tror på. Bolaget bedömer att en förutsättning för att kunna ingå licensavtal är att attraktiv prestanda kan verifieras även för relevanta sekundära egenskaper. Licensavtal kan ta avsevärd tid att sluta och relaterade royalty-intäkter kommer normalt med fördröjning. Licensintäkten kan bli lägre än vad Bolaget i dagens skede har anledning att tro. 9
Koncernens resultaträkning i sammandrag (TSEK) Okt-dec 2018 Okt-dec 2017 Helår 2018 Helår 2017 Nettoomsättning 101-431 - Aktiverat arbete för egen räkning 1 152 544 2 999 2 239 Övriga rörelseintäkter - 500 - Rörelsens kostnader -3 495-1 774-13 503-7 933 Rörelseresultat -2 242-1 230-9 573-5 694 Resultat från finansiella poster -8-11 -15-33 Periodens resultat -2 250-1 241-9 588-5 727 Resultat efter skatt per aktie -0,42-0,30-1,80-1,36 10
Koncernens balansräkning i sammandrag (TSEK) 2018-12-31 2017-12-31 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 34 099 28 724 Förskott materiella anläggningstillgångar 1 008 - Kortfristiga fordringar 624 384 Kassa och bank 6 372 4 647 Summa tillgångar 42 103 33 755 Eget kapital 38 873 30 132 Långfristiga skulder 838 838 Kortfristiga skulder 2 392 2 785 Summa eget kapital och skulder 42 103 33 755 Soliditet % 92 89 11
Förändring av det egna kapitalet i sammandrag (TSEK) Koncernens Övrigt tillskjutet Annat eget Summa eget Aktiekapital kapital kapital kapital inklusive årets resultat Ingående balans 2018-01-01 76 26 496 3 560 30 132 Emission av aktier 557 17 653-18 210 Emission av teckningsoptioner 119-119 Periodens resultat -9 588-9 588 Utgående balans 2018-12-31 633 44 268-6 028 38 873 12
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag (TSEK) 2018 2017 Löpande verksamhet -10 222-4 531 Investeringsverksamhet -6 384-3 621 Finansieringsverksamhet 18 329 12 236 Periodens kassaflöde 1 724 4 084 Likvida medel vid periodens början 4 647 563 Likvida medel vid periodens slut 6 372 4 647 Koncernens nyckeltal 2018 2017 Avkastning på eget kapital -27,8% -21,2% Avkastning på totalt kapital -25,2% -19,1% Soliditet 92,3% 89,3% Kassalikviditet 292,5% 194,4% 13
Redovisningsprinciper Bokslutskommunikén har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och med tillämpning av värderingsprinciperna i Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3). För immateriella tillgångar har aktiveringsmodellen i det allmänna rådet tillämpats. Bolagets tillgångar och skulder upptas till anskaffningsvärdet respektive nominellt värde om ej annat framgår. Moderbolagets ställning och resultat saknar betydelse för bedömning av koncernens ställning och resultat, då verksamheten är mycket begränsad. Moderbolagets siffror kommer således inte särredovisas. Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2018. 14
Kommande rapporttillfällen Årsredovisningen för 2018 kommer finnas tillgänglig den 2 maj på bolagets webbplats www.smoltek.com. På begäran till info@smoltek.com kan tryckt årsredovisning skickas. Årsstämma för räkenskapsåret 2018 kommer att hållas i Göteborg 2019-05-16. Se Bolagets webbplats www.smoltek.com samt kallelse i Svenska Dagbladet. Delårsrapport för första kvartalet 2019 kommer att finnas tillgänglig 2019-05-16 på Bolagets webbplats. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer. Denna rapport är sådan information som Smoltek Nanotech Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 februari 2019. Göteborg 2019-02-18 Smoltek Nanotech Holding AB (publ) På styrelsens uppdrag: Anders Johansson, verkställande direktör, anders@smoltek.se, 0708-39 36 93 CEO Anders Johansson CTO Prof Vincent Desmaris CIO Dr Shafiq Kabir COO Ola Tiverman 15
SMOLTEK Smoltek Nanotech Holding AB Kaserntorget 7, 411 18 Göteborg 0760-52 00 53 info@smoltek.com smoltek.com Organisationsnummer: 559020-2262 16