GASPOROX AB (publ) Årsredovisning 2016

GASPOROX AB (publ) Årsredovisning 2016

INNEHÅLL INNEHÅLL 3 4 6 9 11 13 14 16 18 25 26 28 29 30 36 38 39 44 2 Inledning VD har ordet Verksamhet Produkter Marknad och kunder Försäljning Dotterbolag: GPX Medical Framtid och strategiska prioriteringar under 2017 Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Eget kapital Kassaflödesanalys Tilläggsupplysningar, noter Styrelse och VD Signering Revisionsberättelse Årsstämma och kalendarium ÅRSREDOVISNING 2016

ÅRSREDOVISNING 2016 INLEDNING Om GASPOROX AB Gasporox är ett Lundabaserat bolag med rötter från Lunds Universitet som förser förpackningsindustrin med laserbaserade sensorer för kvalitetskontroll av gas i förpackningar. Bolaget använder sig av en världsunik och patenterad laserteknologi. Till skillnad från konkurrenterna, erbjuder Gasporox produkter för oförstörande kvalitetskontroll av gaspackade förpackningar direkt på produktionslinjen av livsmedel, dryck eller läkemedel. Gasporox kunder är producenterna av livsmedel, drycker eller läkemedel samt deras inspektions- och produktionslinjetillverkare samt laboratorier och institut. NYCKELTAL Helår Helår 2016 2015 Nettoomsättning (ksek) 2 238 1 215 Rörelseresultat (ksek) -3 777-3 384 Likvida medel (ksek) 11 000 222 Kassaflöde (ksek) 10 778-161 Eget kapital (ksek) 16 758 4 328 Eget kapital per aktie före utspädning (SEK) 3,67 1,99 Soliditet (%) 82 76 Balansomslutning (ksek) 20 502 5 680 Kassalikviditet (%) 398 47 Genomsnittligt antal aktier före utspädning (st) 3 364 070 1 632 145 1 Resultat per aktie före utspädning (SEK) -1,12-2,15 1 Justerad med den, under 2016, genomförda omvända spliten om 5:1 Gasporox har i dagsläget 11 anställda som arbetar med försäljning, forskning- och utveckling och produktion i företagets lokaler som ligger i samma företagsområde som Flextrus och ÅR Carton på Maskinvägen i Lund. Gasporox börsnoterades i oktober 2016 på Nasdaq First North Stockholm. 2016 I KORTHET Samarbetsavtal med Å&R Carton avseende gemensam utveckling och industrialisering av Gasporox teknologi samt att Å&R Carton blir delägare i Gasporox. Fördjupat samarbete med huvudägaren Norsk Elektro Optikk AS. Ingår femårigt leveransavtal med internationell OEM-kund och erhåller samtidigt de två första årens order avseende minimivolymer på 1,7 MSEK respektive 1,9 MSEK. De avtalade minimivolymerna genererar 12-14 MSEK över en femårsperiod. Femårigt leveransavtal tecknat med FT System med avtalade volymer till ett totalt värde av cirka 4,5 MSEK. Ett flertal utvecklingsprojekt med kunder genomförda. SafetyPack-projektet avslutas och har med stor framgång utvecklat, installerat och validerat tekniska lösningar hos slutanvändaren Santa Maria. Genomför under året tre nyemissioner som tillför bolaget totalt 20,3 MSEK före emissionskostnader. Kapitaltillskottet stärker Gasporox kassa inför förväntad volymtillväxt. Gasporox noteras på Nasdaq First North. Organisationen förstärks när Janita Ericsson rekryteras till tjänsten som försäljningschef och kundbearbetningen kan därmed intensifieras. Mikael Sebesta rekryteras till tjänsten som CTO med uppdraget att korta utvecklingstiden från prototyp till marknad. 3

VD HAR ORDET ÅRSREDOVISNING 2016 VD har ordet GRUNDEN ÄR LAGD FÖR TILLVÄXT När vi blickar tillbaka på året som gått så är vi mer än nöjda över vad vi åstadkommit och de mål som vi satte upp inför 2016 har vida överträffats. Det har varit ett intensivt år på alla områden, vilket verkligen utmanat oss som organisation och vi vet nu att organisationen och våra medarbetare har det där lilla extra som krävs för att lyckas. MARKNADSFRAMGÅNGAR Stora steg har tagits framåt inom försäljning och marknad. Vi har under året lyckats fördubbla vår omsättning jämfört med föregående år, men det är framförallt de avtal som tecknats och de order som erhållits inför de kommande åren som vi ser som den stora framgången. Vi har genom detta lagt grunden till en orderstock för 2017 som vi nu kommer bygga vidare på. Våra kundrelationer startar oftast med att vi inleder ett utvecklingsprojekt tillsammans med kunden och vi ser nu att inte bara antalet kundprojekt ökar utan också antalet kunder som vi genomför projekt tillsammans med. Som ett led i detta har vi också knutit flera distributörer till oss på utvalda marknader för att kunna öka bearbetningen av kunder och marknader. Vår närvaro på den stora all4pack-mässan i Paris och den monter som vi hade tillsammans med Aneolia fick mycket intresse, inte bara hos våra kunder utan även våra kunders kunder. Mässan gav oss möjlighet att direkt diskutera tekniska lösningar med målgrupper längre ner i värdekedjan och deras specifika kundbehov. I dessa samtal ser vi att vi kan skapa stora kundvärden längre fram i värdekedjan. Det stärker vår övertygelse, om att vi är på rätt väg, och det har gett oss starka argument när vi nu inlett relationer av de många nya kontakter vi tog med oss hem. UTVECKLING Under året har vi genomfört ett flertal utvecklingsprojekt i samarbete med kunder där vi vanligtvis utgår från våra standardprodukter och sedan kundanpassar dem för deras specifika behov. I projekten anpassar vi vår teknologi så att den fungerar med olika förpackningstyper och de olika varianter gassammansättningar som används i olika förpackningar. I våra kundprojekt betalar alltid kunden för utvecklingen, vilket gör att vi har intäkter redan från dag ett. Vi har under året också avslutat SafetyPack-projektet som genomförts tillsammans med ett tiotal samarbetspartners. Projektet har gett oss möjlighet att validera våra produkter tillsammans med integratörer och utvärdera vår produkt i deras kunders produktionsmiljö. De projektmål som sattes upp har uppnåtts, men lika värdefullt har varit den kunskap som vi tillgodogjort oss om hur marknaden fungerar, vilket kundvärde våra produkter kan ge, men inte minst ett utökat nätverk. Samarbetet fortsätter med många av de partners som ingick i projektet för att ta nästa steg och generera volymtillväxt. FINANSIELL STABILITET De nyemissioner som genomfördes under året, och framförallt nyemissionen inför noteringen på Nasdaq First North Stockholm, har gett oss en finansiell stabilitet och styrka att genomföra en expansiv strategi för att förverkliga Bolagets planer. Det var glädjande att se vilket stort intresse som nyemissionen tilldrog sig. Nyemissionen blev kraftigt övertecknad och att vi fick cirka 1 100 nya aktieägare. Det stora intresset tyder på att vi har en affärsidé och produkter som ligger rätt i tiden. Det kapital som Gasporox tillförts är öronmärkta för utvecklingen av bolagets kärnverksamhet. STRUKTUR FÖR VOLYMTILLVÄXT PÅ PLATS Under året har vi satt en infrastruktur på plats inför den expansion som vi ser framför oss. De nya och mer anpassade lokalerna som vi har flyttat in i ger oss möjlighet att växa och ge ytterligare näring till det samarbete som vi under året inlett med vår nya granne Å&R Carton. Produktionslokalerna ger oss möjlighet att effektivt skala upp produktionen utan leveransproblem. 4

ÅRSREDOVISNING 2016 VD HAR ORDET Den slutförda nyemissionen har gett oss möjlighet att kraftigt investera i organisationen genom nyrekryteringar till ett flertal områden, framförallt inom marknad och utveckling. På försäljnings- och marknadssidan tillträdde i slutet av året Janita Ericsson som försäljningschef och med hennes erfarenhet ser vi redan att vi tagit stora steg framåt med våra kundaktiviteter. Vi har också rekryterat Mikael Sebesta till den nya tjänsten som utvecklingschef. En tjänst som han tillträdde under mars månad 2017. Mikael har lång erfarenhet av system med laserteknik och besitter de egenskaper och kompetens som skall korta ner tiden från projekt till försäljning. Dessa förstärkningar har gett oss möjlighet att öka intensiteten i våra aktiviteter för den tillväxt vi ser framför oss. Även inom produktionen har vi rekryterat ytterligare personer för att kunna öka produktionstakten. UTSIKTER INFÖR 2017 Efter ett intensivt år känner vi att vi lagt en stabil grund för tillväxt och det vi byggt upp under 2016 ger oss goda förutsättningar att lyckas med de planer vi har för 2017. Vi kommer fortsätta att arbeta nära våra kunder och utveckla teknologin och kundanpassa produkter tillsammans med dem. Samtidigt kommer vi öka intensiteten i vår bearbetning av nya kunder. Fokus för 2017 kommer fortsatt vara marknad och försäljning samt att effektivisera kundprojekten för att korta tiden från utveckling till reguljär volymförsäljning. Då kommer vi ha en positiv utmaning at få produktionen att gå i takt och möta kundbehovet. Därför kommer även 2017 bli ett intensivt år och jag är övertygad om att vi kommer ta stora steg framåt, både i försäljningssiffror såväl som i ökade och bättre kundrelationer. Märta Lewander Xu VD GPX MEDICAL AB Under året bildades också dotterbolaget GPX Medical AB vars uppdrag är att driva utvecklingen av Bolagets laserteknik för medicinska tillämpningar och i första hand genomföra utvecklingsprojektet Neo-lung. Under inledningen av 2017 har vi, genom en riktad nyemission på 3 MSEK till Norsk Elektro Optikk AS, säkerställt finansieringen för att genomföra projektet fram till och med den första prototypen för lungmätningar som sedan skall valideras kliniskt. Samtidigt har Neo-lung-projektets beviljade EU-bidrag överförts från moderbolaget tillsammans med de immateriella rättigheterna. Därmed kan utvecklingen för medicinsk tillämpning fortgå utan att belasta moderbolagets kassa, enligt plan. 5

VERKSAMHET ÅRSREDOVISNING 2016 Verksamhetsbeskrivning VERKSAMHETEN UNDER 2016 Gasporox har utvecklat en patenterad teknik som möjliggör oförstörande kvalitetskontroll av gaspackade förpackningar. Tekniken baseras på laserspektroskopi som innebär att man vid en viss våglängd kan fånga gasens molekyler spektralt och därmed läsa ut dess koncentration. Denna teknik är till skillnad från dagens lösning både helt oförstörande och dessutom möjlig att automatisera. Detta innebär att man kan göra kvalitetskontrollen direkt i produktionslinjen istället för operatörsberoende manuell stickprovskontroll med förstörande provning vilket idag är standardförfarande inom livsmedels-, dryckes- och läkemedelsindustrin. UTVECKLING Gasporox produktutveckling sker i nära samarbete med brukarna av produkterna vilka är både producenter av produkter och dess förpackningar inom livsmedels- och läkemedelsindustrin samt integratörer av inspektionssystem och tillverkare av kompletta produktionslinjer. Utvecklingen sker genom kundfinansierade uppdrag, vidareutveckling till prototyper som resultat av tidigare mätuppdrag och genom samarbetsprojekt finansierade av EU. Utvecklingen av en ny produkt innebär i praktiken en anpassning av Gasporox plattform för laserbaserade sensorer och bolaget har under de senaste åren byggt upp ett antal möjliga tillval och anpassningar. Utvecklingen styrs av marknadens efterfrågan och tillämpbara sensorer utvecklas kontinuerligt för olika förpackningstyper. Kundprojekt Då en kund önskar ett system av Gasporox är processen typiskt att bolaget utvärderar förpackningen i fråga i det egna utvecklingslaboratoriet. Utifrån sådana tester produceras en lasersensorprototyp till kund för utvärdering. Därefter följer en produktifieringsfas med certifiering. Inför serietillverkning genomförs produktionsanpassning för att minimera monteringstid, materialkostnader m.m. Den här typen av utveckling finansieras helt eller delvis av kunden i fråga. Egna utvecklingsprojekt För marknader med bred tillämpning utvecklas lösningar genom interna utvecklingsprojekt. Den framtagna lösningen utvärderas både i utvecklingslaboratorium och genom fabrikstester. Här har Gasporox också möjligheten att lägga till kompletterande eller nya tekniker och då resultaten blir mycket goda, patenteras den nya applikationen eller tekniken. EU-projekt Gasporox har deltagit i ett större EU-projekt vid namn Safety pack. Projektet syftade till att utveckla Gasporox laserteknik och analysera dess tillämpning inom livsmedelsbranschen. Gasporox roll har varit att utveckla mätkonceptet för Santa Marias tortillaproduktion och leverera sensorer till en integratör. Projektet blev rankat som nummer 3 av 144 i uttagningen för finansiering och har varit lyckosamt. Idag finns in-linesystem installerade hos Santa Maria och slutgiltig validering skedde under september 2016. Partner i projektet har varit: Gasporox, NEO (Norsk Elektro Optikk), Lunds Universitet, CNR ISPA, FT System, Marel, L-PRO, Danish Technological Institute, Santa Maria AB samt Latteria Di Soligo. Gasporox avser att fortsätta med samtliga tre typer av utvecklingsprojekt då: Kundprojekt både ger nya mätmöjligheter med mål att nå slutkunder som ger regelbundna ordrar på OEM-sensorer. Egna utvecklingsprojekt ger nya kunskaper och öppnar nya teknikmöjligheter som dels kommer erbjudas kunder och dels stärker bolagets patentportfölj. EU-projekt och/eller nationella utvecklingsprojekt tillsammans med starka partners som ger direktkontakt med flera lager i produktionskedjan samt förstärker bolagets internationella nätverk både avseende kunder, produktionssegment och möjlighet till partnerskap i komponentutveckling för att vidare stärka Gasporox utveckling framöver. 6

ÅRSREDOVISNING 2016 VERKSAMHET PRODUKTION Gasporox har under året påbörjat uppbyggnad av egen serieproduktion av mätinstrumentet GPX1000 samt OEM-sensorerna i mindre skala. Produktionslokalen struktureras och förses med nödvändig utrustning för att säkerställa att produktion av sensorerna kan ske både effektivt och säkert då både elsäkerhets-, gassäkerhets- och lasersäkerhetskrav ska uppfyllas. En produktionsansvarig har tillsatts och kommer fullfölja arbetet och implementera kontinuerliga förbättringar. Förutom anpassning av själva lokalerna kommer produktionsansvarig också ta fram erforderliga arbetsmetoder och instruktioner för produkterna, produktionen samt för sluttester innan produkterna kan skeppas ut till kunderna. Gasporox ambition är att öka produktionskapaciteten i takt med större orderingång. Vid oförutsedd stor efterfrågan finns även möjlighet att outsourca produktion till NEO. 7

VERKSAMHET ÅRSREDOVISNING 2016 FÖRSÄLJNING Gasporox affärsmodell är att sälja laserbaserade sensorsystem till tillverkare av automatiserade inspektionssystem och till tillverkare av produktionslinjer. Sensorerna integreras i dessa system som säljs till producenter av livsmedel, dryck eller läkemedel. Försäljning sker i huvudsak inom tre områden: 1. OEM-sensorer Med start i Gasporox plattformar och anpassning till kundens system ingås OEM-avtal med kunden om regelbundna leveranser av önskad sensortyp beroende på vilken eller vilka gaser som ska mätas. Under 2016 har avtal ingåtts inom både livsmedels- och läkemedelsindustrin. 2. Kundprojekt Gasporox säljer mätexpertis och konsulttjänster för att utvärdera och mäta på olika typer av förpackningar inom livsmedel, dryck och läkemedel. Kundprojekten resulterar i omfattande rapporter till kunderna, prototypframtagningar och rena konsulttjänster. Under 2016 har ett antal kundprojekt genomförts för kunders räkning och flertalet har gått vidare till prototypframtagningar av specialanpassade sensorer. 3. Mätinstrument Gasporox fristående mätinstrument för oförstörande mätningar av syre i livsmedelsförpackningar av typerna tråg, påsar och bags (modell bag-in-box för viner) möjliggör just oförstörande mätningar på enstaka förpackningar och ger dessutom en unik möjlighet för långtidstester (vilket är omöjligt med den gängse förstörande tekniken). Detta instrument GPX1000 kan användas vid spotchecks (sticksprovskontroller), vid produktionslinjen samt i laboratorier för kontroll och utvärdering av livsmedel samt vid framtagning av nya förpackningar. Detta instrument fungerar också som en instegsmodell för att visa tekniken för att skapa efterfrågan för integrerade in-line lösningar. Under 2016 har GPX1000 instrument främst sålts till distributörer och laboratorier. I november 2016 tillträdde en ny försäljningschef i vars roll det ligger att strukturera upp försäljnings- och marknadsarbetet samt att tillse att Gasporox mål om nya kunder uppfylls. AFFÄRSMODELL En av Gasporox primära strategier är att teckna OEM-avtal med huvudaktörer inom olika förpackningssegment. Under 2016 har OEM-avtal tecknats med huvudaktörer inom både livsmedels- och läkemedelsindustrin. 8

ÅRSREDOVISNING PRODUKTER 2016 PRODUKTER Produkter Sensorer: För vidare integrering i system för automatisk kontroll (OEM sensorer), men de kan också med fördel integreras i lab-system som t ex Mini-Lab. Mätinstrument: Fristående enheter för manuella mätningar (Mini-Lab och GPX1000). Mät- och Konsultverksamhet: Försäljning av tjänster såsom utveckling, utredning, mätuppdrag och kundanpassning. SENSORER OEM sensorer Gasporox har idag två olika sensorplattformar för olika förpackningstillämpningar inom livsmedel- och läkemedel. Sensorerna integreras antingen av företag specialiserade på inspektionssystem som säljs som delsystem till producenter eller alternativt producenter av kompletta in-line produktionssystem. Möjliga val och anpassningar som kan göras beror på: Gastyp som ska mätas, O2, CO2, H2O eller kombinationen O2+H2O Förpackningsmaterial Förpackningstyp Gränssnitt (kommunikation) GAS PI1 MINI LAB GAS PI1 togs fram 2012 som ett laboratoriesystem för att mäta två gaser O2 och H2O. Systemet klarar i detta utförande att mäta med extremt låga ljusnivåer (en transmission på <0.0001%) och kan därmed användas på förpackningsmaterial som släpper igenom mycket små mängder ljus såsom t ex chipspåsar och kartonglaminat. Då mätproberna är placerade på flexibla armar som möjliggör många olika mätgeometrier, vilket betyder att de passar till de flesta typer av förpackningar har Gasporox beslutat att erbjuda detta Mini-Lab, med olika typer av sensorer för att erbjuda ett stabilt system för förpackningsutvecklare. Mini-Lab kan utrustas med antingen O2, O2+H2O eller CO2 sensor. Med support från Gasporox integreras sensorerna av kunden, dvs tillverkaren av produktionslinje- eller inspektionssystem. De kompletta systemen säljs därefter till producenterna som är livsmedels- och läkemedelstillverkarna. 9

PRODUKTER PRODUKTER ÅRSREDOVISNING 2016 GPX1000 GPX1000 lanserades 2014 och är ett fristående mätinstrument för manuell oförstörande mätning av O2. Detta kan användas för provtagning vid förpackningslinjen eller för laboratorieanalyser. Unikt med GPX1000 är att det kan användas till långtidstester av en och samma förpacknings gasinnehåll då mätningen är helt oförstörande. GPX1000 mäter i en reflektionsgeometri, vilket betyder att ljuset går in genom förpackningsmaterialet, studsar mot dess botten och reflekteras tillbaka. GPX1000 är lämplig för förpackningar av typerna tråg och påsar. GPX1000 kan även ställas upp vilket möjliggör mätningar av förpackningar som kräver upprätt position som t ex vätskepåsar för att man ska få ett headspace/utrymme att mäta på. 10

ÅRSREDOVISNING MARKNAD OCH 2016 KUNDER MARKNAD OCH KUNDER Marknad och kunder Idag levereras en stor del av färska och förädlade livsmedel och vissa läkemedel i skyddande förpackningar med modifierad gas (MAP). Denna naturliga metod är idag gängse i syfte att förlänga hållbarheten på produkterna. Exempel på produkter som har skyddande förpackningar med modifierad gas är skivad ost, kött, färsk pasta och skuren sallad, men också förpackningar innehållande läkemedel. Antalet MAP-förpackningar för livsmedel uppskattas av PIRA 2014 och MarketsandMarkets till 200 miljarder och denna marknad växer mellan 2-7% årligen beroende på förpackningssegment. Det finns uppskattningsvis 100 000 förpackningslinjer idag och varje år introduceras ca 10 000 nya sorters MAP-förpackningar och flera tusentals produktionslinjer. Vidare tillkommer att MAP-marknaden för läkemedelsförpackningar som år 2012 uppskattades av Visiongain 2012 till ca 9 miljarder SEK (ca 1.1 miljard USD). Även om denna marknad i MAP-hänseende är betydligt mindre än livsmedel är kvalitets- och certifieringskraven högre. I tillägg kommer marknaden för stickprov och laboratorieverksamhet samt utveckling av nya förpackningar, som grovt sett definieras av antalet förpackningsfabriker runtom i världen. Gasporox ser en tydlig trend i att livsmedels- och läkemedelsproducenterna efterfrågar utrusning som på ett oförstörande sätt kan mäta kvalitén på alla sina tillverkade produkter redan i förpackningslinjen. Kvalitén säkerställs, kassationen minskar och kostnaden för den nuvarande manuella provtagningen minskar. Gasporox har idag kunder inom både förpackningstillverkning, livsmedel och läkemedel och ser initialt Europa som sin hemmamarknad. Gasporox nuvarande kunder finns inom segmenten: - Utveckling och tillverkning av inspektionssystem för livsmedel och drycker - Utveckling och tillverkning av inspektionssystem för läkemedel - Utveckling och tillverkning av produktionslinjer för husdjursmat - Utveckling och tillverkning av livsmedelsförpackningar för MAP - Utveckling och tillverkning av läkemedel - Laboratorier för livsmedelskontroll - Universitet och institutioner som arbetar med livsmedel och dess mätningar Förutom ovanstående har Gasporox också sålt ett mindre antal instrument för spot checks & långtidstestning av förpackningar till företag i Asien. Syftet med denna försäljning har varit att mer tydligt kunna inhämta information om deras krav och önskemål på förpackningar som i vissa lägen skiljer sig från vad vi är mer vana att se i Europa. 11

MARKNAD OCH KUNDER MARKNAD ÅRSREDOVISNING OCH KUNDER2016 Emballage All4Pack mässan i Paris november 2016 12

ÅRSREDOVISNING FÖRSÄLJNING 2016 FÖRSÄLJNING Försäljning Jag började hos Gasporox andra veckan i november 2016 och kom direkt i kontakt med förpackningsbranschen i stort och kunder genom mässan Emballage i Paris 14-16 november. Att både få se olika typer av förpackningslinjer, förpackningar och chansen till personliga möten och ställa frågor om nuvarande teknik och vad som efterfrågas av våra kunder och potentiella dito har varit både lärorikt och givande. Det finns ett tydligt behov av och intresse för Gasporox teknik och produkter, men vägen till införsäljning kräver både testning och utvärdering på vägen innan lösningen integreras i färdiga produktionslinjer. Insamling och strukturering av vad som efterfrågas har lett till att vi påbörjade ett mer strukturerat försäljningsarbete med marknadsfokus. Gasporox har med sina patenterade och unika laserbaserade mättekniker möjlighet till att komma in i ytterligare marknadssegment och initiala kontakter har tagits under 2016. Jag ser därför fram emot 2017 med god tillförsikt då det är flera stora internationella företag inom både livsmedels- och läkemedelsindustrin som vi kommer få in som återkommande kunder, samtidigt som vi förstärker relationerna med existerande kunder och kommer träffa många nya potentiella intressenter som vi avser få som kunder. Med det team som finns på Gasporox så är min personliga reflektion att vi har vad som behövs för att kunna bli ledande inom detta segment. Att få ut ny teknik som Gasporox oförstörande sensorer erbjuder tar tid och vi har också påbörjat ett utbildningsmaterial för partners, distributörer och kunder som vi är övertygade om kommer få effekt under nästa år. Likaså ser vi över vilka sensormodifieringar som vi gjort och som vi kan produktifiera dvs erbjuda som standardprodukter. Janita Ericsson Försäljningschef Vi kommer övergå från att främst söka distributörer till mer direktkontakt med sensor-integratörer då majoriteten av kunder efterfrågar mätningar och/eller mätassistans vilket sedan leder till regelbundna ordrar på sensorer för olika integrationsapplikationer i inspektions- och förpackningslinjer. Olika typer av förpackningar är också tillverkarnas främsta konkurrensmedel vilket gör att de flesta avtal som sluts är konfidentiella då ingen vill visa konkurrenterna vad som snart kommer ut på marknaden och detta är något vi måste förhålla oss till. Genom att ha flertalet olika typer av mätprojekt får vi också en kunskaps- och referensbank som gör att vi sedan snabbare kan svara på vad som är möjligt. Detta är också en bra modell där en nära relation till kunden knyts genom ett antal olika kundnära projekt som sedan leder vidare till anpassade lösningar efter kundens specifika behov. 13

DOTTERBOLAG GPX MEDICAL GPX ÅRSREDOVISNING MEDICAL 2016 Dotterbolag GPX Medical GPX Medical AB är ett dotterbolag till Gasporox och bildades under 2016. Syftet med dotterbolaget är att ansvara för affärsområdet medicinsk teknik. När Gasporox grundades var det främst för tillämpningen medicinsk diagnostik med GASMAS-tekniken. Initialt utvecklade Bolaget bihålsdiagnostik och sedan expanderades detta till att följa mätningar inom mastoidbenet. Idag är primär verksamhet lungmonitorering. Att kunna mäta gas inuti människokroppen med laserspektroskopi är helt unikt. VERKSAMHET GPX Medical utvecklar lasertekniken GASMAS för medicinska tillämpningar. Tekniken har visat potential för diagnostik av bihålor och i mastoidbenet samt vid lungmonitorering av prematurt födda bebisar. BAKGRUND Både mätningar i bihålor och mastoidbenet har visat stor potential för att kunna diagnostisera bihåleinflammation samt mastoidits. Tekniken har även visat sig tillämpbar för att mäta gas i lungor på för tidigt födda bebisar. Sedan 2010 har forskarna på Atomfysik vid Lunds Universitet tagit GASMAS-tekniken för lungmonitorering från en idé, till laboratorietester till första pilotstudier på bebisar på neonatalavdelning. De första mätningarna på lungtillämpningen genomfördes under VD Märta Lewander Xus forskningstid som doktorand. PROJEKT NEO-LUNG 2015 beslöt Gasporox att påbörja ett projekt för lungapplikationen. Projektet heter Neo-Lung och är delfinansierat av EUREKA via Eurostarsprogrammet. GPX Medical är koordinator i detta projekt som löper under 3 år och under 2018 ska en prototyp finns klar och därefter kommer klinisk utvärdering påbörjas i större skala. Teknologin som utvecklas i Neo-Lung-projektet syftar till att mäta lungvolymen med dess syrehalt hos prematurt födda bebisar helt icke-invasivt och kontinuerligt. Förutom GPX Medical medverkar kommersiella, akademiska och kliniska partners från Sverige, Norge och Tyskland i projektet Neo-Lung. Behovet att mäta syrgas i lungorna med en oförstörande och icke-invasiv metod är viktigt för patienter som lider av respiration distress symptom. Detta är en sjukdom som många för tidigt födda bebisar lider av. Tillståndet innebär att lungan är outvecklad och det ämne, surfaktant som spänner upp lungblåsorna saknas. Behandling idag innebär att man tillsätter surfaktant och har respiratorer för att styra och spänna upp lungorna. Idag övervakas lungfunktionen med röntgen och syresättningen genom invasiva blodprover. Röntgen av små bebisar bör minimeras då den skadliga strålningen kan ge skador långt senare i livet. GASMAS-tekniken gör det möjligt att kontinuerligt, oskadligt och icke-invasivt monitorera gasen i lungorna. GASMAS (Gas in scattering media absorption spectroscopy)-tekniken kan beskrivas som en typ av optiskt stetoskop där optiska prober endast lätt nuddar huden. 14

ÅRSREDOVISNING 2016 DOTTERBOLAG GPX MEDICAL GPX medical 15

FRAMTID FRAMTID OCH ÅRSREDOVISNING STRATEGI2016 Framtid och strategiska prioriteringar under 2017 Gasporox planer för 2017 är att uppfylla både finansiella och verksamhetsmål som satts upp för företaget. Försäljning Gasporox ska kraftigt öka sin omsättning från föregående år. Detta främst genom försäljningsaktiviteter för etablering av nya långsiktiga OEM-avtal av laserbaserade sensorer. Vad gäller kundprojekt har Gasporox satt som mål att ta in fyra nya kundprojekt med olika kunder. Bolaget ser också en naturlig utveckling från gasanalys att även gå in i segmenten läcktestning och materialanalys. Då företaget kan mäta gaser inuti förpackningar ser man också goda möjligheter för mätning av de gaser som läcker ut ur förpackningar. För att förstärka forskning och utveckling samt interagera aktivt med försäljning och marknad börjar en CTO på Gasporox under kvartal ett 2017. Marknadsföring Gasporox har som mål att deltaga på en större internationell mässa under året och kommer även deltaga i en nordisk mässa som hålls i Finland i september 2017. Produkter Under 2017 avser Gasporox att vidareutveckla GPX-serien av fristående mätinstrument för spotcheck, laboratoriestudier och förpackningsutveckling. Dagens GPX1000 färdigställs helt efter återkoppling från marknaden. Under 2017 avser Gasporox att börja ta fram nya sensortyper, varav en med högre effekt för specifika förpackningar som det i dagsläget är svårt att mäta på med låg effekt. Produktion Gasporox produktionsansvarige vidareutvecklar produktionslokalerna med både specifika och generella stationer för tillverkningen. ESD-golv kommer läggas in. Målsättningen är att produktionslokalen ska kunna hantera minst en fördubbling under året. Kunskapsöverföring från NEO fort sätter för att göra Gasporox mer oberoende av NEO på lång sikt. Patent Gasporox ska upprätthålla patentportföljen och skicka in minst en ansökan för en ny patentfamilj. EU-projekt Gasporox ser det som både tekniskt och marknadsmässigt fördelaktigt att deltaga i EU-projekt inom fotonikområdet och räknar med att skicka in ansökan under 2017. Organisation Gasporox ska fortsätta bygga en organisation som klarar att sälja, producera och leverera med hög kvalitet. Samtidigt ska in-house värden skapas med fokus på team, infrastruktur, rutiner och en bra arbetsmiljö för medarbetarna. GPX Medical GPX Medical ska under 2017 vara helt självfinansierat och självstående. 16

ÅRSREDOVISNING FRAMTID OCH 2016STRATEGI FRAMTID 17

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Gasporox AB (publ), org. nr. 556678-0093 får härmed avlämna årsredovisning samt koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari 2016 31 december 2016. Bolaget är registrerat i Sverige och har sitt säte i Lund. Årsredovisningen är upprättad i ksek, om inget annat anges. Koncernen bildades under 2016 varför enbart konsoliderade räkenskaper presenteras för räkenskapsåret 2016. VERKSAMHETEN Gasporox erbjuder kvalitetssystem till förpackningar med skyddande atmosfär. Bolaget förser livs- och läkemedelsindustrin med lasersensorer för kvalitetskontroll av den gas som varan förpackas i och som förlänger dess hållbarhet. Till skillnad mot befintliga metoder, kan Gasporox unika teknologi tillgodose förpackningsindustrins behov av automatiserad, fullständig och kostnadseffektiv kvalitetskontroll. Antalet förpackningar med skyddande atmosfär uppskattas till 200 miljarder årligen inom livsmedelsindustrin. KONCERNEN Koncernen består av moderbolaget Gasporox AB (publ), organisationsnummer 556678-0093 samt dotterbolaget GPX Medical AB, organisationsnummer 559069-9012. GPX Medical AB bildades i juli 2016 och har under 2016 varit helägt av Gasporox AB och inte haft någon verksamhet. FLERÅRSJÄMFÖRELSE Koncernen bildades under 2016 i samband med bildandet av dotterbolaget GPX Medical AB. För åren 2012-2015 avser därför nyckeltalen i flerårsjämförelsen nedan enbart moderbolaget. Koncernen Moderbolaget Flerårsjämförelse (ksek) 1 2016 2015 2014 2013 2012 Nettoomsättning 2 238 1 215 380 219 300 Rörelseresultat -9 569-3 384-5 077-2 457-3 840 Resultat efter finansiella poster -3 763-3 512-5 139-2 442-3 840 Kassa och bank 11 000 222 383 725 2 636 Eget kapital 16 759 4 328 404 1 543 3 985 Balansomslutning 20 502 5 680 5 261 3 286 4 564 Soliditet (%) 82% 76% 8% 47% 87% Antal utestående aktier per 31/12 4 571 628 10 871 629 5 151 923 2 075 000 2 075 000 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,82-0,32-1,00-1,18-1,85 Eget kapital/aktie före utspädning (kr) 3,67 0,40 0,08 0,74 1,92 Utdelning - - - - - 1 Koncernen bildades år 2016. För åren 2012-2015 visas därför moderbolagets nyckeltal. 18

ÅRSREDOVISNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2016 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER 2016 Gasporox har tagit stora och viktiga steg framåt i sin utveckling under året. Bolaget har etablerat en finansiell styrka via ett flertal nyemissioner under året som ger goda förutsättningar för att genomföra Bolagets beslutade strategier inom kvalitetskontroll av förpackningar och utveckling av Bolagets GASMAS-teknologi för medicinska tillämpningar. Under året har även viktiga steg tagits i utvecklingsprojekt av nya produkter vilket också lett till att ett flertal långsiktiga och strategiska avtal ingåtts med kunder och samarbetspartners. Mars. I mars genomförs en riktad nyemission till Å&R Carton Lund AB som tillför Bolaget 2 MSEK. Samtidigt blir Å&R Carton Lund AB en strategisk partner för Gasporox då ett samarbetsavtal för gemensam forskning och utveckling samt industrialisering av Gasporox teknik ingås. April. Gasporox flyttar till nya lokaler på Maskinvägen 1 i samma område som Å&R Carton AB. Aktieägarförteckning Antalet aktieägare per den 31 december 2016 uppgick till 1 361. Juni. Inför den kommande noteringen på Nasdaq First North Stockholm genomförs en riktad nyemission genom en s.k. private placement. Gasporox tillförs cirka 3 MSEK före emissionskostnader i samband med nyemissionen. Juli. Gasporox bildar och registrerar det helägda dotterbolaget GPX Medical AB som ska ansvara för utvecklingen av GAS- MAS-tekniken för medicinska tillämpningar. September. Under september genomför Bolaget en nyemission inför notering på Nasdaq First North Stockholm. Nyemissionen, som övertecknades fyra gånger, tillför Gasporox cirka 15,3 MSEK före emissionskostnader samt ger Bolaget cirka 1 100 nya aktieägare. Oktober. Den 25 oktober noteras Gasporox aktie på Nasdaq First North Stockholm med kortnamnet GPX. Oktober. Gasporox tecknar ett femårigt exklusivt leveransavtal med FT System. Enligt avtalet ska FT System, för att behålla sin exklusivitet, beställa en årlig minimivolym som under avtalsperioden estimeras generera cirka 4,5 MSEK i försäljning. Exklusiviteten är begränsad till ett specifikt användningsområde. Samtidigt tecknas två icke exklusiva licensavtal mellan partnerna gällande patent. Aktieägare Antal aktier Procent Norsk Elektro Optikk AS 1 672 660 36,60% Å&R Carton Lund AB 307 692 6,70% Försäkringsbolaget Avanza Pension 187 030 4,10% Nordnet Pensionsförsäkring 133 643 2,90% Märta Lewander Xu 100 000 2,20% Buzz AB 76 000 1,70% Magnus Karnsund 37 343 0,80% Marcus Kolskog 30 000 0,70% LU Holding AB 30 000 0,70% Sune Svanberg 30 000 0,70% Övriga aktieägare (ca 1 350) 1 967 260 43,00% Totalt 4 571 628 100,00% 19

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 Oktober. Bolaget ingår ett femårigt leveransavtal där kunden erhåller exklusivitet inom ett väl avgränsat användningsområde. Exklusiviteten är villkorad av att kunden beställer viss årlig minimivolym under avtalsperioden. De avtalade minimivolymerna estimeras generera en total försäljning i intervallet 10 MSEK till 12 MSEK under en femårsperiod. Oktober. Det av EU delfinansierade SafetyPack-projektet avslutas med stor framgång. Projektets mål var att, Gasporox tillsammans med tio partners, utveckla inlinesystem och validera den oförstörande lasertekniken för att mäta gassammansättningen inuti förslutna förpackningar direkt på produktionslinjen utan att produkten tas bort från förpackningslinjen. Projektet har med stor framgång utvecklat, installerat och validerat tekniska lösningar hos slutanvändare. November. Gasporox rekryterar Janita Ericsson som Försäljningschef. Janita är Diplomerad från Handelshögskolan i Stockholm samt har nästan fyrtio års erfarenhet av internationell teknisk försäljning. Med hennes bakgrund och erfarenhet förstärks bolaget och innebär att Gasporox marknadsaktiviteter ytterligare intensifieras. November. Vid emballagemässan all4pack i Paris presenterar Gasporox sina produkter tillsammans med samarbetspartnern Aneolia. Montern och produkterna tilldrar sig stort intresse från besökarna. November. Som ett resultat av det i oktober ingångna leveransavtalet erhålls en order om cirka 1,9 MSEK som avser avtalade minimivolymer för 2017. Ordern beräknas levereras under tredje kvartalet 2017. December. Bolaget förstärker utvecklingsavdelning genom rekryteringen av Mikael Sebesta till den nyinrättade tjänsten som Chief Technology Officer (CTO). Mikael har lång erfarenhet av R&D-arbete i små bolag samt arbete med laserbaserade system, bl.a. från Phase Holographic Imaging där han tagit koncept hela vägen från utveckling på Lunds Universitet till marknaden i serieproduktion. Mikael tillträder tjänsten i mars 2017. INTÄKTER OCH RESULTAT Koncernens omsättning för 2016 uppgick till 2 238 (1 215) ksek. Under 2016 har Bolagets verksamhet expanderat och kommersiell försäljning inletts vilket resulterat i att omsättningen fördubblats jämfört med året innan. Koncernens övriga rörelseintäkter under året blev 2 305 (1 270) ksek och avser bl.a. Vinnova-bidrag till utvecklingsprojekten SafetyPack och Neo-Lung samt lönebidrag. Rörelsens kostnader uppgick till -9 569 (-7 349) ksek. I takt med att försäljningen ökat har också kostnader för råvaror och förnödenheter ökat till -1 623 (-860). Övriga externa kostnader har ökat med 763 ksek, -2 043 (-1 557) ksek. Personalkostnaderna för året har ökat till -4 483 (-3 579) ksek som ett resultat av att antalet anställda har ökat under året. Koncernens rörelseresultat uppgick till -3 777 (-3 384) ksek. Trots fördubblad försäljning försämras rörelseresultatet jämfört med föregående år. Det är ett resultat av att den expansion som Bolaget befinner sig i ökat verksamhetens kostnader. Finansnettot uppgick till 14 (-128) ksek där det negativa finansnettot föregående år avser ränta på brygglån. Årets resultat uppgick till -3 763 (-3 512) ksek. FINANSIELL STÄLLNING Koncernens totala tillgångar uppgick vid årets slut till 20 502 (5 680) ksek. Likvida medel på balansdagen, den 31 december 2016, var 11 000 (222) ksek. Per den 31 december 2016 uppgick eget kapital till 16 759 (4 328) KSEK och soliditeten till 82 (76). Eget kapital per aktie var 3,67 (0,50) SEK. Bolaget har inga räntebärande skulder. KASSAFLÖDE Kassaflödet för året blev 10 778 (-161) ksek, där kassaflödet för 2016 påverkats positivt av kapitaltillskott genom tre nyemissioner som tillfört Bolaget totalt 16 193 (7 436) ksek efter emissionskostnader. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 20

ÅRSREDOVISNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2016 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE -4 363 (-5 734) ksek, varav rörelsekapitalets förändring var -2 057 (-3 575), där lager och kundfordringar påverkat kassaflödet negativt till följd av den ökade försäljningen och orderingången och där ökade rörelseskulder i form av förskott från kunder påverkat kassaflödet positivt. Investeringar i immateriella och materiella tillgångar har påverkat kassaflödet negativt med -1 052 (-1 863) ksek. INVESTERINGAR Totalt var anläggningstillgångarna vid årets slut 4 689 (5 050) ksek. Årets investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 186 (0) ksek och för de immateriella anläggningstillgångarna 866 (1 863) ksek. Investeringarna i materiella anläggningstillgångar avser produktionsutrustning de immateriella anläggningstillgångarna avser aktiverade utvecklingsutgifter samt patentutgifter. MODERBOLAGET Då dotterbolaget GPX Medical AB inte haft någon verksamhet under 2016 utgör koncernens resultat och finansiella ställning också i stort moderbolagets. GASPOROX AKTIEN Gasporox aktie är sedan den 25 oktober 2016 noterad på Nasdaq First North Stockholm med kortnamn GPX. Per den 31 december 2016 uppgick aktiekapitalet i Gasporox till 2 285 814,10 SEK med totalt 4 571 628 utestående aktier. Bolaget har endast ett aktieslag och samtliga aktier har lika rätt till utdelning. ORGANISATION Gasporox personal är en av de viktigaste framgångsfaktorerna för Bolagets utveckling. Medeltalet anställda uppgick under året till 7 (6) varav 3 (4) är män. Antalet anställda vid årets slut uppgick till 11 (6) varav 5(2) är kvinnor. Utbildningsnivån i Bolaget är hög och 4 av personalen har disputerat, 7 har motsvarande högskole-/universitetsutbildning. Aktiekapitalets utveckling År Händelse Kvotvärde Förändring av antalet aktier Ökning av aktiekapital Totalt antal aktier Totalt aktiekapital 2005 Bolagsbildning 1,00 100 000 100 000,00 100 000 100 000,00 2007 Nyemission 1,00 5 000 5 000,00 105 000 105 000,00 2009 Nyemission 1,00 35 000 35 000,00 140 000 140 000,00 2010 Split 1:10 0,10 1 260 000 0,00 1 400 000 140 000,00 2010 Nyemission 0,10 150 000 15 000,00 1 550 000 155 000,00 2011 Nyemission 0,10 500 000 50 000,00 2 050 000 205 000,00 2011 Konvertering optioner 0,10 25 000 2 500,00 2 075 000 207 500,00 2014 Kvittningsemission 0,10 3 076 923 307 692,30 5 151 923 515 192,30 2015 Kvittningsemission 0,10 4 617 880 461 788,00 9 769 803 976 980,30 2015 Kvittningsemission 0,10 1 101 826 110 182,60 10 871 629 1 087 162,90 2016 Nyemission 0,10 1 538 462 153 846,20 12 410 091 1 241 009,10 2016 Omvänds split 5:1 0,50-9 928 073 0,00 2 482 018 1 241 009,10 2016 Nyemission 0,50 389 610 194 805,00 2 871 628 1 435 814,10 2016 Nyemission 0,50 1 700 000 850 000,00 4 571 628 2 285 814,10 21

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 RISKFAKTORER Makroekonomiska faktorer Bolaget påverkas av allmänna ekonomiska, finansiella och politiska förhållanden på en global nivå. Efterfrågan på Bolagets produkter och tjänster påverkas av ett antal makroekonomiska faktorer såsom räntor, valutakurser, konjunkturutveckling, inflation, deflation och allmänna affärsförhållanden. Globala ekonomiska förhållanden och negativa förändringar kan därför få en negativ inverkan på Bolagets verksamhet i form av hastiga och extrema nedgångar med ökad instabilitet och negativa förväntningar avseende den framtida ekonomiska utvecklingen. En minskad efterfrågan för Bolagets produkter kan således påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt genom en rad olika faktorer såväl på den svenska marknaden som på de marknader Bolaget avser expandera till. Förmågan att hantera tillväxt Bolagets verksamhet kan komma att växa substantiellt genom förvärv eller en plötslig och oväntad ökning i efterfrågan på Bolagets produkter och tjänster vilket ställer stora krav på ledningen och den operativa samt finansiella infrastrukturen. I takt med att personalen och verksamheten växer, behöver Bolaget hela tiden erhålla effektiva planerings- och ledningsprocesser för att på ett verksamt sätt kunna genomföra affärsplanen på en marknad som är under snabb utveckling. För att hantera tillväxten krävs även investeringar och allokeringar av värdefulla ledningsresurser. Om Bolaget inte hanterar tillväxt på ett effektivt sätt kan det få en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Forskning och utveckling Bolaget bedriver produktutveckling i samråd med kunder och leverantörer. Det finns en risk att Bolaget fattar felaktiga investeringsbeslut avseende produktutveckling, vilket skulle hämma Bolagets tillväxt. För att bli konkurrenskraftiga måste Bolaget fortsätta att utveckla och förbättra befintliga produkter. Det finns en risk att Bolaget inte kan implementera ny teknik eller anpassa sitt produktutbud och sin affärsmodell i sådan god tid att fördelarna av ny eller existerande teknik kan tillvaratas vilket kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Organisatoriska risker Bolaget har en relativt liten organisation vilket medför ett beroende av enskilda medarbetare och förmågan att i framtiden identifiera, anställa och bibehålla kvalificerad och erfaren personal. Bolagets förmåga att anställa och bibehålla dessa personer är beroende av ett flertal faktorer, varav några ligger bortom Bolagets kontroll, bland annat konkurrensen på arbetsmarknaden. Förlusten av en lednings- eller nyckelperson på grund av att den anställde till exempel säger upp sig kan innebära att viktiga kunskaper går förlorade, att uppställda mål inte kan nås eller att genomförandet av Bolagets affärsstrategi påverkas negativt. Leverans och avtalsrisker Gasporox AB har slutit avtal med ett flertal parter, omfattande både kunder och leverantörer. Trots att Gasporox lägger ner resurser på att teckna bra avtal finns det alltid en risk att Bolaget inte lyckas sluta tillräckligt bra avtal eller skydda sig mot avtalsbrott på ett för Bolaget godtagbart sätt, vilket kan komma att inverka negativt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Den ekonomiska framgången bygger vidare till stor del av upprättade leverantörsavtal. En försämring eller förlust av avtal med huvudleverantören Nors Elektro Optikk AS kan leda till en försämrad lönsamhet och finansiell ställning för Gasporox. En negativ inverkan på andra leverantörsavtal kan också utgöra en risk och negativt påverka Bolagets verksamhet. En försämrad relation med leverantörer kan leda till förseningar och skapa missnöje hos kunden samt skada Gasporox varumärke. Försäljning Det går inte att med säkerhet fastslå att de framtida produkter som Bolaget kommer att erbjuda marknaden får det positiva mottagande som förespeglas i denna Bolagsbeskrivning. Kvantiteten av sålda produkter kan bli lägre och tiden det tar att etablera sig på marknaden kan vara längre än vad Bolaget i dagens skede har anledning att tro. Finansieringsbehov och rörelsekapital Bolagets snabba expansion och offensiva satsningar innebär ökade kostnader för Bolaget. Förseningar i Bolagets projekt kan innebära försämringar av Bolagets rörelseresultat och det kan 22

ÅRSREDOVISNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2016 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE inte med säkerhet sägas huruvida Bolaget kan generera tillräckliga medel för framtida finansiering av sin verksamhet. Bolaget kan i framtiden behöva attrahera nytt externt kapital till villkor som (vid tidpunkten för kapitalanskaffningen) inte är fördelaktiga för befintliga aktieägare. Alternativt kan finansiering ske genom upptagande av lån, vilka kan innebära villkor som begränsar Bolagets användande av kapital i verksamheten. Om Bolaget misslyckas med att anskaffa eventuellt nödvändigt kapital kan det medföra en väsentligt negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Marknadsacceptans av nyutvecklade produkter Bolaget avser att löpande utveckla och lansera nya produkter på marknaden. Det finns alltid risk för att nya produkter inte mottas av marknaden på ett positivt sätt, eller att konkurrerande produkter eller lösningar som lanseras av andra aktörer kan få ett bättre genomslag. Konkurrenter Bolaget verkar i en bransch som är utsatt för konkurrens. Bolagets framtida konkurrensmöjligheter är bland annat beroende av Bolagets förmåga att ligga i framkant och snabbt reagera på befintliga och framtida marknadsbehov. Bolaget kan därför tvingas göra kostnadskrävande investeringar, omstruktureringar eller prissänkningar för att anpassa sig till en ny konkurrenssituation. En ökad konkurrens skulle kunna påverka Bolagets resultat och verksamhet negativt. Kreditrisk Kreditrisk för Bolaget består i huvudsak av kundfordringar hos kunder till Bolaget. Det finns en risk att dessa kunder inte kan fullfölja sitt åtagande vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ påverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Valutarisker Valutarisker finns i form av transaktionsrisker. Transaktionsrisk uppstår vid köp och försäljning av varor och tjänster i andra valutor än respektive bolags lokala valuta. Gasporox opererar på en global marknad med försäljning och inköp i andra valutor än SEK. Försäljningen sker till övervägande del i SEK och Euro. Bolagets inköp av råvaror och tjänster sker primärt i SEK och NOK. Förändringar i värdet på SEK i förhållande till andra valutor kan därmed komma att få såväl positiva som negativa effekter på bolagets resultat och finansiella ställning. Nettoexponeringen i andra valutor är för närvarande begränsad och koncernen säkrar för närvarande inte valutaexponeringen. Ränterisk Ränterisken är risken för att förändringar i marknadsräntor påverkar Bolagets räntekostnad. För det fall räntekostnaderna skulle öka kan detta ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Likviditetsrisk Likviditetsrisken är risken att vid brist på likvida medel inte kunna fullgöra sina åtaganden eller att de endast kan fullgöra sina åtaganden eller att de endast kan fullgöras genom upplåning av likvida medel till avsevärt högre kostnad eller i värsta fall inte alls. Om Bolagets tillgång till likvida medel försvåras skulle det kunna ha en väsentligt negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Skatterisker Bolagets verksamhet påverkas av de vid var tid gällande skattereglerna i de jurisdiktioner Bolaget bedriver verksamhet i vilket på dagen för Bolagsbeskrivningen omfattar delar av Europa och Asien USA. Även om Bolagets verksamhet bedrivs i enlighet med Bolagets tolkning av tillämpliga lagar och regler på skatteområdet, och i enlighet med råd från skatterådgivare, finns det en risk att Bolagets tolkning är felaktig eller att sådana regler ändras med eventuell retroaktiv verkan. Vidare kan framtida förändringar i tillämpliga lagar och regler påverka förutsättningarna för Bolagets verksamhet. Det finns en risk att skattesatser förändras i framtiden eller att andra regelförändringar sker som påverkar Bolagets verksamhet. Skulle någon av de ovan beskrivna riskerna realiseras kan dessa ha en väsentlig negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Legala risker och tvister Nya lagar eller regler eller förändringar avseende tillämpningen av befintliga lagar eller regler som är tillämpliga på Bolagets verksamhet eller kundernas verksamhet kan påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställ- 23

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 ning och resultat negativt. Det kan inte heller uteslutas att Bolaget kan komma att bli inblandade i någon rättslig tvist eller något skiljeförfarande. Sådana tvister kan röra stora belopp och innebära betydande juridiska kostnader och således kunna ha väsentlig negativ effekt på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Immateriella rättigheter Gasporox immateriella rättigheter skyddas främst genom patent, patentansökningar, avtal och lagstiftning till skydd för företagshemligheter. Intrång i Bolagets immateriella rättigheter, eller Bolagets intrång i andra bolags eventuella immateriella rättigheter, skulle kunna försämra konkurrensförmågan eller på annat sätt skada bolagets verksamhet. Det kan visa sig nödvändigt för Bolaget att inleda rättsprocesser för att skydda sina immateriella rättigheter. Sådana rättsprocesser skulle kunna bli betungande och kostsamma och det finns ingen garanti för att bolaget vinner en sådan process. Utöver patenterade produkter och teknologi använder Gasporox eget know-how som inte skyddas av patent. Gasporox strävar efter att skydda sådan information, bl.a. genom sekretessavtal med anställda, konsulter och samarbetspartners. Det föreligger emellertid ingen garanti att sådana avtal skyddar mot offentliggörande av konfidentiell information, rätten för anställda, konsulter och samarbetspartner till immateriella rättigheter eller att avtalen ger tillräcklig påföljd vid avtalsbrott. Dessutom kan Gasporox affärshemligheter på annat sätt bli kända eller utvecklas självständigt av konkurrenter. Om Gasporox interna information och kunskap inte kan skyddas, kan verksamheten påverkas negativt. Framtida kapitalbehov Gasporox möjlighet att tillgodose framtida kapitalbehov är i hög grad beroende av framgångar i kommersialiseringen av Bolagets produkter. Eventuella förseningar avseende kommersialiseringen kan komma att innebära att kassaflöde genereras senare än planerat. Gasporox har hittills aldrig redovisat positivt resultat och det kan inte uteslutas att Bolaget kan komma att behöva ytterligare kapitaltillskott fram till dess att verksamheten når ett positivt resultat och kassaflöde. Det kan inte garanteras att Bolaget kan anskaffa nödvändigt kapital även om utvecklingen är positiv i Bolaget. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG Februari. Gasporox meddelar att Bolaget säkerställt att dotterbolaget GPX Medical har en egen finansiell styrka att genomföra utvecklingen av GASMAS för medicinska tillämpningar. Projektet Neo-lung, inklusive beviljade bidrag från Eureka-Eurostar, är överförda till GPX Medical samt att genom en riktad nyemission om 3 MSEK till Norsk Elektro Optikk AS är därmed finansieringen för att genomföra Neo-lungprojektet säkerställd. Immateriella tillgångar och rättigheter kopplade till medicinsk tillämpning av GASMAS är överfört från moderbolaget genom ett aktieägartillskott. UTSIKTER FÖR 2017 Det kommande året kommer Gasporox expandera sin verksamhet och fortsätta kommersialiseringen av Bolagets produkter. Nya produkter kommer att utvecklas, både i egen regi och i samarbete med kunderna. Försäljningsaktiviteten kommer intensifieras och nya potentiella kunder bearbetas. Under 2017 tar dotterbolaget GPX Medical över utvecklingsarbetet av Bolagets GASMAS-teknologi avsett för medicinsk tillämpning och driver, det av Eureka-Eurostar delfinansierade, Neo-lungprojektet vidare. Styrelsen ser utsikterna för fortsatt tillväxt i Bolaget som god. Förslag till behandling av bolagets till förfogande stående medel Till årsstämmans förfogande finns följande belopp i kronor: Överkursfond 34 590 400 Balanserat resultat -16 999 257 Årets resultat -2 788 900 14 802 243 Styrelsen föreslår att till förfogande stående medel om 14 802 243 kronor balanseras i ny räkning. Således föreslås ingen utdelning. 24

ÅRSREDOVISNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 2016 RESULTATRÄKNING Resultaträkning Belopp i ksek Rörelsens intäkter Koncernen Moderbolaget 2016-01-01 2016-01-01 2015-01-01 Not -2016-12-31-2016-12-31 -2015-12-31 Nettoomsättning 3 2 238 2 238 1 215 Förändring av varor under tillverkning, färdiga varor samt pågående arbeten för annans räkning 975 975 114 Aktiverat arbete för egen räkning 274 274 1 366 Övriga rörelseintäkter 4 2 305 3 243 1 270 5 792 6 730 3 965 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 623-1 623-860 Övriga externa kostnader 5-2 043-2 018-1 557 Personalkostnader 6-4 483-4 472-3 579 Avskrivningar- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 416-1 416-1 353 Övriga rörelsekostnader -4-4 - -9 569-9 533-7 349 Rörelseresultat -3 777-2 803-3 384 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande intäkter 7 14 14 - Räntekostnader och liknande kostnader 8 - -128 14 14-128 Resultat före skatt -3 763-2 789-3 512 Årets resultat -3 763-2 789-3 512 25

BALANSRÄKNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 Balansräkning Belopp i ksek Koncernen Moderbolaget Not 2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utveckling och liknande arbeten 9 3 051 2 343 3 833 Koncessioner, patent, licenser, varumärken m.m. 10 1 480 1 426 1 194 4 531 3 769 5 027 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 11 158 158 23 158 158 23 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 12-1 750 - - 1 750 - Summa anläggningstillgångar 4 689 5 677 5 050 Omsättningstillgångar Varulager mm Råvaror och förnödenheter 857 857 - Varor under tillverkning - - - Färdiga varor och handelsvaror 232 232-1 089 1 089 - Kortfristiga fordringar Kundfordringar 2 388 2 388 61 Aktuell skattefordran - - 16 Övriga fordringar 516 516 144 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 13 820 820 187 3 724 3 724 408 Kassa och bank Kassa och bank 11 000 10 955 222 11 000 10 955 222 Summa omsättningstillgångar 15 813 15 768 630 SUMMA TILLGÅNGAR 20 502 21 445 5 680 26

ÅRSREDOVISNING RESULTATRÄKNING 2016 BALANSRÄKNING FORTS Balansräkning forts Belopp i ksek Koncernen Moderbolaget Not 2016-12-31 2016-12-31 2015-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 2 286 2 286 1 087 Fond för utvecklingsutgifter 644 644-2 930 2 930 1 087 Fritt eget kapital Överkursfond - 34 591 19 596 Balanserad vinst eller förlust - -16 999-12 843 Årets resultat - -2 789-3 512 Övrigt tillskjutet kapital 34 591 - - Annat eget kapital inklusive årets resultat -20 762 - - 13 829 14 803 3 241 Summa eget kapital 16 759 17 733 4 328 Långfristiga skulder Avsättningar garantiåtaganden 14 41 41-41 41 - Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 550 550 187 Förskott från kunder 1 853 1 853 - Aktuell skatteskuld 130 130 - Övriga kortfristiga skulder 118 114 769 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 051 1 024 396 3 702 3 671 1 352 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 20 502 21 445 5 680 27

EGET KAPITAL BALANSRÄKNING ÅRSREDOVISNING 2016 Eget kapital Koncernen Belopp i ksek Aktiekapital Fond för utvecklingsutgifter Övrigt tillskjutet kapital Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Eget kapital 2016-01-01 1 087-19 596-16 355 4 328 Nyemission 1 199-19 101-20 300 Kapitalanskaffningskostnad - - -4 106 - -4 106 Aktivering utvecklingsutgifter - 644 - -644 - Periodens resultat - - - -3 763-3 763 Eget kapital 2016-12-31 2 286 644 34 591-20 762 16 759 Moderbolaget Belopp i ksek Aktiekapital Fond för utvecklingsutgifter Överkursfond Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa eget kapital Eget kapital 2015-01-01 515-12 732-12 843 404 Nyemission 572-6 864-7 436 Periodens resultat - - - -3 512-3 512 Eget kapital 2015-12-31 1 087-19 596-16 355 4 328 Eget kapital 2016-01-01 1 087-19 596-16 355 4 328 Nyemission 1 199-19 101-20 300 Kapitalanskaffningskostnad - - -4 106 - -4 106 Aktivering utvecklingsutgifter - 644 - -644 - Periodens resultat - - - -2 789-2 789 Eget kapital 2016-12-31 2 286 644 34 591-19 788 17 733 28

ÅRSREDOVISNING BALANSRÄKNING 2016 KASSAFLÖDESANALYS Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Belopp i ksek Koncernen Moderbolaget 2016-01-01 2016-01-01 2015-01-01 Not -2016-12-31-2016-12-31 -2015-12-31 Den löpande verksamheten Rörelseresultat -3 777-2803 -3 384 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar och nedskrivningar 1 416 1 416 1 353 Övriga ej likviditetspåverkande poster 41 41 - Erhållen ränta mm 14 14 - Erlagd ränta samt realiserade kursresultat - - -128 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -2 306-1 332-2 159 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av varulager -1 089-1 089 - Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -3 316-3 316-70 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 2 348 2 317-3 505 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 363-3 420-5 734 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 9, 10-866 -866-1 863 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar 9, 10-762 - Förvärv av materiella anläggningstillgångar 11-186 -186 - Förvärv av dotterföretag 12 - -1 750 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 052-2 040-1 863 Finansieringsverksamheten Nyemission 16 193 16 193 7 436 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 16 193 16 193 7 436 Årets kassaflöde 10 778 10 733-161 Likvida medel vid årets början 222 222 383 Likvida medel vid årets slut 11 000 10 955 222 29

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILLÄGGSUPPLYSNINGAR ÅRSREDOVISNING 2016 Tilläggsupplysningar NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsoch koncernredovisning (K3). Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med föregående år. Värderingsprinciper Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan. Immateriella anläggningstillgångar Utgifter för forskning och utveckling. Vid redovisning av utgifter för utveckling tillämpas aktiveringsmodellen. Det innebär att utgifter som uppkommit under utvecklingsfasen redovisas som en tillgång när samtliga nedanstående förutsättningar är uppfyllda: Det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella tillgången så att den kan användas eller säljas; Avsikten är att färdigställa den immateriella tillgången och att använda den eller sälja den; Förutsättningar finns för att använda eller sälja den immateriella tillgången; Det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar; Det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella tillgången; De utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Tillgångarna skrivs av linjärt över tillgångarnas bedömda nyttjandeperiod, 5 år. Nyttjandeperioden omprövas per varje balansdag. Pågående projekt skrivs inte av utan nedskrivningsprövas årligen. Avskrivning kommer att påbörjas i det skede när tillgången börjar generera intäkter. Övriga immateriella anläggningstillgångar. Övriga immateriella anläggningstillgångar består av utgifter för uppbyggnad av Bolagets patentportfölj. Dessa redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Tillgångarna skrivs av linjärt över tillgångarnas bedömda nyttjandeperiod, 10 år. Nyttjandeperioden omprövas per varje balansdag. Pågående projekt skrivs inte av utan nedskrivningsprövas årligen. Avskrivning kommer att påbörjas i det skede när tillgången börjar generera intäkter. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår förutom inköpspriset även utgifter som är direkt hänförliga till förvärvet. Planmässiga avskrivningar på materiella anläggningstillgångar sker över 5 år. Nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar samt andelar i koncernföretag Vid varje balansdag bedöms om det finns någon indikation på att en tillgångs värde är lägre än dess redovisade värde. Om en sådan indikation finns, beräknas tillgångens återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet beräknas nuvärdet av framtida kassaflöden som tillgången väntas ge upphov till i den löpande verksamheten samt när den avyttras eller utrangeras. Den diskonteringsränta som används är före skatt och återspeglar marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de risker som avser tillgången. En tidigare nedskrivning återförs endast om de skäl som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet vid den senaste nedskrivningen har förändrats. 30

ÅRSREDOVISNING TILLÄGGSUPPLYSNINGAR 2016 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Utländsk valuta Monetära poster i utländsk valuta räknas om till balansdagens kurs. Icke-monetära poster räknas inte om utan redovisas till kursen vid anskaffningstillfället. Skatt Skatt på årets resultat i resultaträkningen består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är inkomstskatt för innevarande räkenskapsår som avser årets skattepliktiga resultat och den del av tidigare räkenskapsårs inkomstskatt som ännu inte redovisats. Uppskjuten skatt är inkomstskatt för skattepliktigt resultat avseende framtida räkenskapsår till följd av tidigare transaktioner eller händelser. Uppskjuten skatteskuld redovisas för alla skattepliktiga temporära skillnader, dock inte för temporära skillnader som härrör från första redovisningen av goodwill. Uppskjuten skattefordran redovisas för avdragsgilla temporära skillnader och för möjligheten att i framtiden använda skattemässiga underskottsavdrag. Värderingen baseras på hur det redovisade värdet för motsvarande tillgång eller skuld förväntas återvinnas resepektive regleras. Beloppen baseras på de skattesatser och skatteregler som är beslutade före balansdagen och har inte nuvärdesberäknats. Uppskjutna skattefordringar har värderats till högst det belopp som sannolikt kommer att återvinnas baserat på innevarande och framtida skattepliktiga resultat. Värderingen omprövas varje balansdag. NOT 2 - VÄSENTLIGA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR Upprättandet av bokslut och tillämpningen av redovisningsprinciper, baseras ofta på ledningens bedömningar, uppskattningar och antaganden som anses vara rimliga vid den tidpunkt då bedömningen görs. Uppskattningar och antaganden är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer, som under rådande förhållanden anses vara rimliga. Resultatet av dessa används för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder, som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antaganden ses över regelbundet. Eventuella ändringar redovisas i den period ändringen görs, om den endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell och framtida perioder. De väsentliga riskerna i den finansiella rapporteringen avser främst redovisat värde på anläggningstillgångar och dess avskrivningstid. Det bokförda värdet är beroende av att den framtida marknaden för Bolagets produkter utvecklas som förväntat. Per den 31 december 2016, är bedömningen att redovisat värde på dessa poster inte överstiger verkligt värde. Bolagets ackumulerade skattemässiga förluster uppgår till -23 291 ksekmen då Bolaget ännu befinner sig i tidig fas och inte genererar några vinster har underskottsavdrag inte bokats upp. 31

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILLÄGGSUPPLYSNINGAR, ÅRSREDOVISNING NOTER 2016 NOT 3 - NETTOOMSÄTTNING Koncernen Moderbolaget Nettoomsättning uppdelad på intäktslag 2016 2016 2015 Varuförsäljning 1 922 1 922 1 160 Tjänsteuppdrag 316 316 55 2 238 2 238 1 215 Nettoomsättning uppdelad på geografisk marknad Sverige 365 365 - Europa 1 873 1 873 1 196 Övriga världen - - 19 2 238 2 238 1 215 NOT 4 - ERHÅLLNA BIDRAG Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 SafetyPack 1 114 1 114 465 Neo-lung 862 862 - Vinnova 176 176 393 Lönebidrag 144 144 25 2 296 2 296 883 NOT 5 - ERSÄTTNING TILL REVISORER Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Revisionsuppdrag -96-81 -57 Övriga tjänster -17-17 -7-113 -98-64 NOT 6 - ANTAL ANSTÄLLDA, LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER 2016 2015 Antal Antal Medelantal anställda anställda Varav män anställda Varav män Koncernen - Sverige 7 3 6 4 Moderbolaget - Sverige 7 3 6 4 Medelantalet anställda bygger på av Bolaget betalda närvarotimmar relaterade till en normal arbetstid. 2016-12-31 2015-12-31 Fördelning ledande befattningshavare på balansdagen: Antal Varav män Antal Varav män Styrelseledamöter 5 4 5 4 andra anställda i företagets ledning inkl. VD 1-1 - 32

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR, ÅRSREDOVISNING 2016 NOTER TILLÄGGSUPPLYSNINGAR Årets löner och ersättningar Löner, ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader har belastat resultatet med följande belopp: 2016 Styrelsearvode Grundlön Rörlig Pension- Övrig Sociala Summa ersättning kostnad ersättning avgifter Tore Gimse, ordf. - - - - - - - Yngve Finkelhavn, ledamot - - - - - - - Masoud Khayyami, ledamot 44 - - - - 14 58 Per Nyström, ledamot 44 - - - - 14 58 Annika Olsson, ledamot 44 - - - - 14 58 Märta Lewander Xu, VD - 764 140 273 9 260 1 446 Summa styrelse och VD 132 764 140 273 9 301 1 619 Övriga anställda - 2 380-90 21 537 3 028 Summa 132 3 144 140 363 30 838 4 647 2015 Styrelsearvode Grundlön Rörlig Pension- Övrig Sociala Summa ersättning kostnad ersättning avgifter Ingemar Kilström, ordf. 2014/2015 263 - - - - - 263 Peter Kaspersen, ordf. 2015/2016 - - - - - - - Yngve Finkelhavn, ledamot - - - - - - - Masoud Khayyami, ledamot - - - - - - - Per Nyström, ledamot 25 - - - - - 25 Annika Olsson, ledamot - - - - - - - Märta Lewander Xu, VD - 764 78 273 4 247 1 366 Summa styrelse och VD 288 764 78 273 4 247 1 654 Övriga anställda - 1 565-108 28 390 2 091 Summa 288 2 329 78 381 32 637 3 745 NOT 7 - ÖVRIGA RÄNTEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RESULTATPOSTER Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Ränteintäkter 14 14-14 14 - NOT 8 - ÖVRIGA RÄNTEKOSTNADER OCH ÖVRIGA RESULTATPOSTER Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Räntekostnader - - -128 - - -128 33

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILLÄGGSUPPLYSNINGAR, ÅRSREDOVISNING NOTER 2016 NOT 9 - BALANSERADE UTGIFTER OCH LIKNANDE ARBETEN Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 6 616 6 616 5 250 Årets anskaffning 273 273 1 366 Årets försäljning/utrangering - -1 608 - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 6 889 5 281 6 616 Ingående ackumulerade avskrivningar -2 783-2 783-1 733 Årets avskrivningar -1 055-1 055-1 050 Årets försäljning/utrangering - 900 - Utgående ackumulerade avskrivningar -3 838-2 938-2 783 Utgående redovisat värde 3 051 2 343 3 833 NOT 10 - KONCESSIONER, PATENT, LICENSER, VARUMÄRKEN M.M. Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 2 807 2 807 2 309 Årets anskaffning 594 594 498 Årets försäljning/utrangering - -992 - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 3 401 2 409 2 807 Ingående ackumulerade avskrivningar -1 613-1 613-281 Årets avskrivningar -308-308 -1 332 Årets försäljning/utrangering - 938 - Utgående ackumulerade avskrivningar -1 921-983 -1 613 Utgående redovisat värde 1 480 1 426 1 194 NOT 11 - INVENTARIER, VERKTYG OCH INSTALLATIONER Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 138 138 138 Årets anskaffning 186 186 - Årets försäljning/utrangering - - - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 324 324 138 Ingående ackumulerade avskrivningar -115-115 -93 Årets avskrivningar -51-51 -22 Årets försäljning/utrangering - - - Utgående ackumulerade avskrivningar -166-166 -115 Utgående redovisat värde 158 158 23 34

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR, ÅRSREDOVISNING 2016 NOTER TILLÄGGSUPPLYSNINGAR NOT 12 - ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 2016-12-31 Ingående ackumulerat anskaffningsvärde - Nyemission 50 Villkorade aktieägartillskott 1 700 Utgående redovisat värde 1 750 Antal röster och kapital Direkt innehav i koncernföretag Organisationsnummer Säte 2016-12-31 GPX Medical AB 559069-9012 Lund 100% Upplysning om aktiekapital Antal aktier Kvotvärde per aktie (kr) Antal/kvot vid årets ingång - - Antal/kvot vid årets utgång 50 1 000 NOT 13 - FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Förutbetald hyra 57 57 36 Förutbetalda försäkringar 5 5 3 Upplupen intäkt SafetyPack 533 533 - Förskott till leverantör 158 158 - Upplupen ej fakturerad intäkt 50 50 114 Övriga poster 17 17 34 820 820 187 NOT 14 - AVSÄTTNINGAR Koncernen Moderbolaget 2016 2016 2015 Avsättningar garantiåtaganden 41 41-41 41-35

STYRELSE OCH VD STYRELSE ÅRSREDOVISNING OCH VD 2016 Styrelse och VD Tore Gimse Styrelseordförande sedan 2016 Aktieinnehav: 0 Tore Gimse har stor erfarenhet av teknik-, bolag- och affärsutveckling. Han har en doktorsexamen i matematik från Universitetet i Oslo och har haft anställningar vid tre olika universitetsinstitutioner i Norge. Han har egen entreprenörserfarenhet och har hållit olika management (VD och CTO) och styrelsepositioner i flera norska teknologibolag och forskningsinstitut inom följande branscher: olja/gas, IKT, logistik, digital TV. Tore Gimse har arbetat med strategi, innovation, kommersialisering, spin-offs, etik och ledarutveckling. Sedan 2016 är han VD och koncernchef för Norsk Elektro Optikk AS. Ordförande i GPX Medical AB, Kjeller Innovasjon AS, NEO Subsea AS. Ledamot i Irma Salo Jäger og Tycho Jägers stiftelse, NEO Holding AS, NEO Monitors AS. Yngve Finkenhavn Styrelseledamot sedan 2015 Aktieinnehav: 0 Yngve Finkenhavn är Ekonomichef på Norsk Elektro Optikk och NEO Monitors, sedan 2013. Han har en Master of Business Administration från University of San Francisco. Yngve Finkenhavn har erfarenhet från flera små och mellanstora företag I Norge, både privata bolag och bolag som är del i internationella koncerner. Han har haft roller som försäljningschef, VD, ekonomidirektör och har erfarenhet av utveckling av försäljningskanaler, process- och produktionsutveckling, projektstyrning, uppköp och integration av verksamheter samt verksamhetsoptimering. Han har erfarenhet från flera industrier; från IT, hotell och restaurang, försvarsteknologi och luftfart till redovisning. Annika Olsson Styrelseledamot sedan 2011 Aktieinnehav: 18 333 privat Annika Olsson är rektor vid Campus Helsingborg och professor i förpackningslogistik vid Lunds Universitet. Hennes forskningsområde är förpackningsinnovation och förpackningsdesign för hållbara försörjningskedjor. Annika Olsson är en av innovatörerna av Gasporox teknik. Förutom forskning har Annika Olsson även gedigen erfarenhet av från förpackningsoch livsmedelsindustrin. Annika Olsson är också vicerektor på Lunds Tekniska Högskola, med ansvar för samverkan och innovation, samt medlem i ledningen för centrum för handelsforskning vid Lunds Universitet. Ledamot i Packbridge AS, Ideella föreningen Skånes Livsmedelsakademi, Miljöbron samt bolagsman i CULTIVA Handelsbolag. Masoud Khayyami Styrelseledamot sedan 2010 Aktieinnehav: 13 333 aktier via helägt bolag/74 920 via intressebolag Masoud Khayyami har stor grad av erfarenhet inom olika forskningsområden som medicin, medicinsk teknik och bioteknik. Han har lång erfarenhet som entreprenör och har kompetens inom tillämpad medicin, mikrobiologisk analys och bioteknik och särskilt inom utvecklingen av olika typer av biomolekyler för kommersiellt bruk och forskning om biologiska tillämpningar. Masoud har lång erfarenhet inom finansbranschen och har haft ledande roller inom Business Development och som produktchef. Masoud Khayyami som styrelseledamot ger strategiska råd och konsulterar många företag inom medicin medicinsk utrustning, cleantech och högteknologisk industri att planera och hantera finansiering samt att marknadsföra sina tjänster och produkter internationellt. 36

ÅRSREDOVISNING STYRELSE 2016 OCH VD STYRELSE OCH VD Per Nyström Styrelseledamot sedan 2015 Aktieinnehav: 1 000 privat Per Nyström arbetar som affärsområdeschef inom ÅR Packaging Group som via Å&R Carton Lund AB är näst största aktieägare i Gasporox AB. Per Nyström har en internationell, kommersiell profil inom såväl förpackningar och informationsteknologi som inom byggmaterial och livsmedel. Han har stor erfarenhet av såväl utveckling av mogna företag som nyföretagande, tillväxtbolag och internationalisering. Per Nyström är VD för Å&R Carton Lund AB och Flextrus Group AB. Ordförande i Ineko Group AB, Packbridge AB, Flextrus AB och Flextrus Halmstad AB. Ledamot i AR Packaging AB, Ae4 2012 Holding AB, Flextrus Group AB, Flextrus Ltd och Nysco AB. Märta Lewander Xu VD sedan 2015 Aktieinnehav: 102 192 aktier privat Märta Lewander Xu har en bakgrund inom forskning och är en av innovatörerna av Gasporox teknik. Hennes doktorsarbete var inriktat på Gasporox teknik mot tillämpningarna medicinsk teknik och förpackningsanalys. Hennes forskning hade en särskild innovationsdriven inriktning, vilken hon fortsatt utveckla i sina roller på Gasporox. Märta Lewander Xu har en civilingenjörsexamen i Teknisk Fysik och en lärarexamen i matematik och fysik. Märta har en stor kunskap inom laserspektroskopi och produktutveckling. Märta var CTO på Gasporox 2011-2014 och tillträdde som VD i januari 2015. Märta Lewander Xu är även VD för Gasporoxs dotterbolag GPX Medical. 37

SIGNERING ÅRSREDOVISNING 2016 Lund 28 april 2017 Tore Gimse Styrelsens ordförande Yngve Finkenhavn Per Nyström Annika Olsson Märta Lewander Xu Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 28 april 2017 Carlsson & Partners revisionsbyrå AB Berit Holmgren Godkänd revisor Elena Entina Auktoriserad revisor 38

ÅRSREDOVISNING 2016 REVISIONSBERÄTTELSE Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Gasporox AB (publ) Org.nr. 556678-0093 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNING- EN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Gasporox AB för år 2016. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 18-38. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dessas finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet "Revisorns ansvar". Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en 39

REVISIONSBERÄTTELSE REVISIONSBERÄTTELSE ÅRSREDOVISNING 2016 väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen i enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNING- AR Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Gasporox AB för år 2016 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet "Revisorns ansvar". Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bola- 40

ÅRSREDOVISNING ÅRSSTÄMMA OCH 2016KALENDARIUM REVISIONSBERÄTTELSE gets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller, på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Stockholm den 28 april 2017 Berit Holmgren Godkänd revisor Far Elena Entina Auktoriserad revisor FAR 41

42 ÅRSREDOVISNING 2016

ÅRSREDOVISNING 2016 43

Information om årsstämma och kalendarium Finansiell kalender 16 maj 2017 Delårsrapport januari-mars 2017 22 maj 2017 Årsstämma 22 augusti 2017 Delårsrapport januari-juni 2017 14 november 2017 Delårsrapport januari-september 2017 27 februari 2018 Bokslutskommuniké 2017 Årsstämma Gasporox årsstämma kommer att hållas måndagen den 22 maj 2017 kl. 16.00 i bolagets lokaler på Maskinvägen 1 i Lund. Insläpp för registrering från kl. 15.30. Aktieägare som vill delta i årsstämman ska dels vara registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast tisdagen den 16 maj 2017, dels anmäla sig till Bolaget senast tisdagen den 16 maj 2017. Anmälan ska ske skriftligen till Gasporox AB (publ), Bolagsstämma, Maskinvägen 1, 227 30 LUND. Anmälan kan också lämnas via telefon 046-540 50 40 eller, per e-post till info@gasporox.se. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få äga rätt att deltaga vid bolagsstämman, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden AB i god tid före tisdagen den 16 maj 2017.