Delårsrapport januari till september 2017

Delårsrapport januari till september 2017 Fortsatt lönsam tillväxt Tredje kvartalet Nettoomsättningen ökade under tredje kvartalet med 57,2% till 45,0 Mkr (28,6) Rörelseresultatet (EBITDA) ökade under tredje kvartalet med 135,3% till 4,0 Mkr (1,7), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9,0% (6,0) Resultatet efter skatt uppgick till 2,3 Mkr (-0,1) Resultatet per aktie uppgick till 0,01 (-0,00) Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 4,3 Mkr (1,0) Januari - september Nettoomsättningen ökade under perioden med 86,2% till 137,5 Mkr (73,8) Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till 14,1 Mkr (-1,2), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,2% (-1,6) Resultatet efter skatt uppgick till 9,5 Mkr (-4,4) Resultatet per aktie uppgick till 0,05 (-0,03) Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 15,8 Mkr (-1,2) Väsentliga händelser efter rapportperiodens slut TagMaster avser förvärva Magsys i Frankrike. Magsys omsätter ca 25 Mkr på årsbasis med ett positivt rörelseresultat och förvärvet förväntas kunna slutföras innan årets slut Om TagMaster TagMaster är ett applikationsinriktat teknikföretag som utvecklar och säljer avancerade identifieringssystem och lösningar baserade på radio, radar & kamerateknologier (RFID & ANPR) för krävande miljöer. TagMaster arbetar inom de två segmenten Traffic Solutions & Rail Solutions, under varumärkena TagMaster, CitySync, Balogh & CA Traffic, med innovativa mobility lösningar för att öka effektivitet, säkerhet, bekvämlighet och för att minska belastningen på miljön inom Smarta städer. TagMaster har specialiserade agentföretag i USA och i China och exporterar främst till Europa, Mellanöstern, Asien och Nordamerika via ett globalt nätverk av partners, systemintegratörer och distributörer. TagMaster grundades 1994 och har sitt huvudkontor i Stockholm. TagMaster är ett listat företag och aktien handlas på First North i Stockholm. TagMasters certifierade rådgivare är Remium AB. www.tagmaster.com 1 Organisationsnr: 556487-4534

VD - kommentar Vår försäljning under tredje kvartalet har präglats av semestermånaderna men med acceptabla volymer för Tagmaster, Balogh och CitySync. Ca Traffic har under perioden märkt av det förändringsarbete som påbörjats efter övertagandet. Under kvartalet har vårt förändringsarbete inom Balogh fortsatt och vi börjar se en förbättring rörande både volymer och resultat. Vi bedömer att arbetet ska vara färdigt under början på 2018 vilket är något senare än tidigare kommunicerat. Förändringsarbetet syftar till att sänka både personalkostnader och övriga kostnader, minska bolagets produktflora samt förenkla affärsprocesserna. CitySync har vunnit och påbörjat ett antal parkeringsprojekt med flera större internationella kunder och leveranser har fortsatt under kvartalet. Vi ser en stark trend bl.a. i Skandinavien att ANPR system blir en nyckelkomponent i framtidens parkeringssystem, free-flow parkering, där barriärer och biljettautomater försvinner. CA Traffic har under kvartalet påbörjat ett förändringsarbete som syftar till att göra affären mer skalbar och lönsammare även vid lägre försäljningsvolymer. Vi outsourcar produktionen/ sammansättningen och förenklar produktutbudet samt satsar mer på de nya och lönsammare produkterna som även bättre lämpar sig för exportmarknaderna. Vi har flyttat ANPR utvecklingen till samma lokaler som CitySync och får därigenom en bättre skalbarhet i vårt framtida utvecklingsarbete. Kvarvarande verksamhet kommer att flytta till mindre och modernare lokaler i Aylesbury. Vi bedömer att förändringsarbetet ska vara färdigt under andra kvartalet 2018. Vår Rail affär har varit något lägre under kvartalet och vi ser även framför oss en något lägre nivå för de kommande kvartalen. Vi kommer under fjärde kvartalet påbörja mindre leveranser av vår nya RailTag, med 20 års livslängd. Vi ser redan indikationer på att vi genom vårt förvärv av Balogh kommer kunna utöka vårt totala erbjudande till Rail marknaden och att våra kompletterande produktsortiment mottas positivt av våra gemensamma kunder. Balogh har under perioden haft ett något mindre flöde av nya projekt för leverans 2017 och 2018 men vi förväntar oss att volymerna ökar i början av 2018 då främst drivet av vårt nya, förenklade och uppgraderade, produktsortiment. Vår Traffic affär har haft en acceptabel volymutveckling under kvartalet med fortsatt positiv marginalutveckling. Den amerikanska marknaden har fortsatt bra och den indiska marknaden har varit stark inom produkter för vägtullslösningar. Vi utökar även takten rörande arbetet med att utveckla fler produkter inom både RFID och ANPR och flera av dessa kommer att lanseras redan under första halvan av 2018. Vårt rörelseresultat på 4,0 Mkr (1,7) och vårt kassaflöde från den löpande verksamheten på 4,3 (1,0) är glädjande men vi har fortfarande arbete kvar att göra och det är värt att påpeka att variationen kan vara märkbar mellan kvartal då vår Rail affär är volatil till sin karaktär. Jonas Svensson Verkställande direktör 2 Organisationsnr: 556487-4534

Kommentarer till resultat- och balansräkning Omsättning och resultat Under kvartalet noterades en ökad försäljning som främst härleds till förvärvade verksamheter (Balogh och CA Traffic). Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 45,0 Mkr (28,6), en ökning med 57,2%. Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till 4,0 Mkr (1,7), en ökning med 135,3%, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 9,0% (6,0). Omkostnaderna under kvartalet uppgick till 23,6 Mkr (15,8). Den generella ökningen är hänförlig till en större struktur i och med det under 2017 gjorda förvärvet av CA Traffic. Ingen aktivering av direkt utvecklingsarbete har gjorts men i det nyligen förvärvade CA Traffic finns aktiverade utvecklingskostnader som löpande skrivs av. I kvartalets beräknade skatt ingår en skatteintäkt om 0,6 Mkr baserad på Baloghs nedlagda utvecklingskostnader. Kassaflöde och finansiell ställning Per 30 september 2017 uppgick tillgänglig likviditet till 39,3 Mkr (15,9) varav checkräkningskrediten utgör 12,0 Mkr (8,0). Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 53,1% (40,9). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för kvartalet till 4,3 Mkr (1,0). Kundfordringarna uppgick till 28,3 Mkr (17,2) och leverantörsskulderna uppgick till 15,1 Mkr (8,8). Varulagret uppgick till 37,1 Mkr (20,8), allt per den 30 september 2017. Den relativt stora ökningen av lager och övriga omsättningstillgångar förklaras av att även CA Traffic nu inräknas. I både Balogh och i CA Traffic pågår ett outsourcingarbete samtidigt som produkter fasas ut, bl.a. genom att erbjuda kunderna ett sista köp, vilket temporärt skapar viss lageruppbyggnad. Vår bedömning är att lagernivåerna ska vara tillbaka på lägre nivåer under andra halvan av 2018. Anställda, Organisation och personal Antalet anställda i TagMaster koncernen uppgick vid periodens utgång till 91 (71). Antalet anställda i Balogh har minskat med 8 stycken sedan förvärvet i augusti 2016 och uppgår per den 30 september till 30 personer. Genom förvärvet av CA Traffic har ytterligare 33 anställda tillkommit varav fem har blivit övertaliga i samband med att delar av verksamheten har outsourcats. Det förändringsarbete som pågår inom CA Traffic kommer att medföra ytterligare personalneddragningar. 3 Organisationsnr: 556487-4534

Verksamheten under kvartalet Traffic Solutions Under perioden har vi fortsatt lanseringen av våra ANPR produkter på den snabbt växande amerikanska marknaden vilket kommer att pågå under flera kvartal framöver. Den positiva utvecklingen som vi haft i Indien rörande RFID läsare för vägtullsprojekt har fortsatt och vi bedömer att denna marknad kan växa ytterligare under kommande kvartal. Vi fortsätter arbetet med att rekrytera fler säljresurser på alla våra hemmamarknader (Norden, England och Frankrike). Vi är fortsatt aktiva med att bygga vårt varumärke genom vårt deltagande på flera mässor på våra fokusmarknader. Under perioden så deltog vi på mässor i USA och Frankrike och under 2017 kommer vi att ställa ut på fler än 10 mässor i egen regi samt tillsammans med våra partners på ytterligare fler mässor Vi har under perioden påbörjat flera spännande ANPR projekt i Skandinavien och vi bedömer att den engelska marknaden ska öka under 2018. Vårt nya förvärv, CA Traffic, kommer att börja sälja sina produkter på de Nordiska marknaderna via TagMasters nätverk och på den Franska marknaden avser vi finna lokala partners (Magsys). ANPR sortimentet hos CitySync och CA Traffic kommer att integreras och utvecklingsavdelningarna har redan flyttat till samma lokal för att snabbt få fram både tekniska och kommersiella synergier. Vi kommer löpande att bearbeta existerande och nya kunder med vårt kombinerade och starkare produkterbjudande där vår samlade kompetens inom RFID, ANPR och trafikövervakningsprodukter gör att vi differentierar oss. Med detta erbjudande kommer vi att bli en attraktivare partner för de systemintegratörer som är med och bygger framtidens smarta städer. Vi kommer även under 2018 att arbeta intensivt med att integrera vårt RFID och ANPR erbjudande och säljkåren kommer att arbeta med hela vårt sortiment på sina respektive regioner för att därigenom implementera synergier på ett naturligare sätt. Rail Solutions Vi har under kvartalet haft en lägre nivå av serieleveranser till Rail kunder men bedömer att våra kunders projektportfölj kommer att öka något under 2018 vilket framöver kommer att ge nya projekt. Vi hoppas under 2018 vinna fler affärer inom CBTC (communication based train control) området och med det gjorda förvärvet av Balogh blir vårt totala produkterbjudande mycket starkare, bl.a. genom Baloghs styrka inom Tramway lösningar, och på sikt kommer vi som grupp att få tillgång till en ny dimension av tillväxtmöjligheter för vår Rail affär. Balogh har under kvartalet haft ett något lägre inflöde av nya projekt men vi bedömer att detta ska öka något under 2018. Arbetet med att förenkla och förbättra Baloghs varuförsörjningskedja fortgår med full kraft men kommer att ta något längre tid än tidigare annonserat och beräknas vara klart i början av 2018. Vår affärsmodell inom Rail, där vi har möjlighet att erbjuda våra Rail kunder att ta del av vårt knowhow och applikationskunnande även i projektform stärks ytterligare i samband med att vi förstärker våra utvecklingsresurser med vårt nya Rail Competence Center i Toulouse (Balogh). 4 Organisationsnr: 556487-4534

Framtidsutsikter Framtidsutsikterna är oförändrade och företaget har goda tillväxtmöjligheter inom såväl Traffic Solutions som inom Rail Solutions. Våra marknadsandelar är fortfarande små i en stor och växande marknad vilket innebär att framtida tillväxt i första hand beror på företagets egen förmåga. Våra bolag kommer dock att se perioder framöver då försäljnings- och resultattillväxten momentant avstannar då vi investerar för framtida tillväxt vilket innebär att kostnaderna kommer att komma före intäkterna. Vi kommer även att se variationer i våra kvartalsvolymer då vår railaffär är volatil och produktleveranser kan variera stort mellan kvartalen. Vi kommer även att se variationer mellan kvartalen kopplat till att våra förvärv kräver förändringsarbete, i olika omfattning, som i vissa fall kan dra över planerad tid. För att möta efterfrågan på marknaden och aspirera på positionen som marknadsledande leverantör av avancerade RFID, Radar & ANPR lösningar kommer TagMaster / CitySync/ Balogh/CA Traffic att fortsätta utveckla och lansera innovativa produkter, vidareutveckla och utvidga befintliga partnernätverk samt rekrytera ytterligare kompetent personal. Vi ser nu att vår basaffär, avancerad identifikationsteknik för fordon till krävande kunder inom Rail och Traffic, har bärkraft och vi kommer fortsätta att aktivt söka efter produkter, partners och företag som på olika sätt kan komplettera vårt erbjudande till marknaden inom främst Traffic Solutions. TagMaster kommer därför aktivt att fortsätta arbetet med att finna fler möjligheter till selektiva förvärv inom närliggande teknikområden såsom sensorer, detektorer och annan identifierings-teknologi med syfte att utöka vårt produkterbjudande och bli en attraktivare leverantör av denna typ av information, som är en grundförutsättning för att bygga framtidens smarta städer. Med en lönsam grundaffär och med ett positivt kassaflöde kan vi framöver komma att finansiera vissa förvärv med egna medel. Rapporttillfällen Under verksamhetsåren 2018 kommer TagMaster att rapportera vid följande tillfällen: Bokslutskommuniké: 26 januari 2018 Denna rapport samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida www.tagmaster.com För ytterligare information vänligen kontakta: Jonas Svensson, VD, +46 8-6321950, jonas.svensson@tagmaster.com Denna information är sådan information som TagMaster AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 oktober 2017 kl. 8.30 CET. 5 Organisationsnr: 556487-4534

Koncernens resultaträkning i sammandrag Q3 Q1 - Q3 Helår KSEK 2017 2016 2017 2016 2016 Nettoomsättning 44 962 28 607 137 519 73 836 113 892 Övriga rörelseintäkter 933 218 1 034 160 544 Summa rörelsens intäkter 45 895 28 825 138 553 73 996 114 436 Handelsvaror -18 213-11 081-55 458-29 565-43 936 Övriga externa kostnader -9 133-7 719-28 275-17 549-26 074 Personalkostnader -13 766-8 115-39 284-24 852-35 897 Övriga rörelsekostnader 1-742 -203-1 478-3 201-4 723 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 4 041 1 707 14 058-1 171 3 807 Avskrivningar -124-77 -402-220 -316 Avskrivningar immateriella -1 733-575 -4 077-1 602-2 554 Rörelseresultat efter avskrivningar (EBIT) 2 184 1 055 9 579-2 993 937 Finansiella poster -245-49 -459-273 -432 Resultat före skatt 1 939 1 006 9 120-3 266 505 Skatt 367-1 153 327-1 153 3 710 Periodens nettoresultat 2 306-147 9 447-4 419 4 215 1 Övriga rörelsekostnader 2016 avser omstruktureringskostnader (CitySync 801 Ksek och Balogh 1 522 Ksek) samt reservering för tidigare fakturerade projektkostnader (CitySync) om 2 400 Ksek. För niomånaders perioden 2017 avser posten kursförluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär. Nyckeltal Q3 Q1 - Q3 Helår 2017 2016 2017 2016 2016 Nettoomsättningstillväxt, % 57,2 56,8 86,2 31,5 44,2 EBITDA-marginal, % 9,0 6,0 10,2-1,6 3,3 Soliditet, % 53,1 40,9 43,3 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,01 0,00 0,05-0,03 0,03 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,01 0,00 0,05-0,03 0,03 Genomsnittligt antal aktier, tusental 201 389 167 824 182 578 167 824 167 824 Antal aktier vid periodens slut, tusental 201 389 167 824 201 389 167 824 167 824 Börskurs på bokslutsdagen 2,02 1,08 1,13 Antal anställda vid periodens utgång 91 71 69 6 Organisationsnr: 556487-4534

Koncernens balansräkning i sammandrag 30 september KSEK 2017 2016 2016-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 46 867 28 093 32 325 Materiella anläggningstillgångar 813 1 410 948 Finansiella anläggningstillgångar 7 632 3 041 6 917 Varulager 37 059 20 810 22 099 Kundfordringar 28 325 17 173 22 165 Övriga kortfristiga fordringar 17 278 13 301 11 166 Kassa och bank 27 272 7 886 9 903 SUMMA TILLGÅNGAR 165 246 91 714 105 523 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 87 697 37 500 45 707 Avsättningar 7 623 1 267 2 317 Skulder till kreditinstitut 8 067 8 596 8 567 Övriga långfristiga skulder 10 457 1 531 11 910 Leverantörsskulder 15 086 8 821 10 594 Övriga kortfristiga skulder 36 316 33 999 26 428 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 165 246 91 714 105 523 1 I posten ingår goodwill som uppstått i den preliminära förvärvsanalys som upprättats i samband med förvärvet av CA Traffic Ltd Förändringar i koncernens eget kapital 30 september KSEK 2017 2016 2016-12-31 Ingående balans 45 707 44 059 44 059 Nyemission 34 589 - - Erhållna optionslikvider -20 170 170 Omräkningsdifferens -2 026-2 310-2 737 Resultat 9 447-4 419 4 215 SUMMA EGET KAPITAL 87 697 37 500 45 707 7 Organisationsnr: 556487-4534

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Q3 Q1 - Q3 Helår KSEK 2017 2016 2017 2016 2016 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 7 433 5 242 18 345 4 812 10 390 Förändring av rörelsekapital -3 173-4 278-2 519-6 047-9 487 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 260 964 15 826-1 235 903 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 312-4 041-31 790-4 041-4 034 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -625-500 33 410 8 670 8 670 Periodens kassaflöde 323-3 577 17 446 3 394 5 539 Likvida medel vid periodens början 26 989 11 463 9 903 4 492 4 492 Omräkningsdifferens i likvida medel -40 - -77 - -128 Likvida medel vid periodens slut 27 272 7 886 27 272 7 886 9 903 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Q3 Q1 - Q3 Helår KSEK 2017 2016 2017 2016 2016 Nettoomsättning 17 862 22 199 67 022 57 255 79 837 Övriga rörelseintäkter 214 349 315 64 495 Summa rörelsens intäkter 18 076 22 548 67 337 57 319 80 332 Handelsvaror -7 211-8 661-25 245-23 730-31 363 Övriga externa kostnader -3 248-5 306-14 426-12 389-17 382 Personalkostnader -4 804-4 776-16 498-15 388-20 977 Övriga rörelsekostnader -534 - -1 186 - - Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 2 279 3 805 9 982 5 812 10 610 Finansiella poster -138-128 -455-606 -591 Resultat före skatt 2 141 3 677 9 527 5 206 10 019 Bokslutsdispositioner 0-0 697 867 Skatt -486-1 153-1 468-1 153 1 098 Periodens nettoresultat 1 655 2 524 8 059 4 750 11 984 8 Organisationsnr: 556487-4534

Moderbolagets balansräkning i sammandrag 30 september KSEK 2017 2016 2016-12-31 TILLGÅNGAR Andelar i koncernföretag 72 798 40 428 40 428 Långfristiga fordringar hos koncernföretag 8 957 10 185 12 454 Uppskjuten skattefordran 4 483 3 041 5 291 Varulager 11 727 8 648 9 819 Kundfordringar 11 048 8 423 12 390 Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 1 871 697 867 Övriga kortfristiga fordringar 4 000 2 645 3 074 Kassa och bank 21 669 4 182 2 153 SUMMA TILLGÅNGAR 136 553 78 249 86 476 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 105 694 55 809 63 043 Avsättningar 2 093 1 043 2 093 Skulder till kreditinstitut 8 000 8 500 8 500 Leverantörsskulder 7 914 4 708 5 040 Övriga kortfristiga skulder 12 852 8 189 7 800 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 136 553 78 249 86 476 9 Organisationsnr: 556487-4534

Övrigt Redovisningsprinciper Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper överensstämmer med Årsredovisningslagen samt uttalanden och allmänna råd från bokföringsnämnden. Vid upprättande av delårsrapporter tillämpas BFNAR 2012:1 (K3). Utförligare information redovisas i årsredovisningen för 2016. Risker och osäkerhetsfaktorer TagMasters operativa och finansiella risker samt osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen för 2016 under avsnittet Risker och riskhantering. Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Information lämnas för offentliggörande den 27 oktober 2017 kl 8.30. Styrelsen och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Kista den 27 oktober 2017 Rolf Norberg Joe Grillo Gert Sviberg Styrelseordförande Magnus Jonsson Örjan Johansson Jonas Svensson Verkställande Direktör 10 Organisationsnr: 556487-4534