Programvarubolaget www.vitec.se
Kortfakta Vitec VITEC KORTFAKTA Programvarubolag med branschspecifika lösningar Grundat 1985 av två forskarkollegor Årsomsättning 2011 om 360 Mkr, resultat efter finansnetto 36 Mkr Antal medarbetare ca 300, varav 90 % i Sverige Verksamma inom fem affärsområden (Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans och försäkring) Åtta lokalkontor i Sverige, ett i Oslo och ett i USA Noterat på Nasdaq OMX Stockholm (Small Cap) Ca 1 800 aktieägare
Vårt erbjudande Unika erbjudanden Branschspecifika affärssystem som är mer kostnadseffektiva än generella lösningar. Programvaror Specialisttjänster Support-/underhållsavtal Affärsidé Att genom värdeskapande programvaror och service erbjuda kunder ett lönsamt och modernt verksamhetsstöd.
Ett axplock av våra kunder
Vår affärsstrategi Nischorientering = Vertical Market Software Underleverantörer Lågt beroende av tredjepartslev., egenutveckling dominerar Kunder Marknader med hundra till flera tusen kunder. Ej miljardmarknader Höga inträdesbarriärer Affärskritiska system med hög utbyteskostnad och långa ledtider i utveckling Konkurrensbild Små konkurrenter med begränsade resurser att växa, ibland utan professionell ledning Kundens alternativ Begränsade och mindre kostnadseffektiva lösningar från generalister och konsulter
Vår tillväxtstrategi 1 - Förvärva Identifiera och genomlysa nischade förvärvsobjekt samt förhandla och förvärva. Kapital 2 - Förädla Skapa operativa förbättringar och slå fast strategisk inriktning. Positiva Kassaflöden 3 - Växa Genomföra kompletterande förvärv och växa organiskt.
En historia av framgångsrik tillväxt Milstolpar 1985 bildades Vitec 1998 Notering på Aktietorget. 1998 2002 Förvärv inom fastighetssystem 2002 - IT-kraschens år lämnade Vitec aktieutdelning för första gången (0,25 kr) 2003 Strategi för tillväxt och förvärv formulerades Vitec har genomfört 11 bolagsförvärv samt 9 förvärv av produkträttigheter eller inkråm. 400 350 300 250 200 150 100 2011 uppgick omsättningen till 360 Mkr. (Utdelning 2,00 kr) 0 50 Omsättning (Mkr)
Omsättningstillväxt (Mkr) 400 350 300 250 200 150 Tillväxten drivs organiskt och genom förvärv av nya affärsområden Capitex 3L System Mäklarsystem Media Energi Fastighet 25%/år 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kraftig resultatökning Resultat före skatt (Mkr) 40 35 30 25 28,5 %/år 20 15 10 5 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Tillväxt med bibehållen lönsamhet 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital
Delårsrapport januari-juni 2012 HÖGRE VINST TROTS ENGÅNGSKOSTNADER NETTOOMSÄTTNING 188,0 Mkr (182,5) RESULTAT EFTER FINANSNETTO 20,4 Mkr (19,0) RÖRELSEMARGINAL 11 % (11) VINST PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING 3,19 kr (3,30) KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 46,4 Mkr (40,2) NY ORGANISATION OCH NYA AFFÄRSOMRÅDEN Viktiga händelser under andra kvartalet 2012 Diös väljer affärssystem från Vitec och 3L System Vitec kontrollerar 97,4 % av aktierna i 3L System AB 3 L System avnoteras från Nasdaq OMX, First North Ökat antal aktier och röster i Vitec 3L Medias tvist avgjord i tingsrätten. Motpart tilldöms ersättning i nivå med avsatt reservation.
Resultaträkning januari juni 2012 Resultaträkning RÖRELSENS INTÄKTER Jan-juni 2012 Jan-juni 2011 Licensintäkter 11 410 14 068 Repetitiva intäkter 110 027 97 851 Tjänsteintäkter 65 072 65 560 Övriga intäkter 1 465 5 011 NETTOOMSÄTTNING 187 974 182 490 Övriga rörelseintäkter 1 057 720 59 % Repetitiva Tjänster Licenser Övriga Avskrivningar -12 094-11 356 Aktiverat arbete för egen räkning 7 884 7 465 Övriga kostnader -163 354-159 011 RÖRELSENS KOSTNADER -167 564-162 902 RÖRELSERESULTAT 21 467 20 308 Finansiella poster -1 033-1 295 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 20 434 19 013 Skatt -4 627-4 139 PERIODENS RESULTAT 15 807 14 874 VINST PER AKTIE (kr/aktie) 3,19 3,30 7 6 5 4 3 2 1 0 Resultat per aktie (kr/aktie) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kassaflöde januari juni 2012 Kassaflöde jan-jun 2012 jan-jun 2011 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 21 467 20 308 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflöde 12 094 11 356 Ränta och skatt -11 067-7 902 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL 22 494 23 762 Förändring av rörelsekapital 23 933 16 478 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 46 427 40 240 Kassaflöde från investeringsverksamheten -17 982-17 580 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17 038-10 956 PERIODENS KASSAFLÖDE 11 407 11 704 Likvida medel vid periodens början 38 553 32 120 LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT 49 960 43 824 12 10 8 6 4 2 0 Kassaflöde per aktie (kr/aktie) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Segmentsredovisning januari-juni 2012 Affärsområde Nettoomsättning (Mkr) Rörelseresultat (Mkr) 2012 april-juni 2011 april-juni 2012 jan-juni 2011 jan-juni 2012 april-juni 2011 april-juni Mäklare 38 668 34 364 75 200 65 950 6 191 6 573 11 648 12 596 Fastighet 30 824 31 229 61 144 61 363 1 847 3 568 4 893 8 222 Media 16 700 18 622 34 169 37 900 1 699 1 718 2 664-1 661 Energi 5 476 5 195 10 388 9 930 1 479 1 481 2 625 2 796 Finans och förs. 3 070 3 302 6 734 7 347 1 379 645 3 524 2 180 Gemensamt - - 339 - -973-3 212-3 887-3 825 Viteckoncernen 94 738 92 712 187 974 182 490 10 426 10 773 21 467 20 308 2012 jan-juni 2011 jan-juni Omsättningsandelar affärsområden januari - juni 2012 Resultatandelar affärsområden januari juni 2012 Mäklare 40 % Fastighet 33 % Media 18 % Energi 6 % Finans o förs. 4 % Mäklare 46 % Fastighet 19 % Media 11 % Energi 10% Finans o förs. 17 %
Omsättning (Mkr) Repetitiv andel (%) 120 Mkr 120 % 100 Mkr 100 % 80 Mkr 80 % 60 Mkr 60 % 40 Mkr 40 % 20 Mkr 20 % 0 Mkr Q2-09 Q2-10 Q2-11 Q2-12 0 %
Omsättning och rörelsemarginal per kvartal Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal % 120 Mkr 30 % 100 Mkr 25 % 80 Mkr 20 % 60 Mkr 15 % 40 Mkr 10 % 20 Mkr 5 % 0 Mkr Q2-09 Q2-10 Q2-11 Q2-12 0 %
Omsättning & rörelseresultat/ao jan-juni 80 70 Omsättning jan-juni /Affärsområde (Mkr) 2011 2012 14,0 12,0 Rörelseresultat jan-juni /Affärsområde (Mkr) 2011 2012 60 10,0 50 40 30 8,0 6,0 20 4,0 10 2,0 0 Mäklare Fastighet Media Energi Finans o förs. 0,0-2,0 Mäklare Fastighet Media Energi Finans o förs.
Balansräkning 30 juni 2012 Balansräkning 2012-06-30 2011-06-30 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Goodwill 101 411 89 490 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 29 995 25 259 Produkträttigheter 64 324 65 179 Inventarier 12 976 13 554 Övriga anläggningstillgångar 2 506 2 274 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Varulager 44 91 Kortfristiga fordringar 69 717 71 499 Likvida medel och kortfrisiga placeringar 49 960 43 824 SUMMA TILLGÅNGAR 330 933 311 170 EGET KAPITAL 141 303 104 536 EGET KAPITAL UTAN BESTÄMMANDEINFLYTANDE 1 242 20 445 LÅNGFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 61 388 64 817 KORTFRISTIGA SKULDER 127 000 121 372 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 330 933 317 076 30 25 20 15 10 5 0 JEK per aktie (kr) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Strategi för fortsatt tillväxt Strategi Organisk och förvärvsdriven tillväxt Nischorientering - Avgränsade nischer med potential - Möjligt att nå dominans Affärsmodeller med repeterbara intäkter Förvärvsobjekt Målbolag 10 100 Mkr omsättning - Nischat Programvarubolag - Ny nisch alt. komplettering - Vinst per aktie kritisk faktor - Pris ca 5-7 ggr beroende på EK Next: Nytt tillväxtmål fortsatt expansion
Affärsmål Tillväxtmål Fortsatt tillväxt med 25 % i genomsnitt varav 5-10 % organiskt Finansiella mål Resultatmarginal 15 % Utdelningspolicy 1/3 av vinsten ska delas ut till aktieägarna
Värdeskapande för aktieägarna
Vinst, utdelning och värdering 7,00 6,00 5,00 Vinst (kr)/aktie Utdelning (kr)/aktie 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 60,00 50,00 Kurs (kr/aktie) P/E 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Programvarubolaget