CAPACENT Q2 DELÅRSRAPPORT 1/1 30/6 2015

Transkript

1 CAPACENT Q2 DELÅRSRAPPORT 1/1 30/6 Q2

2 Första halvåret och andra kvartalet April-Juni Jan-Juni Omsättningen för perioden uppgick till 43,3 MSEK en ökning med 6,3 MSEK jämfört med föregående år EBITDA för perioden uppgick till 6,0 MSEK (3,6) Rörelseresultatet för perioden uppgick till 5,9 MSEK (3,5) Resultatet före skatt för perioden uppgick till 5,9 MSEK (3,1) Resultat per aktie för perioden uppgick till 1,8 SEK (0,9) Kassaflödet för perioden uppgick till 0,1 MSEK (0,0) Utdelning har utbetalats ut med 6,0 MSEK Utvalda finansiella data i sammandrag Omsättningen för perioden uppgick till 80,4 MSEK en ökning med 6,8 MSEK jämfört med föregående år EBITDA för perioden uppgick till 9,9 MSEK (8,5) Rörelseresultatet för perioden uppgick till 9,7 MSEK (8,2) Resultatet före skatt för perioden uppgick till 9,5 MSEK (7,3) Resultat per aktie för perioden uppgick till 2,9 SEK (2,2) Kassaflödet för perioden uppgick till -1,4 MSEK (-1,5) Utdelning har utbetalats ut med 6,0 MSEK jan-dec Omsättning EBITDA före jämförelsestörande kostnader 1) EBITDA före jämförelsestörande kostnader % 15,0% 9,8% 13,0% 11,6% 9,8 % EBITDA EBITDA % 13,9% 9,8% 12,4% 11,6% 9,8 % Rörelseresultat (EBIT) Rörelsemarginal % 13,6% 9,4% 12,1% 11,1% 9,4 % Resultat före skatt (EBT) Nettomarginal % 13,6% 8,3% 11,9% 10,0% 8,6 % Periodens resultat Resultat per aktie SEK - före/efter utspädning 2) 1,8 0,9 2,9 2,2 3,7 1) Avser kostnader direkt relaterade till noteringen på First North. 2) Resultat per aktie är justerat bakåt i tiden med hänsyn till antal aktier som finns i bolaget då denna rapport avges. Jämförelse per kvartal Nettoomsättning, EBITDA, Kv Kv Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 0 Kv Kv Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 2

3 Kommentarer till utvecklingen under första halvåret och andra kvartalet Intäkterna under första halvåret översteg första halvåret med 9,1 procent. Samtidigt har kostnaderna inte ökat i motsvarande omfattning med följd att EBITDA är 16,4 procent bättre än motsvarande period. Capacents största kostnadspost är personalkostnader. Personalantalet var något lägre än planerat, vilket medför att intäkter/konsult ökade. Lönekostnaderna innehåller ett rörligt element; då intäkt per konsult ökar, ökar också lönekostnad/ konsult - dock betydligt mindre än intäktsökningen. Vid stark efterfrågan ökar därför resultatet relativt mer än intäkterna. Under första halvåret steg trots det personalkostnaderna relativt kraftigt jämfört med vilket är en konsekvens av det nyintroducerade incitamentsprogrammet. Efterfrågan under andra kvartalet var bra. På marginalen är det Bolagets uppfattning att denna efterfrågan kommer från företag och branscher som varit utsatta för särskilt stort förändringstryck. I dessa fall måste förändringar drivas igenom effektivt och resultat nås snabbt, vilket ökar konsultefterfrågan. Exempel på projekt som Capacent levererade till kunder i dessa situationer under perioden är: Ett omfattande kostnadsreduktionsprogram kopplat både till fasta och rörliga kostnader Ett lönsamhetsförbättringsprojekt inklusive arbete med framtida verksamhetsmodell. Projektet täckte organisatorisk effektivitet, supply chain & övriga kostnader samt rörelsekapitalbindning En digital transformation av kundstock: Projektet gav en förståelse för kundernas preferenser och beteende som sedan blev bas för en förflyttning av intäkter från traditionella kanaler till digitala Under perioden har Capacent också erhållit några större och för bolaget strategiska projekt. Bolaget ser detta som ett tecken på att att den valda vägen för utvecklingen av konsultaffären är rätt. Capacents finska verksamhet har under en tid arbetat på en utmanande marknad. Under andra kvartalet har en betydande förbättring skett och Capacent Finland Oy har noterat en bättre omsättning såväl som en ökning av antalet anställda. Marknaden är fortsatt svår men Capacent bedömer att en succesiv förbättring sker. Kapitalbindningen har ökat med 10 MSEK under första halvåret som en följd av enskilda projekt med avvikande betalningsmönster. Det utgör inte en varaktig förändring utan kapitalbindningen bedöms normaliseras efter viss tid. Capacent har bankfaciliteter för att hantera dessa fluktuationer som förekommer med viss periodicitet. Under andra kvartalet har bolaget betalat ut utdelning om 6 MSEK. Antalet anställda under första halvåret uppgick till 94(95). Nedgången är beroende på en åtstramning av den finska verksamheten under perioden kombinerat med en tillfällig fördröjning av nya anställningar. Vid utgången av året förutses en uppgång i antalet anställda som något understiger ökningen i omsättning. 3

4 Koncernens utveckling Intäkter och resultat Andra kvartalet Omsättning för perioden uppgick till 43,4 MSEK (37,0) en ökning med 17,1 procent för koncernen Sverige Q2- Q Finland 6238 Rörelseresultatet uppgick till 5,9 MSEK (3,5). Resultatet är väsentligt bättre än motsvarande period trots att kvartalet belastats med avsättningar till det nya incitamentsprogrammet. Högre intäkter i kombination med lägre övriga kostnader förklarar därmed resultatförbättringen. Under perioden har noteringskostnader uppgått till 504. Första halvåret Omsättning för perioden uppgick till 80,4 MSEK (73,7) en ökning med 9,2 procent för koncernen. Rörelseresultatet uppgick till 9,7 MSEK (8,2). Resultatet är bättre än motsvarande period trots att kvartalet belastats med avsättningar till det nyintroducerade incitamentsprogrammet. Högre intäkter i kombination med lägre övriga kostnader förklarar resultatförbättringen. Segment Capacent är uppdelat i två segment; Finland och Sverige. Återhämtningen i den finska verksamheten har varit mer positiv än förväntat vilket starkt har bidragit till det goda resultatet under andra kvartalet. Resultatförbättringen i Finland har accentuerats av att personalstyrkan tidigare har minskats genom naturliga avgångar och försiktig återrekrytering av personal har tillämpats Sverige Finland 624 Q2 - Q2-4

5 Koncernens utveckling forts. Personal och nytt incitamentsprogram För att attrahera och behålla nyckelpersoner har Bolaget under perioden lanserat ett långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner i Bolaget, genom vilket de anställda köper aktier i Capacent på marknaden för tilldelad kontant bonusutbetalning. Den kontanta bonusutbetalningen motsvarar högst 20 procent av EBITDA och avses att årligen betalas ut till Bolagets anställda som därefter förbinder sig att förvärva aktier i Capacent på marknaden för motsvarande belopp. Under första halvåret hade antalet anställda tillfälligt gått ned 94(95). Bolaget bedömer att antalet konsulter kommer att öka under nästkommande kvartal och därmed ligga i nivå med den förväntade tillväxten. Organisationen har under andra kvartalet noterat tillväxt och ett antal nyrekryteringar inom områden med stark efterfrågan har genomförts. Därtill har under perioden också Capacent genomfört sin årliga analytikerrekrytering som resulterat i fyra nyrekryteringar. Rörelsekapitalet befinner sig på en hög nivå långsiktigt förväntat. Prognos Tredje kvartalet är normalt bolaget svagaste. Den säsongsvariation som finns i verksamheten följer normalt vanliga semestertider. Juli och augusti är naturligt de månader då anställda tar mest semester. Vidare så är visibiliteten gällande framtida intäkter oftast också sämst vid ingången av Q3, varpå en prognos skall anses indikativ. Capacent ser positivt på utveckligen under och ser ett minst lika gott H2 som. Händelse efter kvartalets utgång Beslut fattats om att göra Capacent Holding AB publikt. Fondemission genomförts som ökat antalet aktier till Resultatet per aktie har justerats till följd av fondemissionen för samtliga redovisade perioder. Finansiell ställning, kassaflöde och likviditet Vid utgången av kvartalet hade bolaget en finansiell nettofordran om 0,8 MSEK (0,7). Outnyttjad kontokredit uppgår till 14,0 MSEK. Soliditeten uppgår till 73,3 procent (70,5). Under kvartalet har bolaget betalat utdelning om 6,0 MSEK (0). Kassaflödet har uppgått till 0,1 MSEK (-1,5) efter utdelning. 5

6 Koncernens resultat i sammandrag jan-dec Nettoomsättning Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat Årets omräkningsdiff. vid omräkning av utländska dotterbolag Totalresultat för perioden Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Periodens resultat resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Summa periodens resultat Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare Summa totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Summa totalresultat perioden Resultat per aktie SEK - före/efter utspädning 1,8 0,9 2,9 2,2 3,7 6

7 Koncernens finansiella ställning i sammandrag 30-jun 30-jun 31-dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Varumärken Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Uppskjuten skattefordran Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Balanserat resultat inklusive årets resultat Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser

8 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag jan-dec Ingående eget kapital Årets resultat Övrigt totalresultat Årets omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag Transaktioner med ägare Utdelning Utgående eget kapital Koncernens rapport över kassaflöden jan-dec Resultat efter finansiella poster Avskrivningar Justeringar för andra poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

9 Nettoomsättning och resultat per rörelsesegment jan-dec Extern nettoomsättning - Sverige Extern nettoomsättning - Finland Intern nettoomsättning Eliminering Nettoomsättning Rörelseresultat - Sverige Rörelseresultat - Finland Rörelseresultat Resultat före skatt - Sverige Resultat före skatt - Finland Resultat före skatt

10 Koncernens nyckeltal jan-dec Nettoomsättning Rörelseresultat (EBIT) Resultat efter finansiella poster, (EBT) Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 1,8 0,9 2,9 2,2 3,7 Eget kapital per aktie SEK Rörelsemarginal % 13,6% 9,4% 12,1% 11,1% 9,4% Soliditet % 73,3% 70,5% 73,3% 70,5% 75,8% Aktiekurs på balansdagen SEK n/a n/a n/a n/a n/a Antal aktier vid periodens slut* Antal anställda, årsmedeltal Antal anställda, vid periodens slut * Efter fondemission efter rapportperiodens slut uppgår antal aktier till EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättning. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut. Genomsnittligt antal anställda Genomsnitt av antal anställda vid periodens utgång. Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare med det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier under perioden. Rörelsemarignal Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättning. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansnetto. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. 10

11 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag jan-dec Nettoomsättning Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat Periodens resultat

12 Moderbolagets finansiella ställning i sammandrag 30-jun 30-jun 31-dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat inklusive årets resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Räntebärande skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Inga Inga Eventualförpliktelser Inga Inga Inga 12

13 Noter Not 1 Företagsinformation Capacent Holding AB (publ), organisationsnummer med säte Stockholm, Sverige. I denna rapport benämns Capacent Holding AB (publ) antingen med sitt fulla namn eller som moderbolaget och Capacent-koncernen benämns som Capacent eller koncernen. Alla belopp uttrycks i tusen svenska kronor,, om ej annat anges. Not 2 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen för både koncernen och moderbolaget. Ett antal ändringar i standarder har trätt ikraft. Ingen av dessa har väsentligt påverkat koncernens räkenskaper och rapportering. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För detaljerad information beträffande bolagets väsentliga risker, osäkerhetsfaktorer och redovisningsprinciper hänvisas till Årsredovisningen för. Not 3 Transaktioner med närstående Inga nya väsentliga transaktioner har skett under rapportperioden. Not 4 Segmentredovisning Capacents segmentinformation presenteras utifrån företagsledningens perspektiv och rörelsesegment identifieras utifrån den interna rapporteringen till företagets högsta verkställande beslutsfattare. Koncernledningen utgör Capacents högsta verkställande beslutsorgan. Capacents rörelsesegment utgörs av två affärsområden: Sverige och Finland. Indelningen speglar företagets interna organisation och rapportsystem. Internprissättning sker på marknadsmässiga grunder. Koncernintern vinst elimineras. Not 5 Finansiella risker Capacent utsätts genom sin verksamhet för ett antal olika finansiella risker, till exempel marknadsrisk, kreditrisk, valutarisk och likviditetsrisk. Koncernens ledning och styrelse arbetar aktivt för att minimera dessa risker. Koncernen har idag försäljning i SEK och Euro och kostnader i samma valutor, vilket i sig balanserar valutarisken. Koncernens verksamhet innefattar också en viss likviditetsrisk då stora projekt binder mycket kapital. Not 6 Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens verksamhet är baserad på försäljning av konsulttjänster. En förutsättning för efterfrågan är att ett förändringsbehov existerar hos bolagets kunder. Det är bolagets bedömning att detta förändringsbehov är med tiden ökande men utifall det motsatta inträffar kommer efterfrågan att minska och förutsättningarna för att generera acceptabla resultat blir svårare. Risken för bolaget består av tiden det tar att anpassa bolaget till nya förutsättningar. Not 7 Kostnader för ägarincitamentsprogram jan-mar Sverige Finland Total

14 Om Capacent Capacent är ett nordiskt managementkonsultbolag, som driver förändring i syfte att förbättra företags lönsamhet och kassaflöde. Med ett brett tjänsteerbjudande och cirka 100 anställda på fyra kontor i Sverige och Finland har Capacent en stark position på den nordiska marknaden. Capacent (tidigare ABB Financial Consulting och Capto Financial Consulting) grundades år Inledningsvis fokuserade bolaget på tjänster inom finansiell konsulting, men har under en lång tid målmedvetet vidgat sitt tjänsteerbjudande. Detta har skett både organiskt och genom förvärv av specialiserade bolag med lång och framgångsrik bakgrund. Kännetecknande för Capacents verksamhet är starkt fokus på verkställande och resultat. Över hälften av Capacents omsättning kommer från implementeringsarbete och en stor del av dessa uppdrag har en resultatbaserad ersättningsmodell. Långa implementeringsuppdrag effektiviserar den interna resursplaneringen i leveranserna och förlänger orderboken. Oftast blir Capacent involverat då kunderna upplever övergripande lönsamhetsutmaningar, process- eller funktionsspecifika problem eller befinner sig i en ohållbar finansiell situation. Som ett medelstort nordiskt managementkonsultbolag på en marknad som domineras av globala anglosaxiska aktörer har Capacent en unik marknadsposition. Capacents storlek och bredd gör att bolaget kan anta såväl större förändringsprogram som mindre nischade projekt. Bolaget kombinerar de kompetenser som behövs i leveransen och skräddarsyr alla projekt. Vad som särskiljer Capacent handlar lika mycket om hur de arbetar alltid tillsammans med kunden på ett människonära sätt. Capacents arbetssätt präglas av att vara ärlig, direkt, innovativ och pragmatisk kort sagt att arbeta på ett Nordiskt sätt. Bolaget avser att lista sig på Nasdaq First North med första handelsdag den 2 oktober. Bolaget bedriver konsultverksamhet genom de tre juridiska personerna Capacent AB, Capacent Finland AB och Capacent Oy. Personal Avgörande för bolagets tillväxt är en kombination av personal och intäkt per FTE*. Debiteringsgrad är en parameter som följs upp men viktigare är total intäkt per FTE. En betydande del av Capacents intäkter är kopplat till de resultat som levereras i projekt och är därför inte direkt kopplade till en debiteringsgrad varför denna inte heller publiceras. Vid rapportperiodens slut uppgick antalet anställda till 91 personer (95). Legal struktur Capacent Holding AB (publ) med organisationsnummer är moderbolag i koncernen. Moderbolaget registrerades och har sitt säte i Stockholm. Capacent har 4 dotterbolag; 7 dotterbolag som ägs indirekt och ett intressebolag. Verksamhet bedrivs i Capacent AB, Capacent Finland AB och Capacent Oy. Ledningsgruppen består av Edvard Björkenheim (VD koncern och Sverige) och Joakim Hörwing (vvd och CFO). * FTE är antalet arbetade timmar omräknat till heltidstjänster. 14

15 Övrig information Nästa kvartalsrapport publiceras 6 november. För ytterligare information kontakta: Edvard Björkenheim, edvard.bjorkenheim@capacent.se, Joakim Hörwing, joakim.horwing@capacent.se, Försäkran Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 1 september Edvard Björkenheim Verkställande Direktör Granskning av delårsrapporten Denna rapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. 15

16 Revisorns granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Capacent Holding AB (publ) för perioden 1 januari till 30 juni. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 1 september Deloitte AB Daniel de Paula Auktoriserad revisor 16