Strukturinvest Emission 2015:5

Transkript

1 Strukturinvest Emission 2015:5 Tecknas till och med 28 augusti 2015 Kapitalskydd Europa s Aktieobligation Europa 1202 Valutaobligation Tillväxtmarknader Alternativ exponering s. 7 Grundutbud s. 9 Autocall 1204 Autocall Europa Low Trigger 1206 Autocall Europa Trygghet 1200 Autocall Guldbolag Plus/Minus Defensiv 1201 Autocall Guldbolag 1198 Buffertautocall Svenska Bolag Combo 1205 Autocall Amerikansk Konsumtion Low Trigger 1207 Autocall Svenska Bolag Combo Defensiv Indexbevis 1199 Buffertbevis Sverige Marknadswarrant 1208 Marknadswarrant Europa Bonus 1209 Marknadswarrant Guld 1210 Marknadswarrant Asiatisk Infrastruktur

2 2

3 Strukturakademin: Buffertbarriär Indexbevis och autocalls har normalt ett kursfallsskydd som innebär att investeraren är skyddad mot förluster om underliggande marknad faller ner till en viss nivå, men riskerar förluster vid större marknadsnedgångar. Detta kursfallsskydd konstrueras vanligtvis med hjälp av en barriäroption, men det finns också andra sätt att använda säljoptioner för att begränsa risken vid negativ marknadsutveckling. Ett sådant alternativ är att använda en säljoption som vid start är out-of-the-money, vilket ger investeraren en buffert vid negativ marknadsutveckling. Buffertstrukturen sänker risken i placeringen vid negativ utveckling i underliggande tillgång. Konstruktion Antag att vi vill skapa ett indexbevis med 100 % deltagandegrad och ett kursfallsskydd om 70 %. Exponeringen på uppsidan skapas genom en köpt köpoption. Kursfallsskyddet skapas genom att ställa ut säljoptioner som är 30 % out-of-the money, vilket ger oss en buffert om 30 %, dvs ned till 70 % av startvärde. Vi vill att utbetalningen ska vara 0 kr om underliggande index faller med 100 % och därför ställer vi ut 100/70 = 1,43 säljoptioner. Skulle vi bara ställa ut en säljoption skulle få en placering som är 30 % kapitalskyddad. Denna konstruktion ger oss en deltagandegrad om 143 % på nedsidan. Återbetalning På slutdagen kommer säljoptionerna bli in-the-money och få ett värde först om underliggande index faller med mer än 30 %. Antag att underliggande index på slutdagen skulle ha fallit med 31 %. Säljoptionen är då 1 % in-the-money och eftersom vi har ställt ut optionerna är vår position negativ. Återbetalningen blir i detta fall: 100 % - 1 % x 1,43 % = 98,57 %. Motsvarande indexbevis med ett kursfallsskydd skapat av en barriäroption skulle återbetala 100 % - 31 % = 69 %. Vill du veta mer om hur en buffertbarriär skapas och hur konstruktionen påverkar placeringens villkor och avkastning? Läs Strukturakademin del 19 som du finner på vår hemsida. EXEMPEL Index Kursfallsskydd med barriäroption Kursfallsskydd med OTM-option (Buffertbarriär) Indexutveckling Kursfallsskydd med OTM-option (Buffertbarriär) - 0% 0% -90% 14% 10% -80% 29% 20% -70% 43% 30% -60% 57% 40% -50% 71% 50% -40% 86% 60% -30% Kursfallsskydd med barriäroption % 0% 50% -20% -10% 0% Grafen och tabellen visar utbetalningen från ett indexbevis med kursfallsskydd med barriäroption och 100 % deltagandegrad och ett indexbevis med kursfallsskydd med OTM-option (Buffertbarriär) och 100 % deltagandegrad på uppsidan och 143 % deltagandegrad på nedsidan. Kursfallsskyddet är i båda fallen 70 % av startvärde. I emission 2015:5 erbjuder vi följande placeringar med buffertbarriär: 1198 Buffertautocall Svenska Bolag Combo 1199 Buffertbevis Sverige 3

4 4 Centralbanken ser tecken på att återhämtningen i ekonomin blir allt mer utbredd

5 Europa Sedan finanskrisen har utvecklingen i Europa stabiliserats och tillväxten har börjat ta fart. Återhämtningen har va rit långsammare än i USA och såväl reformer på statlig nivå som penning politiska stimulanser från centralban kens håll har krävts för att väcka liv i eurozonens ekonomi. Centralbanken ser nu tecken på att återhämtningen i ekonomin blir allt mer utbredd och har höjt tillväxtprognosen för eurozonen till 1,5 procent 2015 och 1,9 procent Det finns dock behov av en fortsatt expansiv penningpolitik och räntan bedöms därför ligga kvar på samma låga nivå under en längre tid framöver. Utöver det har centralban ken inlett stödköp av obligationer likt dem som genomförts i USA. En låg ränta stimulerar konsumtion och in vesteringar vilket är gynnsamt för eu ropeiska bolag. I en lågräntemiljö blir aktier också attraktiva relativt andra tillgångsslag då ränteplaceringar ge nererar en låg avkastning. Vidare har den låga räntan haft en försvagande effekt på euron, vilket stärker europe iska exportbolags konkurrenskraft på världsmarknaden. Aktiemarknaden har haft en positiv utveckling, men har ännu inte stigit lika mycket som i exempelvis USA Aktieobligation Europa Placeringen ger exponering mot en korg av tio europeiska bolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. 90 procent av nominellt belopp är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. Utvecklingen för aktiekorgen startar på plus 10 procent. LÅG BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) kr/obligation kr/obligation 200 kr/obligation Återbetalningsskydd: 90 % av nom belopp på ord återbetalningsdag (avkastning beroende av utvecklingen i EUR) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 13 observationer sista 12 månaderna 6 år 10 europeiska bolag, likaviktad korg Låg Positiv HISTO JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 11 juni juni Euro Stoxx 50 Index finns endast med i grafen för jämförelse. Underliggande bolag: GlaxoSmithKline, HSBC, Muenchener Rueckver, National Grid, Nestle, SSE, Swiss Re, Swisscom, TeliaSonera och Zurich Insurance Group. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Grafen visar inte valutakursfluktuationer Aktiekorg Euro Stoxx 50 Index 1204 Autocall Europa Low Trigger Placeringen ger exponering mot fyra europeiska bolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 10 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd ned till 60 procent av startvärde. SG Issuer med garanten Societe Generale (S&P: A) Ackumulerande kupong: 10 % (indikativt) lägst 8 % Kursfallsskydd: på slutdagen Air France, AngloAmerican, Outokumpu, Peugeot 60% Ex 1 Ex 2 Ex 3 Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 10 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 10 % Ex 2: Nominellt belopp + 5 x 10 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie Startvärde Autocall-, kupong-, och riskbarriär 5

6 1206 Autocall Europa Trygghet Placeringen ger exponering mot fyra europeiska bolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 13 procent. På slutdagen riskeras 5 procent per bolag som utvecklats negativt och lägsta återbetalning är därmed 80 procent av nominellt belopp. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Återbetalningsskydd: 80 % av nom belopp på ord återbetalningsdag Ackumulerande kupong: 13 % indikativt, lägst 10 % 100 % av startvärde 100 % av startvärde AngloAmerican, GlaxoSmithKline, Nokia, Vivendi Nominellt belopp Startdag År 1-4 År 5 Kupong Nominellt belopp Placeringen förfaller och betalar ut nominellt belopp samt en kupong om indikativt 13 % per år som placeringen löpt om alla bolag stänger över sin startkurs. Kupong Nominellt belopp 80% av nominellt belopp Utbetalning av nominellt belopp minskat med 5 % för vart och ett av de fyra bolag som stänger under 100 % Marknadswarrant Europa Bonus Placeringen ger exponering mot en korg av tio europeiska bolag genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Vid positiv utveckling på slutdagen återbetalas det största av korgutvecklingen och teckningskursen. HÖG BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) kr/warrant kr/warrant kr/warrant (avk beroende av utv i EUR) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år 10 europeiska bolag, likaviktad korg Hög Positiv HISTO JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 11 juni juni Euro Stoxx 50 Index finns endast med i grafen för jämförelse. Underliggande bolag: GlaxoSmithKline, HSBC, Muenchener Rueckver, National Grid, Nestle, SSE, Swiss Re, Swisscom, TeliaSonera och Zurich Insurance Group. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Grafen visar inte valutakursfluktuationer Aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Månadsspara i fonder ett långsiktigt sparande som sköter sig självt Månadssparandet riktar sig till dig som söker ett långsiktigt sparande i fonder, men inte har tid att vara aktiv. Läs mer om vårt erbjudande på 6

7 Alternativ exponering Flertalet aktiemarknader har på senare tid stigit kraftigt. Återhämtningen efter finanskrisen med en förbättrad tillväxt och ökad framtidsoptimism har lett till en ökad riskaptit. Aktiemarknaden har fått stöd av de historiskt låga räntorna som gjort att möjligheterna att erhålla avkastning från räntemarknaden har varit ytterst begränsade. Kapital har flödat till aktiemarknaden och under senare tid har många börser nått nya toppnoteringar. Trots att en rad framsteg nåtts efter finanskrisen står många marknader fortfarande inför stora utmaningar. Detta, i kombination med en stor geopolitisk oro runtom i världen och en hög fallhöjd på världens börser, kan göra att intresset ökar för alternativa tillgångsslag med en låg korrelation till aktiemarknaden. En sådan tillgång är guld. Guldpriset har under senare år utvecklats negativt och från topp noteringen 2011 har priset fallit med omkring 35 procent. Guldpriset sti ger normalt i oroliga tider då investe rare söker sig till guld som en trygg investeringsform, och faller i motsatt scenario. En ökad finansiell oro kan leda till en återhämtning av guldpriset, vilket också gynnar bolag som arbetar med utvinning av guld. En annan tillgång är valuta, där alla valutor inte kan stiga samtidigt, utan en viss valuta alltid stärks eller försvagas i förhållande till en annan valuta. Utvecklingen i ett valutapar speglar alltså den relativa utvecklingen mellan två ekonomier och efterfrågan på dess valutor Valutaobligation Tillväxtmarknader Placeringen ger exponering mot en korg av tillväxtmarknadsvalutor mot euron genom en indikativ deltagandegrad om 180 procent. 90 procent av nominellt belopp är skyddat av emittenten på ordinarie återbetalningsdag. Utvecklingen för valutakorgen startar på plus 10 procent. Morgan Stanley BV (S&P: A-) kr/obligation kr/obligation 200 kr/obligation 90 % av nom belopp på ord återbetalningsdag Deltagandegrad: 180 % (indikativt) lägst 140 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år Korg av tillväxtmarknadsvalutor mot EUR Låg Positiv HISTO JÄMFÖRELSE* LÅG Källa: Bloomberg. Period: 11 juni juni Underliggande valutor indiska rupier, turkiska lira, brasilianska real, sydafrikanska rand, samliga mot euron. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling Valutakorg vs EUR 1200 Autocall Guldbolag Plus/Minus Defensiv Placeringen ger exponering mot fyra guldbolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 11 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd om 60 procent av startvärde. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Ackumulerande kupong: 11 % indikativt, lägst 8,5 % 80 % av startvärde Kursfallsskydd: på slutdagen Agnico Eagle Mines, Barrick Gold, Silver Wheaton, Zijin Mining 80% 60% Ex 1 Ex 3 Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 11 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 2 x 11 % Ex 2: Nominellt belopp + 5 x 11 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie 2 Startvärde Autocallbarriär Ex 2 Kupongbarriär och Kursfallsskydd 7

8 1201 Autocall Guldbolag Placeringen ger exponering mot fyra guldbolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 21 procent vid utveckling ned till minus 10 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd om 60 procent av startvärde. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (S&P: A+) Ackumulerande kupong: 21 % (indikativt) lägst 16,5% 90 % av startvärde 90 % av startvärde Kursfallsskydd: på slutdagen Agnico Eagle Mines, Barrick Gold, Silver Wheaton, Zijin Mining 90% 60% Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. Ex 1 Ex 2 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 21 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 21 % Ex 2: Nominellt belopp + 5 x 21 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie Ex 3 Startvärde Autocall- och kupongbarriär Riskbarriär 1209 Marknadswarrant Guld Placeringen följer utvecklingen i guldpriset genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Index har en maxavkastning om 30 procent. HÖG UBS AG, London Branch (S&P: A) kr/warrant kr/warrant kr/warrant (avkastning beroende av utvecklingen i USD) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Maxutveckling för index: 30 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år Gold LBMA Price Index Hög Positiv HISTO JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 15 juni juni MSCI World Index finns endast med i grafen för jämförelse. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling Gold LBMA Price PM USD MSCI World Index Kommande autocallobservationer Under emission 2015:5 har följande placeringar observation med möjlighet till kupongutbetalning eller förfall. Placering ISIN Observationsdatum Autocallbarriär Sämst utvecklade tillgång sedan start Autocall Global E-Handel DE000CZ37ZP % Tripadvisor ,11%* Autocall Svenska Bolag 69 Defensiv CH Swedish Match...+6,11%* Autocall Europeiska Banker Combo 7 Defensiv CH % UniCredit...+3,11%* Autocall Globala Förvaltare Combo 6 Defensiv SE % Allianz...+9,08%* Autocall Svenska Bolag 32 Recovery SE Sandvik... -0,21%* *per stängning

9 Grundutbud Strukturerade placeringar är investeringslösningar som skapas av olika finansiella instrument, såsom obligationer och optioner. Konstruktionen erbjuder en hög grad av flexibilitet och ger därmed stora möjligheter att anpassa såväl marknadsexponering som avkastningspotential och risk efter rådande marknadsförutsättningar och individuella investeringsbehov. Strukturerade placeringar bör vara en naturlig del av varje väldiversifierad portfölj, antingen som komplement till traditionella fond- och aktieinvesteringar eller som byggstenar i en portfölj enbart bestående av strukturerade placeringar med varierande löptid, avkastningsprofil och risknivå. Med strukturerade placeringslösningar kan den riskjusterade avkastningen i en portfölj avsevärt förbättras genom bättre riskkontroll och anpassade avkastningsmöjligheter. En strukturerad placering ger möjlighet till en avkastning som liknar den från riskfyllda tillgångar utan den vanligtvis medföljande risken, något som ger positiva effekter i en portfölj. Vår målsättning är att vid varje emission erbjuda våra kunder marknadens mest attraktiva placeringar anpassade efter rådande marknadsförutsättningar. Vårt grundutbud utgörs av ett antal placeringar som tagits fram för att komplettera placeringarna i emissionens case. Det är placeringar som ger exponering mot marknader eller tillgångsslag som vi just nu tycker är intressanta och som vi anser erbjuder en attraktiv avkastningspotential i förhållande till risken Buffertautocall Svenska Bolag Combo Placeringen ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 10 procent eller en utbetalande kupong om indikativt 4 procent. Investeraren har en buffert om 40 procent på slutdagen, vilket innebär att förluster först uppstår om någon aktie fallit med mer än 40 procent. UBS AG, London Branch (S&P: A) Ackumulerande kupong: 10 % indikativt, lägst 8 % Utbetalande kupong: 4 % indikativt, lägst 3 % 90 % av startvärde Barriär: på slutdagen Electrolux B, Getinge B, Swedbank A, TeliaSonera 90% 60% Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. 2 Ex 1 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 10 % Utbetalande kupong 4% Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie som överstiger 40 % x 100/60 UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 4 % + 2 x 10 % Ex 2: Nominellt belopp + 4 x 4 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie som överstiger 40 % x 100/60 Startvärde Autocallbarriär Ex 2 Kupong- och, Buffertbarriär Ex Autocall Amerikansk Konsumtion Low Trigger Placeringen ger exponering mot fyra amerikanska bolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 10 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd om 60 procent av startvärde. SG Issuer med garanten Societe Generale (S&P: A) Ackumulerande kupong: 10 % (indikativt) lägst 8 % Kursfallsskydd: på slutdagen American Airlines, Best Buy, Conn s, Hertz Global 60% Ex 1 Ex 2 Ex 3 Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 10 % Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 10 % Ex 2: Nominellt belopp + 5 x 10 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie Startvärde Autocall-, kupong-, och riskbarriär 9

10 1207 Autocall Svenska Bolag Combo Defensiv Placeringen ger exponering mot fyra svenska bolag och ger möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 14 procent vid förfall eller en utbetalande kupong om indikativt 5 procent vid utveckling ned till minus 40 procent i sämsta bolag. På slutdagen har placeringen ett kursfallsskydd ned till 60 procent av startvärde. SG Issuer med garanten Societe Generale (S&P: A) Ackumulerande kupong: 14 % (indikativt) lägst 11 % Utbetalande kupong: 5 % (indikativt) lägst 3,5 % 90 % av startvärde Kursfallsskydd: på slutdagen ABB, Ericsson B, Nordea, TeliaSonera 90% 60% Grafen visar utvecklingen i sämsta aktie. Ex 1 1år 2år 3år 4år 5år Ackumulerande kupong 14 % Utbetalande kupong 5% Nominellt belopp - nedgång i sämsta aktie UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 5 % + 2 x 14 % Ex 2: Nominellt belopp + 4 x 5 % Ex 3: Nominellt belopp nedgång i sämsta aktie 2 Startvärde Autocallbarriär Ex 2 Kupongbarriär och kursfallsskydd Ex Buffertbevis Sverige Placeringen ger exponering mot den svenska aktiemarknaden genom en indikativ deltagandegrad om 105 procent. Investeraren har en buffert om 30 procent vid negativ indexutveckling, vilket innebär att förluster först uppstår om index fallit med mer än 30 procent. Morgan Stanley BV (S&P: A-) 250% SÅ FUNGERAR DET*** 200% 150% Deltagandegrad: 105 % indikativt, lägst 85 % Genomsnittsdagar: 13 observationer sista 12 månaderna Nominellt belopp Barriär: 70 % av startvärde på slutdagen 5 år 50% OMXS 30 index 0% Bilden illustrerar utbetalning på slutdagen. Positiv - -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% Buffertbevis Sverige Index 1210 Marknadswarrant Asiatisk Infrastruktur Placeringen ger exponering mot en korg av tolv asiatiska bolag verksamma inom infrastruktur genom en indikativ deltagandegrad om 100 procent. Placeringen ger möjlighet till en hög avkastning i förhållande till investerat belopp. HÖG Natixis (S&P: A) kr/warrant kr/warrant kr/warrant (avk beroende av utv i USD) Deltagandegrad: 100 % (indikativt) lägst 80 % Genomsnittsberäkning: 7 observationer sista 6 månaderna 3 år 12 asiatiska infrastrukturbolag, likaviktad korg Hög Positiv HISTO JÄMFÖRELSE* Källa: Bloomberg. Period: 18 juni juni Underliggande bolag: APA Group, Asia Cement Corp, Axiata Group Berhad, Cheung Kong Infrastructure, China Steel Corp, CLP Holdings Ltd, Hong Kong & China Gas, Keppel Corp Ltd, KT Corp, MTR Corp, Telstra Corp Ltd, West Japan Railway Co. MSCI World Index finns endast med i grafen för jämförelse. Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Grafen visar inte valutakursfluktuationer Aktiekorg MSCI World Index 10

11 Tidsplan emission 2015:5 28 augusti 2015 Sista teckningsdag. En komplett teckningsanmälan måste vara Strukturinvest tillhanda. 4 september 2015 Sista betalningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota. 11 september 2015 Startdag. Startvärden och slutgiltiga villkor fastställs. 25 september 2015 Emissionsdag. Leverans av värdepapper till angivna depåer. Anmälan skickas till: Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Grev Turegatan 14, Stockholm. Fax: Betalning: Inbetalning görs mot erhållande av avräkningsnota till bankgiro eller klientmedelskonto hos Swedbank VIKTIG INFORMATION Om riskerna i investeringen En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten av en placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringarna har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm eller annan marknadsplats där Strukturinvest ställer dagliga köpkurser. Strukturinvest kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid, vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja placeringen. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden utanför reglerad marknadsplats medför en kostnad på 2 procent av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter och tas ut av Strukturinvest. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringarna ger avkastning i svenska kronor. Avkastningen i en del placeringar påverkas dock av en eller flera utländska valutor i förhållande till den svenska. Placeringens valutaexponering anges i marknadsföringsmaterialet samt emittentens prospekt. Exponeringsrisk Marknadsutvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen, bl.a. eftersom utdelningar inte inkluderas. För mer information om underliggande exponering hänvisas till utgivarens prospekt och slutliga villkor. Om marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Placeringarna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Stora Badhusgatan 18-20, 10 tr, Göteborg, Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringarna. Mer information finns i respektive utgivares (emittents) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB ( Strukturinvest ). Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på se. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvests egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i marknadsföringsbroschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om en placering är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Information om fastställda villkor samt placeringens utveckling under löptiden finns tillgängliga på på sidan Marknadskurser. Anmälan är bindande under förutsättning att de fastställda villkoren inte understiger den lägst angivna nivån. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: Vid en investering i en placering som arrangeras av Strukturinvest betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% av nominellt belopp. Courtage tillkommer även vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löptid. Arrangörsarvode: För att utgivaren av placeringen (emittenten) skall kunna ge dig som investerare bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer ( arrangörer ) av vissa produkter eller tjänster, däribland Strukturinvest. För denna service betalar emittenten en ersättning till arrangörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du betalar kan således utgöra del av den ersättning som betalas av emittent till aktuell arrangör. Ersättningen till arrangören är inkluderat i placeringens pris och den kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar som tillhandahålls av samma emittent. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på placeringen utan att komma i konflikt med investerarens intressen och den ska bl.a. täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Nivån på ersättningen bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande cirka 0,7 procent per år och med antagandet att placeringarna innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest. Ersättningar till förmedlare: Förmedlingen av placeringen görs av olika förmedlare. För dessa tjänster betalar Strukturinvest en ersättning tillförmedlarbolaget. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas och motsvarar cirka 0,5 procent per år med antagandet att placeringen innehas till ordinarie förfall. Intressekonflikter Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Företaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade placeringar. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du betalar för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del av den ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt som vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Notering En ansökan om att notera placeringen vid NASDAQ Stockholm med första handelsdag senast den trettionde dagen efter emissionsdagen kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på 11

12 Strukturinvest Fondkommission är ett oberoende värdepappersbolag specialiserat på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Vi har skapat en marknadsnära verksamhet som tillgodoser och är lyhörd för marknadens skiftande behov och vi arbetar för att skapa attraktiva kombinationer av avkastning och risk, med investerarens intressen i fokus. Strukturinvest Fondkommission har en genomgående hög kvalitetsnivå på såväl produkter som service, med syfte att långsiktigt skapa en nytta som överträffar vad övriga aktörer i marknaden har att erbjuda. Strukturinvest Fondkommission står under Finansinspektionens tillsyn. Stora Badhusgatan Göteborg Tel