2016 Memorandum. Domaine d Escapat. investeringen som förverkligar drömmen om att bli delägare i en klassisk fransk vingård

Transkript

1 2016 Memorandum Domaine d Escapat investeringen som förverkligar drömmen om att bli delägare i en klassisk fransk vingård

2 Domaine d Escapat Årsredovisningarna för SCI Escapade och SCEA Escapat för räkenskapsåret 2015 är en del av detta memorandum. En digital version av årsredovisningarna och övrig finansiell information finns tillgängliga via Ansvarsförsäkran Föreliggande Memorandum har upprättats av Nynäs Fogfria Tak AB:s styrelse med anledning av Erbjudandet. Styrelsen är ansvarig för innehållet i detta Memorandum. Nynäs Fogfria Tak AB är inför Erbjudandet huvudägare till vingården Domaine d Escapat som består av företagen SCI Escapade och SCEA Escapat. Härmed försäkras att alla rimliga försiktighetsåtgärder har vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i Memorandumet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att inget är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Finansiell rådgivare Pepins Group AB (publ) har biträtt i upprättande av detta Memorandum. Då samtliga uppgifter i Memorandumet härrör från ovanstående styrelse, friskriver sig Pepins från allt ansvar i förhållande till befintliga eller blivande aktieägare i bolaget och samt andra direkta eller indirekta konsekvenser till följd av beslut som helt eller delvis grundas på uppgifterna i detta Memorandum. Memorandumet utgör inte ett prospekt då Erbjudandet är undantaget prospektskyldighet med anledning av att det belopp som erbjuds understiger 2,5 miljoner euro. Därmed behöver Memorandumet inte upprättas i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument eller godkännas och registreras av Finansinspektionen. Inbjudan enligt detta Memorandum vänder sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare information, registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Memorandumet får inte distribueras i USA, Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Schweiz, Singapore, Sydafrika eller något annat land där deltagande skulle kräva prospekt, registrering eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. För Memorandumet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta Memorandum eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk domstol exklusivt. Kontaktpersoner VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Bruno Ohlzon Telefon: +46 (0) Bruno.ohlzon@escapat.com 2 PEPINS GROUP AB (PUBL). Telefon , Värmdövägen 84, Nacka,

3 Innehållsförteckning Domaine d Escapat och Erbjudandet 4 VD har ordet 6 Inbjudan till teckning 7 Bakgrund, motiv och framtida kapitalbehov 8 Vision, affärsidé, strategi och mål 9 Verksamheten 10 Historik 11 Stark tillväxt för kvalitetsviner 13 Domaine d Escapats viner 16 Resultat- och balansräkning för SCI Escapade 19 Resultat- och balansräkning för SCEA Escapat 21 Kommentarer till bolagens finansiella utveckling och ställning 24 Aktiekapital och ägarförhållanden 25 Villkor och anvisningar 27 Ledning och personal 29 Riskfaktorer 31 Lagarna som skyddar privata importörer av viner 33 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 3

4 Domaine d Escapat och Erbjudandet DOMAINE D ESCAPATS OCH ERBJUDANDET Domaine d Escapat är en vingård som utgörs av två franska företag, SCEA Escapat, det företag som svarar för affärsrörelsen, och SCI Escapade som utgör fastighetsbolaget. Förutom vinproduktion och försäljning erbjuder gården lägenheter för uthyrning med konferensmöjligheter. Gården ligger vid byn Villeneuve-Minervois i Languedoc-Roussillon som är Frankrikes och världens största vinregion. Domaine d Escapat erbjuder en unik närhet till en klassisk fransk vingård. Gården fortsätter utvecklas både vad gäller vinproduktionen och gästverksamheten men det sker med största varsamhet för att bevara den genuina upplevelsen. Gården, som förvärvades av Bruno Ohlzon 2012, omfattar 112 hektar mark, varav 44 hektar utgörs av faciliteter för vintillverkning. Vinodlingen är väl underhållen och klassas som AOP Minervois (8,2 ha) och Vin de Pays (IGP). En stor del av vinrankorna har förnyats under de senaste åren. Mer än 60 procent av odlingarna är idag planterat med ädla druvsorter och mer än 38 procent är yngre än 15 år. Nyplantering av 4 hektar planeras under de kommande tre år med start Under 2015 producerades cirka liter vin som främst säljs på bulk och resten på export till Sverige och en liten del till Spanien. Vinerna från gården marknadsförs under främst varumärket Le Capitaine. Det omfattar fem vita, fem röda och två rosé. Fyra viner finns på 150 cl magnumflaskor. De viner som är till salu 2016 presenteras på sidorna i detta dokument. En mer detaljerad presentation finns på bolagets hemsida. Den föregående ägaren genomförde omfattande investeringar under de drygt 10 år han ägde gården. Sedan Bruno Ohlzon förvärvade gården 2012 och till och med inledningen av 2016 har ytterligare ca 3 Mkr investerats i gården ( ). 2 Mkr avser maskiner och utrustning som omfattar allt från markunderhåll till processutrustning för vinframställning, nya fat och vintankar med mera. Det möjliggör en fortsatt växande produktion av kvalitetsviner under goda miljö- och energimässiga förhållanden. Resterande belopp omfattar främst investeringar i byggnader, bland annat en omfattande upprustning av gästhus. Därutöver har betydande löpande kostnader tagits. Försäljningsutvecklingen har sedan 2013 fördubblats från 1,5 Mkr till 3 Mkr i takt med en ökande försäljning via export. Målsättningen för att nå lönsamhet under 2017 bygger på en allt mer omfattande försäljning via export och den egna web-butiken med väsentligt bättre marginaler än försäljning av bulkvin. Enligt en extern värdering i november 2015 av fastigheter inklusive mark uppgår det samlade värdet till ca 25 Mkr. Värderingen omfattar inte rörelsen med vinförsäljningen. För att möjliggöra emissionen i Domaine d Escapat och de båda bolagen kommer ett franskt moderbolag, Associés Escapat (France) SAS, att bildas för att skapa en koncernstruktur. Bolaget kommer att vara ett SAS, Société par actions simplifiée, motsvarande aktiebolag i Sverige. Mer om den legala strukturen på sidan 25. Erbjudandet genomförs via en emission i ett särskilt bildat svenskt aktiebolag, Escapat Partners Sweden AB (publ). Bolaget har som enda uppgift att äga och förvalta aktierna i det franska moderbolaget som kommer att bildas under förutsättning att emissionen genomförs. Om Erbjudandet i Escapat Partners Sweden AB (publ) fulltecknas, kommer ägandet att uppgå till 26,8 procent av aktierna i det franska moderbolaget och Bolaget därmed tillföras 11 Mkr före emissionskostnader om 900 Tkr. Bruno Ohlzon har utfäst en teckningsförbindelse motsvarande 1 Mkr av Erbjudandet. Erbjudandet fullföljs inte om teckningen blir lägre än 7 Mkr. Erlagda likvider kommer då att återbetalas. Bolaget vill, via Pepins, nå långsiktiga och engagerade delägare som kan hjälpa Bolaget att nå sina mål. Trots långsiktiga ambitioner kan vissa investerare behöva minska sina innehav medan andra vill öka. Därför planeras för en första handelsdag i aktierna i Escapat Partners Sweden AB (publ) att ske via Pepins handelssystem om ca 1 år från att emissionen blivit tecknad. 4

5 Domaine d Escapat och Erbjudandet Erbjudandet Namn: Escapat Partners Sweden AB (publ), orgnr Värdepapper: Stamaktier, alla med en röst per aktie Kvotvärde: 4 kr Teckningskurs: 50 kr Emissionsbelopp: Maximalt kr Antal nyemitterade aktier: Maximalt st Teckningstid: 31 maj 30 juni Erbjudandet avslutas då den fulltecknas och teckningstiden kan således komma att förkortas. Offentliggörande av utfall: Löpande på www. pepins.com med slutredovisning senast omkring 6 juli Kort om Associés Escapat (France) SAS * I samband med detta Erbjudande nyemitterar Bolaget omkring aktier till kursen 5 euro ( 5) per aktie. Antalet aktier efter emissionen blir därmed ca st, varav Nynäs Fogfria Tak AB kommer att äga ca st. Namn: Associés Escapat (France) SAS Värdepapper: stamaktier Värdering före emissionen (pre-money): SEK Värdering efter emissionen (post-money): SEK * Om emissionen genomförs kommer bolaget att bildas och registreras med föreslaget namn Escapat Partners Sweden AB (publ) kommer efter genomförd emission att investera hela emissionsbeloppet i Associés Escapat (France) SAS bortsett från 50 Tkr som behålls i Bolaget för aktiekapital och administrativa kostnader. DOMAINE D ESCAPATS OCH ERBJUDANDET 5

6 VD har ordet VD HAR ORDET 6 Det är med glädje jag inbjuder dig att teckna aktier i Domaine d Escapat. Efter snart fyra års intensivt arbete är vi nu beredda att ta ytterligare steg i utvecklingen av vingården och du är välkommen att vara med på den resan. Det återkommer jag till nedan. Låt mig först berätta hur jag upptäckte denna välskötta franska vingård Jag hade då drivit en vinagentur under några år som sålde spanska kvalitetsviner till en rad kända krogar i Sverige. Förutom att spela hockey i flera svenska klubbar och i spanska Majadahonda hockey i Madrid hade jag också grundat företag inom bygg och fastigheter. Nu var jag på jakt efter en gård i Spanien eller Frankrike och hade med hjälp av en mäklare identifierat tolv objekt. Valet blev enkelt när jag besökte Domaine d Escapat. Gården var i ett mycket gott skick efter omfattande renoveringar. Det innebar att jag från dag ett kunde koncentrera mig på det viktigaste, att utveckla gårdens affärer. Alltså vinframställningen och gästverksamheten. Detta kan jag givetvis inte göra ensam. Till min hjälp har jag gårdens erfarna personal och ett nätverk av experter inom olika områden, inte minst inom framställning av moderna kvalitetsviner. Första steget var att ta kontroll över verksamheten. Alltså lära mig så mycket som möjligt om de tretton druvsorterna på gården, hur de ska skötas för att ge ett optimalt resultat kvalitetsmässigt, hur vinerna sedan skapas, får mogna under lagring och så vidare fram till marknadsföring och försäljning. Detta har tagit en stor del av min vakna tid sedan 2012 och är en process där man aldrig blir fullärd. Min trygghet är att jag arbetar i en miljö med en grundmurad kunskap om vingårdar och viner. En bakgrund till att jag vågade förvärva gården var den framväxande distanshandeln med viner inom EU. Unionens medlemsstater har antagit generösa lagar som gör att en svensk tryggt kan handla viner som levereras hem till dörren från Domaine d Escapat. Mer om det i marknadsavsnittet sidan 13 och i ett appendix om lagstiftningen sidan 33. Distanshandeln med viner väntas fortsätta växa. För Escapat innebär det direktleverans hem till slutkunderna utan mellanhänder. Parallellt med att vi utvecklat handeln och bland annat installerat ett effektivt affärssystem arbetar vi också med att utveckla gästverksamheten. I början på maj har vi redan bokningar för den här säsongen som ligger väsentligt högre än vid samma tid i fjol. Sex sällskap har anmält att de vill göra ett eget vin och vi för samtal med fler om detta. Vad som gläder mig extra mycket är att många av årets gäster har varit här tidigare. När ägarkretsen nu breddas kommer fler att upptäcka gårdens viner och fler kommer att besöka Domaine d Escapat för att delta i olika aktiviteter eller kanske bara njuta av miljön, maten och vinerna. Nyemissionen är ett erbjudande att dela en upplevelse, både på flaska levererad till Sverige och på fransk jord i ett mycket vackert landskap. Engagerade ägare är en tillgång på flera sätt. Vi kommer att få kloka synpunkter på hur varumärket Domaine d Escapat kan bli ännu starkare. Du är välkommen att som ägare följa med på resan och delta i den fortsatta utvecklingen av gården och dess viner. Som ägare har du också förtur till att få göra vin på gården och boka uppehälle på gården beroende på beläggning. Tillsammans med Pepins fastnade vi för att sprida ägandet via investment crowdfunding. Det är en modern och smart finansieringslösning som öppnar för att erbjuda många som är intresserade av viner att investera. Jag erbjuder ett nära samarbete där våra aktieägare är en ovärderlig tillgång för att öka Domaine d Escapats tillväxt och framgångar. I oktober planerar vi en träff på gården för den som vill prova årets skörd. Vi kanske kan kalla det Domaine d Escapat Noveau. Till våren 2017 planeras sortimentsprovningar runt om i Sverige där ägare och andra vinintresserade får träffa personal från gården och prova tiotalet viner. Bruno Ohlzon, VD

7 Inbjudan till teckning Inbjudan till Escapat Partners Sweden AB (publ) att teckna aktier i Associés Escapat (France) SAS. Under förutsättning att emissionen genomförs kommer Nynäs Fogfria Tak AB i egenskap av huvudägare till Domaine d Escapat att bilda Associés Escapat (France) SAS och därefter besluta om att genomföra en riktad nyemission till Escapat Partners Sweden AB (publ) om 11 Mkr. Teckningskursen har fastställts till 5 euro ( 5) per aktie, vilket motsvarar en värdering om 30 Mkr av Associés Escapat (France) SAS före nyemissionen. Antalet aktier ökar därmed med st till ca st. Erbjudandet motsvarar 26,8 % av Associés Escapat (France) SAS efter genomförd emission. Villkor för Erbjudandets fullföljande är att Erbjudandet tecknas i sådan utsträckning att Associés Escapat (France) SAS tillförs minst 7 Mkr. Erbjudandet är även villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för Erbjudandets genomförande bedöms som olämpligt. Sådana omständigheter kan exempelvis vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art och kan avse såväl omständigheter i Sverige, Frankrike eller andra länder liksom att intresset för att delta i Erbjudandet av styrelsen i Nynäs Fogfria Tak AB bedöms som otillräckligt. Styrelsen äger rätt att förlänga tiden för teckning och betalning. Styrelsen i Nynäs Fogfria Tak AB INNEHÅLLSFÖRTECKNING 7

8 Bakgrund, motiv och framtida kapitalbehov När Bruno Ohlzon via sitt ägarbolag Nynäs Fogfria Tak AB förvärvade Domaine d Escapat i augusti 2012 hade hela gården genomgått en omfattande renovering av förre ägaren till en modern anläggning med faciliteter för vinodling men också utrustad för att erbjuda gästverksamhet. Bruno har sedan övertagandet drivit gården med strategin att utveckla vinproduktionen från bulkviner till kvalitetsviner under eget varumärke samt att etablera en egen försäljningskanal via en e-handelslösning. Brunos investeringar i att förädla allt som Domaine d Escapat har att erbjuda står nu reda att skördas. Den investering som härmed erbjuds i Domaine d Escapat är i första hand inte en vanlig aktieinvestering utan främst en investering som ger Dig en unik andel i en fransk vingård med möjlighet att exklusivt besöka anläggningen, vara med och producera ett eget vin och framför allt påverka gårdens försäljning. Med förestående nyemission på 11 Mkr via Pepins är avsikten att investera kapitalet för att utveckla gården vidare genom viss ombyggnad av lokaler i form av lager, maskinhall, vinprovningsrum, konferensutrymmen och lägenheter. Dessutom finns behov av upprustning av maskinparken och ett visst rörelsekapital. Genom valet av Pepins som samarbetspartner och modellen med investment crowdfunding vill vi sätta våra nya ägare i fokus och dra nytta av den kraft som kommer ur en nära relation med våra aktieägare. Ett nära samarbete där våra aktieägare är en ovärderlig tillgång för att öka Domaine d Escapats tillväxt och framgångar. Framtida kapitalbehov Styrelsen för Nynäs Fogfria Tak AB bedömer att Domaine d Escapat givet nuvarande investeringsplaner i anläggningen inte kommer att behöva genomföra ytterligare nyemissioner de närmaste åren. Om möjligheter för exempelvis en expansion med försäljning till andra länder och kanaler uppstår, kan aktieägarna komma att bli tillfrågade om ytterligare expansionskapital. Ansvarsförsäkran Föreliggande Memorandum har upprättats av Nynäs Fogfria Tak ABs styrelse med anledning av Erbjudandet. Styrelsen är ansvarig för innehållet i detta Memorandum. Härmed försäkras att alla rimliga försiktighets åtgärder har vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i Memorandumet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som bedömts kunna påverka dess innebörd INNEHÅLLSFÖRTECKNING 8

9 Vision, affärsidé, strategi och mål Domaine d Escapat är belägen i Languedoc - Rousillion, som idag är världens största vinregion. De senaste åren har vinproduktionen i regionen styrt över från kvantitet till kvalitet och är idag ett av de mest spännande och dynamiska vindistrikten i Frankrike. Detta speglas i gårdens vision, affärsidé, strategi och mål. Vision Vara den mest kända svenskägda franska vingården. Affärsidé Att förvalta och förädla en klassisk vingård och dess affärer. Strategi Fortsätta utveckla vingården för att förädla värdet på fastigheten och för att bättre kunna stödja gårdens kommersialisering. Utveckla intressanta och välgjorda viner under varumärket Ohlzon Wines. Erbjuda personer med intresse för viner att beställa varor direkt från gården, samt erbjuda boende och att delta i olika aktiviteter på gården. Den främsta kanalen för försäljning och dialog med kunder och intressenter är Internet. Gårdens webbshop och andra kanaler utvecklas kontinuerligt. Utveckla boende och aktiviteter på vingården. Att komma till gården och göra ett eget vin ska vara Domaine d Escapats profilprodukt. Bjuda in vinintresserade att bli delägare i vingården och vara delaktiga i utvecklingen av dess affärer. På så sätt ska ännu fler upptäcka gården och dess viner. Mål Domaine d Escapat ska - Uppnå kunder vid utgången 2017, - Med hjälp av många nya delägare dubbla försäljningen under 2016 via web-shopen, - Kontinuerligt öka fastighetsvärdet. VISION, AFFÄRSIDÉ, STRATEGI OCH MÅL 9

10 Verksamheten Avsikten med den föreslagna emissionen i Domaine d Escapat är att utveckla verksamheten samtidigt som profilen på gården och dess viner bevaras och fördjupas. Från och med 2016 drivs denna utveckling i dialog med den nya ägarkretsen. Vinmakaren Lars Torstensson har tidigare anlitats för att ytterligare utveckla sortimentet. Torstensson har bland annat lett Vin & Sprits vingård Domaine Rabiega i Provence och arbetar idag som benämns flygande vinmakare med uppdrag på flera håll i världen. VERKSAMHETEN Den fortsatta utvecklingen får gå i årliga steg där varje investering kvalitetssäkras och utvärderas innan nya steg tas. Verksamheten står på två ben. Produktion av kvalitetsviner är centralt men besöksverksamheten och utbudet av aktiviteter bedöms kunna växa kraftigt. Det ska dock aldrig gå ut över kvalitetskraven på domänens viner och inte heller negativt påverka besökarens genuina upplevelse. Här berörs utvecklingen inom bägge dessa områden. Vinproduktion. Ett starkt fokus ligger på att fortsätta utvecklingen av kvalitetsviner. Gårdens 44 hektar stora vinodling räcker för en utökad produktion av kvalitetsviner i närtid i takt med att andelen bulkvin fortsätter minska. En ökad efterfrågan leder dock till att större odlingsarealer kan komma att behövas. Det kan ske genom förvärv och/eller leveranser av viner från andra gårdar i regionen. Vin framställda på andra gårdar kommer att genomgå samma rigorösa kontroll som det egna vinet vad gäller kvalitet. Även produktionen av dessa volymer ska styras av den inriktning mot en modern smakupplevelse som Domaine d Escapat utvecklar. Utvecklingen av gårdens viner går mot en modern europeisk/sydfransk stil som delvis tagit intryck av Nya Världen. Mottot är att vinerna ska vara fruktiga, syradrivna och moderna. Vinerna har genom åren fått ett antal utmärkelser. I vintävlingen The Decanter World Wine Awards 2016 har hela fem av Escapats viner fått utmärkelser. Decanter är en av världens största vintävlingar. ( Domaine d Escapat har två varumärken registrerade hos svenska Patent- och Registreringsverket sedan Dessa är Le Capitaine och Numero 6. Registreringsskyddet gäller fram till februari 2023 och kan förnyas under ytterligare tioårsperioder. Vinförsäljning. När det gäller vinförsäljningen är ett närliggande mål att öka den svenska marknaden till sådana volymer att domänens viner kommer in i Systembolagets ordinarie sortiment. Tre viner säljs idag i beställningssortimentet. Importörer av vinerna från Domaine d Escapat till Sverige är sedan början av 2015 Moestue Grape Selections AB och Vinhuset Örjan & Feuer. Det nya affärssystemet möjliggör att nya tjänster kan erbjudas kunderna som smidiga abonnemang på viner. Avsikten är att så småningom bredda försäljningen till andra länder och andra kanaler men detta kommer att genomföras med varsamhet för att bevara karaktären och kvaliteten på Domaine d Escapat viner även när produktionen växer. Gästverksamhet. Samtidigt fortsätter arbetet med att bredda verksamheten mot att erbjuda främst delägare att delta i aktiviteter på gården. Antalet bokningar har ökat kraftigt år från år och i början på maj var bokningsläget väsentligt högre än vid samma tid i fjol. Sex sällskap har bokat för att göra egna viner och samtal förs med fler om detta. På gården finns 30 sängplatser och fler besökare kan erbjudas sängplatser på angränsande värdshus och hotell. Gästverksamheten, vinskola och erbjudandet att producera egna viner är dock något som kommer att utvecklas under stor varsamhet. Dels på grund av tillgången på lämpliga druvor och viner vilket är en naturlig flaskhals i denna verksamhet vilket berörs ovan. Dels på grund av att gästfaciliteterna på gården också är begränsade, likaså antalet sängplatser på värdshus och hotell i trakten. En allt för snabb utbyggnad av gästverksamheten riskerar därför att leda till att den nuvarande genuina karaktären på gårdens aktiviteter kan gå förlorad. 10

11 Historik Satsningar från 2012 Den 1 augusti 2012 förvärvade Bruno Ohlzon gården Domaine d Escapat vid byn Villeneuve-Minervois i regionen Languedoc-Roussillon. Formellt gäller förvärvet SCEA Escapat, det företag som svarar för driften, och SCI Escapade som formellt äger fastigheten. Gården ligger ca tio mil från spanska gränsen och sex mil från Medelhavet. Dessförinnan genomförde den tidigare ägaren av gården under två decennier en omfattande renovering av byggnader och anläggningen för vinproduktion. Fram till Bruno Ohlzons övertagande har gården används sparsamt. Produktionen gick till bulkförsäljning vilket innebär att vin levererades i tankar till andra gårdar som buteljerar och etiketterar vinet under egna namn och varumärken. Efter övertagandet inleddes ett arbete på att förverkliga en ny strategi för gården. Bulkviner är en överskottsvara på världsmarknaden men förutsättningarna bedömdes som mycket goda att utveckla verksamheten mot produktion av egna kvalitetsviner. En viktig del i arbetet har varit att förnya beståndet av vinrankor. Idag skördas 12 druvsorter. Att välja rätt druvor, vårda och beskära vinrankorna på rätt sätt är erfarenhetsmässigt både det första och det viktigaste steget för att uppnå högre kvalitet. Hur druvorna processas fram till färdiga kvalitetsviner har också utvecklats. Kvalitetsviner ställer väsentligt högre krav på framställning och lagring än snabbt framställda bulkviner. På hemsidan escapat.com ges mer detaljerad information om vinodlingarna och framställningen av viner. Från 2012 har ett omfattande arbete gjorts för att minska miljöpåverkan och behovet av tillsatser i processen. Bara organisk växtnäring används och behovet av kemikalier har minimerats. Spillvatten går tillbaka till bevattning i oliv- och fruktodlingen. Svavelmängden i vinerna är begränsade till ett minimum. Direktförsäljning till Sverige inleddes redan första året. Bruno Ohlzons erfarenheter från Spanien som distributör av viner till ett antal kända restauranger i främst Stockholm kom väl till pass. Förändrade konsumtionsmönster av vin i förening med en ökande direktförsäljning hade redan då visat sig gynna producenter/distributörer av kvalitetsviner. Domaine d Escapats direktförsäljning har därefter utvecklats till en rationell och kostnadsoptimal process. Ett modernt affärssystem som är kopplat till Internet är sedan en tid i drift där bland annat fakturor och fraktsedlar skrivs ut automatiskt. En av de första sändningarna dedikerade viner tillägnades idrottsklubben Hammarby och levererades till julen Flaskans design gick i idrottsklubben Hammarbys färger med siffran 6 stort på etiketten benämnt Numero Six. Det refererar till Bruno Ohlzons nummer under sina år som hockeyspelare i klubben. Detta vin säljs fortfarande till restaurang och privatpersoner. Lanseringen gav många erfarenheter som ligger bakom beslutet att fortsätta utvecklingen av för kunden unika egna viner. Ytterligare ett dedikerat vin har gjorts till Streaplers, ett av Sveriges mest kända dansband. Redan från början breddades strategin mot att även erbjuda vinintressenter möjlighet att bo på gården. Där kan de delta i olika aktiviteter utöver möjligheten att skapa egna viner. Detta har utvecklats i små steg då utrymmet för att ta emot och härbärgera gäster ännu är begränsade. Denna verksamhet utvecklas därför stegvis för att garantera ett fortsatt gott omhändertagande av gäster i olika aktiviteter. Läs mer om vad detta innebär i nedan. Gårdens äldre historia I modern tid startades vintillverkning på gården år Den första av dagens vinkällare byggdes året därpå. Successivt har verksamheten utvidgats och utvecklats till vad den är dag. Stora investeringar i en upprustning och modernisering av vinproduktionen togs decennierna före Bruno Ohlzons förvärv Det första av de nuvarande bostadshusen på egendomen byggdes Övriga befintliga byggnader är därefter uppförda till och med En monsieur Etienne-Jacques Escapat ropade in egendomen på en auktion Pengarna stod hans nyblivna fru för, dotter till en klädfabrikör i HISTORIK 11

12 Carcassonne upprättades under Napoleon ett register över Frankrikes marktillgångar. Där förekommer för första gången namnet Escapat på den languedocska kartan som hus nr De tidigaste vinodlingarna i regionen kan spåras till årtusendet före vår tidräkning. Romerska lämningar finns i trakten från 70 f.kr och vid denna tid anlades en romersk villa där Escapat nu ligger. Languedoc är sedan 1 januari 2016 en del av den sammanslagna regionen Languedoc-Roussillon-Midi-Pyrénées. Redan tidigare var Languedoc-Roussillon Frankrikes och världens största vinområde. Denna region har starkt bidragit till den ställning som Frankrike idag har på den globala vinmarknaden. Visserligen var Languedoc tidigare känt för produktion av stora mängder enklare bordsvin, men den omställning som vinodlarna gjort under senare decennier mot kvalitet anses idag som framgångsrik. Det berörs i marknadsavsnittet sidan 13. HISTORIK 12

13 Stark tillväxt för kvalitetsviner STARK TILLVÄXT FÖR KVALITETSVINER 13 Den globala vinmarknaden har genomgått stora förändringar de senaste decennierna. Exporten har fördubblats på 20 år i takt med ett ökat globalt intresse för kvalitetsviner. Europas vinhus fortsätter ändå behålla tätpositionen på marknaden för dyrare kvalitetsviner. Efterfrågan på dyrare kvalitetsviner växer snabbt, om än från en låg nivå. Det är en dominerande global trend som bekräftas i rapporter från hela världen. Det är också mycket tydligt i Sverige (se nedan). Vin är idag förknippat med nya levnadsoch konsumtionsmönster långt ifrån en gammal alkoholkultur. USA kan tas som ett av flera exempel. Silicon Valley Bank, som regelbundet bevakar vinmarknaden, konstaterar att tillväxten under 2015 var starkast i segmentet flaskor över 20 dollar benämnda fine Wine. Under 2016 väntas tillväxten i premiumsegmentet uppgå till 9 13 procent (14 18 procent 2015) medan efterfrågan på de billigaste vinerna fortsätter minska. 1 Samtidigt har en sjunkande efterfrågan på billigare viner bidragit till att den totala vinkonsumtionen minskat något genom åren. Det har även lett till ett globalt överskott på vin som är betydande i de allra billigaste segmenten men som enligt flera bedömare nu minskar. Överskottet av billiga viner går till produktion av cognac (brandy), vinäger och vermouth. Några betydande trender Vinkartan väntas även fortsättningsvis ritas om i takt med en ökad välfärd och förändrade konsumtionsmönster. Det kommenteras av banken BNP Paribas i en årlig rapport över den globala vinmarknaden. Här är fem betydande trender som banken lyfter upp: Den europeiska vinexporten har i det närmaste fördubblats över de senaste 20 åren. Europa behåller positionen som global ledare inom vintillverkning. Hela 58 procent av den europeiska produktionen går på export. Nya vinproducerande länder (Nya Zeeland, Chile, Australien och Sydafrika) har ökat exportvolymen med 370 procent. 1 (State of the Wine Industry Report 2016, 2 ( USA har gått om Frankrike som världens största vinkonsumerande land per capita, 12 liter per person. Europa svarar ändå 50 procent av världens vinkonsumtion. 84 av de 100 mest kända varumärkena globalt inom vin är franska. Här hänvisar banken till den brittiska rapporten Liv-ex Fine Wine Index. Silicon Valley Bank anger att konsumtionen främst växer i USA, Storbritannien, Kina, Ryssland och Australien. I Kina med en hög tillväxt under en längre period bromsar dock konsumtionen nu in på grund av ekonomisk kris. Sverige är för litet för att finnas med i de globala analyserna men svensk statistik bekräftar att svenska konsumtionsmönster speglar de internationella trenderna (se nedan). Banken konstaterar även att millennials, alltså vuxna amerikaner födda 1985 och senare, utmärker sig genom ett stort intresse för importerade premiumviner. Det bekräftas i en annan amerikansk rapport från vinodlarnas förbund Wine Market Council. Där hävdas att den unga åldersgruppen svarar för hela 36 procent av all vinkonsumtion i landet Rapporten visar också att fler kvinnor än män dricker vin. ( Det är trender som också kan spåras i andra länder som Sverige men i varierande grad. Europa i topp De tolv ledande vinproducerande länderna svarade 2014 för 84 procent av världsproduktionen som uppgår till 247 miljoner hektoliter. Det motsvarar 37 miljarder flaskor. Europa svarade för 59 procent av världsproduktionen. Det visar BNP Paribas årliga rapport från Frankrike, Italien och Spanien har de senaste åren legat i topp vad gäller vinproduktion i Europa var det Frankrikes tur att återerövra den globala ledarpositionen räknat i antal producerade liter vin samtidigt som landets vinproducenter bibehöll ledartröjan vad gäller intäkter. Det betyder att Frankrike producerar en större andel dyrare viner än andra länder.

14 STARK TILLVÄXT FÖR KVALITETSVINER 14 De europeiska vinländerna exporterar 58 procent av produktionen 2014 enligt BNP Paribas ovan. Sett över 20 år har exporten ökat med 63 procent räknat i volym. Men räknat i värde har exporten över samma två decennier ökat ännu mer, med 87 procent, vilket också är ett mått på trenden mot bättre viner. Priset per liter vin på export varierar mellan länderna. Exempelvis har franska exportörer fått väsentligt bättre betalt per liter än många andra länder. Det genomsnittliga globala exportpriset per liter uppgick under 2011 till 2,62. Franska viner exporterades samma år till genomsnittspriset 7 per liter, alltså mer än det dubbla. Även om prisjämförelsen nu är några år gammal konstaterar BNP Paribas att den positiva utvecklingen vad gäller fransk export står sig och att de framtida exportutsikterna är särskilt goda för kvalitetsviner. Sverige kvalitetsviner växer Någon detaljerad statistik för den totala vinförsäljningen i Sverige finns inte. Dock svarar statliga Systembolaget för en så stor andeldel av den totala vinförsäljningen i landet att bolagets rapporter ger en god bild av vad svenska folket efterfrågar. En slutsats är att vinintresset och kunskapen om viner även här växer år från år. Under 2015 ökade viner på flaska i prisklassen 100 kronor per liter och däröver allra mest enligt statistiken, plus 18,9 procent jämfört med året innan. Den totala försäljningen av toppviner från de tio största vinländerna uppgick till av 14,5 miljoner liter. Viner i prisklasserna 70 kronor och 80 kronor har ännu en något högre försäljning räknat i liter men lägre tillväxt, plus 3,5 respektive 15,3 procent. Jämfört med 2010 har försäljningen av de dyraste vinerna på flaska ökat med hela 93 procent. I ett längre tidsperspektiv är ökningen ännu mer dramatisk. Denna trend mot kvalitetsviner kan Domaine d Escapat bekräfta trots att gården ännu inte kan redovisa så långa tidsserier. Kontakter med köparna visar på ett betydande vinintresse och ett kunnande som ligger till grund för gårdens satsning på kvalitetsviner i alla prisklasser. Att bättre franska viner är mycket uppskattade i Sverige bekräftas även av Systembolagets statistik. Hela 40 procent av de sålda franska vinerna kostande 100 kronor och därutöver per liten. Motsvarande siffra för USA var 30 procent och övriga länder kom inte ens i närheten. 1 ( 2 (SoRAD, Stockholms Universitet) 3 ( Svensk E-handel 2015) Vinkännaren Anders Röttorp gjorde motsvarande analys 2014 och konstaterade: På den lovande svenska vinmarknaden är det länder med ordentlig kvalitetsnivå i toppen som är de stora vinnarna. 1 Statistik från tidigare år ger också intressanta svar. Mellan 2005 och 2015 har vindrickandet ökat med 41 procent till liter. Detta trots att konsumtionen av billigare viner sjunkit. Många svenskar väljer öl istället för billigt vardagsvin. Ölkonsumtionen har nämligen ökat med 36 procent till liter under samma period. Starkviner har förlorat i popularitet, minus 28 procent till liter under 20 år. Däremot dricks sprit i så gott som samma volymer, liter. E-handel revolutionerar flera branscher Sedan millennieskiftet har försäljningen av viner över Internet från andra EU-länder ökat kraftigt. En förklaring är tillkomsten av lagar som reglerar denna verksamhet och som skyddar både säljare och köpare. Att handla viner över nätet har blivit bekvämt, säker och enkelt när säljarna tar ansvar för alla skattefrågor, administration och transporter. Läs mer om detta sidan såldes drygt två miljoner liter vin ( ) över internet från andra EU-länder till svenska beställare inom ramen för EU:s regelverk. Det är visserligen över fyra hundra gånger mer än 2007 när endast liter såldes på detta sätt, men är ännu en mycket liten del totala vinkonsumtionen i landet. Volymen motsvarar drygt en procent av Systembolagets försäljning av viner samma år. Väsentligt större volymer importeras av restauranger och genom vad som benämns egeninförsel, alltså vad resenärer tar med sig hem. Smugglingen har tidigare varit mycket omfattande men enligt Stockholms universitet minskade den kraftigt redan i början av decenniet. 2 Att beställa viner över Internet kan också ses som en del av en betydligt större trend. Försäljningen över nätet ökar i alla produktkategorier. Betalföretaget Dibs redovisar i bolagets senaste årsrapport detaljerad information och konstaterar att e-handeln revolutionerar bransch efter bransch. Den svenska onlinemarknaden för varor och tjänster har på tre år ökat från 70 till över 90 miljarder kronor, enligt Dibs var ökningen 12 procent. Då är visserligen 51 procent tjänstehandel, främst resor, men varor svarar för 34 procent, alltså 31 miljarder kronor. 3

15 Viner ingår inte i Dibs statistik men försäljningen av mat över nätet ger en fingervisning om att distanshandel av viner kan väntas gå mot en allt större andel av marknaden. Matkassar över nätet växer nämligen mycket snabbt enligt flera undersökningar. De är vanligast i åldern år enligt Dibs och är också mycket vanligare bland höginkomsttagare (17 procent) än låginkomsttagare (4 procent). Analysföretaget HUI Research räknar i en rapport från 2013 också med en snabb utveckling av alkoholförsäljningen över nätet. Utgångspunkten är densamma som Dibs, att internethandeln växer kraftigt och är en allt mer självklar del av svenskars köpvanor. HUI presenterar ett antal scenarier och hävdar att försäljningen av alkohol har förutsättningar att öka snabbare eller till och med väsentligt snabbare än e-handeln i andra varusegment. 1 Då ska också Systembolagets försäljning över nätet räknas in. Sedan några år erbjuder Systembolaget hemkörning av drycker i en försöksverksamhet som fallit väl ut. 1 (Försäljning av alkohol på nätet, HUI Research 2013) INNEHÅLLSFÖRTECKNING 15

16 Domaine d Escapats viner Domaine d Escapats viner till salu Detaljerad information finns på hemsidan och i separat broschyr. Där beskrivs framställningen av varje enskilt vin, kvalitetsbeteckningar, lagrings- och serveringstips med mera. Alla vinerna kan beställas från hemsidan. Le Capitaine Merlot Syrah Vielles Vignes 68 Druvor: Carignan Le Capitaine AOP 2013 Druvor: 54 % Grenache noir, 46 % Syrah. Druvor: Merlot Syrah Beskrivning: En djup mörkröd färg med smak av svarta vinbär med bra frukt och röda bär, tallbarr och kryddor som samsas med salmiak och lite pomerans. Beskrivning: Från ett av våra äldsta vinfält planterat Smak av svarta och röda vinbär med rökig touch. Ihållande smak med mjuka följsamma tanniner. Vann högsta utmärkelse för design samt silver för smak i tävlingen Women And Wines of France Beskrivning: En djup granatröd färg och en komplex smak av röda och mörka bär samt inslag av lakrits och undervegetation. Le Capitaine AOP 2013 Druvor: 86 % Syrah, 10 % Grenache, 6 % Mourvèrdre. Numero Six Prestige Druvor: Grenache Noir, Syrah. Vielles Vignes 57 Druvor: 100 % Carignan. INNEHÅLLSFÖRTECKNING RÖDA VINER Beskrivning: Intensiv granatröd färg då detta är ett äkta sydfranskt rödvin. Mörkröd, mogen frukt, mycket vilda örter samt även unga granskott kittlar näsan och smakpaletten kompletteras med blåbär, lakrits och dragon. Generös smak, rik och smidig med aromer av små röda och mörka bär. Beskrivning: Detta är ett vin som tar plats och inte blygs för sin kropp. Här finns rikt med plommon, charkuterier, rök, söta svarta vinbär, nymald svartpeppar och färska krossade kryddbuketter. En mörk rubinröd färg samt doft av röda frukter och läder. Kom till final i Concours Général Paris Beskrivning: Ett vin från gårdens äldsta vinstockar som började planteras En mörk rubinröd färg, doft av röda bär, mineral och vanilj. Kraftig smak av hallon, björnbär och vanilj samt inslag av lagerblad, rosmarin, mineraldamm och kryddor det återspeglar den unika jordmånen som omger vinrankorna. Recensioner: Vieilles Vignes 57 från 2013 testades av vingurun Lars Torstensson: I sanningen ett glädjens vin och förmodligen Bruno Ohlzons första vin med äkta legendstatus. 16

17 Le Capitaine Chardonnay Druva: 100 % Chardonnay. Beskrivning: Ljus gyllene färg och I doft- och smakpaletten ingår varm mogen frukt, persika, aprikoser, mogna äpplen och ett helt knippe örter. Erhöll en stjärna i Guide Hachette Årgång 2015 vann brons i Concours Général Paris 2016 och brons i Decanter World Wine Awards Roussanne Druva: 100 % Rousanne. Beskrivning: Svagt gyllengul nyans ett aromatiskt vin med djup koncentration som bjuder på friska höstäpplen, blommighet, torkade örter, en touch av lättrostade mandlar och även en pepprig ton i avslutet. Är fylligt och fräscht med en lång, angenäm eftersmak. Chardonnay Prestige White Druva 100 % Chardonnay. Beskrivning: En gyllengul färg samt kraftfull doft och smak av päron, akacia och vanilj. INNEHÅLLSFÖRTECKNING VITA VINER Chenin Blanc Druva: 100 % Chenin Blanc. Beskrivning: En svagt gyllengul nyans med halmgula inslag samt aromer av citron, vita blommor och mineraler. Fräscht med en välbalanserad syra och det är druvsorten i kombination med jordmånen som ger vinet dess friskhet som snyggt kompletteras med de avrundade smakerna från gråpäron, ingefära och vilda örter. White Emotion Druva: 100 % Muscat. Beskrivning: Ljust halmgul färg samt intensiva och fräscha aromer av muskatdruvor. Den tydliga men återhållna muskattonen bjuds även på citrus, yuzu och bergamott Vann högsta utmärkelsen för både smak och design i tävlingen Women And Wines of France Årgång 2015 Vann Seal of approval i Decanter World Wine Awards

18 Le Capitaine Rosé Druva: 100 % Syrah. Beskrivning: Jordgubbsrosa färg. Fräscht och fruktigt med smak av grapefrukt, hallon och med inslag av örter. Le Capitaine Rosé fick 5 plus i Aftonbladet av Mischa Billing. Le Capitaine Rosé 2014 vann silver i Concours General. Årgång 2014 vann brons i Dedanter World Wine Awards Årgång 2015 vann brons i Dedanter World Wine Awards Recension: Som en smäck till ett mjällt lamm, skrev Misha Billing som numera är medlem i juryn för Sveriges Mästerkock.. Mes Amis Druvor: Syrah med inslag av Cabernet Sauvignon. Beskrivning: Ljus laxrosa färg, I doften finns mogna friska äpplen, en grön örtighet, en aning kanel och honung samt röda persikor. Smaken bjuder på röd citrus, lakritsrot och vilda hallon (plockade och uppätna direkt på kalhygget) och ekfat. Årgång 2015 vann brons i Decanter World Wine Awards INNEHÅLLSFÖRTECKNING ROSÉ VINER 18

19 Resultaträkning för SCI Escapade (fastighetsbolaget) EUR Intäkter Avskrivningar Finansnetto Skatter, mm Nettoresultat SEK Årssnitt enligt Riksbanken 9,36 9,1 8,65 Intäkter Avskrivningar Finansnetto Skatter, mm Nettoresultat RESULTATRÄKNING FÖR SCI ESCAPADE (FASTIGHETSBOLAGET) 19

20 Balansräkning för SCI Escapade (fastighetsbolaget) EUR Tillgångar Materiella anläggningstillgångar Fordringar Kassa Summa tillgångar Skulder och Eget kapital Kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Övriga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder SEK Balansdagen enligt Riksbanken 9,16 9,45 8,85 BALANSRÄKNING FÖR SCI ESCAPADE (FASTIGHETSBOLAGET) Tillgångar Materiella anläggningstillgångar Fordringar Kassa Summa tillgångar Skulder och Eget kapital Kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Övriga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder

21 Resultaträkning för SCEA Escapat (driftsbolaget) EUR Försäljning Bruttoresultat Rörelseresultat Avskrivningar Finansnetto Nettoresultat SEK Årssnitt enligt Riksbanken 9,36 9,1 8,65 Försäljning Bruttoresultat Rörelseresultat Avskrivningar Finansnetto Nettoresultat RESULTATRÄKNING FÖR SCEA ESCAPAT (DRIFTSBOLAGET) 21

22 Bansräkning för SCEA Escapat (driftsbolaget) EUR Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Fordringar Kassa Summa tillgångar Skulder och Eget kapital Kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Skuld till SCI Escapade Summa skulder Summa eget kapital och skulder SEK Balansdagen enligt Riksbanken 9,16 9,45 8,85 BANSRÄKNING FÖR SCEA ESCAPAT (DRIFTSBOLAGET) Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Fordringar Kassa Summa tillgångar Skulder och Eget kapital Kapital Balanserat resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Skuld till SCI Escapade Summa skulder Summa eget kapital och skulder

23 BANSRÄKNING FÖR SCEA ESCAPAT (DRIFTSBOLAGET) 23

24 Kommentarer till bolagens finansiella utveckling och ställning Kommentarer till den finansiella utvecklingen De senaste 3 åren har arbetet på Domaine d Escapat främst präglats av att utveckla gårdens affärer, vinframställningen och gästverksamheten. Parallellt har även mycket arbete lagts på utvecklingen av den egna web-shopen och logistiken. Försäljningen i det rörelsedrivande bolaget SCEA Escapat har under perioden ökat från 1,5 Mkr till 3,1 Mkr och speglar det ökade intresset för gårdens viner. Det är framför allt försäljningen i kronor av bulkvin som svarat för den största ökningen men synligt är också att försäljningen via Systembolaget och web-shopen har börjat ta fart. Dessutom har intresset för att besöka gården ökat markant under det senaste året vilket också gynnat försäljningen. Även om nettoresultat är negativt syns en klar förbättring i takt med att framför allt vinförsäljningen via distanshandeln ökar. Målsättningen för de kommande 2 åren är en fortsatt ökad exportförsäljning samtidigt som försäljningen av bulkvin reduceras. Fastighetsbolagets intäkter utgörs av hyra för de lägenheter som SCEA utnyttjar för gästverksamheten. Nettoresultatet är negativt men med ett positivt kassaflöde. Kommentarer till den finansiella ställningen Verksamheten och underskotten i båda bolagen har finansierats av Bruno Ohlzon via Nynäs Fogfria Tak AB. Per den 31 december 2015 uppgick skulderna till ca 4,8 Mkr i SCEA Escapat och ca 10,8 Mkr i SCI Escapade. Dessutom har SCEA Escapat en skuld till SCI Escapade på ca 2,4 Mkr. Inför den emission som härmed planeras i Domaine d Escapat kommer båda bolagen att göras skuldfria genom att Nynäs Fogfria Tak AB gör ett kapitaltillskott som reglerar skulderna i bolagen. Enligt en extern värdering i november 2015 av fastigheter inklusive mark uppgår det samlade värdet till ca 25 Mkr. Värderingen omfattar inte rörelsen med vinförsäljningen. Framtidsutsikter Vinförsäljningen har hittills dominerats av bulkvin men planerna är nu inställda på att öka exporten och framför allt den privata försäljningen via den egna web-shopen. Med målsättningen att nå 2000 kunder vid utgången av år 2017 är förutsättningarna goda att nå positivt resultat. KOMMENTARER TILL BOLAGENS FINANSIELLA UTVECKLING OCH STÄLLNING LITER EUR WEBSHOP EXPORT LOKAL BUTIK BULK INTÄKTER UTGIFTER 24

25 Aktiekapital och ägarförhållanden AKTIEKAPITAL OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN Allmänt om aktien Under förutsättning att emissionen genomförs kommer Nynäs Fogfria Tak AB i egenskap av huvudägare till Domaine d Escapat att bilda Associés Escapat (France) SAS och därefter besluta om att genomföra en riktad nyemission till Escapat Partners Sweden AB (publ) om 11 Mkr. Teckningskursen har fastställts till 5 euro ( 5) per aktie, vilket motsvarar en värdering om 30 Mkr av Associés Escapat (France) SAS före nyemissionen. Antalet aktier ökar därmed med st till ca st, varav Nynäs Fogfria Tak AB kommer att äga ca st. Erbjudandet motsvarar 26,8 % av Associés Escapat (France) SAS efter genomförd emission. Villkor för Erbjudandets fullföljande är att Erbjudandet tecknas i sådan utsträckning att Associés Escapat (France) SAS tillförs minst 7 Mkr. Kort om Associés Escapat (France) SAS Namn: Associés Escapat (France) SAS Värdepapper: Stamaktier Aktiekapital: motsvarande kr Värdering före emissionen (pre-money): kr Värdering efter emissionen (post-money): kr Aktieägare Domaine d Escapat ägs idag av Bruno Ohlzon, privat och via sitt bolag Nynäs Fogfria Tak AB. Ägandet ligger direkt i de båda bolagen SCI Escapade och SCEA Escapat. För att tydliggöra ägandet har det beslutats att flytta ägandet till ett nytt franskt moderbolag Associés Escapat (France) SAS som efter denna transaktion äger de båda bolagen. Bildandet av detta bolag sker under förutsättning av att nu pågående emission uppnår miniminivån 7 MSEK. Efter en framgångsrik emission i Escapat Partners Sweden AB investerar det bolaget i Associés Escapat (France) SAS som då kommer att ägas av Bruno Ohlzon via sitt bolag Nynäs Fogfria Tak AB (NFT AB), och Escapat Partners Sweden AB, se nedanstående skiss där ägandet redovisas som om emissionen fulltecknats (=11 MSEK). Eftersom SCI Escapade och SCEA Escapat är bolag som enligt fransk lag måste ha två ägare kommer Bruno Ohlzon privat (BO) att äga en aktie i SCEA Escapat och SCEA Escapat en aktie i SCI Escapade, se bild nedan. Ägarstrukturen efter emissionen KOMMENTAR TILL BOLAGENS FINANSIELLA STÄLLNING NYNÄS FOGFRIA TAK AB 73,2% ~100% SCI ESCAPADE ASSOCIÉS ESCAPAT SAS ESCAPAT PARTNERS SWE AB 26,8% ~100% Bruno Ohlzon äger en aktie i SCEA Escapat och SCEA Escapat ägen en aktie i SCI Escapade. Bruno Ohlzon SCEA ESCAPAT 25

26 Teckningsoptioner till Pepins Group I det fall emissionen genomförs, tilldelas Pepins Group AB (publ) eller den Pepins Group AB (publ) anvisar, teckningsoptioner i Associés Escapat (France) SAS. Pepins Group AB (publ) äger rätt att för varje teckningsoption teckna en (1) ny aktie i Bolaget. Teckningskursen uppgår till ett belopp om sjuttiofem 75 kronor per aktie. Teckningsoptionerna har en löptid om fem år. Vid fulltecknad emission och om samtliga teckningsoptioner utnyttjas erhåller Pepins Group AB (publ) aktier motsvarande en utspädning på ca 5,1 procent. KOMMENTAR TILL BOLAGENS FINANSIELLA STÄLLNING 26

27 Villkor och anvisningar Erbjudandet genomförs genom en emission i ett för ändamålet särskilt bildad publikt aktiebolag Escapat Partners Sweden AB (publ). Bolaget är nybildat och har som enda uppgift att äga och förvalta aktierna i Associés Escapat (France) SAS. Escapat Partners Sweden AB (publ) kommer efter Erbjudandet att äga maximalt 26,8 procent av aktierna i Associés Escapat (France) SAS. För mer information om upplägg och fördelar med holdingbolagskonstruktionen, se sidan 28. Namn: Escapat Partners Sweden AB (publ), Värdepapper: Stamaktier, en röst per aktie Emissionsbelopp: Maximalt SEK Antal nyemitterade aktier: Maximalt st Teckningstid: 31 maj 30 juni Offentliggörande av utfall: På com, slutredovisning senast omkring 6 juli Escapat Partners Sweden AB (publ) kommer efter genomförd emission att investera 11 Mkr i Associés Escapat (France) SAS. Därtill behålls 50 Tkr i bolaget för administrativa kostnader. Bolagsordning finns på Nya styrelsen tillsätts av bolagsstämman efter transaktionens avslutande. Teckning av aktier Teckning i Erbjudandet sker under perioden 31 maj 30 juni 2016 via Erbjudandet avslutas då den fulltecknas och teckningstiden kan således komma att förkortas. Teckning förutsätter att investeraren är registrerad kund i Pepins vilket enkelt görs via Betalning sker i samband med tecknandet. Minsta teckningspost, via pepins.com, är 20 aktier. En investerare kan också skriva ut eller beställa en anmälningssedel från Pepins. Minsta teckningspost för investering via anmälningssedel är 20 aktier. Minsta emissionsbelopp för att fullfölja emissionen är 7 MSEK. Om emissionen inte lyckas ta in detta belopp återbetalas hela likviden till respektive investerare. Handel i aktien Domaine d Escapat vill via Pepins nå långsiktiga och engagerade delägare som kan hjälpa Bolaget att nå sina mål. Trots långsiktiga ambitioner kan vissa investerare behöva minska sina innehav medan andra kanske vill öka. Styrelsen i Escapat Partners Sweden AB (publ) planerar därför att erbjuda handel i aktien i Escapat Partners Sweden AB (publ) via Pepins handelssystem. Inledningsvis planeras för en första handelsdag om ca 1 år från att emissionen blivit tecknad. VILLKOR OCH ANVISNINGAR 27

28 Information om konstruktionen med investering via holdingbolag Teckning i denna emission sker som ovan nämnts i ett för ändamålet särskilt skapat publikt aktiebolag Escapat Partners Sweden AB (publ), nedan kallat Holdingbolaget, som efter emissionen använder inkommen likvid till att köpa andelar i Associés Escapat (France) SAS, nedan kallade Målbolaget. Av likviden stannar viss del kvar i Holdingbolaget för att täcka administrativa kostnader. Holdingbolaget har till enda uppgift att äga och förvalta andelarna i Målbolaget samt att bevaka de nya ägarnas rättigheter i förhållande till grundarna och eventuella övriga direktägare. Syftet med upplägget är att göra det möjligt för mindre ägare att investera på samma villkor som större, professionella aktörer. Detta uppnås bland annat genom att Holdingbolaget undertecknar ett aktieägaravtal som reglerar relationen mellan investerare och entreprenörer. Syftet med aktieägaravtalet är dels att skapa samsyn bland ägarna kring Målbolagets målsättningar, planer, ev exit mm. Andra syften är att ge aktieägarna vederbörligt skydd för sin investering och även reglera på vilka villkor som exempelvis en nyemission, en exit eller ett företagsförvärv kan ske. Vidare kan regelbunden handel i det publika Holdingbolagets aktier erbjudas via Alternativa listan eller någon annan av de listor Pepins handelsplats erbjuder. Fördelen med ett Holdingbolag för Målbolaget och entreprenörerna är att man får EN ny ägare vilket tillgodoser behovet av handlingskraft (exempelvis vid strategiska affärer som företagsförvärv, beslut om nyemissioner etc) men även bidrar till minskad administration, mindre kostnader och att ledningen kan fokusera mer på att driva utvecklingen i bolaget snarare än aktieägarfrågor. Trots det indirekta ägandet kommer ägarna i Holdingbolaget att erhålla finansiell information mm och få delta i bolagsstämmor i Målbolaget även om den formella rösträtten ligger hos den direkta ägaren dvs hos den representant som Holdingbolaget utser till att delta på bolagsstämma i Målbolaget. I bilden nedan visas ett målbolag (operational company) med de ursprungliga grundarna som ägare längst till höger tillsammans med en ev. extern investerare (current investor). Holdingbolaget (Investment Vehicle AB (publ)), med sina nya ägare kommer in som ny storägare i Målbolaget och omfattas av samma aktieägaravtal som de tidigare ägarna. En eventuell större investerare som i framtiden vill investera kan också välja att gå in direkt i målbolaget (se den s.k. Strategic investor i bilden nedan). STRATEGIC CURRENT INVESTOR INVESTMENT VEHICLE AB (PUBL) FOUNDERS VILLKOR OCH ANVISNINGAR SHAREHOLDERS AGREEMENT OPERATIONAL COMPANY 28

29 Ledning och personal Bruno Ohlzon (f. 1957) Grundare och VD sedan Bruno Ohlzon är tidigare mest känd som hockeyspelare med en lång karriär från 1970-talet till slutet av 1990-talet i ibland annat i MoDo och Hammarby, där han en tid var lagkapten. Under de sista aktiva åren spelade han i den spanska hockeyklubben Majadahona där han också var lagkapten. Därutöver har han varit aktiv som tränare, ungdomsledare med mera inom sporten. Tidigt under åren som hockeyspelare inledde han även en karriär som entreprenör och har grundat och förvärvat bolag inom bland annat bygg- och fastighetsbranschen. Det mest betydande är Nynäs Fogfria Tak AB som grundades 1998 och där han idag är VD grundade han Nynäs Tak AB som från början arbetade lokalt men expanderade till ett rikstäckandebolag och blev en större aktör på låglutande tak i Sverige grundade han lägenhetshotellet Slagsta Gate Hotell där bl.a. Stockholms Läns Landsting och större företag som Scania är kunder. Därutöver har han haft uppdrag som konsult inom fastighetssektorn i Sverige. Under tiden i Spanien startades en vinagentur som levererade till ledande restauranger i Stockholm. Sina erfarenheter som vinexportör från Spanien kombinerat med många års erfarenhet av att bygga och driva företag är den bakgrund mot vilket han förvärvade gården Domaine d Escapat. Innehav: Efter genomförd och fulltecknad emission i Associés Escapat (France) SAS uppgår ägandet till ca 73 procent via helägda Nynäs Fogfria Tak AB.. Från vänster i bild: Antonio Guerdes Morais Correia, Christine Fortunat, Berta Torras Carbo, Avni Qamili LEDNING OCH PERSONAL Christine Fortunat (f. 1956) Ekonomi och administration. Anställd på Domaine d Escapat sedan Berta Torras Carbo (f. 1980) Oenolog (vinmakare). Anställd sedan Antonio Guedes Morais Correia (f. 1977) Traktorförare och fältarbetare. Anställd sedan Avni Qamili (f. 1979) Fältarbetare. Anställd sedan Pontus Ohlzon (f. 1987) Internetförsäljning och logistik. Konsult sedan Rådgivare Julien Fraysse (f. 1978), revisor, Fraysse & Associes Jacques Lavergne (f. 1959), advokat, Lavergne & Associes Adam Dakin (f. 1970), finansiell rådgivare, Wine Objectives 29

30 RISKFAKTORER 30

31 Riskfaktorer RISKFAKTORER Ägande och investeringar i aktier är alltid förenat med risker. Ett antal faktorer utanför Bolagets kontroll, liksom faktorer som Bolaget kan påverka, kan komma att få negativa effekter på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning och medföra att värdet på Bolagets aktier minskar. Här redogörs för några riskfaktorer. De är inte rangordnade och gör heller inte anspråk på att vara heltäckande. Naturpåverkan Bolagets vinodlingar är alltid utsatt för vädrets påverkan. Torka eller frost och hagelstormar kan ha en väsentlig inverkan på vinskörden. Även skadedjur kan förekomma. Dessa faktorer kan leda till minskade intäkter och sämre lönsamhet för Bolaget. Konjunktur Bolagets utveckling och finansiella ställning är delvis beroende av faktorer, såsom den allmänna konjunkturen, marknadsförutsättningarna för kunderna och förekomsten av konkurrens. Konjunkturen påverkar kundernas köpkraft inom konsumtion. En allmänt svag konjunktur kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, tillväxt, resultat och finansiella ställning. Konkurrens Bolaget säljer vin till konsument. Generellt sett så råder stark konkurrens inom detta område med många konkurrenter som erbjuder likadana produkter. Konkurrenterna består både av aktörer som erbjuder ett brett sortiment och nischaktörer. Konkurrensen finns främst i det utbud som Systembolaget erbjuder men även inom e-handel. Generellt sett så är priset en viktig konkurrensfaktor vilket påverkar lönsamheten inom segmentet. Det kan inte uteslutas att en ökad konkurrens kan leda till minskade intäkter, lägre marknadsandel och sämre lönsamhet för Bolaget. Organisationen Bolaget har en relativt liten organisation vilket medför ett beroende av enskilda medarbetare. Verksamhetens framtida utveckling beror i stor utsträckning på företagsledningens och andra nyckelpersoners kunskap, erfarenheter och engagemang. Bolaget skulle kunna påverkas negativt om någon eller flera medarbetare lämnar sin anställning. Det är inte heller säkert Bolaget i framtiden kan rekrytera ny kvalificerad personal i den utsträckning och takt som Bolaget önskar. Marknadsföring Bolaget är beroende av marknadsföring för att öka sina försäljningsvolymer och bibehålla och förbättra kännedomen om Bolaget. Det finns ingen garanti för att framtida marknadsföringskampanjer kommer att resultera i ökad försäljning. Kostnader för marknadsföring som inte genererar intäkter kan medföra en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Distribution och varulager Bolagets är beroende av ett lager som är knutet till Bolagets distribution och internetförsäljning. Om Bolagets lager av någon anledning skulle bli förstört eller stängas eller om dess utrustning skulle skadas allvarligt kan Bolaget eventuellt inte leverera produkterna till kunderna. Under sådana omständigheter kan det få en avsevärd negativ effekt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Produktansvar Eventuella fel i Bolagets produkter skulle kunna föranleda ansvar och krav på skadestånd mot Bolaget. Bolaget kan bli ansvarigt för skador orsakade av dess produkter och det kan inte uteslutas att ett sådant ansvar skulle kunna påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt. Eventuella tvister, skadeståndsanspråk eller motkrav kan inverka negativt på Bolagets kommersiella rykte och leda till tidsödande och kostsamma rättsprocesser samt ta ledningens resurser i anspråk. Legala risker Bolaget äger varumärken, namn och domännamn i de jurisdiktioner där Bolaget är verksamt. Enligt Bolagets uppfattning gör inte Bolaget intrång i tredje mans immateriella rättigheter. Inga garantier kan dock lämnas för att Bolaget framgent inte, exempelvis till följd av lansering av produkter eller i samband med etablering på nya geografiska marknader, eventuellt skulle kunna komma att göra, eller anklagas för att göra, intrång i tredje 31

32 mans immateriella rättigheter. Om Bolagets skydd för dess varumärken och namn inte är tillräckligt eller om Bolaget gör intrång i tredje mans immateriella rättigheter kan detta komma att påverka Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat negativt. Kreditrisk Bolagets kundfordringar är förknippade med kreditrisk. Bolagets kundstruktur utgörs av många mindre kunder och alla betalningslösningar hanteras av tredje part. Tredje part påtar sig därmed betalningsansvar gentemot Bolaget vilket gör att Bolagets kreditrisker främst koncentreras till leverantörer av betalningslösningar. För det fallet att Bolagets leverantörer av betalningslösningar inte fullföljer sitt åtagande gentemot Bolaget så riskerar Bolaget att drabbas av kreditförluster. Det kan inte garanteras att kreditförlusterna inte kommer att öka framöver, vilket kan få negativ inverkan på Bolagets verksamhet, finansiella ställning och resultat. Framtida valutarisk Vid handel och transaktioner med leverantörer och kunder uppstår en transaktionsrisk om betalning sker i utländsk valuta. Det finns ingen garanti för att Bolagets resultat och finansiella ställning inte kan komma att påverkas negativt av framtida försäljning i flera valutor vid valutakursförändringar. Finansieringsrisker och behov av framtida kapital Finansieringsrisken definieras som risken för att finansiering av verksamheten är svår och/eller dyr att erhålla. Det kan inte uteslutas att det i framtiden uppstår en situation där Bolaget måste anskaffa nytt kapital. Det kan inte garanteras att ytterligare kapital kan anskaffas på gynnsamma villkor för Bolagets aktieägare, eller att sådant kapitaltillskott, om det anskaffas, är tillräckligt för att fullfölja Bolagets strategi. I det fall Bolaget i framtiden misslyckas med att anskaffa nödvändigt kapital, till för Bolaget rimliga villkor, kan Bolagets fortsatta verksamhet och strategi ej garanteras. Skatter och avgifter Bolaget bedriver verksamhet i Frankrike i enlighet med dess tolkning av gällande skattelagstiftning och skattemyndighetens krav och bestämmelser. Det kan emellertid inte uteslutas att skattemyndigheten skulle kunna göra andra bedömningar. Det kan således inte uteslutas att skattemyndigheten i vissa frågor skulle kunna göra en annan bedömning än den Bolaget har gjort och att Bolaget i sådant fall skulle kunna påföras tillkommande skatt, sociala avgifter och skattetillägg, vilket skulle kunna få en negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. Bolaget kan inte ge några garantier för att dess tolkning och tillämpning av lagar, föreskrifter, domstolspraxis samt skattemyndighetens administrativa praxis har varit, eller kommer att fortsätta vara, korrekta eller att sådana lagar, föreskrifter och praxis inte kan komma att ändras, eventuellt med retroaktiv effekt. Aktiens utveckling Värdepappershandel är alltid förknippat med risktagande. Eftersom en aktieinvestering kan sjunka i värde är det inte säkert att en investerare kan komma att få tillbaka satsat kapital eller något kapital alls. Vidare kan en dålig likviditet i aktien medföra svårigheter att avyttra aktien vid för aktieägaren önskvärd tidpunkt. Investeringar i Bolaget bör därför föregås av en noggrann analys av Bolaget, dess konkurrenter och omvärld samt generell information om branschen. En investering i aktier bör aldrig ses som ett snabbt sätt att generera avkastning utan snarare som en investering som görs på lång sikt med kapital som kan undvaras. Prognos Memorandumet innehåller en prognos för Bolagets intäkter och utgifter för räkenskapsåren 2016 och Det finns dock inga garantier för att prognosen för kommer att infrias. Om det verkliga utfallet avseende intäkter och utgifter avviker negativt jämfört med prognosen finns det risk för negativa effekter för prissättning av Bolaget. RISKFAKTORER 32

33 Lagarna som skyddar privata importörer av viner LAGARNA SOM SKYDDAR PRIVATA IMPORTÖRER AV VINER Idag är det fullt lagligt för privatpersoner att handla vin och andra alkoholhaltiga drycker från EU-länder via Internet med leverans hem till dörren. Det öppnar en värld av viner som är långt större än vad som erbjuds via Systembolaget. Att beställa alkohol via Internet är tillåtet från andra EU-länder. Köparen måste ha fyllt 20 år och huvudregeln är att svenska skatter betalas vid beställningen såvida köparen inte driver exempelvis restaurang där andra regler gäller. Flaskorna transporteras av säljaren eller av ett transportföretag som anlitas av säljaren. Det är en annan huvudregel. Säljaren svarar då också för att betala skatt. Det innebär att svensk alkoholskatt och moms ingår i det pris som köparen i Sverige betalar. Vid beställningar från Domaine d Escapat sker betalningen för vin, transporter och skatter via betalningstjänsten Klarna som erbjuder olika betalningsalternativ, både enkel direktbetalning och faktura. Domaine d Escapat är registrerad som distansförsäljare i Sverige, ställer säkerheter och betalar svensk skatt enligt det svenska regelverket, samt svarar för redovisning och skattefrågor i Frankrike enligt franskt regelverk. Ytterst regleras denna distanshandel i EU-direktiv. Mer om villkoren på vår hemsida escapat.com Lagen medger visserligen att köparen själv ordnar transporten men vederbörande måste då anmäla införsel till Skatteverket i förväg och betala säkerhet för alkoholskatten. Annars riskerar beställaren att sändningen omhändertas för skatteutredning i tullen vilket försenar leveransen och medför en straffavgift. Det är en anledning till att det blivit så populärt att anlita säljare som erbjuder en säker distribution och som ansvarar för all skattehantering och administration. Hur mycket alkohol som privatpersoner får importera i varje enskild sändning är för de flesta privata beställare inget problem. Tullverket utgår i bedömningen av en sändning från ett EU-land att alkoholen ska vara för eget eller för en familjs behov och har satt upp vad som benämns referensnivåer. Det innefattar 10 liter sprit, 90 liter vin, 20 liter starkvin, 110 liter öl. Den som köper större mängder alkohol än detta förväntas visa att sändningen är rimlig för din eller din familjs privata bruk som det uttrycks på Tullverkets hemsida. Vi rekommenderar nuvarande och blivande delägare i Domaine d Escapat att studera Skatteverkets skrift Distansförsäljning av punktskattepliktiga varor till Sverige, SKV 535. Mer detaljerade regler finns i Skatteverkets Handledning för punktskatter, SKV 504. Bägge finns att laddas ned från Skatteverkets hemsida. Tullverkets regler finns på Ett av flera EU-direktiv som reglerar denna handel har nummer 97/7/EG från 1997 om konsumentskydd vid distansavtal. 33

34 34 BANSRÄKNING FÖR SCEA ESCAPAT (DRIFTSBOLAGET) Domaine d Escapat Villenueve Minervois, France E-post: info@escapat.com Finansiell rådgivare Pepins Group AB (publ) , Värmdövägen 84, Nacka