Inbjudan till teckning av aktier i SwitchCore AB (publ)

Transkript

1 Inbjudan till teckning av aktier i SwitchCore AB (publ)

2

3 INNEHÅLLSFÖRTECKNING SWITCHCORE I SAMMANDRAG 2 INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I SWITCHCORE AB 4 BAKGRUND OCH MOTIV 5 VILLKOR OCH ANVISNINGAR 7 NÄTVERK OCH DATAKOMMUNIKATION 9 MARKNAD OCH KUNDER 11 TEKNOLOGI, PRODUKTER OCH PATENT 17 VERKSAMHETSÖVERSIKT 21 ÖVRIG INFORMATION 27 RISKFAKTORER 28 AKTIEKAPITAL OCH ÄGARSTRUKTUR 30 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER 34 SKATTEFRÅGOR I SVERIGE 35 BOLAGSORDNING 37 FINANSIELL ÖVERSIKT 38 PROFORMA REDOVISNING 42 TREMÅNADERSRAPPORT RÄKENSKAPER 49 REVISORERNAS GRANSKNINGSBERÄTTELSE 61 ORDLISTA 62 EKONOMISK INFORMATION FRÅN SWITCHCORE Halvårsrapport (januari juni 2001) 27 juli 2001 Niomånadersrapport (januari september 2001) 26 oktober 2001 Bokslutskommuniké (räkenskapsåret 2001) 1 februari 2002 En investering i SwitchCore är förenad med hög risk. Den som överväger att investera i SwitchCore uppmanas därför noggrant studera prospektet, speciellt avsnittet Riskfaktorer. Prospektet finns på Handelsbankens kontor, SwitchCores huvudkontor samt på SwitchCores hemsida, Med Erbjudandet avses i detta prospekt det beskrivna erbjudandet till aktieägarna i SwitchCore. Med SwitchCore eller Bolaget avses i detta prospekt SwitchCore AB (publ) eller den koncern vari SwitchCore AB är moderbolag, beroende på sammanhanget. Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt. Prospektet får inte distribueras till eller i något land där distributionen eller Erbjudandet kräver åtgärd enligt föregående mening eller strider mot regler i sådant land. Varken teckningsrätterna, de betalda tecknade aktierna eller de nya aktierna har registrerats eller kommer att registreras enligt United States Securities Act från 1933; Erbjudandet omfattar inte andra aktieägare med hemvist i Amerikas Förenta Stater, än qualified institutional buyers i enlighet med tillämpliga undantag från registreringskraven. Teckningsrätterna eller de nya aktierna kommer inte heller att erbjudas i Kanada eller till aktieägare med hemvist där. SwitchCore har givit Handelsbanken Investment Banking i uppdrag att ombesörja att teckningsrätter, som annars skulle ha distribuerats till amerikanska och kanadensiska personer säljs och att försäljningslikviden, med avdrag för kostnader, tillställs dem. Tvist rörande Erbjudandet enligt detta prospekt skall avgöras enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt. Detta prospekt har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 4 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Det erinras om att sådant godkännande och registrering inte innebär någon garanti från Finansinspektionens sida för att sakuppgifterna i prospektet är riktiga eller fullständiga. Handelsbanken Investment Banking är ett affärsområde inom Svenska Handelsbanken AB (publ). Med kronor eller SEK avses svenska kronor om annat ej anges. 1

4 SwitchCore i sammandrag Ledande och erkänd teknologi i snabbväxande segment inom datakommunikation Strategiskt avtal med Intel, världsledande leverantör av datakommunikationsutrustning Intäktsgenerering har inletts Idag upplevs kommunikationen i datanätverket ofta som långsam, trots att snabba nätverk installerats. Transporten i nätverkskablarna kan gå ofattbart snabbt, men eftersom de växlar som sorterar informationen för vidare transport till rätt mottagardator inte har samma höga kapacitet, utgör de många gånger flaskhalsar. För att lösa detta problem har SwitchCore utvecklat specialanpassade integrerade kretsar, där växlingen kan hanteras så snabbt att informationen behåller den hastighet den har i nätverkskabeln. Detta kallas wire speed routing. Kretsarna designas med hjälp av Full Custom-metoden, som innebär att SwitchCore kan packa in fler funktioner på ett enda chip än vad som är möjligt med annan designteknik. För kunderna, som bygger den kompletta växeln där SwitchCores krets blir huvudkomponenten, betyder detta mer kostnadseffektiva lösningar. VISION SwitchCores grundläggande vision är att utvecklingen av hastighet och tillgänglighet i alla nätverkssammanhang kommer att drivas av specialdesignade integrerade kretsar från oberoende komponentleverantörer. Denna vision vilar på observationer och prognoser från branschanalytiker och bedömare. Observationerna kan sammanfattas så här: kapacitet och prestanda, samt att förena vägen till den ledande positionen med en hög tillväxttakt och en positiv resultat- och lönsamhetsutveckling. STRATEGIER Produktstrategi. SwitchCores produkter avgör i stort vilken funktionalitet och prestanda den kompletta växeln får. Detta ställer höga krav på att SwitchCores komponenter möter de krav som i sin tur ställs på nästa generations switchar och routrar. Marknadsstrategi. SwitchCore är verksamt på en global marknad där den avgörande framgångsfaktorn är time-to-market, det vill säga den tid det tar för kunden att från designstart få ut produkten på marknaden. Medarbetarstrategi. SwitchCore är ett snabbväxande företag; personal, ledarutveckling och nyrekrytering är viktiga faktorer för verksamhetens vidare framgång. TEKNOLOGI OCH PRODUKTER SwitchCores produkter baseras på den egenutvecklade CXE-teknologin. Den kombinerar switchens och routerns funktioner i samma krets, så att hastigheten i ett Gigabit Ethernet-nätverk kan utnyttjas fullt ut. CXE ligger i den tekniska utvecklingens framkant och bygger på världsledande kunskaper inom Full Custom Design-metoden och tillverkningsteknologin CMOS. Bolaget introducerade i april 2000 en produktfamilj om tre produkter och i mars 2001 lanserades ytterligare en produkt. Dessa erbjuder marknadens mest integrerade lösningar för dataväxling i Gigabit Ethernet-nätverk. Tillverkning av produkterna äger rum hos asiatiska underleverantörer. Marknaden drivs av ständigt ökad efterfrågan på bandbredd, nya applikationer och fler uppkopplade enheter. Wire speed switching/routing ökar i betydelse i och med standardiseringen kring IP. Datakommunikation kommer att bli avsevärt större än telekommunikation. AFFÄRSIDÉ SwitchCores affärsidé är att designa, utveckla och marknadsföra integrerade nätverkskretsar för data- och internetkommunikation för försäljning till världsmarknadens leverantörer av nätverksutrustning. MÅL SwitchCores mål är att vara nätverksindustrins främsta komponentleverantör genom att erbjuda integrerade kretsar som är överlägsna i MARKNAD SwitchCore inriktar sin utveckling mot nätverksstandarden Ethernet och har idag produkter för de två senaste generationerna, Fast Ethernet och Gigabit Ethernet. Marknaden för dessa båda standarder växer mycket snabbt. Fast Ethernet-standarden används i dag världen över i lokala nätverk (LAN), till exempel kontorsnätverk. Men i takt med att Gigabit Ethernet-standarden får fäste ses den också som en bra lösning i bland annat större företagsnät och stadsnät. SwitchCore säljer sina produkter till tillverkare och leverantörer av växlar och routrar, samt licensierar ut tekniken till Intel Corp., USA ( Intel ) genom ett i april 2001 undertecknat samarbetsavtal. Geografiskt finns kunderna till övervägande delen i USA och Asien. I Bolagets affärsidé ingår att, på bästa möjliga sätt, förkorta kundens ledtid från det att utvecklingsprojektet startas till dess den färdiga produkten lanseras. Detta görs dels genom SwitchCores supportpro- 2

5 gram, Core Alliance Program, dels genom referensprodukter för test hos kund samt genom olika typer av samarbetsprojekt med partners. Målet är att ge kunden stöd i alla faser av utvecklingsarbetet. SwitchCore erhöll sina två första order i december 2000 respektive i januari Under första kvartalet 2001 tecknade SwitchCore ytterligare så kallade VPAs (Volume Purchase Agreements), som innebär att ett antal kunder förbundit sig att tillsammans köpa minst enheter under en överenskommen tidsperiod. Dessa order är fördelade på flera kunder, där ingen ensam står för en dominerande del. Huvuddelen av de kunder som lagt dessa order ingår i det ovan nämnda Core Alliance Program. KUNDER SwitchCores potentiella kunder utgörs primärt av de stora väletablerade företagen inom datakommunikation. Potentiella kunder är också leverantörer både av komplexa wire-speed routing-växlar och av enklare workgroup-växlar. För samtliga kundtyper innebär SwitchCores produkter kostnadseffektivitet och kortare ledtid till marknaden. Som en viktig del av SwitchCores marknadsstrategi ingår utvecklingen av strategiska kundsamarbeten. Att lyssna på kunden, samt förstå kundens behov och visioner är viktigt för att nå en samarbetsform som är långsiktigt vinstgivande för båda parter. Kundernas ambition, liksom SwitchCores, är att tekniskt sett ligga i framkanten. Bolaget bedömer att dess komponenter är mycket väl lämpade för LAN-marknaden, t ex kontorsnät och större företagsnät. Även för det mycket snabbt växande MAN-segmentet, med högre krav på funktionalitet och prestanda än de lokala nätverken, anses Switch- Cores CXE-teknologi vara lämplig. Det bekräftas av att SwitchCores två första volymorder kom inom segmentet optiska stadsnät (MAN Optical). VIKTIGA AFFÄRSHÄNDELSER UNDER 2001 Intel blir SwitchCores OEM-kund samt samarbetspartner inom produktutveckling. Samarbetsavtal tecknas med National Semiconductor avseende Gigabit-to-the-Desktop. Bolaget uppnår ordermålet för första kvartalet om att ha bokade order och bindande avtal för avropsorder motsvarande minst enheter. Ovanstående samt övriga affärshändelser under det senaste halvåret verifierar SwitchCores teknologi samt den marknad som Bolaget adresserar. INTELAVTALET I april 2001 ingicks ett avtal mellan Intel, en världsledande leverantör av datakommunikationsutrustning, och SwitchCore. Avtalet innebär dels en rätt för Intel att licenstillverka en modifierad version av en av SwitchCores produkter, CXE-16 tillsammans med CXE-5000, dels att de båda bolagen skall bedriva gemensamt utvecklingsarbete. SwitchCore bedömer att licensavtalet kommer medföra licensintäkter från och med år

6 Inbjudan till teckning av aktier i SwitchCore AB Som ett led i finansieringen av SwitchCores fortsatta verksamhet fattade styrelsen för SwitchCore, den 3 maj 2001, beslut om en nyemission med stöd av bemyndigande från den ordinarie bolagsstämman den 27 april Nyemissionen skall ske med företrädesrätt för aktieägarna. Emissionskursen är 8,50 kronor per aktie. Vid full anslutning utges aktier samt tillförs Bolaget 242 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Aktiekapitalet i Bolaget kommer vid full teckning att vara fördelat på högst aktier, vilka samtliga är av samma slag. De nyemitterade aktierna motsvarar 33,3 procent av kapitalet och rösterna efter genomförd nyemission. Härmed inbjuds, enligt villkoren i detta prospekt, till teckning av nya aktier i SwitchCore. Styrelsen i SwitchCore, vilken sammanlagt äger aktier motsvarande 12,6 procent av kapital och röster i SwitchCore före förestående nyemission, kommer att till fullo nyttja sina teckningsrätter för att teckna aktier. De styrelseledamöter som sedan tidigare innehar aktier i Bolaget är huvudägarna och grundarna Per Andersson (VD) och Christer Svensson, styrelsens ordförande Jan Gustavsson, Martin Gren, Ingrid Engström samt George Abe. Ovanstående förutsätter att SwitchCore-aktiens betalkurs den sista dagen under anmälningsperioden uppgår till minst 8,50 kronor per aktie. 1 VILLKOR I SAMMANDRAG Företrädesrätt: Varje 2-tal aktier ger rätt att teckna en ny aktie Emissionskurs: 8,50 kronor per aktie Teckningstid: 1 juni 25 juni 2001 Handel med teckningsrätter: 1 juni 19 juni 2001 Den som ej själv önskar utnyttja sina teckningsrätter för teckning av aktier kan sälja dessa. Detta måste göras senast den 19 juni. Efter den 25 juni kan rätterna ej utnyttjas för aktieteckning, varför de då saknar värde. 1 Betalkurs definieras som den volymvägda genomsnittliga betalkursen den sista dagen under anmälningsperioden. 4

7 Bakgrund och motiv VERKSAMHET SwitchCore AB designar, utvecklar och marknadsför integrerade nätverkskretsar för data- och internetkommunikation. Kunder är tillverkare och leverantörer av nätverksutrustning. Kärnan i Switch- Cores kunnande är den egenutvecklade CXE-teknologin, som är en konstruktionsmetodik. Den innebär i korthet att de prestandakänsliga delarna av de integrerade kretsarna designas så att en stor mängd funktionalitet ryms på mycket liten yta. Fördelarna för kunden är höga prestanda i kombination med avancerad funktion, liten kretsyta och låg strömförbrukning. Detta medför även ett konkurrenskraftigt pris på den kompletta systemlösningen. Företaget har utvecklats enligt följande: 1997 SwitchCore bildades kring ett treårigt forskningsprojekt vid institutionerna för elektronik vid Lunds och Linköpings Universitet. Grundarna var Sveriges internationellt mest namnkunnige expert inom kiselteknologi, professor Christer Svensson, forskaren, teknologie doktor Per Andersson samt IT-entreprenören Jan Nilsson Den första delprototypen till kretsen CXE-16 färdigställdes. BroadSwitch AB, (idag en del av SwitchCore ABs verksamhet), bildades för att utveckla och tillverka referensprodukter för CXE-teknologin. Även SwitchCore Corporation bildades i San José, USA, som är ett renodlat sälj- och marknadsbolag med global inriktning SwitchCore körde för första gången riktiga IP-paket genom en CXE-krets. Den färdiga, fungerande prototypen markerade att andra fasen av företagets produktutveckling genomförts med framgång I april presenterade SwitchCore sin första familj CXEprodukter bestående av tre produkter: CXE-16, CXE-1000 och CXE SwitchCore introducerade sitt kundsupportprogram, Core Alliance Program, med syfte att förenkla kunders produktutveckling och förkorta deras time-tomarket. I december fick SwitchCore sin första order avseende volymproducerade kretsar inom MAN-segmentet av en Core Alliance-partner. Denna första order motsvarade ett värde om cirka 1 MSEK I januari fick SwitchCore sin andra order, motsvarande ett värde om cirka 2 MSEK. Även denna order var inom MANsegmentet. I mars introducerades SwitchCores fjärde produkt CXE- 2000, samtidigt som ett samarbete med National Semiconductor inleddes. I april kommunicerade SwitchCore att ordermålet för det första kvartalet motsvarande minst enheter uppfyllts. Orderna är fördelade på flera kunder, där ingen ensam står för en dominerande del. Huvuddelen av de kunder som lagt orderna ingår i Core Alliance Program. I april ingick Bolaget ett samarbetsavtal med Intel. Avtalet består av två delar. Ena delen innebär att Intel kommer att licensiera in delar av CXE-teknologin och tillverka en modifierad version av SwitchCores växelkrets CXE-16, tillsammans med CXE Den andra delen av avtalet är ett gemensamt utvecklingsprojekt, där SwitchCore och Intel tillsammans skall utveckla framtida produkter och licensiera viss del av varandras teknologier. FINANSIERING Fram till slutet av 2000 hade SwitchCore finansierats genom sex kontanta nyemissioner om sammanlagt 388,8 MSEK. I januari 2001 träffade SwitchCore avtal med Credit Suisse First Boston ( CSFB ) om kommande nyemissioner. Avtalet innebär att CSFB förbinder sig att, på vissa villkor, teckna aktier i SwitchCore för högst 200 MSEK. Ett av dessa villkor är att SwitchCore-aktien noteras till en kurs av minst 20 SEK. Styrelsen har bolagsstämmobemyndigande att genomföra kontanta nyemissioner med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt om maximalt aktier. Bemyndigandet är dels avsett att möjliggöra aktieteckning enligt avtalet med CSFB, dels att möjliggöra snabb kapitalanskaffning från den svenska och internationella kapitalmarknaden i övrigt. Hittills har Bolaget tillförts 17 MSEK i enlighet med detta avtal. Vid den ordinarie bolagsstämman den 27 april 2001 bemyndigades styrelsen att fatta beslut om emission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Med stöd härav beslöt styrelsen den 3 maj 2001 om nyemission av högst aktier till emissionskursen 8,50 kronor, det vill säga totalt 242 MSEK före avdrag för emissionskostnader 1. Företagets intäktsgenerering befinner sig ännu på ett initialt stadium. Nuvarande behållning av likvida medel beräknas därför vara förbrukade i juli Den fortsatta utvecklingen med förstärkt 1 Emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 10 MSEK. 5

8 organisation inom försäljning och marknad, produktionshantering samt forskning och utveckling, men även ökat rörelsekapital när volymproduktion skjuter fart, ställer betydande krav på fortsatt finansiering. En god kapitalbas ger även finansiell styrka i dialogen med kunderna samt andra industriella partners. Denna finansiering måste till största delen ske med eget kapital. Om den aktuella emissionen fulltecknas och avtalet med CSFB kan utnyttjas har Switch- Core, med beaktande av tillgång till traditionell bankfinansiering, när omsättningen tar fart, enligt styrelsens bedömning täckt sitt kapitalbehov. I övrigt hänvisar styrelsen till föreliggande prospekt, som upprättats med anledning av förestående nyemission. Styrelsen är ansvarig för innehållet i prospektet. Styrelsen försäkrar att, såvitt styrelsen känner till, de uppgifter som lämnats i prospektet överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat, som skulle kunna påverka den bild av SwitchCore som skapats av prospektet. Lund den 22 maj 2001 Styrelsen i SwitchCore AB (publ) 6

9 Villkor och anvisningar FÖRETRÄDESRÄTT TILL TECKNING De som på avstämningsdagen den 29 maj 2001 är registrerade som aktieägare i SwitchCore äger rätt att för varje 2-tal gamla aktier teckna 1 ny aktie. EMISSIONSKURS De nya aktierna emitteras till en kurs om 8,50 kronor per aktie. TECKNINGSTID Teckning med företrädesrätt skall ske genom kontant betalning under tiden från och med den 1 juni till och med den 25 juni Observera att teckning skall ske senast den 25 juni Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga. Efter den 25 juni 2001 kommer ej utnyttjade teckningsrätter, utan avisering från VPC, att bokas bort från VP-kontot. AVSTÄMNINGSDAG Avstämningsdag för fastställande av vilka som har rätt att erhålla teckningsrätter i nyemissionen är den 29 maj Aktierna noteras inklusive teckningsrätt till och med den 23 maj 2001 och exklusive teckningsrätt från och med den 25 maj EMISSIONSREDOVISNING Samtliga direktregistrerade aktieägare och företrädare för aktieägare erhåller prospekt och emissionsredovisning med inbetalningsavi avseende teckning av nya aktier. Av emissionsredovisningen framgår antal erhållna teckningsrätter och det hela antal aktier som kan tecknas. VP-avi avseende registrering av teckningsrätter på VP-kontot skickas inte ut. Den som är upptagen i den i anslutning till aktieboken förda förteckningen över panthavare med flera erhåller inte emissionsredovisning utan meddelas separat. FÖRVALTARREGISTRERADE INNEHAV Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller inget prospekt och ingen emissionsredovisning. Teckning skall istället ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren. TECKNINGSRÄTTER För varje aktie erhålls en teckningsrätt. För teckning av en aktie erfordras två teckningsrätter. HANDEL MED TECKNINGSRÄTTER Handel med teckningsrätter äger rum under tiden från och med den 1 juni till och med den 19 juni 2001 vid Stockholmsbörsen AB. Handelsbanken samt övriga värdepappersinstitut med erforderligt tillstånd står till tjänst vid köp och försäljningar av teckningsrätter. För teckningsrätter som ej utnyttjas för teckning utgår inte automatiskt någon ekonomisk ersättning. Den som önskar sälja teckningsrätter måste göra detta senast den 19 juni FÖRLÄNGNING AV TECKNINGSTID Styrelsen i SwitchCore förbehåller sig rätten att förlänga den tidsperiod under vilken teckning av aktier kan ske. TECKNING AV NYA AKTIER Aktieägare bosatta i Sverige Teckning av nya aktier sker genom kontant betalning vid något av Handelsbankens kontor eller på annat valfritt svenskt bankkontor med erforderligt tillstånd, antingen genom användandet av den utsända förtryckta inbetalningsavin eller genom inlämnande av anmälningssedeln enligt nedan; Inbetalningsavi används om samtliga teckningsrätter enligt emissionsredovisningen från VPC benämnt jämnt teckningsbart skall utnyttjas. Teckning sker genom betalning och kvittering sker på avin. Anmälningssedel används om teckningsrätter köpts, överförts från annat VP-konto eller om samtliga teckningsrätter enligt emissionsredovisningen från VPC benämnt jämnt teckningsbart ej skall utnyttjas. Anmälningssedlar kan erhållas vid något av Handelsbankens kontor. Teckning sker genom betalning och kvittering sker på anmälningssedeln. Aktieägare ej bosatta i Sverige Aktieägare som ej är bosatta i Sverige ska alltid använda den utsända anmälningssedeln vid teckning. I samband med att anmälningssedeln insänds till nedannämnda adress ska betalning göras i svenska kronor (SEK) genom S.W.I.F.T. till nedan angivet bankkonto i Sverige. Svenska Handelsbanken Emission SE Stockholm Sverige S.W.I.F.T: HANDSESS Bankkontonummer:

10 Vid betalning måste såväl tecknarens namn och adress som referensen EMISSION SWITCHCORE anges. Anmälningssedel och betalning ska vara Svenska Handelsbanken tillhanda senast den 25 juni BETALDA TECKNADE AKTIER ( BTA ) Några dagar efter teckning och erlagd betalning sänder VPC en avi som bekräftelse på att BTA bokats in på VP-kontot. Tecknade och betalda aktier benämns BTA på VP-kontot till dess att nyemissionen blivit registrerad vid Patent- och Registreringsverket. Registrering beräknas ske omkring den 3 juli När registrering är klar kommer BTA att bokas om till vanliga aktier vilket beräknas ske omkring den 10 juli Någon VP-avi utsänds ej i samband med detta utbyte. BTA kommer ej att marknadsnoteras. RÄTT TILL UTDELNING De nya aktierna medför rätt till utdelning från och med för räkenskapsåret TECKNING UTAN FÖRETRÄDESRÄTT För det fall inte samtliga nya aktier tecknas med företrädesrätt skall styrelsen inom ramen för nyemissionens högsta belopp bestämma dels i vilken utsträckning tilldelning av aktier tecknade utan företrädesrätt skall äga rum, dels hur sådan tilldelning skall ske. Aktier som tecknats utan företrädesrätt skall betalas kontant senast tredje bankdagen efter det att tecknaren tillställts besked om tilldelning. Den som önskar teckna aktier utan företrädesrätt kan, före teckningstidens utgång, ta kontakt med Handelsbanken för anmälan härom. NOTERING AV NYEMITTERADE AKTIER SwitchCore kommer att ansöka om notering av de nyemitterade aktierna på Stockholmsbörsens O-lista. De nya aktierna förväntas bli föremål för handel från omkring den 6 juli

11 Nätverk och datakommunikation NÄTVERK Med nätverk, när man rör sig i datakommunikationens värld, avses en mängd sammankopplade datorer och apparater. Det finns olika typer av nätverk: LAN MAN LAN local area networks, är ett nätverk inom ett relativt litet geografiskt område, till exempel en kontorsbyggnad, som möjliggör för användare att dela resurser som till exempel skrivare, scanners etc. MAN metropolitan area networks, utgörs av de regionala nätverken och stadsnätverken. Dessa nät är förgreningar från större nationella nät in i städer och tätbebyggda områden. Näten består mestadels av optisk fiber och andra digitala kommunikationslänkar. WAN wide area networks, är nätverksteknologier för att överbrygga större avstånd. WAN-teknologi utnyttjas i de nationella och internationella näten, det vill säga i nät mellan länder och städer. De har i regel mycket hög kapacitet och består till största delen av optisk fiber. Access Access/MTU Ibland talas också i termer av stam-, stads- och accessnät. Ett stamnät, backbone, är ett antal huvudledningar och knytpunkter för nättrafik över ett större geografiskt område. Stadsnäten, ovan kallat för MAN, är förgreningar på stamnätet medan accessnätet utgör den sista förgreningen till slutanvändaren, till exempel användarna i ett LAN. Ett access-segment som förväntas uppleva en stark tillväxt framöver är MTU Multi-Tennant Unit (flerfamiljshus). Det är en växel som används för att ge hyresgäster eller företag, med olika behov av kapacitet, access. Vanligtvis placeras växeln i källaren och är direkt kopplad till en leverantörs MAN. DATAKOMMUNIKATION OCH INTERNET I praktiken består nätverken av olika slags datorer och apparater som är sammankopplade med kablar eller olika former av trådlösa förbindelser. De olika typerna av nätverk, LAN, MAN och WAN har varierande krav på tekniska lösningar, till exempel hur långa sträckor de behöver kunna överbrygga. Det har därför utvecklats en rad standarder som är anpassade till dessa krav. I LAN är idag standarden Ethernet samt vidareutvecklingar av denna, Fast Ethernet och Gigabit Ethernet, helt dominerande. MAN och WAN har hittills byggt på andra standarder som till exempel ATM, men Gigabit Ethernet är på stark frammarsch även här, på grund av sin höga kapacitet och jämförelsevis låga kostnad. Internet utgörs idag av hundratusentals nätverk av olika typer som kopplats samman. Via Internet kan alla anslutna datorer skicka Figur 1. Olika typer av nätverk. WAN Backbone information mellan varandra tack vare att kommunikationen sker med hjälp av gemensamma regelverk, så kallade protokoll. Informationen som skickas i nätverken är samlade i så kallade datapaket. Regelverket TCP (Transmission Control Protocol) delar upp informationen när den skickas iväg, så att den kan transporteras genom nätverket och sätter sedan ihop den igen hos mottagaren, så att den information som sändes kan läsas. Regelverket IP (Internet Protocol) skriver adressen på datapaketet och ser till att paketet kommer fram till rätt mottagarapparat. ROUTRAR OCH SWITCHAR För att paketen ska hitta rätt väg genom det lokala nätverket och Internet, behövs hjälp i form av dataväxlar. För att göra kommunikationen effektivare i lokala nätverk används en så kallad switch som växlar trafiken inom nätverket. För att paketen ska kunna lämna det lokala nätverket och transporteras vidare till andra nätverk behövs en mer avancerad växel, en så kallad router. Routern är en intelligent växel, som kan läsa av paketets IP-adress, jämföra adressen med en adresstabell, bestämma vilken väg paketet ska sändas och skicka iväg det i nästa nätverk. Routingprocessen är relativt komplex och för att 9

12 den ska hinna utföras i den hastighet som de nya snabba nätverksförbindelserna kräver, behövs specialkonstruerade integrerade kretsar som är optimerade för IP-datatrafik. Problemet är att äldre routrar ofta blir flaskhalsar på Internet. Varje datapaket ska vanligtvis genom åtskilliga routrar på sin väg till slutdestinationen. Den teknik som tidigare funnits klarar inte längre av anstormningen av datapaket nu när Internet används i avsevärt större utsträckning än tidigare. Hur snabba förbindelser som används i nätverket spelar mindre roll, om datapaketen fastnar i routern på vägen ut. Modernare routrar använder integrerade kretsar optimerade för IP-datatrafik och är så snabba att datapaketen växlas i samma hastighet som de som kommer in via nätverkskabeln. Detta kallas wire speed routing. Switchar i det lokala nätverket har enklare mekanismer än en router men kräver trots det optimerad teknik för att klara av växling i de höga hastigheter som Gigabit Ethernet kräver. 10

13 Marknad och kunder MARKNADSÖVERSIKT Den nätverksstandard som just nu växer snabbast är Ethernet. Enligt branschanalytiker på International Data Corporation (IDC) är över 85 procent av de nätverk som installeras idag baserade på denna standard infördes Fast Ethernet med en kapacitet på 100 Megabit per sekund (Mbps), och 1998 Gigabit Ethernet som klarar 1000 Mbps. Allra snabbast växer Gigabit Ethernet-marknaden. Under förra året ökade antalet skeppade enheter med 178 procent och omsättningen nästan fördubblades, enligt marknadsstatistik från branschanalysföretaget Dell Oro. Det finns idag indikationer på att Gigabit Ethernet är på väg att ta över Fast Ethernet-standardens position som volymteknologi. Enligt prognoser från Dataquest kommer till exempel LAN switch chip-marknaden för Gigabit Ethernet att passera den för Fast Ethernet under år 2003 när det gäller omsättning (se figur 2), och volymerna kommer att fortsätta öka (se figur 3), en utveckling som i hög grad gynnar SwitchCore med huvudfokus på just Gigabit Ethernet. SwithCore utvecklar idag produkter både för Fast Ethernet och för Gigabit Ethernet. Standardiseringsarbetet för nästa generation av Ethernet, 10 Gigabit Ethernet, är i full gång och beräknas vara klart SwitchCores CXE-teknologi passar utmärkt även för denna generation och Bolaget siktar på att ligga i framkanten när marknaden börjar ta fart. För att stödja och driva utvecklingen av 10 Gigabit Ethernet har nyligen organisationen 10 Gigabit Ethernet Alliance bildats, inom vilken även SwitchCore ingår. DRIVKRAFTER OCH KRITISKA FAKTORER Det går idag att skönja ett antal generella trender och drivkrafter på marknaden för nätverk och datakommunikation: Trafiken på Internet ökar kraftigt och förväntas fortsätta öka en lång tid framöver. Tre faktorer ligger bakom denna utveckling. För det första ökar antalet människor med tillgång till Internet. IDC prognostiserar att drygt 720 miljoner människor världen över kommer att ha tillgång till Internet år 2004 jämfört med knappt 340 miljoner år 2000, det vill säga en årlig tillväxt på 21 procent. (Se figur 4). En undersökning av branschanalytiker på Strategy Analytics visar på att 91procent av de amerikanska hushållen kommer att vara uppkopplade på Internet år 2005 och att varje hushåll i genomsnitt kommer att ha 2,7 internetuppkopplade apparater. För det andra ökar kapaciteten som varje uppkopplad enhet använder (eftersom en växande del av trafiken utgörs av kapacitetskrävande applikationer som till exempel video) och för det tredje ökar den tid varje person i genomsnitt är uppkopplad på nätet. Ökad internettrafik ställer höjda krav och ger en ökad efterfrågan på infrastruktur. Teknik och kapacitet går mycket snabbt framåt. Under senare år har till exempel processorkapaciteten och hastigheten hos elektroniska enheter ökat enligt Moores lag (det vill säga dubblerats på cirka 18 månader med bibehållna kostnader). Även kraven på ökad bandbredd växer snabbt och leder till utbyggnad och förbättringar av existerande infrastruktur. Den ökade kapaciteten attraherar i sin tur fler tjänsteleverantörer som med allt kraftigare applikationer kräver ännu högre kapacitet. Fler användare lockas till de nya tjänsterna, vilket ställer ännu högre krav på näten, som ytterligare måste byggas ut och så vidare. (Se figur 5). Utbyggnaden av bredband leder alltså till mer trafik och större mängder data i näten, vilket ökar kraven på nätverken och deras anslutningspunkter. Hittills har den största trafikökningen skett Fast Ethernet Gigabit Ethernet 10 Gigabit Ethernet Figur 2. Omsättning och prognostiserad omsättning globalt (miljoner USD) från Fast Ethernet-, Gigabit Ethernet- och 10 Gigabit Ethernet LAN switch chip-marknaderna. (Källa: Dataquest, december 2000). Fast Ethernet Gigabit Ethernet 10 Gigabit Ethernet Figur 3. Antal portar och prognostiserat antal portar globalt (i miljoner) för Fast Ethernet-, Gigabit Ethernet- och 10 Gigabit Ethernet LAN switch chip-marknaderna. (Källa: Dataquest, december 2000). 11

14 inom LAN och WAN för företag. Den närmaste tiden förväntas dock den kraftigaste ökningen ske inom LAN för privatbostäder. Enligt vissa bedömare kommer nätverksutrustning för LAN att öka påtagligt och Ethernet LAN kommer att bli en dominerande standard för detta. Enligt Handelsbanken Investment Bankings bedömning kommer cirka 35 procent av de svenska hushållen att vara bredbandsuppkopplade år 2005, vilket motsvarar cirka 1,5 miljoner hushåll. Avregleringen av telekommunikationsmarknader runt om i världen, tillsammans med ny teknologi som breder ut sig alltmer, har lett till att inträdesbarriärerna har minskat och antalet aktörer på marknaden har ökat kraftigt. Även detta har skapat fler tjänster och mer innehåll. Den ökade konkurrensen innebär också att time-to-market för OEMs (Original Equipment Manufacturing) och systemintegratörer inom datakommunikation blivit alltmer betydelsefull. Det finns idag en klar trend att OEMs och systemintegratörer outsourcar de delar som de anser att andra klarar av bättre. Detta gäller bland annat utveckling och tillverkning av komponenter till halvledare. Allt fler traditionella bolag använder sig av e-handel i sina affärsmodeller, från affärer med underleverantörer till försäljning till kunder. Enligt Gartner Group kommer Internet att dominera både business-to-business handel och business-to-consumer handel redan Utvecklingen mot att allt fler affärer kommer att utföras på Internet kommer att gynna tillverkare av datakommunikationsutrustning. Teknologier som GPRS, WAP och UMTS (3G) förväntas inom en snar framtid driva marknaden för mobilt Internet, vilket ytterligare kommer att öka antalet tjänster och mängden innehåll i nätverken. Enligt IDC kommer runt en miljard människor att använda sig av mobilt Internet år Marknaden för nätverksutrustning går mot en horisontell orientering, det vill säga med inslag av specialiserade underleverantörer av komponenter och med leverantörer av switchar och routrar som i större utsträckning antar roller som systemintegratörer och distributörer. Hastigheten i nätverken ökar mycket snabbt och nya standarder blir aktuella. En tumregel säger att övergången till en ny Ethernetgeneration blir intressant för slutkunden då han/hon för det dubbla priset får tio gånger så hög hastighet. Det finns också en trend att växling i Gigabit-hastighet ska kunna ske ända fram till användaren, så kallad Layer 2-switching. Detta beror på att nya nätverksapplikationer kräver allt större bandbredd. Dell Oro Group beräknar att marknaden för Layer 2-produkter avsedda för Gigabit Ethernet kommer att vara värd 1,5 miljarder USD 2001 och ha en årlig tillväxt på cirka 50 procent. Det går också att definiera ett antal kritiska faktorer förknippade med branschen för nätverksutrustning: Som underleverantör av datakommunikationsutrustning är beroendet av ett fåtal kunder relativt stort, då antalet OEMs och systemintegratörer är få och branschen domineras av ett fåtal stora aktörer som Cisco, Juniper, Intel, Nortel, Lucent, 3-Com och Extreme Networks. Det är viktigt för en underleverantör att vara tillräckligt specialiserad för att kunna attrahera och få en stark ställning hos en Miljoner användare Krav på bandbredd Konstruktion/expansion av nätverk Ökat antal användare Ökat antal kapacitetskrävande applikationer Ökad kapacitet Figur 4. Tillgång till Internet i världen (Källa: IDC) Figur 5. Samspelet mellan kapacitet och antalet tjänster. (Källa: Handelsbanken Investment Banking) 12

15 stor kund. Samtidigt är det viktigt att vara så pass diversifierad att man inte står och faller med en eller ett fåtal kunder. Dessutom är det nödvändigt för en komponentleverantör inom datakommunikationsindustrin att upparbeta kundkontakter med alla de start-ups som bildas, för att ligga väl framme då dessa bolag blir stora och börjar efterfråga stora volymer. Att hålla en balans mellan företagets utvecklingsplan vad gäller produkter och förmågan att producera tillräckliga kvantiteter är centralt. Det är ett vanligt fenomen att underleverantörer med tekniskt avancerade komponenter misslyckas med sin affärsplan då de inte har möjlighet att leverera det som efterfrågas. Många underleverantörer försöker lösa detta genom att lägga ut tillverkningen på en extern part. En nyckelfaktor för en komponentleverantör är också tillgången på råmaterial. I halvledarbranschen är tillgången på kisel en viktig faktor. En underleverantör av komponenter är i hög grad beroende av sina kunders framgångar. Under den senaste halvårsperioden har företag som till exempel Cisco och Intel märkt av ett kärvare marknadsklimat, vilket tvingat dem att varna för lägre efterfrågan och vinster än vad de tidigare förväntat sig. Detta påverkar i förlängningen även deras underleverantörer. MARKNADSSEGMENT Dagens SwitchCore-produkter, CXE-16, CXE-1000, CXE-5000 och CXE-2000, är inriktade på de marknadssegment som kräver högsta möjliga datagenomströmning i kombination med avancerad funktionalitet. Hittills har Ethernet-produkterna passat bäst i LAN. I takt med att Gigabit Ethernet etableras, bredbandstekniken gör sitt intåg och vi får många enskilda användare och små nätverk som servas via internetoperatörer, blir nya segment aktuella. Ett exempel på detta är att SwitchCores två första volymorder kom från kunder verksamma inom segmentet MAN Optical. Stadsnätens infrastruktur är en viktig faktor för bredbandsutvecklingen till hushåll och mindre kontor. Det är en struktur som ställer högre krav på tekniken och säkerheten än traditionella företagsnätverk. MAN-segmentet spås en mycket snabb tillväxt. SwitchCore har alltså här kommit tidigt in i en marknad som passar utmärkt för CXE-produkternas höga prestanda och funktionalitet och som på sikt storleksmässigt kan komma att tävla med marknaden för lokala nätverk. MARKNADSSTRATEGI SwitchCore är verksamt på en global marknad där den avgörande framgångsfaktorn är time-to-market. Marknadsstrategin innefattar: Direkt kundbearbetning Från säljkontoren i USA och inom kort även från det nyligen grundade dotterbolaget SwitchCore Taiwan AB (filialen i Taiwan är ännu inte registrerad) sköts kontakten med kunderna, antingen direkt eller via återförsäljare. I försäljningsarbetet ingår tekniskt säljstöd i form av produktspecialister som hjälper kunderna i deras utvecklingsarbete. Bolaget erhåller intäkter för försålda produkter, vilket efter avdrag för kostnader för produkterna genererar en bruttomarginal. Licensiering Det nyligen slutna samarbetsavtalet med Intel innebär bland annat att Bolaget, som ett komplement till sin direkta kundbearbetning, licensierar ut delar av sitt produktsortiment. SwitchCores produkter når därmed en större marknad via Intels försäljningsorganisation. Som ersättning för detta erhåller SwitchCore royaltyintäkter. Referenskonstruktioner till kund På SwitchCores kontor i Stockholm utvecklas referenskonstruktioner som fungerar som ett säljverktyg. Kunderna har möjlighet att testa och utvärdera CXE-produkterna i ett komplett system och sparar på så sätt värdefull tid och resurser. Aktiv marknadskommunikation Målet med SwitchCores marknadskommunikation är att öka intresset för produkterna och ladda varumärket med positiva värden. Bolaget deltar i mässor och branschorganisationer och arbetar med att genom konferenser och artiklar i facktidningar tydliggöra Bolagets position. Partnerskap och samarbeten Produkternas tekniska gränssnitt gör det intressant att söka samarbete med leverantörer av andra viktiga komponenter för tillverkning av kompletta switchar och routrar. SwitchCore kan tillsammans med sina partners leda den tekniska utvecklingen och medverka i etableringen av nya standarder som till exempel Gigabit Ethernet och 10 Gigabit Ethernet. POSITIONERING Marknaden för datakommunikationsutrustning omfattar många segment och har ett stort antal aktörer på olika nivåer i värdekedjan (se figur 6). SwitchCore vänder sig med sina produkter inte direkt till slutkonsumenter utan fungerar som underleverantörer till systemintegratörer och till så kallade OEMs. Exempel på sådana bolag inom datakommunikation är Cisco, Juniper, Lucent, Intel, Nortel, Accton Technology och Extreme Networks. Dessa bolag säljer i sin tur utrustning antingen direkt till slutkund (i till exempel LAN-marknaden) eller till så kallade carriers (Worldcom, AT&T, Telia, Qwest med flera) som är innehavare av omfattande internationella och nationella 13

16 stamnät så kallad backbone. Nästa steg i värdekedjan utgörs av tjänsteleverantörerna som köper in sig på de nät som finns. Aktörer inom detta segment kan vara ISPs (Internet Service Providers), såsom Telia och America Online, men även så kallade alternativa operatörer, utan egna backbones som till exempel Tele 2 med flera. SwitchCores mål är att bli en av de ledande komponentleverantörerna på nätverksmarknaden genom att erbjuda produkter som är överlägsna i kapacitet och prestanda. Med CXE-16 har Bolaget introducerat marknadens första 16-portars, integrerade Gigabit Ethernet-växel, allt i en krets. Med SwitchCores teknologi kan datatrafiken hålla samma höga hastighet i växeln som i anslutningarna. Dessutom har produkterna avancerade Quality of Service- funktioner, anpassade för de krav på olika applikationer som ställs nu och i framtiden. Exempel på sådana applikationer är IP-telefoni, filtrering och prioritering av data samt videoutsändningar över nätverket. Förutom SwichCores egen försäljning till kunder kommer royaltyintäkter, i och med det nyligen slutna avtalet med Intel, att utgöra en väsentlig del av affärsmodellen. KUNDER SwitchCores försäljningsprocess är uppdelad i fem steg, där det första steget innebär att SwitchCore träffar den presumtive kunden i ett möte och presenterar Bolaget och tekniken översiktligt. Givet att kunden är intresserad tecknar parterna ett sekretessavtal (ett så kallat Non-Disclosure-Agreement, NDA), i syfte att möjliggöra att mer fullständig information kan utbytas. SwitchCore har i dagsläget cirka 120 NDA-avtal tecknade med potentiella kunder. SwitchCores potentiella kunder utgörs dels av de stora väletablerade företagen inom datakommunikation och dels av leverantörer både av komplexa wire-speed routing-växlar och av enklare workgroup-växlar. För samtliga kundtyper innebär SwitchCores produkter kostnadseffektivitet och kortare ledtid till marknaden. Som en viktig del av SwitchCores marknadsstrategi ingår utvecklingen av strategiska kundsamarbeten. Att lyssna på kunden, förstå kundens behov och visioner är viktigt för att nå fram till en samarbetsform som är långsiktigt vinstgivande för båda parter. Kundernas ambition, liksom SwitchCores, är att tekniskt sett ligga i framkanten. CXE-teknologin gör att kunderna kan ta fram kompletta växelsystem till priser som passar för den volymmarknad för Gigabit Ethernet som är på väg att ta fart. SwitchCores kunder torde även i viss grad variera över tiden, beroende på var i livscykeln Bolagets produkter befinner sig. I SwitchCores tidiga kommersialiseringsfas, där Bolaget nu befinner sig, torde kunderna främst utgöras av bolag med produkter i teknikens absoluta framkant. Det är först i ett senare skede när standarden är väl etablerad, volymerna ökar och pris blir en konkurrensfaktor som utpräglade volymleverantörer börjar se SwitchCores komponenter som ett alternativ i sina produkter. Bolaget bedömer att dess komponenter är mycket väl lämpade för LAN-marknaden. Den typ av nätverk som växer mycket snabbt för tillfället är MAN-segmentet. Även för dessa nätverk, med högre krav på funktionalitet och prestanda än de lokala nätverken, anses Switch- Cores CXE-teknologi vara lämplig. Det bekräftas av att SwitchCores två första volymorder kom inom segmentet MAN Optical. SwitchCore erhöll sina två första order i december 2000 respektive i januari Under första kvartalet 2001 slöt SwitchCore så kallade VPAs (Volume Purchase Agreements), som innebär att ett antal kunder förbinder sig att köpa specificerade volymer under en överenskommen tidsperiod. Dessa order är fördelade på flera kunder, där ingen ensam står för en dominerande del. Huvuddelen av de kunder som lagt dessa order ingår i Core Alliance Program. FÖRSÄLJNINGSPROCESSEN Försäljningen av SwitchCores produkter kan beskrivas som en process i fem steg (se figur 7). Varje steg avslutas innan nästa tas. Introduction. SwitchCore träffar den presumtive kunden i ett möte och presenterar Bolaget och tekniken översiktligt. Disclosure. Sekretessavtal tecknas av kunden. Mer fullständig information kan på detta vis utbytas. SwitchCore förser kunden med detaljerad teknisk information, och kunden berättar om sina Komponentleverantörer SwitchCore BroadCom Marvell/Galileo Technology Intel Systemintegratörer/OEMs inom datakommunikationsutrustning Cisco Extreme Networks Juniper Accton Nortel D-Link Lucent Intel 3-Com Carriers Worldcom AT&T Qwest Tjänsteleverantörer Telia America Online Tele 2 Konsumenter/ nätverksadministratörer etc. Figur 6. Datakommunikationsindustrins värdekedja. (Källa: SwitchCore) 14

17 produktplaner. Detta steg avslutas med att SwitchCore demonstrerar en prototypversion av produkten för kunden. Proof. Kunden testar och utvärderar produkten. Design win. Kunden bestämmer sig för att bygga sin nästa produkt kring någon av SwitchCores komponenter och placerar en mindre order för att ta fram egna prototyper. Det är fortfarande hög sekretess på projektet, eftersom kunden inte vill avslöja sina framtida produkter innan de är redo för lansering. Därför kan i regel inte kundens namn lämnas ut i detta steg, även om avtalet offentliggörs. Production. När kunden testat konstruktionen noga, läggs order för produktionsvolymer på de SwitchCore-komponenter som ingår i systemlösningen. Varje steg i processen tar cirka tre månader och kunden har kontinuerligt en nära dialog med SwitchCores säljansvariga och supportingenjörer. CORE ALLIANCE PROGRAM Under 2000 införde SwitchCore ett supportprogram för speciellt utvalda presumtiva kunder. Syftet med programmet är att förse kunderna med en helhetslösning så att de kan testa SwitchCores produkter i de egna testlabben (beta-testning). Därmed förenklas produktutvecklingen för kunderna och tiden från designstart till produktlansering, time-to-market, förkortas. Programmet omfattar tre huvudområden: Produktutveckling i inledningsfasen Kundföretaget tilldelas ett skräddarsytt team bestående av specialister inom hård- och mjukvaruapplikationer, affärsutveckling och marknadsföring. Utveckling av specialtillämpningar Kundföretaget får tidigt tillgång till utvärderings- och referenskonstruktioner samt mjukvara. Gemensamma marknadsföringsaktiviteter Samarbete som till exempel annonsering, sponsoraktiviteter och affärsutveckling. Idag omfattar Core Alliance Program sex företag. Ett kvitto på att programmet är framgångsrikt är SwitchCores strategiska samarbete som slöts i oktober 2000 med en Core Alliance-partner, Accton Technology, som är en av världens ledande tillverkare av nätverksutrustning. Syftet med samarbetet är att tillsammans bygga nästa generations switchar och routrar för nätverksstandarden Gigabit Ethernet. Ett annat bevis på framgången med Core Alliance Program är att huvuddelen av orderna inom ramen för målet för första kvartalet 2001 (motsvarande minst enheter) kom från Core Alliance-medlemmar. KONKURRENTER Konkurrenterna kan delas upp i tre grupper: In-house development Den största konkurrensen kommer från de potentiella kunderna själva. De tre stora leverantörerna, samtliga med stora finansiella resurser Cisco Systems, Nortel Networks och 3Com har i större eller mindre skala egen utveckling av växelkretsar. Marknadstrenden visar dock att det blir allt vanligare att köpa färdiga standardkomponenter från fristående leverantörer. Merchant silicon switch vendors leverantörer specialiserade på kretsar för dataväxlar, majoriteten utan egen halvledarfabrik (fabless), som exempelvis Broadcom, Marvell/Galileo Technologies och MMC Networks. Semiconductor houses de traditionella halvledarföretagen med egen produktion och med halvledarprodukter inom många områden. Flertalet har inte lösningar specifikt för de centrala delarna i dataväxlar då dessa kretsar inte är sedda som volymprodukter (att jämföras till exempel med minnen och mikroprocessorer) men kan vara leverantörer av anslutningskretsar för anpassning till nätverksförbindelsen. Undantag finns, främst Intel som genom att köpa växelutvecklaren Level One samt genom samarbetsavtalet med SwitchCore skaffat sig tillgång till växelprodukter för Gigabit Ethernet. Intel bedriver också utveckling av en så kallad nätverksprocessor (se nedan), som visserligen har de mjukvarubaserade syste- Introduction Disclosure Proof Design Win Production Figur 7. SwitchCores försäljningsprocess 15

18 mens flexibilitet, men också deras begränsningar och som därför enligt Bolagets bedömning inte kan konkurrera prestandamässigt med CXE-16. Stora tillverkare av integrerade kretsar som National Semiconductor och Texas Instruments kan dock utveckla produkter som kan konkurrera med SwitchCores. Såvitt SwitchCore erfar har ingen av dessa tillkännagivit sådana planer. Kretsarna som konkurrerar om växelmarknaden kan grovt indelas i följande typer: Standardmikroprocessorer, samma typ av processorer som används i persondatorer eller inbyggda system. Dessa återfinns i traditionella rent mjukvarubaserade växlar. Genom att utnyttja extremt effektiva mjukvarulösningar kan växlingskapaciteten idag uppgå till cirka 4 miljoner paket per sekund, motsvarande cirka 2,5 Gigabit Ethernet-portar per krets. Exempel är Intels pentiumprocessorer. Nätverksprocessorer, processorer som anpassats för att hantera de uppgifter som behövs för att bearbeta nätverkstrafik. Dessa har fördelen av att vara mycket flexibla eftersom funktionen utförs av mjukvara, men växlingskapaciteten är låg, idag max 2,5 miljoner paket per sekund eller 1 2 Gigabit Ethernet-portar per krets. Exempel på företag som tillverkar nätverksprocessorer är MMC Networks och Intel. Integrerade växelkretsar med komplett växelfunktion. Dessa kretsar bygger in komplett växelfunktionalitet inklusive adressuppslagning och övriga nödvändiga funktioner i en enda krets. Sådana har utvecklats av Broadcom, med en kapacitet på 12 miljoner paket per sekund (8 Gigabit Ethernet-portar) samt av SwitchCore, som med CXE-16 når upp till en kapacitet på cirka 24 miljoner paket per sekund (motsvarande 16 Gigabit Ethernet-portar). Enligt Bolagets bedömning är det idag Broadcom som prestandamässigt ligger närmast SwitchCore. Marvell/Galileo Technologies har idag produkter av denna typ på marknaden, men med avsevärt lägre kapacitet. Det gör att det krävs betydligt fler kretsar för att bygga ett givet system jämfört med CXE-16, vilket är negativt både för pris och prestanda för en given växel eller ett givet system. Under den senaste tvåårsperioden har en konsolidering av datakommunikationsmarknaden skett, där stora bolag med teknologi i framkanten och etablerade försäljningskanaler förvärvat mindre bolag med lovande teknologier. Exempel på sådana förvärv är Vitesse Semiconductors köp av Exbit samt Ciscos köp av Qeyton. Integrerade växelkretsar med grundläggande växelfunktion. Dessa kretsar är optimerade för själva växlingsfunktionen av datapaket. Kapaciteten kan vara hög, för närvarande ända upp till cirka 25 miljoner paket per sekund. Adressuppslagning och andra funktioner som krävs för en komplett växel sköts av ett, ofta stort, antal extra kretsar. Exempel på företag som utvecklar denna teknologi är PMC Sierra och Power X Networks. 16

19 Teknologi, produkter och patent TEKNOLOGI I takt med att trafiken på Internet ökar och att datahastigheten blir allt högre, ökar också kraven på nätens knytpunkter, routrarna och switcharna. SwitchCore konstruerar specialanpassade integrerade kretsar, som hanterar växlingen så bra att datapaketen behåller den hastighet de har i nätverkskabeln rakt genom växeln, så kallad wire speed routing. SwitchCores kretsar är utvecklade för de snabbare varianterna av Ethernet-standarden, det vill säga Fast Ethernet och Gigabit Ethernet. CXE-teknologin SwitchCores produkter baseras på den egenutvecklade CXE-teknologin. Den kombinerar switchens och routerns funktioner i samma krets, så att hastigheten i ett Gigabit Ethernet-nätverk kan utnyttjas fullt ut. CXE ligger i den tekniska utvecklingens framkant och bygger på världsledande kunskaper inom Full Custom Designmetoden och tillverkningsteknologin CMOS. Full Custom Design är en metod för konstruktion av integrerade kretsar där designingenjören har kontroll över alla detaljer i utformningen av de geometriska mönster som vid tillverkningsprocessen definierar vilka elektriska funktioner kretsen får. Metoden används annars oftast för framställning av högpresterande processorer och minneskretsar. CMOS är en teknik för att tillverka integrerade kretsar i kisel. Nästan alla processorer och minnen görs i dag med CMOS-teknik. SwitchCore har strategisk kompetens vad gäller arkitektlösningar där man kan använda fördelarna av CMOS och Full Custom Design fullt ut. Bolaget har patentskyddat de prestandakänsliga delar av kretsen som är direkt inblandade i transport och växling av data. Med Full Custom-metoden kan SwitchCore minska storleken och effektförbrukningen för viktiga delar av växelkretsarna. I en av de större delkonstruktionerna har storleken reducerats till en dryg tredjedel och effektförbrukningen till mindre än en tiondel, jämfört med motsvarande lösningar utförda i den annars använda Semi-Custom-metoden. Semi-Custom Design är en mer automatiserad metod för konstruktion av integrerade kretsar där kretsens funktion beskrivs på ungefär samma sätt som i mjukvaruprogrammering och där datorprogrammen sedan skapar de mönster som behövs för tillverkningen. Semi-Custom-metoden används i de delar av SwitchCores produkter som inte är avgörande för prestandan. Strategisk kompetens SwitchCore har en strategisk kompetens i de omfattande kunskaperna om Full Custom-metoden och CMOS-teknik. Detta blir till en konkurrensfördel för SwitchCore och innebär svårigheter för andra aktörer som vill in på samma marknad. Produktstrategi SwitchCore hjälper sina kunder att bli konkurrenskraftiga. Kunderna ställer allt högre krav på pris/prestanda. Det ska vara högsta möjliga hastighet, (det vill säga bandbredd), med hög integration, säkerhet och flexibilitet, till ett pris som ger möjlighet till volymförsäljning. Med hänsyn till kundernas krav har SwitchCore formulerat följande produktstrategi: Flexibilitet. CXE-teknologin lämpar sig för integrering i växelprodukter i flera segment. Kostnadseffektivitet. SwitchCores produkter har hög integrationsgrad. Det betyder att de väsentliga delarna i växeln samlas och integreras i en enda krets, istället för att delas upp på flera komponenter. Den höga integrationsgraden ger kunderna möjlighet att sänka sina egna tillverkningskostnader (tillverkningen gör anspråk på mindre kiselyta, strömförbrukningen blir lägre med mera). Prestanda. SwitchCores produkter ska erbjuda högsta prestanda avseende kapacitet och hastighet och samtidigt ha hög driftsäkerhet och kvalitet. SwitchCores samarbeten med branschorganisationer och partnerföretag SwitchCores organisation sträcker sig från forskning och utveckling i Göteborg till försäljning och exponering mot världsmarknaden genom enheterna i San José och Taiwan. Därutöver förväntas SwitchCores produkter nå marknaden med hjälp av Intels försäljningsorganisation, vilket kommer att generera royalties till Switch- Core. De samarbeten Bolaget ingår i (som beskrivs närmare på sid 24) påverkar olika enheters arbete (se figur 8). SwitchCore är aktiv 17

20 SwitchCore AB (Göteborg) Verksamhet Forskning och utveckling SwitchCore AB (Lund) Verksamhet Utveckling och design Samarbeten Intel Rambus Inc. Cicada Semiconductor National Semiconductor SwitchCore AB (Stockholm) Verksamhet Utveckling av referensprodukter Samarbeten Intel CCL/ITRI Cygnet SwitchCore Singapore Verksamhet Produktionshantering SwitchCore Corp. SwitchCore Taiwan AB Verksamhet Försäljning, marknadsföring och affärsutveckling Samarbeten Intel Core Alliance Program DSP Application Accton Technology Branschorganisationer: Gigabit Ethernet Alliance, 10 Gigabit Ethernet Alliance, CSIX, FSA, IEEE, Ipv6 Forum, JEDEC Figur 8. SwitchCores samarbeten med branschorganisationer och partnerföretag medlem i flera branschorganisationer. Detta arbete ger värdefull information till hela verksamheten. Det bidrar också till att stärka SwitchCores varumärke. Kontakten med branschorganisationer är i de flesta fall inte på samma sätt hänförlig till specifika enheter inom SwitchCore som de olika samarbetsavtalen, utan fungerar snarare som stöd för hela verksamheten. Även kontakt med universitet och högskolor är betydelsefull, dels för att få nya influenser och dels för att kunna vara med och påverka de utbildningsområden som ligger nära SwitchCores verksamhet. SwitchCore har sedan 1999 ett forskningssamarbete med UCLA (University of California in Los Angeles), och under 2000 har en av bolagets anställda gästforskat vid Stanforduniversitetet i Kalifornien, USA. PRODUKTER SwitchCore introducerade i april 2000 en produktfamilj om tre produkter och i mars 2001 lanserades ytterligare en produkt, CXE Dessa erbjuder marknadens mest integrerade lösningar för dataväxling i Fast Ethernet- och Gigabit Ethernet-nätverk. CXE st Gigabit Ethernet-anslutningar Fungerar både som en switch och en router Växlar 24 miljoner paket per sekund (Wire speed) Kan klassificera och filtrera 24 miljoner paket per sekund Avancerat stöd för Quality of Service CXE-16 klarar att hantera 24 miljoner datapaket per sekund. Den kontrollerar och klassificerar varje datapaket och skickar det vidare. Kretsen kan prioritera trafik som behöver komma fram snabbare, och sålla bort oönskade paket. Det är möjligt att garantera och begränsa bandbredd för datatrafikflödena genom växeln. CXE st Gigabit Ethernet-anslutningar samt 24 st Fast Ethernet-anslutningar Fungerar både som en switch och en router Växlar 24 miljoner paket per sekund (Wire speed) Kan klassificera och filtrera 24 miljoner paket per sekund Avancerat stöd för Quality of Service Denna produkt kombinerar den äldre och långsammare nätverksstandarden Fast Ethernet med den snabbare Gigabit Ethernet. CXE har 24 anslutningar för Fast Ethernet och fyra för Gigabit Ethernet. I övrigt fungerar den som CXE-16 och kan därför ingå i samma system. CXE-5000 Content Addressable Memory, CAM, som gör det möjligt att utvidga de adresstabeller CXE-16, CXE-1000 och CXE-2000 använder för dataväxlingen Fungerar som ett komplement till CXE-16, CXE-1000 och CXE-2000 Kan även säljas separat för användning i andra tillämpningar CXE-16 är marknadens snabbaste växelkrets för Gigabit Ethernet. Kretsen har 16 anslutningar och är en kombinerad switch och router. 18