(NGM: SOSI; NASDAQ: SOSI1) CET

Transkript

1 SOTKAMO SILVER AB (NGM: SOSI; NASDAQ: SOSI1) CET 14 maj 2019 Stockholm KVARTALSRAPPORT, FÖRSTA KVARTALET 2019 FÖRSTA KVARTALET 2019 Investeringarna uppgick till 88 MSEK (25) Övriga intäkter uppgick till 0 MSEK (0) Kvartalets resultat uppgick till -15 MSEK (4) Resultat per aktie uppgick till -0,12 SEK (0,03) Eget kapital uppgick till 290 MSEK (372) Kassa och bank uppgick till 33 MSEK (308) Kassaflödet uppgick till -77 MSEK (138), av vilket investeringar utgjorde 88 MSEK och finansiering 5 MSEK Bolaget investerade i ett mekaniskt BAT (Best Available Technology) vattenreningsverk Produktionen av koncentrat påbörjades i slutet av mars och öppningsceremonin hölls den 27 mars Jämförelsesiffror avser motsvarande period föregående år

2 VD TIMO LINDBORG Silver är en "grön" metall, och dess industriella bruk står för cirka 60% av efterfrågan. Efterfrågan på elbilar och fordon förväntas växa betydligt. Efterfrågan på silver i bilindustrin är cirka ton, vilket motsvarar 10% av den industriella användningen eller 5% av den totala efterfrågan. År 2018 uppskattades silveranvändning i hybridfordon och batteridrivna bilar enbart till 123 ton, men efterfrågan förväntas bli fördubblad år 2020 och nå 450 ton år Efterfrågan för användning i konventionella bilar med förbränningsmotorer uppskattas öka från nuvarande ton till ton före Den totala efterfrågan på bilindustrin beräknas bli cirka ton år 2040, varav hälften kommer från elbilar. (Alchemist utgåva 90 / LBMA Thomson Reuters (2018) rapport) På samma sätt uppskattar Silver Institute (2018) att efterfrågan på silver i grön teknik är cirka ton år 2030, varav cirka 50 procent är hänförlig bilindustrin. Jag tror att efterfrågan på silver kommer att växa snabbare än den nuvarande marknaden tack vare behovet av grön teknik. Tillväxten av silverbehovet bör ha en positiv inverkan på silverpriset i framtiden. Öppningsceremonin Silvermynten ägde rum den 27 mars Båda produktionslinjerna används och leveranserna till smältverk ökar som förväntat. Målet är att anrika malm med tons årlig kapacitet. Kassaflödet från Silvergruvan löper och metallinnehållet i koncentrat har varit högt sedan produktionsstart. Flotationsprocessen har fungerat som förväntat. Vi tror att produktionsstart och optimering av anrikningsprocessen kommer att slutföras före sommarens slut. Koncernen har stärkt sin kassa med ett finansieringspaket bestående av en riktad emission och konvertibla skuldebrev i maj vilka täcker investeringar och startkostnader som härrör från Silvermyntens produktionsstart. Förstärkning av bolagets likvida medel kommer att underlätta en smidig uppbyggnad av produktionen. Detta är viktigt för den positiva utvecklingen av bolagets verksamhet. Det gläder mig därför att finansieringspaketet välkomnades på finansmarknaderna och tecknades som planerat. Paketets storlek är i linje med målet och fullt tecknad av professionella investerare. Finansieringspaketet konstruerades för att minimera utspädningseffekten av aktieägares aktieinnehav. AFFÄRSIDÉ Sotkamo Silvers affärsidé är att utveckla och extrahera mineralfyndigheter i Norden. Verksamheten bedrivs med omfattande hänsyn till människor och miljö. Sotkamo Silver äger, direkt och genom dotterbolaget Sotkamo Silver Oy, mineralfyndigheter som innehåller silver, guld, zink och volfram i Finland, Sverige och Norge. Bolagets huvudprojekt är Silvergruvan i Sotkamo kommun, där produktionen startade första kvartalet 2019 och där full produktion planeras innan sommarens slut.

3 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER DET FÖRSTA KVARTALET Mekaniskt vattenreningsverk Företaget investerade i ett mekaniskt vattenreningsverk vid Silvergruvan som en del av en fyrastegs vattenreningsprocess. Detta är en del av gruvans investeringar i BAT-tekniken (BAT = Bästa tillgängliga teknik). Processerna i den mekaniska behandlingsanläggningen är efter kemisk konditionering, lamellsedimentering och sandfiltrering. Utöver dessa steg innehåller vattenbehandlingsprocessen de redan existerande klarningsdammarna och ytdräneringsfälten. Förutom att fasta ämnen avlägsnas, avlägsnas också vattenlösliga föroreningar från vattnet. Anläggningen har konstruerats och drivs av Hyxo Oy. Sanitärt avloppsvatten behandlas i en biokemisk behandlingsanläggning vid gruvan. Koncentratproduktion och öppningsceremoni Silvergruvans koncentratproduktion påbörjades I slutet av mars. Målet är att anrika malm med tons årlig kapacitet. Den finska premiärministern Juha Sipilä besökte öppningsceremonin. Han gav ett intressant och uppmanande tal under tiden firandet av produktionsstarten vid Silvergruvan pågick. På plats fans fler än 240 gäster och Sotkamo Silvers vänner. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN Den första leveransen av koncentrat gjordes den 8 april Årsstämman halls den 11 april Erkki Kuronen, chef för geologi och gruva, utnämndes till COO i Sotkamo Silver Oy Styrelsen beslutade om en riktad emission av maximalt 4,2 miljoner aktier till 3,60 SEK och en emission av konvertibla skuldebrev om högst 15 miljoner kronor. Tillsammans kommer emissionen och emissionen av de konvertibla skuldebreven att stärka Bolagets kassa med 30 miljoner kronor före emissionskostnader. Anledningen till undantaget från aktieägarnas företrädesrätt var bolagets behov av att stärka kassan på grund av investeringar som härrör från Silvergruvans start och ökat kapitalbehov på grund av ökad produktionskapacitet under första halvåret SÄKERHET OCH MILJÖ The lost time injury frequency rate (LTIFR) eller antalet sjukdagar på grund av arbetsplatsolyckor per miljoner arbetstimmar uppgick till 10 inkluderat entreprenörer under konstruktionstiden. Bolagets mål ä ren LTIFR om 0. Inga avvikelser har rapporterats vid miljöprovtagningar vid gruvan.

4 PROSPEKTERING OCH GRUVDRIFT DET FÖRSTA KVARTALET 2019 Under det första kvartalet 2019 har nästan all tid hos våra geologer ägnats åt produktionsstarten vid Silvergruvan. Gruvbrytningen har fortskridit som planerat. Mer information om Bolagets fyndigheter och gruvtillgångar finns tillgängliga på Bolagets hemsida samt i Årsredovisningen på sidorna FINANSIELL STÄLLNING Koncernen hade på i slutet av det första kvartalet likvida medel om 33 MSEK (122). Soliditeten uppgick till 42% (50). Koncernens egna kapital uppgick till 290 MSEK (372), vilket motsvarade 2,22 SEK (3,12) per aktie. Investeringar Under det första kvartalet har Silvergruveprojektet nästan färdigställts och de totala investeringarna under kvartalet uppgick till 88 MSEK (25). Kassaflöde Under kvartalet har 5 MSEK tillförts koncernen genom lån från Business Finland (33). Investeringarna i Silvergruveprojektet uppgår till 88 MSEK och har gått till investeringar i gruva, anrikningsverk, vattenreningsverk och kross.

5 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET I SAMMANDRAG Belopp i ksek Q1 Q1 FY Övriga intäkter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt ÅRETS RESULTAT ÖVRIGT TOTALRESULTAT Totalresultat som kan återföras till årets resultat: Omräkningsdifferenser Summa totalresultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare SUMMA Resultat per aktie, vägt genomsnitt, SEK -0,12 0,03-0,48 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

6 Belopp i ksek Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Nyttjanderättstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Lager Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Leasingskulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

7 KONCERNENS FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet Omräkningsdifferenser kapital Balanserat resultat inkl. Årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital Totalresultat Totalresultat januari - december Summa totalresultat Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens Summa övrigt totalresultat Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Nyemission Emissionskostnader Summa transaktioner med aktieägare Utgående eget kapital Ingående eget kapital Totalresultat Totalresultat januari - mars Summa totalresultat Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens Summa övrigt totalresultat Utgående eget kapital

8 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Den löpande verksamheten Periodens resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av lager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT

9 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Q1 Q1 FY Nettoomsättning Övriga externa kostnader Personalkostnader Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar EBITA Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Finansnetto Rörelseresultat Skatt PERIODENS RESULTAT MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Belopp i KSEK Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Summa anläggningstillgångar

10 Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Växelkurser Till sammanställningen av Bolagets räkenskaper har följande växelkurser använts: Balansdagskurs SEK/EUR 10, , ,2753 Balansdagskurs SEK/USD 9,2821 8,3596 8,971 Genomsnittskurs för rapportperioden/året SEK/EUR 10,4173 9, ,2620 ÖVRIG INFORMATION Redovisningsprinciper Delårsrapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. För moderbolaget har delårsrapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning med undantag av nedan. IFRS 16 IFRS 16 Leasing, som ersätter IAS 17, träder i kraft den 1 januari Bolaget kommer att tillämpa standarden från ovanstående dag och kommer att tillämpa den förenklade metoden där ingen omräkning görs av informationen avseende jämförelseperioder i efterhand. IFRS 16 kommer att få genomslag på nästan alla leasing och hyresavtal. Istället för att redovisa leasingavgiften som en rörelsekostnad kommer den redovisas som en nyttjanderättstillgång och en finansiell skuld, därmed kommer en avskrivning på tillgången såväl som en ränta på skulden beräknas och redovisas. 10

11 I totalresultatet kommer EBITDA, räntekostnader och avskrivningar beröras och balansomslutning med tillhörande nyckeltalsberäkningar kommer att påverkas. EBITDA kommer att påverkas positivt medan soliditeten kommer minska. Då Bolaget är under expansionsfas och del av finansieringen av Silvergruveprojektet skett genom leasing, hyresavtal eller att delar av driften lagts ut kommer det ha stort genomslag i balansräkningen. Balansräkningens övergångseffekter Sotkamo Silver har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. I enlighet med den förenklade metoden har jämförelseår inte räknats om. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. Nyttjanderättsperioden har fastställts med kunskap i efterhand om hur uppsägnings och förlängningsklausuler har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal med ett nyanskaffningsvärde understigande USD klassificerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. Under det första kvartalet 2019 har leasingavgifter hänförliga till Övriga externa kostnader i resultaträkningen om 5,0 MSEK omklassificerats till Avskrivningar om 3,4 MSEK och Räntekostnader om 1,6 MSEK. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår diskuteras nedan. NYCKELTAL (KONCERNEN) Avkastning på eget kapital Neg Neg Neg Avkastning på genomsnittligt totalt kapital Neg Neg Neg Soliditet (%) 42,4 72,0 50,7 Räntetäckningsgrad Neg Neg Neg Resultat per aktie -0,12 0,03-0,48 Eget kapital per aktie 2,32 3,12 2,32 Kassalikviditet (%) *Definitionen av nyckeltalen finns i Årsredovisningen 2018 sid

12 RISKFAKTORER Finansiella och operationella risker har en påverkan på Bolagets verksamhet. Bolagets verksamhet måste vägas mot bakgrund av risker, komplikationer och tillkommande kostnader som gruvdrift och prospektering kan utsättas för. Bolaget kan kontrollera och agera mot dessa risker i varierande grad. För en mer detaljerad redogörelse av signifikanta risker och osäkerheter och hur Bolaget hanterar dessa hänvisas till Årsredovisningen för 2018 sid BÖRS OCH AKTIEDATA Bolaget är noterat på NGM Equity i Stockholm och på NASDAQ Helsinki. Bolagets tickerkod är SOSI på NGM Equity och SOSI1 På NASDAQ Helsinki. ISIN-nummer för Sotkamo Silver AB:s aktier är SE Aktien finns även noterad på Börse Berlin, Open Market Där är Bolagets Code number A0MMF4 och ISIN-numret är detsamma som på NGM Equity i Stockholm; SE Börskurs SEK 4,415 4,325 3,90 Kvotvärde SEK 1,37 1,37 1,37 Market Cap. MSEK Antal registrerade aktier Aktiekapital SEK FINANSIELL KALENDER Sotkamo Silver kommer att publicera finansiell information vid följande tillfällen: Q2 publiceras den 23 augusti 2019 Q3 publiceras den 15 november 2019 Q4 publiceras den 14 februari 2020 FINANSIELLA RAPPORTER Rapporterna finns tillgängliga på: Verkställande Direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och dess dotterföretag som ingår i koncernen står inför. Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av Bolagets revisorer. Stockholm den 14 maj 2019 Sotkamo Silver AB Timo Lindborg Verkställande direktör 12