DELÅ JUNI 2010 JANUARI JUNI Kostnadssyner. rgierna säkrade. Justerat för 29,3 vara 18 %. TRANSAKTION. Vi har. Den. större

Transkript

1 DELÅ ÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI DEN FÖRSTA GEMENSAMMA ORC/NEONET-AFFÄRENN KLAR Kostnadssyner rgierna säkrade Integrationen mellan Orc och Neonet är i det närmaste n klar och de förväntade kostnadssynergierna om 40 Mkr är säkrade. Under kvartalet genomfördes också den första gemensamma affären efter samgåendet med Neonet. Teknologiverksamheten fortsätter attt växa med fortsatt hög marginal. Ett arbete harr också inletts för att öka intäkter och marginal i transaktionsverksamheten. Under kvartalet har resultatet belastats med 29,3 Mkr i engångskostnader relaterade till samgåendet. Justerat för 29,3 Mkr i engångskostnader blir rörelseresultatet 39,3 Mkr. Därtill är synergier säkrade vilket gör att kostnaderna kommer att sjunka med ytterligare 10 Mkr på kvartalsbasis. Med dessa synergier inräknade skulle rörelsemarginalen vara 18 %. ÅRSVÄRDET AV KUNDKONTRAKT (ACV) VAR 750,6 (674,6) MKR VID UTGÅNGEN AV KVARTAL 2. EN ÖKNING MED 76,0 MKR, 11 %, JÄMFÖRT MED KVARTAL 2. VID SAMGÅENDET UPPGICK ACV I NEONET TILL 52,1 MKR. TRANSAKTION NSNETTOT UPPGICK TILL 31,73 (-) MKR OCH TRANSAKTIONSMARGINALEN UPPGICK TILL 35 (-) % FÖR KVARTAL 2 (se sidan 3). APRIL JUNI Rörelsens intäkter 282,7 (180,1) Mkr Omsättningstillväxt 57 % Rörelseresultatt 10,0 (42,1) Mkr Rörelsemarginal 4 (23) % Resultat efter skatt 6,0 (31,0) Mkr Resultat per aktie före utspädning 0,26 (2,04) kr JANUARI JUNI Rörelsens intäkter 453,0 (343,9) Mkr Omsättningstillväxt 32 % Rörelseresultat 37,3 (92,0) Mkr Rörelsemarginal 8 (27) % Resultat efter skatt 24,9 (67,3) Mkr Resultat per aktie före utspädning 1,30 (4,43) kr Neonetkoncernen ingår från och med 1 april. Faktiskk transaktionsdag var den 7 april. (Se sidan 3 och 6) KONCERNCHEF THOMAS BILL KOMMENTERAR: Den goda försäljningen i samtliga regioner under kvartalet ledde till en Vi har inlett ett arbete att a öka omsättningen och marginalen i transaktions- ökning av årsvärdet av kundkontrakt, så kallat ACV, med 19 miljoner kronor verksamheten och är övertygade om att detta kommer att bära frukt. trots att neddragningarna av kundkontrakt - churnen - ökade. Till I USA har nya lagar antagits och i Europa pågår diskussioner inom det detta kommer positiva valutaeffekter och de kundkontrakt som erhölls vid finansiella området. Exakt vad dessa kommer att få för effekter vet ingen. samgåendet med Neonet, vilket sammantaget innebar att ACV ökade med Vår bedömning är dockk att möjligheterna som skapas av dessa är väsentligt 97 miljoner kronor. Den ökade churnen beror främst påå verksamheter som större än riskerna för Orc. O lagts ned på grund av ändrade förutsättningar eller bristande lönsamhet. Vår Den nya gemensamma och starka teknologiportföljen, vår satsning på bedömning är dock att detta inte innebär en långsiktig återgång till de nivåer tjänstebaserade lösningar, den nya effektiva organisationen och ett fokuserat som gällde under. och målmedvetet arbete med att utnyttjaa möjligheterna inom transaktions- Integrationen mellan Orc och Neonet är nu i det närmaste färdig. Vi kan verksamheten gör att vi v ser positivt på utvecklingen under resten av året. konstatera att vi gjort vår första gemensamma affär, och fler är på gång. Vi Om vi redan nu skullee räkna in de säkrade kostnadssynergierna skulle vi ha kan redan bekräfta våra kostnadssynergier och den nyaa organisationen är på 18 % i justerad rörelsemarginal, vilket gör att vi känner oss trygga med attt plats och arbetar mot gemensamma mål. Vi känner stor tillförsikt om att detta kunna nå våra mål om en förväntad lägsta rörelsemarginal på cirka 20 % i en kommer att leda till bra tillväxtmöjligheter, inte minst när n det gäller tjänste- svag marknad och bedöms kunna ge en rörelsemarginal på 35 % eller mer i baserade lösningar. goda tider. t

2 TEKNOLOGIVERKSAMHETEN Teknologi avser bolagets verksamhet inom avanceradee handelslösningar och infrastruktur till de globala finansmarknaderna. Verksamheten bedrivs under varumärkena Orc och CameronTec. C Efter samgåendet med Neonet ingår Neonet-XG lösningarnaa under varumärket Orc. ÅRSVÄRDET AV KUNDKONTRAKTT (ACV) Årsvärdet av kundkontrakt (förkortat ACV efter den engelska översättningen Annualized Contract Value) definieras som 12-månadersvärdet av existerande kundkontrakt, exklusive transaktionsbaserade intäkter, omräknade till genomsnittliga växelkurser under periodens sista månad. Nya kontrakt medräknas från den dagen fakturering beräknas påbörjaa och uppsagda kontrakt inkluderas fram till dagen kontraktet upphör att gälla. MKR Från och med detta kvartal ingår de kundkontrakt som erhölls vid sam- till 52,1 Mkr och gåendet med Neonett i ACV. Vid samgåendet uppgick värdet har under kvartalet ökat med 2,2 Mkr till 54,3 Mkr. Den totala ökningen av ACV med 97,3 Mkr jämfört med utgången av föregående kvartal beror dessutom på en god försäljning samt på kronans försvagning mot dollarn. Beräknat till fast växelkurs ökade ACV med 105,6 Mkr, 16 %, jämfört med kvartal 2 och med 71,2 Mkr, 11 %, jämfört med kvartal 1. GEOGRAFISK FÖRDELNING AV ACV Mkr Q2 05 Q3 05 Q4 05 ACV faktisk Q1 06 Q jun EMEA 426,2 Amerika 158,4 APAC 166,0 Totalt 750,6 Q3 06 Q4 06 Q1 07 ACV valuta-justerad 31 mar Q2 07 Q jun Kv-Kv 364,8 376,6 61,4 16,8 % 49,6 13,2 % 142,4 157,8 16,0 11,2 % 0,6 146,1 140,2 19,9 13,6 % 25,8 18,4 % 653,3 674,6 97,3 14,9 % 76,0 11,3 % Regionen EMEA stod för 63 % av ökningen under kvartalet, främst beroende på Neonet som bidrog med 54,3 Mkr, samt en god försäljning. Ökningen i APAC och Amerika beror på en god försäljning samt påå kronans försvagning mott dollarn. De totala neddragningarna och uppsägningarna av kundkontrakt var högre än föregående f kvartal och ligger i nivå med genomsnittet för. Merparten av neddragningar och uppsägningar av kundkontrakt är hänförligt till EMEA och Amerika. Förändringen från kvartal 2 påverkades negativtt av kronans förstärk- ning mot euron under perioden. MARKNADSUTVECKLING UNDER KVARTALET Försäljningen under det andra kvartalet var bra i allaa regioner och den första gemensammaa affären efter samgåendet mellan Orc och Neonet genomfördes. De genomgående trenderna under kvartalet har varit att produkten Orc Trader och kundsegmentet banker fortsätter att öka sin andel av försäljningen. Det oklara läget avseende lagstiftning och de svaga ekonomierna i Europa fortsätter att dämpa en del av efterfrågan. Churnen Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Förändring Q3 09 Q4 09 År-År Q1 10 Q2 10 0,0 % ökade jämfört med första kvartalet, främst till följd av lönsamhetsproblem hos vissa kunder. I regionen EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) var det särskilt försälj- ningen i södra Europa och på de nordiska marknaderna som s gick bra under kvartalet med bland annat den första affären för automatiserad handel i Norge. I Sverige gjordes den första gemensamma affärenn efter samgåendet med Neonet. Försäljningen i Storbritannien har varit relativt låg, främst till följd av osäkerhet omkring det ekonomiska läget i landet och de svaga ekonomierna i södra Europa. Inför det tredje kvartalet finns dock ett stort antal affärer på gång i Storbritannien. Intresset från kunderna i EMEA är stort för de nya tjänstebaserade lösningar som Orc nu håller på att utveckla och redan börjat lansera i Norden, där Orc sköter driften av applikationerna åt kunderna. Här är denn organisation som Neonet bidragit med och dess kunskap och erfarenhet inom området en avgörande faktor för verksamheten. En av flera positiva trender i Amerika-regionen börjat ta fart efter en tid av låga nivåer. Liksom under kvartalet k var att försäljningen i New York tidigare kvartal var det dock tradingfirmor i Chicago som stod för den största delen av försäljningen, men även Kanada hade ett bra kvartal med exempelvis en stor affär för automatiserad handel. Orc och Goldman Sachs forsätter utveckla samarbetet och utvärderar bland annat ny funktionalitet. En fortsatt dämpande faktor i regionen är oklarheterna kring vad den nya lagstiftningen inom det finansiella området ska leda till. Orc fortsätter arbetett med att etableraa sig i Brasilien och ser goda möjligheter för affärer där under de kommande kvartalen. Försäljningen i APAC-regionen (Asien-- och Stillahavsområdet) var genom- gående bra, särskilt i Australien A där bland annat två större tilläggsaffärer med tradingfirmor gjordes. Dessutom gjordes flera viktiga affärer i Hongkong, bland annat med en global bank. Just försäljningen till dee globala bankerna har varit påtagligt god i regionen. Orcs starka position inom DMA är också en viktig orsak till framgången liksom det faktum att fler och fler tradingfirmor etableras. En intressant milstolpe är att i Kina har terminshandel baserat på aktieindex lanserats under kvartalet och handel tillåts för utländskaa aktörer via samrisk- bolag. Därmed ökar också möjligheternaa för ytterligare derivatprodukter d i landet, vilket skapar goda framtidsmöjligheter för Orc. CameronTec hade ett bra kvartal medd en god försäljning i alla de tre regionerna. Efterfrågann på mycket snabba FIX-lösningar ökar stort, liksom kraven på övervakning av systemen. Dessa faktorer är enn viktig förklaring till CameronTecs framgångar under kvartalet. De globala bankernass ökande investeringar i FIX-teknologi liksom ett ökande intresse från nya länder är två avv de viktigaste trenderna för CameronTec de kommande kvartalen. TRANSAKTIONSTJÄNSTERR Transaktionstjänster avser bolagets verksamhet inom sofistikerade och neutrala mäklartjänster till professionella kunder på de globala g finansiellaa marknaderna. Verksamheten bedrivs under varumärket Neonet och det finns ingen handel i eget lager och inte heller någon analys- eller finansieringsverksamhet. MARKNADSUTVECKLING UNDER KVARTALET Omsättningen på världens börser har fortsatt varit låg. Trots kursned- Verksamhetens börsomsättning minskade något jämfört med kvartal 2 gångar på flertalet börser har den däremot inte sjunkit. föregående år men har ökat något jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet har Neonet fortsatt att lägga till handelsmöjligheter. Nu erbjuds möjligheten att rapportera affärer till Markit Boat. Markit Boat är inte en marknadsplats i vanlig bemärkelse utan en rapporterings-rapportering r av plattform som uppfyller MiFID-kraven på transparent utförda affärer utanför marknadsplatserna. 2 ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

3 TRANSAKTIONSINTÄKTER PER KUNDGRUPP 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% *) Observera att jämförelsesiffran för kvartal 2 avser uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april. Fördelningen mellan kundgrupper i förhållande till transaktionsintäkterna visar att kundgruppen Banker och mäklare ökar medann Institutioner minskar. TRANSAKTIONSINTÄKTER PER KUNDERNAS GEOGRAFISKA HEMVIST 100% 2 % 90% 17 % 80% 28 % APAC 70% Amerika 60% 50% 57 % 50 % EMEA exkl 40% Norden 30% 20% Norden 10% 24 % 22 % 0% Kv 2 0 Kv 2 *) Observera att jämförelsesiffran för kvartal 2 avser uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april. Transaktionsverksamheten har kunder i 25 länder. De amerikanska kundernas andel av transaktionsintäkterna har minskat till följd av att några av de större amerikanska kunderna har dragit ner på sin handel. Nya kunder har främst tillkommit inom EMEA och APAC under kvartalet. TRANSAKTIONSINTÄKTER PER MARKNADSPLATS 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4 % 14 % 22 % 60 % Kv 2 0 Kv 2 5 % 27 % 49 % 19 % 5 % 20 % 21 % 54 % 4 % 20 % 54 % 22 % Kv 2 0 Kv 2 Hedgefonder Institutioner Arbitragekunder Banker och mäklare APAC Amerika EMEA exkl Norden Norden *) Observera att jämförelsesiffran för kvartal 2 avser uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april. Transaktionsintäkternas fördelning mellan marknadsplatser visar en ökning av intäkterna från de amerikanska marknaderna samtidigt som intäkterna från Europa minskar. Arbetet med att integrera de två bolagenn och att skapa enn globalt ledande aktör inom finansiell teknologi och tjänster är till största delen genomförd. Effekten av de beslut som fattats under kvartalet innebärr att ledningen redan kan konstatera att Orc kommer att nå kostnadssynergierr om 40 Mkr per år. Dessa kommer att successivt börja ge effekt under de kommande kvartalen och nå full effekt från och o med Under kvartalet stängdes den första gemensamma affären efter samgåendett mellan Orc och Neonet. Dessutom finns ett flertal pågående förhandlingar med kunder om ytterligare y gemen- samma affärer. Sammantaget leder detta till att ledningen är övertygad om att de totala synergieffekte om 130 Mkr under 2012 kommer att uppnås i den takt som angavs i samband med att affären ursprungligen annonserades. Under första halvårett har sammanlagt 53,6 Mkr i kostnader tagits utav de totalt 70,0 Mkr som engångskostnaderna relaterade till samgåendet med Neonet förväntas uppgå till under. Av dessa har 12,55 Mkr tagits i Neonet- varav 29,3 Mkr under det andra kvartalet. Orc innehar 98,3 % avv aktierna i Neonet och har påkallat tvångsinlösen av de koncernen under förstaa kvartalet och ingår därmed inte i Orckoncernens siffror. I Orcs räkenskaper har 41,0 Mkr r konstnadsförts under u första halvåret resterande aktierna. Sista dag för handel i Neonetaktien på NasdaqOMX Stockholm var den 7 juni. Redovisat på samma sätt som innan samgåendet, var Neonetkoncernen s omsättning och resultat för första halvåret följande: Mkr Kv2 Kv2 * * Förändring Rörelsens intäkter % Transaktionsresultat % Rörelseresultat % - Varav engångskostnader e.t. *) Observera att jämförelsesiffran för kvartal 2 avser uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april. Jan-jun Jan-junn Mkr * * * Förändring Rörelsens intäkter % Transaktionsresultat % Rörelseresultat % - Varav engångskostnader e.t. *) Observera att jämförelsesiffran för Jan-Mar och Jan-Jun avserr uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april a. TRANSAKTIONSNETTO OCH -MARGINAL Mkr Kv2 Kv2 * Transaktionsnetto 31,7 39,,3 Transaktionsmarginal 35 % 33 % *) Observera att jämförelsesiffran för kvartal 2 avser uppgifter hämtade ur Neonets kvartalsrapport. Neonet konsolideras i Orcs räkenskaper fr o m 1 april. Transaktionsnetto definieras som Transaktionsintäkter minus Transaktions- 2 kostnader. Transaktionsmarginal definieras som Transaktionsnetto i procent av Transaktionsintäkter. Transaktionsmarginalen har ökat frånn 33 % till 35 % jämfört med kvartal. Däremot har den försämrats jämfört föregående kvartal då den var 39 %. Förbättringen från föregående år förklaras bland annat av ökad handel genom MTF:er samt avgiftssänkningar och omförhandlingar med börser och andra marknadsaktörer. Försämringen från föregående kvartal beror till största delen på att en större andel av omsättningen kommit från kunder som relativt sett gett lägre marginaler. m Ett arbete har inletts under u kvartalet med syfte att öka såväl transaktionsintäkterna som marginalen. SAMGÅENDE MED M NEONET ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 3

4 Om de årliga kostnadssynergierna om 40 Mkr hade varit genomförda redan vid kvartalets inledning, skulle rörelsens resultat, justerat för engångskostnader om 13,0 Mkr, för andra kvartalet uppgått till 1,2 Mkr. Rörelsekostnaderna ökade med 139,0 Mkr för såväl kvartal 2 som för perioden januari-juni jämfört med samma perioder föregående år, till följd av konsol- från ideringen av Neonetkoncernen. I ökningen om 139,0 Mkr ingår kostnader Neonetkoncernen samt avskrivningar för immateriella tillgångar som uppkom som ett resultat av samgåendet med Neonet. Störst påverkan hade Trans- aktionskostnader om -57,9 Mkr, Externaa kostnader om -28,7 Mkr, Personal- Avskrivningar om -18,22 Mkr. kostnader om -39,6 Mkr, Aktiverat arbete för egen räkning om +6,0 Mkr och Utöver de kostnader som tillkom från Neonetkoncernen samt avskrivningar för immateriella tillgångar, bestod ökningen av rörelsenss kostnader, för såväl kvartal 2 som perioden januari-juni, till största delen av engångskostnadee r relaterade till samgåendet med Neonet samt personalkostnader till följd av ett ökat antal anställda. De totala engångskostnaderna relaterade till samgåendet med Neonet uppgick till 29,3 Mkr för kvartalet och 41,0 Mkr för perioden januari-juni. Aktiverat arbete för egen räkning ökade med 6,8 Mkr för kvartal 2 och med 8,9 Mkr för första halvåret jämfört med samma perioder föregående år, utöver den ökning som kom från konsolideringen av Neonetkoncernen. Detta är en följd av en ökad satsning på utveckling av nya produkter. Aktiveringarna bedöms fortsätta att öka under. De repetitiva intäkternaa uppgick under kvartal 2 till 65 (95) % av rörelsens intäkter. Andelen repetitiva intäkter har minskat till följd av de transaktions- rörelsens intäkter som tillkommit genom samgåendet med Neonet. I Teknologiverksamheten uppgick de repetitiva intäkterna till 97 (95) % av intäkter. RÖRELSENS INTÄKTER Tkrr Kv2 Kv2 Förändring Teknologi % Transaktionstjänsterr e.t. Totalt % Omsättningen ökade med 57 % under kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Justerat för konsolideringen av Neonetkoncernen minskade omsättningen med 2 % beroende på kronans förstärkning mot dollarn och euron mellan faktureringstillfällena. Jan-jun Jan-jun Tkrr Förändring Teknologi % Transaktionstjänsterr e.t. Totalt % För perioden januari juni ökade omsättningen med 32 % jämfört med samma period. Justerat för konsolideringen av Neonetkoncernen ökade omsättningen med 1 %. Även för januari juni har omsättningen påverkats negativt av kronans förstärkning mot dollarnn och euron mellan faktureringstillfällena. INTÄKTSFÖRDELNING PER SEGMENT KVARTAL 2 TRANSAKTIONSTJÄNSTER 33 % TEKNOLOGI 67 % RÖRELSENS KOSTNADER Tkr Kv2 Kv2 Förändring Teknologi Transaktionstjänster Koncerngemensamt Totalt Tkr Teknologi Transaktionstjänster Koncerngemensamt Totalt % e.t. 32 % 98 % Jan-jun Jan-jun Förändring % e.t. 29 % 65 % ANTAL ANSTÄLLDA FÖRDELNING AV RÖRELSENS INTÄKTER PÅ INTÄKTSSLAG KVARTAL ANDRA INTÄKTER 2 % ENGÅNGSBETALDA LICENSER OCH TRANS- AKTIONSRELATERADE INTÄKTER 33 % REPETITIVA INTÄKTER 65 % Q2 05 Q3 05 Q4 05 Q1 06 Q2 06 Q3 06 Q4 06 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Antalet anställda vid utgången av juni var 406 personer, vilket är en ökning med 147 personer, varav 134 personer från Neonetkoncernen, jämfört med utgången av marss. 4 ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

5 RESULTAT Tkrr Kv2 Transaktionsmarginal 35 % Rörelseresultat Rörelsemarginal 4 % Periodens resultat Tkrr Transaktionsmargina Rörelseresultat Rörelsemarginal Periodens resultat Jan-jun al 35 % % Kv % Jan-jun % Förändringg Förändringg Rörelseresultatet för såväl kvartal 2 som för första halvåret påverkades med -33,1 Mkr hänförligt till konsolideringen av Neonetkoncernen. I beloppett ingår kostnader från Neonetkoncernen samt avskrivningar för immateriella till- gångar som uppkom i samband med samgåendet med Neonet. Därutöver beror minskningen av rörelseresultatet främst på engångs-- kostnader hänförliga till samgåendet med Neonet om 29,32 Mkr för kvartalet och 41,0 Mkr för första halvåret, varavv 13,0 Mkr ingår i Neonetkoncernen. Justerat för konsolideringen av Neonetkoncernen ochh engångskostnader ökade rörelseresultatet med 17,4 Mkr för kvartal 2 och med 6,4 Mkr för perioden januari-juni jämfört med samma perioder föregående år. Finansnettot minskade med 0,3 Mkr för kvartal 2 och med 1,3 Mkr för första halvåret jämfört med samma perioder föregående år. RÖRELSEINTÄKTERNAS OCH -KOSTNADERNAS UTVECKLING -76 % -81 % -60 % -63 % Rörelsens intäkter och kostnader påverkas också av förändringar i valutakurser. Dessa förändringar påverkar direkt själva intäkts- och kostnadsposten. VALUTAFÖRDELNING AV RÖRELSENS INTÄKTER OCH KOSTNADER 100% 90% 10 % 25 % 20 % 80% 70% 40 % 20 % 60% 25 % 50% 15 % 40% 30% 40 % 40 % 20% 45 % 10% 0% 10 % 10 % Systemintäkter Transaktionsintäkter Rörelsens kostnader SEK EUR USD Övriga Valutakurser USD EUR Systemintäkter kv 2 * 7, ,1948 Systemintäkter kv 3 * 7,2060 9,6699 Kostnader kv 2 ( genomsnitt jan-juni) 7,3867 9,7919 Balansposter kv 2 (slutkurs 30 juni) 7,7725 9,5005 ACV kv 2 (genomsnitt juni) 7,8368 9,5682 * Avser faktureringskurs för ca 85 % av kvartalets systemintäkter, dvs de som faktureras kvartalsvis i förskott från befintliga kontrakt. Ökningen av såväl rörelsens intäkter som rörelsens kostnader för kvartal 2 är hänförliga till samgåendet med Neonet. VALUTAPÅVER RKAN Förändringar i valutakurser påverkar Orc på ett flertal sätt. Tillgångar och skulder i utländsk valuta omvärderas vid v varje balansdag. Dessutom sker vissa löpande omvärderingar av balansposter i utländsk valuta, t ex när en kundfordran betalas. Värdeförändringar till följd av omvärderingar av rörelserelateradee balansposter (framför allt kund- och har under kvartal 2 lett till en resultateffekt om 7,1 (-11,1) Mkr. Orcs policy är att inte löpande valutasäkra operativa kassaflöden i utländsk valuta. Som fristående bolag har Neonet tidigare haft en annan policy men har underr kvartalet övergått tilll Orcs policy och har per sista juni inte valutasäkrat fordringar) redovisass netto som en egen post i resultaträkningen några utländska operativa kassaflöden. Värdeförändringar på andra balansposter i utländsk valuta, v t ex kortfristiga placeringar, redovisas i finansnettot. KASSAFLÖDE, INVESTERINGAR OCH FINANSIELL STÄLLNING Transaktionsverksamheten som numeraa ingår i Orc-koncernen har större variationer i balansräkningen än vad Orcc tidigare har haftt beroende på storleken av ej fullt avvecklade aktieaffärer vid bokslutstillfället. Under första halvårett var kassaflödet -124,0 (61,4)) Mkr. Skillnaden i kassaflödet jämfört med samma period beror främst på ett lägre resultat och ökad utdelning. Av kassaflödet från nvesteringsverksamheten om 57,8 (-5,9) Mkr avser -17,3 (-2,4) Mkr aktiverade utvecklingskostnader. Den största posten p avser investeringar i dotterbolag om 138,7 (-) som avser likvida medel i Neonet vid förvärvstillfället minskat med kontantandelen vid förvärvet. Under kvartalet har 154,7 (60,8) Mkr delats ut till aktieägarna, motsvarande 10 (4) kr per aktie. Utdelning har inte utbetalats för de aktier som Neonets aktieägare erhållit somm betalning vid förvärvet. Orc äger Neonet till 98,39 % men tar in Neonet till 100 % i kassaflödet. De utestående 1,7 % av röster och kapital betraktas som skuld fram tills desss att tvångsinlösen är genomförd. Orc tillämpar för närvarande en försiktig placeringspolicy och placerar likvida medel antingen i statsskuldväxlar, bankinlåning eller i form av bankcertifikat eller motsvarande. Av koncernens långfristiga skulder omm 145,6 (40,9) Mkrr utgör 144,9 (40,9) Mkr uppskjuten skatt. Soliditeten var vid utgången av juni 75 (55) %. ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 5

6 MODERBOLAGET I moderbolaget, Orc Software AB, uppgick omsättningen under perioden januari juni till 322,2 (344,6) Mkr, varav 0 (0) Mkr utgjorde försäljning till koncernföretag. Genom att koncernens kundavtal avseende systemintäkter främst skrivs med moderbolaget hänför sig dessa intäkter nästan uteslutande till moderbolaget. Därmed är kommentarerna till koncernens systemintäkter i allt väsenligt tillämpligt även på moderbolaget. Rörelseresultatet uppgick till 84,0 (96,4) Mkr och resultatet efter skatt till 61,1 (70,4) Mkr. Förvärvskostnader avseende Neonet om 28,0 Mkr påverkar inte moderbolagets kostnader eftersom dessa redovisas i balansräkningen i enlighet med RFR 2.3. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick under första halvåret till 13,8 (3,9) Mkr. Moderbolagets likvida medel var vid periodens slut 70,0 (135,7) Mkr. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens utgång till 1 558,2 (156,1) Mkr. Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med koncernföretag. Samtliga transaktioner med närstående sker med tillämpning av affärsmässiga principer. Se även Moderbolagets resultat- och balansräkning. FÖRVÄRV AV NEONET AB Per den 7 april förvärvade Orc Software AB 96,6 % av röster och kapital i det svenska noterade bolaget Neonet AB inklusive dess helägda dotterbolag Neonet Securities AB (Sverige), Neonet Securities Inc (USA) samt Neonet Technology AB (Sverige) från Neonets aktieägare via ett offentligt erbjudande. Aktieägarna i Neonet erbjöds 0,125 nyemitterade aktier i Orc för varje aktie i Neonet, vilket innebar en nyemitterad aktie i Orc för varje åtta hela aktier i Neonet. Aktieägare med ett innehav om högst 599 aktier i Neonet erbjöds en kontant ersättning om 19,625 kronor per aktie. Efter förlängd acceptansperiod, 21 april, accepterade ytterligare 1,7 % av Neonets aktieägare erbjudandet, vilket ger Orc totalt 98,3 % av röster och kapital i Neonet. Den 3 maj påkallade Orc tvångsinlösen av resterande 1,7 %. En tvångsinlösen tar mellan 6-18 månader men innebär efter avslutandet att Orc kommer äga 100 % av aktierna i Neonet. Bolaget har av praktiska skäl tagits in i koncernen från den 1 april, då verksamheten under de första 7 dagarna ej varit väsentliga för koncernen. Neonet är en global mäklarfirma och teknologileverantör som erbjuder sofistikerade mäklartjänster samt effektiva systemlösningar för värdepappershandel på världens ledande marknadsplatser. Neonets kunder utgörs av banker, mäklarfirmor, institutionella placerare, hedgefonder och marknadsplatser i över 20 länder. Den främsta anledningen till förvärvet är att bilda en ännu starkare global aktör inom teknologi och tjänster för avancerad handel med finansiella instrument. Orc har teknologi för handel med derivat och konnektivitet medan Neonet har lösningar och teknologitjänster för aktiehandel och driftade teknologilösningar. Per den sista juni har Neonet bidragit med 105,9 Mkr i intäkter och -21,9 Mkr i resultat sedan förvärvstidpunkten, vilket reflekteras i Orcs koncernredovisning. Om förvärvet hade genomförts per första januari hade Neonet bidragit med intäkter om 211,4 Mkr och ett resultat om -42,3 Mkr. Nedan följer uppgifter om anskaffningsvärde samt preliminära förvärvade nettotillgångar och goodwill vid förvärvstidpunkten: Mkr Köpeskilling - Kontant betald köpeskilling till Neonets aktieägare - Värde på nyemitterade aktier till Neonets aktieägare (totalt nya Orcaktier) - Preliminär kostnad för att tvångsinlösa kvarvarande Neonet aktier Redovisade värden Verkligt värde justering Verkliga värden Totalt anskaffningsvärde Immateriella tillgångar, exkl. goodwill Materiella tillgångar Finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Övriga kortfristiga skulder Värden på förvärvade nettotillgångar Identifierade immateriella anläggningstillgångar Uppskjuten skatteskuld på identifierade immateriella anläggningstillgångar Restpost/Goodwill Ovanstående anskaffningsvärde avser 100 % av Neonet, trots att tvångsinlösen ej är färdigställd men ett preliminärt värde för detta har beräknats. De utestående 1,7 % av Neonets aktier som Orc har begärt tvångsinlösen på kommer, när det sker, påverka totalt anskaffningsvärde och goodwill. Tillgångar och skulder är redovisade till 100 %. Eftersom förvärvet ej är genomfört till 100% är siffrorna preliminärt fastställda, men några väsentliga förändringar förväntas inte utöver de som nämnts ovan. Identifierade immateriella anläggningstillgångar består av kundrelationer (325 Mkr), varumärke (54 Mkr), teknologi (47 Mkr), kundkontrakt (27 Mkr) samt medlemskap på börser, MTF:er och Dark pools (15 Mkr). Goodwill är bland annat hänförligt till förväntade framtida synergier av samgåendet mellan Orc och Neonet samt immateriella tillgångar som inte uppfyller kraven för separat redovisning. Förvärvsrelaterade utgifter som redovisats som kostnad under kvartal 2 uppgår till 29,3 Mkr samt 41,0 Mkr för första halvåret och har påverkat koncernens externa kostnader i totalresultatet. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna bokslutskommuniké är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rapportering RFR 1.3, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2.3. Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i den senaste årsredovisningen både för koncernen och för moderbolaget, om ej annat anges nedan. NYA OCH ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER IFRS 3R Rörelseförvärv och IAS 27R Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 juli eller senare. IFRS 3R inför ett antal förändringar i redovisningen av rörelseförvärv som görs efter detta datum, vilket kommer att påverka storleken på redovisad goodwill, rapporterat resultat i den period som förvärvet genomförs samt framtida rapporterade resultat. 6 ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

7 Immateriella anläggningstillgångar De av Orcs immateriella anläggningstillgångar som inte är ä goodwill eller balanserade utgifter för utvecklingsarbete har en avskrivningsperiod på mellan 3 15 år beroende på tillgångarnas karaktär och bedömda b nyttjandeperiod. Orc gör löpande kontroller vid indikationn som tyder på att tillgångens värde kan ha h minskat för attt säkerställa att tillgångarnas avskrivningsperiod stämmer överens med nyttjandeperioden och att inget nedskrivningsbehov föreligger. RISK- OCH OSÄKERHETSFAKTORER De mest väsentliga riskerna inom teknologiverksamheten har bedömts vara bolagets förmåga att förutse marknadsbehov och därmed kunna anpassa den tekniska lösningen därefter, förmågan att behålla och rekrytera kompetent personal, risker avseende IT-infrastrukturen, valutarisker och risken för kundförluster. Den kvarvarande osäkerheten på världens finansiella marknader och den globala lågkonjunktur som s fortfarande pågår innebär risker för fortsatta uppsägningar av befintliga kundkontrakt, minskad försäljning av nya kundkontrakt och för ökade kreditrisker. En annan viktig riskfaktor att ta hänsyn till är risken förr minskad likviditet på världens derivatmarknader, vilket sannolikt skulle påverka p Orcs kunder negativt och därmed även den kunna påverka uppsägningar, nyförsäljning och kreditrisk. En mer omfattande beskrivning av Orcs bedömda risk- och osäkerhets- för. faktorer finns i förvaltningsberättelsen i Orcs årsredovisning Den nyförvärvade transaktionsverksamheten är främst exponerad för en begränsad kreditrisk, då d bolaget enbart handlar på uppdrag av kund och aldrig för egen räkning. Den risk som uppstår i mäklarverksamheten hanteras genom väl beprövade riskmodeller och policies där varje kund måste genomgå en kreditprövning innan de tillåts börja handla. De risker som transaktionsverksamheten dagligen medför mäts, kontrolleras och vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapital och anseende. De sätt på vilka Neonet identiifierar, följer upp och hanterar dessa riskerr utgör en central del av verksamheten. En utförlig beskrivning b av koncernens riskexponering och riskhantering ges i Not 1 i Neonets årsredovisning för. IAS 27R kräver att förändringar i ägarandelar i ett dotterbolag, där majoritetsägaren inte får minskat bestämmandeinflytande, redovisas som eget kapitaltransaktioner, vilket är förenligt med hur Orc tidigare hanterat denna typ av transaktioner. Förändringarna i IFRS 3R och IAS 27R kommer att påverka redovisningen av förvärv, förlust av kontroll och transaktioner med minoritetsägare. IFRS 8 Rörelsesegment Efter samgåendet med Neonet har Orc ändrat sin interna rapportering och hur högsta verkställande beslutsfattaren granskar rörelseresultatet frånn att följa upp på regionsnivå till att följa upp per affärsområde. De identifierade segmenten är nu teknologi och transaktion. Teknologi innefattar huvud-systemförsäljningen, såsom personalkostnader för säljare m m. Transaktionn innefattar rörliga intäkter och kostnader direkt hänförliga till aktietransaktioner samt kostnader för avdelningar i nära anslutning till utförande och avveckling av affärerna. Övriga delar av koncernen anses vara koncerngemensamma. Jämförelse- siffror från föregående år har omräknats enligt sammaa princip. sakligen systemintäkter samt kostnader relaterade till FÖRBÄTTRINGAR I IFRS (IMPROVEMENT PROJECT) IAS 7 - Kassaflödesanalys. Klargör attt endast utgifter som resulterar i redovisningen av en tillgång får redovisas som kassaflöde från investerings- Koncernen har ändrat redovisningsprinciper i enlighet med detta men verksamhet. IAS 16 - Materiella anläggningstillgångar. Ersätter begreppet "nettoförsäljningsvärde" med "verkligt värde minus försäljningskostnader". förändringar har inte påverkat koncernens finansiella ställning. s IAS 36 - Nedskrivningar. När diskonterade kassaflöden används för attt uppskatta "verkligt värde minus försäljningsomkostnader", krävs ytterligare upplysningar om diskonteringsränta, i likhet med de upplysningar som krävs när diskonterade kassaflöden används för att beräkna nyttjandevärdet. Dessa upplysningar lämnas i tillämpliga fall. Övriga nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haftt någon effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella ställning och resultat. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Nedan följer en kortfattad beskrivning av hur redovisningsprinciperna tillämpas för några av de viktigaste posterna i Orcs resultat- och balansräkningar. För mer detaljerad information kring Orcs väsentliga redovisningsprinciper hänvisas till senast avgiven årsredovisning. Förvärvet av Neonet har ej lett till några väsentliga justeringar avv Neonets redovisade värden vid intagandet i Orcs koncernredovisning. Systemintäkter Intäkterna består i huvudsak av programvarulicenser som faktureras kvartalsvis i förskott.. Intäkterna periodiseras över det kvartal k som fakturer- Fakturering till nya kunder sker när Orc har erhållit ett e undertecknat avtal och kunden har gjortt ett acceptanstest samt gett sitt godkännande. Transaktionsintäkter och -kostnader Transaktionsintäkter och -kostnader redovisas samma dag som den ingen avser, men till de valutakurser som var aktuella vid v faktureringstillfället. bakomliggande transaktionen har avslutats, dvs på avslutsdagen. Goodwill Goodwill har en obestämd nyttjandeperiod och värdet på p goodwill ska därför prövas minst en gångg per år. För att bedöma värdet av goodwill utgår Orc från prognostiserade framtida kassaflöden för de närmaste 10 åren för de kassagenererande enheterna. Aktivering av utvecklingsutgifter Orc aktiverar utgifter hänförliga till projekt som tydligt kan urskiljas och som avser antingen nya produkter eller genomgripande förbättringar av befintliga produkter och som kan förväntas generera framtida ekonomiska fördelar. Aktiverade projekt skrivs av linjärt under nyttjandeperioden från och med den tidpunkt tillgången kan användas. ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 7

8 FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT JAN-JUN JAN-JUN APR-JUN APR-JUN Systemintäkter Transaktionsintäkter Övriga intäkter Rörelsens intäkter Inköpskostnad sålda varor Transaktionskostnader Externa kostnader Personalkostnader Aktiverat arbete för egen räkning Av- och nedskrivningar Valutakursdifferenser Rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat Omräkningsdifferenser Summa övriga totalresultatposter Periodens totalresultat Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Periodens resultat per aktie, före utspädning, kr Periodens resultat per aktie, efter utspädning, kr ,30 1, ,43 4, ,26 0, ,04 2,04 KONCERNENS BALANSRÄKNING 30 JUN 30 JUN 31 DEC TILLGÅNGAR Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga anläggningstillgångar Kortfristiga finansiella tillgångar hänförliga till transaktionsverksamheten Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa tillgångar SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Långfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder hänförliga till transaktionsverksamheten Övriga kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder En detaljerad uppställning över resultat- och balansräkningarna för de senaste kvartalen finns tillgänglig på KONCERNENS EGET KAPITALRÄKNING JAN-JUN JAN-JUN APR-JUN APR-JUN Ingående balans Periodens resultat Periodens totalresultatposter Nyemission hänförlig till anställdas utnyttjande av optioner Nyemission hänförlig till förvärv av verksamhet Utdelning Förändring p g a optioner till anställda Utgående balans Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

9 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS JAN-JUN JAN-JUN Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar i verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens ingång Kursdifferenser i likvida medel Likvida medel vid periodens utgång SEGMENTREDOVISNING Resultat efter finansiella poster JANUARI-JUNI Koncerngemensamt Teknologi Transaktion Totalt Rörelsens intäkter* Rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto JANUARI-JUNI Koncerngemensamt Teknologi Transaktion Totalt Rörelsens intäkter* Rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster * Samtliga intäkter är från externa kunder. Se stycket Redovisningsprinciper för en beskrivning av respektive segment. KONCERNENS NYCKELTAL JAN-JUN JAN-JUN APR-JUN APR-JUN Omsättningstillväxt 31,7 % 24,9 % 57,0 % 29,7 % Transaktionsmarginal 35,4 % - 35,4 % - Rörelsemarginal 8,2 % 26,8 % 3,6 % 23,4 % Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental Utestående antal aktier, tusental Eget kapital per aktie, kronor 73,02 22,76 73,02 22,76 Räntabilitet på sysselsatt kapital 6,8 % 54,8 % 4,0 % 47,1 % Räntabilitet på eget kapital 4,6 % 39,7 % 2,2 % 34,5 % Soliditet 75,2 % 54,5 % 75,2 % 54,5 % Genomsnittligt antal anställda Anställda vid periodens utgång ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 9

10 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING JAN-JUN JAN-JUN APR-JUN APR-JUN Systemintäkter * * Övriga intäkter Aktiverat arbete för egen räkning Rörelsens intäkter Inköpskostnad sålda varor Externa kostnader * * Personalkostnader Av- och nedskrivningar Valutakursdifferenser Rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat *) Korrigerade systemintäkter och externa kostnader under är hänförbara till omföring av intäkter till dotterbolag MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 30 JUN 30 JUN 31 DEC TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Övriga anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa tillgångar SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ORC SOFTWARE DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI

11 STYRELSENS FÖRSÄKRAN Styrelsenn och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som s företaget ochh de företag som ingår i i koncernen står inför. Stockholm den 14 julii Orc Software AB MARKUS GERDIEN Styrelseordförande PATRIK ENBLAD LARS GRANLÖF STAFFAN PERSSON EVAA REDHE RIDDERSTAD CARL ROSVALLL THOMAS BILL Verkställande direktör

12 OM ORC SOFTWARE Orc Software är en världsledande leverantör av teknik och tjänster för avancerad handel med finansiella instrument. Företagets styrka vilar på en gedigen erfarenhet och kunskap om de globala finansmarknadernaa som byggts upp under de mer än 20 år som Orcc levererat avancerade handelslösningar till marknadsaktörerr med höga krav. Med lösningar som Orc Trading och Orc Connect erbjuderr Orc verktygg för att fatta de bästa besluten inom finansiell handel respektive konnektivitet, med kraftfulla analysmöjligheter, oöverträffad räckvidd till många marknader, strategier och utförande av automatiserad handel, stöd för avancerad handel med terminer och optioner, extremt låg fördröjning, samt riskhantering. Genom samgåendet med Neonet erbjuder Orc även sofistikerade, neutrala mäklartjänster och effektiva systemlösningar till professionella marknadsaktörer, med kunder i överr 20 länder. Genom dotterbolaget CameronTec är Orc den ledande leverantören av infrastruktur och snabb konnektivitet för FIX-baserad handel. Bland Orcs kunder finns ledande banker, trading- och market making-firmor, börser, mäklarhus, institutionella investerare och hedgefonder. Orc bedriver sin verksamhet med försäljning,, kundsupport och utbildning i nära anslutning tilll världens ledande finansiella marknader från sina kontor r i Europa, Nordamerika och o Asien-Stillahavsområdet. Mer information finns på Orc Software har kontor i Amsterdam, Chicago, Frankfurt, Hongkong, London, Milano, Moskva, New Jersey, New York, Paris, Stockholm, S Sydney och Tokyo KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN 14 oktober Delårsrapport för kvartal 3 20 januari 2011 Bokslutskommuniké för Årsredovisningen finns tillgänglig för aktieägare på Orc Softwares hemsida och på huvudkontoret, Kungsgatan 36, Stockholm. Denna delårsrapport har inte granskats av Orc Softwaress revisorer. FINANSIELL INFORMATION Kan beställas från: Orc Software, Investor Relations Box 7742, Stockholm Telefon: Fax: E-post: ir@orcsoftware.com All finansiell information publiceras på omedelbart efter offentliggörandet. KONTAKTINFORMATION VD Thomas Bill Telefon: CFO Anders Berg Telefon: En telefonkonferens för media och analytiker hålls den 14 juli klockan (på engelska). För mer information se inbjudan på Investor Relations, Press releases. Orc Software AB (publ) Org.nr Kungsgatan 36 Box Stockholm Telefon: Fax: info@orcsoftware.com