27 May 2009 Råvarunoteringar LME Basmetaller 3 mån, SEK 3 mån, USD C-3M *, USD Koppar 35.40 4685 C 4 Bly 10.94 1448 C 11 Zink 11.32 1498 C 28 Aluminium 10.92 1445 C 36.5 Nickel 102.80 13605 C 89 Tenn 103.14 13650 B 200 Aluminium Al 9.29 1230 C 35 C = Contango B = Backwardation LME Lager 26-MAY-2009 Ton Förändr. Koppar 326 575-6800 Bly 75 100 575 Zink 322 775 5025 Aluminium 4 202 275 10300 Nickel 109 596-180 Tenn 13 905-445 Aluminium Al 96 620-460 Ädelmetaller Spot, USD Guld 949.55 Silver 14.54 Platina 1134.50 Palladium 228.50 Jordbruksprodukter Energiprodukter Valutor Övriga Futures Spot 3-mån CBOT-vete 613.7500 WTI 62.83 USD/SEK 7.5550 7.5558 S&P 910.2 Sojabönor 11.9200 Brent olja 0.616 EUR/USD 1.3974 1.3964 Nasdaq 100 1410 Råris 11.8900 Gasolja 4.8725 EUR/SEK 10.5573 CRB Index 355.92 CME NBSKpappersmassa 0.0000 CO2 (ECX) 0.1535 GBP/SEK 12.0880 GBP/USD 1.6001 DJ-AIGCI 121.343 USD/CNY 6.8300 Jordbruksprodukter LME Stål och Plast Shanghai Minor metals 1:a kontraktet, EUR 1:a kontraktet, CNY USD Vete- Matiff 149.0000 Stål F 350 Koppar 37580 Molybden 9.60 Raps- Matiff 315.7500 Stål M 330 Aluminium 12825 (Platts High) Plast PPD 845 Plast LLD 850 Nyhetssammanfattning Konsumentförtroende vände marknaderna Järnmalmsavtalet högre än väntat Efter en relativt lugn dag med svagt fallande priser tvärvände marknaderna efter amerikanska siffror gällande konsumentförtroendet som kom in mycket starkare än väntat (konfidensindikatorn steg till 54,9 i maj från 40,8 månaden före). Aktiebörser, olja och metaller steg på bred front. Oljan handlades upp till 62,50 för WTI och fortsätter upp några cent idag på morgonen. Uttalanden från Saudi inför torsdagens OPECmöte talar för oförändrade kvoter och att världsekonomin kan leva med ett oljepris på 75-80. En Reutersammanställning av över 30 analytikers prognos för 2009 visar ett genomsnitt om $ 52/fat, väl under dagens nivå över $60. Gårdagens järnmalmsavtal mellan Rio Tinto och japanska Nippon Steel, som kom in 33 % under förra årets, är det näst högsta i historien och är högre än väntat. Kinesernas uttalanden igår tyder på att de inte kommer att gå med på avtalsnivån - en nivå 40-50 % lägre förväntas. Handelsbanken Capital Markets, Commodities, Blasieholmstorg 11, 106 70 Stockholm. Tfn 08-463 46 20, commodity@handelsbanken.se
Aluminium forwards 2 300 2 200 2 100 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 JUN9 JU N0 JUN1 JUN2 JUN3 JUN4 2009-05-27 2009-05-22 2009-04-30 Aluminium: LME lagernivå (vänster) 4650000.00 4150000.00 3650000.00 3150000.00 2650000.00 2150000.00 1650000.00 1150000.00 650000.00 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 3700.00 3200.00 2700.00 2200.00 1700.00 1200.00 MAL3 MAL-Stocks Koppar forwards 5 800 5 300 4 800 4 300 3 800 3 300 2 800 JUN9 JUN0 JUN1 JUN2 JUN3 JUN4 2009-05-27 2009-05-22 2009-04-29 Koppar: LME lagernivå (vänster) 650000.00 550000.00 450000.00 350000.00 250000.00 150000.00 50000.00 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 8800.00 7800.00 6800.00 5800.00 4800.00 3800.00 2800.00 MCU3 MCU-Stocks Nickel forwards 18 000 Nickel: LME lagernivå (vänster) 16 000 14 000 140000.00 120000.00 100000.00 28000.00 26000.00 24000.00 22000.00 12 000 10 000 80000.00 60000.00 40000.00 20000.00 18000.00 16000.00 14000.00 8 000 JUN9 DEC 9 JUN0 DEC 0 JUN1 DEC1 2009-05-27 2009-05-22 2009-04-29 20000.00 0.00 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 12000.00 10000.00 8000.00 MNI3 MNI-Stocks 27 May 2009 2
Zinc forwards 1 900 1 700 1 500 1 300 1 100 Zinc: LME lagernivå (vänster) 400000.00 350000.00 300000.00 250000.00 200000.00 150000.00 100000.00 2500.00 2300.00 2100.00 1900.00 1700.00 1500.00 1300.00 900 JUN9 DEC9 JUN0 D EC0 JUN1 DEC1 JUN2 2009-05-27 2009-05-19 2009-04-28 50000.00 0.00 jun-08 sep-08 dec-08 feb-09 1100.00 900.00 MZN3 MZN-Stocks WTI futures WTI, 1:a kontraktet 85.00 150.00 140.00 75.00 130.00 120.00 65.00 110.00 55.00 100.00 90.00 45.00 80.00 70.00 35.00 60.00 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 Sep 11 Mar 12 2009-05-27 2009-05-22 2009-05-19 50.00 40.00 30.00 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 Gasoil futures 750 Gasoil 1400.00 1200.00 550 1000.00 800.00 600.00 350 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 Sep 11 Mar 12 2009-05-27 2009-05-26 2009-05-19 400.00 200.00 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 27 May 2009 3
Ansvarsbegränsning Handelsbanken Capital Markets, som är en division av Svenska Handelsbanken AB (publ) (i fortsättningen kallad Handelsbanken), är ansvarig för sammanställningen av denna analysrapport. Informationen i analysrapporten är framtagen av Handelsbanken och är uteslutande avsedd för Handelsbankens kunder i Sverige. De källor och bearbetningsmetoder som använtsvid utarbetandet av analyser och prognoser har av Handelsbanken bedömts vara tillförlitliga. Handelsbanken kan dock inte garantera riktigheten i informationen. Åsikterna i analysrapporten reflekterar Handelsbankens analytikers uppfattning och är föremål för förändring. Ingen del av analytikerns ersättning är direkt eller indirekt relaterad till specifika rekommendationer eller åsikter som uttrycks i rapporten. Syftet med analysrapporten är att ge allmän information till kunderna och utgör inte ett personligt investeringsråd eller rekommendation och analysrapporten ska inte ensam utgöra underlag för investeringsbeslut. Varje investeringsbeslut fattas av kunden själv på dennes eget ansvar och Handelsbanken frånsäger sig allt ansvar för förlust eller skada som kan tänkas uppkomma genom beslut som grundar sig på information i denna analysrapport. Det är inte säkert att tidigare utveckling upprepas och tidigare utveckling skall inte tas som en indikation på framtida utveckling. Värdet på investeringarna och avkastningen på dem kan gå ned såväl som upp och investerarna riskerar att förlora hela sitt investerade kapital. Inga vinster på investeringar kan garanteras utan investerare riskerar att förlora pengar. Valutakurser kan förorsaka att värdet på investeringar gjorda i andra länder eller valutor stiger eller faller. Handelsbanken, dess dotterbolag, anställda och kunder till Handelsbanken och/eller dess dotterbolag kan vid analysrapportens utgivningstillfälle och därefter inneha positioner I finansiella instrument som omnämns i analysrapporten. Handelsbanken och/eller dess dotterbolag erbjuder och utför tjänster inom sin värdepappersrörelse, vilket inkluderar corporate finance-uppdrag och rådgivning om finansiella instrument, samt erbjuder och utför tjänster inom den ordinarie bank- och försäkringsverksamheten åt vilket som helst av de företag som berörs i analysrapporten. Denna analysrapport utgör inte och är inte en del av ett erbjudande om försäljning eller tecknande av värdepapper, eller uppmaning till köp eller tecknande av aktier, ej heller ska det i något avseende, helt eller delvis, utgöra tillförlitlig grund i samband med något avtal eller utfästelse. Ingen del av Handelsbankens analysrapporter får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande därtill. Spridningen av denna analysrapport kan i vissa jurisdiktioner vara förbjuden i lag och personer som på något sätt mottar analysrapporten måste själv förvissa sig om sådana eventuella restriktioner. Särskilda upplysningar/disclosures Handelsbanken står under tillsyn av Finansinpektionen. Enligt Handelsbankens Etiska riktlinjer som gäller för Handelsbankskoncernen ska styrelsen och samtliga anställda inom Handelsbanken i sin verksamhet i banken och vid utförande av andra uppdrag iaktta hög etisk standard. Handelsbanken har också antagit riktlinjer som ska säkerställa analytikers och analysavdelningens integritet och oberoende samt identifiera och eliminera, undvika, hantera eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som berör analytiker, analysavdelningen eller Handelsbanken. Som ett led i kontrollen av intressekonflikter har Handelsbanken infört restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationen mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom Handelsbanken. Analysavdelningen är också organisatoriskt åtskild från Corporate Finance-avdelningen och andra avdelningar med liknande arbetsuppgifter. I riktlinjerna finns också regler för hur ersättningar, bonus och lön får betalas ut till analytiker, vilka marknadsföringsaktiviteter en analytiker får delta i, hur analytiker ska hantera sina egna och närståendes värdepappersaffärer mm. Vidare finns också inskränkningar i kommunikationen mellan analytikern och det analyserade bolaget. För fullständig information om Handelsbankens Etiska riktlinjer och riktlinjerna angående intressekonflikter i förhållande till analytiker hänvisas till Handelsbankens hemsida www.handelsbanken.se /Om banken/ Ansvarsfullt företagande/etiska riktlinjer eller Riktlinjer analys. 27 May 2009 4
Contact information Capital Markets Per Beckman Head +46 8 701 43 56 Per Elcar Global co-head of Equities +46 8 701 19 49 Björn Linden Global co-head of Equities +44 7909528735 Jan Häggström Head of Economic Research and +46 8 701 10 97 Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products +46 8 701 30 72 Exchange & Commodities +1 212 326 51 20 Dan Lindwall Head of Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities +46 8 701 43 77 Peter Karlsson Head of Equity & Credit Research +46 8 701 21 51 Debt Capital Markets Tony Lindlöf Deputy Head of Debt Capital +46 8 701 25 10 Markets Kjell Arvidsson Head of Syndicated Loans +46 8 701 20 04 Anders Holmlund Head of Structured Finance +46 8 701 85 29 and Advisory Kenneth Holmström Head of Origination +46 8 701 12 21 Måns Niklasson Head of Acquisition Finance +46 8 701 52 84 Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds +46 8 701 24 16 Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities Torbjörn Iwarson Head of Commodities +46 8 463 45 70 Warwick Salvage Head of rates +46 8 463 45 41 Håkan Larsson Head of FX/Emerging Markets +46 8 463 45 19 Marcus Cederberg Head of Sales +46 8 463 46 70 Lars Henriksson Head of F/X Sales +46 8 463 45 18 Patrik Meijer Head of liquid bonds +46 8 463 45 54 Sales Strategy Henrik Eriksson Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 46 62 Jenny Mannent Senior FX Strategist +46 8 463 45 25 Cecilia Sköld Strategy Sales +46 8 463 46 81 Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research +46 8 701 10 97 Sweden Martin Enlund Eurozone, United Kingdom, FX +46 8 463 46 33 Hans Julin Financial Trends, Trading +46 8 463 45 06 Mats Kinnwall Chief Analyst +46 8 701 44 25 Petter Lundvik USA, Special Analysis +46 8 701 33 97 Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging +46 8 701 20 53 Markets Helena Trygg Japan +46 8 701 12 84 Anna Råman Swedish Economy +46 8 701 84 50 Stefan Hörnell Swedish Economy +46 8 701 34 74 Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research +45 33 41 82 03 Rasmus Gudum-Sessingø +45 33 41 86 19 Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets +45 33 41 82 29 Finland Tiina Helenius Head, Economic Research +358 10 444 2404 Tuulia Asplund +358 10 444 2403 Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research +47 22 94 08 81 Shakeb Syed +47 22 94 07 07 Regional Sales Copenhagen Henrik Kryger Olsen +45 33 41 85 18 Frankfurt Michael Wegner +49 69 605 06290 Gothenburg Karl-Johan Svensson +46 31 743 31 09 Helsinki Mika Rämänen +358 10 444 62 20 London David Hotton +44 207 578 86 19 Luxembourg Christiane Junio +352 494 111 Malmö Per-Johan Prabert +46 40 24 51 91 Oslo Bente Haugan +47 22 82 30 78 Toll-free numbers From Sweden to 020-58 64 46 From Norway to 800 40 333 From Denmark to 8001 72 02 From Finland to 0800 91 11 00 Within the US 1-800 396-2758 Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE-106 70 Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel. +46 8 701 10 00 Tel. +45 33 41 8200 Fax. +46 8 611 11 80 Fax. +45 33 41 85 52 Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI-00100 Helsinki Tel. +358 10 444 11 Fax. +358 10 444 2578 Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel. +47 22 94 0700 Fax. +47 2233 6915 London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel. +44 207 578 8668 Fax. +44 207 578 8090 New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY 10022-7218 Tel. +1 212 446 4700 Fax. +1 212 326 2730 NASD, SIPC