3 October 2008 Råvarunoteringar LME Basmetaller 3 mån, SEK 3 mån, USD C-3M *, USD Koppar 40,23 5730 B 22 Bly 11,73 1670 C 23 Zink 11,02 1570 C 20 Aluminium 15,97 2275 C 47 Nickel 105,67 15050 C 260 Tenn 114,45 16300 B 5 Aluminium Al 14,18 2020 C 47 C = Contango B = Backwardation LME Lager 02-OCT-2008 Ton Förändr. Koppar 199 075 25 Bly 64 700 600 Zink 154 950-75 Aluminium 1 376 175-425 Nickel 55 974-60 Tenn 5 700 0 Aluminium Al 78 800 180 Ädelmetaller Spot, USD Guld 839,10 Silver 11,22 Platina 953,50 Palladium 199,50 Jordbruksprodukter Energiprodukter Valutor Övriga Futures Spot 3-mån CBOT-vete 636,0000 WTI 93,57 USD/SEK 7,0190 7,0215 S&P 1128,1 Sojabönor 9,9800 Brent olja 90,42 EUR/USD 1,3826 1,3831 Nasdaq 100 1519 Råris 17,8450 Gasolja 882,5 EUR/SEK 9,7069 CRB Index 405,22 CME NBSKpappersmassa 826,0000 CO2 (ECX) 22,8 GBP/SEK 12,3990 GBP/USD 1,7664 DJ-AIGCI 159,872 USD/CNY 6,8431 Jordbruksprodukter LME Stål och Plast Shanghai Minor metals 1:a kontraktet, EUR 1:a kontraktet, CNY USD Vete- Matiff 160,0000 Stål F 480 Koppar 56100 Molybden 31,80 Raps- Matiff 347,5000 Stål M 520 Aluminium 15400 (Platts) Plast PPD 1420 Plast LLD 1455 Nyhetssammanfattning Rekordfall på Kopparmarknaden Metallerna och framför allt Koppar priset fortsätter att falla. Låga förväntningar på utvecklingen, svaga försäljningssiffror och minskade orderingångar (lägsta sedan 2006 i USA) både i USA och på den Asiatiska marknaden tynger sentimentet. Dollarn som stärkts 4.75% mot Euron denna vecka bidrar till fallet på råvaror överlag. Koppar har tappat 14% denna vecka vilket är den kraftigaste nedgången någonsin. Oljan föll också tillbaka kraftigt igår, ned över 4% och öppnar ned under morgonens handel. Den allmänna oron och svårigheter att låna pengar gör att många investerare drar ned sin riskexponering mot råvaror. 3 October 2008 1
Aluminium forwards 3 600 3 500 3 400 3 300 3 200 3 100 3 000 2 900 2 800 2 700 2 600 2 500 2 400 Sep 08 Sep 09 Sep 10 Sep 11 Sep 12 Aug13 2008-10-03 2008-09-30 2008-09-08 Aluminium: LME lagernivå (vänster) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 3500,00 3300,00 3100,00 2900,00 2700,00 2500,00 2300,00 MAL3 MAL-Stocks Koppar forwards 9 000 Koppar: LME lagernivå (vänster) 8 500 230000,00 9000,00 8 000 7 500 7 000 6 500 6 000 210000,00 190000,00 170000,00 1 130000,00 110000,00 90000,00 8500,00 8000,00 7500,00 7000,00 6500,00 6000,00 5 500 Sep 08 Sep 09 Sep 10 Sep 11 Sep 12 Aug13 2008-10-03 2008-09-29 2008-09-05 70000,00 5500,00 5000,00 MCU3 MCU-Stocks Nickel forwards Nickel: LME lagernivå (vänster) 30 000 28 000 26 000 24 000 22 000 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 Sep 08 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 2008-10-03 2008-09-29 2008-09-05 40000,00 30000,00 20000,00 10000,00 0,00 35000,00 33000,00 31000,00 29000,00 27000,00 25000,00 23000,00 21000,00 19000,00 17000,00 15000,00 MNI3 MNI -Stocks
Zinc forwards Zinc: LME lagernivå (vänster) 2400 180000,00 3300,00 2200 1 3100,00 2000 1800 140000,00 120000,00 100000,00 2900,00 2700,00 2500,00 1600 80000,00 2300,00 1400 40000,00 2100,00 1900,00 1200 Sep 08 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 Sep 11 2008-10-03 2008-09-25 2008-09-04 20000,00 0,00 1700,00 1500,00 MZN3 MZN-Stocks WTI futures WTI, 1:a kontraktet 140 135 130 125 150,00 140,00 130,00 120 115 110 105 120,00 110,00 100,00 100 95 90 Jul 08 Jan 09 Jul 09 Jan10 Jul 10 Jan 11 Jul 11 2008-10-03 2008-10-02 2008-09-22 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 nov-07 feb-08 maj-08 aug-08 Gasoil futures Gasoil 130000 125000 120000 115000 110000 105000 100000 95000 90000 85000 80000 Dec 07 Jun 08 Dec 08 Jun 09 Dec 09 Jun 10 Dec 10 2008-10-03 2008-10-02 2008-09-22 140000,00 135000,00 130000,00 125000,00 120000,00 115000,00 110000,00 105000,00 100000,00 95000,00 90000,00 85000,00 80000,00 75000,00 70000,00 65000,00 55000,00 45000,00 nov-07 feb-08 maj-08 aug-08
Ansvarsbegränsning Handelsbanken Capital Markets, som är en division av Svenska Handelsbanken AB (publ) (i fortsättningen kallad Handelsbanken), är ansvarig för sammanställningen av denna analysrapport. Informationen i analysrapporten är framtagen av Handelsbanken och är uteslutande avsedd för Handelsbankens kunder i Sverige. De källor och bearbetningsmetoder som använtsvid utarbetandet av analyser och prognoser har av Handelsbanken bedömts vara tillförlitliga. Handelsbanken kan dock inte garantera riktigheten i informationen. Åsikterna i analysrapporten reflekterar Handelsbankens analytikers uppfattning och är föremål för förändring. Ingen del av analytikerns ersättning är direkt eller indirekt relaterad till specifika rekommendationer eller åsikter som uttrycks i rapporten. Syftet med analysrapporten är att ge allmän information till kunderna och utgör inte ett personligt investeringsråd eller rekommendation och analysrapporten ska inte ensam utgöra underlag för investeringsbeslut. Varje investeringsbeslut fattas av kunden själv på dennes eget ansvar och Handelsbanken frånsäger sig allt ansvar för förlust eller skada som kan tänkas uppkomma genom beslut som grundar sig på information i denna analysrapport. Det är inte säkert att tidigare utveckling upprepas och tidigare utveckling skall inte tas som en indikation på framtida utveckling. Värdet på investeringarna och avkastningen på dem kan gå ned såväl som upp och investerarna riskerar att förlora hela sitt investerade kapital. Inga vinster på investeringar kan garanteras utan investerare riskerar att förlora pengar. Valutakurser kan förorsaka att värdet på investeringar gjorda i andra länder eller valutor stiger eller faller. Handelsbanken, dess dotterbolag, anställda och kunder till Handelsbanken och/eller dess dotterbolag kan vid analysrapportens utgivningstillfälle och därefter inneha positioner I finansiella instrument som omnämns i analysrapporten. Handelsbanken och/eller dess dotterbolag erbjuder och utför tjänster inom sin värdepappersrörelse, vilket inkluderar corporate finance-uppdrag och rådgivning om finansiella instrument, samt erbjuder och utför tjänster inom den ordinarie bank- och försäkringsverksamheten åt vilket som helst av de företag som berörs i analysrapporten. Denna analysrapport utgör inte och är inte en del av ett erbjudande om försäljning eller tecknande av värdepapper, eller uppmaning till köp eller tecknande av aktier, ej heller ska det i något avseende, helt eller delvis, utgöra tillförlitlig grund i samband med något avtal eller utfästelse. Ingen del av Handelsbankens analysrapporter får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande därtill. Spridningen av denna analysrapport kan i vissa jurisdiktioner vara förbjuden i lag och personer som på något sätt mottar analysrapporten måste själv förvissa sig om sådana eventuella restriktioner. Särskilda upplysningar/disclosures Handelsbanken står under tillsyn av Finansinpektionen. Enligt Handelsbankens Etiska riktlinjer som gäller för Handelsbankskoncernen ska styrelsen och samtliga anställda inom Handelsbanken i sin verksamhet i banken och vid utförande av andra uppdrag iaktta hög etisk standard. Handelsbanken har också antagit riktlinjer som ska säkerställa analytikers och analysavdelningens integritet och oberoende samt identifiera och eliminera, undvika, hantera eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som berör analytiker, analysavdelningen eller Handelsbanken. Som ett led i kontrollen av intressekonflikter har Handelsbanken infört restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationen mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom Handelsbanken. Analysavdelningen är också organisatoriskt åtskild från Corporate Finance-avdelningen och andra avdelningar med liknande arbetsuppgifter. I riktlinjerna finns också regler för hur ersättningar, bonus och lön får betalas ut till analytiker, vilka marknadsföringsaktiviteter en analytiker får delta i, hur analytiker ska hantera sina egna och närståendes värdepappersaffärer mm. Vidare finns också inskränkningar i kommunikationen mellan analytikern och det analyserade bolaget. För fullständig information om Handelsbankens Etiska riktlinjer och riktlinjerna angående intressekonflikter i förhållande till analytiker hänvisas till Handelsbankens hemsida www.handelsbanken.se /Om banken/ Ansvarsfullt företagande/etiska riktlinjer eller Riktlinjer analys.
Contact information Capital Markets Per Beckman Head +46 8 701 43 56 Per Elcar Global co-head of Equities +46 8 701 19 49 Björn Linden Global co-head of Equities +44 7909528735 Jan Häggström Head of Economic Research and +46 8 701 10 97 Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products +46 8 701 30 72 Exchange & Commodities +1 212 326 51 20 Dan Lindwall Global co-head Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities +46 8 701 43 77 Debt Capital Markets Roger Leijonqvist Head of Debt Capital Markets +46 8 701 43 77 Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities Torbjörn Iwarson Head of Commodities +46 8 463 45 70 Warwick Salvage Head of rates +46 8 463 45 41 Håkan Larsson Head of FX/Emerging Markets +46 8 463 45 19 Marcus Cederberg Head of Sales +46 8 463 46 70 Lars Henriksson Head of F/X Sales +46 8 463 45 18 Patrik Meijer Head of liquid bonds +46 8 463 45 54 Sales Strategy Henrik Eriksson Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 46 62 Katrin Näsgårde Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 45 31 Martin Lanzarotti Senior Technical Strategist +46 8 463 45 37 Marcus Hallberg Chief FX Strategist +46 8 463 45 32 Jenny Mannent Senior FX Strategist +46 8 463 45 25 Cecilia Sköld Strategy Sales +46 8 463 46 81 Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research +46 8 701 10 97 Sweden Martin Enlund Eurozone, United Kingdom, FX +46 8 701 20 89 Hans Julin Financial Trends, Trading +46 8 463 45 06 Mats Kinnwall Chief Analyst +46 8 701 44 25 Petter Lundvik USA, Special Analysis +46 8 701 33 97 Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging +46 8 701 20 53 Markets Helena Trygg Japan +46 8 701 12 84 Anna Råman Swedish Economy +46 8 701 84 50 Stefan Hörnell Swedish Economy +46 8 701 34 74 Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research +45 33 41 82 03 Rasmus Gudum-Sessingø +45 33 41 86 19 Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets +45 33 41 82 29 Finland Tiina Helenius Head, Economic Research +358 10 444 2404 Tuulia Asplund +358 10 444 2403 Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research +47 22 94 08 81 Shakeb Syed +47 22 94 07 07 Regional Sales Copenhagen Henrik Kryger Olsen +45 33 41 85 18 Frankfurt Michael Wegner +49 69 605 06290 Gothenburg Karl-Johan Svensson +46 31 743 31 09 Helsinki Mika Rämänen +358 10 444 62 20 London David Hotton +44 207 578 86 19 Luxembourg Christiane Junio +352 494 111 Malmö Per-Johan Prabert +46 40 24 51 91 Oslo Bente Haugan +47 22 82 30 78 Toll-free numbers From Sweden to 020-58 64 46 From Norway to 800 40 333 From Denmark to 8001 72 02 From Finland to 0800 91 11 00 Within the US 1-800 396-2758 Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE-106 70 Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel. +46 8 701 10 00 Tel. +45 33 41 8200 Fax. +46 8 611 11 80 Fax. +45 33 41 85 52 Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI-00100 Helsinki Tel. +358 10 444 11 Fax. +358 10 444 2578 Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 332 Sentrum NO-0101 Oslo Tel. +47 22 94 0700 Fax. +47 2233 6915 London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel. +44 207 578 8668 Fax. +44 207 578 8090 New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY 10022-7218 Tel. +1 212 446 4700 Fax. +1 212 326 2730 NASD, SIPC