Anslutningsmemorandum Serstech AB (publ) Better answers where and when you need them. Chemical identification on the spot. Serstech är ett innovativt instrumentföretag i Lund som hjälper kunder inom säkerhet och industri att spara tid, pengar och ibland även liv genom snabb, enkel och kostnadseffektiv kemisk identifiering. Våra egenutvecklade instrument förlänger labbets räckvidd ut till platsen där proverna finns, vilket ger kunderna möjlighet att fatta rätt beslut direkt på platsen. Vår vision är en värld där kemisk identifiering är en naturlig del i samhället för förbättrad trygghet, hälsa och miljö tack vare små, smarta och uppkopplade instrument från Serstech. Listningsmemorandum inför upptagande till handel på AktieTorget i augusti 2013. Chemical identification for a safer world
Allmän information Allmän information Detta memorandum är undantaget från prospektskyldighet enligt lag (1991:980) om finansiella instrument 2 kapitel, 4, punkt 5. Undantaget gäller för emissioner som understiger 2.5 miljoner euro och via detta memorandum sker ingen emission. Det innebär att memorandumet inte har granskats och godkänts av Finansinspektionen. Definitioner Med Serstech eller Bolaget avses Serstech AB (publ) med organisationsnummer 556713-9893 med säte i Lund, Skåne län i Sverige. Tredjepartsinformation Serstech har inte granskat siffror, uttalanden, marknadsdata eller annan information som tredje part har använt i sina studier, varför styrelsen i Bolaget inte påtar sig något ansvar för riktigheten för sådan i memorandumet intagen information och sådan information bör läsas med detta i åtanke. Ingen tredje part enligt ovan har, såvitt styrelsen känner till, väsentliga intressen i Bolaget. Informationen som ingår i detta memorandum har återgivits korrekt, och såvitt styrelsen känner till har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Finansiell information har till viss del avrundats, varvid vissa tabeller ej summerar korrekt. Framåtriktad information Memorandumet innehåller uttalanden om framtidsutsikter som är gjorda av Bolagets styrelse och som baseras på nuvarande marknadsförhållanden, verksamhet och lönsamhet. Dessa uttalanden är välgrundade och genomarbetade, men läsaren av memorandumet bör ändå vara uppmärksam på att dessa ger uttryck för subjektiva bedömningar och därmed är förenade med osäkerhet. Under avsnittet Riskfaktorer återges en beskrivning över de faktorer som styrelsen bedömer vara av särskilt stor vikt vad gäller avvikelser från framåtriktade uttalanden. Företaget i sammandrag Antal aktier: 13 176 676 st Bolagsvärde: ca 39 MKR Kurs vid senaste emission: 3 kr per aktie Start för handel: 28 augusti 2013 Firmanamn: Serstech AB (publ) Handelsbeteckning: SERT Säte: Skåne län, Lunds kommun Organisationsnummer: 556713-9893 Datum för bolagsbildning: 2006-10-27 Land för bolagsbildning: Sverige Hemvist: Lund Juridisk form: Publikt aktiebolag Lagstiftning: Svensk rätt och svenska aktiebolagslagen Adresser Serstech AB Scheelev 15 223 70 Lund Tel +46 709 759 000 Revisor Bolag: Deloitte AB Namn: Per-Arne Pettersson Adress: P.O. Box 386, SE-201 23 Malmö, Sverige Innehållsförteckning Allmän information 2 Sammanfattning 3 Finansiell information i sammandrag 4 VD har ordet 5 Bakgrund och motiv för listning 6 Marknad översikt, trender och potential 6 Serstechs verksamhet 7 Produkter och produktutveckling 9 Organisation 10 Styrelse och VD 11 Finansiell översikt 13 Kommentarer till den finansiella utvecklingen 15 Riskfaktorer 16 Övriga upplysningar 17 Serstechs aktie 18 Bolagsordning 21 Skattefrågor 22 2
Sammanfattning Sammanfattning Sammanfattningen skall ses som en introduktion till detta memorandum. Varje beslut om att investera i detta bolag skall grunda sig på en bedömning av memorandumet i sin helhet. En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i detta prospekt kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av memorandumet. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den bara om sammanfattningen eller översättningen är vilseledande eller felaktig i förhållande till de andra delarna i prospektet. Styrelsen, som ansvarar för detta memorandum har vidtagit rimliga åtgärder för att säkerställa att den information som lämnas enligt dess uppfattning överensstämmer med fakta och att ingenting utelämnats som med sannolikhet kan påverka bedömningen av bolaget. Effektiv kemisk identifiering med Ramanspektroskopi Serstech är en pionjär i arbetet med att decentralisera mätningar och flytta dem från labbet till platsen där provet finns. Med hjälp av bolagets egenutvecklade spektrometer gör man det möjligt för kunder att snabbt fatta rätt beslut baserat på fakta från mätningen. Kunderna kan då spara tid, pengar och ibland även liv. Serstech har under sex års tid utvecklats från ett forskningsprojekt på Danmarks Tekniska Universitet till att idag stå inför en omedelbar kommersiell lansering av det första i en serie av banbrytande instrument. Bolaget bedömer att kundernas behov av att snabbt fatta korrekta beslut är stort och Serstech har idag ett tekniskt försprång. Bolaget vill därför snabbt komma ut på marknaden och vinna viktiga nyckelkunders förtroende. Detta innebär kostnader för såväl serietillverkning av instrument som upppbyggnad av försäljningsorganisation. Genom en nyligen genomförd nyemission på 12 miljoner kronor har bolagets ägarkrets säkerställt denna finansiering. Motiv för listning Ägarna önskar inför den kommande lanseringen och marknadsexpansionen öka kännedom om och förtroende för bolaget. Ägarna vill dessutom öka spridningen och underlätta handel med bolagets aktier. Samtliga dessa faktorer föranleder denna notering på AktieTorget. Mål och strategier Serstechs mål är att bli en innovativ och lönsam snabbväxare som gör kemisk identifiering till en naturlig del i beslutsfattandet på platsen där man har sitt prov. Detta uppnås genom att leverera marknadens mest tillgängliga spektrometrar som utmärks av att vara små, lättanvända och ha ett attraktivt pris så att kunden har möjlighet att köpa många. Marknad De två huvudmarknader som bolaget bearbetar är säkerhetssegmentet (räddningstjänst, tull, polis, försvar) samt tillverkande industri (kemi, läkemedel). Verksamhet Bolaget utvecklar en serie instrument med målsättning att vara världens mest tillgängliga spektrometrar. Det betyder att instrumenten är små, lättanvända och attraktiva i pris så att kunderna har råd att köpa många. Bolaget bedriver egen teknikutveckling inom såväl optik som elektronik och mjukvara. Särskild spetskompetens finns inom områdena Ramanspektroskopi och algoritmer. Bolaget bedriver även marknadsföring och försäljning av instrumenten, dels direkt till OEM-kunder, dels indirekt via ett internationellt nätverk av distributörer (under uppbyggnad). Styrelse och ledande befattningshavare Styrelsen består idag av fyra personer. Det är dels två grundare med gedigna bakgrunder från finansiell bolagsstyrning respektive optikforskning, dels en senior entreprenör och investerare samt en erfaren ledare från säkerhetsbranschen. Bolagets VD har mer än 20 års erfarenhet inom säkerhets- och IT-sektorn, samt tidigare erfarenhet som börs-vd. Samtliga har lång internationell erfarenhet. Aktieägare Bolaget har idag 145 aktieägare. Detta är lägre än AktieTorgets krav, men en plan för ökad aktiespridning har godkänts. Risker Ett antal riskfaktorer kan ha en negativ inverkan på verksamheten, se avsnittet Riskfaktorer nedan. 3
Finansiell information i sammandrag Finansiell information i sammandrag 4
VD har ordet VD har ordet Vi lever i en fantastisk tid där vi genom globaliseringen har möjlighet att upptäcka allt mer av vår underbara planet. Genom handel och samarbeten kan vi skapa välfärd och tillväxt, som ger förutsättningar för större trygghet och bättre hälsa för fler än någonsin. Samtidigt finns det baksidor. Knark och farliga ämnen döljs lätt i de stora flödena av gods. Falska läkemedel ges spridning som aldrig förr och i delar av Afrika och Sydamerika är 30% falska enligt WHO, vilket har tragiska konsekvenser. Riskerna för miljön ökar också när allt mer kemikalier fraktas runt jorden. Tillväxten ger dessutom upphov till stora mängder avfall, som måste tas om hand på ett uthålligt vis. Gemensamt för flera av dessa fenomen är att de medför ökade internationella leveranser av kemikalier. Det ger växande behov för både myndigheter och företag att faktiskt veta vilka ämnen de hantererar, och inte bara lita på märkningen. Tullare och poliser måste bestämma om ett pulver är lagligt eller inte. Räddningstjänsten måste avgöra vad det är för vätska som rinner ut från en vält lastbil. Miljöinspektörer måste avgöra om regelverken följs. Kvalitetschefer inom industrin måste bedöma om leveranser av kemikalier är ok, eller har brister. Serstech hjälper dessa människor att snabbare och enklare fatta rätt beslut. De sparar med vår hjälp tid, pengar och ibland till och med liv. Serstech kan hjälpa dem tack vare vårt handhållna instrument, som vi kallar världens mest tillgängliga spektrometer. Det betyder att den är liten så att den alltid är med. Det betyder att den är enkel att använda så att den faktiskt används på riktigt. Och det betyder att den har ett pris så att kunderna har råd att köpa många. På det viset flyttar vi ut kundernas beslutsfattande till platsen där provet verkligen befinner sig, istället för att skicka provet till ett laboratorium för analys. Tekniken vi använder heter Ramanspektroskopi och är känd sedan 1930-talet när indiern C.V. Raman belönades med Nobelpriset för upptäckten. Idag finns stora instrument på laboratorier och ett antal amerikanska företag har lanserat mindre enheter. De är inne på rätt väg, men Serstech kan genom sina avancerade mjukvaror ytterligare miniatyrisera instrumenten och förenkla användningen och på så sätt leda utvecklingen mot en värld där allt fler kemikalier kommer att mätas på platsen istället för att skickas till analys. Det är stor marknad och redan med måttliga volymer förväntar vi oss inom några år en mycket god lönsamhet. Vi står idag inför en internationell lansering av det första instrumentet i vår serie. Vi är fyllda av förväntningar och har stor tillförsikt om marknadens behov och vår möjlighet att verkligen kunna hjälpa dem. Bolaget har idag drygt 140 aktieägare och med en listning på AktieTorget hoppas vi kunna öka spridningen av ägandet ytterligare och skapa en handel i bolagets aktie. Jag hoppas att Du blir intresserad och välkomnar Dig som en ägare i Serstech! Bästa hälsningar Lund, 2013-07-26 Peter Höjerback, VD Serstech AB (publ) 5
Bakgrund för motiv och listning Marknad översikt, trender och potential Bakgrund för motiv och listning Bakgrund Serstech har under sex års tid utvecklats från ett forskningsprojekt på Danmarks Tekniska Universitet till att idag stå inför en omedelbar kommersiell lansering av det första i en serie av banbrytande instrument. Bolaget bedömer att kundernas behov av att snabbt fatta korrekta beslut är stort och Serstech har idag ett tekniskt försprång. Bolaget vill därför snabbt komma ut på marknaden och vinna viktiga nyckelkunders förtroende. Detta innebär kostnader för såväl serietillverkning av instrument som upppbyggnad av försäljningsorganisation. Genom en nyligen genomförd nyemission på 12 miljoner kronor har bolagets ägarkrets säkerställt denna finansiering. Motiv Ägarna önskar inför den kommande lanseringen och marknadsexpansionen öka kännedom om och förtroendet för bolaget. Ägarna vill dessutom öka spridningen och underlätta handel med bolagets aktier. Samtliga dessa faktorer föranleder denna notering på AktieTorget. Marknad översikt, trender och potential Marknadsöversikt Globaliseringen har stora förtjänster bland annat i form av ökat utbyte mellan människor och möjligheter att bygga upp globala leverantörs- och kundrelationer. Samtidigt introducerar det spänningar och nya osäkerheter, vilka ger sig uttryck som hot mot både liv och natur. Dessa risker vill vi bemöta för att kunna fortsätta skörda frukterna av ökad internationell samverkan. Serstech bidrar på sitt vis genom att med sin teknik hjälpa personer som står inför en kemisk substans och måste fatta ett beslut. Är det lagligt? Är det farligt? Har det rätt kvalitet? Med Serstechs små och lättanvända instrument får kunderna direkt reda på vilket ämne det är och därmed kan de fatta rätt beslut. Det hjälper dem att spara både tid, pengar och ibland till och med liv. Bolagets marknad är således tvådelad; Säkerhet (tull, polis, räddningstjänst, försvar) som behöver identifiera okända ämnen Tillverkande industri (kemi, läkemedel, mm) som behöver kvalitetskontrolera inkommande råvaror Säkerhetsmarknaden är global och präglas av offentliga aktörer. De ibland långa försäljningscyklarna uppvägs genom såväl långsiktigheten i avtalen som de volymer som resulterar vid en lyckad affär. Det är avgörande att ha en hög trovärdighet och samtidigt vara flexibel vad gäller produktanpassning och partnerskap. Den tillverkande industrin liknar i flera avseenden säkerhetsmarkanden, men med skillnad att besluten är snabbare och volymerna lägre. Marknadsbearbetning Serstech har ett initialt fokus på att etablera kundrelationer och installationer hos ett utvalt antal pilotkunder. Målet är att säkerställa produktens möjligheter att verkligen leverera de önskade resultaten och utifrån det kunna bygga vidare med en expansion baserat på kända förhållande. Eftersom bolagets kunder så gott som alltid är engagerade i olika professionella nätverk kommer positiva resultat att kunna få snabb spridning. Detta gäller oavsett sektor och kan skalas internationellt. Bolaget har under åren byggt upp ett internationellt kontaktnät, som kommer att utgöra basen för den internationella marknadsbearbetningen. I varje region kommer bolaget att etablera partnerskap med distributörer. Dessa kommer att bistå med såväl försäljning som lokal marknadsföring och support. Ett sådant avtal finns redan för Benelux. I Sverige kommer kunderna även under kommande år att bearbetas direkt, varefter det kan bli aktuellt med en partner även här. Marknadstrender De trender och drivkrafter som återfinns på marknaden visar tydliga tendenser kring efterfrågan från mobila och lättanvända lösningar. Större laboratorier kan inte ge beslutsunderlag snabbt nog. Samtidigt är de ofta hårt belastade av ett stort antal inkommande prover. Med bolagets teknik kommer det att ske en sållning av dessa prover, vilket avlastar det centrala laboratoriet. Värdet av mätningar gjorda med bolagets teknik kommer att variera med olika segment och länder, men bolaget har sett att det legala bevisvärdet för även enklare mätningar har ökat och allteftersom tekniken mognat kan enbart en sådan mätning vara underlag för en dom. Så är till exempel fallet med alkoholmätare där svenska polisen idag inte längre behöver göra blodprov, utan där en lokal mätning räcker. Generella marknadsantaganden Baserat på svar från ett större antal kundmöten och skalat för en internationell marknad framkommer en stor marknad. Det är svårt att sätta exakta tal på marknaden idag eftersom det inte finns något handhållet erbjudande som Serstechs på marknaden. Dock finns det andra handhållna instrument, men de alternativen är antingen större och/eller dyrare. Kunderna kan även välja att använda våtkemiska tester, vilka bara kan identifiera ett mycket litet antal ämnen, eller långsamma och dyra laboratorieprover. Bolaget antar dock att försäljningen de första åren kommer att vara inriktad på pilot- och referenskunder, vilket i sin tur öppnar upp för större volymer. 6
Serstechs verksamhet Serstechs verksamhet Serstech är ett ungt och innovativt instrumentföretag som med hjälp av små, lättanvända och kostnadseffektiva instrument och mjukvaror hjälper kunder att fatta rätt beslut när det gäller kemisk identifiering direkt på platsen där provet finns. Bolagets lösningar har en internationell marknad och från en teknisk horisont finns bara mycket små geografiska skillnader. Den internationella expansionen ligger som en självklar del i verksamheten och hastigheten i denna stäms av i balans mellan efterfrågan, partnerskap och finansiella resurser. Kärnan i bolaget är förmågan att från grunden konstruera mycket små och effektiva spektrometrar. Det bygger på djupa kunskaper och avancerade verktyg för konstruktion av optiska system med allt från mycket små lasrar till effektiva filter och kostnadseffektiva detektorer. Många olika material och komponenter används i varje enhet, som anpassas helt efter de tekniska kraven från den mätning som ska ske. Dessa spektrometrar förpackas sedan antingen som färdiga handhållna enheter eller moduler för inbyggnad av större kunder (OEM). Enheterna innehåller även miniatyriserad elektronik med inspiration från dagens smart phones. En avgörande del i spektrometerns funktion är dess mjukvara, som har flera beståndsdelar. Dels finns mjukvara som styr instrumentets elektronik, dels finns mjukvara på en ansluten PC för synkronisering och kopplingar vidare till Internet eller andra nätverk. Allra viktigast för funktionen är dock de algoritmer som används för att identifiera ett ämne utifrån det uppmätta spektrumet. Här handlar det om att göra en matchning mot den databas med många tusen ämnen som kan finnas i instrumentet. Genom olika matematiska jämförelser erhålls en bästa matchning och det ämnet eller kombinationen av ämnen visas på displayen. Här har forskning från flera olika källor kombinerats för att utveckla en verkligt effektiv algoritm och resultatet har gett Serstech en förmåga att trots det lilla formatet på instrumentet får mycket tillförlitliga resultat. Bolaget bedömer detta som en avgörande konkurrensfördel. Ytterligare en väsentlig del utgörs av den inbyggda databasen över olika ämnen, som är klassificerad utifrån olika kategorier (farliga ämnen, pharma, mineraler, etc). Bolaget har idag tillgång till en databas med ca 9000 ämnen inom ett tjugotal kategorier. Utöver denna databas kan även instrumentet kompletteras med en actiondatabas som hjälper kunden med handlingsorienterad information kring ämnet som identifierats. Till exempel kan ämnets explosivitet, brandfarlighet och gifttighet anges tillsammans med råd om hur det ska hanteras. Historik Serstech grundades 2006 genom ett samarbete mellan Jörg Hübner, professor på avdelningen för nanoteknik på Danmarks Tekniska Universitet i Köpenhamn, och en grupp av tre svenska affärsmän och en forskare. Tillsammans bildade man bolaget format kring en initial affärsplan för identifiering av sprängämnen baserad på en extremt liten och platt spektrometer som utvecklats på DTU under Jörg Hübners ledning. Under 2008 anställdes Peter Höjerback som VD och under kommande år utvecklades tekniken genom samarbeten och projekt med både kunder och forskningsfinansiärer. Några av projekten som kan nämnas är: Forskningsprojekt X-Sense med DTU Forskningsprojekt för Myndigheten för Samhällsskydd och Beredskap (MSB) Utvecklingsprojekt för Försvarets Materielverk (FMV) Utvecklingsprojekt inom Vinnova Forska&Väx Säkerhetsprojekt för MSB&Vinnova inom det sk Nationella Säkerhetsprogrammet, S-IKT Forskningsprojekt BONAS (EU sjunde ramprogram) De två senare projekten är fortfarande igång, medan de fyra första avslutats. Under perioden 2008-2012 byggdes således bolaget upp genom en finansiering med i stort sett lika delar kundfinansiering, forskningsbidrag/projekt samt ägarkapital. Arbetet uppmärksammades bland annat av i februari 2013 när Serstech vann priset för Bästa pitch och affärsidé på Portföljbolagsdagen där Almi valt ut 45 av Sveriges hetaste unga bolag från sin portfölj av ca 350 bolag. Serstech vann förstapris på Almis Portföljbolagsdag 2013. 7
Sersctechs verksamhet Affärsidé Serstechs affärsidé är hjälpa kunder inom säkerhet och industri att fatta rätt beslut på platsen med hjälp av små, lättanvända och kostnadseffektiva instrument för kemisk identifiering. Vision Vår vision är en värld där kemisk identifiering är en naturlig del i samhället för förbättrad trygghet, hälsa och miljö tack vare små, smarta och uppkopplade instrument från Serstech. Affärsmodell Serstech arbetar med en indirekt försäljningsmodell för sina handhållna produkter. Parallellt har bolaget en egen direktförsäljning för OEM-kunder. Den indirekta modellen bygger på distributionsavtal med regionala och nationella företag, som ansvarar för kundbearbetning (marknadsföring och försäljning) samt lokal support. Vissa av distributörerna har en egen systemintegrationskompetens och de har egna direktkontakter med slutkunder. Distributörerna sätter egna priser på marknaden och handlar från Serstech med rabatt jämfört med ett riktpris. Serstechs kunderbjudande har tre delar: 1. Instrument 2. Databas 3. Underhåll och support Instrumentet har ett fast pris, medan de två senare erbjuds i årliga abonnemang. Ett paket för tre års drift kommer att erbjudas. Olika modeller kommer att provas för att kunna etablera den som passar kunderna bäst och som samtidigt säkerställer långsiktigt god lönsamhet för bolaget. Marknadskommunikationen kommer att ske utifrån en integrerad modell där samma grundvärderingar genomsyrar alla kanaler och former. Då så gott som alla kundbeslut om avancerade produkter idag görs med Internet som bas har hemsidan och den information och interaktion som erbjuds en avgörande roll. Bolaget kommer dock at ställa ut på ett fåtal stora internationella konferenser samt i samverkan med lokala distributörer på de regionalt viktigaste mässorna. Mål Serstechs mål är att bli en innovativ och lönsam snabbväxare som gör kemisk identifiering till en naturlig del i beslutsfattandet på platsen där man har sitt prov. Strategi Serstechs strategi är att tack vare avancerad mjukvara kunna utveckla mindre och ändå mycket tillförlitliga instrument som kan erbjudas till kunder till ett attraktivt pris som gör att de har möjlighet att köpa många. Konkurrenter Kemisk identifering sker idag oftast i laboratoriet. Det innebär en lång väntar på svar och är ofta förenat med höga kostnader. Ett annat alternativ är våtkemiska testmetoder, som är exakta men som endast fungerar för ett mycket begränsat antal ämnen (<6). Flera fordrar dessutom subjektiv bedömning av resultatet och många kunder anser dem opraktiska och dyra i längden. Kemisk identifiering kan även ske med handhålllna instrument och det finns idag ett antal tillverkare av handhållna Ramanspektrometrar som liknar dem som Serstech utvecklar. Skillnaden är dels att Serstechs instrument är mindre än andra, dels att det kunnat göras mycket kostnadseffektivt. Förklaringen till denna konkurrensfördel är dels den långa utvecklingen där bolget redan från början haft föresatsen att etablera en betydligt större kundkrets än förut, dels bolagets mjukvaror som ger hög tillförliglighet trots det lilla och kostnadseffektiva formatet. Allmänt sett så rider Serstech liksom konkurrenterna på den teknikutveckling som följer av smart-phones och optisk fiberkommunikations-utrustning, vilket gör såväl elektronik (t ex processorer och displayer) som optoelektronik (t ex laser och detektor) billigare och bättre. Återförsäljare/distributörer/integratörer Serstech kommer att bygga upp ett internationellt försäljningskanal via distributörer/integratörer. Redan idag har bolaget ett distributionsavtal gällande Benelux. Väsentliga avtal Följande avtal av väsentlig art finns: Distributionsavtal Benelux Projektkontrakt med FOI angående S-IKT. Avslutas under 2013. Forskningsprojekt BONAS inom EU sjunde ramprogram. Avtal med kunder och leverantörer är inte redovisade när dessa omfattas av kommersiell sekretess. Förr och nu, säljbara skillnader Förr Ett stort dyrt instrument Används i labbet Ingenjörer och mättekniker använder det Utnyttjas sällan Nu Många små och kostnadseffektiva Används på platsen där ämnet finns Vem som helst kan med 5 min instruktion använda det Används många gånger om dagen 8
Produkter och produktutveckling Produkter och produktutveckling Serstechs produktutveckling görs huvudsakligen med egna utvecklare, som under kortare perioder kompletteras av expertkonsulter med kompetens inom nischade områden. Huvudområdena omfattar optik, optoelektronik, elektronik, mjukvara (inbyggd samt klient/server), algoritmer, mekanik samt test & verifiering. Tillverkning av prototyper sker internt men i samverkan med lokala underleverantörer. Volymproduktion sker hos en stor och välrenommerad tillverkare med erfarenhet av många produkter liknande Serstechs och med verksamhet såväl i Sverige som i Östeuropa och Kina. Serstech utvecklar instrument och lösningar för kemisk identifiering. Framförallt utvecklar bolaget Ramanspektrometrar. Detta är en teknik som döps efter sir C.V. Raman, en indisk forskare som 1930 belönades med Nobelpriset för sin upptäckt. Tekniken bygger förenklat på att molekyler som belyses med ljus av en bestämd våglängd reflekterar ett annat ljus som är helt unikt för just den molekylen. Man kan betrakta detta som ett molekylärt fingeravtryck. Detta kan således utnyttjas för identifiering. Det finns bra beskrivningar om tekniken på bland annat Wikipedia och andra hemsidor. Bolagets produkter utmärks av att vara mycket små och lättanvända, men samtidigt ha en mycket god tillförlitlighet och ett mycket attraktivt pris så att bolaget kan leda utvecklingen av en betydligt bredare marknad än dagens. Handhållet Ramaninstrument Bolaget lanserar under 2013 sitt handhållna instrument. Den är något större än en smart phone och har en display på 3.7. Handhavandet är enkelt. Man slår på instrumentet, riktar det mot sitt prov, startar mätningen och ser resultatet av identifieringen på displayen. Via ett menysystem kan enklare inställningar göras. Mätningarna kan sedan skickas vidare, bland annat via USB, till en PC. Här kan även ytterligare inställningar ske. En detaljerad beskrivning av instrumentet finns på bolagets hemsida. Volymleveranser av instrumentet planeras ske mot slutet av 2013. Serstech lanserar världens mest tillgängliga spektrometer, som identifierar ämnen direkt på platsen. 9
Produkter och produktutveckling Organisation Moduler för Ramaninstrument (OEM) Bolagets teknik lämpar sig mycket väl även för andra tillämpningar än handhållna instrument. Det kan byggas in för olika prototyper och tester, vilket redan skett hos ett antal kunder inom såväl universitet som industri. Det lämpar sig även mycket bra för fasta installationer inom industriell processövervakning. Bolaget anpassar då sin grundteknik till kundens specifika krav på storlek, prestanda, interface mm. Patent Bolaget äger ett patent på en extremt liten spektrometer. Patentet är registrerat i USA och beviljat 2011. Bolaget betraktar detta patent som värdefullt i ett längre perspektiv när krav på integration och miniatyrisering tagit ytterligare steg. Samma uppfinning är föremål för en PCTansökan hos EPO. Bolagets primära patentstrategi är framöver att genom flexibilitet och innovationshastighet hålla sig steget före de stora bolagen och på så sätt kunna erbjuda kunderna attraktiva lösningar. All mjukvara och särskilt den som handlar om identifiering omges av stor sekretess då detta bedöms vara en viktig konkurrensfördel. Bolaget bevakar även patentsituationen på marknaden för att undvika intrång, även om någon heltäckande bild är närmast omöjlig att uppnå. Nya egna patent kommer endast sökas i ett mycket begränsat antal fall pga de kostnader som är förknippade med såväl ansökningar som upprätthållande och eventuellt försvar. Andra immaterialrätter, såsom varumärken och designmönster, kommer att skyddas. Organisation Med Serstechs moduler kan kunderna göra sina egna mätningar och bygga egna instrument (OEM). Nanoteknik för identifiering av låga koncentrationer SERS Bolaget förfogar över kunnande och metoder för utveckling, tillverkning och användning av ytförstärkt Ramanteknik, sk Surface Enhanced Raman Spectroscopy (SERS). Detta är användbart när man vill identifiera ämnen i låga koncentrationer. Grundtekniken är känd, men måsta anpassas till både de ämnen man vill identifiera samt mätsituationen i kommersiella sammanhang. Det pågår mycket forskning inom området och bolagets strategi är att följa denna för att vid behov kunna licensiera alternativt utveckla lämpliga SERS-tekniker. Serstech är ett värderingsstyrt bolag. Med tydliga mål och en stark vision om att verkligen förbättra tillvaron för kunderna skapar bolaget förutsättningar för medarbetarnas utveckling och med entusiasm sporrar ledningen och medarbetarna varandra. Rekrytering sker med stor omsorg för att skapa ett framgångsrikt team där djup teknisk kompetens samsas med en humanistisk människosyn och vilja att hjälpa till. Ledningens strävan är att organisationen fortsatt kommer vara liten, flexibel och smidig med fokus på kärnverksamhet: att utveckla och marknadsföra produkter. Produktion kommer att ske hos tredje Part, vilket även hanterar logistik mot kunder. I Lund sitter Bolagets ledning, utvecklings- och marknadsavdelning med övergripande ansvar för försäljning. Organisation CEO VP Engineering VP Sales CFO Optics Electronics Software Algorithms Applications Test Area Sales OEM Accounting Admin 10
Styrelse och VD Styrelse och VD Thomas Pileby, styrelseordförande Ålder: 61 Ledamot sedan: 2006 Antal aktier: 644 000 Kort historik: Medgrundare av Serstech. Tidigare CFO/VD Bibliotekstjänstgruppen, 2003-2005, CFO/VD Obducat AB 1999-2002, Treasurer/controller 1977-1998 Åkerlund&Rausing Group. Likvidation och konkurs: Thomas Pileby har inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs de senaste fem åren. Bolagsengagemang de senaste fem åren Bolag Position Tidsperiod New Projects Group AB SO 2006 - Dreampark AB Ledamot 2006-2011 Chromalytica AB SO 2010- Veronix Holding AB SO 2006-2013 Lindberg Implants AB SO 2006-2008 Pileby & Partners AB SO 1987 - Jörg Hübner, styrelseledamot Ålder: 46 Ledamot sedan: 2006 Antal aktier: 800 000 Kort historik: Ursprunglig uppfinnare och medgrundare av Serstech. Jörg är sedan 2009 VD för Danchip, ett av Danmarks Tekniska Universitet (DTU) helägt center för tillverkning av mikro- och nanoteknologiska strukturer. Han var tidigare vice VD och professor på DTU Nanotech. Jörg har även varit senior utvecklingschef på Sparkolor Corp, ett optikföretag i Silicon Valley. Likvidation och konkurs: Jörg Hübner har inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs de senaste fem åren. Bolagsengagemang de senaste fem åren: Inga (utöver Serstech AB) Lars Zetterquist, styrelseledamot Ålder: 71 Ledamot sedan: 2009 Antal aktier: 1 002 000 Kort historik: Entreprenör sedan 1979. Företaget baserat på egen uppfinning patenterad i 25 länder. Dotterbolag i Frankrike, Nederländerna och Storbritannien. Återförsäljare i flera länder. Fusionerat med konkurrent och två år därefter avgått vid 67 års ålder. Bott och arbetat i 6 länder. Pol. Mag. ifrån Lunds Universitet. Likvidation och konkurs: Lars Zetterquist har inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs de senaste fem åren. Bolagsengagemang de senaste fem åren Bolag Position Tidsperiod Zemla Holding b.v. VD 1999- Pokon& Chrysal International b.v Ledamot 2007-2009 DHF Airport Systems AB Ledamot 2009-2010 11
Styrelse och vd Anders Laurin Ålder: 53 Ledamot sedan: 2013 Antal aktier: 0 Kort historik: Anders har en lång och gedigen erfarenhet från säkerhetsbranschen och automationsbranschen. Karriären började 1984 på TAC AB, som numera tillhör Schneider Electric. 1997 blev han anställd på Axis Communications AB som chef för den då nystartade kameraverksamheten. Anders har varit en nyckelperson inom Axis och haft en stor medverkan för Axis fantastiska utveckling. Han är också en internationellt erkänd expert inom nätverksvideo och har varit en stor drivkraft för den snabba marknadsutvecklingen av nätverksvideo inom säkerhetsbranschen. Under knappt fyra år var Anders bosatt i Japan. Från 2002 2008 var Anders Laurin Vice VD på Axis Communications AB. Från om med sommaren 2008 till vintern 2013 har Anders varit VD på börsbolaget MultiQ International AB. Numera driver han sitt egna företag Alcato Consulting AB. Likvidation och konkurs: Anders Laurin har inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs de senaste fem åren. Bolagsengagemang de senaste fem åren Bolag Position Tidsperiod MultiQ International AB VD 2008-2012 Alcato Consulting AB VD, LE 2012- Kentima Holding AB LE 2013 - Serstech LE 2013- Peter Höjerback, VD Ålder: 47 VD sedan: 2008 Antal aktier: 912 000 Kort historik: Entreprenör med mer än 20 års erfarenhet från internationell high-tech inom säkerhet, försvar och IT. Tidigare VD på Precise Biometrics AB, som han börsnoterade på först en mindre lista och sedan på OMX. Peter har även haft ledande funktioner inom Kockums AB och Axis Communications AB, samt varit VD på nätverket Øresund IT. Examen i Teknik Fysik från LTH i Lund. Brett internationellt kontaktnät, framför allt inom säkerhet. Likvidation och konkurs: Peter Höjerback har inte varit inblandad i tvångslikvidation eller konkurs de senaste fem åren. Bolagsengagemang de senaste fem åren Bolag Position Tidsperiod Malmö Inkubator MINC LE 2002-2011 Ideon Science Park AB LE 2011-2012 New Projects Group AB LE 2011-12
Finansiell översikt Finansiell översikt Den finansiella information som återges nedan är hämtade ur Bolagets årsredovisningar för åren 2008-2012. Informationen är en del av memorandumet som helhet och ska således läsas tillsammans med övrig information i memorandumet. Den historiska informationen har granskats av Bolagets revisorer. Årsredovisningarna är upprättade enligt årsredovisningslagen samt uttalanden och allmänna råd från Bokföringsnämnden. När allmänna råd från Bokföringsnämnden saknats har vägledning hämtats från Redovisningsrådets rekommendationer och i tillämpliga fall från uttalanden av FAR SRS. 13
Finansiell översikt *, ** Brutet räkenskapsår. Införlivade dokument avseende fullständig historisk finansiell information Fullständig historisk finansiell information införlivas genom hänvisning. I de årsredovisningar som införlivas via hänvisning (se nedan) ingår revisionsberättleser för den via hänvisning införlivade finansiella informationen och redovisningsprinciper: Bolagets finansiella rapporter har upprättats med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Införlivade dokument skall läsas som en del av memorandumet. Via hänvisning införlivade dokument finns tillgängligt på Bolagets kontor: Serstech AB (publ), Scheelv 15, 223 70 Lund Årsredovisningar införlivade via hänvisning: 2007-09-01-2008-08-31 Serstech AB, org.nr. 556719-9244 2008-09-01-2009-08-31 Serstech AB, org.nr. 556719-9244 2009-09-01 2010-12-31 Serstech AB, org.nr. 556719-9244 2011-01-01-2011-12-31 Serstech AB, org.nr. 556719-9244 2012-01-01-2012-12-31 Serstech AB, org.nr. 556719-9244 14
Kommentarer till den finansiella utvecklingen Kommentarer till den finansiella utvecklingen Nettoomsättning Omsättningen utgörs av försäljning av konsulttjänster och prototyper, samt aktivering av utvecklingskostnader. Bolagets grundare och anställda har finansierat delar av utvecklingen genom att sälja konsulttjänster, men i takt med att bolaget har gått in i kommersialiseringsfas har detta dragits ned eftersom det finns en betydligt större potential i att hantera bolagets produkter. Rörelseresultat Rörelsens resultat har varierat något kring nollnivån över åren, med ett svagt överskott 2011 och ett underskott 2012. Tillgångar Tillgångarna har ökat i takt med aktiverade utvecklingskostnader. Avskrivningar Avskrivning på utvecklingsarbetet har ännu ej påbörjats då volymförsäljning ännu inte skett. Inventarier skrivs av enligt plan. Investeringar Bolaget aktiverar utvecklingskostnader inom R&D, vilket i bokslutet 2012 värderades till 6,9 miljoner (inkl patent). Framöver avser bolaget att fortsätta aktivera nyutvecklingskostnader. Avskrivningar på hittillsvarande utvecklingskostnader sker i samband med kommersiell lansering. Materiella anläggningskostnader Bolagets materiella tillgångar vid senaste årsbokslut uppgick till ett värde om 36 tkr (inventarier, verktyg och installationer). Framtida investeringar avser endast löpande mindre kostnader för inventarier och motsvarande. Eget kapital Det egna kapitalet har ökat genom löpande nyemissioner. Bolagets egna kapital är intakt. Kassaflöde Kassaflödet har balanserats genom nyemissioner, bidrag för forskning samt försäljning. Personal Bolaget hade i snitt 2 anställda under 2012, men detta har under 2013 ökat väsentligt och idag är 10 personer engagerade (varav hälften på konsultbasis, praktik eller motsvarande). Finansiella resurser och finansiell struktur Bolaget har under 2013 genomfört en nyemission, som gav 12 miljoner kr till bolaget före kostnader för finansiering. Detta säkerställer likviditet för fullföljandet av produktintroduktion och etablering av internationellt försäljningsnätverk. Begränsningar i användandet av kapital Det finns såvitt Bolaget känner till inga begränsningar avseende användande av kapital. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Det finns idag en företagsinteckning om 500,000 kr, vilken utnyttjats i samband med innovationslån från ALMI. Tendenser Serstech ser en stor tillväxtpotential på marknaden med ökande intäkter från slutkunder både inom säkerhet och industri under 2014. Detta sker tack vare konkurrenskraftiga produkter och en aktiv bearbetning både via egna besök, mässor och internetmarknadsföring, samt via säljoch teknikpartners. Bolaget har även goda förutsättningar till intäkter från OEM-kunder. Rörelsekapitalförklaring I och med emissionen har Serstech i dagsläget tillräckligt rörelsekapital för att under den kommande tolvmånadersperioden fullgöra Bolagets betalningsförpliktelser varefter de förfaller till betalning. Framtida kapitalbehov Styrelsen för Serstech gör bedömningen att med den nyligen genomförda emissionen på 12 MSEK bör kapitaltillskottet kunna vara tillräckligt för att fullfölja den uppsatta tillväxtplanen som tar bolaget till kassaflödespositivt läge. Skulle risker i form av till exempel förseningar i försäljning eller teknikutveckling inträffa, eller i det fall att det finns ytterligare tillväxtmöjligheter som fordrar kapital, så kan det innebära att bolagsstämman föreslår ytterligare kapitalanskaffning. 15
Riskfaktorer Riskfaktorer En investering i aktier kan innebära betydande risker och hela det investerade kapitalet kan förloras. Ett antal faktorer utanför bolagets kontroll kan ha negativ påverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Detsamma gäller för faktorer som bolaget genom sitt agerande kan påverka. Nedan redogörs för ett antal av dessa riskfaktorer. De är inte framställda i prioritetsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande. Det innebär att det kan finnas andra faktorer som kan påverka Bolagets verksamhet och lönsamhet. Utöver de risker som anges nedan samt andra förekommande faktorer bör investeraren även noggrant beakta övrig information i detta memorandum. Marknadsrelaterade risker Globala ekonomiska förhållanden Serstech har för avsikt att lansera sina produkter på den globala marknaden. En utdragen konjunkturnedgång med minskade budgetar inom både myndigheter och industri skulle kunna medföra en betydande minskning av efterfrågan av Serstechs produkter. En försvagad ekonomi och konjunktur kan således bidra till en negativ inverkan på Bolagets verksamhet. Marknadsutveckling Marknadens acceptans av nya produkter är svår att förutsäga och det kan ta längre tid än Bolaget kan förutse idag. Även om den geografiska och segmentsvisa spridningen i viss mån borde kunna kompensera för tröghet på en viss marknad, kan det ta längre tid än planerat att nå de volymer som Bolaget hoppas på. Politiskt klimat Serstechs verksamhet kan komma att påverkas av framtida politiska beslut rörande Bolagets verksamhet och marknad. Lagstiftning kring säkerhetstekniker kan få konsekvenser för Bolaget. Konkurrens Bolaget arbetar med nya produkter på en delvis etablerad marknad och konkurrerar främst med befintliga lösningar, dvs. större och dyrare instrument, samt våtkemiska tester. Leverantörer/Produktion Serstech har nära samarbete med sina leverantörer/ producenter av Bolagets produkter och utvecklar tillsammans logistikfunktioner och de kvaliteter som produkterna består av. Det kan inte uteslutas att Bolagets leverantörer väljer att avsluta sina samarbeten, vilket kan få en negativ inverkan på verksamheten. Bolagsspecifika risker Kort verksamhetshistorik Serstech bildades 2006. Bolagets kontakter med såväl kunder som leverantörer är relativt kort. En kort verksamhetshistorik kan förväntas medföra en ökad känslighet för förändringar i omvärlden, såsom ändrade köpmönster eller behov från Bolagets kunder. Den korta verksamhetshistoriken gör det svårare att utvärdera tillväxtkraft eller lönsamhetsmål, vilket kan påverka de framtidsutsikter Bolaget har. Marknadstillväxt Bolaget planerar att expandera kraftigt under de kommande åren. Gensvaret från den nordiska marknaden är mycket positiv och man ser liknande mönster på den internationella marknaden. En snabb tillväxt kan medföra problem på det organisatoriska planet. Dels genom svårigheter att rekrytera rätt personal, dels genom att en snabb expansion kan medföra problem för personal som ska integreras i den förändrade organisationen. Utvecklingskostnader Bolaget kommer fortsättningsvis att nyutveckla och vidareutveckla produkter inom sitt verksamhetsområde. Tids- och kostnadsaspekter för utveckling av produkter inom nya och oprövade områden kan vara svåra att på förhand fastställa med exakthet. Detta medför en risk att den planerade produktutvecklingen kan bli mer kostnadskrävande än planerat. Immateriella rättigheter Bolaget är innehavare till ett patent på den amerikanska marknaden samt en PCT-ansökan. Bolaget avser också att i begränsad mån patentskydda utvalda nya uppfinningar. Det finns en risk i att de immateriella rättigheterna ägs av annan part vilket kan medföra problematik vid kommande förhandlingar. Produktansvar Marknadsföring och försäljning av produkter i Bolaget medför en risk gällande krav på produktansvar. Trots att produktansvarsförsäkringar tecknas kan inga garantier lämnas för att försäkringsskyddet är tillräckligt för att täcka eventuella krav. Lasersäkerhet Bolaget arbetar med laserteknik, vilken trots regler och skydd i form av fysiska hinder samt säkerhetsglasögon för anställda kan komma att exponera dem för potentiellt ögonfarlig strålning. Beroende av nyckelpersoner Serstech är beroende av nyckelpersoner och framtida resultat beror till del på förmågan att attrahera och behålla kvalificerad personal. Finansiella risker Beroende av expansionsfinansiering Valutarisker Serstech är verksam på den nordiska marknaden, men ser en utvecklingspotential mot en global marknad och kan komma att göra affärer i andra valutor än svenska kronor. Externa faktorer såsom inflations-, valuta- och ränteförändringar kan ha inverkan på rörelsekostnader, försäljningspriser och aktievärdering. Bolagets framtida intäkter och aktievärdering kan bli påverkade av dessa faktorer, vilka står utom Bolagets kontroll. 16
Riskfaktorer Övriga upplysningar Aktierelaterade risker Aktiens likviditet Serstechs aktie är idag inte upptagen för handel på en offentlig marknadsplats. Aktien kommer däremot att noteras på AktieTorget under förutsättning att spridningskravet om mer än 200 ägare av aktien blir uppfyllt inom avtalad tid. Aktien kommer ändå att ägas av ett mindre antal aktieägare vilket gör att det kan föreligga en risk att aktien inte omsätts varje dag. Kursfall på aktiemarknaden Aktiemarknaden kan generellt gå ner av olika orsaker så som räntehöjningar, politiska utspel, valutakursförändringar och sämre konjunkturella förutsättningar. Aktiemarknaden präglas även till stor del av psykologiska faktorer. Aktier i Serstech påverkas på samma sätt som alla andra bolags aktier av dessa faktorer, vilka till sin natur många gånger kan vara problematiska att förutse och skydda sig mot. Framtida utebliven utdelning Bolaget har sedan grundandet inte genomfört några utdelningar till aktieägarna. Det är ledningens avsikt att under de närmaste åren använda genererade vinstmedel till att utveckla Bolagets verksamhet och befästa dess position på marknaden. Det är Bolagsstämman som beslutar om utdelning till aktieägarna utifrån rådande förutsättningar för verksamheten. En framtida värdeökning i Bolagets aktier ligger således under de närmaste åren främst i en ökande aktiekurs. Ägare med betydande inflytande Av Bolagets samtliga utstående aktier ägs en väsentlig andel av ett fåtal aktieägare. Följaktligen har dessa aktieägare, var för sig eller tillsammans, möjlighet att utöva ett väsentligt inflytande på ärenden som kräver godkännande från aktieägarna, däribland utnämning och avsättning av styrelseledamöter och eventuella förslag till fusioner, konsolidering eller försäljning av tillgångar samt andra företagstransaktioner. Denna ägarkoncentration kan vara till nackdel för andra aktieägare, vilka kan ha andra intressen än majoritetsägarna. Övriga upplysningar Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Styrelsens arvode fastställs årligen på Bolagets årsstämma. För 2013 utgår 40,000 kr till ordförande och 20,000 kr till övriga ledamöter. Senaste reviderade år (2012) utgick ersättning till styrelseordförandes bolag för ekonomioch finansieringsarbete om 120,000 kr samt ersättning om 527 360 kr till ledningen i form av lön och pension. Styrelsens arbetsformer Samtliga ledamöter är valda till nästa årsstämma. Varje styrelse ledamot har ett specifikt bevakningsområde. Styrelsemöten sker minst var annan månad och protokollförs enligt god sed. Utdelningspolicy Serstech har under tidigare år inte lämnat någon utdelning till aktieägarna. Bolaget har för avsikt att lämna utdelning till aktieägarna då kassaflödet från verksamheten är positiv och företaget har resurser som inte behövs för Bolagets utveckling, dock tidigast år 2016. Samtliga aktieslag äger lika rätt till utdelning. Transaktioner med närstående Nedan följer en förteckning över de transaktioner som har skett mellan Serstech och närstående till Bolaget. Samtliga transaktioner har skett på marknadsmässiga grunder: Konsultuppdrag mellan Bolaget och Pileby & Partner, helägt av Thomas Pileby, avseende ekonomi- och finansieringsarbete. Distributionsavtal mellan Bolaget och Zemla Holding, helägt av Lars Zetterquist, avseende distribution i Benelux. Övrigt Det finns inga avtal mellan Bolaget och någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare som ger denne rätt till någon förmån efter det att uppdraget avslutats utöver vad som framgår under rubriken Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare. Ingen av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare under de senaste fem åren har eller har haft näringsförbud eller har i övrigt anklagats av myndigheter. Ingen av dessa personer har åtalats för bedrägerirelaterade mål eller dylikt. Det föreligger inte någon intressekonflikt mellan Bolaget och någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Det förekommer därutöver heller inga särskilda överenskommelser med större aktieägare, kunder, leverantörer eller andra parter där styrelsemedlemmar eller andra ledande befattningshavare ingår. Bolaget har inte varit och är inte part i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande under de tolv senaste månaderna som skulle kunna få betydande effekter på Bolagets finansiella ställning eller lönsamhet. Bolaget är inte heller medvetet om något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande som kan uppkomma. 17
Övriga upplysningar Serstechs aktie Inga väsentliga förändringar i bolagets finansiella situation eller ställning på marknaden har inträffat efter senaste tidpunkt för reviderad information utöver den redovisade nyemissionen om tolv miljoner kr. Det finns inga särskilda system för personalens förvärv av aktier eller liknande. Det finns inga optionsprogram för de anställda i bolaget. Styrelsen bedömer att Bolagets nuvarande försäkringsskydd är tillfredsställande, med hänsyn till verksamheternas art och omfattning. Väsentliga avtal Följande avtal av väsentlig art finns: Distributionsavtal Benelux Projektkontrakt med FOI angående S-IKT. Avslutas under 2013. Forskningsprojekt BONAS inom EU sjunde ramprogram. Avtal med kunder och leverantörer är inte redovisade när dessa omfattas av kommersiell sekretess. Revisor Per-Arne Pettersson, Deloitte AB, Malmö Serstechs aktie Aktiekapital i punktform Aktiekapitalet skall utgöra lägst 504 000 kronor och högst 2 016 000 kronor. Antalet aktier skall vara lägst 4 480 000 och högst 17 920 000. Registrerat aktiekapital är 1 482 376 kronor. Kvotvärde är 0,11 kronor. Aktierna har emitterats enligt Aktiebolagslagen och är utgivna i svenska kronor. Det finns ett utgivet aktieslag. Varje aktie medför lika rätt till andel i Bolagets tillgångar och resultat. En aktie är lika med en röst Kontoförande institut: Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB), Box 7822, 103 97 Stockholm. Aktier kommer att registreras på person i elektroniskt format genom VPC-systemet. Aktiens ISIN -kod är: SE0005365095 SERT 18
Sersctechs aktie Aktiekapitalets utveckling Datum Förändring Summa Förändring Summa Kvotvärde aktiekapital aktiekapital aktier aktier SEK 2006-10-16 +100 000 100 000 +1 000 1 000 100,00 Bolagets grundande 2007-08-02 100 000 +999 000 1 000 000 0,10 Split 1000:1 2007-08-02 +12 000 112 000 +120 000 1 120 00 0,10 Nyemission 2008-08-18 +392 000 504 000 1 120 000 0,45 Fondemission 2009-07-08 +18 000 522 000 +40000 1 160 000 0,45 Nyemission Apport 2010-02-17 +103 500 625 500 +230 000 1 390 000 0,45 Nyemission 2010-07-02 +31 500 657 000 +70 000 1 460 000 0,45 Nyemission 2010-11-04 +68 850 725 850 +153 000 1 613 000 0,45 Nyemission 2012-09-13 +36 526 762 376 +81 169 1 694 169 0,45 Nyemission 2012-12-12 +270 000 1 032 376 +600 000 2 294 169 0,45 Nyemission 2013-04-22 1 032 376 +6 882 507 9 176 676 0,11 Split 4:1 2013-06-12 +450 000 1 482 376 +4 000 000 13 176 676 0,11 Nyemission Ägarförteckning per den 13 juni Nedan anges de största ägarna, samt deras andel av röster och kapital. Ägare Antal aktier Andel% Victory Life Pension Assurance co. Ltd 2 180 000 16,5 ALMI Innovationsbron AB 1 200 676 9,1 Lars Zetterquist 1 002 000 7,6 Peter Höjerback 912 000 6,9 Jörg Hübner 800 000 6,1 Mikael Lindstam 660 000 5,0 Pileby & Partners AB 644 000 4,9 New Projects Group Sc. AB 458 000 3,5 Envitech AB 348 000 2,6 Hans Linder 333 300 2,5 Bo Johansson 333 000 2,5 Göran Petersson 166 000 1,3 Danskt tekniskt Universitet 160 000 1,2 Jan-Olov Witte 160 000 1,2 Västkustens Affärsänglar AB 160 000 1,2 Peter Engberg 160 000 1,2 Dan Landegren 133 000 1,0 Övriga 3 366 700 25,7 Totalt 13 176 676 100 19