1 SECO TOOLS AB Delårsrapport januari - mars år 2005 Fortsatt stark tillväxt. Den enskilt högsta faktureringssiffran någonsin för ett kvartal och ett starkt resultat. Faktureringen ökade med 11 procent till 1 179 MSEK (1 060). Rörelseresultatet ökade 26 procent och uppgick till 251 MSEK (200). Rörelsemarginalen var 21 procent (19). Resultat efter skatt var 175 MSEK (137). Vinst per aktie före utspädning var 6,00 SEK (4,80). VD:s kommentar Faktureringen ökade på såväl snabbväxande marknader, främst Indien, Kina och Östeuropa, som på de mer mogna marknaderna i Västeuropa och Nordamerika. Koncernen levererade god lönsamhet och avkastning. Positivt är också att lanseringen av den nya planfräsfamiljen QuattroMill har mottagits mycket väl på marknaden, säger Kai Wärn, verkställande direktör och koncernchef för Seco Tools. Marknadsutsikter på kort sikt Efterfrågan förväntas vara på en fortsatt hög nivå under det andra kvartalet. Marknadsutsikter publicerade den 9 februari 2005 Efterfrågan förväntas vara på en fortsatt hög nivå under det första kvartalet. Kvartalets fakturering 1400 1200 1000 800 600 400 200 Fakturering per kvartal (MSEK) 0 99 00 01 02 03 04 05 Faktureringen stärktes väsentligt under kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år och ökade med 12 procent i fast valuta. Utvecklingen karaktäriserades av fortsatt stark efterfrågan i USA och Asien (främst Kina och Indien) samt en god fakturering i Västeuropa. Tyskland, Sverige och Storbritannien utgör exempel på större västeuropeiska marknader med bra tillväxt. Central- och Östeuropa visade liksom tidigare upp en mycket positiv utveckling på samtliga marknader. En hög inhemsk efterfrågan i Brasilien är huvudorsaken till ökad fakturering i Sydamerika. I början av året introducerades en helt ny produktserie för planfräsning som har mottagits väl. De nya verktygen kompletterar ett redan starkt produktprogram inklusive en högmodern hörnfräsfamilj och har bidragit till fortsatta framgångar inom bearbetningsområdet fräsning.
Koncernens fakturering uppgick i kvartalet till 1 179 MSEK (1 060), vilket var en ökning med 11 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Faktureringen ökade i fast valuta med 12 procent. Valutaeffekterna var fortsatt negativa och minskade faktureringen med 1 procentenhet. Fakturering marknadsområden (MSEK) 2005 Förändring 05/04 % % 1) EU 2) 719 654 10 10 Övriga Europa 51 45 13 20 Europa totalt 770 699 10 10 NAFTA 212 197 8 15 Sydamerika 42 35 20 20 Afrika, Mellanöstern 20 18 11 7 Asien, Australien 135 111 22 24 Koncernen totalt 1 179 1 060 11 12 1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 2) Faktureringen inom EU för jämförelseperioden innefattar även de 10 länder som blev EU-medlemmar den 1 maj. Kvartalets resultat Rörelseresultatet blev 251 MSEK (200) vilket är en ökning med 26 procent jämfört med första kvartalet. Resultatet påverkades positivt av den ökade faktureringen. Rörelsemarginalen blev 21,3 procent (18,9). Valutaeffekter påverkade resultatet negativt med 5 MSEK. Vinstmarginalen för kvartalet blev 20,9 procent (18,3). Vinsten per aktie för de senaste 12 månaderna blev 20,95 SEK (14,75). Avkastningen på sysselsatt kapital blev 32,3 procent (23,7). Avkastningen på eget kapital uppgick till 28,4 procent (21,3). 2 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Avkastning (rullande 12-månader) 99 00 01 02 03 04 05 Avkastning på eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Kvart a l 300 250 200 150 100 50 0 Koncernens rörelseresultat (MSEK) 99 00 01 02 03 04 05 Kvartal Rullande 12-mån Rulland e 1050 900 750 600 450 300 150 0 I diagrammen har avkastningsmått och resultat t.o.m. 2003 beräknats enligt Redovisningsrådets rekommendationer och fr.o.m. enligt IFRS regelverk.
3 Koncernens resultaträkning (MSEK) 2005 Fakturering 1 179 1 060 Kostnad för sålda varor -538-495 Bruttoresultat 641 565 Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader -399-378 Övriga intäkter och kostnader 9 13 Rörelseresultat 251 200 Finansiella poster -5-6 Resultat efter finansiella poster 246 194 Skatter -71-57 Periodens resultat 175 137 Vinsten per aktie före utspädning uppgick till 6,00 SEK (4,80). Koncernens planenliga avskrivningar uppgick till 67 MSEK (67). Nyckeltal 2005 Rörelsemarginal, % 21,3 18,9 Vinstmarginal, % 20,9 18,3 Vinst per aktie före utspädning, SEK 6,00 4,80 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 6,00 4,80 Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, % 1) 32,3 23,7 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 1) 28,4 21,3 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 1) 77,30 70,45 1) Nyckeltalen är beräknade på rullande 12-månaders basis. Antalet aktier före utspädning vid kvartalets slut för år 2005 och uppgick till 29 093 538 respektive 28 990 858. Det genomsnittliga vägda antalet aktier före utspädning för motsvarande perioder var 29 093 538 respektive 28 990 858. För jämförelseperioden uppgick, efter tillägg för en full konvertering av det konvertibla förlagslånet med 116 200 aktier, antalet aktier efter utspädning vid kvartalets slut till 29 107 058 aktier.
4 Balansräkning (MSEK) 2005-03-31-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 267 271 Materiella anläggningstillgångar 1 287 1 274 Finansiella anläggningstillgångar 112 88 Varulager 907 855 Kortfristiga fordringar 1 082 943 Likvida medel 310 268 Summa tillgångar 3 965 3 699 Eget kapital 2 249 2 028 Långfristiga avsättningar och skulder 722 702 Kortfristiga avsättningar och skulder 994 969 Summa eget kapital och skulder 3 965 3 699 Räntebärande skulder och avsättningar uppgick vid utgången av kvartalet till 590 MSEK (756) medan den ej räntebärande delen var 1 126 MSEK (1 125). Förändring av eget kapital (MSEK) 2005-03-31-03-31 Eget kapital vid periodens början 2 028 1 828 Effekt av ändrade redovisningsprinciper 0 - Justerat eget kapital, 1 januari 2005 respektive 2 028 1 828 Valutakursdifferenser m.m. 46 32 Nyemission (konvertering av konvertibellån) - 40 Periodens resultat 175 137 Eget kapital vid periodens slut 2 249 2 037 Kassaflödesanalys (MSEK) 2005-03-31-03-31 Resultat efter finansiella poster 246 194 Återläggning av avskrivningar 67 67 Övrigt 19 5 Betald skatt -188-49 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 144 217 Förändring av rörelsekapital -103-62 Kassaflöde från löpande verksamhet 41 155 Investeringsverksamhet -49-52 Finansieringsverksamhet 39-144 Kassaflöde 31-41 Segmentsrapportering Seco Tools verksamhet omfattar endast en rörelsegren, skärande metallbearbetning, och koncernens resultat- och balansräkning i sin helhet utgör därför primärt segment.
5 Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering. Från och med den 1 januari 2005 upprättar företaget sin koncernredovisning i enlighet med IFRS. Övergången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1, First-time adoption of International Financial Reporting Standards, varvid övergångsdatum är den 1 januari. IFRS 1 föreskriver att även jämförelseåret skall redovisas enligt IFRS. De förändringar i redovisningsprinciper som denna övergång medfört samt övergångseffekter på koncernens resultat- och balansräkningar presenteras i bilaga till denna delårsrapport. Likviditet, kassaflöde och soliditet Koncernens likvida medel i form av kortfristiga placeringar och banktillgodohavanden var vid periodens slut 310 MSEK (268 vid årsskiftet). Koncernens räntebärande lån ökade under kvartalet med 49 MSEK och uppgick till 386 MSEK (337 vid årsskiftet). Ökningen beror främst på extra skatteinbetalning om 140 MSEK härrörande från upplösning av obeskattade reserver vid senaste årsskiftet. Kassaflödet från den löpande verksamheten var fortsatt starkt. Soliditeten i koncernen uppgick vid periodens slut till 57 procent (52). Personal Antal anställda i koncernen ökade med 69 tjänster och var vid utgången av kvartalet 3 979 (3 910 vid årsskiftet). Personalökningen härrör sig främst till säljkår och produktion. Investeringar Koncernens investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 53 MSEK (46), varav aktiveringar av IT/FoU-utgifter utgjorde 1 MSEK (10). Inga investeringar i nya dotterföretag gjordes under perioden (9). ------------------------------ Den aktuella rapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Nästa rapport offentliggöres den 4 augusti 2005 och avser halvåret 2005. ------------------------------ Fagersta den 2 maj 2005 SECO TOOLS AB; (publ) Kai Wärn Verkställande direktör För kompletterande uppgifter var vänlig ring Kai Wärn, VD och koncernchef, tel 0223-401 10 eller Tomas Eliasson, CFO, tel 0223-401 20. E-mail kan skickas till investor.relations@secotools.com Tidigare publicerad ekonomisk information finns tillgänglig under avsnittet "Investor Relations" på Seco Tools hemsida (www.secotools.com). Seco Tools AB:s organisationsnummer är 556071-1060 och adressen är Seco Tools AB, 737 82 Fagersta. Telefonnummer till huvudkontoret är 0223-400 00.
Bilaga Effekter av IFRS-övergång EU:s förordning om tillämpning av internationella redovisningsstandarder innebär att noterade bolag inom Europeiska Unionen skall upprätta koncernredovisning från 2005 i enlighet med regelverket för International Financial Reporting Standards (IAS/IFRS) samt tillämpa tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (SIC/IFRIC). Seco Tools upprättar därmed fr.o.m. 2005 koncernredovisning och samtliga finansiella rapporter i enlighet med IAS/IFRS regelverk. För att uppnå jämförbarhet med föregående år i publicerade finansiella rapporter 2005 skall även jämförelsesiffrorna för upprättas i enlighet med IAS/IFRS. Övergången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1, "First-time adoption of International Financial Reporting Standards", varvid övergångsdatum är den 1 januari. Huvudregeln innebär att alla tillämpliga IFRS- och IAS-standards som trätt i kraft och godkänts av EU per den 31 december 2005, skall tillämpas med retroaktiv verkan vid fastställande av öppningsbalansräkning och efterföljande resultat- och balansräkningar enligt IFRS. Vissa undantag från den retroaktiva tillämpningen är dock tillåtna och Seco Tools har valt följande: 1. Att tillämpa IFRS 3, "Företagsförvärv", framåtriktat från. En effekt av övergången till IFRS 3 är ändrade regler avseende fördelning av köpeskilling vid företagsförvärv, med krav att köpeskillingen i större utsträckning än vad svenska redovisningsprinciper föreskriver allokeras till andra immateriella tillgångar i förvärvat företag än goodwill. 2. Att tillämpa IAS 19, "Ersättningar till anställda" från övergångsdatumet den 1 januari. Seco Tools har sedan 1 januari 2003 redovisat ersättningar till anställda i överensstämmelse med reglerna i RR 29, "Ersättningar till anställda". Uppkomna aktuariella vinster och förluster under 2003 har därvid ej redovisats i balans- och resultaträkning per 2003-12-31. Övergångsreglerna i IFRS 1 innebär att ingångsskulden skall fastställas per 1 januari och innebär att de vid övergångstillfället ackumulerade aktuariella vinsterna och förlusterna nollställs och redovisas mot eget kapital. 3. Att vid övergångsdatumet nollställa ackumulerade valutakursdifferenser i eget kapital. 4. IAS 39, "Finansiella instrument: Redovisning och värdering" tillämpas från och med den 1 januari 2005. Företaget har med stöd av IFRS 1 valt att inte räkna om jämförelsetalen för avseende finansiella instrument enligt principerna i IAS 39. Finansiella instrument redovisas i jämförelsetalen för följaktligen enligt tidigare tillämpade principer. Skillnaden mellan redovisade värden enligt IAS 39 och enligt tidigare tillämpade principer redovisas i balansräkningen den 1 januari 2005 direkt mot eget kapital, i enlighet med övergångsreglerna i IFRS 1. Övergångseffekterna på koncernens resultat- och balansräkningar presenteras i det följande. Nedanstående beskrivningar av övergångseffekter har upprättats enligt de IFRS-standards och IFRIC-uttalanden som förväntas tillämpas den 31 december 2005. IFRS är föremål för fortlöpande översyn, varför förändringar fortfarande kan ske. Detta kan komma att påverka nedan beskriven information. Följande finansiella rapporter och dess effekt med avseende på IFRS-övergången presenteras: Balansräkning - Ingående balans, 1 januari - Utgående balans, 31 mars - Utgående balans, 31 december Resultaträkning - Första kvartalet - Helåret 6
7 Balansräkning (MSEK) -01-01 Not Svenska -01-01 Övergångseffekter -01-01 Immateriella anläggningstillgångar 268-268 Materiella anläggningstillgångar 1 317-1 317 Finansiella anläggningstillgångar 77-77 Varulager 911-911 Kortfristiga fordringar 874-874 Likvida medel 339-339 Summa tillgångar 3 786-3 786 Eget kapital 2 1 809 19 1 828 Långfristiga avsättningar och skulder 1 918-19 899 Kortfristiga avsättningar och skulder 1 059-1 059 Summa eget kapital och skulder 3 786-3 786 IFRS Nothänvisningar till balansräkning: 1. Seco Tools har sedan 1 januari 2003 redovisat ersättningar till anställda efter avslutad anställning i överensstämmelse med reglerna i RR 29, "Ersättningar till anställda". Uppkomna aktuariella vinster och förluster som uppstått under 2003 har därvid ej redovisats i balans- och resultaträkning per 2003-12-31. Övergångsreglerna i IFRS 1 innebär att ingångsskulden skall fastställas per 1 januari vilket betyder att de vid övergångstillfället ackumulerade aktuariella vinsterna och förlusterna nollställs och redovisas mot eget kapital. Detta har medfört en positiv effekt i öppningsbalansräkningen på 28 MSEK före skatt. Skatteeffekten uppgår till 9 MSEK. 2. Eget kapital ökar med 19 MSEK efter beaktande av skatteeffekter.
8 Balansräkning (MSEK) -03-31 Not Svenska -03-31 Övergångseffekter -03-31 Immateriella anläggningstillgångar 1 273 9 282 Materiella anläggningstillgångar 1 307-1 307 Finansiella anläggningstillgångar 83-83 Varulager 918-918 Kortfristiga fordringar 1 021-1 021 Likvida medel 307-307 Summa tillgångar 3 909 9 3 918 Eget kapital 4 2 009 28 2 037 Långfristiga avsättningar och skulder 2, 3 923-19 904 Kortfristiga avsättningar och skulder 977-977 Summa eget kapital och skulder 3 909 9 3 918 IFRS Nothänvisningar till balansräkning: 1. Återföring av under redovisade goodwillavskrivningar till balansräkningen. 2. Reduktion av avsättningar till pensioner efter beaktande av tidigare ej redovisade aktuariella vinster och förluster vid utgången av 2003 från förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige, Tyskland, USA, Storbritannien och Italien. Total reduktion uppgår till 29 MSEK. 3. I samband med redovisning av aktuariella vinster uppkommer även en uppskjuten skatteskuld på 9 MSEK. Återföring av redovisade goodwillavskrivningar ger även upphov till en ökad uppskjuten skatteskuld med 1 MSEK. Totalt 10 MSEK. 4. Eget kapital ökar tack vare reduktionen av pensionsavsättningar, (20 MSEK netto) och återföring av redovisade goodwillavskrivningar (8 MSEK netto). Skatteeffekter är beaktade i förekommande fall.
9 Balansräkning (MSEK) -12-31 Not Svenska -12-31 Övergångseffekter -12-31 Immateriella anläggningstillgångar 1 241 30 271 Materiella anläggningstillgångar 1 274-1 274 Finansiella anläggningstillgångar 88-88 Varulager 855-855 Kortfristiga fordringar 943-943 Likvida medel 268-268 Summa tillgångar 3 669 30 3 699 Eget kapital 4 1 982 46 2 028 Långfristiga avsättningar och skulder 2, 3 718-16 702 Kortfristiga avsättningar och skulder 969-969 Summa eget kapital och skulder 3 669 30 3 699 IFRS Nothänvisningar till balansräkning: 1. Återföring av under redovisade goodwillavskrivningar till balansräkningen. 2. Reduktion av avsättningar till pensioner efter beaktande av tidigare ej redovisade aktuariella vinster och förluster vid utgången av 2003 från förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige, Tyskland, USA, Storbritannien och Italien. Total reduktion uppgår till 28 MSEK efter beaktande av valutakurseffekter. 3. I samband med redovisning av aktuariella vinster uppkommer även en uppskjuten skatteskuld på 9 MSEK. Återföring av redovisade goodwillavskrivningar ger även upphov till en ökad uppskjuten skatteskuld med 3 MSEK. Totalt 12 MSEK. 4. Eget kapital ökar tack vare reduktionen av pensionsavsättningar, (19 MSEK netto) och återföring av redovisade goodwillavskrivningar (27 MSEK netto). Skatteeffekter är beaktade i förekommande fall. Skillnaden mellan årets resultat i resultaträkningen (28 MSEK) jämfört med balansräkningen (27 MSEK) utgörs av valutaomräkningsdifferens i eget kapital.
Resultaträkning (MSEK) Första kvartalet Kvartal Not Svenska Övergångseffekter 10 IFRS Fakturering 1 060-1 060 Kostnad för sålda varor 1-527 32-495 Bruttoresultat 533 32 565 Försäljnings-, administrations- & FoU-kostnader 1, 2-355 -23-378 Övriga intäkter och kostnader 13-13 Rörelseresultat 191 9 200 Finansiella poster -6 - -6 Resultat efter finansiella poster 185 9 194 Skatter 3-56 -1-57 Årets resultat 129 8 137 Nothänvisningar till resultaträkning: 1. Omklassificering av forsknings- och utvecklingskostnader. 2. Återföring av under gjorda goodwillavskrivningar. 3. Skatteeffekter av återföring av goodwillavskrivningar i juridiska enheter. Nyckeltal IFRS Svenska Rörelsemarginal, % 18,9 18,0 Vinstmarginal, % 18,3 17,4 Vinst per aktie före utspädning, SEK 4,80 4,45 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 4,80 4,45 Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, % 1) 23,7 23,4 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 1) 21,3 21,1 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 1) 70,45 69,30 1) Nyckeltalen är beräknade på rullande 12-månaders basis.
Resultaträkning (MSEK) Helåret Ackumulerat Not Svenska jan-dec Övergångseffekter 11 IFRS jan-dec Fakturering 4 333-4 333 Kostnad för sålda varor 1-2 069 132-1 937 Bruttoresultat 2 264 132 2 396 Försäljnings-, administrations- & FoU-kostnader 1, 2-1 447-101 -1 548 Övriga intäkter och kostnader -8 - -8 Rörelseresultat 809 31 840 Finansiella poster -28 - -28 Resultat efter finansiella poster 781 31 812 Skatter 3-237 -3-240 Årets resultat 544 28 572 Nothänvisningar till resultaträkning: 1. Omklassificering av forsknings- och utvecklingskostnader. 2. Återföring av under gjorda goodwillavskrivningar. 3. Skatteeffekter av återföring av goodwillavskrivningar i juridiska enheter. Nyckeltal IFRS Svenska jan-dec jan-dec Rörelsemarginal, % 19,4 18,7 Vinstmarginal, % 18,7 18,0 Vinst per aktie före utspädning, SEK 19,75 18,80 Vinst per aktie efter utspädning, SEK 19,65 18,70 Avkastning på sysselsatt kapital före skatt, % 1) 31,9 30,8 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 1) 29,7 28,7 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 1) 69,90 68,30 1) Nyckeltalen är beräknade på rullande 12-månaders basis.