WeSC AB (publ) (WeSC) 1/9 Fortsatt hög omsättningstillväxt och kraftigt förbättrat resultat Perioden maj 2009-oktober 2009 Nettoomsättningen ökade med 36 procent och uppgick till 187,4 MSEK (137,4). Rörelseresultatet ökade med 110 procent till 32,2 MSEK (15,3). Rörelsemarginalen uppgick till 17 procent (11). Resultat efter skatt ökade till 23,1 MSEK (18,2), motsvarande 3,13 SEK (2,48) per aktie. Eget kapital uppgick till 142,5 MSEK (104,7), motsvarande 19,30 SEK (14,18) per aktie. Bolagets likvida medel uppgick till 61,3 MSEK (44,8) den 31 oktober 2009 och soliditeten uppgick till 73,4 procent (67,9). Andra kvartalet augusti 2009-oktober 2009 Nettoomsättningen uppgick till 108,0 MSEK (82,3), en ökning med 31 procent. Rörelseresultatet uppgick till 23,2 MSEK (11,9). Resultat efter skatt uppgick till 17,0 MSEK (16,9), motsvarande 2,30 SEK (2,29) per aktie. Väsentliga händelser under det andra kvartalet och efter periodens utgång Nettoomsättningen baserat på rullande tolv månader uppgick till 346,7 MSEK och rörelseresultatet till 54,5 MSEK motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent. Styrelsen gör bedömningen att rörelsemarginalmålet för verksamhetsåret 2009/2010 om 12 procent kommer att överträffas. Stark orderingång för WeSC:s vårkollektion motsvarande en ökning om ca 22 procent jämfört med samma kollektion föregående år. Årsstämma hölls den 8 oktober 2009 och WeSC har utskiftat 5 SEK per aktie till aktieägarna genom ett inlösenförfarande i november 2009, efter periodens utgång. Kommentar från VD Vi är naturligtvis nöjda med att allt fungerat bra under det första halvåret. Som vi tidigare har kommunicerat kommer vi även fortsättningsvis se variation i försäljning och resultat mellan de olika kvartalen men en sak är klar och det är att vi befinner oss i en starkt positiv trend. Den positiva trenden kommer under de kommande åren stärkas ytterligare i takt med att vi såväl som våra distributörer öppnar nya konceptbutiker. Nya butiker innebär inte bara att varumärket blir synligare utan även att vi får en stabilare försäljningsbas. säger Greger Hagelin, VD. 3 mån 3 mån 6 mån 6 mån 12 mån Rullande 12 mån Nettoomsättning, MSEK 108,1 82,3 187,4 137,4 296,7 346,7 Rörelseresultat, MSEK 23,2 11,9 32,2 15,3 37,7 54,5 Rörelsemarginal, % 20,9% 14,5% 16,8% 11,1% 12,3% 15,1% Resultat före skatt, MSEK 23,1 22,1 31,4 25,3 47,9 54,0 Resultat per aktie, SEK 2,30 2,29 3,13 2,48 4,65 5,31
WeSC AB (publ) 2/9 VERKSAMHETEN I KORTHET WeSC designar, marknadsför och säljer kläder och accessoarer inom segmentet street fashion på den internationella marknaden under varumärket WeSC (We are the Superlative Conspiracy). Varumärket finns för närvarande representerat i 22 länder, där försäljningen sker dels genom egna och distributörsdrivna konceptbutiker och dels genom återförsäljare. WeSC har för avsikt att utöka antalet marknader genom att komplettera med de länder i västvärlden där bolaget inte finns representerat idag, samt genom att hitta samarbetspartners i Östeuropa, Asien och Sydamerika. Då WeSC är ett relativt ungt varumärke med god tillväxt på de flesta marknader så kommer expansion och tillväxt även i framtiden att genereras genom ett utökat antal återförsäljare per marknad, högre genomsnittsorder per återförsäljare och genom etablering på nya marknader. Vidare har WeSC som strategi att själva ansvara för distributionen på utvalda marknader. WeSC arbetar främst med förorder, där produktion sker på basis av vad återförsäljarna beställer inför varje säsong. Försäljning av hörlurar och jeans är dock icke säsongsbundna. WeSC har idag 18 egna och distributörsdrivna konceptbutiker runt om i världen (Los Angeles, New York, två butiker i Seoul, två butiker i Paris, Lyon, Lissabon, Porto, Guimares, München, Berlin, Stuttgart, London, Oslo, Örebro samt två butiker i Stockholm). WeSC har för avsikt att fortsätta att öppna konceptbutiker i viktiga städer för att bättre representera varumärket och hela kollektionen på respektive marknad. WeSC utvecklar även nya produktgrupper, där hörlurar är ett exempel på en helt ny produktgrupp som lanserades våren 2007 och som har varit framgångsrik. WeSC väljer på alla marknader noga ut sina återförsäljare och satsar på att bli ett framträdande märke i de utvalda butikerna. WeSC:s starka varumärke innebär även en möjlighet att licensiera ut produktion och försäljning av nya produktgrupper i de fall dessa produkter skiljer sig från WeSC:s befintliga sortiment avseende produktion, distribution eller försäljningskanaler, men ändå passar väl in under varumärket och riktar sig till WeSC:s befintliga målgrupp.
WeSC AB (publ) 3/9 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER DET ANDRA KVARTALET Stark orderingång för WeSC:s vårkollektion WeSC:s införsäljning av vårkollektionen 2010 avslutades under kvartalet och ordersiffrorna visar en fortsatt stark tillväxt. Tecknade förorder för vårkollektionen 2010 uppgår till 109 MSEK vilket motsvarar en ökning om cirka 22 procent jämfört med motsvarande kollektion föregående år. I USA ökade motsvarande förorder med cirka 28 procent jämfört med föregående år. I förordervolymen ingår inte egen butiksförsäljning eller omgåendeförsäljning. Ordersiffror för sommarkollektionen 2010 kommer att publiceras den 4 december 2009. En ny butik öppnades i Lyon i samarbete med distributör den 23 september 2009. WeSC har under perioden skrivit kontrakt på ny butik i centrala Stockholm. Butiken öppnar i februari 2010. Vidare öppnade WeSC en Pop-Up Store tillsammans med Cnocspot i Antwerpen i Belgien under perioden. WeSC:s årsstämma hölls den 8 oktober Vid årsstämman den 8 oktober 2009 fastställdes moderbolagets och koncernens resultat och balansräkning för räkenskapsåret 2008/2009. Till styrelsen omvaldes Theodor Dalenson, Greger Hagelin, Anders Hedén, Marcus Söderblom, Johan Hessius och nyvaldes Jan Carl Adelswärd. Till styrelsesuppleant valdes Anders Slettengren. Vid årsstämman fattades även beslut om att skifta ut totalt 36 930 520 kronor per aktie till aktieägarna genom ett inlösenförfarande där varje aktie delades i två aktier, varav den ena aktien inlöstes mot 5 kronor kontant. INTÄKTER Försäljning WeSC-koncernens intäkter utgörs främst av försäljning till internationella distributörer samt egen distribution (grossistverksamhet) i Sverige, USA, Tyskland och Österrike. Fem konceptbutiker drivs även i egen regi i Sverige och USA. Koncernens försäljning uppgick under perioden maj 2009-oktober 2009 till 187,4 MSEK (137,4), vilket motsvarar en ökning med 36 procent. Försäljningen uppgick under andra kvartalet augusti-oktober 2009 till 108,0 MSEK jämfört med 82,3 MSEK under motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar en ökning med 31 procent.
WeSC AB (publ) 4/9 KOSTNADER OCH RESULTAT Koncernens bruttovinstmarginal ökade under perioden maj 2009-oktober 2009 till 46,3procent (44,5). Koncernens bruttovinstmarginal ökade under kvartalet augusti-oktober 2009 till 48,0 procent (45,2). Koncernens rörelseresultat för perioden maj 2009-oktober 2009 uppgick till 32,2 MSEK (15,3). Rörelsemarginalen under samma period uppgick till 16,8 procent (11,1). För kvartalet augusti-oktober 2009 var rörelseresultatet 23,2 MSEK (11,9). Rörelsemarginalen under samma kvartal uppgick till 20,9 procent (14,5). Försäljning Europa Försäljningen i Europa uppvisade en fortsatt stark tillväxt och uppgick under perioden maj 2009-oktober 2009 till 132,7 MSEK (101,6), en ökning med 31 procent. Försäljningen i Europa uppgick under andra kvartalet augusti-oktober 2009 till 74,9 MSEK jämfört med 56,6 MSEK under motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar en ökning med 32 procent. Försäljning USA och övriga världen Försäljningen i USA och övriga världen uppgick under perioden maj 2009-oktober 2009 till 54,7 MSEK (35,8), en ökning med 53 procent. Försäljningen i USA och övriga världen uppgick under andra kvartalet augusti 2009-oktober 2009 till 33,1 MSEK (25,7), en ökning med 29 procent. Verksamheten i USA uppvisade under perioden maj 2009-oktober 2009 en försäljningstillväxt om 57 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Resultat efter skatt för perioden maj-oktober 2009 uppgick till 23,1 MSEK (18,2), och resultat per aktie till 3,13 SEK (2,48). Motsvarande resultat för andra kvartalet var 17,0 MSEK (16,8), vilket innebar ett resultat per aktie om 2,30 SEK (2,29). FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 61,3 MSEK (44,7). Därutöver har bolaget ett outnyttjat kreditutrymme uppgående till 55,4 MSEK (39,8). Kassaflödet under perioden efter förändringar av rörelsekapital och investeringar uppgick till 22,7 MSEK (3,8). Kassaflödet från förändringar
WeSC AB (publ) 5/9 av rörelsekapitalet var under perioden -1,2 MSEK. Periodens kassaflöde uppgick totalt till -4,7 MSEK (38,5). Av periodens kassaflöde avser -27,5 MSEK minskat utnyttjande av bolagets kreditutrymme. innebär att valutasäkrad nettoförsäljning i annan valuta än svenska kronor redovisas till terminssäkrade kurser. Terminssäkringar har under det första halvåret påverkat nettoförsäljningen med 3,5 MSEK. Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 3,9 MSEK (17,2). Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 142,5 MSEK (104,7). INVESTERINGAR Koncernens investeringar under perioden uppgår till totalt 5,0 MSEK (1,9) och avser i sin helhet materiella anläggningstillgångar. PERSONAL Antalet anställda i slutet av oktober uppgick till 53 (56) personer. MODERBOLAGET Moderbolaget hade i likhet med föregående år ingen försäljning under perioden. Rörelseresultatet uppgick till -0,8 MSEK (-1,2). Balansomslutningen uppgick till 113,5 MSEK (108,2), varav eget kapital utgjorde 112,6 MSEK (107,3). Likvida medel i moderbolaget uppgick till 29,8 MSEK (31,2). Inga investeringar har skett i moderbolaget under perioden. VALUTAHANTERING WeSC:s varuinköp sker huvudsakligen i USD och EUR. Försäljning sker idag i huvudsak i EUR och delvis i SEK och USD. I takt med tillväxten på USA-marknaden kommer andelen försäljning i USD successivt att öka. WeSC valutasäkrade under det fjärde kvartalet 2008/2009 huvuddelen av förordervolymen inför hösten 2009. I och med valutasäkringarna tillämpar WeSC från och med innevarande räkenskapsår säkringsredovisning vilket bl a Utöver detta har kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder samt värdeförändring på valutaterminer påverkat rörelseresultatet med 3,5 MSEK. SÄSONGSVARIATIONER WeSC:s försäljning och resultat varierar i likhet med klädbranschen som helhet under året. Kostnaderna för koncernen är relativt konstanta över kvartalen, medan intäkterna varierar. WeSC ser dock en successiv utjämning mellan kvartalen. Jämförbarheten mellan åren försvåras också av att WeSC:s utleveranser ofta sker just vid kvartalsskiften, och alltså kan variera mellan kvartalen. WeSC:s försäljningsutveckling ska därför bäst ses över en längre tidsperiod. Säsongsvariationer och kvartalsskiften påverkar även kundfordringar och likvida medel. BUTIKER WeSC hade den 31 oktober 2009 fem egna butiker, två i Stockholm (PUB och Kungsgatan), en i Örebro samt en butik i Los Angeles och en i New York (USA). Distributörsdrivna WeSCbutiker finns i Oslo (Norge), Seoul (Sydkorea), Lissabon, Porto, Guimares (Portugal), München, Berlin, Stuttgart (Tyskland), Paris, Lyon (Frankrike) och London (Storbritannien).
WeSC AB (publ) 6/9 invigningsfest för WeSC-butiken i Citadium, Paris. Nytt butiksinredningskoncept WeSC har tillsammans med arkitekt Thomas Ericsson och arkitektbyrån TEA tagit fram ett nytt butiksinredningskoncept. FRAMTIDSUTSIKTER Det långsiktiga tillväxtmålet, innebärande en årlig tillväxt om minst 20 procent över en treårsperiod, står fast. Styrelsen gör vidare bedömningen att rörelsemarginalmålet för verksamhetsåret 20 om 12 procent kommer att överträffas. WeSC-AKTIEN Antalet aktieägare uppgick per den 31 oktober 2009 till 2.077. Antalet aktier var vid periodens utgång 7.386.104 (7.386.104). VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN Utskiftning WeSC har i enlighet med beslut på bolagsstämman den 8 oktober utskiftat 5 SEK per aktie till aktieägarna genom ett inlösenförfarande. Ny konceptbutik Citadium, Paris Wesc öppnade en konceptbutik i varuhuset Citadium i Paris i samarbete med bolagets franske distributör. Citadium är ett av Europas mest välrenommerade varuhus och WeSC ligger på bästa ytan i varuhuset. WeSC ordnade den 25 november 2009 en stor REDOVISNINGSPRINCIPER Bolagets redovisningsprinciper överensstämmer med Årsredovisningslagen samt Bokföringsnämndens allmänna råd. Om annat ej anges nedan är principerna oförändrade i jämförelse med bolagets senast avgivna årsredovisning. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med BFNAR 2007:1 Frivillig delårsrapportering. Nya redovisningsprinciper Från och med innevarande räkenskapsår redovisas vissa finansiella instrument till verkligt värde i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen. I WeSC:s fall har detta haft effekt på redovisningen av derivatinstrument. Bytet av redovisningsprincip har påverkat ingående eget kapital. Omräkning av tidigare år har ej skett då tidigare års resultaträkning ej påverkats och effekten på eget kapital per den 30 april 2009 är begränsad. Derivatinstrument utgörs av valutaterminskontrakt som används för skydd mot risker för valutakursförändringar kopplade till prognostiserade kassaflöden.
WeSC AB (publ) 7/9 WeSC tillämpar säkringsredovisning med utgångspunkt från vad som kommer i uttryck i IAS 39. För att uppfylla kraven på säkringsredovisning krävs att det finns en tydlig koppling till den säkrade posten. Vidare krävs att säkringen effektivt skyddar den säkrade posten. Valutaterminer redovisas i balansräkningen till verkligt värde. För valutaterminer som uppfyller kraven för säkringsredovisning redovisas värdeförändringarna direkt mot eget kapital i fond för verkligt värde till dess att det säkrade flödet träffar rörelseresultatet, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeförändringar förs över till resultaträkningen för att motverka resultateffekterna från den säkrade transaktionen. För valutaterminer som, redovisningsmässigt, inte uppfyller kriterierna för säkringsredovisning redovisas värdeförändringar omedelbart i resultaträkningen. DEFINITIONER NYCKELTAL Soliditet (%): Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet (%): Omsättningstillgångar exkl. lager i procent av kortfristiga skulder Avkastning på eget kapital (%): Nettovinsten i procent av genomsnittligt eget kapital Avkastning på totalt kapital (%): Resultat efter finansnetto i procent av genomsnittlig balansomslutning Resultat per aktie (SEK): Nettovinsten dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie (SEK): Eget kapital dividerat med antalet aktier vid periodens utgång KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN OCH ÖVRIG INFORMATION o Ordersiffror för sommarkollektionen o o 2010 kommer att publiceras den 4 december 2009. Delårsrapport för det tredje kvartalet 20 publiceras den 3 mars 2010. Bokslutskommuniké och delårsrapport för det fjärde kvartalet 20 publiceras den 2 juni 2010. Stockholm den 2 december 2009 WeSC AB (publ) Styrelsen Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor. YTTERLIGARE INFORMATION OM DENNA DELÅRSRAPPORT LÄMNAS AV: Aktieägarfrågor: Styrelseordförande, Theodor Dalenson +46 8 545 01750 Verksamhetsfrågor: VD Greger Hagelin, +46 8 46 50 5001 BOLAGETS ADRESS WeSC AB (publ) Karlavägen 108, 115 26 Stockholm E-mail: info@wesc.com Hemsida: www.wesc.com BOLAGSUPPGIFTER Org nr 556578-2496 VAT No SE 5565782496-01 Styrelsen säte: Stockholms län, Stockholms kommun WeSC:s aktie handlas på First North och bolagets Certified Adviser är Swedbank Informationen i denna delårsrapport är sådan som WeSC AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Denna information lämnades för offentliggörande den 2 december 2009 klockan 08.45.
WeSC AB (publ) 8/9 RESULTATRÄKNING KONCERNEN (MSEK) 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER12 MÅNADER Nettoomsättning 108,0 82,3 187,4 137,4 296,7 Övriga rörelseintäkter 1 1,9-3,5 8,9 Summa försäljning 109,9 82,3 190,9 137,4 305,6 Handelsvaror -56,2-45,0-100,7-76,2-167,8 Övriga externa kostnader -16,9-9,5-31,9-21,2-52,2 Personalkostnader -12,6-14,8-24,0-22,6-44,0 Avskrivningar -1,0-1,1-2,1-2,1-3,9 Rörelseresultat före finansnetto 23,2 11,9 32,2 15,3 37,7 Finansnetto -0,1 10,2-0,8 10,0 10,2 Resultat före skatt 23,1 22,1 31,4 25,3 47,9 Skatt -6,1-5,3-8,3-7,1-13,6 Periodens resultat 17,0 16,8 23,1 18,2 34,3 Periodens resultat per aktie, SEK 2,30 2,29 3,13 2,48 4,65 Genomsnittligt antal aktier under perioden 7.386.104 7.386.104 7.386.104 7.347.284 7.366.535 BALANSRÄKNING KONCERNEN (MSEK) 09-10-31 08-10-31 09-10-31 08-10-31 09-04-30 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar - - - - - Materiella anläggningstillgångar 9,3 6,9 9,3 6,9 6,7 Finansiella anläggningstillgångar 0,9 2,1 0,9 2,1 0,0 S:a anläggningstillgångar 10,2 9,0 10,2 9,0 6,7 Omsättningstillgångar Varulager 31,1 24,9 31,1 24,9 38,5 Kundfordringar 72,8 61,6 72,8 61,6 61,5 Övriga omsättningstillgångar 18,7 13,9 18,7 13,9 15,1 Likvida medel 61,3 44,7 61,3 44,7 66,0 S:a omsättningstillgångar 183,9 145,1 183,9 145,1 181,1 S:a tillgångar 194,1 154,1 194,1 154,1 187,8 EGET KAPITAL OCH SKULDER (MSEK) Eget kapital 142,5 104,7 142,5 104,7 120,3 Långfristiga skulder - - - - - Leverantörsskulder 21,6 16,7 21,6 16,7 18,1 Övriga kortfristiga skulder 30,0 32,7 30,0 32,7 49,4 S:a eget kapital och skulder 194,1 154,1 194,1 154,1 187,8 1 Övriga rörelseintäkter under perioden 1 maj 31 oktober 2009 avser förändring i verkligt värde av finansiella instrument hänförlig till valutaterminer.
WeSC AB (publ) 9/9 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL - KONCERNEN 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER (MSEK) Bundet eget kapital Vid periodens ingång 13,5 13,5 13,5 13,4 13,4 Nyemission - - - 0,1 0,1 Vid periodens utgång 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 Fritt eget kapital Vid periodens ingång 113,6 96,6 106,8 20,8 20,8 Effekt på ingående balans hänförligt till byte av redovisningsprincip 0,0-1,4 Nyemission 54,5 54,4 Valutaderivat redovisade mot eget kapital -2,4 16,8-1,0 Skatt hänförlig till poster som redovisats mot eget kapital 0,7 0,7 Omräkningsdifferens 0,1-2,2-2,1-2,3-2,7 Periodens resultat 17,0 16,8 23,2 18,2 34,3 Vid periodens utgång 129,0 91,2 129,0 91,2 106,8 Summa eget kapital vid periodens utgång 142,5 104,7 142,5 104,7 120,3 KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten 22,4 20,4 28,9 22,0 38,6 Förändring av rörelsekapital -5,2-19,1-1,2-16,3-23,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3,0-1,2-5,0-1,9-2,4 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 14,2 0,1 22,7 3,8 12,9 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -10,3 3,4-27,5 34,7 46,9 Periodens kassaflöde 3,9 3,5-4,7 38,5 59,8 NYCKELTAL KONCERNEN 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER Soliditet, % 73,4% 67,9% 73,4% 67,9% 64,0% Kassalikviditet, % 296,4% 243,2% 296,4% 243,2% 211,1% Bruttovinstmarginal, % 48,0% 45,3% 46,3% 44,5% 43,5% Rörelsemarginal, % 20,9% 14,5% 16,8% 11,1% 12,3% Avkastning på eget kapital, % 12,6% 17,4% 17,6% 26,2% 44,4% Avkastning på totalt kapital, % 11,4% 14,4% 16,5% 20,7% 34,5% Antal aktier vid periodens utgång 7.386.104 7.386.104 7.386.104 7.386.104 7.386.104 Genomsnittligt antal aktier under perioden 7.386.104 7.386.104 7.386.104 7.347.284 7.366.535 Resultat per aktie, SEK 2,30 2,19 3,13 2,37 4,65 Eget kapital per aktie, SEK 19,30 14,18 19,30 14,18 16,29