27 July 2009 Råvarunoteringar LME Basmetaller 3 mån, SEK 3 mån, USD C-3M *, USD Koppar 41.67 5611 C -8 Bly 13.31 1792 C -60 Zink 12.74 1715 C -25.5 Aluminium 13.59 1830 C -19 Nickel 124.95 16825 C -82 Tenn 109.76 14780 B 245 Aluminium Al 12.32 1659 C -31 C = Contango B = Backwardation LME Lager 24-JUL-2009 Ton Förändr. Koppar 273 950 2225 Bly 95 500 75 Zink 352 750-75 Aluminium 4 552 525-1125 Nickel 106 992-642 Tenn 18 275-5 Aluminium Al 88 280-100 Ädelmetaller Spot, USD Guld 957.50 Silver 14.05 Platina 1203.00 Palladium 258.00 Jordbruksprodukter Energiprodukter Valutor Övriga Futures Spot 3-mån CBOT-vete 516.5000 WTI 68.86 USD/SEK 7.4300 7.4264 S&P 979.4 Sojabönor 10.2075 Brent olja 71.17 EUR/USD 1.4250 1.4250 Nasdaq 100 1601 Råris 13.4300 Gasolja 577.5 EUR/SEK 10.5873 CRB Index 370.61 CME NBSKpappersmassa 0.0000 CO2 (ECX) 14.27 Coal Api2 85.35 GBP/SEK 12.2569 GBP/USD 1.6495 DJ-AIGCI 0 USD/CNY 6.8311 Jordbruksprodukter LME Stål och Plast Shanghai Minor metals 1:a kontraktet, EUR 1:a kontraktet, CNY USD Vete- Matif 129.5000 Stål F 425 Koppar 44980 Molybden 14.50 Raps- Matif 261.7500 Stål M 385 Aluminium 14770 (Platts High) Plast PPD 875 Plast LLD 970 Nyhetssammanfattning Riskaptiten håller i sig Starka Asienbörser Både olja och metaller stängde starkt i förra veckan. Bland basmetallerna utmärkte aluminium sig med veckouppgång på 6,4 %. Zink och bly var upp ca 4,5 %, nickel 4 % och koppar 3,9 %. Investerarnas riskaptit håller i sig på förväntningar om en vändning i världskonjunkturen, vilket bl.a. leder till ökat intresse för industriråvaror. Oljan noterade en uppgång förra veckan på 7,3 %. Tendensen håller i sig idag på morgonen efter fortsatta uppgångar i Asienhandel, som har fått stöd av stigande aktiebörser; i intervallet 1-1,7 %. LME har godkänt Rotterdam som lager och leveranspunkt för Medelhavskontraktet för stålterminer. Leveranser kommer att kunna genomföras fr.o.m. 4:e september. LME säger i ett pressmeddelande att Europeiska Billetproducenter, traders och skrothandlare, framför allt i Tyskland, uttrycker intresse att använda LME:s billetkontrakt i hedgingsyfte. 27 July 2009 1
Aluminium forwards 2 300 2 200 2 100 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 1 500 1 400 1 300 1 200 AUG9 AUG0 AUG1 AUG2 AUG3 AUG4 2009-07-27 2009-07-22 2009-06-29 Aluminium: LME lagernivå (vänster) 5150000.00 4650000.00 4150000.00 3650000.00 3150000.00 2650000.00 2150000.00 1650000.00 1150000.00 650000.00 aug-08 nov-08 feb-09 apr-09 3200.00 3000.00 2800.00 2600.00 2400.00 2200.00 2000.00 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 MAL3 MAL-Stocks Koppar forwards 5 800 5 300 4 800 4 300 3 800 3 300 2 800 AUG9 AUG0 AUG1 AUG2 AUG3 AUG4 2009-07-27 2009-07-21 2009-06-26 Koppar: LME lagernivå (vänster) 650000.00 550000.00 450000.00 350000.00 250000.00 150000.00 50000.00 aug-08 nov-08 feb-09 apr-09 8800.00 7800.00 6800.00 5800.00 4800.00 3800.00 2800.00 MCU3 MCU-Stocks Nickel forwards Nickel: LME lagernivå (vänster)
18 000 140000.00 24000.00 16 000 14 000 12 000 10 000 120000.00 100000.00 80000.00 60000.00 40000.00 20000.00 22000.00 20000.00 18000.00 16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8 000 AUG9 FEB0 AUG0 FEB1 AUG1 FEB2 0.00 aug-08 nov-08 feb-09 apr-09 8000.00 2009-07-27 2009-07-21 2009-06-26 MNI3 MNI-Stocks
Zinc forwards 1 900 1 700 1 500 1 300 Zinc: LME lagernivå (vänster) 400000.00 350000.00 300000.00 250000.00 200000.00 2100.00 1900.00 1700.00 1500.00 1 100 900 150000.00 100000.00 50000.00 1300.00 1100.00 AUG9 FEB0 AUG0 FEB1 AUG1 FEB2 AUG2 2009-07-27 2009-07-17 2009-06-26 0.00 aug-08 nov-08 feb-09 apr-09 900.00 MZN3 MZN-Stocks WTI futures WTI, 1:a kontraktet 85.00 150.00 140.00 75.00 130.00 120.00 65.00 110.00 55.00 100.00 90.00 45.00 80.00 70.00 35.00 60.00 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 Sep 11 Mar 12 2009-07-27 2009-07-22 2009-07-17 50.00 40.00 30.00 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09 Gasoil futures 850 Gasoil 1400.00 1200.00 650 1000.00 800.00 600.00 450 Mar 09 Sep 09 Mar 10 Sep 10 Mar 11 Sep 11 Mar 12 2009-07-27 2009-07-24 2009-07-17 400.00 200.00 sep-08 dec-08 mar-09 jun-09
Ansvarsbegränsning Handelsbanken Capital Markets, som är en division av Svenska Handelsbanken AB (publ) (i fortsättningen kallad Handelsbanken), är ansvarig för sammanställningen av denna analysrapport. Informationen i analysrapporten är framtagen av Handelsbanken och är uteslutande avsedd för Handelsbankens kunder i Sverige. De källor och bearbetningsmetoder som använtsvid utarbetandet av analyser och prognoser har av Handelsbanken bedömts vara tillförlitliga. Handelsbanken kan dock inte garantera riktigheten i informationen. Åsikterna i analysrapporten reflekterar Handelsbankens analytikers uppfattning och är föremål för förändring. Ingen del av analytikerns ersättning är direkt eller indirekt relaterad till specifika rekommendationer eller åsikter som uttrycks i rapporten. Syftet med analysrapporten är att ge allmän information till kunderna och utgör inte ett personligt investeringsråd eller rekommendation och analysrapporten ska inte ensam utgöra underlag för investeringsbeslut. Varje investeringsbeslut fattas av kunden själv på dennes eget ansvar och Handelsbanken frånsäger sig allt ansvar för förlust eller skada som kan tänkas uppkomma genom beslut som grundar sig på information i denna analysrapport. Det är inte säkert att tidigare utveckling upprepas och tidigare utveckling skall inte tas som en indikation på framtida utveckling. Värdet på investeringarna och avkastningen på dem kan gå ned såväl som upp och investerarna riskerar att förlora hela sitt investerade kapital. Inga vinster på investeringar kan garanteras utan investerare riskerar att förlora pengar. Valutakurser kan förorsaka att värdet på investeringar gjorda i andra länder eller valutor stiger eller faller. Handelsbanken, dess dotterbolag, anställda och kunder till Handelsbanken och/eller dess dotterbolag kan vid analysrapportens utgivningstillfälle och därefter inneha positioner I finansiella instrument som omnämns i analysrapporten. Handelsbanken och/eller dess dotterbolag erbjuder och utför tjänster inom sin värdepappersrörelse, vilket inkluderar corporate finance-uppdrag och rådgivning om finansiella instrument, samt erbjuder och utför tjänster inom den ordinarie bank- och försäkringsverksamheten åt vilket som helst av de företag som berörs i analysrapporten. Denna analysrapport utgör inte och är inte en del av ett erbjudande om försäljning eller tecknande av värdepapper, eller uppmaning till köp eller tecknande av aktier, ej heller ska det i något avseende, helt eller delvis, utgöra tillförlitlig grund i samband med något avtal eller utfästelse. Ingen del av Handelsbankens analysrapporter får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande därtill. Spridningen av denna analysrapport kan i vissa jurisdiktioner vara förbjuden i lag och personer som på något sätt mottar analysrapporten måste själv förvissa sig om sådana eventuella restriktioner. Särskilda upplysningar/disclosures Handelsbanken står under tillsyn av Finansinpektionen. Enligt Handelsbankens Etiska riktlinjer som gäller för Handelsbankskoncernen ska styrelsen och samtliga anställda inom Handelsbanken i sin verksamhet i banken och vid utförande av andra uppdrag iaktta hög etisk standard. Handelsbanken har också antagit riktlinjer som ska säkerställa analytikers och analysavdelningens integritet och oberoende samt identifiera och eliminera, undvika, hantera eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som berör analytiker, analysavdelningen eller Handelsbanken. Som ett led i kontrollen av intressekonflikter har Handelsbanken infört restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationen mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom Handelsbanken. Analysavdelningen är också organisatoriskt åtskild från Corporate Finance-avdelningen och andra avdelningar med liknande arbetsuppgifter. I riktlinjerna finns också regler för hur ersättningar, bonus och lön får betalas ut till analytiker, vilka marknadsföringsaktiviteter en analytiker får delta i, hur analytiker ska hantera sina egna och närståendes värdepappersaffärer mm. Vidare finns också inskränkningar i kommunikationen mellan analytikern och det analyserade bolaget. För fullständig information om Handelsbankens Etiska riktlinjer och riktlinjerna angående intressekonflikter i förhållande till analytiker hänvisas till Handelsbankens hemsida www.handelsbanken.se /Om banken/ Ansvarsfullt företagande/etiska riktlinjer eller Riktlinjer analys.
Contact information Capital Markets Per Beckman Head +46 8 701 43 56 Per Elcar Global co-head of Equities +46 8 701 19 49 Björn Linden Global co-head of Equities +44 7909528735 Jan Häggström Head of Economic Research and +46 8 701 10 97 Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products +46 8 701 30 72 Exchange & Commodities +1 212 326 51 20 Dan Lindwall Head of Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities +46 8 701 43 77 Peter Karlsson Head of Equity & Credit Research +46 8 701 21 51 Debt Capital Markets Tony Lindlöf Deputy Head of Debt Capital +46 8 701 25 10 Markets Kjell Arvidsson Head of Syndicated Loans +46 8 701 20 04 Anders Holmlund Head of Structured Finance +46 8 701 85 29 and Advisory Kenneth Holmström Head of Origination +46 8 701 12 21 Måns Niklasson Head of Acquisition Finance +46 8 701 52 84 Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds +46 8 701 24 16 Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities Torbjörn Iwarson Head of Commodities +46 8 463 45 70 Warwick Salvage Head of rates +46 8 463 45 41 Håkan Larsson Head of FX/Emerging Markets +46 8 463 45 19 Marcus Cederberg Head of Sales +46 8 463 46 70 Lars Henriksson Head of F/X Sales +46 8 463 45 18 Patrik Meijer Head of liquid bonds +46 8 463 45 54 Sales Strategy Henrik Eriksson Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 46 62 Jenny Mannent Senior FX Strategist +46 8 463 45 25 Cecilia Sköld Strategy Sales +46 8 463 46 81 Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research +46 8 701 10 97 Sweden Martin Enlund Eurozone, United Kingdom, FX +46 8 463 46 33 Hans Julin Financial Trends, Trading +46 8 463 45 06 Mats Kinnwall Chief Analyst +46 8 701 44 25 Petter Lundvik USA, Special Analysis +46 8 701 33 97 Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging +46 8 701 20 53 Markets Helena Trygg Japan +46 8 701 12 84 Anna Råman Swedish Economy +46 8 701 84 50 Stefan Hörnell Swedish Economy +46 8 701 34 74 Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research +45 33 41 82 03 Rasmus Gudum-Sessingø +45 33 41 86 19 Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets +45 33 41 82 29 Finland Tiina Helenius Head, Economic Research +358 10 444 2404 Tuulia Asplund +358 10 444 2403 Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research +47 22 94 08 81 Shakeb Syed +47 22 94 07 07 Regional Sales Copenhagen Henrik Kryger Olsen +45 33 41 85 18 Gothenburg Karl-Johan Svensson +46 31 743 31 09 Helsinki Mika Rämänen +358 10 444 62 20 London David Hotton +44 207 578 86 19 Luxembourg Christiane Junio +352 274 868 244 Malmö Per-Johan Prabert +46 40 24 51 91 Oslo Bente Haugan +47 22 82 30 78 Toll-free numbers From Sweden to 020-58 64 46 From Norway to 800 40 333 From Denmark to 8001 72 02 From Finland to 0800 91 11 00 Within the US 1-800 396-2758 Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE-106 70 Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel. +46 8 701 10 00 Tel. +45 33 41 8200 Fax. +46 8 611 11 80 Fax. +45 33 41 85 52 Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI-00100 Helsinki Tel. +358 10 444 11 Fax. +358 10 444 2578 Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel. +47 22 94 0700 Fax. +47 2233 6915 London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel. +44 207 578 8668 Fax. +44 207 578 8090 New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY 10022-7218 Tel. +1 212 446 4700 Fax. +1 212 326 2730 NASD, SIPC