Råvarerapport 10.03.2010 Nyhetsoppdatering Kinesisk importstatistikk fortsetter uventet sterkt og baner vei for en solid etterspørsel i det vanligvis intensive andre kvartalet. Importen av kobber (ikke bearbeidet og halvfabrikat) steg med 10,3 % pr måned til 322 282 tonn. Metallene løfter seg på morgen tross en sterk dollar. Gullprisen stiger på morgenen etter å falt til 2 ukers laveste. Prisøkning i platinum og palladium gir støtte. WTI oljen handles på morgen over 81 $ noe avventende innfor dagens DOE lagertall. Oljen trosser en sterk dollar og noterer høyere nivåer i fat/nok termer. Første kontrakten på nordsjøolje ligger på 476 NOK/fat. LME Basmetaller LME Lager 3 mnd, NOK 3 mnd, USD C-3M *, USD 1d 1m 12m Tonn Forandr. Kobber 44 919 7 545 C -37 0,5 % 14 % 71 % Kobber 538 875-2700 Bly 13 514 2 270 C -29 0,9 % 11 % 56 % Bly 170 350-175 Zink 14 169 2 380 C -31 0,8 % 13 % 63 % Zink 539 925-575 Aluminium 13 455 2 260 C -31,2 0,2 % 10 % 54 % Aluminium 4 532 975-5925 Nickel 132 942 22 330 C -90 0,0 % 24 % 81 % Nickel 159 912-312 Tinn 104 663 17 580 C -81-0,1% 13 % 46 % Tinn 23 670-775 Aluminium Al 11 907 2 000 C -31 0,1 % 6 % 52 % Aluminium Al 79 580 0 C = Contango B = Backwardation Energiprodukter 1. kontrakten, EUR 1d 1m 12m Electricity y1 EUR 41,06 0,5 % 2,0 % 21,1 % EUA (ECX) CO2 13,17 0,1 % -2,8 % 9,3 % CER (ECX) CO2 11,73-0,0 % -1,1 % 6,7 % Coal (USD) 71,35 0,0 % -0,9 % 19,0 % 1. kontrakten, USD 1d 1m 12m WTI 81,21-0,3 % 10 % 57 % Brent olje 79,70-0,3 % 10 % 59 % Gass Olje 649,00-0,2 % 13 % 52 % Diesel 669,00-0,6 % 9 % 51 % Jet Fuel 706,00-0,2 % 10 % 55 % Jordbruksprodukter 1. kontrakten, EUR Hvete- Matiff 115,8 Raps- Matiff 295,8 Soyabønner 0,000 Råris 12,7 CME papirmasse 884,0 LME Stål og Plast Minor metals Shanghai 1. kontrakten, USD 1m USD 1. kontrakten, CNY Stål FE 480 8,7 % Molybden 17,50 Kopper 59 800 Stål Med 487,5 12,6 % (Platts) Aluminium 16 545 Plast PPD 1190 3,9 % Plast LLD 1210-0,8 % Edelmetaller Valuta Spot, USD 1m Spot 3-mnd 1. kontrakten, USD Guld 1 123,5 4,2 % USD/NOK 5,927 5,954 S&P 1 138,3 Silver 17,3 11,5 % EUR/USD 1,356 1,356 Nasdaq 100 1 902,5 Platina 1 601,5 6,5 % EUR/NOK 8,037 8,072 CRB Index 435,5 Palladium 465,0 11,1 % GBP/USD 1,491 DJ-AIGCI 10 554,0 USD/CNY 6,826 Kilde: Reuters Handelsbanken Capital Markets, Commodities, Rådhusgata 27, Oslo. Tfn 22 82 30 96, malu32@handelsbanken.no Handelsbanken Capital Markets, Commodities, Blasieholmstorg 11, 106 70 Stockholm. Tfn 08-463 46 20, commodity@handelsbanken.
Aluminium forwards 2 800 Aluminium: LME lagernivå (venstre) 2 600 2 400 2 200 5150000,00 4650000,00 4150000,00 3650000,00 2600,00 2400,00 2200,00 2 000 3150000,00 2000,00 1 800 MAR0 MAR1 MAR2 MAR3 MAR4 2650000,00 2150000,00 1650000,00 1150000,00 650000,00 MAL3 jun.09 sep.09 MAL-Stocks des.09 1800,00 1600,00 1400,00 1200,00 Kopper forwards Kopper: LME lagernivå (venstre) 8 000 7 500 7 000 6 500 650000,00 550000,00 450000,00 350000,00 8800,00 7800,00 6800,00 5800,00 6 000 250000,00 4800,00 5 500 MAR0 MAR1 MAR2 MAR3 MAR4 150000,00 50000,00 jun.09 sep.09 des.09 3800,00 2800,00 MCU3 MCU-Stocks Nickel forwards 24 000 23 000 22 000 21 000 20 000 19 000 18 000 17 000 16 000 MAR0 SEP0 MAR1 SEP1 MAR2 Nikkel: LME lagernivå (venstre) 180000,00 160000,00 140000,00 120000,00 100000,00 80000,00 60000,00 40000,00 20000,00 0,00 jun.09 sep.09 des.09 MNI3 MNI-Stocks 24000,00 22000,00 20000,00 18000,00 16000,00 14000,00 12000,00 10000,00 8000,00 19. mai. 2009 2
Zink forwards Zink: LME lagernivå (venstre) 2 900 2 750 2 600 2 450 2 300 600000,00 500000,00 400000,00 300000,00 2900,00 2700,00 2500,00 2300,00 2100,00 1900,00 2 150 2 000 MAR0 SEP0 MAR1 SEP1 MAR2 SEP2 200000,00 100000,00 0,00 1700,00 1500,00 1300,00 1100,00 900,00 jun.09 sep.09 des.09 MZN3 MZN-Stocks WTI futures 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 APR0 OCT0 APR1 OCT1 APR2 OCT2 APR3 WTI, 1. kontrakten 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 apr.09 jul.09 okt.09 jan.10 Gasoil futures 850 750 650 550 450 MAR0 SEP0 MAR1 SEP1 MAR2 SEP2 MAR3 10.03.2010 2010.03.08 2010.02.10 19. mai. 2009 3
Ansvarsbegränsning Handelsbanken Capital Markets, som är en division av Svenska Handelsbanken AB (publ) (i fortsättningen kallad Handelsbanken), är ansvarig för sammanställningen av denna analysrapport. Informationen i analysrapporten är framtagen av Handelsbanken och är uteslutande avsedd för Handelsbankens kunder i Sverige. De källor och bearbetningsmetoder som använtsvid utarbetandet av analyser och prognoser har av Handelsbanken bedömts vara tillförlitliga. Handelsbanken kan dock inte garantera riktigheten i informationen. Åsikterna i analysrapporten reflekterar Handelsbankens analytikers uppfattning och är föremål för förändring. Ingen del av analytikerns ersättning är direkt eller indirekt relaterad till specifika rekommendationer eller åsikter som uttrycks i rapporten. Syftet med analysrapporten är att ge allmän information till kunderna och utgör inte ett personligt investeringsråd eller rekommendation och analysrapporten ska inte ensam utgöra underlag för investeringsbeslut. Varje investeringsbeslut fattas av kunden själv på dennes eget ansvar och Handelsbanken frånsäger sig allt ansvar för förlust eller skada som kan tänkas uppkomma genom beslut som grundar sig på information i denna analysrapport. Det är inte säkert att tidigare utveckling upprepas och tidigare utveckling skall inte tas som en indikation på framtida utveckling. Värdet på investeringarna och avkastningen på dem kan gå ned såväl som upp och investerarna riskerar att förlora hela sitt investerade kapital. Inga vinster på investeringar kan garanteras utan investerare riskerar att förlora pengar. Valutakurser kan förorsaka att värdet på investeringar gjorda i andra länder eller valutor stiger eller faller. Handelsbanken, dess dotterbolag, anställda och kunder till Handelsbanken och/eller dess dotterbolag kan vid analysrapportens utgivningstillfälle och därefter inneha positioner I finansiella instrument som omnämns i analysrapporten. Handelsbanken och/eller dess dotterbolag erbjuder och utför tjänster inom sin värdepappersrörelse, vilket inkluderar corporate finance-uppdrag och rådgivning om finansiella instrument, samt erbjuder och utför tjänster inom den ordinarie bank- och försäkringsverksamheten åt vilket som helst av de företag som berörs i analysrapporten. Denna analysrapport utgör inte och är inte en del av ett erbjudande om försäljning eller tecknande av värdepapper, eller uppmaning till köp eller tecknande av aktier, ej heller ska det i något avseende, helt eller delvis, utgöra tillförlitlig grund i samband med något avtal eller utfästelse. Ingen del av Handelsbankens analysrapporter får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande därtill. Spridningen av denna analysrapport kan i vissa jurisdiktioner vara förbjuden i lag och personer som på något sätt mottar analysrapporten måste själv förvissa sig om sådana eventuella restriktioner. Särskilda upplysningar/disclosures Handelsbanken står under tillsyn av Finansinpektionen. Enligt Handelsbankens Etiska riktlinjer som gäller för Handelsbankskoncernen ska styrelsen och samtliga anställda inom Handelsbanken i sin verksamhet i banken och vid utförande av andra uppdrag iaktta hög etisk standard. Handelsbanken har också antagit riktlinjer som ska säkerställa analytikers och analysavdelningens integritet och oberoende samt identifiera och eliminera, undvika, hantera eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som berör analytiker, analysavdelningen eller Handelsbanken. Som ett led i kontrollen av intressekonflikter har Handelsbanken infört restriktioner (Chinese Walls) i kommunikationen mellan analysavdelningen och andra avdelningar inom Handelsbanken. Analysavdelningen är också organisatoriskt åtskild från Corporate Finance-avdelningen och andra avdelningar med liknande arbetsuppgifter. I riktlinjerna finns också regler för hur ersättningar, bonus och lön får betalas ut till analytiker, vilka marknadsföringsaktiviteter en analytiker får delta i, hur analytiker ska hantera sina egna och närståendes värdepappersaffärer mm. Vidare finns också inskränkningar i kommunikationen mellan analytikern och det analyserade bolaget. För fullständig information om Handelsbankens Etiska riktlinjer och riktlinjerna angående intressekonflikter i förhållande till analytiker hänvisas till Handelsbankens hemsida www.handelsbanken.se /Om banken/ Ansvarsfullt företagande/etiska riktlinjer eller Riktlinjer analys. 19. mai. 2009 4
Contact information Capital Markets Per Beckman Head +46 8 701 43 56 Per Elcar Global co-head of Equities +46 8 701 19 49 Björn Linden Global co-head of Equities +44 7909528735 Jan Häggström Head of Economic Research and +46 8 701 10 97 Chief Economist, SHB Magnus Fageräng Head of Structured Products +46 8 701 30 72 Exchange & Commodities +1 212 326 51 20 Dan Lindwall Head of Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities +46 8 701 43 77 Peter Karlsson Head of Equity & Credit Research +46 8 701 21 51 Debt Capital Markets Tony Lindlöf Deputy Head of Debt Capital +46 8 701 25 10 Markets Kjell Arvidsson Head of Syndicated Loans +46 8 701 20 04 Anders Holmlund Head of Structured Finance +46 8 701 85 29 and Advisory Kenneth Holmström Head of Origination +46 8 701 12 21 Måns Niklasson Head of Acquisition Finance +46 8 701 52 84 Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds +46 8 701 24 16 Fixed Income, Foreign Exchange & Commodities Torbjörn Iwarson Head of Commodities +46 8 463 45 70 Warwick Salvage Head of rates +46 8 463 45 41 Håkan Larsson Head of FX/Emerging Markets +46 8 463 45 19 Marcus Cederberg Head of Sales +46 8 463 46 70 Lars Henriksson Head of F/X Sales +46 8 463 45 18 Patrik Meijer Head of liquid bonds +46 8 463 45 54 Trading Strategy Claes Måhlén Chief Strategist +46 8 463 45 35 Martin Enlund Senior FX Strategist +46 8 463 46 33 Henrik Erikson Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 46 62 Hans Julin Senior Fixed Income Strategist +46 8 463 46 06 Jenny Mannent Senior FX Strategist +46 8 463 45 25 Johan Sahlström Senior Credit Strategist +46 8 463 45 37 Economic Research Jan Häggström Head of Economic Research +46 8 701 10 97 Sweden Hans Julin Financial Trends, Trading +46 8 463 45 06 Petter Lundvik USA, Special Analysis +46 8 701 33 97 Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging +46 8 701 20 53 Markets Helena Trygg Japan +46 8 701 12 84 Anna Råman Swedish Economy +46 8 701 84 50 Stefan Hörnell Swedish Economy +46 8 701 34 74 Denmark Jes Asmussen Head, Economic Research +45 33 41 82 03 Rasmus Gudum-Sessingø +45 33 41 86 19 Thomas Haugaard Latin America, Emerging Markets +45 33 41 82 29 Finland Tiina Helenius Head, Economic Research +358 10 444 2404 Tuulia Asplund +358 10 444 2403 Norway Knut Anton Mork Head, Economic Research +47 22 94 08 81 Shakeb Syed +47 22 94 07 07 Regional Sales Copenhagen Henrik Kryger Olsen +45 33 41 85 18 Gothenburg Karl-Johan Svensson +46 31 743 31 09 Helsinki Mika Rämänen +358 10 444 62 20 London David Hotton +44 207 578 86 19 Luxembourg Christiane Junio +352 274 868 244 Malmö Per-Johan Prabert +46 40 24 51 91 Oslo Bente Haugan +47 22 82 30 78 Toll-free numbers From Sweden to 020-58 64 46 From Norway to 800 40 333 From Denmark to 8001 72 02 From Finland to 0800 91 11 00 Within the US 1-800 396-2758 Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE-106 70 Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel. +46 8 701 10 00 Tel. +45 33 41 8200 Fax. +46 8 611 11 80 Fax. +45 33 41 85 52 Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI-00100 Helsinki Tel. +358 10 444 11 Fax. +358 10 444 2578 Oslo Rådhusgaten 27, Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel. +47 22 94 0700 Fax. +47 2233 6915 London Trinity Tower, 9 Thomas More Street London GB-E1W 1GE Tel. +44 207 578 8668 Fax. +44 207 578 8090 New York Handelsbanken Markets Securities inc. 875 Third Avenue, 4 th floor New York, NY 10022-7218 Tel. +1 212 446 4700 Fax. +1 212 326 2730 FINRA, SIPC