Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 Zürich, Schweiz 24 april 2008 Oförändrad nettoomsättningstillväxt under första kvartalet (vid konstant valuta) - Bibehållen hög bruttovinstmarginal - NobelActive färdig för lansering under andra kvartalet Nettoomsättningstillväxten oförändrad på 155,6 MEUR vid konstant valuta ( KV ) Bibehållen branschledande bruttomarginal: 84,1% Rörelseresultatet (EBIT) 48,8 MEUR - marginal 31,4% Vinst per aktie* minskade till 1,35 EUR Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 33,3 MEUR Produktlanseringar framskrider: NobelActive färdig för lansering under andra kvartalet efter framgångsrik förlansering med 2 000 kliniker; Nya Proceramaterial och ny mjukvara introducerad Tillväxt av nya kunder, utvidgade strategiska samarbeten (t. ex. Charité University Berlin) Kommande organisatorisk utveckling: förstärkning av ledningen, inledande effektivitetsvinster i kärnprocesser Förvärv av AlphaBio Tec genomfört, integration framskrider Återköp av egna aktier planeras återupptas i maj Utsikter för 2008: låg ensiffrig tillväxt (vid KV); EBIT-marginal runt 2007-års nivå (vid KV) Tabell 1. Utvalda nyckeltal från resultaträkningen Kv1 Kv1 MEUR 2008 2007 Nettoomsättning 155,6 163,5 Tillväxt (vid KV) -0,3% 19,7% Tillväxt i euro -4,8% 14,6% Bruttoresultat 130,9 137,6 Bruttomarginal 84,1% 84,2% Ökning -4,9% 15,1% Rörelseresultat 48,8 55,6 Rörelsemarginal (EBIT) 31,4% 34,0% Ökning -12,2% 14,6% Nettoresultat för perioden 32,9 43,9 Nettomarginal 21,1% 26,9% Ökning -25,1% 18,0% Vinst per aktie*, EUR 1,35 1,76 Domenico Scala, koncernchef: Som tidigare indikerats förväntade vi oss en långsam start på året. Den ekonomiska oron resulterade dock i mer försiktiga inköpsbeteenden vilket kommer ha en än större påverkan under 2008. Denna mer utmanande ekonomiska omgivning återspeglas också i en mer konkurrensutsatt marknad. Trots en nedslående oförändrad tillväxt fortsätter vi att investera i framtida marknadstillväxt utan att kompromissa med lönsamheten. Vi fortsätter att få nya kunder i samtliga regioner. Vi fokuserar också på att öka effektiviteten, minska komplexiteten och att utvidga vår go-to-market approach för att driva på framtida utveckling. Under andra kvartalet kommer vi att lansera NobelActive som fått ett positivt bemötande från fler än 2 000 kliniker under förlanseringen. Colored Zirconia-kronor lanserades framgångsrikt under slutet av första kvartalet och kommer att utöka vårt utbud av keramiska proteser. På medellång sikt är utsikterna fortfarande goda och vi kommer att fortsätta utveckla vår unika plattform för att leverera hållbar och lönsam tillväxt. *före aktiesplit Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 1 (15)
Nettoomsättningstillväxten (vid KV) var oförändrad under första kvartalet. Rapporterad nettoomsättning minskade med 4,8%, i huvudsak på grund av en fortsatt försvagning av US-dollarn. I Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA) minskade omsättningen (vid KV) med 5,1% till 77,5 MEUR. Tillväxten har avstannat i de flesta västeuropeiska länder eftersom kunderna uppvisat ett mer försiktigt inköpsbeteende. På utvecklingsmarknaderna i Ryssland och de baltiska staterna uppnåddes ändå en stark tillväxt. Ledningsfrågor i Tyskland/Schweiz och Storbritannien samt ersättningsförändringen i Sverige fortsatte som förväntat att påverka första kvartalets resultat negativt. Åtgärder för att hantera dessa frågor är på väg. Positivt nog så ökade kundtillväxten avsevärt i hela regionen. I Nordamerika låg nettoomsättningstillväxten (vid KV) kvar på 47,9 MEUR, i huvudsak på grund av ökande ekonomisk oro. Medan bolaget fortsatte att öka kundbasen, minskade tillväxten bland befintliga kunder, i huvudsak på grund av ett mer försiktigt inköpsbeteende. Komplicerade behandlingar visade sig vara fortsatt under tryck. All-on-4 fortsatte att vara framgångsrikt eftersom kliniker söker mer kostnadseffektiva lösningar för en alltmer prismedveten patientkrets. Under första kvartalet skedde en betydande ökning av antalet utbildade användare av NobelActive avsevärt; efterfrågan på utbildning översteg ursprungliga förväntan. I Asien/Oceanien, ökade nettoomsättningen (vid KV) med 17,1% under första kvartalet till 24,9 MEUR, ett gott betyg med hänsyn till det starka kvartalet föregående år (första kvartalet 2007: 44,9%). Trots en bättre utveckling än markanden i övrigt i Japan under första kvartalet, hölls utvecklingen tillbaka i avvaktan på förväntade godkännandet och lanseringen av NobelSpeedy och Groovy. Den nyöppnade tillverkningsenheten för Procera i Japan, börjar nu även leverera till andra asiatiska marknader. Återigen visade Kina och Indien liksom Sydostasien stark tillväxt. I Latinamerika var tillväxten (vid KV) oförändrad jämfört med första kvartalet föregående år (55%). Mexiko och Colombia uppvisade en starkare start på året. Bolaget investerar för att stärka ledningen och försäljningskapaciteten i de flesta länder efter en stark tillväxtfas. Tabell 2. Nettoomsättning per region i Kv1 Kv1 Tillväxt i % MEUR 2007 2007 EUR kv Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA)* 77,5 82,8-6,4% -5,1% Andel av nettoomsättningen 50% 50% Nordamerika 47,9 53,3-10,1% 0,0% Andel av nettoomsättningen 31% 33% Asien/Oceanien 24,9 22,1 12,7% 17,1% Andel av nettoomsättningen 16% 14% Latinamerika och övriga världen 5,3 5,3 0,0% -0,5% Andel av nettoomsättningen 3% 3% Totalt 155,6 163,5-4,8% -0,3% *2007 omformulerat för att återspegla ledningsstrukturen Bruttoresultatet var 130,9 MEUR första kvartalet (Kv1 2007: 137,6 MEUR), vilket motsvarar en fortsatt branschledande bruttomarginal på 84,1% (Kv1 2007: 84,2%). Denna var ett resultat av en förbättrad produktmix (större andel av nya produkter och lösningar som lanserats under de senaste två åren), fortsatt prissättningsdisciplin liksom effektivitetsförbättringar, som mer än väl kompenserade för de negativa effekterna av valutakursutvecklingen. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 48,8 MEUR (Kv1 2007: 55,6 MEUR). Minskningen av rörelsemarginalen till 31,4% kan till största del förklaras av ogynnsamma valutakurser. Bolaget fortsatte investera i att öka kundbasen och att förbereda för lanseringen av NobelActive, men sökte även att förbättra kostnadseffektiviteten. Dessa åtgärder kunde dock inte fullt ut kompensera för att omsättningstillväxten var lägre än förväntat. Valuta I huvudsak på grund av den relativt sett svaga US-dollarn, sjönk omsättningen med 7,4 MEUR eller 4,7%. Rörelseresultatet (EBIT) påverkades också med 2,5 MEUR, eller 4,9%, och sänkte därmed marginalen med 10 punkter. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 2 (15)
Finansiell nettokostnad uppgick till 6,9 MEUR för det första kvartalet (jämfört med finansiell nettovinst på 0,6 MEUR under Kv1 2007). Den huvudsakliga orsaken till ökningen är den snabba deprecieringen av US-dollarn i förhållande till Euron under första kvartalet, vilket resulterade i en finansiell nettoförlust på 5,6 MEUR. Utöver valutaresultatet, var den finansiella nettokostnaden högre på grund av ökad skuldsättningsgrad till följd av emission av konvertibla skuldebrev under 2007. Skatter Den underliggande skattesatsen för kvartalet var fortsatt oförändrad. Nettoresultatet för det första kvartalet uppgick till 32,9 MEUR (Kv1 2007: 43,9 MEUR), en minskning med 25,1%. Bortsett från den ogynnsamma valutakursutvecklingen hade nettoresultatet sjunkit med 15,1%. Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under det första kvartalet till 33,3 MEUR (21,0 MEUR). Denna ökning beror främst på lägre skattekostnader och en minskning av varulagret under rapportperioden. Kassa och bank uppgick till 242,8 MEUR vid slutet av första kvartalet jämfört med 186,2 MEUR vid slutet av 2007. Årsstämman godkände ytterligare återbetalningar till aktieägare. I samband med offentliggörandet av årsredovisningen 2007 offentliggjordes bolagets avsikt att fortsätta återköpsprogrammet avseende egna aktier även under 2008. I år planerar Nobel Biocare att återköpa aktier till ett belopp upp till det förväntade kassaflödet för 2008. Återköpet kommer att genomföras via en andra handelslinje, som förväntas öppna på SWX Europe i mitten av maj. Maximal återköpsvolym inom ramen för det nya återköpsprogrammet är 750 MCHF under en period om högst två år, förutsatt att erforderligt tillstånd erhålls. Årsstämman godkände även konvertering av innehavaraktier till registrerade aktier liksom en 5:1 aktiesplit. Första handelsdagen för de nya registrerade och uppdelade aktierna var den 3 april 2008. OMX Nordiska Börs Stockholm godkände bolagets ansökan om avnotering från OMX Nordiska Börs Stockholm. Svenska aktieägare som önskar att avyttra sina innehav erbjuds för närvarande courtagefri försäljning till och med den sista handelsdagen som infaller den 9 maj 2009. Under det första kvartalet har bolaget gjort framsteg vad gäller att förstärka plattformen för att leverera varaktig tillväxt: NobelActive lanseras under andra halvan av maj 2008. Det här nyligen designade implantatet erbjuder professionella utövare unika och nydanande behandlingsmöjligheter. Det kontrollerade sättet för lansering av NobelActive fortlöpte under första kvartalet 2008. Under förlanseringen har fler än 25 000 implantat sålts och fler än 2 000 kliniker har utbildats att använda produkten. Lanseringen är nu planerad till andra halvan av maj och kommer att följas av en ettårig prospektiv klinisk multi-centerstudie och omfattande återkoppling från kliniker. NobelActive har visat hög initial stabilitet även i fall med sämre benkvalitet eller kvantitet på grund av dess benkomprimerande egenskaper, möjligheten att ändra position vid insättningen och dess förenklade borrsekvens. Procera nya material och ny mjukvara introducerad På Annual Chicago Dental Society Midwinter Meeting, introducerade Nobel Biocare sitt uppdaterade Procera CAD/CAM tandvårdssystem innefattande ett större urval av helkeramiska produkter, inklusive tre nya nyanser av färgade Zirconia kronor och en ny mjukvaruplattform. Granskningen/Marknadsföringsövervakningen av NobelDirect och NobelPerfect one-piece implant avslutad - I februari uttalade Läkemedelsverket, efter att ha gått igenom inlämnad dokumentation att undersökningen visade att, marginal bennivån runt NobelDirect i genomsnitt var normal, och inte avvek från vad som är typiskt för traditionella two-piece implant. Det finns ingen potentiell fara för patienterna förknippad med den fortsatta användningen av NobelDirect och NobelPerfect one-piece implant, under förutsättning att instruktionerna följs. Läkemedelsverket lade därför ned granskningen och marknadsföringsövervakningen upphörde för de två produkterna. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 3 (15)
Utvidgade strategiska samarbeten University Partner Program utökades ytterligare genom överenskommelsen med tandläkarskolan Charité - Universitätsmedizin Berlin. Detta samarbete innebar att ett tredje europeiskt universitet anslöt sig till Nobel Biocares University Partner Program. För närvarande har 24 ledande tandläkarskolor i hela världen anslutit sig till programmet. Organisatorisk utveckling påbörjad - Efter förra årets utnämning av en ny global HR-chef och en ny chef för affärsutveckling och strategisk planering, offentliggjorde Nobel Biocare, den 5 mars 2008, Dr. Dirk W. Kirsten s utnämning som ny ekonomichef och medlem av ledningsgruppen. Han tillträdde sin nya post från den 1 april 2008. Samma dag offentliggjorde bolaget också utnämnandet av Dr. Hans Schmotzer som ny chef för forskning och utveckling och medlem av ledningsgruppen. Hans Schmotzer tillträder sin nya post från den 1 juli 2008. Ökad global närvaro Under första kvartalet offentliggjorde Nobel Biocare även överenskommelsen att ta över verksamheten inom bolagets affärsområde från sin distributör i Ungern, DentalPlus. Verksamheterna kommer att kombineras i ett nytt dotterbolag och därmed utvidga bolagets verksamhet till denna viktiga östeuropeiska marknad. Förvärv av AlphaBio Tec, Ltd. avslutad, integration framskrider Tidigt i februari, offentliggjorde Nobel Biocare förvärvet av det ledande tandimplantatföretaget i Israel och skaparen av föregångaren till NobelActive. Genom detta förvärv har Nobel Biocare fått omedelbar tillgång till några av de mest snabbväxande marknadssegmenten inom implantattandvården såsom miniskruvar för ortodonti och mini-implantat (implantat med liten diameter), som vi förväntar oss kunna introducera under 2009. Samtidigt kommer Nobel Biocare bli marknadsledande i Israel och vidare utöka sin position i Ryssland, Polen och Latinamerika. Transaktionen avslutades den 2 april 2008. Utsikter I ljuset av den ekonomiska oron och den elektiva karaktären av några av bolagets produkter, har Nobel Biocare reducerat sin beräknade marknadstillväxt för 2008 från ~15% till ~8%. Nobel Biocare förväntar att bolagets tillväxt kommer understiga genomsnittet på marknaden under innevarande år, detta på grund av dess verksamhetsområden, som främst inriktas på komplicerade behandlingar liksom på grund av flera landspecifika frågor i Europa. Tas den reviderade marknadstillväxten med i beräkningen ser bolaget en låg ensiffrig organisk försäljningsökning (vid KV) och en EBIT-marginal i klass med 2007-års nivå (vid KV) för hela året. NOBEL BIOCARE HOLDING AG Domenico Scala Koncernchef Ytterligare information: Media: Nicolas Weidmann, Vice President Communications Tel: +41 43 211 42 80, +41 79 372 29 81 e-mail: nicolas.weidmann@nobelbiocare.com Investor Relations: Süha Demokan, Head of Investor Relations Tel: +41 43 211 42 30, +41 79 430 81 46 e-mail: suha.demokan@nobelbiocare.com Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 4 (15)
Telefonkonferenser för investerare och analytiker kommer att hållas idag den 24 april kl 08.30 CET och kl 15.30 CET. För att säkerställa deltagande i tid, vänligen ring in till telefonkonferensen 15-20 minuter före nedanstående tider. Telefonnumren till telefonkonferensen 08:30 CET är: Europa +41 43 456 9368 UK +44 12 1260 4860 Sverige +46 8 5051 3703 USA +1 866 291 4166 Telefonnumren till telefonkonferensen 15:30 CET är: Europa +41 43 456 9368 UK +44 12 1260 4860 Sverige +46 8 5051 3703 USA +1 412 858 4600 Finansiell rapportering: Kvartalsrapport 2, 2008 11 augusti 2008 Kvartalsrapport 3, 2008 3 november 2008 Kvartalsrapport 1 för 2008 är tillgänglig i sin helhet på engelska och svenska medan en kortare pressrelease finns tillgänglig på tyska. Viktig information Detta pressmeddelande innehåller uttalanden av framåtblickande karaktär som baseras på företagsledningens förväntningar. Ord och uttryck som används i denna kommuniké såsom "förutse", "anse", uppskatta, förvänta, ha för avsikt och planera anger att det är fråga om framåtblickande uttalanden. Sådana framåtblickande uttalanden kan innehålla risker och osäkerhet, inklusive teknologiska framsteg på det medicinska området, efterfrågan på produkter och marknadsacceptans, effekter av den allmänna ekonomiska situationen, påverkan av konkurrenternas produkter och priser, valutautveckling och andra risker. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar Nobel Biocares aktuella bedömningar och antaganden och grundar sig på nu tillgänglig information. Även om dessa framåtblickande uttalanden grundar sig på antaganden som Nobel Biocares ledning bedömer vara rimliga kan Nobel Biocare inte garantera att faktiska resultat kommer att överensstämma med dessa framåtblickande uttalanden. Nobel Biocare förbinder sig inte att uppdatera framåtblickande uttalanden till följd av händelser eller andra omständigheter efter publiceringsdagen. Informationen är sådan som Nobel Biocare Holding AG är skyldig att offentliggöra i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden (2007:528). Informationen lämnades till media för offentliggörande den 24 april 2008 kl. 06.45. Nobel Biocare är ett medicintekniskt företag som är världsledande producent och distributör av innovativa estetiska dentala lösningar med sina varumärken Brånemark System, NobelReplace, NobelSpeedy, NobelPerfect, NobelDirect, Replace Select (dentala implantat), Procera (individuellt utformad protetik), NobelGuide (komplett patientrehabiliteringsprogram) och NobelSmile (webbplats för patientinformation). Nobel Biocare är en komplett leverantör av restorativ estetisk tandvård, med ett brett sortiment som omfattar innovativa tandkronor, broar och implantat, liksom utbildningsprogram, patientinformation och kliniskt dokumenterade behandlingskoncept. Nobel Biocare har ungefär 2 400 anställda och 2007 uppgick nettoomsättningen till 665,9 MEUR. Bolaget har sitt säte och huvudkontor i Zürich, Schweiz. Produktionen sker vid fem produktionsanläggningar i Sverige, USA och Japan. Nobel Biocare har egna försäljningsorganisationer i 36 länder. Aktierna i moderbolaget Nobel Biocare Holding AG är noterade både på den schweiziska börsen SWX (handlas under symbolen: NOBN) och på OMX Nordiska Börs Stockholm (avnoteringsprocessen pågår med sista dag för handel den 9 maj 2008). www.nobelbiocare.com / www.nobelsmile.com Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 5 (15)
UTVALDA NYCKELTAL (oreviderade) Kv1 Kv1 Helår MEUR 2008 2007 2007 Resultaträkning Nettoomsättning 155,6 163,5 665,9 Bruttoresultat 130,9 137,6 559,3 Rörelseresultat (EBIT) 48,8 55,6 216,7 Resultat före skatt 41,9 56,2 212,0 Nettoresultat 32,9 43,9 166,2 Balansräkning Anläggningstillgångar 198,1 195,9 195,8 Omsättningstillgångar 523,9 344,2 460,0 Eget kapital 222,0 409,3 267,9 Långfristiga skulder 242,7 26,1 225,2 Kortfristiga skulder 257,3 104,7 162,7 Summa tillgångar 722,0 540,1 655,8 Kassa och bank inklusive utnyttjande av checkräkningskrediter 242,8 148,1 186,2 Övrigt Nettokassaflöde från den löpande verksamheten 33,3 21,0 134,1 Avskrivningar och nedskrivningar 4,3 4,0 Investeringar I materiella och immateriella anläggningstillgångar 7,5 5,7 32.0 Anställda vid periodens slut 2 375 2 108 2 242 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt (%) -4,8 14,6 10,9 Nettoomsättningstillväxt I lokala valutor (%) -0,3 19,7 15,4 Bruttomarginal (%) 84,1 84,2 84,0 Rörelsekostnader/nettoomsättning (%) 52,8 50,2 51,4 Rörelsemarginal (%) 31,4 34,0 32,5 Nettomarginal (%) 21,1 26,9 25,0 Avkastning på eget kapital (%) 14,8 11,4 49,8 Soliditet (%) 31 76 41 Aktieinformation* Antal aktier vid periodens slut 26 566 694 26 381 420 26 565 794 Genomsnittligt antal aktier 24 351 366 24 888 024 24 687 804 Antal aktier efter full konvertering 26 617 318 26 617 318 26 617 318 Aktiekurs vid periodens slut, CHF 231,0 443,0 303,0 Börsvärde vid periodens slut, MCHF 6 137 11 687 8 049 Vinst per aktie, EUR 1,35 1,76 6,73 Vinst per aktie efter utspädning, EUR 1,35 1,74 6,70 Eget kapital per aktie, EUR 9,12 14,46 11,04 Eget kapital per aktie, full konvertering, EUR 8,34 13,55 10,24 *före uppdelning av aktier (5:1) i april 2008 Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 6 (15)
Risker och osäkerhetsfaktorer I egenskap av ett snabbväxande, innovativt medicintekniskt företag är Nobel Biocare utsatt för olika risker. År 2005 introducerade koncernen därför en integrerad riskhanteringsprocess med olika ansvarsområden. Riskerna har delats in i följande generella kategorier: Strategiska risker till exempel förändringar på marknaden, nya konkurrensförhållanden eller nya innovationer från konkurrenter; Operativa risker till exempel risker i samband med kvalitetssäkring, regulatoriska krav, produktutvecklingscykeln, personal, produktförsörjning, IT, juridik samt immateriella rättigheter och patientsäkerhet; Skatterelaterade risker; Anseenderisker, samt Risker i samband med koncernens utnyttjande av finansiella instrument såsom kreditrisker, likviditetsrisker eller valuta- och ränterisker. Dessutom skiljer koncernen mellan interna och externa risker. Den integrerade riskhanteringen diskuteras på styrelsenivå minst en gång per år och koncernen har påbörjat arbetet med att dokumentera sitt interna kontrollsystem (ICS). Inga betydande förändringar beträffande risker och osäkerhetsfaktorer har inträffat under året, med undantag för de som omnämns i denna rapport. För ytterligare information hänvisas till sidorna 88-92 och 123-129 i Nobel Biocares årsredovisning för 2007. Årsredovisningen finns tillgänglig på Nobel Biocares hemsida: www.nobelbiocare.com. Försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nobel Biocare Holding AG Rolf Soiron Styrelseordförande Stig Eriksson Antoine Firmenich Robert Lilja Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Jane Royston Rolf Watter Ernst Zaengerle Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Domenico Scala Koncernchef Zürich, 23 april 2008 Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 7 (15)
NOBEL BIOCARE KONCERNENS RÄKENSKAPER I SAMMANDRAG KVARTALSRAPPORT 1, 2008 Denna kvartalsrapport har inte varit föremål för revision eller granskning av bolagets revisorer. Nobel Biocare Holding AG, P.O. Box, CH-8058 Zurich-Airport Tel +41 (0)43 211 42 00 Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 8 (15)
KONCERNENS RESULTATRÄKNING (oreviderad) Jan-Mar Jan-Mar FY MEUR Not 2008 2007 2007 Nettoomsättning 155,6 163,5 665,9 Kostnad för sålda varor -24,7-25,9-106,6 Bruttoresultat 130,9 137,6 559,3 Försäljningskostnader -54,4-51,6-236,4 Administrationskostnader -21,9-25,0-84,0 Forsknings- och utvecklingskostnader -5,8-5,4-22,2 Rörelseresultat 48,8 55,6 216,7 Finansiella intäkter 19,4 4,1 10,7 Finansiella kostnader -26,3-3,5-15,4 Resultat före skatt 41,9 56,2 212,0 Skattekostnader -9,0-12,3-45,8 Resultat hänförligt till aktieägare i Nobel Biocare 32,9 43,9 166,2 Vinst per aktie, EUR 1,35 1,76 6,73 Vinst per aktie efter utspädning, EUR 1,35 1,74 6,70 KONCERNENS BALANSRÄKNING (oreviderad) 30 Mar 31 Mar 31 Dec MEUR Not 2008 2007 2007 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 58,0 49,0 56,9 Immateriella anläggningstillgångar 123,6 133,5 124,5 Finansiella anläggningstillgångar 3,3 2,3 1,8 Uppskjuten skattefordran 13,2 11,1 12,6 Summa anläggningstillgångar 198,1 195,9 195,8 Varulager 33,4 29,7 35,4 Kortfristiga fordringar 155,3 138,5 152,8 Övriga fordringar 22,1 26,0 16,9 Finansiella placeringar 68,5 0,5 66,8 Kassa och bank 244,6 149,5 188,1 Summa omsättningstillgångar 523,9 344,2 460,0 SUMMA TILLGÅNGAR 722,0 540,1 655,8 Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till aktieägare i Nobel Biocare 8 222,0 409,3 267,9 Avsättningar 11,8 17,0 11,0 Konvertibelt skuldebrev 220,6-206,5 Övriga långfristiga skulder 10,3 9,1 7,8 Summa långfristiga skulder 242,7 26,1 225,2 Summa kortfristiga skulder 257,3 104,7 162,7 Summa skulder 500,0 130,8 387,9 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 722,0 540,1 655,8 Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 9 (15)
KONCERNENS KASSAFLÖDEN (oreviderade) Kv1 Kv1 Helår MEUR Not 2008 2007 2007 Resultat före skatt 41,9 56,2 212,0 Justerat för Avskrivningar och nedskrivningar 4,3 4,0 17,2 Finansiella intäkter -19,4-0,6-3,2 Finansiella kostnader 26,3 0,9 6,2 Kostnad för personaloptionsprogram 6 3,2 2,7 12,9 Övriga ej likviditetspåverkande poster 0,3 0,2 1,8 Förändringar i rörelsekapital och avsättningar Ökning av kundfordringar och övriga fordringar -11,1-15,6-30,6 Ökning/minskning av varulager 2,0 0,8-4,9 Ökning/minskning av leverantörsskulder och övriga skulder -0,8-2,2-8,5 Ökning/minskning av avsättningar, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -2,2 1,1-2,3 Betald inkomstskatt 11,2-26,5-66,5 Nettokassaflöde från den löpande verksamheten 33,5 21,0 134,1 Förvärv av Materiella anläggningstillgångar -5,6-5,0-24,9 Immateriella anläggningstillgångar -1,9-0,7-7,1 Förvärv/avyttring av finansiella placeringar 1 - - -65,9 Erhållen ränta 0,8 0,6 3,2 Nettokassaflöde från investeringsverksamheten -6,7-5,1-94,7 Lösta optioner och teckningsrätter 0,1 7,9 32,7 Förvärv av egna aktier och betalning av tillhörande skuld 8,3 - -7,5-258,9 Likvid från försäljning av egna aktier 8,3 - - 118,0 Förvärv av köpoptioner egna aktier 8,3 - - -36,6 Ökning av räntebärande tillgångar 28,4 1,9 1,7 Likvid från emission av konvertibelt skuldebrev 10 - - 232,8 Transaktionskostnad för konvertibelt skuldebrev 10 - - -4,9 Betald ränta -0,3-0,3-2,4 Utbetald utdelning 8,2 - - -64,3 Nettokassflöde från finansieringsverksamheten 2 28,2 2,0 18,1 Ökning/minskning av kassa och bank 54,8 17,9 57,6 Kassa och bank vid periodens början 2 186,2 130,9 130,9 Kursdifferens 1,8-0,7-2,3 Kassa och bank vid periodens slut 2 232,1 148,1 186,2 1 Kortfristiga placeringar 2 Kassa och bank inklusive utnyttjade checkräkningskrediter Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 10 (15)
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL (oreviderade) 30 Mar 31 Mar 31 Dec MEUR Not 2008 2007 2007 Ingående saldo den 1 januari 267,9 360,8 360,8 Omräkningsdifferenser -8,7-3,1-15,7 Vinst/förlust på säkringsinstrument -0,4-0,3-0,4 Förändring i skäligt värde på tillgängliga finansiella tillgångar till salu 0,5-0,5 Vinster (och förluster) redovisade direkt i eget kapital, netto -8,6-3,4-16,6 Nettoresultat 32,9 43,9 166,2 Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden 24,3 40,5 149,6 Förvärv av egna aktier 8,3 - -2,5-325,4 Försäljning av egna aktier 8,3 - - 118,0 Förvärv av köpoptioner egna aktier 8,3 - - -37,7 Emission av konvertibelt skuldebrev 10 - - 21,2 Lösta optioner och teckningsrätter 8,1 0,1 7,9 32,7 Effekt av personaloptionsprogram 6 3,2 2,6 12,9 Utdelning till aktieägare 8,2-73,5 - -64,2 Utgående saldo vid periodens slut 222,0 409,3 267,9 NOTER TILL KVARTALSRAPPORTEN Not 1. Organisation Nobel Biocare Holding AG (Bolaget) har sitt säte i Schweiz. Koncernens kvartalsrapport för perioden som avslutades 30 mars 2008 omfattar Bolaget och dess dotterbolag (Koncernen). Nobel Biocare är ett medicintekniskt företag som är världsledande inom innovativa estetiska dentala lösningar med sina varumärken Brånemark System, NobelReplace, NobelSpeedy, NobelPerfect, NobelDirect, Replace Select (dentala implantat), Procera (individuellt utformad protetik), NobelGuide (komplett patientrehabiliteringsprogram) och NobelSmile (webbplats för patientinformation). Nobel Biocare är en fullserviceleverantör av restorativ estetisk tandvård, med ett brett sortiment som omfattar innovativa tandkronor, broar och implantat, liksom utbildningsprogram, patientinformation och kliniskt dokumenterade behandlingskoncept. Koncernens kvartalsrapport godkändes för publicering av styrelsen den 23 april 2008. För kvartalsrapporterna tillämpar Nobel Biocare en 4-4-5-indelning, vilket innebär att de första tre kvartalen omfattar 13 veckor (4-4-5) vardera. Not 2. Redogörelse för efterlevnad Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS. Koncernens kvartalsrapport har upprättats i överensstämmelse med kraven i IAS 34 Delårsrapportering. Not 3. Redovisningsprinciper Kvartalsrapporten redovisas i euro (EUR), avrundat till närmaste miljontal med en decimal. Upprättandet av rapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som berör tillämpningen av riktlinjer och rapporterade belopp för tillgångar och skulder, intäkter och kostnader samt upplysningar om ansvarsförbindelser. Faktiska resultat kan komma att skilja sig från dessa uppskattningar. Kritiska bedömningar som företagsledningen gjort vid tillämpningen av IFRS och nyckelkällor för uppskattning av osäkerheter var samma som de som gällde för koncernredovisningen för perioden som avslutades den 31 december 2007. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 11 (15)
För kvartalsrapporten har samma redovisningsprinciper tillämpats som i koncernredovisningen för perioden som avslutades den 31 december 2007. Följande nya och ändrade standarder och tolkningar kommer att tillämpas under innevarande år: IAS 1 ändrad: Utformning av finansiella rapporter, IAS 23 ändrad: Lånekostnader, IFRS 8: Segmentrapportering, IFRIC 11 IFRS 2: Återköp av egna aktier och transaktioner mellan koncernbolag, IFRIC 14 IAS 19: Begränsningen av en förmånsbestämd tillgång. Effekten av att antaga nya och ändrade standarder och tolkningar beskrivs nedan. Not 4. Effekt av tillämpning av nya och reviderade redovisningsprinciper och tolkningar Effekten av samtliga nya och ändrade standarder och tolkningar har ännu inte varit föremål för systematisk analys, men ingen av dessa standarder och tolkningar förväntas ha någon betydande påverkan på koncernredovisningen. Som beskrivits utförligare i koncernredovisningen för perioden som avslutades den 31 december 2007 har IFRIC utfärdat ett antal nya tolkningar som gäller för räkenskapsåret 2008. Dessa tolkningar har ingen, eller endast marginell, påverkan på koncernens räkenskaper. Not 5. Säsongsvariationer Säsongsvariationen i koncernens verksamhet är obetydlig. Not 6. Aktierelaterade ersättningar Den 9 februari 2005 beslutade Nobel Biocares styrelse om ett nytt personaloptionsprogram för anställda och företagsledning inom koncernen. Optionsprogrammet omfattar totalt 1 104 600 optioner, vars tilldelning fördelas på tre år. Optionerna intjänas cirka 27 månader efter tilldelningsdatum och kan lösas in under en ettårsperiod från och med intjänandedatum. Optionerna förutsätter att anställda som deltar i programmet tjänstgör 27 månader från tilldelningsdatumet. Programmet ersätter företagets tidigare personaloptionsprogram som infördes 2001. Under 2005 har 329 000 optioner tilldelats utan betalning inom ramen för det nya personaloptionsprogrammet. Lösenpriset för dessa optioner är 252,40 CHF, vilket motsvarar den genomsnittliga aktiekursen under fem dagars handel efter publiceringen av bokslutskommunikén för 2004. Optioner tilldelade under 2005 intjänas den 1 juli 2007 och kan lösas in under perioden från den 1 juli 2007 till och med den 30 juni 2008. De under 2005 tilldelade optionernas verkliga värde är 42,12 CHF. Under 2005, 2006, 2007 och 2008 har 19 400 av optionerna som tilldelades under 2005 förfallit. Mellan juli 2007 och 30 mars 2008, har 105 754 optioner lösts in. Av antalet utestående optioner tilldelade under 2005 återstod 203 846 per den 30 mars 2008. Under 2006 har 358 150 optioner tilldelats utan betalning inom ramen för det nya personaloptionsprogrammet. Lösenpriset för dessa optioner är 298,30 CHF, vilket motsvarar den genomsnittliga aktiekursen under fem dagars handel efter publiceringen av bokslutskommunikén för 2005. Optioner tilldelade under 2006 intjänas den 1 juli 2008 och kan lösas in under perioden från den 1 juli 2008 till och med den 30 juni 2009. De under 2006 tilldelade optionernas verkliga värde är 50,25 CHF. Under 2006, 2007 och 2008 har 38 250 optioner tilldelade under 2006 förfallit. 20 000 optioner löstes in i förtid under 2007. Antalet utestående optioner tilldelade under 2006 var 299 900 per den 30 mars 2008. Under 2007 har 417 450 optioner tilldelats utan betalning inom ramen för personaloptionsprogrammet. Lösenpriset för dessa optioner är 423,50 CHF, vilket motsvarar den genomsnittliga aktiekursen under fem dagars handel efter publiceringen av bokslutskommunikén för 2006. Optioner tilldelade under 2007 intjänas den 1 juli 2009 och kan lösas in under perioden från den 1 juli 2009 till och med den 30 juni 2013 ( i enlighet med styrelsens beslut den 1 februari 2008 har inlösenperioden förlängts med tre år). De under 2007 tilldelade optionernas verkliga värde är 71,34 CHF. Under 2007 och 2008 har 7 900 optioner tilldelade under 2007 förfallit. Antalet utestående optioner tilldelade under 2007 var 409 550 per den 30 mars 2008. Under 2008 har inga nya optioner tilldelats inom ramen för personaloptionsprogrammet. Ett nytt långsiktigt incitamentsprogram (aktierelaterat program och långsiktigt kontantbaserat program) kommer att antas och kommuniceras under det andra kvartalet 2008. Enligt IFRS 2 redovisas det verkliga värdet av de tilldelade optionerna som en personalkostnad med en motsvarande ökning av eget kapital. Under första kvartalet som avslutades den 30 mars 2008 kostnadsfördes 3,2 MEUR som personalkostnader (första kvartalet som avslutades den 31 mars Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 12 (15)
2007: 2,7 MEUR). En utförlig beskrivning av personaloptionsprogrammet återfinns i avsnittet 2.7 om corporate governance i årsredovisningen för 2007, som finns tillgänglig på www.nobelbiocare.com. Not 7. Försäljning per segment Nobel Biocares verksamhet drivs i en rörelsegren bestående av de två produktgrupperna dentala implantat samt kronor & broar, med liknande risker och avkastning. Verksamheten drivs på global nivå och styrs på fyra geografiska områden. Sekundär segmentrapportering baseras på geografiska områden eftersom risker och avkastning från affärsverksamheten inom Nobel Biocare genereras av ett globalt produktsortiment som stöds av globala marknadsförings-, kvalitets-, logistik- samt forsknings- och utvecklingsfunktioner. Nettoomsättning per region i Kv1 Kv1 Tillväxt i % MEUR 2007 2007 EUR kv Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA)* 77,5 82,8-6,4% -5,1% Andel av nettoomsättningen 50% 50% Nordamerika 47,9 53,3-10,1% 0,0% Andel av nettoomsättningen 31% 33% Asien/Oceanien 24,9 22,1 12,7% 17,1% Andel av nettoomsättningen 16% 14% Latinamerika och övriga världen 5,3 5,3 0,0% -0,5% Andel av nettoomsättningen 3% 3% Totalt 155,6 163,5-4,8% -0,3% *2007 omformulerat för att återspegla ledningsstrukturen Not 8. Eget kapital 8.1 Aktiekapital Det totala antalet utestående aktier i Nobel Biocare Holding AG den 30 mars 2008 uppgick till 26 566 694 (31 december 2007: 26 565 794). Ökningen är ett resultat av inlösen av teckningsrätter och optioner. Aktiekapitalet kommer att minskas med 3,4 MCHF till ett totalt belopp om 49,7 MCHF genom indragning av 1 704 488 miljoner egna aktier envar med ett nominellt belopp om 2 CHF vardera. Aktiekapitalet får ökas genom emission med maximalt 50 624 aktier med nominellt värde om 2 CHF vardera, som skall betalas till fullo, till ett belopp på högst 101 248 CHF i kraft av de optionsrätter som beviljats anställda, chefer och företagsledning inom koncernen. 8.2 Utdelning Årsstämman den 27 mars 2008 beslutade om utdelning på 4,75 CHF (2007: 4,25 CHF) per aktie, minus 35% källskatt, vilken utbetalas till aktieägarna den 2 april 2008. Den totala bruttoutdelningen uppgick till 126,2 MCHF eller 73,5 MEUR. 8.3 Egna aktier Bolaget innehade 2 215 021 egna aktier per den 1 januari 2008, av vilka 1 704 488 kommer att dras in. Under 2008 har Nobel Biocare inte förvärvat några egna aktier. (2007: förvärvades 489 150 aktier för 117, 8 MEUR inom ramen för aktieåterköpsprogrammet som offentliggjordes 7 april 2006). I november 2007 beslutade koncernen att säkra sin befintliga exponering i personaloptionsprogrammet med derivat i stället för innehav av fysiska aktier därmed såldes 589 467 aktier för 189, 6 MCHF (115, 4 MEUR). Således var vid rapportperiodens utgång bolagets totala innehav av aktier i Nobel Biocare Holding AG 2 215 021. Nobel Biocares verksamhet inom ramen för sitt aktieåterköpsprogram redovisas varannan vecka på webbplatsen www.nobelbiocare.com. Not 9. Kortfristiga räntebärande lån Per den 30 Mars 2008 hade koncernen utnyttjat 1,8 MEUR av sin checkräkningskredit. Alla lånevillkor var uppfyllda den 30 mars 2008. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 13 (15)
Nobel Biocare har tagit upp ett kortfristigt räntebärande lån på 45,0 MUSD för att finansiera förvärvet av aktierna i AlphaBio Tec Ltd, Israel med förfallodag den 30 december 2008. Enligt villkoren kommer avbetalningar om 15,0 MUSD att göras kvartalsvis i juni, september och december 2008. Not 10. Långfristiga räntebärande lån Den 8 november 2007 utgav koncernen genom sitt helägda dotterbolag Nobel Biocare Investment N.V., Curaçao, Nederländska Antillerna, ett 1% konvertibelt skuldebrev utan säkerhet på 385,0 MCHF (232,7 MEUR) med förfallodatum den 8 november 2011. Inlösenpriset blir 102,05% av kapitalbeloppet (på förfallodagen), konverteringskurs 428,20 CHF, förtida inlösen på eller efter den 30 november 2009 enligt utgivarens val om parivärdet är minst 130% av det beräknade kapitalbeloppet under en tjugodagarsperiod. Den 10 november 2007 sänktes konverteringskursen till 424,83 CHF till följd av emissionen av köpoptioner till förmån för befintliga aktieägare. Not 11. Pågående tvister I början av juli 2005 inlämnades en stämningsansökan mot Nobel Biocare av en läkare i New York avseende ett påstått patentintrång. Målet avser två patent som läkaren hävdar gör intrång genom Stargrips produkter. Nobel Biocare har noggrant utvärderat patenten och har flera starka invändningar. Nobel Biocare menar att intrång inte föreligger och att patentkraven är ogiltiga baserat på kända fakta (upon prior art). Domstolen har skjutit upp målet i väntan på ytterligare utredning i USA:s patentnämnd. Under juli 2006 inlämnade det belgiska bolaget Materialise NV en stämningsansökan mot Nobel Biocare i Düsseldorf, Tyskland. Materialise NV påstår att Nobel Biocares NobelGuide-koncept gör intrång på ett europeiskt patent som innehas av Materialise N.V. respektive ett av dess dotterbolag. Den 14 augusti 2007 beslutade tingsrätten (Landgericht) i Düsseldorf att NobelGuide gör intrång på Materialise NV:s patenträttigheter. Materialise har beslutat att verkställa beslutet, begränsat till information och uppvisande av räkenskaper, mot en säkerhetsdeposition om 1,6 MEUR. Nobel Biocare har rest invändningar mot verkställandet, inklusive en begäran om väsentligt höjd deposition. Nobel Biocare hade tidigare undersökt det patent som är föremål för stämning och även motsvarande amerikanska patent. Enligt Nobel Biocare och dess patentjurister i Tyskland och USA föreligger inte intrång i Materialise patent och Nobel Biocare är övertygat om att de egna patenten utgör ett starkt skydd för NobelGuide. Nobel Biocare har därför under september 2007 överklagat beslutet vid tingsrätten i Düsseldorf. I samma ärende hade Nobel Biocare redan i juni 2007 inlämnat en ansökan till den tyska patentdomstolen om att ogiltigförklara Materialises patent. Vidare lämnade Nobel Biocare i augusti 2007 in en stämningsansökan till den federala domstolen i Santa Ana (Kalifornien, USA). Syftet med denna ansökan är att erhålla en fastställelsedom att Nobel Biocare inte gör intrång i något giltigt patent som tillhör Materialise NV genom att erbjuda NobelGuidelösningar i USA. Materialise har därefter stämt Nobel Biocare i samma ärende i samma domstol. Oaktat sin legala position och för att skydda sina tyska kunder från eventualla negativa konsekvenser av den tyska stämningen, beslutade sig Nobel Biocare för att lansera en ny uppdaterad version av NobelGuide mjukvaran tidigt i mars. Det är Nobel Biocares uppfattning att denna mjukvara varken omfattas av Materialises patent, oaktat dess giltighet, eller av tingsrätten i Düsseldorfs beslut från augusti 2007. Ärendet avseende NobelDirect och NobelPerfect på den svenska marknaden avslutades den 25 februari 2008. Läkemedelsverket beslutade att avsluta marknadsföringsövervakningen av produkterna och att häva föreläggandet som utfärdades 6 december 2006 baserat på den data Nobel Biocare presenterat. Utöver ovanstående föreligger endast mindre tvister om immateriella rättigheter och avtalsförbindelser, bland annat garanti- och personalrelaterade tvister, som hänför sig till den ordinarie verksamheten i Nobel Biocare och dess dotterbolag. Enligt företagsledningens uppfattning, vilken grundar sig på nu tillgänglig information, kommer hanteringen och utslagen i dessa tvister inte att ha någon betydande negativ effekt på koncernens finansiella ställning eller verksamhet. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 14 (15)
Not 12. Ledningsförändringar Den 5 mars 2008, offentliggjorde Nobel Biocare Dr. Dirk W. Kirsten s utnämning som ny ekonomichef och medlem av ledningsgruppen. Han tillträdde sin nya post från den 1 april 2008 och ersatte Dr. Thomas Bögli som beslutat sig för att söka nya utmaningar utanför företaget. Samma dag offentliggjorde bolaget också utnämnandet av Dr. Hans Schmotzer som ny chef för forskning och utveckling och medlem av ledningsgruppen. Hans Schmotzer, tysk medborgare, tillträder sin nya post senast i september 2008. Not 13. Händelser efter bokslutsdagen Enligt årsstämmans beslut den 27 mars 2008, genomfördes en split av bolagets aktier den 2 april 2008. Innehavare av en Nobel Biocare-aktie erhöll fem nya aktier i Nobel Biocare Holding AG. Vid samma tillfälle konverterades innehavaraktierna till registrerade aktier. Den 2 april 2008 ingicks avtalet mellan >Nobel Biocare och AlphaBio Tec Ltd, Israel. AlphaBio Tec verksamhet kommer att beaktas i Nobel Biocares konsoliderade bokslut från det datumet. Bolaget har åtagit sig att förvärva samtliga utstående aktier mot en ersättning av 95 MUSD. Mer detaljerad information om förvärvet kommer att finnas i H1-rapporteringen. Inga övriga väsentliga händelser har inträffat mellan redovisningsperiodens slut och godkännandedatum som föranleder några justeringar i kvartalsrapporten eller noterna. Nobel Biocare Kvartalsrapport 1, 2008 15 (15)