GENERATION URO STUDENTS AWARD LÄRARHANDLEDNING EUROPEISKA CENTRALBANKEN
REGISTER Generation uro Students Award 3 Syfte 3 Översikt 3 Deltagare 3 Omgångar 3 1. Lärare 4 Din roll 4 Resurser 4 2. Omgångar 4 Flervalsfrågor online 4 Analysuppgift 4 Presentation 5 Frågor och svar 5 3. Juryns sammansättning 6 4. Bedömningskriterier 6 5. Priser 6 6. Europeisk prisutdelning 6 7. Integritetspolicy 6 Bilaga: Introduktion till centralbanksverk sam het och penningpolitik i euroområdet 8 Tidsplan 12 Kontakter på Finlands Bank 12 2
GENERATION URO STUDENTS AWARD Syfte Generation uro Students Award syftar till att hjälpa gymnasieelever förstå penningpolitiken och hur den relaterar till ekonomin som helhet. De kommer att få en inblick i centralbankens roll genom att lära sig hur penningpolitiska instrument fungerar, särskilt räntebeslut och genom att använda en del av den statistik som ECB-rådet använder varje månad. Tävlingen ska även höja elevernas kännedom om Eurosystemet och fördjupa deras kunskaper om finansvärlden. Översikt Tävlingen består av tre omgångar och avslutas med en avslutande prisutdelning på ECB i Frankfurt för de vinnande lagen i alla deltagande länder. Deltagare Tävlingen riktar sig till elever som är 16 till 19 år och bor i ett euroland. Deras ålder kan variera något från land till land, beroende på det nationella skolsystemet, men de ska vara i slutet av sin skolgång. Alla elever får delta, oberoende av vad de studerar. Om de vill kan de delta flera gånger, men då under förutsättning att de inte ingår i samma lag som föregående år. Eleverna ska bilda lag med fyra deltagare plus en lärare. Varje lag ska komma från samma skola där lärare och elever själva beslutar om deltagare. Lagen ska utnämna en av deltagarna till lagledare. Läraren ska arbeta på den skola som deltar och undervisa minst en av de deltagande eleverna. Lagets sammansättning får inte ändras under tävlingen utom om extraordinära förhållanden, som sjukdom, hindrar detta. Flera lag än ett kan delta från varje skola. Samma studerande får dock bara höra till ett lag. Till den andra omgången går högst ett lag per skola. Varje lag och dess respektive lärare ska anmäla sig till tävlingen på webbplatsen för Generation uro, www.generationeuro.eu. Om de öppnar målsidan på webbplatsen och klickar på sitt lands flagga så kommer de till anmälningsformuläret för nationella skolor. Omgångar Omgång 1. Flervalsfrågor online: frågorna är indelade i tre nivåer nybörjarnivå, mellannivå och expertnivå. Totalt är det 30 frågor. Eleverna måste svara på frågorna som lag. Lagen med högst poäng får delta i andra omgången (analysgången). Vid oavgjort resultat avgör den tid som använts för att besvara frågorna vilket lag som går vidare. Omgång 2. Analysuppgiften: Här måste lärarna aktivt instruera eleverna. Alla lag ska bedöma den ekonomiska situationen i euroområdet och utsikterna för inflation baserat på en del av de uppgifter som ECB-rådet också använder. Lagen ska göra en bedömning och sedan bestämma på vilken nivå styrräntan ska sättas. De ska förklara sitt beslut i en analys på högst 2 000 ord. Analysen ska laddas upp på urogenerationens webbplats www.generationeuro.eu. Omgång 3. Presentation: i den här omgången kommer tre till sju av de bästa lagen från analysrundan att bjudas in att ge en presentation av räntebeslutet inför en expertjury som sedan väljer ut vinnarlaget. I både analysen och presentationen ska räntebeslutet återspegla de rådande ekonomiska förhållandena, dvs. det ska vara ett realtidsbeslut. 3
1. LÄRARE 2. OMGÅNGAR Din roll Din huvuduppgift är att vara samordnare för laget och leda dina elever genom de olika omgångarna, särskilt analysomgången, för att se till att deras arbete är konsekvent och håller en hög standard. Om ditt lag är framgångsrikt ska du även följa med till ECB för den slutliga presentationen. Resurser Du kommer att ha tillgång till resurser för att guida och stödja dina elever genom varje runda. Dina viktigaste resurser kommer att vara: Den här lärarhandledningen. Generation uro webbplats, med all tävlingsrelaterad information och allt material som gör det enklare för dig att lära ut de viktigaste penningpolitiska koncepten. Material från ECB och din nationella centralbank, som pressklipp, rapporter osv. Omgång 1: Flervalsfrågor online Om eleverna gör flervalsfrågorna för att delta i tävlingen ska de först anmäla sig för att deras poäng ska sparas. När de har anmält sig kan de bara göra flervalsfrågorna en gång. När de anmäler sig ska de ange ett namn för laget och lämna namn och e-postadresser för alla lagmedlemmar, även läraren, och vilken skola de representerar. Det är 30 frågor som ska besvaras: tio lätta frågor, tio svårare och tio riktigt svåra. De 30 frågorna väljs ut slumpvis varje gång en elev startar. De lag som har fått de högsta poängen kan fortsätta till nästa omgång. Vid oavgjort resultat avgör den tid som använts för att besvara frågorna vilket lag som går vidare. Omgång 2: Analysuppgift När lagen med fyra deltagare och en lärare har anmält sig kommer de att få allmän information om analysen de ska skriva. Informationen innehåller ekonomiska och monetära uppgifter som ska användas för att bestämma styrräntan och förklarar vad eleverna ska göra. Informationen finns även på urogenerationens webbplats. I analysen ska lagen klart redogöra för sitt beslut om styrräntan och hur de kom fram till sitt beslut baserat på deras bedömning av de viktigaste ekonomiska indikatorerna, de ekonomiska och monetära förutsättningarna i euroområdet och inflationsutsikterna. Lagen kan också uppmanas att redogöra för extraordinära penningpolitiska åtgärder. De hittar all information de behöver på urogenerationens webbplats. Analysen får inte vara längre än 2 000 ord. Om den är längre kommer den att få avdrag. Alla lagmedlemmar ska vara delaktiga i skrivningen av analysen och den ska återspegla majoritetens åsikt. 4
Frågor och svar Analyserna ska laddas upp på Generation uro webbplats. Analyserna bedöms av en expertjury från Finlands Bank som sedan väljer vilka lag som får fortsätta till nästa omgång. De lagen kommer att kontaktas av Finlands Bank. Omgång 3: Presentation De lag som går vidare till tredje omgången ska presentera ett beslut om en ny styrränta för en expertjury från Finlands Bank. Presentationen äger rum på Finlands Bank. Finlands Bank betalar lagens, inklusive lärarens, resa och uppehälle. Presentationen får inte vara längre än 20 minuter. Lag som överskrider det får avdrag av juryn. Presentationen ska undersöka de aktuella ekonomiska villkoren i euroområdet, ge en bedömning av utsikterna för ekonomin och inflationen samt förklara lagets räntebeslut med relevanta ekonomiska argument. Alla medlemmar i laget, utom läraren, ska vara lika delaktiga i presentationen och de uppmuntras att vara kreativa, t.ex. genom att utnyttja PowerPoint. Efter varje lags presentation blir det en frågestund på högst 20 minuter. Det gör det möjligt för juryn att testa lagets förståelse av och kunskaper i penningpolitik och se hur det motiverar sitt räntebeslut. Det kommer att påminna om presskonferensen som följer på ECB-rådets sammanträde varje månad. Då förklarar ECB:s ordförande det penningpolitiska beslutet (räntebeslutet). Lagmedlemmarna kan ombes förklara eller utvidga sitt resonemang som gjorts i presentationen eller diskutera hur ekonomin fungerar och hur deras räntebeslut kan uppfylla Eurosystemets mål att upprätthålla prisstabilitet. ECB-rådet strävar efter att hålla inflationen nära, men under, 2 % på medellång sikt. Det slutgiltiga räntebeslutet måste inte vara enhälligt, men alla åsikter ska förklaras om det inte är det. Lagen kan även ombes redogöra för hur större händelser i världen kan ha påverkat ekonomin. Laget medlemmar kan diskutera med varandra, men inte med sin lärare. Men ju mer tid eleverna diskuterar med varandra, desto mindre tid har juryn att ställa frågor och det kan påverka slutbedömningen. Alla lagmedlemmar ska delta i frågestunden så långt möjligt. När alla presentationer och frågestunden är över drar sig juryn tillbaka för att besluta om vilket lag som vinner. Juryns beslut kan inte överklagas och tillkännages i närvaro av samtliga deltagande lag. 5
3. JURYNS SAMMAN SÄTTNING Juryn som utses att bedöma analyserna och presentationerna består av flera experter från Finlands Bank. 4. BEDÖMNINGSKRITERIER Juryn bedömer analyserna med utgångspunkt från: det föreslagna räntebeslutets riktighet skälen för beslutet kännedom om och korrekt användning av penningpolitiska uttryck och termer. elevernas kreativitet och egna efterforskningar. Juryn bedömer presentationerna med utgångspunkt från: det föreslagna räntebeslutets riktighet skälen för beslutet kännedom om och korrekt användning av penningpolitiska uttryck och termer presentationens struktur färdigheter i muntlig framställning lagmedlemmarnas deltagande vilken metod som används för presentationen. 5. PRISER De vinnande lagen tilldelas sina priser vid den nationella och europeiska prisutdelningen. 6. EUROPEISK PRIS UTDELNING Det vinnande laget från varje land och det vinnande laget från de internationella och Europeiska skolorna inbjuds (förutom vid force majeure) att delta i den europeiska prisutdelningen vid ECB i Frankfurt. Det kommer att vara ett tvådagarsprogram med ett träningstillfälle om penningpolitik, ett forum för två eller tre grupper elever och prisutdelning. Lagen får även träffa ECB:s ordförande. Detta ger eleverna en inblick i ECB:s arbetssätt. ECB ersätter alla lagmedlemmar och lärare som deltar i den europeiska prisutdelningen för kostnader för resa och uppehälle. 7. INTEGRITETSPOLICY 1) Uppgiftsskydd och hantering Alla personuppgifter som elever och lärare lämnar kommer att behandlas i enlighet med förordningen om dataskydd. 1 Press- och informationsavdelningen på Europeiska centralbanken (ECB) kommer att samla in och behandla personuppgifterna. Den uppgiftshanterare som sköter urogenerationens webbplats och behandlar uppgifterna på webbplatsen under ledning av och för ECB är Havas Worldwide Düsseldorf GmbH (Euro RSCG GmbH). De som vill delta i tävlingen ska fylla i formuläret på urogenerationens webbplats. Alla deltagares uppgifter sparas i en databas. De insamlade uppgifterna kommer att användas för att hantera deltagande i tävlingen, komma åt tävlingsrelaterad information, bedöma deltagarna, dela ut priserna samt kontakta och ge deltagarna relevant information. Endast de personuppgifter som lämnas i samband med registreringen på urogenerationens webbplats eller som skickas via e-post till HYPERLINK mailto:generationeuro@ ecb.europa.eu generationeuro@ecb.europa.eu kommer att sparas. Genom att lämna sina personuppgifter godkänner de deltagande eleverna och lärarna att det vinnande lagets namn och deltagarnasnamn publiceras på ECB:s och/eller den nationella centralbankens webbplatser och att de kan tillkännages på offentliga tillställningar. De vinnande lagen kommer antagligen att fotograferas eller filmas vid den nationella eller europeiska prisutdelningen och fotona eller filmerna kan publiceras på internet eller i andra media. 2) Säkerhet och överföring till tredje parter Personuppgifter som samlas in genom urogenerationens webbplats kan komma att överföras till de nationella centralbankerna i euroområdets medlemsstater så att de kan hantera tävlingen på nationell nivå när det är nödvändigt. Eventuell vidarebehandling av personuppgifterna hos de nationella centralbankerna ska ske i enlighet med de garantier som följer av nationell lagstiftning om genomförande av 1 Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 45/2001 av den 18 december 2000 om skydd för enskilda då gemenskapsinstitutionerna och gemenskapsorganen behandlar personuppgifter och om den fria rörligheten för sådana uppgifter. 6
direktivet om dataskydd 95/46/EG. 2 Uppgiftshanteraren Havas Worldwide Düsseldorf GmbH (Euro RSCG GmbH) och de nationella centralbankerna har samtyckt till att se till att personuppgifterna sekretessbeläggs och skyddas på ett lämpligt sätt. De centralbanker som kan få tillträde till personuppgifterna är: Europeiska centralbanken, Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique, Deutsche Bundesbank, Eesti Pank, Central Bank of Ireland, Bank of Greece, Banco de España, Banque de France, Banca d Italia, Central Bank of Cyprus, Banque centrale du Luxembourg, Bank Ċentrali ta Malta/Central Bank of Malta, De Nederlandsche Bank, Oesterreichische Nationalbank, Banco de Portugal, Banka Slovenije, Národná banka Slovenska, Finlands Bank och, efter den 1 januari 2014, Latvijas Banka. 3) Tidsbegränsning och tillträde, korrigering och radering Ovannämnda uppgifter får lagras i högst tre år från och med den dag uppgifterna, inklusive porträtt, foton och videor, togs emot. Eleverna och lärarna har rätt att få tillgång till sina uppgifter samt att korrigera och uppdatera dem. Om du har frågor om insamlingen och hanteringen av dina personuppgifter, eller om du vill få tillgång till dem eller göra ändringar, kontakta generationeuro@ecb.europa.eu. Deltagarna har rätt att vända sig till Europeiska datatillsynsmannen: http://www.edps.europa.eu/edpsweb/. 2 Europaparlamentets och rådets direktiv 95/46/EG av den 24 oktober 1995 om skydd för enskilda personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter. 7
BILAGA INTRODUKTION TILL CENTRALBANKSVERK SAM HET OCH PENNINGPOLITIK I EUROOMRÅDET Denna bilaga 3 ger en kort överblick över Europeiska centralbankssystemet (ECBS), Eurosystemet och en introduktion till ECB:s penningpolitik. Mer utförlig information som hjälp för att förbereda eleverna för tävlingen finns i avsnittet Om Eurosystemet på urogenerationens webbplats. Europeiska centralbankssystemet, Eurosystemet och euroområdet Sedan den 1 januari 1999 har ECB haft ansvar för penningpolitiken i euroområdet, världens största ekonomi med en gemensam valuta efter USA. Euroområdet består av de länder i EU som använder euron. Det skapades när ansvaret för penningpolitiken övergick från de dåvarande 11 ländernas centralbanker till ECB-rådet den 1 januari 1999. Grekland blev medlem 2001, Slovenien 2007, Cypern och Malta 2008, Slovakien 2009 och Estland 2011. Lettland kommer att bli den adertonde medlemmen i euroområdet den 1 januari 2014. Lanseringen av euroområdet och grundandet av ECB var milstolpar i den pågående Europeiska integrationen. För att få bli medlem i euroområdet måste de ovannämnda länderna uppfylla konvergenskriterierna, vilket andra EU-medlemsstater också måste göra innan de antar euron. Kriterierna ställer upp de ekonomiska och rättsliga villkoren för länder som vill delta i Ekonomiska och monetära unionen. Den rättsliga grunden för den gemensamma penningpolitiken är Fördraget om Europeiska unionens funktionssätt och Europeiska centralbankssystemets (ECBS) samt Europeiska centralbankens stadga. ECB upprättades som kärnan i Eurosystemet och ECBS. ECB och de nationella centralbankerna utför tillsammans de uppgifter de har ålagts. ECBS består av ECB och de nationella centralbankerna i alla medlemsstater oberoende av om de har antagit euron eller inte. Eurosystemet består av ECB och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har infört euron. Eurosystemet och ECBS kommer att existera parallellt så länge det finns medlemsstater som inte deltar i euroområdet. Europeiska centralbanken ECB är centralbanken för den europeiska gemensamma valutan, euron. Mål Enligt fördraget är ECBS huvuduppgift att bevara prisstabilitet. Utan att detta mål påverkas ska ECBS stödja den allmänna ekonomiska politiken i EU, som full sysselsättning och hållbar utveckling. Penningpolitikens mål enligt fördraget I fördraget görs en tydlig rangordning av Eurosystemets mål, där det absolut viktigaste målet är att upprätthålla prisstabilitet. Där klargörs också att prisstabilitet är det viktigaste bidraget penningpolitiken kan ge för att uppnå ett gynnsamt ekonomiskt klimat och full sysselsättning. Fördragsbestämmelserna återspeglar det breda samförståndet att fördelarna med prisstabilitet är betydande. Att upprätthålla stabila priser på ett hållbart sätt är en avgörande förutsättning för ökande ekonomisk välfärd och en ekonomisk tillväxtpotential. Penningpolitikens naturliga roll i en ekonomi är att upprätthålla prisstabilitet. Penningpolitik kan påverka den reala ekonomin på kort sikt, men på längre sikt kan den bara påverka prisnivån i en ekonomi. Enligt fördraget ska Eurosystemet, förutom att genomföra penningpolitiska beslut med målet att säkerställa prisstabilitet, även ta hänsyn till EU:s bredare ekonomiska mål. Eftersom penningpolitiken på kort sikt kan påverka den reella aktiviteten bör ECB undvika att skapa onödiga fluktuationer i produktionsledet och i sysselsättningen om det är i linje med upprätthållande av huvudmålet. 3 Detta kapitel är baserat på information från ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu 8
Grundläggande uppgifter Enligt fördraget ska ESCB grundläggande uppgifter vara att: Utforma och genomföra unionens monetära politik. Genomföra valutatransaktioner. Inneha och förvalta euroländernas officiella valutareserver. Främja ett väl fungerande betalningssystem. ECBS andra uppgifter ECBS har även ansvar för ett antal andra uppgifter på följande områden: Sedlar: ECB och de nationella centralbankerna har ansvar för utgivningen av eurosedlar i Eurosystemet. Statistik: I samarbete med de nationella centralbankerna samlar ECB in den statistik som behövs för att utföra sina uppgifter, antingen från nationella myndigheter eller direkt från de ekonomiska aktörerna. Finansiell stabilitet och tillsyn: ECBS medverkar till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller tillsyn över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet. Internationellt och europeiskt samarbete: ECB samarbetar med relevanta institut, organ och forum, både inom EU och internationellt när det gäller uppgifter som är tilldelade ECBS. ECB-rådet ECB-rådet är det högsta beslutande organet vid ECB. Det består av de sex ledamöterna i direktionen och cheferna för de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har euron som sin valuta. ECB-rådets uppgifter är att anta de riktlinjer och fatta de beslut som behövs för att säkerställa att de uppgifter som har anförtrotts Eurosystemet blir utförda och utforma penningpolitiken för euroområdet. Detta innefattar att ta beslut relaterade till monetära mål, styrräntan och tillgången till reserver i Eurosystemet samt att upprätta riktlinjer för genomförandet av dessa beslut. ECB-rådets sammanträden och beslut ECB-rådet har normalt möten två gånger i månaden i Eurotower i Frankfurt am Main, Tyskland. Vid det första mötet varje månad bedömer ECB-rådet den ekonomiska och monetära utvecklingen och tar sitt månatliga penningpolitiska beslut. Vid det andra mötet diskuterar ECB-rådet huvudsakligen frågor om ECB:s och Eurosystemets andra uppgifter och ansvarsområden. Även om protokollen från mötena inte publiceras förklaras det penningpolitiska beslutet ingående på en presskonferens som hålls efter det första mötet varje månad. Ordföranden och vice ordföranden leder presskonferensen som är uppdelad i två delar: först läser ordföranden upp inledningsanförandet, som ger information om grunderna för ECBrådets penningpolitiska beslut och svarar sedan på journalisternas frågor. 9
Prisstabilitetsmålet Prisstabilitet avser den allmänna prisnivån i ekonomin och innebär att man undviker utdragna perioder av såväl inflation som deflation. ECB definierar prisstabilitet som en årlig ökning på nära men under 2 % på medellång sikt i det harmoniserade konsumentprisindexet (HIKP) för euroområdet. Prisstabilitet bidrar på många sätt till hög ekonomisk tillväxt och sysselsättning genom att: Förbättra prismekanismens transparens. I ett klimat med stabila priser är det lättare att upptäcka ändringar i relativa priser (dvs. priserna mellan olika varor), i stället för att bli förvirrad av stora förändringar i den allmänna prisnivån när inflationen är hög. Då kan de ta välgrundade konsumtions- och investeringsbeslut och fördela sina pengar mer effektivt. Minska inflationsriskpremier i räntorna (dvs. den kompensation investerare kräver för oförutsedda inflationsökningar under investeringsperioden). Detta minskar realräntan och ökar investeringsincitamenten, Göra det onödigt att med improduktiva aktiviteter gardera sig mot de negativa effekterna av inflation eller deflation, t.ex. genom att hålla kvar varor med förväntningen att deras priser går upp. Minska skevheter p.g.a. inflation eller deflation som kan förvärra snedvridande effekter på skatte- och socialförsäkringssystem Förhindra godtycklig omfördelning av förmögenheter och inkomster som resultat av oväntade perioder med inflation eller deflation. Eurosystemets penningpolitiska strategi En penningpolitisk strategi är en sammanhängande och strukturerad beskrivning av hur penningpolitiska beslut fattas för att uppnå en centralbanks mål. Euroområdets penningpolitiska strategi har två viktiga uppgifter. För det första, genom att ge den penningpolitiska processen en tydlig struktur, säkerställer strategin att ECB-rådet har den information och de analyser som behövs för att fatta penningpolitiska beslut. För det andra är det ett redskap för att förklara sådana beslut för allmänheten. Genom att bidra till penningpolitikens effektivitet och genom att signalera Euros ystemets åtagande att upprätthålla prisstabilitet bidrar strategin till Eurosystemets trovärdighet på finans marknaderna. Genom att bestämma korta räntor påverkar ECB-rådets penningpolitiska beslut ekonomin och i slutändan prisnivån. Systemet med två pelare Basen för räntebeslutet ECB-rådet har ett specifikt sätt att bestämma slaget och omfattningen av hoten mot prisstabiliteten i euroområdet på medellång sikt. Detta sätt att organisera, utvärdera och stämma av information som är relevant för att bedöma hoten mot prisstabiliteten är baserat på två kompletterande analytiska perspektiv, de s.k. två pelarna: Den ekonomiska analysen. Den monetära analysen. I den ekonomiska analysen bedöms prisutvecklingen på kort och medellång sikt med fokus på den reala aktiviteten (dvs. produktion av varor och tjänster) och finansmarknadsvillkoren i ekonomin. I den tas hänsyn till att prisutvecklingen i hög grad påverkas av sambanden mellan utbud och efterfrågan på varu-, tjänste- och faktormarknaderna, t.ex. produktionsfaktorer dvs. arbetskraft, kapital och mark. Den monetära analysen fokuserar på ett längre perspektiv och tar upp det långsiktiga sambandet mellan penningmängd och priser. Den tjänar huvudsakligen som ett verktyg för dubbelkontroll på medellång och lång sikt av korta till medelfristiga indikatorer från den ekonomiska analysen. Systemet med två pelare är utformat för att säkerställa att ingen viktig information går förlorad vid bedömningen av hoten mot prisstabiliteten och att tillräcklig uppmärksamhet ägnas olika perspektiv och avstämning av informationen för att ge en övergripande sammanfattning av hoten mot prisstabiliteten. Den representerar en diversifierad analys och säkerställer gediget beslutsfattande. Penningpolitiska instrument Penningpolitiken fungerar genom att styra de korta räntorna och på så vis påverka den ekonomiska utvecklingen på bästa möjliga sätt. De korta räntorna styrs genom att genomföra penningpolitiken. Eurosystemet har ett antal penningpolitiska instrument för detta: öppna marknadsoperationer, stående faciliteter och kassakrav. 10
a) Öppna marknadsoperationer Det viktigaste penningpolitiska instrumentet är de öppna marknadsoperationerna som ska styra räntorna hantera likviditetssituationen på penningmarknaden och ge signaler om den penningpolitiska inriktningen. Öppna marknadsoperationer kan delas in i fyra kategorier: huvudsakliga refinansieringstransaktioner är regelbundna, likvidiserande reverserade transaktioner som läggs ut en gång i veckan och normalt har en veckas löptid långfristiga refinansieringstransaktioner är likvidiserande reverserade transaktioner som läggs ut en gång i månaden med tre månaders löptid. finjusterande transaktioner utförs vid behov och är inriktade på att hantera likviditetssituationen på marknaden och styra räntor, särskilt att jämna ut ränteeffekterna av oväntade likviditetssvängningar på marknaden strukturella transaktioner utförs genom utgivning av skuldcertifikat, reverserade transaktioner och direkta köp och försäljningar av värdepapper. Extraordinära penningpolitiska åtgärder Sedan finanskrisen förvärrades i september 2008 har infört ett antal extraordinära penningpolitiska åtgärder som till sin karaktär, räckvidd och omfattning är helt nya och vars främsta syfte är att skydda det viktigaste målet, prisstabilitet, och säkerställa en lämplig transmissionsmekanism för penningpolitiken. Dessa åtgärder utgör en del av eurosystemets penningpolitiska verktygslåda, men är per definition exceptionella och tillfälliga. Vanligtvis är dessa åtgärder riktade mot banksektorn med tanke på att företagen i euroområdet förlitar sig på finansiering genom banker (i motsats till finansiering på penningmarknaderna). Här följer några exempel på dessa åtgärder: Likvidiserande transaktioner med fast ränta och full tilldelning. Utökning av listan över värdepapper som är godtagbara som säkerhet. Långfristiga likvidiserande transaktioner. Likvidiserande transaktioner i utländsk valuta. Ändringar i kassakravet. Direkta köp av särskilda skuldförbindelser. b) Stående faciliteter Eurosystemet erbjuder även stående faciliteter för att tillföra respektive dra in likviditet över natten och sätta gränser för dagslåneräntans rörelser. De två stående faciliteterna är: utlåningsfaciliteten som gör det möjligt för motparten (d.v.s. finansinstitut till exempel banker) att få tillgång till likviditet över natten från euroområdets nationella centralbanker mot godtagbara säkerheter inlåningsfaciliteten som används av motparter för att sätta in pengar hos de nationella centralbankerna i euroområdet. c) Kassakrav Eurosystemet kräver att kreditinstituten håller minimireserver på konton hos euroområdets nationella centralbanker (kassakrav). Syftet med kassakravssystemet är att stabilisera penningmarknadsräntorna och skapa eller öka ett strukturellt likviditetsunderskott. Framtidsindikationer Centralbankernas framtidsindikationer ingår i en policy som består i att göra tydliga uttalanden om den penningpolitiska inriktningen med avseende på ränteutvecklingen. Syftet är att få de ekonomiska aktörernas förväntningar att ligga bättre i linje med den styrränteutveckling som centralbanken avser. Sedan den 4 juli 2013 har ECB-rådet lämnat framtidsindikationer om hur ECB:s viktigaste räntor kommer att utvecklas, beroende på utsikterna för prisstabilitet. ECB-rådet har meddelat att man räknar med att styrräntorna kommer att ligga kvar på nuvarande eller lägre nivåer under en längre tid. ECB-rådets förväntningar bygger på dämpade inflationsutsikter överlag på medellång sikt mot bakgrund av den utbredda svagheten i ekonomin, det låga kapacitetsutnyttjandet och den dämpade penningmängds- och kreditutvecklingen. I dagsläget bidrar framtidsindikationer effektivt till att fullfölja ECB:s uppgift att upprätthålla prisstabilitet inom den ram och den strategi som fastlagts. 11
TIDSPLAN TÄVLINGEN KOMMER ATT ÄGA RUM UNDER 2015/2016 ENLIGT FÖLJANDE*: Omgång 1 Flervalsfrågor online: 1 oktober 13 november 2015 Omgång 2 Analysuppgift: 23 november 2015 till 5 februari 2016 Omgång 3 Presentation: 7 april 2016 Prisutdelning på ECB: 20 21 april 2016 KONTAKTER PÅ FINLANDS BANK Personalen på Finlands Bank svarar gärna på frågor under tävlingen. Skriv till generationeuro@bof.fi. * Datumen kan ändras. EUROPEISKA CENTRALBANKEN