HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER FEBRUARI 2018

HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2017 - FEBRUARI 2018 SAMMANDRAG, MSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Nettoomsättning 1 342 1 241 1 488 1 358 2 306 Rörelsens intäkter 1 348 1 242 1 496 1 361 2 311 Resultat före skatt 703 618 450 356 478 Resultat efter skatt 542 480 363 273 387 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 13:58 12:07 9:18 6:92 9:96 Kassaflöde från den löpande verksamheten 854 587 1 027 727 629 Rörelsemarginal, % 51 51 30 28 22 Soliditet, % 45 44 45 44 46 REKORDRESULTAT IGEN TACK VARE STORT INTRESSE FÖR ALPIN SKIDÅKNING Andra kvartalet Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 101 MSEK, 8 procent, till 1 342 MSEK (1 241) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för det andra kvartalet förbättrades med 62 MSEK, 13 procent, till 542 MSEK (480) jämfört med föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 13:58 SEK (12:07), en förbättring med 13 procent. Första halvåret Nettoomsättningen för det första halvåret ökade med 130 MSEK, 10 procent, till 1 488 MSEK (1 358) jämfört med föregående år. Resultat efter skatt för det första halvåret förbättrades med 90 MSEK, 33 procent, till 363 MSEK (273) jämfört med föregående år. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 9:18 SEK (6:92), en förbättring med 33 procent. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Anders Örnulf, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 880 80

HALVÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2017 - FEBRUARI 2018 VD HAR ORDET Vintern anlände tidigt denna säsong - kylan och snöandet har fortsatt vilket har lett till att SkiStars skidanläggningar varit i full drift i stort sett hela perioden. Det är den underliggande förklaringen till att SkiStar presenterar det bästa halvårsresultatet i sin historia. Under perioden, som bland annat omfattar jul och nyår samt stora delar av de svenska sportloven, har antalet skiddagar ökat med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Det är också glädjande att vi fortsätter utveckla vår verksamhet mellan lovperioderna. Bokningsläget för den kvarvarande delen av säsongen är sex procent högre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. En relativt tidig påsk innebär att fokus ligger på att fylla veckorna även efter påsk. Med tanke på nuvarande snöläge i våra anläggningar är vi övertygade om att vi kommer kunna erbjuda en fantastisk skidupplevelse säsongen ut. Det är också glädjande att se att engagemanget i SkiStars kundklubb MySkiStar fortsätter att öka. Antalet registrerade medlemmar är nu över 750 000. Vi har också lanserat en uppdatering och förbättring av SkiStar-appen i slutet av februari. På vår anläggning i Hemsedal har vi öppnat SkiStar Lodge Hemsedal Suites, vilket har tagits emot fantastiskt bra hos våra gäster. I St.Johann in Tirol har vi öppnat vår nya gondollift vilket gör att kapaciteten ytterligare förbättrats sedan etableringen i Österrike 2016/17. Med ett starkt första halvår i ryggen är fokus inte bara att slutföra årets säsong, utan även att starta upp arbetet med planeringen inför 2018/19. Genom titelsponsorskapet för alpina VM i Åre 2019 startar satsningen mot att vinna nya utländska gäster. Vi kommer också fortsätta att investera i Sälen och Trysil som en effekt av byggandet av Scandinavian Mountains, flygplatsen mellan Sälen och Trysil. Tidplanen, att de första planen ska kunna landa till december 2019, ligger fast. Mats Årjes Verkställande direktör 2

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET ANDRA KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG Andra kvartalet 2017-12-01 Bra snöläge i svenska fjällen Vintern har anlänt till svenska fjällen och det med råge. Nu öppnar Sälen, Åre och Vemdalen ännu fler liftar och nedfarter. Sälen öppnar 20 nedfarter, Åre öppnar bland annat VM 8:an och ett parkområde och i Vemdalen har alla tre skidområdena öppnat; Vemdalsskalet, Björnrike och Klövsjö. I Vemdalen öppnas det fler nedfarter och nu håller alla tre skidområdena öppet. SkiStars norska skidorter, Trysil och Hemsedal, har också väldigt fina förhållanden och den österrikiska skidorten St. Johann förbereder sig för öppning fredag den 8 december. 2017-12-14 Första artistsläppet klart för Åre Sessions 2018 Efter den enorma premiärsuccén återvänder festivalen Åre Sessions för sin andra upplaga under skidsäsongens sista traditionella avslutningshelg, Åre Winter Finale, 26-29 april 2018. I dag presenterar festivalen sina första artister en inhemsk popikon, en internationell popstjärna och ett av landets mest spännande framtidshopp. 2017-12-15 Nära 9 000 barn får möjlighet till fysisk aktivitet genom Alla på snö Nu har 8 780 barn fått en tidig julklapp de får uppleva en dag fylld med snöglädje. Tack vare auktioner som SkiStar genomfört i sina butiker i Åre, Vemdalen och Sälen, som säljer skidutrustning, skidkläder och prylar, har 122 900 kronor samlats in till Svenska Skidförbundets projekt Alla på snö. 2017-12-22 Snörik jul och öppning av unik familjenyhet Mängder av snö, ihållande kyla och fler öppna nedfarter den kalla och snöiga förvintern är goda nyheter för julfirande skidgäster i Åre, Sälen, Vemdalen, Trysil, Hemsedal och österrikiska St. Johann. Bokningstrycket på SkiStars skidanläggningar är högt, alla vill fira en vit jul. Den 23 december öppnar unik familjenyhet i form av SkiStar fun slopes. 2018-01-04 Över 20 White Guide-listade restauranger på SkiStars skidorter SkiStars skidorter erbjuder ett brett utbud av restauranger med matupplevelser som passar alla plånböcker och som är värda att besöka. Över 20 stycken restauranger finns listade på White Guide-listan över Sveriges bästa restauranger och caféer. 2018-01-30 SkiStar blir officiell titelsponsor till alpina VM i Åre 2019 Genom titelsponsorskapet för alpina VM i Åre 2019 startar nu skidreseföretaget SkiStar på riktigt satsningen mot att vinna nya utländska gäster. Exponeringen ger en perfekt kommunikationsplattform för att nå hela den europeiska marknaden. Titelsponsorskapet innebär en rad rättigheter bl.a. kommer SkiStars varumärke inkluderas i den officiella logotypen som exponeras i 180 länder världen över. Det inkluderar även rollen som evenemangets officiella klädleverantör. 2018-01-31 Stort intresse för skidfesten i Hammarbybacken och startskottet för förberedelserna inför alpina VM i Åre 2019 Gårdagens världscuptävling i Hammarbybacken var den tredje i raden och bjöd på svenska framgångar. Intresset var stort och över 7 500 upplevde en fantastisk kväll i Hammarbybacken. I samband med tävlingen presenterades SkiStar som officiell titelsponsor för alpina VM i Åre, världens nästa stora vintersportevenemang efter OS. Efter periodens utgång 2018-03-08 SkiStar Sälen investerar 100 miljoner i utveckling av skidområdet i Hundfjället Utvecklingen av nya Hundfjället, som ligger mindre än 10 minuter från den kommande flygplatsen Scandinavian Mountains Airport, är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem. 2018-03-15 SkiStar lanserar nya digitala plattformar Med fokus på kundens önskemål, enkelhet och inspiration har SkiStar utvecklat sina nya digitala plattformar. Utifrån ett 360-perspektiv täcker de hela kundens resa, från tanke till bokning och vistelse på SkiStars skidorter. Målet med utvecklingen är att underlätta för kunden att hitta information och att boka oavsett om besöket sker från en dator, Ipad eller mobil. En fullständig förteckning över pressmeddelanden kan hittas på skistar.com. 3

INTÄKTER OCH RESULTAT Andra kvartalet Koncernens intäkter för det andra kvartalet uppgick till 1 348 MSEK (1 242), vilket är en ökning med 9 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna negativt med 17 MSEK under kvartalet. Koncernens rörelseresultat för andra kvartalet uppgick till 690 MSEK (633), en ökning med 9 procent. Rörelseresultatet har påverkats negativt med 9 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures ligger på samma nivå som fjolåret. Justeras fjolårsresultatet för engångseffekter pga tidigare stegvisa förvärv och avyttringar har resultatet förbättrats med 9 MSEK. Finansnettot har förbättrats med 26 MSEK till 12 MSEK (-14), varav 12 MSEK (-4) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 62 MSEK till 542 MSEK (480), vilket motsvarar 13 procent. Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 11 procent under andra kvartalet uppgick till 1 337 MSEK (1 201). Intäkterna från SkiPass ökade med 84 MSEK till 820 MSEK (736) vilket motsvarar en ökning med 11 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 119 MSEK till 675 MSEK (556). Intäkterna från Infrastruktur, avseende försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under andra kvartalet uppgått till 5 MSEK (24) med ett resultat på 4 MSEK (19). Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har under andra kvartalet uppgått till 0 MSEK (16) med ett resultat på 0 MSEK (9). Första halvåret Koncernens intäkter för det första halvåret uppgick till 1 496 MSEK (1 361), en ökning med 10 procent. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna negativt med 18 MSEK under perioden. Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 448 MSEK (376) en ökning med 19 procent. Rörelseresultatet har påverkats negativt med 5 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures har försämrats med 5 MSEK jämfört med föregående år. Justeras fjolårsresultatet för engångseffekter av tidigare stegvisa förvärv och avyttringar har resultatet förbättrats med 9 MSEK. Finansnettot har förbättrats med 22 MSEK till 2 MSEK (-20), varav 10 MSEK (-1) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 90 MSEK till 363 MSEK (273), vilket motsvarar 33 procent. Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 11 procent under första halvåret till 1 428 MSEK (1 290). Intäkterna från SkiPass ökade med 80 MSEK till 825 MSEK (745) vilket motsvarar en ökning med 11 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 118 MSEK till 363 MSEK (245). Såld logi, uttryckt i antal objektsnätter ökade med 1 procent, jämfört med föregående år. Intäkterna från Infrastruktur, avseende försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under perioden uppgått till 34 MSEK (42) med ett resultat på 25 MSEK (24). Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har uppgått till 38 MSEK (28) med ett resultat på 37 MSEK (16). Säsongseffekter SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas. FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING, MSEK 3 MÅN 1 dec 28 feb 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 SkiPass 820 736 825 745 1 166 Logi 165 151 170 157 258 Skiduthyrning 113 106 115 108 167 Skidskola/Aktiviteter 38 35 38 35 55 Sportbutiker 78 65 101 86 144 Fastighetsservice 45 39 60 55 98 Andelar i boende/exploateringstillgångar 5 41 72 70 241 Övrigt 78 68 107 102 177 Summa 1 342 1 241 1 489 1 358 2 306 4

NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT 1 500 700 1 200 600 500 900 400 300 600 200 100 300 0-100 0 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4-200 -300 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 KVARTALSVÄRDEN, MSEK 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Nettoomsättning 1 342 146 90 858 1 241 117 116 678 Rörelseresultat 690-242 -185 323 633-257 -159 291 FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under det första halvåret till 542 MSEK (418). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -426 MSEK (-94), varav 120 MSEK var kortfristig placering av överlikvid i koncernkontot. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -602 MSEK (-587). Försäljningar av tomter, mark, bostadsrätter och andelar inom Vacation Club har inbringat 72 MSEK (69). Under det andra kvartalet utbetalades utdelning till aktieägare med 215 MSEK (176). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 109 MSEK (132) att jämföra med 105 vid räkenskapsårsskiftet. Ej nyttjade krediter uppgick till 720 MSEK (750) att jämföra med 356 vid räkenskapsårsskiftet. Den räntebärande skulden uppgick till 1 385 MSEK (1 404), en minskning med 19 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 387 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Den genomsnittliga räntan uppgick under året till 2,3 procent (2,7). Den finansiella nettoskulden uppgick den sista februari till 1 026 MSEK (1 058), en minskning med 33 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 518 MSEK från räkenskapsårskiftet. Soliditeten ökade till 45 procent (44). Skatt Skattekostnaden för första halvåret uppgick till 87 MSEK (83) och utgörs av aktuell skatt i Norge och Österrike samt nyttjande av underskottsavdrag och aktuell skatt i Sverige. Ackumulerade ej nyttjade underskottsavdrag i den svenska verksamheten uppgår till 0 MSEK (214) per den sista februari. Investeringar Investeringarna uppgick under perioden till 427 MSEK (202) brutto och 426 MSEK (94) netto, varav investeringar i finansiella tillgångar uppgick till 123 MSEK (0). Avskrivningarna uppgick under samma period till 121 MSEK (117). Investeringarna avsåg främst snösystem, sexstollift och gondollift i St. Johann. Utsikter för 2017/18 Bokningsläget för den resterande delen av säsongen (från vecka 10 till säsongsslut) är 6,5 procent högre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Den relativt tidiga påsken innebär ett tidigare bokningsbeteende än föregående år. Bokningsläget och den goda snötillgången på alla våra anläggningar gör att vi tror på en fortsatt positiv utveckling av SkiPass-intäkterna. Inför 2018/19 Beslut har fattats att investera 303 MSEK inför den kommande säsongen. Det gäller framförallt omfattande ersättningsinvesteringar, moderniseringar och förstärkt snökapacitet. I Hundfjället har beslutats att bygga en ny expresslift till säsongen 2018/19. Utvecklingen av nya Hundfjället är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem. Den totala investeringen är på 100 MSEK. Förhandsbokningar av logi, genom SkiStar, inför 2018/19 har ökat jämfört med samma tidpunkt föregående år. Det är en tydlig trend att boka sin vintersemester tidigare och tidigare inför varje säsong. Det är för tidigt att ge en prognos över hela bokningsläget. 5

ÖVRIG INFORMATION SkiStar-aktien Antalet aktieägare uppgick till 32 833 stycken den 28 februari 2018, vilket är en ökning med 3 825 stycken (13,2 procent) sedan den 31 augusti 2017. SkiStar-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Antal aktier uppgick till 39 188 028, varav 37 364 028 av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs den 28 februari var 159:80 SEK. Personal Genomsnittligt antal anställda har ökat med 50 personer till 1 509 under det första halvåret jämfört med för ett år sedan. Ökningen är en kombination av utökning inom befintlig verksamhet och nya verksamheter. Moderbolaget Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 978 MSEK (869) under perioden. Nettoinvesteringarna uppgick till 242 MSEK (75). Transaktioner med närstående Mats Paulsson tillsammans med familj och bolag är huvudägare i SkiStar motsvarande 47 procent av rösterna och 24 procent av kapitalet per den 28 februari 2018 och de är även huvudägare i Peab med vilken SkiStar har ett affärsförhållande. Under det första halvåret har inköp från Peab skett till ett värde av 3 MSEK (1). Den utestående skulden till Peab var 0 MSEK (0). Försäljning till Peab uppgick till 2 MSEK (2) och den utestående fordran var 0 MSEK (0). Under perioden har inköp från intressebolag skett med 33 MSEK (42) och försäljning till intressebolag uppgick till 16 MSEK (20). Nettofordran på intressebolag var 210 MSEK (206), varav 213 MSEK (220) avsåg lån till intressebolag. Utöver koncernens transaktioner med närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär återfinns i not 36 i årsredovisningen 2016/17. Risker och osäkerhetsfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång av kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan norska kronan och euron i förhållande till den svenska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2016/17. Finansiell information Verksamhetsåret 2017/18 Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande; Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2017-31 maj 2018, den 20 juni 2018. Bokslutskommuniké, 1 september 2017-31 augusti 2018, den 3 oktober 2018. Redovisningsprinciper Denna rapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen. Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden. 6

DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL De finansiella nyckeltalen är antingen sådana som används i svenska noterade bolag eller sådana som används av ledning och analytiker. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Bruttomarginal Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter. Börskurs/eget kapital Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie. Börskurs/kassaflöde Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande verksamheten. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden. Finansiell nettoskuld Räntebärande fordringar minus räntebärande skulder. Genomsnittlig räntekostnad Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld. Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Anledningen till nyckeltalet är att varulager, kundfordringar och leverantörsskulders förändring är marginell och därmed elimineras dessa poster för en mer rättvisande bild av verksamheten. Kassaflöde per aktie Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Nettomarginal Resultat före skatt i förhållande till intäkter. Resultat per aktie Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier. Räntebärande skuld Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner samt poster i övriga korta skulder som är räntebärande. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter. Rörelseresultat Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga verksamhetskostnader, avskrivningar, resultat från joint ventures/intressebolag och negativ goodwill. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. ÖVRIGA DEFINITIONER ALF Alpinanleggenes Landsforening. Beläggningsgrad Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100 procent kapacitet under perioden vecka 51 16. Bokningsläge En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period. Objektsdygn Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum. Räkenskapsår SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september 31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september november Kvartal 2 (Kv 2) december februari Kvartal 3 (Kv 3) mars maj Kvartal 4 (Kv 4) juni augusti SkiPass Passerkort för tillträde till skidåkningen. Skiddag En dags skidåkning med ett SkiPass. SLAO Svenska Skidanläggningars Organisation. 7

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec-28 feb 6 MÅN 1 sep-28 feb RULLANDE 12 MÅN 1 mar 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 Nettoomsättning 1 341 885 1 241 393 1 487 872 1 358 490 2 435 406 2 306 024 Övriga intäkter 6 103 826 8 220 2 439 11 211 5 430 Summa rörelsens intäkter 1 347 988 1 242 219 1 496 092 1 360 929 2 446 617 2 311 454 Rörelsens kostnader Handelsvaror -128 664-89 193-154 220-115 568-247 378-208 726 Övriga externa kostnader -232 262-225 354-406 893-391 645-681 699-666 451 Personalkostnader -250 996-240 454-362 330-343 655-631 548-612 873 Kostnader sålda andelar i boende/ exploateringstillgångar -718-11 625-10 203-29 580-92 411-111 788 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 18 165 18 785 6 973 12 004 32 955 37 986 Avskrivningar -63 268-61 816-121 205-116 895-240 128-235 817 Rörelseresultat 690 245 632 562 448 214 375 590 586 408 513 785 Finansiellt netto 12 325-14 143 1 816-19 779-14 436-36 030 Resultat före skatt 702 570 618 419 450 029 355 811 571 973 477 755 Skatt -160 615-138 898-86 829-83 177-94 702-91 049 Periodens resultat 541 955 479 521 363 200 272 634 477 272 386 706 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 1 666 4 051 3 351 8 382 6 758 11 789 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar -366-969 -737-1 958-1 487-2 708 Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 20 232 762 22 527 27 229-3 837 865 Periodens övriga totalresultat 21 532 3 844 25 141 33 653 1 434 9 946 Periodens summa totalresultat 563 487 483 365 388 341 306 287 478 706 396 652 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 532 127 472 960 359 939 271 332 478 765 390 158 Innehav utan bestämmande inflytande 9 828 6 561 3 261 1 302-1 493-3 452 Periodens resultat 541 955 479 521 363 200 272 634 477 272 386 706 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 552 373 477 917 381 421 304 574 477 075 400 228 Innehav utan bestämmande inflytande 11 114 5 448 6 920 1 713 1 631-3 576 Periodens summa totalresultat 563 487 483 365 388 341 306 287 478 706 396 652 Resultat per aktie Före och efter utspädning, SEK 13:58 12:07 9:18 6:92 12:22 9:96 Genomsnittligt antal utestående aktier, st Före och efter utspädning, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 8

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2018-02-28 2017-02-28 2017-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 192 307 207 719 197 064 Materiella anläggningstillgångar 3 350 677 3 124 552 3 145 357 Andelar i joint venture/intressebolag 382 472 272 631 365 520 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 36 988 32 837 32 484 Övriga långfristiga fordringar 238 832 217 198 237 820 Summa anläggningstillgångar 4 201 276 3 854 937 3 978 245 Omsättningstillgångar Varulager 165 041 166 444 131 050 165 041 166 444 131 050 Kundfordringar 90 186 67 724 29 549 Skattefordringar 27 751 31 018 21 547 Övriga kortfristiga fordringar 358 039 215 178 186 520 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 59 677 60 267 55 438 535 653 374 187 293 053 Likvida medel 108 575 132 357 105 512 Summa omsättningstillgångar 809 269 672 988 529 615 SUMMA TILLGÅNGAR 5 010 545 4 527 925 4 507 860 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Övrigt tillskjutet kapital 397 573 397 573 397 573 Reserver -47 980-46 290-69 462 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 829 124 1 565 893 1 684 719 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 2 198 311 1 936 770 2 032 424 Innehav utan bestämmande inflytande 64 747 63 116 57 827 Summa eget kapital 2 263 058 1 999 886 2 090 251 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 374 454 749 177 776 943 Avsättning för pensioner 11 270 10 121 10 906 Övriga avsättningar 1 501 1 867 1 063 Derivat 29 988 46 484 42 947 Uppskjuten skatteskuld 187 301 142 198 146 096 Summa långfristiga skulder 604 514 949 847 977 955 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 999 444 644 295 984 399 Leverantörsskulder 205 646 184 539 130 923 Skatteskulder 61 967 55 016 34 672 Övriga kortfristiga skulder 655 970 485 090 199 604 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 219 946 209 251 90 056 Summa kortfristiga skulder 2 142 973 1 578 191 1 439 654 Summa skulder 2 747 487 2 528 038 2 417 609 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 010 545 4 527 925 4 507 860. 9

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings -reserv Balanserade Säkringsreserver årets vinstmedel och resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2016-09-01 19 594 397 573-47 275-32 257 1 470 907 1 808 542 61 403 1 869 945 Periodens resultat 271 332 271 332 1 302 272 634 Periodens övriga totalresultat 26 818 6 424 0 33 242 411 33 653 Periodens totalresultat 0 0 26 818 6 424 271 332 304 574 1 713 306 287 Utdelning -176 346-176 346-176 346 Utgående eget kapital 2017-02-28 19 594 397 573-20 457-25 833 1 565 893 1 936 770 63 116 1 999 886 Ingående eget kapital 2017-09-01 19 594 397 573-46 286-23 176 1 684 719 2 032 424 57 827 2 090 251 Periodens resultat 359 939 359 939 3 261 363 200 Periodens övriga totalresultat 18 868 2 614 21 482 3 659 25 141 Periodens totalresultat 0 0 18 868 2 614 359 939 381 421 6 920 388 341 Utdelning -215 534-215 534-215 534 Utgående eget kapital 2018-02-28 19 594 397 573-27 418-20 562 1 829 124 2 198 311 64 747 2 263 058 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG 3 MÅN 1 dec-28 feb 6 MÅN 1 sep-28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Den löpande verksamheten R esultat efter finansiella poster 702 570 618 419 450 029 355 811 477 755 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 24 548 61 033 92 120 102 277 232 016 727 118 679 452 542 149 458 088 709 771 Betald skatt -19 613-20 332-26 624-27 917-40 149 Förändring av rörelsekapital 146 331-72 571 511 236 296 482-40 514 Kassaflöde från den löpande verksamheten 853 836 586 549 1 026 761 726 653 629 108 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -123 715-72 953-299 013-165 051-373 298 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 401-27 100 1 087 3 092 3 623 Övrig investeringsverksamhet -111 744 39 632-128 271 27 940-87 027 Kassaflöde från investeringsverksamheten -235 058-60 421-426 197-134 019-456 702 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 0 0 17 407 200 000 802 332 Amortering av lån -394 358-304 438-404 058-579 223-783 049 Utbetald utdelning -215 534-176 346-215 534-176 346-176 346 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -609 892-480 784-602 185-555 569-157 063 Periodens kassaflöde 8 886 45 344-1 621 37 065 15 343 Likvida medel vid periodens början 98 339 87 105 105 512 92 719 92 719 Kursdifferens i likvida medel 1 350-92 4 684 2 573-2 550 Likvida medel vid periodens slut 108 575 132 357 108 575 132 357 105 512 10

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT 3 MÅN 1 dec-28 feb 6 MÅN 1 sep-28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 SKIDANLÄGGNINGAR - DRIFT Intäkter 1 337 340 1 200 616 1 420 594 1 288 155 2 070 493 Övriga intäkter 5 685 1 436 7 203 2 495 3 959 Rörelsens kostnader -611 923-555 752-923 444-850 869-1 488 049 Kostnader från andra segment -69 200-92 825-138 400-185 650-290 501 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 17 162 7 743 6 085 1 398 1 139 Avskrivningar -4 450-5 557-9 031-10 788-21 002 Rörelseresultat 674 614 555 661 363 007 244 741 276 039 Immateriella anläggningstillgångar 192 307 207 719 192 307 207 719 197 064 Finansiella anläggningstillgångar 76 084 57 615 76 084 57 615 70 633 Rörelsekrediter 29 774 0 29 774 0 408 262 INFRASTRUKTUR Interna hyresintäkter 69 200 92 825 138 400 185 650 290 501 Försäljning av andelar i boende 4 559 23 832 33 787 41 855 57 139 Rearesultat anläggningstillgångar 405-114 -3 394 425-3 507 Kostnader sålda andelar i boende -718-4 449-9 201-17 436-20 715 Avskrivningar -58 817-55 509-112 174-106 107-214 816 Rörelseresultat 14 628 56 585 47 419 104 387 108 602 Materiella anläggningstillgångar 3 270 813 3 045 672 3 270 813 3 045 672 3 066 476 Finansiella anläggningstillgångar 533 181 447 024 533 181 447 024 519 356 Investeringskrediter 1 344 124 1 393 472 1 344 124 1 393 472 1 353 080 EXPLOATERING Intäkter från sålda exploateringstillgångar 0 16 450 37 902 28 000 183 370 Kostnader sålda exploateringstillgångar 0-7 176-1 002-12 144-91 073 Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 1 004 11 042 888 10 606 36 847 Rörelseresultat 1 004 20 315 37 788 26 462 129 144 Materiella anläggningstillgångar 79 863 78 880 79 863 78 880 79 599 Finansiella anläggningstillgångar 49 027 18 026 49 027 18 026 45 118 Investeringskrediter 0 0 0 0 0 Summa segmentens externa intäkter 1 347 988 1 242 219 1 496 092 1 360 929 2 311 454 Summa segmentens rörelseresultat 690 246 632 561 448 214 375 590 513 785 Summa segmentens anläggningstillgångar 4 201 276 3 854 936 4 201 276 3 854 936 3 978 245 Summa segmentens räntebärande skulder 1 373 897 1 393 472 1 373 897 1 393 472 1 761 342 Segmentsredovisning Skidanläggningar - Drift omfattar drift av anläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med en beräknad internhyra på investerat kapital i Infrastruktur. Intäkter från andra segment förekommer ej. Infrastruktur omfattar anläggningstillgångar som mark, liftar, fastigheter, investeringar i delägda företag etcetera. Fokus på rimlig avkastning på gjorda investeringar. Intäktskällorna är intern hyra från Drift samt avkastning på anläggningstillgångar. Exploatering omfattar markfastigheter som inte används inom Infrastruktur. Fokus på att utveckla och realisera värden. Investeringskrediter har allokerats till Infrastruktur där pantsättningsbara tillgångar redovisas. Rörelsekrediter har allokerats till Skidanläggningar Drift. Den interna hyran baseras på en avkastning om fem procent på anläggningstillgångar. 11

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK 3 MÅN 1 dec-28 feb 6 MÅN 1 sep-28 feb HELÅR 1 sep 31 aug TSEK 2017/18 2016/17 2017/18 2016/17 2016/17 Nettoomsättning 914 198 801 577 978 224 868 748 1 440 731 Övriga rörelseintäkter 1 138 992 1 507 2 134 3 610 Summa rörelsens intäkter 915 335 802 569 979 731 870 882 1 444 341 Rörelsens kostnader Handelsvaror -94 194-70 104-114 848-90 786-164 732 Övriga externa kostnader -166 234-160 545-293 057-286 919-507 963 Personalkostnader -172 309-163 876-249 233-233 946-422 419 Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar 0 0-1 036 0-1 967 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -32 938-33 230-65 366-65 971-133 540 Rörelseresultat 449 659 374 814 256 192 193 260 213 720 Finansnetto 50 349 68 925 45 564 67 770 74 013 Resultat efter finansiellt netto 500 009 443 739 301 756 261 030 287 733 Bokslutsdispositioner - - - - -190 355 Resultat före skatt 500 009 443 739 301 756 261 030 97 378 Skatt -61 804-82 530-17 617-43 090-1 915 Periodens resultat 438 205 361 209 284 140 217 940 95 463 Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 1 666 2 317 3 351 4 725 8 131 Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar -366-510 -737-1 040-1 789 Periodens övriga totalresultat 1 300 1 807 2 614 3 685 6 342 Periodens summa totalresultat 439 505 363 016 286 753 221 625 101 805 12

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG TILLGÅNGAR, TSEK 2018-02-28 2017-02-28 2017-08-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 32 508 42 822 38 142 Materiella anläggningstillgångar 1 615 929 1 558 787 1 555 096 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 366 449 343 033 360 344 Andelar i joint ventures/intressebolag 2 992 8 703 2 992 Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 21 163 16 226 15 927 Övriga långfristiga fordringar 9 774 18 452 21 346 Fordringar på koncernbolag 333 144 169 964 425 629 Summa anläggningstillgångar 2 381 959 2 157 987 2 419 476 Omsättningstillgångar -Varulager Varulager 105 416 95 051 76 227 105 416 95 051 76 227 -Kortfristiga fordringar Kundfordringar 52 008 30 981 18 578 Fordringar på koncernbolag 213 302 63 501 108 894 Skattefordringar 19 834 19 834 12 834 Övriga kortfristiga fordringar 158 727 181 601 21 907 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 47 043 45 998 44 564 490 914 341 915 206 777 -Likvida medel Kassa och bank 3 527 50 482 1 395 Summa omsättningstillgångar 599 858 487 448 284 399 SUMMA TILLGÅNGAR 2 981 816 2 645 435 2 703 875 EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK Eget kapital -Bundet eget kapital Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 Reservfond 25 750 25 750 25 750 45 344 45 344 45 344 -Fritt eget kapital Överkursfond 4 242 4 242 4 242 Balanserade vinstmedel 689 846 804 647 807 303 Årets resultat 284 140 217 941 95 463 978 228 1 026 829 907 008 Summa eget kapital 1 023 572 1 072 173 952 352 Långfristiga skulder -Långfristiga räntebärande skulder Skulder till koncernbolag 593 782 231 315 450 952 Skulder till kreditinstitut 29 774 185 000 393 851 -Avsättningar Avsättningar för pensioner 7 568 6 275 7 078 Övriga avsättningar 805 1 230 377 -Långfristiga icke räntebärande skulder Derivatskuld 32 309 41 527 37 028 Uppskjutna skatteskulder 135 706 183 026 134 007 Summa långfristiga skulder 799 944 648 373 1 023 293 -Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 472 735 297 735 477 735 Skulder till koncernbolag 33 542 45 881 31 196 Leverantörsskulder 100 190 94 236 74 602 Övriga kortfristiga skulder 400 606 336 423 86 666 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 151 227 150 614 58 031 Summa kortfristiga skulder 1 158 300 924 889 728 230 Summa skulder 1 958 244 1 573 261 1 751 523 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 981 816 2 645 435 2 703 875 13

KONCERNENS NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE 6 MÅN 1 sep - 28 feb HELÅR 1 sep 31 aug NYCKELTAL 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 2016/17 Nettoomsättning, TSEK 1 487 872 1 358 490 1 196 669 1 139 476 1 047 962 2 306 024 Rörelsens intäkter, TSEK 1 496 092 1 360 929 1 203 917 1 143 412 1 051 656 2 311 454 Resultat före skatt, TSEK 450 029 355 811 288 162 252 636 169 851 477 755 Resultat efter skatt, TSEK 363 200 272 634 219 899 193 686 142 795 386 706 Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK 1 026 761 726 653 813 868 780 534 600 251 629 108 Kassaflödet totalt, TSEK -1 621 37 065 133 357 51 209 10 947 15 343 Avkastning på: -sysselsatt kapital % 13 11 10 8 6 14 - eget kapital % 17 14 13 12 10 20 -totalt kapital % 10 9 8 7 5 12 Bruttomarginal % 38 36 34 33 29 33 Rörelsemarginal % 30 28 26 24 19 22 Nettomarginal % 30 26 24 22 16 21 Soliditet % 45 44 41 40 38 46 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Nettoomsättning, TSEK 1 341 885 145 988 89 614 857 920 1 241 393 117 097 115 679 678 210 Rörelsens intäkter, TSEK 1 347 988 148 104 90 849 859 677 1 242 219 118 710 116 604 678 915 Resultat före skatt, TSEK 702 571-252 541-191 501 313 446 618 419-262 608-183 740 281 422 Resultat efter skatt, TSEK 541 956-178 756-149 819 263 891 479 521-206 887-142 485 228 935 Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK 853 836 172 925-53 265-44 280 586 549 140 104-122 044-170 406 Kassaflöde totalt, SEK 8 886-10 507 22 930-44 652 45 344-8 279-24 470-41 633 Bruttomarginal, % 56 neg neg 45 56 neg neg 51 Rörelsemarginal, % 51 neg neg 38 51 neg neg 43 Nettomarginal, % 52 neg neg 37 50 neg neg 41 28 feb 31 aug DATA PER AKTIE 2018 2017 2016 2015 2014 2017 Börskurs, SEK 159:80 149:00 122:00 98:75 84:50 186:50 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Resultat, SEK 9:18 6:92 5:61 4:94 3:64 9:96 Resultat efter full konvertering, SEK 9:18 6:92 5:61 4:94 3:64 9:96 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 26:20 18:54 20:77 19:92 15:32 16:05 Kurs/kassaflöde, ggr 6,1 8,0 5,9 5,0 5,5 11,6 Eget kapital, SEK 58 51 43 41 39 53 Börskurs/eget kapital, % 277 292 283 240 218 350 2017/18 2016/17 2015/16 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Genomsnittligt antal aktier, st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering st 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 39 188 028 Resultat, SEK 13:58-4:39-3:78 6:81 12:07-5:15-3:53 5:84 Resultat efter full konvertering, SEK 13:58-4:39-3:78 6:81 12:07-5:15-3:53 5:84 Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK 21:79 4:41-1:36-1:13 14:97 3:58-3:11-4:35 Eget kapital, SEK 58 49 53 57 51 43 48 51 Räntabilitet på eget kapital, % 24-9 -7 12 24-12 -7 11 14

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL TSEK 6 MÅN 1 sep 28 feb HELÅR 1 sep-31 aug FINANSIERING OCH RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2017/18 2016/17 2016/17 Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 374 453 749 177 776 943 Avsättning till pensioner 11 270 10 121 10 906 Korta räntebärande skulder till kreditinstitut 999 444 644 295 984 399 Övriga korta räntebärande skulder 0 0 0 Räntebärande skuld 1 385 168 1 403 592 1 772 248 Övriga långfristiga fordringar 238 832 217 198 237 820 Ej räntebärande del av långa fordringar -137 359-135 729-133 948 Räntebärande korta fordringar 149 481 131 436 19 354 Likvida medel 108 575 132 357 105 512 Räntebärande fordringar 359 528 345 262 228 738 Finansiell nettoskuld (räntebärande fordringar - räntebärande skuld) 1 025 639 1 058 331 1 543 510 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 TSEK Kv 2 Kv 2 Kv 2 Kv 2 Kv 2 AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL Resultat efter finansiella poster 450 029 355 811 288 162 252 636 169 851 Finansiella intäkter 29 319 8 487 3 757 4 145 5 444 Finansiella kostnader -27 503-28 266-23 616-31 442-35 321 Finansnetto 1 816-19 779-19 859-27 297-29 877 Resultat efter finansiella poster, plus finansiella kostnader 477 532 384 078 311 778 284 078 205 172 2017/18 2016/17 2015/16 2014/15 2013/14 SYSSELSATT KAPITAL Kv 2 aug 2017 Kv 2 aug 2016 Kv 2 aug 2015 Kv 2 aug 2014 Kv 2 aug 2013 Tillgångar 5 010 545 4 507 860 4 527 925 4 107 146 4 147 833 3 759 838 4 015 539 3 960 236 4 003 013 3 893 942 Långfristiga ej räntebärande skulder 218 790 190 106 190 549 149 441 153 169 96 467 108 447 72 655 49 931 41 643 Kortfristiga ej räntebärande skulder 1 143 529 455 255 933 897 334 910 870 605 290 279 793 334 277 002 744 693 262 745 Summa ej räntebärande skulder 1 362 320 645 361 1 124 446 484 351 1 023 774 386 746 901 781 349 657 794 624 304 388 Sysselsatt kapital 3 648 226 3 862 499 3 403 479 3 622 795 3 124 059 3 373 092 3 113 758 3 610 579 3 208 389 3 589 554 Genomsnittligt sysselsatt kapital 3 755 362 3 513 137 3 248 576 3 362 169 3 398 972 Avkastning på sysselsatt kapital 13% 11% 10% 8% 6% AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Eget kapital 2 263 058 2 090 251 1 999 887 1 869 945 1 692 159 1 641 389 1 611 209 1 537 735 1 516 853 1 482 141 Genomsnittligt eget kapital 2 176 654 1 934 916 1 666 774 1 574 472 1 499 497 Resultat efter skatt 363 200 272 634 219 899 193 686 142 795 Avkastning på eget kapital 17% 14% 13% 12% 10% AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL Totalt kapital 5 010 545 4 507 860 4 527 925 4 107 146 4 147 833 3 759 838 4 015 539 3 960 236 4 003 013 3 893 942 Genomsnittligt totalt kapital 4 759 203 4 317 535 3 953 836 3 987 888 3 948 478 Avkastning på totalt kapital 10% 9% 8% 7% 5% 15

NOTER Förvärv Under räkenskapsåret 2016/17 förvärvade SkiStar fastigheter via bolag. Förvärven bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet. I september 2017 förvärvade SkiStar resterande aktier i Klövsjö Linbana AB. Förvärvet bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet. Upplysningar enligt IFRS 13 SkiStars finansiella instrument består förutom sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser STÄLLDA SÄKERHETER, TSEK 2018-02-28 2017-02-28 2017-08-31 Koncern 1 625 441 1 629 422 1 567 486 Moderbolaget 537 804 536 510 537 313 EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK Koncern 507 088 380 356 493 737 Moderbolaget 1 241 120 1 158 662 1 235 623 Denna halvårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Sälen den 21 mars 2018 Pär Nuder Mats Årjes Eivor Andersson Ordförande Ledamot och Verkställande direktör Ledamot Lena Apler Sara Karlsson Fredrik Paulsson Per-Uno Sandberg Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot Katarina Hjalmarsson Arbetstagarrepresentant Patrik Svärd Arbetstagarrepresentant Denna information är sådan information som SkiStar AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 21 mars 2018 klockan 07.30 CET. 16

KORT OM SKISTAR SkiStar AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen samt Hammarbybacken (Stockholm) i Sverige, Hemsedal och Trysil i Norge samt St. Johann in Tirol i Österrike. Marknadsandelen är i Sverige 50 %, i Norge 31 % och totalt i Skandinavien 41 %. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i de tre segmenten; Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur och Exploatering. SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter, vilket i sin tur skapar värde för aktieägarna. Affärsmodellen och grundläggande strategin utgår ifrån att genom en distributionskanal erbjuda hela utbudet av boende på SkiStars destinationer vilket ska säkerställa en hög beläggning, som i sin tur är en förutsättning för att maximera försäljningen av SkiPass. För att uppnå detta ska SkiStar verka för att samtliga aktörer på destinationerna erbjuder en produkt och service av hög kvalitet för att få nöjda och återkommande gäster. Försäljningen av SkiPass är den stora värdedrivaren i SkiStars verksamhet. SKISTAR AB (PUBL) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com