EmERGING valuta. Exponering mot valutor i tillväxtmarknader. Kapitalskyddad. Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 Kapitalskyddad.

Transkript

1 Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 Kapitalskyddad EmERGING Markets valuta Recovery Exponering mot valutor i tillväxtmarknader Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 Kapitalskyddad Villkor Kategori: Valutaobligation Kapitalskydd: 100 % av Nominellt Belopp Deltagandegrad: 250 %, indikativt Köpkurs: 105 % Exponeringstid: 3 år Emittent: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. med garanten BNP Paribas Garantrating: S&P A+ / Moody s A1 Notering: Avses noteras på NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 17 oktober 2014 För vem passar placeringen? Placeringen passar investerare som vill ha exponering mot valutor i tillväxtmarknader, men samtidigt vara skyddad mot en nedgång i Underliggande Valutor. Vad utmärker placeringen? Tre års Exponeringstid. Kapitalskyddad om 100 % av Nominellt Belopp (Överkurs omfattas ej). På Återbetalningsdagen återbetalas minst det Nominella Beloppet och eventuell Avkastning från Valutakorgen som består av en korg av 5 likaviktade valutor gentemot amerikanska dollarn. Vilka risker följer med placeringen? Placeringen är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan både öka och minska i värde under Exponeringstiden. Placeringen innebär även att investeraren har en kreditrisk på Emittenten och/eller Garanten. Återbetalningen är beroende av Emittentens och/eller Garantens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Marknadsföringsmaterial Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

2 Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens och/eller Garantens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten och/eller Garanten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Obligationen under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationerna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Carnegie avser att under normala marknadsförhållanden dagligen ställa köpkurs, och om möjligt även säljkurs i den strukturerade produkten. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Viktig information (Om Marknadsföringsbroschyren) Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Carnegie reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i denna marknadsföringsbroschyr. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika obligationer. Även om dessa Obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika obligationer, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Överkurs Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 ges ut till Överkurs. Risken är större i obligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för svensk eller utländsk skatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på Certifikatet. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Avkastningen på aktuell produkt är beroende av växelkursförändringar mellan Valutakorgen och amerikanska dollar (USD). Produkten är dock valutaskyddad i svenska kronor (SEK), dvs investeraren tar ingen ytterligare risk på växelkursförändringar mellan USD/SEK.. historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och de indikativa villkoren. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Obligationerna och risker angående investeringen. Obligationerna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande obligationsvillkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/ eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationerna understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr totalt för Obligationerna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190% för Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5. Eventuell kreditförändring eller annan väsentlig ny information I de fall Emittenten under Anmälningsperioden informerar Carnegie om en förändring av sitt kreditbetyg eller annan ny väsentlig information kommer Carnegie på Emittentens begäran att publicera sådan information på Det är mycket viktigt att Investeraren tar del av denna information i syfte att skaffa sig kunskap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring huruvida Investeraren erbjuds att dra tillbaka sin Teckningsanmälan. Erbjuds Investeraren att dra tillbaka sin Teckningsanmälan måste Investeraren aktivt kontakta Carnegie för att utnyttja denna rättighet inom den begränsade tidsperiod som står till buds. 2 EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5

3 Emerging Markets Valuta Recovery 5 Emerging Markets Valuta Recovery 5 Tillväxt ger exponering mot en korg bestående av 5 valutor från tillväxtmarknader Tillväxtländers valutor har sedan 2011 rasat mot dollarn. En valutaexponering är ett intressant alternativ att ta exponering mot en återhämtning i dessa länder. Det nominella beloppet är 100 procent kapitalskyddat 1. Intressant exponering för en återhämtning av tillväxtmarknader Flera tillväxtmarknader har drabbats hårt av den lägre tillväxten i Kina som nu stabiliserats och amerikanska centralbankens (Fed) minskade stimulanstakt som numera är välkänd. Fem länder som drabbats hårt är Brasilien, Indien, Indonesien, Turkiet och Sydafrika. Samtliga dessa länder har också viktiga val under 2014 vilket ökar sannolikheten för reformer som kan minska sårbarheten. Flera av ländernas centralbankerna har redan agerat ansvarsfullt och börjat höja räntorna för att dämpa inflationen, som ligger så högt som 6-10 procent, och vända valutatrenden. Med bättre ekonomisk politik, både penning- och finanspolitik, kan inflationen bromsas och underskottet i bytesbalansen minska. Sådana åtgärder borde stärka valutorna och Carnegie tror det kan vara intressant att ta en exponering mot dessa länder via valutorna som rasat mellan procent mot dollarn sedan toppen under Obligationen är kapitalskyddad 1 och erbjuder Investeraren exponering mot en Valutakorg bestående av 5 valutor från tillväxtländer (Brasilien, Indien, Indonesien, Turkiet och Sydafrika). Investeraren kan på Slutdagen få en avkastning kopplad till utvecklingen av Valutakorgen gentemot amerikanska dollarn. En eventuell uppgång av Valutakorgen gentemot amerikanska dollarn multipliceras med Deltagandegraden. Deltagandegraden för Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 är indikativt 250 procent. 3 Historisk utveckling av Valutakorgen* *Se Viktig information på sidan 2. Grafen nedan visar hur Valutakorgen har utvecklats gentemot den amerikanska dollarn (USD) de senaste 5 åren. 2 Historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% aug-09 aug-10 aug-11 aug-12 aug-13 aug-14 FX-korg 1 För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2. Notera att endast det Nominella Beloppet är kapitalskyddat, ej Överkursen. 2 Källa: Bloomberg, Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 30 oktober 2014, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190%. EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5 3

4 Marknadsexponering mot valutor i tillväxtmarknader Obligationerna har tre års Exponeringstid och ger avkastning om en likaviktad korg av fem valutor från tillväxtländer (sydafrikanska rand, indiska rupee, turkiska lira, brasilianska real och indonesiska rupiah) stärks mot den amerikanska dollarn. Kapitalskydd 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Återbetalningsdagen. 4 Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. God potential och begränsat risktagande Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 har en indikativ Deltagandegrad om 250 % 5 och tecknas med en Överkurs om 5 %. Överkurs omfattas ej av kapitalskyddet, det vill säga investeraren riskerar att förlora överkursen. Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall Obligationen avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. Vid avyttring av Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Historisk utveckling för Underliggande Valutor* *Se Viktig information på sidan 2. Grafen nedan visar hur Underliggande Valutor i Valutakorgen har utvecklats gentemot den amerikanska dollarn (USD) de senaste 5 åren. 6 Historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% Centralbankerna höjer räntorna för att få bukt med inflationen De länder som ingår i Valutakorgen har alla relativt hög inflation, som ligger så högt som 6-10 procent. Centralbankerna har dock redan agerat ansvarsfullt och börjat höja räntorna för att dämpa inflationen och vända valutatrenden. Med bättre ekonomisk politik, både penning- och finanspolitik, kan inflationen bromsas och underskottet i bytesbalansen minska. Grafen nedan visar hur inflationen i länderna som ingår i Valutakorgen har utvecklats de senaste 5 åren. 7 Historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. % aug-09 aug-10 aug-11 aug-12 aug-13 aug-14 Sydafrika Indonesien Brasilien Turkiet Indien jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 jul-13 jul-14 För- & nackdelar Centralbankerna i tillväxtmarknaderna har höjt räntorna för att dämpa inflationen. Intressant alternativ till exponering för en återhämtning av tillväxtmarknaderna. Politiska val under 2014 kan skapa en osäkerhet kring framtida räntepolicys. En global oro, med Ukraina och Irak i spetsen, kan innebära en flykt till säkrare valutor, som exempelvis amerikanska dollarn. Grafen nedan visar hur ländernas centralbanker har agerat med räntehöjningar för att dämpa inflationen. 7 Historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. % Indien Indonesien Brasilien Turkiet Sydafrika aug-06 aug-07 aug-08 aug-09 aug-10 aug-11 aug-12 aug-13 aug-14 Brasilien Indien Indonesien Turkiet Sydafrika 4 För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2. Notera att endast det Nominella Beloppet är kapitalskyddat, ej Överkursen. 5 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 30 oktober 2014, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190%. 6 Källa: Bloomberg, Källa: Macrobond, EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5

5 Hur beräknas avkastningen? Investerare i Obligationerna köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Valutakorgavkastningen Deltagandegraden Valutakorgavkastning Valutakorgavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Valutakorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av Underliggande Valutor. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Valutor månadsvis det sista halvåret (7 Genomsnittsdagar). Att använda medelvärdet av 7 Genomsnittsdagar det sista halvåret kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Valutakorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Återbetalningsdagen endast återbetala det Nominella Beloppet. Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång. Alltså storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 250% men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190%. Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Valutakorgavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 ges ut till Överkurs måste Avkastningen uppgå till minst 5 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet ska återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till Courtage). Investerat kapital Kapitalskydd - Så här funkar det En traditionell aktieindexobligation är uppbyggd av två grundstenar; en obligation och en option. Nollkupongsobligationen garanterar att det nominella beloppet återbetalas på återbetalningsdagen vid löptidens slut, det vill säga att produkten är kapitalskyddad. Eventuell ytterligare avkastning härstammar från en värdeökning av optionsdelen. Notera att Överkursen ej omfattas av kapitalskyddet. Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 har ett Kapitalskydd om 100 procent av Nominellt Belopp 8 och ger Investeraren exponering mot en valutakorg bestående av fem valutor (sydafrikanska rand, indiska rupee, turkiska lira, brasilianska real och indonesiska rupiah). Investeraren kan på Slutdagen få en avkastning kopplad till utvecklingen av Valutakorgen gentemot amerikanska dollarn. En eventuell uppgång av Valutakorgen multipliceras med en Deltagandegrad om indikativt 250 procent 9. I det fall Valutakorgavkastningen är negativ återbetalas endast Nominellt Belopp (Överkursen omfattas ej av Kapitalskyddet). 8 Överkurs Investerat kapital Startdag Optioner Optioner Valutakorgavkastning Nollkupongsobligation Nollkupongsobligation Återbetalningsdag Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 2. Beräkning av Avkastningen för Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om 100 Obligationer à kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. 10 Deltagandegraden är indikativ. Notera att Överkursen ej omfattas av Kapitalskyddet. Avkastning Säkrat kapital Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning % 250 % kr kr kr 28,07 % 20 % 250 % kr kr kr 11,88 % 10 % 250 % kr kr kr 5,29 % +/- 0 % 250 % 0 kr kr kr - 2,26 % -20% 250 % 0 kr kr kr - 2,26 % 8 För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2. Notera att endast det Nominella Beloppet är kapitalskyddat, ej Överkursen. 9 Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 30 oktober 2014, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190%. 10 Total utbetalning = Nominellt Belopp + MAX (Nominellt Belopp x Valutakorgavkastningen x Deltagandegrad ; 0). I det fall Valutakorgavkastningen är negativ återbetalas endast Nominellt Belopp. 11 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5 5

6 Beskrivning av Valutakorgen Valutakorgen är sammansatt av fem likaviktade valutor från tillväxtländer. Utvecklingen för Valutakorgen mäts mot utvecklingen för amerikanska dollar (USD). Valutakorg: Vikt Sydafrika (Rand) 1/5 Indien (Rupee) 1/5 Turkiet (Lira) 1/5 Brasilien (Real) 1/5 Indonesien (Rupiah) 1/5 USA (US Dollar) Vad påverkar värdet på en valuta? Precis som när det gäller de flesta varor och tjänster avgörs priset på valutan (kursen) av utbud och efterfrågan. Avgörande för växelkursen är alltså hur många som vill köpa respektive sälja valutan. Desto större efterfrågan är i förhållande till utbudet, desto dyrare blir valutan. Följande faktorer tenderar att påverka värdet på en valuta: INTERNATIONELL HANDEL OCH INVESTERINGAR VALUTASPEKULATIONER TILLVÄXT RÄNTENIVÅ INFLATION Ökande export leder till större efterfrågan på en valuta. Samma princip gäller för internationella investeringar, där ökande investeringar i ett land leder till större efterfrågan på den lokala valutan. Förväntningar om framtida växelkurs- och ränteförändringar påverkar valutaflödet. Ekonomier med hög tillväxt tenderar att attrahera nya investeringar, vilket i sin tur ger en ökad efterfrågan för den lokala valutan. Räntenivåer påverkar starkt länders växelkurser. Vid en räntehöjning stärks generellt valutan i förhållande till andra länders valutor. Hög inflation leder generellt till en minskad export då landet blir mindre konkurrenskraftigt på den internationella marknaden. Samtidigt ökar importen vilket ökar utbudet av den egna valutan utomlands och som ytterligare sänker värdet på valutan. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. 6 EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5

7 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan den 17 oktober Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 24 oktober Inregistrering vid Börs Emittenten avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Ersättningar och avgifter För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter eller tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De produkter Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av annan part (distributör). Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie normalt en ersättning till distributören. Ersättningen ingår i priset på produkten och beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlats av denna part. Ersättningar till Carnegie De produkter Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning för försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika produkter tillhandahållna av samma emittent. Carnegie kalkylerar med Euroclear Sweden AB Obligationerna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VPkonto den 6 november Tilldelning I händelse av att fler Obligationer sålts än vad som emitterats fördelas Obligationerna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2). Vid försäljning före Återbetalningsdagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Notera att endast det Nominella Beloppet är kapitalskyddat, ej Överkursen. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. ett arrangörsarvode om maximalt 1,2 % per år av produktens nominella belopp, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Carnegie bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den strukturerade produkten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i produktens pris. Courtage Courtage tillkommer med 2 procent av Investeringsbeloppet. Totalkostnad Den sammanlagda kostnaden när du köper aktuell produkt är summan av arrangörsarvodet och courtaget. Det tillkommer inte några ytterligare produktspecifika avgifter eller förvaltningskostnader. Exempel vid en investering på kr i Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 med 3 års Löptid. Courtage 2% kr (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode 1,2% x 3 år kr (inkluderat i investerat belopp) Totalt kr Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 8 september 2014 till och med 17 oktober 2014, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationerna är Valutakorgavkastningen multiplicerat med Deltagandegraden om Valutakorgavkastningen är positiv. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2% som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Valutakorgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 250%. Deltagandegraden fastställs senast den 30 oktober 2014 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad informeras den 6 november Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 190%. Emittent avser BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., dess efterföljare och övertagare. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. ägs och garanteras av BNP Paribas. Exponeringstid avser perioden från och med den 30 oktober 2014 till och med den 30 oktober 2017 och avser perioden när Obligationerna har en exponering mot Underliggande Valutor. Garant avser BNP Paribas. Genomsnittsdagar benämns Averaging Dates i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 28 april 2017, 30 maj 2017, 30 juni 2017, 28 juli 2017, 30 augusti 2017, 29 september 2017, 30 oktober Totalt blir det 7 Genomsnittsdagar. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser kr per Obligation. Kapitalskydd avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2). Notera att Överkursen ej omfattas av Kapitalskyddet. Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 6 november Likviddag avser den 24 oktober 2014 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 6 november 2014 till och med den 20 november 2017 och avser perioden mellan Leveransdag och Återbetalningsdag. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligation eller Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 avser valutalänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB; BNP FXT5 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB; BNP FXT Prospekt avser Emittentens grundprospekt (daterat 5 juni 2014) med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via och hos Emittenten. Slutkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskursen på Genomsnittsdagarna för varje Underliggande Valuta. Startdag avser 30 oktober Startkurs avser Stängningskursen för Valutakorgen på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Stängningskurs för en Underliggande Valuta på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. För detaljerad information se Prospekt. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Valutor avser de valutor som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Valutakorgen och i Prospektet. Valutorna är sydafrikanska rand, indiska rupee, turkiska lira, brasilianska real och indonesiska rupiah som mäts mot amerikanska dollar. Valutakorg avser likaviktad korg av Underliggande Valutor. Valutakorgavkastning definieras som den procentuella rörelsen för Valutakorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av Underliggande Valutor. Återbetalningsdag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 20 november Överkurs avser 500 kr per Obligation för Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5. EMERGING MARKETS VALUTA RECOVERY TILLVÄXT 5 7

8 Erbjudandet i korthet Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Regeringsgatan Stockholm teckningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 8 september oktober 2014 Lägsta investeringsbelopp kr (motsvarande 10 Obligationer à kr, kr Nominellt Belopp samt 500 kr Överkurs) Courtage Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 24 oktober 2014 Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VPkonto kan öppna en förvaringsdepå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 6 november 2014 på Exponeringstid 30 oktober oktober 2017 Kapitalskydd 100 % av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2 Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB BNP FXT5 ISIN-nummer SE Sista anmälningsdag 17 oktober 2014 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 24 oktober 2014 Startkurs fastställs 30 oktober 2014 Aktuellt erbjudande Kapitalskyddade placeringar Emerging Markets Valuta Recovery Tillväxt 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 250 % Europa Fastigheter 2 Löptid 6 år, deltagandegrad 50 % Europa Fastigheter Tillväxt 2 Löptid 6 år, deltagandegrad 150 % EmFlex-placeringar (skyddat Investeringsbelopp) USA 10 Bolag 17 Löptid 6 år, deltagandegrad 100 % Europa 10 Bolag 2 Löptid 6 år, deltagandegrad 100 % Icke kapitalskyddade placeringar BREC Low Trigger Autocall Defensiv 2 Löptid 1-5 år, kupong 8 % Clean Tech Very Low Trigger Autocall 3 Löptid 1-3 år, kupong 18 % Europeiska Banker Combo Autocall 9 Löptid 1-5 år, kupong 1: 11%, kupong 2: 6% Kinesisk Infrastruktur Combo Autocall 3 Löptid 1-5 år, kupong 1: 15%, kupong 2: 5% Nordiska Banker Smart Bonus Löptid 3,5 år, bonuskupong 22 % Sport Low Trigger Autocall Löptid 1-3 år, kupong 13 % USA 14/24 High Yield Löptid 5 år, kupong 6% Utvecklade Marknader Combo Autocall 12 Löptid 1-5 år, kupong 1: 10%, kupong 2: 4% Leveransdag 6 november 2014 Sista dag på Exponeringstiden 30 oktober 2017 Återbetalningsdag 20 november 2017 Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 700, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, Carhold Holding samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Om Carnegie Research Carnegie Research är Carnegies nordiska analysavdelning. Inom analysavdelningen sker såväl bolags- som omvärldsanalys samt strategiarbeten. Carnegie Research består av omkring 50 analytiker i de nordiska länderna, vilket gör det till det största analysteamet i Norden utanför storbankerna. Våra analytiker bevakar över 300 börsnoterade nordiska bolag och följer utvecklingen hos utländska, konkurrerande bolag samt gör omvärldsanalyser av trender i de globala marknaderna. Carnegie Research har också ett strategiteam som gör konjunkturprognoser, bedömer börstrender och ger sektorrekommendationer. Carnegie Research är topprankat och rankas återkommande mycket högt i utvärderingar av såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på och hos Emittenten. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 2. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet. Branschkod Carnegie är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Emittenten: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. är ett nederländskt dotterbolag till BNP Paribas. BNP Paribas är ett framstående globalt finansföretag med verksamhet inom investment banking, försäljning och handel, kredittjänster och förvaltning av tillgångar. BNP Paribas bedriver verksamhet i 80 länder och har nästan anställda, varav i Europa. BNP Paribas hade, per den 25 juni 2014, kreditbetyget A+ enligt Standard & Poor s, en division av The McGraw-Hill Companies, och A1 enligt Moody s. För en mer detaljerad beskrivning av BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. och BNP Paribas och dess ägare se Prospektet. BNP Paribas eller BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Vidare har varken BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. eller BNP Paribas tillhandahållit finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning, regulatorisk rådgivning eller bokföringsmässig rådgivning med anledning av Obligationerna. BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. eller BNP Paribas har inte heller något ansvar för att bedöma om Obligationerna är passande och/eller lämpliga för en Investerare eller för värdeutvecklingen på Obligationerna. Strukturerade placeringsprodukter Telefon E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se