FRAMSTEG I RIKTNING MOT VÅR VISION

Transkript

1 FRAMSTEG I RIKTNING MOT VÅR VISION Årsredovisning 2018

2 EN VÄRLD UTAN CIGARETTER EN SPÄNNANDE RESA Swedish Match har sedan börsintroduktionen 1996 kontinuerligt arbetat med att förutse och driva trender i riktning mot sin vision genom att leverera högkvalitativa tobaksprodukter och tobaksfria produkter som alternativ till cigaretter. I RIKTNING MOT VÅR VISION EN VÄRLD UTAN CIGARETTER... MILSTOLPAR I UTVECKLINGEN Avyttring av cigarettverksamhet GOTHIATEK kvalitetsstandard Snuslansering i USA Fokus på rökfria alternativ Swedish Match 2018 / ii

3 SNUS OCH ZYN ETT STEG MOT ELIMINERING AV SKADEVERKNINGAR Vår närvaro med produkter som är betydligt mindre skadliga än traditionella röktobaksprodukter ökar. Svenskt snus och ZYN, tillsammans med andra former av nikotinprodukter som har en godtagbar riskprofil, har potential att inte bara minska skador som orsakas av rökning utan även att eliminera rökning helt och hållet.... MED MORGONDAGENS PRODUKTER Vision: Att vara den globala ledaren inom rökfria produkter Avyttring av piptobak, premiumcigarrer och cigarrer i Europa Vision: En värld utan cigaretter Avyttring av Scandinavian Tobacco Group (STG) Bred portfölj av rökfria produkter, snabb innovationstakt Swedish Match 2018 / 1

4 Detta är Swedish Match Swedish Match utvecklar, tillverkar och säljer kvalitetsprodukter under marknadsledande varumärken inom produktsegmenten Snus och moist snuff, Övriga tobaksprodukter samt Tändprodukter. Med visionen om en värld utan cigaretter eftersträvar koncernen att bidra till förbättrad folkhälsa genom att med sina rökfria produkter erbjuda attraktiva alternativ till cigaretter. Swedish Match tillhandahåller välkända produkter av högsta kvalitet. Några välkända varumärken är General (snus), Longhorn (moist snuff), ZYN (nikotinportionsprodukter utan tobak), Onico (portionsprodukter utan tobak och nikotin), White Owl (cigarrer med omblad och täckblad av homogeniserad tobak), Game (cigarrer med omblad och täckblad av utvalda tobaksblad), Red Man (tuggtobak), Thunder (chew bags), Oliver Twist (tobacco bits), Fiat Lux (tändstickor) och Cricket (tändare). Tillverkning sker i sju länder och försäljningen är störst i Skandinavien och USA. Koncernens nettoomsättning för 2018 uppgick till MSEK och antalet medarbetare uppgick i genomsnitt till Huvudkontoret ligger i Stockholm. Swedish Match aktie är noterad på Nasdaq Stockholm (SWMA). PRODUKTER OCH VARUMÄRKEN SNUS OCH MOIST SNUFF Swedish Match är marknadsledande för snus i Skandinavien. I USA är Swedish Match väl positionerat som den tredje största tillverkaren av snus och moist snuff. Produktion av snus sker i Sverige och Danmark och av moist snuff i USA. Detta produktsegment inkluderar även portionsprodukter utan tobak som tillverkas i Sverige och i USA. >> Läs mer på sidan 19. ÖVRIGA TOBAKS- PRODUKTER Swedish Match har en stark ställning på den amerikanska marknaden för massmarknadscigarrer och är den största tillverkaren av tuggtobak i USA. Swedish Match är en av de största tillverkarna på nischmarknaden för tuggtobakskategorierna chew bags och tobacco bits, som produceras i Danmark och säljs huvudsakligen i Europa. Produktion av tuggtobak sker i USA medan cigarrer produceras i USA och i Dominikanska republiken. >> Läs mer på sidan 24. TÄND- PRODUKTER Swedish Match har en ledande position med välkända lokala varumärken för tändstickor på flera marknader runt om i världen. För tändare har koncernen en stark marknadsposition i många länder. Tillverkning av tändstickor sker i Sverige och Brasilien och tändare produceras i Nederländerna, Filippinerna och Brasilien. Swedish Match erbjuder också en portfölj av kompletterande produkter, som produceras av externa tillverkare, främst på den brasilianska marknaden. Dessa produkter inkluderar exempelvis rakhyvlar, batterier och lågenergilampor. >> Läs mer på sidan 28. Swedish Match 2018 / 2

5 2018 I KORTHET I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 9 procent. Rapporterad nettoomsättning ökade med 10 procent till MSEK (11 751). I lokala valutor ökade rörelseresultatet från produktsegment med 12 procent. Rapporterat rörelseresultat från produktsegment ökade med 14 procent till MSEK (4 345). Rörelseresultatet uppgick till MSEK (4 592, inklusive större engångsposter om 373 MSEK). Periodens resultat efter skatt uppgick till MSEK (3 400). Resultatet per aktie uppgick till 20:63 SEK (18:88). Justerat resultat per aktie ökade med 26 procent till 20:63 SEK (16:40). 1) Den 3 april förvärvade Swedish Match House of Oliver Twist A/S, ett danskt bolag verksamt inom rökfri tobak. Den 22 augusti förvärvade Swedish Match 95 procent av ägarandelen i Gotlands Snus AB, ett svenskt företag verksamt inom rökfri tobak. Under 2018 distribuerade Swedish Match MSEK till aktieägarna i form av en ordinarie och en extra utdelning samt genom återköp av egna aktier. 1) Exklusive större engångsposter och intäkter från STG under NETTOOMSÄTTNING PER PRODUKSEGMENT 10% 40% 3% 47% Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Övrig verksamhet NYCKELTAL RÖRELSERESULTAT PER PRODUKTSEGMENT 1) 40% 4% 57% Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter 1) Exklusive Övrig verksamhet. På grund av avrundning av decimaler kan totalsummor avvika. MSEK ) ) Nettoomsättning Nettoomsättning från produktsegment Rörelseresultat från produktsegment Rörelseresultat, exklusive större engångsposter Rörelseresultat Rörelsemarginal från produktsegment, % 39,1 38,1 37,9 Rörelsemarginal, % 2) 37,1 35,9 37,1 EBITDA från produktsegment EBITDA Periodens resultat Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 20:63 18:88 27:38 Resultat per aktie, exklusive STG, före och efter utspädning, SEK 20:63 18:38 26:44 Resultat per aktie, exklusive STG, justerat, före och efter utspädning och större engångsposter, SEK 3) 20:63 16:40 14:39 Ordinarie utdelning per aktie, SEK 10:50 4) 9:20 8:50 Extra utdelning per aktie, SEK 7:40 7:50 1) Koncernens resultat- och balansräkning samt tillhörande noter för 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. Nettoomsättning för 2016 har för jämförbarhetens skull räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. 2) Exklusive större engångsposter och intäkter från STG. 3) Det finns inga större engångsposter under Större engångsposter under 2017 uppgick till 373 MSEK och under 2016 till MSEK. 4) Styrelsens förslag. INNEHÅLL 2 Detta är Swedish Match 4 Koncernchefens kommentar 6 Strategi 8 Global marknadsöversikt 12 Swedish Match organisation 14 Risker och riskhantering 16 Engagemang i regleringsfrågor 18 Skadereduktion 19 Swedish Match verksamhet 19 Snus och moist snuff 24 Övriga tobaksprodukter 28 Tändprodukter 30 Hållbarhet 30 Vår syn på hållbarhet 32 Swedish Match i ett globalt sammanhang 34 Förbättra folkhälsan 36 Säkerställa hög affärsetik 38 Främja lika möjligheter 40 Minska utsläpp av växthusgaser 42 Minska avfall 43 Eliminera barnarbete 46 En attraktiv arbetsgivare 48 Information till aktieägare 48 Aktieägarkommunikation 50 Aktien 52 Femårsöversikt Kvartalsdata Definitioner 56 Finansiella rapporter 56 CFO kommenterar 57 Innehåll 58 Förvaltningsberättelse 65 Styrelsens förslag till vinstdisposition 66 Koncernens räkenskaper 99 Moderbolagets räkenskaper 110 Revisionsberättelse 114 Bolagsstyrning 114 Ordföranden har ordet 115 Bolagsstyrningsrapport 121 Riskhantering och internkontroll avseende den finansiella rapporteringen 122 Styrelse 124 Koncernledning Förvaltningsberättelsen och den av revisorerna formellt reviderade delen av detta dokument återfinns på sidorna Den granskade hållbarhetsrapporten återfinns på sidorna Den granskade bolagsstyrningsrapporten återfinns på sidorna Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare presenteras på sidorna Swedish Match 2018 / 3

6 KONCERNCHEFENS KOMMENTAR Framsteg i riktning mot vår vision 2018 var ett framgångsrikt år för Swedish Match med betydande tillväxt i både försäljning och rörelseresultat från produktsegment. Medan basaffären i våra två största produktsegment uppnådde goda resultat så fortsatte våra tillväxtinitiativ att uppvisa en mycket lovande utveckling, med en exceptionell tillväxt för ZYN i USA. Vi ser fler och fler bevis på en trend där den globala konsumtionen av nikotinprodukter rör sig bort från traditionella cigaretter och de bästa alternativen till cigaretter är rökfria produkter. Vi ser tecken på en positiv utveckling när det gäller reglering av rökfria produkter i vissa länder och vi kan konstatera att det tillsammans med vår strategi och vårt fokus positionerar oss väl i strävan att uppnå vår vision. Globalt är den regulatoriska hållningen avseende rökfria produkter dock fortfarande oproportionerlig, givet vad dessa typer av produkter visat sig kunna innebära i form av skadereduktion och det finns mycket kvar att göra. Under året har vi gjort betydande investeringar som långsiktigt stärker företagets verksamhet och geografiska närvaro. I USA fortskrider vår pågående fabriksutbyggnad för utökad produktionskapacitet av ZYN enligt plan och vi förväntar oss en gradvis kapacitetsökning under En nationell lansering av ZYN i USA är planerad till det andra kvartalet. Den mycket starka efterfrågan på ZYN i de västra delstaterna har föranlett oss att, två gånger, besluta om att utöka investeringen av tillverkningskapaciteten. Potentialen för ZYN sträcker sig längre än USA och produkten har nu, i tillägg till Sverige, i begränsad skala även introducerats i Danmark och i Tjeckien. Swedish Match 2018 / 4

7 Koncernchefens kommentar 2018 var ett mycket framgångsrikt år för Swedish Match, med en stark finansiell utveckling från våra två största produktsegment. Vi fortsatte att göra framsteg i riktning mot vår vision och gjorde betydande investeringar som stärker företaget på sikt. Vi ser fram emot ett händelserikt 2019 och är redo att möta utmaningar med beslutsamhet och hårt arbete för att kunna fortsätta att leverera god avkastning till våra aktieägare. Lars Dahlgren, Verkställande direktör och koncernchef Utöver investeringar i verksamheten har vi även gjort förvärv under året. Oliver Twist och Gotlandssnus verksamheter med rökfria produkter är utmärkta komplement till vår portfölj och ger nya dimensioner till våra produkterbjudanden. Vad avser Swedish Match finansiella utveckling under 2018 hade produktsegmentet Snus och moist snuff ett mycket starkt år med ökad försäljning och ökat rörelseresultat, både i svenska kronor och i lokala valutor. Försäljning och rörelseresultat ökade både i Skandinavien och i USA. I Skandinavien var marknadstillväxten robust under året, men vår volymtillväxt släpade dock efter totalmarknadens tillväxt. Vi kommer även fortsättningsvis att vara en aktiv konkurrenskraftig aktör inom marknadens attraktiva tillväxtsegment och samtidigt hantera verksamhetens effektivitet och vinsttillväxt. I Sverige var ökat intresse bland konsumenter, intensiv konkurrens, produktinnovationer inom premiumsegmentet och den mycket varma sommaren faktorer som drev på marknadstillväxten under Marknaden fortsatte att vara stabil avseende prissegmenteringen, det vill säga premiumsegmentet ökade något som del av totalmarknaden en dynamik som vanligtvis är gynnsam för Swedish Match sett till marknadsandelsutvecklingen. Vår marknadsandel minskade dock markant under året, speciellt under det andra halvåret. Den strukturella nedgången inom segmentet för lössnus, intensiv konkurrens, både inom premium- och lågprissegmentet, och skiftet på marknaden till segmentet för helvita nikotinportionsprodukter (all-white) var alla drivande faktorer för vårt marknadsandelstapp. I segmentet för nikotinportionsprodukter har vi noterat en god tillväxt för ZYN och vi kommer att fortsätta våra satsningar för att ytterligare stärka varumärkets marknadsnärvaro. I Norge är det fortfarande för tidigt att bedöma de långsiktiga konsekvenserna till följd av regleringen för standardiserade förpackningar, men ännu har vi inte sett någon noterbar effekt på den totala snuskonsumtionen. Vår marknadsandel på den norska marknaden gick ner under året, i huvudsak drivet av produktsegmentsförändringar. Lössnus gick ner relativt kraftigt medan det helvita nikotinportionssegmentet fortsatte att växa och utgör nu mer än 11 procent av den totala norska marknaden enligt Nielsen. Försäljning och rörelseresultat för moist snuff i USA ökade under året, både i svenska kronor och i lokal valuta, i och med att högre priser kompenserade för en viss volymminskning. Vi kommer att fortsätta fokusera på de snabbast växande segmenten och det är positivt att se att vi ännu en gång växte snabbare än totalmarknaden inom portionsproduktsegmentet. Efter flera år av investeringar för snus och nikotinportionsprodukter utan tobak i USA blev 2018 det första året som dessa produkter genererade vinst på denna marknad. ZYN uppvisade en exceptionell volymtillväxt till följd av både ökad omsättningshastighet per försäljningsställe och en bredare distribution. Även volymerna för snusvarumärket General ökade trots en betydande minskning i marknadsföringsaktiviteter. Efter dialog med FDA lämnade vi under det fjärde kvartalet in en förnyad MRTP-ansökan med kompletterande uppgifter gällande General snus, och den 6 februari i år höll FDA:s vetenskapliga rådgivande kommitté, TPSAC, ett möte för att diskutera Swedish Match ansökan. Vi noterar FDA:s balanserade kommentarer och ser fram emot deras slutliga beslut. Inom Övriga tobaksprodukter (cigarrer och tuggtobak) fortsatte cigarrer att uppvisa ett gott resultat under året, drivet av tillväxt för mindre natural-leaf -cigarrer och rolled-leaf -cigarrer. Tillväxten var dock begränsad under årets sista månader på grund av svårigheter att säkra tillgången på tobak för rolled-leaf -cigarrer samt avmattad totalmarknadstillväxt. Den svagare utvecklingen för totalmarknaden i slutet av året noterades framförallt för HTL - cigarrer (inklusive HTL inom lågpris), och Swedish Match är väl positionerat med fokus på snabbare växande segment. Problematiken beträffande inköp av täckblad för vår portfölj av rolled-leaf är tillfällig men kommer att kvarstå till dess att en ny skörd förväntas finnas tillgänglig under senvåren Mot bakgrund av avtagande volymtillväxt inom vår cigarrverksamhet under året är det uppmuntrande att se att gynnsamma pris/mix-förändringar inom vår portfölj, som en följd av prishöjningar inom vårt portföljsortiment för rolled-leaf som genomfördes under det första halvåret, bidrog positivt till den finansiella utvecklingen. Tuggtobak i USA gjorde ett bra år med en liten ökning i rörelseresultat i lokal valuta. Vi fortsatte framgångsrikt att balansera vår portfölj i linje med marknadsskiftet mot lågprisprodukter och vi växte snabbare än marknaden inom samtliga segment baserat på distributörers leveransvolymer till handeln. I Europa fortsatte marknaden för chew bags att växa och vi utvidgade vår närvaro på flertalet marknader. Förvärven av V2 Tobacco under 2017 och Oliver Twist under 2018 med deras chew bags och tobacco bits bidrog positivt till koncernens försäljning och rörelseresultat. Tändprodukter hade ett tufft år då priserna för nylon tyngde den finansiella utvecklingen för tändare. Pris/mix-effekter inom portföljen för tändstickor var gynnsam och bidrog till att kompensera för något lägre volymer. Under året har vi delat ut betydande medel till våra aktieägare genom utdelningar och aktieåterköp. Vi har betalat MSEK i utdelningar bestående av en ordinarie utdelning och en extra utdelning till följd av avyttringen av det sista kvarvarande aktieinnehavet i STG. Vi återköpte även egna aktier för MSEK. På den kommande årsstämman kommer styrelsen föreslå en ordinarie utdelning om 10:50 SEK. Jag skulle vilja ta tillfället i akt att tacka våra kunder och affärspartners, våra konsumenter, våra aktieägare och andra intressenter, och särskilt våra medarbetare, för att ha medverkat till ännu ett framgångsrikt år. Stockholm i mars 2019 Lars Dahlgren Verkställande direktör och koncernchef Swedish Match 2018 / 5

8 STRATEGI STRATEGI Vision och kommersiell strategi KOMMERSIELL STRATEGI Snus och moist snuff För att nå vår vision drar vi nytta av vår unika erfarenhet inom snus och moist snuff samt vår förmåga att omvandla konsumentinsikter till innovativa och högkvalitativa produkter. I Skandinavien avser vi att fortsätta utveckla snuskategorin. Vi avser att försvara och stärka ledande marknadspositioner och varumärken genom att fokusera på produktutveckling och kundnöjdhet. I USA fokuserar vi på segment med snabbare tillväxt och utveckling såsom nikotinportionsprodukter, portionsprodukter inom moist snuff samt snus. Utanför våra hemmamarknader fortsätter vi arbetet med att etablera innovativa rökfria produkter på utvalda marknader. Övriga verksamheter För att stödja vår vision och för att maximera långsiktigt värdeskapande drar vi nytta av våra starka marknadspositioner och varumärken genom att realisera synergier och effektivitetsvinster. VISION En värld utan cigaretter Vi skapar aktieägarvärde genom att erbjuda konsumenter uppskattade nikotininnehållande produkter av högsta kvalitet på ett ansvarsfullt sätt. Genom att tillhandahålla produkter som är erkänt säkrare alternativ till cigaretter, bidrar vi till betydande förbättring av folkhälsan. Inom cigarrverksamheten satsar vi selektivt på vissa tillväxtsegment med målet att maximera den långsiktiga lönsamheten och kassaflödet. Inom verksamheten för tuggtobak på marknaden i USA avser vi att upprätthålla lönsamheten genom att med kostnadsfokus och prisledarskap motverka effekten av volymminskningar. För chew bags och tobacco bits kommer vi att fortsätta växa och expandera på nya marknader med hjälp av starka varumärken och högkvalitativa produkter. Inom verksamheten för tändprodukter fortsätter vi att fokusera på operational excellence samtidigt som vi selektivt investerar i lönsamma tillväxtmarknader och produktsegment. Swedish Match 2018 / 6

9 STRATEGI Finansiell strategi och position Swedish Match verksamhet kännetecknas av starka kassaflöden. Den finansiella strategin baseras på kapitaleffektivitet, samt att kontinuerligt optimera balansräkningen med hänsyn tagen till krav på finansiell flexibilitet och stabilitet. Nettolåneskuld Styrelsen har beslutat att koncernen ska sträva efter att bibehålla en nettolåneskuld som inte överstiger tre gånger EBITA. Nivån på netto låneskulden utvärderas med hänsyn tagen till: förväntad framtida lönsamhet och kassaflöde investerings- och expansionsplaner förvärvsmöjligheter utvecklingen på ränte- och kreditmarknaderna Styrelsens långsiktiga mål är att bibehålla ett gott kreditbetyg motsvarande en Standard & Poors BBB och en Moody s Baa2 långsiktig rating. Återföring till aktieägare Swedish Match har ambitionen att kontinuerligt öka utdelning per aktie med en utdelningsandel som i normalfallet är inom procent av resultatet per aktie, med förbehåll för justeringar för större engångsposter. Överskottsmedel ska återföras till aktieägare genom utdelningar och aktieåterköp. Thomas Hayes, CFO ÖVERFÖRING AV KAPITAL MSEK Ordinarie utdelning Återköp av egna aktier 2016 Extra utdelning Swedish Match 2018 / 7

10 GlOBAl marknadsöversikt GLOBAL MARKNADSÖVERSIKT Snabba marknadsförändringar med innovativa produkter Med en produktportfölj bestående av snus och innovativa rökfria produkter är Swedish Match i framkant av den globala marknaden för tobaksrelaterad skadereduktion i sin strävan mot visionen om en värld utan cigaretter. Det kontinuerligt ökande intresset bland konsumenter och många beslutsfattare vad gäller skadereduktion är i linje med koncernens strategi. TOBAKS- OCH NIKOTINMARKNADEN Rökfria tobaksprodukter består främst av snus, moist snuff, olika varianter av tuggtobak såsom traditionell amerikansk tuggtobak, chew bags och tobacco bits, samt nischprodukter såsom nässnus och dissolvables (munsönderfallande produkter). Även om rökfri tobak är en växande tobakskategori som konsumeras i olika typer och format i många delar av världen är det fortfarande en liten kategori jämfört med cigaretter. I Skandinavien är snus den dominerande typen av rökfri tobak. I USA är snus ett litet men växande segment, medan moist snuff och tuggtobak dominerar inom rökfri tobak. I andra delar av världen, såsom i Indien och vissa länder i Afrika och Asien, konsumeras i tämligen stor omfattning lokala varianter av mun- och nästobaksprodukter. Inom EU och i vissa andra länder är försäljningen av snus förbjuden, medan det är tillåtet att sälja andra tobaksprodukter. För stora globala tobaksbolag står cigaretter för merparten av omsättning och vinst. Mätt i konsumtion svarar cigaretter för cirka 90 procent av all tobak globalt. 1) Swedish Match tillverkar inte cigaretter. Samtidigt som cigarettkonsumtionen under de senaste tio åren generellt sett minskat i de flesta utvecklade länder har den fortsatt att öka på många tillväxtmarknader. 1) Andra typer av röktobaksprodukter som säljs globalt inkluderar finskuren tobak, rulltobak, cigarrer och piptobak. Av dessa produktkategorier deltar Swedish Match endast på den amerikanska mark naden med sina maskintillverkade massmarknadscigarrer. 1) Källa: Euromonitor. Under de senaste åren har nya marknader utvecklats för produkter som innehåller tobak, såsom heat-not-burn -produkter, och produkter som innehåller nikotin som utvunnits ur tobak, såsom nikotinportionsprodukter (en marknad som Swedish Match aktivt deltar i) och e-cigaretter/ vaping produkter. Den globala tobaksmarknaden påverkas av allt fler restriktioner och lagar till följd av att regeringar och andra reglerande organ samt ideella organisationer strävar efter att minska tobakskonsumtionen, i synnerhet konsumtionen av traditionella cigaretter. Dessa regleringar tillsammans med beskattning har haft en inverkan på tobaksodling, tillverkning, tillgång på produkter, förpackningar och märkning, konsumentpriser samt var produkterna får konsumeras. Samtidigt finns det en ökad förståelse för olika produkters riskprofiler samt en mer evidensbaserad syn på reglering för tobaksoch nikotinprodukter. TRENDER Den globala tobaksmarknaden genomgår stora förändringar i konsumtionstrender och den tydligaste trenden är förflyttningen bort från cigaretter. Restriktioner för tobak ökar i omfattning. Närliggande produktkategorier till cigaretter har ökat i betydelse för att möta efterfrågan från konsumenter för säkrare produkter och produkter som inte för med sig nackdelarna kring passiv rökning. Många av dessa kategorier levererar produkter med nikotin utan inhalation av förbränd tobak. Exempel på sådana produktkategorier inkluderar snus, moist snuff, e-cigaretter/ vaping -produkter, heat-notburn -produkter och icke-farmaceutiska produkter som innehåller nikotin. Konsumentengagemang har blivit allt viktigare inom vissa produktkategorier. Att exempelvis upplysa konsumenter om snus och nikotinportionsprodukter utan tobak och dess mindre skadliga hälsoeffekter jämfört med cigaretter är avgörande för att öka kännedomen om kategorin. KORTA FAKTA Den globala tobaksmarknaden utgörs av röktobaksprodukter såsom cigaretter, cigarrer och piptobak samt rökfria tobaksprodukter såsom snus, moist snuff och tuggtobak. Det största segmentet är cigaretter som står för cirka 90 procent av all tobak som konsumeras globalt. Rökfri tobak är en liten men växande tobakskategori jämfört med cigarettkategorin. I Skandinavien är snus den dominerande formen av rökfri tobak. I Sverige har exempelvis snuskonsumtionen fortsatt att växa vilket till stor del förklarar minskningen i användandet av cigaretter. Medicinsk konsensus erkänner snus tillverkat i enlighet med GOTHIATEK - standarden som ett väsentligt säkrare alternativ till cigaretter. Under de senaste åren har kategorin för nya typer av innovativa nikotinprodukter ökat. Nikotinportionsprodukter utan tobak och e-cigaretter/ vaping - produkter finns exempelvis tillgängliga på vissa marknader som alternativ till traditionella tobaksprodukter. Swedish Match snusbutik i Lund öppnade under Swedish Match 2018 / 8

11 Global marknadsöversikt LOKALA SKILLNADER FÖR RÖKFRIA PRODUKTER Nordamerika I USA är fermenterat moist snuff den dominerande typen av rökfri tobak. Moist snuff har sitt ursprung i produkter som fördes över av emigranter från Skandinavien. Även om konsumtionen av moist snuff i portionsformat har ökat snabbt de senaste åren har moist snuff traditionellt sett konsumerats i löst format. Snus, en produkt som pastöriseras och alltså inte fermenteras, är en liten och relativt ny kategori. Nikotinportionsprodukter utan tobak är ett litet men snabbt växande produktsegment. Konsumtionen av traditionell amerikansk tuggtobak har minskat kontinuerligt under en längre tid, men kategorin är fortfarande en väsentlig del av marknaden för rökfri tobak i USA. Rökfri tobak finns också tillgängligt på den kanadensiska marknaden. Europa I Skandinavien har konsumtion av rökfri tobak en lång tradition med snus som den dominerande produkten. Idag finns det fler snusanvändare än rökare i Sverige. I Norge har förändringen från en liten traditionell snusmarknad till en marknad där konsumtionen av cigaretter i stor utsträckning ersatts av snus varit tydlig, i synnerhet bland yngre vuxna. I både Sverige och Norge har snus historiskt sett använts av män, men har under de senaste åren blivit mer tilltalande för kvinnliga konsumenter. I Danmark och Finland finns också historiska band till snus. Tuggtobaksprodukter, vilket inkluderar chew bags, är ett litet men växande produktsegment på vissa europeiska marknader. Utanför Skandinavien har traditionellt sett tuggtobak och nässnus dominerat den rökfria tobakskonsumtionen i Europa. Tobaksprodukter för oralt bruk (såsom snus) är förbjudna inom EU trots att de är vetenskapligt erkända som ett säkrare alternativ till cigaretter. Cigaretter, tuggtobak, nässnus och vissa andra rökfria tobaksprodukter kan emellertid säljas lagligt. I vissa europeiska länder, i synnerhet i Centraleuropa och i alpområdet, används rökfria produkter i större utsträckning. Asien och Afrika Lokala varianter av andra mun- och nästobaksprodukter konsumeras i relativt stor utsträckning i vissa länder. I Asien finns lokala tuggtobaksprodukter såsom guthka och zarda i Indien samt tobak blandad med betel, exempelvis i Indonesien. I Nordafrika är chemma en vida använd produkt. Dessa typer av produkter i Asien och Afrika innehåller ofta betydligt högre halter av oönskade ämnen jämfört med snus. DEN GLOBALA TOBAKSMARKNADEN (VÄRDE) 1) ÅRLIG TILLVÄXTTAKT, CIGARETTER OCH RÖKFRIA PRODUKTER, (CAGR) 2) TOBAKSKONSUMTIONEN I SVERIGE (VOLYM) 3) 9% 2% % % 0 5 Sverige Norge USA Cigaretter Alla övriga tobaksprodukter Rökfria produkter Rökfri tobak är en liten tobakskategori jämfört med cigarettkategorin. Rökfria produkter Cigaretter Konsumtionen av snus i Skandinavien samt snus och moist snuff i USA har ökat under de senaste åren. Snus (miljoner dosor) Cigaretter (miljoner paket) I Sverige har snuskonsumtionen ökat samtidigt som cigarett konsumtionen har minskat. 1) Källa: Euromonitor. Segmentet Alla övriga tobaksprodukter inkluderar e-cigaretter. 2) Källa: Swedish Match och branschestimat. 3) Källa: Swedish Match estimat. Swedish Match 2018 / 9

12 Global marknadsöversikt Våra marknader Snus och portionsprodukter utan tobak i Skandinavien Den skandinaviska snusmarknaden uppgick under 2018 till mer än 430 miljoner dosor, en ökning med ungefär 6 procent jämfört med året innan. 1) Konsumtionen har mer och mer övergått från traditionella lössnusprodukter till portionssnus som i slutet av 2018 stod för mer än 85 procent, mätt i volym, i Skandinavien. 1) Swedish Match har den ledande positionen i Skandinavien med Sverige som största marknad. Segmentet för nikotinportionsprodukter har växt i både Sverige och Norge. 2) Den skandinaviska marknaden inkluderar även portionsprodukter som varken innehåller tobak eller nikotin. Viktiga varumärken Snus, Sverige: General, Göteborgs Rapé, Kaliber, Kronan, Ettan, Grov, Catch Snus, Norge: General, G.3, G.4, The Lab, Nick & Johnny Nikotinportionsprodukter utan tobak, Sverige: ZYN Portionsprodukter utan tobak och nikotin, Sverige och Norge: Onico Konkurrenter SVERIGE 1) NORGE 1) Snus och nikotinportionsprodukter utan tobak utanför Skandinavien Den största marknaden för svenskt snus och nikotinportionsprodukter utan tobak utanför Skandinavien är USA. Snuskategorin i USA har under de senaste åren visat tillväxt och under 2018 uppskattar Swedish Match att marknaden uppgick till ungefär 60 miljoner dosor. Swedish Match är den tredje största aktören på denna marknad. Swedish Match är för närvarande även aktiv på snusmarknaderna i Kanada och Malaysia. En relativt ny produktkategori i USA är nikotinportionsprodukter utan tobak. Kategorin är liten men växer i snabb takt, och under 2018 uppskattas marknaden ha uppgått till mer än 13 miljoner dosor. Viktiga varumärken Snus: General Nikotinportionsprodukter utan tobak: ZYN Konkurrenter SNUS I USA 1) 10% Swedish Match BAT (Reynolds American) Altria (USSTC) 1) Swedish Match och branschestimat, helår 2018, mätt i antal dosor. Leveransvolymer (miljoner dosor) SNUS OCH NIKOTINPORTIONS PRODUKTER UTAN TOBAK UTANFÖR SKANDINAVIEN 13, , Swedish Match Imperial Brands Leveransvolymer (miljoner dosor) SNUS 3) 247,6 63% 263,4 BAT Japan Tobacco International Övriga 51% Moist snuff i USA Volymerna på marknaden för moist snuff i USA är särskilt stora i de södra och mellersta delstaterna vid Atlanten. Swedish Match beräknar att marknaden uppgick till mer än 1,5 miljarder dosor under Tillväxt inom segmentet för portionsprodukter vägde delvis upp för minskningen inom segmentet för lösprodukter. Segmentet för portionsprodukter utgör cirka 17 procent av marknaden för moist snuff. Swedish Match är den tredje största aktören inom kategorin för moist snuff i USA. Leveransvolymer (miljoner dosor) MOIST SNUFF 127,4 126, Viktiga varumärken Longhorn, Timber Wolf Segment SNUSKONSUMTION UPPDELAT I PRISSEGMENT SVERIGE 1) NORGE 1) Konkurrenter MOIST SNUFF 1) Segment MOIST SNUFF UPPDELAT I FORMAT 1) 46% 54% Premium Lågpris 100% 8% Swedish Match Övriga 17% 83% Lös Portion 1) Swedish Match estimat baserade på Nielsendata (exklusive tobakister i Sverige), helår ) I Norge innehåller nikotinportionsprodukter en liten andel tobak. 3) Inkluderar volymer från Gotlandssnus från förvärvsdatum 22 augusti. 1) Swedish Match och branschestimat, helår 2018, mätt i antal dosor. Swedish Match 2018 / 10

13 GlOBAl marknadsöversikt Cigarrer i USA Den amerikanska marknaden för maskintillverkade massmarknadscigarrer exklusive little cigars 1) (ett segment som Swedish Match inte är verksamt i) beräknas av Swedish Match ha ökat med ungefär 4 procent under 2018 mätt i volym och uppgick till ungefär 7,5 miljarder cigarrer. Marknaden är starkt konkurrensutsatt med en hög frekvens av kampanjaktiviteter samt lågt prissatta produkter. Swedish Match är den största aktören inom segmentet för natural leaf och är även aktiv i det större segmentet för homogenized tobacco leaf. Baserat på leveransvolymer uppskattar Swedish Match att företaget är den andra största aktören på marknaden för massmarknadscigarrer i USA. Viktiga varumärken Garcia y Vega, Game by Garcia y Vega, 1882, White Owl, Jackpot Leveransvolymer (miljoner cigarrer) MASSMARKNADSCIGARRER Tuggtobak i USA och Europa Swedish Match säljer tuggtobak i USA samt chew bags och tobacco bits på vissa europeiska marknader. Marknaden för tuggtobak i USA har minskat kontinuerligt under en längre tid och uppskattningsvis med cirka 5 procent under Swedish Match är den största aktören på marknaden för tuggtobak i USA. Inom premiumsegmentet, i vilket Swedish Match har en ledande position, var minskningen mer uttalad och uppskattas av Swedish Match till cirka 10 procent. Under året tog Swedish Match marknadsandelar inom både premium- och lågprissegmentet och volymminskningen var lägre än totalmarknadens volymminskning. I Europa är marknaden för chew bags liten men växande. Danmark är en av de största marknaderna och Swedish Match uppskattar den årliga konsumtionen till mer än 2 miljoner dosor. I och med förvärven av V2 Tobacco under 2017 och Oliver Twist under 2018 har Swedish Match breddat sin geografiska räckvidd för tuggtobaksprodukter. Konkurrensen inom denna kategori har ökat under de senaste åren i och med nya aktörer på marknaden. Konkurrenter MASSMARKNADSCIGARRER 2) (EXKLUSIVE LITTLE CIGARS ) 23% Swedish Match Swisher Imperial Brands (ITG Brands) Altria (Middleton) Övriga Segment MASSMARKNADSCIGARRER 2) HTL small (37%) HTL lågpris (9%) Natural leaf small (17%) Natural rolled leaf (10%) Pipe cigars (25%) Övriga (2%) Viktiga varumärken Tuggtobak, USA: Red Man Chew bags, Europa: Thunder, General Cut Tobacco bits, Europa: Oliver Twist Konkurrenter TUGGTOBAK I USA 1) 1) Little cigars är en kategori av cigarrer med filter i förpackningar om 20 stycken (i likhet med cigaretter). 2) Swedish Match och branschestimat för massmarknadscigarrer exklusive little cigars, helår % Swedish Match National Tobacco Swisher BAT (Reynolds American) Tändprodukter globalt Det finns många olika tändprodukter, avsedda för olika användningsområden. Traditionella tändsticksprodukter har minskat på de flesta marknader under det senaste årtiondet. Bruket av tändare har visat tillväxt på vissa marknader, mest noterbart i Asien. Swedish Match har en stark närvaro i Latinamerika, speciellt med tändstickor i Brasilien, samt i stora delar av Europa och Asien/Stillahavsregionen. Viktiga varumärken Tändstickor: Solstickan (Sverige), Nitedals (Norge), Fiat Lux (Brasilien), Redheads (Australien) Tändare: Cricket (globalt) Konkurrenter Konkurrensen inom tändstickor skiljer sig åt för olika marknader. Konkurrenter inom tändare är Bic, Tokai, Flamagas samt ett antal andra mindre tillverkare. Leveransvolymer TÄNDSTICKOR (miljarder) 65,0 64, TÄNDARE (miljoner) 368,1 333, Segment TUGGTOBAK I USA 1) 54% 46% Premium Lågpris Viktiga marknader för chew bags i Europa Tyskland Danmark Schweiz Slovenien Tjeckien 1) Swedish Match och branschestimat, helår ) Exklusive volymer för kontraktstillverkning. Leveransvolymer (tusen pounds) TUGGTOBAK I USA 2) Swedish Match 2018 / 11

14 Swedish Match organisation SWEDISH MATCH ORGANISATION Hur vi bedriver vår verksamhet Med ett flexibelt och innovativt tillvägagångssätt arbetar Swedish Match med att ha rätt strategi, personer, kompetenser, produkter och struktur på plats för att snabbt kunna möta förändrade marknadsförutsättningar. Swedish Match organisation består av tre divisioner samt staber och centrala funktioner. Swedish Match har verksamhet i elva länder och våra produkter säljs över hela världen. Europe Division Europe Division 1) ansvarar för verksamheten för snus och andra rökfria produkter i Sverige, Norge och Danmark, inklusive utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning. Divisionen är även ansvarig för marknadsföring och försäljning av rökfria tobaksprodukter och nikotinportionsprodukter i övriga Europa. Dessutom tillverkar Europe Division snus och nikotinportionsprodukter för marknader utanför Europa som säljs av andra divisioner inom Swedish Match. Europe Division ansvarar för att utveckla nya rökfria produkter och anpassa nuvarande produktportfölj. Fokus ligger på att stärka företagets position inom den rökfria kategorin och att få hela kategorin att växa genom effektiva försäljningsprocesser, marknadsföringsaktiviteter och produkt utveckling. US Division US Division ansvarar för försäljning och marknadsföring av rökfria tobaksprodukter och cigarrer i USA. För alla produkter, utom för snus, är divisionen också ansvarig för såväl leverantörskedjan som tillverkningen av cigarrer, tuggtobak, moist snuff och nikotinportionsprodukter utan tobak för marknaden i USA. Divisionen fokuserar även på att bygga kategorin för snus och nikotinportionsprodukter på denna hemmamarknad. Lights Division Lights Division marknadsför tändstickor och tändare över hela världen och ansvarar för tillverkningen av produkterna. Divisionen säljer även kompletterande produkter som produceras av externa tillverkare, främst på den brasilianska marknaden. Lights Division har egna säljkårer i Brasilien och Turkiet samt ett brett nätverk av distributionspartners över hela världen. Distributionen av vissa andra produkter i Swedish Match produktportfölj hanteras genom divisionens distributionsnät. Staber och centrala funktioner De centrala funktionerna utför tjänster till Swedish Match divisioner. Staber och centrala funktioner inkluderar finans, business control, juridik, IR, hållbarhet, vetenskapliga frågor, kommunikation och public affairs, inköp, IT, central HR samt en funktion för distribution. 1) Under 2018 ändrade Scandinavia Division namn till Europe Division och fabriken i Owensboro flyttades organisatoriskt till US Division. VD OCH KONCERNCHEF STABER OCH CENTRALA FUNKTIONER EUROPE DIVISION US DIVISION LIGHTS DIVISION Swedish Match 2018 / 12

15 Swedish Match organisation VERKSAMHETSORTER Belgien Public Affairs-kontor 2 anställda Norge Försäljningskontor 45 anställda USA Produktion av moist snuff, nikotinportionsprodukter utan tobak, tuggtobak, cigarrer Försäljningskontor 990 anställda Dominikanska republiken Produktion av cigarrer anställda Brasilien Produktion av tändstickor, tändare Försäljningskontor 503 anställda Nederländerna Produktion av tändare 97 anställda Schweiz Treasury-kontor 2 anställda Sverige Huvudkontor Produktion av snus, portionsprodukter utan tobak, tändstickor Försäljningskontor anställda Danmark Produktion av chew bags, tobacco bits, snus Försäljningskontor 95 anställda Turkiet Försäljningskontor 14 anställda Filippinerna Produktion av tändare Försäljningskontor 191 anställda Antalet anställda avser genomsnittligt antal anställda under Swedish Match 2018 / 13

16 Risker och riskhantering RISKER OCH RISKHANTERING Riskhantering en del av verksamheten Swedish Match strävar efter att enbart ta medvetna risker. Vi måste förstå riskerna i vår verksamhet för att kunna fatta rätt beslut. Riskerna måste hanteras effektivt för att Swedish Match ska vara konkurrenskraftigt, för att arbetet ska utföras säkert och för att vi ska vidmakthålla finansiell stabilitet och tillväxt. KONKURRENSKRAFT Prestationsorienterad kultur Högkvalitativa produkter Bygga på och vidmakthålla starka varumärken Ingående konsumentinsikt Vara i framkant med produktinnovationer Effektiv tillverkning Kunnig och snabbrörlig försäljningsorganisation SÄKER VERKSAMHET Hög affärsetik Strikta krav på leverantörer Program för systematiskt arbetsmiljöarbete Ändamålsenligt försäkringsprogram Väl förberedda för regulatoriska förändringar genom aktiv dialog med regeringar och lagstiftare Säkerställa efterlevnad av lagar och förordningar FINANSIELL STABILITET OCH TILLVÄXT Strikt finanspolicy som övervakas av styrelsen Transaktionsvalutasäkring via matchning av valuta för köp och försäljning produktion och försäljning bedrivs i stor utsträckning i samma land Tydlig prioritering av kassaflödet säkerställer att uppfyllandet av åtaganden inte äventyras Riskhantering inom Swedish Match Swedish Match tillämpar en systematisk riskhanteringsmodell som bland annat omfattar återkommande riskanalys, åtgärder för att förebygga och begränsa förluster samt kontinuitetsplaneringsprogram, krishantering och försäkringsprogram. Styrelsen för Swedish Match fastställer koncernens strategiska planer och dess relaterade risker baserat på rekommendationer från koncernledningen. Styrelsen övervakar koncernens riskhanteringsprocesser och informeras löpande om befintliga och nya risker samt om åtgärder för att begränsa dessa. Varje division, liksom staber och centrala funktioner, ansvarar för att hantera de risker som hör samman med dess planer, och vid behov samordnas riskhanteringsaktiviteterna med andra enheter. Riskhantering på lokal nivå kräver rätt kompetens och styrningsstruktur med tydliga ansvarsområden. Utöver detta bidrar uppförandekoden till att säkerställa en företagskultur som förhindrar oacceptabelt risktagande. För en effektiv riskhantering krävs kännedom om befintliga och potentiella risker. Swedish Match strävar efter att bland medarbetarna etablera en bred förståelse för koncepten inom och betydelsen av riskhantering. Medarbetare inom alla delar av organisationen uppmuntras att identifiera och rapportera händelser och omständigheter som innefattar risker. Befintliga och potentiella risker diskuteras löpande inom divisionernas ledningsgrupper samt i koncernledningen. För att säkerställa att ansvaret är tydligt kommunicerat och införstått och att ledningsgrupperna har rätt verktyg för att arbeta med riskhantering har ett policyramverk upprättats. Årlig ERM-process En ERM-process (Enterprise Risk Management) genomförs och konsolideras årligen på divisionsnivå för att identifiera och bedöma de väsentligaste risker koncernen exponeras för. Detta utgör en del av den strategiska planeringsprocessen. De identifierade riskerna, inklusive sannolikhet, potentiell påverkan, samband med andra risker, förebyggande aktiviteter och övervakning presenteras för koncernledningen. Koncernledningen presenterar risker som identifierats på divisionsnivå, tillsammans med en konsoliderad bild för hela koncernen, till styrelsen. Denna process bidrar till att säkerställa att lämpliga åtgärder vidtas för att minska, förebygga eller motverka oönskade risker. Baserat på utfallet av ERM-processen utarbetas strategier för att hantera nya eller förändrade risker. Beslut kring riskhantering kan innebära att risker ska undvikas, att de ska minskas, delas eller accepteras. Swedish Match 2018 / 14

17 Risker och riskhantering RISKOMRÅDEN Betydande risker som måste bemötas uppkommer bland annat inom områdena konkurrens, produktion, regleringar samt finansiering. 1) Konkurrens Swedish Match verkar på konkurrensutsatta marknader, vilket kräver en flexibel och snabbrörlig organisation i en ständigt föränderlig miljö. Det finns risk för förlorad försäljning relaterat till volymer och/eller pris om Swedish Match inte kan ge ett bättre erbjudande till konsumenten än konkurrenterna. För att hålla sig uppdaterad kring konkurrenternas aktiviteter bevakar Swedish Match branschen löpande. För att möta behoven hos konsumenterna genomför Swedish Match omfattande konsumentoch marknadsundersökningar. Dessa undersökningar utgör sedan grunden i produktutvecklingen och säkerställer att konsumenterna erbjuds produkter av hög kvalitet som möter deras behov. Produktion Produktionsanläggningarna är utsatta för risk för olika skadliga incidenter som bränder och maskinhaverier. Vissa platser är också utsatta för risk i form av naturkatastrofer samt andra katastrofhändelser, tillsammans med effekter relaterade till klimatförändringar 2). Sådana incidenter kan påverka både anläggningar och medarbetare. Produktionsavbrott kan orsaka kvalitets- eller leveransproblem. För att undvika leveransproblem eller andra produktionsrelaterade avbrott har Swedish Match implementerat ett program för att förhindra och minska skador samt ett kontinuitetsplaneringsprogram. Periodiska inspektioner genomförs av en oberoende part på samtliga större produktionsanläggningar som har identifierats som kritiska. Vid dessa inspektioner görs en bedömning av i vilken grad som produktionsanläggningarna möter Swedish Match föreskrivna säkerhetsstandarder och huruvida det krävs investeringar eller åtgärder för att minska riskerna. Syftet med kontinuitetsplaneringen är att minimera varje incidents negativa påverkan. Leverantörer Förlust av en viktig leverantör kan skada Swedish Match. Detsamma gäller om en leverantör inte följer gällande lagar, regler och förordningar eller gör sig skyldig till ett oetiskt uppförande. Potentiella konsekvenser är leverans- eller kvalitetsproblem eller problem med relationer till andra aktörer, inklusive försäljning till konsumenter. Utvalda leverantörer av insatsmaterial granskas regelbundet av företagets inköpsavdelning. För Swedish Match är leverantörens finansiella stabilitet och riskhanteringssystem av stor betydelse. Som komplement till den interna granskningen, granskas även de viktigaste leverantörerna återkommande av en oberoende part. Swedish Match strävar efter att samarbeta med leverantörer som har en god finansiell ställning, långsiktig stabilitet och som stöder våra värderingar. Vår uppförandekod för leverantörer anger vad vi förväntar oss och kräver av våra leverantörer när det gäller anställning- och arbetsplatsmetoder, etiska affärsmetoder och praxis kring miljöhantering. Den utgör grunden i våra relationer med leverantörer och är en integrerad del av våra betydande affärsavtal. Riskbedömningen ligger till grund för vårt fortsatta arbete med att identifiera och minska specifika risker i dialog med våra prioriterade leverantörer. Vi har processer som kontinuerligt vidareutvecklas för att ytterligare poängtera vikten av en hållbar leverantörskedja. Lagar, regler och förordningar Som tobaksbolag lyder Swedish Match under särskilda lagar och regler. Förordningar kan ha en begränsande effekt på hur koncernen kan bedriva sin verksamhet och interagera med intressenter eller ha en direkt finansiell inverkan i form av ökade skatter eller avgifter. Dessa avser bland annat tobaksskatt, marknadsföring, krav på förpackning och varningsmärkning, ingredienser, rapporteringskrav till myndigheter, produktgodkännanden samt introduktion av nya produkter. Många myndigheter har implementerat och kommer att fortsätta att implementera olika slags restriktioner avseende försäljning och användning av tobaksprodukter. Swedish Match följer noga utvecklingen på lagstiftningsområdet och förser fortlöpande myndigheter och andra regulatoriska instanser med information och bidrar med bolagets syn på frågor som påverkar verksamheten. Som ett led i bolagets strävan mot visionen om en värld utan cigaretter samt för att få till stånd en evidensbaserad lagstiftning för våra produkter, fortsätter Swedish Match att tillhandahålla konsumenter mindre skadliga alternativ till cigaretter. En viktig del i detta arbete är att utbilda och informera beslutsfattarna om Swedish Match tobaksprodukter, i synnerhet snus och dess betydligt mindre skadliga hälsoeffekter jämfört med cigaretter. Mer information om skadereduktion finns på sidan 18. Finans De dynamiska finansiella marknadsvillkoren förändras ständigt med ändrade valutakurser, räntor och tillgång på kapital. En försvagning av vissa viktiga valutor, som USD mot SEK, kan leda till ett lägre finansiellt resultat redovisat i SEK till följd av omräkning av intäkter från utländska verksamheter. Transaktionsexponeringen är relativt låg, eftersom stora delar av produktionen är belägen i länder där produkterna säljs. Högre räntor kan få en negativ inverkan på finansnettot. Swedish Match har en stor del av sin verksamhet förlagd utanför Sverige, och en betydande del bedrivs i USA. Valutakursutvecklingen står inte under Swedish Match kontroll. Swedish Match har valt att i normalfallet inte säkra valutakursexponering då detta är behäftat med ett spekulativt element. Swedish Match är uppmärksam på valutakursförändringar och strävar efter att regelbundet föra över utdelning från sina utländska dotterföretag till det svenska moderbolaget. Swedish Match är ett bolag med betydande kassagenerering och en stabil finanspolicy enligt vilken överskjutande likvida medel delas ut till aktieägarna genom utdelningar och återköp av aktier. Swedish Match optimerar sin kapitalkostnad genom att säkerställa en lämplig belåningsgrad. För att kunna hantera ränterisker och refinansieringsrisker strävar Swedish Match efter att ha väl spridda löptider inom låneportföljen. Därutöver ska bolaget som regel säkra finansiering för de nästkommande tolv månaderna innan några aktieköp genomförs. 1) Information om risker återfinns även i Förvaltningsberättelsen, och finansiella risker presenteras i Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker i koncernredovisningen. 2) Swedish Match värdekedja är utsatt för olika klimatrelaterade risker, såsom extrema väderförhållanden, förändringar i nederbördsmönster liksom anseenderisker. Klimatrisker identifieras genom andra riskbedömningsprocesser som omfattar produktion, leverantörer, reglering och ekonomiska aspekter. Där klimatrisker har identifierats som betydande och kräver åtgärd, adresserar Swedish Match riskerna med samma prioritet som övriga finansiella och operativa risker. Swedish Match 2018 / 15

18 Engagemang i regleringsfrågor ENGAGEMANG I REGLERINGSFRÅGOR Regulatoriskt skademinimering vinner mark Swedish Match anser att rökare bör ha tillgång till högkvalitativa rökfria tobaks- och nikotinalternativ med avsevärt lägre negativa hälsoeffekter än cigaretter. Swedish Match gör bedömningen att regleringarna på tobaksområdet även i framtiden kommer att bli mer omfattande och globalt enhetliga i sin utformning. Swedish Match förhoppning är att man ska röra sig bort från en reglering som drar alla tobaksprodukter över en kam och att tobak i stället ska regleras med hänsyn till olika produktkategorier och deras respektive riskprofiler. Regleringen av rökfria tobaks- och nikotinprodukter bör i slutänden baseras på en standard som strävar efter att säkerställa att konsumenterna får attraktiva produkter av högsta möjliga kvalitet tillsammans med minimal risk, det vill säga produktstandarder som baserar sig på samma principer som livsmedelsreglering. Effektiv reglering bör vara evidensbaserad, vilket i sin tur kräver ett aktivt kunskapsutbyte mellan myndigheter och branschen. Swedish Match anser att de mest effektiva regleringarna uppnås när konsekvensen för de som påverkas (konsumenter, återförsäljare och tillverkare) sätts i centrum för de föreslagna åtgärderna. Swedish Match följer utvecklingen på det regulatoriska området och för dialog med intressenter samtidigt som bolaget respekterar att regulatoriska beslut i slutänden är förbehållet lagstiftaren. I till exempel USA, Stor bri tan nien, vissa länder i Europa samt Nya Zeeland råder en alltmer upplyst syn på minskningar av skadeverkningarna. I USA har Food and Drug Administration (FDA) bekräftat sin avsikt att införa regleringar på tobaksområdet som ska uppmuntra konsumenterna att övergå från cigaretter till mindre skadliga produkter. FDA:s uttalade policy ligger i linje med vår vision och borde gynna både General snus och ZYN nikotinportions produkter ur ett regulatoriskt perspektiv. En del andra länder fortsätter att följa en annan väg genom att inte erkänna den positiva roll som den här typen av produkter kan ha när det gäller att minska de skadliga effekterna av cigarettrökning. På flera av dessa marknader arbetar Swedish Match aktivt för en mer upplyst syn på saken, ibland genom domstolsprocesser. Vi har till exempel utan framgång utmanat snusförbudet inom EU i EUdomstolen och har också fört en domstolsprocess gällande det oproportionerliga och diskriminerande beslutet att snuset ska omfattas av den norska lagstiftningen om standardiserade förpackningar. Swedish Match följer och utvärderar noggrant nya vetenskapliga data på snusområdet och samarbetar aktivt med forskarsamhället. Swedish Match tar ansvar för sina intressenter och informerar fortlöpande om vedertagen forskning och relevant produktinformation. Swedish Match engagerar sig också i att förhindra att produkter som innehåller nikotin blir tillgängliga för personer under 18 år. Bolaget för en kontinuerlig dialog med återförsäljarna för att säkerställa att kravet att kräva legitimation vid köp av nikotinprodukter efterlevs. Swedish Match samarbetar också med återförsäljarna för att minska de växande volymerna av illegala produkter som medför risk för okontrollerad kvalitet och snedvrider konkurrensen på marknaden. Patrik Hildingsson, Vice President Communications and Public Affairs, och Marie-Louise Heiman, Senior Vice President Group Legal Affairs, på Swedish Match årsstämma. Swedish Match 2018 / 16

19 Engagemang i regleringsfrågor UTVECKLINGEN AV REGLERINGAR I USA 2017 meddelade amerikanska FDA en ny omfattande regulatorisk plan för tobak. I uttalandet uppmärksammade FDA-ledamoten dr Scott Gottlieb att det finns skillnader i riskprofilen för olika produkter som innehåller tobak och nikotin. Han såg framför sig en värld där cigaretterna förlorar sin förmåga att bli beroendeframkallande genom minskade nikotinnivåer samt att mindre skadliga produkter som på ett effektivt sätt ger tillfredsställande nikotinnivåer finns tillgängliga för de vuxna som behöver eller önskar dem. Uttalandet från FDA var ett viktigt steg framåt för vetenskapligt baserade lagar, regler och förordningar för tobaks- och nikotinprodukter men det har varit lite konkreta framsteg i dessa frågor under FDA har istället fokuserat på den roll som smaktillsatser i e-cigaretter och tobak påstås ha för att locka ungdomar. REGLERINGSUTVECKLING I EUROPA Inom EU råder sedan 1992 ett förbud mot tobak för oralt bruk med undantag för tobaksprodukter som är avsedda att rökas eller tuggas. Eftersom svenskt snus varken röks eller tuggas råder försäljningsförbud. När Sverige blev medlem i EU 1995 beviljades landet ett permanent undantag från snusförbudet. Cigaretter och traditionella rökfria tobaksprodukter (inklusive vissa asiatiska och afrikanska varianter, tuggtobak och nässnus) kan dock säljas lagligt inom EU. Förbudet har varit föremål för prövning av EU-domstolen under Domstolen fann dock att EU:s lagstiftare har ett vidsträckt utrymme för skönsmässig bedömning inom detta område. Det innebär, enligt domstolen, att möjligheten för domstolsprövning är begränsad både när det gäller EU lagstiftarnas åtgärder och bedömningar av fakta. Man valde därför att inte undanröja förbudet. EU-domstolen har också under året avkunnat dom avseende definitionen av tuggtobak efter förfrågan från en tysk domstol. Den tyska domstolen kommer nu, baserat på EUdomstolens dom, pröva om en viss typ av chew bags är att anse som tillåten tuggtobak. I mars 2018 lade regeringen fram ett förslag om ny lagstiftning för riksdagen gällande tobak och liknande produkter. Föreslagna åtgärder omfattade implementering av EU:s stipulerade spårbarhetssystem för tobaksprodukter, ett rökförbud på olika offentliga platser utomhus (inklusive restaurangers uteserveringar), ett förbud mot självbetjäning för samtliga tobaksprodukter, ett förbud mot tobaksreklam på försäljningsställen utom i specialbutiker för tobak samt ett minimum av 20 portioner i snusdosor. Riksdagen antog förslaget i december 2018 dock med betydelsefulla ändringar. Förbudet mot självbetjäning och reklam på försäljningsställen antogs inte med hänvisning till att det inte speglar skillnader i hälsoeffekterna mellan snus och cigaretter. I Norge trädde en lag om standardiserade förpackningar för snus i kraft den 1 juli 2017 som innebar att alla produkter måste säljas i standardiserade förpackningar i handeln från och med den 1 juli I Schweiz har regeringen lagt fram ett förslag till parlamentet om att ta bort det schweiziska snusförbudet. Parlamentets slutliga beslut och implementeringen förväntas ta flera år. Standardiserade förpackningar för snus i Norge. SWEDISH MATCH ANSER ATT: Lagstiftning måste ta hänsyn till den relativa hälsorisken för olika tobaksprodukter. EU-förbudet mot försäljning av svenskt snus hindrar europeiska cigarrettrökare från att få tillgång till avsevärt mindre skadliga alternativ. Det hindrar EU:s konsumenter från att få tillgång till mycket säkrare alternativ till cigaretter. EU:s tobaksdirektiv (2014/40/EU) strider mot konsumentens grundläggande rätt att få information om produktens smak och innehåll genom att förbjuda produktinformation på förpackningar. Alla rökfria tobaksprodukter bör omfattas av en konsekvent och konkurrensneutral produktreglering baserad på produktkvalitet och konsumentskydd (det vill säga liknande de standarder som finns beträffande övriga livsmedel). Swedish Match 2018 / 17

20 Skadereduktion SKADEREDUKTION Från skadereduktion till eliminering av skadeverkningarna Även om nikotin kan vara beroendeframkallande är det främst sättet som nikotinet konsumeras på som orsakar hälsorisker. Allt som intas genom att man inhalerar dess rök kommer utan undantag att vara allvarligt skadligt för hälsan. Att ersätta cigaretter med andra nikotininnehållande produkter, såsom snus och nikotinportionsprodukter som inte innebär inhalation av rök, är därför positivt för folkhälsan. När man under tidigt 1970-tal började introducera nikotinersättningsprodukter i form av tuggummi var det ett kontroversiellt koncept som motarbetades på bred front av dem som bedrev anti-tobakskampanjer. Det tog 30 år av marknadsföring av nikotin som ett säkert och effektivt läkemedel innan skadereduktion på allvar vann gehör både politiskt och ur ett lagstiftningsperspektiv. I dag bedöms nikotin som så säkert att det inte krävs recept för plåster, smaksatt tuggummi eller sugtabletter på de flesta utvecklade marknader. År 2008 blev American Association of Public Health Physicians (AAPHP) den första medicinska organisationen i USA som officiellt förespråkade användandet av alternativa tobaksprodukter för att minska dödsfallen relaterade till rökning. Ett år senare beslutade Food and Drug Administration (FDA) att anta skadereducering med hjälp av alternativa produkter som policy inom tobak. FDA beslutade att tobakstillverkare kan ansöka om en MRTP (Modified Risk Tobacco Product) för en mindre skadlig tobaksprodukt för att få marknadsföra skillnaderna i risk. FDA har också gjort skade reduktion till en del av sin omfattande lagstiftningsplan på tobaksområdet och har bekräftat sin avsikt att driva konsumenter från cigaretter till mindre skadliga produkter. De tydligaste bevisen för att skadereduktion är ett fungerande koncept på tobaksområdet kommer från Sverige. Svenskarnas ökade användning av snus under de senaste 40 åren har åtföljts av ett snabbt minskat antal rökare och därefter minskat antal tobaksrelaterade sjukdomar och dödsfall. 1) Sverige har det lägsta antalet rökare och lägst antal dödsfall relaterade till tobak i västvärlden, trots att nikotinanvändningen ligger i linje med genomsnittet i västvärlden. 2) Genom åren har det gjorts ett antal studier som visat att cigarettrökare som övergått till produkter som svenskt snus har lättare att sluta röka än rökare som använde nikotinläkemedel. Enligt en marknadsundersökning från Swedish Match om bolagets nikotinportionsprodukter ZYN används dessa produkter också av tobaksanvändare som efterfrågar mindre skadliga alternativ. Det låga antalet rökare i Sverige och sambandet med snusanvändningen (ofta kallat den svenska erfarenheten i den vetenskapliga litteraturen) är inte ett resultat av att de offentliga hälsovårdsmyndigheterna bedriver kampanjer för att få rökarna att övergå till snus eller av reklam från branschen. Detta understryker inte bara konsumentrörelsernas makt, utan väcker också en viktig fråga: Vad hade man kunnat uppnå genom att officiellt förespråka skadereduktion, samt införa regleringsincitament för industrin som stimulerar utveckling av renare nikotininnehållande konsumentprodukter och en proportionerlig reglering baserad på produktens specifika riskprofil? Svenskt snus och ZYN har, tillsammans med andra former av nikotininnehållande produkter med godtagbara säkerhetsegenskaper, inte bara potentialen att minska skade verkningarna från rökning, utan att helt eliminera dem. Swedish Match tror inte att striktare politik och fler regleringar ensamt kommer att skapa en värld utan cigaretter, men den kan uppnås genom tillgång till ett brett utbud av nikotinprodukter av hög kvalitet som uppfattas som attraktiva av rökare. De offentliga kostnaderna för att uppnå detta är minimala och de offentliga kostnadsbesparingarna är enorma. Man borde lyfta fram strategier som uppmuntrar den renaste och säkraste formen av nikotinintag! Mitch Zeller, chef, Center for Tobacco Products, US FDA, maj 2013 Nikotinet i sig är inte särskilt farligt och om nikotinet kunde tillhandahållas i en form som är godtagbar och effektiv som ersättning för cigaretter skulle det rädda många miljoner människors liv. 1) Foulds et al, Effect of smokeless tobacco (snus) on smoking and public health in Sweden Tob Control 2003;12: ) Houezec J et al, Tobacco, Nicotine and Harm Reduction, DRUG & ALCOHOL REVIEW, Vol.30, No.2 (2011) Harm reduction in nicotine addiction: Helping people who can t quit, British Royal College of Physicians, 2007 SNUS OCH HÄLSA Tillgången till snus i Sverige och Norge minskar förekomsten av rökning. Det finns inga belägg för en koppling mellan snus och en ökad risk för lungcancer. Det finns inga belägg för en koppling mellan snus och en ökad risk för muncancer. Sverige uppvisar den lägsta förekomsten av någon form av tobaksrelaterad cancer i västvärlden. Mer information om och referenser till snus och hälsa finns på bolagets webbplats, I den mån som vissa produkter visar sig vara mindre skadliga, skulle de kunna vara till hjälp för att minska det totala antalet sjukdoms- och dödsfall till följd av tobaksbruk Detta är en funktion av förekomsten av en rad nikotinprodukter som medför olika risknivåer för den enskilde. Reducing harm from nicotine, Ann McNeill, Royal College of Physicians, mars 2012 Swedish Match 2018 / 18

21 Snus och moist snuff SNUS OCH MOIST SNUFF Tillväxt för snus och ZYN Marknaderna för rökfria alternativ, såsom snus och moist snuff samt innovativa produkter som nikotinportionsprodukter utan tobak, har vuxit mätt i volym i både Skandinavien och i USA. Som marknadsledare i Skandinavien och med en betydande marknadsandel i USA deltar Swedish Match i denna tillväxt och är väl positionerat för att växa ytterligare. I Skandinavien har Swedish Match snusvolymer ökat både på den svenska och norska marknaden. I USA fortsatte snusmarknaden att växa och Swedish Match andel av totalmarknaden ökade. På marknaden för moist snuff i USA erbjuder Swedish Match attraktiva alternativ inom de snabbast växande segmenten portionsprodukter och de större tubs förpackningarna. Kategorin för nikotinportionsprodukter är relativt ny och tillväxten för Swedish Match volymutveckling har varit imponerande. Strategi Swedish Match vision är en värld utan cigaretter och företaget erbjuder konsumenter alternativ som både är uppskattade och väsentligt mindre farliga än rökning. Rökfria alternativ, såsom snus och moist snuff samt innovativa produkter som exempelvis nikotinportionsprodukter, är en viktig del för att uppnå visionen. Utvecklingen i Skandinavien visar att allt fler konsumenter väljer snus framför cigaretter och detta är särskilt tydligt bland yngre vuxna i Norge. Swedish Match arbetar dedikerat med att fortsätta utveckla den växande snuskategorin i Skandinavien, USA och på vissa andra marknader och därmed bidra till en betydande förbättring av folkhälsan. Företagets stora konkurrensfördelar utgörs av produkter av överlägsen kvalitet samt förmågan att snabbt kunna anpassa sig till konsumenternas önskemål. En annan fördel är att kunna erbjuda såväl traditionella som moderna produkter av hög kvalitet inom både väletablerade och nya varumärken, analysera konsumenternas behov, bedriva forskning, produktinnovation samt att ge service till företagets kunder/återförsäljare. Swedish Match kommer att dra nytta av sin unika position inom Snus och moist snuff och fortsätta innovationsarbetet med att ta fram nya och förbättrade produkter av hög kvalitet. Swedish Match kommer att sträva efter att driva kategoritillväxt och bibehålla en ledande position i Skandinavien. Företaget kommer även att arbeta med att utveckla kategorierna för snus och nikotinportionsprodukter i USA för att etablera en stark närvaro på denna marknad. Swedish Match kommer att sträva efter att stärka positionen på marknaden för moist snuff genom att satsa på segment med bättre tillväxt. Swedish Match kommer att utforska möjligheterna för snus och andra innovativa rökfria produkter både på existerande och nya marknader. Ekonomisk utveckling Nettoomsättningen för produktsegmentet ökade under året med 12 procent och uppgick till MSEK (5 484). Rörelseresultatet ökade med 18 procent till MSEK (2 358). På den skandinaviska marknaden ökade Swedish Match nettoomsättning till följd av ökade volymer och en positiv nettoeffekt av pris- och produktmix. För Swedish Match verksamhet för moist snuff i USA ökade nettoomsättningen i lokal valuta till följd av förbättrade priser. Det samman tagna rörelseresultatet för satsningar på snus och nikotinportionsprodukter utan tobak utanför Skandinavien förbättrades markant. Rörelsemarginalen för året var 45,6 procent (43,0). Swedish Match 2018 / 19

22 Snus och moist snuff SKANDINAVIEN Swedish Match är det ledande snusföretaget i Skandinavien och har starka marknadspositioner i både Sverige och Norge. I Sverige är General det största varumärket inom premiumsegmentet, medan Kronan och Kaliber tillhör de ledande varumärkena inom lågprissegmentet. 1) Även i Norge är General företagets största varumärke, vilket inkluderar utbudet av G.3 och G.4. Utöver traditionellt snus säljer Swedish Match nikotinportionsprodukten ZYN i Sverige. Swedish Match säljer portionsprodukter utan tobak och nikotin i både Sverige och Norge under varumärket Onico, det ledande varumärket inom detta segment. Marknad Den skandinaviska snusmarknaden uppgick under 2018 till mer än 430 miljoner dosor, vilket är en ökning med ungefär 6 procent jämfört med året innan. 1) På senare år har konsumenter förflyttat sig från traditionella lössnusprodukter till portionssnus, som i slutet av 2018 stod för mer än 85 procent av volymen i Skandinavien. 1) Swedish Match leveransvolymer i Skandinavien ökade med mer än 6 procent, mätt i antal dosor, medan de underliggande organiska volymerna (exklusive kalender- och hamstringseffekter samt förvärv) beräknas ha ökat med cirka 3 procent. Sverige har cirka en miljon konsumenter och konsumtionen ökar. 2) Uppskattningsvis snusar mer än 20 procent av svenska män och mer än 5 procent av svenska kvinnor regelbundet. Andelen kvinnor som snusar har ökat under de senaste åren samtidigt som deras bruk av cigaretter har minskat. 2) Enligt Swedish Match beräkningar växte den svenska snusmarknaden i volym med ungefär 6 procent under 2018 jämfört med föregående år. Tillväxten i Sverige var i huvudsak hänförlig till premiumsegmentet som för helåret ökade sin volymandel av totalmarknaden till 54 procent. 1) Detta är en förändring i marknadsdynamiken eftersom det tidigare varit lågprissegmentet som vuxit i förhållande till totalmarknaden. Inom premiumsegmentet har det varit ett fortsatt skifte från traditionella portions- och lössnusprodukter med ett högre pris till portionsprodukter med en något lägre konsumentprisnivå. Volymerna ökade inom lågprissegmentet men tillväxttakten var lägre än inom premiumsegmentet. 1) I Sverige är Swedish Match marknads andel störst inom premiumsegmentet. Företagets volymer inom detta segment ökade under året men marknadsandelen minskade. Inom lågprissegmentet var konkurrensen fortsatt intensiv under året och Swedish Match volymer och marknadsandel minskade. Den norska marknaden har vuxit med ungefär 20 procent under de senaste tre åren. I likhet med 2017 minskade tillväxttakten något under 2018 jämfört med tidigare års nivåer och ökade med omkring 6 procent jämfört med föregående år. 1) Swedish Match marknadsandel mätt i volym beräknas ha minskat med mindre än 1 procentenhet på den norska marknaden. 1) Till skillnad från den svenska snusmarknaden består den norska marknaden enbart av ett premiumsegment. I Norge har tillväxten i segmentet för helvita (all-white) produkter, det vill säga snusprodukter som i Norge innehåller en liten andel tobak, varit betydande. Det helvita segmentet utgör nu mer än 11 procent av den totala snusmarknaden i Norge, vilket innebär att segmentet är större än segmentet för lössnus. 1) 1) Källa: Swedish Match volymestimat baserade på Nielsen data (exklusive tobakister i Sverige), helår ) Källa: Ipsos Sweden, Market Report, Gotlandssnus en portfölj av högkvalitativa premiumprodukter Swedish Match har förvärvat Gotlandssnus Den 22 augusti förvärvade Swedish Match 95 procent av Gotlands Snus AB (Gotlandssnus). Gotlandssnus grundades Företaget utvecklar, producerar och säljer snus och portionsprodukter utan tobak och nikotin, och har försäljning i Sverige, USA, Asien och delar av Europa. Företaget säljer de populära varumärkena Jakobsson s (snus) och Qvitt (portionsprodukter utan tobak och nikotin) och produktionsanläggningen ligger i Romakloster på Gotland. Gotlandssnus producerar ungefär 4 miljoner dosor per år och har en årlig nettoomsättning om cirka 50 MSEK. Företaget har cirka 40 anställda. Swedish Match 2018 / 20

23 Snus och moist snuff Highlights I Sverige bibehöll Swedish Match sin ledande position inom premiumsegmentet trots konkurrenters satsningar på nya produkter. One, en snusserie premiumprodukter baserade på innovativ teknologi till ett attraktivt pris, har fortsatt komplettera XR inom den del av premiumsegmentet som har en lägre prisnivå. XR och One som har attraherat konsumenter som vanligtvis köper både lägre och högre prissatta produkter har bidragit till volymtillväxten för portionsprodukter inom premiumsegmentet. Under året utvidgade Swedish Match distributionen av företagets nikotinportionsprodukt ZYN i Sverige och utökade även sortimentet med ZYN Slim. ZYN Slim ger en något mjukare och fylligare känsla än ZYN Mini Dry. ZYN lanserades först i USA innan den introducerades på den svenska marknaden och mottagandet från handeln och konsumenter har även i Sverige varit positivt. Segmentet för helvita produkter, som i Sverige inkluderar både snusprodukter med en liten andel tobak och nikotinportionsprodukter utan tobak är mindre än i Norge, har visat tillväxt och utgjorde mer än 3 procent av den svenska marknaden i slutet av ) Inom lågprissegmentet i Sverige har Swedish Match en stark position. Under året genomfördes en produkt- och designuppgradering för varumärket Kaliber. I Norge fortsatte den positiva trenden för moderna snusprodukter. För att bemöta konkurrenssituationen lanserade Swedish Match nya produkter under varumärket G.3, med egenskaper såsom mjuk passform, minimal rinnighet och en långvarig snusupplevelse. Under året lanserades G.3 Load och G.3 T.N.T som båda är starkare produkter i slim white dry-format. I det snabbväxande segmentet för helvita produkter lanserade företaget nya produkter under varumärket G.4, såsom G.4 CRYO, en helvit extra stark produkt. G.4 lanserades under 2017 och är utvecklad med innovativ teknologi för att ge en mjukare känsla. Samtidigt som moderna snusprodukter bidrog till marknadstillväxten i Norge fortsatte volymerna minska för lössnus och för det mer traditionella portionssnuset, en utveckling som påverkade Swedish Match marknadsandel negativt då företaget har en mycket stark ställning inom dessa segment. Från 1 juli 2018 måste alla snusprodukter i Norge säljas i standardiserade förpackningar. Den 22 augusti 2018 förvärvade Swedish Match en ägarandel om 95 procent i Gotlandssnus AB. Gotlands snus utvecklar, producerar och säljer både snus och portionsprodukter utan tobak och nikotin, och har försäljning i Sverige, USA, Asien och delar av Europa. Välkända varumärken är Jakobsson s (snus) och Qvitt (portionsprodukter utan tobak och nikotin). Produktionsanläggningen är belägen i Romakloster på Gotland. Swedish Match snusbutiker erbjuder en unik konsumentupplevelse där man kan lära sig mer om snus och om Swedish Match snussortiment. Snusbutikerna är även en idealisk plats för att presentera nya produkter. Den första butiken öppnades 2012 i Stockholm och nu finns butiker även i Göteborg och Lund, samt i Strömstad, Åre och Charlottenberg de sistnämnda belägna nära den norska gränsen. Swedish Match erbjuder också butiksupplevelsen online genom en e-handelstjänst. 1) Källa: Swedish Match volymestimat baserade på Nielsen data (exklusive tobakister i Sverige), helår Ali Forough, Business Director Sweden, Europe Division. Swedish Match 2018 / 21

24 Snus och moist snuff Swedish Match varumärken för moist snuff i USA inkluderar Longhorn och Timber Wolf. Under året uppdaterades förpackningarna för snusvarumärket General i USA. Den nya designen har ljusa stilrena färger och en uppdaterad logotype. ZYN är Swedish Match varumärke för nikotinportionsprodukter på denna marknad. USA Swedish Match varumärkesportfölj för moist snuff består av produkter inom lågprissegmentet, både inom lös- och portionsprodukter. Swedish Match största varumärke i USA är Longhorn. Swedish Match säljer snus i USA i huvudsak under varumärket General med en prissättning som motsvarar nivån för produkter inom premiumsegmentet för moist snuff. ZYN är Swedish Match varumärke för nikotinportionsprodukter på denna marknad. Marknad Moist snuff säljs över hela USA, men volymerna är särskilt stora i de södra delstaterna samt i de mellersta delstaterna vid Atlanten. De flesta konsumenterna är män. På marknaden råder intensiv priskonkurrens. Swedish Match beräknar att marknadsvolymen för moist snuff i USA minskade med cirka 1 procent under 2018 jämfört med föregående år. Marknaden uppgick till mer än 1,5 miljarder dosor varav portionssegmentet utgjorde cirka 17 procent av denna marknad. Swedish Match totala volymer mätt i antal dosor var lägre jämfört med föregående år. För helåret 2018 beräknar Swedish Match att företagets marknadsandel sett till volym uppgick till ungefär 8 procent. Marknaden för snus i USA uppgick till ungefär 60 miljoner dosor under ) En relativt ny kategori på marknaden i USA är nikotinportionsprodukter. Det finns en stor tillväxtpotential för snus och nikotinportionsprodukter eftersom dessa produkter, med eller utan tobak, kan komma att uppskattas av en större del av den vuxna tobakskonsumerande befolkningen som diskreta alternativ. Highlights Premiumsegmentet inom marknaden för moist snuff minskade under 2018 medan lågprissegmentet växte. 1) Konkurrensen var fortsatt intensiv mellan de största aktörerna, i synnerhet inom lågprissegmentet. Även om Swedish Match volymer och marknadsandelar minskade för varumärken med ett högre pris inom lågprissegmentet har företaget bibehållit sin ställning med varumärket Longhorn. Swedish Match har också stärkt sin ställning inom det snabbt växande segmentet för portionsprodukter. Ungefär 83 procent av det moist snuff som säljs i USA är inom det traditionella lösformatet. 1) Under de senaste åren har dock andelen moist snuff som säljs i portionsformat ökat. Enligt Swedish Match beräkningar ökade portionssegmentet med cirka 6 procent sett till volym under Swedish Match volymer minskade för moist snuff i lösformat men för portionsprodukter ökade volymerna stadigt och företaget nådde därmed sin högsta marknadsandel någonsin, ungefär 7 procent, inom detta segment. Swedish Match fortsatte med sina satsningar på snus och nikotinportionsprodukter i USA. Trenden är upplyftande och som ett resultat av både ökade volymer och bättre pris var lönsamheten på helårsbasis för första gången positiv under 2018 för dessa produkter i USA. I USA säljer Swedish Match snus under varumärket General, det äkta svenska snuset, genom tobakister, servicevaruhandeln och andra utvalda butiker. Varumärkets visuella identitet uppdaterades under året med ny design. Företaget lanserade också i begränsad skala Thunder Xtreme, den första riktigt starka snusprodukten på marknaden i USA. Under året utvidgade Swedish Match distributionen av ZYN, företagets nikotinportionsprodukt utan tobak, i de västra delstaterna i USA. I slutet av 2018 fanns ZYN tillgängligt i ungefär butiker. Även om distributionen ökade under året var de högre volymerna för ZYN främst ett resultat av en ökad omsättningshastighet per försäljningsställe. Swedish Match har gjort betydande investeringar i produktionskapacitet för ZYN i USA, ett projekt som drogs igång under 2017, och kapaciteten kommer att utökas under En nationell lansering av ZYN i USA är planerad till det andra kvartalet SNUS OCH NIKOTINPORTIONSPRODUKTER UTANFÖR SKANDINAVIEN OCH USA Utanför koncernens hemmamarknader fortsätter Swedish Match arbetet med att etablera svenskt snus på utvalda marknader. Swedish Match ser goda förutsättningar på lång sikt för sina snusoch nikotinportionsprodukter. Under 2018 var Swedish Match närvarande exempelvis med snus i Kanada och Malaysia samt med nikotinportionsprodukter i Tjeckien. 1) Källa: Swedish Match och branschestimat. Swedish Match 2018 / 22

25 Snus och moist snuff FAKTA OCH SIFFROR SNUS OCH MOIST SNUFF HIGHLIGHTS Stark marknadstillväxt i Skandinavien. Volym- och försäljningstillväxt i både Sverige och Norge med stöd från prisökningar. Förvärv av ägarandel om 95 procent i Gotlandssnus. Försäljning och rörelseresultat ökade för moist snuff i USA. Exceptionell volymtillväxt för ZYN i USA med en högre genomsnittlig försäljningsvolym per försäljningsställe och utökad distribution. SNUS OCH PORTIONSPRODUKTER UTAN TOBAK I SKANDINAVIEN Viktiga varumärken: Snus, Sverige: General, Göteborgs Rapé, Kaliber, Kronan, Ettan, Grov, Catch Snus, Norge: General, G.3, G.4, The Lab, Nick & Johnny Nikotinportionsprodukter utan tobak, Sverige: ZYN Portionsprodukter utan tobak och nikotin, Sverige och Norge: Onico SWEDISH MATCH MARKNADSANDELAR Marknadsandelar (procent) 1) Förändring, %-andel Snus, Sverige, totalt 63,4 65,7 2,3 Snus, Sverige, premium 88,3 91,6 3,2 Snus, Sverige, lågpris 34,6 36,5 1,8 Snus, Norge, totalt 51,3 52,2 0,8 1) Källa: Swedish Match volymestimat baserade på Nielsen data (exklusive tobakister i Sverige), 1 januari 31 december Data för både årets och föregående års perioder inkluderar förvärvade varumärken sedan KONKURRENTER SNUS I SVERIGE KONKURRENTER SNUS I NORGE NYCKELTAL 1) MSEK ) 2016 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 45,6 43,0 41,6 Investeringar i materiella anläggningstillgångar Medelantal anställda ) Exklusive större engångsposter. 2) Omräknat i enlighet med IFRS % Swedish Match Imperial Brands BAT Japan Tobacco International Övriga Källa: Swedish Match volymestimat baserade på Nielsen data (exklusive tobakister), helår 2018, mätt i antal dosor. 51% Swedish Match Imperial Brands BAT Källa: Swedish Match volymestimat baserade på Nielsen data, helår 2018, mätt i antal dosor. SNUS, NIKOTINPORTIONSPRODUKTER OCH MOIST SNUFF I USA NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT MSEK % Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % Viktiga varumärken: Moist snuff: Longhorn, Timber Wolf Snus: General Nikotinportionsprodukter utan tobak: ZYN KONKURRENTER MOIST SNUFF I USA 8% Swedish Match Övriga KONKURRENTER SNUS I USA 10% Swedish Match BAT (Reynolds American) Altria (USSTC) Källa: Swedish Match och branschestimat, helår 2018, mätt i antal dosor. Källa: Swedish Match och branschestimat, helår 2018, mätt i antal dosor. ANDEL AV KONCERNEN % 57% Nettoomsättning Sales Operating Rörelseresultat profit 1) Exklusive Övrig verksamhet. SWEDISH MATCH LEVERANSVOLYMER Leveransvolymer (miljoner dosor) Förändring, % Snus, Skandinavien 1) 263,4 247,6 6 Moist snuff, USA 126,3 127,4 1 Snus och nikotinportionsprodukter, utanför Skandinavien 1) 25,2 13,2 91 1) Inkluderar snusvolymer från datum för förvärv för V2 Tobacco (31 augusti 2017) och Gotlandssnus (22 augusti, 2018). Swedish Match 2018 / 23

26 Övriga tobaksprodukter ÖVRIGA TOBAKSPRODUKTER Toppnotering för cigarrvolymer Försäljningen från Övriga tobaksprodukter är huvudsakligen hänförlig till cigarrer och tuggtobak på marknaden i USA. Swedish Match har också utökat sin närvaro med chew bags och tobacco bits i Europa. Produktsegmentet hade ytterligare ett tillväxtår vad gäller både nettoomsättning och rörelseresultat, främst hänförligt till rekordvolymer för cigarrer. I USA har Swedish Match en stark position på marknaden för maskintillverkade cigarrer, i synnerhet inom segmentet för natural leaf -cigarrer 1) där företaget har en ledande ställning. Företaget är även den största aktören inom tuggtobak i USA. På den europeiska nischmarknaden för tuggtobak säljer Swedish Match även andra typer av tuggtobaksprodukter, såsom chew bags och tobacco bits. Strategi För produktsegmentet Övriga tobaksprodukter strävar Swedish Match efter att maximera långsiktig lönsamhet och dra nytta av företagets starka positioner och varumärken. För cigarrer avser Swedish Match att driva lönsam tillväxt genom effektiv försäljning och marknadsföring med bibehållen kostnadseffektivitet. Swedish Match fortsätter att anpassa produktutbudet för att bibehålla sitt ledarskap i att leverera högkvalitativa produkter till konkurrenskraftiga priser med fokus på produkter inom tillväxtsegment. För tuggtobak i USA avser Swedish Match att dra nytta av sin ledande ställning inom produktkategorin och ständigt eftersträva produktivitetsförbättringar. Genom att med kostnadsfokus och prisledarskap motverka effekten av volymminskningar kan Swedish Match säkerställa god lönsamhet inom denna minskande produktkategori. För chew bags avser Swedish Match att fortsätta växa och etablera nya internationella marknader baserat på företagets höga kapacitet och starka varumärken. Ekonomisk utveckling Nettoomsättningen för produktsegmentet för året ökade med 13 procent till MSEK (4 634) och rörelseresultatet ökade med 10 procent till MSEK (1 776). I lokal valuta var nettoomsättningen 11 procent högre med tillväxtökning främst för cigarrer. Nettoomsättningen för tuggtobak ökade till största del hänförligt till förvärven av V2 Tobaccos och Oliver Twists tuggtobaksverksamheter. Rörelseresultatet i lokal valuta ökade med 8 procent jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen för produktsegmentet uppgick till 37,3 procent (38,3). 1) Natural leaf : cigarrer som har omblad och täckblad gjorda av delar av utvalda tobaksblad som skurits för att forma omblad och/eller täckblad. Den huvudsakliga skillnaden mellan natural leaf -cigarrer och handrullade cigarrer är att inlagan utgörs av hackad tobak i mindre bitar (short filler) istället för hela tobaksblad (long filler) och att maskiner används i de sista momenten i tillverkningsprocessen. Swedish Match 2018 / 24

27 Övriga tobaksprodukter CIGARRER Swedish Match har en stark ställning på marknaden för maskintillverkade cigarrer i USA. Företaget har en av de bredaste produktportföljerna på denna marknad med smaksatta cigarrer, natural leaf -cigarrer och sweets -cigarrer under välkända massmarknadsvarumärken såsom Game, White Owl, Jackpot och Garcia y Vega. Marknad och highlights Den amerikanska marknaden för maskintillverkade massmarknadscigarrer exklusive little cigars 1) (ett segment som Swedish Match inte är verksamt i) beräknas av Swedish Match ha ökat med ungefär 4 procent under 2018 mätt i volym och uppgick till ungefär 7,5 miljarder cigarrer. Swedish Match cigarrvolymer nådde en ny rekordnivå och ökade med 5 procent. Under 2018 fortsatte konkurrensen att vara intensiv med hög aktivitet på den kampanjinriktade marknaden för lägre prissatta produkter. Swedish Match uppskattar att företagets marknadsandel var cirka 23 procent under Swedish Match deltar både i marknadens största segment, segmentet för homogenized tobacco leaf -cigarrer 2), och i segmentet för natural leaf -cigarrer, ett mindre men växande segment i vilket Swedish Match har en ledande ställning. Inom natural leaf -segmentet har rolled leaf -cigarrer uppvisat en snabb tillväxt. Under 2018 utökade Swedish Match distributionen av flera produkter under cigarrvarumärkena Game, Garcia y Vega och White Owl. En prishöjning inom portföljen av rolled leaf -cigarrer implementerades under året, vilket förbättrade lönsamheten för dessa produkter till att vara mer i linje med företagets andra natural leaf -cigarrer. Volymtillväxten för natural leaf - cigarrer under varumärkena Game och Garcia y Vega var särskilt stark och bidrog i stor utsträckning till en ökning i nettoomsättning och rörelseresultat. En betydande ökning i efterfrågan på företagets rolled leaf -cigarrer ledde till utmaningar i att säkra tillgången av en viss typ av tobak under den senare delen av året. Swedish Match volymer inom homogenized tobacco leaf under varumärkena White Owl och Jackpot minskade under Under året ökade de FDA-relaterade kostnaderna på grund av högre avgifter (som ett resultat av ökade volymer) samt införandet av nya krav på förpackningar och hur produkterna presenteras på försäljningsställen. 1) Little cigars är en kategori av cigarrer med filter i förpackningar om 20. 2) Homogenized tobacco leaf (HTL): cigarrer som har omblad och täckblad gjorda av homogeniserad tobak som finmalts, blandats med vatten och valsats till tobaksark för att hålla en jämn kvalitet. Swedish Match 2018 / 25

28 Övriga tobaksprodukter TUGGTOBAK Swedish Match är den största aktören på marknaden för tuggtobak i USA och företagets varumärke Red Man är marknadens mest sålda. Swedish Match säljer också chew bags, en modern variant av tuggtobak i portionsformat, på vissa marknader i Europa och de största varumärkena är Thunder och General Cut. Swedish Match har även en närvaro med Oliver Twist tobacco bits i Europa. Marknad och highlights Marknaden för tuggtobak i USA har minskat kontinuerligt i volym under lång tid. Swedish Match uppskattar att marknaden minskade i linje med den långsiktiga trenden under Minskningen var mer uttalad i premiumsegmentet inom vilket Swedish Match har en ledande position. I detta segment var volymminskningen cirka 10 procent. Inom lågprissegmentet, där volymminskningen var något lägre än i premiumsegmentet, växte segmentet för produkter som säljs i större förpackningar, så kallade big bags. För Swedish Match är verksamheten för tuggtobak i USA med dess starka kassaflöde en viktig och lönsam del av produktportföljen inom Övriga tobaksprodukter. Swedish Match leveransvolymer för tuggtobak (exklusive volymer för kontraktstillverkning) minskade något mindre än totalmarknadens volymer. Swedish Match har ökat sin marknadsandel i både premium- och lågprissegmentet. I takt med att volymerna minskat snabbare i premiumsegmentet än i lågpris segmentet har Swedish Match portfölj skiftat mer mot lågprisvarumärken. Swedish Match mest välkända varumärke, Red Man, är det i särklass största i USA och står för ungefär en tredjedel av marknadens totala försäljningsvolym. Swedish Match varumärken utgör cirka 40 procent av marknaden räknat i volym. 1) I takt med den minskande konsumtionen av tuggtobak i USA arbetar Swedish Match såväl med att sänka kostnaderna och att bibehålla produktionseffektiviteten, som att med prissättning säkerställa god lönsamhet. Ett exempel är avtalet om kontraktstillverkning med National Tobacco som innebär att Swedish Match tillverkar tuggtobak åt denna konkurrent vid fabriken i Owensboro, Kentucky, USA. Swedish Match betydande marknadsandel gör det möjligt för verksamheten att fortsätta generera starka kassaflöden. Dessutom är Swedish Match i den nedåtgående marknaden väl positionerat att bibehålla sin position över tid inom samtliga prissegment och förpackningsformat. Moderna tuggtobaksprodukter, såsom chew bags, är en intressant möjlighet för Swedish Match i Europa då det har visat sig vara ett uppskattat rökfritt alternativ på vissa marknader. Under 2017 förvärvades V2 Tobacco, en tillverkare av både snus och chew bags med produktion i Silkeborg i Danmark. Förvärvet har bidragit till att bredda Swedish Match närvaro för dessa typer av produkter i Europa och på vissa andra marknader. Swedish Match varumärkesportfölj inkluderar nu General Cut, Göteborgs Rapé och Thunder. Under 2018 fanns företagets produkter tillgängliga på ett flertal marknader såsom Tyskland, Danmark, Schweiz, Slovenien och Tjeckien. Genom att utöka Swedish Match produktportfölj av innovativa rökfria produkter i enlighet med strategin ökar konsumentalternativen på både befintliga och nya marknader. Swedish Match förvärvade den 3 april 2018 House of Oliver Twist A/S, en dansk tillverkare av tobacco bits (tuggtobak i form av portionsbitar från tobak som bearbetats till stänger) under varumärket Oliver Twist. Företagets främsta marknader är Skandinavien och vissa andra EU-länder. Produktionsanläggningen är belägen i Odense i Danmark. 1) Källa: Swedish Match och branschestimat, helår Swedish Match 2018 / 26

29 Övriga tobaksprodukter FAKTA OCH SIFFROR ÖVRIGA TOBAKSPRODUKTER HIGHLIGHTS Försäljning och rörelseresultat ökade i lokala valutor, drivet av cigarrer. Starkt år för cigarrer trots utmaningar på grund av brist i tillgången av en viss typ av tobak. Stabilt år för tuggtobak i USA med en viss ökning av rörelseresultatet. Första helåret med V2 Tobacco. Förvärvet av House of Oliver Twist utökar våra erbjudanden inom tuggtobak. CIGARRER I USA Viktiga varumärken: Garcia y Vega, Game by Garcia y Vega, 1882, White Owl, Jackpot SWEDISH MATCH LEVERANSVOLYMER I USA TUGGTOBAK I USA Viktigt varumärke: Red Man Leveransvolymer Förändring, % Cigarrer, miljoner Tuggtobak, tusen pounds (exklusive volymer för kontraktstillverkning) NYCKELTAL 1) MSEK Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 37,3 38,3 39,8 Investeringar i materiella anläggningstillgångar Medelantal anställda ) Exklusive större engångsposter. KONKURRENTER MASSMARKNADS CIGARRER I USA (EXKLUSIVE LITTLE CIGARS ) 23% Swedish Match Swisher Imperial Brands (ITG Brands) Altria (Middleton) Övriga KONKURRENTER TUGGTOBAK I USA 40% Swedish Match National Tobacco Swisher BAT (Reynolds American) Källa: Swedish Match och branschestimat, helår Källa: Swedish Match och branschestimat, helår NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT MSEK % TUGGTOBAK I EUROPA Viktiga varumärken: Chew bags: Thunder, General Cut Tobacco bits: Oliver Twist VIKTIGA MARKNADER FÖR CHEW BAGS Tyskland Danmark Schweiz Slovenien Tjeckien Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % ANDEL AV KONCERNEN % 40% Nettoomsättning Sales Operating Rörelseresultat profit 1) Exklusive Övrig verksamhet. Oliver Twist över 200 år lång historia Den 3 april förvärvade Swedish Match House of Oliver Twist A/S, ett danskt privatägt bolag verksamt inom rökfri tobak med huvudkontor i Odense, Danmark. House of Oliver Twist A/S har en över 200 år lång historia. Företaget utvecklar, producerar och säljer tuggtobak i form av portionsbitar från tobak som bearbetats till stänger under varumärket Oliver Twist. Företagets främsta marknader är Skandinavien och vissa andra europeiska länder. Företaget har 33 anställda och en årlig nettoomsättning om cirka 60 MDKK. Swedish Match 2018 / 27

30 Tändprodukter TÄNDPRODUKTER Effektiviseringar i verksamheten Swedish Match tändstickor och tändare säljs över hela världen och de viktigaste marknaderna finns i Europa och Asien samt i Brasilien och delar av Afrika. Swedish Match tillverkar och säljer tändare under varumärket Cricket med ett brett utbud av engångständare och andra specialprodukter för både hushållsbruk och för användning utomhus. Varumärket Cricket står för kvalitet, unik design och produkterna har säkerhetsattribut såsom fixed flame -teknologi, barnsäkerhetsfunktioner och är tillverkade av brandsäkert material. Många tändsticksvarumärken är emellertid lokala med ett klassiskt varumärke i varje land. Företagets tändsticksutbud inkluderar produkter i en rad olika storlekar och format avsedda för olika användningsområden. Swedish Match säljer även kompletterande produkter under varumärket Fiat Lux i Brasilien. Strategi Med en välkänd varumärkesportfölj och starka marknadspositioner fortsätter Swedish Match att sträva efter operational excellence inom verksamheten för produktsegmentet Tändprodukter. Koncernen strävar vidare efter att bevara och förbättra en redan effektiv tillverkning samt att dra nytta av marknadspositionerna. Med högt ställda kvalitetskrav, en snabb och flexibel tillverkning samt en ständigt pågående konsumentdialog kan Swedish Match erbjuda både kunder och konsumenter de kvalitetsprodukter som efterfrågas till fördelaktiga priser. Swedish Match kommer att arbeta för att öka nettoomsättningen och lönsamheten för både tändstickor och tändare genom kostnadseffektivitet samt genom att öka närvaron med premiumtändare och tändsticksprodukter. Swedish Match kommer även att fokusera på att utveckla verksamheten för kompletterande produkter. Ekonomisk utveckling Nettoomsättningen för produktsegmentet minskade med 4 procent och uppgick till MSEK (1 291). Rörelseresultatet minskade med 11 procent till 189 MSEK (211). Rörelsemarginalen uppgick till 15,2 procent (16,4). Marknad och highlights Marknaden för tändstickor har minskat kontinuerligt under lång tid på de flesta marknader där Swedish Match är representerat. De största marknaderna för Swedish Match är Europa, Brasilien och delar av Afrika. För tändare har marknadsvolymerna varit på oförändrad nivå eller minskat på de flesta utvecklade marknader, medan volymerna har ökat i många utvecklingsländer. Swedish Match största marknader för tändare finns i Asien och Europa men närvaron är även stark i Brasilien. Kvalitet och pris är båda viktiga faktorer för tändstickor och tändare och Swedish Match erbjuder produkter med hög kvalitet till konkurrenskraftiga priser. Priskonkurrensen är intensiv på de flesta marknaderna för tändstickor och tändare. Swedish Match säljer även kompletterande produkter, såsom glödlampor, batterier, rakhyvlar och vissa andra produkter, främst på marknaden i Brasilien. Under året implementerades omstruktureringsprogram för att minska kostnader och förbättra effektiviteten i Sverige vid tändsticksfabriken i Tidaholm och i Brasilien inom tändsticksverksamheten samt genom optimeringen av säljkontoret i Rio de Janeiro. Swedish Match 2018 / 28

31 Tändprodukter FAKTA OCH SIFFROR Fabriken i Tidaholm 150-årsjubileum Tändsticksfabriken i Tidaholm, som grundades 1868 av Hans Henric von Essen och fick namnet Tändsticksfabriks AB Vulcan, lade i mångt och mycket grunden till staden Tidaholm. Fabriken utvecklades och i slutet av 1870-talet sålde man tändstickor över hela världen och bidrog till att sprida epitetet Made in Sweden som en kvalitetsgaranti. Vulcan var världens största tändsticksfabrik TÄNDSTICKOR Viktiga varumärken: Solstickan (Sverige), Nitedals (Norge), Fiat Lux (Brasilien), Redheads (Australien) redan innan den slogs samman med tändsticksfabrikerna i Jönköping, Uddevalla samt Anneberg skapades Svenska Tändsticksaktiebolaget av Ivar Kreuger och fabrikerna ingick därmed i Kreugers stora tändstickskoncern. Idag, 150 år senare, är tändstickstillverkningen i Tidaholm en av världens modernaste tändsticksfabriker. Under året har Swedish Match behållit betydande eller ledande ställningar på sina största marknader för tändstickor, däribland Sverige (Solstickan), Norge (Nitedals), Brasilien (Fiat Lux) och Australien (Redheads). Nettoomsättningen för tändstickor minskade då positiva pris/mix-effekter inte helt kunde kompensera för lägre volymer och negativa valutaeffekter. Rörelseresultatet ökade, delvis på grund av lägre omkostnader. TÄNDPRODUKTER HIGHLIGHTS Volymerna för både tändstickor och tändare minskade. Minskad försäljning och svag utveckling för tändare bakom rörelseresultatminskningen. Kostnadsökningar för råmaterial, mest noterbart för nylon i tändartillverkningen. Omstruktureringsprogram implementerade för att minska kostnader och öka effektiviteten. NYCKELTAL 1) MSEK Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 15,2 16,4 16,7 Investeringar i materiella anläggningstillgångar Medelantal anställda ) Exklusive större engångsposter. NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT MSEK % Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % TÄNDARE Viktigt varumärke: Cricket (globalt) ANDEL AV KONCERNEN % 4% Swedish Match erbjuder ett stort utbud av tändare som inkluderar både högkvalitativa engångständare och universaltändare. Genom en flexibel och effektiv tillverkningsprocess kan Swedish Match snabbt tillverka och leverera olika typer av tändare för att tillgodose kundernas krav på kvalitet, pålitlighet, design och innovation. Tändarverksamheten karaktäriseras av variationer i volymer och mix, beroende på timing och typ av produkter som levereras och till vilken marknad samt valutafluktuationer. Nettoomsättningen och rörelseresultatet för tändare minskade till följd av lägre volymer. Mer än hälften av årets volymminskning för leveranser av tändare var hänförliga till upphörandet av leveranser av lågpriständare, tillverkade av tredje part, till Storbritannien. Högre priser för nylon hade en negativ påverkan på den finansiella utvecklingen. KOMPLETTERANDE PRODUKTER Främst på den brasilianska marknaden erbjuder Swedish Match kompletterande produkter, innefattande hushållsprodukter såsom rakhyvlar, batterier och glödlampor under varumärket Fiat Lux. Nettoomsättningen för dessa produkter ökade under 2018 jämfört med föregående år. Nettoomsättning Sales Operating Rörelseresultat profit 1) 1) Exklusive Övrig verksamhet. SWEDISH MATCH LEVERANSVOLYMER GLOBALT Leveransvolymer Förändring, % Tändstickor, miljarder 64,5 65,0 1 Tändare, miljoner 333,9 368,1 9 KONKURRENTER Konkurrensen inom tändstickor skiljer sig åt för olika marknader. Konkurrenter inom tändare är Bic, Tokai, Flamagas samt ett antal andra mindre tillverkare. Swedish Match 2018 / 29

32 Hållbarhet HÅLLBARHET Vår syn på hållbarhet Koncernchefens kommentar På Swedish Match är vi övertygade om att vi med vår vision om en värld utan cigaretter och vår dedikerade organisation, med tydligt fokus på att utveckla och erbjuda uppskattade rökfria produkter, i betydande grad bidrar till förbättrad folkhälsa genom att hjälpa till att minska cigarettanvändningen. Förbättra folkhälsan är därför ett av våra sex fokusområden. Även våra övriga fem fokusområden har valts utifrån hur Swedish Match kan ha en direkt påverkan på samhället. Under året har vi gjort framsteg med att identifiera och utföra aktiviteter inom varje fokusområde. Några av dessa åtgärder lyfts fram i denna hållbarhetsrapport. Under 2018 har vi arbetat för att säkerställa att ägandeskap och åtgärder inom vårt hållbarhetsarbete har starkt stöd på lokal verksamhetsnivå inom varje division där effektiva och nyskapande idéer bäst planeras och utförs. Utöver den operativa och finansiella rapporteringen är divisionerna numera även ansvariga för att kvartalsvis uppdatera koncernchefen och företagets CFO om aktiviteter och framsteg inom fokusområdena och därmed skapas ett positivt forum för diskussion om möjligheter och risker. Mycket av hållbarhetsarbetet på koncernnivå består i att sammanställa data och information och det finns ett behov av tydlig analys och rapportering. Från och med mitten av 2019 kommer därför företagets CFO att ansvara för hållbarhetsfunktionen på koncernnivå. Våra kommunikationsinsatser och konkreta åtgärder, både internt och externt, gör att vi växer som företag. De ger oss större förståelse för de utmaningar vi står inför och visar oss nya sätt att arbeta. Vårt yttersta mål är att leverera starka och bestående resultat till våra aktieägare och det uppnås genom rätt produkter, duktiga och dedikerade medarbetare samt andra intressenter som stöder vårt arbete och vår vision. Vi bjuder in alla våra intressenter till samverkan genom att ta del av denna hållbarhetsrapport, informationen på vår webbplats och välkomnar feedback som kan hjälpa oss till ytterligare framsteg. Swedish Match har en vision om en värld utan cigaretter. Att erbjuda tobakskonsumenter alternativa produkter till cigaretter är kärnan i det vi gör. Förutom att visionen har stor kommersiell potential bidrar vårt arbete med att förverkliga vår vision till en betydande samhällsnytta. Om man ser till företagets totala påverkan på samhället är det sannolikt här vi har störst positiv inverkan. Även det sätt på vilket vi bedriver vår verksamhet, hur vi samarbetar med våra leverantörer och kunder samt hur vi tillverkar våra produkter kan ha en positiv inverkan på samhället. I vår hållbarhetsstrategi lägger vi tonvikten vid sex områden folkhälsa, affärsetik, lika möjligheter, växthusgaser, avfall samt barnarbete. Samtliga områden är viktiga för vårt företag och kräver ett långsiktigt synsätt. Visionen om en värld utan cigaretter är central för vår hållbarhetsstrategi och för hur vi därigenom kan bidra till att göra världen bättre. Swedish Match 2018 / 30

33 Hållbarhet Inom vårt fokusområde Förbättra folkhälsan har vi för avsikt att ersätta cigaretter med attraktiva nikotinkällor för rekreation (såsom svenskt snus och andra nikotininnehållande produkter såsom ZYN), som bortsett från dess beroendeframkallande karaktär har små eller inga hälsoskadliga effekter. Vi strävar efter att utveckla produkter som är attraktiva för cigarettkonsumenter liksom att informera dem om de relativa hälsoriskerna för olika produkter som innehåller nikotin för att möjliggöra medvetna val. Inom vårt fokusområde Säkerställa hög affärsetik utgör vår uppförandekod grunden för hur företaget ska bedriva sin verksamhet. Vi arbetar kontinuerligt med att hålla uppförandekoden levande genom utbildning och dialog inom företaget. Inom vårt fokusområde Främja lika möjligheter arbetar vi för en öppen och inkluderande arbetsmiljö där alla medarbetare har lika möjligheter att nå sin fulla potential. Vi tolererar inte någon form av diskriminering. Inom vårt fokusområde Minska utsläpp av växthusgaser gör vi vår del för att bidra till de globala klimatmålen med beaktande av utsläpp i hela vår värdekedja. Inom vårt fokusområde Minska avfall arbetar vi systematiskt med att minska avfall från våra produktionsanläggningar. Vi ökar effektiviteten i vårt arbete genom att utbyta bästa praxis inom koncernen. Inom vårt fokusområde Eliminera barnarbete är vi medvetna om att barnarbete utgör ett allvarligt brott mot de mänskliga rättigheterna i många delar av världen, inklusive de områden varifrån vi köper tobak. Vi strävar efter att förbättra våra riskanalyser och processer för att proaktivt minska och i framtiden eliminera barnarbete och relaterade kränkningar av mänskliga rättigheter i vår värdekedja. En koncerngemensam handlingsplan Våra fokusområden utgör grunden för vår gemensamma handlingsplan inom koncernen. Det är här vi gör en extra arbetsinsats och externt kommunicerar våra framsteg. Swedish Match är ett globalt företag med i huvudsak självständiga lokala enheter. Vi har en koncerngemensam strategi inom våra fokusområden samtidigt som vi har möjliggjort för skillnader och skräddarsydda mål och åtgärder på lokal nivå och divisionsnivå. Hållbarhetsarbetet sträcker sig över ett brett spektrum av områden och för bästa effekt och öppenhet tror vi att koncerngemensamma insatser och rapportering har störst effekt om de koncentreras till väsentliga fokusområden. Hållbarhetsinsatser vid sidan av företagets fokusområden, som till exempel hälsa och säkerhet samt välbefinnande hos alla medarbetare, kommer fortsättningsvis att uppmuntras men drivs bäst lokalt. Väsentlighetsanalys Vår senaste väsentlighetsanalys, som leddes av koncernledningen, genomfördes under 2016 och ledde fram till våra identifierade fokusområden. Därutöver deltog interna nyckelpersoner från olika divisioner samt externa intressenter och expertis vilka bidrog med synpunkter på analysen. Relevanta ramverk konsulterades i processen för att definiera de områden som är väsentliga för Swedish Match. Väsentlighet har bedömts utifrån områdets komplexitet i en global kontext, företagets faktiska påverkan, företagets möjlighet att direkt eller indirekt påverka området samt dess inverkan på företagets verksamhet på längre sikt. Intressentdialog Vi samarbetar med våra prioriterade intressenter som en naturlig del av våra affärer. Våra prioriterade intressenter innefattar bland annat våra medarbetare och investerare. Genom interna kanaler ÖVERGRIPANDE MÅL CO 2 Förbättra folkhälsan. Vårt mål är att eliminera cigarettanvändning och tobaksrelaterade sjukdomar och dödlighet genom att erbjuda rökare attraktiva nikotinkällor för rekreation (såsom svenskt snus och andra nikotininnehållande produkter såsom ZYN). Säkerställa hög affärsetik. Swedish Match kommer att vidta nödvändiga åtgärder för att säkerställa att etiska affärsmetoder upprätthålls inom vårt eget företag och i våra relationer med andra. Främja lika möjligheter. Vårt ständiga mål är att vara en öppen och inkluderande arbetsgivare. I en arbetsmiljö med nolltolerans mot diskriminering har alla medarbetare lika möjligheter att uppnå sin fulla potential, vilket resulterar i en mer diversifierad arbetsplats. Minska utsläpp av växthusgaser. Vårt mål är att återspegla de åtaganden som anges i Parisavtalet och därmed minska utsläpp av växthusgaser i företagets värdekedja. Minska avfall. Vårt mål är att minska avfall från våra produktionsanläggningar. Eliminera barnarbete. Vårt mål är att eliminera barnarbete i företagets värdekedja. såsom till exempel större informationsmöten och företagets intranät informerar vi om hur vi arbetar för att göra skillnad inom våra fokusområden. Vi träffar även hållbarhetsrepresentanter för olika aktieägare för att dels ta del av deras frågeställningar, dels ge dem bättre förståelse för hur och varför vi arbetar med de frågor vi gör. Integrering av hållbarhet Hållbarhet är en integrerad del av Swedish Match verksamhet. Det innebär att arbetet drivs från toppen av vår organisation där koncernledningen har det övergripande ansvaret. Koncernledningen och övriga chefer inom företaget är engagerade och involverade i processen med att definiera och utveckla hållbarhetsstrategin och koncernchefen informerar styrelsen om de framsteg som görs. Divisionscheferna ansvarar i sin tur för att genomföra strategin inom respektive division. På koncernnivå finns även en hållbarhetsfunktion som underlättar implementering av hållbarhetsstrategin och sammanställer information för att underlätta företagets kommunikation kring åtgärder och resultat till betydande intressenter. 1) Inkluderar FN:s globala mål för hållbar utveckling, FN:s Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt GRI:s ramverk. Swedish Match 2018 / 31

34 Hållbarhet SWEDISH MATCH I ETT GLOBALT SAMMANHANG Vår värdekedja Swedish Match tillverkar snus och nikotinportionsprodukter utan tobak, moist snuff, tuggtobak, cigarrer, tändstickor och tändare vid 15 1) anläggningar i Sverige, USA, Dominikanska republiken, Danmark, Nederländerna, Filippinerna och Brasilien. Värdekedjan för våra produkter omfattar forskning och utveckling av nya och befintliga produkter, utvinning och produktion av råvaror, bearbetning hos leverantörer, tillverkning vid Swedish Match anläggningar, transport och distribution mellan de olika stegen i värdekedjan, försäljning genom återförsäljare (kunder) samt till sist konsumtion och slutgiltigt bortskaffande av produkten efter konsumentens användning. FOKUSOMRÅDEN CO 2 JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL TRANSPORT/ DISTRIBUTION KUNDER Råvaror för våra produkter kommer främst från externa parter och från många geografiska områden. Inköpskraven är strikta. Vår kvalitetsstandard för snus, GOTHIATEK, till exempel, kräver hög noggrannhet vid de tester som utförs inom flera steg i värdekedjan och vid urval av råtobak. Ofta startar testerna redan på gårdsnivå hos tobaksodlarna. Detta sätt att arbeta har en inverkan på standarden för andra tobaksprodukter samt för annat råmaterial på lång sikt. För den svenska marknaden och för distribution till den norska marknaden har Swedish Match ett distributionsbolag, SMD Logistics. Andra nikotinprodukter, såsom chew bags, tobacco bits och nikotinportionsprodukter distribueras genom egna eller tredje parts distributionsnät i Europa. I USA distribueras moist snuff, tuggtobak och cigarrer samt snus och nikotinportionsprodukter utan tobak framförallt via externa distributörer. Tändstickor och tändare distribueras genom ett utbrett nätverk av samarbetspartners över hela världen. I Brasilien distribueras tändstickor, tändare och kompletterande produkter genom lokala samarbetspartners. De främsta försäljningskanalerna för våra produkter är närbutiker, tobaksaffärer och bensinmackar och stormarknader. Andra kanaler är bland annat barer, restauranger, flygplatser och båtar i färjetrafik, e-handel och speciella snusbutiker på olika marknader. Tobaksprodukter omfattas av ett stort antal krav i nationella lagar och förordningar och våra marknadsföringsavdelningar har ett nära samarbete med våra juridiska avdelningar för att säkerställa att dessa efterlevs. LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR KONSUMENTER Vår uppförandekod för leverantörer utgör grunden för relationen med våra leverantörer. Våra största risker, påverkan och förbättringspotential i denna del av värdekedjan återfinns inom områdena affärsetik, barnarbete och mänskliga rättigheter samt växthusgaser. Dessa områden är i fokus vid vår granskning av och i dialog med leverantörer. För att nå våra mål inom flera fokusområden är vi beroende av ett gott samarbete med såväl leverantörer som underleverantörer. De policyer som styr och vägleder samtliga medarbetare inom koncernen i den dagliga verksamheten sammanfattas i vår uppförandekod. Den utgör även grunden för vår hållbarhetsstrategi och de resultat vi uppnår. Våra medarbetares idéer, metoder och innovativa arbete har betydelse för företagets framgång. En annan viktig komponent är medarbetarnas möjlighet att nyttja sin fulla potential. Det är våra medarbetare som driver och upprätthåller vår höga kvalitetsstandard för alla våra produkter, förbättrar företagets upphandlingsmetoder bland annat gällande koldioxidintensitet, minska avfall, eliminerar risker och förekomst av barnarbete och säkerställer hög affärsetik i vår värdekedja. Vårt engagemang ligger i att till vuxna konsumenter erbjuda attraktiva alternativ till cigaretter, till exempel snus och nikotin portionsprodukter utan tobak, och därmed bidra till förbättrad folkhälsa. Vi använder ett strukturerat tillvägagångssätt för konsumentinsikt som inkluderar analyser av konsumenters behov, trender och deras uppfattning om våra varumärken vilka tillsammans påverkar bolagets produkt innovationer. Våra FoU-anläggningar arbetar med att utveckla nya produkter samt bevakar och förbättrar befintliga produkter i enlighet med GOTHIATEK -standarden (för snus). 1) Inkluderar House of Oliver Twist i Odense, Danmark och Gotlandssnus i Romakloster, Sverige, som förvärvades under året. Uppförandekoden Swedish Match uppförandekod fastställer företagets och samtliga medarbetares ansvar för att verksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt sätt, i enlighet med lagar och förordningar. Uppförandekod för leverantörer Swedish Match uppförandekod för leverantörer speglar företagets uppförandekod och anger vad Swedish Match kräver och förväntar sig av företagets leverantörer. Swedish Match 2018 / 32

35 Hållbarhet PRODUKTIONSANLÄGGNINGAR Snus produceras vid våra fabriker i Kungälv, Göteborg och Romakloster i Sverige samt i Silkeborg i Danmark. Nikotinportionsprodukter utan tobak produceras i Kungälv och i Owensboro, Kentucky, USA. Chew bags produceras i Silkeborg och tobacco bits i Odense i Danmark. Moist snuff och tuggtobak för marknaden i USA produceras i Owensboro. Cigarrer produceras i våra fabriker i Dothan, Alabama, USA, och i Santiago, Dominikanska republiken. Tändstickor tillverkas vid våra fabriker i Vetlanda (splint) och Tidaholm (tändstickor och braständare) samt i Piraí do Sul (splint) och Curitiba (tändstickor) i Brasilien. Tändare tillverkas i Assen, Nederländerna, Manila, Filippinerna, samt i Manaus, Brasilien. Alla produktionsanläggningar uppfyllde kraven för sina tillstånd under Swedish Match produktionsanläggningar och länder för inköp av direkt material TUGGTOBAK, MOIST SNUFF, NIKOTINPORTIONSPRODUKTER UTAN TOBAK Owensboro SNUS Göteborg SNUS, NIKOTINPORTIONS- PRODUKTER UTAN TOBAK Kungälv TÄNDSTICKOR Tidaholm Vetlanda SNUS Romakloster CHEW BAGS, SNUS Silkeborg TOBACCO BITS Odense TÄNDARE Assen TÄNDARE Manaus CIGARRER Dothan Santiago TÄNDARE Manila TÄNDSTICKOR Piraí do Sul Curitiba Råtobak Tändprodukter (virke och/eller komponenter till tändare) Råtobak och tändprodukter DIREKT MATERIAL Direkt material innefattar råtobak, virke, nylon och komponenter till tändare samt förpackningsmaterial, såsom kartong, plast och metalliserad plastfilm. Materialen köps in från olika delar av världen. Råtobak Råtobaken till snus, moist snuff, tuggtobak och cigarrer köps in genom större internationella leverantörer. Swedish Match köper råtobak från 19 länder. Tio av dessa länder (markerade på kartan ovan) står för 90 procent av Swedish Match inköp av råtobak och de största inköpen görs från Indien, Indonesien och USA. Virke Virke till vår tändsticksproduktion odlas och köps in lokalt, nära våra fabriker i Sverige och Brasilien. Ungefär 99 procent av virket till produktionen av tändstickor i Brasilien odlas på våra egna plantager. Återstående volymer köps från lokala leverantörer. Våra plantager består av cirka hektar poppel och tall, odlad i den södra delen av delstaten Paraná och i den norra delen av delstaten Santa Catarina. Våra plantager följer striktare odlingskrav än vad som föreskrivs i gällande lokala lagar och förordningar. Asp som används vid produktion av tändstickor i Sverige köps från de södra delarna av landet i nära anslutning till vår splintfabrik och köpen görs huvudsakligen från större virkesleverantörer. Små kvantiteter köps också direkt från enskilda skogsägare. Swedish Match Industries AB, vilket är det bolag som producerar tändstickor i Sverige, är certifierat i enlighet med FSC:s spårbarhetsstandarder för Chain of Custody och Controlled Wood. Nylon och komponenter till tändare Råmaterial och komponenter till tändare består av nylon och flytande petroleumgas samt gnisthjul, flintstenar och övre lock gjorda av olika metaller såsom till exempel aluminium, stål och mässing. Dessa material kommer huvudsakligen från leverantörer i Kina, Frankrike och Sydkorea. Värderingar PASSION ÄGARSKAP INNOVATION KVALITET Kvalitetsstandarder GOTHIATEK för snus MATCHTEK för tändstickor tillverkade i Sverige Swedish Match 2018 / 33

36 Hållbarhet FÖRBÄTTRA FOLKHÄLSAN Vårt mål är att eliminera cigarettanvändning och tobaksrelaterade sjukdomar och dödlighet genom att erbjuda rökare attraktiva nikotinkällor för rekreation (såsom svenskt snus och andra nikotininnehållande produkter såsom ZYN). AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS Swedish Match har varit engagerat i offentliga kampanjer i syfte att öka kunskapen om snus och ZYN och dess mindre skadliga hälsoeffekter jämfört med cigaretter. ;; Reviderad ansökan inskickad till FDA för godkännande att få marknadsföra General snus som en tobaksprodukt med modifierad risk. ;; Ökad distribution och försäljning av ZYN, vår nikotinportionsprodukt utan tobak, i USA och Sverige, samt lansering av ZYN i Tjeckien. Vårt åtagande Swedish Match är fast besluten om att ersätta cigaretter genom att fortsätta utveckla och sälja alternativa och rena källor till nikotin och detta kommer utan tvekan att förbättra folkhälsan. Även om nikotin kan vara beroendeframkallande så är det sättet på vilket nikotin vanligtvis konsumeras som orsakar individ- och samhällsskada. I allmänna termer är nikotin, liksom koffein, säkert att använda. Cigarrettrökning, som är den dominerande nikotinkällan, orsakar sjukdom och död bland användare på grund av det sätt på vilket konsumtionen sker, dvs genom tobaksförbränningen. I linje med vår vision om en värld utan cigaretter arbetar vi för att öka medvetenheten om den positiva roll som snus och nikotinportionsprodukter utan tobak kan spela för att förbättra folkhälsan. JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION Detta fokusområde omfattar hela vår värdekedja. KUNDER KONSUMENTER Produktkvalitet och säkerhet Målet för Swedish Match kvalitetsstandard GOTHIATEK, som tillämpas på våra svenska snusprodukter är att eliminera eller minska skadliga eller potentiellt skadliga ämnen som finns naturligt i tobak (och andra vanliga grödor) till en nivå som motsvarar jämförbara livsmedelsstandarder. Standarden anger gränsvärden i färdiga produkter för sexton oönskade ämnen av vilka endast tre regleras av den svenska livsmedelslagen. För en förteckning över ämnen och nuvarande nivåer, se Swedish Match webbplats. Under 2018 har Swedish Match gjort betydande framsteg vad gäller närvaro och tillgänglighet av nikotinportionsprodukten ZYN. Denna produkt innehåller inte tobak och utgör ett konkret exempel på vår målsättning att ligga i framkant med att erbjuda ett modernt och säkert alternativ till rökning. Produktattraktion bland vuxna användare av tobak I centrum för vår forskning och utveckling finns konsumenten, det vill säga vuxna manliga och kvinnliga rökare. Beteendemässiga, sensoriska och andra behov som uttrycks av rökare, utvärderas noggrant och införlivas i våra produktutvecklingsprocesser. Attraktivitet är mycket viktigt för att framgångsrikt få konsumenter att byta från cigaretter till andra nikotininnehållande produkter med bättre riskprofil. Sådana produkter kan bidra till att minska och kanske helt eliminera rökinitiering. Det är därför det finns moderna nikotinersättningsprodukter nicotine replacement therapies (NRT) i olika smaker och utförande. Samma logik kan tillämpas för andra skadereducerande produkter såsom snus och ZYN. Desto mer tilltalande en specifik produkt är, desto mer sannolikt är det att den kommer att användas av rökare. Det är uppmuntrande att den offentliga dialog som FDA, Food and Drug Administration, initierat i USA lyfter fram den roll smaker spelar för att uppmuntra vuxna cigarettanvändare att byta till mindre skadliga produkter. Swedish Match har fortsatt att lansera nya produkter som tilltalar cigarettanvändaren. Under året har ZYN-portföljen breddats till att även inkludera nya varianter i slim-format. ZYN är en helt vit portionsprodukt och Swedish Match första nikotinportionsprodukt utan tobak. ZYN representerar ytterligare ett steg i Swedish Match arbete med att minska oönskade ämnen i sina produkter. I ZYN finns det inga spår av de tre oönskade ämnena som finns i snus och som regleras i svenska livsmedelslagen. Vi har även utökat vår serie helvita snusprodukter under varumärket G.4 i Norge där syftet är att nå de cigarettanvändare som tidigare avvisat snus. Precis som för ZYN ligger de tre oönskade ämnena som regleras i svenska livsmedels lagen under detektionsnivån i G.4-produkterna. I Sverige och Norge definierar Swedish Match hur framgångsrik en produkts attraktionskraft är genom att följa minskningen av antalet rökare av det totala antalet tobaksanvändare. I Sverige har andelen dagliganvändare av cigaretter bland dagliga tobaksanvändare sjunkit under åren till 39 procent ). I Norge ökade dock andelen dagliganvändare av cigaretter till 50 procent under ) (48 procent år 2017). I Nordamerika är snus och nikotininnehållande portionsprodukter fortfarande en mycket liten produktkategori i förhållande till andra tobakskategorier och på denna marknad definierar vi istället framgång i volymtillväxt för vår försäljning av snus och nikotininnehållande portionsprodukter. Öppenhet och transparens De flesta rökare är omedvetna om de stora skillnaderna i riskprofiler mellan olika tobaksprodukter och nikotininnehållande produkter. Konsekvensen är att rökare står inför alternativen att sluta eller dö och alltför många av dem som inte kan sluta röka kommer att dö i förtid. Konsumenterna söker och har rätt till saklig information om de alternativa produkter som finns tillgängliga för dem. Detta innebär att tillverkare, däribland Swedish Match, måste vara öppna och transparenta om vad vi vet om våra produkter, bland annat när det gäller vetenskapliga rön om hälsoeffekter. Vi bör kommunicera detta till konsumenterna där det är tillåtet. Vi bör också uppmuntra myndigheter att ge saklig och objektiv information avseende skillnader i skadeverkningar mellan olika tobaksprodukter och uppmuntra tillsynsmyndigheter att reglera tobaksprodukter olika beroende på produkternas riskprofil. 1) Källa: Folkhälsomyndigheten. 2) Källa: Statistisk Sentralbyrå, Norge. Swedish Match 2018 / 34

37 Hållbarhet Under 2018 har Swedish Match skickat in en reviderad ansökan till FDA om att få snus klassificerat som en tobaksprodukt med modifierad risk (MRTP) i USA. Det krav som ställs i ansökan är ett godkännande av påståendet om att användning av General snus ger en lägre risk att utveckla muncancer, hjärtsjukdom, lungcancer, stroke, emfysem och kronisk bronkit än vid användande av cigaretter. Ett godkännande skulle tillåta att informationen kan kommuniceras till rökare i USA. Redan 2001 beslutade Swedish Match att göra kvalitetsstandarden GOTHIATEK tillgänglig för sina konsumenter och andra berörda parter. Detta inkluderar information om halter oönskade ämnen i färdiga produkter. Swedish Match genomför ett begränsat antal egna vetenskapliga studier men bevakar och sammanställer vetenskapliga framsteg kontinuerligt och på ett systematiskt sätt. En sammanfattning av relevant vetenskaplig forskning på snus finns tillgänglig på vår webbplats. Vi definierar vår framgång vad gäller öppenhet och transparens genom att årligen utvärdera konsumenternas förståelse av relativ risk mellan snus och cigaretter på våra hemmamarknader. För 2018 visar våra konsumentundersökningar att 68 procent av befolkningen i Sverige och 62 procent i Norge har identifierat snus som en produkt som utgör en lägre hälsorisk än cigaretter. I USA motsvarar denna siffra 12 procent vilket visar på den generella missuppfattningen av relativ risk. Produktattraktivitet bland vuxna tobaksanvändare Andel dagliga cigaretterrökare bland dagliga tobaksanvändare i Sverige 1), % Andel dagliga cigaretterrökare bland dagliga tobaksanvändare i Norge 2),% Volymtillväxt för snus och nikotinportionsprodukter utan tobak i Nordamerika, % ) Baserat på undersökning som görs vartannat år (senast 2018). Källa: Folkhälsomyndigheten. 2) Källa: Statistisk Sentralbyrå, Norge. Konsumenters förståelse av relativ risk mellan snus och cigaretter 1) USA Sverige Norge Snus har lägre hälsorisker än cigaretter, % Snus har lika eller högre hälsorisker än cigaretter, % Vet ej, % ) Swedish Match konsumentundersökningar avseende konsumentinsikt. Skydd för utsatta konsumentgrupper Alla produkter är inte till för alla. Somliga konsumentgrupper bör inte använda vissa produkter. Detta gäller i synnerhet tobaksprodukter liksom andra produkter som innehåller nikotin som endast är avsedda för vuxna. Vissa andra konsumentgrupper anses också vara sårbara. Nikotinanvändning under graviditet kan bland annat leda till minskad födelsevikt hos barn, varför gravida kvinnor uppmanas att inte använda nikotin. Under 18: inget nikotin -policy Swedish Match har en Under 18: inget nikotin -policy vilken är en förlängning av vår mångåriga Under 18: ingen tobak -policy. Denna policy slår tydligt fast att alla produkter som innehåller tobak och nikotin endast får säljas till vuxna som är minst 18 år eller som uppnått den högre ålder som lagstiftats för tobaksbruk på respektive marknad. Detta innebär att vi inte riktar vår marknadsföring, reklam eller kampanjer av tobaksvaror eller produkter som innehåller nikotin till personer under 18 år, eller den högre åldersgräns som gäller lokalt. För att förhindra minderårigas användning av tobak och nikotin arbetar vi kontinuerligt med att utbilda, informera och samarbeta med återförsäljare, distributörer och myndighetspersoner. Swedish Match 2018 / 35

38 Hållbarhet SÄKERSTÄLLA HÖG AFFÄRSETIK Swedish Match kommer att vidta nödvändiga åtgärder för att säkerställa att etiska affärsmetoder upprätthålls inom vårt eget företag och i våra relationer med andra. AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS 2018 Utöver utbildning i företagets uppförandekod för alla medarbetare och nyanställda har relevanta målgrupper fått ingående utbildning inom korruptionsbekämpning och mutor. Nya utbildningsmoduler i uppförandekoden har också utvecklats. ;; 96 procent av medarbetarna har genomfört utbildning i företagets uppförandekod. ;; 90 procent av medarbetare i relevanta målgrupper har genomfört utbildning om korruption och mutor. ;; Lanserat specifik utbildning för relevanta målgrupper avseende sund konkurrens. Vårt åtagande Swedish Match arbetar för att upprätthålla hög affärsetik i samtliga affärsverksamheter och relationer med intressenter, både inom den egna verksamheten och med externa parter. Vi bygger relationer genom ärlighet och integritet och har som lägsta krav att följa gällande lagar och förordningar i de länder där vi bedriver verksamhet. Vi tror att affärsrelationer som bygger på gemensamma värderingar, ömsesidig respekt och förtroende blir värdefulla och dynamiska. Vi utför återkommande riskbedömningar där affärsetik är en integrerad del. Vi har rutiner och processer på plats för att säkerställa att potentiella risker inom detta område hanteras på rätt sätt. MÅL Alla medarbetare känner till, förstår och agerar i enlighet med vår uppförandekod Alla betydande leverantörer bekräftar att de delar Swedish Match värderingar i enlighet med vår uppförandekod för leverantörer JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION KUNDER KONSUMENTER Detta fokusområde omfattar vår egen verksamhet och våra relationer med andra; leverantörer, distributörer och kunder. Vår uppförandekod Våra policyer avseende anställning och arbete, affärsetik, miljö och arbetsplats bygger på principerna i FN:s Global Compact. Våra policyer är samlade i vår uppförandekod (Koden) och stöds av koncerngemensamma principer och rutiner samt lokala policyer. Koden gäller för samtliga medarbetare inom Swedish Match, oavsett arbetsplats eller befattning. Den fastställer företagets och medarbetarnas ansvar för att verksamheten bedrivs på ett ansvarsfullt sätt i enlighet med lagar och förordningar. Koden utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete. Den revideras internt och godkänns årligen av Swedish Match styrelse. Koden omfattar bland annat vårt åtagande att respektera mänskliga rättigheter och internationellt proklamerade konventioner och riktlinjer för mänskliga rättigheter, inklusive icke-diskriminering och rättvis behandling, anställningsvillkor, föreningsfrihet, rätt till kollektivavtal, eliminering av tvångs-och slavarbete liksom barnarbete. Vidare innehåller Koden förhållningssätt i frågor om såväl korruption och mutor, som gåvor, lån, representation samt sund konkurrens. Koden innehåller vägledning avseende miljöeffektivitet och en uppmaning om att följa försiktighetsprincipen vad avser miljöledning. Den innehåller även vägledning i frågor om hälsa och säkerhet på arbetet, kompetens- och talangutveckling samt granskning av leverantörskedjan. Kommunikation och utbildning Genom medarbetarenkäter mäter vi medarbetarnas medvetenhet om Koden och om de har läst eller blivit informerade om den. Obligatorisk e-utbildning har genomförts som ett komplement till presentationer och liknande evenemang. Under 2018 har 96 1) procent av medarbetarna genomfört denna e-utbildning. Vårt mål är att samtliga medarbetare genomför utbildningen. Kodens innehåll kommuniceras kontinuerligt till medarbetarna till exempel via företagets intranät. Korruption och mutor Swedish Match har nolltolerans mot korruption och mutor. Det framgår uttryckligen i vår uppförandekod att Swedish Match inte ska delta i, eller genom tredje part, bidra till korruption i någon form. Uppförandekoden ger också tydliga riktlinjer för acceptabelt och oacceptabelt beteende. Under 2018 har vi utvecklat och implementerat utbildning om korruption och mutor. Denna utbildning genomfördes av 90 procent av medarbetare i relevanta målgrupper 2) och aktiviteterna fortsätter under Sund konkurrens Inom Swedish Match är vi övertygade om att en sund konkurrens bidrar till ökade affärsmöjligheter, bättre resultatutveckling och minskade kostnader för varor och tjänster. Konkurrens mellan olika aktörer på marknaden ska bedrivas på ett sunt sätt och i enlighet med konkurrenslagstiftningen. Våra juridiska avdelningar stödjer divisionerna med rådgivning i samband med marknadsaktiviteter och upprättande av avtal för att säkerställa att konkurrenslagstiftningen efterlevs. Alla medarbetare inom försäljning och marknad samt olika ledningsgrupper inom organisationen utbildas kontinuerligt inom detta område. E-utbildning och skräddarsydda handböcker används också för att utbilda relevanta målgrupper inom försäljnings- och marknadsavdelningarna, inköpsfunktioner samt inom forskning och utveckling. Under 2018 har även en specifik e-utbildning avseende sund konkurrens lanserats. Under 2018 har 80 procent av medarbetare i relevanta målgrupper 3) genomfört utbildningen. 1) Avser individuell utbildning för medarbetare med personligt e-postkonto. I tillägg till detta har grupputbildning genomförts för fabriksanställda som inte har personliga e-postkonton. 2) Relevanta målgrupper avser alla företagets tjänstemän. 3) Relevanta målgrupper avser medarbetare inom försäljning, marknad, inköp samt inom andra områden som kan påverkas av lagen om sund konkurrens inom våra europeiska verksamheter. Swedish Match 2018 / 36

39 Hållbarhet Anmälan om misstänkt överträdelse och visselblåsarfunktionen För att ytterligare säkerställa hög affärsetik inom organisationen uppmuntrar vi alla medarbetare att agera om överträdelser av uppförandekoden kommer till deras kännedom. Medarbetarna kan alltid kontakta sin chef, chefens närmaste chef, sin divisionschef eller någon från HR eller våra juridiska avdelningar. Swedish Match har även en visselblåsarfunktion som ger alla medarbetare inom koncernen möjlighet att anmäla misstanke om överträdelse till ordföranden i revisionskommittén. Anmälan kan lämnas anonymt. Alla misstankar om överträdelser av uppförandekoden tas på allvar och utreds med hänsyn tagen till integriteten hos den som rapporterat händelsen. Lämpliga åtgärder vidtas om fall av överträdelser konstateras. Alla misstankar om överträdelser och vidtagna åtgärder rapporteras till revisionskommittén. Vid denna rapportering närvarar även bolagets externa revisorer. Under 2018 har 22 ärenden behandlats och utvärderats. Några anmälda ärenden har krävt vidare handläggning och har resulterat i införande av nya rutiner medan andra har befunnits vara ogrundade och lämnats utan åtgärd. Ett ärende har lett till åtal av en medarbetare som dömdes för delaktighet vid stöld av snusprodukter från företagets fabrik i Göteborg. 1) De internationella konventioner och riktlinjer som här åsyftas är FN:s konvention om mänskliga rättigheter, FN:s konvention om barnets rättigheter, kärnkonventionerna från ILO (nr. 001, 014, 029, 030, 087, 098, 100, 105, 106, 111, 138 and 182), samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. 2) En betydande leverantör av direkt material definieras som en leverantör från vilken Swedish Match har en årlig inköpskostnad på över USD. Leverantörer under denna årskostnadsgräns, men som tillhör en industri som klassificerats som hög risk avseende brott mot mänskliga rättigheter har inkluderats oavsett årlig inköpskostnad. Uppförandekod för leverantörer Vår uppförandekod för leverantörer speglar företagets uppförandekod och anger vad Swedish Match kräver och förväntar sig av företagets leverantörer vad gäller anställningsvillkor och arbetsförhållanden, etiska affärsprinciper och miljöledning. Uppsatta krav baseras på och uppfyller internationella konventioner och riktlinjer 1). Vår uppförandekod för leverantörer utgör grunden för vår relation med leverantörerna och är en integrerad del i merparten av våra betydande affärsavtal. Bolaget strävar efter att samarbeta med leverantörer som har en god finansiell ställning och väljer leverantörer som stödjer Swedish Match långsiktiga krav med avseende på affärsetik och andra hållbarhetsfrågor. Swedish Match har 130 betydande leverantörer av direkt material 2). Under 2018 har vi fått bekräftat att 98 procent av företagets betydande leverantörer av direkt material delar Swedish Match värderingar genom att de har undertecknat vår uppförandekod för leverantörer eller genom att de har egna upprättade uppförandekoder och processer för att övervaka till exempel affärsetik och mänskliga rättigheter i sin leverantörskedja. Vi för alltmer ofta och återkommande en dialog med våra leverantörer om våra grundläggande värderingar. Denna dialog omfattar de krav vi ställer i vår uppförandekod för leverantörer, uppföljning av efterlevnad av dessa krav samt dialog om prioriterade frågor för att säkerställa fortsatta förbättringar. Det övergripande målet är att öka proaktiviteten i dialogen kring hållbarhet. Under 2018 har vi fortsatt vårt arbete med att systematisera koncerngemensamma tillvägagångssätt i kontakten med våra leverantörer från vilka vi köper direkt material. Affärsetik Andel medarbetare som genomfört utbildning avseende uppförandekoden 1), % Andel medarbetare som genomfört e-utbildning avseende sund konkurrens, % 80 N/A N/A Andel medarbetare i relevanta målgrupper som genomfört utbildning avseende antikorruption/ anti-mutor, % N/A Andel betydande leverantörer av direkt material som bekräftat att de delar Swedish Match värderingar 2), % N/A 1) Avser individuell utbildning för medarbetare med personligt e-postkonto. I tillägg till detta har grupputbildning genomförts för fabriksanställda som inte har personliga e-postkonton. 2) Inga jämförbara siffror finns för år 2016 med anledning av förändrad datainsamlingsmetod. 96% AV FÖRETAGETS MEDARBETARE HAR GENOMFÖRT UTBILDNING OM UPPFÖRANDEKODEN UPPFÖRANDEKOD 98% AV FÖRETAGETS BETYDANDE LEVERANTÖRER AV DIREKT MATERIAL HAR BEKRÄFTAT ATT DE DELAR SWEDISH MATCH VÄRDERINGAR Swedish Match 2018 / 37

40 Hållbarhet FRÄMJA LIKA MÖJLIGHETER Vårt ständiga mål är att vara en öppen och inkluderande arbetsgivare. I en arbetsmiljö med nolltolerans mot diskriminering har alla medarbetare lika möjligheter att uppnå sin fulla potential, vilket resulterar i en mer diversifierad arbetsplats. AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS 2018 Swedish Match arbetade aktivt med olika program för att öka mångfald och jämställdhet inom företaget. ;; Granskning av lika lön utförd i USA och Sverige har ej visat några tecken på löneskillnader när man ser till anställningstid och specialkunskaper. ;; Fortsatt fokus på mångfald i rekryteringsprocessen. ;; Genomfört det första Big Match-programmet för att skapa arbetsmöjligheter för nyanlända i Sverige. Vårt åtagande På Swedish Match är grunden för vårt arbete mot diskriminering samt för mångfald att alla har lika möjligheter. Vi arbetar för att ha en öppen och inkluderande arbetsmiljö där alla medarbetare har lika möjligheter att nå sin fulla potential, oavsett personliga egenskaper. Vi arbetar ihärdigt för att säkra nolltolerans mot diskriminering. Vi tar en proaktiv ställning mot strukturell diskriminering och för ökad mångfald på alla nivåer inom organisationen. MÅL Inga medarbetare ska känna att de är, eller skulle kunna vara, diskriminerade på arbetsplatsen Att ha minst 40 procent av vardera kön i ledande befattningar Att öka mångfalden vad avser kulturell bakgrund JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION Detta fokusområde omfattar vår egen verksamhet. KUNDER KONSUMENTER Nolltolerans mot diskriminering Vi arbetar för att upprätthålla en arbetsplats fri från diskriminering i alla anställningsförfaranden, policyer, förmåner och processer. Varken nuvarande eller potentiella medarbetare ska känna att de är eller kan vara föremål för diskriminering på Swedish Match. Alla överträdelser tas på allvar. Det finns fastställda rutiner för att säkerställa att åtgärder snabbt vidtas för att utreda och lösa problem som påtalats av medarbetare och skydda dem mot repressalier. Det finns flera olika sätt på vilket en medarbetare kan rapportera en misstänkt överträdelse, bland annat genom sin chef, chefens närmaste chef eller till chefsjuristen på koncernnivå. Med vissa begränsningar beroende på lokal lagstiftning kan medarbetare även lämna en anonym anmälan via visselblåsarfunktionen som finns tillgänglig på företagets intranät. En decentraliserad Human Resources organisation Inom Swedish Match bedrivs de olika verksamheterna på lokal nivå och det gäller även företagets funktioner för Human Resources (HR). Swedish Match har en decentraliserad HR-organisation eftersom regler och sociala förhållanden varierar mellan olika länder. Många initiativ tas varje år för att se till att vi skapar och upprätthåller en inkluderande arbetsmiljö genom jämställdhetsutbildningar, löneanalyser, rekryteringsinsatser och ett orubbligt engagemang för diskrimineringsfrågor. Genom företagets HR-råd skapar vi en koncerngemensam grund där ett primärt fokus har varit att utbyta idéer och kunskap. Vi har under det senaste året ökat vårt fokus på mångfald och med specifikt fokus på kön och kulturell bakgrund. Medarbetarnas välmående mäts regelbundet i en global medarbetarenkät, vilken innehåller frågor avseende diskriminering. Samarbete för jämställdhet i en prestationsbaserad kultur På Swedish Match är vi övertygade om att mångfald på arbetsplatsen och i våra ledningsgrupper är gynnsamt för verksamheten. Mångfald i sig skapar ett värde och förbättrar våra chanser att rekrytera de bästa talangerna. Vi anser att jämställdhet mellan könen och mångfald avseende kulturell bakgrund är två områden där det finns en högre risk för potentiell diskriminering och/eller områden där företaget kan dra mest nytta av ett ökat fokus. För att kunna uppnå mångfald på arbetsplatsen och en prestationsbaserad kultur där alla medarbetare känner att de har samma möjlighet att utvecklas till sin fulla potential, behöver vi driva en prestationskultur där rekrytering och/eller befordran bygger på kompetens, prestation och attityd. Vi måste arbeta medvetet med vår företagskultur för att se till att den är inkluderande och främjar mångfald. Detta inkluderar konkreta initiativ som adresserar mångfald avseende kön och kulturell bakgrund. Vi kommer att följa alla tillämpliga lagar relaterade till diskriminering och skydd av minoriteter samt vara uppmärksamma och reagera kraftfullt på eventuella tecken på diskriminering, även i fråga om lönesättning. Vi måste även säkerställa mångfald i kandidatpoolen vid externa rekryteringar för att hitta de bästa kandidaterna. Främja möjligheter och jämställdhet Vi tror att ökad jämställdhet mellan män och kvinnor, på alla nivåer i vår organisation, gynnar Swedish Match på många sätt. Jämställdhetsmålen fastställs lokalt och strävar efter en ökad balans över tid, särskilt när det gäller högre befattningar inom organisationen. Vårt koncernmål är att minst 40 procent av vardera kön ska vara representerat i ledande befattningar 1). Från och med år 2017 måste alla divisioner samt koncernstaber och centrala funktioner presentera resultat kring jämställdhet, både totalt sett på enhetsnivå och för ledande befattningar. Resultaten presenteras för och granskas av koncernledningen och ger därmed området ökad medvetenhet och engagemang från både divisionerna och från ledande befattningshavare. Främja möjligheter för skyddade grupper och personer från annan kulturell bakgrund eller annat ursprungsland För att uppmuntra till ökad mångfald bland ledande befattningshavare och organisationen i sin helhet, har nyckeltal tagits fram för USA och Sverige. Syftet är att mäta och externt kunna rapportera antal och procent av chefer/ledande befattningshavare och andra medarbetare som omfattas av en viss klassificering. Från och med år 1) Definierat som LTI-deltagare om 42 personer (2018) på högre befattningar som är berättigade till bolagets långsiktiga incitamentsprogram. Swedish Match 2018 / 38

41 Hållbarhet 2017 måste våra verksamheter i USA och Sverige presentera status och förändringar inom sina organisationer, både totalt sett på enhetsnivå och för ledande befattningar, avseende skyddade grupper och personer från annan kulturell bakgrund eller annat ursprungsland. I Sverige används officiell statistik för att erhålla information om i vilken utsträckning medarbetare är födda i Sverige, utanför Sverige eller har föräldrar som är födda i ett annat land. I USA är etnisk bak-grund eller härkomst en faktor som ses över. FÖR ÖKAD LIKABEHANDLING Under året utvecklades det tidigare jämställdhetsarbetet till att omfatta all likabehandling och en Likabehandlingsplan togs fram för Swedish Match i Sverige, Norge, Belgien och Schweiz. Swedish Match ska vara och uppfattas som ett företag som främjar mångfald och är helt fritt från diskriminering. På Swedish Match är det kompetens, prestation och attityd som ligger till grund för vilka vi rekryterar, behåller och utvecklar. Begreppet mångfald är baserat på svensk lagstiftnings sju diskrimineringsgrunder: kön, etnisk tillhörighet, religion och annan trosuppfattning, funktionsnedsättning, könsidentitet eller uttryck, sexuell läggning och ålder. Den nya Likabehandlingsplanen är startskottet för ett omfattande arbete av aktiva åtgärder med utgångspunkt i diskriminerings grunderna. Detta arbete kommer omfatta olika kunskapshöjande aktiviteter, talangutvecklingsprogram, Likabehandlingsråd, säkerställande av korrekt lönesättningsprocess samt kommunikation av förebilder. AFFIRMATIVE ACTION I USA I USA är lika möjligheter till anställning lagstadgad. I tillägg till dessa lagkrav tar Swedish Match årligen fram en Affirmative Action Plan (plan för positiv särbehandling) för att analysera och övervaka jämställdhetsinitiativ. En Affirmative Action Plan är ett strategiskt verktyg för att säkerställa att vi som företag tar proaktiva åtgärder för att attrahera, anställa, utbilda, främja och behålla skyddade grupper. Detta ska säkerställa lika lön för lika arbete och återspegla arbetsmarknadens sammansättning. I denna analys jämförs sammansättningen av vår egen arbetsstyrka med relevant arbetskraft och vi sätter upp mål och utvecklar handlingsplaner för ökad representation av minoriteter och kvinnor. Jämställdhet bland ledande befattningar 1) Totalt antal ledande befattningar Andel kvinnor i ledande befattningar, % Andel män i ledande befattningar, % ) Definierat som LTI-deltagare i Swedish Match långsiktiga incitamentsprogram. Koncernledning och styrelse 1) Totalt antal medlemmar i koncernledningen Andel kvinnor i koncernledningen, % Totalt antal medlemmar i styrelsen 1) Andel kvinnliga medlemmar i styrelsen 1), % Totalt antal medlemmar i styrelsen som utses av årsstämman Andel kvinnliga medlemmar i styrelsen som utses av årsstämman, % ) Swedish Match AB. Inkluderar arbetstagarrepresentanter. Anställda Totalt antal anställda 1)2) Andel kvinnliga anställda, % Andel kvinnliga chefer 3), % Andel kvinnliga tjänstemän, % Andel kvinnliga arbetare, % ) Totalt antal anställda beräknas per den 31 december. Annan beräkningsmetodik gör att denna siffra skiljer sig från siffran för medelantalet anställda som redovisas i Not 6 Personal, sidan 80. 2) Inkluderar visstidsanställda. 3) Chefer med direktrapporterande. Medarbetare om diskriminering 1) Medarbetare som håller med om påståendet att deras arbetsgrupp är fri från diskriminering, % ) Swedish Match medarbetarundersökning hålls vartannat år. År 2016 löd frågan om medarbetaren var fri från diskriminering i arbetet. År 2018 breddades frågan till medarbetarens arbetsgrupp. Del av relevant grupp 1), % Kulturell bakgrund Anställda Sverige USA Chefer 2) Sverige ) USA ) I Sverige definieras relevant grupp som ledande befattningshavare som är födda utanför Sverige eller vars föräldrar är födda i ett annat land. I USA definieras relevant grupp som non-caucasian. 2) I Sverige definieras ledande befattningshavare som chefer eller de medarbetare som innehar en av de hundra högsta lönerna i Swedish Match arbetsstyrka. 3) Reviderade uppgifter till följd av justerad data från SCB, Statistiska centralbyrån. KULTURELL MÅNGFALD I SVERIGE / THE BIG MATCH Under 2018 har Swedish Match lanserat ett program kallat The Big Match för att erbjuda arbetsmöjligheter till nyanlända i Sverige. Detta initiativ riktar sig till utländska akademiker som i allmänhet anses ha svårare att komma in på den svenska arbetsmarknaden men som besitter kompetens som bolaget behöver. Målet var att få in ny kompetens och erfarenhet till företaget genom att tillhandahålla tio praktikplatser. Programmet består av praktik under 4 6 månader med syftet att erbjuda möjlighet till anställning efter periodens slut. Inom programmet ges praktikanten en mentor som både hjälper till med arbetsrelaterade frågor och med kulturell integration i Sverige. Fyra deltagare anställdes vid programmets slut. Paola Midence och Edmundo Lazo Ledezma deltog i programmet och är nu anställda av Swedish Match. Swedish Match 2018 / 39

42 Hållbarhet CO 2 MINSKA UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER Vårt mål är att återspegla de åtaganden som anges i Parisavtalet och därmed minska utsläpp av växthusgaser i företagets värdekedja. JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION KUNDER KONSUMENTER AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS 2018 Swedish Match har antagit ett vetenskapsbaserat tillvägagångssätt och förbundit oss att följa Parisavtalet och har aktivt arbetat för att minska utsläppen av växthusgaser. ;; Använder 100 procent grön elektricitet i våra anläggningar i Göteborg, Tidaholm och Stockholm. ;; Helt ersatt naturgas med biogas i fabriken i Göteborg under den senare delen av året. ;; Initierat program för att minska koldioxidintensiteten för insatsmaterial såsom att ändra till en cigarrförpackning med lägre aluminiumhalt. ;; Minskat plastanvändning i dosan för moist snuff portionsprodukter i USA. ;; Installerade solpaneler genererade sammanlagt 232 MWh elektricitet i våra anläggningar i Manila, Filippinerna och Assen, Nederländerna. ;; Initierat projekt för att vidare minska användning av nylon i tändare. Vårt åtagande Vår verksamhet är i hög grad beroende av resilienta ekosystem. Swedish Match kan inte göra affärer utan en betydande mängd råmaterial från naturen. Effekterna av klimatförändringarna utgör en risk för oss alla. Vi är medvetna om vikten av att denna fråga tas på allvar och välkomnar ökade ambitioner inom näringslivet på global nivå. Vi har bestämt oss för att göra vår del för att begränsa klimatförändringarna genom att sätta vetenskapsbaserade mål för företagets värdekedja. Vi utvärderar regelbundet risker relaterade till klimatförändringarna för vår egen verksamhet och för råmaterial. Med en helhetssyn på värdekedjan har vi goda möjligheter att påverka och bidra till en positiv inverkan på längre sikt genom samarbeten med affärspartners, förbättrade bedömningar och riktade insatser samt anpassningsåtgärder. MÅL Minska utsläpp av växthusgaser med 75 procent fram till 2050, med 2017 som basår, i vår värdekedja (Scope 1, 2 och 3), vilket innebär ett: åtagande om en årlig minskning av utsläpp av växthusgaser med 4 procent fram till år 2050 mål om att minska utsläpp av växthusgaser med 12 procent till år 2020 och med 41 procent till år ) Data i detta avsnitt baseras på bästa tillgängliga information och är föremål för revision. Omarbetade siffror kommer att presenteras på företagets webbplats när de finns tillgängliga. 2) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 3) Internationell standard för beräkning och rapportering av klimatpåverkan från verksamheten. 4) Affärsresor har allokerats till Scope 3 vid beräkning av utsläpp av växthusgaser, men har inkluderats i vår egen verksamhet i fördelningen av utsläppen i vår värdekedja. 5) Huvudsakliga referenskällor för emissionsfaktorer inkluderar DEFRA, Ecoinvent och IEA. 6) IPCC Fourth Assessment Report. { 64% 19% 5% 7% 5% Detta fokusområde omfattar hela värdekedjan. Utsläppen av växthusgaser fördelas i värdekedjan såsom visas ovan. Redovisning av växthusgaser i vår värdekedja 1)2) Vi har beräknat och redovisat utsläpp av växthusgaser i vår egna verksamhet (Scope 1), för indirekta utsläpp från el och värme som används inom vår egen verksamhet (Scope 2) och för en del av andra indirekta utsläpp (del av Scope 3) enligt Greenhouse Gas Protocol 3), sedan Andra indirekta utsläpp omfattar utsläpp från vår värdekedja, både upp-och nedströms, som ej omfattas av Scope 2. Under 2016 utökade vi omfattningen för beräkningarna av utsläpp av växthusgaser och kartlade hela värdekedjan enligt Greenhouse Gas Protocol Corporate Value Chain Standard (Scope 3). Utsläpp av växthusgaser i vår värdekedja uppgår till ton CO 2-ekvivalenter (CO 2e) för år Råmaterial och leverantörer (livscykeldata för köpta varor och tjänster) utgör 64 procent av totalt utsläpp. Fabrik/Lager/Kontor utgör 19 procent (energi och bränsleanvändning, avfall som genereras i vår egen verksamhet samt affärsresor 4) ). Transport och distribution utgör 5 procent. Kunder (kylar för snus i butiker) och konsumenter (användning av tändare och tändstickor samt slutligt bortskaffande av produkter efter konsumentens användning) utgör 7 respektive 5 procent. Figuren De största utsläppskällorna av växthusgaser visar fördelningen av vårt avtryck över de största utsläppskällorna. Direkta utsläpp (Scope 1) och indirekta utsläpp (Scope 2) motsvarar 15 procent av de totala växthusgasutsläppen. Återstående 85 procent motsvarar andra indirekta utsläpp upp- och nedströms (Scope 3) i vår värdekedja. Merparten av utsläppen i Scope 3 härrör från utvinning och produktion av råvaror, till exempel tobak, virke och nylon samt förpackningsmaterial. Vår beräkning av utsläpp av växthusgaser inkluderar hela Scope 3. Generella emissionsfaktorer har till stor del använts för att beräkna utsläppen 5). Alla sex växthusgaser som omfattas av Kyotoprotokollet 6) ingår i beräkningarna. Antaganden och emissionsfaktorer har följt en försiktighetsprincip. Minska utsläpp av växthusgaser genom ett vetenskapsbaserat tillvägagångssätt Vi har utvecklat en strategi för att minska våra utsläpp och satt vetenskapsbaserade mål baserat på den reviderade kartläggningen från Vetenskapsbaserade mål är i linje med den nivå av avkolning som krävs för att hålla den globala temperaturökningen under DE STÖRSTA UTSLÄPPSKÄLLORNA AV VÄXTHUSGASER Energi-och bränsleanvändning omfattar utsläpp i Scope 1, 2 och 3. Alla övriga utsläppskällor omfattar utsläpp i Scope 3. Förpackningsmaterial Råtobak Nylon Virke Energi- och bränsleanvändning Transport och distribution Affärsresor Avfallshantering Annat Swedish Match 2018 / 40

43 Hållbarhet 2 C jämfört med förindustriella nivåer 1). Vi har använt metoden Sectoral Decarbonization Approach 2) (för Other Industry 3) ) och tillhörande beräkningsverktyg som grund för vårt beslut. Vårt mål är att minska utsläppen av växthusgaser med 75 procent fram till 2050 med 2017 som basår. Detta skulle ge absoluta minskningar av utsläpp med 4 procent årligen fram till Våra delmål är att minska våra utsläpp med 12 procent till år 2020 och med 41 procent till år Vi har förbundit oss att sätta dessa mål genom Science Based Targets Initiative (SBTi) och har under 2018 ansökt om att få dessa godkända. SBTi har nu granskat ansökan och godkände i mars 2019 de uppställda målen. Våra mål för utsläpp av växthusgaser har tagits fram av koncernledningen och godkänts av styrelsen för Swedish Match AB. Ansvar för att uppnå målen har delegerats till divisionscheferna. Att integrera målen för utsläpp av växthusgaser som en del av företagets dagliga affärsverksamhet och granskningsprocesser säkerställer kontinuerlig uppföljning. CDP Swedish Match redovisar årligen information om styrning, risk och möjligheter samt klimatdata till CDP 4) Climate. Genom rapportering till CDP delges våra intressenter mer information om Swedish Match initiativ och resultat av dessa. Åtgärder Under vårt arbete med att sätta mål har vi identifierat ett antal åtgärder som behöver vidtas för att minska våra utsläpp av växthusgaser i värdekedjan. Handlingsplaner har fastställts och ansvar fördelats över hela koncernen för våra största källor av utsläpp. Initiala åtgärder innefattar att revidera våra upphandlingsmetoder, att ersätta material och energi (resurser) med alternativ som har lägre koldioxidintensitet och att använda resurser mer effektivt. Det innefattar vidare samarbete med affärspartners och på längre sikt även utvecklande av produkter med lägre koldioxidintensitet. Vi kommer även att kontinuerligt sträva efter att förbättra beräkningarna av utsläpp av växthusgaser. Detta kommer att hjälpa oss att hitta ytterligare möjligheter att minska våra utsläpp och att göra rätt prioriteringar. Utsläpp av växthusgaser (ton CO 2e) ) ) ) Scope Scope Scope Totala utsläpp Totala utsläpp (per MSEK försäljning) 3) 16,3 18,9 19,0 Procentuell förändring totala utsläpp 1% 3% N/A 1) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Reviderade uppgifter för utsläpp Scope 3 till följd av förbättrad datainsamling. 3) Reviderade uppgifter till följd av ytterligare analys. Energianvändning inom vår egen verksamhet (MWh) ) ) 2016 Direkt energianvändning Indirekt energianvändning Total energianvändning Total energianvändning (per MSEK försäljning) 2) 13,7 16,0 16,4 1) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Reviderade uppgifter till följd av ytterligare analys. 1) Såsom beskrivits av the Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC). 2) Sectoral Decarbonization Approach (SDA): En metod för att sätta vetenskapsbaserade mål för minskade utsläpp av växthusgaser (2015). 3) Other industry inkluderar alla industrier som inte kan allokeras till järn och stål, cement, aluminium, pappersmassa och papper samt kemikalier och petrokemikalier, såsom till exempel tillverkning av mat, dryck och tobak. 4) CDP (tidigare Carbon Disclosure Project) är en icke vinstdrivande organisation som driver ett globalt informationssystem för investerare, företag, städer, stater och regioner i syfte att driva och hantera sin miljöpåverkan. LÅNGSIKTIGT ÅTAGANDE ATT MINSKA UTSLÄPP AV CO 2 e Basår % År 2030 År % Swedish Match har vidtagit flera åtgärder för att minska utsläpp av växthusgaser. Ett exempel är installationen av solpaneler vid företagets produktionsanläggningar för tändare i Nederländerna och Filippinerna. Swedish Match 2018 / 41

44 Hållbarhet MINSKA AVFALL Vårt mål är att minska avfall från våra produktionsanläggningar. AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS 2018 Swedish Match har initierat flera program för att reducera avfall, inklusive farligt avfall, i sina produktionsanläggningar. ;; Initierat projekt för att minska användning av nylon i tändare vilket bör leda till betydande reduktion av avfall under de kommande åren. ;; Ökat återvinningsgraden för förpackningsmaterial, såsom kartong, samt metaller, i både USA och Dominikanska republiken. ;; Vidtagit åtgärder för att helt undvika avfallshantering och/eller minska deponi genom återvinning av råvaror i produktionen, inklusive tobak, i vår cigarrverksamhet. ;; Minskat användningen av kemikalier och annat farligt avfall i alla produktionsanläggningar genom att exempelvis se över de metoder och produkter som används vid rengöring och underhåll. Vårt åtagande På Swedish Match arbetar vi kontinuerligt och systematiskt med att bedöma risk och minska vår negativa påverkan på miljön. MÅL Behålla totalt avfall, per MSEK försäljning, som genereras på våra anläggningar på en konstant nivå Minska farligt avfall med 10 procent, per produktionsenhet, på årsbasis samt en minskning med 50 procent till år 2025 Minska avfall till deponi med 10 procent, per produktionsenhet, på årsbasis samt en minskning med 50 procent till år 2025 JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION KUNDER KONSUMENTER Detta fokusområde omfattar våra egna produktionsanläggningar. Hantering av miljöpåverkan Merparten av de produktionsanläggningar som företaget ägde före år 2017 (10 av 12) är certifierade enligt ISO Våra tändsticksfabriker i Curitiba och Piraí do Sul i Brasilien är inte certifierade. Sedan 2017 har Swedish Match förvärvat verksamheter 1) vars fabriker inte är certifierade enligt ISO Som en del av vårt miljö arbete bedömer vi risker löpande och arbetar för att minska vår negativa påverkan på miljön. Miljöpåverkan från våra produktions anläggningar utgörs främst av användning av energi, material, kemikalier samt avfall och utsläpp till vatten och luft från olika bearbetningssteg i produktionen. Alla anläggningar har handlingsplaner för att ständigt förbättra sin miljöpåverkan. Detta arbete, vilket har varit ett fokusområde i våra produktionsanläggningar under en lång tid, har bedrivits lokalt och i stor utsträckning i nära dialog med lokala myndigheter och andra intressenter. Avfallsminskning Vi har genomfört en analys av materialflöden i våra produktionsanläggningar 2). Analysen omfattar inmatningsflöden till våra system avseende material, kemikalier och energi samt produktflöden avseende förpackningsmaterial, avfall och utsläpp till vatten och luft. Resultaten av denna analys har visat att utsläpp till vatten och luft från våra anläggningar är låga och inom gränsvärdena som gäller för våra miljötillstånd. Frågeställningar som kan uppstå i vår regelbundna riskbedömning hanteras som en del av vår lokala miljöledning. När det gäller vårt koncernövergripande fokus på miljöfrågor, utöver växthusgaser, har resultaten bidragit till vår slutsats att fokus ska vara att minska avfall som genereras i vår egen verksamhet. Vi har fastställt koncerngemensamma mål för våra egna anläggningars avfall samt hur detta avfall ska behandlas. Ett mål är att hålla de sammanlagda avfallsmängderna på en konstant nivå samtidigt som prognoserna visar att produktionsvolymerna för de flesta av våra produktkategorier ökar. Andra mål innefattar att minska deponi som hanteringsmetod till förmån för återanvändning och återvinning samt att minska vår andel av farligt avfall. Vi arbetar kontinuerligt med att minska användningen av förpackningsmaterial och andra material i våra produkter genom att söka alternativa material som delvis kan förnyas och/ eller återvinnas och som har en lägre kolintensitet. Vi undersöker även möjligheten att öka återvinningen av våra produkters förpackningar efter konsumentens användning. Totalt avfall (ton) 1) ) ) Ofarligt avfall Farligt avfall Farligt avfall (per produktionsenhet) 3)4) 0,48 0,51 0,52 Totalt avfall Totalt avfall (per MSEK försäljning) 4) 2,1 2,5 2,2 Totalt avfall (per produktionsenhet) 3)4) 32,78 33,03 29,79 1) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Omräknad på grund av förbättrad datainsamling. 3) Här används ett viktat medelvärde baserat på miljoner cigarrer, tändstickor, tändare och snusdosor och tusentals pound tuggtobak. 4) Reviderade uppgifter till följd av ytterligare analys. Hanteringsmetod (ton) 1) (%) ) ) Återvinning inklusive energiåtervinning Deponi Deponi (per produktionsenhet) 3)4) Återanvändning Farligt avfall Kompostering ) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Omräknad på grund av förbättrad datainsamling. 3) Här används ett viktat medelvärde baserat på miljoner cigarrer, tändstickor, tändare och snusdosor och tusentals pound tuggtobak. 4) Reviderade uppgifter till följd av ytterligare analys. 1) Avser V2 Tobacco (31 augusti, 2017), House of Oliver Twist (3 april, 2018) samt Gotlandssnus (22 augusti, 2018). 2) Exklusive fabrikerna relaterade till förvärven av V2 Tobacco, House of Oliver Twist och Gotlandssnus. Swedish Match 2018 / 42

45 Hållbarhet ELIMINERA BARNARBETE Vårt mål är att eliminera barnarbete i företagets värdekedja. AKTIVITETER OCH HIGHLIGHTS 2018 Swedish Match har fortsatt att aktivt arbeta för att förbättra företagets granskning av leverantörer och relationen med dessa, med särskilt fokus på våra tobaksleverantörer. ;; Aktivt deltagit i ett branschöverskridande samarbete för att utveckla en mer robust plattform utöver det nuvarande Sustainable Tobacco Programme. ;; Lämnat ekonomiskt stöd till tre skolor (427 elever) i samarbete med en stor tobaksleverantör i syfte att minska risk för barnarbete i ett utvalt område i Filippinerna. ;; Utökat vår leverantörsgranskning till att även omfatta leverantörer till vår cigarrverksamhet samt till vår tändarverksamhet i identifierade riskländer, såsom exempelvis Kina. ;; 98 procent av betydande leverantörer av direkt material har bekräftat att de delar samma grundvärderingar som Swedish Match. Vårt åtagande Swedish Match respekterar barns rättigheter, inklusive rätten till utbildning, rätten att vila och leka samt rätten att få sina grundläggande behov tillgodosedda i enlighet med FN:s barnkonvention. Swedish Match accepterar inte barnarbete någonstans i vår värdekedja. Minimiåldern för arbete bör inte vara lägre än åldern för att avsluta den obligatoriska skolgången, vilket generellt är 15 år, eller 14 år i enlighet med undantagen för utvecklingsländer. Om relevant nationell lagstiftning anger en högre ålder, ska denna ålder gälla. Arbete som sannolikt är riskabelt eller skadligt för barns hälsa samt för deras fysiska, mentala, själsliga, moraliska eller sociala utveckling eller som kommer i vägen för barnets utbildning ska inte utföras av barn mellan 15 och 18 års ålder (unga arbetare). Barn på familjegårdar får utföra lättare arbete på sin egen familjs gård om de är i åldern 13 till 15 år eller äldre än minimiåldern för lätt arbete, i enlighet med definition i det aktuella landets lag, beroende på vilket som ger störst skydd. Detta arbete kan utföras under förutsättning att det inte hotar deras hälsa och säkerhet eller förhindrar utbildning. Vi är beroende av råvaror från jord-och skogsbruk till våra produkter. Enligt den internationella arbetsorganisationen, ILO, finns cirka 152 miljoner barn i världen som utför arbete. Av dessa barn återfinns 71 procent inom jordbruk. Då tobak är en jordbruksprodukt finns därmed en betydande risk för barnarbete. Barnarbete är ett omfattande och komplext ämne som kräver engagemang från såväl oss som från odlare, leverantörer, beslutsfattare och andra tillverkare. Vi respekterar de mänskliga rättigheterna och stödjer internationella konventioner och riktlinjer för mänskliga rättigheter. Vi har en viktig roll i att se till att mänskliga rättigheter upprätthålls och respekteras för människor som påverkas av vår verksamhet, både i vår egen verksamhet och i områden från vilka vi köper material. MÅL Att förbättra vår förmåga att identifiera, förebygga och minska barnarbete och andra risker inom hållbarhet i vår värdekedja Råtobak som är 100 procent fritt från barnarbete JORDBRUK/ SKOGSBRUK/ RÅMATERIAL LEVERANTÖRER FABRIK/ LAGER/ KONTOR TRANSPORT/ DISTRIBUTION KUNDER KONSUMENTER Detta fokusområde omfattar huvudsakligen delarna uppströms i vår värdekedja. Riskbedömning av affärsintegritet och mänskliga rättigheter 1) Under 2016 anlitade vi extern expertis för att förbättra vår riskbedömning kopplad till bristande affärsintegritet och brott mot de mänskliga rättigheterna i vår värdekedja. Denna riskbedömning ligger nu till grund för vårt fortsatta arbete med att bedöma och minska specifik risk i dialog med prioriterade leverantörer. För alla leverantörer av direkt material har riskprofilen omvärderats och baseras på tillverkningsland eller råvarornas ursprung, kända risker inom kategori och bransch 2) samt årlig inköpskostnad. Vi har gjort en fördjupad riskanalys på branschnivå för att identifiera potentiella och specifika risker för brott mot de mänskliga rättigheterna, inklusive arbetsrättigheter, för ett begränsat antal högriskkategorier av direkt material. Av våra totalt 130 betydande leverantörer av direkt material 3) visar resultatet att 86 4) av dessa kan klassificeras som leverantörer med hög risk baserat på industri och/eller ursprungsland. En majoritet av dessa utgörs av leverantörer av råtobak. De övriga är leverantörer av komponenter till tändare samt färdiga produkter som köps från Asien eller Europa. Resultaten bekräftar vårt initiala fokus på leverantörer av råtobak i vårt arbete för en mer hållbar leverantörskedja. Resultatet bekräftar även vårt fortsatta fokus på barnarbete och barns rättigheter, där barnarbete samt risker för kvinnor och barn rankas högst bland de risker för kränkning av mänskliga rättigheter som förekommer inom tobakskategorin. Detta följs av tvångsarbete/skuldslaveri, exponering av farliga kemiska ämnen samt begränsad tillgång till säkert dricksvatten och/eller sanitära anläggningar. Granskning av leverantörer Under de senaste åren har vi arbetat med att implementera rutiner och system för att följa upp efterlevnaden av vår uppförandekod för leverantörer. Dessa rutiner är som mest utarbetade och proaktiva för råtobak för våra snusprodukter. För råtobak för våra andra rökfria tobaksprodukter är uppföljningen mer inriktad på efterlevnad av de krav vi ställer. Våra viktigaste verktyg i denna process är Sustainable Tobacco Programme (STP) och tillhörande processer. 1) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Riskbedömning har utförts baserat på geografisk plats och Corruption Perception Index från Transparency International (CPI). I denna bedömning har CPI korshänvisats med Maple Croft s Human Rights Index och kompletterats med specifika branschrelaterade risker för kränkningar av mänskliga och arbetsrättsliga rättigheter. 3) En betydande leverantör av direkt material definieras som en leverantör från vilken Swedish Match har en årlig inköpskostnad på över USD. Leverantörer under denna årskostnadsgräns, men som tillhör en industri som klassificerats som hög risk avseende brott mot mänskliga rättigheter har inkluderats oavsett årlig inköpskostnad. 4) Detta inkluderar alla råtobaksleverantörer oavsett ursprungsland. Swedish Match 2018 / 43

46 Hållbarhet EFTERLEVNAD AV UPPFÖRANDEKODEN FÖR LEVERANTÖRER UPPFÖLJNING AV EFTERLEVNAD AV UPPFÖRANDEKOD FÖR LEVERANTÖRER DIALOG RÅTOBAK Snus Moist snuff & Tuggtobak SUSTAINABLE TOBACCO PROGRAMME PROAKTIV DIREKT MATERIAL ÖVRIGT DIREKT MATERIAL Cigarrer Alla produkter INTERNA RUTINER FOKUS PÅ EFTERLEVNAD VÅR UPPFÖRANDEKOD FÖR LEVERANTÖRER UTGÖR GRUNDEN I RELATIONEN MED VÅRA LEVERANTÖRER För direkt material utöver råtobak har uppföljningsrutinerna förbättrats genom utarbetandet av en koncerngemensam strategi. Vi arbetar för att upprätthålla en proaktiv dialog avseende prioriterade hållbarhetsfrågor med relevanta betydande leverantörer av direkt material. Råtobak Swedish Match köper råtobak primärt från globala leverantörer (såsom Alliance One, ITC och Universal Leaf) som i sin tur köper råtobak direkt från individuella tobaksodlare. STP är ett program för granskning av hållbarhetsaspekter inom tobaksodling och tillverkning. Det utvecklades gemensamt inom tobaksindustrin under Implementeringen påbörjades 2016 och den första revisionscykeln slutfördes i slutet av Genom STP säkerställer vi att leverantörerna följer de krav vi ställer i vår uppförandekod för leverantörer vad gäller till exempel mänskliga rättigheter, arbetsrätt, hälsa och säkerhet samt miljöfrågor. Våra leverantörer genomför regelbundet riskbedömningar i enlighet med dessa krav och upprättar handlingsplaner, för sin egen del och för sina leverantörer, för att åstadkomma ständiga förbättringar. Odlare får regelbundet utbildning inom samtliga områden av programmet i syfte att förbättra förhållandena på gården, avkastning och försörjningsmöjligheter. Flera kriterier relaterade till barnarbete och barnrisker i tobaksodling och tillverkning bedöms och granskas genom STP. Dessa kriterier omfattar bland annat anställning eller rekrytering av barn och utförande av farliga eller riskfyllda uppgifter inom leverantörernas faciliteter (förstaledsleverantörer). Anställning av barn på gårdar som odlar tobak (vanligtvis andraledsleverantörer), identifiering av farligt och riskfyllt arbete på dessa gårdar, exponering för riskfyllt arbete för personer under 18 år, barn på familjegårdar som hjälper till med lätt arbete, skolnärvaro samt identifiering av händelser som kräver omedelbara åtgärder och information om hur dessa har hanterats. Swedish Match har 57 leverantörer av råtobak. För närvarande omfattar STP råtobak för produktion av snus, moist snuff och tuggtobak i USA och därmed 47 procent av våra inköpta råtobaksvolymer och 47 procent av våra råtobaksleverantörer. Under 2018 har vissa leverantörer av råtobak för cigarrer inkluderats i ett pilotprogram som innefattar tredjeparts granskning. Denna granskning kartlade flera principer och kriterier inom STP jämte Swedish Match fokusområden inom hållbarhet. Bedömning och granskning genom STP Våra leverantörer av tobak för produktion av snus, moist snuff och tuggtobak i USA utför årligen självutvärderingar avseende på hur kraven i STP efterlevs, för sin egen del och för de odlare som de köper tobak från. Detta utgör grunden för dialogen mellan våra avdelningar för Leaf Operations och leverantörer samt för tredjepartsrevison. Våra leverantörers fälttekniker utbildar och hjälper odlare i deras dagliga arbete för att säkerställa att kraven i STP efterlevs och för att optimera avkastning. Fältteknikerna övervakar odlingsverksamheten kontinuerligt. Om något uppkommer som kräver omedelbar uppmärksamhet vidtas åtgärder. På treårsbasis granskas och bedöms våra leverantörer av tredjepartsrevisorn AB Sustain. Under de senaste tre åren utförde AB Sustain 29 revisioner av leverantörer på lokal nivå, i enlighet med STP. Leaf Operations-avdelningarna deltog vid tre av dessa revisioner för att få en bättre förståelse för hur STP påverkar arbete och processer hos våra leverantörer och för att arbeta vidare med resultaten av revisionen. Dialog med leverantörer Våra avdelningar för Leaf Operations utvärderar risk och anpassar sin fortsatta dialog med våra råtobaksleverantörer utifrån genomförda självutvärderingar, omdömen från tredjepart och de handlingsplaner som tagits fram. Leverantörer och odlare besöks regelbundet för att upprätthålla en aktiv dialog, inklusive uppföljning av åtgärdsplaner, och för att stärka relationerna med dessa. Proaktivitet och utformning av denna dialog varierar mellan de olika råtobaksinflödena till Swedish Match. Vi har arbetat med att systematisera och dokumentera denna dialog på ett mer konsekvent sätt för den råtobak som ingår i STP. Vi har arbetat fram ett sätt att tolka, vidta åtgärder och följa upp resultat i STP som införts i större skala under året. Direkt material utöver råtobak Granskning av leverantörer av direkt material utöver råtobak bygger på vår uppförandekod för leverantörer. För närvarande omfattar denna process främst förstaledsleverantörer. Dessa kontrolleras kontinuerligt avseende risker vad gäller affärsetik, inklusive barnarbete. Dessutom uppmuntrar vi våra leverantörer att utveckla egna standarder och granskningsprocesser. Swedish Match har 73 betydande leverantörer av direkt material utöver råtobak. Under året har vi fortsatt implementering av det koncerngemensamma tillvägagångssätt som utvecklades under 2017, vilket inkluderar självutvärdering och skrivbordsanalys, för att säkerställa leverantörernas efterlevnad av de krav vi ställer i vår uppförandekod för leverantörer. Resultat från denna utvärdering har legat till grund för den dialog som hållits med 29 av våra 31 leverantörer som utvärderades under senare delen av Några av dessa leverantörer har även varit föremål för granskning (light audit) av Swedish Match. Resultatet från denna dialog och granskning ger input till en prioritering av leverantörer som är föremål för vidare granskning under Swedish Match 2018 / 44

47 Hållbarhet ECLT Foundation Swedish Match är medlem och representerat i styrelsen för den ideella organisationen ECLT Foundation (Eliminating Child Labour in Tobacco Growing). Detta engagemang ger oss en plattform för att ständigt hålla frågan om barnarbete högt upp på agendan, utbyta erfarenheter och kunskap samt följa pågående projekt. Som medlem i ECLT Foundation har Swedish Match undertecknat en branschgemensam förpliktelse om att upprätthålla en verksam policy i kampen mot barnarbete, att genomföra granskningar och vidta åtgärder som överensstämmer med FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter. Detta åtagande stärker vår policy och praxis och är i linje med internationell bästa praxis fastställd av internationella arbetsorganisationen, ILO. För mer information om ECLT Foundation och förpliktelsen, se ECLT Foundations webbplats, Leverantörskedjan 1) Totalt antal betydande leverantörer av direkt material Råtobak Totalt antal leverantörer av råtobak 2) Antal gårdar besökta av Swedish Match Leaf Operations Andel inköpt råtobak inkluderat i STP, % 3) Antal självutvärderingar utförda av leverantörer av råtobak Antal tredjepartsgranskningar av leverantörer av råtobak i revisionscykeln Let s PLAY-programmet Som ett komplement till vårt arbete i leverantörskedjan har Swedish Match lämnat ekonomiskt stöd till ett projekt i Filippinerna som ingår inom Universal Leaf:s Let s PLAY program. Projektet syftar till att tillhandahålla aktiviteter efter skolan i utvalda områden där barn har observerats på tobaksfälten under skördesäsongen. Här får barnen andra alternativ än arbete efter skolan och en möjlighet att prova på nya intressanta aktiviteter. Förutom detta innebär projektet förbättrad hälsa samt utbildning. Projektet riktar sig även till föräldrar, lärare och samhällsledare för att öka medvetenheten om barnarbete och om hur det ska förhindras. Detta projekt ingår som ett av flera program som genomförs av vår leverantör för att minska risken för barnarbete. Swedish Match engagemang i detta projekt kompletterar våra egna insatser för att hantera vår leverantörskedja på ett hållbart sätt och erfarenheterna från projektet ger oss en bättre förståelse av förhållandena i de områden varifrån vi köper råtobak. En utvärdering av programmet visade en ökad medvetenhet om tobaksindustrins gemensamma kamp mot barnarbete och under den tid som programmet pågått har det ej upptäckts något fall av barnarbete. Swedish Match kommer att fortsätta sitt stöd till programmet även under Projektet har visat sig vara effektivt verktyg i arbetet med att adressera frågan om barnarbete i hela samhällen. Under den tid programmet har pågått har inget fall av barnarbete upptäckts i de berörda områdena. Martin Olsson, Director Global Leaf Operations Direkt material utöver råtobak Antal högriskleverantörer av direkt material utöver råtobak N/A 1) Data exkluderar anläggningar förvärvade under 2017 och 2018; V2 Tobacco, House of Oliver Twist samt Gotlandssnus. 2) Leverantörer av råtobak ses som individuella leverantörer per land. Alla leverantörer av råtobak har klassificerats som högriskleverantörer. 3) Inom vår cigarrverksamhet har 11 tredjepartsgranskningar utförts utanför STP vilket motsvarar 80 procent av inköpt råtobak. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Swedish Match AB (publ), organisationsnummer Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2018 på sidorna och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm den 14 mars 2019 Deloitte AB Peter Ekberg Auktoriserad revisor Swedish Match 2018 / 45

48 Hållbarhet En attraktiv arbetsgivare På Swedish Match är vi övertygade om att vår framgång bygger på medarbetarnas framgång. När våra medarbetare utvecklas, involveras och är engagerade blir de sanna ambassadörer för Swedish Match. Alla beslut som tas inom HR är förankrade i denna övertygelse. Human Resources: Så arbetar HR Majoriteten av Swedish Match HR-aktiviteter sker lokalt inom koncernens divisioner. På alla lokala HR-avdelningar finns dedikerade HR-specialister som arbetar med att säkerställa tydlig kommunikation och samordning kring alla HR-initiativ i relation till företagets medarbetare. HR-organisationerna ser till att företaget förverkligar sin ambition att aktivt arbeta med talang- och ledarskapsutveckling. HR arbetar också med tydlig och konsekvent dokumentation samt säkerställer att allt HR-arbete följer såväl Swedish Match uppförande kod som lokala lagar, regler och förordningar. Vi behåller och utvecklar våra talanger genom att möta deras behov Att bli rekryterad som talang är det första steget på en medarbetares karriär inom Swedish Match. Att behålla medarbetaren och dess drivkraft som talang är en utmaning som berikar medarbetaren, chefen, avdelningen och Swedish Match. För att talangerna ska fortsätta vara motiverade och engagerade arbetar vi kontinuerligt med följande nyckelområden: Kommunikation För att skapa effektivitet arbetar företaget med en öppen och aktiv kommunikation mellan medarbetare och ledare. Det är av yttersta vikt för vår framgång att medarbetarna uppmuntras till att dela med sig av sina idéer, iakttagelser och förbättringsförslag. Swedish Match genomför också regelbundet globala medarbetarundersökningar som utförs av en oberoende part. Undersökningarna ger medarbetarna möjligheten att anonymt betygsätta sitt jobb och Swedish Match som företag. Resultatet av undersökningarna används därefter som underlag för att identifiera förbättringsområden inom företaget. Feedback och erkännande Chefer på Swedish Match är tydliga med sina förväntningar, så att medarbetarna förstår vad de förväntas göra och vilka mål de arbetar mot. Både chef och medarbetare kan när som helst initiera en dialog om förväntningar och prestationer. Varje år genomförs också medarbetarsamtal. Chef och medarbetare förväntas att delta aktivt i dessa samtal genom att ge och ta emot feedback. Swedish Match lyfter regelbundet fram de medarbetare som uppnått framgång. På så sätt stärker vi våra värderingar och uppmuntrar önskvärda prestationer och beteenden. Rekrytering av talanger: ATT FÅ RÄTT PERSON, PÅ RÄTT POSITION VID RÄTT TILLFÄLLE Swedish Match strävar efter att både attrahera topptalanger och att skapa mångfald bland medarbetarna. Med hjälp av olika perspektiv, erfarenheter och unika idéer drivs företaget framåt. Vi fokuserar på att vara den mest attraktiva arbetsgivaren som attraherar de bästa talangerna. Swedish Match använder en rad arbetssätt för att identifiera och attrahera de bästa talangerna, bland annat med insatser inom Employer Branding och interna talangprogram. Rekryteringen av topptalanger genererar en ytterst stark och dynamisk kompetensbas, som i sin tur kan bemöta de utmaningar företaget står inför, både på kort och lång sikt. Swedish Match 2018 / 46

49 Hållbarhet Stöttning och hjälp Företaget ser till att medarbetarna har de hjälpmedel som behövs för att kunna prestera på en hög nivå. Vi strävar efter en arbetsbelastning som är hanterbar, att eliminera hinder som står i vägen för måluppfyllelse och ser till att material, utrustning och tillräcklig bemanning finns på plats. Stöd ges också i form av de förmåner som Swedish Match erbjuder sina medarbetare. Bland annat erbjuds ledigheter för personliga och/eller medicinska skäl när så behövs, hälso-och pensionsförmåner samt stöd vid kris för både arbetsrelaterade och personliga problem. Swedish Match arbetar också för att medarbetarna ska ges en sund balans mellan arbetsliv och privatliv. Inflytande Medarbetare på Swedish Match uppmuntras att ta självständiga beslut och ta eget ansvar för sitt arbete. Medarbetarna uppmuntras att vara involverade i företaget, komma med förslag, vara innovativa, sitta med i kommittéer och arbetsgrupper samt att delta i möten och/eller komma med input på arbetsprocesser som påverkar deras arbete. Ledarskap För Swedish Match är det viktigt att alla medarbetare delar företagets vision och värderingar samt har en verklig förståelse för hur deras arbete och tillämpning av värderingarna bidrar till att Swedish Match uppnår sin vision. Precis lika viktigt är det att medarbetarna alltid upplever att ledarskapet är i linje med våra värderingar och vår uppförandekod. Framgångsrikt ledarskap är fortsatt ett fokusområde för Swedish Match. Vi är fast beslutna om att fortsätta utveckla ledare på alla nivåer i organisationen, för att säkerställa vår nuvarande och framtida framgång. Kompetensutveckling Medarbetarna har tillgång till utbildning och ges utveckling, dels genom fortbildning inom respektive roll på arbetsplatsen och dels genom interna och externa utbildningar. Under det gångna året har merparten av alla lediga seniora befattningar tillsatts internt. Teamwork Swedish Match värdesätter ett stöttande arbetsklimat som präglas av laganda. Swedish Match sätter medarbetarnas proaktiva problemlösningsförmåga i centrum och vill att medarbetarna känner att det är accepterat att göra fel. Med rätt typ av ledarskap guidas medarbetare att lära av sina misstag samt att öka sin kunskap och förmåga att prestera bättre nästa gång. Swedish Match stödjer lagprestationer och uppmuntrar laganda. Alla vi på Swedish Match, från styrelse till arbetsgrupp, tillhör ett och samma lag. På Swedish Match präglas varje arbetsdag av eget lärande och lärande mellan medarbetarna. Lön och förmåner Swedish Match erbjuder rättvisa och jämställda, marknadsmässiga löner och flexibla förmånspaket för att möta behoven hos vår viktigaste tillgång medarbetarna. Förmånspaketet innehåller bland annat försäkringar, betald semester, pensionsförmåner, friskvårdsbidrag samt andra förmåner som bidrar till ökad livskvalitet. Arbetsmiljö Swedish Match sätter stort fokus på arbetsmiljöarbetet som säkerställer att alla medarbetare kan verka i en inspirerande arbetsmiljö fri från trakasserier och diskriminering. Det innebär att företaget också har ergonomiska arbetsplatser som är fria från hälso-och säkerhetsrisker. Alla operativa enheter arbetar med systematiskt arbetsmiljöarbete och arbetsmiljökommittéer. De olika arbetsplatserna inom Swedish Match erbjuds också säkerhetsutbildningar samt friskvårdsaktiviteter. Vi prioriterar arbetet med att identifiera och åtgärda potentiella säkerhets- och hälsoproblem. Fabrikerna granskas både av Swedish Match internt och av oberoende externa parter. Utöver detta följer Swedish Match International Labour Organisation (ILO) grundläggande konventioner som rör arbetstagarnas rättigheter. Bland annat anser Swedish Match att alla medarbetare ska ha rätt att bilda föreningar och att förhandla kollektivt. Enligt vår uppförandekod har alla medarbetare rätten att bilda eller gå med i (icke-våldsbenägna) organisationer och föreningar. Stolthet Inom Swedish Match är vi övertygade om att våra värderingar har en positiv påverkan på vårt arbete och vårt sätt att bemöta varandra både professionellt och personligt, under och efter arbetstid. Swedish Match har ett högt anseende för att vi tar vårt samhällsansvar på allvar och vi har ett samhällsengagemang på de orter där vår verksamhet är representerad. Swedish Match 2018 / 47

50 3) Resultatet per aktie justerat för att exkludera intäkter från STG och större engångsposter. INFORMATION TILL AKTIEÄGARE INFORMATION TILL AKTIEÄGARE Aktieägarkommunikation Bokslutsrapport JANUARI DECEMBER 2018 Q SWEDISH MATCH INFORMATIONSKANALER Q4: Ökad nettoomsättning och starka volymer för rökfria produkter I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 7 procent för det fjärde kvartalet och med 9 procent för helåret. Rapporterad nettoomsättning ökade med 12 procent till MSEK (2 951) för det fjärde kvartalet och med 10 procent till MSEK (11 751) för helåret. I lokala valutor ökade rörelseresultatet från produktsegment 1) med 8 procent för det fjärde kvartalet och med 12 procent för helåret. Rapporterat rörelseresultat från produktsegment ökade med 14 procent till MSEK (1 096) för det fjärde kvartalet och med 14 procent till MSEK (4 345) för helåret. Rörelseresultatet uppgick till MSEK (1 178) för det fjärde kvartalet och till MSEK (4 592) för helåret. 2) Periodens resultat efter skatt uppgick till 925 MSEK (904) för det fjärde kvartalet och till MSEK (3 400) för helåret. Resultatet per aktie ökade med 6 procent till 5:41 SEK (5:10) för det fjärde kvartalet och med 9 procent till 20:63 SEK (18:88) för helåret. Justerat resultat per aktie 3) ökade med 28 procent till 5:41 SEK (4:24) för det fjärde kvartalet och med 26 procent till 20:63 SEK (16:40) för helåret. Under 2018 distribuerade Swedish Match MSEK till aktieägarna i form av en ordinarie och en extra utdelning samt genom återköp av egna aktier. Styrelsen föreslår en ökad utdelning om 10:50 SEK per aktie. Framtidsutsikten för 2019 finns på sidan 12. 1) Rörelseresultatet för Swedish Match produktsegment, vilket exkluderar Övrig verksamhet och större engångsposter. 2) Helåret 2017 inkluderade större engångsposter om 373 MSEK hänförliga till kapitalvinster från avyttring av aktier i Scandinavian Tobacco Group (STG) och från försäljning av en tomt samt en intäkt från ändrad förmånsplan. Det fjärde kvartalet 2017 inkluderade större engångsposter om 135 MSEK hänförliga till en kapitalvinst från avyttring av aktier i STG och en intäkt från ändrad förmånsplan. FINANSIELLA RAPPORTER FÖRETAGETS WEBBPLATS Swedish Match webbplats swedishmatch.com är koncernens främsta informationskälla och tillhandahåller ett brett utbud av information som är relevant för både finansmarknaden och andra intressenter. Webbplatsen tillhandahåller både aktuell och historisk information om koncernens produktsegment, vision och strategi, bolagsstyrning, hållbarhetsarbete och mycket annat. Den innehåller också både historisk och aktuell information om aktiekursen. Telefonkonferenser på engelska hålls i samband med Swedish Match delårsrapporter och sänds live på webbplatsen. Pressmeddelanden, presentationer, nedladdningsbara årsredovisningar och delårsrapporter, samt information om årsstämman, återfinns under sektionen Investerare. Det finns också en prenumerationstjänst för pressmeddelanden och finansiella rapporter via e-post. Swedish Match finansiella rapporter finns tillgängliga på företagets webbplats. Webbplatsen innehåller också ett arkiv med årsredovisningar sedan 1996, när Swedish Match blev ett börsnoterat företag, samt delårsrapporter sedan Från och med 2017 distribueras samtliga finansiella rapporter enbart i elektronisk form. De aktieägare som så önskar kan få finansiella rapporter via e-post genom vår prenumerationstjänst. Prenumerationen kan när som helst avslutas genom "Avsluta"-länken i slutet av prenumerationsutskick via e-post. För frågor, kontakta oss via e-post på investorrelations@swedishmatch.com eller genom att skriva till Swedish Match AB, Investor Relations, Stockholm. IR-VERKSAMHET Swedish Match avdelning för Investor Relations ansvarar för att förse aktieägare, investerare, analytiker samt finansiella medier med relevant information om bolaget och dess finansiella ställning. Genom regelbundna möten med investerare och analytiker tillhandahåller Swedish Match löpande information om bolaget såsom aktuella händelser och förändringar i verksamheten. Presentationer med information om Swedish Match resultat, verksamhet och aktiviteter hålls för investerare och analytiker under konferenser och möten, vanligtvis i samband med publiceringen av bolagets delårsrapporter. Utöver kvartalsrapportering och telefonkonferenser besökte Swedish Match under 2018 ett flertal länder samt deltog på olika konferenser, vilket möjliggjorde för bolaget att nå ut brett till investerare och analytiker som vill veta mer om bolaget. Swedish Match anordnade presentationer och möten för investerare och analytiker i bland annat Boston, Edinburgh, Frankfurt, Genève, Köpenhamn, London, Madrid, New York, Paris, Stockholm och Zürich. Några av de ämnen som var av särskilt intresse för investerare och analytiker Swedish Match 2018 / 48

51 INFORMATION TILL AKTIEÄGARE KALENDER 3 april 2019: Avstämningsdag för årsstämma april 2019: Årsstämma 10 april 2019: Aktien handlas exklusive utdelning 11 april, 2019: Föreslagen avstämningsdag för utdelning 16 april 2019: Föreslagen dag för utbetalning av utdelning 9 maj 2019: Delårsrapport januari mars 18 juli 2019: Halvårsrapport januari juni 25 oktober 2019: Delårsrapport januari september 12 februari 2020: Bokslutsrapport för 2019 Mars 2020: Årsredovisning för 2019 KONTAKTER Investor Relations and Corporate Sustainability Emmett Harrison Tel: investorrelations@swedishmatch.com Emmett Harrison ansvarar för Investor Relations-relaterade frågor, finansiell kommunikation till media, aktieägare, analytiker och andra intressenter. Emmett Harrison ansvarar även för koncernens hållbarhetsfrågor. Besök Swedish Match prenumerationstjänst på: ÅRSSTÄMMA Årsstämma i Swedish Match AB (publ) äger rum den 9 april 2019, klockan 15:30 på biografen Skandia, Drottninggatan 52 i Stockholm. Entrédörrarna till stämman öppnas klockan 14:30. Mer information om Swedish Match årsstämma 2019 finns i Bolagsstyrningsrapporten på sidan Mer information finns på koncernens webbplats UTDELNING Styrelsen föreslår en ökad ordinarie utdelning om 10:50 SEK (9:20). Som avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås den 11 april Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utbetalning av utdelning ske genom Euroclear Sweden AB den 16 april External Communications Djuli Holmgren Tel: contactus@swedishmatch.com Djuli Holmgren är ansvarig för utvecklingen av Swedish Match årsredovisning och koncernens webbplats samt annan extern kommunikation. under 2018 var tillväxten för cigarrer, snus och nikotinportionsprodukter (ZYN) i USA, konkurrenssituationen för snus i synnerhet i Sverige och Norge, samt regulatoriska förändringar i USA, Sverige, övriga EU samt Norge. Under 2018 höll Swedish Match ett antal presentationer för icke-institutionella aktieägare. Presentationerna hölls under evenemang som anordnades av Sveriges Aktiesparares Riksförbund (Aktiespararna), en oberoende organisation för privatpersoner som investerar i aktier, fonder och andra typer av aktierelaterade värdepapper. Aktiespararna, som grundades 1966, har cirka medlemmar och är representerat över hela Sverige. Swedish Match höll presentationer om bolaget under sammankomster i bland annat Borås, Ronneby, Stockholm och Västerås. Syftet med presentationerna har varit att ge en översikt av bolaget samt att tillhandahålla specifik information i vissa ämnen som är av hög relevans för Swedish Match aktieägare. Swedish Match 2018 / 49

52 INFORMATION TILL AKTIEÄGARE NOTERING: NASDAQ STOCKHOLM, LARGE CAP SYMBOL: SWMA BÖRSVÄRDE VID ÅRETS SLUT 3) : 59,4 MILJARDER SEK ANTAL AKTIER VID ÅRETS SLUT: ISIN CODE: SE Aktien Swedish Match aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. Aktiekapitalet uppgick per den 31 december 2018 till 390 MSEK, fördelat på aktier med ett kvotvärde av 2:2138 SEK. Varje aktie har en röst. Omsättning 1) Under 2018 omsattes totalt Swedish Match-aktier på Nasdaq Stockholm. Den genomsnittliga dagsomsättningen var 0,8 miljoner aktier. Aktiens omsättningshastighet på Nasdaq Stockholm uppgick till 107 procent under året, att jämföra med genomsnittet för Nasdaq Stockholm på 48 procent. Handelsplatser 2) Under 2018 skedde 64 procent av den totala handeln i Swedish Match-aktien på Nasdaq Stockholm. Fördelningen av handel på andra handelsplatser i antal omsatta aktier under året var: 16 procent för Chi-X, 15 procent för BATS och 5 procent för Turquoise. Kursutveckling och börsvärde 1) Koncernens börsvärde uppgick vid årets utgång till 59,4 miljarder SEK, en ökning med 2,5 miljarder jämfört med den 31 december 2017, 3) Aktiekursen steg med 8 procent under året, medan OMXS30 Index minskade med 11 procent. Under året noterades den lägsta betalkursen, 299:50 SEK, den 6 februari och den högsta betalkursen, 533:80 SEK, den 21 augusti. Ägarstruktur 3) 4) Det utländska ägandet motsvarade vid årets slut 78,5 procent av aktiekapitalet, vilket är en ökning med 5,7 procentenheter jämfört med Det svenska ägandet, 21,5 procent, fördelades mellan institutioner med 4,2 procent, aktiefonder med 7,3 procent och privatpersoner med 10,0 procent av aktiekapitalet. Utdelning Styrelsen kommer till årsstämman att föreslå en ökad ordinarie utdelning om 10:50 per aktie (9:20). Den föreslagna utdelningen är i överensstämmelse med Swedish Match ambition att kontinuerligt öka utdelning per aktie med en utdelningsandel som i normalfallet är inom procent av resultatet per aktie, med förbehåll för justeringar för större engångsposter. Den föreslagna utdelningen motsvarar en ökning med 14 procent i jämförelse med föregående års ordinarie utdelning och en utbetalningsgrad på 51 procent (56) av resultat per aktie för året. Den föreslagna utdelningen uppgår till MSEK baserat på de 170,2 miljoner aktier som var utestående vid årets utgång. Återköp av egna aktier Förutom utdelningar återköper Swedish Match egna aktier för att distribuera överskottslikviditet till företagets aktieägare. Återköp av egna aktier är i princip en omvänd nyemission och ger möjlighet att kontinuerligt arbeta med optimering av kapitalstrukturen. Storleken på och omfattningen av aktieåterköpen är beroende av Swedish Match finansiella ställning, nettoresultat, förväntad framtida lönsamhet, kassa flöde, investeringar och expansionsplaner. Andra faktorer som påverkar återköpen är tillgången på krediter, koncernens ränte-och skattekostnader samt fria vinstmedel till förfogande. Mer information om Swedish Match aktieåterköpsprogram finns i Not 20 Eget kapital i koncernens räkenskaper. 1) Källa: Nasdaq Stockholm. 2) Källa: SIX Financial Information. 3) Exklusive aktier som innehades av Swedish Match AB, vilka motsvarade 3,26 procent av det totala antalet aktier per den 31 december ) Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från olika källor inklusive Euroclear Sweden AB och Morningstar. Vissa aktieägare kan genom förvaltarregistrering ha haft ett annat aktieinnehav än vad som framgår av aktie boken. Största aktieägare Största aktieägare 1) Antal aktier Innehav, procent Röster, procent BlackRock ,7 5,8 Cedar Rock Capital ,3 3,4 Vanguard ,9 3,0 SEB Funds ,6 2,7 Oppenheimer ,5 2,6 Gabelli/GAMCO ,2 2,3 Nordea Funds ,1 2,2 JP Morgan Asset Management ,0 2,1 Invesco ,8 1,9 Fidelity International (FIL) ,2 1,3 Summa 10 ägare ,4 27,3 Övriga ,4 72,7 Delsumma ,7 100,0 Aktier som innehades av Swedish Match ,3 0,0 Totalt ,0 100,0 1) Registrerade direktägande och förvaltarregistrerade. Vissa aktieägare kan genom förvaltarregistrering ha haft ett annat aktieinnehav än vad som framgår av aktieboken. Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från olika källor inklusive Euroclear Sweden AB och Morningstar per den 31 december På grund av avrundning av decimaler kan totalsummor avvika. ÄGARSTRUKTUR AKTIEKAPITAL PER LAND 30,5% 11,8% 8,3% 21,5% 27,9% Sverige USA Storbritannien Anonymt ägande Alla övriga Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från Euroclear Sweden AB per 31 december Alla övriga inklu derar även aktieägare med 500 aktier eller färre i USA, Storbritannien och Sverige. Observera att aktier som innehades av Swedish Match efter återköp är exkluderade. Mer information om aktien finns på koncernens webbplats Swedish Match 2018 / 50

53 INFORMATION TILL AKTIEÄGARE KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING SEK Swedish Match OMX Stockholm ) Antal omsatta aktier på Nasdaq Stockholm. Omsatt antal aktier 1) i tusental per månad Källa: SIX & WebfinancialGroup AKTIEKURS OCH OMSÄTTNING 2018 SEK J Swedish Match OMX Stockholm 30 F M A M Nasdaq BATS J J Chi-X Turquoise A Omsatt antal aktier i tusental per månad S O N D Källa: SIX & WebfinancialGroup TOTALAVKASTNING SEK Swedish Match-aktien (inklusive utdelning) SIX Return Index RESULTAT OCH UTDELNING PER AKTIE SEK Källa: SIX & WebfinancialGroup 1) Resultat per aktie före utspädning, SEK 1) Styrelsens förslag till utdelning. Ordinarie utdelning, SEK Extra utdelning, SEK Överföring av kapital till Swedish Match aktieägare MSEK Totalt Utbetald utdelning Återköp av egna aktier, netto Totalt Föreslagen utdelning för utbetalning 2019 beräknas uppgå till MSEK, baserat på antalet utestående aktier i slutet av Aktiefördelning 1) Storleksklass Antal ägare Antal ägare, % Antal Innehav, aktier % Röster, % , ,0 5, , ,5 3, , ,9 1, , ,6 1, , ,7 1, , ,9 19, , ,6 35,8 Delsumma , ,3 69,5 Anonymt ägande ,5 30,5 Aktier som innehades av Swedish Match 1 0, ,3 0,0 Totalt , ,0 100,0 1) Inklusive aktier som innehades av Swedish Match samt förvaltarregistrerade aktier. Källa: Monitor by Modular Finance AB, enligt uppgifter från Euroclear Sweden AB per den 31 december På grund av avrundning av decimaler kan total summor avvika. Aktiedata Resultat per aktie, före utspädning, SEK ) Inklusive större engångsposter 1) 20:63 18:88 27:38 14:48 13:23 Inklusive större engångsposter och exklusive intäkter från STG 20:63 18:38 26:44 12:62 11:55 Exklusive större engångsposter och intäkter från STG 20:63 16:40 14:39 12:79 11:55 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK Inklusive större engångsposter 1) 20:63 18:88 27:38 14:48 13:22 Inklusive större engångsposter och exklusive intäkter från STG 20:63 18:38 26:44 12:62 11:54 Exklusive större engångsposter och intäkter från STG 20:63 16:40 14:39 12:79 11:54 Utdelning per aktie, SEK 10:50 2) 16:60 16:00 29:50 7:50 Direktavkastning vid årets slut, % 3,01 2) 5,14 5,52 9,83 3,06 Utdelningsandel, exklusive större engångsposter, % 51 2) Börskurs vid årets slut, SEK 349:10 323:20 289:80 300:20 244:80 Börsvärde vid årets slut, miljarder SEK 3) 59,4 56,9 53,5 56,7 47,9 P/E-tal 5) 16,9 17,1 10,6 20,7 18,5 EBIT-multipel 5) 14,6 14,2 9,6 16,1 14,8 Totalavkastning, % 12,7 17,6 6,9 26,2 22,4 Genomsnittligt antal utestående aktier, före utspädning Genomsnittligt antal utestående aktier, efter utspädning Antal aktieägare ) Helåret 2017 inkluderar utdelningar från STG. 2) Utdelning för 2018 är styrelsens förslag. 2017, 2016 och 2015 inkluderar extra utdelningar om 7:40 SEK per aktie, 7:50 SEK per aktie respektive 21:50 SEK per aktie. 3) Exklusive aktier som innehades av Swedish Match. 4) Omräknat i enlighet med IFRS 15. 5) Resultat inkluderar större engångsposter och intäkter från STG fram till avyttringen Swedish Match 2018 / 51

54 Information till aktieägarna Femårsöversikt Koncernens resultaträkning i sammandrag, MSEK ) ) ) ) Nettoomsättning Bruttoresultat Större engångsposter Rörelseresultat Finansnetto Resultat före skatt Årets resultat EBITDA 2) ) Koncernens resultat- och balansräkning samt tillhörande noter för 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. Nettoomsättning för åren har för jämförbarhetens skull räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. För ytterligare information om effekten av antagandet av IFRS 15, se Not 1. 2) Exklusive större engångsposter. Koncernens balansräkning i sammandrag, MSEK ) Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2) Andelar i intresseföretag Övriga långfristiga tillgångar och operativa fordringar 3) Övriga långfristiga finansiella tillgångar och fordringar Summa anläggningstillgångar Övriga kortfristiga finansiella fordringar Kortfristiga operativa tillgångar och fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Långfristiga finansiella avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga finansiella skulder 4) Övriga långfristiga operativa skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga finansiella skulder 5) Övriga kortfristiga operativa skulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder ) Omräknat i enlighet med IFRS 15. 2) Inkluderar skogsplanteringar. 3) Inkluderar aktier i STG redovisat som finansiell tillgång under 2016, pensionstillgångar och derivatinstrument. 4) Inkluderar pensionsförpliktelser och finansiella derivatinstrument. 5) Inkluderar kortfristiga finansiella derivatinstrument. Koncernens kassaflöde i sammandrag, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde som överförts till aktieägarna Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet Minskning/ökning av likvida medel Likvida medel vid årets början Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut Swedish Match 2018 / 52

55 Information till aktieägarna Nyckeltal 1) ) Nettolåneskuld, MSEK Investeringar i materiella anläggningstillgångar, MSEK Rörelsemarginal, % 37,1 35,9 37,1 2) 38,4 2) 40,0 2) EBITA räntetäckningsgrad 17,5 12,6 10,1 8,9 7,6 Nettolåneskuld/EBITA 2,2 1,9 1,9 1,9 2,1 Aktiedata Aktiekapital, MSEK Ordinarie utdelning per aktie, SEK 10:50 3) 9:20 8:50 8:00 7:50 Extra utdelning per aktie, SEK 7:40 7:50 21:50 Resultat per aktie, före utspädning, SEK Inklusive större engångsposter 20:63 18:88 27:38 14:48 13:23 Inklusive större engångsposter, exklusive intäkter från STG 20:63 18:38 26:44 12:62 11:55 Exklusive större engångsposter och intäkter från STG 20:63 16:40 14:39 12:79 11:55 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK Inklusive större engångsposter 20:63 18:88 27:38 14:48 13:22 Inklusive större engångsposter, exklusive intäkter från STG 20:63 18:38 26:44 12:62 11:54 Exklusive större engångsposter och intäkter från STG 20:63 16:40 14:39 12:79 11:54 1) Alla nyckeltal har beräknats exklusive större engångsposter om inget annat anges. 2) 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. För jämförbarhetens skull har åren räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. 3) Styrelsens förslag. Nettoomsättning per produktsegment, MSEK ) ) ) ) Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Nettoomsättning från produktsegment Övrig verksamhet Nettoomsättning ) 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. För jämförbarhetens skull har åren räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. Rörelseresultat per produktsegment, MSEK ) ) ) ) Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Rörelseresultat från produktsegment Övrig verksamhet Resultatandel i STG Avyttring av aktier i STG Omvärdering till verkligt värde för STG-aktier 902 Avyttring av distributionsanläggning 145 Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Flytt av distributionsanläggningar 42 Realisationsvinst från försäljning av tomt 107 Rörelseresultat ) 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. För jämförbarhetens skull har åren räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. Rörelsemarginal per produktsegment, % ) Snus och moist snuff 45,6 43,0 41,6 40,7 44,1 Övriga tobaksprodukter 37,3 38,3 39,8 40,6 39,2 Tändprodukter 15,2 16,4 16,7 14,7 16,8 Rörelsemarginal från produktsegment 39,1 38,1 37,9 37,4 38,7 1) Omräknat i enlighet med IFRS 15. Swedish Match 2018 / 53

56 Information till aktieägarna Kvartalsdata ) Koncernens resultaträkning i sammandrag, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Nettoomsättning Bruttoresultat Rörelseresultat Finansiella poster, netto Resultat före skatt Periodens resultat EBITDA 2) Nyckeltal Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Rörelsemarginal, % 36,2 38,5 37,9 35,6 39,9 37,3 35,7 43,6 Investeringar i materiella anläggningstillgångar, MSEK Resultat per aktie före utspädning, SEK 5:41 5:55 5:31 4:36 5:10 4:22 4:48 5:07 Nettoomsättning per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Nettoomsättning från produktsegment Övrig verksamhet Nettoomsättning Rörelseresultat per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Rörelseresultat från produktsegment Övrig verksamhet Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Avyttring av aktier i STG Realisationsvinst från försäljning av tomt 107 Rörelseresultat Rörelsemarginal per produktsegment, % Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Snus och moist snuff 44,4 47,0 45,8 45,0 43,5 45,2 42,0 41,2 Övriga tobaksprodukter 37,0 37,5 38,8 35,7 37,2 38,2 39,6 38,1 Tändprodukter 18,9 14,9 15,1 10,9 19,9 15,1 12,2 17,7 Rörelsemarginal från produktsegment 38,8 40,0 39,9 37,7 38,2 39,1 37,9 37,1 EBITDA per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter EBITDA per produktsegment EBITDA marginal per produktsegment, % Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Snus och moist snuff 48,7 50,6 49,3 48,7 47,2 49,0 45,6 45,1 Övriga tobaksprodukter 38,9 39,0 40,5 37,5 39,1 40,0 41,2 39,8 Tändprodukter 21,8 18,2 18,5 14,4 23,0 18,4 15,6 20,9 EBITDA marginal per produktsegment 42,0 42,7 42,6 40,6 41,1 42,0 40,7 39,9 Avskrivningar och nedskrivningar, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Summa Finansnetto, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Ränteintäkter Räntekostnader Räntekostnader, netto Utdelning från STG Övriga finansiella kostnader, netto Summa finansnetto ) Omräknat i enlighet med IFRS 15. 2) Exklusive större engångsposter. Swedish Match 2018 / 54

57 Information till aktieägarna Definitioner Swedish Match redovisar ett flertal finansiella mått som ligger utanför IFRS definitioner (alternativa nyckeltal, i enlighet med Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten ESMA:s riktlinjer) för att investerare och företagsledningen effektivt ska kunna bedöma koncernens finansiella ställning och resultat. Detta innebär att dessa nyckeltal inte alltid är jämförbara med mått som andra företag använder. De ska därför ses som ett komplement till nyckeltal som definieras enligt IFRS. Swedish Match tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Nyckeltalen är alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer om inget annat anges. NYCKELTAL DEFINITION/BERÄKNING SYFTE UTDELNINGSANDEL (%) DIREKTAVKASTNING (%) TOTALAVKASTNING (%) 100 x Utdelning (föreslagen efter årets slut) Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, före utspädning 100 x Utdelning (föreslagen efter årets slut) Börskurs vid årets slut 100 x (Börskurs vid årets slut börskurs vid föregående års slut) + (betald utdelning + avkastning på återinvesterad utdelning) Börskurs vid föregående års slut Används som ett mått på den procentuella andel av nettoresultatet som distribueras som utdelning till aktieägarna. Direktavkastning används som ett mått på avkastningen till aktieägarna. Används som ett mått på koncernens totala värdeskapande för aktieägarna, inklusive avkastning och värdeökning/ värdeminskning på aktiekursen. P/E-TAL Börskurs vid årets slut Resultat per aktie Används som ett mått på marknadsvärdet i relation till koncernens nettovinstgenerering. NETTOOMSÄTTNING FRÅN PRODUKTSEGMENT RÖRELSERESULTAT (EBIT) FRÅN PRODUKTSEGMENT RÖRELSEMARGINAL FRÅN PRODUKTSEGMENT (%) STÖRRE ENGÅNGSPOSTER EBIT MULTIPEL EBITDA EBITDA FRÅN PRODUKTSEGMENT Nettoomsättning från rörelsesegment vilken exkluderar Övrig verksamhet Rörelseresultat från rörelsesegment exklusive Övrig verksamhet, större engångsposter, finansiella poster och inkomstskatter 100 Rörelseresultat från produktsegment Nettoomsättning från produktsegment Större engångsposter är särredovisade intäkter och kostnader av engångskaraktär som vanligtvis är hänförliga till större kapitalvinster eller förluster från avyttringar, större omstruktureringskostnader och övriga större intäkter och kostnader av engångskaraktär under perioden (Börsvärde + nettolåneskuld + innehav utan bestämmande inflytande) vid årets slut Rörelseresultat Rörelseresultat exklusive större engångsposter, intäkter från STG, finansiella poster, inkomstskatt, samt av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat från produktsegment exklusive Övrig verksamhet, större engångsposter, intäkter från STG, finansiella poster, inkomstskatt samt av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar Används som ett mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets nettoomsättning, oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska funktionen för distribution). Används som ett mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets operativa resultat, oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska funktionen för distribution), poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder samt finansiering och företagsbeskattning. Används som ett mått på Swedish Match kärnverksamhets lönsamhet, oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska funktionen för distribution). Används för att informera om poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder. Används som ett mått på koncernens värde i förhållande till rörelseresultatgenerering. Används som ett alternativt mått på operativt resultat som inte påverkats av historiska investeringar och dess redovisningsmässiga hantering och inte heller av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder. Används som ett alternativt mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets operativa resultat som inte påverkats av historiska investeringar och dess redovisningsmässiga hantering och inte heller av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder. EBITDA MARGINAL (%) 100 EBITDA Nettoomsättning Används som ett alternativt mått på verksamhetens lönsamhet. EBITDA MARGINAL FRÅN PRODUKTSEGMENT (%) PERIODENS RESULTAT, EXKLUSIVE INTÄKTER FRÅN STG OCH STÖRRE ENGÅNGSPOSTER EBITA 100 EBITDA från produktsegment Nettoomsättning från produktsegment Periodens resultat exklusive intäkter från STG och större engångsposter Rörelseresultat exklusive större engångsposter, intäkter från STG, finansiella poster, inkomstskatt samt av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar Används som ett alternativt mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets lönsamhet. Används som ett alternativt mått på den löpande verksamhetens resultat för perioden som inte påverkas av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder. Används som uppskattning för den löpande verksamhetens fria kassaflöde tillgängligt för betalning av finansiella förpliktelser. EBITA RÄNTETÄCKNINGSGRAD EBITA (Räntekostnader ränteintäkter) Används som ett mått på förmågan att betala räntekostnader. NETTOLÅNESKULD Kort- och långfristiga skulder justerat för säkringstransaktioner avseende dessa skulder + nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser likvida medel och kortfristiga placeringar Används som ett mått på netto finansiella förpliktelser. NETTOLÅNESKULD/EBITA Nettolåneskuld EBITA Används som indikation på den tid (i år) som krävs för att finansiera befintliga finansiella förpliktelser med koncernens fria kassaflöde från den löpande verksamheten. JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE Periodens resultat, exklusive intäkter från STG och större engångsposter Genomsnittligt antal utestående aktier Används som ett alternativt mått för resultat per aktie som inte påverkats av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder. BÖRSVÄRDE Börskurs vid årets slut x Antalet aktier utestående vid årets slut Används som ett mått på koncernens marknadsvärde. Större engångsposter, MSEK Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Avyttring av aktier i STG 197 Realisationsvinst från försäljning av tomt 107 Totalt större engångsposter i rörelseresultatet 373 Utdelning från STG 107 Totalt större engångsposter 480 Nettoskuld, MSEK Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Komponenter av derivat (skulder) 1) Nettoavsättning till pensioner och liknande förpliktelser Likvida medel och övriga kortfristiga placeringar Nettopensionstillgångar och liknande fordringar 2) Komponenter av derivat (tillgångar) 3) Nettoskuld ) Inkluderat i Övriga kortfristiga skulder i koncernens balansräkning. 2) Inkluderat i Övriga långfristiga fordringar i koncernens balansräkning. 3) Inkluderat i Övriga kortfristiga och långfristiga fordringar och Övriga långfristiga skulder i koncernens balansräkning. Swedish Match 2018 / 55

58 Finansiella rapporter FINANSIELLA RAPPORTER CFO kommenterar Thomas Hayes CFO Swedish Match levererade ett imponerade finansiellt resultat för 2018 med en nettoomsättningsökning om 10 procent och ett ökat rörelseresultat från produktsegment om 14 procent. Även om vår rapporterade tillväxt till viss del gynnades av fördelaktiga valutakurseffekter och positiva bidrag från de förvärv vi genomfört under 2017 och 2018, var det framförallt den starka organiska tillväxten inom våra två största produktsegment, Snus och moist snuff samt Övriga tobaksprodukter, som bidrog till den starka försäljningsoch resultatutvecklingen. Bidraget till försäljningstillväxten i lokala valutor var relativt jämt fördelad mellan Snus och moist snuff samt Övriga tobaksprodukter. Drivande faktorer var volymtillväxt och en gynnsam prisutveckling för snus i Skandinavien, extraordinär volymtillväxt och lägre operativa kostnader för snus och nikotinportionsprodukter utanför Skandinavien, samt volymtillväxt och högre försäljningspriser för cigarrer i USA. Vi är nöjda med hur dessa tre verksamheter tillsammans bidrog till rörelseresultatökningen under Vårt resultat för perioden uppgick till MSEK som omvandlades till ett kassaflöde från den löpande verksamheten om MSEK. Resultatet per aktie för året uppgick till 20:63 SEK, vilket var en ökning med 9 procent jämfört med året innan. Justerat för större engångsposter och intäkter hänförliga till STG under 2017 uppgick ökningen till 26 procent. Det justerade resultatet per aktie påverkades positivt av en högre rörelsevinst, lägre finansiella kostnader och skatter samt färre antal utestående aktier. Skattereformen som antogs sent under 2017 i USA var i stora delar positiv för Swedish Match och den mest betydande förändringen var den lägre bolagsskattesatsen på federal nivå. Utöver detta, bör den omedelbara avdragsrätten för kapitalinvesteringar ha en fortsatt gynnsam effekt för Swedish Match i takt med att vi fortsätter investera i ökad kapacitet för produktion av ZYN i USA under kommande år. I likhet med 2017, var 2018 ett år då vi gjorde betydande investeringar för vår framtida tillväxt. Kassaflöden från investeringsverksamheten som användes till förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar samt bolagsförvärv uppgick under 2018 till 1,2 miljarder SEK jämfört med 1,3 miljarder SEK under Vad gäller våra bolagsförvärv så är vi nöjda med såväl de integreringsansträngningar som genomförts som de bidrag de tillfört. Under 2018 förvärvades House of Oliver Twist, en välkänd dansk tillverkare av högkvalitativ tuggtobak i form av tobacco bits, samt Gotlandssnus, en unikt positionerad svensk tillverkare av snus och nikotinfria produkter. Förvärven utgör utmärkta komplement till vår produktportfölj och ger nya dimensioner till våra erbjudanden. Som framgår av vår framtidsutsikt för 2019 räknar vi också med en ökad investeringsnivå under 2019 jämfört med 2018 när vi utökar produktionskapaciteten av ZYN. Vår finansiella policy står fast liksom målet om att bibehålla en god kreditriskvärdering. Överskottsmedel som inte behövs i vår verksamhet eller för strategiska investeringar återförs till våra aktieägare och under 2018 återförde Swedish Match MSEK till aktieägarna. Den totala utdelningen, inklusive en extrautdelning, uppgick till MSEK och vi återköpte egna aktier för MSEK. För att bibehålla flexibilitet och hantera den finansiella risken strävar vi också efter att sprida tidpunkten för när våra obligations lån förfaller till betalning över många år. Den viktade genomsnittliga räntan för vår obligationslåneportfölj per den sista december 2018 var 2,18 procent jämfört med 2,64 procent vid utgången av Den genomsnittliga räntebindningen för vår obligationslåneportfölj uppgick till 4,1 år per den sista december 2018 och 96 procent av portföljen utgjorde lån med fasta räntor. Vi är väl positionerade för nödvändiga investeringar i vår verksamhet och för investeringar i framtida tillväxtprojekt, samtidigt som vi avser fortsätta återföra betydande medel till våra aktieägare. NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT ) MSEK % KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN MSEK ÖVERFÖRT KAPITAL TILL AKTIEÄGARNA MSEK Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % Ordinarie utdelning Återköp av egna aktier 2016 Extra utdelning ) 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15 och nettoomsättningen för åren har för jämförbarhetens skull räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificeringen till agent under IFRS 15. Swedish Match 2018 / 56

59 Finansiella rapporter Innehåll Förvaltningsberättelse Styrelsens förslag till vinstdisposition Koncernens räkenskaper Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkning Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalys Noter för koncernen Not 1 Redovisningsprinciper Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar Not 3 Segmentsinformation Not 4 Rörelseförvärv Not 5 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Not 6 Personal Not 7 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Not 8 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag Not 9 Finansnetto Not 10 Skatter Not 11 Resultat per aktie Not 12 Immateriella anläggningstillgångar Not 13 Materiella anläggningstillgångar Not 14 Skogsplanteringar Not 15 Andelar i intresseföretag Not 16 Övriga långfristiga fordringar och övriga fordringar Not 17 Varulager Not 18 Kundfordringar Not 19 Likvida medel Not 20 Eget kapital Not 21 Räntebärande skulder Not 22 Ersättningar till anställda Not 23 Avsättningar Not 24 Övriga skulder Not 25 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker Not 27 Operationella leasingavtal Not 28 Ställda säkerheter Not 29 Åtaganden samt eventualförpliktelser och eventualtillgångar Not 30 Koncernföretag Not 31 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Not 32 Närstående Not 33 Uppgifter om moderbolaget Moderbolagets räkenskaper Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultat Moderbolagets balansräkning Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalys Noter för moderbolaget Not 1 Nettoomsättning Not 2 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Not 3 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Not 4 Finansiella poster Not 5 Bokslutsdispositioner Not 6 Skatter Not 7 Materiella anläggningstillgångar Not 8 Koncernföretag Not 9 Övriga långfristiga fordringar Not 10 Övriga fordringar Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 12 Eget kapital Not 13 Obeskattade reserver Not 14 Övriga avsättningar Not 15 Obligationslån Not 16 Övriga skulder Not 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 18 Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument Not 19 Derivat som omfattas av nettingavtal Not 20 Operationella leasingavtal Not 21 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Not 22 Vinstdisposition Not 23 Närstående Not 24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Not 25 Ersättningar till anställda Not 26 Händelser efter rapportperiodens slut Revisionsberättelse Swedish Match 2018 / 57

60 Finansiella rapporter Swedish Match AB (Publ) organisationsnummer Förvaltningsberättelse Swedish Match utvecklar, tillverkar och säljer kvalitetsprodukter under marknadsledande varumärken inom produktsegmenten Snus och moist snuff, Övriga tobaksprodukter samt Tändprodukter. Koncernens produkter säljs över hela världen med tillverkning i sju länder. Swedish Match aktie är noterad på Nasdaq Stockholm (SWMA) var ett mycket framgångsrikt år för Swedish Match, med en stark finansiell utveckling från våra två största produktsegment. Koncernens nettoomsättning ökade med 10 procent till MSEK (11 751) medan nettoomsättningen från produktsegment ökade med 11 procent till MSEK (11 410). Koncernens rörelseresultat uppgick till MSEK (4 592). Koncernens rörelseresultat föregående år inkluderade större engångsposter om 373 MSEK. Årets resultat för koncernen uppgick till MSEK (3 400). Nettoomsättning från produktsegment För Snus och moist snuff ökade nettoomsättningen till MSEK (5 484) för helåret. I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 10 procent. I Skandinavien ökade leveransvolymerna med mer än 6 procent. Swedish Match bedömer att bolagets underliggande snusvolymer på den skandinaviska marknaden (exklusive Gotlandssnus och V2 Tobacco fram till slutet av augusti) ökade med cirka 3 procent. I USA ökade nettoomsättningen för moist snuff i lokal valuta. Den gynnsamma utvecklingen för snus och nikotinportionsprodukter utanför Skandinavien var ett resultat av ökade volymer och bättre priser för både snus och ZYN i USA. Den genomsnittliga försäljningsvolymen per försäljningsställe för ZYN fortsatte att öka och ZYN fanns i slutet av 2018 i mer än försäljningsställen, främst i den västra delen av USA. För Övriga tobaksprodukter uppgick årets nettoomsättning till MSEK (4 634). I lokala valutor ökade nettoomsättningen för Övriga tobaksprodukter med 11 procent jämfört med föregående år. Cigarrvolymerna ökade med 5 procent och nettoomsättningen i amerikanska dollar ökade i en snabbare takt till följd av högre genomsnittspriser för rolled leaf -cigarrer, samtidigt som ett skifte sker inom portföljen mot natural leaf -cigarrer. Under året ökade Swedish Match leveransvolymer för rolled leaf -cigarrer med 24 procent. För tuggtobak ökade nettoomsättningen i lokala valutor vilket till största del var hänförligt till förvärven av V2 Tobaccos och Oliver Twists tuggtobaksverksamheter. Volymerna för tuggtobak i USA minskade med 4 procent vilket var en mindre minskning än för totalmarknaden. För Tändprodukter uppgick nettoomsättningen för året till MSEK (1 291). Nettoomsättningen minskade med 4 procent, främst till följd av en ovanligt svag utveckling för detta produktsegment under det första kvartalet. Nettoomsättningen för tändare minskade markant, hänförligt till minskade volymer medan nettoomsättningen för tändstickor minskade något till följd av negativa valutaeffekter som till viss del kompenserades av gynnsamma pris/mix-effekter. Mer än hälften av årets volymminskning för leveranser av tändare var hänförliga till upphörandet av leveranser av lågpriständare, tillverkade av tredje part, till Storbritannien. Rörelseresultat från produktsegment Rörelseresultatet från produktsegment ökade med 14 procent till MSEK (4 345). Rörelseresultatet ökade för de två större produktsegmenten Snus och moist snuff samt Övriga tobaksprodukter medan rörelseresultatet minskade för Tändprodukter. I lokala valutor ökade rörelseresultatet från produktsegment med 12 procent. Rörelseresultatet för Snus och moist snuff ökade till MSEK (2 358) och inkluderade ett nettoresultat för satsningen på snus och nikotinportionsprodukter utanför Skandinavien om 61 MSEK ( 167). Rörelseresultatet för snus i Skandinavien ökade till följd av ökade volymer och bättre priser men motverkades till viss del av högre tillverkningskostnader. I USA ökade rörelseresultatet för moist snuff i lokal valuta. Den gynnsamma finansiella utvecklingen för snus och nikotinportionsprodukter utanför Skandinavien var ett resultat av ökade volymer och bättre priser för både snus och ZYN i USA men även av lägre marknadsföringskostnader för snus i USA. Nettoomsättning och rörelseresultat per produktsegment Koncernens resultaträkning i sammandrag Nettoomsättning Rörelseresultat MSEK ) ) Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Nettoomsättning och rörelseresultat från produktsegment Övrig verksamhet Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Realisationsvinst från försäljning av tomt 107 Avyttring av aktier i STG 197 Summa , ) Omräknat i enlighet med IFRS 15. MSEK ) Nettoomsättning Rörelseresultat Finansnetto Skatter Årets resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 Årets resultat Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 20:63 18:88 1) Omräknat i enlighet med IFRS 15. Swedish Match 2018 / 58

61 Finansiella rapporter Rörelseresultatet för Övriga tobaksprodukter ökade till MSEK (1 776). I lokala valutor ökade rörelseresultatet med 8 procent jämfört med föregående år, drivet av den starka utvecklingen för både rolled leaf - och mindre natural leaf -cigarrer i USA, och trots högre FDA-avgifter och kostnader. För tuggtobak ökade rörelseresultatet i lokala valutor vilket till största del är hänförligt till förvärven av V2 Tobaccos och Oliver Twists tuggtobaksverksamheter. Rörelseresultatet för Tändprodukter för helåret uppgick till 189 MSEK (211). Rörelseresultatet minskade vilket främst var hänförligt till en svag utveckling för tändare. Det redovisade rörelseresultatet har påverkats av omstruktureringskostnader om totalt 18 MSEK detta år och 11 MSEK föregående år. Rörelsemarginalen från produktsegment för helåret uppgick till 39,1 procent (38,1). Rörelsemarginalen för koncernen för helåret uppgick till 37,1 procent (39,1 inklusive större engångsposter). Betydande händelser under året Den 3 april 2018 förvärvade Swedish Match 100 procent av aktierna i House of Oliver Twist A/S (Oliver Twist), ett danskt tuggtobaksföretaget. Företaget utvecklar, producerar och säljer tuggtobak i form av portionsbitar under varumärket Oliver Twist. Köpeskillingen uppgick till 306 MSEK vilket betalades kontant. Den 22 augusti 2018 förvärvade Swedish Match 95 procent av aktierna i Gotlands Snus AB (Gotlandssnus). Gotlandssnus utvecklar, tillverkar och säljer populära varumärken såsom Jakobsson s (snus) och Qvitt (portionsprodukter utan tobak och nikotin), och har sin produktionsanläggning på Gotland. Köpeskillingen uppgick till 283 MSEK och betalades delvis kontant vid förvärvstidpunkten. Den återstående delen av köpeskillingen är klassificerad som en säljrevers och betalning förväntas ske under Den pågående fabriksutbyggnaden för utökad produktionskapacitet av ZYN fortskrider enligt plan och förväntas ge en gradvis kapacitetsökning under Under 2019 planeras fortsatta investeringar i produktionsanläggningen för ZYN, som kommer att resultera i ytterligare investeringsutgifter. Större engångsposter Inga större engångsposter har redovisats under Koncernens rörelseresultat föregående år inkluderade större engångsposter om 373 MSEK hänförliga till kapitalvinster från avyttring av aktier i Scandinavian Tobacco Group (STG) och från avyttring av en tomt samt en intäkt från ändrad förmånsplan. Finansnetto Koncernens finansnetto uppgick till 281 MSEK ( 240). Finansnettot för helåret 2017 inkluderade en intäkt i form av utdelning från STG om 107 MSEK. Skatter Skattekostnaden uppgick till 953 MSEK (952), vilket motsvarar en effektiv skattesats för koncernen om 21,0 procent (21,9). Den effektiva skattesatsen för koncernen, exklusive intresseföretag och större engångsposter, uppgick till 21,7 procent (23,8) för perioden. Resultat per aktie Resultatet per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 20:63 SEK (18:88) för helåret. Justerat resultat per aktie, exklusive intäkter från STG och större engångsposter 2017, ökade med 26 procent till 20:63 SEK (16:40). Likvida medel Likvida medel uppgick till MSEK vid periodens slut jämfört med MSEK per den 31 december Outnyttjade garanterade kreditlöften uppgick per den 31 december 2018 till MSEK. Finansiering och kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK (3 402) för helåret. Den starkare utvecklingen för EBITDA Koncernens balansräkning i sammandrag Koncernens kassaflöde i sammandrag MSEK ) Anläggningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Långfristiga finansiella skulder och avsättningar Långfristiga räntebärande skulder 12, Kortfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga räntebärande skulder Summa eget kapital och skulder ) Omräknat i enlighet med IFRS 15. MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde som överförts till aktieägarna Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet Minskning /ökning av likvida medel Likvida medel vid årets början Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut Swedish Match 2018 / 59

62 Finansiella rapporter från produktsegment påverkades negativt av ökat kassautflöde från rörelsekapital samt av timing för inkomstskattebetalningar i jämförelse med motsvarande period föregående år. Investeringar i materiella anläggningstillgångar ökade till 649 MSEK (369). Kassaflödet från investeringsverksamheten under detta år har påverkats av förvärven av Oliver Twist och Gotlandssnus. Kassaflödet från investeringsverksamheten föregående år inkluderade förvärvet av V2 Tobacco och påverkades positivt av intäkter hänförliga till avyttring av aktier i STG, försäljning av en tomt samt utdelning från STG. Finansnettot för året uppgick till 281 MSEK ( 240). Justerat för intäkter i form av utdelningar från STG om 107 MSEK, som redovisades i finansnettot under 2017, förbättrades finansnettot med 65 MSEK. Förbättringen är främst hänförlig till en lägre genomsnittlig låneränta men som till viss del motverkades av högre genomsnittlig låneskuld i jämförelse med 2017 års nivåer. Under 2018 upptogs nya obligationslån om MSEK och amorteringar av obligationslån uppgick till MSEK. Per den 31 december 2018 hade Swedish Match MSEK i räntebärande lån, inkluderat relaterade derivat men exklusive förmånsbestämda pensionsförpliktelser, jämfört med MSEK per den 31 december Under 2019 förfaller MSEK av de räntebärande lånen till betalning. För ytterligare information om förfalloprofilen för låneportföljen, se Not 21 Räntebärande skulder. Förmånsbestämda pensionsförpliktelser, netto, minskade till MSEK per den 31 december 2018 jämfört med MSEK per den 31 december Minskningen är främst hänförlig till högre inbetalningar till pensionsplaner och positiva omvärderingseffekter från högre diskonteringsräntor som delvis motverkades av negativa valutaeffekter. Per den 31 december 2018 uppgick nettolåneskulden till MSEK jämfört med MSEK per den 31 december Utdelnings- och finanspolicy Swedish Match har ambitionen att kontinuerligt öka utdelning per aktie med en utdelningsandel som i normalfallet är inom procent av resultatet per aktie, med förbehåll för justeringar för större engångsposter. Styrelsen har beslutat att koncernen ska sträva efter att bibehålla en nettolåneskuld som inte överstiger tre gånger EBITA. Styrelsen bevakar löpande koncernens finansiella ställning och netto skulden mot förväntad framtida lönsamhet och kassaflöde, investerings- och expansionsplaner, förvärvsmöjligheter samt utvecklingen på ränte- och kreditmarknaderna. Styrelsens långsiktiga mål är att bibehålla en god kreditriskvärdering motsvarande en Standard & Poors BBB och en Moody s Baa2 långsiktig rating. Styrelsen kommer till årsstämman att föreslå en ökad ordinarie utdelning om 10:50 SEK per aktie (9:20). Den föreslagna utdelningen motsvarar en ökning med 14 procent i jämförelse med föregående års ordinarie utdelning och en utbetalningsgrad på 51 procent (56) av resultat per aktie för året. Den föreslagna utdelningen uppgår till MSEK beräknat på de 170,2 miljoner aktier som var utestående vid årets utgång. Under 2018 har Swedish Match distribuerat totalt MSEK (5 498) till aktieägarna genom ordinarie och extra utdelningar samt genom aktieåterköp. Swedish Match betalade under 2018 totalt MSEK i kontant utdelning, bestående av en ordinarie utdelning om MSEK och en extra utdelning om MSEK till följd av avyttringen av det sista kvarvarande aktieinnehavet i STG. Aktien Årsstämman den 11 april 2018 bemyndigade styrelsen att besluta om återköp av bolagets egna aktier vid ett eller flera tillfällen under tiden intill nästa årsstämma, förutsatt att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Dessutom har, i enlighet med årsstämmans beslut, 5,9 miljoner aktier dragits in. Det totala antalet registrerade aktier i bolaget efter indragningen av aktier uppgår till 176,0 miljoner aktier med ett kvotvärde av 2:2138 SEK motsvarande ett aktiekapital om 389,5 MSEK. Varje aktie har en röst. I linje med finanspolicyn återköptes 5,7 miljoner aktier under 2018 för MSEK till ett genomsnittspris om 440:75 SEK i enlighet med bemyndigande från årsstämmorna 2017 och Syftet med återköpen är främst att Swedish Match ska kunna optimera kapitalstrukturen. Sedan återköpen inleddes har Swedish Match återköpt aktier till ett genomsnittspris om 130:61 SEK. Per den 31 december 2018 var bolagets innehav 5,7 miljoner aktier, motsvarande 3,26 procent av det totala antalet registrerade aktier. Antalet utestående aktier, netto efter återköp, uppgick per den 31 december 2018 till 170,2 miljoner. Styrelsen kommer till årsstämman i april 2019 att föreslå en förnyelse av mandatet att fram till årsstämman 2020 återköpa aktier upp till ett totalt innehav av egna aktier som inte överstiger 10 procent av antalet registrerade aktier i Swedish Match. Övriga händelser EU-domstolens avgörande avseende snusförbudet Den 22 november 2018 presenterade EU-domstolen sin dom i frågan om förbudet att saluföra svenskt snus i övriga EU-länder. Domen innebär att svenskt snus fortsatt utestängs från EU:s inre marknad. EU-domstolens dom kan inte överklagas. Det innebär att ett eventuellt framtida hävande av snusförbudet väsentligen är en politisk fråga. Svensk reglering av tobak och liknande produkter I december 2018 antog riksdagen förslaget om ny lagstiftning gällande tobak och liknande produkter som omfattade implementering av EU:s stipulerade spårbarhetssystem för tobaksprodukter, ett rökförbud på olika offentliga platser utomhus (inklusive restaurangers uteserveringar) samt ett krav om ett minimum av 20 portioner i snusdosor. Det tidigare diskuterade förbudet mot marknadsföring av tobak på försäljningsställen, med specialbutiker för tobak som enda undantag, och förbudet mot självbetjäning för samtliga tobaksprodukter på försäljningsställen omfattades inte av den slutliga lagstiftningen. EU-domstolens avgörande avseende tuggtobak Under 2017 hänsköt den tyska förvaltningsdomstolen i Bayern frågan om klargörande av definitionen av tuggtobak i tobaksdirektivet (Directive 2014/40/EU) till EU-domstolen. I enlighet med detta direktiv är muntobaksprodukter (snus) förbjudna inom EU med undantag för Sverige, men produkter som definieras som tuggtobak är tillåtna såvida det inte finns begränsningar i nationell lag. Den tyska domstolen efterlyste ett klargörande från EU-domstolen avseende ett antal punkter relaterade till definitionen av tuggtobak, vilket inkluderade definitionen av avsedda att tuggas. EU-domstolen publicerade sitt avgörande den 17 oktober Enligt EU-domstolen kan endast produkter som konsumeras på rätt sätt endast om de tuggas, d v s vilkas väsentliga ämnen förutsätter tuggande för att kunna frigöras i munnen, klassificeras som tuggtobak. EU-domstolen meddelade att den slutliga bedömningen av om produkter kan konsumeras på rätt sätt endast genom att tuggas ankommer på den nationella domstolen som ska ta i beaktande samtliga relevanta objektiva egenskaper för produkterna såsom deras sammansättning, konsistens, den form i vilken de tillhandahålls och, i förekommande fall, hur konsumenterna faktiskt använder dem. Baserat på detta utlåtande ska förvaltningsdomstolen i Bayern nu utvärdera huruvida V2 Tobaccos chew bags-produkter med varumärket Thunder och Thunder tuggtobak i lösformat som säljs i Tyskland ska betraktas som tuggtobak eller inte. Swedish Match 2018 / 60

63 Finansiella rapporter Beaktat utlåtandet från EU-domstolen är det för närvarande svårt att förutsäga utfallet från förvaltningsdomstolen i Bayern. Som Swedish Match tidigare kommunicerat, kan negativa avgöranden i nationella domstolar avseende chew bags komma att begränsa Swedish Match från att distribuera och sälja chew bags i dess nuvarande form inom EU och därmed negativt påverka det bokförda värdet av Swedish Match immateriella tillgångar från förvärvet av V2 Tobacco i september Under 2018 uppgick nettoomsättningen för chew bags till 173 MSEK (1,3 procent av koncernens totala nettoomsättning) och rörelseresultatet för chew bags uppgick till 68 MSEK (1,4 procent av koncernens totala rörelseresultat). Cirka hälften av Swedish Match försäljning av chew bags sker i Tyskland. Uttalande från FDA-ledamot Scott Gottlieb Den 15 november 2018 offentliggjorde ledamoten Scott Gottlieb på Food and Drug Administration (FDA) i USA ett uttalande i vilket framgår att FDA avser att föreslå en produktstandard som innebär att smaker i samtliga typer av cigarrer förbjuds. Uttalandet inkluderade även att han anser att den förlängda tidsfristen (till augusti 2021) för senaste ansökningsdag för nya produkters registrering gällande att en produkt i allt väsentligt är densamma som en produkt som tidigare funnits på marknaden (substantial equivalence) inte ska omfatta smaksatta cigarrer oavsett var de säljs. Det finns ingen fastställd tidpunkt för någon eventuell ändring för gällande regleringar och föreskrifter. Dom från Patent- och marknadsöverdomstolen Den 29 juni 2018 meddelade Patent- och marknadsöverdomstolen dom i målet avseende det standardiserade etikettsystem som Swedish Match under delar av 2012 och 2013 implementerade i företagets egna snuskylar vilka lånas ut till handeln. Domstolen ändrade Patent- och marknadsdomstolens tidigare dom och konstaterade att införandet av etikettsystemet inte var i strid med konkurrensreglerna. Domstolen lämnade därmed Konkurrensverkets talan helt utan bifall och Swedish Match ska inte betala den konkurrensavgift om 38 MSEK som bolaget ålagts i tidigare instans. Swedish Match kommer också att få ersättning för rättegångskostnader. Domen kan inte överklagas. Ingen avsättning för konkurrensskadeavgift hade tidigare upptagits. Händelser efter rapporteringsperioden Den 6 februari 2019 höll FDA:s vetenskapliga rådgivande kommitté TPSAC (Tobacco Products Scientific Advisory Committee) ett möte för att ta emot kommentarer från olika parter och för att tillse ett forum för frågor avseende Swedish Match förnyade ansökan om erhållande av klassificeringen MRTP (Modified Risk Tobacco Product) för Generalsnus i USA. Efter kommentarer från TPSAC kommer FDA att lämna sitt slutliga beslut beträffande ansökan. Någon tidpunkt för FDA:s beslut har inte tillkännagivits. Alternativa nyckeltal Swedish Match redovisar löpande mått på finansiellt resultat som kompletterar de mått som finns definierade eller specificerade i gällande ramverk för finansiell rapportering. Ledningen använder dessa mått, alternativa nyckeltal, för att bedöma det finansiella resultatet och i syfte att ge analytiker och andra intressenter värdefull information. En förteckning över alternativa nyckeltal finns på sidan 55 och på företagets webbplats Bolagsstyrningsrapport Swedish Match har i enlighet med 6 kapitlet 8 i årsredovisningslagen valt att upprätta en separat bolagsstyrningsrapport istället för som en del av förvaltningsberättelsen. Bolagsstyrningsrapporten presenteras på sidan och finns också tillgänglig på Swedish Match webbplats I bolagsstyrningsrapporten finns också information om riskhantering och internkontroll avseende den finansiella rapporteringen, se sidan 121. Hållbarhetsrapport Swedish Match har i enlighet med 6 kapitlet 11 i årsredovisningslagen valt att upprätta en separat hållbarhetsrapport istället för som en del av förvaltningsberättelsen. Hållbarhetsrapporten presenteras på sidan och finns också tillgänglig på Swedish Match webbplats Swedish Match hållbarhetsrapport inkluderar information om företagets sex fokusområden inom vilka företaget koncentrerar sitt strategiska hållbarhetsarbete. De sex fokusområdena är Förbättra folkhälsan, Säkerställa hög affärsetik, Främja lika möjligheter, Minska utsläpp av växthusgaser, Minska avfall och Eliminera barnarbete. Tillstånd och anmälningsplikt Samtliga fabriker har under 2018 levt upp till kraven i sina tillstånd. Snusfabrikerna i Göteborg och Kungälv är anmälningspliktiga enligt miljöbalken. Vid fabriken i Vetlanda tillverkas splint och ytteraskar med plån som används i tändstickstillverkningen. Verksamheten är tillståndspliktig enligt miljöskyddslagen och tillståndet gäller tills vidare. Bullernivåer, lagring av timmer och utsläpp av lösningsmedel regleras. Vid fabriken i Tidaholm tillverkas tändstickor och braständare. Verksamheten är tillståndspliktig enligt miljöskyddslagen. Tillståndet innebär att fabriken har rätt att utöka produktionen upp till vissa nivåer och begränsar mängden vatten till avlopp, stofthalten i utgående ventilationsluft samt bullernivåer. För fabriker i övriga länder där Swedish Match har produktion, har koncernen tillstånd enligt lagstiftningen i respektive land. Organisation och personal Swedish Match huvudkontor, med koncernchef och koncernstaber, är baserat i Stockholm. Organisationsstrukturen är fördelad på divisionerna Europe Division, US Division, Lights Division samt Staber och centrala funktioner. Flest medarbetare finns i Dominikanska republiken, Sverige och USA, följt av Brasilien och Filippinerna. Swedish Match strävar efter att bibehålla fokus på medarbetarna och deras utveckling i en prestationsbaserad kultur. Företaget fortsätter aktivt att utveckla kompetens hos såväl ledare och medarbetare för att stärka den resultatinriktade kulturen och samtidigt bidra till förbättring och tillväxt i företaget. HR-organisationen stöder bland annat koncernens arbete med chefsförsörjning, tillhandahåller tydlig och konsekvent dokumentation av aktiviteter och ser till att personalpolitiken följer koncernens uppförandekod samt lokala lagar och förordningar. Swedish Match satsar även fortsättningsvis på employer branding ur ett mångfacetterat perspektiv för att se till att koncernen behåller och attraherar en stabil bas av medarbetare och för att göra Swedish Match till en attraktiv arbetsgivare. HR-organisationen samordnar och genomför regelbundet en internationell medarbetarundersökning för att hitta förbättringsområden. Den senaste undersökningen mätte medarbetarengagemang, tillfredsställelse och företaget som attraktiv arbetsgivare. Dessutom utvärderades kommunikationen och andra områden som är viktiga för bolagets resultat, exempelvis ledarskap och jämställdhet. Alla medarbetare får ta del av resultatet av undersökningen. Utifrån resultatet utvecklar medarbetare och chefer gemensamt åtgärdsplaner. Swedish Match 2018 / 61

64 Finansiella rapporter Riskfaktorer På samtliga marknader där Swedish Match finns representerat möter bolaget kraftig konkurrens och denna kan komma att öka i framtiden. För fortsatt framgång måste Swedish Match utveckla produkter och varumärken som svarar på konsumenttrender samt prissätta och marknadsföra sina varumärken konkurrenskraftigt. Restriktioner för reklam och marknadsföring kan dock försvåra möjligheten att motverka förlusten av konsumenters varumärkeslojalitet. Konkurrenter kan komma att utveckla och marknadsföra nya produkter som blir framgångsrika vilket kan få en negativ effekt på Swedish Match verksamhet och resultat. Swedish Match har betydande försäljning i USA med produkter som kommer från lokala produktionsanläggningar i USA och med import från Swedish Match produktionsanläggningar i Dominikanska republiken och Sverige. Swedish Match har även verksamhet i Brasilien, Danmark, Filippinerna, Norge och medlemsländer inom EMU. Därmed kan förändringar avseende tullavgifter och kursförändringar i euro, norska kronor, danska kronor, brasilianska real, dominikanska pesos och framför allt i amerikanska dollar komma att ha en ogynnsam påverkan på koncernens framtida resultat, kassaflöde, finansiella ställning eller relativa konkurrensförmåga. Sådan påverkan kan förekomma både i lokala valutor eller när valutorna omräknas till svenska kronor för den finansiella rapporteringen. Regulatorisk utveckling avseende marknadsföring, försäljning och konsumtion av tobaksprodukter och andra nikotinprodukter samt förändringar avseende skatter för tobak, andra produkter som innehåller nikotin, bolagsskatter och andra skatter i länder där koncernen har verksamhet kan komma att ha en ogynnsam effekt på Swedish Match resultat. Koncernen är involverad i ett antal rättsliga processer. Inga garantier kan lämnas om att Swedish Match kommer att vinna målen och försvaret kan komma att innebära stora kostnader. Även om inte företagsledningen med säkerhet kan bedöma eventuella skadestånd i pågående eller kommande tvister, kan dessa processer i sig eller tillsammans påverka Swedish Match resultat negativt. Swedish Match har en försiktig och konservativ policy avseende finansiella risker, vilken uppdateras årligen av bolagets styrelse. Refinansieringsrisk är risken att inte kunna uppfylla behovet av framtida finansiering. För att undvika den här risken ska alla lån som förfaller kunna lösas med kassaflöden från löpande verksamhet. Vidare ska det finnas en likviditetsreserv som består av tillgängliga likvida medel och outnyttjade kreditlöften. Swedish Match försöker ha en jämn förfallostruktur på sina lån och målet för räntebindningsperioderna är att ha en jämn och låg räntekostnad. Eftersom andelen av lånen med fast ränta utgör cirka 96 procent av den totala låneportföljen, bedöms ränterisken i kassaflödet vara låg. Ränteswappar och valutaswappar används i huvudsak till att omvandla koncernens lån till SEK och fasta räntor, och säkringsredovisning tillämpas i enlighet med beskrivningen i Not 1 Redovisningsprinciper. Swedish Match strävar efter att begränsa kreditrisker genom att transaktioner endast får ske i derivat med motparter med hög kreditvärdighet. Swedish Match exponering för kreditrisker i kundfordringar är låg med tanke på den diversifierade kundportföljen. Eftersom valutatransaktionsexponeringen är begränsad sker valutasäkring enbart från fall till fall. Swedish Match har ingen trading verksamhet, det vill säga att bolaget inte tar särskilda positioner i finansiella instrument för att tjäna på fluktuationer på marknaden. För en närmare beskrivning av koncernens finansiella riskhantering och innehav av finansiella instrument, se Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker. Klausuler avseende ägarförändringar Swedish Match AB och vissa dotterföretag är parter i avtal med klausuler avseende ägarförändringar. Obligationer emitterade under Swedish Match Global Medium Term Note Program på MEUR och den revolverande kreditfaciliteten på MSEK innehåller bestämmelser som kan medföra skyldighet för bolaget att betala tillbaka lån vid ägarförändringar. Vissa avtal med externa parter inom den skandinaviska funktionen för distribution kan sägas upp om ägarförhållandet inom Swedish Match förändras. Koncernchefen samt tre andra medlemmar i koncernledningen kan säga upp sin anställning om företaget avnoteras eller vid en större ägarförändring i bolaget, förutsatt att en sådan förändring har en betydande inverkan på arbetsuppgifter och ansvarsområden, jämfört med arbetsuppgifterna och ansvarsområdena omedelbart före förändringen. Dessa personer har i sådana fall rätt till sex månaders uppsägningstid och avgångsvederlag motsvarande 18 månadslöner. Några ledande befattningshavare inom verksamheten i USA har också rätt att säga upp sina anställningsavtal under vissa förutsättningar vid ändrade ägarförhållanden. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsen föreslår att nedanstående riktlinjer för bestämmande av ersättning till, och andra anställningsvillkor för, den verkställande direktören och övriga medlemmar i bolagets ledning (nedan Koncernledningen ) ska antas av årsstämman Riktlinjernas syfte är att säkerställa att bolaget kan rekrytera och behålla medarbetare med, för respektive arbetsuppgift, adekvat kompetens och kvalifikationer. Ersättningsformerna ska motivera medarbetare att göra sitt yttersta för att säkerställa aktieägarnas intressen. Swedish Match tar hänsyn till såväl internationell ersättningspraxis som den praxis som gäller i det land där den enskilde koncernledningsmedlemmen är bosatt. Riktlinjerna tillämpas med avseende på medlem i Koncernledningen som utses efter riktlinjernas antagande och för övriga medlemmar i Koncernledningen i den mån ingångna avtal så medger. Detaljer avseende ersättning och förmåner till Koncern ledningen under 2018 framgår av Swedish Match årsredovisning för Den totala ersättningen till Koncernledningen utgörs av fast lön, rörlig lön i form av ett ettårigt incitamentsprogram och ett långsiktigt incitamentsprogram, pension, övriga förmåner samt villkor vid uppsägning. 1. Fast lön Den fasta lönen för Koncernledningen ska vara marknadsanpassad och baserad på varje individs kompetens, hemvist, ansvar och prestation. 2. Rörlig lön Koncernledningen kan, utöver den fasta lönen, ha rätt till rörlig lön. Den rörliga lönen kan omfatta både ett ettårigt incitamentsprogram med utbetalning påföljande år beroende på programmets utfall och ett långsiktigt program med en prestationsperiod som inte ska understiga tre år. Den rörliga lönen ska i huvudsak baseras på specifika, tydliga, förutbestämda och mätbara finansiella eller operationella kriterier fastställda av styrelsen i förhållande till verkställande direktören samt av Kompensationskommittén avseende övriga medlemmar i Koncernledningen. Den rörliga lönen ska vara maximerad i förhållande till den fasta lönen och ska reflektera den praxis som gäller i det land där den enskilde koncernledningsmedlemmen är bosatt. Bolaget ska ha rätt att återkräva sådan rörlig lön som utbetalats på grundval av uppgifter som senare visat sig vara uppenbart felaktiga. Swedish Match 2018 / 62

65 Finansiella rapporter 3. Vinstandelssystem Samtliga anställda i Sverige deltar i Swedish Match vinstandelssystem. För 2019 beräknas den totala kostnaden för avsättningen till Koncernledningen uppgå till 0,3 MSEK. 4. Pensioner och försäkringar Ålderspension, invaliditets- och sjukersättning, förmåner avseende sjukvård och livförsäkring ska överensstämma med den praxis som gäller i det land där den enskilde koncernledningsmedlemmen är bosatt. Pension för nya medlemmar i Koncernledningen ska företrädesvis utgöras av premiebaserade pensionsplaner. 5. Avgångsvederlag m.m. För medlem i Koncernledningen ska sex månaders ömsesidig uppsägningstid gälla. Fast lön under uppsägningstid och avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år. Koncernledningsmedlem bosatt utanför Sverige kan emellertid erhålla uppsägningstid och avgångsvederlag som är konkurrenskraftiga i det land koncernledningsmedlemmen har sin hemvist. 6. Övriga förmåner Övriga förmåner till medlemmar i Koncernledningen ska utgå i enlighet med lokal praxis. Det samlade värdet av dessa förmåner ska utgöra ett begränsat värde i förhållande till den totala ersättningen och ska motsvara vad som är normalt förekommande på marknaden. 7. Styrelsens rätt att frångå riktlinjerna Styrelsen äger rätt att frångå de av bolagsstämman beslutade riktlinjerna om det i ett enskilt fall föreligger särskilda skäl för detta. 8. Beredning och beslut Det ska inom Swedish Match styrelse finnas en kompensationskommitté. Kommittén är behörig att godkänna lön och annan ersättning och övriga anställningsvillkor för Koncernledningen utom såvitt avser den verkställande direktören. Kommittén ska även bereda och framlägga beslutsförslag för styrelsen i frågor rörande lön och annan ersättning och övriga anställningsvillkor för den verkställande direktören. Därutöver är kommittén behörig att besluta (och i förhållande till den verkställande direktören behörig att föreslå beslut till styrelsen) om kriterier och mål avseende den rörliga lönen till Koncernledningen. Kommittén är även behörig att, i förhållande till såväl verkställande direktören som till övriga medlemmar av Koncernledningen, besluta om i vilken utsträckning sådana kriterier och mål har uppnåtts. 9. Tidigare icke förfallna åtaganden Bolaget har inga tidigare icke förfallna åtaganden utöver de som framgår av årsredovisningen för Tillämpning av riktlinjerna avseende rörlig lön 2019 I syfte att säkerställa att Koncernledningens intressen överensstämmer med aktieägarnas långsiktiga intressen och stärka möjligheten att behålla medarbetare samt i syfte att främja Koncernledningens aktieägande i bolaget omfattar den rörliga lönen dels ett ettårigt kontant program, dels ett treårigt kontant program där det ettåriga programmet innefattar ett incitament för Koncernledningen att förvärva och behålla aktier i bolaget, medan det långsiktiga programmet ska innefatta en uttrycklig skyldighet att köpa och behålla aktier i bolaget. Prestationstiden för det kortsiktiga programmet ska vara ett år och för det långsiktiga programmet tre år. 1. Ettårigt program för rörlig lön För den verkställande direktören och övriga medlemmar av Koncern ledningen bosatta i Sverige ska den rörliga lönen enligt det ettåriga programmet maximalt uppgå till 70 respektive 60 procent av den fasta lönen för I syfte att följa lokal marknadspraxis ska motsvarande lön för koncernledningsmedlemmar som är bosatta utanför Sverige maximalt uppgå till 70 procent av den fasta lönen för Med förbehåll för berättigade undantag ska den maximala rörliga lönen reduceras med motsvarande 20 procentenheter för sådan koncernledningsmedlem som inte åtar sig att förvärva aktier i bolaget för åtminstone 50 procent av den erhållna nettoutbetalningen efter skatt och att äga dessa aktier i minst tre år. Den lägsta nivå som ska uppnås för att erhålla någon utdelning samt den nivå vid vilken maximal ersättning kan erhållas ska beslutas i början av varje år. Dessa beslut fattas av styrelsen i förhållande till den verkställande direktören samt av kompensationskommittén i förhållande till Koncernledningen i övrigt. Kostnaden för rörlig lön enligt det ettåriga incitamentsprogrammet för Koncernledningen för 2019 beräknas 1) uppgå till mellan 0 MSEK och 20 MSEK beroende på utfall. 2. Långsiktigt program för rörlig lön Den långsiktiga rörliga lönen för verkställande direktören och övriga medlemmar av Koncernledningen ska, med undantag för vad som anges nedan, maximalt kunna uppgå till antingen 45 procent av den fasta lönen 2019 eller SEK, beroende på Koncernmedlemmens ansvarsområde. Med förbehåll för berättigade undantag ska samtliga koncernledningsmedlemmar förvärva aktier i bolaget för hela den erhållna nettoutbetalningen efter skatt och behålla dessa aktier i minst två år. Koncernledningsmedlemmar bosatta utanför Sverige kan därutöver delta i ytterligare ett långsiktigt incitamentsprogram vars maximala utfall är begränsat till 100 procent av den fasta lönen vartannat år. Utfallet av det långsiktiga incitamentsprogrammet beror på två kriterier som beslutades i början av 2019, men som mäts under hela prestationsperioden Huvuddelen av utfallet baseras på koncernens rörelseresultat från produktsegmenten under och resterande del baseras på nettoomsättningen exklusive SMD Logistics AB för perioden För båda kriterierna krävs en förbättring jämfört med 2018 för att det ska ge utfall i programmet. Under 2019 beräknas 1) den totala kostnaden för Koncernledningens långsiktiga program uppgå till mellan 0 MSEK och 18 MSEK beroende på utfallet av programmet. För information om de av årsstämman i april 2018 fastställda riktlinjerna för ersättning till koncernledningen se Not 6 Personal. Framtidsutsikt Swedish Match förväntar sig att intresset från konsumenter, industrin och beslutsfattare för mindre skadliga alternativ till cigaretter kommer att fortsätta. Genom att tillhandahålla produkter som är erkänt säkrare alternativ till cigaretter är vår ambition att skapa värde både för våra aktieägare och för samhället. För helåret 2019 förväntar sig Swedish Match att den skandinaviska snusmarknaden fortsätter att växa och att den intensiva konkurrenssituationen kvarstår. Swedish Match förväntar sig tillväxt på marknaden för snus och nikotinportionsprodukter i USA. På marknaden för moist snuff i USA förväntar vi oss fortsatt tillväxt för portionsprodukter. För tuggtobak i USA förväntar vi oss att marknaden fortsätter att minska. I både Skandinavien och på marknader utanför Skandinavien förväntar vi oss tillväxt och ökad konkurrens för nikotinportionsprodukter (både för produkter som inte innehåller tobak och för produkter som innehåller en liten del tobak). 1) Beräkningen är gjord utifrån antagandet att antalet medlemmar i Koncernledningen är oförändrat och en antagen växelkurs mellan SEK och USD om 8:6947. Swedish Match 2018 / 63

66 Finansiella rapporter Vi kommer fortsatta att utvärdera tillväxtmöjligheter för rökfri tobak och nikotinportionsprodukter utanför Skandinavien. I USA kommer vi bredda distributionen för ZYN för att göra denna populära produkt tillgänglig nationellt. För ZYN kommer även ytterligare utvalda marknader utanför USA att övervägas. Beslutet om att öka omfattningen av investeringen i kapacitet för produktion av ZYN i USA förväntas resultera i ökade investeringar under 2019 jämfört med För helåret förväntar sig Swedish Match viss tillväxt på cigarrmarknaden i USA. Swedish Match förväntar sig att konkurrensen på cigarrmarknaden kommer att vara fortsatt intensiv. Baserat på nuvarande valutakurser förväntar sig Swedish Match att valutaomräkningar kommer att ha en positiv inverkan på både nettoomsättning och rörelseresultat på koncernnivå under det första kvartalet Den effektiva bolagsskatten för koncernen för 2019, exklusive intressebolag och större engångsposter, förväntas vara mellan 22 och 23 procent (21,7). Swedish Match avser att fortsätta återföra medel som inte behövs inom verksamheten till aktieägarna. Swedish Match AB (publ) Swedish Match AB (publ) är moderbolag i Swedish Matchkoncernen. Moderbolagets intäkter härrör främst från utdelningar och erhållna koncernbidrag från dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning för helåret 2018 uppgick till 48 MSEK (47). Resultatet före skatt uppgick till MSEK (6 664) och nettoresultatet för året uppgick till MSEK (6 367). Minskningen av nettoresultatet för året är främst hänförlig till lägre utdelningar från dotterbolag och högre nedskrivningar av aktier i dotterbolag i jämförelse med föregående år. Under året erhöll moderbolaget utdelningar om MSEK (23 827) av vilka 630 MSEK är hänförliga till en sakutdelning avseende andelar i dotterbolag. Den högre utdelningen föregående år var hänförlig till vinst från avyttring av aktier i STG. Dessutom erhölls föregående år en ytterligare intäkt om 107 MSEK från försäljningen av en tomt som låg intill den tidigare huvudkontorsfastigheten i Stockholm och som såldes En nedskrivning av aktier i dotterbolag om MSEK har redovisats under 2018 vilken främst var ett resultat av minskat eget kapital i dotterbolag till följd av utbetalda utdelningar. Under året betalades kapitaltillskott om 114 MSEK till dotterbolag. Koncernbidrag om, netto, MSEK (2 415) erhölls under året. Den redovisade ökningen av administrationskostnader härrör främst till en intäkt av engångskaraktär föregående år hänförlig till ett överskott från en pensionsförsäkring som ingåtts under tidigare år relaterad till överlåtna förmånsbestämda pensionsförpliktelser i Sverige. En del av koncernens treasury-aktiviteter ingår i moderbolagets verksamhet och inkluderar en väsentlig del av koncernens externa lån. Majoriteten av dessa lån har fasta räntesatser. Under året uppgick amorteringar av obligationslån till MSEK och nya obligationslån om MSEK har upptagits. Under året återköpte moderbolaget 5,7 miljoner (8,8) egna aktier om MSEK (2 590). Utdelning om MSEK (2 908) har utbetalats under året. Swedish Match 2018 / 64

67 Finansiella rapporter Styrelsens förslag till vinstdisposition Som framgår av balansräkningen för moderbolaget står följande belopp till årsstämmans förfogande: Balanserade vinstmedel inklusive reserv för verkligt värde SEK Årets resultat SEK SEK Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Till aktieägarna utdelas 10:50 SEK per aktie baserat på aktier utestående vid slutet av 2018 SEK Vinstmedel att balanseras i ny räkning SEK SEK Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 9 april 2019 för fastställelse. Styrelsen föreslår vidare att avstämningen av i Euroclear Sweden AB registrerade aktieägare sker den 11 april Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncern redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen och koncern redovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamheter, ställning och resultat, och beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 14 mars 2019 Conny Karlsson Charles A. Blixt Andrew Cripps Patrik Engelbrektsson Styrelsens ordförande Styrelseledamot Vice ordförande Styrelseledamot Jacqueline Hoogerbrugge Pauline Lindwall Pär-Ola Olausson Dragan Popovic Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Wenche Rolfsen Joakim Westh Lars Dahlgren Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör och koncernchef Vår revisionsberättelse har lämnats den 14 mars 2019 Deloitte AB Peter Ekberg Auktoriserad revisor Swedish Match 2018 / 65

68 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning MSEK Not 2018 Omräknat 2017 Nettoomsättning inklusive tobaksskatt Avgår, tobaksskatt Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Resultatandel i intresseföretag Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Realisationsvinst från försäljning av tomt 107 Avyttring av aktier i STG 197 Rörelseresultat 3, 6, 7, 8, 22, Utdelning från STG 107 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt Skatter Årets resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 Årets resultat Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 11 20:63 18:88 Koncernens rapport över totalresultat MSEK Not 2018 Omräknat 2017 Årets resultat Övrigt totalresultat som kan omföras till resultaträkningen Omräkningsdifferens vid omräkning av utländska verksamheter Omräkningsdifferens som överförts till årets resultat Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Förändringar verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat Förändring i verkligt värde för STG aktier Förändring i verkligt värde för STG aktier som överförts till årets resultat Skatt hänförligt till poster i övrigt totalresultat Delsumma, netto efter skatt Övrigt totalresultat som inte kommer att omföras till resultaträkningen Aktuariella vinster/förluster avseende pensioner, inkl. särskild löneskatt Skatt hänförligt till poster i övrigt totalresultat Delsumma, netto efter skatt Övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 Årets totalresultat Swedish Match 2018 / 66

69 Finansiella rapporter Koncernens balansräkning MSEK Not 31 december 2018 Tillgångar Omräknat 31 december 2017 Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Skogsplanteringar Andelar i intresseföretag Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital 20 Aktiekapital Reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 16 1 SUMMA EGET KAPITAL Skulder Långfristiga räntebärande skulder 21, Övriga långfristiga skulder Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 21, Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Avsättningar Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Swedish Match 2018 / 67

70 Finansiella rapporter Förändringar i koncernens eget kapital 2017 MSEK Not Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver Balanserat resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital vid årets början Ändrad redovisningsprincip Justerat eget kapital vid årets början Årets resultat Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Utdelning Återköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Utgående eget kapital vid årets slut MSEK Not Aktiekapital Aktiekapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserver Balanserat resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital vid årets början Årets resultat Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Utdelning Återköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande Utgående eget kapital vid årets slut Swedish Match 2018 / 68

71 Finansiella rapporter Koncernens kassaflödesanalys MSEK Not Den löpande verksamheten 31 Resultat före skatt Resultatandelar i intresseföretag 3 10 Utdelningar erhållna från intresseföretag 3 0 Poster som inte ingår i kassaflöde m.m Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändringar av rörelsekapital Ökning ( )/ Minskning (+) av varulager Ökning ( )/ Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/ Minskning ( ) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13, Avyttring av materiella anläggningstillgångar 3 7 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 17 8 Förvärv av dotterföretag Intäkter från försäljning av tomt 107 Avyttring av aktier i STG Utdelning från STG 107 Förändring i finansiella fordringar m.m Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av lån Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Återköp av egna aktier Realiserad valutavinst/förlust från finansiella instrument Övrigt 3 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Minskning/ökning av likvida medel Likvida medel vid årets början Valutadifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut Swedish Match 2018 / 69

72 Finansiella rapporter Noter för koncernen 1 Redovisningsprinciper Alla belopp i noterna till koncernens finansiella rapporter är i miljoner svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Belopp inom parentes avser föregående år, Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee som har godkänts av Europeiska kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare har RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner, utfärdat av Rådet för finansiell rapportering, tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper. Årsredovisningen och koncernredovisningen godkändes för publicering av styrelsen och koncernens verkställande direktör den 14 mars Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor (SEK) som också är moderbolagets rapporteringsvaluta. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Sifforna i rapporten baseras på konsolideringssystemet som är i tusental kronor. Genom avrundning av siffror i tabeller kan det förekomma att totalbelopp inte motsvarar summan av ingående avrundade heltal. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder samt biologiska tillgångar som värderas till verkligt värde. De finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller övrigt totalresultat. Biologiska tillgångar avser skogsplanteringar. Tillgångar och grupper av tillgångar som klassificeras som tillgångar för försäljning redovisas som tillgångar till försäljning från det datum vissa händelser bekräftar att tillgångarna eller grupperna av tillgångar är till försäljning. Tillgångar för försäljning redovisas till det lägsta av bokfört värde och verkligt värde justerat för försäljningskostnader. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och antaganden som påverkar redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Bedömningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Det verkliga utfallet kan dock avvika från dessa bedömningar och antaganden. Bedömningar och antaganden granskas regelbundet och ändrade bedömningar redovisas under aktuell period. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och de uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar. Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper Nedan beskrivna redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter. Vid undantag från nedan beskrivna redovisningsprinciper beskrivs dessa i sådana fall i fotnoter till de finansiella rapporter där undantaget förekommer. Nya standarder, ändringar och tolkningsuttalanden Från den 1 januari 2018 tillämpar Swedish Match IFRS 9 Finansiella instrument som ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och Värdering samt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal och tillhörande tolkningar. Av de två nya standarderna är det endast tillämpningen av IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som har haft en betydande effekt på Swedish Match finansiella rapportering. IFRS 15 har en betydande inverkan på intäktsredovisningen för den svenska funktionen för distribution men har ingen effekt på verksamhetens redovisade resultat. Övriga nya IFRS standarder, ändringar och tolkningsuttalanden för gällande standarder tillämpade 1 januari 2018 eller senare har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella resultat eller ställning. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder Det övergripande syftet med IFRS 15 är att intäkterna ska redovisas när kontrollen av, till kunden, utlovade varor eller tjänster överförts till det förväntade beloppet för den aktuella leveransen, inkluderat förväntad rörlig ersättning. Principerna beskrivs närmare i avsnittet Intäkter nedan. Övergång till IFRS 15 Tillämpningen av IFRS 15 har resulterat i en minskad försäljning samt minskad kostnad för sålda varor avseende distribuerade tredje parts tobaksprodukter jämfört med hur Swedish Match tidigare redovisade sådan försäljning och kostnad för försäljning i enlighet med IAS 18. Enligt IFRS 15 konkluderades att den svenska funktionen för distribution, vid merparten av transaktionerna, agerar som agent, och inte som huvudman. I de fall där den svenska funktionen för distribution agerar som agent motsvarar redovisad intäkt nu den distributionsavgift som erhålls från huvudmännen (tillverkarna av varorna) för att tillse att varorna levereras till detaljhandeln. Distributionsavgiften motsvarar bruttoresultatet som tidigare redovisats för dessa transaktioner enligt IAS 18, d v s beloppet som kvarstår från den ersättning som erhålls från detaljhandeln efter att betalning till huvudmännen har skett. Att redovisa distributionsavgiften istället för bruttobeloppet som faktureras minskar väsentligen Swedish Match nettoomsättning men påverkar inte rörelseresultatet. Följaktligen redovisas inte varulager relaterat till tredje parts produkter, för vilka den svenska funktionen för distribution agerar som agent i samband med leverans till detaljhandeln, i Swedish Match balansräkning. Den svenska funktionen för distribution har begränsad kontroll över sådant varulager och redovisar det därmed inte som en tillgång. Till följd av implementeringen av den nya standarden har segmentsrapporteringen ändrats från och med Detta beskrivs närmare i avsnittet Segmentsrapportering nedan. IFRS 15 hade även en inverkan på intäktsredovisningen avseende tidpunkten för returnerade varor inom segmentet Snus och moist snuff, med en immateriell effekt på koncerns finansiella rapportering. Den nya standarden har tillämpats retroaktivt med den ackumulerade övergångseffekten redovisad som en justering på öppningsbalansen för intjänade vinstmedel i eget kapital per den 1 januari Jämförelsetal för 2017 har i den här rapporten räknats om i enlighet med IAS 8 ändring av Redovisningsprincip samt tilllämpning av lättnadsregler i enlighet med IFRS 15. Ingen omräkning av tidigare perioder har skett för avslutade kundkontrakt som redovisats enligt IAS 18 Intäkter och tillhörande tolkningar. I syfte att förbättra jämförbarheten har koncernens nettoomsättning i femårsöversikten för åren räknats om för att presentera intäktsredovisningen i enlighet med omklassificering av den svenska distributionsfunktionen till agent under IFRS 15. I tabellerna nedan presenteras en avstämning av redovisningseffekterna från tilllämpningen av IFRS 15 för ingående balans för 2017 och för helåret Swedish Match 2018 / 70

73 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning Koncernens resultaträkning i sammandrag, MSEK Helår 2017 Justeringar för övergångseffelter till IFRS 15 Omklassificering från huvudman till agent Nettoförändring för avsättning för returnerade varor Omräknat helår 2017 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultatandel i intresseföretag Större engångsposter Rörelseresultat Finansnetto Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 0 0 Periodens resultat Resultat per aktie, SEK 18:88 18:88 Koncernens balansräkning i sammandrag, MSEK 31 dec 2017 Justeringar för övergångseffelter till IFRS 15 Omklassificering från huvudman till agent Avsättning för returnerade varor Omräknat 31 dec 2017 Summa anläggningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 Summa eget kapital Summa långfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder IFRS 9 Finansiella instrument IFRS 9 Finansiella instrument medför nya principer för klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder, inkluderar en ny modell för förväntade kreditförluster för att beräkna nedskrivning av finansiella tillgångar och innebär nya krav för allmän säkringsredovisning som syftar till förenkling och anpassning till koncernens riskhanteringsstrategi. Övergång till IFRS 9 IFRS 9 har inte medfört någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter då Swedish Match policy för klassificering och värdering är överensstämmande med den nya standarden, kreditförluster är inte materiella och säkringstransaktioner kommer enligt den nya standarden att behandlas på samma sätt som tidigare. Den nya standarden tillämpas från den 1 januari Finansiella instrument för 2017 i denna rapport presenteras i enlighet med den tidigare standarden, IAS 39. För beskrivning av tillämpade redovisningsprinciper under IAS 39 för finansiella instrument för 2017 hänvisas till Not 1 Redovisningsprinciper i Swedish Match årsredovisning för 2017, För ytterligare information, se också Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker i årets årsredovisning. Nya IFRS och tolkningsuttalanden som ännu inte har börjat tillämpas Ett antal nya standarder, ändringar i standarder och tolkningar av standarder gäller från 2019 eller senare och har inte tillämpats i dessa finansiella rapporter. Från och med den 1 januari 2019 kommer Swedish Match att tillämpa den nya standarden IFRS 16 Leasing. IFRS 16 Leasing ersätter IAS 17 Leasingavtal och tillhörande tolkningar. Den nya standarden föreskriver principerna för redovisning, värdering, presentation och upplysningar om leasingavtal för både leasetagaren och leasegivaren. Tillämpningen av IFRS 16 kommer inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Effekten av den nya standarden är att merparten av koncernens leasingavtal kommer att redovisas som tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder baserade på diskonterat nuvärde av framtida leasingavgifter på balansräkningen. I resultaträkningen kommer avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och räntekostnader på leasingskulder redovisas i stället för att leasingavgifter redovisas som kostnader när de uppkommer. Andra ändringar i standarder och tolkningar av standarder som gäller från 2019 och som kan komma att ha en effekt på koncernens finansiella rapporter och upplysningar är IFRIC 23 Vägledning vid redovisning av osäkerheter i inkomstskatter samt ändring i IAS 19 Ersättningar till anställda. IFRIC 23 medför förtydliganden och nya upplysningskrav för hur bedömningar av osäkerhet i inkomstskatter ska hanteras. Ändringen av IAS 19 hänför sig till redovisning av reviderade kostnader för tjänstgöring under innevarande år vid det tillfället då ändring, reglering eller engångsbetalning sker för en pensionsplan. Övriga IFRS standarder, ändringar och tolkningsuttalanden rörande befintliga standarder tillämpliga 1 januari 2019 eller senare förväntas inte få någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella resultat eller ställning. Redovisning och värdering av leasingavtal Från den 1 januari 2019, är avtal eller komponenter i avtal som innefattar rätten för Swedish Match att ha det bestämmande inflytandet över användningen av en identifierbar tillgång för en viss period i utbyte mot ersättning, att ses som ett leasingavtal och kommer därmed redovisas som tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder i koncernens balansräkning. Möjligheten att kontrollera användandet av en tillgång är en central indikator vid fastställande om huruvida ett leasingavtal föreligger eller inte såväl som att tillgången är identifierbar. För att kvalificeras som ett leasingavtal ska avtalsvillkoren ge Swedish Match rätt, att i allt väsentligt, kontrollera de ekonomiska fördelar för användandet av den underliggande tillgången ger samt ge rätt att styra användandet av tillgången under avtalets löptid i utbyte mot ersättning. Om ett avtal inte ger Swedish Match rätt att Swedish Match 2018 / 71

74 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning kontrollera tillgången eller om det inte finns någon identifierbar tillgång är avtal att definiera som ett serviceavtal och redovisas därmed inte som ett leasingavtal på balansräkningen. Betalningar avseende ett serviceavtal redovisas som kostnader i resultaträkningen när de uppkommer. Avtal som inkluderar hyra av en tillgång som en komponent, ett s.k. inbäddat leasingavtal, redovisas som hyra av en nyttjanderättstillgång separat från den del av avtal som inte är definierat som en hyra av en nyttjanderättstillgång. För tillfället har koncernen inte några väsentliga avtal som inkluderar hyra av en tillgång som en komponent. Den nya standarden kommer att vara beroende av ledningens bedömningar och uppskattningar av vissa variabler som har en direkt påverkan på de redovisade värdena. Ett exempel på detta är antagandet av de diskonteringsräntor som ska tillämpas vid värdering av leasingskulder och de motsvarande tillgångarna med nyttjanderätt. Andra bedömningar som kan ha en väsentlig inverkan på de redovisade värdena är bedömningar för sannolikheten för nyttjandet av förlängnings- och uppsägningsoptioner i leasingavtal. Bedömningar avseende att nyttja eller inte nyttja förlängnings- och uppsägningsoptioner påverkar leasingperioden för framtida leasingavgifter som ska inkluderas i värderingen av leasingskulden och tillhörande nyttjanderättstillgångar. Leasingavtal inom koncernen avser i huvudsak hyra av fastigheter, såsom kontors-, fabriks- och lagerlokaler. Fastighetshyresavtal utgör cirka 70 procent av det totala värdet av koncernens leasingavtal. Avtalstiden för hyra av fastigheter är vanligen 3 5 år, exkluderat perioder som omfattas av bedömningar för sannolikheten för nyttjande av förlängnings- och uppsägningsoptioner. Koncernen har även vissa leasingavtal för maskiner, produktionsutrustning och fordon. Värderingen av leasingskulderna beräknas utifrån nuvärdet av framtida leasing inbetalningar. I de flesta fall överensstämmer värderingen av en nyttjanderättstillgång med leasingskulden relaterat till leasingavtalet. Nuvärdet av de framtida leasingbetalningarna diskonteras med den aktuella diskonteringsräntan för den period då leasingavtalet påbörjas eller modifieras. Värdering av leasingskulderna inkluderar ej uppsägningsbara leasingbetalningar (inkluderat inflationsjusterade betalningar), förväntade betalningar avseende restvärdesgarantier, priset för en köpoption om det är rimligt säkert att Swedish Match kommer att nyttja optionen. Inkluderas gör även leasingavgifter som omfattas av förlängningsperioder i de fall det är rimligt säkert att Swedish Match kommer att nyttja förlängningsoptionen, alternativt att inte nyttja en option att avsluta leasingavtalet i förtid, såväl som betalningar för att avsluta leasingavtal i förtid i de fall det är rimligt säkert att optionen kommer att nyttjas. Vid bedömning av om det är rimligt säkert att en option att förlänga eller en option att avsluta ett leasingavtal kommer att nyttjas eller inte, kommer alla relevanta faktorer och omständigheter som utgör ekonomiska incitament för detta att beaktas. Viktiga faktorer och omständigheter att beakta för Swedish Match leasingavtal är till exempel den leasade tillgångens betydelse för verksamheten, kostnaden för att ersätta tillgången, ekonomiska incitament vad gäller avtalsvillkoren etc. Betalningar för icke-leasingkomponenter (d v s komponenter som inte är relaterade till nyttjandet av den underliggande tillgången såsom betalningar för service av en leasad bil, eller kostnader för värme, underhåll och vatten inkluderat i hyran för en fastighet) och variabla leasingkomponenter, som inte är beroende av ett index eller en ränta, inkluderas inte i värderingen av leasingskulden. Ett leasingavtal redovisas initialt på balansräkningen vid den dagen då den underliggande tillgången finns tillgänglig för användande, d v s vid avtalets startdatum. Nyttjanderättstillgången värderas baserat på leasingskulden samt eventuella utgifter som är direkt hänförliga till att få rätten att nyttja tillgången. Eventuella utgifter vid nyttjandeperiodens slut för att ta bort eller återställa tillgången i enlighet med överenskommelse i leasingavtal ska också inkluderas i värdet för nyttjanderättstillgången. Avskrivning av nyttjanderättstillgången kommer vanligen att ske linjärt över leasingperioden. Om leasingbetalningarna eller leasingperioden ändras för ett existerande avtal under en kommande period innebär det att en omvärdering av leasingskulden kommer att ske för att reflektera de aktuella förändringarna. En sådan omvärdering sker vid förändringar i framtida leasingbetalningar till följd av prisändringar kopplade till indexförändringar, med undantag för prisändringar kopplade till förändringar i räntesatsen, vilket inte kommer att påverka värderingen av leasingskulden då diskonteringsräntan på motsvarande sätt också kommer att justeras. Dock kommer räntekostnaden relaterat till leasingskulden i efterföljande perioder att ändras i de fall det blir en ändring i räntan som påverkar leasingbetalningarna. Andra händelser som kommer att påverka värdering av leasingskulder i efterföljande perioder är ändringar av leasingperiodernas avtalstid till följd av ny bedömning av sannolikhet för att nyttja förlängnings- eller uppsägningsoptioner, ny bedömning av huruvida köpoptioner kommer att nyttjas eller inte o.s.v. Nyttjanderättstillgången kommer i samma period att justeras med motsvarande värde för eventuella omvärderingseffekter på leasingskulden. Bedömning av viktiga parametrar för värderingen av leasingavtal som kan ha en effekt på rapporterade siffror kommer att ske löpande. Undantag Vid redovisning av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder har Swedish Match valt att tillämpa lättnadsreglerna i IFRS 16 för kortfristiga leasingavtal (avtal med leasingperiod om 12 månader eller kortare) och för leasingavtal för vilket den underliggande tillgången är av lågt värde. Koncernens leasingavtal avseende tillgångar med lågt värde avser i huvudsak hyra av kontorsutrustning, möbler, vattenautomater, kaffemaskiner och IT-utrustning för individuell användning. Dessa typer av leasingavtal ingår inte i koncerns leasingskulder och nyttjanderättstillgångar som redovisas på balansräkningen. Sådana leasingavtal kommer även fortsättningsvis att redovisas som operationella leasingavtal med leasingavgifterna redovisade i resultaträkningen när de uppkommer. Dessutom kommer leasingavtal gällande immateriella tillgångar, såsom mjukvara, licenser etc. även att undantas från IFRS 16. Diskonteringsränta Viktiga parametrar för fastställandet av diskonteringsräntan för ett leasingavtal är karaktären och kvalitén kopplat till den underliggande tillgången i leasingavtalet, avtalets löptid samt den ekonomiska miljön där tillgången kommer att nyttjas. Koncernens policy för fastställandet av diskonteringsräntor för leasingavtal kommer att baseras på den marginella låneräntan för leasingavtalen. Den marginella låneräntan är den låneränta som Swedish Match skulle ha betalat för att låna det belopp som krävs för att erhålla en tillgång av jämförbart värde som nyttjanderättstillgången givet avtalets löptid samt justerat för en riskpremie relaterat till den ekonomiska miljön där tillgången kommer att nyttjas. Kassaflöde I kassaflödet klassificeras leasingbetalningar som avser amortering av leasingskulder som kassaflöde från finansieringsverksamheten. Variabla leasingavgifter samt utgifter för icke-leasingkomponenter, och betalningar relaterade till kortfristiga leasingavtal och leasingavtal av lågt värde klassificeras som kassaflöde från den löpande verksamheten. Övergång till IFRS 16 Swedish Match har valt att tillämpa den modifierade retroaktiva metoden vid övergången till IFRS 16 enligt IFRS 16.C5(b), där den ingående balansen för en tillgång med nyttjanderätt värderas lika som leasingskulden. Nyttjanderättstillgångarna, för de leasingavtal där det förekommer förutbetalda leasingavgifter, kommer även att inkludera förutbetalda leasingavgifter som avser användningen av den underliggande tillgången i perioder efter tidpunkten för övergången. Denna övergångsmetod kommer att tillämpas för alla typer av leasingavtal som omfattas av IFRS 16 och som ska redovisas på balansräkningen. Övergångsmetoden innebär vidare att den jämförbara finansiella informationen inte kommer att räknas om. IFRS 16 kommer således att tillämpas endast framåtriktat på de finansiella räkenskaperna från och med den 1 januari Vidare innefattar övergången att för befintliga leasingavtal med en kvarvarande leasingperiod om mer än 12 månader vid tidpunkten för när standarden börjar gälla kommer att redovisas som leasingskulder värderade till det diskonterade nuvärdet, av de kvarvarande framtida leasingavgifterna för avtalet, med den tillhörande tillgången med nyttjanderätt redovisad i balansräkningen med motsvarande belopp. Följaktligen kommer leasingavtal som har en leasingperiod som kommer att avslutas inom 12 månader vid tidpunkten för övergången att redovisas som kortfristiga leasingavtal, med leasingavgifterna redovisade som kostnader när de uppkommer i enlighet med lättnadsreglerna i IFRS 16.C10. Diskonteringsräntorna fastställs vid tidpunkten för övergången, d v s den 1 januari Övergången till IFRS 16 beräknas inte få någon effekt att redovisa som en justering i den ingående balansen på balanserade vinstmedel i eget kapital för rapporteringsperioden som börjar den 1 januari Sammantagen finansiell effekt Koncernens balansomslutning kommer att öka till följd av att tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder redovisas på balansräkningen. Ingående balans för koncernens leasingskulder och för tillgångar med nyttjanderätt per den 1 januari 2019 uppgår till 279 MSEK respektive 281 MSEK. Den genomsnittliga diskonteringsräntan som tillämpats vid värderingen av ingående balans för koncernens leasingskulder har fastställts till 4,4 procent och den genomsnittliga leasingperioden är 2,3 år, inkluderat leasingperioder som omfattas utifrån bedömningar för sannolikheten för nyttjande av förlängnings- och uppsägningsoptioner. Swedish Match har bedömt att den finansiella effekten från tillämpningen av IFRS 16 på koncernen 2019 förväntas minska nettoresultatet med cirka 6 MSEK, främst relaterat till högre räntekostnader på leasingskulder, som delvis motverkas av lägre rörelsekostnader. Kassaflödet från finansieringsverksamheten förväntas påverkas negativt från amortering av leasingskulder om cirka 74 MSEK, men som kommer att motverkas av ett förbättrat kassaflöde från den löpande verksamheten. Koncernens EBITDA beräknas förbättras med cirka 85 MSEK under 2019 till följd av leasingavgifter som enligt IAS 17 redovisats som rörelsekostnader när de uppkommer, kommer att ersättas med avskrivningskostnader på tillgångar med nyttjanderätt och räntekostnader för de tillhörande leasingskulderna kommer att redovisas som finansiella kostnader. Koncernens nettoskuld beräknas öka med Swedish Match 2018 / 72

75 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning 279 MSEK, eftersom leasingskulder klassificeras som finansiella skulder. Effekterna på nettoskuld/ebita och andra nyckeltal bedöms bli marginella. Avstämning av operationella leasingförpliktelser Koncernens samtliga leasingavtal har fram till den 31 december 2018 redovisats som operationella leasingavtal enligt IAS 17. Per den 31 december 2018 uppgick de totala framtida minimileaseavgifter för ej uppsägningsbara operationella leasingavtal till 299 MSEK (odiskonterat värde). Skillnaden mellan leasingavtal som redovisats som operationella leasingavtal enligt IAS 17 och leasingskulder enligt IFRS 16 per den 1 januari 2019 avser i huvudsak undantag för leasingavgifter för kortfristiga leasingavtal eller leasingavtal av lågt värde. Vidare ökar koncernens leasingskulder av framtida leasingavgifter för perioder som omfattas av optioner att förlänga leasingavtalet där bedömning gjorts att det är rimligt säkert att denna option kommer att utnyttjas eller bedömning att det är rimligt säkert att uppsägningsoptioner inte kommer att nyttjas. För ytterligare information se tabellen nedan. Avstämning operationella leasingförpliktelser jämfört med IFRS 16 ingående balans leasingskulder Summa odiskonterade leasingförpliktelser per 31 december Avgår, avgifter för kortfristiga leasingavtal 7 Avgår, avgifter för leasingavtal av lågt värde 3 Justeringar relaterade till sannolikheten för nyttjandet av förlängnings- eller uppsägningsoptioner 34 Justeringar relaterade till prisändringar för framtida leasingavgifter 5 Summa odiskonterade leasingförpliktelser att redovisas i balansräkningen den 1 januari 2019 enligt IFRS Diskonteringseffekt på leasingskulder 49 IFRS 16 ingående balans leasingskulder den 1 januari Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen upprättas i enlighet med koncernens redovisningsprinciper och omfattar redovisningen för moderbolaget och samtliga dotterföretag och intresseföretag i enlighet med nedanstående definitioner. Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader och orealiserade vinster och förluster som uppkommer vid koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. Förvärvade bolag ingår i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten och avyttrade bolag ingår i koncernredovisningen till och med tidpunkten för avyttringen. Dotterföretag Swedish Match-koncernen har ett antal dotterföretag i olika länder för produktion och försäljning av Swedish Match produkter. Ett dotterföretag definieras som ett företag som Swedish Match-koncernen har bestämmande inflytande över. Kontroll över ett dotterföretag anses föreligga när ett moderbolag har inflytande över ett investeringsobjekt, engagemang eller rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i investeringsobjektet och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Swedish Match dotterföretag ägs till 100 procent av Swedish Match-koncernen, med undantag för de under året förvärvade dotterbolagen Gotlands Snus AB (95 procent) och Gotlands Production AB (95 procent) samt ett oväsentligt minoritetsintresse i ett utländskt dotterföretag. Det finns inga dotterföretag där Swedish Match-koncernen har väsentligt begränsad möjlighet att få tillgång till eller använda dotterföretagens tillgångar. Swedish Match har heller inga ej konsoliderade enheter. Koncernredovisningen innefattar samtliga dotterföretag som Swedish Matchkoncernen har ett bestämmande inflytande över. Samtliga förvärv av dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Bolag som förvärvats under löpande år ingår i koncernens redovisning från och med förvärvstidpunkten till verkligt värde. Transaktionskostnader för förvärv av dotterföretag ingår inte i värdet av de förvärvade tillgångarna. Samtliga förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs i den period de uppstår. Villkorade köpeskillingar relaterade till förvärv redovisas i balansräkningen till verkligt värde vid förvärvsdatumet. Villkorade köpeskillingar klassificerade som skulder omvärderas i efterföljande perioder med eventuella effekter redovisade i resultaträkningen. Resultatet från avyttring av dotterföretag när det bestämmande inflytandet upphör redovisas i resultaträkningen. Eventuella återstående intressen i avyttrade företag värderas till verkligt värde och vinst eller förlust redovisas i resultaträkningen i den mån avyttringen sker externt. Intresseföretag är företag där koncernen har ett betydande inflytande utan att det delvis ägda företaget är ett dotterföretag. Normalt innebär detta att koncernen innehar procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Värdering av förvärvade tillgångar och skulder sker på samma sätt som för dotterföretag och det bokförda värdet för intresseföretag innefattar goodwill, transaktionskostnader och övriga koncernjusteringar. Swedish Match andel av intresseföretags resultat efter skatt efter förvärvet redovisas på en rad i koncernens resultaträkning och företagets andel av förändringar efter förvärvet i övrigt totalresultat, efter skatt, för intresseföretag redovisas på två rader i koncernens övriga totalresultat. Ackumulerade förändringar efter förvärvet justeras mot investeringens bokförda värde. Om ägarandelen i ett intresseföretag minskar men ett betydande inflytande kvarstår, är det endast en proportionell andel av de belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat som omklassificeras till resultatet. Resultatet från avyttring av intresseföretag när bestämmande inflytande förloras redovisas i resultaträkningen. Eventuella återstående intressen i avyttrade intresseföretag som avyttrats externt omvärderas till verkligt värde med vinst eller förlust redovisad i resultaträkningen. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande redovisas i koncernens balansräkning under eget kapital, skilt från eget kapital som tillhör moderbolagets ägare. Innehav utan bestämmande inflytande innefattar vinst eller förlust och poster i övrigt totalresultat som är hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och värderas till verkligt värde. Swedish Match-koncernen har tre innehav utan bestämmande inflytande. Avyttrad verksamhet Sålda verksamheter redovisas som avyttrad verksamhet om den representerar en självständig rörelsegren eller en väsentlig verksamhet inom ett geografiskt område som består av verksamhet och kassaflöde som tydligt kan avskiljas operativt och i rapporteringssyfte från övriga koncernen. Resultatet efter skatt för avyttrad verksamhet samt resultatet från försäljningen redovisas som en separat post i resultaträkningen på transaktionsdagen eller när ledningen är förpliktigad av en plan att sälja och verksamhet som ska avyttras därmed omklassificeras som tillgångar som innehas för försäljning. När en verksamhet avyttras eller klassificeras som tillgång som innehas för försäljning och redovisas som sådan räknas resultaträkningen för föregående perioder om. Balansräkningen för föregående perioder räknas inte om. Klassificering m.m. Långfristiga fordringar och långfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. Segmentsrapportering Koncernens rörelsesegment är baserade på den interna rapporteringsstrukturen. Swedish Match högsta verkställande beslutsfattare är koncernens verkställande direktör och koncernchef som följer upp och fattar beslut om verksamhetsfrågor utifrån produktsegment. Koncernens rapporteringssegment är per den 1 januari 2018: Snus och moist snuff, Övriga tobaksprodukter och Tändprodukter. Koncernens rapporteringssegment består alla av operativa divisioner som producerar, marknadsför och säljer Swedish Match produkter. Rörelsesegment har slagits samman när de ekonomiska förutsättningarna är likartade, exempelvis bruttovinstmarginal, andel kapitalinvesteringar och påverkan från variationer i konjunkturcykeln. Även likheter när det gäller typ av produkt, tillverkningsprocess, kunder, distributionsprocess och regleringar har beaktats för att fastställa lämplig sammanslagning av rörelsesegment. Det finns ingen internförsäljning mellan rörelsesegment, och koncernens finansiella kostnader och skatter allokeras inte till rörelsesegment. Rörelsetillgångarna mäts inte på segmentsbasis. Till följd av implementeringen av IFRS 15 uppfyller Övrig verksamhet inte längre kravet för att utgöra ett rörelsesegment i och med att redovisad nettoomsättning är betydligt lägre. Övrig verksamhet representerar centrala funktioner samt den svenska funktionen för distribution. De centrala funktionerna innefattar områden såsom regulatorisk utredning och kommunikation, juridik, finansiering och rapportering. Funktionen för distribution utför tjänster till Swedish Match i Sverige och Norge samt till andra tillverkare inom det svenska distributionsnätverket. Intäkter från Övrig verksamhet är hänförliga till logistiktjänster för distribution av tobaksprodukter för tredje part på den svenska marknaden. Intäkter från försäljning och distribution av Swedish Match produkter på den svenska och norska marknaden redovisas inom produktsegmentet Snus och moist snuff. Intäkter från Övrig verksamhet ses inte som en väsentlig prestationsindikator för koncernen och tas därför inte i beaktande vid resursallokering inom koncernen. Resultat från Övrig verksamhet består av det konsoliderade resultatet för centrala funktioner, där funktionen för distribution gör ett immateriellt resultat i form av distributionsavgiften medan övriga funktioner normalt gör förluster. För ytterligare information om bedömning av klassificering med avseende på huvudman eller agent, se Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar. Swedish Match 2018 / 73

76 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. Valutakursförändringar redovisas sedan på samma sätt som övrig värdeförändring avseende tillgången eller skulden. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen, valutakursdifferenser från icke-monetära tillgångar och skulder redovisas som rörelseintäkter och rörelsekostnader, och valutakursdifferenser från monetära tillgångar och skulder redovisas i finansnettot. Utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor till den valutakurs som gäller på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs för perioden. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas som en omräkningsreserv i eget kapital via övrigt totalresultat. Omräkningsdifferensen för ett enskilt dotterföretag återförs till resultaträkningen när dotterföretaget avyttras. Koncernens mest betydelsefulla valutor framgår av tabellen nedan: Genomsnittskurs januari december Slutkurs 31 december Land Valuta USA USD 8:69 8:54 8:97 8:21 Euro-länder EUR 10:26 9:63 10:28 9:84 Danmark DKK 1:38 1:30 1:38 1:32 Brasilien BRL 2:39 2:68 2:32 2:48 Norge NOK 1:07 1:03 1:02 1:00 Intäkter Intäkter för Swedish Match består av försäljning av egenproducerade varor, försäljning av tredje parts produkter där Swedish Match agerar huvudman samt logistiktjänster för leverans av tredje parts produkter där Swedish Match agerar agent. Intäkter från försäljning av varor och tjänster redovisas baserat på förväntat belopp att erhålla relaterat till försäljningstransaktionen samt när övergången av kontroll av den avsedda produkten eller tjänsten sker till kunden. Det förväntade försäljningsbeloppet som redovisas reflekterar ett uppskattat möjligt utfall av rörliga rabatter och andra rörliga ersättningar hänförliga till försäljningstransaktionen samt förväntade återbetalningar för returnerade varor. Åtagande för returnerade produkter och samt rörliga ersättningar redovisas i balansräkningen som operativa avsättningar. Koncernens intäktsströmmar hänförs främst till försäljning av egenproducerade varor. Inom Tändprodukter utgör även en liten del av intäkterna från försäljning av tredje parts produkter för vilka Swedish Match agerar som huvudman. Intäkterna inom Övrig verksamhet härrör främst från inkomster från logistiktjänster för leverans av tredje parts produkter till detaljhandeln. Intäkter för sålda varor och logistiktjänster redovisas vid tidpunkten för när kontrollen av utlovad vara eller tjänst överförts till kunden till det förväntade ersättningsbeloppet för den aktuella leveransen. Koncernen har inga väsentliga ovillkorliga rättigheter att erhålla betalningar och inga väsentliga betalningar sker heller i förskott. Baserat på det redovisas inga kontraktstillgångar i koncernens balansräkning. Tidpunkt för när kontrollen över de utlovade produkterna eller tjänsterna överförts till kunden bestäms för varje försäljningstransaktion separat. Indikationer på att kontrollen har överförts till kund är att Swedish Match har rätt att erhålla betalning eller att kunden har en legal rätt eller ett fysiskt innehav, den signifikanta risken och förmåner avseende ägarskapet har överförts eller att kunden har accepterat ägarskapet. Om kontrollen inte har överförts till kund och den utlovade prestationen inte är uppfylld, redovisas ingen intäkt. En majoritet av Swedish Match kunder är detaljister och distributörer. Inom Snus och moist snuff och Övriga tobaksprodukter har kunderna en genomsnittlig kredittid om 10 dagar. Inom Tändprodukter är kredittiden för kunderna vanligtvis 30 dagar men på vissa marknader, såsom i Asien och Afrika, kan kreditvillkoren innebära allt från att förskottsbetalning krävs till en kredittid upp till 120 dagar. Försäljning inom Tändprodukter med längre kredittider utgör mindre än 20 procent av produktsegmentets totala försäljning. Till kunderna fakturerade men ej betalda belopp redovisas vid perioden slut som kundfordringar i koncernens balansräkning. Risken för väsentliga nedskrivningar av kundfordringar är relativt låg. Reservering för osäkra kundfordringar bedöms i enlighet med IFRS 9. För mer information, se avsnitt Nedskrivning av finansiella tillgångar nedan. Kostnader för att erhålla ett kundkontrakt och/eller kostnader för att fullfölja ett kundkontrakt aktiveras som tillgång i de fall som kostnaden uppfyller kraven för aktivering i enlighet med IFRS 15. För tillfället har inte koncernen några väsentliga utgifter för att erhålla eller fullfölja ett kundkontrakt att aktivera på balansräkningen. För ytterligare information om koncernens försäljning för rörelsesegment och uppdelningen av intäktsströmmar, se Not 3 Segmentsinformation. Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på likvida medel, fordringar, räntebärande värdepapper och utdelningsintäkter, räntekostnader på lån och förpliktelser, valutakursdifferenser, orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar och derivatinstrument som används inom den finansiella verksamheten. Kursdifferenser som uppstår för operativa tillgångar och skulder redovisas i rörelseresultatet. Effektivräntemetoden används för beräkning av upplupet anskaffningsvärde för den finansiella tillgången eller finansiella skulden och periodisering av ränteintäkten eller räntekostnaden över gällande period. Effektivräntan är den ränta som diskonterar beräknade framtida kassaflöden. Ränteintäkter och räntekostnader inkluderar periodiserade belopp av transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra skillnader mellan det ursprungliga värdet av en viss fordran eller skuld och det belopp som erhålls eller erläggs vid förfall. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Finansiella instrument Finansiella instrument i koncernen värderas och redovisas i enlighet med reglerna i IFRS 9. Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och andra eget kapitalinstrument, lånefordringar och derivat. Bland sådana instrument som avser skulder och eget kapital finns leverantörsskulder, emitterade skuld- och eget kapitalinstrument, låneskulder samt derivat. En finansiell tillgång eller skuld redovisas i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt det finns en avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. En finansiell tillgång (eller del av finansiell tillgång) avförs från balansräkningen när risken och rätten att erhålla kassaflöde från instrumentet upphör eller har överförts till annan part. En finansiell skuld (eller del av finansiell skuld) avförs från balansräkningen när skulden reglerats eller betalats. Finansiella tillgångar och skulder tas upp och avförs från balansräkningen per likviddagen. Finansiella instrument redovisas initialt till ett anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde förutom de som ingår i säkringsredovisning. Redovisning sker därefter beroende på hur de innehas och klassificeras enligt de kriterier som anges nedan. Finansiella tillgångar IFRS 9 klassificerar finansiella tillgångar vid ursprunglig anskaffningstidpunkt och därefter värderas de till antingen upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde. Koncernens klassificering beror på till vilken affärsmodell den finansiella tillgången innehas och om de avtalade villkoren ger upphov till kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta. Affärsmodellen avgör om kassaflöden inkasseras från avtalsenliga villkor, försäljning av tillgången eller båda. Det finns tre affärsmodeller till vilka koncernen klassificerar tillgångar. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL) Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar som innehas för inkassering av avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta är värderade till upplupet anskaffningsvärde. Likvida medel ingår i den här kategorin tillsammans med låne- och kundfordringar. Ränteintäkter i denna kategori rapporteras i resultaträkningen enligt effektivräntemetoden. Swedish Match 2018 / 74

77 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning Den förväntade löptiden för kundfordringar är kort och redovisas till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för förväntade kreditförluster. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) Finansiella tillgångar som innehas för inkassering av avtalsenliga kassaflöden och för försäljning och som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta är värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat. Exempel i denna kategori är värdepapper och aktier. Koncernens derivat i kassaflödessäkringar hanteras som finansiella tillgångar i denna kategori. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL) Finansiella tillgångar i denna kategori uppfyller inte kriterierna för upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat och värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar i denna kategori innehas för handel, redovisas som övriga kortfristiga fordringar, och värderas till verkligt värde. Här ingår koncernens valutaderivat som inte används för säkringsredovisning. Förändringar avseende finansiella tillgångars verkliga värde redovisas i resultaträkningen. Nedskrivning av finansiella tillgångar Under IFRS 9 tillämpas en ny nedskrivningsmodell för finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat, exklusive investeringar i skuldinstrument såsom aktier och andelar, vilka värderas till verkligt värde via resultaträkningen. I nuläget består finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde mestadels av kundfordringar. Swedish Match tillämpar den förenklade metoden för värdering förväntade kreditförluster. Jämfört med den tidigare modellen av uppkomna kreditförluster, finns här krav på tidigare redovisning av kreditförluster. Historisk information rörande kreditförluster används för att uppskatta framtida kreditförluster. Därtill nyttjas tillgänglig aktuell och framåtblickande information för att reflektera nuvarande och framtida förhållanden. Finansiella skulder Koncernen klassificerar finansiella skulder initialt i två kategorier. Övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL) Övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde inkluderar leverantörsskulder, räntebärande skulder och upplupen ränta, vilka inte innehas för handel. Dessa skulder klassificeras som övriga finansiella skulder, vilket innebär att de initialt redovisas till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten värderas lånen till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Den finansiella skulden avförs från balansräkningen när skulden reglerats eller betalats. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL) Finansiella skulder i denna kategori innehas för handel, redovisas som övriga kortfristiga skulder, och värderas till verkligt värde. Här ingår koncernens valutaderivat som inte används för säkringsredovisning. Förändringar avseende finansiella tillgångars verkliga värde redovisas i resultaträkningen. Derivat och säkringsredovisning Koncernens derivatinstrument utgörs bland annat av terminskontrakt och ränteswappar som nyttjas för att täcka risker för valutakursförändringar och för exponering av ränterisker. Derivaten redovisa initialt till verkligt värde vid kontraktets anskaffningstidpunkt och omvärderas därefter till verkligt värde vid balansdagen. Derivat redovisas som finansiella fordringar när verkliga värdet är positivt och finansiella skulder när verkliga värdet är negativt. Derivaten består mestadels av valutaränteswappar (en kombination av ränte- och valutaswappar) för att säkra finansiering i utländsk valuta till SEK. Dessa har matchade kassa flöden mot de underliggande obligationslånen. Derivat som används för säkringsredovisning Swedish Match tillämpar säkringsredovisning där derivatinstrument nyttjas för att hantera ränterisken som beskrivs i IFRS 9. Värdeförändringar på derivatinstrument redovisas i resultaträkningen beroende på om derivatet är ett säkringsinstrument och på karaktären av den säkrade posten. Vid tillämpning av säkringsredovisning används två tekniker. Kassaflödessäkringar vid exponering av volatilitet hänförlig till en specifik risk i den redovisade tillgången eller skulden. Säkring av verkligt värde vid exponering av förändringar av verkligt värde av den redovisade tillgången eller skulden, eller oredovisade kontraktet. Vid ingången av en säkringsrelation, definierar Swedish Match den ekonomiska relationen till vilken den vill applicera säkringsredovisning genom att identifiera de kritiska villkoren, som nominellt belopp, valuta, likvid och förfallodatum och ränte- och återbetalningsdatum. Koncernen dokumenterar även mål för riskhanteringen och strategier för att ingå säkringstransaktionen. Dokumentationen inkluderar identifiering av den säkrade posten, säkringsinstrumentet och vilken typ av risk som ska säkras och hur koncernen bedömer den framtida effektiviteten av förändringar i det säkrade instrumentets verkliga värde i att netta exponeringen till förändringar i den säkrade postens verkliga värde eller kassaflöden hänförliga till den säkrade risken. Säkringarna matchar i alla kritiska villkor, förväntas att vara i stort sett effektiva, och är bedömda fortlöpande enligt kraven dokumenterade i IFRS 9. Retrospektiv bedömning av säkringseffektivitet är ej längre nödvändig. Eventuell ineffektivitet mäts genom den hypotetiska derivatmetoden om dom kritiska villkoren skulle vara annorlunda. Källor till ineffektivitet kan vara påverkan av kreditrisker på verkliga värdet av derivatet eller skillnader i värderingsdata. Koncernen bedömer att befintliga säkringsrelationer kvalificeras som kontinuerliga säkringsrelationer och fortsätter att vara effektiva. Verkliga värdet av ett säkrat derivat klassificeras som en långfristig fordran eller skuld när återstående löptiden är längre än tolv månader och kortfristig fordran eller skuld när löptiden är lika med eller understiger tolv månader. Kassaflödessäkringar När derivat används för att konvertera skulders betalningar i utländsk valuta eller rörlig ränta i svenska kronor till fasträntebetalningar i svenska kronor, tillämpas säkringsredovisning i enlighet med tekniken för kassaflödessäkring. Säkringsrelationen består av tillämpliga säkringsinstrument och poster med principen att alla kritiska villkoren och den ekonomiska relationen av den säkrade posten och det säkrade instrumentet är identiska till 100 procent, med innebörden att de är effektiva och ingen rebalansering förväntas ske. Förändringar av verkligt värde från omvärdering av derivat som ingår i kassaflödessäkring och som anses vara effektiva enligt definitionen i IFRS 9 värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) och ackumuleras i säkringsreserven inom eget kapital, och eventuella ineffektiva delar redovisas direkt i resultaträkningen. Omklassificering från säkringsreserv via övrigt totalresultat mot resultaträkningen görs antingen när den säkrade posten påverkar resultaträkningen eller när den säkrade posten har upphört att existera, till exempel vid förtidsinlösen av skuld. Säkring av verkligt värde När fasta räntor omvandlas till rörliga räntor tillämpas säkringsredovisning i enlighet med tekniken för säkring av verkligt värde. Förändringen av verkligt värde som härrör från omvärderingen av derivat värderas till verkligt värde och redovisas direkt via resultaträkningen, och på samma sätt redovisas även den relaterade värdeförändringen från den säkrade posten via resultaträkningen. Den effektiva delen av säkringen neutraliseras därmed. Swedish Match hade inga säkringar av verkligt värde per den 31 december Derivat i utländsk valuta som inte används för säkringsredovisning För säkring av tillgångar eller skulder mot valutakursrisker används terminer för att konvertera utländsk valuta till svenska kronor. Terminer används även för vissa bindande avtal. För de derivat där säkringsredovisning inte kan tillämpas, redovisas förändringar i verkligt värde på derivatet som intäkter respektive kostnader via resultaträkningen i finansnettot. Förändringar i värde avseende rörelserelaterade tillgångar eller skulder redovisas i rörelseresultatet. Leasade tillgångar Fram till och med 31 december 2018, redovisas koncernens leasingavtal som operationella leasingavtal i enlighet med IAS 17. Merparten av koncernens leasingåtaganden avser hyra av fastigheter. Koncernen har dock ingått vissa finansiella leasingavtal avseende tjänstebilar, kopieringsmaskiner m.m. som av väsentlighetsskäl redovisas som operationell leasing. Leasingavgifterna kostnadsförs linjärt över leasingperioden. Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Vid rörelseförvärv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande och verkligt värde på tidigare ägd andel (vid stegvisa förvärv) överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Goodwill som uppkommit vid förvärv av intresseföretag inkluderas i det redovisade värdet för andelar i intresseföretag. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas årligen, eller vid indikation, för eventuell nedskrivning. Mer information om koncernens goodwill och prövning av nedskrivningsbehov finns i Not 12 Immateriella anläggningstillgångar. Varumärken och övriga immateriella tillgångar Varumärken och övriga immateriella tillgångar som förvärvas av koncernen redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Förvärvade varumärken som inte har en förutsebar gräns för nyttjandeperioden när tillgången förväntas generera netto kassaflöden till koncernen Swedish Match 2018 / 75

78 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning anses ha en obestämbar nyttjandeperiod. Immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av men testas istället årligen för nedskrivning eller om det finns en indikation på nedskrivningsbehov. I det fall lånekostnader är direkt hänförliga till förvärv, tillverkning eller framställning av en immateriell tillgång som tar avsevärd tid att färdigställa, inkluderas dessa kostnader i anskaffningsvärdet. Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny teknisk kunskap redovisas som kostnad då de uppkommer. Utgifter för utveckling, där forskning eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som övrig immateriell tillgång i balansräkningen om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar. Övriga utgifter redovisas i resultaträkningen när de uppkommer. Övriga immateriella tillgångar innefattar främst programvara, licenser osv. Avskrivning Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över de immateriella tillgångarnas beräknade ekonomiska nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjande perioder är obestämbara. Goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och prövas med avseende på nedskrivningar årligen eller så snart indikationer uppstår på att tillgången ifråga minskat i värde. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna bedöms individuellt, men är normalt: varumärken år övriga immateriella tillgångar och balanserade utvecklingsutgifter 5 7 år Bedömning av en immateriell anläggningstillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i ett skick för att nyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Lånekostnader som är direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en tillgång som tar betydande tid att färdigställa inkluderas i anskaffningsvärdet. Avskrivningar Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska nyttjandeperiod. Mark och pågående nyanläggningar skrivs inte av. De beräknade nyttjandeperioderna är normalt: byggnader, rörelsefastigheter år maskiner och annan teknisk utrustning 5 12 år inventarier, verktyg och installationer 5 10 år större komponenter 3 5 år Bedömning av en materiell anläggningstillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Skogsplanteringar Koncernen har skogsplanteringar för att tillgodose behovet av råvara i tändstickstillverkningen. Koncernen värderar regelbundet växande träd till verkligt värde, baserat på uppskattade marknadsvärden efter avdrag för uppskattade försäljningskostnader. Förändringar av verkligt värde inkluderas i koncernens resultat för den period under vilken de uppkommer. Varulager Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först in/först ut-metoden (FIFU) eller till vägd genomsnittlig kostnad. Anskaffningsvärdet för färdigvarulager och pågående arbete innefattar råvaror, direkt arbetskostnad, övriga direkta kostnader och produktionsrelaterade gemensamma kostnader, baserat på normal produktionsnivå. Utgifter som uppkommer vid transport av lagertillgångarna till deras nuvarande plats och skick ingår i anskaffningsvärdet för varulagret. Räntekostnader ingår inte i värderingen av inventarier. Nettoförsäljningsvärdet är det beräknade försäljningspriset inom ramen för den normala verksamheten minus beräknad kostnad för färdigställande och försäljning av varan. Anskaffningsvärdet för avverkat timmer uppgår till verkligt värde med avdrag för beräknade försäljningskostnader vid tidpunkten för avverkning, bestämda i enlighet med redovisningsprincipen för skogsplanteringar. Nedskrivningar De redovisade värdena för koncernens tillgångar, med undantag för finansiella tillgångar, skogsplanteringar, tillgångar för försäljning och avyttringsgrupper redovisade enligt IFRS 5, varulager, förvaltningstillgångar som används för finansiering av ersättningar till anställda och uppskjutna skattefordringar, prövas i enlighet med IAS 36 vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om en sådan indikation föreligger beräknas tillgångens återvinningsvärde. För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet årligen, eller vid indikation på nedskrivningsbehov. Återvinningsvärdet definieras som det högsta av nyttjandevärdet och verkligt värde minus kostnader för avyttring, och fastställs normalt utifrån nyttjandevärdet beräknat med en värderingsmetod som baseras på diskonterade förväntade kassa flöden. En nedskrivning som belastar resultaträkningen görs när det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet. I samband med prövning av nedskrivningsbehov fördelas goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod på den lägsta nivån av grupper av kassagenererande enheter, baserat på produktgrupper och geografiska marknader, som följs upp av ledningen. Mer information om koncernens goodwill och prövning av nedskrivningsbehov finns i Not 12 Immateriella anläggningstillgångar. Återföring av en nedskrivning som redovisats under tidigare perioder för andra tillgångar än goodwill redovisas när det finns en indikation på att nedskrivningen som redovisats under tidigare perioder inte längre finns eller kan ha minskat. En nedskrivning som redovisats för goodwill återförs inte under kommande perioder. Avsättningar En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Belopp som redovisats som avsättning är den bästa uppskattningen av den ersättning som krävs för att reglera den nuvarande förpliktelsen vid rapportperiodens slut, med beaktande av risker och osäkerheter kring förpliktelsen. När en avsättning värderas genom att bedöma kassaflödet för att reglera den nuvarande förpliktelsen är dess redovisade värde lika med nuvärdet av dessa kassaflöden (i de fall där påverkan från pengars tidsvärde är väsentligt). Aktiekapital Återköp av egna aktier redovisas direkt mot eget kapital. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar till anställda Kortfristiga förmåner till anställda, exempelvis fast lön, semester, vinstdelning, rörlig lön och övriga förmåner, vilka förväntas bli reglerade inom tolv månader, redovisas som kostnader i resultaträkningen när tjänsterna erhålls. Kostnader för vinstdelningsprogrammet och incitamentsplaner (rörlig lön) redovisas löpande under räkenskapsåret då ersättningen intjänas, baserat på ett prognostiserat utfall. Detta innebär att kostnaden periodiseras under året. I samband med årsbokslutet genomförs en slutlig beräkning av årets kostnad baserat på det faktiska utfallet för året. Eventuella justeringar av tidigare rapporterade kostnader för incitamentsprogram redovisas också löpande vid uppdatering av det prognostiserade utfallet för respektive plan. Långfristiga ersättningar till anställda Styrelsen har erbjudit vissa ledande befattningshavare ett långsiktigt incitamentsprogram där befattningshavaren efter en treårig prestationsperiod kan få en kontant bonus baserad på fastställda resultatmål för prestationsperioden. Kostnaden för den långsiktiga incitamentsplanen redovisas under intjänandeperioden inklusive de sociala avgifter som är tillämpliga för det respektive land där befattningshavaren arbetar. Kostnaden för incitamentsprogrammet redovisas som personalkostnad med motsvarande belopp redovisat som en långfristig avsättning för uppskjuten ersättning i balansräkningen. Avsättningen blir föremål för granskning utifrån faktiskt resultat under prestationsperioden med eventuella förändringar av det förväntade utfallet redovisat i resultaträkningen. Berättigade deltagare i programmet har förbundit sig att köpa Swedish Match aktier för hela den erhållna ersättningen, netto efter skatt, och att behålla dessa aktier under en period som inte understiger två år. Ersättningar vid uppsägning Koncernen redovisar ersättningar vid uppsägningar om en händelse ger upphov till en förpliktelse gentemot en anställd när koncernen avslutar en anställning före den normala pensionsdagen eller när en anställd frivilligt accepterar avgång i utbyte mot dessa ersättningar. Koncernen redovisar ersättningar vid uppsägning vid den tidigaste av följande dagar: (a) när koncernen inte längre kan dra tillbaka erbjudandet om dessa ersättningar eller (b) när företaget redovisar kostnader för en omstrukturering som faller inom ramen för IAS 37 och innefattar betalning av ersättningar vid uppsägning. Om företaget har lämnat ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång beräknas ersättningar vid uppsägning baserat på hur många anställda som förväntas acceptera erbjudandet. Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Inom koncernen finns ett flertal såväl avgiftsbestämda som förmånsbestämda pensionsplaner, varav vissa med förvaltningstillgångar i särskilda stiftelser eller Swedish Match 2018 / 76

79 Finansiella rapporter NOT 1 Fortsättning motsvarande. Pensionsplanerna finansieras genom inbetalningar från respektive koncernföretag och dess anställda. Oberoende aktuarier beräknar storleken på de förpliktelser som respektive plan har och omvärderar pensionsplanernas antaganden varje år. Pensionsavgifter för avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad i resultaträkningen när de uppkommer. Pensionskostnaden för förmånsbestämda planer beräknas enligt den så kallade Projected Unit Credit-metoden på ett sätt som fördelar kostnaden under den anställdas återstående yrkesverksamma liv. Dessa kostnader värderas till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användning av en diskonteringsränta som motsvarar räntan på förstklassiga företagsobligationer eller statsobligationer med en återstående löptid som ungefär motsvarar de aktuella åtagandena. Kostnader avseende tjänstgöring, kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder och eventuella administrationskostnader som är hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner klassificeras som rörelsekostnader. En finansiell komponent som beräknas utifrån diskonteringsräntan på nettoskulden eller nettotillgången redovisas i finansnettot. Den finansiella komponenten redovisas som räntekostnader eller ränteintäkter, netto per plan. För de amerikanska förmånsbestämda planerna fastställer Swedish Match diskonteringsräntan som används vid beräkningarna av pensionsförpliktelserna baserat på en ränta som matchar nuvärdet av de framtida kassaflödena i planen med motsvarande ränta på avkastningskurvan (yield curve). Diskonteringsräntan som används vid beräkning av räntekostnad på de amerikanska pensionsförpliktelserna samt intjänandekostnaden är samma diskonteringsränta som uppkommer från att matcha nuvärdet av framtida kassaflöden på pensionsförpliktelsen respektive intjänandet. För de större förmånsbestämda planerna i USA så tillämpas samma process på planens kassaflöde för intjänandekostnaden för att ta fram diskonteringsräntan som används vid beräkning av intjänandekostnaden. För övriga planer använder Swedish Match metoden med en vägd genomsnittlig diskonteringsränta som utgörs av avkastningskurvan (yield curve) som använts för att värdera förpliktelsen och pensionskostnaderna. I Swedish Match koncernbalansräkning redovisas pensionsåtagandet för fonderade planer netto efter avdrag för det verkliga värdet på planens förvaltningstillgångar. Fonderade planer med nettotillgångar, det vill säga med förvaltningstillgångar som överstiger åtagandena, redovisas som långfristiga fordringar. När beräkningen leder till en nettotillgång och det inte finns något lägsta fonderingskrav är det redovisade värdet för tillgången begränsat till det lägre av överskottet i planen och nuvärdet av framtida kostnader avseende tjänstgöring som företaget ska stå för. Beräkning av diskonterat värde på förmånsbestämda förpliktelser och förvaltningstillgångarnas verkliga värde kan ge upphov till omvärderingsvinster och förluster. Dessa uppstår när det faktiska utfallet avviker från det beräknade resultatet eller när tidigare gjorda antaganden förändras. Värderingsskillnader som uppstår vid omvärderingen av förmånsbestämda planer redovisas som aktuariella vinster/förluster i övrigt totalresultat när de uppstår. När det föreligger en skillnad mellan hur pensionskostnaden fastställs för en juridisk person och koncernen redovisas en avsättning eller fordran avseende särskild löneskatt baserat på denna skillnad. Avsättningen eller fordran avseende särskild löneskatt är inkluderad i nuvärdet av nettoförpliktelsen eller nettotillgången. Särskild löneskatt avser pensionsplaner i Sverige. I Sverige har koncernen förmånsbestämda förpliktelser efter avslutad anställning för tjänstemän, vilka är försäkrade av Alecta. Alecta är Sveriges största livförsäkringsbolag och tryggar större delen av den privata sektorns förmånsbestämda pensionsplaner, ITP-planen. Alecta kan inte lämna särskild information för respektive kunds förpliktelser och verkligt värde för tillhörande tillgångar vilket är nödvändig information för Swedish Match för att kunna redovisa förpliktelserna i enlighet med reglerna för förmånsbestämda pensionsplaner. Alla förpliktelser i anslutning till de svenska ITP-planerna redovisas därför som avgiftsbestämda planer i enlighet med reglerna för pensionskassor som omfattar flera arbetsgivare. Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktioner redovisas i övrigt totalresultat varvid tillhörande skatteeffekt också redovisas i övrigt totalresultat. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller återfås avseende innevarande år, med tillämpning av de skattesatser som är lagstadgade per balansdagen. Här rapporteras även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader beaktas inte: temporära skillnader som uppkommer vid den initiala redovisningen av goodwill, den initiala redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat, eller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotterföretag och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baseras på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser eller skatteregler som är beslutade eller beslutade i sak per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag för skatt redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms som sannolikt att de kan utnyttjas. Eventualförpliktelser En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst endast bekräftas av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas, som skuld eller avsättning, på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Resultat per aktie Beräkning av resultat per aktie baseras på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare och det viktade antalet utestående aktier under året. Det förekommer ingen potentiell utspädningseffekt på antalet aktier då företaget inte har tilldelat några optioner till ledande befattningshavare eller nyckelpersoner. Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridisk person som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering. Enligt RFR 2 ska moderbolaget, i årsredovisningen för den juridiska personen, tillämpa alla IFRS-standarder och uttalanden som godkänts av EU så långt som möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som kan göras från IFRS. Det finns inga nya eller förändrade redovisingsprinciper för Moderbolaget att tillämpa per den 1 januari Undantaget för IFRS 16 i RFR 2 kommer att tilllämpas. Skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper framgår nedan. Dotterföretag och intresseföretag Andelar i dotterföretag och intresseföretag värderas till anskaffningsvärde. Det innebär att transaktionskostnader vid förvärv ingår i anskaffningsvärdet. I koncernens redovisning kostnadsförs förvärvsrelaterade kostnader för dotterföretag när de uppstår. Ersättningar till anställda I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbestämda planer än de som anges i IAS 19. För de svenska pensionsplanerna följer Moderbolaget Tryggandelagens bestämmelser och Finansinspektionens föreskrifter, eftersom detta är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt. För den utländska pensionsplanen tillämpas lokala föreskrifter för beräkningen av förmånen. De väsentligaste skillnaderna jämfört med reglerna i IAS 19 är hur diskonteringsräntan fastställs, att beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om framtida löneökningar och att alla aktuariella vinster och förluster redovisas i resultaträkningen då de uppstår. Ytterligare en skillnad, jämfört med vad som anges i IAS 19, är att ingen tillgång redovisas om förvaltningstillgångarna, värderade till marknadsvärde, överstiger förpliktelserna. I de fall förvaltningstillgångarna understiger förpliktelserna redovisas dock en avsättning. Skatter I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Koncernbidrag och aktieägartillskott Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, samtidigt som bedömning görs av eventuellt nedskrivningsbehov. Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas i resultaträkningen som bokslutsdispositioner i enlighet med RFR 2. Leasade tillgångar I moderbolaget redovisas samtliga leasingkontrakt avseende tillgångar eller hyra av fastigheter som operationella leasingavtal. Leasingavgifterna kostnadsförs linjärt över leasingperioden. Swedish Match 2018 / 77

80 Finansiella rapporter 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) krävs att uppskattningar, bedömningar och antaganden görs vilka påverkar de redovisade beloppen och följaktligen kan det faktiska utfallet komma att avvika från gjorda uppskattningar. Immateriella tillgångar Enligt IFRS ska immateriella tillgångar definieras som att de antingen har bestämd eller obestämd nyttjandeperiod. Immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av, utan testas istället årligen för nedskrivningsbehov. Goodwill har enligt IFRS per definition obestämd nyttjandeperiod och skrivs därför inte av. Förvärvade varumärken utan någon förutsebar tidsgräns för vilken tillgången förväntas generera nettokassaflöden till koncernen, anses ha obestämd nyttjandeperiod och skrivs därför inte av. Förvärvade varumärken har ansetts ha bestämda nyttjandeperioder och skrivs i allmänhet av över en period på år. Nedskrivningsbehovet för varumärken och immateriella tillgångar som skrivs av prövas när det finns förhållanden som tyder på att värdet på de immateriella tillgångarna har minskat. Nedskrivningsprövningar innebär att ledningen gör väsentliga bedömningar, till exempel antagande om prognostiserade kassaflöden som används vid värdering av tillgångarna. Händelser i framtiden kan innebära att ledningen drar slutsatsen att det finns tecken på nedskrivningsbehov och att en immateriell tillgång har minskat i värde. En nedskrivning till följd av detta kan få en väsentlig effekt på verksamhetens ställning och resultat. Koncernens immateriella tillgångar per den 31 december 2018 uppgick till MSEK och avskrivningar uppgick till 63 MSEK. Beloppet för goodwill, som ingår i immateriella tillgångar, uppgick till MSEK. Se Not 12 Immateriella anläggningstillgångar för ytterligare information om nedskrivningsprövning av immateriella anläggningstillgångar. Rättstvister Bolaget är involverat i ett antal rättsliga processer. Även om det är företagets övertygelse att man har en god position i dessa tvister kan ett oförmånligt utfall inte uteslutas, vilket kan få en negativ påverkan på företagets resultat. Koncernens rättstvister förklaras mer ingående i Not 29 Åtaganden samt eventualförpliktelser och eventualtillgångar. Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Kostnader och förpliktelser hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner redovisas i koncernens finansiella rapporter baserade på aktuariella beräkningar. Aktuariella beräkningar är baserade på antaganden om diskonteringsränta, framtida dödlighet, kompensationsökning m.m., ofta för en lång tidsperiod. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda antaganden, vilket kan leda till att det belopp som redovisats i balansräkningen justeras. Förpliktelserna i koncernens förmånsbestämda pensionsplaner och sjukvårdsplaner efter avslutad anställning per den 31 december 2018 bedömdes överstiga förvaltningstillgångarnas verkliga värde med MSEK. Koncernens förmånsbestämda planer beskrivs närmare i Not 22 Ersättningar till anställda. Klassificering av huvudman eller agent Redovisning av intäkter omfattar att vissa bedömningar görs av företagsledningen. Koncernens intäktsredovisning påverkas främst av indikatorer för kontroll vid försäljningstransaktioner för att bestämma huruvida Swedish Match agerar som en huvudman eller en agent. Sådana bedömningar påverkar rapporterade belopp för omsättning och rörelsekostnader, men påverkar inte rörelseresultatet och kassaflödet. Intäkter relaterade till försäljningstransaktioner där Swedish Match agerar som huvudman redovisas som bruttoomsättning med tillhörande kostnad för de sålda varorna som rörelsekostnader. Om koncernen säljer varor eller tjänster som en agent redovisas omsättningen och betalningar till leverantörer på nettobasis, vilket motsvarar intjänad marginal/provision. Ett företag är huvudman om företaget kontrollerar de specificerade produkterna och tjänsterna innan de överförs till en kund. Kontroll betyder inte nödvändigtvis att företaget besitter den legala rätten till produkten innan den överförs till en kund. Väsentliga indikatorer som ska bedömas för att avgöra om ett företag agerar som huvudman eller agent är; (1) företaget är en huvudman om det har huvudansvaret för innehållet och kvalitén av produkterna och tjänsterna överförda till kunderna, (2) tar väsentligen all lagerrisk och förmåner relaterade till den sålda produkten eller tjänsten och (3) ansvarar för prissättning av de varor och tjänster som kunden betalar för. Ett företag är en agent i de fall företaget inte i väsentlig utsträckning kontrollerar den specifika produkten eller tjänsten som tillhandahålls av tredje part, innan den överförs till kunden. För sådana försäljningstransaktioner, är företagets prestationsåtagande att tillhandahålla en distributionstjänst av en specifik produkt eller tjänst för en tredje part. Utifrån de givna kontrollindikationerna, har Swedish Match gjort bedömningen att försäljning av produkter från koncernens produktsegment, agerar företaget som huvudman och redovisar intäkter och rörelseresultat som bruttobelopp (justerat för uppskattade möjliga utfall hänförligt till rörliga rabatter och andra rörliga ersättningar samt förväntade återbetalningar för returnerade varor). Vidare har Swedish Match konkluderat att den svenska funktionen för distribution, vid merparten av transaktionerna, agerar som agent vid försäljningen av tredje parts tobaksprodukter. Swedish Match svenska distributionsfunktion står inte för betydande risker och förmåner hänförlig till tredje parts produkterna från ankomst till distributionsfunktionens varulager och tills produkterna levereras till detaljhandeln. Swedish Match distributionsfunktion ansvarar inte för marknadsförings och försäljningsaktiviteter avseende tredje parts tobaksprodukter. I de fall där den svenska funktionen för distribution agerar som agent motsvarar redovisad intäkt den distributionsavgift som erhålls från huvudmännen (tillverkarna av varorna) för att tillse att varorna levereras till detaljhandeln. Följaktligen redovisas inte varulager relaterat till tredje parts produkter, för vilka den svenska funktionen för distribution agerar som agent i samband med leverans till detaljhandeln, i Swedish Match balansräkning. Den svenska funktionen för distribution har begränsad kontroll över sådant varulager och redovisar det därmed inte som en tillgång. Se Not 3 Segmentsinformation för ytterligare information om koncernens intäkter. 3 Segmentsinformation Swedish Match produktsegment bygger på den interna rapporteringsstrukturen. Swedish Match högsta verkställande beslutsfattare är koncernens verkställande direktör och koncernchef som följer upp och fattar beslut om verksamhetsfrågor utifrån produktsegmenten. Koncernens produktsegment är Snus och moist snuff, Övriga tobaksprodukter och Tändprodukter. Produktsegmenten representerar vad de operativa divisionerna producerar, marknadsför och säljer Swedish Match produkter. Snus och moist snuff är rökfria tobaksprodukter som främst säljs i Sverige, Norge och USA och tillverkningen sker i Sverige, Danmark och USA. Sverige är världens största marknad för svenskt snus mätt i konsumtion per capita. Den norska marknaden, som är mindre än den svenska, har under de senaste åren uppvisat en stark tillväxt. USA är världens största marknad för moist snuff mätt i antal dosor och är ungefär fyra gånger så stor som den skandinaviska snusmarknaden. I Sverige och Norge är Swedish Match marknadsledande. I USA är Swedish Match den tredje största aktören på marknaden för moist snuff och har en växande position inom svenskt snus. I USA och Sverige säljer Swedish Match även nikotinportionsprodukter utan tobak. Några av de största varumärkena är General, Göteborgs Rapé, Kaliber, Kronan, Ettan, Grov och Catch i Sverige, General, G.3, G.4, The Lab och Nick & Johnny i Norge och Longhorn, Timber Wolf och General samt ZYN i USA. Övriga tobaksprodukter består av cigarrer och tuggtobak som säljs i USA samt chew bags och tobacco bits som tillverkas i Danmark och säljs på vissa europeiska marknader. Swedish Match är en av de största aktörerna på marknaden för massmarknadscigarrer i USA med välkända varumärken såsom Garcia y Vega, Game by Garcia y Vega, 1882, White Owl och Jackpot, vilka tillverkas i Dominikanska republiken och USA. Swedish Match är den ledande tillverkaren i USA av tuggtobak och produkten säljs framför allt i de södra delstaterna. Swedish Match största varumärke är Red Man. Marknaden i USA för tuggtobak visar på en nedåtgående trend. Företagets varumärken för tuggtobak i Europa inkluderar Thunder, General Cut och Oliver Twist. Tändprodukter innefattar tillverkning och distribution av tändstickor och tändare samt kompletterande produkter. Swedish Match är marknadsledande på ett flertal marknader för tändstickor. Varumärkena är mestadels lokala och mycket starka på respektive hemmamarknad. Exempel på varumärken är Solstickan, Nitedals, Fiat Lux och Redheads. Swedish Match största varumärke för engångständare är Cricket. Koncernens största marknader för tändare finns i Asien och Europa samt i Brasilien. Kompletterande produkter inkluderar externt producerade rakhyvlar, batterier och glödlampor som säljs under varumärket Fiat Lux främst på den brasilianska marknaden. Det finns ingen intern försäljning mellan rörelsesegmenten och koncernens finansiella kostnader, såväl som skatter, allokeras inte till rörelsesegmenten. Rörelse tillgångarna mäts inte på segmentsbasis. För intern rapportering upprättas segmentsrapporteringen i enlighet med IFRS. Övrig verksamhet består av centrala funktioner samt den svenska funktionen för distribution. De centrala funktionerna innefattar områden såsom regulatorisk utredning och dialog, juridik, finansiering och rapportering. Funktionen för distribution utför tjänster till Swedish Match i Sverige och Norge samt till andra tobaks tillverkare inom det svenska distributionsnätverket. Försäljning av Swedish Match produkter på den svenska och norska marknaden redovisas inom produktsegmentet Snus och moist snuff. Resultatet från Övrig verksamhet består av det konsoliderade resultatet från centrala funktioner i vilket funktionen för distribution genererar en mindre vinst från distributionsavgiften för leverans av tredje parts tobaksprodukter och övriga funktioner går normalt med förlust. Swedish Match 2018 / 78

81 Finansiella rapporter NOT 3 Fortsättning Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Totalt segment Övrig verksamhet Swedish Matchkoncernen ) Koncernextern försäljning Av- och nedskrivning 1) Resultatandelar i intresseföretag Rörelseresultat Större engångsposter Intäkt från ändrad förmånsplan Realisationsvinst från försäljning av tomt Avyttring av aktier i STG Rörelseresultat, inkl. större engångsposter Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt ) Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgår till 9 MSEK (1) för Snus och moist snuff och 1 MSEK (1) för Övriga tobaksprodukter. Inga nedskrivningar har gjorts av immateriella anläggningstillgångar. 2) Under 2017 inkluderade Övrig verksamhet kapitalvinster från försäljning av aktier i STG och från försäljning av tomt. Omstruktureringskostnader och resultat från försäljning av materiella anläggningstillgångar Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Totalt segment Övrig verksamhet Swedish Matchkoncernen Omstruktureringskostnader Realisationsresultat vid försäljning av materiella anläggningstillgångar Investeringar Materiella anläggningstillgångar 1) Immateriella anläggningstillgångar ) Investeringar i materiella anläggningstillgångar för tändproduktsverksamheten inkluderar återplantering av skog. Geografisk information Tabellen nedan avser försäljning till externa kunder och anläggningstillgångar på det geografiska området där företaget är verksamt. Externa intäkter och anläggningstillgångar fördelas på de huvudsakliga geografiska områdena enligt följande: Försäljning till externa kunder Anläggningstillgångar 1) MSEK Procent MSEK Procent MSEK Procent MSEK Procent Skandinavien USA Övriga marknader Totalt ) Andra anläggningstillgångar än finansiella instrument, uppskjutna skattefordringar och pensionstillgångar. Information om större kunder Swedish Match försäljning genereras från en diversifierad kundportfölj och koncernen är därför inte beroende av en enskild kund i någon nämnvärd utsträckning. Koncernens enskilt största kund stod för 8 procent av koncernens totala nettoomsättning. Uppdelning av intäkter Koncernens intäktsströmmar hänförs främst till försäljning av egenproducerade varor. Inom Tändprodukter utgör även en liten del av intäkterna grossistförsäljning av tredje parts produkter. Intäkterna inom Övrig verksamhet härrör främst från inkomster från logistiktjänster för leverans av tredje parts produkter till detaljhandeln. Intäkter för sålda varor och logistiktjänster redovisas vid tidpunkten för när kontrollen av utlovad vara eller tjänst överförts till kunden till det förväntade ersättningsbeloppet för den aktuella leveransen. Det förväntade försäljningsbeloppet som redovisas är justerat för uppskattade möjliga utfall av rörliga rabatter och andra rörliga ersättningar hänförliga till försäljningstransaktionen samt förväntade återbetalningar för returnerade varor. Åtaganden för dessa redovisas som operativa avsättningar i koncernens balansräkning. Majoriteten av Swedish Match kunder finns inom detaljhandeln eller är grossister. Uppdelning av intäkter Huvudsakliga geografiska marknader Snus och moist snuff Övriga tobaksprodukter Tändprodukter Totalt segment Övrig verksamhet Swedish Matchkoncernen Skandinavien USA Övriga marknader Total nettoomsättning Swedish Match 2018 / 79

82 Finansiella rapporter 4 Rörelseförvärv Förvärv genomförda under räkenskapsåret Den 22 augusti 2018 förvärvade Swedish Match 95 procent av aktierna i Gotlands Snus AB, inklusive dotterbolaget Gotland Production AB ( Gotlandssnus ). Gotlandssnus grundades år 2000 och utvecklar, producerar samt säljer både snus och nikotinfria produkter. Företaget har försäljning i Sverige, USA, Asien och delar av Europa. Gotlandssnus produkter säljs under populära varumärken såsom Jakobsson s (snus) och Qvitt (portionsprodukter utan tobak och nikotin). Köpeskillingen uppgick till 283 MSEK och betalades delvis kontant vid förvärvstidpunkten. Den återstående delen av köpeskillingen är en säljrevers för vilken betalning förväntas ske under Den 3 april 2018 förvärvade Swedish Match 100 procent av aktierna i House of Oliver Twist A/S ( Oliver Twist ). Företaget har en över 200 år lång historia som Danmarks äldsta fristående tobakstillverkare. Företaget utvecklar, producerar och säljer tuggtobak i form av portionsbitar från tobak som bearbetats till stänger under varumärket Oliver Twist. Företagets främsta marknader är Skandinavien och vissa andra EU-länder. Köpeskillingen uppgick till 306 MSEK (221 MDKK) vilket betalades kontant. I koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret som slutar den 31 december 2018 inkluderas en omsättning om 86 MSEK hänförlig till de två förvärven räknat från förvärvsdagen för respektive förvärv. För samma period bidrog förvärven med 16 MSEK till koncernens resultat efter skatt. Om de båda förvärven hade konsoliderats från den 1 januari 2018 skulle förvärven uppskattningsvis ha påverkat koncernens nettoomsättning med 139 MSEK och resultatet efter skatt med cirka 26 MSEK för räkenskapsåret. Förvärv under 2017 Den 31 augusti 2017 förvärvade Swedish Match 100 procent av aktierna i V2 Holding ApS ( V2 Tobacco ), inklusive dotterbolag. Köpeskillingen uppgick till 929 MSEK (732 MDKK) vilket betalades kontant. Effekter av förvärv Nedanstående tabell visar de förvärvade tillgångarna och skulderna till verkligt värde och som redovisas i koncernens balansräkning vid förvärvstidpunkterna, inklusive goodwill, och även effekten av förvärven på koncernens kassaflöde: Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Långfristiga finansiella fordringar 0 0 Varulager Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar Totala likvida medel 17 8 Långfristiga skulder 7 22 Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Identifierbara tillgångar och skulder, netto Koncernens goodwill Innehav utan bestämmande inflytande 1) 15 Total köpeskilling Avgår, likvida medel i den förvärvade verksamheten 17 8 Avgår, ej utbetald köpeskilling 31 Effekt på koncernens likvida medel ) Innehav utan bestämmande inflytande har redovisats till verkligt värde. Baserat på den slutgiltiga värderingen av förvärvsbalansräkningen för de två förvärven gjordes en ny värdering av varumärkena, som resulterade i ett högre värde för varumärkena. Inga andra justeringar har gjorts mellan de preliminära förvärvsvärderna som presenterats i tidigare perioder och de slutgiltiga. Goodwill hänförlig till förvärvet av Gotlandssnus och Oliver Twist representerar potentialen för Swedish Match att nå nya konsumenter och utvidga vårt produkterbjudande i linje med vår vision. Ingen del av värdet på goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill. De totala förvärvskostnaderna för båda förvärven uppgick till 3 MSEK och avser främst konsultationskostnader i samband med due diligenceprocesserna. Förvärvskostnader redovisas i resultaträkningen som administrationskostnader. Inga eventualförpliktelser från förvärven har identifierats, varken för 2018 eller Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader anges nedan: Valutakursvinster Valutakursförluster Resultat från försäljning av anläggningstillgångar 2 0 Totalt Personal Medelantalet anställda under 2018, inklusive tillfälligt anställda, uppgick i moderbolaget till 55 och i koncernen till För 2017 var motsvarande siffra 46 respektive Ökningen av det genomsnittliga antalet anställda hänför sig främst till expansionen av cigarrproduktionen i Dominikanska republiken. Koncernens anställda fördelade per land sammanfattas i tabellen nedan: Moderbolaget Medelantal anställda (därav män, %) Medelantal anställda (därav män, %) Sverige Dotterföretag Belgien Brasilien Danmark Dominikanska republiken Filippinerna Nederländerna Norge Schweiz Sverige Turkiet USA Totalt Antal styrelseledamöter och ledande befattningshavare uppdelade på kön 1) : Moderbolaget Vid periodens slut (därav män, %) Vid periodens slut (därav män, %) Styrelseledamöter utsedda av årsstämman Styrelseledamöter, arbetstagarrepresentanter Totalt styrelseledamöter VD och övrig ledning 2) Koncernen Styrelseledamöter VD och övrig ledning 2) ) Styrelsesuppleanterna ingår inte i tabellen. Verkställande direktörer som sitter i bolagsstyrelse ingår både i kategorin Styrelseledamöter och i VD och övrig ledning. 2) Under 2018 har en medlem i koncernledningen delvis varit anställd av moderbolaget och delvis av ett amerikanskt dotterföretag. Swedish Match 2018 / 80

83 Finansiella rapporter NOT 6 Fortsättning Löner, andra ersättningar och sociala kostnader sammanfattas nedan: Löner och andra ersättningar 3) Sociala kostnader varav pensionskostnader 2) Löner och andra ersättningar Sociala kostnader varav pensionskostnader 1)2) Moderbolaget Dotterföretag 2) Totalt ) Sociala kostnader samt pensionskostnader för 2017 är exklusive intäkt från ändrad förmånsplan om 69 MSEK. 2) Definieras som kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner och inbetalningar till avgiftsbestämda pensionsplaner (exklusive särskild löneskatt). 2) Under 2018 har ersättning till den koncernmedlemmen som delvis var anställd av moderbolaget och delvis av ett amerikanskt dotterföretag, rapporterats av det amerikanska dotterföretaget och fakturerats till Moderbolagets som konsulttjänster. I moderbolagets pensionskostnader ingår 7 MSEK (7) som är hänförliga till verkställande direktör och övrig koncernledning som i genomsnitt bestod av fem personer under 2018 och sju personer under I dotterföretagens pensionskostnader ingår 12 MSEK (10) hänförliga till verkställande direktörer och övrig ledning bestående av i genomsnitt 23 personer under 2018 (20 personer 2017). De förmånsbestämda förpliktelserna hänförliga till verkställande direktörer och övrig ledning per den 31 december 2018 uppgick till 114 MSEK (93). Löner och andra ersättningar till styrelseledamöter, verkställande direktören samt övrig ledning och anställda sammanfattas nedan: Moderbolaget Styrelse, VD och övrig ledning 1) varav rörlig lön Övriga anställda Styrelse, VD och övrig ledning 1) varav rörlig lön Övriga anställda Sverige Dotterföretag Totalt i dotterföretag , Totalt , ) Styrelsen, VD och övrig ledning bestod i genomsnitt av 14 personer (13) i moderbolaget. Verkställande direktörer och övrig ledning i dotterföretagen bestod i genomsnitt av 23 personer (20), varav fyra personer var medlemmar i koncernledningen. För ytterligare information om ersättning till koncernledningen, se tabellen Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen. Under 2018 har 64 MSEK (46) kostnadsförts till en vinstandelsstiftelse avseende koncernens personal i Sverige. Ersättning till Swedish Match AB:s styrelse Årsstämman den 11 april 2018 beslutade att för tiden fram till nästa årsstämma den 9 april 2019 ska arvode till styrelsens ordförande utgå med SEK, till vice ordförande ska arvode utgå med SEK, till övriga stämmovalda styrelseledamöter ska arvode utgå med SEK vardera samt att ersättning för kommittéarbete ska utgå med SEK till kompensationskommitténs ordförande och SEK till revisionskommitténs ordförande samt att övriga ledamöter i dessa kommittéer ska erhålla SEK vardera. Inget styrelsearvode ska utgå till styrelseledamöter anställda i koncernen. Inga rörliga löner eller andra förmåner betalades till styrelseledamöterna för styrelsearbete under Under 2018 utgick en inläsningsersättning till de tre arbetstagarrepresentanterna i styrelsen med SEK vardera, och för de tre suppleanterna med SEK vardera. Inläsningsersättningen betalades av det bolag i vilket arbetstagarrepresentanten var anställd. Arvoden utbetalda för 2018 och 2017 till årsstämmovalda styrelseledamöter framgår av följande tabeller: Styrelsearvoden TSEK 2018 Totalt arvode för styrelsearbete Conny Karlsson Styrelseordförande Andrew Cripps Styrelseledamot Charles Blixt Styrelseledamot Jacqueline Hoogerbrugge Styrelseledamot Pauline Lindwall Styrelseledamot Wenche Rolfsen Styrelseledamot Joakim Westh Styrelseledamot Totalt TSEK 2017 Styrelsearvode Kompensationskommitté Revisionskommitté Styrelsearvode Kompensationskommitté Revisionskommitté Totalt arvode för styrelsearbete Conny Karlsson Styrelseordförande Andrew Cripps Styrelseledamot Charles Blixt Styrelseledamot Jacqueline Hoogerbrugge Styrelseledamot Pauline Lindwall Styrelseledamot Wenche Rolfsen Styrelseledamot Joakim Westh Styrelseledamot Totalt Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen Årsstämman den 11 april 2018 fastställde följande riktlinjer för bestämmande av ersättning till och andra anställningsvillkor för verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen. Medlemmarna i koncernledningen omnämns Koncernledningen. Riktlinjernas syfte är att säkerställa att bolaget kan rekrytera och behålla medarbetare med, för respektive arbetsuppgift, adekvat kompetens och kvalifikationer. Ersättningsformerna ska motivera medarbetare att göra sitt yttersta för att säkerställa aktieägarnas intressen. Swedish Match tar hänsyn till såväl internationell ersättningspraxis som den praxis som gäller i det land där den enskilda koncernledningsmedlemmen är bosatt. Riktlinjerna tillämpas med avseende på medlem i Koncernledningen som utses efter riktlinjernas antagande och för övriga medlemmar i Koncernledningen i den mån ingångna avtal så medger. Den totala ersättningen till Koncernledningen utgörs av fast lön, rörlig lön i form av ett ettårigt incitamentsprogram och ett långsiktigt incitamentsprogram, pension, övriga förmåner samt villkor vid uppsägning. 1. Fast lön: Den fasta lönen för Koncernledningen ska vara marknadsanpassad och baserad på varje individs kompetens, hemvist, ansvar och prestation. Swedish Match 2018 / 81

84 Finansiella rapporter NOT 6 Fortsättning 2. Rörlig lön: Koncernledningen kan, utöver den fasta lönen, ha rätt till rörlig lön. Den rörliga lönen kan omfatta både ett ettårigt incitamentsprogram med utbetalning påföljande år beroende på programmets utfall och ett långsiktigt program med en prestationsperiod som inte ska understiga tre år. Den rörliga lönen ska i huvudsak baseras på specifika, tydliga, förutbestämda och mätbara finansiella eller operationella kriterier fastställda av styrelsen i förhållande till verkställande direktören samt av kompensationskommittén avseende övriga medlemmar i Koncernledningen. Den rörliga lönen ska vara maximerad i förhållande till den fasta lönen och ska reflektera den praxis som gäller i det land där den enskilda koncernledningsmedlemmen är bosatt. Bolaget ska ha rätt att återkräva sådan rörlig lön som utbetalats på grundval av uppgifter som senare visat sig vara uppenbart felaktiga. 3. Vinstandelssystem: Samtliga anställda i Sverige deltar i Swedish Match vinstandelssystem. 4. Pensioner och försäkringar: Ålderspension, invaliditets- och sjukersättning, förmåner avseende sjukvård och livförsäkring ska överensstämma med den praxis som gäller i det land där den enskilda koncernledningsmedlemmen är bosatt. Pension för nya medlemmar i Koncernledningen ska företrädesvis utgöras av premiebaserade pensionsplaner. 5. Avgångsvederlag m.m.: För medlem i Koncernledningen ska sex månaders ömsesidig uppsägningstid gälla. Fast lön under uppsägningstiden och avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år. Koncernledningsmedlem bosatt utanför Sverige kan emellertid erhålla uppsägningstid och avgångsvederlag som är konkurrenskraftiga i det land koncernledningsmedlemmen har sin hemvist. 6. Övriga förmåner: Övriga förmåner till medlemmar i Koncernledningen ska utgå i enlighet med lokal praxis. Det samlade värdet av dessa förmåner ska utgöra ett begränsat värde i förhållande till den totala ersättningen och ska motsvara vad som är normalt förekommande på marknaden. 7. Styrelsens rätt att frångå riktlinjerna: Styrelsen äger rätt att frångå de av årsstämman beslutade riktlinjerna om det i ett enskilt fall föreligger särskilda skäl för detta. 8. Beredning och beslut: Det ska inom Swedish Match styrelse finnas en kompensationskommitté. Kommittén är behörig att godkänna lön och annan ersättning och övriga anställningsvillkor för Koncernledningen utom såvitt avser den verkställande direktören. Kommittén ska även bereda och framlägga beslutsförslag för styrelsen i frågor rörande lön och annan ersättning och övriga anställningsvillkor för den verkställande direktören. Därutöver är kommittén behörig att besluta (och i förhållande till den verkställande direktören behörig att föreslå beslut till styrelsen) om kriterier och mål avseende den rörliga lönen till Koncernledningen. Kommittén är även behörig att, i förhållande till såväl verkställande direktören som till övriga medlemmar av Koncernledningen, besluta om i vilken utsträckning sådana kriterier och mål har uppnåtts. Tillämpning av riktlinjerna avseende rörlig lön 2018 I syfte att säkerställa att Koncernledningens intressen överensstämmer med aktieägarnas långsiktiga intressen och stärka möjligheten att behålla medarbetare samt i syfte att främja Koncernledningens aktieägande i bolaget omfattar den rörliga lönen dels ett ettårigt kontant program, dels ett treårigt kontant program där det ettåriga programmet innefattar ett incitament för Koncernledningen att förvärva och behålla aktier i bolaget, medan det långsiktiga programmet ska innefatta en uttrycklig skyldighet att köpa och behålla aktier i bolaget. Prestationstiden för det kortsiktiga programmet ska vara ett år och för det långsiktiga programmet tre år. Ettårigt program för rörlig lön: För den verkställande direktören och övriga medlemmar av Koncernledningen bosatta i Sverige ska den rörliga lönen enligt det ettåriga programmet maximalt uppgå till 70 respektive 60 procent av den fasta lönen för I syfte att följa lokal marknadspraxis ska motsvarande lön för koncernledningsmedlemmar som är bosatta utanför Sverige maximalt uppgå till 70 procent av den fasta lönen för Med förbehåll för berättigade undantag ska den maximala rörliga lönen reduceras med motsvarande 20 procentenheter för sådan koncernledningsmedlem som inte åtar sig att förvärva aktier i bolaget för åtminstone 50 procent av den erhållna nettoutbetalningen efter skatt och att äga dessa aktier i minst tre år. Den lägsta nivå som ska uppnås för att erhålla någon utdelning samt den nivå vid vilken maximal ersättning kan erhållas ska beslutas i början av varje år. Dessa beslut fattas av styrelsen i förhållande till den verkställande direktören samt av kompensationskommittén i förhållande till Koncernledningen i övrigt. Långsiktigt program för rörlig lön: Den långsiktiga rörliga lönen för verkställande direktören och övriga medlemmar av Koncernledningen ska, med undantag för vad som anges nedan, maximalt kunna uppgå till antingen 45 procent av den fasta lönen 2018 eller SEK, beroende på koncernledningsmedlemmens ansvarsområde. Med förbehåll för berättigade undantag ska samtliga koncernledningsmedlemmar förvärva aktier i bolaget för hela den erhållna nettoutbetalningen efter skatt och behålla dessa aktier i minst två år. Koncernledningsmedlemmar bosatta utanför Sverige kan därutöver delta i ytterligare ett långsiktigt incitamentsprogram vars maximala utfall är begränsat till 100 procent av den fasta lönen vartannat år. Utfallet av det långsiktiga incitamentsprogrammet beror på två kriterier som beslutades i början av 2018, men som mäts under hela prestationsperioden Huvuddelen av utfallet baseras på koncernens rörelseresultat från produktsegmenten under och resterande del baseras på nettoomsättningen exklusive SMD Logistics AB för perioden För båda kriterierna krävs en förbättring jämfört med 2017 för att det ska ge utfall i programmet. Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen TSEK Fast lön Rörlig lön Övriga förmåner Summa Övriga förmåner avser bilförmåner, sjukförsäkring, tandvård, livförsäkring, klubbmedlemskap och andra förmåner. Den redovisade pensionskostnaden avser kostnaden för förmånsbestämda pensionsplaner och avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner (exklusive löneskatt). Under 2018 och 2017 har inget tantiem betalats ut till koncernledningen. Under 2018 och 2017 har inget avgångsvederlag betalats ut till koncernledningen. Pensionskostnader Förmånsbestämda förpliktelser Verkställande direktören Övriga medlemmar av koncernledningen Totalt Kommentarer till tabellen I slutet av 2018 bestod koncernledningen av åtta personer inklusive verkställande direktören. Vid årsskiftet var verkställande direktören och tre övriga medlemmar i koncernledningen anställda i moderbolaget och tre medlemmar var anställd i dotterföretag och en medlem var delvis anställd av moderbolaget och delvis av ett amerikanskt dotterföretag. I slutet av 2017 bestod koncernledningen av nio personer inklusive verkställande direktören. Vid årsskiftet var verkställande direktören och fem övriga medlemmar i koncernledningen anställda i moderbolaget och tre medlemmar var anställd i dotterföretag. Rörlig lön hänför sig till upplupna kostnader som belastar koncernens resultaträkning under året för det kortsiktiga och långsiktiga incitamentsprogrammet. Swedish Match 2018 / 82

85 Finansiella rapporter NOT 6 Fortsättning Rörlig lön Under 2018 omfattades koncernledningen av ett kort- och ett långsiktigt incitamentsprogram (rörlig lön), som beskrivs närmare under presentationen av riktlinjerna för lön och andra ersättningar ovan. Prestationskriteriet för VD, stabscheferna och majoriteten av divisionscheferna i det kortsiktiga incitamentsprogrammet för 2018 var koncernens rörelseresultat från produktsegmenten. En medlem i koncernledningen hade viss andel baserat på samma prestationskriterium som VD och resterande andel baserat på prestationskriterier anpassade till respektive operativ enhet. Prestationskriteriet för VD och övriga medlemmar i koncernledningen i det långsiktiga incitamentsprogram som inleddes 2016 och som avslutades 2018, var baserat på koncernens ackumulerade rörelseresultat från produktsegmenten. Beträffande det finansiella prestationskriteriet var tröskelvärdet för utbetalning och målet för att maximal utbetalning ska utgå MSEK respektive MSEK för den totala prestationsperioden. Kompensationskommittén fastställde det totala prestationsresultatet för det långsiktiga programmet till 100,0 procent. I det långsiktiga incitamentsprogrammet som inleddes 2018, är prestationskriteriet för VD och övriga medlemmar i koncernledningen koncernens ackumulerade rörelseresultat för produktsegmenten (vikt 75 procent av kriteriet) och koncernen ackumulerade nettoomsättning exklusive SMD Logistics AB (vikt 25 procent av kriteriet) för åren 2018 till Ingen utbetalning kommer att ske avseende detta kriterium om ingen förbättring har gjorts jämfört med koncernens jämförbara resultat för Kostnaderna för det långsiktiga incitamentsprogrammet kostnadsförs löpande under det räkenskapsår då ersättningen intjänas, baserat på ett prognostiserat utfall. I slutet på året genomförs en slutlig beräkning av årets kostnad baserat på det faktiska utfallet. Justeringar av tidigare redovisade kostnader för långsiktiga bonusprogram redovisas också löpande vid uppdatering av det prognostiserade utfallet för respektive plan under prestationsperioden. Då det långsiktiga programmet sträcker sig över tre år kommer det slutliga resultatet att fastställas först i slutet av den treåriga prestationsperioden. Utöver de ovannämnda programmen deltog medlemmarna i koncernledningen bosatta i USA även i ett treårigt lokalt program. Detta lokala program löper över tre år och vartannat år startas ett nytt program. Programmet kan således komma att ge utfall vartannat år. Maximalt möjligt utfall i denna plan motsvarar den fasta årslönen vartannat år. Pensioner Verkställande direktören Verkställande direktören har en pensionsålder på 62 år och omfattas av ITPplanen för lönedelar upp till 30 inkomstbasbelopp. Pensionen enligt ITPplanen ska vara slutbetald vid 62 års ålder. Därutöver erlägger företaget en pensions premie på 40 procent av den del av den fasta lönen som överstiger 30 inkomstbasbelopp till en avgiftsbestämd pensionsplan. Övriga medlemmar av koncernledningen De medlemmar av koncernledningen som är bosatta i Sverige har en pensionsålder på antingen 62 år eller 65 år och omfattas av ITP-planen för lönedelar upp till 30 inkomstbasbelopp. Därutöver erlägger företaget för några av koncernledningsmedlemmarna en pensionspremie motsvarande högst 35 procent av den fasta lönen över 30 gånger inkomstbasbeloppet. Två medlemmar av koncernledningen, som är bosatt utomlands, omfattas av en förmånsbestämd pensionsplan med pensionsålder 65 år. För denna medlem uppgår den årliga rörliga lönen till högst 50 procent av den fasta lönen vid beräkning av pensionsförmåner. Övriga anställningsvillkor Avgångsvederlag m.m. För koncernledningen och verkställande direktören gäller sex månaders ömsesidig uppsägningstid. Avgångsvederlag utgår med ett belopp motsvarande maximalt 18 månaders fast lön om bolaget säger upp anställningsavtalet. Den verkställande direktören och tre övriga medlemmar i koncernledningen kan själv säga upp sina anställningar med rätt till avgångsvederlag enligt ovan om en större organisationsförändring inträffar som väsentligt begränsar deras befattningar. 7 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Revisionskostnaderna ingår i administrationskostnader enligt följande: Arvode och kostnadsersättning till revisorer Deloitte Revisionsuppdrag 7 7 Skatterådgivning 1 1 Andra uppdrag 1 1 Totalt 9 9 Andra uppdrag avser huvudsakligen rådgivning avseende skattefrågor relaterat till ersättningar till anställda. 8 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag Rörelsekostnader 1) Personalkostnader Av- och nedskrivningar Direkt material Övriga rörelsekostnader Totalt ) Exklusive större engångsposter. Kostnader för forskning och utveckling redovisas i resultaträkningen som övriga rörelsekostnader. Under 2018 uppgick kostnader för forskning och utveckling till 215 MSEK (149). 9 Finansnetto Finansiella intäkter Utdelningar 107 Ränteintäkter hänförliga till pensionsfordringar 2 2 Ränteintäkter hänförliga till finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Ränteintäkter hänförliga till finansiella instrument värderade till verkligt värde i resultaträkningen Netto valutakursförändringar 3 Totalt Finansiella kostnader Räntekostnader hänförliga till pensionsskulder Räntekostnader hänförliga till övriga finansiella skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument värderade till verkligt värde i säkringsrelationer Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument värderade till verkligt värde i resultaträkningen 0 0 Netto valutakursförändringar 3 Övriga finansiella kostnader 6 4 Totalt Finansnetto Swedish Match 2018 / 83

86 Finansiella rapporter 10 Skatter Väsentliga delbelopp av inkomstskatten för de räkenskapsår som slutade den 31 december 2018 respektive 2017 fördelas enligt följande: Skattekostnad redovisad i resultaträkningen Aktuell skatt: Skatt på årets resultat ) Justering för tidigare år Total skatt Uppskjuten skatt: Uppkomst och återföring av temporära skillnader ) Justering för tidigare år 30 1 Effekt av ändrad skattesats 4 6 Totalt uppskjuten skatt Summa skatter Inkomstskatt redovisad utanför resultaträkningen Uppskjuten skatt Totalt Detta innefattar: Skatt redovisad i övrigt totalresultat Aktuariella nettovinster och förluster hänförliga till pensioner Effekt av ändrad skattesats 3 Omvärdering av vinst/förlust på kassaflödessäkringar 8 23 Total skatt redovisad i övrigt totalresultat Total skatt redovisad utanför resultaträkningen ) Den lägre aktuella skatten och den högre uppskjutna skatten under 2017 är delvis påverkad av avdragsgilla pensionsbetalningar i USA. Avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader i balansräkningen för räkenskapsåren som slutade den 31 december 2018 respektive 2017 sammanfattas nedan: Uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar Uppskjutna skattefordringar Uppskjutna skatteskulder Netto Uppskjutna skattefordringar Uppskjutna skatteskulder Förlustavdrag Kundfordringar Pensioner och övriga förmåner efter avslutad anställning Anställningsförmåner Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Periodiseringsfond Varulager Källskatt i utländska dotterföretag Finansiella tillgångar Övrigt Netto uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar 530 1, Netto Nettot av uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar för räkenskapsåren som slutade den 31 december 2018 respektive 2017 sammanfattas nedan: Förändring av uppskjutna skatteskulder och skattefordringar, netto Ingående balans, netto Uppskjuten skatt redovisad i resultaträkningen Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat Bolag förvärvade externt Valutakursdifferenser Utgående balans, netto Per den 31 december 2018 uppgick koncernens oredovisade avdragsgilla temporära skillnader, exklusive förlustavdrag, till 8 MSEK (8). Tabellen visar storleken på koncernens förlustavdrag och när de förfaller: År Belopp Därefter eller ingen tidsgräns 486 1) Summa redovisade skattemässiga förlustavdrag 486 Summa skattemässiga förlustavdrag för vilka ingen skattefordran redovisats 1) Skatteverket i Sverige har granskat och därefter beslutat att neka avdrag av det skattemässiga underskottet. Swedish Match gör en annan bedömning och har överklagat beslutet till förvaltningsdomstolen. Avstämning mellan skattekostnaden och resultatet före skatt multiplicerat med den svenska skattesatsen för räkenskapsåren som slutade den 31 december 2018 respektive 2017 sammanfattas nedan: Avstämning av effektiv skattesats % MSEK % MSEK Resultat före skatt Svensk skattesats 22, ,0 957 Justering för utländska skattesatser 0,2 11 1) 2,6 111 Redovisat resultat från intresseföretag, netto efter skatt 0,0 0 0,0 2 Justering av skatt för tidigare år 0,7 30 2) 0,2 10 Ej skattepliktiga intäkter 0,1 6 2, ) Ej avdragsgilla kostnader 0,2 8 0,2 10 Oredovisade underskott 0,0 1 0,0 1 Effekt av förändring av skattesats 0,2 8 3) 0,1 6 Övriga poster 0,1 3 0,0 1 Redovisad effektiv skatt 21, , ) Den minskade effekten avseende justering för utländska skattesatser under 2018 är i huvudsak resultatet av den federala skattesänkningen i USA från 35 procent till 21 procent i januari ) Den positiva effekten av skatt för tidigare år är huvudsakligen orsakat av förmånliga regler i USA vad avser avdragsgilla pensionsbetalningar. 3) Orsaken till den positiva effekten av förändrad skattesats är till största del den svenska skattesänkningen till 21,4 procent för 2019 och till 20,6 procent för ) Större engångsposter för 2017 inkluderar vinster från försäljningarna av aktier i STG och en skattefri vinst vid försäljning av en tomt. Swedish Match 2018 / 84

87 Finansiella rapporter 11 Resultat per aktie Före och efter utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1) Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, exklusive STG Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, exklusive STG och större engångsposter 2) Vägt genomsnittligt antal utestående aktier, före och efter utspädning Resultat per aktie, före- och efter utspädning, SEK Resultat per aktie 1) 20:63 18:88 Resultat per aktie, exklusive STG 20:63 18:38 Resultat per aktie, exklusive STG och större engångsposter 2) 20:63 16:40 1) Helåret 2017 inkluderar utdelningar från STG. 2) Det finns inga större engångsposter för Större engångsposter för 2017 inkluderar kapitalvinster från försäljning av aktier i STG, vid två tillfällen, om totalt 197 MSEK (206 MSEK efter skatt), en realisationsvinst från försäljning av tomt om 107 MSEK samt en intäkt från ändrad förmånsplan om 69 MSEK (43 MSEK efter skatt). Bolaget har inga utställda optioner och ingen utspädning av aktier. 12 Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar per den 31 december bestod av följande: Goodwill Varumärken Övriga immateriella tillgångar 1) Totalt Anskaffningsvärde vid årets början Inköp/investeringar 2) Rörelseförvärv Försäljningar/Utrangeringar Omklassficeringar 3) Valutakursdifferenser etc Anskaffningsvärde vid årets slut Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets början Årets avskrivningar Försäljningar/Utrangeringar Valutakursdifferenser etc Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets slut Bokfört värde vid årets slut ) Övriga immateriella tillgångar består huvudsakligen av programvara, licenser och patenträtter. 2) Inköp/investeringar under 2017 inkluderar investeringar om 6 MSEK som avser förvärv i patent för en portionsprodukt med nikotin men utan tobak. 3) Under 2018 omklassificerades 0 MSEK (5) från materiella anläggningstillgångar (pågående nyanläggning) till övriga immateriella tillgångar (mjukvara). Inga låneutgifter för immateriella tillgångar har aktiverats under Koncernens immateriella tillgångar bedöms alla ha bestämd nyttjande period med undantag för goodwill, samt koncernens varumärken Thunder och Jakobsson s, som per definition i IFRS har obestämd nyttjandeperiod. Avskrivningar har kostnadsförts i resultaträkningen enligt nedan: Avskrivningar Kostnad för sålda varor 2 1 Försäljningskostnader Administrationskostnader Totalt Prövning av nedskrivningsbehov Koncernens goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod testas för nedskrivning årligen eller om det föreligger någon indikation på värdenedgång. Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod har, i avsikt att kunna pröva nedskrivningsbehov, allokerats till den lägsta nivån av grupper av kassagenererande enheter baserat på produktgrupper och geografiska marknader, som följs upp av ledningen. En grupp av kassagenererande enhet är inte större än ett rörelsesegment. Koncernens goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod är hänförlig till följande kassagenerande enheter: verksamheten för övriga tobaksprodukter i USA, verksamheten för moist snuff i USA och verksamheten för tändprodukter. Under 2018 har koncernen två nya kassagenererande enheter. Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod hänförlig till förvärv av V2 Tobacco och Oliver Twist har allokerats till verksamheten för övriga tobaksprodukter i Europa och goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod hänförlig till förvärv av Gotlandssnus har allokerats till verksamheten för snus i Europa (ej inkluderat i 2018 års nedskrivningprövning på grund av nyligen förvärvat). De redovisade värdena för dessa grupper av kassagenererande enheter jämförs med deras återvinningsvärde, vilket fastställs utifrån nyttjandevärdet. Om det redovisade värdet är högre kostnadsförs mellanskillnaden i resultaträkningen som en nedskrivning. Det beräknade återvinningsvärdet för samtliga kassagenererande enheter med undantag för verksamheten för snus i Europa har fastställts på basis av nyttjandevärden. Nyttjandevärdet på en kassagenererande enhet beräknas med en värderingsmodell som baseras på diskonterade kassaflödesberäkningar (DCF). Kassaflödena prognostiseras explicit för en period av fem år. Kassaflöden bortom fem år extrapoleras med hjälp av en slutlig tillväxtfaktor. Kassaflöden som används i värderingsmodellen prognostiseras mot bakgrund av historisk erfarenhet och prognoser, och i övrigt på antaganden som ledningen anser vara rimliga givet den bästa information som finns tillgänglig. Kassaflödena är baserade på tidigare resultat, branscherfarenhet och förväntningar på marknadsutvecklingen som har godkänts av ledningen. Kassaflödena upprättas separat för varje kassagenererande enhet och inkluderar antagandena vid beräkning är försäljningstillväxt, EBITDA-marginal, rörelsekapital och investeringsbehov, och slutlig tillväxtfaktor på det fria kassaflödet. De prognostiserade kassaflödena diskonteras med en diskonteringsränta som bestäms specifikt för varje kassagenererande enhet. Diskonteringsräntorna beräknas genom vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) for varje kassagenerande enhet. Beräkningen av kostnaden för lån baseras på lokala riskfria räntenivåer, lokala skattesatser och en för Swedish Match specifik räntemarginal. Beräkningen av kostnaden för eget kapital baseras på CAPM-modellen (Capital Asset Pricing Model) där genomsnittsbeta för branschen justerat för kapitalstruktur, lokala riskfria räntor och en riskpremie för eget kapital appliceras. I och med att lokala räntor ingår i beräkningen av diskonteringsräntor, är beräkningarna av nyttjande värdet känsligt för ändrade marknadsförhållanden. När nedskrivningsbehovet för goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod prövades under 2018 översteg nyttjandevärdet de redovisade värdena för samtliga kassagenererande enheter. För att beräkna kassaflödena efter den explicita prognosperioden har följande slutliga tillväxtfaktorer använts för varje kassagenererande enhet, enligt nedanstående tabell. Nyttjandevärdena översteg även de redovisade värdena för samtliga kassa genererande enheter när en känslighetsanalys genomfördes som ökade diskonteringsräntan med 2 procentenheter eller minskade tillväxtfaktorn med 2 procentenheter. Applicerade förändringar i viktiga antaganden visar således inga indikationer på nedskrivningsbehov. Swedish Match 2018 / 85

88 Finansiella rapporter NOT 12 Fortsättning Kassagenererande enhet Goodwill och varumärken med obestämd nyttjandeperiod i kassagenererande enheter Slutlig Genomsnittligt vägd tillväxtfaktor kapital kostnad före skatt 2018, % 2018, % Bokfört värde 2018 Slutlig Genomsnittligt vägd tillväxtfaktor kapital kostnad före skatt 2017, % 2017, % Verksamheten för övriga tobaksprodukter i USA 0,5 8, ,5 8,3 411 Verksamheten för moist snuff i USA 1,0 8,1 78 1,0 10,0 78 Verksamheten för tändprodukter 1,3 11, ,6 13,2 170 Verksamheten för övriga tobaksprodukter i Europa 1) 0,1 8, Verksamheten för snus i Europa 2) 300 Totalt ) Inkluderar varumärken med obestämd nyttjandeperiod om totalt 336 MSEK (323). 2) Inkluderar varumärken med obestämd nyttjandeperiod om totalt 151 MSEK ( ). Bokfört värde Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar per den 31 december bestod av följande: Byggnader och mark 1) Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Totalt 2) Anskaffningsvärde vid årets början Inköp/investeringar Rörelseförvärv Försäljningar/utrangeringar Omklassificeringar 3) Valutakursdifferenser etc Anskaffningsvärde vid årets slut Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets början Årets avskrivningar Årets nedskrivningar Försäljningar/utrangeringar Valutakursdifferenser etc Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets slut Bokfört värde vid årets slut ) I byggnader och mark ingår mark och markförbättringar till ett bokfört värde av 104 MSEK (99). 2) I totala materiella anläggningstillgångar ingår inte skogsplanteringar. 3) Under 2018 omklassificerades 0 MSEK (5) från pågående nyanläggning till mjukvara. Pågående nyanläggningar hänför sig främst till investeringar i produktionsanläggningar. Inga låneutgifter för materiella anläggningstillgångar har aktiverats under 2018 eller Av- och nedskrivningar under året om totalt 352 MSEK (322) belastade kostnad för sålda varor i resultaträkningen med 266 MSEK (239), administrationskostnader med 20 MSEK (24) och försäljningskostnader med 65 MSEK (58). 14 Skogsplanteringar Skogsplanteringar per den 31 december bestod av följande: Skogsplanteringar Bokfört värde vid årets början Inköp/investeringar/nyplantering 6 14 Avverkad skog omklassificed till varulager 7 8 Försäljningar/utrangeringar 4 Valutakursdifferenser etc Bokfört värde vid årets slut Koncernens skogsplanteringar består av poppel- och tallskog i Brasilien som per den 31 december 2018 uppgick till hektar. Trädens ålder varierar från nyplantering upp till 30 år. Skogen innehas i syfte att säkerställa tillgången på virke för delar av produktsegmentet Tändprodukter. Den under året avverkade skogen värderades till 7 MSEK vid tidpunkten för avverkning och bestod av kubikmeter virke. Värdet på skogsinnehaven värderas regelbundet till verkligt värde, baserat på en uppskattning av volym och på marknaden gällande virkespriser på jämförbart virke med avdrag för försäljningskostnader. Volymuppskattningen baseras på ålderskategori och virkestyp, mätning av höjd och diameter på träd samt antalet träd per areal. Förändringen i verkligt värde för 2018 utgjorde ett immateriellt belopp. Vid avverkning av koncernens tallskog finns krav på återplantering. Vid normal årlig avverkning innebär detta att cirka 150 hektar återplanteras. Under 2018 återplanterades 83 hektar (129) tallskog. För närvarande finns inget motsvarande krav vad gäller poppel. Skogsplanteringar kan angripas av skadeinsekter, sjukdomar och bränder. För att minska dessa risker tillämpas ett program för skade- och brandbekämpning. 15 Andelar i intresseföretag Koncernens andelar i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Andelar i intresseföretag Swedish Match har en ägarandel på 32 procent i Malaysian Match Co. SDN. BHD. och en ägarandel på 25 procent i EB Road Cargo AB. Malaysian Match Co. SDN. BHD., är en distributör av framförallt tändstickor och tändare i Asien. EB Road Cargo AB är ett logistikföretag som genom sina dotterbolag tillhandahåller vägtransporter med SMD Logistics AB som en stor kund. Under fjärde kvartalet 2017 avyttrade Swedish Match sitt 40 procentiga innehav i Arnold André GmbH & Co. KG, ett cigarrföretag i Tyskland. Swedish Match 2018 / 86

89 Finansiella rapporter NOT 15 Fortsättning Siffrorna i tabellen nedan avser förändringen i bokfört värde på andelar i intresseföretag: Intresseföretag Bokfört värde vid årets början Andel av nettoresultat i intresseföretag 3 10 Utdelningar från intresseföretag 3 0 Avyttring av 40 procent innehav i Arnold André 111 Valutakursdifferenser etc. 1 2 Bokfört värde vid årets slut Nedan specificeras total finansiell ställning för intresseföretagen och det motsvarande bokförda värdet. Swedish Match resultatandel för övriga intresseföretag redovisas med en eftersläpning på en månad, baserad på dess interna finansiella rapportering. Justeringar till följd av intresseföretagens årliga revision återspeglas i de efterföljande rapporteringsperioderna. Den 40 procentiga andelen av Arnold André såldes under oktober 2017 och därav redovisas endast resultatposter till och med tredje kvartalet i tabellen nedan. Intresseföretag Nettoomsättning Rörelseresultat 3 34 Resultat (exklusive övrigt totalresultat) 1 25 Årets totalresultat 1 25 Summa omsättningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa kortfristiga skulder Summa långfristiga skulder Eget kapital Eget kapitalandel Goodwill 6 5 Bokfört värde vid årets slut Transaktioner med intresseföretag Inom ramen för den normala verksamheten genomför Swedish Match transaktioner med intresseföretag. Dessa transaktioner är prissatta enligt marknadsmässiga villkor. Fordringar på dessa bolag uppgick till 25 MSEK (13). Försäljningen till intresseföretag uppgick till 76 MSEK (66). Skulder till dessa bolag uppgick till MSEK (2). Totala inköp från intresseföretag uppgick till MSEK (3). 17 Varulager Varulager per den 31 december, efter avdrag för inkurans och fördelat på vad som bedöms vara återvinningsbart inom tolv månader respektive efter mer än tolv månader, består av följande poster: Varulager 2018 Totalt Omräknat 2017 Kortfristiga Långfristiga Kortfristiga Långfristiga Totalt Färdigvarulager Produkter i arbete Råtobak Övrigt insats- och förbrukningsmaterial Totalt Under 2018 har varulagret skrivits ner med 32 MSEK (23). I övrigt insats- och förbrukningsmaterial ingår avverkad skog som redovisas till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Avverkad skog utgör en försumbar andel av övrigt insats- och förbrukningsmaterial. 18 Kundfordringar Kundfordringar per den 31 december bestod av följande: Kundfordringar Kundfordringar Reserv för osäkra fordringar Kundfordringar netto Koncernens avsättning för nedskrivning av kundfordringar har förändrats enligt nedan: Reserv för osäkra fordringar Bokfört värde vid årets ingång Avsättning 7 6 Återvinning 3 4 Nedskrivning 3 1 Valutakursdifferenser, övriga avdrag eller tillskott etc. 0 2 Bokfört värde vid årets utgång Övriga långfristiga fordringar och övriga fordringar Långfristiga fordringar bestod per den 31 december av följande poster: Övriga långfristiga fordringar Långfristiga finansiella fordringar Överskott i pensionsplaner Övriga långfristiga fordringar 7 10 Totalt Långfristiga finansiella fordringar inkluderar valutakurssäkringar som används för att minska valutakursexponeringen av moderbolagets obligationslån upptagna i utländska valutor om 690 MSEK (342). Den större delen av det resterande värdet på de långfristiga finansiella fordringarna hänförs till livförsäkringar i ett icke-svenskt dotterföretag. Övriga kortfristiga fordringar bestod per den 31 december av följande poster: Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga finansiella fordringar 1) Mervärdesskattefordringar Övriga kortfristiga fordringar Totalt ) Kortfristiga finansiella fordringar inkluderar valutakurssäkringar som använts för att minska valutakursexponeringen av obligationslån upptagna i utländska valutor om 134 MSEK. Per den 31 december 2018, hade kundfordringar om 50 MSEK (53) förfallit men inte skrivits ned. Åldersanalysen av kundfordringar är fördelad enligt följande: Åldersanalys av kundfordringar Ej förfallna Förfallna < 31 dagar Förfallna dagar 5 10 Förfallna > 60 dagar 7 11 Totalt Swedish Match har vanligtvis inga ställda säkerheter relaterade till kundfordringar. De tio största kunderna står för 36 procent (33) av den totala nettoomsättningen. Kundfordringar är vanligtvis denominerade i lokala valutor, vilket får en obetydlig inverkan på valutakursrisken. Avsättningen för nedskrivning av kundfordringar hänför sig främst till osäkra kundfordringar som bolaget riskerar att inte få in. Kreditrisken för koncernens kundfordringar bedöms som låg. För ytterligare information, se Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker. Kreditrisken för koncernens långa och kortfristiga fordringar bedöms som låg. Swedish Match 2018 / 87

90 Finansiella rapporter 19 Likvida medel Likvida medel Kassa och bank Övriga kortfristiga placeringar Totalt Övriga kortfristiga placeringar består av placeringar hos banker och andra institutioner. 20 Eget kapital Mål, policyer och processer för hantering av kapital För att skapa en god och stabil verksamhet har styrelsen i Swedish Match bedömt att koncernens finanspolicy ska vara att sträva efter en nettoskuld som är högst tre gånger EBITA. Överskottsmedel skall återföras till aktieägare genom utdelningar och aktieåterköp. Swedish Match har ambitionen att kontinuerligt öka utdelning per aktie med en utdelningsandel som i normalfallet är inom procent av resultatet per aktie, med förbehåll för justeringar för större engångsposter. Styrelsen föreslår en utdelning på 10:50 SEK per aktie. Den föreslagna utdelningen om 10:50 SEK per aktie motsvarar 51 procent av årets resultat per aktie. Den föreslagna utdelningen uppgår till MSEK baserat på de 170,2 miljoner aktier som var utestående vid årets utgång. Ordinarie utdelningen för 2017, som utbetalades 2018, uppgick till MSEK bestående av en ordinarie utdelning om MSEK motsvarande 9:20 SEK per aktie, vilket motsvarar 56 procent av årets resultat per aktie, exklusive intäkter från STG och större engångsposter. I samband med den ordinarie utdelningen betalades en extra utdelning om 7:40 SEK under 2018 om MSEK till följd av avyttringen av det kvarvarande aktieinnehavet i STG i november Totala antalet återköpta aktier och ackumulerade återköp som ingår i balanserade vinstmedel finns nedan: Antal aktier (tusental) Ackumulerad effekt på eget kapital (MSEK) Återköpta egna aktier vid årets början Årets inköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Återköpta egna aktier vid årets slut Sedan återköpen inleddes i juni 2000 uppgår det totala antalet återköpta aktier till 248,4 miljoner aktier och det totala antalet indragna aktier uppgår till 228 miljoner aktier. Det totala antalet aktier som sålts som ett resultat av att optionsinnehavare löst in sina optioner uppgick till 14,6 miljoner aktier. Årsstämman den 11 april 2018 beslutade om att förnya mandatet att återköpa aktier upp till 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Dessutom beslutade årsstämman om indragning av 5,9 miljoner tidigare återköpta aktier. Det totala antalet aktier i bolaget efter indragningarna uppgår till 176,0 miljoner aktier. Under året återköpte bolaget 5,7 miljoner aktier för MSEK till ett genomsnittspris av 440,75 SEK. Per den 31 december 2018 uppgick bolagets innehav till 5,7 miljoner återköpta aktier motsvarande 3,26 procent av det totala antalet aktier. Det totala antalet utestående aktier, efter återköp, uppgick till 170,2 miljoner vid årets slut. Förändring av reserver för ackumulerat övrigt totalresultat och innehav utan bestämmande inflytande 2017 Säkringsreserv Omräkningsreserv Reserv för verkligt värde Innehav utan bestämmande inflytande Balans vid årets början Årets resultat avseende innehav utan bestämmande inflytande 0 Årets omräkningsdifferens i utländsk verksamhet Omräkningsdifferens överförd till årets resultat 6 Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 126 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överförda till årets resultat 22 Förändring av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas, netto 80 Andelar i intresseföretag, netto efter skatt, överförd till årets resultat 1) 230 Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat 2) 23 Balans vid årets slut ) Andelar i intresseföretag innefattar Swedish Match andel av övrigt totalresultat redovisat i intresseföretags finansiella rapporter, såsom justering av verkligt värde på finansiella instrument och hänförlig skatt samt omräkningseffekter från omräkning av finansiella rapporter i utländska dotterföretag som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än valutan som intresseföretaget redovisar i sin tur. 2) För ytterligare information om skattekomponenter som avser övriga poster i totalresultatet, se Not 10 Skatter Säkringsreserv Omräkningsreserv Innehav utan bestämmande inflytande Balans vid årets början Årets resultat avseende innehav utan bestämmande inflytande 0 Årets omräkningsdifferens i utländsk verksamhet Omräkningsdifferens överförd till årets resultat 2 Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 39 Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat 1) 11 Balans vid årets slut ) För ytterligare information om skattekomponenter som avser övriga poster i totalresultatet, se Not 10 Skatter. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar ackumulerade förändringar av verkligt värde på kassaflödessäkringar hänförliga till säkring av ränterisker. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Reserv för verkligt värde Reserven för verkligt värde innefattade den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas till dess att tillgångarna tas bort från balansräkningen eller skrivs ner. Swedish Match 2018 / 88

91 Finansiella rapporter 21 Räntebärande skulder Koncernens räntebärande skulder består av obligationslån och banklån. Förfallostrukturen för koncernens långfristiga räntebärande lån fördelar sig enligt följande: År och senare Totalt Koncernens kortfristiga räntebärande skulder per den 31 december bestod av följande poster: Kortfristiga räntebärande skulder Kortfristig del av långfristiga lån Utnyttjade checkräkningskrediter 1 4 Totalt Se Not 26 Finansiella instrument och finansiella risker för ytterligare information om räntebärande skulder. 22 Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i ett antal dotterföretag där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad anställning baserad på deras pensionsgrundande inkomst samt antal tjänstgöringsår. Förpliktelser avseende ersättningar efter avslutad anställning per den 31 december redovisas i balansräkningen under följande poster: Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Förmånsbestämda planer, nettoskulder Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning, nettoskulder Övriga långfristiga ersättningar, nettoskulder 8 9 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser Förmånsbestämda planer, nettotillgångar Inkluderat i övriga långfristiga fordringar Ersättningar efter avslutad anställning, nettoskuld De förmånsbestämda pensionerna och pensionsskulden, minskade netto under året, till följd av högre inbetalningar samt aktuariella nettovinster till följd av högre diskonteringsräntor delvis motverkades av lägre avkastning på förvaltningstillgångarna. Vidare påverkades de förmånsbestämda pensionerna och pensionsskulden av negativa valutaeffekter. Under 2018 gjordes extra inbetalningar till de amerikanska planerna om 91 MSEK avseende förmånsbestämda pensionsplaner samt 5 MSEK till den brittiska förmånsbestämda pensionsplanen. Högsta domstolen i Storbritannien har den 26 oktober 2018 beslutat att förmånsbestämda pensioner som upparbetats under perioden 17 maj 1990 till 5 april 1997 måste vara jämställt beräknade mellan män och kvinnor ( GMP equalisation ). Till följd av domstolens beslut har en genomgång skett av Swedish Match förmånsbestämda plan i Storbritannien och en kostnad avseende jämställdhetsjustering för tjänstgöring under tidigare perioder om 2 MSEK har redovisats Översikt över koncernens förmånsbestämda planer efter avslutad anställning Tillsammans står förmånsbestämda planer efter avslutad anställning i USA och pensionsplanen i Storbritannien för mer än 90 procent av koncernens totala förmånsbestämda förpliktelse. I USA har Swedish Match två förmånsbestämda pensionsplaner, en förmånsbestämd plan avseende sjukvårdsersättningar efter avslutad anställning, en kompletterande pensionsplan för vissa ledande befattningshavare samt en långfristig plan för invaliditet. Pensionsplanerna är fonderade och betalningar hanteras av en förvaltaradministrerad fond. Övriga planer är generellt ofonderade där Swedish Match gör inbetalningar när förmånerna förfaller till betalning men under 2017 tryggades delar av de amerikanska sjukvårdsförmånerna via upprättandet av två stiftelser, i så kallade Voluntary Employee Beneficiary Association trusts (VEBA). Den största pensionsplanen innefattar amerikanska medarbetare som inte omfattas av kollektivförhandlade villkor och är stängd för nya förmånstagare sedan Planen är en pensionsplan som bygger på en slutlig genomsnittslön och som utbetalas till förmånstagarna i form av en garanterad pensionsnivå med livslång utbetalning. Storleken på utbetalningarna beror på hur länge förmåns tagaren har arbetat och lönen de sista åren före pension. Den andra pensionsplanen omfattar amerikanska medarbetare som berörs av kollektivförhandlingar och är öppen för nya förmånstagare. Planen är en så kallad dollars times service pension plan, där förmånstagarna får en garanterad pensionsnivå med livslång utbetalning. Nivån på utbetalningarna beror på förmånstagarnas anställningstid och vilken faktor dollarn ska multipliceras med enligt vad som fastställs i planen. Ordinarie pensionsålder för de amerikanska förmånstagarna är 65 år och utbetalningarna höjs inte med inflationen. Förvaltningstillgångarna är förvaltarregistrerade och det finns särskilda pensionsplansförvaltare i enlighet med amerikansk pensionslagstiftning. Förvaltarna ansvarar gemensamt med Swedish Match för hantering av planerna. Förvaltningstillgångarna investeras i enlighet med Statement of Investment Guidelines. Investeringarna är väl diversifierade för att en oförmånlig utveckling i en enskild investering inte ska få någon väsentlig påverkan på de totala tillgångarna. Strategin för att fördela tillgångarna går successivt mot en högre andel räntebärande instrument enligt en räntematchningsstrategi som kallas Liability Responsive Asset Allocation. I takt med att finansieringsläget förbättras kommer fördelningen mot långfristiga låneobligationer, eller säkrade tillgångar, att öka med en motsvarande minskning av avkastningsinriktade tillgångar såsom aktier, fastigheter och hedgefonder. Aktuariella värderingar sker årligen för de amerikanska planerna och tidigare har inbetalningar gjorts för att uppfylla kraven på minimifondering om en fonderingsgrad på minst 80 procent i enlighet med amerikansk pensionslagstiftning och diskretionära inbetalningar har gjorts för att undvika begränsningar i förmånerna. Den amerikanska sjukvårdsplanen erbjuder kraftigt subventionerad sjukvård för medarbetare och deras förmånstagare efter pensionering. För medarbetare som inte omfattas av kollektivförhandlade villkor stängdes planen för nya förmånstagare från Planen är fortfarande öppen för nya förmånstagare som omfattas av kollektivförhandlade villkor. Utöver sjukvårdsförmåner för pensionärer innefattar planen även livförsäkringsförmåner. I Storbritannien tillhandahåller Swedish Match en fonderad pensionsplan för tidigare anställda vid Swedish Match UK Limited med förmåner baserade på slutlönen. Mer än två tredjedelar av förpliktelserna är hänförliga till pensionerade förmånstagare som redan får pension, och personer som de har försörjningsansvar för, och resten är hänförlig till förmånstagare som kommer att gå i pension senare. Det finns inga aktiva förmånstagare som får ytterligare förmåner och inga nya förmånstagare kan ansluta sig till planen. Pensionsplanen utgör en separat legal enhet och ett separat förvaltningsbolag, Swedish Match UK Pension Trustee Limited, som ansvarar för förvaltningen av planen. En tredjedel av ledningen i förvaltningsbolaget utses av förmånstagarna och två tredjedelar av Swedish Match. Efter samråd med Swedish Match fastställer förvaltningsbolagets ledning regelbundet den strategiska fördelningen av tillgångarna utifrån experters råd och med hänsyn till risknivån. I slutet av 2011 vidtog förvaltningsbolaget omfattande åtgärder för att minska risken genom att teckna livränteavtal som täckte samtliga åtaganden för pensionsutbetalningar vid den tidpunkten. Förvaltningsbolaget följer för närvarande en bred tillväxtstrategi för resterande tillgångar, men letar aktivt efter möjligheter att minska risken ytterligare när och om fonderingssituationen tillåter. Övriga pensionsplaner inom koncernen är förmånsbestämda planer där förmånstagaren får en garanterad pension med livslång utbetalning eller en klumpsumma i samband med pensioneringen. Merparten av pensionsutbetalningarna kommer från förvaltaradministrerade fonder. Det finns även ett antal ofonderade planer där koncernen uppfyller pensionsförpliktelserna i takt med att de förfaller. Hanteringen av förvaltningstillgångarna omfattas av lokala bestämmelser och lokal praxis i respektive land, vilket även gäller förhållandet mellan Swedish Match och förvaltningsbolagen (eller motsvarande) och deras sammansättning. Swedish Match och förvaltningsbolagens styrelse ansvarar gemensamt för styrningen av planerna, däribland investeringsbeslut och inbetalningsschema. Förvaltningsbolagens styrelser består av företrädare för Swedish Match och förmånstagarna i enlighet med planernas stadgar. Swedish Match 2018 / 89

92 Finansiella rapporter NOT 22 Fortsättning I tabellen nedan specificeras nettoskulden avseende förmånsbaserade åtaganden efter avslutad anställning: Ersättningar för Ersättningar efter avslutad Förmånsbestämda pensionsplaner sjukvård efter avslutad anställning anställning Nuvärdet av fonderade förpliktelser Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Underskott (+), netto Nuvärdet av ofonderade förpliktelser Nettoskuld (+) i balansräkningen Belopp i balansräkningen Skulder Tillgångar Nettoskuld (+) i balansräkningen Aktuariella antaganden Koncernens förmånsbestämda pensionsplaner beräknas utifrån aktuariella värderingar. Aktuariella värderingar beräknas utifrån aktuariella antaganden när det diskonterade nuvärdet av förpliktelserna ska fastställas. Viktiga aktuariella antaganden är exempelvis diskonteringsränta, framtida löneökningstakt, inflation, framtida dödlighet och utveckling av sjukvårdskostnader när tilllämpligt. Diskonteringsräntan fastställs per land baserat på avkastningen för förstklassiga företagsobligationer med lämplig löptid eller avkastningen på statsobligationer för länder där en fungerande marknad med förstklassiga företagsobligationer inte är tillgänglig. För de amerikanska förmånsbestämda planerna så fastställer Swedish Match diskonteringsräntan som används vid beräkningarna av pensionsförpliktelserna baserat på en ränta som matchar nuvärdet av de framtida kassaflödena i planen med motsvarande ränta på avkastningskurvan (yield curve). Diskonteringsräntan som används vid beräkning av räntekostnad på de amerikanska pensionsförpliktelserna samt intjänandekostnaden är samma diskonteringsränta som uppkommer från att matcha nuvärdet av framtida kassa flöden på pensionsförpliktelsen respektive intjänandet. För de större förmånsbestämda planerna i USA så tillämpas samma process på planens kassaflöde för intjänandekostnaden för att ta fram diskonteringsräntan som används vid beräkning av intjänandekostnaden. För övriga planer använder Swedish Match metoden med en vägd genomsnittlig diskonteringsränta som utgörs av avkastningskurvan (yield curve) som använts för att värdera förpliktelsen. Antaganden avseende framtida dödlighet baseras på publicerad statistik och dödlighetstal från respektive land. Ränteintäkterna på förvaltningstillgångarna baseras på diskonteringsränta och utgör en komponent i avkastningen på förvaltningstillgångarna. Ändrade antaganden kan ge upphov till omvärderingsskillnader, det vill säga aktuariella vinster och förluster, i värderingen av koncernens förmånsbestämda förpliktelser och resultatet från förvaltningstillgångarna. Det totala beloppet på aktuariella vinster och förluster, i enlighet med den aktuariella värderingen, redovisas i övrigt totalresultat när det uppstår. Det totala beloppet för aktuariella vinster och förluster redovisas, vilket innebär att koncernens nettopensionsskuld i balansräkningen inkluderar alla ackumulerade aktuariella vinster och förluster. Väsentliga risker i koncernens förmånsbestämda planer efter avslutad anställning Förändringar i avkastningen på företags- och statsobligationer skulle påverka pensionsförpliktelserna. Minskad avkastning skulle sänka diskonteringsräntan som tillföljd skulle medföra ökade pensionsförpliktelser i redovisningen. För fonderade planer motverkas emellertid detta av ett ökat värde på fondernas obligationsinnehav. I takt med att Swedish Match går över mot lånebaserade investeringar, kommer denna motverkan att öka och risken dämpas ytterligare. Vissa pensionsförvaltare innehar aktier vars tillväxt förväntas överstiga förpliktelserna på lång sikt samtidigt som de på kort sikt medför volatilitet och risk. Svag aktieutveckling minskar det fonderade resultatet och ökar både redovisad kostnad och nödvändig finansiering. Som nämnt ovan avser Swedish Match att på sikt minska risknivån på investeringar i aktier genom att investera mer i räntebärande tillgångar som bättre matchar förpliktelserna i enlighet med den strategi mot lånebaserade investeringar som fastställs i investeringsriktlinjerna Statement of Investment Guidelines. Planerna ger förmånstagarna (och ofta även deras makar) förmåner under sin livstid. Ökad förväntad livslängd leder därmed till ökade pensionsförpliktelser. Andra risker som planerna är exponerade för är bland annat risken för högre prisinflation, vilket innebär att pensionsutbetalningarna skulle bli högre. De amerikanska sjukvårdsförpliktelserna innehåller antaganden om ökade sjukvårdskostnader i framtiden i USA (sjukvårdstrenden). Om de faktiska kostnadsökningarna blir större än dessa antaganden kommer sjukvårdsförpliktelserna att öka. Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen (uttryckta som vägda genomsnitt): Koncernen Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Aktuariella antaganden Diskonteringsränta, % 3,9 3,5 4,2 3,8 Inflation, % 2,5 2,5 2,5 2,5 Framtida årliga löneökningar, % 3,3 3,1 3,2 3,0 Framtida årliga pensionsökningar, % 3,0 3,1 Årlig utveckling av sjukvårdskostnader, % 6,7 6,9 Känslighetsanalys för viktigare antaganden Förändringar i diskonteringsräntan kan få väsentlig effekt på koncernens förmånsbestämda förpliktelse. En ökning av diskonteringsräntan med 0,5 procent skulle minska den totala förmånsbestämda förpliktelsen med 265 MSEK och en minskning av diskonteringsräntan med 0,5 procent skulle öka den totala förmånsbestämda förpliktelsen med 294 MSEK. Effekten av känslighetsanalysen baseras på en förändring av antagandet om diskonteringsränta med övriga antaganden oförändrade. Förändringar i övriga antaganden beräknas inte få någon väsentlig effekt på koncernens förmånsbestämda förpliktelser. En ökning/minskning av framtida årliga löneökningar och inflationsränta med 0,5 procent beräknas att påverka den totala förmånsbestämda förpliktelsen med mindre än 1 procent för respektive antagande med övriga antaganden oförändrade. Förändring av förmånsbestämda förpliktelser och förvaltningstillgångar Förändringarna i den förmånsbestämda förpliktelsen under året bestod av följande: Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Förmånsbestämda förpliktelser Förmånsbestämd förpliktelse vid årets början Kostnader för tjänstgöring Ränta på förpliktelse Administrationskostnader 1 Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Engångsbetalning 5 4 Inbetalningar från planernas förmånstagare 4 4 Utbetalda ersättningar Betald skatt 1 1 Förändring av finansiella antaganden Förändring av demografiska antaganden Erfarenhetsbaserade antaganden Valutakursdifferenser Förmånsbestämd förpliktelse vid årets slut Swedish Match 2018 / 90

93 Finansiella rapporter NOT 22 Fortsättning Profil på förmånstagarna i förmånsbestämda förpliktelser Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Aktiva förmånstagare Förutbetalt till förmånstagare Pensionerade förmånstagare Balans vid årets slut Vägd genomsnittlig längd på förmånsbestämda pensionsplaner 13 år 14 år 14 år 15 år Förändringar i förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året bestod av följande: Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Förvaltningstillgångar Verkligt värde vid årets början Ränteintäkter på förvaltningstillgångar Administrationskostnader Engångsbetalning 5 4 Inbetalningar från arbetsgivare Inbetalningar från anställda 4 4 Utbetalda ersättningar Betald skatt 1 1 Avkastning på förvaltningstillgångar Valutakursdifferenser Förvaltningstillgångars verkliga värde vid årets slut Den faktiska avkastningen på förvaltningstillgångarna var negativ för 2018 och uppgick till 102 MSEK jämfört med en positiv avkastning om 332 MSEK för Förvaltningstillgångarna per den 31 december bestod av följande: Förvaltningstillgångar Aktiebaserade instrument 1) Skuldinstrument Fastigheter 4 Andra tillgångar 2) Totalt ) Aktiebaserade instrument utgör i all väsentlighet noterade aktier. Koncernens förvaltningstillgångar omfattar inga egna aktier. 2) En betydande del hänför sig till livränta hos ett försäkringsbolag i Storbritannien. Intäkter och kostnader för förmånsbestämda planer redovisade i resultaträkningen Belopp som redovisats i resultaträkningen består av följande: Ersättningar efter avslutad anställning, intäkter och kostnader Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Kostnader för tjänstgöring Räntekostnader på förpliktelser Ränteintäkter på förvaltningstillgångar Administrationskostnader 5 9 Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Nettokostnad (+)/ nettointäkt ( ) redovisad i resultaträkningen Nettointäkterna/nettokostnaderna för förmånsbestämda planer redovisas under följande rubriker i resultaträkningen: Ersättningar efter avslutad anställning, intäkter och kostnader Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Kostnad för sålda varor Administrationskostnader Större engångsposter 69 Försäljningskostnader Finansiella intäkter Finansiella kostnader Nettokostnad (+)/ nettointäkt ( ) redovisad i resultaträkningen Intäkter och kostnader för förmånsbestämda planer redovisade i övrigt totalresultat Belopp som redovisats i övrigt totalresultat består av följande: Ersättningar efter avslutad anställning, intäkter och kostnader Förmånsbestämda pensionsplaner Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Aktuariella vinster och förluster avseende förpliktelser, inkl. särskild löneskatt Avkastning på förvaltningstillgångar, exkl. ränteintäkter Nettointäkt ( )/ nettokostnad (+) redovisad i övrigt totalresultat Nuvärde av förpliktelsen Ersättningar till anställda efter avslutad anställning per land Förmånsbestämda pensionsplaner och ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning per betydande land fördelar sig per den 31 december enligt följande: Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Nettoskuld/tillgång i balansräkningen USA Storbritannien Övriga världen Totalt Nuvärde av förpliktelsen Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Nettoskuld/tillgång i balansräkningen USA Storbritannien Övriga världen Totalt Swedish Match 2018 / 91

94 Finansiella rapporter NOT 22 Fortsättning Väsentliga aktuariella antaganden per den 31 december 2018 per betydande land (uttryckta som vägda genomsnitt): Förmånsbestämda pensionsplaner USA Storbritannien Övriga världen Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning Förmånsbestämda pensionsplaner Förmånsbestämda pensionsplaner Aktuariella antaganden Diskonteringsränta, % 4,2 3,7 4,2 3,8 2,8 2,4 4,7 4,6 Inflation, % 2,2 2,2 2,5 2,5 3,4 3,5 2,3 2,2 Framtida årliga löneökningar, % 3,2 3,0 3,2 3,0 5,7 5,5 Framtida årliga pensionsökningar, % 3,3 3,4 1,5 1,4 Årlig utveckling av sjukvårdskostnader, % 6,7 6,9 Förväntade inbetalningar nästa år Förväntade inbetalningar till förmånsbestämda planer för ersättning efter avslutad anställning uppgår till 36 MSEK för helåret Avgiftsbestämda planer Koncernen har vissa förpliktelser enligt avgiftsbestämda pensionsplaner. Inbetalningar till dessa planer bestäms av villkor i respektive plan. Kostnaderna för avgifts bestämda planer redovisade i årets resultaträkning uppgår till 142 MSEK (133). Plan som omfattar flera arbetsgivare För tjänstemän i Sverige finns det en försäkringsplan som omfattar flera arbetsgivare i Alecta. Även om planen klassificeras som en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare går det inte att få tillräcklig information om respektive kunds förpliktelser och tillgångarnas verkliga värde för att kunna redovisa den som en förmånsbestämd plan. Därför redovisas den som en avgiftsbestämd plan. Swedish Match inbetalningar till Alecta uppgick per den 31 december 2018 till 57 MSEK (56). Det motsvarar 0,20 procent (0,22) av de totala inbetalningarna till Alecta. Swedish Match aktiva förmånstagare i planen utgör 0,08 procent (0,07) av det totala antalet aktiva förmånstagare i planen. Alecta hade i december 2018 en kollektiv konsolideringsgrad på 142 procent (154). Kollektiv konsolidering är en buffert för Alectas försäkringsåtaganden mot variationer i kapitalavkastning och försäkringsrisker. Det utgörs av skillnaden mellan Alectas tillgångar och försäkringsåtaganden till försäkringstagare och individuellt försäkrade. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. 23 Avsättningar Långfristiga och kortfristiga avsättningar bestod per den 31 december av följande poster: Långfristiga avsättningar Inkomstskatter Omstruktureringar 3 6 Övriga rörelseavsättningar 6 4 Uppskjuten ersättning Övriga avsättningar 140 Summa långfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Omstruktureringar 3 7 Övriga rörelseavsättningar Summa kortfristiga avsättningar Totala långfristiga och kortfristiga avsättningar Avsättningar har under året förändrats enligt nedan: Avsättningar Avsättningar för inkomstskatter Avsättningar omstruktureringar Övriga rörelseavsättningar Uppskjuten ersättning Övriga avsättningar Bokfört värde vid årets början Årets avsättningar Ianspråktagna avsättningar Återförda avsättningar under året och ändrade uppskattningar Omklassificeringar Omräkningsdifferenser etc Bokfört värde vid årets slut Summa Swedish Match 2018 / 92

95 Finansiella rapporter NOT 23 Fortsättning Avsättningar för inkomstskatter Avsättningar för inkomstskatter är hänförliga till skattetvister och andra skatteförpliktelser. Inga avsättningar för inkomstskatter förväntas tas i anspråk inom ett år. Avsättningar omstruktureringar Avsättningar för omstruktureringskostnader redovisas som avsättningar för omstruktureringar. Avsättningarna förväntas normalt tas i anspråk inom ett år, men en viss andel väntas dock tas i anspråk inom fem år. Övriga rörelseavsättningar Rörelserelaterade avsättningar som inte är hänförliga till omstruktureringar eller uppskjuten ersättning redovisas som övriga rörelseavsättningar. En stor del av övriga rörelseavsättningar är hänförliga till avsättningar för utestående inlösen av kortfristiga produktkuponger och framtida produktreturer. Avsättningar som avser kuponger och returer förväntas bli realiserade inom ett år men ersätts under den perioden med nya avsättningar. Dessa avsättningar klassificeras som kortfristiga. Uppskjuten ersättning Avsättning för uppskjuten ersättning avser förpliktelser för intjänade ersättningar till vissa anställda och tilldelning enligt den långfristiga incitamentsplanen. Vissa anställda kan välja att skjuta upp en del av ordinarie lön och/eller bonus till ett senare tillfälle och de kan skjuta fram sin ersättning till den dag då de går i pension. Från pensionsdagen kan utbetalningar spridas över en period som inte får överstiga 15 år. De uppskjutna ersättningarna är investerade och försäkrade genom företagsägda livförsäkringar. Avsättningen för den uppskjutna ersättningen förändras varje år baserat på avkastningen på investeringsbeloppen. Följaktligen, uppskattas nuvärdet av den uppskjutna ersättningen motsvara den initiala avsättningen för den uppskjutna ersättningen plus ackumulerad avkastning. Det långsiktiga incitamentsprogrammet är den långsiktiga delen av den rörliga lönen för vissa ledande befattningshavare, vilken ska regleras inom tre år. Övriga avsättningar Övriga avsättningar utgörs av ett långfristigt legalt åtagande. Under året har en deponering gjorts för att undvika ytterligare räntekostnader på betalningskravet. Det slutgiltiga utfallet i rättsprocessen förutses ske inom 5 år. För mer information om avsättningar för pensioner, se Not 22 Ersättningar till anställda. 24 Övriga skulder Övriga långfristiga skulder bestod per den 31 december av följande: Övriga långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder 1) Långfristiga finansiella skulder, derivat 2) 2 72 Säljrevers, förvärv Gotlandssnus 31 Totalt ) Icke räntebärande långfristiga skulder hänförs främst till ytterligare förpliktelser för förvärv av patenträtter. 2) Derivat värderas till verkligt värde och inkluderar valutakurssäkringar som används för att minska valutakursexponeringen av obligationslån upptagna i utländska valutor inkluderades föregående år med 104 MSEK. Övriga kortfristiga skulder bestod per den 31 december av följande: Övriga kortfristiga skulder Tobaksskatter Mervärdeskatteskuld Kortfristiga finansiella skulder, derivat Övrigt Totalt Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter bestod per den 31 december av följande: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna lönerelaterade kostnader Upplupna semesterlöner Upplupna sociala avgifter Upplupen ränta Övrigt Totalt Finansiella instrument och finansiella risker Verksamhet Swedish Match är genom sin internationella verksamhet exponerat för finansiella risker. Med finansiella risker menas de fluktuationer i Swedish Match kassa flöde som förklaras av förändringar i valutakurser och räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. För hantering av finansiella risker har Swedish Match en, av styrelsen fastställd, finanspolicy. Koncernens finanspolicy formar ett ramverk av riktlinjer och principer för finansverksamheten och hanteringen av de finansiella riskerna. De centrala funktionerna består av Financial Services och Treasury, vilka ansvarar för koncernens upplåning, cash management inklusive cash pools och förvaltning av likvidetsöverskott samt hantering av valutor och räntor. Treasury fungerar som internbank för koncernens finansiella transaktioner. Swedish Match-koncernens finansiella riskhantering är centraliserad för att tillvarata stordriftsfördelar och synergi effekter samt för att minimera operativa risker. Finansiella instrument Swedish Match använder olika typer av finansiella instrument för att hantera koncernens finansiella exponering som uppstår i affärsverksamheten och i koncernens tillgångs- och skuldförvaltning. Förutom lån används även valutaoch räntederivatinstrument i syfte att reducera Swedish Match finansiella exponering. De mest frekvent använda derivaten är valutaterminer, valutaswappar och valutaränteswappar. Nedan följer en tabell över samtliga derivat som påverkar koncernens resultat- och balansräkning. Utestående derivat Nominellt Tillgångar Skuld Nominellt Tillgångar Skuld Valutaderivat Ränte- och valutaderivat* Totalt *Varav säkringsredovisning Kassaflödessäkringar 1) ) Instrumenten är valuta- och ränteswappar. Det finns inga villkor i dessa transaktioner som kan orsaka väsentliga skillnader i säkringsrelationen mellan dessa derivat och de underliggande skulderna. Valutarisker Förändringar i valutakurser påverkar koncernens resultat och eget kapital på olika sätt: Resultat när intäkter från försäljning och kostnader för produktion är i olika valutor (transaktionsexponering). Resultat när de utländska dotterföretagens resultat räknas om till svenska kronor (omräkningsexponering). Resultat när lån och placeringar är i annan valuta än enhetens funktionella valuta (omräkningsexponering). Eget kapital när de utländska dotterföretagens nettotillgångar räknas om till svenska kronor (omräkningsexponering). I koncernens resultaträkning ingår valutakursvinster med 6 MSEK ( 3) i rörelseresultatet och valutakursvinster med 3 MSEK ( 3) i finansnettot. Swedish Match 2018 / 93

96 Finansiella rapporter NOT 26 Fortsättning Transaktionsexponering En stor del av koncernens in- och utbetalningar i samma valuta är matchade vilket begränsar koncernens transaktionsexponering. Transaktions exponering uppkommer då vissa av koncernens tillverkande enheter i Europa gör inköp av råtobak i USD samt genom den europeiska verksamhetens export av tändare och tändstickor i USD. Den största exponeringen är i NOK till följd av att snus som säljs i Norge är tillverkat i Sverige. Det förväntade kommersiella valutaflödet netto i samma valutor (transaktionsexponeringen) uppgår på årsbasis till cirka MSEK. Det är fördelat enligt följande: 988 MSEK i NOK (70 procent), 122 MSEK i USD (9 procent), 137 MSEK i EUR (10 procent), 58 MSEK i GBP (4 procent), 64 MSEK in PHP (5 procent) och i övriga valutor 35 MSEK (2 procent). Eftersom Swedish Match transaktionsexponering är begränsad görs få säkringstransaktioner. Eventuella säkringstransaktioner baseras på riskexponering, rådande marknadsförhållanden och andra strategiska beaktanden. Per den 31 december 2018 var ingen transaktionsexponering för 2019 säkrad. En generell höjning med 10 procent av den svenska kronan gentemot koncernens samtliga transaktionsvalutor har beräknats minska koncernens resultat före skatt med cirka 127 MSEK (99), varav 99 MSEK i NOK, 12 MSEK i USD, 14 MSEK i EUR och i övriga valutor öka resultatet med 2 MSEK. Omräkningsexponering Valutakursförändringarnas mest signifikanta inverkan på koncernresultatet kommer via omräkningen av dotterföretagens resultat. Resultatet i koncernens bolag räknas om till genomsnittskurser. Effekter hänför sig främst till USD, EUR, BRL och DKK. Den enskilt största exponeringsvalutan är USD. När de utländska dotterföretagens nettotillgångar räknas om till svenska kronor uppstår omräkningsdifferenser som förs direkt till koncernens egna kapital. Nettoinvesteringens exponering uppgår till MSEK i USD (88 procent), 172 MSEK i EUR (3 procent), 216 MSEK i BRL (4 procent), 198 MSEK i DKK (3 procent) och 134 MSEK (2 procent) i övriga valutor. Swedish Match säkrar generellt inte det egna kapitalet i utländska dotterföretag. Om den svenska kronan stärks med 10 procent mot samtliga valutor i vilka Swedish Match har utländska netto tillgångar, skulle koncernens eget kapital påverkas positivt med totalt cirka 483 MSEK, varav 515 MSEK i USD, 17 MSEK i EURO och 2 MSEK i GBP skulle ge en positiv effekt och varav 22 MSEK i BRL, 20 MSEK i DKK, 9 MSEK i NOK och 2 MSEK i TRY skulle ge en negativ effekt, baserat på exponeringen per den 31 december Ränterisk Swedish Match-koncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, kassaflöde från löpande verksamhet och upplåning. Räntebärande lån och pensionsförpliktelser exponerar koncernen för ränterisk. Förändringar i räntenivå har en direkt inverkan på Swedish Match räntenetto. Koncernens policy är att låneskuldens räntebindning ska vara kortare än fem år. Den tid det tar för en permanent förändring av räntenivån att slå igenom på räntenettot beror på lånens räntebindningstider. Koncernens mål för sin räntebindning är att ha en jämn och låg räntekostnad. Valutaränteswappar används i huvudsak till att omvandla lån i främmande valuta till SEK och fasta räntor. Per den 31 december 2018 uppgick den genomsnittliga räntebindningen på koncernens lån till 4,1 år (4,7 år) med hänsyn tagen till valutaränteswappar. Ränteförfallostrukturen per den 31 december 2018 var följande: Lån Lån och effekter av derivat År Fast Rörlig Fast Rörlig Totalt Per den 31 december 2018 beräknas en generell höjning med 1 procent (100bp) på den korta rörliga räntan på skulden och överskottslikviditeten höja koncernens resultat före skatt med cirka 5 MSEK (4) årligen. Den räntebärande nettolåneskulden (inklusive pensionsförpliktelse netto) per samma datum uppgick till MSEK (8 183). En höjning av räntan med 1 procent (100 bp) skulle den totala effekten på eget kapital till följd av kassaflödessäkringar ha en positiv påverkan på beloppet med 9 MSEK (0). Refinansieringsrisk och likviditet Refinansieringsrisk definieras som risken att marknadssituationen vid tillfället för refinansieringen gör upplåningen dyrare än beräknat. Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla löpande betalningar som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att uppta externa lån. Swedish Match har en central finansieringsfunktion, vilket innebär att så stor del som möjligt av koncernens externa upplåning hanteras centralt. Extern upplåning kan dock ske lokalt i länder där regler och skatter gör central finansiering omöjlig eller där en sådan inte är ekonomiskt fördelaktig. Swedish Match försöker begränsa refinansieringsrisken genom att ha en god spridning och en viss längd på sin brutto upplåning samt att inte bli beroende av enstaka finansieringskällor. Swedish Match har en syndikerad bankfacilitet, garanterad kredit, om MSEK vilken förfaller i december Denna var vid årsskiftet outnyttjad och innehåller inga finansiella villkorsbegränsningar. Faciliteten ses som en refinansieringsreserv. Tillgängliga medel i likvida medel och garanterade kreditfaciliteter vid årets slut uppgick till MSEK. Härav utgjorde MSEK bekräftade kredit löften och resterande MSEK utgjordes av likvida medel. Samtliga likvida medel är användbara dvs inga pantsatta eller spärrade. Huvuddelen av Swedish Match finansiering utgörs av ett globalt medium term note program (MTN) som har ett rambelopp om MEUR. Programmet är ett obekräftat låneprogram och tillgången kan komma att begränsas av koncernens kreditvärdighet och rådande marknadsvillkor. I händelse av marknadsstress kommer den syndikerade bankfaciliteten på MSEK att användas om nödvändigt. Den 31 december 2018 var det globala programmet utnyttjat med MSEK. Den genomsnittliga förfallostrukturen på koncernens obligationsupplåning per den 31 december 2018 uppgick till 4,1 år. Swedish Match totala odiskonterade kassaflöden avseende lånekällor, inklusive räntebetalningar, negativa derivat (derivat med positivt verkligt värde ingår inte), upplupen ränta, leverantörsskulder och deras förfalloprofiler fördelar sig enligt följande: År Övriga finansiella skulder inkl. ränta Negativa derivat Leverantörsskulder Totala kassaflöden Totalt bokfört värde Totalt Swedish Match har under det globala MTN-programmet emitterat obligationer i SEK, EUR, USD och CHF. Upplåningen i EUR, USD och CHF är säkrad till SEK genom valutaränteswappar. Genomsnittliga räntor för utestående obligationer (inklusive derivat) den 31 december 2018 var 2,2 procent (2,6). Likviditeten inom Swedish Match hanteras centralt genom lokala cash pooler. Koncernens bolag ska placera likviditeten på cash pool-konton eller, om sådana inte finns, hos koncernens treasuryfunktion. Undantag medges endast om lagstiftning förbjuder cash pool-konton eller interna deponeringar. Kassaflödessäkringar och säkring av verkligt värde Kassaflödessäkringar Tabellen nedan visar den årliga förändringen av verkligt värde från ingående balans, vilken redovisas i övrigt totalresultat, och de belopp som omklassificeras i resultaträkningen under året och som tidigare redovisades i övrigt totalresultat. Under 2018 fanns inga ineffektiva delar av kassaflödessäkring. 1 jan 2018 Förändring av verkligt värde Allokerat till resultat 31 dec Säkringsinstrument, derivat Totalt jan 2017 Förändring av verkligt värde Allokerat till resultat 31 dec Säkringsinstrument, derivat Totalt Swedish Match 2018 / 94

97 Finansiella rapporter NOT 26 Fortsättning Förfalloprofil för räntebetalningar på derivat som omfattas av kassaflödessäkring visas i tabellen nedan Fasta räntebetalningar Säkring av verkligt värde Vid årets slut fanns inga utestående säkringar av verkligt värde. Likviditets- och kreditrisker För att begränsa likviditets- och kreditrisker får placeringar och transaktioner i derivat endast ske i instrument med hög likviditet och med motparter med hög kreditvärdighet. Swedish Match överskottslikviditet placeras, förutom på bankkonton, huvudsakligen i banker och institutioner. Den 31 december 2018 uppgick den genomsnittliga räntebindningen för koncernens kortfristiga placeringar till mindre än en månad. Koncernens finanspolicy reglerar maximal kreditexponering för olika motparter. Målet är att motparterna till Swedish Match i finansiella transaktioner ska ha ett kreditbetyg om lägst kategori A från Standard & Poor s eller motsvarande från Moody s. För att begränsa kreditrisker i fordringar från banker relaterade till derivatinstrument, har Swedish Match ingått nettingavtal, så kallade ISDA Master Agreements, med alla sina motparter. Dessa avtal ger rätt till nettning av värderingar på tillgångar och skulder, om motparten inte fullgör sina skyldigheter, som vid inställda betalningar. Tabellen visar nettoexponeringar per den 31 december Inga säkerheter har tagits emot eller ställts. Huvuddelen av derivaten är relaterade till koncernens centrala upplåning. Finansiella instrument som omfattas av nettingavtal 2018 Bruttobelopp för finansiella instrument Belopp för finansiella instrument som inte kvittas i balansräkningen, men som är föremål för nettingavtal Derivat tillgångar Derivat skulder Netto 2017 Bruttobelopp för finansiella instrument Belopp för finansiella instrument som inte kvittas i balansräkningen, men som är föremål för nettingavtal Derivat tillgångar Derivat skulder Netto Per den 31 december 2018 uppgick den totala kreditexponeringen i derivatinstrument till 589 MSEK och i likvida medel till 886 MSEK. Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att betalning ej erhålls för kundfordringar, reduceras av att Swedish Match kundfordringar är fördelade på många olika kunder. På balansdagen förelåg ingen betydande koncentration av kreditrisk i koncernens kundfordringar. Koncernens kundfordringar uppgick till totalt MSEK (1 536). För ytterligare information, se Not 18 Kundfordringar. Rating Swedish Match hade per den 31 december 2018 följande kreditrating från Standard & Poor s respektive Moody s Investors Service: Standard & Poor s Moody s Lång rating BBB Baa2 Outlook Stable Stable Bokfört värde och verkligt värde Med början den 1 januari 2018 tillämpar Swedish Match IFRS 9 vilket innebär nya principer i hur finansiella tillgångar klassificeras och värderas, beroende på i vilken affärsmodell (business model) den finansiella tillgången innehas. Affärsmodellerna är: Hold to collect värderas till upplupet anskaffningsvärde Hold to collect and sell värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) Other värderas till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL) Följande tabell visar övergången av klassificeringen och värderingen för finansiella tillgångar mellan IAS 39 vid utgående balans den 31 december 2017 och IFRS 9 vid ingående balans den 1 januari Klassificeringen av finansiella tillgångar är baserad på värderingskategori för IAS 39 och affärsmodell för IFRS 9. Bokfört värde och verkligt värde övergångseffekter Kategorier: IAS 39 IFRS 9 Utgående balans 2017 Ingående balans 2018 Differens Värderade till: FVTPL FVOCI Lån och fordringar Other Upplupet anskaffningsvärde FVTPL FVOCI Poster redovisade till verkligt värde i resultaträkningen Kassaflödessäkringar Kassaflödessäkringar Hold to collect Upplupet anskaffningsvärde Kundfordringar Övriga långfristiga finansiella fordringar Övriga kortfristiga tillgångar och finansiella fordringar 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 1 Likvida medel Summa tillgångar Swedish Match 2018 / 95

98 Finansiella rapporter NOT 26 Fortsättning Swedish Match följer IFRS 13 för finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen, vilket innebär att verkliga värden ska klassas enligt en hierarki som reflekterar betydelsen av den indata som används enligt följande nivåer: Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader. Nivå 2 Annan indata än de noterade priser och som, antingen direkt eller indirekt, är observerbara. Nivå 3 Indata som inte bygger på observerbar marknadsdata. Nedanstående tabell visar bokfört värde (inklusive upplupen ränta) och verkligt värde per kategori av räntebärande finansiellt instrument, inklusive nivå i verkligt värde hierarkin, per den 31 december Poster värderade till verkligt värde i resultaträkningen består av derivat, för vilka säkringsredovisning inte tillämpas. Derivat hänförliga till kassaflödessäkringar redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat i nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Vid bedömning av verkligt värde för dessa derivat används olika metoder för att göra antaganden baserade på marknadsförhållanden vid varje rapporteringstillfälle. Noterade marknadspriser eller handlarnoteringar för identiska eller liknande instrument används. Alla övriga poster, utom räntebärande skulder, har kort löptid och betraktas som icke räntebärande och därför är det totala bokförda värdet på de finansiella instrumenten och det beräknade verkliga värdet detsamma. Det bokförda värdet på räntebärande skulder skiljer sig från det verkliga värdet på grund av ändrade marknadsräntor, bedömda med hjälp av officiella marknadsnoteringar för våra utestående obligationer eller liknande instrument med diskonterade framtida kassaflöden. Angivna värden är indikativa och kommer inte nödvändigtvis att realiseras. Bokfört värde och verkligt värde Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument i enlighet med IFRS 9 per 31 december Finansiella instrument värderade till FVTPL Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Övriga finansiella skulder Kassaflödessäkringar värderade till FVOCI Övriga fordringar och skulder Summa bokfört värde Beräknat verkligt värde Kundfordringar Övriga långsiktiga finansiella fordringar Övriga kortfristiga tillgångar och finansiella fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1) Likvida medel Summa tillgångar Räntebärande skulder Övriga långfristiga finansiella skulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1) Leverantörsskulder Summa skulder ) Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras som Upplupna kostnade och förutbetalda intäkter. Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Derivat, finansiella tillgångar Derivat, finansiella skulder Nedanstående tabell visar bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument i enlighet med IAS 39 per 31 december Koncernen har valt att inte omräkna jämförelsesiffror för Poster redovisade till verkligt värde i resultaträkningen Lån och fordringar Övriga finansiella skulder Kassaflödessäkringar Övriga fordringar och skulder Summa bokfört värde Beräknat verkligt värde Kundfordringar Övriga långsiktiga finansiella fordringar Övriga kortfristiga tillgångar och finansiella fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1) Likvida medel Summa tillgångar Räntebärande skulder Övriga långfristiga finansiella skulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1) Leverantörsskulder Summa skulder ) Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras som Upplupna kostnade och förutbetalda intäkter. Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Derivat, finansiella tillgångar Derivat, finansiella skulder Swedish Match 2018 / 96

99 Finansiella rapporter 27 Operationella leasingavtal Koncernens leasingkostnader för operationella leasingavtal för 2018 uppgick till 103 MSEK (60). Framtida årliga minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal med initiala eller återstående löptider på ett år eller mer förfaller enligt följande: Minimileaseavgifter Inom ett år Senare än ett år men inom fem år Senare än fem år Totalt Operationella leasingavtal hänför sig främst till hyra av fastighet. 28 Ställda säkerheter Ställda säkerheter bestod per den 31 december av följande: Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut och andra förpliktelser Företagsinteckningar 10 7 Kapitalförsäkringar Övrigt 22 Totalt Åtaganden samt eventualförpliktelser och eventualtillgångar Eventualförpliktelser Borgensförbindelser för dotterföretag avser åtaganden till förmån för bolagen utöver i dotterföretagen nyttjade och skuldförda belopp. Övriga borgens- och eventualförpliktelser avser åtaganden gentemot tobaksodlare om framtida inköp av råtobak samt garantier ställda gentemot statliga myndigheter för koncernföretags fullgörande av åtaganden i samband med import och betalning av tobaksskatter. Eventualförplikelser Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag Övriga eventualförpliktelser Totalt Rättstvister Bolaget är involverat i ett antal rättsliga processer. Även om utgången av processerna inte med säkerhet kan förutses och följaktligen inga garantier heller kan lämnas, är företagsledningen övertygad om att skyldigheter hänförliga till dessa tvister inte kommer att inverka väsentligt på Swedish Match finansiella ställning eller resultat, om de ens får någon inverkan alls. Under 2017 genomförde Skattemyndigheten i Sverige en skatterevision på ett flertal av Swedish Match svenska bolag. Efter slutförd granskning har Skattemyndigheten meddelat Swedish Match att vissa avdrag i två fall har avslagits. Skattemyndigheten kräver totalt cirka 300 MSEK i skatt och avgifter. Swedish Match håller inte med om Skattemyndighetens bedömning och har överklagat besluten till förvaltningsdomstolen. Baserat på ledningens tolkning av gällande skattebestämmelser, expertråd om sannolikt utfall och utveckling för liknande fall, har ingen avsättning upptagits för möjliga förluster i samband med dessa mål. Eventualtillgångar Per 31 december 2018 hade inte koncernen några eventualtillgångar. 30 Koncernföretag Ägarandel, % Dotterföretagets Dotterföretagsinnehav 1) säte, land SM Comercio Importacao e Exportacao Ltda Brasilien SM da Amazonia S.A. Brasilien SM do Brazil S.A. Brasilien 99,7 99,7 SM Brazil Holdings AB 2) Brasilien 100 V2 Holding ApS 2) Danmark 100 V2 Tobacco A/S Danmark House of Oliver Twist A/S Danmark 100 V2E ApS 2) Danmark 100 SM Dominicana, S.A.S. Dominikanska republiken SM Deutschland GmbH Tyskland SM Malaysia Holdings AB 2) Malaysia 100 SM Group BV 3) Nederländerna 100 SM Lighters BV Nederländerna SM Overseas BV Nederländerna SM Distribution A/S Norge SM Norge A/S Norge SM Philippines Inc. Filippinerna SMINT Holdings Corp Filippinerna Swedmat Corp Filippinerna Swedish Match Fósforos Portugal, SA Portugal Road Cargo Sweden Holding AB Sverige Lysstickan AB Sverige SMD Logistics AB Sverige SM Industries AB Sverige SM Intellectual Property AB Sverige SM North Europe AB Sverige Gotlands Snus AB Sverige 95 Gotland Production AB Sverige 95 Svenska Tändsticks AB Sverige Svenska Tändsticksbolaget Försäljningsaktiebolag Sverige SM Holding AB Sverige Swedish Match US AB Sverige SMD Logistics Holding AB 2) Sverige 100 SMD Logistics Örnäs AB 2) Sverige 100 SM (PM) International AB Sverige Svenska Tobaks AB Sverige Svenskt Snus AB Sverige Nyz AB Sverige V2 Tobacco Distribution AB Sverige SM Treasury Switzerland AG Schweiz SM Kibrit ve Cakmak Endustri A.S. Turkiet SM Cigars Holding Inc USA SM Cigars Inc. USA SM USA Inc USA SM Leaf Tobacco Company USA SM North America LLC USA The Pinkerton Tobacco Co. LLC USA ) Förteckningen innefattar såväl direkt som indirekt ägda bolag. Förteckningen innehåller inte vilande företag. 2) SM Brazil Holdings AB och SM Malaysia Holdings AB har fusionerats med Svenska Tändsticksbolaget Försäljningsaktiebolag. V2 Holding ApS och V2E ApS har fusionerats med V2 Tobacco A/S. SMD Logistics Holding AB och SMD Logistics Örnäs AB har fusionerats med SMD Logistics AB. 3) SM Group BV har likviderats under Swedish Match 2018 / 97

100 Finansiella rapporter 31 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Definitionen och sammansättningen av likvida medel är kassa och bank. Betalda räntor och erhållna räntor Erhållen ränta Erlagd ränta Totalt Betalda och erhållna räntor redovisas som kassaflöden från den löpande verksamheten. Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar Realisationsresultat, försäljning anläggningstillgångar 2 0 Förändring i förmånsbestämda pensionsplaner Förändring i inbetalningar från arbetsgivare i förvaltningstillgångarna Intäkt från ändrad förmånsplan 69 Förändring upplupna räntor 11 4 Förändring av verkligt värde och orealiserade kursdifferenser Realiserade kursdifferenser, överfört till finansieringsverksamheten Kapitalvinst från avyttring av aktier i STG 197 Kapitalvinst från försäljning av tomt 107 Utdelning från STG omklassificerad till finansiering 107 Övrigt Totalt Andelar i intresseföretag och övriga bolag Inga investeringar har skett i intresseföretag under 2018 eller Investeringar i dotterbolag Under 2018 förvärvade Swedish Match två dotterbolag: House of Oliver Twist A/S och Gotlands Snus AB, inklusive dotterbolaget Gotland Production AB. Total köpeskilling för de två förvärven, med avdrag för förvärvade likvida medel, uppgick till 541 MSEK. Under 2017 förvärvade Swedish Match V2 Holding ApS inklusive bolagets dotterbolag. Den totala köpeskillingen, med avdrag för förvärvade likvida medel, uppgick till 929 MSEK. För mer information, se Not 4 Rörelseförvärv. Avyttring av dotterföretag Inga dotterföretag avyttrades under 2018 eller Avstämning av uppkomna skulder i finansieringsverksamheten 31 dec 2017 Förvärv Kassaflöden Justering från långfristig del till kortfristig Poster som inte ingår i kassaflödet Förändring av kursdifferenser Verkligt värde förändringar 31 dec 2018 Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Nettotillgångar för säkring mot långfristiga räntebärande skulder Summa skulder från finansieringsverksamheten Närstående Företagets närstående parter är intresseföretag och ledande befattningshavare med betydande inflytande i koncernen. Ledande befattningshavare med betydande inflytande omfattar Swedish Match styrelse och koncernledningen. Transaktioner med närstående parter görs på marknadsmässiga villkor. För vidare information om koncernens transaktioner med intresseföretag, se Not 15 Andelar i intresseföretag. Information om ersättningar till styrelsen och koncernledningen framgår av Not 6 Personal. Utöver detta, och med undantag för koncerntransaktioner som elimineras i sin helhet i koncernredovisningen, har inga andra transaktioner med närstående parter gjorts under året. 33 Uppgifter om moderbolaget Swedish Match AB (publ) är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm. Huvudkontoret har besöksadress Sveavägen 44 och postadress Stockholm. Koncernredovisningen för år 2018 består av moderbolaget och dess dotterföretag, tillsammans benämnda koncernen. I koncernen ingår även ägd andel av innehaven i intresseföretag. Swedish Match 2018 / 98

101 Finansiella rapporter Moderbolagets resultaträkning MSEK Not Nettoomsättning Administrationskostnader 2, 7, Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 1 Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatter Årets resultat Moderbolagets rapport över totalresultat MSEK Not Årets resultat Övrigt totalresultat som kan omföras till resultaträkningen Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Swedish Match 2018 / 99

102 Finansiella rapporter Moderbolagets balansräkning MSEK Not 31 december december 2017 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Övriga långfristiga fordringar Uppskjutna skattefordringar Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar på koncernföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa omsättningstillgångar Övriga kortfristiga placeringar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital 12 Bundet eget kapital Aktiekapital Fritt eget kapital Fond för verkligt värde Balanserat resultat Årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Obeskattade reserver Övriga avsättningar Summa avsättningar Långfristiga skulder Obligationslån Övriga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Obligationslån Leverantörsskulder 9 17 Skulder till koncernföretag Skatteskulder Övriga skulder 2 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Swedish Match 2018 / 100

103 Finansiella rapporter Förändringar i moderbolagets eget kapital Bundet eget kapital 2017 Not Aktiekapital Fond för verkligt värde 1) Fritt eget kapital Balanserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital Eget kapital vid årets början Årets resultat Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Vinstdisposition Utdelning Återköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Eget kapital vid årets slut ) Fond för verkligt värde består av en säkringsreserv. Bundet eget kapital 2018 Not Aktiekapital Fond för verkligt värde 1) Fritt eget kapital Balanserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital Eget kapital vid årets början Årets resultat Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt Årets totalresultat Vinstdisposition Utdelning Återköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Eget kapital vid årets slut ) Fond för verkligt värde består av en säkringsreserv. Swedish Match 2018 / 101

104 Finansiella rapporter Moderbolagets kassaflödesanalys MSEK Not Den löpande verksamheten 24 Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflöden m.m Betald inkomstskatt Delsumma Ökning ( )/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning ( ) av rörelseskulder 4 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0 Avyttring av dotterföretag, netto likviditetspåverkan 107 Aktieägartillskott Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av lån Återköp av egna aktier Utdelning Förändringar av finansiella fordringar/skulder koncernföretag Övrigt 0 13 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Ökning/minskning av likvida medel Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Swedish Match 2018 / 102

105 Finansiella rapporter Noter för moderbolaget Alla belopp i noterna till moderbolagets finansiella rapporter är angivna i miljoner svenska kronor (MSEK) om ej annat anges. Belopp inom parentes avser föregående år, För information om löner och andra ersättningar till verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen, se koncernens Not 6 Personal på sidan Nettoomsättning Nettoomsättningen avser tjänster till koncernföretag. 2 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Administrationskostnader inkluderar kostnader för revisionsarvoden enligt nedanstående tabell. Revisionsfirman Deloitte har varit bolagets revisor för 2018 och Arvode och kostnadsersättning till revisorer Revisionsuppdrag 2 2 Skatterådgivning 0 0 Andra uppdrag 1 0 Totalt Bokslutsdispositioner Bokslutsdispositioner Skillnad mellan redovisad avskrivning och avskrivning enligt plan Inventarier, verktyg och installationer 0 0 Periodiseringsfond Årets avsättning Återföring av avsättning Koncernbidrag Erhållna koncernbidrag Lämnade koncernbidrag 8 13 Totalt Skatter 3 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 2018 avser i huvudsak valutakursvinster och -förluster. Föregående år inkluderade också en engångspost relaterad till en extra återbäring av tidigare inbetalda förmånsbestämda försäkringar. 4 Finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Utdelningar Resultat vid avyttring av koncernföretag 107 Nedskrivning av andelar i dotterföretag Totalt Huvuddelen av nedskrivningen har redovisats efter utdelning från dotterföretag, varav 630 MSEK avser sakutdelning. Ränteintäkter och liknande resultatposter Ränteintäkter, koncernföretag 0 Ränteintäkter hänförliga till finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 1 Netto valutakursförändringar 0 Totalt 1 Räntekostnader och liknande resultatposter Räntekostnader, koncernföretag Räntekostnader hänförliga till övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument värderade till verkligt värde i säkringsrelationer Övriga finansiella kostnader 3 7 Netto valutakursförändringar 0 Totalt Skatt redovisad i resultaträkningen Aktuell skatt för perioden Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 1 5 Totalt Skatt redovisad i övrigt totalresultat Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Totalt Avstämning av effektiv skattesats (%) (%) Resultat före skatt Svensk skattesats 22, , Ej skattepliktiga utdelningar 16, , Ej skattepliktiga intäkter 0,4 24 Ej avdragsgilla kostnader 16, , Skatt hänförlig till tidigare år 0,0 0 0,0 2 Schablonränta på periodiseringsfond 0,1 1 0,0 1 Redovisad effektiv skatt 22, ,5 298 Förändringen i skatteskulder under perioden förklaras nedan: Skatteskulder Bokfört värde vid årets början 77 9 Aktuell skatt Betald skatt Bokfört värde vid årets slut Skatteskuld uppgående till 104 MSEK består av skatt som ska betalas på årets resultat. Swedish Match 2018 / 103

106 Finansiella rapporter NOT 6 Fortsättning Skatteeffekterna av avdragsgilla temporära skillnader, som resulterade i uppskjuten skattefordran per den 31 december, sammanfattas nedan: Uppskjutna skattefordringar Säkringsreserv Avsättningar Bokfört värde vid årets slut Nedanstående sammanställning visar uppskjutna skattefordringar vid årets början och årets slut Ingående balans Redovisat i årets resultat Redovisat i övrigt totalresultat Utgående balans Säkringsreserv Avsättningar Totalt Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer Anskaffningsvärde vid årets början 4 4 Inköp/investeringar 0 Anskaffningsvärde vid årets slut 4 4 Ackumulerade avskrivningar vid årets början 3 2 Årets avskrivningar 1 1 Ackumulerade avskrivningar vid årets slut 3 3 Bokfört värde vid årets slut 1 1 Avskrivningar för materiella anläggningstillgångar ingår i administrationskostnader i resultaträkningen med 1 MSEK ( 1). Inga lånekostnader för materiella anläggningstillgångar har aktiverats under 2018 eller Ingående balans Redovisat i årets resultat Redovisat i övrigt totalresultat Utgående balans Säkringsreserv Avsättningar Totalt Koncernföretag 2018 Ingående balans Förvärv Avyttringar Utgående balans Anskaffningsvärde Nedskrivningar Bokfört värde Ingående balans Förvärv Avyttringar Aktieägartillskott Nedskrivningar Aktieägartillskott Nedskrivningar Utgående balans Anskaffningsvärde Nedskrivningar Bokfört värde Innehav av direktägda andelar i koncernföretag Dotterföretag Org. Nr Säte Antal aktier Andel i % 2018 Andel i % 2017 Svenskt Snus AB Stockholm, Sverige Swedish Match North Europe AB Stockholm, Sverige SMD Logistics AB Stockholm, Sverige Svenska Tändsticksbolaget Försäljningsaktiebolag Stockholm, Sverige Swedish Match Holding AB Stockholm, Sverige Swedish Match Industries AB Tidaholm, Sverige Swedish Match US AB Stockholm, Sverige Svenska Tändsticks AB Stockholm, Sverige Svenska Tobaks AB Stockholm, Sverige Swedish Match USA, Inc USA Swedish Match Cigars Holding Inc USA Swedish Match Dominicana S.A STI Dominikanska republiken , , Swedish Match Group BV 1) Nederländerna Swedish Match Distribution A/S Norge SA Allumettiére Causemille 2) Algeriet The Burma Match Co Ltd 3) Burma Vulcan Trading Co. Ltd 4) Burma Bokfört värde vid årets slut ) Likviderat under ) Förstatligat ) Förstatligat ) Förstatligat Härutöver ägs aktier i Union Allumettière Marocaine S.A. Ägandet är endast formellt. Samtliga rättigheter och skyldigheter tillkommer koncernföretag. Swedish Match 2018 / 104

107 Finansiella rapporter 9 Övriga långfristiga fordringar Övriga långfristiga fordringar består av derivat som innefattar valutakurs differenser och verkligt värde för valuta- och ränteswappar om 485 MSEK (273). 10 Övriga fordringar Övriga fordringar Derivat 134 Skattekonto Momsfordran 2 1 Övriga kortfristiga fordringar 0 0 Bokfört värde vid årets slut Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupen ränteintäkt 2 1 Förutbetald bankavgift 3 4 Förutbetald hyra 4 4 Övriga förutbetalda kostnader 15 7 Bokfört värde vid årets slut Eget kapital Information om förändringar i moderbolagets eget kapital finns presenterad i rapporten Förändringar i moderbolagets eget kapital. Antal registrerade aktier i moderbolaget: Antal registrerade aktier Emitterade per 1 januari Nedsättning Totalt antal utestående aktier per 31 december Varav innehades av Swedish Match AB Totalt antal utestående aktier, exkl. aktier som innehades av Swedish Match AB Kvotvärde på totalt utestående aktier 2:2138 2:1425 Återköp av egna aktier Återköpta egna aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehades av moderbolaget. Per den 31 december 2018 uppgick moderbolagets innehav av egna aktier till ( ). Totala antalet återköpta aktier och ackumulerade återköp inkluderat i balanserade vinstmedel redovisas nedan: Årsstämman den 11 april 2018 beslutade om att förnya mandatet att återköpa aktier upp till 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Dessutom beslutade årsstämman om indragning av 5,9 miljoner tidigare återköpta aktier med samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier med ett belopp motsvarande nedsättningen av aktiekapitalet genom de indragna aktierna eller 12,5 MSEK. Aktieägarna godkände också förslaget att indragningen ska allokeras till en fond som ska användas i enlighet med ett årsstämmobeslut. Under året återköpte bolaget 5,7 miljoner aktier för MSEK till ett genomsnittspris av 440:75 SEK. Sedan återköpen inleddes har Swedish Match återköpt aktier till ett genomsnittspris om 130:61 SEK. Per den 31 december 2018 innehade Swedish Match 5,7 miljoner återköpta aktier motsvarande 3,26 procent av det totala antalet aktier. Det totala antalet utestående aktier uppgick till 170,2 miljoner vid årets slut. Utdelning Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en utdelning om 10:50 SEK per aktie. Den föreslagna utdelningen uppgår till MSEK baserat på de 170,2 miljoner aktier som var utestående vid årets utgång. Utdelning för 2017 betald under 2018 uppgick till MSEK bestående av en ordinarie utdelning om MSEK motsvarande 9:20 SEK per aktie samt en extra utdelning om 7:40 SEK per aktie motsvarande MSEK. Fond för verkligt värde Fond för verkligt värde består av en säkringsreserv. Förändringen under året beskrivs nedan: Säkringsreserv Bokfört värde vid årets början Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar Skatt Bokfört värde vid årets slut Säkringsreserven innefattar ackumulerade förändringar av verkligt värde på kassaflödessäkringar hänförliga till säkring av ränterisker. 13 Obeskattade reserver Obeskattade reserver Avskrivningar utöver plan: Materiella anläggningstillgångar Bokfört värde vid årets början 0 0 Årets avskrivning utöver plan 0 0 Totalt 0 0 Periodiseringsfond: Bokfört värde vid årets början Återföring av avsättning Avsättning innevarande år Totalt Bokfört värde vid årets slut Antal aktier (tusental) Ackumulerad effekt på eget kapital (MSEK) Ingående balans vid årets början Årets inköp av egna aktier Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier Fondemission Utgående balans vid årets slut Swedish Match 2018 / 105

108 Finansiella rapporter 14 Övriga avsättningar Långfristiga och kortfristiga avsättningar bestod per den 31 december av följande poster: Övriga avsättningar Pensionsåtaganden Uppskjuten ersättning Övrig ersättning 1 2 Bokfört värde vid årets slut Varav långfristiga Varav kortfristiga 6 7 Avsättningar har under året förändrats enligt nedan: 2018 Uppskjuten ersättning Övriga avsättningar Totalt Bokfört värde vid årets början Årets avsättningar Ianspråktagna avsättningar Återförda avsättningar under året och ändrade uppskattningar Avsättningar omklassificerade till upplupna kostnader Bokfört värde vid årets slut Pensionsåtaganden Pensionsåtaganden Uppskjuten ersättning Övriga avsättningar Totalt Bokfört värde vid årets början Årets avsättningar Ianspråktagna avsättningar 0 0 Återförda avsättningar under året och ändrade uppskattningar Avsättningar omklassificerade till upplupna kostnader Bokfört värde vid årets slut Pensionsåtaganden Pensionsåtaganden avser avsättning för särskild löneskatt på pensionsförpliktelser säkrade genom kapitalförsäkringar och avsättning för förmånsbestämda pensionsförpliktelser. Merparten av pensionsavsättningarna avser en pensions stiftelse för tidigare anställda i det avyttrade Swedish Match UK Ltd. På grund av ändrat antagande av diskonteringsräntan har avsättningen för det brittiska pensionsåtagandet minskat. Betalningar avseende pensionsåtaganden senare än fem år efter balansdagen beräknas uppgå till 21 MSEK. Uppskjuten ersättning Uppskjuten ersättning avser långsiktiga incitamentprogram till vissa befattningshavare som kommer att regleras inom tre år. Övriga avsättningar Övriga avsättningar avser omstruktureringar. 15 Obligationslån Skulder som förfaller till betalning senare än fem år efter balansdagen uppgår till MSEK (6 402). 16 Övriga skulder Övriga skulder består i huvudsak av förändring i verkligt värde för derivat på grund av ökning eller minskning av räntor och valutakurser. Skuldderivat som förfaller senare än fem år efter balansdagen uppgår till 0 MSEK (72). 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna räntekostnader Upplupna incitamentsprogram, inklusive sociala avgifter Upplupna sociala avgifter 4 4 Upplupna semesterlöner 2 2 Personalkostnader 0 0 Övriga upplupna kostnader 5 4 Förutbetalda intäkter 1 2 Bokfört värde vid årets slut Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument Med början den 1 januari 2018 tillämpar Swedish Match IFRS 9 vilket innebär nya principer i hur finansiella tillgångar klassificeras och värderas, beroende på i vilken affärsmodell den finansiella tillgången innehas. Klassificering av finansiella tillgångar för 2017 är baserad på värderingskategori i enlighet med IAS 39. För information angående modellerna och övergången av klassificering och värdering, se koncernens not 26 Finansiella instrument och finansiella risker på sida 93. Swedish Match följer IFRS 13 för finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen, vilket innebär att ett företag ska klassificera värderingen av verkligt värde enligt en hierarki för verkligt värde som speglar betydelsen av den indata som används enligt följande nivåer: Nivå 1 Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader. Nivå 2 Annan indata än de noterade priser och som, antingen direkt eller indirekt, är observerbara. Nivå 3 Indata som inte bygger på observerbar marknadsdata. Nedanstående tabell visar bokfört värde (inklusive upplupen ränta) och verkligt värde per kategori av räntebärande finansiellt instrument, inklusive nivå i verkligt värde hierarkin, per den 31 december Derivat hänförliga till kassaflödessäkringar redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat i nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Vid bedömning av verkligt värde för dessa derivat används olika metoder för att göra antaganden baserade på marknadsförhållanden vid varje rapporteringstillfälle. Noterade marknadspriser eller handlarnoteringar för identiska eller liknande instrument används. Alla övriga poster, utom räntebärande skulder, har kort löptid och betraktas som icke räntebärande och därför är det totala bokförda värdet på de finansiella instrumenten och det beräknade verkliga värdet detsamma. Det bokförda värdet på räntebärande skulder skiljer sig från det verkliga värdet på grund av ändrade marknadsräntor, bedömda med hjälp av officiella marknadsnoteringar för våra utestående obligationer eller liknande instrument med diskonterade kassaflöden. Angivna värden är indikativa och kommer inte nödvändigtvis att realiseras. Swedish Match 2018 / 106

109 Finansiella rapporter NOT 18 Fortsättning Bokfört värde och verkligt värde Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument i enlighet med IFRS 9 per 31 december Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Övriga finansiella skulder Kassaflödessäkringar värderade till FVOCI Övriga fordringar och skulder Summa bokfört värde Övriga långfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1) Likvida medel Summa tillgångar Räntebärande skulder Övriga skulder Skulder till koncernföretag (kortfristiga) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1) Leverantörsskulder Summa skulder ) Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras som Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Beräknat verkligt värde Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Derivat finansiella tillgångar Derivat finansiella skulder Nedanstående tabeller visar bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument i enlighet med IAS 39 per 31 december Lån och fordringar Övriga finansiella skulder Kassaflödes säkringar Övriga fordringar och skulder Summa bokfört värde Övriga långfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1) Likvida medel Summa tillgångar Räntebärande skulder Övriga skulder Skulder till koncernföretag (kortfristiga) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1) Leverantörsskulder Summa skulder Beräknat verkligt värde 1) 1) Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras som Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Derivat finansiella tillgångar Derivat finansiella skulder Derivat som omfattas av nettingavtal För att reducera kreditrisken i de fordringar som uppstår på banker via derivat har Swedish Match ingått nettingavtal, så kallade ISDA Master Agreements, med samtliga motparter. Dessa avtal ger rätt till nettning av värderingar på tillgångar och skulder, om motparten inte fullgör sina skyldigheter, som vid inställda betalningar. Tabellen visar nettoexponeringar per den 31 december. Inga säkerheter har tagits emot eller ställts. Samtliga derivat är relaterade till koncernens centrala upplåning. Finansiella instrument som omfattas av nettingavtal 2018 Bruttobelopp för finansiella instrument Belopp för finansiella instrument som inte kvittas i balansräkningen, men som är föremål för nettingavtal Derivat Tillgångar Derivat Skulder Netto 2017 Bruttobelopp för finansiella instrument Belopp för finansiella instrument som inte kvittas i balansräkningen, men som är föremål för nettingavtal Derivat Tillgångar Derivat Skulder Netto Swedish Match 2018 / 107

110 Finansiella rapporter 20 Operationella leasingavtal Totala kostnader för operationella leasingavtal 2018 uppgick till 16 MSEK (15). De operationella leasingavtalen hänför sig i huvudsak till hyra av kontorslokaler och förråd. Avtalen är inte möjliga att avslutas under överenskommen leasingperiod och innehåller vissa indexeringsklausuler. Framtida årliga minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal med initiala eller återstående löptider på ett år eller mer f örfaller enligt följande: Minimileaseavgifter Inom ett år Mellan ett år och fem år Längre än fem år Totalt Vissa delar av de hyrda lokalerna hyrs ut i andra hand till ett av Swedish Match ABs dotterföretag. Hyresintäkter under 2018 för de delar som hyrs ut i andra hand till dotterföretaget uppgick 12 MSEK (12). 21 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Ställda säkerheter hänför sig till kapitalförsäkringar som ställts som säkerhet för pensionsförpliktelser och uppgår till 86 MSEK (76). I enlighet med IAS 19 har kapitalförsäkringar ställda som säkerhet för vissa pensionsförpliktelser i form av avgiftsbestämda planer kvittats mot pensionsåtaganden som redovisas i övriga avsättningar. Eventualförpliktelser Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag Totalt Vinstdisposition Styrelsens förslag till vinstdisposition Utdelning (10:50 SEK baserat på aktier) SEK Vinstmedel att balanseras i ny räkning SEK Totalt SEK Närstående Sammanställning över närståendetransaktioner Intäkter Dotterföretag Utdelningar Koncernbidrag Ränteintäkter 0 Försäljning av varor/tjänster Hyresintäkter Kostnader Koncernbidrag 8 13 Räntekostnader Inköp av varor/tjänster Fordringar Skulder Eventualförpliktelser Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor. För information om ersättning till ledande befattningshavare se koncernens Not 6 Personal. Inom ramen för den normala verksamheten genomför moderbolaget transaktioner med dotterföretag. För information om direktägda dotterföretag se Not 8 Koncernföretag. Inga transaktioner med koncernens intresseföretag har genomförts under 2018 och Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Betalda och erhållna räntor och erhållen utdelning Erhållen utdelning Erhållen ränta, externa 0 0 Erlagd ränta, externa Erhållen ränta, koncernföretag 0 Erlagd ränta, koncernföretag Totalt Betalda och erhållna räntor redovisas som kassaflöden från den löpande verksamheten. Justering för poster som inte ingår i kassaflöden m.m Avskrivningar 1 1 Vinst vid avyttring av dotterföretag 107 Nedskrivning av dotterföretag Sakutdelning 630 Förändring upplupna räntor 9 8 Förändring i pensionsavsättningar Valutakursdifferenser 0 0 Totalt Likvida medel NOT 24 Fortsättning Kassa och bank Övriga kortfristiga placeringar 1) Totalt ) Övriga kortfristiga placeringar har klassificerats som likvida medel eftersom de snabbt kan omsättas till likvida medel. Avstämning av uppkomna skulder i finansieringsverksamheten 2017 Kassaflöden Justering från långfristig del till kortfristig Poster som inte ingår i kassaflödet Förändring av kursdifferenser Verkligt värde förändringar 2018 Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Nettotillgångar för säkring mot långfristiga räntebärande skulder Summa skulder från finansieringsverksamheten Swedish Match 2018 / 108

111 Finansiella rapporter 25 Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Swedish Match AB har pensionsförpliktelser som är försäkrade i svenska pensionsstiftelser. Swedish Match AB har också övertagit ansvaret och uppgiften som huvudsaklig arbetsgivare för en pensionsstiftelse som omfattar före detta anställda i det avyttrade Swedish Match UK Ltd. Per den 31 december 2018 hade den största planen i den svenska pensionsstiftelsen ett nettoöverskott medan en liten plan hade ett nettounderskott. Pensionsplanen för de före detta anställda i Storbritannien hade ett nettounderskott. 26 Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. Tabellerna nedan visar pensionsåtaganden för Swedish Match AB: Förmånsbestämda pensionsplaner Nuvärdet av fonderade förpliktelser Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Överskott, netto Överskott netto i pensionsstiftelse som inte redovisas i balansräkningen Netto pensionsskuld redovisad i balansräkningen Specifikation av förändringar i nettoskuld redovisad i balansräkningen hänförlig till pensioner: Pensionsskuld, netto Bokfört värde vid årets början Utbetalda ersättningar 8 8 Gottgörelse från pensionsstiftelse 8 8 Förändring i pensionsavsättningar Bokfört värde vid årets slut MSEK (88) av den totala nettopensionstillgången omfattas av Tryggandelagen. Specifikation av kostnader och intäkter hänförliga till pensioner: Förmånsbestämda pensionsplaner Skillnad mellan gottgörelse från pensionsstiftelse och utbetalda pensioner 0 0 Räntekostnad på förpliktelse Faktisk avkastning på förvaltningstillgångar Förändring i pensionsavsättningar Netto intäkter/kostnader för pensioner Pensioner som omfattas av försäkringspremier: Kostnader för försäkringspremier redovisade i resultaträkningen Förändring av överskott i pensionsstiftelser 47 4 Kostnader netto redovisade i resultaträkningen, hänförliga till pensioner 3 1 Kostnaderna hänförliga till pensioner redovisas i resultaträkningen som administrationskostnader. Den faktiska avkastningen på förvaltningstillgångar var 3,0 procent (2,8). Förvaltningstillgångar i pensionsstiftelserna består av följande: Förvaltningstillgångar Skuldinstrument Aktiebaserade instrument Andra tillgångar 1) Totalt ) Större delen omfattar livränta hos försäkringsbolaget Aviva i Storbritannien. Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen Förpliktelserna beräknas utifrån en viktad genomsnittlig diskonteringsränta på 2,7 procent (2,4). Ett kapitaltillskott om cirka 5 MSEK till pensionsstiftelsen i Storbritannien kommer att betalas in under första kvartalet Swedish Match 2018 / 109

112 Finansiella rapporter Revisionsberättelse Till årsstämman i Swedish Match AB (publ), organisationsnummer Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Swedish Match AB (publ) för räkenskapsåret B olagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2018 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2018 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Redovisat värde för goodwill Swedish Match redovisar goodwill om MSEK per den 31 december Vid fastställande av återvinningsvärdet, vilket är det högsta av verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärde, för en kassagenererande enhet som innehåller goodwill krävs att företagsledningen gör bedömningar dels för att identifiera kassagenererande enheter och dels för att fastställa återvinningsvärdet för dessa. Företagsledningen har upprättat nedskrivningsprövningar av goodwill, i enlighet med gällande regelverk, för kassagenererande enheter baserat på beräkning av nyttjandevärdet,. Beräkningarna bygger på företagsledningens antaganden om olika parametrar såsom försäljningstillväxt, EBITDA-marginal, rörelsekapital, investeringsbehov, evig tillväxttakt och lämplig diskonteringsränta. Upplysningar om goodwill och andra immateriella tillgångar ingår i not 1 Redovisningsprinciper och not 12 Immateriella tillgångar. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa: granskning av relevanta kontroller för nedskrivningsprövning inklusive att identifiera indikationer på värdeminskning; med involvering av våra värderingsspecialister utvärdera och utmana viktiga antaganden i företagsledningens nedskrivningsprövningar mot externa data, såsom antaganden om försäljningstillväxt, EBITDA-marginal, rörelsekapital, investeringsbehov, evig tillväxt och diskonteringsränta; granskning av den aritmetiska korrektheten i modellerna för nedskrivningsprövning, och granskning att erforderliga upplysningar lämnas i de finansiella rapporterna. Swedish Match 2018 / 110

113 Finansiella rapporter Förmånsbestämda ersättningar efter avslutad anställning Swedish Match har i flera dotterbolag åtaganden till följd av förmånsbestämda pensionsplaner och planer avseende sjukvårdsersättningar efter avslutad anställning. Swedish Matchs förmånsbestämda planer omfattar framförallt anställda i USA. Aktuariella värderingar av dessa förmånsbestämda förpliktelser och förvaltningstillgångar kräver att företagsledningen gör uppskattningar och viktiga antaganden och en liten förändring av viktiga antaganden kan få en betydande påverkan på Swedish Matchs finansiella rapporter. Viktiga aktuariella antaganden är bland annat framtida löneökningstakt, framtida pensionstillväxt, framtida dödlighet, utveckling av sjukvårdskostnader, inflation och diskonteringsränta. Upplysningar om förmånsbestämda förpliktelser och förvaltningstillgångar ingår i not 1 Redovisningsprinciper och not 22 Ersättningar till anställda. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa: granskning av relevanta kontroller för att fastställa värdet på förpliktelser och förvaltningstillgångar; med involvering av aktuarie utvärdera rimligheten i de aktuariella antaganden som används, inklusive att jämföra antaganden med våra internt utvecklade riktmärken; granskning av fullständighet i förvaltningstillgångar genom verifiering mot externa bekräftelser från fondförvaltare; granskning av ett urval av värderingarna enligt verkligt värde av förvaltningstillgångarna; granskning att erfoderliga upplysningar lämnas i de finansiella rapporterna. Förvärv av Oliver Twist och Gotlandssnus Den 3 april 2018 förvärvade Swedish Match 100 procent av aktierna i House of Oliver Twist A/S ( Oliver Twist ) och den totala köpeskillingen, med avdrag för förvärvade likvida medel, uppgick till 306 MSEK. Den 22 augusti 2018 förvärvade Swedish Match 95 procent av aktierna i Gotlands Snus AB ( Gotlandssnus ) och den totala köpeskillingen, med avdrag för förvärvade likvida medel, uppgick till 283 MSEK. Redovisning av rörelseförvärv kräver att företagsledningen gör väsentliga uppskattningar och bedömningar för att fastställa verkligt värde på förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Upplysningar om dotterföretag ingår i not 1 Redovisningsprinciper och not 4 Rörelseförvärv. Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa: utvärdering av metod och antaganden som tillämpats av företagsledningen för att fastställa verkligt värde på förvärvade tillgångar och övertagna skulder; med involvering av våra värderingsspecialister har vi granskat företagsledningens bedömning av verkligt värde för förvärvade tillgångar och övertagna skulder; granskning att erforderliga upplysningar enligt IFRS 3 - Rörelseförvärv lämnas i de finansiella rapporterna. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna ii 56. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Swedish Match 2018 / 111

114 Finansiella rapporter Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Swedish Match 2018 / 112

115 Finansiella rapporter Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Swedish Match AB (publ) för räkenskapsåret samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings behov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Deloitte AB, utsågs till Swedish Match ABs revisor av bolagsstämman och har varit bolagets revisor sedan Stockholm den 14 mars 2019 Deloitte AB Peter Ekberg Auktoriserad revisor Swedish Match 2018 / 113

116 Bolagsstyrning BOLAGSSTYRNING Ordföranden har ordet Denna årsredovisning omfattar både vårt finansiella resultat och vår affärsmodell och den ger er även insyn i många av de aktiviteter vi har genomfört det senaste året med avseende på våra produkter och marknader. Rapporten belyser också många av de insatser vi har gjort på hållbarhetsområdet. Jag är nöjd med de åtgärder vi har vidtagit för att uppnå vår vision om en värld utan cigaretter, på områden från marknad till produktutveckling. Vi har också geografiskt expanderat vårt rökfria utbud, exempelvis genom förvärven av House of Oliver Twist och Gotlandssnus. Effektiv bolagsstyrning är ett av de mest kritiska elementen när det kommer till att säkerställa en stark och livskraftig organisation. Ytterligare information om styrelsens arbete samt information om bolagsstyrning och riskbedömning presenteras på sidorna i Bolagsstyrningsrapporten. Swedish Match fortsätter att utvecklas och växa i linje med dess vision om en värld utan cigaretter Swedish Match aktiviteter detta år har inneburit ett viktigt steg på vägen mot vår vision om en värld utan cigaretter. Det positiva mottagandet både från konsumenter och från återförsäljare av den tobaksfria nikotinportionsprodukten ZYN, såväl i USA som i Sverige, medför en solid plattform för framtida tillväxt i linje med visionen. Det är en positiv utveckling att fler lagstiftare och regeringar verkar inse vikten av att beakta olika produkters riskprofiler samt skadereducering, och jag är hoppfull om att allt fler kommer att inse fördelarna med detta synsätt. Direktavkastning till aktieägarna har under året skett i form av både utdelning och ett pågående aktieåterköpsprogram. Styrelsen kommer att till årsstämman föreslå en ökad utdelning om 10:50 SEK per aktie för år Styrelsen är aktivt engagerad i Swedish Match ledning och spelar en viktig roll vad gäller bolagsstyrning. Styrelsen stödjs ytterligare av de insatser som görs i de olika styrelsekommittéerna. Arbetet som har utförts såväl av styrelsen som av VD:n och hans ledningsgrupp under det senaste året har varit imponerande och har främjat våra ansträngningar att ha de rätta plattformarna för ett välstyrt, starkt och dynamiskt företag som rör sig mot dess vision. Jag är särskilt stolt över alla medarbetare inom Swedish Match, vars hårda arbete och engagemang gör Swedish Match till det fina företag det är. Jag skulle också vilja rikta ett tack till er, våra aktieägare, för ert stöd till vår enastående organisation. Conny Karlsson Styrelsens ordförande Swedish Match 2018 / 114

117 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport Swedish Match AB (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Föremålet för bolagets verksamhet är, i enlighet med bolagsordningen, att direkt eller indirekt driva rörelse avseende utveckling och tillverkning av samt handel med tobaksvaror, tändstickor och tändare samt bedriva annan därmed förenlig verksamhet. Swedish Match lyder under flera olika regelverk som berör styrningen av bolaget, till exempel bolagsordningen, aktiebolagslagen, regelverk för emittenter vid Nasdaq Stockholm, Svensk kod för bolagsstyrning samt andra tillämpliga lagar och regler. Bland de interna regelverk och standarder som påverkar Swedish Match bolagsstyrning återfinns bland annat företagets bolagsordning, styrelsens arbetsordning, VD-instruktion, koncernens uppförandekod och andra policydokument inom koncernen. Bolagsordningen antas av bolagsstämman 1). Swedish Match bolagsordning innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster en aktieägare kan avge vid en bolagsstämma och inte heller några särskilda bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller om ändring av bolagsordningen. Swedish Match tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning ( Koden ) 2). Koden bygger på principen följ eller förklara, vilket innebär att ett företag som tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler, men ska då avge förklaringar där skäl till varje avvikelse redovisas. Bolaget redovisar inte några avvikelser från Koden för 2018, förutom vad gäller Kodens regel att bolagets halvårseller niomånadersrapport översiktligt ska granskas av bolagets revisor. Orsaken till denna avvikelse är att styrelsen, med hänsyn till bolagets stabila verksamhet, inte ansett att den extra kostnad som en sådan granskning skulle innebära har varit motiverad samt att tillräcklig kontroll uppnås genom bolagets interna rapportering och kontrollsystem. Denna bolagsstyrningsrapport är granskad av bolagets revisorer, men utgör inte en del av den formella årsredovisningen. Aktieägare Swedish Match aktiekapital uppgick i slutet av 2018 till :20 SEK fördelat på aktier. Varje aktie berättigar till en röst. Per den 31 december 2018 har ingen aktieägare ett direkt eller indirekt aktieinnehav i bolaget som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget 3). Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information avseende Swedish Match ägarstruktur, aktiens utveckling etc. presenteras på sidorna i bolagets årsredovisning för Årsstämma 2019 Swedish Match årsstämma 2019 äger rum den 9 april i Stockholm. Alla aktieägare som är registrerade i aktieboken och som har anmält sin avsikt att delta i årsstämman inom den tid som anges i kallelsen har rätt att personligen eller genom ombud delta på Swedish Match årsstämma och utöva sin rösträtt. Kallelse till årsstämma kungörs i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Information om att kallelse skett annonseras i Svenska Dagbladet. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat av bolagsstämman måste inge en skriftlig begäran härom till styrelsen i god tid före bolagsstämman 4). Aktieägare som önskar lämna synpunkter eller framlägga förslag till bolagets valberedning kan göra detta när som helst. För att valberedningen ska kunna behandla inkomna förslag med tillräcklig omsorg inför årsstämman bör emellertid förslag inlämnas senast två månader före stämman. Valberedningen inför årsstämman 2019 Valberedningens sammansättning inför årsstämman 2019 offentliggjordes på bolagets webbplats den 7 oktober I valberedningen ingår förutom Swedish Match styrelseordförande Conny Karlsson; Tal Klausner (GIC Asset Management Private Limited), Filippa Gerstädt (Nordea Fonder), Johan Strandberg (SEB Investment Management AB) samt William James (Standard Life Aberdeen PLC). Johan Strandberg är valberedningens ordförande. FÖRSLAG TILL VALBEREDNINGEN KAN LÄMNAS TILL: 1) Bolagsordningen finns tillgänglig på bolagets webbplats, 2) Koden finns tillgänglig på Kollegiet för Svensk Bolagsstyrnings webbplats, 3) Euroclear Sweden AB. 4) Ytterligare information finns på bolagets webbplats, Swedish Match AB Valberedningen c/o chefsjurist Marie-Louise Heiman Stockholm E-post: nominating.committee@swedishmatch.com Swedish Match 2018 / 115

118 Bolagsstyrning SWEDISH MATCH-KONCERNENS STYRNING Revisorer De externa revisorerna utses av bolagsstämman för en mandatperiod om mellan ett till fyra år. Enligt bolags ordningen ska antalet auktoriserade revisorer vara en eller två med högst samma antal revisorssuppleanter eller ett eller två revisionsbolag. De externa revisorernas uppdrag innefattar granskning av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt bolagets årsredovisning och räkenskaper. De rapporterar löpande till styrelsens revisionskommitté och i samband med årsbokslutet rapporterar de sina iakttagelser från revisionen till bolagets styrelse. Årsstämma Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i ett aktiebolag och aktie ägares rätt att besluta i bolagets angelägenheter utövas vid bolagsstämma. På bolagets webbplats, informeras bolagets aktie ägare om sin lagenliga rätt att få ett ärende behandlat vid bolagsstämma. Bolaget tillämpar inte några särskilda arrangemang i fråga om bolagsstämmans funktion, varken på grund av bestämmelser i bolagsordningen eller, såvitt är känt för bolaget, aktieägaravtal. Beslut vid bolagsstämma fattas normalt med enkel majoritet, men vissa beslut ska dock i enlighet med aktiebolagslagens regler fattas med kvalificerad majoritet. Revisionskommitté Revisionskommittén utses årligen av styrelsen och är ett utskott inom styrelsen. Även om kommitténs arbete i huvudsak är av beredande och rådgivande karaktär har styrelsen delegerat beslutsbefogenheter till kommittén i särskilda fall. Kommittén ska övervaka bolagets och dess dotterbolags processer för redovisning och finansiell rapportering samt, med avseende på den finansiella rapporteringen, effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering. Kommittén ska även granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet. Kommitténs ansvarsområde regleras i stor utsträckning av EUs revisorsförordning, vilket innefattar ansvar för upphandlingsprocessen av revisorer och att även i övrigt biträda valberedningen vid upprättande av förslag inför bolagsstämmans beslut om revisorsval och revisorsarvode. Kommittén ska även hålla sig informerad om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen. I samband med revisionskommitténs granskning av den finansiella rapporteringen diskuterar kommitténs medlemmar de olika redovisningsfrågor som kan ha aktualiserats med anledning av rapporteringen. Kommittén ska vidare fastställa riktlinjer för vilka andra tjänster än revision som bolaget får upphandla av bolagets revisorer. Revisionskommittén diskuterar även andra väsentliga frågor som har samband med bolagets finansiella rapportering samt redovisar sina slutsatser till styrelsen. Kommitténs ordförande ska i samråd med kommitténs ledamöter, besluta om när och hur ofta kommittén ska sammanträda.* Styrelse Styrelsen är bolagets högsta förvaltningsorgan under bolagsstämman. Styrelsen ansvarar för att koncernens organisation är ändamålsenlig och utvärderar fortlöpande bolagets finansiella ställning, handläggningsrutiner samt riktlinjer för förvaltning och placering av bolagets medel. Styrelsen säkerställer även bolagets redovisning, interna kontroll och kvaliteten på den finansiella rapporteringen genom det system för intern kontroll som närmare beskrivs under rubriken Riskhantering och internkontroll avseende den finansiella rapporteringen. Styrelsen ansvarar i huvudsak för Swedish Match strategiska inriktning och fastställer koncernens långsiktiga finansiella plan, övervakar fortlöpande verksamheten, fattar vidare beslut i frågor rörande investeringar och avyttringar samt granskar och godkänner bokslut. Styrelsen utser verkställande direktör, fastställer instruktioner för den verkställande direktören och övervakar dennes arbete. Rapporteringskommitté Verkställande direktören har tillsatt en rapporteringskommitté med uppgift att i första hand säkerställa att all extern rapportering, inklusive delårsrapporter och årsredovisning, samt pressmeddelanden med innehåll som kan vara kurspåverkande eller som innehåller finansiell information, framtagits enligt koncernens gällande rutiner. Verkställande direktör Verkställande direktör utses av styrelsen. Denne leder verksamheten inom de ramar som styrelsen lagt fast. Verkställande direktören ska bland annat se till att styrelsen inför styrelsesammanträden får ett så sakligt, utförligt och relevant informationsunderlag som erfordras för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Verkställande EUROPE DIVISION US DIVISION Swedish Match 2018 / 116

119 Bolagsstyrning Årsstämma ska hållas årligen inom sex månader efter räkenskapsårets slut. Vid årsstämman beslutas i frågor avseende bland annat utdelning, fastställande av årsredovisning, ansvarsfrihet för styrelse och verkställande direktör, val av och ersättning till styrelseordförande och övriga styrelseledamöter och revisorer, riktlinjer för bestämmande av ersättning till ledande befattningshavare samt andra för bolaget viktiga angelägenheter. Valberedning Valberedningen utses enligt principer som beslutas årligen av årsstämman. Bolagsstämman fastställer även den instruktion som ska gälla för valberedningen. Enligt denna instruktion är det valberedningens uppgift att bereda och till bolagsstämman avge förslag avseende ändringar i instruktionen. Valberedningens uppgift är att lägga fram förslag avseende val av ordförande på årsstämma, val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, styrelsearvode uppdelat mellan ordförande, övriga ledamöter och eventuell ersättning för kommittéarbete, samt val och arvodering av revisor i förekommande fall. Varje höst uppdrar styrelsen åt en extern konsult att genomföra en utvärdering av styrelsens arbete med avseende på dess ledning och funktion. Styrelsens ordförande informerar valberedningen om resultatet av utvärderingen. Denna utvärdering ligger till grund för valberedningens bedömning av styrelsens sammansättning främst med avseende på kompetens, erfarenhet och framtida behov. Valberedningen sammanträder så ofta som erfordras för att kunna fullgöra sina uppgifter, dock minst en gång per år. Styrelsens arbetsordning fastställs årligen vid det konstituerande sammanträdet. Arbetsordningen innehåller bland annat föreskrifter om styrelseordförandens roll, instruktioner avseende arbetsfördelning mellan styrelse och verkställande direktören samt instruktioner för ekonomisk rapportering till styrelsen. Styrelsens ordförande ansvarar för att organisera och leda styrelsens arbete och för att bevaka att styrelsen fullgör sina förpliktelser. Ordföranden ansvarar också bland annat för att vidarebefordra ägarnas åsikter till styrelsen. Kompensationskommitté Kompensationskommittén utses årligen av styrelsen och är ett utskott inom styrelsen. Kommitténs uppgift är att bereda och framlägga beslutsförslag för styrelsen avseende ersättning samt övriga anställningsvillkor för bolagets verkställande direktör, riktlinjer för bestämmande av ersättning och övriga anställningsvillkor för andra personer i koncernledningen och som styrelsen ska förelägga bolagsstämman, samt övriga ersättnings- eller anställningsvillkor som enligt lag eller andra bestämmelser, Svensk kod för bolagsstyrning eller etablerad praxis ska beslutas av bolagsstämman eller styrelsen. Styrelsen har delegerat beslutanderätten i vissa frågor till kommittén, såsom exempelvis beräkning och utbetalning av rörlig lön till bolagets verkställande direktör, lön och annan ersättning som, inom ramen för av bolagsstämman beslutade riktlinjer, ska betalas till andra personer i koncernledningen än verkställande direktören, inklusive prestationskriterier och mål avseende långsiktiga incitamentsprogram samt godkännande av väsentliga uppdrag utanför bolaget såvitt avser andra medlemmar av koncernledningen än verkställande direktören. Kommittén ska sammanträda så ofta som erfordras, dock minst två gånger årligen.* direktören är även föredragande i styrelsen och avger motiverade förslag till beslut. Verkställande direktören tillställer styrelsen månatligen den information som krävs för att följa bolagets och koncernens ställning, likviditet och utveckling samt håller styrelsens ordförande löpande informerad om bolagets och koncernens verksamhet. * Ytterligare information om exempelvis kommittéernas uppgifter och bemyndiganden, bolagets system för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare samt protokoll från Swedish Match bolagsstämmor finns redovisat på bolagets webbplats. LIGHTS DIVISION Swedish Match 2018 / 117

120 Bolagsstyrning BOLAGSSTYRNING I SWEDISH MATCH 2018 ÅRSSTÄMMA 2018 Under 2018 hölls årsstämma den 11 april. Protokoll från årsstämman finns tillgängligt på bolagets webbplats, Årsstämman 2018 fattade bland annat följande beslut: Ordinarie utdelning om 9:20 SEK per aktie och en extra utdelning om 7:40 SEK per aktie, totalt 16:60 SEK per aktie för räkenskapsåret Omval av Charles A. Blixt, Andrew Cripps, Jacqueline Hoogerbrugge, Conny Karlsson, Pauline Lindwall, Wenche Rolfsen och Joakim Westh till ledamöter av styrelsen. Conny Karlsson omvaldes till styrelseordförande och Andrew Cripps omvaldes till styrelsens vice ordförande. Arvode till styrelsens ordförande om SEK, till styrelsens vice ordförande ett arvode om SEK och till övriga bolagsstämmovalda styrelseledamöter ett arvode om SEK vardera. Därutöver beslutades att, som ersättning för utfört kommittéarbete, tilldela SEK till ordföranden i kompensationskommittén, SEK till ordföranden i revisionskommittén och SEK vardera till övriga ledamöter i dessa kommittéer. Indragning av återköpta aktier i bolaget. Mandat för styrelsen om att före nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, förvärva högst så många aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Mandat för styrelsen att besluta om överlåtelse av aktier i bolaget och om nyemission av aktier. Riktlinjer för bestämmande av ersättning och andra anställningsvillkor för den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning. Fastställande av resultaträkningen och balansräkningen för 2017 samt ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande direktören. För information vad gäller utnyttjandet av årsstämmans mandat att bemyndiga styrelsen att förvärva egna aktier, se Förvaltningsberättelsen sidan 58 i årsredovisningen för Valberedning Enligt beslut av årsstämman 2011 ska valberedningen, intill dess annat beslutats, bestå av styrelsens ordförande samt fyra ledamöter utsedda av var och en av de fyra största kända aktieägarna i bolaget som önskar utse en ledamot i valberedningen. De fyra största aktieägarna ska fastställas på grundval av det kända antalet röster per den 31 augusti året före kommande årsstämma. Valberedningen inför årsstämman 2018 Valberedningen inför årsstämman 2018 bestod av följande fem personer: Mark Husson (Cedar Rock Capital), Ossian Ekdahl (Första AP-fonden), Daniel Ovin (Nordea Asset Management), William James (Standard Life Investments) och Swedish Match styrelseordförande Conny Karlsson. Daniel Ovin var valberedningens ordförande. Valberedningens huvuduppgift är att föreslå ledamöter för val till styrelsen vid årsstämman. Styrelseordföranden är medlem i valberedningen och spelar därmed en viktig roll för att hålla valberedningen informerad om bolagets strategi och framtida utmaningar. Detta är avgörande för att valberedningen ska kunna bedöma vilken kompetens och erfarenhet som behövs i styrelsen. Valberedningen måste dessutom beakta de regler om oberoende som är tilllämpliga för styrelsen och dess kommittéer. I arbetet med att bereda förslag till ledamöter i styrelsen har valberedningen särskilt tagit hänsyn till frågan om mångfald och en jämn könsfördelning i styrelsen och tillämpade punkt 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som sin mångfaldspolicy vid beredning av förslag till styrelse inför årsstämman Valberedningen höll tre möten under perioden mellan årsstämman 2017 och årsstämman 2018 och ledamöterna hade därutöver informella kontakter och diskussioner. På årsstämman 2018 lämnades en redogörelse för valberedningens arbete. Styrelse Sammansättning Enligt bolagsordningen ska bolagets styrelse, förutom av personer som på grund av lag kan komma att utses i annan ordning, bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Swedish Match styrelse bestod vid utgången av 2018 av sju ledamöter valda av bolagsstämman samt, i enlighet med lag om styrelserepresentation för de privatanställda, tre arbetstagarrepresentanter jämte tre suppleanter för dessa. Valberedningen informerade årsstämman 2018 att valberedningen tillämpat den svenska bolagsstyrningskoden, avsnitt 4.1, som mångfaldspolicy i syfte att föreslå en sammansättning av styrelseledamöter med olika erfarenheter och kompetenser och med mångfald med avseende på såväl ålder, kön och kulturell/geografisk bakgrund. Den nuvarande styrelsens sammansättning är resultatet av valberedningens arbete inför årsstämman Sedan årsstämman 2018 har styrelsen bestått av följande ledamöter valda av bolagsstämman: Conny Karlsson, Charles A. Blixt, Andrew Cripps, Jacqueline Hoogerbrugge, Pauline Lindwall, Wenche Rolfsen och Joakim Westh. Conny Karlsson har varit styrelsens ordförande. Under året har arbetstagarrepresentanter i styrelsen varit Patrik Engelbrektsson, Eva Larsson (till april 2018), Pär-Ola Olausson (från april 2018) samt Dragan Popovic med suppleanterna Niclas Bengtsson (från april 2018), Matthias Eklund (från april 2018) och Niclas Ed. Ytterligare information om de enskilda styrelseledamöterna och suppleanterna finns på sidorna i årsredovisningen för Styrelsens oberoende Enligt valberedningen är samtliga styrelseledamöter, enligt de bestämmelser som finns i Svensk kod för bolagsstyrning, att anse som oberoende i förhållande till såväl bolagets större aktieägare som till bolaget och bolagsledningen. Sammanträden Styrelsen kallas till sex ordinarie sammanträden per år samt ett konstituerande samman träde. Utöver de ordinarie sammanträdena kallas styrelsen till ytterligare sammanträden när styrelseledamot eller verkställande direktören så påkallar. Vid det styrelsesammanträde där årsbokslutet presenteras deltar revisorerna för att meddela iakttagelser från revisionen. Revisorerna sammanträffar även med styrelsen utan närvaro av verkställande direktören eller övriga representanter från bolagets ledning. Utvärdering av styrelsens arbete Under hösten 2018 genomförde styrelsen en utvärdering av sitt arbete med hjälp av ett oberoende konsultbolag. Valberedningen har informerats om resultatet av utvärderingen. Swedish Match 2018 / 118

121 Bolagsstyrning Ersättning till styrelsen Ersättning till styrelsen under perioden från årsstämman 2018 till och med årsstämman 2019 har utgått i enlighet med beslut av årsstämman Styrelsearvode har inte utgått till styrelseledamöter anställda i Swedish Match-koncernen. För mer information om styrelsens arvode under 2018, se Not 6 Personal, sidan 80 i bolagets årsredovisning för Styrelsens arbete under 2018 Under perioden från 1 januari 2018 till den 31 december 2018, har styrelsen haft sju styrelsesammanträden samt ett konstituerande styrelsesammanträde. Under 2019 (till och med februari månad) har två styrelsesammanträden ägt rum. Vid samtliga ordinarie styrelsesammanträden, utom vid det konstituerande styrelsesammanträdet, fick styrelsen en övergripande presentation av VD samt diskuterade styrelsen bolagets och intresseföretagens resultat samt andra projekt och frågor. Samtliga sammanträden under året har följt en godkänd agenda. Inför varje sammanträde har förslag till agenda, inklusive eventuell dokumentation för varje punkt på agendan, skickats till styrelsen. Bolagets revisorer deltog vid styrelsens sammanträde i februari 2018 för att presentera revisionsrapporten och iakttagelser från revisionen. Vid styrelsemötet i juni, vilket hölls i Stockholm, besökte styrelsen Swedish Match analys- och produktvetenskapliga verksamhet och träffade bolagets anställda som berättade om sin verksamhet. Styrelsen gjorde också besök i marknaden, i butiker där Swedish Match produkter säljs. I april 2018 förvärvade Swedish Match House of Oliver Twist A/S, ett danskt privatägt företag verksamt inom rökfri tobak på den europeiska marknaden och i augusti förvärvade Swedish Match en majoritetspost i Gotlands Snus AB, ett privat svenskt Årsbokslut och årsredovisning, kallelse och förslag till årsstämman, årlig revision av uppförandekoden, mandat att fortsätta med återköp av egna aktier, Beslut avseende förvärv av Oliver Twist i Danmark. Styrelsemöte i Stockholm, strategifrågor på koncernnivå samt för Europe Division, US Division och Lights Division. Besök på Swedish Match analys- och produktvetenskapliga verksamhet. Besök i marknaden. Delårsrapport januari september. Bokslutsrapport och årsredovisning, förslag till årsstämman, strategifrågor, årlig revision av uppförandekoden, hållbarhetsuppdatering, kompensationsfrågor JAN MAR APR MAJ JUL AUG SEP NOV DEC 2019 JAN FEB JUN OKT FEB Styrelsemöte per capsulam, antagande av årsredovisning. Konstituerande styrelsemöte. Delårsrapport januari mars, utnyttjande av mandat att återköpa aktier. Halvårsrapport januari juni. Talent management och successionsplanering, bolagets långsiktiga finansiella plan och riskhantering, ersättningsfrågor, utvärdering av styrelse och VD:s arbete, finansiell policy, uppdatering av det globala MTN-programmet. Extra styrelsemöte. Styrelsens sammansättning och närvaro 2018 Styrelse Revisionskommitté Kompensationskommitté Ledamot Oberoende 1) sedan Arvode, TSEK Totalt antal möten Ledamöter valda av årsstämman Conny Karlsson (ordförande) 8 2 Ja Andrew Cripps (vice ordförande) 8 6 Ja Charles A. Blixt 8 2 Ja Jacqueline Hoogerbrugge 8 2 Ja Pauline Lindwall 7 Ja Wenche Rolfsen 8 6 Ja Joakim Westh 8 6 Ja Arbetstagarrepresentanter Patrik Engelbrektsson 7 Eva Larsson (till april 2018) 1 Pär-Ola Olausson (från april 2018) 7 Dragan Popovic 8 Arbetstagarrepresentanter (suppleanter) Joakim Andersson (till april 2018) 1 Niclas Bengtsson (från april 2018) 5 Niclas Ed 7 Matthias Eklund (från april 2018) 6 Gert-Inge Rang (till april 2018) 1 1) Enligt definition i Svensk kod för bolagsstyrning. Swedish Match 2018 / 119

122 Bolagsstyrning företag lokaliserat i Romakloster på Gotland. Gotlands Snus utvecklar, producerar och säljer både snus och portionsprodukter utan tobak och nikotin och har försäljning i Sverige, USA, Asien och delar av Europa. Revisionskommitté Ledamöter under 2018 har varit: Joakim Westh (ordförande), Andrew Cripps och Wenche Rolfsen. Kommitténs ordförande har fortlöpande hållit styrelsen informerad om kommitténs arbete och beslut under året. Antalet sammanträden under 2018 uppgick till sex. Bolagets revisor och chefen för internrevision har deltagit i samtliga sammanträden med revisionskommittén under 2018 och i samband med två av dessa sammanträden även sammanträffat med kommittén utan närvaro av representanter från bolaget. Kompensationskommitté Efter årsstämman och det konstituerande styrelsemötet i april 2018 har kompensationskommitténs ledamöter utgjorts av Conny Karlsson (ordförande), Charles A. Blixt och Jacqueline Hoogerbrugge. Bolagets verkställande direktör har varit föredragande i vissa frågor, men är inte ledamot av kommittén och är inte närvarande när kommittén bereder beslut om ersättning till den verkställande direktören. Kommitténs ordförande har löpande hållit styrelsen informerad om kommitténs arbete och beslut under året. Kommittén sammanträder så ofta som det är nödvändigt, dock minst två gånger per år. Antalet sammanträden under 2018 uppgick till två. Kommittén har under 2018 ägnat särskild uppmärksamhet åt fastställande av 2017 års rörliga ersättningar för utbetalning under 2018 och åt fastställande av relevanta mål för rörlig ersättning, förslag till styrelsen om löneförändring och rörlig ersättning för verkställande direktören avseende 2019 samt fastställande av löner och rörliga ersättningar för 2019 för övriga medlemmar av koncernledningen. Vidare förelade kommittén styrelsen förslag avseende riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och övriga medlemmar av bolagets ledning. Koncernledning Swedish Match koncernledning har under 2018 utgjorts av Lars Dahlgren, verkställande direktör och koncernchef, Richard Flaherty, chef för US Division, Marlene Forsell, finanschef (fram till och med den 9 mars 2018), Thomas Hayes, Vice President och finanschef för US Division (fram till och med den 9 mars 2018) och därefter finanschef, Marie-Louise Heiman, chef för koncernstab Group Legal Affairs, Lars Olof Löfman, Senior Vice President R&D, Europe Division, Fredrik Peyron, chef för koncernstab Regulatory Affairs och Group Communication, Håkan Söderberg, chef för Lights Division och Joakim Tilly, chef för Europe Division. Ytterligare information om bolagets verkställande direktör och koncernchef Lars Dahlgren, inklusive information om hans och hans närståendes aktieinnehav i Swedish Match finns på sidan 124 i årsredovisningen för Lars Dahlgren har inga väsentliga aktieinnehav eller delägarskap i företag som Swedish Match har betydande affärsförbindelser med. Ersättning till koncernledningen Årsstämman 2018 fastställde vissa riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning. För information om de av årsstämman fastställda riktlinjerna, se Not 6 Personal, sidan 80 i årsredovisningen för För information om ersättning och övriga förmåner till koncernledningen, se Not 6 Personal, sidan 80 i årsredovisningen för Revision och revisorer Bolagsstämman 2017 utsåg Deloitte AB till bolagets revisor för perioden från 2017 fram till och med årsstämman Under 2018 har Deloitte AB, utöver revision, haft konsultuppdrag för koncernen som till stor del avsett skatterådgivning. Auktoriserade revisorn Peter Ekberg är huvudansvarig revisor. För information om ersättning till Swedish Match revisorer under 2018, se Not 7 Arvode och kostnadsersättning till revisorer, sidan 83 i årsredovisningen för Rapporteringskommitté Under 2018 utgjordes rapporteringskommitténs ledamöter av cheferna för Group Legal Affairs, Investor Relations and Corporate Sustainability samt Regulatory Affairs and Group Communication. Swedish Match 2018 / 120

123 Bolagsstyrning RISKHANTERING OCH INTERNKONTROLL AVSEENDE DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Revisionskommittén har ett särskilt ansvar för att övervaka effektiviteten i riskhantering och internkontroll avseende den finansiella rapporteringen. Denna rapport beskriver koncernens system för internkontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen. Kontrollmiljö Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av den kontrollmiljö som har dokumenterats och kommunicerats. Denna inkluderar Swedish Match uppförandekod samt interna policies och instruktioner för delegering av befogenheter, redovisning och rapportering, intern kontroll och informationssäkerhet. Alla styrande dokument uppdateras regelbundet och distribueras till nyckelpersoner som implementerar dessa inom sina ansvarsområden. Grundläggande för att skapa en effektiv kontrollmiljö är styrelsens, revisions kommitténs och ledningens fasta åtagande att presentera tillförlitlig finansiell rapportering. Swedish Match har etablerat en tydlig struktur för beslutsfattande och uppföljning, inklusive regelbundna möten mellan ledningen för koncernen, operativa enheter och lokala bolag där koncernens värderingar betonas. Riskbedömning Koncernen tillämpar en metod för riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som koncernen är utsatt för hanteras inom det fastställda ramverket. Utifrån riskbedömningen definierar koncernen ett standardiserat kontrollsystem som syftar till att säkerställa tillförlitlig bokföring och rapportering samt skyddande av fysiska och immateriella tillgångar. Dessa standardiserade kontroller ses över och uppdateras varje år. Varje operativ enhet ansvarar dessutom för att bedöma bolagsspecifika risker och identifiera viktiga internkontroller som inte ingår i det standardiserade kontrollsystemet. Kontrollaktiviteter Cheferna för de operativa enheterna ansvarar för att etablera den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utifrån koncernens standardiserade kontroller samt avseende materiella bolags specifika finansiella rapporteringsrisker. Kontrollaktiviteter är implementerade i alla affärsprocesser och system som levererar information till den finansiella rapporteringen för att säkerställa att informationen är tillförlitlig. Information och kommunikation Information och kommunikationskomponenten innefattar system och processer som bidrar till att information identifieras, dokumenteras och kommuniceras i ett format som möjliggör att anställda kan utföra sina uppgifter och att finansiell rapportering kan presenteras fullständig, korrekt och i rätt tid. Företagsledningen har inrättat kommunikationskanaler och forum för att skapa ett effektivt flöde av information om affärsvillkor och förändringar som påverkar den finansiella rapporteringen. Swedish Match uppförandekod uppmanar anställda att vidta åtgärder och rapportera situationer som inte är förenliga med uppförandekodens riktlinjer och förbjuder repressalier mot den som rapporterar detta. Övervakning Koncernen följer upp efterlevnaden av styrande dokument i form av interna policies och riktlinjer samt utvärderar effektiviteten i kontrollstrukturen. Finansiella rapporter lämnas varje månad, kvartal och år till ledningen för operativa enheter och koncernen genom ett gemensamt rapporterings- och konsolideringssystem. Ledningen, såväl den finansiella som operativa, går igenom den finansiella informationen och kontrollerar att den är fullständig och korrekt. Styrelsen får månatliga rapporter och vid varje ordinarie styrelsesammanträde behandlas koncernens ekonomiska situation. Vid dessa styrelsesammanträden informerar ordföranden i revisionskommittén också styrelsen om revisionskommitténs arbete med att övervaka effektiviteten av internkontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Rapporteringskommittén följer upp fullständigheten avseende upplysningsskyldig heten i de finansiella rapporterna. Koncernens intern revision är etablerad med huvudsakligt syfte att utifrån ett oberoende perspektiv utvärdera internkontrollens effektivitet. Internrevisionens arbete baseras på årligen etablerade riskdrivna planer som uppdateras under året baserat på specifika förändringar och händelser som påverkar risken relaterat till systemet för internkontroll. Dessa planer granskas och godkänns av revisionskommittén och internrevision rapporterar regelbundet utfallet till revisions kommittén och ledningen. Revisions kommittén följer upp att åtgärder vidtas gällande rekommendationer att stärka internkontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Chefen för internrevision rapporterar direkt till ord föranden i revisionskommittén och till finanschefen. Revisionskommittén får även regelbundna rapporter från den externa revisorn. Stockholm 12 februari 2019 Styrelsen för Swedish Match AB Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i Swedish Match AB (publ.), organisationsnummer Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för räkenskapsåret på sidorna och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 andra stycket punkterna 2 6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 14 mars 2019 Deloitte AB Peter Ekberg Auktoriserad revisor Swedish Match 2018 / 121

124 Bolagsstyrning Styrelse 2018 Conny Karlsson Andrew Cripps CONNY KARLSSON Född Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Styrelsens ordförande sedan Styrelseledamot sedan Ordförande i kompensationskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Cake 0 emission AB. Styrelseledamot i Malte Månsson AB och Yrkesakademin AB. Arbetslivserfarenhet: Verkställande direktör, Duni AB; marknadschef, Procter & Gamble UK; marknadschef och regionchef, Procter & Gamble Scandinavia; marknadschef, Procter & Gamble E&SO. Egna och närståendes aktier: ANDREW CRIPPS Född B.A. University of Cambridge. Chartered Accountant. Styrelseledamot sedan Vice styrelseordförande och ledamot i revisionskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot och ordförande revisionskommittén i Howden Joinery Group plc och Boparan Holdings Ltd. Arbetslivserfarenhet: Director of Corporate Finance, Rothmans International; Director of Investments, British American Tobacco; President, Laurens International SA. Styrelseledamot i ett antal europeiska verksamheter för konsumentprodukter. Egna och närståendes aktier: Charles A. Blixt Jacqueline Hoogerbrugge Pauline Lindwall CHARLES A. BLIXT Född 1951, Jur. Dr. och B.A University of Illinois. Styrelseledamot sedan Ledamot i kompensationskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Atrum Coal Limited. Styrelseledamot i Lamb Weston Holdings Inc. Arbetslivserfarenhet: Interim General Counsel i Krispy Kreme Doughnuts Inc; Executive Vice President and General Counsel, Reynolds American Inc. Egna och närståendes aktier: JACQUELINE HOOGERBRUGGE Född 1963, Civilingenjör i kemiteknik, Groningen universitet. Styrelseledamot sedan Ledamot i kompensationskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Ikea Industry AB, Dometic AB, Broadview BV och BA Glass. Arbetslivserfarenhet: President Operations, Cloetta AB; President Operations, Leaf International BV; Vice President Operations, Danones Medical Nutrition Division; Vice President Procurement, Numico Baby & Medical Food; olika befattningar inom teknik, tillverkning och upphandling, Unilever; samt olika befattningar inom teknik och försäljning, Fluor Daniel. Egna och närståendes aktier: PAULINE LINDWALL Född 1961, Civilekonom, Växjö universitet. Styrelseledamot sedan Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i McKesson Europe AG och Duni AB. Arbetslivserfarenhet: Category Director Coffee, France and Southern Europe Modelez International; Country Business Manager, Nestlé Nutrition för Tyskland och Österrike; Country Business Manager, Nestlé Nutrition Indonesien; Nordic Marketing Director, Nestlé Nordic; Chef för Nestlé Innovation Out of Home Coffee UK; Nordic Marketing Manager, Nestlé Coffee & Beverages. Egna och närståendes aktier: Innehav av egna och närståendes aktier per 31 december För en detaljerad redovisning av ersättningar och förmåner till ledande befattningshavare hänvisas till Not 6 Personal. Swedish Match 2018 / 122

125 Bolagsstyrning Wenche Rolfsen Joakim Westh REVISOR Deloitte AB, Peter Ekberg, Auktoriserad revisor. Revisor i Swedish Match sedan SEKRETERARE Marie-Louise Heiman, Senior Vice President Group Legal Affairs och General Counsel. Styrelsens sekreterare sedan WENCHE ROLFSEN Född 1952, Apotekare, disputerad i farmakologi vid Uppsala Universitet. Styrelseledamot sedan Ledamot i revisionskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Index Pharmaceuticals och Bioarctic AB; styrelseledamot i Recipharm AB. Arbetslivserfarenhet: Vice President, Quintiles Phase I, Europe; verkställande direktör, Quintiles Scandinavia; direktör, Quintiles Sweden; forskningschef inom farmakologi, Pharmacia Upjohn; chef för farmakologi, Pharmacia Opthalmics; chef för farmakologi, Pharmacia Läkemedel. Egna och närståendes aktier: JOAKIM WESTH Född Civilingenjör Kungliga Tekniska Högskolan och M.Sc. Aeronautics and Astronautics MIT. Styrelseledamot sedan Ordförande i revisionskommittén. Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Amexci AB; styrelseledamot samt ordförande i revisionskommittén i Saab AB; styrelseledamot samt ordförande i HR kommittén i CGI Inc; styrelseledamot i Absolent Group AB. Arbetslivserfarenhet: Vice verkställande direktör och chef för Group Function Strategy and Operational Excellence samt medlem av koncernledningen, Telefonaktiebolaget LM Ericsson; vice verkställande direktör och medlem av koncernledningen, Assa Abloy AB; ordförande, Absolent AB; partner, McKinsey & Co. Inc. Egna och närståendes aktier: STYRELSENS OBEROENDE Samtliga styrelseledamöter är, enligt de bestämmelser som finns i Svensk kod för bolagsstyrning, enligt valberedningen att anse som oberoende i förhållande till såväl bolagets större aktieägare som till bolaget och bolagsledningen. FÖRÄNDRINGAR I STYRELSEN Pär-Ola Olausson ersatte Eva Larsson som arbetstagar representant. Matthias Eklund och Niclas Bengtsson ersatte Joakim Andersson och Gert-Inge Rang som suppleanter. ARBETSTAGARREPRESENTANTER ARBETSTAGARREPRESENTANTER (SUPPLEANTER) Patrik Engelbrektsson Pär-Ola Olausson Dragan Popovic Niclas Bengtsson Niclas Ed Matthias Eklund PATRIK ENGELBREKTSSON Född Styrelseledamot sedan Utsedd av LO-klubbarna inom Swedish Match. Ordförande för Livs-klubben vid Swedish Match snusfabrik i Göteborg. Logistic Technician vid Swedish Match snusfabrik i Göteborg. Arbetslivserfarenhet: Kvarnoperatör, maskinoperatör, truckförare, Swedish Match snusfabrik i Göteborg. Egna och närståendes aktier: 0 PÄR-OLA OLAUSSON Född Styrelseledamot sedan Utsedd av LO-klubbarna inom Swedish Match. Vice ordförande för IF Metall-klubben vid Swedish Match tändsticksfabrik i Tidaholm. Underhållsreparatör vid Swedish Match tändsticksfabrik i Tidaholm. Egna och närståendes aktier: 0 DRAGAN POPOVIC Född Styrelseledamot sedan Utsedd av PTK-klubbarna inom Swedish Match. Styrelseledamot för Ledarna vid snusfabrikerna i Göteborg och Kungälv. Arbetar som Area Manager Production vid Swedish Match snusfabrik i Göteborg. Arbetslivserfarenhet: Area Manager Pilot Plant och Machine Operator, Swedish Match snusfabrik i Göteborg. Egna och närståendes aktier: 0 NICLAS BENGTSSON Född Suppleant sedan Utsedd av SACO-klubbarna inom Swedish Match. Vice President Group Tax vid Swedish Match huvudkontor. Arbetslivserfarenhet: Tax Director Group Finance, Swedish Match; Konsult, Ernst & Young; Processförare, Skatteverket. Egna och närståendes aktier: 285 NICLAS ED Född Suppleant sedan Utsedd av PTK-klubbarna inom Swedish Match. Vice ordförande för Sälj-klubben inom Swedish Match Europe Division. Sales Representative, Swedish Match Europe Division. Arbetslivserfarenhet: Säljare, JC Brothers; säljsupport, Skandia; säljare, Ellte; säljare, Nikko. Egna och närståendes aktier: 0 MATTHIAS EKLUND Född Suppleant sedan Utsedd av LO-klubbarna inom Swedish Match. Styrelseledamot för Livs-klubben vid SMD Logistics i Kungsängen. Lagerarbetare vid SMD Logistics i Kungsängen. Arbetslivserfarenhet: Lagerarbetare vid Swedish Match Distribution, Solna. Egna och närståendes aktier: 0 Swedish Match 2018 / 123

126 Bolagsstyrning Koncernledning 2018 LARS DAHLGREN President och Chief Executive Officer, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född Civ.ek. från Handelshögskolan i Stockholm. Styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Orkla ASA. Arbetslivserfarenhet: Senior Vice President and Chief Financial Officer, Swedish Match AB; Vice President Group Finance, Swedish Match AB; Finance Director, Swedish Match Philippines; finansanalytiker, SBC Warburg. Egna och närståendes aktier: Lars Dahlgren Richard Flaherty Thomas Hayes Marie-Louise Heiman RICHARD FLAHERTY President, US Division, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född B.A. Economics, J.D. Law från Rutgers University och LLM Taxation från New York University, USA. Arbetslivserfarenhet: Chief Operating Officer, Swedish Match North America Division OTP; Chief Financial Officer, Swedish Match North America Division; ekonomichef, Bumble Bee Seafoods; kommersiell direktör, Unilever. Egna och närståendes aktier: THOMAS HAYES Chief Financial Officer och Senior Vice President, Group Finance, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född B.S Accounting från Wake Forest University, USA. Arbetslivserfarenhet: Vice President och Chief Financial Officer, Swedish Match US Division; Chief Financial Officer Swedish Match International Division; Controller och Chief Accounting Officer, Chesapeake Corporation; Managing Director, PricewaterhouseCoopers. Egna och närståendes aktier: MARIE-LOUISE HEIMAN Senior Vice President, Group Legal Affairs och General Counsel, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen och styrelsens sekreterare sedan Född Jur. kand. från Uppsala universitet. Arbetslivserfarenhet: Vice President Legal Affairs, Swedish Match AB; Chefsjurist, Swedish Match North Europe AB; bolagsjurist, AB Fortos, BCP Branded Consumer Products AB och Procordia AB. Egna och närståendes aktier: Swedish Match 2018 / 124

127 Bolagsstyrning Lars Olof Löfman Fredrik Peyron Håkan Söderberg LARS OLOF LÖFMAN Senior Vice President R&D, Europe Division, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född Civ.ing. samt Controller DIHM. Arbetslivserfarenhet: Senior Vice President, Product Supply and Innovation, Scandinavia Division; President, Swedish Match Smokefree Products Division; President, Swedish Match Distribution AB; President, Swedish Match North Europe Division; Vice President Production & Development, Swedish Match North Europe Division; Vice President Operations, Swedish Match Snuff Division; fabriks- och produktionschef, Swedish Match North Europe Division. Egna och närståendes aktier: FREDRIK PEYRON Senior Vice President, Regulatory Affairs and Group Communications. Anställd och medlem i koncernledningen sedan Född Jur. kand. från Lunds universitet. Arbetslivserfarenhet: Group VP, Legal Affairs, General Counsel and Secretary Autoliv; Senior Vice President, Legal Affairs and General Counsel, Swedish Match AB; Vice President Corporate Affairs, Swedish Match AB; bolagsjurist, Akzo Nobel; biträdande jurist, Mannheimer Swartling advokatbyrå. Egna och närståendes aktier: HÅKAN SÖDERBERG President, Lights Division, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född M.Sc BA från Stockholms universitet. Arbetslivserfarenhet: COO Lights International Division, Swedish Match; COO Continental Europe Division Netherlands, Swedish Match; Vice President Finance & IT International Division Netherlands, Swedish Match; Regional Finance Director Belgium, AstraZeneca; CFO South Africa, AstraZeneca; Director, Finance Supply chain och Logistics England, AstraZeneca; Director, Business logistics och Finance, AstraZeneca; Corporate controller, Astra AB. Egna och närståendes aktier: JOAKIM TILLY President, Europe Division, Swedish Match sedan Anställd sedan Medlem i koncernledningen sedan Född Civ. ek. från Handelshögskolan i Stockholm. Arbetslivserfarenhet: Senior Vice President, Group Finance and IT och Chief Financial Officer, Swedish Match AB; Senior Vice President Group Finance, Swedish Match AB; Vice President Group Finance, Swedish Match AB; verkställande direktör och ekonomichef, Netgiro International; Chief Financial Officer, Swedish Match Lighter Division. Egna och närståendes aktier: FÖRÄNDRINGAR I KONCERNLEDNINGEN 2018 Thomas Hayes utsågs till Chief Financial Officer från och med den 10 mars Marlene Forsell lämnade koncernledningen den 9 mars Joakim Tilly Innehav av egna och närståendes aktier per 31 december För en detaljerad redovisning av ersättningar och förmåner till ledande befattningshavare hänvisas till Not 6 Personal. Swedish Match 2018 / 125