Redogörelse för penningpolitiken 2012

Transkript

1 Redogörelse för penningpolitiken

2 Diagram.. Inflationsutvecklingen - Årlig procentuell förändring, månadsdata KPIF KPI Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källa: SCB

3 Diagram.. BNP-tillväxt, utfall och prognoser Årlig procentuell förändring, kvartalsdata 9 6 Utfall Anm. De tunna linjerna avser Riksbankens prognoser -. Markeringarna visar startpunkten för varje prognos och kan därför avvika från senaste utfall för den tidpunkten. Källor: SCB och Riksbanken

4 Diagram.. KPIF, utfall och prognoser Årlig procentuell förändring, månadsdata Utfall 9 Anm. Se anmärkningen till diagram :. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

5 Diagram.. Reporänta, utfall och prognoser Procent, kvartalsmedelvärden Utfall 9 Anm. Se anmärkningen till diagram :. Källa: Riksbanken

6 Diagram.. Arbetslöshet, utfall och prognoser Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata Utfall Anm. Se anmärkningen till diagram :. Arbetskraftsundersökningarna (AKU) publicerade i februari reviderad statistik för arbetsmarknadsutvecklingen -. Se fotnot. Utfall avser reviderade siffror. Källor: SCB och Riksbanken

7 Diagram.6. Konkurrensvägd nominell och real växelkurs, TCW Index, =, månadsdata Real växelkurs, TCW Nominell växelkurs, TCW Anm. TCW avser en sammanvägning av Sveriges viktigaste handelspartner. Källa: Riksbanken

8 Diagram.7. Prognoser - för BNP-tillväxten Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt BNP Andra bedömare Riksbanken - jan- jul- jan- jul- - Anm. Andra bedömare är Finansdepartementet, Handelns Utredningsinstitut, Konjunkturinstitutet, LO, Nordea, SEB, Svenska Handelsbanken, Svenskt Näringsliv och Swedbank. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken

9 Diagram.8. Prognoser - för KPIF-inflationen Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt KPIF Andra bedömare Riksbanken jan- jul- jan- jul- Anm. Andra bedömare är Finansdepartementet, Konjunkturinstitutet, LO, Nordea, SEB, Svenska Handelsbanken, Svenskt Näringsliv och Swedbank. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken

10 Diagram.9. KPI sedan 97 Årlig procentuell förändring, årsdata Källa: SCB

11 Diagram.. Inflationsförväntningar hos penningmarknadens aktörer Årlig procentuell förändring, månadsdata Inflationsförväntningar KPI Anm. Inflationsförväntningar hos penningmarknadens aktörer på ett, två och fem års sikt. Källor: SCB och TNS SIFO Prospera

12 Diagram.. Reporänta, prognoser Procent, kvartalsmedelvärden Februari och april Juli September Oktober December 6 8 Anm. Ränteprognoserna från februari och april ligger så nära varandra att de illustreras med en gemensam streckad linje. Källa: Riksbanken

13 Diagram.. Real reporänta, prognoser Procent, kvartalsmedelvärden Februari April Juli September Oktober December Anm. Den reala reporäntan är beräknad som ett medelvärde av Riksbankens reporänteprognos för det kommande året minus inflationsprognos (KPIF) för motsvarande period. Källa: Riksbanken

14 Diagram.. Börsutveckling Index, 6-- =, dagsdata 8 6 Tillväxtekonomier (MSCI) USA (S&P ) Euroområdet (EuroStoxx) Sverige (OMXS) Källor: Morgan Stanley Capital International, Reuters EcoWin, Standard & Poor's och STOXX Limited

15 Diagram.. BNP-prognoser i december och februari Kvartalsförändringar i procent uppräknat till årstakt, säsongsrensade data, kvartalsdata December Februari Källor: SCB och Riksbanken

16 Diagram.. Inflationsprognoser i februari Årlig procentuell förändring, månadsdata KPIF exklusive energi KPIF KPI Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

17 Diagram.6. BNP-prognoser i februari och april Kvartalsförändringar i procent uppräknat till årstakt, säsongsrensade data, kvartalsdata Februari April Källor: SCB och Riksbanken

18 Diagram.7. Barometerindikatorn Index, medelvärde =, standardavvikelse =, månadsdata Barometerindikatorn Medelvärde +/- en standardavvikelse Anm. Data efter streckad lodrätt linje markerar utfall efter april. Källa: Konjunkturinstitutet

19 Diagram.8. Statsobligationsräntor, års löptid Procent, dagsdata 8 Spanien Portugal Italien Frankrike Källa: Reuters EcoWin

20 Källor: Bureau of Economic Analysis, Eurostat, SCB och Riksbanken Diagram.9. BNP-prognoser i juli Kvartalsförändringar i procent uppräknat till årstakt, säsongsrensade data, kvartalsdata USA Euroområdet - Sverige

21 Diagram.. Styrräntor Procent, dagsdata 6 Storbritannien USA Euroområdet Sverige Källa: Reuters EcoWin

22 Diagram.. BNP-prognoser i juli, september och oktober Kvartalsförändringar i procent uppräknat till årstakt, säsongsrensade data, kvartalsdata 8 Juli September Oktober Källor: SCB och Riksbanken

23 Diagram.. Konkurrensvägd nominell växelkurs, TCW Index, =, dagsdata Anm. TCW avser en sammanvägning av Sveriges viktigaste handelspartner. Källa: Riksbanken

24 Diagram.. KPIF, prognoser i juli, september och oktober Årlig procentuell förändring, månadsdata Juli September Oktober 6 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

25 Diagram.. Arbetslöshet, prognoser i september, oktober och december Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata 9 8 September Oktober December Anm. Utfall avser data före Arbetskraftsundersökningarna (AKU) publicerade reviderad statistik för arbetsmarknadsutvecklingen -. Se fotnot för ytterligare information. Källor: SCB och Riksbanken

26 Diagram.. KPIF, prognoser i oktober och december Årlig procentuell förändring, månadsdata Oktober December 6 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

27 Anm. Data för Irland och Spanien kommer från Eurostat, för USA från Bank of England och för Sverige från Riksbanken. När Eurostat beräknar skuldkvoten så justeras den disponibla inkomsten för förändringar i hushållens pensionssparande. Justeringen innebär generellt att den disponibla inkomsten ökar, vilket leder till att skuldkvoten blir lägre. Källor: Bank of England, Eurostat och Riksbanken Diagram.6. Hushållens skulder Totala skulder som andel av disponibel inkomst, kvartalsdata 7 Spanien Irland USA Sverige

28 Diagram.7. Styrränteprognoser och terminsräntor för omvärlden, februari och september Procent, kvartalsmedelvärden Styrränta, TCW, februari Terminsräntor, TCW, februari Styrränta, TCW, september Terminsräntor, TCW, september 8 Anm. Terminsräntor från den 8 februari och den augusti. Terminsräntorna är justerade för genomsnittliga riskpremier motsvarande en räntepunkt per månads löptid. Källor: Nationella källor, Reuters EcoWin och Riksbanken

29 Diagram.8. Statsobligationsräntor, års löptid Procent, dagsdata Spanien Portugal Italien Irland Grekland 8 9 Källa: Reuters EcoWin

30 Diagram.9. KPI och KPIF Årlig procentuell förändring, månadsdata KPIF KPI Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källa: SCB

31 Diagram.. Olika ränteantaganden, februari Procent, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Källa: Riksbanken

32 Diagram.. KPIF, prognoser i februari Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

33 Diagram.. KPI, prognoser i februari Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

34 Diagram.. BNP-gap, prognoser i februari Procent, kvartalsdata Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario -6-8 Anm. Avser BNP:s avvikelse från sin trend beräknat med en produktionsfunktion. Källor: SCB och Riksbanken

35 Diagram.. Arbetslöshet, prognoser i februari Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 6 8 Källor: SCB och Riksbanken

36 Diagram.. Medelkvadratgap för prognoser för arbetslöshetsgap och KPIF-inflation, februari,8,8 Högre ränta,6 Huvudscenario,6 Arbetslöshetsgap, Lägre ränta,,,,,,,,,6,8 KPIF Anm. Reporänteantaganden och prognoser enligt Penningpolitisk rapport, februari. Källa: Riksbanken

37 Diagram.6. Medelkvadratgap för prognoser för BNP-gap och KPI-inflation, februari,8,8 Högre ränta,6,6 Huvudscenario BNP-gap, Lägre ränta,,,,,,,,,6,8 KPI Anm. Reporänteantaganden och prognoser enligt Penningpolitisk rapport, februari. Källa: Riksbanken

38 Diagram.. Inflationsutvecklingen - Årlig procentuell förändring, månadsdata KPIF exklusive energi KPIF KPI Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källa: SCB

39 Diagram.. BNP-tillväxt i Sverige, euroområdet och USA och Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt - Sverige Euroområdet USA - Källor: Bureau of Economic Analysis, Eurostat och SCB

40 Diagram.. BNP-gap, timgap och RU-indikatorn Procent respektive standardavvikelse, kvartalsdata RU-indikatorn Timgap BNP-gap Anm. Riksbankens prognos från Penningpolitisk uppföljning, december. BNP-gap avser BNP:s avvikelse från sin trend beräknat med en produktionsfunktion. Timgap avser arbetade timmars avvikelse från Riksbankens bedömda trend för arbetade timmar. RU-indikatorn är normaliserad så att medelvärdet är och standardavvikelsen är. Källor: SCB och Riksbanken

41 Diagram.. KPI, utfall och prognos Årlig procentuell förändring, månadsdata Utfall - - Anm. De tunna linjerna avser Riksbankens prognoser -. Markeringarna visar startpunkten för varje prognos och kan därför avvika från senaste utfall för den tidpunkten. Källor: SCB och Riksbanken

42 Diagram.. KPIF, utfall och prognoser Årlig procentuell förändring, månadsdata Utfall 9 Anm. Se anmärkningen till diagram :. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

43 Diagram.6. BNP-tillväxt, utfall och prognoser Årlig procentuell förändring, kvartalsdata 9 6 Utfall Anm. Se anmärkningen till diagram :. Källor: SCB och Riksbanken

44 Diagram.7. Arbetskostnad per producerad enhet, utfall och prognoser Årlig procentuell förändring, kvartalsdata 8 6 Utfall Anm. Se anmärkningen till diagram :. Källor: SCB och Riksbanken

45 Diagram.8. Konkurrensvägd nominell växelkurs, TCW, utfall och prognoser Index, =, kvartalsmedelvärden Utfall 9 Anm. Se anmärkningen till diagram :. TCW avser en sammanvägning av Sveriges viktigaste handelspartner. Källa: Riksbanken

46 Diagram.9. Reporänta, utfall och prognoser Procent, kvartalsmedelvärden Utfall 9 Anm. Se anmärkningen till diagram :. Källa: Riksbanken

47 Diagram.. Arbetslöshet, utfall och prognoser Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata Utfall Anm. Se anmärkningen till diagram :. Arbetskraftsundersökningarna (AKU) publicerade i februari reviderad statistik för arbetsmarknadsutvecklingen -. Se fotnot. Utfall avser reviderade siffror. Källor: SCB och Riksbanken

48 Diagram.. Konkurrensvägd real växelkurs, TCW Index, =, månadsdata Real växelkurs, TCW Medel 99- Medel Anm. TCW avser en sammanvägning av Sveriges viktigaste handelspartner. Källa: Riksbanken

49 Diagram.. Inflationsförväntningarna på, och års sikt, samtliga aktörer Procent, kvartalsdata,, år år år,,,,,,,,, Kv Kv Kv Kv, Källa: TNS SIFO Prospera

50 Diagram.. Inflationsförväntningar sedan 996, samtliga aktörer Procent, kvartalsdata år år år Källa: TNS SIFO Prospera

51 Diagram.. Inflationsförväntningar hos penningmarknadens aktörer - Årlig procentuell förändring, månadsdata Inflationsförväntningar KPI Anm. Inflationsförväntningar hos penningmarknadens aktörer på ett, två och fem års sikt. Källor: SCB och TNS SIFO Prospera

52 Diagram.. Riksbankens inflationsprognoser och inflationsförväntningar (KPI) hos penningmarknadens aktörer på två års sikt Årlig procentuell förändring Riksbanken Penningmarknadens aktörer Kv Kv Kv Kv Anm. Riksbankens prognoser avser de senaste prognoser som fanns publicerade vid tidpunkterna för Prosperas mätningar. Källor: TNS SIFO Prospera och Riksbanken

53 Diagram.6. KPI sedan 97 Årlig procentuell förändring, årsdata Källa: SCB

54 Diagram.7. KPI, KPIF och KPIX i realtid Årlig procentuell förändring, månadsdata 6 KPIX KPIF KPI Anm. Månatliga inflationsutfall från januari 99 till december. Inflationsutfallen för perioden före är beräknade enligt den metod som användes i realtid under denna period. Källor: SCB och Riksbanken

55 Diagram.8. KPIF, utfall och prognos i juli Årlig procentuell förändring, månadsdata Prognos, juli Utfall 6 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

56 Diagram.9. KPIF-inflationen : prognosfel och effekter av oförutsedda störningar Procentenheter, kvartalsdata,,,, -, -, -, -, Övrigt Effekter från penningpolitiken Extern riskpremie Prispåslag Utland Inhemskt kostnadstryck Prognosfel Kv Kv Kv Kv -, -, Anm. Prognosfelet avser avvikelse mellan utfall och prognos i juli, årlig procentuell förändring. Källa: Riksbanken

57 Anm. Andra bedömare är Finansdepartementet, Konjunkturinstitutet, LO, Nordea, SEB, Svenska Handelsbanken, Svenskt Näringsliv och Swedbank. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken Diagram.. Prognoser - för KPI-inflationen Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt KPI Andra bedömare Riksbanken jan- jul- jan- jul-

58 Anm. Andra bedömare avser de som anges i diagram :. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken Diagram.. Prognoser - för KPIF-inflationen Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt KPIF Andra bedömare Riksbanken jan- jul- jan- jul-

59 Anm. Andra bedömare avser de som anges i diagram : samt Handelns Utredningsinstitut. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken Diagram.. Prognoser - för BNP-tillväxten Årlig procentuell förändring, årsgenomsnitt BNP Andra bedömare Riksbanken - jan- jul- jan- jul- -

60 Diagram.. Prognoser - för reporäntan i slutet av Procent Reporänta i slutet av Marknadsförväntningar Andra bedömare Riksbanken jan- jul- jan- jul- Anm. Andra bedömare är Finansdepartementet, Konjunkturinstitutet, Nordea, SEB och Swedbank. Marknadsförväntningarna är beräknade utifrån marknadsprissättningen. Se fotnot 7 för information om Riksbankens prognoser för reporäntan. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

61 Anm. Andra bedömare avser de som anges i diagram :. Se diagram : gällande reviderade utfall för arbetslösheten. Källor: Respektive bedömare, SCB och Riksbanken Diagram.. Prognoser - för arbetslösheten Procent av arbetskraften, -7 år, årsgenomsnitt 9 Arbetslöshet Arbetslöshet, reviderade utfall Andra bedömare Riksbanken jan- jul- jan- jul- 6

62 Diagram.6. Träffsäkerhet i prognoserna för KPI-inflationen hos olika bedömare 999-, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,, -, -, Anm. FiD = Finansdepartementet, HUI = Handelns Utredningsinstitut, KI = Konjunkturinstitutet, RB = Riksbanken, SHB = Svenska Handelsbanken, SN = Svenskt Näringsliv och SWED = Swedbank. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

63 Anm. Se diagram :6 för en förklaring av förkortningarna. Se fotnot 9 för information om underlaget till diagrammet. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken Diagram.7. Träffsäkerhet i prognoserna för KPIF-inflationen hos olika bedömare 8-, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,, -, -,

64 Diagram.8. Träffsäkerhet i prognoserna för BNP-tillväxten hos olika bedömare 999- Justerat medelkvadratfel Medelfel - - Anm. Se diagram :6 för en förklaring av förkortningarna. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

65 Diagram.9. Träffsäkerhet i prognoserna för arbetslösheten hos olika bedömare 999-,, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,, -, -, Anm. Se diagram :6 för en förklaring av förkortningarna. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

66 Diagram.. Träffsäkerhet i prognoserna för reporäntan vid årets slut hos olika bedömare Justerat medelkvadratfel Medelfel SEB SWED FiD MarknF KI RB - - Anm. Se diagram :6 för en förklaring av förkortningarna. MarknF = Marknadsförväntningarna beräknade utifrån marknadsprissättningen. Terminsräntorna är justerade för genomsnittliga riskpremier motsvarande en räntepunkt per månads löptid. Före 7 publicerade Riksbanken inte prognoser för reporäntan. Riksbankens kvartalsprognoser har interpolerats till dagsvärden för att få fram ett värde i slutet av året. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

67 Diagram.. Prognosfel, ett år Procentenheter Naiv prognos Marknadsprissättning Riksbanken Anm. Datumet avser när prognoserna är gjorda. Källa: Beechey och Österholm, se fotnot 6

68 Diagram.. Förändring i reporäntan och förväntad förändring enligt marknaden Procentenheter,,,, Förändring av reporäntan Förväntad förändring enligt marknaden,,,,,, -, -, -, -, -, -, -, feb apr jul sep okt dec feb apr jul sep okt dec feb apr jul sep okt dec -, Anm. Se fotnot 7 för ytterligare information. Källa: Riksbanken

69 Diagram.. Marknadsöverraskning Procentenheter,,,,,, -, -, -, feb apr jul sep okt dec feb apr jul sep okt dec feb apr jul sep okt dec -, Anm. Marknadsöverraskning mäts som förändringen i en -månadsränta vid annonseringstillfället. Se fotnot 7 för ytterligare information. Källa: Riksbanken

70 Diagram.. Utfall och Riksbankens prognos för reporäntan samt ränteförväntningar enligt enkäter, ett års sikt Procent Prospera penningmarknadsaktörer Riksbankens prognos Utfall reporänta om ett år Anm. De blå punkterna i diagrammet avser den prognos för reporäntan om ett år som Riksbanken gjorde i samband med de penningpolitiska mötena. De gula punkterna avser penningmarknadsaktörernas prognos för reporäntan om ett år enligt enkäter. Utfallen för reporäntan har flyttats bakåt ett år för att kunna jämföras med prognoser och förväntningar för reporäntan. Källor: TNS SIFO Prospera och Riksbanken

71 Diagram.. Utfall och Riksbankens prognos för reporäntan samt ränteförväntningar enligt enkäter, två års sikt Procent Prospera penningmarknadsaktörer Riksbankens prognos Utfall reporänta om två år Anm. De blå punkterna i diagrammet avser den prognos för reporäntan om två år som Riksbanken gjorde i samband med de penningpolitiska mötena. De gula punkterna avser penningmarknadsaktörernas prognos för reporäntan om två år enligt enkäter. Utfallen för reporäntan har flyttats bakåt två år för att kunna jämföras med prognoser och förväntningar för reporäntan. Källor: TNS SIFO Prospera och Riksbanken

72 Diagram.. Utfall och Riksbankens prognos för reporäntan samt ränte-förväntningar enligt marknadspriser, ett års sikt Procent Terminsräntor, justerade för genomsnittliga riskpremier Riksbankens prognos Utfall reporänta om ett år Anm. De blå punkterna i diagrammet avser den prognos för reporäntan om ett år som Riksbanken gjorde i samband med de penningpolitiska mötena. De gula punkterna avser marknadsförväntningarna på reporäntan ett år framåt beräknade utifrån marknadsprissättningen. Utfallen för reporäntan har flyttats bakåt ett år för att kunna jämföras med prognoser för reporäntan och marknadsförväntningarna. Terminsräntorna är justerade för genomsnittliga riskpremier motsvarande en räntepunkt per månads löptid. Källor: Reuters EcoWin och Riksbanken

73 Diagram.6. Utfall och Riksbankens prognos för reporäntan samt ränteförväntningar enligt marknadspriser, två års sikt Procent Terminsräntor, justerade för genomsnittliga riskpremier Riksbankens prognos Utfall reporänta om två år Anm. De blå punkterna i diagrammet avser den prognos för reporäntan om två år som Riksbanken gjorde i samband med de penningpolitiska mötena. De gula punkterna avser marknadsförväntningarna på reporäntan två år framåt beräknade utifrån marknadsprissättningen. Utfallen för reporäntan har flyttats bakåt två år för att kunna jämföras med prognoser för reporäntan och marknadsförväntningarna. Terminsräntorna är justerade för genomsnittliga riskpremier motsvarande en räntepunkt per månads löptid. Källor: Reuters EcoWin och Riksbanken

74 Diagram.7. Riksbankens BNP-prognoser och BNP-förväntningar hos penning-marknadens aktörer i genomsnitt på två års sikt Årlig procentuell förändring Riksbanken Penningmarknadens aktörer Kv Kv Kv Kv Anm. Riksbankens prognoser avser de senaste prognoser som fanns publicerade vid tidpunkterna för Prosperas mätningar. Källor: TNS SIFO Prospera och Riksbanken

75 Diagram.8. Intervall som avspeglar mätosäkerhet om penningpolitiska förväntningar Procent 9% 7% mätosäkerhet för penningpolitiska förväntningar % Reporänta Terminsräntekurva --, justerad för genomsnittliga riskpremier Enkät, Prospera medel, Anm. Bredden på intervallet är beräknad utifrån spridningen mellan olika mått på penningpolitiska förväntningar för respektive horisont, plus ett antagande om normalfördelad spridning. Intervallet är sedan centrerat kring medelvärdet av Riksbankens ordinarie mått på penningpolitiska förväntningar (Prospera-enkäter och riskpremiejusterade terminsräntor). Källor: Reuters EcoWin, TNS SIFO Prospera och Riksbanken

76 Diagram A. Olika ränteantaganden, juli Procent, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Källa: Riksbanken

77 Diagram A. KPIF, prognoser i juli Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

78 Diagram A. KPI, prognoser i juli Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden - Högre ränta Lägre ränta - Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

79 Diagram A. Timgap, prognoser i juli Procent, kvartalsdata Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario - - Källor: SCB och Riksbanken

80 Diagram A. Arbetslöshet, prognoser i juli Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata 9 8 Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

81 Diagram A6. Olika ränteantaganden, oktober Procent, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Källa: Riksbanken

82 Diagram A7. KPIF, prognoser i oktober Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario 8 Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källor: SCB och Riksbanken

83 Diagram A8. KPI, prognoser i oktober Årlig procentuell förändring, kvartalsmedelvärden Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

84 Diagram A9. Timgap, prognoser i oktober Procent, kvartalsdata Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

85 Diagram A. Arbetslöshet, prognoser i oktober Procent av arbetskraften, -7 år, säsongsrensade data, kvartalsdata 9 8 Högre ränta Lägre ränta Huvudscenario Källor: SCB och Riksbanken

86 Diagram A. Prognosfel för KPIinflation hos olika bedömare,,, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,, -, -, -, -, Anm. FiD = Finansdepartementet, HUI = Handelns Utredningsinstitut, KI = Konjunkturinstitutet, RB = Riksbanken, SHB = Svenska Handelsbanken, SN = Svenskt Näringsliv och SWED = Swedbank. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

87 Diagram A. Prognosfel för KPIFinflationen hos olika bedömare, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,, -, -, -, -, Anm. Se diagram A för en förklaring av förkortningarna. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

88 Diagram A. Prognosfel för BNPtillväxt hos olika bedömare,, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,,,,,,,,, -, -, -, -, Anm. Se diagram A för en förklaring av förkortningarna. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

89 Diagram A. Prognosfel för arbetslöshet hos olika bedömare, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,, -, -, Anm. Se diagram A för en förklaring av förkortningarna. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

90 Diagram A. Prognosfel för reporäntan i slutet av hos olika bedömare,, Justerat medelkvadratfel Medelfel,,,,,,,,,, -, -, -, -, -, MarknF SWED FiD KI RB SEB -, Anm. Se diagram A för en förklaring av förkortningarna. MarknF = Marknadsförväntningarna beräknade utifrån marknadsprissättningen. Terminsräntorna är justerade för genomsnittliga riskpremier motsvarande en räntepunkt per månads löptid. Riksbankens kvartalsprognoser har interpolerats till dagsvärden för att få fram ett värde i slutet av året. Källor: Respektive bedömare och Riksbanken

91 Tabell.. Jämförelse av olika inflationsmått, årsgenomsnitt Årlig procentuell förändring KPI,,,9 KPIF,,, KPIF exklusive energi,,, Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta. Källa: SCB

92 Tabell.. Produktion och sysselsättningsmått -, årsgenomsnitt Årlig procentuell förändring BNP 6,6,7,8 Sysselsatta, -7 år,,,6 Arbetade timmar,6, -, Arbetslöshet, -7 år* 8,6 7,8 8, * Procent av arbetskraften Anm. Arbetskraftsundersökningarna (AKU) publicerade i februari reviderad statistik för arbetsmarknadsutvecklingen - med anledning av en förbättrad beräkningsmetod. Utfall för sysselsatta och arbetslöshet avser reviderade siffror. Källa: SCB

93 Tabell.. Inflationens medelvärde under olika perioder enligt olika inflationsmått Procent KPI KPI, realtid KPIX KPIX, realtid KPIF KPIF, realtid 99-,,7,7,8,9, 99-,,,,7,7,8 997-,,,,6,6, ,8,,,7,6,9-8,7,8,6,7,8,9 9-,,,,,, Anm. Medelvärden av månatliga inflationsutfall. realtid indikerar att inflationsutfallen före januari är beräknade enligt en äldre metod. KPIF introducerades i juni 8 så realtidsanalysen för KPIF visar således hur KPIF skulle ha utvecklats om måttet hade funnits tillgängligt före den tidpunkten. Källor: SCB och Riksbanken

94 Tabell A. Test av alla individspecifika effekter lika (H) mot att någon skiljer sig (HA) P-värde mindre än signifikansnivå förkastar nollhypotesen BNP Arbetslöshet KPI KPIF Reporänta,89,9*,86,,8 Anm. De studerade perioderna är 999- för BNP, arbetslöshet och KPI, 7- för reporäntan och 8- för KPIF. För 8-9 ingår delvis prognoser för KPIX istället för KPIF. * markerar att resultatet är signifikant på -procentsnivån. Källa: Riksbanken

95 Tabell A. Test om Riksbanken är lika bra som annan prognosmakare (H) eller signifikant bättre eller sämre än annan prognosmakare (HA) P-värde mindre än signifikansnivå förkastar nollhypotesen BNP Arbetslöshet KPI KPIF Reporänta FiD,7,,7,8, HUI,,87,96 KI,9,6,7,9, LO,9,9,7,98 Nordea,9,8,78,86 SEB,99,**,6,6,7 SHB,,,9, SN,,7,,** SWED,,,6,97,9 MarknF,7 Anm. De studerade perioderna är 999- för BNP, arbetslöshet och KPI, 7- för reporäntan och 8- för KPIF. För 8-9 ingår delvis prognoser för KPIX istället för KPIF. ** markerar att resultatet är signifikant på -procentsnivån. SEB gör signifikant bättre prognoser för arbetslösheten och SN signifikant sämre prognoser för KPIF-inflationen. FiD = Finansdepartementet, HUI = Handelns Utredningsinstitut, KI = Konjunkturinstitutet, SHB = Svenska Handelsbanken, SN = Svenskt Näringsliv, SWED = Swedbank och MarknF = Marknadsförväntningar beräknade utifrån marknadsprissättningen. Källa: Riksbanken