PARVEST EQUITY WORLD EMERGING

Transkript

1 Delfond i SICAV PARVEST, fondföretag med rörligt aktiekapital, Förenklat prospekt September 2010 Detta förenklade prospekt innehåller allmänna upplysningar om delfonden och om PARVEST (SICAV). För ytterligare information kan du när som helst utan kostnad få de senaste gällande versionerna av det fullständiga prospektet jämte årsredovisningar och halvårsrapporter från SICAV:s huvudkontor eller på Alla hänvisningar i detta dokument till bilagor och kapitel skall förstås som en hänvisning till det fullständiga prospektet. FÖRVALTNING OCH REFERENSVALUTA Förvaltare BNP Paribas Asset Management, Paris Referensvaluta USD PLACERINGSINRIKTNING OCH RISK Placeringsmål: Öka tillgångarnas värde på medellång sikt. Placeringsinriktning: Denna delfond ska placera minst 2/3 av sina tillgångar i aktier eller liknande värdepapper i företag med säte i eller som bedriver en betydande del av sin ekonomiska verksamhet i framväxande länder (länder som omfattas av indexen MSCI Emerging Markets eller MSCI Frontier Markets) samt i finansiella derivatinstrument för denna typ av tillgångar. Resterande del, dvs. högst 1/3 av dess tillgångar, kan placeras i andra överlåtbara värdepapper av vad slag det vara må, i penningmarknadsinstrument, i finansiella derivatinstrument eller i likvida medel, så länge placeringarna inte överstiger 15%, i skuldebrev av vad slag det vara må samt, så länge placeringarna inte överstiger 10% av tillgångarna, i andelar i fondföretag och i andra företag för kollektiva investeringar. För närvarande är vissa marknader inte att betrakta som reglerade marknader och direkta placeringar på dessa marknader ska begränsas till 10% av nettotillgångarna. Ryssland är en sådan icke reglerad marknad, med undantag för Russian Trading System Stock Exchange (RTS Stock Exchange) och Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX), vilka betraktas som reglerade ryska marknader och på vilka de direkta placeringarna kan överstiga 10% av nettotillgångarna. Under de två månader som föregår likvidation eller sammanslagning av delfonden kan man avvika från bestämmelserna i placeringsinriktningen såsom dessa beskrivs här. Delfondernas riskprofiler: Potentiella placerare uppmanas att läsa hela prospektet noga innan man gör några placeringar. Inga utfästelser kan göras avseende om delfonderna i SICAV kommer att uppnå sina placeringsmål och tidigare resultat innebär inga garantier om framtida resultat. Alla placeringar kan också påverkas av eventuella ändringar av bestämmelser rörande kontroll av valutakurser, beskattning eller källskatt, liksom i fråga om ekonomisk eller valutapolitik. Placerare uppmärksammas vidare på att delfondernas resultat kanske inte överensstämmer med deras syfte och att hans placerade kapital (med avdrag för teckningsprovision) kanske inte återbetalas till honom i sin helhet. Risker som är särskilt förknippade med delfonden beskrivs nedan. Risker förknippade med aktiemarknader: Risker förknippade med placeringar i aktier (och motsvarande instrument) omfattar betydande kurssvängningar, negativ information om emittent eller marknad och aktiernas egenskap av att vara efterställda i förhållande till obligationer emitterade av samma bolag. Kurssvängningar blir dessutom ofta kraftigare på kort sikt. Risken att ett eller flera företag upplever en tillbakagång eller inte utvecklas kan vid ett givet tillfälle inverka negativt på hela portföljens resultat. 1

2 Det finns inga garantier för att placerare får någon värdeökning. Värdet på placeringar och den avkastning de genererar kan lika väl sjunka som stiga och det kan hända att placerare inte får tillbaka vad de ursprungligen satsat. Det finns inga garantier för att placeringsmål faktiskt ska uppnås. Vissa delfonder kan placera i företag som blir föremål för börsintroduktion (Initial Public Offering). Risken i dessa fall består i att kursen för en aktie som just noterats på fondbörs uppvisar kraftig volatilitet på grund av faktorer som att ingen allmän marknad tidigare funnits, ett begränsat antal omsättningsbara värdepapper och brist på information om emittenten. En delfond kan inneha sådana värdepapper under mycket kort tid, vilket tenderar att ge upphov till högre kostnader. Delfonder som placerar i tillväxtvärdepapper kan vara mer volatila än marknaden som helhet och kan reagera annorlunda på ekonomisk, politisk och marknadsutveckling och på utveckling som är specifik för emittenten. Tillväxtvärdepapper uppvisar traditionellt en volatilitet som är högre än andra värdepappers, särskilt över mycket korta perioder. Sådana värdepapper kan dessutom vara dyrare, i förhållande till sina vinster, än marknaden generellt. Följaktligen kan tillväxtvärdepapper reagera häftigare på variationer i vinsttillväxten. Vissa delfonder kan grunda sina målsättningar på förstärkta rörelser på börsen, vilket medför högre volatilitet än genomsnittet. Förvaltaren kan tillfälligt inta en mer defensiv attityd när han bedömer att börsen eller ekonomin i ett land där delfonden placerar upplever alltför hög volatilitet, bestående allmän tillbakagång eller andra mycket negativa omständigheter. Under sådana förhållanden kanske det inte är möjligt för delfonden att leva upp till sitt placeringsmål. Motpartsrisk: Denna risk är knuten till kvaliteten på den motpart som förvaltningsbolaget gör affärer med rörande bl.a. likvid för/leverans av finansiella instrument eller ingår avtal med om finansiella terminskontrakt. Denna risk är knuten till motpartens förmåga att infria sina åtaganden (t.ex. betalning, leverans, återbetalning). Likviditetsrisk: Det finns en risk att placeringar i delfonder blir illikvida på grund av att en marknad är alltför begränsad (vilket ofta avspeglas i en mycket hög spread bid-ask eller i kraftiga kursrörelser) eller om deras "kreditbetyg" skulle försämras eller om det ekonomiska läget skulle försämras. Sådana placeringar kan därför inte säljas eller köpas tillräckligt snabbt för att förhindra eller så långt möjligt begränsa förluster för sådana delfonder. Växlingsrisk: Delfonder omfattar tillgångar utställda i andra valutor än sina referensvalutor. De kan påverkas av eventuella svängningar i valutakursen mellan sina referensvalutor och dessa andra valutor eller av eventuella ändringar i kontrollen av valutakurserna. Om den valuta i vilken ett värdepapper är utställt går upp i förhållande till en delfonds referensvaluta kommer värdepapperets motvärde uttryckt i denna referensvaluta att gå upp. Omvänt medför en nedgång för samma valuta att värdepapperets motvärde går ned. Men när förvaltaren genomför operationer för att täcka valutarisken kan man emellertid inte garantera att dessa blir fullt ut verkningsfulla. Risker förknippade med derivatprodukter: För att täcka (strategi som innebär att man använder derivat för att täcka (hedging)) och/eller optimera avkastningen på sin portfölj (strategi som innebär att man använder derivat i placeringssyfte (trading)) är delfonden behörig att använda sig av derivattekniker och -instrument enligt de förutsättningar som beskrivs i bilaga I och II till prospektet (bland annat warranter för överlåtbara värdepapper, avtal om byte av överlåtbara värdepapper, räntor, valutor, inflation, volatilitet och andra finansiella derivatinstrument, contracts for difference (CFD), credit default swaps (CDS), EMTN, terminskontrakt, optioner på omsättningsbara värdepapper, räntor eller terminskontrakt osv.). Placerare ska vara uppmärksamma på att användning av derivat i placeringssyfte (trading) är förenat med en hävstångseffekt. Härigenom ökas volatiliteten för delfondernas avkastning. Risker förknippade med framväxande marknader och begränsade börsvärden: Delfonder som placerar på framväxande marknader, i företag med begränsat börsvärde eller särskilda eller begränsade sektorer kan uppvisa en volatilitet som är högre än genomsnittet. Detta beror på högre grad av koncentration, ökad osäkerhet på grund av mindre tillgång till information, mer begränsad likviditet eller högre känslighet för ändrade marknadsförutsättningar (sociala, politiska och ekonomiska förhållanden). Dessutom erbjuder vissa framväxande marknader en lägre grad av säkerhet än huvuddelen av de internationella utvecklade marknaderna. Tjänster som rör transaktioner i portföljen, likvidering och arkivering och som görs för fonders räkning som placerar på framväxande marknader skulle därför kunna vara mer riskfyllda. Bolaget och placerarna accepterar att bära dessa risker. Beträffande placeringar på den ryska marknaden görs sådana på Russian Trading System Stock Exchange eller RTS Stock Exchange, vilka samlar ett stort antal ryska emittenter och gör det möjligt att täcka in nästan samtliga ryska aktier. Genom valet av RTS Stock Exchange är det möjligt att dra nytta av likviditeten på den ryska marknaden utan att behöva hantera den lokala valutan. Detta då RTS Stock Exchange ger möjlighet att hantera alla emittenter direkt i amerikanska dollar. 2

3 Företag av begränsad storlek kan visa sig oförmögna att generera nya medel för att trygga sin tillväxt och utveckling, kan brista i vision och i fråga om ledning och kan utveckla produkter för nya och osäkra marknader. För närvarande är vissa av dessa marknader inte att betrakta som reglerade marknader, varför direktplaceringar på sådana marknader (med undantag för ADR och GDR), tillsammans med placeringar i onoterade värdepapper, inte får överstiga 10% av nettotillgångarna. Risker förknippade med warranter: Vi vill uppmärksamma placerare på att warranter är komplicerade och volatila instrument som är förknippade med hög risk. Sannolikheten är stor för att förlora hela det placerade kapitalet. Dessutom är "hävstångseffekten" ett av de mest utmärkande särdragen för warranter och denna yttrar sig genom att en förändring av värdet på det underliggande i oproportionerligt hög grad kan påverka warrantens värde. Slutligen finns det ingen garanti för att warranten, om marknaden skulle vara illikvid, går att sälja vidare på en sekundär marknad. Inflationsrisk: Det händer att avkastningen för placeringar på kort sikt inte utvecklas i takt med inflationen, vilket sålunda medför att placerares köpkraft blir mindre. Skatterisker: Värdet på en placering kan påverkas av hur skattelagstiftning tillämpas i olika länder, däribland av källskatter, regeringsskiften och ändrad ekonomisk eller valutapolitik i berörda länder. Följaktligen kan man inte lämna några garantier för att de ekonomiska målen faktiskt ska uppnås. Placerarprofil: Andelarna i SICAV:s delfonder erbjuds såväl till enskilda kunder som institutioner, vilka senare får tillgång till ett särskilt andelsslag så snart deras placeringar överstiger ett visst värde. AKTIVERADE ANDELSSLAG Andelsslag Kapitaliseringsandelar Utdelningsandelar Erbjuds Classic Ja Ja Juridiska och fysiska personer I Ja Nej Institutionella placerare och företag för kollektiva investeringar Privilege Ja Nej Juridiska och fysiska personer N Ja Nej Juridiska och fysiska personer X (*) Ja Nej Förvaltare, klienter och företag för kollektiva investeringar Ovan nämnda begrepp definieras enligt nedan: Institutionella placerare: juridiska personer, särskilt godkända av SICAV, som tecknar i) för egen del eller ii) för fysiska personers räkning inom ramen för en ordning för kollektivt sparande eller liknande program. Förvaltare: förvaltare, till dessa knutna företag och portföljförvaltare som endast tecknar inom ramen för personlig portföljförvaltning på sina institutionella klienters uppdrag. Sådan entitet och dess institutionella klienter ska vara särskilt godkända av SICAV. Företag för kollektiva investeringar: av SICAV särskilt auktoriserade företag för kollektiva investeringar. (*) Alla tecknare av andelar i kategorin X ska vara särskilt godkända av SICAV. RESULTAT Resultaten är beräknade per kalenderår, netto efter kostnader, för delfonder som har funnits i minst ett år. De beaktar dock inte eventuella kommissioner och avgifter som kan uppstå vid emission eller inlösen av andelar. Placeringar i SICAV är utsatta för marknadsfluktuationer och placerare löper följaktligen risk att återfå ett lägre belopp än de placerat. Tidigare resultat är inte någon garanti för framtida resultat. Resultat per 31/12 (netto efter kostnader) Fondslag Classic 30,75% 32,68% -53,71% 69,63% I 31,98% 33,94% -53,28% 71,24% Privilege 31,61% 33,46% -53,39% 70,83% N 29,78% 31,68% -54,06% 68,37% X 32,76% 34,75% -53,00% 72,26% 3

4 Uppgifter om resultat anges för kapitaliseringsandelar om dessa existerar, annars för utdelningsandelar. MINIMIPLACERING Andelsslag Minimibelopp vid första teckning och för innehav Minimibelopp vid senare teckning Classic Inget Inget I Tre miljoner euro per delfond eller 10 miljoner euro för hela SICAV Inget minimikrav för teckning/innehav gäller för teckning som härrör från företag för kollektiva investeringar. Inget (förutsatt att kravet på minsta innehav är uppfyllt) Privilege En miljon euro per delfond Inget (förutsatt att kravet på minsta innehav är uppfyllt) N Inget Inget X Inget Inget PROVISIONER OCH AVGIFTER Provisioner och avgifter för teckning, inlösen och konvertering: Dessa provisioner och avgifter ska betalas av placeraren vid ovan nämnda transaktioner. Konverteringsavgift ska i förekommande fall erläggas utöver eventuell tecknings- och eller utträdesavgift. Avgifter som utgår till fonden Classic I Privilege N X Inträdesavgift Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Högsta utträdesavgift avseende inlösen/konvertering som rör mer än 10% av den aktuella delfondens tillgångar en viss Värderingsdag 1% 1% 1% 1% 1% Högsta utträdesavgift för övriga transaktioner Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Provisioner som utgår till distributörer Classic I Privilege N X Högsta teckningsavgift 5% 5% 5% Ingen 5% Högsta utträdesavgift Ingen Ingen Ingen 5% Ingen Högsta konverteringsavgift mellan delfonder eller mellan tillåtna andelsslag inom denna delfond i) 2% eller ii) skillnaden mellan högsta teckningsavgift och avgiftssatsen för ursprunglig teckning Årliga provisioner och avgifter (Total Expense Ratio, TER): Dessa provisioner och avgifter debiteras i förhållande till det genomsnittliga fondandelsvärdet för ett visst räkenskapsår och uttrycks som en viss procentsats av dessa tillgångar. Andelsslag Högsta förvaltningsprovision 1 Resultatprovision Högsta utdelningsprovision 2 Övriga kostnader 3 Classic 1,75% Nej Nej 0,35% 1,91% I 0,75% Nej Nej 0,30% 0,96% Privilege 1,00% Nej Nej 0,35% 1,20% N 1,75% Nej 0,75% 0,35% 2,66% X 0% Nej Nej 0,30% 0,36% TER räkenskapsåret Beräknat på genomsnittligt fondandelsvärde för respektive andelsslag för föregående månad. I denna provision ingår provision som erläggs till förvaltare och underförvaltare. 2 Tillkommer distributörer och beräknas varje dag på grundval av de dagliga fondandelsvärdena. 3 Avsedd att rent allmänt täcka kostnaderna för deponering av tillgångar (ersättning till depåbank), för löpande administration (beräkning av fondandelsvärde, registerförande, domiciliering m.m.), med undantag för kurtagekostnader, transaktionsavgifter som inte har samband med deponering, bankavgifter och -ränta, extraordinära kostnader samt i gällande årlig registreringsavgift liksom alla andra avgifter som kan påföras SICAV. 4

5 TRANSAKTIONSPOLICY Fondandelsvärde: Värdet beräknas varje dag i veckan som är bankdag i (Värderingsdag) och svarar mot ett fondandelsvärde daterat denna Värderingsdag och beräknat och meddelat den bankdag som följer på denna Värderingsdag (nedan benämnd Beräkningsdag för fondandelsvärde). Anmälan om teckning, inlösen och konvertering handläggs med okänt fondandelsvärde enligt nedan angivna regler, varvid endast bankdagar i beaktas och den tidpunkt som anges är den som gäller för : Uppsamling av order Dag för fondandelsvärdet för att verkställa order Dag då fondandelsvärdet beräknas och meddelas Likviddag Valutor för notering av fondandelsvärde och för likvid för teckning/inlösen Kl dag före Värderingsdagen V = Värderingsdagen Dagen efter Värderingsdagen (V+1) Senast fyra bankdagar efter Värderingsdagen (V+4) EUR och USD Andelar i delfonden kan tecknas och inlösas till fondandelsvärdet aktuell Värderingsdag. Till det fondandelsvärde som är tillämpligt vid teckning kan eventuellt tillkomma inträdesavgift och/eller tecknings- eller försäljningsavgift. Från för inlösen gällande fondandelsvärde kan avdrag göras för inlösenavgift som erläggs till distributör och/eller utträdesavgift som erläggs till SICAV. Vilka fondslag och andelsslag som kan tecknas inom ramen för en personlig sparplan fastställs i förekommande fall i de prospekt och/eller tillägg till prospekten och/eller teckningsformulär som är tillämpliga i de länder där marknadsföring är tillåten. De kostnader och avgifter som utgår inom ramen för en personlig sparplan kan under inga omständigheter tas ut för mer än en tredjedel av det belopp som inbetalas under första året av den personliga sparplanen. Placerare rekommenderas att informera sig om avgifter och kostnader de i samband med tecknings- eller inlösentransaktion kan komma att debiteras av betalningsombud med säte i den jurisdiktion där andelarna utbjuds som fungerar som mellanman vid sådan transaktion. På SICAV:s huvudkontor och hos förvaltningsbolaget, hos banker som tillhandahåller de finansiella tjänsterna samt på webbplatsen finns tillgång till samtliga fondandelsvärden. Konvertering av andel till andel i annan delfond: Villkoren avseende teckning och inlösen gäller även vid konvertering av andelar. En konvertering kan beskrivas som ett samtidigt inlösen- och teckningsförfarande. Sådan transaktion får således endast verkställas den första gemensamma Värderingsdagen för de delfonder som berörs. Konvertering av andelar är endast möjlig om de begränsningar som gäller för det nya andels- eller fondslaget (minsta belopp för placering, behörighet att placera m.m.) är uppfyllda. SKATTESTATUS SICAV är enligt gällande lag och författning skyldigt att erlägga en årlig registreringsavgift. På dagen för detta prospekt uppgår den årliga procentsatsen till 0,05%, utom för delfonderna PARVEST Short Term CHF, PARVEST Short Term USD, PARVEST Short Term Euro och PARVEST Short Term GBP, andelsslaget X och andelsslag som endast erbjuds institutionella placerare och företag för kollektiva investeringar (såsom dessa definieras i kapitel IV.1.A.), vilka erlägger en årlig procentsats som uppgår till 0,01%. Denna skatt betalas kvartalsvis och beräknas på basen av SICAV:s nettotillgångar vid slutet av ifrågavarande kvartal. Inkomst som SICAV erhåller kan vara föremål för källskatt i inkomsternas ursprungsland och mottas av SICAV efter avdrag för skatten. Denna skatt kan varken vidareföras eller återvinnas. Sedan den 1 juli 2005 ska, i enlighet med luxemburgsk lag av den 21 juni 2005, som införlivar direktiv 2003/48/EG av den 3 juni 2003 om beskattning av inkomster från sparande i form av räntebetalningar till luxemburgsk rätt, en källskatt tas ut på utbetalningar av inkomster av sparande i form av ränteutbetalningar från ett betalningsombud i till förmån för faktiska betalningsmottagare, fysiska personer med skatterättslig hemvist i annan medlemsstat i Europeiska unionen. I skall källskatt tas ut på sådana inkomster: 15% till och med den 30 juni 2008, 20% till och med den 30 juni 2011 och 35% från och med den 1 juli Personer som tecknar sig för andelar ska själva upprätta de deklarationer de eventuellt är skyldiga att lämna in där de har sin skattemässiga hemvist. 5

6 ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR Rättslig status Delfond av PARVEST. PARVEST är ett fondföretag med rörligt aktiekapital med flera delfonder enligt luxemburgsk rätt som stiftats på initiativ av BNP Paribas-koncernen. SICAV har tillstånd enligt luxemburgsk lag av den 20 december 2002 om företag för kollektiva investeringar. SICAV stiftades på obegränsad tid i den 27 mars Räkenskapsår Räkenskapsåret börjar den 1 mars och slutar den sista februari varje kalenderår. Säte 33, rue de Gasperich, LU-5826 Howald-Hesperange, Stiftare BNP Paribas S.A., 16, boulevard des Italiens, FR Paris, Frankrike Förvaltningsbolag BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich, LU-5826 Howald-Hesperange Förvaltare BNP Paribas Asset Management 1, boulevard Haussmann, F Paris Depåbank BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg, 33, rue de Gasperich, LU-5826 Howald-Hesperange, Revisor PricewaterhouseCoopers, 400, route d Esch, LU-1014 Luxembourg, Tillsynsmyndighet Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route d Arlon, LU-2991, 6