Länsförsäkringar Blekinge Årsredovisning

Transkript

1 2011 Länsförsäkringar Blekinge Årsredovisning

2

3 Innehåll 2 VD:s kommentar 5 Länsförsäkringsgruppen 9 Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter 12 5-årsöversikt 13 Resultaträkning 14 Balansräkning 16 Rapport över förändringar i eget kapital 17 Kassaflödesanalys 18 Resultatanalys 19 Noter till de finansiella rapporterna 34 Tilläggsupplysningar angående försäkringsrörelsen 35 Revisionsberättelse 37 Bolagsstyrningsrapport 38 Styrelse och revisorer 42 Medarbetare Fullmäktige 44 Länsförsäkringar Bank En unik trovärdighet, även när det blåser som hårdast på finansmarknaden 48 Ordlista Miljömusikal Det hänger i luften Ramdalaskola våren Bolagsstämman äger rum torsdagen den 3 april 2012 kl på First Hotel Olofström

4 VD:s KOMMENTAR Ett turbulent år har passerat Blekinge och världen Den oroliga världsmarknaden med det sviktande förtroendet för penningmarknaden, Europas kris och de ideologiska förändringarna i arabvärlden har påverkat oss och våra kunder. Frågorna som vi ställer oss är många. Oron för hur den globala ekonomin påverkar Sverige är påtaglig. När flodvågen svepte in över Japan med all sin kraft fick även klimatfrågorna hög prioritering. De existentiella frågorna som dyker upp när naturkatastrofer inträffar är konkreta och de påverkar ofta vår bransch. Vi ställs inför frågor som: Vågar man låna nu, hur blir det med räntan? Hur blir det med arbete 2012? Kan ett land gå i konkurs? Vad är det egentligen som pågår där ute? Under året har vi målmedvetet arbetat för att hitta vägar till våra kunder och försöka hjälpa dem med att söka svar på sina frågor och samtidigt stötta dem i sina val. Vi har ställt krav på oss själva: Hur kan vi, inom vår bransch förenkla, förklara och vägleda? Målsättningen har varit och är: Våra kunder ska känna sig trygga med sina val och de produkter vi levererar. Trots en skakig omvärld så har vi med denna tes tagit ett fast grepp om marknaden och ökat marknadsandelar inom samtliga produktgrupper. Helt fantastiskt, tycker jag. Bank Som ett bevis på vårt arbetssätt inom branschen och vår respekt för kunden blev vi utsedda till Årets bank med högsta kundnöjdhet någonsin både av folket och av branschen. Jag bugar och bockar. Även lokalt har vi överträffat våra mål på bank 2011 med 6 miljoner kr. Stärkta av detta tar vi nu steget fullt ut och ökar vår satsning genom att komplettera med en stark företagsbank för våra kunder i Blekinge. Personalen och den laganda vi har på bank är något utöver det vanliga. Hur kan annars lilla Blekinge nå sådana framgångar med flera medarbetare i toppen inom flera av Länsförsäkringars nationella tävlingar. Läs mer om Lisa och Mattias framgångar på sidan 44. Vårt recept 2011 har varit följande: Länsförsäkringar Blekinge är lokala, kundägda, tillgängliga och personliga. Vi har genomtänkta och bra produkter och kunnig personal. Framför allt: Vi ägs av våra kunder! Livbolaget Livbolaget fick stora problem med räntor som var lägre än under första världskriget och dessutom en kapitalmarknad i fritt fall. Detta påskyndade ett planerat utköp av fondliv och en stängning för nyteckning i tradlivbolaget. Ur kundens perspektiv så stärkte dessa åtgärder både de befintliga tradlivkundernas avkastning och det möjliggjorde dessutom en satsning på livsparande där aktiv kundvård skall styra mer än produktval. Vår ovisshet för hur media skulle rapportera i frågan och hur detta skulle påverka våra kunder visade sig inte vara nödvändig. Visst skrevs det en del men våra kunder hade förmågan att sortera. De som var oroliga ringde till oss och vi kunde ge dem svar på frågor så att de kände sig trygga med sin placering. Vi har mycket kloka kunder i Blekinge, kunder som litar på att vi levererar den bästa ekonomiska lösningen för dem. 2 VD:S KOMMENTAR

5 För Blekinges del har dessa förändringar inte inneburit någon minskad försäljning och det tycker jag visar på en organisation som gör det som är bäst utifrån kundernas perspektiv, sköter det hela snabbt och smidigt och som dessutom kan förklara för våra kunder på ett tydligt sätt vad som sker. Brevet som Jörgen Svensson skickade till Livkunderna var kort och koncist och fick en mycket positiv effekt. Skador i Blekinge Tyvärr har vi haft många och kostsamma skador Året började med onormalt många snörelaterade skador. Även vattenskadorna har varit fler men framför allt har vi haft många och dyra bränder inom lantbruksområdet. Antalet skador uppgick till st vilket är 18 procent högre än snittet sett till senaste femårsperioden. På vår skadeavdelning gör vi regelbundet kundundersökningar och trots fler skador och följaktligen fler kundkontakter så visar mätningarna en kundnöjdhet på 95 procent. Det är därför på sin plats att ge en extra stor eloge till den fantastiska insats som alla medarbetare på Skadeavdelningen gjort för att leverera ersättning till våra skadedrabbade kunder, en insats utöver det vanliga och dessutom med bibehållen kundnöjdhet. Vår målsättning är att våra kunder ska se oss som en trovärdig partner även när det blåser på marknaden. Vi har visat våra kunder att vi kunde hantera livaffären på ett professionellt sätt där vi snabbt kunde lämna information och ge tydlig vägledning. Samhällsengagemang Vi har under året som gått engagerat oss i samhällsutvecklingen på flera sätt har fokus legat på barn och ung domar. Vi har satsat på ungdomarna i länet genom vår sponsring inom idrott och kultur, över 200 föreningar och klubbar har kunnat bedriva sin verksamhet med hjälp av våra pengar. Under året har strategierna kring sponsring setts över och nytt marknadsmaterial har tagits fram. Miljöprojektet Under våren inledde vi arbetet med vår miljödag och vår miljöbok Vi ska rädda världen. Vi börjar i Blekinge. Projektet blev en mycket lyckad satsning. Effekterna av att delta konkret och driva projekt inom hållbarhetsfrågor ger direktkommunikation med kunder och samhället på ett sätt som vi annars inte kan åstadkomma. Denna typ av kommunikation är viktig för vårt lokala engagemang. Som avslut vill jag uppmärksamma vår senaste bankkampanj inom LF-gruppen. Kampanjens syfte är att uppmärksamma fördelarna med att vara kund i en kundägd bank. Ganska kul att få prata om bonus när man är vd på Länsförsäkringar Blekinge! Vi är banken som gärna pratar bonus med dig. Vi ägs av våra kunder och har därför en annorlunda bild av vad en bank är till för. Så när vi pratar om bonus gör vi det ur ditt perspektiv. För dig som är bankkund och även väljer oss för din boendeförsäkring har vi riktigt bra bonussystem och rabatter. Då får du också vara med och dela på pengarna när det går bra för oss, eftersom vi inte har några externa aktieägare som kräver utdelning. Den största bonusen för oss är att vi har haft Sveriges mest nöjda bankkunder på privatmarknaden de senaste fem åren, enligt Svenskt Kvalitetsindex. Välkommen till banken som sätter sina kunder i första rummet. Kaptitalförvaltning En sällan skådad skuldkris, som flera av Europas länder hamnat i, har satt sin prägel på världens börser. Trots en försiktig exponering har även vår kapitalförvaltning drabbats och vi har förlorat 6,1 miljoner kr. Det blir i kronor stora summor men sett till vårt totala kapital blir förlusten 0,6 procent. LEIF NAURIN Verkställande direktör VD:S KOMMENTAR 3

6 4 LÄNSFÖRSÄKRINGSGRUPPEN Miljömusikal Det hänger i luften Ramdalaskola våren 2011.

7 LÄNSFÖRSÄKRINGSGRUPPEN Samverkan som stärker Länsförsäkringar Blekinge Länsförsäkringar Blekinge äger tillsammans med de övriga länsförsäkringsbolagen Länsförsäkringar AB, med kontor i Stockholm. Inom bank och försäkring finns påtagliga stordriftsfördelar och länsförsäkringsbolagen har valt att samla dessa resurser i Länsförsäkringar AB. För våra kunder är vi alltid lika lokala Länsförsäkringar Blekinge har alltid kundkontakterna här i länet, men i Länsförsäkringar AB bedrivs affärsverksamhet och service- och utvecklingsarbete inom liv- och pensionsförsäkring, bank, fondförvaltning, IT, återförsäkring och djurförsäkring. Länsförsäkringar ABs uppgift är att skapa förutsättningar för länsförsäkringsbolagen att bli framgångsrika på sina respektive marknader. Aktieinnehav i Länsförsäkringar AB Länsförsäkringar Blekinge äger 1,4 procent av aktiekapitalet i Länsförsäkringar AB. Aktieinnehavet i Länsförsäkringar AB inräknas i Länsförsäkringars Blekinges konsolideringskapital. Styrkan i varumärket Länsförsäkringars gemensamma varumärke är fortsatt mycket starkt i relation till konkurrenternas inom branschen för bank, försäkring och pension. Nordic Brand Academys mätning anseendebarometern 2011 visar att Länsförsäkringar har högst anseende bland företag verksamma inom bank och försäkring. Länsförsäkringar har länge legat i toppen när Svenskt Kvalitetsindex redovisar hur nöjda kunderna är med sin bank och sitt försäkringsbolag års mätning visade att Länsförsäkringar återigen hade Sveriges mest nöjda bankoch bolånekunder på privatmarknaden. Inom sakförsäkringar blev placeringen tvåa både bland privatkunderna och företagskunderna. Inom livförsäkring hade Länsförsäkringar de mest nöjda tjänstepensionskunderna. På privatmarknaden blev placeringen trea. För första gången hamnade Länsförsäkringar Fastighetsförmedling i topp bland fastighetsmäklarföretagen i SKIs mätning av kundnöjdhet. Liv- och pensionsförsäkring Liv- och pensionsförsäkring bedrivs inom Länsförsäkringar AB i de två dotterbolagen Länsförsäkringar Liv och Länsförsäkringar Fondliv. Länsförsäkringar genomför för närvarande en omfattande satsning på tjänstepensions marknaden och Länsförsäkringar AB förvärvade under 2011 fondförsäkringsbolaget Fondliv från Länsförsäkringar Liv, som ett viktigt steg för att förstärka fondförsäkringserbjudandet ytterligare och möta företagarens behov. Sedan 6 september 2011 är det inte längre möjligt att starta ett nytt sparande med traditionell förvaltning. Ett skäl till detta är att allt fler väljer fondförsäkring och Länsförsäkringar har länge arbetat med att utveckla erbjudandet i den riktningen. De historiskt låga räntorna har bidragit till tidpunkten för beslutet, eftersom traditionella garantiprodukter inte är anpassade till dagens förutsättningar. Som en följd av utvecklingen på de finansiella marknaderna sänktes återbäringsräntan för traditionellt förvaltade försäkringar den 1 november till noll. Under 2011 var återbäringsräntan i genomsnitt 4 procent. De förändringar som genomförts under året är en del av Länsförsäkringars långsiktiga strategi att bedriva pensionsförsäkringsverksamhet i vinstutdelande bolag. Bankverksamhet Bankverksamheten bedrivs i en helägd dotterbolagskoncern till Länsförsäkringar AB. Förutom moderbolaget Länsförsäkringar Bank ingår också dotterbolagen Länsförsäkringar Hypotek som erbjuder bolån, Länsförsäkringar Fondförvaltning som erbjuder sparande i investeringsfonder och Wasa Kredit som erbjuder leasing och avbetalning. Bankverksamheten erbjuder ett komplett utbud av banktjänster till privatpersoner och lantbrukare. Ett erbjudande finns även till småföretag och är under fortsatt utveckling. Bankverksamheten, som enbart finns i Sverige, har en lönsam tillväxt och en god kreditkvalitet med låga kreditförluster. LÄNSFÖRSÄKRINGSGRUPPEN 5

8 Länsförsäkringar Bank är Sveriges femte största retailbank och utsågs i december till Årets Bank 2011 av tidningen Privata Affärer. Utmärkelsen erhölls utifrån bedömningen att Länsförsäkringar är en framgångsrik och offensiv fullsortimentsbank med Sveriges mest nöjda kunder på privatmarknaden. Den lokala förankringen i kombination med att kunden är enda uppdragsgivare har stor betydelse för Länsförsäkringars kundnöjdhet. Länsförsäkringar har för sjunde gången både Sveriges mest nöjda bankkunder på privatmarknaden och Sveriges mest nöjda bolånekunder. Djur- och grödaförsäkring Agria Djurförsäkring är Länsförsäkringars specialistbolag för djur- och grödaförsäkring. Agria är marknadsledande i Sverige med en marknadsandel på cirka 60 procent. Specialiseringen innebär ett renodlat fokus på djuren och dess ägare och nyckelbegrepp som kompetens och engagemang har byggt ett mycket starkt dottervarumärke till Länsförsäkringar. Agria har också ett nära samarbete med flera djurägarorganisationer samt stöttar forskning kring djurhälsa. Verksamheten växer sig också allt starkare på marknader utanför Sverige idag Storbritannien, Norge och Danmark. Stabil återförsäkring till lägre kostnad Alla försäkringsbolag har behov av att skydda sin verksamhet mot kostnader för stora enskilda skador och naturkatastrofer. Oftast vänder sig ett försäkringsbolag till speciella återförsäkringsbolag på den internationella marknaden för att försäkra en del av sina risker. Inom länsförsäkringsgruppen har länsförsäkringsbolagen också en möjlighet att dela riskerna mellan sig. Länsförsäkringar Blekinge betalar årligen in en återförsäkringspremie till Länsförsäkringar Sak. Premien baseras bland annat på exponering och skadehistorik, men också på hur stort så kallat självbehåll bolaget väljer. Självbehållet kan jämföras med den självrisk som privatpersoner och företag betalar inom skadeförsäkring. Genom gemensam upphandling och intern återförsäkring behålls den största delen av återförsäkringspremien inom länsförsäkringsgruppen och kostnaderna för externa återförsäkrare blir mindre och stabilare, något som gynnar Länsförsäkringar Blekinges kunder. Gemensam utveckling En av Länsförsäkringar ABs uppgifter är att driva länsförsäkringsgruppens gemensamma utvecklingsarbete. Syftet är att skapa ännu bättre förutsättningar för länsför Miljödagen på Scandic Hotel Karlskrona oktober LÄNSFÖRSÄKRINGSGRUPPEN

9 säkringsbolagen att bli ännu mer framgångsrika på sina respektive marknader och att realisera marknadsstrategins mål om lönsam tillväxt och de mest nöjda kunderna. Marknadsstrategin stakar därmed ut vägen för att nå en ökad kundorientering där kunderna ska uppleva en tydlig kundnytta med att ha sitt bank- och försäkringsengagemang samlat i Länsförsäkringar. En central del i utvecklingsarbetet handlar om att förflytta kunderbjudandet för att differentiera Länsförsäkringar och realisera marknadsstrategin. Ledstjärnan är de önskade positionerna inom respektive delmarknad; privat, företag och lantbruk. Länsförsäkringar ska vara den bästa leverantören av ekonomisk trygghet för bostadsägare på privatmarknaden. Automatiserad skadereglering ger ökad effektivitet Effektivare skadehantering är ett prioriterat utvecklingsområde på privatmarkanden. En ökad automatisering av skaderegleringsprocessen ska bidra till en bibehållen ledande marknadsposition och nöjda kunder. Skaderegleringskostnaderna förväntas minska genom effektivare hantering och ökad kvalitet i skaderegleringen. Automatiserad skadereglering syftar till att förenkla och effektivisera hanteringen av volymskador genom leverans av ett verktyg och arbetssätt för automatiserad direktreglering. Vassare sparerbjudande Länsförsäkringars ambition att växa på sparmarknaden fortsätter att göra avtryck i utvecklingsarbetet. Under året levererades en fondflyttartjänst som gör det möjligt för kunderna att flytta direktsparande i fonder från andra banker utan kapitalvinster eller kapitalförluster. Under året har två digitala vägledningar levererats, de båda verktygen utgår från kundens behov och kan användas i mötet med kunden. Genom att säljaren använder sig av de digitala vägledningarna för Personlig Spar- och Försäkringsplan får säljaren stöd att utifrån kundens behov ge kunden den ekonomiska trygghet inom Spara och Försäkra som kunden behöver. Mobila tjänster Före sommaren lanserades Länsförsäkringars Iphoneapp och Androidapp. Kunderna kan bland annat logga in, se saldo och de senaste transaktionerna samt överföra pengar mellan egna och fördefinierade konton. Under 2012 kommer kunderna även att kunna betala räkningar, godkänna e-fakturor och göra överföringar till andra banker via mobilen. Solvensarbete med kundernas bästa för ögonen Länsförsäkringar startade arbetet med att förbereda sig för de nya kapitalkraven redan 2008 och kommer att uppfylla de obligatoriska Solvens II-reglerna när de träder i kraft. Länsförsäkringar kommer att tillämpa partiella interna modeller och genom detta uppnå ett rättvisande kapitalkrav. Arbetet leder också till utökad styrning med dimensionerna risk och kapital, för att styra och anpassa risktagandet i verksamheten och för få en effektivare användning av kapitalet. Länsförsäkringar ska vara bäst för småföretagare Fler leveranser av banktjänster för småföretagare Satsningen på banktjänster för småföretagare är en av gruppens största. Det erbjudande av banktjänster till småföretagare som Länsförsäkringar tagit fram vänder sig i första hand till småföretag med enkla behov och som redan idag är företagskunder. Utvecklingsarbetet under 2011 har lett till leveranser av bland annat internettjänster för företagare inklusive stöd för behörighetshantering för företag. Dessutom har det skett förbättringar av funktioner för effektivt processtöd vid produktanslutning och kredithantering. Före sommaren lanserades en ny produkt i form av Bankgaranti Förenklad premieberäkningsmodell Arbetet med att ta fram en modern och förenklad premieberäkningsmodell fortsatte under Premieargumenten ska på bästa möjliga sätt avspegla risken samtidigt som de kan hanteras effektivt i kundmötet. Effektivare kundmöten För att frigöra mer säljtid startades ett antal utvecklingsinitiativ under året. Målet är att förenkla varje steg i försäljningsprocessen genom att bygga bort dubbelarbete. Utgångspunkten är att förbättra säljstödet och verktygen utifrån en gemensam process för både nyförsäljning och beståndsvård. Under året levererades bland annat ett nytt användargränssnitt samt en ny beräkningsfunktion för pensionsplaner. Fortsatt fokus på motoraffären Under 2011 har utvecklingsarbetet inom motorförsäkring fortsatt med bibehållet fokus. Syftet är att skapa förutsättningar för effektivare affärs- och arbetsprocesser, bland annat genom en rad projekt som utvecklar IT-stödet för motorförsäkring. Länsförsäkringar är de gröna näringarnas bank och försäkringsbolag Vassare erbjudande till skogsägare Under 2011 har utvecklingsarbetet på lantbruksmarknaden i första hand riktat sig mot skogsägare. Före sommaren lanserades den nya Skogsförsäkrig Max som är en fullvärdesförsäkring med självrisk. I slutet av året levererades en ny sparaprodukt i form av Skogskonto med fast ränta. LÄNSFÖRSÄKRINGSGRUPPEN 7

10 8 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Miljötänk från Kyrkskolan i Asarum.

11 Förvaltningsberättelse 2011 Styrelsen och verkställande direktören för Länsförsäkringar Blekinge avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för 2011, bolagets 168:e verksamhetsår. Verksamhet Länsförsäkringar Blekinge har sitt verksamhetsområde i Blekinge län. Bolaget erbjuder företag, skogs- och lantbruk samt privatpersoner ett fullsortiment av sak- och livförsäkringar. För företag och privatpersoner erbjuds också banktjänster. Vi är marknadsledande på ett flertal områden. Vi är även delaktiga i olika gemensamma återförsäkringsaffärer inom länsförsäkringsgruppen. Förutom verksamhet där Länsförsäkringar Blekinge har egen koncession erbjuder bolaget försäkring inom såväl sak- som livförsäkringsområdet samt bank- och fondtjänster genom avtal med Länsförsäkringar AB och dess helägda dotterbolag. För de förmedlade affärerna har bolaget ansvaret för kundrelationerna. Organisation och struktur Länsförsäkringar Blekinge ingår som ett av 23 lokala och kundägda länsförsäkringsbolag i länsförsäkringsgruppen. Gemensamt äger gruppen Länsförsäkringar AB med dotterbolag. Bolaget är självständigt och bolagsformen är ömsesidig, vilket betyder att ägarna utgörs av bolagets försäkringstagare. Dessa har inflytande över verksamheten och väljer 54 fullmäktigeledamöter som ska företräda dem på bolagsstämman. Bolagsstämman utser bolagets styrelse som består av sex ledamöter. Därutöver ingår VD och två personalrepresentanter i styrelsen. Väsentliga händelser under året För Länsförsäkringar Blekinge var 2011 ett år med många skador. Året inleddes med snötrycks-, frys- och stormskador. Året präglades också av ett flertal större bränder och avslutades med en storm i slutet på november. Ett antal större brandskador får tillskrivas den oplanerade verklighet som vi inte råder över, det som däremot kan oroa lite är att skadefrekvensen stiger alltjämt. När frekvenserna stiger i kombination med flera tidskrävande större skador påverkas arbetsbelastningen inom skaderegleringsorganisationen. Efter ett antal år där beståndet inom Villa-hem minskat så vände trenden till ett mycket bra resultat. Även personbilsförsäkringarna avviker under året mycket positivt. Totalt har premiebeståndet ökat med 3,3 procent och antalsbeståndet 2,2 procent. Bankverksamheten hade en fortsatt kraftig tillväxt med en ökning av affärsvolymen med totalt 14 procent. Under ett minst sagt omväxlande år, där Riksbanken förvarnade att reporäntan för 2011 skulle stanna på uppemot 4 procent, slutade i allt annat än vad omvärlden kunde förvänta sig. Vid årets ingång stod reporäntan på 1,25 procent för att i slutet av år 2011 vända åter från 2 procent till 1,75 procent. Detta påvisade att den ekonomiska turbulensen i Europa även påverkade Länsförsäkringar Blekinges räntenetto. En stark inlåning inom ränte- och fondplaceringar resulterade i ett resultat på 255 procent mot budget. Utlåningen hade lite lägre tillväxt än förväntat men affärsvolymen för året slutade ändå på 101,5 procent mot budget. Livbolaget fick stora problem med räntor som var lägre än under första världskriget och dessutom en kapitalmarknad i fritt fall. Detta påskyndade ett planerat utköp av fondliv och en stängning för nyteckning i tradlivbolaget. För Blekinges del har dessa förändringar inte inneburit någon minskad försäljning. Ett omfattande arbete för anpassning till Solvens II, det nya regelverket för försäkringsbolag som enligt Finansinspektionen antas träda i kraft 2014, har påbörjats. Syftet med det nya regelverket är att ge försäkringstagarna större säkerhet, stärka sambandet mellan solvenskraven och riskerna i försäkringsbolagen (försäkringsbolagen ska kunna visa att de har tillräckligt kapital för att täcka sina risker) samt att skapa ett gemensamt regelverk inom Europa. Väsentliga händelser efter verksamhetsårets slut Under 2012 förväntas en fortsatt tillväxt inom bankaffären. Banken befinner sig fortfarande i en expansionsfas vilket gör att resultatet förväntas vara negativt även under Bolagets målsättning är att fortsätta stärka sin position på sakförsäkringsmarknaden genom ökad försäljning och kundvård. Under 2012 är fokusområdet Villa/hem, Lantbruk och Företag. Arbetet med Solvens II fortsätter under 2012 och kommer att kräva betydande arbetsinsatser inom området. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 9

12 Resultat och ekonomisk ställning Försäkringsrörelse Den totala volymen för bolagets affärer fördelar sig enligt nedan, Mkr: Sakförsäkring Direkt försäkring: Premieinkomst 253 Mottagen återförsäkring: Premieinkomst 21 Förmedlad försäkring: Premieinkomst 15 Livförsäkring Premieinkomst 186 Förvaltat kapital Finansiella tjänster Bank, inlåning 920 Bank, utlåning Fond (marknadsvärde) 85 Premieinkomst brutto uppgick till 273,3 (266,2) Mkr. Premieinkomst i direkt försäkring ökade till 252,8 (244,6) Mkr och ökningen noteras främst inom Trafik. Premieinkomst inom mottagen återförsäkring minskade till 20,5 (21,6) Mkr. Premier för återförsäkring minskade till 26,4 (27,0) Mkr. En ökad försäkringsteknisk avsättning för ej intjänade premier till 113 Mkr samtidigt som premieintäkten f.e.r. uppgick till 240,9 (236,4) Mkr. Teckningar till vår miljöbok från Kyrkskolan i Asarum. Marknadsandelar i procent direkt försäkring Marknadsandelar i % Direkt försäkring Hem Villa Villahem Fritidshus Företag 29 31*(43) Lantbruk Motorfordon * ) Ny beräkningsmetod medför att marknadstäckningen i absoluta tal ligger på en annan nivå än tidigare. Detta beror på att SCB infört förändringar i sin företagsdatabas gällande definitionen av aktiva företag och att beräkningen av marknadstäckning har anpassats utifrån den förändringen. Föregående år inom parantes. 10 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

13 Under 2011 inträffade många skador. Storskador överstigande 0,5 Mkr uppgick till 44,8 (21,4) Mkr, varav Villa Hem, Lantbruk och Företag drabbades hårt av ett flertal bränder som uppgick till 41,9 Mkr. Avvecklingen av tidigare års avsättningar för oreglerade skador f.e.r. resulterade i ett överskott på 17,3 (15,5) Mkr främst inom marknadsområdena Företag och Trafik. Kostnaden för försäkringsersättningar f.e.r. uppgick till -192,6 (-161,1) Mkr. Driftskostnader f.e.r. uppgick till 51,8 (50,7) Mkr och skillnaden jämfört med föregående år beror delvis på minskade kostnader för utomstående tjänster samt pensionsavgångar. Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat efter återbäring uppgick till 6,9 (30,4) Mkr. Liv och bank Bolagets livförsäkringsverksamhet resulterade i ett underskott på -0,9 (-0,1) Mkr under verksamhetsåret och bankverksamheten resulterade i ett underskott på -4,4 (-9,7) Mkr. Liv- och bankverksamheterna redovisas under Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen under Icke teknisk redovisning samt i Not 9. Resultatutveckling samt ekonomisk ställning framgår av femårsöversikten i årsredovisningen. Kapitalförvaltning Marknadsvärdet på koncernens placeringstillgångar (exkl depåer hos återförsäkrare) uppgick vid verksamhetsårets slut till 968,9 (949,5) Mkr. Under 2011 var det oroligt på finansmarknaden då flera av Europas länder hamnade i en omfattande skuldkris. Trots en försiktig exponering drabbades även LF Blekinges kapitalförvaltning. Direktavkastning 1,3 (1,7). Totalavkastning -0,6 (6,3). Resultat Årets resultat före skatt uppgick till -16,7 (62,3) Mkr och efter skatt till -10,9 (46,4) Mkr. Försäkringsrörelsens tekniska resultat uppgick till 6,9 (30,4) Mkr. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför Försäkringsrisker Bolagets riskportfölj i direkt affär bedöms vara väl balanserad. Den genomsnittliga skadeprocenten f.e.r. 70 procent under senaste 5-årsperiod återspeglar försäkringsrisken. Skadeprocenten f.e.r. har under den senaste 5-årsperioden varierat mellan procent och har 2011 en skadeprocent på 80 procent. Den mottagna affären innehåller huvudsakligen svensk affär. Premieinkomsten uppgick under verksamhetsåret till 20,5 Mkr eller 7,5 procent av premieinkomsten i direkt försäkring. Största risk i mottagen affär bedöms vara den i affären ingående atompoolen. Maximal ansvarighet per skadehändelse i atompoolen uppgår för bolagets del till 8,1 Mkr. Avgiven återförsäkring skyddar direkt försäkring för enskilda stora skadehändelser samt ogynnsamt totalt skadeutfall för skadeårgång. För varje enskild skadehändelse uppgår bolagets normala självbehåll till 5,0 Mkr eller lägre. För årgångens totala skadeutfall har tecknats en stop loss återförsäkring. Finansiella risker Bolagets finansiella risker består av aktie risker, kursrisker, valutarisker och ränterisker. I not 2 lämnas en mer ingående redogörelse över bolagets risker och riskhantering. Dotterbolag Länsförsäkringar Blekinge äger aktier via sitt helägda dotterbolag BLF Fastighet AB vars verksamhet är att äga och förvalta aktier i fastighetsförvaltande företag samt äger aktier i Länsförsäkringar Blekinge Fastighets AB vars verksamhet är att förvalta fastighet som används i den egna rörelsen samt med några externa lokalhyresgäster. Se även not 12. Koncernen Koncernen består av moderbolaget Länsförsäkringar Blekinge ( ) samt de helägda dotterbolagen BLF Fastighet AB ( ) och Länsförsäkringar Blekinge Fastighets AB ( ). Koncernredovisningen är upprättad enligt förvärvsmetoden. Koncernens fria kapital inklusive årets resultat uppgår till 291,7 (307,9) Mkr. Förslag till behandling av vinst Styrelsen och verkställande direktören föreslår bolagsstämman besluta att årets förlust, kronor jämte balanserad vinst, kronor totalt kronor överföres i ny räkning. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 11

14 5-årsöversikt (Mkr) Koncernen Resultat Premieintäkter f.e.r. 240,9 236,4 240,8 238,4 240,8 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 10,4 5,8 4,9 14,2 11,0 Försäkringsersättningar f.e.r. 192,6-161,1-153,2-166,9-158,1 Återbäring 0,0 0,0 0,0 0,0-19,0 Driftskostnader f.e.r. 51,8-50,7-51,7-57,3-54,4 Övriga tekniska intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,0 0,0-6,6 Tekniskt resultat i försäkringsrörelsen 6,9 30,4 40,8 28,4 13,7 Finansrörelsens resultat 18,5 41,7 87,0-125,3 20,6 Övriga intäkter och kostnader 5,1 9,8-8,3-4,6-1,9 Resultat före dispositioner och skatt -16,7 62,3 119,5-101,5 32,4 Årets resultat -11,0 46,4 87,5-66,2 23,1 Ekonomisk ställning Placeringstillgångar, verkligt värde 973,4 987,0 904,0 765,2 885,8 Premieinkomst f.e.r. 247,0 239,2 236,0 240,2 244,0 Försäkringstekniska avsättningar f.e.r. 406,0 369,8 357,1 338,9 327,4 Erforderlig solvensmarginal 47,1 45,2 49,8 45,2 48,3 Kapitalbas 645,8 662,7 601,2 491,5 598,0 Konsolideringskapital Beskattat eget kapital 527,1 538,1 491,7 404,1 470,3 Uppskjuten skatt 114,4 120,8 109,5 87,4 127,7 Övervärde tillgångar 4,3 3,8 0,0 0,0 0,0 Konsolideringskapital 645,8 662,7 601,2 491,5 598,0 Konsolideringsgrad % Nyckeltal Försäkringsrörelsen Skadeprocent f.e.r 80% 68% 64% 70% 66% Driftskostnadsprocent f.e.r. 21% 21% 21% 24% 23% Totalkostnadsprocent f.e.r. 101% 89% 85% 94% 89% Direkt försäkring Skadeprocent brutto 78% 65% 60% 69% 62% Driftskostnadsprocent brutto 21% 21% 21% 23% 22% Totalkostnadsprocent brutto 99% 86% 81% 92% 84% Kapitalförvaltning Direktavkastning % 1,3% 1,7% 2,2% 2,7% 2,3% Totalavkastning % 0,6% 6,3% 11,2% -11,9% 3,7% 12 5-ÅRSÖVERSIKT

15 Resultaträkning (Tkr) Teknisk redovisning av Koncernen Moderbolaget skadeförsäkringsrörelse Not Premieintäkter för egen räkning (f.e.r.) Premieinkomst Premier för avgiven återförsäkring Förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar (f.e.r.) UTBETALDA FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR 6 Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel FÖRÄNDRING I AVSÄTTNING FÖR OREGLERADE SKADOR F.E.R. Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Återbäring och rabatter f.e.r Driftskostnader f.e.r Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Icke Teknisk redovisning Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen Övriga intäkter & kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Bokslutsdispositioner Förändring av säkerhetsreserv Förändring av periodiseringsfond Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat Rapport över totalresultat för koncernen Årets resultat Övrigt totalresultat Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt Summa totalresultat för året RESULTATRÄKNING 13

16 Balansräkning (Tkr) Koncernen Moderbolaget Tillgångar Not Placeringstillgångar Byggnader och mark PLACERINGAR I KONCERNFÖRETAG Aktier och andelar i koncernföretag ANDRA FINANSIELLA PLACERINGSTILLGÅNGAR Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivat Depåer hos företag som avgivit återförsäkring Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Oreglerade skador Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Fordringar avseende återförsäkring Fordran dotterbolag Övriga fordringar Andra tillgångar Materiella tillgångar Kassa och bank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter Förutbetalda anskaffningskostnader Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar BALANSRÄKNING

17 Koncernen Moderbolaget Eget kapital, avsättningar och skulder Not Eget kapital BUNDET EGET KAPITAL Reservfond Uppskrivningsfond Bundna reserver FRITT EGET KAPITAL Balanserad vinst/förlust Årets resultat Obeskattade reserver Utjämningsfond Säkerhetsreserv Periodiseringsfond Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Ej intjänade premier & kvardröjande risker Oreglerade skador Avsättning för andra risker och kostnader Pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Skulder Skatter Skulder avseende direkt försäkring Skulder avseende återförsäkring Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Förskottsbetalda premier Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital, avsättningar och skulder Ställda säkerheter BALANSRÄKNING 15

18 Rapport över förändringar i eget kapital (Tkr) Reserv- Bundna Balanserat Periodens Koncernen fond reserver* resultat totalresultat Totalt IB Disposition av föregående års resultat Årets totalresultat Förändring av bundna reserver UB IB Disposition av föregående års resultat Årets totalresultat Förändring av bundna reserver UB BUNDET EGET KAPITAL FRITT EGET KAPITAL Reserv- Uppskrivnings- Balanserat Årets Moderbolaget fond fond resultat resultat Totalt IB Disposition av föregående års resultat Årets totalresultat UB IB Disposition av föregående års resultat Årets totalresultat UB * ) Bundna reserver består av reservfond och obeskattad del av obeskattade reserver. 16 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

19 Kassaflödesanalys (direkt metod) Tkr Koncernen Moderbolaget Kassaflödesanalys (direkt metod) Tkr Not Löpande verksamhet FÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinbetalningar Premieutbetalningar till återförsäkrare Skadeutbetalningar Skadeinbetalningar från återförsäkrare Driftsutgifter Utbetalningar av återbäring Övriga in- och utbetalningar Kassaflöde från den löpande verksamheten KAPITALFÖRVALTNING Direktavkastning Nettoinvesteringar i: byggnad & mark aktier & andelar koncernföretag finansiella placeringstillgångar Betald skatt Övriga in- och utbetalningar Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Årets kassaflöde Likvida medel vid årets slut KASSAFLÖDESANALYS 17

20 Resultatanalys (Tkr) Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Totalt Direkt försäkring av svenska risker Mottagen 2011 Sjuk och Hem och Företag, Trafik Motor- S:a direkt återolycksfall villa fastighet fordon försäkring försäkring Premieintäkter f.e.r. not Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar f.e.r. not Återbäring Driftskostnader Övr tekn intäkter & kostnader 0 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Avvecklingsresultat brutto Återförsäkrares andel Avvecklingsresultat f.e.r Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Avsättning för oreglerade skador Avsättning för återbäring Summa försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador Noter till Resultatanalys Not 1 Premieintäkter f.e.r Premieinkomst (före avg. åf) Premier för avgiven återförsäkring Förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Not 2 Försäkringsersättningar f.e.r Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i avsättning för oreglerade skador f.e.r. Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel RESULTATANALYS

21 Noter till de finansiella rapporterna (Tkr) Not 1 Redovisningsprinciper Allmänna förutsättningar Årsredovisningen och koncernredovisningen avges per 31 december 2011 och avser Länsförsäkringar Blekinge som är ett ömsesidigt försäkringsbolag med säte i Karlshamn. Adressen till huvudkontoret är Kyrkogatan 21, Karlshamn och organisationsnumret är Överensstämmelse med normgivning och lag Länsförsäkringar Blekinge upprättar fr o m 2010 Koncernredovisning i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accouting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU samt tolkningar av dessa utgivna av International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Därutöver har årsredovisningshandlingarna upprättats enligt l agen om årsredovisning i försäkringsbolag (ÅRFL) samt i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag (FFFS 2008:26). Koncernen följer även RFR 1 och moderbolaget RFR 2. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de avvikelser som anges i avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper) Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Upprättandet av redovisning i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av intäkter, kostnader, tillgångar, skulder och eventualförpliktelser. Dessa uppskattningar och bedömningar är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om den endast påverkar denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar och uppskattningar som ligger till grund för redovisning och värdering av byggnader och mark samt försäkringstekniska avsättningar har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna. Upplysningar om värderingsmetod avseende byggnader och mark framgår av not 11. Värdering av avsättningarna behandlas i nedanstående avsnitt om redovisning av försäkringsavtal samt i not 2, där upplysningar och risker i verksamheten lämnas. Nya och ändrade standarder som tillämpas 2011 Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som för första gången är obligatoriska för det räkenskapsår som började 1 januari 2011 har haft någon väsentlig inverkan på företaget. Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av företaget. Ingen av de IFRS standarder eller IFRIC-tolkningar som ännu inte trätt i kraft men som har antagits av EU väntas ha någon inverkan på företaget. Valuta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Bolaget har inga icke monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta. Resultatredovisning Resultatet redovisas i två huvuddelar. Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat samt ytterligare ett Icke-tekniskt resultat som omfattar den del av kapitalavkastningen som återstår efter överförd avkastning till försäkringsrörelsen. Kapitalavkastningen inkluderar orealiserade värdeförändringar. Orealiserade värdeförändringar med avdrag för uppskjuten skatt redovisas inom Eget fritt kapital under rubriken Balanserade vinstmedel. Den överförda kapitalavkastningen har beräknats på halva premieintäkten f.e.r. samt på medelvärdet av in- och utgående avsättningar för oreglerade skador f.e.r. under året. Använda räntesatser visas under not 5. Konsolideringsprinciper Dotterföretag Dotterföretag är ett företag som står under ett bestämmande inflytande från moderbolaget. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfta att erhålla ekonomiska fördelar. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Dotterföretags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen fr o m förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör. Transaktioner som elimineras vid konsolidering Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från interna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. Orealiserade vinster som uppkommer från transaktioner med intresseföretag och gemensamt kontrollerade företag elimineras i den utsträckning som motsvarar koncernens ägarandel i företaget. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov. Intäkter Intäkter hänförliga från försäkringsavtal behandlas under avsnittet Redovisning av försäkringsavtal. Intäkter för förmedling av bank- och fondtjänster Bolaget förmedlar ett brett utbud av försäkring inom livområdet samt bank- och fondtjänster genom avtal med Länsförsäkringar AB och dess NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 19

22 helägda dotterbolag. För de förmedlade affärerna har bolaget ansvaret för kundrelationerna och erhåller ersättning för detta. Intäkterna redovisas i det Icke-tekniska resultatet under Övriga intäkter och kostnader. Intäkterna redovisas i den takt de tjänas in, d v s när tjänsten utförts. Hyresintäkter Hyresintäkter och kostnader redovisas som driftsnetto under kapitalavkastningen och redovisas i den period i vilka de är hänförliga till. Under not 8 kapitalavkastning intäkter framgår fördelning av intäkter och kostnader. Ränteintäkter För alla räntebärande finansiella instrument (även de som värderats till verkligt värde) redovisas ränteintäkter med tillämpling av effektivräntemetoden. Ränteintäkter redovisas i rad kapitalavkastning intäkter i resultaträkningen. Finansiella instrument Finansiella tillgångar eller skulder tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor (affärsdagsredovisning). Kundfordringar tas upp i balansräkningen när de faktureras. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. Andra skulder tas upp när motparten har presterat och en avtalsenlig skyldighet att betala föreligger (även om faktura ännu inte mottagits). Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för delar av finansiella tillgångar. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för delar av finansiella skulder. Finansiella tillgångar och skulder presenteras brutto i balansräkningen om det inte finns en rätt och en avsikt att reglera mellanhavandena netto. I dessa fall presenteras posterna netto. För alla räntebärande finansiella instrument (även de som värderas till verkligt värde) redovisas ränteintäkter och räntekostnader med tilllämpning av effektivräntemetoden. Upplupen ränta på räntebärande tillgångar och skulder redovisas på särskild rad i balansräkningen som upplupen ränteintäkt eller räntekostnad, separat från tillgången eller skulden som räntan belöper på. Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde. Anskaffningsvärde för finansiella instrument som klassificerats som finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultaträkningen består av verkligt värde exkl transaktionskostnader. Transaktionskostnader (t ex courtage) för dessa instrument kostnadsförs således direkt som kapitalförvaltningskostnader. För övriga finansiella instrument motsvarar anskaffningsvärdet instrumentets verkliga värde inkl transaktionskostnader. Efter anskaffningstillfället beror redovisning och värdering av finansiella instrument av hur de har klassificerats enligt nedan. För redovisade värden med uppdelning på värderingskategorier se not 13. Klassificering av finansiella instrument Finansiella tillgångar värderas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen. Länsförsäkringar Blekinge förvaltar och utvärderar alltid resultatet av samtliga placeringstillgångar (aktier, obligationer och derivat) på basis av verkligt värde förutom när verkligt värde inte kan fastställas på ett tillförlitligt sätt. I uppföljningen av kapitalförvaltningens resultat är fokus främst riktat på nyckeltalet totalavkastning. I detta mått inkluderas såväl realiserade som orealiserade resultat (förutom i de fåtal fall när verkligt värde inte kan fastställas på ett tillförlitligt sätt). Detta innebär att även placeringar i onoterade aktier såsom t ex Länsförsäkringar AB ingår i denna utvärdering. Länsförsäkringar Blekinge kategoriserar alltid sina finansiella tillgångar såsom finansiella tillgångar som identifierats som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen förutom när verkligt värde inte kan fastställas på ett tillförlitligt sätt och när redovisningslagstiftningen inte medger detta vid redovisning i juridisk person. Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen utgörs i balansräkningen av aktier i andra företag än koncernföretag samt obligationer. Aktier och andelar i koncernföretag värderas i moderbolagets balansräkning till anskaffningsvärdet. Eventuellt nedskrivningsbehov prövas regelbundet. Alla derivat klassificeras som innehav för handelsändamål oavsett syftet med innehavet (i enlighet med IAS39). Finansiella tillgångar som innehas för handelsändamål ingår i kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultaträkningen. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader och som är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Värderingsprinciper Verkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Verkligt värde på finansiella tillgångar, som är noterade på en aktiv marknad, motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen utan avdrag för framtida transaktionskostnader. Sådana instrument återfinns på balansposterna Aktier och andelar, Obligationer och andra räntebärande värdepapper. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, t ex nyligen genomföra transaktioner, pris på liknande instrument och diskonterade kassaflöden. Bolagets innehav av aktier i Länsförsäkringar AB har värderats till verkligt värde på basis av aktiernas substansvärde. Eftersom aktierna innehas med hembudsförbehåll, enligt vilket aktierna i första hand måste erbjudas de övriga ägarna till ett pris som motsvarar substansvärdet, så utgör substansvärdet i de flesta fall aktierna verkliga värde. I det fall aktiernas verkliga värde, beräknat enligt en kassaflödesmetod, uppgår till ett lägre belopp än substansvärdet, så redovisas aktierna till detta värde. Den samlade resultateffekten från finansiella tillgångar och skulder, värderade med hjälp av värderingstekniker, uppgick i koncernen till 12,8 (12,9) Mkr. Redovisning i resultaträkningen av realiserade och orealiserade värdeförändringar För placeringstillgångar som värderas till verkligt värde över resultaträkningen redovisas såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar i den Icke-tekniska redovisningen som kapitalavkastning. Realiserade värdeförändringar redovisas under kapitalavkastning realiserade vinster resp realiserade förluster. Orealiserade värdeförändringar redovisas under kapitalavkastning orealiserade vinster resp orealiserade förluster. 20 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA