Folksamfonder Halvårsredogörelse 2011

Transkript

1 Folksamer Halvårsredogörelse 2011

2 Innehållsförteckning 3 Folksams etiska placeringskriterier 4 Folksams Aktie Asien 6 Folksams Aktie Europa 8 Folksams Aktie Japan 10 Folksams Aktie Sverige 12 Folksams Aktie USA 14 Folksams Framtids 16 Folksams Förvaltnings 18 Folksams Globala Aktie 20 Folksams Idrotts 22 Folksams Obligations 24 Folksams Penningmarknads 26 Folksams Tjänstemanna Obligation 28 Folksams Tjänstemanna Sverige 30 Folksams Tjänstemanna Världen 33 Jämförelseindex 34 Förklaring till faktarutor 36 Ordlista 38 Fondernas riskklasser 40 Köp och försäljningar som påverkats av Folksams etiska placeringskriterier 41 Land- och valutakod 42 Värderings- och redovisningsprinciper 43 Styrelse och revisorer Swedbank Robur är medlem i Fondbolagens Förening och följer Svensk Kod för bolag. Publikationen innehåller halvårsredogörelse för er inom Swedbank Robur Fonder AB. Produktion: Swedbank Robur och Intellecta Infolog. Bolagen är miljöcertifierade enligt ISO Tryckt på klorfritt papper (ECF). Foto: Omslag, Jenny Lagerqvist/Miso Creative. 2

3 Folksams etiska placeringskriterier Folksamerna följer Folksamgruppens etiska kriterier för urval vid placeringar. Fonderna har två typer av etiska placeringskriterier: uteslutande och påverkande. För alla Folksamer gäller det uteslutande kriteriet för tobak samt de bolagsexkluderingar som de påverkande kriterierna för miljö, mänskliga rättigheter och korruption ger upphov till. För Idrottsen tillämpas dessutom ett uteslutande kriterium för alkohol. Global Aktie placerar i aktier som ingår i Dow Jones Sustainability Index ( men tillämpar även etikkriterierna för övriga Folksamer. Uteslutande kriterier Folksamerna har ett negativt/uteslutande kriterium för tobak. Dessutom utesluter Folksams Idrotts företag som producerar alkoholhaltiga drycker. Kriteriet Tobak Folksamerna investerar inte i företagsgrupper där någon andel av omsättningen kommer från produktion av tobak eller tobaksprodukter. Detta innebär företag som äger tobaksplantager och företag som producerar cigarretter, cigarrer, piptobak, snus, tuggtobak samt andra tobaksprodukter. Med någon andel av omsättningen avser vi mer än 10 miljoner kronor eller 1 procent av rapporterad årsomsättning. Rapporterad årlig omsättning avser årsomsättning rapporterad i den senaste årsredovisningen utgiven av moderföretaget. Kriteriet Alkohol Folksam Idrotts investerar inte i företag där någon del av omsättningen kommer från produktion av alkoholhaltiga drycker. Med alkoholhaltiga drycker menar vi drycker som har en högre alkoholhalt än 2,25 volymprocent. Produktion av alkoholhaltiga drycker avser bryggande av öl, destillation av sprit, produktion av cider och vin samt blandning och tappning av alkoholhaltiga drycker. Någon andel av omsättningen har samma innebörd i kriteriet för alkohol som i kriteriet för tobak. Påverkande kriterier Folksamerna exkluderar även de bolag som de påverkande kriterierna som fastställda av Folksamgruppen ger upphov till. De påverkande kriterierna omfattar miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Swedbank Robur ansvarar för ernas ägarstyrning och röstning vid bolagsstämmor. Uppföljning I maj 2007 övertog Swedbank Robur förvaltningen av Folksamerna från Folksamgruppen och Swedbank Robur äger erna sedan januari Swedbank Robur har en avdelning med fyra miljö- och etikanalytiker som ser till att Folksams ers etikkriterier tillämpas i förvaltningen av erna. Swedbank Robur ansvarar även för ägarstyrning och röstning vid bolagsstämmor. 3

4 Folksams Aktie Asien Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis på börserna i Hongkong, Malaysia, Singapore, Thailand, Kina, Taiwan och Sydkorea. Placeringsinriktningen är bred och investeringar görs i flera olika länder, branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Målsättningen är att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -5,9 procent. Marknaden De asiatiska marknadernas börser utvecklades sidledes under det första halvåret Räknat i svenska kronor blev utvecklingen dock negativ, eftersom alla valutor i regionen försvagades mot den svenska kronan under perioden. Investeringsklimatet påverkades av inflationsoro och åtstramningar i Kina, naturkatastrofen i Japan, oroligheter i Nordafrika och Mellanöstern samt krisen i de mest skuldsatta länderna i Europa. Den bästa börsutvecklingen noterades i Malaysia, tack vare börsens dominans av bolag inriktade på inhemsk efterfrågan. Relativt bra klarade sig också Sydkorea, som gynnades av export till utvecklade ekonomier och en tillfällig svaghet i den japanska exporten efter jordbävningen. Den sämsta utvecklingen hade Hongkongbolag till följd av okontrollerade prisstegringar som ledde till skärpta krav på fastighetsmarknaden. Sektormässigt var konsument sällanköpsvaror bäst, framför allt sydkoreanska biltillverkare som vunnit marknadsandelar och gick mycket starkt. Energi- och råvarusektorerna utvecklades positivt eftersom dessa bolag gynnas av en ökad inflation. Den största förloraren var teknologisektorn. Också finanssektorn utvecklades svagt, framför allt PREMIEPENSIONSFOND Nr de kinesiska bankerna som tyngdes av oro för dåliga lån till följd av ökad utlåning till lokala myndigheter efter finanskrisen. Fondens strategi Under perioden gick en från en undervikt i Kina vid årsskiftet till en övervikt, eftersom aktievärderingarna var mycket attraktiva och vinstförväntningarna relativt lågt ställda. Istället minskade en vikten i Sydkorea på grund av vår negativa syn på teknologisektorn. Fonden minskade även exponeringen i Singapore till en undervikt, på grund av att fastighetsmarknaden påverkades negativt av statens åtstramningsåtgärder. Strategin var positiv för ens avkastning. Mindre gynnsamma för ens utveckling var försäljningar i sydkoreanska bolag som gjordes därför att vi bedömde risken vara för hög i verkstadsbolag med stora exponeringar i Mellanöstern. Undervikten i telekomsektorn visade sig också vara negativ. Större nettoköp gjordes i industrikonglomeratet Keppel Corporation och i Agricultural Bank of China. Större försäljningar gjordes i SembCorp Marine och China Construction Bank. De innehav som påverkade ens avkastning mest positivt under det första halvåret 2011 var Hyundai Mobis och Hyundai Motor, där vinstförväntningarna justerades kraftigt uppåt och aktievärderingarna var attraktiva. Mest negativa för avkastningen var Samsung Electronics på grund av svagare efterfrågan och handelsbolaget i Li & Fung. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Asien ex Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Veronica Yu/Mats Waldemarsson/Nicholas Peacock Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Folksam MSCI ASIA NET Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 137,18 145,67 131,84 90,80 158,81 Andelsvärde, kr 136,94 145,48 132,74 93,49 161,07 Utdelning, kr per andel - 2,56 3,84 3,19 2,86 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Samsung Electronics ,9 China Mobile ,7 ICBC ,3 Hyundai Motor ,2 Hyundai Mobis ,7 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -5,9 11,5 46,2-40,4 37,3 Jmf-index (inkl utd), % -3,4 11,6 50,2-40,7 36,2 Standardavvikelse, % 13,4 14,1 25,3 25,0 14,5 Standardavvikelse jmf-index, % 12,9 14,3 26,5 25,7 14,7 Tracking error, % 1,5 1,7 2,3 2,1 0,8 Informationskvot neg neg neg 0,28 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -5,8 12,4 49,5-41,2 37,3 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -5,2 12,3 55,0-42,4 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,1 0,3 0,3 0,3 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,5 7,9 Årsavkastning jmf-index, % 11,5 9,0 Årsavkastning månadssparande, % 4,8 6,4 Standardavvikelse, % 13,2 19,1 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 4,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 7,8 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,34 0,34 0,30 0,34 0,20 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,69 0,72 0,70 TKA, %/år 0,92 0,82 0,87 0,96 0,83 TER, %/år 0,71 0,70 0,69 0,72 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,62 4,85 5,28 3,90 5, Finans Industri IT Kons. Sällanköp Olja & Gas Råvaror Telekomm. Service Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Hälsovård Övr inkl likv medel Kina Sydkorea Hong Kong Singapore Malaysia Thailand Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Asien Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET % Folksams Aktie Asien Folksam MSCI ASIA NET 4

5 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Agricultural Bank of China (CN) , ,9 Bangkok Bank (f) (TH) , ,8 Bank of China (CN) , ,3 BOC Hong Kong (HK) , ,7 Central Pattana (TH) , ,2 Cheung Kong (HK) , ,6 China Construction Bank (CN) , ,7 China Life Insurance (CN) , ,3 China Overseas Land & Investment (CN) , ,0 China Resources Land (CN) , ,6 CIMB Group (MY) , ,9 DBS Group (SG) , ,5 Hana Financial (KR) , ,9 Hang Lung Properties (HK) , ,9 Hong Kong Exchange & Clearing (HK) , ,7 Industrial & Commercial Bank of China (CN) , ,3 Kasikornbank (f)(th) , ,6 KB Financial (KR) , ,5 Ping An Insurance Group (CN) , ,9 Samsung Fire & Marine (KR) , ,8 Shinhan Financials (KR) , ,8 Siam Commercial Bank (TH) , ,0 Sun Hung Kai Properties (HK) , ,9 United Overseas Bank (SG) , ,7 Wharf (HK) , , ,3 35,0 Hälsovård Shandong Weigao Group Medical (CN) , , ,4 0,5 Industri China Communications Construction (CN) , ,5 China Merchants (CN) , ,7 CJ (KR) , ,4 Gamuda (MY) , ,3 Gamuda Teckningsoption (MY) , ,0 GS Engineering & Construction (KR) , ,6 Hutchison Port (SG) 100 0,85 1 0,0 Hutchison Whampoa (HK) , ,9 Hyundai Heavy Industries (KR) , ,7 Keppel (SG) , ,5 LG (KR) , ,9 Noble Group (SG) , ,2 Plus Expressways (MY) , ,4 Samsung (KR) , ,6 Samsung Engineering (KR) , ,3 SembCorp Marine (SG) 800 5, ,0 Sime Darby (MY) , ,8 Weichai Power (CN) , , ,2 13,3 Informationsteknologi Baidu ADR (CN) , ,5 CGL-Poly Energy (CN) , ,7 Hynix Semiconductor (KR) , ,3 Kingboard Chemicals (HK) , ,6 LG Display (KR) , ,0 Samsung Electronics (KR) , ,4 Samsung Electronics Pref (KR) , ,5 Tencent (CN) , , ,9 9,6 Konsumtion, Dagligvaror CP All PCL (f) (TH) , ,9 Hengan (CN) , , ,6 4,5 Konsumtion, sällanköpsvaror Belle International (CN) , ,3 E-Mart (KR) , ,5 Genting (MY) , ,5 Hyundai Dept Store (KR) , ,3 Hyundai Mobis (KR) , ,7 Hyundai Motor (KR) , ,1 LG Electronics (KR) , ,8 Li & Fung (HK) , ,9 Parkson Retail Group (CN) , ,6 Shinsegae (KR) , , ,9 11,6 Olja & gas China Petroleum & Chemical (CN) , ,7 China Shenhua Energy (CN) , ,8 CNOOC (CN) , ,3 PTT-R (TH) , ,6 SK Innovation (KR) , ,4 S-Oil (KR) , ,3 Straits Asia Resources (SG) , , ,6 7,5 Råvaror Aluminium Corporation of China (CN) , ,7 Honam Petrochemical (KR) , ,4 Huabao International (CN) , ,5 LG Chemical (KR) , ,6 OCI (KR) , ,3 Petronas Chemicals Group (MY) , ,0 Posco (KR) , ,6 Shougang Fushan Resources (CN) , , ,5 7,9 Samhällsnyttiga varor & tjänster China Resourses Power (CN) , ,0 CLP (HK) , ,3 Power Assets (HK) , , ,9 3,9 Telekommunikationservice Axiata Group Berhad (MY) , ,6 China Mobile (CN) , ,7 Singapore Telecommunications (SG) , ,7 Telekom Malaysia (MY) , , ,4 6,4 Summa ,5 Innehav och positioner i finansiella instrument % av * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,5 5

6 Folksams Aktie Europa Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis huvudsakligen upptagna till handel på en reglerad marknad på de största börserna i Europa. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 1,2 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 inleddes starkt men präglades sedan av kraftiga kurssvängningar då oron för svaga statsfinanser i södra Europa åter ökade. Ett mått på denna oro var prissättningen av Greklands, Irlands och Portugals statsobligationer. I slutet av perioden handlades dessa länders 10-åriga statsobligationer på 8 13 procentenheter över Tysklands statsobligationer. Den ekonomiska aktiviteten främst i USA men även i Kina försvagades. Sammantaget drabbade marknadsoron främst konjunkturkänsliga aktier. Även avslutningen av den amerikanska centralbankens program för köp av statsobligationer gjorde investerarna mer försiktiga, liksom Kinas och flera andra tillväxtmarknaders åtstramningsåtgärder för att minska inflationstrycket. På den positiva sidan står att de europeiska bolagen uppvisade en stark vinstutveckling med goda utsikter för resten av året. Bolagens balansräkningar är solida, kassaflödena är goda och vinsterna höga. Värderingen av de europeiska bolagen är i dagsläget tilltalande. De bästa sektorerna under perioden var läkemedel, stapelvaror och IT. De sämsta sektorerna var råvaror, industri och kraftbolag. Fondfakta Förvaltare: Ulrika Enhörning/Erik Andersson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: MSCI Pan-Euro Net Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 175,31 174,91 187,61 159,14 250,72 Andelsvärde, kr 176,26 174,12 187,60 161,67 251,51 Utdelning, kr per andel - 5,47 7,44 6,45 6,01 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Royal Dutch Shell ,8 Novartis ,4 Vodafone Group ,3 Sanofi ,7 BG Group ,4 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 1,2-4,3 20,7-33,7 8,6 Jmf-index (inkl utd), % 2,6-3,5 21,6-34,4 7,8 Standardavvikelse, % 11,3 14,7 18,9 16,2 8,7 Standardavvikelse jmf-index, % 11,2 14,7 19,0 16,1 8,8 Tracking error, % 1,2 1,2 1,4 1,3 0,6 Informationskvot neg neg 0,10 0,60 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 0,2-3,8 22,6-34,5 8,6 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % 1,2-0,3 23,8-36,5 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år - 1,4 1,0 1,2 1,4 Omsättn. genom närstående vp. institut, % - 0,0 0,1 0,2 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 5,4-1,8 Årsavkastning jmf-index, % 7,5-1,1 Årsavkastning månadssparande, % 2,5-1,4 Standardavvikelse, % 11,1 15,0 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 5,9 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 2,7 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,20 0,20 0,21 0,20 0,22 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 1,23 1,29 1,14 1,20 1,15 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,69 4,58 5,09 3,98 4,63 PREMIEPENSIONSFOND Nr Fondens strategi Fondens strategi är att skapa god avkastning över tiden, med fokus på bolagsval snarare än på att välja bransch eller land. Portföljen består av en bred bas av stora, stabila bolag som kompletteras med särskilt utvalda bolag utifrån en noggrann analys. Fondens fem bästa placeringar under perioden återfanns inom olika branscher. Den bästa av ens placeringar var BNP, en av de få europeiska banker med positiv avkastning. Andra var Sanofi, som utvecklades starkt från låga nivåer efter uppjusterade vinstprognoser och Heineken, som gynnades av starka bolagsrapporter och återköpsprogram av egna aktier. Även Millicom och Volkswagen bidrog positivt till avkastningen. Av ens fem sämsta placeringar återfanns två inom finanssektorn. Danske Bank-aktien föll mycket kraftigt efter annonseringen av en oväntad nyemission och Lloyds-aktien påverkades negativt av generella svårigheter för banker i Storbritannien. Även Xstrata och EON bidrog negativt till avkastningen, det senare bolaget eftersom den förväntade förlängningen av drifttillstånd för äldre kärnkraftverk i Tyskland inte ser ut att bli av. En av fjolårets vinnaraktier, Essar Energy, föll efter förseningar i några viktiga projekt. Under perioden gjorde en större köp i bland annat Royal Dutch som förväntas ha en högre produktionstillväxt än sina konkurrenter, ING på låg värdering och förbättrad kapitalsituation, samt Danone som väntas gå in i en ny starkare tillväxtfas. Några av ens större försäljningar var Saint Gobain som ansågs fullvärderad och Daimler till förmån för andra bolag inom sektorn. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Europa, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden Finans Kons. Dagligvaror Olja & Gas Hälsovård Råvaror Industri Kons. Sällanköp Telekomm. Service Samh. varor & tjänster IT Övr inkl likv medel Storbritannien Tyskland Frankrike Schweiz Nederländerna Sverige Spanien Danmark Norge Italien Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Europa Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Aktie Europa MSCI Pan-Euro Net % Folksams Aktie Europa MSCI Pan-Euro Net 6

7 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Aegon (NL) , ,9 Anglo Irish Bank (IE) ,00 0 0,0 Banco Bilbao Viscaya Argentari (ES) , ,2 Banco Santander (ES) , ,1 Barclays (GB) , ,2 BNP Paribas (FR) , ,2 Commerzbank (DE) , ,7 Credit Suisse (CH) , ,7 Danske Bank (DK) , ,0 Deutsche Bank (DE) , ,9 DJ Stoxx 600 Optimised Banks Source (DE) , ,7 HSBC (GB) , ,2 ING Groep (NL) , ,3 Intesa Sanpaolo (IT) , ,4 Lloyds Banking Group (GB) , ,1 Nordea (SE) , ,3 Prudential (GB) , ,0 Societe Generale (FR) , ,0 Unicredito (IT) , , ,5 21,4 Hälsovård Bayer (DE) , ,1 Novartis (CH) , ,4 Novo Nordisk (DK) , ,6 Roche (CH) , ,1 Sanofi (FR) , ,7 Shire (GB) , , ,8 11,5 Industri ABB (CH) , ,2 Atlas Copco A (SE) , ,7 Brenntag (DE) , ,7 Rheinmetall (DE) , ,0 Schneider Electric (FR) , ,2 Siemens N (DE) , ,0 Volvo B (SE) , , ,7 8,7 Informationsteknologi SAP (DE) , , ,4 2,2 Konsumtion, Dagligvaror Anheuser-Busch InBev (BE) , ,4 Associated British Foods (GB) , ,9 Danone (FR) , ,8 Diageo (GB) , ,7 Heineken (NL) , ,3 Henkel Pref (DE) , ,6 L Oreal (FR) , ,5 Metro (DE) , ,6 Nestle (CH) , ,9 Reckitt Benckiser Group (GB) , ,0 Tesco (GB) , , ,3 13,8 Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) , ,7 BMW (DE) , ,3 British Sky Broadcasting (GB) , ,5 Compagnie Financiere Richemont (CH) , ,2 Continental (DE) , ,8 Hennes & Mauritz B (SE) , ,6 Inditex (ES) , ,8 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) , ,3 Volkswagen Pref (DE) , , ,2 7,5 Olja & gas BG Group (GB) , ,3 BP (GB) , ,2 Essar Energy (GB) , ,9 Galp Energia (PT) , ,9 Royal Dutch Shell B (NL) , ,8 Technip (FR) , ,7 Tullow Oil (GB) , , ,9 12,0 Råvaror Anglo American (GB) , ,1 BASF SE (DE) , ,9 BHP Billiton (GB) , ,4 Lanxess (DE) , ,9 Linde (DE) , ,1 ThyssenKrupp (DE) , ,9 Xstrata (GB) , ,1 Yara International (NO) , , ,9 10,5 Samhällsnyttiga varor & tjänster Centrica (GB) , ,8 E.ON (DE) , ,3 Fortum (FI) , ,6 GDF Suez (FR) , , ,4 5,6 Telekommunikationservice Deutsche Telekom (DE) , ,2 Millicom International Cellular SDB (SEK) (LU) , ,9 Telecom Italia RSP (IT) , ,7 Telenor (NO) , ,2 Vodafone Group (GB) , , ,3 6,9 Derivat Call Option 3400 AstraZeneca (GB) , ,0 Put Option 3000 AstraZeneca (GB) , , ,0 - Summa ,5 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat , ,2 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,5 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - 7

8 Folksams Aktie Japan Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis inriktade på japanska bolag. Placeringsinriktningen är bred för att uppnå en god riskspridning. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -10,4 procent. Marknaden Den japanska aktiemarknaden föll med cirka 6 procent under det första halvåret Mätt i svenska kronor blev nedgången större, cirka 11 procent, på grund av den svenska kronans förstärkning mot den japanska yenen. Fram till naturkatastrofen den 11 mars var aktiemarknaden i stort sett oförändrad, varefter hela marknaden initialt föll kraftigt, inklusive traditionellt defensiva sektorer. Informationen blev därefter successivt mer precis och utvecklingen för enskilda aktier mer bolagsspecifik. Globala faktorer, inklusive amerikansk stimulanspolitik och den sydeuropeiska kreditsituationen, fick också ökad betydelse för stämningen på den konjunkturkänsliga Tokyobörsen. Rapportperioden för det japanska fjärde kvartalet (som är januari till och med mars) avlöpte relativt väl. Eftersom kvartalet inkluderade endast en kort period efter naturkatastrofen, kvarstod en betydande osäkerhet för resten av året och många företag valde att inte lämna någon prognos. Regeringen och centralbanken påbörjade en expansion av stimulanspolitiken för att snabbt återuppbygga infrastruktur och produktionsapparat samt vidmakthålla likviditet och förtroende på finansmarknaderna. Yenen förstärktes kraftigt i mitten av mars, varefter Bank of Japan tillsammans med andra ledande centralbanker intervenerade. Valutakursen försvagades då och förblev relativt stabil under resten av perioden. Avkastningen på sektornivå varierade ganska kraftigt men utan att något tydligt mönster mellan konjunkturkänsliga och defensiva sektorer. Sämst utvecklades kraftsektorn och finanssektorn. Bäst utveckling uppvisade sektorerna olja och gas, teleoperatörer samt konsument dagligvaror. Fondens strategi Arbetet med att koncentrera portföljen till ett färre antal innehav fortsatte under halvåret, framför allt inom storbolagssegmentet, dock i en något långsammare takt än tidigare. Fonden fortsatte samtidigt att leta nya innehav, framför allt bland mindre och medelstora bolag, där vi ser stora värden, både inom export och inhemsk konsumtion. Fondens betydande innehav i mindre bolag bidrog positivt till portföljens utveckling. Generellt hade en under perioden, liksom tidigare, en viss övervikt i marknadskänsliga men samtidigt lågt värderade bolag. Vår syn på branscher och bolag var i huvudsak densamma som före naturkatastrofen och en utnyttjade den kraftiga nedgången i mitten av mars för att öka positionerna i bolag där kurserna enligt vår bedömning sjunkit omotiverat mycket. Bland de mest positiva bidragsgivarna under kvartalet återfanns oljebolaget Inpex, spelbolaget DeNa, Hitachi, Mitsubishi Heavy Industries samt generellt ens innehav inom bil- och bildelssegmentet. Kraftbolaget Tokyo Electric Power, Sony och de tre stora nationella bankerna hörde till de sämre innehaven. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Japan i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Mats Waldemarsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: MSCI Japan Net Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 57,28 63,46 61,86 67,22 81,29 Andelsvärde, kr 57,12 63,78 61,17 68,42 82,73 Utdelning, kr per andel - 2,84 4,90 1,87 1,67 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Toyota Motor ,2 Honda Motor ,3 Mitsubishi UFJ Financial Group ,9 Sumitomo Mitsui Financial Grou ,6 Mitsui ,5 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -10,4 9,0-3,3-15,0-10,6 Jmf-index (inkl utd), % -10,6 8,8-4,1-13,3-9,7 Standardavvikelse, % 13,5 13,3 16,0 15,0 10,9 Standardavvikelse jmf-index, % 13,2 13,2 15,5 14,5 11,0 Tracking error, % 1,2 1,6 1,7 1,1 0,5 Informationskvot 0,66 0,36 neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -9,7 7,3-0,4-15,0-10,6 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -9,2 7,1-2,1-16,4 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,2 0,3 0,0 0,4 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % -2,7-6,7 Årsavkastning jmf-index, % -3,7-6,3 Årsavkastning månadssparande, % -3,9-4,8 Standardavvikelse, % 13,6 13, Kons. Sällanköp Industri Finans IT Råvaror Hälsovård Telekomm. Service Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Olja & Gas Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Japan Branschfördelning % Folksams Aktie Japan MSCI Japan Net Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -1,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % -2,4 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,14 0,16 0,07 0,06 0,13 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,67 0,73 0,69 TKA, %/år 0,81 0,77 0,88 0,82 0,75 TER, %/år 0,74 0,71 0,73 0,73 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,47 4,58 4,36 4,41 4,31 8

9 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Bank of Yokohama , ,3 Credit Saison , ,1 Fukuoka Financial , ,8 Mitsubishi Estate , ,4 Mitsubishi UFJ Financial Group , ,9 Mitsui Fudosan , ,0 Mizuho Financial Group , ,9 MS & AD Insurance Group , ,4 Nippon Building Fund , ,7 Nomura , ,9 ORIX , ,6 Sumitomo Mitsui Financial , ,6 Sumitomo Mitsui Trust , ,5 Tokio Marine , ,3 United Urban Investment , , ,9 17,0 Hälsovård Astellas Pharma , ,2 Daiichi Sankyo , ,7 Eisai , ,2 Santen Pharmaceutical , ,7 Takeda Pharmaceutical , , ,6 6,1 Industri Asahi Glass , ,4 Central Japan Railway , ,6 East Japan Railway , ,9 ITOCHU , ,7 Komatsu , ,4 Mitsubishi , ,5 Mitsubishi Electric , ,0 Mitsubishi Heavy Industries , ,9 Mitsui , ,5 Mitsui O.S.K Lines , ,7 Sumitomo , ,6 Sumitomo Electric Industries , ,8 Sumitomo Heavy Industries , ,4 Waida Manufacturing , ,3 West Japan Railway , , ,3 20,8 Informationsteknologi Canon , ,4 DeNa , ,0 Elpida Memory , ,8 Fujifilm , ,1 Hitachi , ,0 Horiba , ,8 Hoya Pentax HD , ,6 Kyocera , ,1 NEC , ,7 Nintendo , ,8 Omron , ,7 Ricoh , ,8 TDK , , ,0 13,2 Konsumtion, Dagligvaror Aeon , ,2 Kao , ,7 Kirin , ,5 Seven & I , , ,8 5,3 Konsumtion, sällanköpsvaror Aisin Seiki , ,3 Denso , ,6 Edion , ,6 Honda Motor , ,3 JVC Kenwood , ,5 Nafco , ,5 Nissan Motor , ,7 Rakuten , ,4 Sega Sammy , ,9 Sharp , ,4 Sony , ,6 Sumitomo Rubber Industries , ,6 Takamatsu Construction Group , ,3 Toyota Motor , ,2 Yamada Denki , , ,6 19,8 Olja & gas INPEX , ,4 JX , , ,0 1,8 Råvaror Asahi Kasei , ,6 JFE , ,5 Kaneka , ,6 Mitsui Chemicals , ,6 Nitto Denko , ,8 Sumitomo Chemical , ,6 Sumitomo Metal Industries , ,4 Sumitomo Metal Mining , ,6 Teijin , , ,9 7,7 Samhällsnyttiga varor & tjänster Chubu Electric Power , ,8 Kansai Electric Power , ,0 Tokyo Electric Power , ,2 Tokyo Gas , , ,0 3,8 Telekommunikationservice KDDI , ,2 Nippon Telegraph & Telephone , ,6 NTT DoCoMo , ,2 Softbank , , ,5 4,5 Summa ,6 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 98,6 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - 9

10 Folksams Aktie Sverige PREMIEPENSIONSFOND Nr Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige. Fondens placeringsinriktning är bred och investeringar görs i flera branscher och bolag så att en god riskspridning uppnås. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober-december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -0,3 procent. Marknaden Världsekonomins återhämtning fortsatte under det första halvåret Bolagen uppvisade en imponerande vinstutveckling och allt starkare balansräkningar. Perioden var ändå mycket orolig på finansmarknaderna till följd av politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern samt jordbävningen och tsunamin i Japan med efterföljande kärnreaktorskador. I april steg börserna med stöd av starka bolagsrapporter för det första kvartalet, för att åter falla under juni. Bakgrunden var oro för skuldsituationen i Grekland, tillståndet i den amerikanska ekonomin och risken för en inbromsning av den kinesiska ekonomin. Juni blev en av de svagaste börsmånaderna på länge trots en stark återhämtning de sista dagarna. Till de större händelserna i Sverige hörde statens försäljning av delar av Nordea, Volkswagens budpliktsbud på MAN (bolagen har tillsammans 88 procent av rösterna i Scania), utköpet av Q-Med från Stockholmsbörsen samt budstriderna kring Lundin Mining (som inte ledde till någon affär) och Niscayah (som fortfarande pågår). Under perioden börsnoterades Transmode, FinnvedenBulten och Karolinska Development. Sektorerna läkemedel och IT var de enda med en positiv utveckling på Stockholmsbörsen. Sämst utvecklades sektorerna råvaror, teleoperatörer och konsument sällanköp. Fondens strategi Efter ett halvår med stora kurssvängningar stod Stockholmsbörsen vid utgången av perioden på ungefär samma nivå som vid årets början. Vår syn på konjunkturen var positiv och den överviktning av cykliska, det vill säga konjunkturkänsliga, bolag som pågått sedan tidigt år 2010 fortsatte under perioden. Under årets inledning utnyttjades den initiala nedgången i marknaden till selektiva köp inom främst verkstadssektorn. Gradvis därefter, och i syfte att parera den slagighet som marknaden uppvisade, uppviktades taktiskt andelen bolag inom mindre cykliska sektorer som exempelvis hälsovård och telekom. Detta skedde i hög grad på bekostnad av bolag inom finanssektorn. Större köp under perioden gjordes bland annat i Ericsson, ABB och Elekta. Millicom och Swedish Orphan Biovitrum tillkom som nya innehav. Större försäljningar skedde bland annat i SEB, SCA och TeliaSonera. Hela innehaven i Nokia, Hakon Invest, Bure, CDON och Etrion avyttrandes, liksom Q-Med i samband med bud på bolaget. De aktier som främst bidrog till avkastningen var Ericsson, ABB och Swedbank. Störst negativ inverkan på en hade innehaven i Electrolux, Sandvik och SSAB. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Sverige i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Johan Ljungquist/Ian Raftell Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: OMX Stockholm Benchmark Cap Net Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 453,31 457,42 373,03 256,29 453,50 Andelsvärde, kr 453,87 455,09 370,89 257,45 454,73 Utdelning, kr per andel - 11,06 21,08 22,54 18,00 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Ericsson ,9 Volvo ,7 Hennes & Mauritz ,5 Atlas Copco ,2 Nordea Bank ,9 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -0,3 25,7 52,1-39,9-2,9 Jmf-index (inkl utd), % -0,4 25,0 52,5-39,0-1,7 Standardavvikelse, % 14,3 20,9 29,2 22,1 14,3 Standardavvikelse jmf-index, % 14,3 20,2 28,7 22,1 14,4 Tracking error, % 0,7 1,2 1,9 1,7 0,5 Informationskvot 0,63 0,21 neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -0,9 25,7 53,7-40,0-2,9 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,1 24,1 52,0-38,6 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,2 0,2 0,3 0,5 0,6 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 9,2 18,7 18,5 10,1 20,2 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 24,0 6,1 Årsavkastning jmf-index, % 23,8 6,7 Årsavkastning månadssparande, % 15,5 9,6 Standardavvikelse, % 15,0 22, Industri Finans Kons. Sällanköp IT Telekomm. Service Hälsovård Råvaror Olja & Gas Kons. Dagligvaror Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie Sverige Branschfördelning % Folksams Aktie Sverige OMX Stockholm Benchmark Cap Net Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 12,2 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 9,3 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,09 0,08 0,10 0,09 0,09 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 0,76 0,74 0,75 0,79 0,79 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,70 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,84 4,97 5,69 3,88 4,52 10

11 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Hufvudstaden A , ,3 Industrivärden C , ,4 Investor A , ,9 Investor B , ,8 Kinnevik B , ,2 Nordea , ,9 SEB A , ,0 Swedbank A , ,3 Swedbank A Pref , ,6 Svenska Handelsbanken A , , ,9 25,8 Hälsovård AstraZeneca SDB (SEK) (GB) , ,6 Elekta B , ,1 Getinge Industrier B , ,2 Meda , ,6 Swedish Orphan Biovitrum , , ,6 5,5 Industri ABB SDB (SEK) (CH) , ,6 Alfa Laval , ,0 Assa Abloy B , ,5 Atlas Copco A , ,3 Atlas Copco B , ,9 BE Group , ,0 Hexagon B , ,4 Intrum Justitia , ,3 Lindab International , ,2 NCC B , ,4 Niscayah Group , ,3 Proffice , ,5 Sandvik , ,2 SAS , ,2 Scania B , ,1 Securitas B , ,7 Skanska B , ,0 SKF B , ,8 Volvo A , ,7 Volvo B , , ,1 31,5 Informationsteknologi Ericsson B , ,9 ORC Software , ,2 TradeDoubler , , ,2 9,6 Konsumtion, Dagligvaror Oriflame SDB (SEK) (LU) , ,5 ÅrhusKarlshamn , , ,8 2,6 Konsumtion, sällanköpsvaror Autoliv SDB (SEK) (US) , ,4 Betsson , ,2 Byggmax , ,1 Electrolux B , ,7 Hennes & Mauritz B , ,5 Husqvarna B , ,7 JM , ,8 Mekonomen , ,2 Modern Times Group , ,0 Nobia , ,1 Unibet SDB (SEK) (MT) , , ,7 12,7 Olja & gas Alliance Oil SDB (SEK) (BM) , ,4 Enquest , ,4 Lundin Petroleum , , ,5 1,2 Råvaror Boliden , ,1 SCA B , ,9 SSAB A , ,4 Stora Enso R SDB (SEK) (FI) , , ,7 4,7 Telekommunikationservice Millicom International Cellular SDB (SEK) (LU) , ,6 Tele , ,5 TeliaSonera , , ,0 6,5 Derivat Call Option 330 AstraZeneca , ,0 Call Option 350 AstraZeneca , , ,0 - Summa ,6 (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 99,6 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,1 Övriga åtaganden

12 Folksams Aktie USA Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis, huvudsakligen i bolag som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad på börserna i New York. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -1,4 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 på den amerikanska aktiemarknaden inleddes starkt. Bolagens helårsrapporter överträffade förväntningarna och uppvisade stigande vinster till följd av förbättrade marginaler och låga räntekostnader. Börskurserna steg successivt i början av året, för att sedan falla något under det andra kvartalet. Obligationsräntorna i USA föll under det andra kvartalet, vilket tydde på svaghet i den globala ekonomiska tillväxten. Att den 10-åriga obligationsräntan föll till låga 3 procent gjorde att aktiemarknadens direktavkastning på 2 procent framstod som attraktiv. Även ur ett historiskt perspektiv var marknaden köpvärd med ett P/E-tal på 13 gånger årsvinsten. Dollarkursen och oljepriset gick åt varsitt håll under halvåret. Den amerikanska dollarn föll mot den svenska kronan med cirka 6 procent. Oljepriset, däremot, steg som en reaktion på konflikterna i Nordafrika och Mellanöstern, men nådde inte upp till samma höga nivåer som under De bästa sektorerna under perioden var energi och hälsa. Den enda sektor som slutade på minus var finanssektorn. Fondens strategi Fondens strategi är att ta hög bolagsspecifik risk, att äga aktier i företag under en längre period och att inte ta risk mellan sek- PREMIEPENSIONSFOND Nr torer. I ens jämförelseindex, MSCI USA Net, ingår 600 aktier uppdelade på tio sektorer. Utgångspunkten är att en ska vara fullinvesterad, äga aktier inom varje bransch och ha en hög avvikelse mot jämförelseindex, en hög så kallad Active share. Vid utgången av perioden var ens aktiva portföljandel 76 procent. De bästa bidragsgivarna till ens avkastning under det första halvåret 2011 var Nvdia, Marathon Oil och United Health Group. Vidare steg kursen för VF Corp som är moderbolag till klädmärket The North Face. Däremot bidrog bankerna Wells Fargo och Hudson City Bancorp negativt. Den senares aktie hade en svag utveckling under perioden till följd av en växande obalans mellan ränteintäkter och räntekostnader. Negativt bidrag kom även från två teknologiaktier i ens portfölj, Cisco och Google. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar USA, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Jacob Gemmel/Per Solvin Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: MSCI USA Net Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 197,47 201,19 190,98 159,12 217,39 Andelsvärde, kr 197,72 200,45 188,54 167,65 216,50 Utdelning, kr per andel - 1,55 2,97 4,90 3,27 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Wells Fargo ,3 Chevron ,4 Microsoft ,1 Eli Lilly ,2 ITT ,2 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -1,4 7,1 14,3-20,4 1,0 Jmf-index (inkl utd), % -0,6 8,3 14,5-24,4-0,6 Standardavvikelse, % 9,7 11,9 15,6 14,9 10,6 Standardavvikelse jmf-index, % 9,7 11,2 15,5 15,1 10,9 Tracking error, % 2,4 2,6 2,8 1,7 0,9 Informationskvot neg neg 0,85 1,73 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,9 6,2 22,0-24,8 1,0 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,0 4,9 22,0-28,6 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 0,9 1,1 0,4 2,1 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 8,3 0,0 Årsavkastning jmf-index, % 10,2-0,3 Årsavkastning månadssparande, % 4,7 1,9 Standardavvikelse, % 10,1 13, IT Finans Olja & Gas Hälsovård Kons. Sällanköp Industri Kons. Dagligvaror Samh. varor & tjänster Telekomm. Service Råvaror Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Aktie USA Branschfördelning % Folksams Aktie USA MSCI USA Net Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 5,8 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 1,6 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,09 0,09 0,08 0,12 0,14 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,68 0,72 0,69 TKA, %/år 0,87 0,88 0,91 0,83 0,97 TER, %/år 0,71 0,70 0,68 0,72 0,69 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,69 4,65 4,76 4,39 4,54 12

13 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Assurant , ,8 Berkshire Hathaway B , ,3 Capital One Financial , ,9 Goldman Sachs , ,6 Hudson City Bancorp , ,3 Northern Trust , ,7 Wells Fargo , , ,8 14,6 Hälsovård Abbott Laboratories , ,8 Eli Lilly , ,2 Johnson & Johnson , ,2 Laboratory Corporation of America , ,7 Medtronic , ,7 UnitedHealth Group , , ,6 11,7 Industri Deere & Company , ,6 ITT , ,2 Parker Hannifin , ,7 Roper Industries , ,4 United Technologies , , ,0 10,9 Informationsteknologi Cisco Systems , ,0 ebay , ,5 Google , ,8 Hewlett-Packard , ,9 IBM , ,8 Intel , ,2 Microsoft , ,1 Oracle , , ,9 18,1 Konsumtion, Dagligvaror Colgate-Palmolive , ,1 CVS Caremark , , ,0 10,4 Konsumtion, sällanköpsvaror Best Buy , ,4 Garmin , ,5 Hasbro , ,6 McGraw-Hill , ,8 Time Warner , ,4 Vf , , ,9 11,2 Olja & gas Chevron , ,4 Ensco , ,1 Hess , ,4 Marathon Oil , ,3 National Oilwell Varco , , ,1 12,6 Råvaror Ecolab , , ,1 4,0 Samhällsnyttiga varor & tjänster Public Service Enterprise Group , ,4 Xcel Energy , , ,6 3,3 Telekommunikationservice AT&T , ,7 Telephone & Data Systems , , ,4 3,1 Summa ,3 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 97,3 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut

14 Folksams Framtids Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis över hela världen med fokusering på branscherna teknologi, information och media. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -1,3 procent. Marknaden Under det första halvåret 2011 uppvisade indexet MSCI IT en nedgång på 6 procent mätt i svenska kronor. Världsindex MSCI World gick under samma period ned med -1 procent. Konsumentrelaterade produkter inom bland annat PC- och TV-marknaderna fortsatte att utvecklas svagt. I försäljningen till företag kunde någon avmattning av efterfrågan dock inte noteras. Generellt präglades aktiemarknaderna av en tilltagande osäkerhet kring den ekonomiska tillväxten i de större regionerna runt om i världen. Ledande indikatorer visade på risk för en eventuell kommande avmattning av konjunkturen. Någon bred nedjustering av företagens vinster skedde dock inte. I sina senaste rapporter redovisade företag som Dell, Oracle och Accenture inte heller någon generell minskning av efterfrågan inom företagssektorn. Ett flertal av de så kallade Cloud-relaterade aktierna såsom VMware, Salesforce och Citrix fortsatte att klara sig relativt väl på marknaden under perioden. Däremot utvecklades ett antal större bolag inom IT-branschen svagt, vissa med nedgångar på procent. En del av dessa bolag, som Research in Motion, Nokia och Cisco, har strategiska problem. Även Hewlett Packard och Google utvecklades dock svagt. På telekomsidan uppvisade indexet MSCI Teleoperatörer en PREMIEPENSIONSFOND Nr nedgång under det första halvåret på 1 procent i svenska kronor. Utvecklingen var splittrad regionalt. I USA ledde planerna på en konsolidering av AT&T och Deutsche Telekoms amerikanska verksamhet till en stark kursutveckling för de stora operatörerna. I Europa reviderades prognoserna för kassaflöden ned till följd av marginalpress och stigande investeringar. De positiva effekterna av den nya intäktskällan mobildata försvagades av att den tjänsten ofta ersätter mycket lönsam röst- och sms-trafik. Indexet MSCI Media genererade en positiv avkastning i svenska kronor på 5 procent, drivet av att amerikanska TV-bolag gynnades av en överraskande stark annonskonjunktur. Fondens strategi Fonden ökade gradvis riskerna i portföljen under våren. Under det andra kvartalet minskade riskviljan bland investerarna generellt, vilket visade sig i form av stora kursrörelser inom IT-sektorn, oavsett om bolagen hade lämnat negativ information eller inte. Marknadens oro avspeglades på börserna och medförde att en, i avvaktan på att frågan om en eventuell ekonomisk avmattning klarnar, tillfälligt drog ned en aning på riskerna i portföljen. De bästa bidragen till ens avkastning under perioden kom från Intuit, Avago och Baidu. De innehav som mest höll tillbaka ens avkastning var Microsoft, Google och Yahoo. Årets största nettoköp gjordes IBM, Walt Disney och Centurylink. De största försäljningarna gjordes i AT&T, Telefonica och KPN. Extern jämförelse Fonden hade betyg 2 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, små-/medelstora bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i en begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Anders Ramsten/Peter Lingen/Jonas Victorsson Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 25,54 26,00 24,57 17,81 29,76 Andelsvärde, kr 25,56 25,90 24,30 18,30 29,94 Utdelning, kr per andel - 0,30 0,50 0,49 0,43 Risk Kursutveckling Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Apple ,3 Vodafone Group ,8 Microsoft ,2 Google ,9 Oracle , Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -1,3 7,8 35,7-37,7 5,2 Jmf-index (inkl utd), % -2, ,5 Standardavvikelse, % 11,3 13,4 20,5 17,8 9,7 Standardavvikelse jmf-index, % ,6 Tracking error, % ,0 Informationskvot Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,8 7,1 40,9-39,0 5,2 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,6 8,5 30,8-37,6 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,9 0,9 1,6 0,3 0,6 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,1 0,0 4,2 0,0 0,0 Folksams Framtids Branschfördelning IT Telekomm. Service Kons. Sällanköp Industri Övr inkl likv medel Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,4 0,1 Årsavkastning jmf-index, % - - Årsavkastning månadssparande, % 6,3 2,4 Standardavvikelse, % 11,2 15,5 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -9,9 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 1,5 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,14 0,16 0,11 0,20 0,15 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 1,02 0,99 1,07 0,87 0,93 TER, %/år 0,74 0,70 0,71 0,74 0,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,77 4,71 5,21 3,92 4,59 USA Storbritannien Tyskland Japan Norge Sverige Spanien Luxemburg Italien Kina Övr inkl likv medel % Folksams Framtids MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net Länderfördelning % Folksams Framtids MSCI IT/Telecom Services/Media 60/30/10 Net 14

15 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans Anglo Irish Bank (IE) ,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Hälsovård Beximco Pharmaceuticals Wts (US) ,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Industri Venteco (GB) ,00 0 0,0 0 0,0 0,0 Informationsteknologi A.S.E (TW) , ,2 Accenture (US) , ,3 ACME Packet (US) , ,3 Activision Blizzard (US) , ,8 Adobe Systems (US) , ,1 Akamai Technologies (US) , ,5 Altera (US) , ,6 Amphenol (US) , ,7 Apple (US) , ,3 ARM (GB) , ,5 Aruba Networks (US) , ,4 Atmel Corp (US) , ,3 Autodesk (US) , ,7 Avago Technologies (US) , ,5 Baidu ADR (CN) , ,5 Brocade (US) , ,3 Cavium (US) , ,2 Cisco Systems (US) , ,0 Citrix Systems (US) , ,7 Cognizant Technology Solutions (US) , ,7 ebay (US) , ,4 EMC (US) , ,7 Ericsson B (SE) , ,4 F5 Networks (US) , ,5 Fairchild Semiconductor (US) , ,3 Finisar (US) , ,9 Fusion IO (US) , ,6 Google (US) , ,9 Hewlett-Packard (US) , ,7 Hitachi (JP) , ,1 HTC (TW) , ,2 IBM (US) , ,0 Intuit (US) , ,7 Jabil Circuit (US) , ,8 Juniper Networks (US) , ,7 Kyocera (JP) , ,3 Mastercard (US) , ,4 Micron Technologies (US) , ,4 Microsoft (US) , ,2 NetApp (US) , ,3 Netlogic Microsystems (US) , ,3 Nintendo (JP) , ,1 Nvidia (US) , ,5 Oracle (US) , ,9 Polycom (US) , ,3 Qualcomm (US) , ,3 Red Hat (US) , ,7 Riverbed (US) , ,4 Salesforce.com (US) , ,7 SanDisk (US) , ,7 SAP (DE) , ,0 Skyworks Solutions (US) , ,3 Stec (US) , ,5 Symantec (US) , ,3 Teradata (US) , ,5 Veco Instruments (US) , ,3 Western Digital (US) , ,0 Visa (US) , ,5 Vmware (US) , ,9 Yandex (NL) , , ,4 60,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Comcast (US) , ,0 DIRECTV (US) , ,3 Liberty Global A (US) , ,6 News Corporation A (US) , ,8 Pearson (GB) , ,9 Time Warner (US) , ,0 Time Warner Cable (US) , ,3 Walt Disney (US) , ,0 Viacom B (US) , , ,7 10,0 Telekommunikationservice AT&T (US) , ,2 BT Group (GB) , ,8 Centurylink (US) , ,3 Deutsche Telekom (DE) , ,3 KDDI (JP) , ,5 MetroPCS Communications (US) , ,8 Millicom International Cellular SDB (LU) , ,8 NII (US) , ,6 NTT DoCoMo (JP) , ,7 Softbank (JP) , ,9 Telecom Italia RSP (IT) , ,7 Telefonica (ES) , ,0 Telenor (NO) , ,3 Verizon Communications (US) , ,9 Vodafone Group (GB) , , ,8 30,0 Derivat Nokia Future (DE) ,00 0 0,0 0 0,0 - Ej noterade Delling Group (GB)** ,00 0 0,0 Linotech (SE)** , ,0 Reac Fuel (SE)** , ,1 Sting Pre-Seed Capital (SE)** , ,2 Verdane Capital VI (NO)** , ,4 Verdane Capital VII (NO)** , , ,1 - Summa ,0 Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,0 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 95,2 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. 0,7 15

16 Folksams Förvaltnings Förvaltningsberättelse PREMIEPENSIONSFOND Nr Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad bland som normalt består av en tredjedel svenska aktier och aktierelaterade finansiella instrument, en tredjedel utländska aktier och aktierelaterade finansiella instrument samt en tredjedel svenska räntebärande överlåtbara värdepapper. Aktieplaceringarna görs i flera länder och branscher för att uppnå en god riskspridning. Den vägda genomsnittliga återstående löptiden för ens andel av räntebärande placeringar får inte understiga två år och inte överstiga tio år. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 0,4 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 inleddes med stigande aktiekurser. Politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern ledde dock till att oljepriset steg ytterligare. Tillsammans med jordbävningen i Japan, med följdverkningar på global IT- och bilindustri, ledde detta till kursfall. Efter en uppgång under april föll kurserna på nytt i maj och juni när oron för svaga statsfinanser i södra Europa åter kom i fokus. Även avslutningen av den amerikanska centralbankens program för köp av statsobligationer gjorde investerarna mer försiktiga att äga riskfyllda tillgångar, vilket påverkade aktiemarknaden negativt. Stockholmsbörsen avslutade halvåret på ungefär samma nivå som vid årets början. Av världens stora börser gick Japan sämst. Tillväxtmarknaderna hade en svag utveckling, bland annat därför att centralbankerna börjat strama åt den lätta penningpolitiken. På räntemarknaden föll räntorna på längre svenska statsobligationer till förhållandevis låga nivåer och avkastningen på obligationer var positiv under perioden. Den svenska kronans växelkurs inverkade negativt på avkastningen på utländska aktier noterade i amerikanska dollar medan inverkan på aktier noterade i euro var positiv. Fondens strategi Fonden arbetar aktivt med tillgångsallokering mellan aktier, räntor och länder för att skapa mervärde. I januari överviktades aktier för att dra nytta av förväntat starka årsrapporter från företagen. Efter uppgångarna i januari sålde en av aktier och hade under huvuddelen av det första halvåret 2011 en mindre aktiedel än normalt. Undantaget var april, då en tillfälligt ökade aktieexponeringen till en neutral aktievikt. Beslutet att ha mindre andel aktier i en än normalt gynnade avkastningen med tanke på börsnedgångarna under perioden. De politiska oroligheterna i Nordafrika och Mellanöstern, statsskuldskrisen i Grekland och oro kring USA:s statsbudget var faktorer som bidrog till att en sålde aktier. Sverige underviktades under det första kvartalet, då vi förväntade oss att en starkare svensk krona och räntehöjningar skulle påverka vinsttillväxten i företagen. Europa och USA överviktades. I mars byttes övervikten i Europa ut mot Japan, vilket bidrog negativt till ens utveckling. I maj och juni överviktades USA till förmån för Europa med stöd av starkare likviditetsläge och bättre marknadsklimat i USA. Extern jämförelse Fonden hade betyg 3 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Bland SEK, aggressiv i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Magnus Jacobsson har lämnat ens förvaltarteam. Nya förvaltare är Mårten Larsson och David Stenlund. Fondfakta Förvaltare: Mårten Larsson/David Stenlund Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Bland Startdatum: Jämförelseindex: Benchmark Folksam Förvaltnings Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 220,47 220,49 208,97 175,51 232,67 Andelsvärde, kr 220,71 219,77 207,99 177,76 233,10 Utdelning, kr per andel - 7,24 8,26 7,43 7,40 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Deutsche Bank ,8 SOCIETE GEN ACCEPTANCE ,3 SPDR Trust Series ,8 Ericsson ,3 Hennes & Mauritz ,0 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 0,4 9,2 21,7-20,9 0,5 Jmf-index (inkl utd), % 0,7 11,0 22,8-19,1 1,6 Standardavvikelse, % 6,2 9,2 13,9 11,4 7,1 Standardavvikelse jmf-index, % 6,1 9,0 13,7 11,2 6,9 Tracking error, % 0,4 0,5 0,5 0,5 0,3 Informationskvot neg neg neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 0,0 9,0 23,8-21,8 0,5 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,3 6,7 20,6-18,2 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,3 0,4 0,5 0,7 0,8 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 18,8 17,0 22,3 21,2 14,4 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 10,8 3,0 Årsavkastning jmf-index, % 12,1 4,4 Årsavkastning månadssparande, % 6,8 4,3 Standardavvikelse, % 6,6 10,5 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 7,6 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 5,3 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,02 0,03 0,03 0,05 0,03 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,69 TKA, %/år 0,73 0,73 0,73 0,78 0,77 TER, %/år 0,71 0,71 0,70 0,71 0,69 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,68 4,73 5,03 4,22 4, Statsobligationer Industri Säkerställda obl. Finans Kons. Sällanköp IT Hälsovård Telekomm. Service Råvaror Olja & Gas Övr inkl likv medel Sverige USA Storbritannien Japan Schweiz Frankrike Kanada Tyskland Australien Luxemburg Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Branschfördelning Länderfördelning 3 Folksams Förvaltnings % Folksams Förvaltnings Benchmark Folksam Förvaltnings % Folksams Förvaltnings Benchmark Folksam Förvaltnings 16

17 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans 3I Group (GB) , ,0 Aegon (NL) , ,0 Ageas (BE) , ,0 Ageas VVPR STRIP (BE) ,00 0 0,0 Allianz (DE) , ,1 Allied Irish Banks (IE) ,14 9 0,0 Alpha Bank (GR) , ,0 Assicurazioni Generali (IT) , ,0 Aviva (GB) , ,0 AXA (FR) , ,1 Banco Bilbao Viscaya Argentari (ES) , ,1 Banco Comercial Portugues (PT) , ,0 Banco Popolare (IT) , ,0 Banco Popular Espanol (ES) , ,0 Banco Popular Espanol Teckningsrätt (ES) ,05 5 0,0 Banco Santander (ES) , ,2 Bank of East Asia (HK) , ,0 Bank of Ireland (GB) ,12 8 0,0 Bank of Montreal (CA) 29 61, ,0 Bank of Yokohama (JP) , ,0 Barclays (GB) , ,1 BNP Paribas (FR) , ,1 BOC Hong Kong (HK) , ,0 British Land (GB) , ,0 CapitaLand (SG) , ,0 Castellum (SE) , ,2 Cheung Kong (HK) , ,0 Citigroup (US) , ,0 Commerzbank (DE) , ,0 Credit Agricole (FR) , ,0 Credit Suisse (CH) , ,1 D. Carnegie & Co (SE) ,00 0 0,0 Daito Trust Construction (JP) , ,0 Daiwa House (JP) , ,0 Daiwa Securities (JP) , ,0 Danske Bank (DK) , ,0 DBS Group (SG) , ,0 Deutsche Bank (DE) , ,1 Deutsche Börse (DE) , ,0 Dexia (BE) , ,0 DnB NOR (NO) , ,0 EFG Eurobank Ergasias (GR) , ,0 Erste Group Bank (AT) , ,0 Fabege (SE) , ,1 Fukuoka Financial (JP) , ,0 Groupe Bruxelles Lambert (BE) , ,0 Groupe Bruxelles Lambert VVPR Strip (BE) 73 0,01 0 0,0 Hang Seng Bank (HK) , ,0 Hokuhoku Financial (JP) , ,0 Hong Kong Exchange & Clearing (HK) , ,0 HSBC (GB) , ,3 Industrivärden C (SE) , ,2 ING Groep (NL) , ,1 Intesa Sanpaolo (IT) , ,0 Investec (GB) , ,0 Investor B (SE) , ,8 KBC Groep (BE) , ,0 Kinnevik B (SE) , ,4 Kungsleden (SE) , ,1 Land Securities (GB) , ,0 Legal & General (GB) , ,0 Lloyds Banking Group (GB) , ,0 London Stock Exchange Group (GB) , ,0 Man Group (GB) , ,0 Mediobanca (IT) , ,0 Mitsubishi Estate (JP) , ,0 Mitsubishi UFJ Financial Group (JP) , ,1 Mitsui Fudosan (JP) , ,0 Mizuho Financial Group (JP) , ,0 MS & AD Insurance Group (JP) , ,0 Münchener Rückversicherung (DE) , ,0 National Bank Of Greece (GR) , ,0 Nippon Building Fund (JP) , ,0 NKSJ (JP) , ,0 Nomura (JP) , ,0 Nordea (SE) , ,2 Old Mutual (GB) , ,0 ORIX (JP) , ,0 Oversea-Chinese Banking (SG) , ,0 Prudential (GB) , ,1 Ratos B (SE) , ,4 Royal Bank of Scotland (GB) , ,0 RSA Insurance Group (GB) , ,0 Sampo (FI) , ,0 SEB A (SE) , ,1 Shinsei Bank (JP) , ,0 Societe Generale (FR) , ,0 Standard Chartered (GB) , ,1 Standard Life (GB) , ,0 Sumitomo Mitsui Financial (JP) , ,0 Sumitomo Mitsui Trust (JP) , ,0 Sumitomo Realty & Development (JP) , ,0 Sun Hung Kai Properties (HK) , ,0 Swedbank A (SE) , ,3 Svenska Handelsbanken A (SE) , ,3 Swire Pacific (CN) , ,0 T&D (JP) , ,0 Tokio Marine (JP) , ,0 UBS (CH) , ,1 Unibail-Rodamco (FR) , ,0 Unicredito (IT) , ,1 Unione di Banche Italiane ScpA (IT) , ,0 United Overseas Bank (SG) , ,0 Zurich Financial Services (CH) , , ,0 14,4 Hälsovård Actelion (CH) , ,0 Astellas Pharma (JP) , ,0 AstraZeneca (GB) , ,1 AstraZeneca SDB (SEK) (GB) , ,0 Bayer (DE) , ,1 Chugai Pharmaceutical (JP) , ,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Daiichi Sankyo (JP) , ,0 Eisai (JP) , ,0 Elekta B (SE) , ,3 Essilor (FR) , ,0 Fresenius Medical Care (DE) , ,0 Getinge Industrier B (SE) , ,4 GlaxoSmithKline (GB) , ,2 Meda (SE) , ,2 Merck (DE) , ,0 Nobel Biocare (CH) , ,0 Novartis (CH) , ,2 Novo Nordisk (DK) , ,1 Roche (CH) , ,2 Sanofi (FR) , ,1 Shionogi (JP) , ,0 Smith & Nephew (GB) , ,0 Takeda Pharmaceutical (JP) , ,1 Teva Pharmaceutical (IL) , , ,3 5,4 Industri ABB (CH) , ,1 ABB SDB (SEK) (CH) , ,1 ACS Actividades de Construcción (ES) , ,0 Adecco (CH) , ,0 Alfa Laval (SE) , ,6 Amada (JP) , ,0 AP Moller-Maersk (DK) , ,0 Assa Abloy B (SE) , ,7 Atlas Copco A (SE) , ,4 Atlas Copco B (SE) , ,7 Balfour Beatty (GB) , ,0 Bouygues (FR) , ,0 Capita Group (GB) , ,0 Central Japan Railway (JP) , ,0 Dai Nippon Printing (JP) , ,0 Deutsche Post (DE) , ,0 East Japan Railway (JP) , ,0 Edenred (FR) , ,0 Experian (GB) , ,0 Fanuc (JP) , ,1 Fiat Industrial (IT) , ,0 Geberit (CH) , ,0 Hankyu (JP) , ,0 Hexagon B (SE) , ,5 Hutchison Port (SG) , ,0 Hutchison Whampoa (HK) , ,0 Intrum Justitia (SE) , ,1 ITOCHU (JP) , ,0 JS Group (JP) , ,0 Keppel (SG) , ,0 Kintetsu (JP) , ,0 Komatsu (JP) , ,0 Kubota (JP) , ,0 Loomis B (SE) , ,0 MAN (DE) , ,0 Marubeni (JP) , ,0 Meggitt (GB) , ,0 Mitsubishi (JP) , ,0 Mitsubishi Electric (JP) , ,0 Mitsubishi Heavy Industries (JP) , ,0 Mitsui (JP) , ,0 Mitsui O.S.K Lines (JP) , ,0 NCC B (SE) , ,1 Nidec (JP) , ,0 Orkla (NO) , ,0 Philips Electronics (NL) , ,0 PostNL (NL) , ,0 Rolls Royce (GB) , ,0 Rolls Royce C (GB) , ,0 SAAB B (SE) , ,1 Saint-Gobain (FR) , ,0 Sandvik (SE) , ,5 SAS (SE) , ,0 Scania B (SE) , ,6 Schneider Electric (FR) , ,1 Secom (JP) , ,0 Securitas B (SE) , ,3 Siemens N (DE) , ,2 Skanska B (SE) , ,6 SKF B (SE) , ,9 Smiths Group (GB) , ,0 Sumitomo (JP) , ,0 Sumitomo Electric Industries (JP) , ,0 TNT Express (NL) , ,0 Tokyu (JP) , ,0 Toyota Tsusho (JP) , ,0 Trelleborg B (SE) , ,2 Vallourec (FR) , ,0 Vestas Wind Systems (DK) , ,0 Vinci (FR) , ,0 Wolseley (GB) , ,0 Volvo A (SE) , ,6 Volvo B (SE) , ,0 Yamato (JP) , ,0 Zodiac Aerospace (FR) , , ,7 15,4 Informationsteknologi Alcatel-Lucent (FR) , ,0 ASML (NL) , ,0 Canon (JP) , ,1 Cap Gemini (FR) , ,0 Ericsson B (SE) , ,3 Fujifilm (JP) , ,0 Fujitsu (JP) , ,0 Hitachi (JP) , ,0 Hoya Pentax HD (JP) , ,0 Ibiden (JP) , ,0 Infineon Technologies (DE) , ,0 Keyence (JP) , ,0 Konica Minolta (JP) , ,0 Kyocera (JP) , ,0 Murata Manufacturing (JP) , ,0 NEC (JP) , ,0 Nintendo (JP) , ,0 Nippon Electric Glass (JP) , ,0 Nokia (FI) , ,0 Nokia A (FI) , ,0 Omron (JP) , ,0 Ricoh (JP) , ,0 Rohm (JP) , ,0 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av index Kkr Sage Group (GB) , ,0 SAP (DE) , ,1 Seiko Epson (JP) , ,0 STMicroelectronics (FR) , ,0 Tokyo Electron (JP) , ,0 Toshiba (JP) , , ,1 7,2 Konsumtion, Dagligvaror Ahold (NL) , ,0 Anheuser-Busch InBev (BE) , ,1 Anheuser-Busch InBev VVPR Strip (BE) ,00 0 0,0 Axfood (SE) , ,1 Carrefour (FR) , ,0 Danone (FR) , ,1 Diageo (GB) , ,1 L Oreal (FR) , ,1 Nestle (CH) , ,3 Oriflame SDB (LU) , ,2 Reckitt Benckiser Group (GB) , ,1 Seven & I (JP) , ,0 Tesco (GB) , ,1 Unilever (GB) , ,1 Unilever (NL) , , ,3 3,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Accor (FR) , ,0 Adidas (DE) , ,0 Autoliv SDB (SEK) (US) , ,3 BMW (DE) , ,1 British Sky Broadcasting (GB) , ,0 Burberry Group (GB) , ,0 Carnival (GBP) (GB) , ,0 Compass Group (GB) , ,0 Daimler (DE) , ,1 Denso (JP) , ,0 Electrolux B (SE) , ,5 Eniro (SE) , ,0 Esprit (HK) , ,0 Fast Retailing (JP) , ,0 Fiat (IT) , ,0 Hennes & Mauritz B (SE) , ,0 Honda Motor (JP) , ,1 Husqvarna B (SE) , ,2 Inditex (ES) , ,1 Intercontinental Hotels (GB) , ,0 ITV (GB) , ,0 JM (SE) , ,2 Kingfisher (GB) , ,0 Ladbrokes (GB) , ,0 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) , ,1 Magna International A (CA) 14 52,15 5 0,0 Marks & Spencer Group (GB) , ,0 Marui Group (JP) , ,0 Mediaset (IT) , ,0 Michelin (FR) , ,0 Modern Times Group (SE) , ,3 Next (GB) , ,0 Nikon (JP) , ,0 Nissan Motor (JP) , ,0 Nisshinbo (JP) , ,0 Nobia (SE) , ,1 OPAP (GR) , ,0 Panasonic (JP) , ,0 Pearson (GB) , ,0 Peugeot (FR) , ,0 Porsche Automobil Pref (DE) , ,0 PPR (FR) , ,0 Reed Elsevier (NL) , ,0 Reed Elsevier (GB) , ,0 Renault (FR) , ,0 Sekisui House (JP) , ,0 Sharp (JP) , ,0 Sony (JP) , ,0 Swatch Group (CH) , ,1 Toyota Industries (JP) , ,0 Toyota Motor (JP) , ,1 UBM (GB) , ,0 Whitbread (GB) , ,0 Vivendi (FR) , ,0 Volkswagen (DE) , ,0 Volkswagen Pref (DE) , ,0 Wolters Kluwer (NL) , ,0 WPP (GB) , ,0 Yamada Denki (JP) , ,0 Zon Multimedia (PT) , , ,2 8,0 Olja & gas Alliance Oil SDB (SEK) (BM) , ,1 BG Group (GB) , ,1 BP (GB) , ,2 Cairn Energy (GB) , ,0 Enbridge (CA) 48 31, ,0 ENI (IT) , ,1 Enquest (GB) , ,1 Imperial Oil (CA) 3 44,92 1 0,0 INPEX (JP) , ,0 JX (JP) , ,0 Lundin Petroleum (SE) , ,2 OMV (AT) , ,0 PA Resources (SE) , ,0 Repsol (ES) , ,1 Royal Dutch Shell A (GB) , ,2 Royal Dutch Shell B (GB) , ,1 Saipem (IT) , ,1 Statoil (NO) , ,1 Technip (FR) , ,0 Total (FR) , , ,7 4,4 Råvaror Air Liquide (FR) , ,1 Akzo Nobel (NL) , ,0 Anglo American (GB) , ,1 Aperam (FR) , ,0 ArcelorMittal (NL) , ,1 BASF SE (DE) , ,1 BHP Billiton (GB) , ,1 Boliden (SE) , ,4 CRH (GB) , ,0 Holcim (CH) , ,0 Holmen B (SE) , ,1 Fortsätter på sida 32 17

18 Folksams Globala Aktie Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad global aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad över hela världen. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning och placerar enbart i aktier som ingår i Dow Jones Sustainability Index. Fonden avstår från placeringar i tobaksproducerande bolag samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober-december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev 2,3 procent. Marknaden Det första halvåret 2011 var en period med stora kurssvängningar, bland annat två större börsnedgångar. Världsindex, MSCI World, gick ned med cirka 1 procent mätt i svenska kronor. Under perioden stärktes den svenska kronan mot flertalet utländska valutor, förutom euron, vilket påverkade ens avkastning negativt. Perioden inleddes med en fortsättning på den globala börsuppgången från fjolåret. Händelserna i Mellanöstern och Japan med efterföljande oljeprisuppgång tryckte dock ned kurserna. Botten nåddes i mars, varefter en ny börsuppgång kom i april efter goda kvartalsrapporter. Under maj och juni föll börskurserna åter tillbaka, främst till följd av oro för statsskuldproblematiken i framför allt Grekland. Till de starkaste marknaderna hörde Tyskland och Frankrike, men i viss mån även Spanien. USA-marknaden förblev i stort sett oförändrad. Både Japan och tillväxtmarknaderna utvecklades svagt. Av dessa var Ryssland den starkaste, med en svagt positiv avkastning. Brasilien, Indien och Kina hade däremot större nedgångar. Många tillväxtländer var under perioden tvungna att driva en restriktiv finanspolitik för PREMIEPENSIONSFOND Nr att hantera en stigande inflation och, för Kinas del, även en spekulativ fastighetsmarknad. Fondens strategi Fonden fokuserar på bolagsval för att skapa en god avkastning. Swedbank Roburs hållbarhetsanalytiker väljer ut bolag som uppfyller ens hållbarhets- och etikkriterier. Dessa bolag utgör ens möjliga investeringsuniversum. Bolagen genomgår en finansiell screening under vilken en rad parametrar kontrolleras, bland annat värdering. Därefter vidtar en strukturerad urvalsprocess för att få fram de bolag som ska ingå i en. Portföljen har en hög avvikelse mot jämförelseindex, en hög så kallad Active share. Fondens avkastning under det första halvåret 2011 påverkades positivt av ett antal investeringar i hälsosektorn, såsom Humana och United Healthcare. Även innehavet i banken Criteria Caixacorp bidrog positivt. Ett flertal bolag inom sektorerna råvaror och olja, såsom Teck Resources och Xstrata, gav däremot en negativ avkastning. Även HP hade en svag utveckling. Fondens största köp i perioden var i General Electric, Nestlé och Telefonica. Större försäljningar genomfördes i Danisco, Criteria Caixacorp och 3M. Extern jämförelse Fonden hade betyg 4 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global, mix bolag i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades inte under perioden. Fondfakta Förvaltare: Christer Engel Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Dow Jones Global Sustainability Index Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 64,26 63,07 64,28 51,63 75,11 Andelsvärde, kr 64,37 62,90 63,79 53,46 75,29 Utdelning, kr per andel - 1,26 1,43 1,69 1,54 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Novartis ,1 BHP Billiton ,6 Diageo ,2 Siemens ,1 Henkel ,1 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % 2,3 0,6 22,1-27,1 1,9 Jmf-index (inkl utd), % -1,8 2,7 17,2-27,8 2,9 Standardavvikelse, % 7,7 10,8 15,8 13,8 9,5 Standardavvikelse jmf-index, % 8,4 10,9 15,9 14,5 9,5 Tracking error, % 1,9 1,8 2,1 1,8 0,5 Informationskvot 1,04 0,61 1,14 0,01 - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % 1,9 0,1 27,4-29,4 1,9 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,8 4,2 23,5-32,5 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 1,7 0,9 0,8 0,5 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 8,6-0,3 Årsavkastning jmf-index, % 6,6-1,1 Årsavkastning månadssparande, % 5,0 1,5 Standardavvikelse, % 7,7 12,4 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % -2,1 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 1,2 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,11 0,13 0,14 0,14 0,12 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,71 0,68 TKA, %/år 0,90 1,14 0,96 0,97 0,80 TER, %/år 0,72 0,72 0,69 0,72 0,68 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,66 4,61 4,96 4,20 4, Finans Hälsovård Kons. Dagligvaror Industri Råvaror IT Olja & Gas Kons. Sällanköp Telekomm. Service Samh. varor & tjänster Övr inkl likv medel USA Storbritannien Tyskland Schweiz Frankrike Australien Japan Spanien Sydkorea Kanada Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Branschfördelning Länderfördelning 3 Folksams Globala Aktie % Folksams Globala Aktie Dow Jones Global Sustainability Index % Folksams Globala Aktie Dow Jones Global Sustainability Index 18

19 Innehav per Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av % av Kkr index Finans 3I Group (GB) , ,7 Allianz (DE) , ,8 ANZ Banking Group (AU) , ,9 Aviva (GB) , ,8 BNP Paribas (FR) , ,4 CaixaBank (ES) , ,4 Canadian Imperial Bank of Commerce (CA) , ,2 Citigroup (US) , ,4 Credit Agricole (FR) , ,4 Credit Suisse (CH) , ,3 Criteria Caixacorp Teckningsrätt (ES) , ,0 Deutsche Bank (DE) , ,9 HSBC (GB) , ,3 ING Groep (NL) , ,8 Investec (GB) , ,5 Itau Unibanco (BR) , ,3 Legal & General (GB) , ,9 Man Group (GB) , ,6 Mapfre (ES) , ,2 National Australia Bank (AU) , ,3 Royal Bank of Canada (CA) , ,3 Schroders (GB) , ,2 State Street (US) , ,2 Tokio Marine (JP) , ,7 UBS (CH) , ,4 Westpac Banking (AU) , , ,3 20,1 Hälsovård Abbott Laboratories (US) , ,1 AstraZeneca (GB) , ,5 Baxter (US) , ,2 Bayer (DE) , ,8 Humana (US) , ,1 Johnson & Johnson (US) , ,7 Life Technologies (US) , ,2 Novartis (CH) , ,1 Novo Nordisk (DK) , ,4 Quest Diagnostics (US) , ,4 Roche (CH) , ,8 Sanofi (FR) , ,8 UnitedHealth Group (US) , , ,9 12,5 Industri 3M (US) , ,2 ABB (CH) , ,9 Caterpillar (US) , ,3 Cummins (US) , ,2 General Electric (US) , ,5 Hyundai Engineering & Construction (KR) , ,9 ITOCHU (JP) , ,2 Komatsu (JP) , ,3 Philips Electronics (NL) , ,7 Siemens N (DE) , ,1 Sumitomo (JP) , ,6 United Technologies (US) , ,9 Volvo B (SE) , , ,9 11,2 Informationsteknologi Cisco Systems (US) , ,6 Dell (US) , ,9 Hewlett-Packard (US) , ,2 Ibiden (JP) , ,2 IBM (US) , ,9 Intel (US) , ,7 Samsung Electronics (KR) , ,8 SAP (DE) , ,7 Symantec (US) , ,7 Taiwan Semiconductor (TW) , ,8 Teradata (US) , , ,0 10,6 Konsumtion, Dagligvaror Coca-Cola (US) , ,6 Colgate-Palmolive (US) , ,2 Danone (FR) , ,2 Diageo (GB) , ,2 Heinz (US) , ,2 Henkel Pref (DE) , ,1 Hormel Foods (US) , ,8 Metro (DE) , ,2 Nestle (CH) , ,0 Pepsico (US) , ,6 Seven & I (JP) , ,4 Unilever (NL) , , ,8 12,0 Konsumtion, sällanköpsvaror Benesse (JP) , ,4 BMW (DE) , ,5 British Sky Broadcasting (GB) , ,0 H&R Block (US) , ,4 Inditex (ES) , ,2 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (FR) , ,3 McGraw-Hill (US) , ,0 Nike B (US) , ,7 Panasonic (JP) , ,2 Tabcorp (AU) , ,5 Whirlpool (US) , ,3 Volkswagen Pref (DE) , ,4 WPP (GB) , , ,5 6,4 Olja & gas AMEC (GB) , ,1 BG Group (GB) , ,3 ENI (IT) , ,3 Halliburton (US) , ,5 Repsol (ES) , ,3 Schlumberger (US) , ,7 S-Oil (KR) , ,6 Statoil (NO) , ,9 Total (FR) , ,8 Woodside Petroleum (AU) , , ,6 7,9 Råvaror Akzo Nobel (NL) , ,1 Anglo American (GB) , ,3 BASF SE (DE) , ,4 BHP Billiton (GB) , ,8 BHP Billiton (AU) , ,6 Värdepapper Antal Dagskurs Dagsvärde % av Kkr Dow Chemical (US) , ,2 Koninklijke DSM (NL) , ,2 Newmont Mining (US) , ,1 Rhodia SA (FR) , ,2 Stora Enso R (FI) , ,2 Teck Resources (CA) , ,7 Teijin (JP) , ,2 Xstrata (GB) , , ,6 11,3 Samhällsnyttiga varor & tjänster AGL Energy (AU) , ,9 E.ON (DE) , ,4 Enel (IT) , ,3 Entergy (US) , ,2 Fortum (FI) , ,0 Iberdrola (ES) , ,4 Public Service Enterprise Group (US) , , ,4 3,5 Telekommunikationservice BT Group (GB) , ,2 China Mobile (CN) , ,5 KPN (NL) , ,2 SK Telecom (KR) , ,8 Telefonica (ES) , ,2 Vodafone Group (GB) , , ,8 4,7 Ej noterade BGP (MT)** ,00 0 0,0 0 0,0 - Summa ,9 Innehav och positioner i finansiella instrument % av Värdepappret tillhör en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 96,9 * Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. - ** Övriga finansiella instrument. - Balansräkning Tillgångar (Kkr) Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Övriga kortfristiga fordringar Summa tillgångar Skulder (Kkr) Finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Fondförmögenhet (Not A) Poster inom linjen (Kkr) % av % av Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper Utlånade värdepapper Ställda säkerheter för derivat ,1 Övriga åtaganden - - (Not A) Förändring av förmögenhet (Kkr) Fondförmögenhet vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat enligt resultaträkning Utdelning till andelsägare 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut % av index 19

20 Folksams Idrotts Förvaltningsberättelse Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad ideell aktie som placerar minst 75 procent i aktier och andra aktierelaterade finansiella instrument inklusive depåbevis upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige eller en motsvarande marknad i övriga världen. Aktieplaceringarna ska i normalfallet väga jämnt mellan Sverige och övriga världen. Fonden är en ideell och delar ut en procent av förmögenheten varje år till Riksidrottsförbundet. Fonden har som målsättning att uppnå en långsiktigt god avkastning. Fonden avstår från placeringar i tobaks- och alkoholproducerande bolag, samt följer vissa placeringskriterier för miljö, mänskliga rättigheter och korruption. Eventuell utdelning sker i oktober december. Fondavkastning Fondens avkastning under perioden, beräknad på slutkurs, blev -0,6 procent. Marknaden Världsekonomins återhämtning fortsatte under det första halvåret Bolagen uppvisade en imponerande vinstutveckling och allt starkare balansräkningar. Perioden var ändå mycket orolig på finansmarknaderna till följd av politiska konflikter i Nordafrika och Mellanöstern, samt jordbävningen och tsunamin i Japan med efterföljande kärnreaktorskador. I april steg börserna med stöd av starka bolagsrapporter för det första kvartalet, för att åter falla under juni. Bakgrunden var oro för skuldsituationen i Grekland, tillståndet i den amerikanska ekonomin och risken för en inbromsning av den kinesiska ekonomin. Juni blev en av de svagaste börsmånaderna på länge trots en stark återhämtning de sista dagarna. Till de större händelserna i Sverige hörde statens försäljning av delar av Nordea, Volkswagens budpliktsbud på MAN (bolagen har tillsammans 88 procent av rösterna i Scania), utköpet av Q-Med från Stockholmsbörsen samt budstriderna kring Lundin Mining (som inte ledde till någon affär) och Niscayah (som fortfarande pågår). Under perioden börsnoterades Transmode, FinnvedenBulten och Karolinska Development. Sektorerna läkemedel och IT var de enda med en positiv utveckling på Stockholmsbörsen. Sämst utvecklades sektorerna råvaror, teleoperatörer och konsument sällanköp. Globalt hörde Tyskland och Frankrike, men i viss mån även Spanien till de starkaste marknaderna. USA-marknaden förblev i stort sett oförändrad. Både Japan och tillväxtmarknaderna utvecklades svagt. Fondens strategi Efter ett halvår med stora kurssvängningar stod Stockholmsbörsen vid utgången av perioden på ungefär samma nivå som vid årets början. Vår syn på konjunkturen var positiv och den överviktning av cykliska, det vill säga konjunkturkänsliga, bolag som pågått sedan tidigt år 2010 fortsatte under perioden. Under årets inledning utnyttjades den initiala nedgången i marknaden till selektiva köp inom främst verkstadssektorn. Gradvis därefter, och i syfte att parera den slagighet som marknaden uppvisade, uppviktades taktiskt andelen bolag inom mindre cykliska sektorer som exempelvis hälsovård och telekom. Större köp under perioden gjordes bland annat i Millicom, Novartis och Cummins. Större försäljningar skedde bland annat i Kimberley-Clarke, Heinz och Assurant. De aktier som främst bidrog till avkastningen var Ericsson, Swedbank och Humana. Störst negativ inverkan på en hade innehaven i Sandvik, Microsoft och Fugro. Extern jämförelse Fonden hade betyg 2 på Morningstars 5-gradiga skala och tillhörde gruppen Mstar Global & Sverige i Morningstars Fondindex. Övrigt Fondens möjlighet enligt bestämmelserna att använda derivat som ett led i placeringsinriktningen utnyttjades i begränsad utsträckning under perioden. Fondfakta Förvaltare: Christer Engel/Johan Ljungquist/Ian Raftell Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktie Startdatum: Jämförelseindex: Benchmark Folksam Idrotts Basfakta Fondförmögenhet, Kkr Handelskurs, kr 203,45 207,80 189,94 146,23 233,41 Andelsvärde, kr 203,58 206,91 188,67 149,40 233,92 Utdelning, kr per andel - 5,28 7,26 6,37 4,29 Fondens 5 största innehav Värde, Kkr Andel av, % Ericsson ,9 Volvo ,5 Hennes & Mauritz ,8 Atlas Copco ,0 Nordea Bank ,9 Fakta Fondavkastning slutkurs (inkl utd), % -0,6 13,6 31,2-33,2 0,9 Jmf-index (inkl utd), % -0,6 15,0 35,2-32,8 0,9 Standardavvikelse, % 9,7 14,1 20,8 16,9 10,7 Standardavvikelse jmf-index, % 9,6 14,2 21,3 17,3 10,7 Tracking error, % 0,7 0,9 1,7 1,3 0,5 Informationskvot neg neg neg neg - Fondavkastning handelskurs (inkl utd), % -1,1 13,3 34,9-34,4 0,9 Extern jämförelse Morningstar Rating Morningstar Fondindex, % -2,3 14,5 39,2-35,3 - Omsättning Omsättningshastighet, ggr/år 0,8 0,7 0,1 0,3 0,3 Omsättn. genom närstående vp. institut, % 2,1 2,8 14,7 8,0 - Genomsnittlig avkastning 2 år 5 år Årsavkastning engångsinsättning, % 15,2 2,6 Årsavkastning jmf-index, % 16,2 3,7 Årsavkastning månadssparande, % 9,3 4,7 Standardavvikelse, % 10,3 16,0 Värdetillväxt sedan start, Sparbelopp: kr Årsavkastning engångsinsättning, % 7,4 Sparbelopp: 400 kr/mån (totalt: kr) Årsavkastning månadssparande, % 4,8 Avgifter Transaktionskostnader i % av oms. vp. 0,16 0,16 0,17 0,15 0,09 Förvaltningsavgift i %/år av förm. 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70 TKA, %/år 0,99 0,94 0,76 0,82 0,76 TER, %/år 0,72 0,72 0,71 0,71 0,71 Förv.kostn. i kr, Sparbelopp kr Förv.kostn. i kr, Sparbelopp 100 kr/mån 4,75 4,78 5,26 4,02 4, Industri Finans Kons. Sällanköp IT Hälsovård Olja & Gas Råvaror Kons. Dagligvaror Telekomm. Service Samh. varor & tjänster Övr inkl likv medel Sverige USA Storbritannien Japan Schweiz Tyskland Australien Frankrike Kanada Luxemburg Övr inkl likv medel Risk Kursutveckling Folksams Idrotts Branschfördelning Länderfördelning % Folksams Idrotts Benchmark Folksam Idrotts % Folksams Idrotts Benchmark Folksam Idrotts 20