Den privata vård- och omsorgsmarknaden ur ett finansiellt perspektiv

Transkript

1 Den privata vård- och omsorgsmarknaden ur ett finansiellt perspektiv Hur mår den privata vård- och omsorgsmarknaden i Sverige? November, 2013 Mats Fagerlund Head of Corporate Finance T +46 0) E mats.fagerlund@se.gt.com Pär Ekengren Senior Partner T +46 0) E par.ekengren@se.gt.com Anders Thörnsten Manager T +46 0) E anders.thornsten@se.gt.com 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

2 ! " # $ % & '! ) * # +, -. / "01 ', Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

3 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

4 Inledning och förord Introduktion 3 " 4 5 " 565! 1 1 " /. / ! 4 "4 8 Sammanfattning och förord ; < 51 < =< 22>44&>) 15 <&#>4%>5 * >45/ 45? < 4 $!5 < 1 3! 5#! 4 $ * 9 : Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

5 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

6 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker $ = Utmaningar/tillväxtfaktorer Implikationer för utförarna/marknaden Ökade politiska risker Driftsformer och ägarprövningsfrågan riskerar att hämma utvecklingen för den privata vård- och omsorgsmarknaden. Utgångspunkten i debatten har primärt avsett vinstfrågan och riskkapitalet, men frågor som insyn, kvalitetsuppföljningar, etableringsfrihet och LOV är fortfarande på den politiska agendan. Den ökade politiska risken har i årets upplaga inneburit genomslag på omsättningstillväxt, marginaler och transaktionsvolymer och vår bedömning är att den politiska risken har förstärks under hösten Ökad andel äldre Fortsatt ökad andel över 65 år och minskad andel arbetsför befolkning. Demografiska prognoser fram till år 2030 visar att andelen äldre kommer uppgå till ca 25 %. Ökad finansieringsbörda för det offentliga där problemet delvis kan lösas med privata utförare/investerare. Exempelvis en förskjutning mellan entreprenadkontrakt som görs om till egen-regi och erbjudanden av tilläggstjänster inom ramen för RUT avdrag. Ökade sjukvårdskostnader och sjunkande produktivitet Kostnader för sjukvård växer 1% snabbare än BNP samtidigt är produktivitetsutvecklingen negativ med 1,7 %. Sammantaget utgör detta en god möjlighet för privata aktörer som kan påvisa innovationskraft och produktivitetsförbättringar. Den privatiserade andelen av skattefinansierad produktion av välfärdstjänster är idag endast ~15 %. Ojämn resursoptimering mellan specialistvård och primärvård En ökad andel äldre, en tydlig urbanisering och ökade krav från patienter i kombination med en underutbyggd primärvård ställer höga resurskrav på sjukhusvården. En bättre resursoptimering och en jämnare beläggning mellan primärvård, annan specialistvård kontra sjukhusvård är nödvändig. Centralt att förbättra resursoptimering mellan akutsjukvård, primärvård, hemsjukvård och förebyggande vård. Förbättra upplevd nytta utanför sjukhusvården. Fortsatt bristande konkurrensneutralitet och transparens Konkurrensneutralitet föreligger inte fullt ut mellan offentliga och privata utförare. De ökade kraven på transparens som idag diskuteras för de privata aktörerna bör ske i paritet med krav på ökad transparens för de offentliga vårdgivarna. Utan den sistnämnda faller jämförbarheten. Enhetlighet och transparens i utvärdering mellan olika utförare ökar möjligheterna att synliggöra dolda kostnader, vilket kan skapa incitament för ökad produktivitet för hela branschen. Ökande andel sjukskrivna en långsiktig trend? Antalet sjukskrivna ökar för tredje året i rad. Fortfarande är sjuktalen långt i från lika höga som de var i början av 2000-talet, men i Försäkringskassans senaste prognos spås budgeten för framförallt sjukpenning öka med ca 3 mdr kronor för Ökningen är främst orsakad av psykisk ohälsa speciellt bland kvinnor och individer i medelåldern. Krav på ett förbättrat ledarskap där jämställdhet och lika villkor måste sättas i fokus. Enligt Mckinseys studier har vård- och omsorgsbranschen sämre utvecklade modeller för målstyrning och feedback samt få utvecklade chefsprogram Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

7 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker $ = Utmaningar/tillväxtfaktorer Implikationer för utförarna/marknaden Kombinerade upphandlingar kvalitet och pris) vanligast Priskomponentens betydelse vid upphandlingar har ökat under de senaste åren där en studie Health Navigator 2013) indikerar att majoriteten upphandlas i kombinerad form pris & kvalitet). Studien visar dock att genomsnittspriset för en kombinerad upphandling är lägre än vid en ren prisupphandling. Utmaningen ligger således fortfarande i att definiera kraven på en nivå att kvalitet tillmäts betydelse. Eftersom kvalitetsbegreppet fortfarande är diffust och oftast kommer till uttryck genom skallkrav vid upphandlingarna bör de privata aktörerna rimligen, i högre utsträckning, påvisa totala kund- /brukar-/patientnytta i sina anbud. Ökad komplexitet riskerar mångfalden genom högre inträdesbarriärer, vilket kan bidra till fortsatt konsolidering av branschen. Personalförsörjning Enligt Statistiska Centralbyrån beräknas efterfrågan på utbildad arbetskraft inom den totala vård- och omsorgsmarknaden öka med ca personer fram till år En stor del av denna efterfrågeökning ligger inom äldreomsorgen. Samtidigt beräknas tillgången på arbetskraft ha en svagt fallande trend från dagens nivå. Ökad konkurrens om arbetskraften med trolig kostnadsökning som följd Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

8 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker 3 Utgivare och titel Kortfattad beskrivning av de publicerade studierna Slutsatser Sveriges Kommuner och Landsting, Äldres hälsa och livsvillkor omvärldsbevakning, 2013 Health Navigator, Stora möjligheter att stärka kvaliteten i äldreomsorgen genom bättre upphandling, 2013 Rapport om kommande utmaningar och möjligheter för Sveriges kommuner och landsting med åldrande befolkning och ökande andel äldre. Ca en halv miljon svenskar är idag 80 år eller äldre. Sedan sekelskiftet har antalet varit relativt stabilt och beräknas vara så ytterligare några år. Men därefter kommer antalet äldre att öka kraftigt och 2050 beräknas en miljon svenskar vara äldre än 80 år. Försörjningsbördan stiger. Idag motsvarar gruppen 80 år eller äldre ca 9 % av åringar har den siffran ökat till 16 %. Rapporten nämner en rad olika initiativ som görs på äldreområdet. Health Navigator har genomfört en studie av hur kommuner styr mot kvalitet i upphandling av särskilt boende för äldre. Studien syftar till att identifiera möjligheter för kommuner att genom upphandling skapa bättre förutsättningar för ökad kvalitet för de boende. Studien har finansierats av Svenskt Näringsliv, Almega, Vårdföretagarna och Friskolornas Riksförbund. Studien inkluderar en systematisk genomgång av 70 upphandlingar av särskilda boenden Äldre lever allt längre och får allt bättre hälsa. De år vi fått efter 65 års ålder består av 3-4 friska år, då vi klarar oss utan hjälp. Andelen äldre som uppfattar sitt allmänna hälsotillstånd som gott har ökat och äldre personer verkar må bättre psykiskt än vad yngre gör. Det förekommer socioekonomiska skillnader mellan arbetare och tjänstemän på flertalet områden till tjänstemännens hälsofördel och ensamboende uppger oftare att de har sämre hälsa än samboende. Health Navigators genomgång visar att kommuner har stora möjligheter att genom en tydligare styrning skapa förutsättningar för en ytterligare förbättrad kvalitet i äldreomsorgen. De områden där Health Provider ser störst förbättringspotential innefattar; i. Säkerställa en basnivå och förenkla och förtydliga upphandlingar ii. Ställ i högre grad krav på resultat istället för strukturer och processer iii. Tydliggör upphandlingarna syfte och ambitionsnivå iv. Utveckla utvärderingsmodeller utifrån vald ambitionsnivå som stimulerar kvalitet v. Skapa incitament i avtalen att öka kvaliteten under avtalsperioden vi. Utöka betydelsen av att hålla en hög generell kvalitet, även på områden som inte specificeras i avtal 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

9 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker 3 Utgivare och titel Kortfattad beskrivning av de publicerade studierna Slutsatser Arfwidsson, J. & Westerberg J. Profit Seeking and the quality of eldercare. Magisteruppsats, Handelshögskolan, 2013 Studiens omfattar analys av i) huruvida riskkapitalägda vård- och omsorgsföretag är mer eller mindre vinstdrivna jämfört med andra operatörer av äldreboenden samt ii) om riskkapitalägandet är förknippat med negativa effekter på kvaliteten i äldreomsorgen. Författarna fann att riskkapitalägda aktörer inom äldreomsorgen presterade finansiellt bättre än andra vinstdrivna aktörer och därigenom konkluderar författarna att riskkapitalägda operatörer inom äldreomsorgen står ut jämfört med andra operatörer och att de således är mer vinstdrivna. Författarna kunde inte bevisa att riskkapitalägda operatörer av äldreboenden hade negativ effekt på kvalitén. Däremot konstaterades att riskkapitalägda operatörer hade lägre antal anställda per boende och högre andel anställda på timbasis. Hjalmarson, I. & Wånell, S.E. Valfrihetens LOV. En studie av vad lagen om valfrihet betyder för den som har hemtjänst, för kommunen och för utförarna. Stockholm: Stiftelsen Stockholms läns Äldrecentrum, 2013 En studie om vad Lagen om valfrihet LOV) betyder för den som har hemtjänst, för kommunen och för utförarna. Rapporten syftar till att ge en bild av över aktuell forskning och studier om LOV med fokus på hemtjänsten. Studien identifierade bland annat följande; i. att de flesta äldre ser det som positivt att kunna välja och att kunna byta hemtjänstenhet även om flera studier visar att det är få äldre som aktivt väljer utförare. ii. att det är svårt för många äldre att välja. Speciellt svårt är det att göra ett val när hjälpbehov uppstår akut eller för personer med demenssjukdomar eller andra former av kognitiv svikt. iii. att det inte gick att finna någon forskning som belyser syftet med LOV nå ökad kvalitet genom ökad mångfald). iv. ett område som uppmärksammas är att valfrihetssystem gynnar resursstarka individer i förhållande till mer resurssvaga. v. att det endast fanns begränsat med kunskap om vilka kostnadsmässiga konsekvenser som LOV har medfört men att en del studier tyder på att konkurrensutsättningen har bidragit till ökade kostnader då en ökning av antalet aktörer leder till ökade transaktionskostnader, ökade kostnader för information och uppföljning, ökade resekostnader samt försvårande och fördyring samverkan mellan vårdgivare Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

10 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker 3 Utgivare och titel Kortfattad beskrivning av de publicerade studierna Slutsatser Socialstyrelsen, Tillståndet och utvecklingen inom hälsooch sjukvård och socialtjänst. Lägesrapport, 2013 Socialstyrelsens årliga lägesrapport till regering och riksdag som sammantaget är en lägesrapport med syfte att redovisa tillståndet och utvecklingen inom hälso- och sjukvård, individ- och familjeomsorg, stöd och service till personer med funktionedsättning, vård och omsorg om äldre samt kostnadsutvecklingen inom hälso- och sjukvården och socialtjänsten. Rapporteringen följer en gemensam struktur som bygger på kvalitetsmål och kvalitetsområden för vården och omsorgen. I rapporten dras bland annat följande slutsatser; i. Att hälsan hos befolkningen i Sverige är fortsatt god och att befolkningens medellivslängd fortsätter att öka och att dödligheten i de flesta sjukdomar sjunker men att det fortfarande finns sociala skillnader i dödlighet och att vården ibland är ojämlik. ii. Att det förligger fortsatt behov för insatser som syftar till att informera medborgarna om deras rättigheter och möjligheter till stöd. Få patienter har fått tillgång till en fast vårdkontakt och kunskaperna om denna rättighet är ännu låg bland såväl befolkningen som personalen inom hälso- och sjukvården. iii. Många är nöjda med personalens bemötande däremot kvarstår allvarliga brister inom psykiatriska vården och inom verksamheter som riktar sig till personer med funktionsnedsättning. iv. Att vård- och omsorgssektorns kostnader fortsätter öka. I landstingen är kostnadsökningen störst inom primärvården som ökat med nästan 10 % sedan Kostnaderna för insatser till barn och unga ökar och mest ökar kostnaderna för barn placerade i familjehem. Kostnaderna för hemtjänst och boendestöd har ökat med nästan 18 % jämfört med Meagher, G. & Szebehely, M. Marketisation in Nordic eldercare: a research report on legislation, oversight, extent and consequences, 2013 Rapporten diskuterar marknadsorienteringen inom den nordiska äldreomsorgen. I rapporten medverkar ledande nordiska och anglosaxiska omsorgsforskare, samtliga medlemmar i forskarnärverket Normacare, och rapporten utgör den första heltäckande dokumentationen av marknadiseringsprocesserna inom äldreomsorgen i Danmark, Finland, Norge och Sverige. I rapporten uppmärksammas bland annat att Finland och Sverige är mer påverkat av marknadsorientering inom äldreomsorgen och hemtjänsten och att vinstdrivande företag finns etablerade i dessa länder i större utsträckning jämfört med Danmark och Norge och att dessa företag har större marknadsandel och snabbare tillväxttakt. Vidare analyseras hur marknadsorientering inom äldreomsorgen har påverkats med hänsyn till: i) kostnader, ii) kvalitet, iii) anställnings- och arbetsvillkor, samt iv) eventuella övriga konsekvenser. Författarna summerar analysen av ovan att det för det första behövs mer analys inom området samt att det inte går att bevisa att konkurrens och valfrihet har lett till lägre kostnader eller kvalitetsökningar Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

11 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker 3 Utgivare och titel Kortfattad beskrivning av de publicerade studierna Slutsatser Regeringen, Ägarprövning och mångfald vid offentligt finansierade välfärdstjänster, Direktiv 2012:131, december 2012 Regeringen tillsatte i december 2012 en särskild utredare för att utreda vilka möjliga krav, utöver redan befintliga, som kan och bör ställas på de som äger och driver företag inom välfärdssektorn. Syftet med utredningen är att ytterligare säkra samhällets krav på att de som äger och driver företag inom skola, vård och omsorg ska ha ett långsiktigt och seriöst engagemang och bedriva en god och högkvalitativ verksamhet. I likhet med finanssektorn finns det även inom välfärdssektorn behov av att säkerställa att ägare och företagsledningar är seriösa och kompetenta. Eventuella krav ska utformas på sådant sätt att de främjar mångfald och att verksamhet inom välfärdssektorn fortsatt kan bedrivas i olika storlek samt i olika drifts- och ägarformer. Utredaren ska även analysera i vilken utsträckning det från kapitalförsörjningssynpunkt finns inträdes- eller tillväxthinder för små och medelstora företag inom välfärdssektorn samt ge förslag på åtgärder för att reducera sådana eventuella hinder. Uppdraget ska redovisas senast den 28 februari Direktivets utformning verkar grunda sig på en problembild med oligopoltendenser och riskkapitalbolag som dominerande ägarform. Däremot andas direktivet en positiv bild av mindre privata aktörer samt ideella organisationer. D v s en ökad mångfald av aktörer och driftsformer är prioriterat enligt direktivet. Flera praktiska områden har utredningen att ta ställning till som bland annat hur ägar- och ledningsprövning skall utföras och hur en eventuell återgång ska ske för LOU upphandlad verksamhet samt LOV och eventuell utvidgning av tillståndspliktiga verksamheter. Vårdföretagarna, Vårdföretagarnas modell för uppföljning och redovisning av kvalitet inom äldreomsorgen, 2013 I denna rapport presenterar Vårdföretagarna en modell för hur uppföljning och redovisning av kvalitet inom äldreomsorgen skulle kunna se ut. Modellen har tagits fram som ett förslag då dagens nationella uppföljning inte uppfyller målet att informera äldre, anhöriga och allmänheten om kvaliteten inom äldreomsorgen, som stöd för jämförelse och val av utförare. Vårdföretagarnas förslag på modell för nationell uppföljning har målet att lösa bristen på lättillgänglig, lättförståelig och relevant information om äldreomsorgen till äldre, anhöriga, beslutsfattare och allmänheten. Rapporten inkluderar även information om hur äldreomsorgens kvalitet redovisas på enhetsnivå i länder som Storbritannien, Tyskland, Nederländerna och USA. Vårdföretagarnas presenterade modell är en början. Vårdföretagarna nämner själva följande tre huvudfrågor som måste lösas för att denna ska eller någon annan modell ska kunna implementeras på nationell nivå; i. Hur ska samsyn om modell bland huvudaktörerna nås? ii. Vem ska äga och förvalta modellen? iii. Hur kan pålitligheten i inrapporterade data ökas? 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

12 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker " 4 Genomsnittligt antal besök i öppenvården per invånare 2011) Källa: 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 OECD stat, 3,0 4,2 4,6 5,2 4,25 Sverige Finland Danmark Norge Norden medel 6,5 Europa medel Kommentarer 4 %% A " " B@3: - <A 3 * #' * 2> * 9 #>! ,3 7,7 7,2 6,8 6,6 6,4 6,4 6,1 6 5,5 5,3 5,0 4,9 4,9 4,7 4,6 4 3,8 3,5 3,4 3,4 3,3 3,2 3,0 3,0 2,7 2 0 Källa: OECD stat, 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

13 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker * Vårdplatser justerade för medelvårdtid antal per 1000 invånare) Kommentarer Holland Frankrike Spanien Storbritannien Belgien Sverige Finland Norge Italien Danmark Tyskland Österike 1,4 1,6 1,7 1,9 2,0 2,1 2,1 2,2 2,4 3,2 3,3 5, Källa: Utredning av vårdplatssituation in SLL, McKinsey & Company, 2011 * 4> "77 < > 55# 9"77<1 52>+ "77 %5> " 4 %5% > ; A Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

14 Internationell utblick, publicerade studier och politiska risker /1 Stöd 1 Parti Politisk uppfattning 2 Vid makten "borgerliga" 26,0 % 5,2 % 4,5 % 3,0 % C 4 D D1 9 E 9!4 B 3< E 9 B E 9 C! F 4 4 Oppositionen "rödgröna" 8,8 % 34,8 % 6,0 % 9 " A / 6 < 9 /1 9 Vågmästare 10,1 % E. 4 Källor: 1. Enligt TV4/Novus väljarbarometer per 31 oktober 2013, 2. Partiprogram, intervju med föresträdare från Moderaterna, Kristdemokraterna, Centerpartiet samt andra publika källor 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

15 ! " 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

16 Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige /1 < Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) ,8 91, ,6 17,6% 66,2 58, ,1 42,3 45,4 13,8% 12,4% 12,6% 40 10,3% 20 7,5% 7,7% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 8 6,0 6,5 6,3 6 5,4 4 3,2 3,6 4,0 3,0 8,1% 8,1% 7,0% 7,0% 7,1% 7,6% 6,8% 6,9% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kommentarer ; < 51 < =< 22>44&> < 4 4 3",7 4 5>5@%%>5A$ 4' >@",7A@>5A =<5 <@G < 4" < 5 <C < 4 < " 7=! * >45/ " 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

17 Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige /1 5 Rörelsemarginalutveckling EBIT,%) Kommentarer Omsättningskategori SEKm) Medel ,3% 8,1% 8,7% 9,2% 8,5% 8,2% 8,7% ,4% 7,1% 7,1% 7,6% 7,0% 6,4% 7,1% ,9% 5,8% 6,5% 5,8% 5,3% 5,4% 5,8% ,1% 6,5% 6,2% 6,0% 5,8% 6,6% 6,2% ,4% 5,9% 3,2% 3,8% 4,5% 5,7% 4,8% ,4% 3,9% 6,3% 6,3% 5,7% 4,2% 5,1% Totalt exkl. bolag SEK <10m) 5,9% 5,4% 6,7% 6,7% 6,2% 5,4% 6,1% ,7% 11,1% 12,9% 12,8% 13,2% 13,1% 12,3% Totalt 7,1% 6,8% 8,1% 8,1% 7,6% 6,9% 7,4%!1 1! H / 4 < < 4 4 "3,I5 2> 5@"3,#A! Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

18 Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige C = Landstingsfinansierad vård Kommunalfinansierad vård- och omsorg Delmarknad Tandvård Primärvård Specialistvård Omsorg med boende Socialtjänstrelaterad omsorg Personlig assistans Marknadsstorlek SEK mdr, 2012) SEK 10,7mdr SEK 8,2mdr SEK 31,3mdr SEK 21,0mdr SEK 4,7mdr SEK 15,4mdr Verksamhetsområden Tandläkare Tandteknik Vårdcentraler MVC BVC Företagshälsovård Specialistläkare Fysioterapeutisk vård Sjukhusvård Äldreomsorg Behandlingshem Särskilda boendeformer Missbruksvård Hemtjänst Familjehemsvård Daglig verksamhet Personer med funktionshinder Större aktörer Praktikertjänst Praktikertjänst Capio Aleris Capio Praktikertjänst Aleris Attendo Ambea Förenade Care Attendo Humana Humana Frösunda Team Olivia Tillväxtfaktorer Växande medelklass Vikten av munhälsa Ökad andel äldre Omfördelning från akut-- till primärvård Privatisering LOV) Ökad andel äldre Ökad kostn. för sjukfrånv. Innovationer/nya metoder Ökad andel äldre Växande medelklass Privatisering Minskat kommunalt åtagande för komplexa fall Ökat antal timmar per brukare Tillväxtutsikter Konkurrensfaktorer Kvalitet Pris Närhet Kvalitet Närhet Kompetens Renommé Närhet Renommé Omvårdnad Kvalitet Effektivitet Närhet Närhet Renommé Omvårdnad Dominerande ersättningsmodell Fri prissättning Kundvalsmodellen Entreprenadmodellen Köp av tjänster Entreprenadmodellen Kundvalsmodellen Kundvalsmodellen Entreprenadmodellen Köp av tjänster Kundvalsmodellen Uppskattad privatiseringsgrad ~ 60 % ca 2-5 % inom barntandvård) ~ % ~ 90 % företagshälsa) ~ 5-10 % spec. somatiskt & psykiatrisk) ~ % äldre omsorg) ~ % funk. hinder) ~ % HVB) ~ % hemtjänst) +55 % 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

19 $ 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

20 Utveckling per underbransch =J <4 Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) Kommentarer ,0 1,5 1,0 0,5 0,0 10,9 10,8-1,2% 0,8 0,7 7,4% 6,9% 12,0 11,1% 1,0 1,0 8,2% 23,2% 14,8 6,9% 16,2 1,3 1,3 7,8% 17,8 9,4% 9,9% 1,5 7,3% 7,6% 1,4 6,6% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 20,3 21,0 13,9% 3,8% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% =< 5 #>#> = 1< 1 / < < 9 < A A A 7=! ! DD :4 D1 D? 452'>''>K 5! L@ - LA 2> 7 L@G 5> A! L % ) L 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

21 Utveckling per underbransch E J 1 5# Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) ,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 3,9 0,2 0,2 5,1% 4,5% 4,5 5,8 14,3% 29,2% 29,8% 0,4 6,2% 7,5 0,5 0,6 0,7 6,9% 6,6% 6,7% 0,8 0,8 5,8% 5,4% ,0 20,3% 11,0 22,2% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 13,9 26,6% 15,4 10,7% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kommentarer E 5 G 2> =< > 15>! 4 55& 3 $ < A3 '>5# " $ 5# 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

22 Utveckling per underbransch " 4 J < Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 1,1 21,1% 1,4 0,0 0,0 1,6 20,1% 0,0 1,4% 1,4% 1,6% 27,1% 2,1 0,1 5,3% 0,1 3,6% 0,2 4,7% 0,2 6,1% 0,3 5,6% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 2,4 17,3% 3,2 31,8% 4,1 25,8% 4,7 16,4% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kommentarer " < =< < =! 5 5> 7=! ",7 4 4 > 2>55'A9 M 4, < * =! 1 / < 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

23 Utveckling per underbransch EJ < 1 Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) 10 6,6 8,2 8 7,3 23,0% 6 5,0 5,4 3,7 4,0 4,4 4 13,0% 11,2% 11,9% 9,8% 2 8,7% 8,0% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 0,6 0,5 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 7,3% 7,4% 0,2 6,1% 6,4% 6,0% 6,4% 6,4% 4,6% 0, EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 25% 20% 15% 10% 5% 0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kommentarer " 7=!@ 4 55A 55$55 1 A 3 <5 5 1 A 1 >5 25> / 4" 14 < 9 " : 2/1 % " 4 4: * - 15>@ - "4 5AE 4 <5> A * Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

24 Utveckling per underbransch " J < Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) ,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 15,1 1,2 7,8% 16,6 17,7 10,0% 6,5% 1,4 1,4 8,3% 7,9% 25,5 22,9 20,4 15,3% 12,1% 11,3% 1,3 6,2% 1,8 2,1 8,0% 8,3% 28,6 12,2% 2,2 2,2 7,8% 31,3 9,4% Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 7,0% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 20% 16% 12% 8% 4% 0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Kommentarer $ < " 5< 5 5< %> >@A " A 4 E > E 4 "3,##@ 4645A # % , # E 4 ' 9 1 5#% 5*A5#" 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

25 Utveckling per underbransch / J < 9 Omsättning och tillväxt per år SEKmdr, %) Kommentarer ,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 7,5 8,1 8,4% 0,5 0,6 0,6 7,3% 7,2% 8,6 6,7% 9,2 6,2% 6,6% 0,8 8,4% 10,3 10,5 10,7 10,7 12,5% 1,9% 1,3% ,6% 2012 Omsättning SEKmd) Tillväxt %)!"!# $# "%& 1,2 1,2 1,2 11,6% 11,8% 11,2% 1,1 10,5% EBIT SEKmd) EBIT marginal %) 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% < $5 < 4 4 5&> 349 " 9 < >A < 55 < /! / " 9 " 5 9 D9 D 4 ) Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

26 Utveckling per underbransch ;< '> Omsättningsfördelning per underbransch SEKmdr) 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0 1,4 3,7 1,1 4,0 7,5 8,1 3,9 4,5 1,6 4,4 8,6 5,8 10,9 10,8 12,0 4,7 4,1 8,2 7,3 3,2 10,7 6,6 10,7 2,4 5,4 2,1 10,5 15,4 5,0 13,9 10,3 9,2 11,0 9,0 21,0 7,5 20,3 17,8 16,2 14,8 15,1 16,6 17,7 20,4 22,9 25,5 28,6 31, Socialtjänstrelaterad omsorg Primärvård Tandvård Personlig assistans Omsorg med boende Specialistvård < '>55&5@#5>5525A$ 4 < 2>%&> / < #5> 4 4 " 2> 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

27 Utveckling per underbransch C 4<5 Antalet anställda per underbransch tusental) 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0 2,2 2,1 3,5 2,0 2,6 2,3 12,0 11,9 11,6 17,7 16,0 16,9 24,1 21,0 22,1 4,2 3,8 8,8 7,7 3,5 13,1 13,0 2,7 6,2 2,7 4,8 12,7 4,3 25,2 27,6 12,3 12,1 23,4 19,9 21,7 34,1 34,6 29,8 27,2 28,6 11,7 13,1 16,6 20,2 20,7 25,7 30,9 32, Primärvård Socialtjänstrelaterad omsorg Tandvård Specialistvård Omsorg med boende Personlig assistans A1 > 1 A5 < >@ ' 55 A45 < 45 $ 4 < % >4< / < %> = > 2&> Notering: Antalet anställda i personlig assistans har justerats nedåt. Under perioden rapporterades i infotorg, gällande två bolag, antalet anställda uttryckt i antal personer och inte uttryckt i heltidsekvivalenter för att sedan övergå till heltidsekvivalenter Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

28 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

29 De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 9 1 A Omsättning msek) msek msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) Omsättning 2012 Sve.) n.i msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) Omsättningstillväxt 31,4% -0,4% 9,2% 9,1% 0,5% 17,4% 3,3% 5,7% 2,9% 23,2% EBITDA 2012 %) 329 4,9%) 424 4,8%) ,5%) 128 4,9%) 52 4,3%) 212 7,1%) ,3%) 954 9,2%) -15-1,7%) 104 5,9%) EBIT 2012 %) ,1%) ,8%) 590 7,4%) -1-0,0%) 43 3,6%) 130 4,4%) 630 6,9%) 179 1,7%) -32-3,7%) 63 3,6%) Antal anst Oms. per anst ,11 0,71 0,52 0,52 0,51 0,56 1,04 1,03 1,02 0,48 msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) Personal kostn. per anst ,61 0,48 0,37 0,43 0,40 0,48 0,60 0,53 0,72 0,42 msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) msek) Källor 1. Den finansiella informationen avser följande bolagsnamn; Sirela Sweden AB, Ambea Holding AB, Attendo AB publ), Frösunda Bidco AB, Förenade Care AB, Humana Investment Holding AB, Praktikertjänst AB, Ygeia TopHolding AB, AB Previa, Team Olivia AB 2. Ambeas röresleresulat EBIT) inkluderar nedskrivning för varumärken i segmentet Careme Care om -0,7 mdr SEK. Ambea avyttrade Carema sjukvård till Capio i december Presenterade siffror inkluderar den avyttrade verksamheten som under 2012 omsatte 1,7 mdr SEK med ett rörelseresulat om -0,1 mdr SEK Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

30 De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn Geografisk närvaro bland de största svenska aktörerna Kommentarer siffor inom parantes avser föregående år) 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 10 största aktörerna Övriga privata aktörer Previa Förenade Care AB Team Olivia Frösunda LSS AB Humana Investment Holding AB Aleris Holding AB Capio Ygeia Holding AB) Attendo publ) AB Ambea AB Praktikertjänst AB Övriga aktörer Svenska vård- och omsorgsföretag med enbart svenska verksamheter Svenska vård- och omsorgsbolag med Nordiska eller Europeiska) verksamheter ' & )# # ~ 41,8% ~ 58,2% =<"&#>@%>5A5 22>@&>5A5 < 3 0 A. /4 5 9 < A #&>@# >5A. / / 55 5 /< " < 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

31 ! 01. Inledning och förord 02. Internationell utblick, publ. studier och politiska risker 03. Vård- och omsorgsmarknaden i Sverige 04. Utveckling per underbransch 05. De största aktörerna inom vård- och omsorgssektorn 06. Värderings- och transaktionslandskapet 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

32 Värderings- och transaktionslandskapet ) Multiplar, urval av europeiska noterade vårdbolag Kommentarer x 0.8x 8.1x EV/Omsättning 2012 YTD 2013 YTD Källa: Capital IQ. EV och LTM per respektive Förvärvsaktiviteten - 10 största koncernerna i Sverige * EV/EBITDA x Förvärvad medianomsättning - 10 största koncernerna Sve.) *! # 4550 < 3!63+/) &<<! 5 "1 54 5! 5 1 ): - 5* ) 9! 5545 ) "3,2- "4 4/ 5: - 4 #! 4 3< ! N54 N54 J 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

33 A. Metodologi B. Källförteckning C. Grant Thorntons klassificering utifrån SNI-kodsystemet D. Kontaktuppgifter 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November 2013

34 Appendix * Definitioner och avgränsningar "@"0&'&&A O 44 <. / < < < " " 1 *"3,. / 9 < 6 "0 #> 4 " 1 1 " Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

35 Appendix, Litteratur : 7@A@5A "0" 9 " *."R1*@5A " S " $ A - P@ A A =3-@ =3-4Q A Publicerade studier/rapporter/artiklar % * , 1@5A % 5 *,,, Publicerade studier/rapporter/artiklar *,1Q- *,1Q- *,1Q- $!$ %& : ) * & +,@5A % & * : + & + 0 *, 0 &" % & 0112)0130 ) + + &- %, ) * "@5A, "05, ),?@5A4, * 5F 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

36 Appendix. / "01 SNI-kod och benämning Klassificering Grant Thornton Exempel på verksamhet Boende med sjuksköterskevård Omsorg med boende Sjukhem, vårdhem, mer allmänna sjukhem än nedanstående Boende med särskild service för personer med utvecklingsstörning eller psykiska funktionshinder Omsorg med boende Se SNI-kod Boende med särskild service för barn och ungdomar med missbruksproblem Omsorg med boende Se SNI-kod Boende med särskild service för vuxna med missbruksproblem Omsorg med boende Se SNI-kod Vård och omsorg i särskilda boendeformer för äldre personer Omsorg med boende Äldreomsorgen Vård och omsorg i särskilda boendeformer för personer med funktionshinder Omsorg med boende Bolag både med boende, personlig assistans och öppenvård Heldygnsvård med boende för barn och ungdomar med sociala problem Omsorg med boende T.ex. STS, FF, d.v.s. handledning, boende och öppenvård Omsorg och sociala insatser i övriga boendeformer för vuxna Omsorg med boende Behandlingshem Öppna sociala insatser för personer med funktionshinder Personlig assistans Personlig assistansverksamhet, t ex Frösunda Primärvårdsmottagningar med läkare m.m. Primärvård Vårdcentraler Primärvård, ej läkare Primärvård Barnmorskemottagningar Öppna sociala insatser för äldre personer Socialtjänstrelaterad omsorg Personlig assistans och hemtjänst för äldre Öppna sociala insatser för barn och ungdomar med sociala problem Socialtjänstrelaterad omsorg Familjehemsvård Öppna sociala insatser för vuxna med missbruksproblem Socialtjänstrelaterad omsorg Rehab och utslussningsverksamhet för missbrukare Övriga öppna sociala insatser för vuxna Socialtjänstrelaterad omsorg Öppenvårdverksamhet för ungdomar och vuxna Specialiserad sluten somatisk hälso- och sjukvård på sjukhus Specialistvård Sjukhus Specialiserad sluten psykiatrisk hälso- och sjukvård på sjukhus Specialistvård Läkarkonsult total oms. 3 MSEK) Annan allmän öppen hälso- och sjukvård, ej primärvård Specialistvård Företagshälsovård och Sjukhusvård Specialistläkarverksamhet inom öppenvård, på sjukhus Specialistvård Sjukhus Specialistläkarverksamhet inom öppenvård, ej på sjukhus Specialistvård Sophiahemmet, Fysioterapeutisk verksamhet o.d. Specialistvård Sjukgymnaster, kiropraktiker, Rygginstitutet Annan öppen hälso- och sjukvård, utan läkare Specialistvård Dialysklinik, psykologer, sjukvårdsrådgivning Tandläkarverksamhet Tandvård Tandläkarmottagningar Tandhygienistverksamhet Tandvård Tandtekniker, hygienister 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November

37 Appendix, Mats Fagerlund Head of Corporate Finance, Partner Corporate Finance T: E: mats.fagerlund@se.gt.com Pär Ekengren Senior Partner Corporate Finance T: E: par.ekengren@se.gt.com * 9. /- 9 " * 1 * 4. /55&23QT * 0 1 * 4 "3/* R * 4 *. /" E3. / /E - 9. /- 9 %%%5 5E 4. /: 1 4 E D,J! "DJ "0"9 5 Anders Thörnsten Manager Corporate Finance T: E: anders.thornsten@se.gt.com )/*. /- 9 )4. /55' 55& - 9 ) 4 ) - 9 * 9 ) 2013 Grant Thornton Sweden AB Vård- och omsorgsmarknaden November