Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2. En råvarustrategi för oroliga tider

Transkript

1 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 En råvarustrategi för oroliga tider Tecknas till och med den 5 juni 2009 Löptid 4 år

2 2 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 The majority of investors plan to increase their exposure to commodities but are shifting away from the long-only, passive indices that characterised the asset class in the early 2000s and are instead moving into more sophisticated instruments. Financial Times, 9 mars 2009 Du erbjuds att teckna Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2: En strategi med exponering mot den globala efterfrågan på 37 viktiga råvaror. Den underliggande tillgången följer ett välkänt speciellt utvalt råvaruindex som presterat bättre än flera konkurrerande index - RICI Enhanced Global Index. Emittenten The Royal Bank of Scotland plc (RBS) har högt kreditbetyg, A+ från Standard &Poor s (per den 2 januari 2009). Investeringen kan säljas till marknadspris när som helst under löptiden. Produktvillkor Obligation Certifikat Löptid 4 år 4 år Teckningskurs 07% 2% Indikativ deltagandegrad 0 0 Nominellt belopp/avkastningsgrundande belopp Kapitalskydd på förfallodagen SEK av nominellt belopp SEK Viktiga datum Sista teckningsdag 5 juni 2009 Sista betalningsdag 2 juni 2009 Varför skall du investera i Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2? Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 ger en exponering mot en strategi som följer RICI Enhanced Index. RICI Enhanced Index är utvecklat av den välrenommerade amerikanska investeraren Jim Rogers. Jim Rogers index har blivit känt för sin smarta sammansättning och goda avkastning. Investeringsstrategin är exponerad mot den globala efterfrågan på viktiga råvaror och utvecklad för att ge avkastning oavsett om råvarupriserna stiger eller faller. Investeringen saknar dessutom direkt koppling till aktiemarknaderna. Med investeringen behöver du därför inte tänka på om det är rätt eller fel tidpunkt att gå in i marknaden. Strategin kan passa särskilt väl under det allmänt trista börsklimat vi märkt av sedan ett par år. Internationella valutafonden (IMF) är fortsatt negativ om konjunkturutvecklingen och bedömer i sin aprilrapport 2009 att den globala tillväxten under innevarande år kommer att krympa till -,3%, den lägsta nivån sedan andra världskriget. Investeringen kan med flexibilitet i form av kapitalskyddad obligation och investeringscertifikat öka eller minska risken i en portfölj utifrån investerarens egna behov. Vid eventuell negativ strategiutveckling återbetalar RBS hela det nominella beloppet vad gäller obligationen. Investeringscertifikatet saknar dock kapitalskydd och kan således förfalla helt utan värde. RBS grundades 727 och har högt kreditbetyg från det ackrediterade ratinginstitutet S&P. *, **, *** förklaras i avsnittet Risker med investeringen. RBS, vinnare av Structured Products Europe Awards Best in the Nordic region två år i rad.

3 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 3 Produktinformation Underliggande tillgångar Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) följer utvecklingen av RICI Enhanced TM Global Index, som är ett sammansatt index anpassat för att ge investerare en möjlighet att tjäna på den globala efterfrågan på viktiga råvaror. Indexet är dessutom utformat för att dra fördel av olika återkommande prismönster på råvarumarknaderna som Jim Rogers identifierar. RICI Enhanced SM Global Index innehåller för närvarande 37 olika råvaror (se tabell). Råvarorna viktas utifrån Jim Rogers analys av globala konsumtionsmönster en gång årligen. Två gånger årligen rebalanseras de olika råvarorna till sin ursprungliga vikt. RICI Enhanced SM Global Index Jordbruk (38,) Vete 5, Majs 5, Bomull 5, Sojabönor 3, Kansas City vete, Minneapolis vete 0,5% Kaffe 3, Kakao,5% Socker,5% Kaffe robusta, Boskap 2, Fläsk, Gummi, Timmer 0,5% Sojaolja 2, Sojamjöl, Palmolja, Ris, Havre, Apelsinjuice 0,5% Korn 0,5% Energi (4,) WTI råolja 3, Brent råolja 0, RBOB gas 4, Naturgas 7, Eldningsolja 4, Bensin 3, Industrimetaller (3,) Aluminium 4, Koppar 4, Zink 2, Bly,5% Nickel, Tenn 0,5% Ädelmetall (8,) Guld 4, Silver 2, Platinum, Palladium, Totalt 00, Simulerad och faktisk historisk indexutveckling*/** Indexnivå Feb-00 Feb-0 Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 **Dynamisk Marknadsexponering **Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) *RICI Enhanced Index *S&P GSCI Excess Return Index *DJ AIG Index Dynamisk marknadsexponering Diagrammet till vänster visar hur Jim Rogers råvaruindex överträffat utvecklingen för konkurrerande index. Jim Rogers förklarar styrkan i sitt framgångsrika index med att sammansättningen av råvaror baseras på hans egna strategiska bedömningar av mänsklighetens ökade behov av livsnödvändiga råvaror It reflects the costs of everyday life and survival. RBS samarbete med Jim Rogers som extern indexförvaltare har visat sig mycket lyckat. Diagrammet ovan visar den simulerade historiska utvecklingen av Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK), och den historiska utvecklingen för RICI Enhanced Index, S&P GSCI Excess Return Index och DJ AIG Index under perioden 4 februari april Källa: RBS/Bloomberg.

4 4 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Sammanfattning av Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2-strategin Indexnivå 6-mån GM Trend Position Exponering Ja Positiv Lång 0 Nej Negativ Kort -0 Quampo nästa generations valutasäkring Quampo är en ny valutaomvandlingsmetodologi för derivat utvecklad av RBS. Denna teknik möjliggör en valutaomvandling från den underliggande tillgångens ursprungliga valuta till önskvärd annan valuta utan att optionspriset belastas med de sedvanliga valutasäkringskostnaderna vilka kan vara avsevärda i tider av hög marknadsvolatilitet. Denna omväxling ut förs så att valutarisken inte påverkar hela det investerade beloppet, utan istället bara påverkar den månatliga förändring en av investeringen i den underliggande tillgången. Detta medför att om den under liggande tillgången inte förändras under en specifik månad, så påverkas heller inte investeringen av valutarisk. Däremot, om den underliggande tillgång en har en förändring av exempelvis 5% under en specifik månad, så är dessa 5% exponerat mot valutarisk. Algoritmen rullar valutaterminer på månadsbasis, liknande det som fonder gör för att konvertera t ex en utländsk fond till svenska kronor. Då valutakurser fluktuerar både upp och ned kan påverkan både vara positiv och negativ på månadsbasis men förändringarna tenderar till stor del ta ut varandra på lång sikt. Strategins avkastning kan därför bli något bättre eller något sämre än den underliggande tillgångens avkastning. Så fungerar Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 kan ge positiv avkastning oavsett om den allmänna börsutvecklingen och konjunkturen är positiv eller negativ. Varje månad definieras trendens riktning för det underliggande råvaruindexet. Den indikator som används för att bedöma trenden är ett så kallat glidande medelvärde (6 månader). Vid varje månatlig avstämningsdag: Om indexnivå (Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK)) är högre än sitt glidande medelvärde (6-mån) blir exponeringen positiv (lång position) den kommande månaden. Om indexnivån är lägre än sitt glidande medelvärde (6-mån) blir exponeringen negativ (kort position, blankning) den kommande månaden. Utöver detta omvandlas strategins valuta från USD till SEK med hjälp av Quampo -teknologin och därefter justeras exponeringen mot strategin dagligen beroende på risknivån (volatiliteten). Medelvärden är etablerade indikatorer inom kvantitativ analys och används för att identifiera pristrendens riktning och styrka. Olika aktörer kan använda olika kvantitativa indikatorer utifrån olika förvaltningsmetoder. Förklaringsvärdet av en indikator kan förändras över tiden. Hur beräknas avkastningen Avkastningen för Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 beror på två faktorer: utvecklingen för det underliggande indexet (Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK)) och deltagandegraden. Avkastningen i det underliggande indexet beräknas som skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Slutvärdet beräknas som ett genomsnitt av löptidens 9 sista månaders utveckling (0 mättillfällen). Genomsnittsberäkningen innebär att avkastningen kan bli både något lägre och högre än det underliggande indexets utveckling. Metoden är vanlig för att stabilisera värdeutvecklingen vid slutet av löptiden. Skillnaden mellan indexets start- och slutkurs multipliceras med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 00 procent. Därmed beräknas investeringens totala avkastning. För obligationen gäller att om avkastningen skulle vara negativ återbetalar emittenten 00 procent av det nominella beloppet. Investeringsbelopp utöver det nominella beloppet är inte skyddat. Investeringscertifikat saknar kapitalskydd och ger endast avkastning då strategiutvecklingen överträffar produktkostnaden. Simulerad och faktisk historisk utveckling och allokering*/** Strateginivå Allokering Feb-00 Feb-0 Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08 Feb-09 **Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) *RICI Enhanced TM Global Index ** Exponering Diagrammet ovan visar den simulerade historiska utvecklingen av strategin bakom Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK), den faktiska utvecklingen för RICI Enhanced Global Index samt allokeringen (lång eller kort) under perioden 4 februari april Källa: RBS/Bloomberg.

5 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 5 Ska du investera i en trygg kapitalskyddad produkt? Kapitalskyddade produkter passar dig som vill göra en investering med möjlighet till den avkastning marknaden eller en viss investeringsstrategi kan ge, alternativt högre eller lägre avkastning beroende på den aktuella deltagandegraden. Det här samtidigt som du vill ha extra god kontroll över vilka risker du tar. Tack vare produktens konstruktion vet du alltid vilken risk du tar uttryckt i antal kronor. Kapitalskyddet gäller vid löptidens slutdag då emittenten återbetalar det nominella beloppet. Eventuell överkurs och courtage är inte skyddat. Vid försäljning av produkten innan löptidens slut prissätts den till marknadspris utan kapitalskydd. En kapitalskyddad produkt består av en obligationsdel och en optionsdel, se figur till höger. Obligationen är en så kallad nollkupongare, en obligation som köps till rabatt istället för att en årlig ränta faller ut. Rabatten används till att köpa en optionsdel kopplad till den marknad/ strategi som investeringen görs i. Om optionen förfaller utan värde på slutdagen kommer placeraren i alla fall att erhålla obligationens nominella belopp. Ska du investera i ett investeringscertifikat med hög risk? Det är stor skillnad på att investera i investeringscertifikat och en kapitalskyddad strukturerad produkt. Investeringscertifikatet innehåller inget kapitalskydd men kan ge mycket god avkastning tack vare sin hävstångseffekt och sett utifrån den låga kapitalinsats som krävs jämfört med en kapitalskyddad investering. Investeringscertifikatet tappar däremot hela sitt värde om utvecklingen för underliggande exponering varit oförändrad eller negativ vid löptidens slut. Break even-nivån ligger dessutom högre för ett investeringscertifikat än för en kapitalskyddad investering. Först när avkastningen för den underliggande marknaden eller strategin täcker hela kapitalinsatsen erhåller du en positiv avkastning. Du bör därför bara använda kapital som du har råd att förlora. Ett investeringscertifikat består endast av en optionsdel. Figuren till höger illustrerar proportionerna i investeringscertifikatets optionsdel. Den överkryssade obligationsdelen visar att någon obligation inte ingår i investeringscertifikatet. Investeringscertifikat innebär, relativt en obligation, en liten kapitalinvestering. Kapitalinsatsen kan flerdubblas i värde vid en mycket positiv strategiutveckling men investeringscertifikatet kan också förfalla helt värdelös vid oförändrad eller negativ strategiutveckling. Obligationen med/utan överkurs Eventuell överkurs Kapital utan överkurs Fler optioner Option Obligation Startdag Startdag Löptid Slutdag Investeringscertifikat Kapital Kapital Option Obligation Större möjlig tillväxt Möjlig tillväxt Obligation (0) Option Obligation Startdag Startdag Löptid Slutdag Kapitalskyddad produkt (Obligation) räkneexempel*** Teckningskurs inklusive courtage Nominellt belopp Totalt investeringsbelopp Indexavkastning Indikativ deltagandegrad Återbetalningsbelopp Produktavkastning Årsavkastning 09,4% SEK SEK ,0 0 SEK ,25% 6,35% 09,4% SEK SEK ,4% 2 0 SEK ,0 0,0 09,4% SEK SEK ,0 0 SEK ,37% -2,6% Ej kapitalskyddad produkt (Investeringscertifikat) räkneexempel*** Teckningskurs inklusive courtage Investeringsbelopp Arbetande kapital Indexavkastning Indikativ deltagandegrad Återbetalningsbelopp Produktavkastning Årsavkastning 23,0 SEK SEK ,0 0 SEK ,78% 44,4 23,0 SEK SEK ,0 2 0 SEK ,0 0,0 23,0 SEK SEK ,0 0 SEK 0-00,0 Den översta tabellen visar exempel på olika utfall beroende av indexavkastningen. Den visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Jim Rogers Råvaror Lång/ Kort 2 Obligation. Den nedersta tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Investeringscertifikat. Inklusive courtage. 2 Motsvarar break-even avkastning.

6 6 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Risker med investeringen, villkor och anvisningar i sammandrag Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad pro dukt, vänligen se prospektet för mer riskinformation. En investering i en strukturerad produkt är endast pas sande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende ge nom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nöd vändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet i obligationerna som avkastnings möjligheten i obligationerna respek tive certifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande expo neringen har utvecklats. Emittentens kredit värdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Kapitalskyddet i obligationerna gäller endast vid den ordinarie förfallodagen. Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investera de beloppet som det nominella beloppet. Under onorm ala marknadsförhållanden kan andra handsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationerna respektive certifikaten i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på obligationerna respektive hela avkastningen på certifikaten. Hur den underliggande exponeringen kom mer att ut veck las är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, val uta kursrisker och/eller politiska risker. För att invest eraren ska få en avkastning på obligationerna som motsvarar eventuell överkurs och courtage krävs en avkastning på 9,4 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 9,4 procent. För certifikaten krävs en avkastning på 23,00 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 23,00 procent. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konse kvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Andrahandsmarknad SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsför håll anden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andra handsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt begränsad. Historisk/teoretisk historisk avkastning Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser teoretisk historisk information. Teoretisk information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller teoretisk historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning bas - erat på rent hypotetiska avkast ningsnivåer och den indikativa deltag andegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Index disclaimer Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates ( RBS ) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) and its constituents ( Index ) from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/ or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index. RBS makes no express or implied representations or warranties concerning (i) the accuracy or completeness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this description. RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index. References to the underlying index and the underlying index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any sponsorship, endorsement, sale or promotion by the underlying index provider of the Index or products linked to it. The underlying index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS. Nothing in this disclaimer will: (i) exclude or restrict any obligation RBS

7 Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 7 (ii) may have to any recipient of this description, nor any liability RBS may incur to any such recipient, under the Financial Services and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereunder; or exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description RBS owns intellectual property rights in the Index and in this description, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS. References to underlying indices and underlying index providers are included only to describe the components upon which the structured products are based and not to indicate any association between RBS and underlying index providers. The structured products are not in any way sponsored, endorsed or promoted by underlying index providers. Index disclaimer 2 Jim Rogers, James Beeland Rogers, Jr., Rogers, Rogers International Commodity Index, RICI and RICI Enhanced Index ER are trademarks, service marks and/or registered trademarks of Beeland Interests, Inc., which is owned and controlled by James Beeland Rogers, Jr., and are used subject to license. The name and likeness of Jim Rogers/James Beeland Rogers, Jr. are trademarks and service marks of James Beeland Rogers, Jr. and are used subject to license. Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Beeland Interests Inc. ( Beeland Interests ) or James Beeland Rogers, Jr. Neither Beeland Interests nor James Beeland Rogers, Jr. makes any representation or warranty, express or implied, nor accepts any responsibility, regarding the accuracy or completeness of this brochure, or the advisability of investing in securities or commodities generally, or in Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 or in futures particularly. BEELAND INTERESTS DOES NOT, NOR DOES ANY OF ITS AFFILIATES, GUARAN- TEE THE ACCURACY AND/OR THE COM- PLETENESS OF THE ROGERS INTERNA- TIONAL COMMODITY INDEX ( RICI ), RICI ENHANCED INDEX ER OR ANY DATA IN- CLUDED THEREIN. SUCH PERSON SHALL NOT HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ER- RORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN AND MAKES NO WARRANTY, EX- PRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY OWNERS OF JIM ROGERS RÅVAROR LÅNG/KORT 2, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE RICI, COMMODITY TWISTER STRA- TEGY (QUAMPO TM SEK), ANY DATA INCLU- DED THEREIN OR JIM ROGERS RÅVAROR LÅNG/KORT 2. BEELAND INTERESTS DOES NOT, NOR DOES ANY OF ITS AFFILIATES, MAKE ANY EXPRESS OR IMPLIED WAR- RANTIES, AND EACH EXPRESSLY DIS- CLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHAN- TABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE RICI, RICI ENHANCED INDEX ER AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LI- MITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL BEELAND INTERESTS OR ANY ITS AFFILIATES HAVE ANY LIABILITY FOR ANY LOST PROFITS OR INDIRECT, PUNITIVE, SPECIAL OR CONSEQUENTIAL DAMAGES OR LOSSES, EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY THEREOF. Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 is not and will not be offered or sold in the United States, or to or for the account of U.S. persons as defined by U.S. securities laws. Each purchaser of a Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 will be asked to certify that such purchaser is not a U.S. person, is not receiving the Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 in the United States, and is not acquiring the Jim Rogers Råvaror Lång/ Kort 2 for the account of a U.S. person. Prospekt och villkor Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www. rbsbank.se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Vinstsäkring Vinstsäkring kan komma att erbjudas under placeringens löptid. Det innebär att man gradvis höjer det lägsta återbetalningsbeloppet i takt med att placeringens värde stiger genom försäljning av den ursprungliga placeringen och investering i ett nytt instrument. På så sätt kan man skydda en positiv värdeutveckling och samtidigt ta del av en fortsatt uppgång. Vinstsäkringen är frivillig och innebär en möjlig beskattning på den realiserade vinsten. SIP Nordic Fondkommission tillhandahåller nor - malt en daglig handel och vinstsäkring är möjlig till det pris som erhålls. På hemsidan kan du också erhålla indikativa prisuppgifter för samtliga produkter som emitterats av RBS. Förbehåll Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK , om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Produktkostnader Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett arrangörs, tredjeparts, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca 0,6 -, per år, beräknat på produktens nominella belopp. Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 0, 0 52 Stockholm Tel Fax

8 Villkor och produktbeskrivning i sammandrag Vad är Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2? Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 är strukturerade produkter (obligationer respektive certifikat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i juli 203. Obligationerna och certifikaten måste tecknas i poster om minst 0 stycken och därefter i poster om minst en obligation eller ett certifikat. Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK med kapitalskydd. Obligationerna emitteras till en kurs om 07%, dvs. SEK per obligation (minsta investering SEK ). Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 2%, dvs. SEK 2 00 per certifikat (minsta investering SEK 2 000). Avkastningen på obligationerna och certifikaten är kopplad till utvecklingen för Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK). Underliggande exponering Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 är en exponering mot RICI Enhanced Global Index som består av olika råvaror ( Underliggande Exponering ). Investeringsstrategin Investeringsstrategin mot den Underliggande Exponeringen är en lång-kort dynamisk och syntetisk strategi som följer en investering i RICI Enhanced Global Index. Varje månad under löptiden mäts nivån för den Underliggande Exponeringen jämfört med dess genomsnittliga nivå vid de närmaste föregående sex månadsvisa värderingstillfällena. Om den Underliggande Exponeringen har ett högre värde än genomsnittet för de föregående sex värderingstillfällena intas en lång position i den Underliggande Exponeringen medan om värdet vid mättillfället är lägre än genomsnittet för de föregående sex värderingstillfällena intas en kort position i den Underliggande Exponeringen. Utvecklingen för Investeringsstrategin påverkas också av valutafaktor samt en exponeringsfaktor. Vid varje mättillfälle beräknas investeringsstrategins utveckling (oavsett negativ eller positiv) i US dollar för att därefter omvandlas till svenska kronor. Detta innebär att en investerare vid varje mättillfälle även är utsatt för en valutaexponering. Tekniskt uppnås valutaexponeringen genom rullande valutaterminskontrakt. Exponeringsfaktorn mot den Underliggande Exponeringen är 0 om volatiliteten är mellan 3% och 8%. Exponeringsfaktorn kan reduceras stegvis ner till noll om volatiliteten ökar och om volatiliteten sjunker ökar exponeringsfaktorn upp till maximalt 20. Genom exponeringsfaktorn minskar således exponeringen mot de Underliggande Exponeringarna vid högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen åter vid lägre volatilitet. Exponeringseffekten syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. I och med att investeringsstrategin återspeglar en dynamisk investeringsstrategi påverkas nivån i investeringsstrategin inte bara av utvecklingen för den Underliggande Exponeringen utan även av en komponent för transaktionskostnader, licensavgifter till indexsponsorn, förvaltningsavgifter etc uppgående till ungefär,25% 2,35% per år. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information. Hur beräknas avkastningen? Utvecklingen för Investeringsstrategin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Investeringsstrategins slutliga nivå och dess startnivå. Startnivån fastställs omkring den 26 juni Investeringsstrategins slutliga nivå mäts som medelvärdet av 0 månatliga mättillfällen under de nio sista månaderna av löptiden. Indexutvecklingen kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Obligation den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen. Den avkastning som investerarna kan erhålla på förfallodagen beräknas slutligen genom att multiplicera en positiv indexutveckling med deltagandegraden. Om utvecklingen för Investeringsstrategins däremot är noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att få någon betalning på förfallodagen och obligationerna kommer endast att återbetala nominellt belopp, vilket är lägre än investerat belopp plus courtage. Avkastningen är därmed beroende av att indexutvecklingen blir positiv. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information. Deltagandegraderna Deltagandegraden för obligationerna och certifikaten är indikativt 0 (lägst 8). Deltagandegraderna fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 26 juni Jim Rogers Råvaror Lång/ Kort 2 Investeringscertifikat Indikativ tidsplan Sista teckningsdag 5 juni juni 2009 Sista likviddag 2 juni juni 2009 Index startdag 26 juni juni 2009 Leveransdag 4 juli juli 2009 Index slutdag 26 juni juni 203 Förfallodag 0 juli juli 203 Clearing Euroclear Sweden Euroclear Sweden Börsregistrering London Stock Exchange London Stock Exchange Indikativa villkor Emittent The Royal Bank of Scotland plc The Royal Bank of Scotland plc Valuta SEK SEK Nominellt belopp/avkastningsgrundande belopp (AB) Lägsta investeringsbelopp Nominellt (0 certifikat) (0 obligationer) Teckningskurs av nominellt belopp/ab 07% 2% Courtage 2% SEK (0 certifikat) Deltagandegrad 0 (lägst 8) 0 (lägst 8) Kapitalskydd av nominellt belopp 0 Underliggande tillgångar Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) Commodity Twister Strategy (Quampo TM SEK) Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på markets, innan ett investeringsbeslut tas. RBS är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS är registrerat i Skottland under reg.nr 9032 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. ABN AMRO Bank N.V. är ett närstående företag (subsidiary undertaking (as defined in section 62 of the Companies Act 2006 of England and Wales)) till The Royal Bank of Scotland Group plc. ABN AMRO Bank N.V. är auktoriserat av De Nederlandsche Bank och i vissa hänseenden står banken även under tillsyn av Financial Services Authority i Storbritannien. I vissa jurisdiktioner kan RBS uppträda som ombud för ABN AMRO Bank N.V. och omvänt kan ABN AMRO Bank N.V. uppträda som ombud för RBS i vissa jurisdiktioner. I de fall då RBS marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ABN AMRO Bank N.V. är RBS inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte RBS har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. Figuren daisy device logo, RBS, The Royal Bank of Scotland och Make it happen är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland Group plc och samtliga rättigheter förbehålles. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. Denna produkt distribueras i Sverige av SIP Nordic Fondkommission AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 0, 0 52 Stockholm, Tel , Fax , Tryckt på Claro Silk som är PEFC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 7 består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. För mer information om Jim Rogers Råvaror Lång/Kort 2 Besök