Kreditkorgsobligation

Transkript

1 Kreditkorgsobligation 809 En kapitalskyddad placering Bolag med god kreditvärdighet Fem års löptid EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS En ränteplacering som kan ge hög avkastning

2 Kreditkorgsobligation lån 809 Handelsbanken inbjuder härmed till köp av kreditkorgsobligationer med en löptid om drygt fem år. Med kreditkorgsobligationer kan du placera på räntemarknaden och ha möjlighet till väsentligt högre avkastning än i traditionella ränteplaceringar, utan risk att förlora placerat belopp. Efterfrågan på räntebärande placeringsalternativ med hög avkastningspotential har ökat. Historiskt har företagsobligationer varit det vanligaste sättet att öka potentialen. En placering i en företagsobligation innebär en högre kreditrisk än en placering i en statsobligation. I utbyte mot den högre kreditrisken får placeraren normalt en högre avkastning. Kreditkorgsobligationen är ett räntebärande placeringsalternativ som drar fördel av den högre avkastningen i företagsobligationer genom sin koppling till en referenskorg av företag. Denna kreditkorgsobligation har två alternativ och gör det möjligt att placera på den internationella kapitalmarknaden utan valutakursrisk och utan risk att förlora insatt kapital, då Handelsbanken återbetalar minst placerat belopp på lånets återbetalningsdag. I en kreditkorgsobligation påverkas avkastningen av antalet kredithändelser under löptiden i en underliggande korg av bolag, den så kallade referenskorgen. Referenskorgen i Handelsbankens kreditkorgsobligation lån 809 består av 140 företag över hela världen, verksamma inom många olika branscher. De 140 företagen har alla en god kreditvärdighet. Om en kredithändelse skulle inträffa minskas kreditkorgsobligationens avkastning. Inträffar inga kredithändelser utbetalas maximal avkastning. Läs om vad en kredithändelse är på sid 4. 2

3 Varför placera i kreditkorgsobligation lån 809? En placering i kreditkorgsobligation lån 809 ger möjlighet till väsentligt högre avkastning än traditionella ränteplaceringar, utan risk att förlora placerat belopp. ATTRAKTIV AVKASTNING En kreditkorgsobligation kan ge väsentligt högre avkastning än traditionella ränteplaceringar. Förutsättningen är att inga eller få kredithändelser inträffar i referenskorgen under löptiden. I alternativ 809A är den beräknade maximala räntan 4,5 procent per år. I alternativ 809B är den beräknade maximala avkastningen cirka 8,9 procent per år. KAPITALSKYDD Kreditkorgsobligationen har ett inbyggt kapitalskydd. Oavsett antalet kredithändelser i referenskorgen under löptiden betalar Handelsbanken tillbaka minst nominellt belopp på lånets återbetalningsdag den 8 december GOD KREDITVÄRDIGHET Samtliga bolag i referenskorgen har på fastställelsedagen den 19 oktober 2005 Investment Grade-status från kreditbedömningsinstituten Moody s och/eller Standard & Poor s. Läs om Investment Grade på sid 6. VALUTASÄKRAD PLACERING Kreditkorgsobligationen ger möjlighet att placera på den internationella kapitalmarknaden utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen. Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. EXPONERING MOT STORA BOLAG Kreditkorgsobligationen erbjuder exponering mot en korg av obligationer utgivna av stora bolag över hela världen. 3

4 Alternativen i kreditkorgsobligation lån 809 Anmälan om köp av kreditkorgsobligationer sker till något av Handelsbankens kontor senast den 14 oktober Sista dag för anmälan via Internet är den 16 oktober ALTERNATIV 809A Alternativ 809A ger en årlig ränta vars nivå påverkas av antalet kredithändelser i referenskorgen. Den maximala årliga räntan beräknas bli 4,5 procent och fastställs den 19 oktober Räntan utbetalas årligen den 19 oktober för åren och på lånets återbetalningsdag den 8 december ALTERNATIV 809B I alternativ 809B utbetalas all avkastning i form av ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen. Tilläggsbeloppets storlek är beroende dels av antalet kredithändelser i referenskorgen, dels av avkastningsfaktorns storlek. Avkastningsfaktorn beräknas bli 55 procent och fastställs den 19 oktober Om ingen kredithändelse inträffar ger en avkastningsfaktor om 55 procent ett tilläggsbelopp om kronor per post under löptiden, vilket motsvarar en avkastning om cirka 8,9 procent per år. REDUKTION AV RÄNTA OCH TILLÄGGSBELOPP Den maximala årliga räntan i alternativ 809A reduceras med 1/3 för varje kredithändelse som inträffar. Skulle tre eller fler kredithändelser inträffa reduceras räntan i alternativ 809A till noll. Varje kredithändelse reducerar innevarande och kommande års ränta, men påverkar inte redan utbetald ränta. Tilläggsbeloppet för alternativ 809B reduceras om någon kredithändelse inträffar. För varje kredithändelse reduceras det maximala tilläggsbelopet med 1/4. Skulle fyra eller fler kredithändelser inträffa utbetalas inget tilläggsbelopp. När under löptiden en eventuell kredithändelse inträffar är således avgörande för avkastningen i alternativ 809A men saknar betydelse i alternativ 809B. KREDITHÄNDELSE Med kredithändelse avses konkurs, betalningsdröjsmål eller betalningsrekonstruktion. Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolag inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser om minst motsvarande USD avseende finansiell skuld. Betalningsrekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande USD till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. PRIS PER POST Priset för respektive alternativ är kronor per post, vilket är detsamma som det nominella beloppet. KOSTNADER (COURTAGE) Vid köp tillkommer courtage om 2 procent beräknat på priset, dock minst 250 kronor för depåkunder i Handelsbanken respektive 300 kronor för kunder med VP-konto. Inga avgifter tas ut vid återbetalning. SISTA DAG FÖR ANMÄLAN Anmälan om köp av kreditkorgsobligationer sker genom inlämnande av ifylld anmälningssedel till något av Handelsbankens kontor senast den 14 oktober Sista dag för anmälan via Internet är den 16 oktober LIKVIDDAG Likvid för tilldelade kreditkorgsobligationer ska erläggas den 19 oktober ÅTERBETALNINGSDAG Återbetalningsdag är den 8 december

5 VALUTA Alla beräkningar och betalningar i lånet sker i svenska kronor. REGISTRERING Kreditkorgsobligationen administreras i VPC AB:s kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. ANDRAHANDSMARKNAD Kreditkorgsobligationer är ett alternativ för de placerare som vill ha en trygg och långsiktig placering utan att avstå från möjligheten till hög avkastning. Du som köper en kreditkorgsobligation behöver dock inte behålla den till återbetalningsdagen. Handelsbanken kommer att ansöka om inregistrering av lånet på NDX Bonds vid Nordic Growth Market NGM från och med den 25 oktober Handelsbanken kommer vidare att, under normala marknadsförhållanden, ställa kurser för återköp av kreditkorgsobligationer och om möjligt även säljkurser. På grund av komplexiteten i prissättningen av kreditkorgsobligationer är skillnaden mellan köp- och säljkurs i andrahandsmarknaden större än i traditionella obligationer. Vid köp och försäljning under löptiden utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista. Kapitalskyddet gäller endast på lånets återbetalningsdag. Värdet under löptiden kan vara såväl högre som lägre än vid teckningstillfället. BESKATTNING Hur värdeförändringen på en kreditkorgsobligation ska bedömas skattemässigt är inte klart. Enligt Handelsbankens bedömning torde dock kapitalvinst respektive kapitalförlust behandlas som ränta vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Hur stor blir räntan och återbetalningsbeloppet? Antalet kredithändelser i referenskorgen påverkar räntan i alternativ 809A samt återbetalningsbeloppets storlek i alternativ 809B. Beräkningarna i nedanstående tabell är baserade på en post om nominellt kronor och på beräknad maximal årlig ränta respektive beräknad avkastningsfaktor. Alla beräkningar är utförda exklusive courtage. Observera att i alternativ 809A blir räntan noll efter tre kredithändelser, medan alternativ 809B ger avkastning så länge inte fyra eller fler kredithändelser inträffar. 809A 809B Antal Återbetalt Motsvarande kredithändelser Årlig ränta belopp per post årlig avkastning 0 4,5 % kr 8,91 % 1 3,0 % kr 6,96 % 2 1,5 % kr 4,84 % 3 0,0 % kr 2,54 % 4 eller fler 0,0 % kr 0,0 % Nominellt belopp + [nominellt belopp avkastningsfaktor 3/4] Beräkningarna är vidare baserade på att referenskorgens sammansättning inte har förändrats under löptiden, det vill säga att inga sammanslagningar eller uppdelningar av bolag har skett. Om ett bolag i referenskorgen delas upp på flera bolag och det därefter sker en kredithändelse i ett av de nya bolagen, blir den årliga räntan samt återbetalningsbeloppet högre än vad tabellen visar. Om däremot två av referenskorgens bolag slås samman och det därefter sker en kredithändelse i det sammanslagna bolaget, blir den årliga räntan samt återbetalningsbeloppet lägre. 5

6 Rating, kredithändelser m m Vad är rating och vad säger historiska data om antalet kredithändelser? RATING ETT SÄTT ATT BEDÖMA KREDITVÄRDIGHET Rating är det betyg en låntagare erhållit från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. De två största kreditbedömningsinstituten är Moody s och Standard & Poor s. På räntemarknaden görs en grov indelning där bolag som erhållit en kreditvärdighet över ett visst betyg benämns Investment Grade. Begreppet Investment Grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att obligationer utgivna av företag som erhållit denna status är accepterade som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. Investment Grade-status innebär minst betyget Baa3 från Moody s respektive BBB- från Standard & Poor s. ANTAL KREDITHÄNDELSER UTIFRÅN HISTORISKA DATA För att uppskatta hur många kredithändelser som kan förväntas inträffa under löptiden kan man utgå från historiska data. Moody s publicerar årligen sannolikhetstabeller som utifrån cirka 20 års historiska data anger hur stor andel av de bolag som har ett visst kreditbetyg som förväntas drabbas av en kredithändelse under en viss tidsperiod. Baserat på dessa data skulle en korg av bolag med samma genomsnittliga rating som den preliminära referenskorgen i denna kreditkorgsobligation drabbas av följande antal kredithändelser under 1, 2, 3, 4 respektive 5 år: År Antal kredithändelser 0,1 0,4 0,8 1,2 1,5 Grafen nedan visar sannolikheten för noll till sex kredithändelser under en femårsperiod. I genomsnitt förväntas kreditkorgen drabbas av cirka 1,5 kredithändelser under en femårsperiod. Detta ska på intet sätt tolkas som en garanti eller prognos från Handelsbanken beträffande framtida utfall för kreditkorgsobligationen. Sannolikhet, % Kredithändelser RISKBEDÖMNING Vid köp av denna kreditkorgsobligation tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har högst kreditbetyg bland affärsbankerna i Norden. Handelsbankens kreditbetyg är AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Kapitalskyddet gäller endast på kreditkorgsobligationens återbetalningsdag. Placerare ska försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av denna kreditkorgsobligation. Ansvaret för riskbedömningen vid köp av denna kreditkorgsobligation vilar således på placeraren och Handelsbanken tar inget ansvar för att kreditkorgsobligationen ska ge en positiv värdeutveckling för placeraren. 6

7 Referenskorgen Samtliga bolag i den slutliga referenskorgen har på fastställelsedagen Investment Grade-status från Moody s och/eller Standard & Poor s. Referenskorgen består av 140 bolag över hela världen, verksamma inom många olika branscher. Referenskorgen nedan är preliminär. Handelsbanken fastställer den slutliga referenskorgen den 19 oktober Rating Bolag Land Bransch Moody s/s&p Accor SA Frankrike Hotell, Restaurang & Fritid -/BBB Aktiebolaget Electrolux Sverige Varaktiga konsumentvaror Baa1/BBB+ Albertson s Inc USA Detaljhandel Baa2/BBB- Allied Domecq plc Storbritannien Livsmedel, Drycker & Tobak Baa3/BB Altria Group Inc USA Livsmedel, Drycker & Tobak Baa2/BBB+ Ambac Financial Group Inc USA Försäkring Aa2/AA American Axle & Manufacturing Inc USA Fordon Baa3/BBB- Arcelor Finance Luxemburg Stålbolag Baa2/BBB Arrow Electronics Inc USA Elektronik Baa3/BBB- AutoZone Inc USA Detaljhandel Baa2/BBB+ Belo Corp USA Konsumentvaror Baa3/BBB BHP Billiton Ltd Australien Basindustri A1/A+ Boise Cascade Corp USA Detaljhandel Baa2/BB Boots Group plc Storbritannien Detaljhandel Baa1/BBB+ British American Tobacco plc Storbritannien Livsmedel, Drycker & Tobak Baa1/BBB+ British Telecommunications plc Storbritannien Telekommunikation & Tjänster Baa1/A- Carlton Communications Ltd Storbritannien Media -/BBB Casino Guichard-Perrachon Frankrike Detaljhandel -/BBB Cendant Corporation USA Konglomerat Baa1/BBB+ Centex Corporation USA Byggbolag Baa2/BBB Centrica plc Storbritannien Energi A2/A CenturyTel Inc USA Telekommunikation & Tjänster Baa2/BBB+ Citigroup Inc USA Övriga finansiella bolag Aa1/AA- Clear Channel Communications Inc USA Media Baa3/BBB- CNA Financial Corp USA Försäkring Baa3/BBB- Cominco Ltd Kanada Basindustri Baa2/BBB Commercial Metals Company USA Basindustri Baa2/BBB Compass Group plc Storbritannien Livsmedel, Drycker & Tobak Baa2/BBB+ ConAgra Foods Inc USA Livsmedel, Drycker & Tobak Baa1/BBB+ Cooper Tire & Rubber Company USA Fordon Baa3/BBB- Countrywide Home Loans Inc USA Övriga finansiella bolag A3/A Cox Communications Inc USA Telekommunikation & Tjänster Baa3/BBB- Cytec Industries Inc USA Kemiindustri Baa3/BBB- DaimlerChrysler AG Tyskland Fordon A3/BBB DSG international plc Storbritannien Detaljhandel Baa1/- Eastman Chemical Company USA Kemiindustri Baa2/BBB Enterprise Rent-a-Car Company USA Övriga finansiella bolag Baa1/- First Industrial LP USA Byggbolag Baa2/BBB FMC Corporation USA Kemiindustri Baa3/BBB- Franz Haniel & Cie GmbH Tyskland Basindustri Baa1/A- Gannett Co Inc USA Media A2/A Glencore International AG Schweiz Basindustri Baa3/BBB- Groupe Auchan Frankrike Livsmedel, Drycker & Tobak -/A Hannover Rueckversicherung AG Tyskland Försäkring Baa1/AA- Hasbro Inc USA Konsumentvaror Baa3/BBB- Health Care Property Investors Inc USA Hälsovårdsutrustning & Tjänster Baa2/BBB+ Hilton Group plc Storbritannien Hotell, Restaurang & Fritid Baa2/BBB International Paper Company USA Skogsbolag Baa2/BBB istar Financial Inc USA Byggbolag Baa3/BBB- J Sainsbury plc Storbritannien Detaljhandel Baa3/BBB- Jones Apparel Group Inc USA Konsumentvaror Baa2/BBB Kelda Group plc Storbritannien Energi A3/A Kingfisher plc Storbritannien Detaljhandel Baa1/BBB+ Klepierre Frankrike Byggbolag -/BBB+ Knight-Ridder Inc USA Media A3/BBB+ Koninklijke KPN NV Nederländerna Telekommunikation & Tjänster Baa1/A- L-3 Communications Corporation USA Elektronik -/BBB- Lennar Corp USA Byggbolag Baa3/BBB Liberty Mutual Insurance Company USA Försäkring Baa1/A Liberty Property Trust USA Byggbolag Baa2/BBB Limited Brands Inc USA Detaljhandel Baa2/BBB Linde AG Tyskland Kemiindustri A3/BBB+ Louisiana-Pacific Corp USA Skogsbolag Baa3/BBB- Man Group plc Storbritannien Övriga finansiella bolag Baa1/- Manor Care Inc USA Hälsovårdsutrustning & Tjänster Baa3/BBB Manpower Inc USA Telekommunikation & Tjänster Baa3/BBB- Marks and Spencer plc Storbritannien Detaljhandel Baa2/- Marsh & McLennan Companies Inc USA Försäkring Baa2/BBB Mattel Inc USA Konsumentvaror Baa2/BBB MBIA Inc USA Försäkring Aa2/AA MeadWestvaco Corporation USA Skogsbolag Baa2/BBB Rating Bolag Land Bransch Moody s/s&p Merck & Co Inc USA Läkemedel Aa3/AA- Metro AG Tyskland Detaljhandel Baa1/BBB MGIC Investment Corp USA Försäkring A1/A Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG Tyskland Försäkring A1/A+ Nationwide Health Properties Inc USA Hälsovårdsutrustning & Tjänster Baa3/BBB- Newell Rubbermaid Inc USA Varaktiga konsumentvaror Baa2/BBB+ Nextel Communications Inc USA Telekommunikation & Tjänster Baa2/A- Norske Skogindustrier ASA Norge Skogsbolag Baa3/BBB- Odyssey Re Holdings Corp USA Försäkring Baa3/BBB- Office Depot Inc USA Detaljhandel Baa3/BBB- Old Mutual plc Storbritannien Försäkring A3/- Olin Corporation USA Kemiindustri Baa3/BBB- ONEOK Inc USA Oljebolag Baa1/BBB+ Panamerican Beverages Inc USA Livsmedel, Drycker & Tobak A3/BBB Pernod Ricard Frankrike Livsmedel, Drycker & Tobak Baa3/BB Petroleos Mexicanos Mexiko Oljebolag Baa1/BBB Pilkington plc Storbritannien Industrivaror & Tjänster Baa2/BBB PPG Industries Inc USA Kemiindustri A2/A Pulte Homes Inc USA Byggbolag Baa3/BBB- Radian Group Inc USA Försäkring A2/A RadioShack Corporation USA Detaljhandel Baa1/BBB+ Rentokil Initial plc Storbritannien Telekommunikation & Tjänster -/BBB+ Rexam plc Storbritannien Industrivaror & Tjänster Baa3/BBB RPM International Inc USA Kemiindustri Baa3/BBB RR Donnelley & Sons Company USA Media Baa2/A- Sabre Holdings Corporation USA Konsumentvaror Baa3/BBB Safeway Ltd USA Detaljhandel Baa1/- Sara Lee Corporation USA Livsmedel, Drycker & Tobak A3/BBB+ SCOR Frankrike Försäkring Baa3/A- Scottish & Newcastle plc Storbritannien Livsmedel, Drycker & Tobak -/BBB Securitas AB Sverige Telekommunikation & Tjänster Baa2/BBB+ Staples Inc USA Telekommunikation & Tjänster Baa2/BBB Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA Sverige Skogsbolag A3/A- Takefuji Corporation Japan Övriga finansiella bolag Baa1/BBB TDC A/S Danmark Telekommunikation & Tjänster Baa1/BBB+ Telefonaktiebolaget L M Ericsson Sverige Telekommunikation & Tjänster Baa3/BBB- Telefonos de Mexico SA de CV Mexiko Telekommunikation & Tjänster A3/BBB Telenor ASA Norge Telekommunikation & Tjänster A2/A- TeliaSonera Aktiebolag Sverige Telekommunikation & Tjänster A2/A Temple-Inland Inc USA Massa och pappersindustri Baa3/BBB Thales Frankrike Elektronik A1/A- The Bear Stearns Companies Inc USA Övriga finansiella bolag A1/A The Gap Inc USA Detaljhandel Baa3/BBB- The Goldman Sachs Group Inc USA Övriga finansiella bolag Aa3/A+ The Hertz Corporation USA Övriga finansiella bolag Baa3/BBB- The PMI Group Inc USA Försäkring A1/A The Rank Group plc Storbritannien Konsumentvaror Baa3/BBB- The Ryland Group Inc USA Övriga finansiella bolag Baa3/BBB- The Standard Life Assurance Company Storbritannien Försäkring A2/A+ Thomson Frankrike Kapitalvarubolag Baa1/BBB+ ThyssenKrupp AG Tyskland Stålbolag Baa2/BBB- Toll Brothers Inc USA Byggbolag Baa3/BBB- Tribune Company USA Media A3/A United Business Media plc Storbritannien Media Baa2/BBB- Universal Corporation USA Livsmedel, Drycker & Tobak Baa3/BBB+ UST Inc USA Livsmedel, Drycker & Tobak A3/A Valeo Frankrike Fordon Baa1/- Washington Mutual Inc USA Övriga finansiella bolag A3/A- Wendel Investissement Frankrike Basindustri -/BBB+ Weyerhaeuser Company USA Skogsbolag Baa2/BBB VF Corporation USA Konsumentvaror A3/A- Whirlpool Corporation USA Varaktiga konsumentvaror Baa1/BBB+ Viacom Inc USA Telekommunikation & Tjänster A3/BBB+ VNU NV Nederländerna Media Baa1/BBB Volkswagen AG Tyskland Fordon A3/A- Wolters Kluwer NV Nederländerna Media Baa1/BBB+ Vornado Realty LP USA Byggbolag Baa2/BBB+ XL Capital Ltd Bermuda Försäkring A2/A Zurich Insurance Company Schweiz Försäkring Baa1/A+ 7

8 Tilldelning och villkor Tilldelning bestäms av Handelsbanken. Bekräftelse på tilldelning, maximal årlig ränta, fastställd avkastningsfaktor samt slutlig referenskorg meddelas skriftligen snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti beträffande tilldelning kan lämnas. Erbjudandet att förvärva i denna broschyr beskrivna kreditkorgsobligationer riktar sig till allmänheten via Handelsbankens kontor i Sverige. Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om totalt tecknat belopp understiger kronor. Handelsbanken förbehåller sig även rätten att ställa in avkastningsalternativ för vilket tecknat belopp understiger kronor. Volymen i lån 809 är begränsad till sammanlagt kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa denna volym. Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar registrerats vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 17 oktober Handelsbanken kommer att ställa in avkastningsalternativ 809A om den maximala årliga räntan inte kan fastställas till minst 4 procent, respektive alternativ 809B om avkastningsfaktorn inte kan fastställas till minst 50 procent. Vid tilldelning kan således placeraren komma att erhålla kreditkorgsobligationer från endast ett avkastningsalternativ, även om teckning skett i båda alternativen. Vidare förbehåller sig Handelsbanken rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto. Underrättelse om inställd emission eller del därav meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt efter inställandet. Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler. MTN-PROGRAM Detta lån emitteras under Handelsbankens svenska MTN-program (Medium Term Note-program), varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande utge enskilda lån med olika konstruktioner. För varje lån upprättas en emissionsbilaga med kompletterande lånevillkor avseende avkastning, kapitalbelopp, återbetalningsvillkor etc. Det fullständiga prospektet för lån 809 utgörs av prospektet för MTN-programmet, emissionsbilagan för lån 809 och denna broschyr. För samtliga handlingar gäller svensk rätt. Tvist med anledning av emissionsbilagan eller broschyren eller därmed sammanhängande rättsförhållande ska exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans av Stockholms tingsrätt. Prospektet för Handelsbankens MTN-program har godkänts av Stockholmsbörsen och Nordic Growth Market NGM och kan erhållas genom något av Handelsbankens kontor. Denna broschyr och emissionsbilagan för lån 809 har godkänts av Nordic Growth Market NGM. Intellecta Finanstryck,