N O B E L - S T I F T E L S E N

Transkript

1 NOBEL- STIFTELSEN Årsredovisning 2011

2 NOBELSTIFTELSEN ORGANISATIONSNUMMER ÅRSREDOVISNING 2011 Nobelstiftelsen, Box 5232, Stockholm The Nobel Foundation Nobel Prize, The Nobel Prize medal design mark and the N design mark are the registered trademarks of the Nobel Foundation.

3 INNEHÅLLSFÖRTECKNING UPPDRAG OCH ORGANISATION... 4 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE...6 Nobelpriset...6 Nobelpristagare Nobelveckan i Stockholm...7 Nobeldagarna i Oslo...7 Anmälan till Länsstyrelsen angående Nobels Fredspris....7 Informationsverksamhet...8 Nobel Prize Center i Stockholm...8 Nobelsymposier....8 Organisationsförändringar...9 Ekonomisk förvaltning...9 Kapitalförvaltningens organisation och strategi...9 Övergripande ställning och resultat...10 Utflöde och kostnader...10 Aktieinvesteringar Räntebärande investeringar...15 Alternativa tillgångar...16 Valutasäkring...16 Disposition av årets resultat...17 Resultaträkning...18 Balansräkning...19 Noter Revisionsberättelse...31 Fullmäktige...33 Styrelse...34 International Advisory Board...35 Investeringskommitté...35 Revisorer

4 UPPDRAG OCH ORGANISATION Nobelstiftelsen är en privat stiftelse som upprättades år 1900 på grundval av Alfred Nobels testamente och de grundstadgar som fastställdes i anslutning till testamentet. En central uppgift för Nobelstiftelsen är att förvalta den förmögenhet som ställts till förfogande för utdelande av Nobelpriset på ett sådant sätt att den ekonomiska basen säkerställs och oberoendet garanteras för de Nobelprisutdelande institutionernas arbete avseende val av pristagare. En annan viktig uppgift för stiftelsen är att tillvarata de prisutdelande institutionernas gemensamma intressen samt att representera hela Nobelgemenskapen utåt. Detta innefattar bland annat en bred informationsverksamhet med syfte att sprida kunskap om Nobelpriset och att vårda de varumärken som under mer än ett sekel inarbetats i samband med utdelandet av Nobelpriset. Nobelstiftelsen administrerar också Nobelsymposier inom respektive prisområde och ansvarar för publikationen av pristagarnas Nobelföreläsningar på Nobelprisets officiella webbplats Nobelprize.org. Under senare år har Nobelstiftelsens informationsaktiviteter utvidgats i en sådan omfattning att det har blivit nödvändigt att bilda nya organisationer för att driva och utveckla denna verksamhet, som inte kan finansieras med Nobelstiftelsens medel. Dessa organisationer drivs istället via den ideella föreningen Nobel Foundation Rights Association, stiftelsens rättighetsförening bildad Dess ändamål är att bedriva informations-, musei-, forsknings-, utvecklings-, medie- och därmed förenlig verksamhet inom Nobelstiftelsens intressesfär. Den ideella föreningen har en övergripande funktion som paraplyorganisation för följande fyra enheter; de helägda aktiebolagen Nobel Media AB och Nobelmuseet AB i Stockholm samt Nobels Fredspriskonsert AS och Stiftelsen Nobels Fredssenter i Oslo. Dessa organisationers främsta uppgift är att sprida information och kunskap om Nobelpriset och Nobelpristagarnas insatser och stimulera intresset för vetenskap och humanism. De Nobelprisutdelande institutionerna Kungl. Vetenskapsakademien, Nobelförsamlingen vid Karolinska Institutet, Svenska Akademien samt Norska Nobelkommittén utser för två kalenderår i sänder femton ledamöter till Nobelstiftelsens fullmäktige. Av dessa väljer Vetenskapsakademien sex representanter, de övriga prisutdelarna vardera tre. Utöver dessa ledamöter utser Vetenskapsakademien fyra och övriga prisutdelare två suppleanter. Fullmäktige väljer inom sig ordförande. Fullmäktiges viktigaste uppgift är att utse Nobelstiftelsens styrelse. 4

5 Nobelstiftelsen företräds av en styrelse, som har sitt säte i Stockholm och består av sju ledamöter och två suppleanter utsedda av Nobelstiftelsens fullmäktige. Styrelseledamöter och suppleanter väljs för en period av två år i taget. Styrelsen väljer inom sig ordförande, vice ordförande och verkställande direktör. Fullmäktige beslutar om ansvarsfrihet för styrelsen. Nobelstiftelsens förvaltning och räkenskaper granskas årligen av sex revisorer, vilka samverkar i det s.k. revisorskollegiet. Fullmäktige utser en av stiftelsens revisorer, som skall vara auktoriserad. Övriga revisorer utses av prisutdelarna, utom ordföranden, som förordnas av regeringen. Samtliga revisorer väljs för en period om ett år i taget. 5

6 FÖRVALTNINGS- BERÄTTELSE 2011 NOBELPRISET NOBELPRISTAGARE års Nobelpristagare var 13 till antalet. Sedan 1901 har 853 pristagare (830 individer och 23 organisationer) mottagit ett Nobelpris eller Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne. Nobelförsamlingen vid Karolinska Institutet tillkännagav 2011 års Nobelpris i fysiologi eller medicin på förmiddagen den 3 oktober. Samma eftermiddag nåddes de av beskedet att en av pristagarna, Ralph Steinman, avlidit kort dessförinnan. Då beslutet om att tilldela Ralph Steinman Nobelpriset fattades i god tro utifrån antagandet att pristagaren var i livet ansåg Nobelstiftelsens styrelse att situationen snarast påminner om stadgarnas exempel rörande person som utsetts till pristagare och avlidit innan själva prisutdelningen. Beslutet att tilldela den avlidne Ralph Steinman Nobelpriset i fysiologi eller medicin 2011 kvarstod därmed oförändrat. NOBELPRISET I FYSIK tilldelades med ena hälften till SAUL PERLMUTTER och med andra hälften gemensamt till BRIAN P. SCHMIDT och ADAM G. RIESS för upptäckten av universums accelererande expansion genom observationer av avlägsna supernovor. NOBELPRISET I KEMI tilldelades DAN SHECHTMAN för upptäckten av kvasikristaller. NOBELPRISET I FYSIOLOGI ELLER MEDICIN tilldelades, med ena hälften gemensamt till BRUCE A. BEUTLER och JULES A. HOFFMANN för deras upptäckter rörande aktivering av medfödd immunitet och andra hälften till RALPH M. STEINMAN för hans upptäckt av dendritcellen och dess roll vid förvärvad immunitet. NOBELPRISET I LITTERATUR tilldelades TOMAS TRANSTRÖMER för att han i förtätade, genomlysta bilder ger oss ny tillgång till det verkliga. NOBELS FREDSPRIS tilldelades ELLEN JOHNSON SIRLEAF, LEYMAH GBOWEE och TAWAKKOL KARMAN för sin icke-våldsamma (non-violent) kamp för kvinnors säkerhet och deras rätt till full delaktighet i fredsbyggande insatser. SVERIGES RIKSBANKS PRIS I EKONOMISK VETENSKAP TILL ALFRED NOBELS MINNE tilldelades THOMAS J. SARGENT och CHRISTOPHER A. SIMS för deras empiriska forskning om orsak och verkan i makroekonomin. 6

7 NOBELVECKAN I STOCKHOLM Inför 2011 års Nobelvecka utvecklades och driftsattes ett nytt IT-system för Nobelstiftelsens gästhantering och programläggning. Nobelveckan inleddes med ett besök för pristagarna med familjer på Nobelmuseet i Gamla Stan den 6 december och avslutades den 12 december med pristagarnas individuella besök på Nobelstiftelsen. I Nobelveckans officiella program ingick en rad aktiviteter kopplade till de Nobelprisutdelande institutionerna, som presskonferenser, Nobelföreläsningar, middagar och mottagningar. Nobelstiftelsen ansvarade för genomförandet av mottagningen för Nobelpristagarna på Nordiska Museet den 9 december samt Nobelprisutdelningen i Konserthuset och Nobelbanketten i Stadshuset den 10 december. Nobel Media AB genomförde intervjuer med pristagarna för publicering på Nobelprize.org och diskussionsprogrammet Nobel Minds samt stod som värd för Nobel Prize Concert. På Nobelprize.org publicerades i samband med Nobelveckan, utöver pristagarintervjuerna, inspelningar av 2011 års Nobelföreläsningar samt Nobelprisutdelningarna i Stockholm och Oslo. NOBELDAGARNA I OSLO Samtliga tre fredspristagare deltog under Nobeldagarna i Oslo Den 9 december hölls en presskonferens och en intervju genomfördes av BBC och NRK. Den 10 december deltog fredspristagarna i ett evenemang på Nobels Fredssenter arrangerat av Rädda Barnen. Nobelprisutdelningen i Oslo Rådhus följdes av inspelningen av CNN s intervju med pristagarna. Under eftermiddagen hyllades pristagarna med ett fackeltåg och på kvällen hölls en bankett på Grand Hotel. Den 11 december invigde fredspristagarna en fotoutställning med fokus på deras arbete på Nobels Fredssenter. Samma kväll ägde Nobel Peace Prize Concert rum. ANMÄLAN TILL LÄNSSTYRELSEN I STOCKHOLM ANGÅENDE NOBELS FREDSPRIS Nobelstiftelsen har den 1 februari 2012 mottagit en begäran om yttrande från Länsstyrelsen i Stockholms län, avseende de resonemang som av författaren Fredrik S. Heffermehl förts i boken Nobels fredspris Visionen som försvann. Heffermehl har, bl.a. med hänvisning till publicerade dagböcker skrivna av tidigare ordförande i Norska Nobelkommittén Gunnar Jahn, gjort gällande att den Norska Nobelkommittén inte tar hänsyn till Alfred Nobels intentioner i sitt prisutdelande arbete. Nobelstiftelsen har inkommit med begärt yttrande till Länsstyrelsen och den Norska Nobelkommittén har i bilaga till yttrandet kommenterat ärendet. 7

8 INFORMATIONSVERKSAMHET Utöver den grundläggande kapitalförvaltningen är det Nobelstiftelsens uppgift att förvalta och varsamt utveckla de varumärken och de immateriella tillgångar som har byggts upp under Nobelprisets drygt hundraåriga historia. Värdet av dessa tillgångar är nära kopplat till Nobelprisets goda anseende och internationella särställning. Det har därmed blivit allt viktigare för Nobelstiftelsen att aktivt vårda och skydda sina varumärken och upphovsrätter i ett långsiktigt perspektiv. En betydande del av Nobelstiftelsens löpande verksamhet utgörs också av spridning av information om Nobelpriset, Nobelpristagarna, Nobelsystemet samt stiftelsen och dess verksamhet i stort. NOBEL PRIZE CENTER I STOCKHOLM Den 1 december 2011 undertecknade Nobelstiftelsen och Stockholms stad en avsiktsförklaring om att gemensamt verka för ett permanent Nobelcenter på en tomt på Blasieholmen som ägs av staden. Arbetet inriktas nu på att finansiera projektet och att driva planeringen av byggnationen med sikte på en internationell arkitekttävling senhösten Avsikten är att driva det nya centret i en egen associationsform. NOBELSYMPOSIER Nobelstiftelsens symposieverksamhet inleddes Symposierna ägnas vetenskapliga genombrottsområden eller områden av central kulturell eller samhällelig betydelse och har genom åren fått en stark internationell ställning. Kostnaden för symposieverksamheten under år 2011 uppgick till 1,8 mkr (2,9). Symposieverksamheten bereds av en kommitté med representanter för prisutdelarna. Nobelstiftelsens verkställande direktör är ordförande. Under år 2011 genomfördes följande Nobelsymposier: NS 149 3M: Machines, Molecules and Mind Organisatör Professor Hans Jörnvall Sånga Säby, maj NS 150 Twenty years of international relations Organisatör Professor Geir Lundestad Lofoten, juni 8

9 ORGANISATIONSFÖRÄNDRINGAR Med syfte att bidra till utvecklingen av de verksamheter som bedrivs inom Nobelsfären och ge Nobelstiftelsens styrelse vägledning och stöd i finansiella och varumärkesstrategiska frågor inrättades under 2011 ett International Advisory Board. Avsikten är att utse rådets ledamöter under Under 2011 inrättades under styrelsen en beslutsfattande investeringskommitté till vilken knöts extern expertis. Denna ansvarar under styrelsen för att ge förslag rörande alla aspekter på kapitalförvaltningen och för att inom ramen för de av styrelsen fastlagda mandaten fatta beslut om såväl andelar av olika tillgångsslag som förvaltningsformer, förvaltare osv. Investeringskommittén kan i sin tur delegera uppgifter till stiftelsens verkställande ledning. Nobelstiftelsens verkställande direktör Michael Sohlman avgick med pension i juni 2011 och efterträddes av Lars Heikensten. EKONOMISK FÖRVALTNING KAPITALFÖRVALTNINGENS ORGANISATION OCH STRATEGI Målet för Nobelstiftelsens kapitalförvaltning är att få en så hög avkastning över tiden att den finansiella basen för Nobelpriset säkerställs och oberoendet garanteras för prisgruppernas arbete. På en övergripande nivå skapar stiftelsen en god riskkontroll genom att investera kapitalet i en väl diversifierad och balanserad portfölj med tillgångar. Förvaltningen följer i sammanhanget vedertagna principer. Styrelsen fastställer ramarna för förvaltningen. Det innebär bl.a. att den lägger fast de övergripande principerna för förvaltningen med avseende på kontroll och etiska riktlinjer. Vidare lägger styrelsen fast intervall för hur stora innehaven av aktier, räntebärande tillgångar och s.k. alternativa tillgångar (bl.a. fastigheter, s.k. hedgefonder osv.) bör vara. Detta har resulterat i en portföljstrategi med 50 % ± 10 procentenheter aktier, 20 % ± 10 procentenheter räntebärande tillgångar samt 30 % ± 10 procentenheter alternativa tillgångar. De av styrelsen fastlagda principerna och mandaten utgör startpunkten för arbetet i den investeringskommitté som sedan hösten 2011 knutits till Nobelstiftelsen. Kommittén ansvarar för att löpande pröva de principer och regler som styr verksamheten och ge förslag till förändringar. Vidare fattar kommittén beslut om hur de intervall styrelsen avdelat för olika tillgångsslag ska utnyttjas över tiden, s.k. allokeringsbeslut. Kommittén tar också ställning till tillgångarnas fördelning på såväl olika värdepapper som världsdelar och länder liksom i förekommande fall, s.k. stil för den förvaltning som skall tillämpas, exempelvis tillväxt- eller värdeaktier. Val av förvaltare för respektive tillgångsslag görs även det av kommittén. Vid dessa val läggs bl.a. vikt vid investeringsfilosofi, investeringsprocess, historiskt uppnådda förvaltningsresultat, system för riskkontroll, förvaltningsorganisation och arbetsmetoder i övrigt. Stiftelsen diskuterar löpande med förvaltarna om hur de hanterar etiska aspekter. Förvaltarna har att arbeta mot specificerade jämförelseindex som speglar den specifika riskprofil, som karaktäriserar den givna marknaden, men som också ger en uppfattning om 9

10 den avkastning som skulle ha kunnat uppnås vid en passiv förvaltning genom ett indexinstrument på motsvarande marknad. Under hösten inleddes ett arbete med att gradvis reducera antalet förvaltare från nuvarande ca 35 till ett riktmärke runt 20. Bakom beslutet ligger bedömningen att tillräcklig riskspridning kan uppnås också på denna lägre nivå samtidigt som möjligheterna till överblick och god administrativ hantering förbättras. Investeringskommittén avgör själv vilka beslut den önskar delegera till stiftelsens exekutiva ledning. Förvaltningen bedrivs med en liten organisation. En kapitalförvaltningschef ansvarar för att förbereda beslut i kommittén, följa upp och exekvera besluten, handla upp placerare och ta fram nödvändigt analys- och beredningsunderlag. ÖVERGRIPANDE STÄLLNING OCH RESULTAT Marknadsvärdet på Nobelstiftelsens totala investerade kapital uppgick vid slutet av 2011 till mkr (3 151). Rensat för värdet på stiftelsens administrativa fastigheter erhålls ett placeringskapital som vid slutet av 2011 uppgick till mkr (2 987). Placeringskapitalet fördelade sig på 47 % (54) aktier, 20 % (22) räntebärande tillgångar samt 33 % (24) alternativa tillgångar. Den totala avkastningen på eget kapital (förmögenhetstillväxten efter återläggning av den totala summan för samtliga Nobelpris och verksamhetens kostnader) uppgick till 2,6 % (5,5). Nettoförmögenheten, dvs. marknadsvärdet på eget kapital, beräknat som investerat kapital till marknadsvärde justerat för övriga poster i balansräkningen, förändrades med 6,5 % (1,7). Det bokföringsmässiga resultatet uppgick till 19,2 mkr (68,0). Årets resultatförsämring är till största delen hänförlig till portföljförändringarna i tillgångsslaget aktier som netto visade en realiserad värdeförändring om 19,8 mkr mot 83,6 mkr för Årets ränteintäkter ökade något till 19,3 mkr (18,1). Utdelningarna uppgick till 16,1 mkr (28,1). De lägre utdelningarna beror på en något lägre andel aktier, något förändrad sammansättning i aktieportföljen samt en betydligt mindre utdelning från en av stiftelsens hedgefonder. UTFLÖDE OCH KOSTNADER Den totala summan för samtliga Nobelpris och verksamhetens kostnader uppgick till 120,0 mkr (116,2). Den fördelar sig på tre huvudkategorier; priserna och ersättningarna till prisgrupperna 77,4 mkr (77,0), Nobelveckan i Stockholm och Nobeldagarna i Oslo 20,2 mkr (16,2) samt administration, Nobelsymposier mm 22,4 mkr (23,0). Nobelpriset i svenska kronor har varit oförändrat sedan 2001 och uppgått till 10 mkr per pris. Den sammanlagda prissumman var därmed 50,0 mkr. Ersättningen till prisgrupperna uppgick till 27,4 mkr (27,0). Prisgrupperna har i viss mån rätt att fördela ersättningen mellan åren. Enligt 1968 års donation från Sveriges Riksbank för ett pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne har stiftelsen för år 2011 erhållit 16,5 mkr. Detta belopp motsvarade 2011 års Nobelpris samt 6,5 mkr (65 % av prissumman) för täckande av prisgruppens och stiftelsens kostnader i samband med Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne. 10

11 Kostnaderna för Nobelveckan i Stockholm och Oslo ökade under året med 4,0 mkr. Kostnadsökningen i Stockholm är till största delen hänförlig till avskrivningar till det nya IT-system som har färdigställts och implementerats under året. Detta har även inneburit ökade kostnader avseende löner, datatjänster, trycksaker mm. Kostnadsökningen i Oslo har sin grund i antalet pristagare samt ökade utgifter för prisutdelningen i Rådhuset. De centrala administrationskostnaderna ökade från 20,0 mkr till 20,6 mkr. För den största isolerade kostnadsökningen stod utgifterna avseende webbplatsen. Valutakursdifferenserna avseende prisgruppsmedel och andra ersättningar som överförts till det Norska Nobelinstitutet skiljde sig negativt mot 2010 års utfall. I motsatt riktning verkade minskade kostnader för kontorsadministration och de direktägda fastigheterna sammantagna positiva resultat. Den totala kostnadsökningen stannade därför vid 0,6 mkr. Enligt styrelsebeslut skall kostnadskvoten (beräknad som den totala summan för samtliga Nobelpris och verksamhetens kostnader i förhållande till det egna kapitalets marknadsvärde vid ingången av året) ligga på nivån 3 4 %. Kvoten för 2011 låg på 3,8 % (3,8). 11

12 INVESTERAT KAPITAL I MKR Aktier (direkt och indirekt ägda) Räntebärande (inkl. kassa/bank) Alternativa investeringar (direkt och indirekt ägda) Bokförda värden Marknadsvärden Bokförda värden Marknadsvärden Summa INVESTERAT KAPITAL TILL MARKNADSVÄRDE FÖRDELAT PÅ SVENSKA OCH UTLÄNDSKA PLACERINGAR MSEK Svenska placeringar Utländska placeringar % 62% 71% 69% 67% % 38% 29% 31% 33% Total avkastning 2,6 % 5,5 % 14,4 % 19,0 % 4,7 % 12

13 TOTALT PLACERINGSKAPITAL TILL MARKNADSVÄRDE FÖRDELAT PÅ TILLGÅNGSSLAG (%) Aktieinvesteringar Sverige Europa exkl. Sverige USA Japan Övrigt Räntebärande investeringar Sverige Övrigt Alternativa investeringar Fastigheter Hedgefonder och fonder för onoterade aktier Totalt placeringskapital Not. Denna uppställning, som visar allokeringen av kapitalet fördelat på tillgångsslag, avviker från den bokföringsmässiga redovisningen genom att dels icke direktägda fastigheter ingår i fastighetsbegreppet, dels förekommande likviditet hos portföljförvaltarna redovisas per tillgångsslag. Totalt placeringskapital motsvarar totalt investerat kapital exklusive administrativa fastigheter. 13

14 AKTIEPORTFÖLJENS AVKASTNING OCH RISK (%) Aktieportföljen Genomsnitt Avkastning 2,4 9,3 8,7 27,3-31,2 2,6 Standardavvikelse 13,8 11,0 12,0 12,4 18,1 9,2 Jämförelseindex Avkastning 1,7 5,1 9,2 23,3-29,3 1,4 Standardavvikelse 13,4 10,4 10,3 12,3 19,0 9,4 MSCI World Avkastning 2,5 5,5 6,1 17,4-27,5 3,0 Standardavvikelse 12,0 9,2 10,4 11,1 16,8 9,7 Not. Siffrorna i tabellen avser utvecklingen av nettotillgångsvärdena med reinvesterade utdelningar och efter avgifter. Standardavvikelsen, dvs. måttet på fluktuationerna kring den genomsnittliga utvecklingen, har här beräknats på månadsvärden. 14

15 AKTIEINVESTERINGAR Marknadsvärdet på stiftelsens aktieinvesteringar uppgick till mkr (1 616) enligt klassificering av placeringskapitalet. Detta fördelade sig på Sverige 16 % (16), Europa i övrigt 17 % (20), USA 48 % (46), Japan 6 % (6) och övrigt 13 % (12). Flertalet av världens börser föll under Det medförde att världsindex mätt som MSCI World All Countries i SEK sjönk med 5,5 % (6,1). Avkastningen på Nobelstiftelsens totala aktieportfölj sjönk med 9,3 % (8,7), vilket var sämre än jämförelseindex 1 som sjönk med 5,1 % (9,2). Det sämre resultatet förklaras främst av stiftelsens förhållandevis stora andel svenska aktier. I motsatt riktning verkade stiftelsens relativt stora exponering på USA. Stiftelsens investering i Ratos drog ner avkastningen markant. Ratos föll med 31,5% under året men har dock sedan förvärvet 2007 stigit med 1,2 %. Under första halvåret har aktierna i Öresund, innehavet i Eagle Fund samt MSCI World ETF sålts. Köp har gjorts i Handelsbankens indexfonder Mega Sverige Index samt Global Index Etisk. Nettot av dessa transaktioner medförde att aktievikten minskade med ca 3 procentenheter. Över den senaste femårsperioden har aktieportföljens årliga avkastning uppgått till 2,4 % jämfört med 1,7 % för jämförelseindex. MSCI World uppvisar en årlig avkastning på 2,5 % för samma period. Av det totala placeringskapitalet uppgick andelen aktier vid årsskiftet till 47 % (54). Den lägre aktieandelen är i ungefär lika stor del en följd av beslut under första hälften av 2011 om ett minskat aktieinnehav och en lägre värdering till följd av nedgången på aktiemarknaderna senare under året. RÄNTEBÄRANDE INVESTERINGAR Marknadsvärdet på stiftelsens räntebärande tillgångar uppgick till 570 mkr (639) enligt klassificering av placeringskapitalet. Avkastningen för stiftelsens räntebärande placeringar uppgick under året till 3,3 % (2,0). Tillgångarna fördelade sig på Sverige 68 % (56) samt övriga Europa och s.k. emerging markets 28 % (27). Förutom obligationsinnehaven ingår likvida medel i tillgångsslaget räntebärande investeringar. Den svenska obligationsportföljen uppvisade en avkastning på 5,2 % (1,0) jämfört med 5,0 % (1,1) för jämförelseindex 2. Under året har andelen företagsobligationer ökat i obligationsportföljen. Stiftelsen har även investeringar i utländska företagsobligationer och statsobligationer i emerging markets. Avkastningen under året var 1,1 % (5,4) medan jämförelseindex 3 var 0,5 % (3,3). För räntebärande värdepapper gäller att kreditrisker endast får förekomma gentemot svenska staten, svenska banker, svenska bolåneinstitut eller motpart med motsvarande kreditrisk och med lägst kreditbetyget A- enligt S&P alternativt motsvarande rating från annat ratinginstitut. Utländska kreditrisker skall bedömas efter motsvarande mall. Räntebärande 1 Vägt jämförelseindex skapas genom att vikta samman varje delportföljs jämförelseindex med användning av respektive delportföljs andel i totalportföljen % OMRX MM/50 % OMRX Bond. 3 Vägt index av IBOXX Euro Corp Index/JP Morgan GBI EM Global Index. 15

16 värdepapper med högre kreditrisk får innehas normalt via fonder, dock till högst 50 % av den totala räntebärande portföljen. Därutöver måste det kapitalvägda genomsnittliga kreditbetyget motsvara lägst BBB-. ALTERNATIVA TILLGÅNGAR Marknadsvärdet på stiftelsens alternativa tillgångar uppgick till 918 mkr (732) enligt klassificering av placeringskapitalet. De fördelar sig på fastigheter, hedgefonder samt onoterade aktier och obligationer. Marknadsvärdet för fastigheterna uppgick till 245 mkr (228). Stiftelsen direktäger endast de två administrativa fastigheterna i Stockholm och Oslo, värderade till 5,7 % (5,2) av det totala kapitalet. Dessa är dock att betrakta som administrativa fastigheter och inte som placeringskapital. Stiftelsens exponering mot fastigheter i övrigt uppgick vid årsskiftet till 8,7 % (7,6) av placeringskapitalet och utgjordes av andelar i sex fastighetsfonder som investerar i USA, Kina, Sverige samt övriga Europa. Fondägandet avseende Sverige har formen av aktier och aktieägarlån. Under året har värdet på fastighetsfonderna stigit med 3,4 % (8,0) i lokala valutor. Relevant jämförelseindex saknas. Marknadsvärdet för hedgefonderna uppgick till 397 mkr (366). Stiftelsen innehar andelar i sex hedgefonder med olika inriktning varav två är s.k. fond i fonder. Dessutom finns tre mindre innehav som är under slutlig inlösen. Hedgefondportföljen har under året stigit med 3,0 % (5,4) medan jämförelseindex 4 föll 5,5 % (5,7) i lokala valutor. Förutom stiftelsens fond i fonder uppvisade övriga fonder starka resultat under året. Andelen hedgefonder av placeringskapitalet var vid årsskiftet 14,2 % (12,2). Marknadsvärdet för onoterade aktier och obligationer uppgick till 276 mkr (138). En av tre fonder som investerar i onoterade aktier har inriktningen mot infrastrukturinvesteringar. Årets avkastning var 12,0 % (12,8) i lokala valutor. Relevant jämförelseindex saknas. Andelen fonder för onoterade aktier var vid årsskiftet 5,8 % (4,6). Stiftelsen investerar i två ytterligare fonder inom alternativa tillgångar. Avkastningen för dem var 1,2 % ( 0,2) i lokala valutor. Under året gjordes en ny förbindelse att investera i fonden Proventus Capital II som investerar i lån och obligationer. Dessa två fonders andel av placeringskapitalet var vid årsskiftet 4,0 % (0). VALUTASÄKRING Stiftelsen har enligt styrelsebeslut möjlighet att valutasäkra utländska tillgångar i olika grad. 100 % av utländska obligationer samt 50 till 100 % av de utländska hedgefonderna bör valutasäkras. Även utländska investeringar i aktier, onoterade aktier och fastigheter kan valutasäkras enligt nuvarande placeringspolicy. Vid årsskiftet var obligationer emitterade i USD, Euro och GBP säkrade till ca 100 %, stiftelsens utländska hedgefonder säkrade till ca 80 % samt stiftelsens utländska fastighetsfonder säkrade till ca 11 %. Årets valutasäkringar resulterade i en realiserad valutavinst om 12,6 mkr. 4 HFRI FoF Composite. 16

17 I årsbokslutet har marknadsvärdet för de valutasäkrade tillgångsslagen ökat med sammanlagt 2,4 mkr som ett resultat av att SEK stärkts mot Euron men fallit något mot USD. De underliggande terminskontraktens belopp uppgår till USD 28 miljoner, Euro 12,4 miljoner samt GBP 1 miljon. Förfallotidpunkt för USD och Eurokontrakten var medan GBP kontraktet förföll Andelen svenska investeringar exklusive valutasäkringar var per ,1% och inklusive valutasäkringar 42,6 % av totalkapitalet. DISPOSITION AV ÅRETS RESULTAT Årsresultatet före dispositioner uppgick till 19,2 mkr (68,0) varav 19,8 mkr (83,6) utgjorde realiserad värdeförändring. I enlighet med stiftelsens grundstadgar tillförs det bundna kapitalet 82,0 mkr (38,9) för att trygga realvärdet av det egna kapitalet över tiden. Bokföringsmässig avsättning till det bundna kapitalet skall antingen ske med ett belopp motsvarande årets inflation beräknad på det egna kapitalets marknadsvärde eller med en tiondel av den totala årliga avkastningen. För årets avsättning gäller det första alternativet. Ovanstående disposition har beaktats vid upprättande av balansräkningen. 17

18 RESULTATRÄKNING (tkr) Not Kapitalförvaltning Ränteintäkter Utdelningar Realiserad värdeförändring Återföring av nedskrivning aktier och fondandelar Externa kapitalförvaltningskostnader Redovisat resultat kapitalförvaltningen Verksamhetens kostnader Ersättning till prisgrupperna Central administration Nobelveckan i Stockholm och Oslo Symposieverksamhet Övriga kostnader Redovisat bokföringsmässigt årsresultat före dispositioner DISPOSITION AV ÅRETS RESULTAT Kapitalisering bundet eget kapital Kapitalisering fritt eget kapital Årets Nobelpris Årets förändring bokfört värde eget kapital Årets förändring av ej realiserade övervärden Årets förändring marknadsvärde eget kapital Justering för inflation Real förändring av eget kapital

19 BALANSRÄKNING (tkr) Tillgångar Not Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 6 Balanserade utvecklingskostnader Materiella anläggningstillgångar 6 Byggnader och mark Inventarier Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar Obligationer Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga fordringar Kortfristiga placeringar Övriga kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar

20 BALANSRÄKNING (tkr) Eget kapital och skulder Not Eget kapital 11 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Avsättningar Avsättning för pensioner Summa avsättningar Skulder Leverantörsskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser Investeringsåtaganden onoterade innehav

21 KASSAFLÖDESANALYS (tkr) Kassaflöde från förvaltningen Verksamhetens kostnader, exkl. avskrivningar Kassaflöde från verksamheten Förändring i placerade medel Övriga förändringar av tillgångar och skulder Årets Nobelpris Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets ingång Likvida medel vid årets utgång

22 REDOVISNINGSPRINCIPER Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen. Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta. Kortfristiga fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Övriga tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärde. Avskrivningar enligt plan grundas på anläggningarnas ursprungliga anskaffningsvärden och fördelas över den beräknade ekonomiska livslängden. Datorer avskrivs på tre år, övriga inventarier på fem år. Balanserade utvecklingskostnader skrivs av på fem år. Nedskrivningar av fastigheter sker endast om värdet på fastigheterna varaktigt har gått ned och därigenom understiger det bokförda värdet på fastigheterna. Utöver vad som redovisas som externa kapitalförvaltningskostnader gäller för stiftelsens fondinnehav att sådana kostnader avräknas direkt mot fondens värde. Värdepapper har värderats till lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde för hela värdepappersportföljen inklusive administrativa fastigheter. Vid försäljningar av värdepapper beräknas anskaffningskostnaden för försålda värdepapper enligt genomsnittsmetoden, dvs. till den genomsnittliga anskaffningskostnaden för samtliga innehavda värdepapper av samma slag. Vinster och förluster vid försäljningar redovisas i resultaträkningen som realiserad värdeförändring. Valutaterminskontrakt ingås för att säkra vissa valutakursförändringar. Vid förfall redovisas resultatet av valutaterminerna. Det orealiserade terminsresultatet fördelas på respektive tillgångsportfölj. Marknadsvärdet på vissa alternativa investeringar påverkas av det faktum att rapporteringen från fonderna sker med en viss eftersläpning. Räntor periodiseras utifrån den effektiva anskaffningsräntan, vilket innebär att periodens ränteintäkt består av kupongräntan och förändring av det upplupna anskaffningsvärdet. Stiftelsen har beträffande verksamhetens kostnader valt en funktionsindelning. Delposterna redovisas netto. 22

23 NOTER TILL RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING (belopp i tkr) Not 1 REALISERAD VÄRDEFÖRÄNDRING Vinster Förluster Netto Vinster Förluster Netto Räntebärande placeringar Aktier/andelar Totalt Not 2 CENTRAL ADMINISTRATION Löner och pensioner, inkl. sociala kostnader Arvoden, inkl. sociala kostnader Resekostnader Övriga personalkostnader Kontorsadministration Lokalkostnader Resultat administrativa fastigheter Bidrag Nobelmuseet i Karlskoga Avskrivningar Valutakursdifferenser Övriga administrationskostnader Kostnadsersättning från Riksbanken Not 3 LÖNER, ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER Styrelsen, Övriga anställda verkställande och vice verkställande direktör Löner och ersättningar Sociala kostnader varav pensionskostnader inkl. löneskatt Medeltalet anställda uppgick till 11 (15), varav 9 (10) kvinnor. Styrelsen har en kvinnlig ledamot samt en kvinnlig suppleant. För pension till avgående VD efter 65 års ålder har stiftelsen erlagt en årspremie motsvarande 35 % av pensionsmedförande lön. Istället för löneökning till avgående VD har stiftelsen enligt överenskommelse under året erlagt ytterligare 45 tkr i pensionspremie. För nytillträdd VD motsvarar premienivån 40 % av pensionsmedförande lön. 23

24 Not 4 FÖRÄNDRING AV EJ REALISERADE ÖVERVÄRDEN Eget kapital Förändring Marknadsvärde Avgår bokfört värde Övervärde Not 5 REALT EGET KAPITAL Marknadsvärde Justeras för inflation Inflationsjusterat eget kapital Real förändring av eget kapital Marknadsvärde varav sedan *: inflationsuppräkning realvärdeförändring *) 1996 är startår för beräkningarna. Med användande av genomsnittsvärden ökade konsumentprisindex med 2,63 % från år 2010 till år Justeringen för inflation blir då Not 6 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Balanserade utvecklingskostnader Ingående anskaffningsvärde Inköp Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar 0 Årets avskrivningar 874 Utgående ackumulerade avskrivningar 874 Utgående planenligt värde Balanserade utvecklingskostnader Årets avskrivningar har belastat Nobelveckan i Stockholm och Oslo 24

25 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Byggnader och mark Fastigheter Humlegården 15, Sturegatan 14, Stockholm Norska Nobelinstitutet, Henrik Ibsens gate 51, Oslo Byggnader Ingående/utgående anskaffningsvärde Ingående/utgående av- och nedskrivningar Mark Ingående/utgående anskaffningsvärde Utgående planenligt värde byggnader och mark Marknadsvärde direktägda fastigheter Inventarier Ingående anskaffningsvärde Inköp Försäljning/utrangering Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Årets avskrivningar Försäljning/utrangering Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt värde inventarier Årets avskrivningar har fördelats enligt följande: Central administration Nobelveckan i Stockholm och Oslo

26 Not 7 AKTIER OCH ANDELAR Bokfört värde Marknadsvärde Aktieportföljer T. Rowe Price (medelstora tillväxtbolag, USA) T. Rowe Price (stora tillväxtbolag, USA) Övriga aktier Ratos AB Profi I Fastigheter Sverige AB Aktier totalt Aktiefonder Skagen Global Keppler MMHV RAFI US Large RAFI Europe RAFI Japan RAFI EM Enter Select SHB Mega Sverige Index SHB Global Index Etisk Aktiefonder totalt Aktier och aktiefonder totalt Fastighetsfonder Carlyle Realty III (USA) Carlyle Realty IV (USA) Aberdeen Property Investors (Europa) Aberdeen Property Investors (Asien) White Peak Real Estate (Kina) Fastighetsfonder totalt Marknadsvärde valutasäkring

27 Hedgefonder Signet Global Fixed Income Rock Creek Potomac Corbin Overlook Performance D E Shaw Tudor BVI Global Brevan Howard Viking Global Equities Discovery Global Nektar Hedgefonder totalt Marknadsvärde valutasäkring Fonder onoterade aktier Partners Capital Condor III Partners Capital Condor IV Global Infrastructure Partners Fonder onoterade aktier totalt Övriga innehav Carmignac Patrimoine Proventus Capital II Övriga innehav totalt Aktier och andelar totalt

28 Not 8 RÄNTEBÄRANDE PLACERINGAR Anläggningstillgångar Bokfört värde Marknadsvärde Finansiella anläggningstillgångar (löptid längre än ett år) Företags/Bostadsobligationer Statsobligationer Bluebay Global Div Wellington EM Debt Fund Aktieägarlån, Profi I Fastigheter Sverige AB Marknadsvärde valutasäkring Omsättningstillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna räntor (ingår i marknadsvärdena) Övriga kortfristiga placeringar (löptid kortare än ett år) Företags/Bostadsobligationer Statsobligationer Cleanergy SHB 5,5 % GBP Likviditet hos portföljförvaltare Marknadsvärde valutasäkring Räntebärande placeringar totalt Not 9 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Upplupna ränteintäkter Övriga poster

29 Not 10 ÖVRIGA FORDRINGAR Nobelveckan Skattefordran Avräkning Karolinska Institutet Avräkning Nobelsymposier Avräkning prisgrupper Övrigt Totalt Not 11 FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt Belopp vid årets början Kapitalisering Redovisat årsresultat Årets Nobelpris Belopp vid årets utgång I Fritt eget kapital ingår den finansiella basen för symposieverksamheten, utgörande influtna medel från Riksbankens Jubileumsfond samt Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse. Not 12 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Upplupna kostnader Nobelveckan Upplupna löner, inkl. semesterlöneskuld Sociala avgifter och löneskatt Upplupna arvoden Förskottsbetalda hyror Externa kapitalförvaltningskostnader Övrigt

30 Not 13 ÖVRIGA SKULDER Avräkning Nobelpristagare Avräkning Nobelsymposier Avräkning prisgrupper Övrigt Totalt Stockholm den 28 mars 2012 Marcus Storch Ordförande Göran K. Hansson Peter Englund Tomas Nicolin Vice ordförande Kaci Kullmann Five Staffan Normark Lars Heikensten Verkställande direktör 30

31 REVISIONS BERÄTTELSE Till fullmäktige i Nobelstiftelsen, org.nr RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN Vi har reviderat årsredovisningen för Nobelstiftelsen för år STYRELSENS ANSVAR FÖR ÅRSREDOVISNINGEN Det är styrelsen som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och för den interna kontroll som styrelsen bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. REVISORNS ANSVAR Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen på grundval av vår revision. Auktoriserad revisor har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. Förtroendevalda revisorer har utfört revisionen enligt god revisionssed för förtroendevalda revisorer i Sverige. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur stiftelsen upprättar årsredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i stiftelsens interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. UTTALANDE Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av stiftelsens finansiella ställning per den 31 december 2011 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. 31

32 RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även reviderat styrelsens förvaltning av Nobelstiftelsen för år STYRELSENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förvaltningen enligt stiftelselagen och stiftelseförordnandet. REVISORNS ANSVAR Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om huruvida vi vid vår granskning funnit att någon ledamot i styrelsen handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelseförordnandet. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i stiftelsen för att kunna bedöma om någon styrelseledamot är ersättningsskyldig mot stiftelsen eller om det finns skäl för entledigande. Vi har även granskat om någon styrelseledamot på annat sätt har handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelseförordnandet. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. UTTALANDE Styrelseledamöterna har inte handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelseförordnandet. Stockholm den 28 mars 2012 Katarina Bjelke Ordförande Rickard Lundin Magnus Nordenskjöld Torgny Lindgren Gudmund Knudsen Lars Bonnevier Auktoriserad revisor 32

33 NOBELSTIFTELSENS FULLMÄKTIGE Professor Barbara Cannon, ordförande VALDA AV KUNGL. VETENSKAPSAKADEMIEN Professor Barbara Cannon (se ovan) Professor Lena Claesson-Welsh Justitieråd Torgny Håstad Professor Joseph Nordgren Professor Torsten Persson Professor Håkan Wennerström Suppleanter: Professor Siv Andersson Professor Lars Bergström Professor Lars Brink Professor Kersti Hermansson VALDA AV NOBELFÖRSAMLINGEN VID KAROLINSKA INSTITUTET Professor Karl Tryggvason Suppleanter: Professor Torgny Svensson Professor Lars Klareskog Professor Hugo Lagercrantz Professor Bo Angelin VALDA AV SVENSKA AKADEMIEN Professor Sture Allén Professor Göran Malmqvist Författaren Katarina Frostenson Suppleanter: Professor Bo Ralph Professor Anders Olsson VALDA AV NORSKA NOBELKOMMITTÉN Generalsekreterare Thorbjørn Jagland Stortingsrepresentant Ågot Valle Professor Geir Lundestad Suppleanter: Bitr. riksantikvarie Sissel Rønbeck Polit. rådgivaren Inger-Marie Ytterhorn 33

34 STYRELSE FOTO: ORASIS Från vänster: Staffan Normark, Lars Bergström, Göran K. Hansson, Tomas Nicolin, Lars Heikensten, Peter Englund, Astrid Gräslund, Marcus Storch och Kaci Kullmann Five. ORDINARIE LEDAMÖTER Direktör Marcus Storch, MD h.c., ordförande, f.d. VD i AGA AB Professor Göran K. Hansson, vice ordförande, sekreterare i Nobelförsamlingen vid Karolinska Institutet och i Medicinska Nobelkommittén Direktör Michael Sohlman (t.o.m. 9 juni 2011), verkställande direktör Ekonomie doktor Lars Heikensten (fr.o.m 10 juni 2011), verkställande direktör Professor Peter Englund, Svenska Akademiens ständige sekreterare MSc Tomas Nicolin Rådgiver Kaci Kullmann Five, vice ordförande i Norska Nobelkommittén Professor Staffan Normark, Kungl. Vetenskapsakademiens ständige sekreterare SUPPLEANTER Professor Bo Sundqvist (t.o.m. 30 april 2011), f d Rektor, Uppsala universitet Professor Lars Bergström (fr.o.m. 1 maj 2011), sekreterare i Nobelkommittén för fysik Professor Astrid Gräslund, sekreterare i Nobelkommittén för kemi 34

35 INTERNATIONAL ADVISORY BOARD Direktör Leif Johansson, ordförande INVESTERINGSKOMMITTÉ MSc Tomas Nicolin, ordförande Direktör Marcus Storch Direktör Kent Janér Professor Magnus Dahlquist Direktör Sven Nyman Ekonomie doktor Lars Heikensten Finanschef John Vivstam REVISORER Departementsrådet Katarina Bjelke ordförande förordnad av regeringen Aukt. revisor Lars Bonnevier Professor Rickard Lundin Professor Magnus Nordenskjöld Författaren Torgny Lindgren Advokat Gudmund Knudsen vald av fullmäktige vald av Kungl. Vetenskapsakademien vald av Nobelförsamlingen vid Karolinska Institutet vald av Svenska Akademien vald av Norska Nobelkommittén 35