SKAGEN Krona. Starka tillsammans för bättre räntor. Juni 2010 Portföljförvaltare Ola Sjöstrand. Konsten att använda sunt förnuft

Transkript

1 Fiskere träkker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag Beskuren. Av P. S. Kröyer, en av Skagenmålarna. Bilden tillhör Skagens Museum. Konsten att använda sunt förnuft SKAGEN Krona Juni 2010 Portföljförvaltare Ola Sjöstrand Starka tillsammans för bättre räntor

2 SKAGEN Krona 3 år! 5,0 % 5,0 % 4,0 % 4,0 % 3,0 % 3,0 % 2,0 % 2,0 % 1,0 % 1,0 % 0,0 % 2007* ** Krona Jämförelseindex 0,0 % 2007* ** Krona Andra penningmarknadsfonder SKAGEN Krona har allt sedan starten hållit en låg risk, både mätt i räntebindningstid och i genomsnittlig löptid. Jämförelseindex, bestående av statsskuldsväxlar, har än så länge inte nått upp till SKAGEN Kronas avkastningstal. I det turbulenta klimatet 2007 och 2008 gick SKAGEN Krona bra jämfört med andra penningmarknadsfonder, men 2009 när riskaptiten återvände lönade det sig inte att ha en relativt låg risk i fonden och fonden blev akterseglad av konkurrenterna. *Avser andra halvan av 2007 då fonden startade **Avser första halvan av 2010

3 SKAGEN Krona Data för juni Avkastning i juni 0,04 % Jämförelseindex i juni 0,02 % Avkastning senaste 12 månaderna 0,82 % Jämförelseindex senaste 12 månaderna 0,18 % Räntebindningstid 30: juni Genomsnittlig löptid 30:e juni 0,18 år 0,22 år

4 SKAGEN Krona Summering, juni SKAGEN Kronas investeringar består i huvudsak av korta företagspapper, knappt 90 procent. Resterande del är uppdelat mellan korta bankpapper och likviditet på konto. Fonden har både kort räntebindningstid och kort genomsnittlig löptid på investeringarna. Räntebindningstiden är 0,18 år och den genomsnittliga löptiden är 0,22 år. Cirka 85 procent av fondens investeringar förfaller inom de fyra närmsta månaderna och andelen likviditet i fonden är cirka 2 procent. Inga papper har mer än 12 månaders löptid. Fortsatt oro rörande den europeiska bankmarknaden smittade av sig på den svenska marknaden och interbankräntorna steg med punkter under månaden. 3 mån STIBOR var i slutet av månaden 0,79 procent, 6 mån STIBOR 1,0 procent och 12 mån STIBOR 1,36 procent.

5 SKAGEN Krona Månatlig avkastning 0,6 % 0,5 % 0,4 % 0,3 % 0,2 % 0,1 % 0,0 % jul-07 okt-07 jan-08 apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10 apr-10 Krona Jämförelseindex RXVX Månadsavkastningen minskade jämfört med månaden innan på grund av en relativt kraftig stigning i interbankräntorna. Jämförelseindex gjorde det dock något sämre.

6 SKAGEN Krona 12 månaders löpande avkastning 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % jun.08 okt.08 feb.09 jun.09 okt.09 feb.10 jun.10 0,0 % Krona Jämförelseindex RXVX 12 månaders löpande avkastning i SKAGEN Krona minskade marginellt i juni medan jämförelseindex höll sig oförändrad.

7 SKAGEN Krona 10 största innehaven FABEGE AB 8,2 % ARLA FOODS AMBA 7,6 % TRELLEBORG TREASURY AB 7,3 % IKANO BANK 7,2 % VOLVO TREASURY 6,3 % SCA FINANS AB 4,3 % JERNHUSEN AB 4,0 % PEAB FINANS 4,0 % SECURITAS 3,6 % LINKÖPINGS KOMMUNALA FASTIGHETSBOLAG 3,3 % 55,7 % De tio största investeringarna i fonden utgör ca 56 procent, vilket är en ökning med några procentenheter jämfört med förra månaden.

8 SKAGEN Krona Investeringar 2 % 9 % 89 % Företag Likviditet Bank Andelen i företagspapper har vi ökat med några procentenheter och samtidigt har vi minskat andelen likviditet, jämfört med förra månaden. Likt tidigare är det IKANO banken som dominerar i kategorin bank.

9 SKAGEN Krona Löptidsstruktur 75 % 2 % är kontobehållning 50 % 43 % 42 % 25 % 0 % 8 % 4 % 3 % 0 % 0-2 m 2-4 m 4-6 m 6-8 m 8-10 m m Av fondens investeringar förfaller merparten inom sex månader. Som synes har vi en mindre del investerat i papper som har en löptid mellan sex och tio månader.

10 SKAGEN Krona Genomsnittlig löptid och räntebindningstid 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,05 jun.08 okt.08 feb.09 jun.09 okt.09 feb.10 jun.10 Genomsnittlig löptid Räntebindningstid Fonden har en räntebindningstid på 0,18 år, det vill säga att portföljens investeringar i genomsnitt har 0,18 år till nästa räntejustering (eller förfall). Räntebindningstid är ett mått som visar hur räntekänslig fonden är. Genomsnittlig löptid är 0,22 år, vilket betyder att det i genomsnitt är 0,22 år till fondens investeringar förfaller. Det här är ett mått som visar hur känslig fonden är för ändringar i kreditspreaden.

11 SKAGEN Krona Penningmarknadsräntor Interbankräntorna fortsatte stiga i juni för europeisk oro och inför Riksbankens räntehöjning den första juli. Efter stigningen den här månaden är nivåerna nästan tillbaka till där de var för ett år sedan.

12 SKAGEN Krona Fakta om fonden SKAGEN Krona är en penningmarknadsfond som placerar i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda eller garanterade av svenska staten, kommuner, finansinstitut och företag. Placeringarna sker i solida räntepapper med kort räntebindningstid. Fonden ska endast placera i räntebärande omsättningsbara värdepapper och/eller penningmarknadsinstrument utställda i SEK. Fonden har som mål att uppnå bättre avkastning än de bästa högränteerbjudandena på bankmarknaden både för privat- och företagskunder. Fondens referensindex är OMRX-TBILL.

13 Önskar du mer information? - SKAGEN Krona - Sista Marknadsrapporten: *Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer bland annat att bero på marknadens utveckling, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt tecknings- och förvaltningsavgifter. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursnedgångar. SKAGEN söker efter bästa förmåga att säkerställa att all information i denna rapport är korrekt, men vill reservera sig för eventuella fel och utelämnanden. Uttalandena i rapporten reflekterar portföljförvaltarnas åsikt vid en bestämd tidpunkt och kan förändras utan förvarning. Rapporten är inte menad att uppfattas som ett erbjudande eller rekommendation om köp eller försäljning av finansiella instrument. SKAGEN tar inte ansvar för direkta eller indirekta förluster eller utgifter som kan uppstå genom användning eller tolkning av rapporten. Anställda i SKAGEN AS kan vara ägare av värdepapper utställda av företag som är omnämnda i denna rapport eller ingår i fondens portfölj. SKAGEN Fonder rekommenderar personer som vill investera i fonden att ta kontakt med en kvalificerad kundrådgivare.