En ny lag om värdepappersmarknaden SOU 2006:50

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "En ny lag om värdepappersmarknaden SOU 2006:50"

Transkript

1 REMISSVAR Finansdepartementet FI Dnr Finansmarknadsavdelningen Henrik Lennefeldt STOCKHOLM Finansinspektionen P.O. Box 6750 SE Stockholm [Sveavägen 167] Tel Fax finansinspektionen@fi.se dnr Fi2006/3480 En ny lag om värdepappersmarknaden SOU 2006:50 Sammanfattning Utredningen har gjort ett föredömligt arbete med förslaget på hur direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID) ska införlivas i svensk rätt. Det nya regelverket är dock mycket omfattande och innehåller mer detaljerade bestämmelser än tidigare vilket ställer stora krav på värdepappersinstituten men också på Finansinspektionen. Det är därför särskilt viktigt att den nya lagen är tydlig samt att lagstiftarens avsikt och motiv presenteras utförligt i förarbetena. Det kan konstateras att den detaljreglering som det nya regelverket innebär försvårar vår ambition i arbetet med att åstadkomma regelförenkling på det finansiella området. Transaktionsrapportering Vi anser att alla transaktionsrapporter från värdepappersinstituten ska innehålla kundinformation för varje deltransaktion som utförts. Vidare anser vi att med transaktion avses alla köp och försäljningar som ett värdepappersinstitut utför och inte endast de som sker på den reglerade marknaden. Vid sen rapportering bör vi kunna ta ut en förseningsavgift och vid fel eller oriktiga uppgifter i transaktionsrapporteringen bör vi kunna ingripa genom anmärkning, varning eller återkallelse av tillstånd. Finansinspektionens föreskriftsrätt Enligt lagförslaget får Finansinspektionen föreskriftsrätt för kraven på inregistrering av överlåtbara värdepapper (d.v.s. A-listan). Eftersom antalet inregistrerade bolag på A-listan har minskat betydligt de senaste åren och de svenska bolagen på grund av skatteskäl istället väljer notering (d.v.s. O-listan) begär vi även föreskriftsrätt för noteringskraven (upptagande till handel enligt MiFID). Anknutna ombud Vi motsätter oss inte förslaget att anknutna ombud införs i svensk lagstiftning men begär att få utökad föreskriftsrätt på området. Vi stödjer utredningens förslag att Bolagsverket ska sköta registreringen av de anknutna ombuden. 1(26)

2 Definitionen av finansiella instrument Vi anser att det är olyckligt, särskilt ur ett konsumentperspektiv, att definitionerna av begreppet finansiella instrument inte överensstämmer i de olika lagarna på det finansiella området. Särskilda granskningsmän Vi anser att Finansinspektionens rätt att förordna revisorer bör kompletteras med en möjlighet att förordna speciella granskningsmän. Möjligheten bör införas generellt inom det finansiella området. Vi begär att en bestämmelse som anger skyldigheten för revisorer i ett företag som misstänks bedriva tillståndspliktig verksamhet att lämna upplysningar införs i den nya lagen. Tillstånd och sanktioner Vi anser att värdepappersbolagen bör ges möjlighet att förmedla försäkringar och att detta bör kunna utgöra en sidoverksamhet. Vi välkomnar utredningens förslag om att sanktionsmöjligheterna i lagen om bank- och finansieringsrörelse (LBF) och lagen om värdepappersmarknaden (VpML) harmoniseras. Vi har dock noterat att vissa bestämmelser i LBF utelämnats från VpML. Vår bedömning är att motsvarande bestämmelser bör införas i VpML. Slutligen tillstyrker vi att den nya sanktionen som möjliggör tillfälligt ingripande införs. De synpunkter som lämnas nedan följer uppställningen i huvudbetänkadet. Några förkortningar LBF: lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse LIF: lagen (2004:46) om investeringsfonder LVR: lagen (1991:981) om värdepappersrörelse BCL: lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet VpML: lagen om värdepappersmarknaden 7. Tillämpningsområde 7.1 Finansiella instrument Finansinspektionen anser att förändringen i definitionen av finansiella instrument genom att begreppet värdepappersmarknaden byts ut mot kapitalmarknaden är godtagbar. Med hänsyn till denna förändring ställer sig dock Finansinspektionen frågande till att begreppet värdepappersmarknaden be- 2

3 hålls i bestämmelserna i t.ex. lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument. Finansinspektionen anser att samma begrepp bör användas för att skapa en enhetlig och konsekvent bild av lagstiftningen. Finansinspektionen har full förståelse för att definitionerna i lagarna på det finansiella området huvudsakligen följer av olika EU direktiv, men vill ändå påpeka att det är olyckligt, särskilt ur ett konsumentperspektiv, att definitionerna i de olika lagarna på det finansiella området inte överensstämmer med varandra. Både begreppen finansiella instrument och penningmarknadsinstrument har t.ex. olika definitioner i LIF och VpML. Finansinspektionen tycker att det är angeläget att man antingen i detta arbete eller i ett senare lagstiftningsarbete ser över frågan. 7.2 Olika kundkategorier I MiFID finns en uppdelning av kunder i icke-professionella kunder, professionella kunder och godtagbara motparter, med olika högt ställda skyddsregler beroende på vilken kategori kunden tillhör. Denna kategorisering är en av de viktiga nyheterna i MiFID och är av central betydelse för tillämpningen av reglerna i lagen och genomförandebestämmelserna. Att det åligger institutet att göra en sådan uppdelning framgår dock inte uttryckligen av VpML, utan kräver en viss kännedom om regelverket. Finansinspektionen bedömer att det därför finns skäl att överväga om inte en mer generell bestämmelse med denna innebörd bör införas i lagens 8 kapitel. Av bestämmelsen skulle framgå att ett värdepappersinstitut ska kategorisera sina kunder som professionella eller ickeprofessionella kunder. Vidare skulle det framgå att vissa professionella kunder enligt 8 kap 31 är godtagbara motparter. En sådan bestämmelse kan enligt Finansinspektionens bedömning inte anses gå utöver MiFID. Bilaga II till MiFID, där uppdelningen av kunderna i professionella och ickeprofessionella kunder framgår, är komplicerad och ger upphov till ett flertal tolkningsfrågor. En mer detaljerad kommentar kring vilka kunder som kan anses falla in under varje punkt i bilagan är knappast möjlig i nuläget. Det kan dock vara av värde med vissa klargörande utifrån svenska förhållanden. Finansinspektionen bedömer det som tveksamt om instituttyper som omfattas av en mer begränsad reglering kan anses falla in under punkten I. 1 c) andra auktoriserade eller reglerade finansinstitut. Exempel på sådan begränsad reglering är den som gäller för finansiella institut enligt lagen (1996:1006) om anmälningsplikt avseende viss finansiell verksamhet, försäkringsförmedlare enligt lagen (2005:405) om försäkringsförmedling och eventuellt även inlåningsföretag enligt lagen (2004:299) om inlåningsverksamhet. Flertalet av dessa institut har mycket begränsad verksamhet och är ibland inte ens juridiska personer. Självklart kan de, om de har en mer betydande verksamhet, falla in under någon av de övriga punkterna i bilagan. Finansinspektionen har inga invändningar mot att kategorin jämbördiga motparter i VpML betecknas som godtagbara motparter. Utredningen konstaterar (s 199, del 1) att uppräkningen i artikel 24.2 MiFID motsvaras av punkterna I.1 och 3 i bilaga 2 till MiFID. I 24.2 finns dock inte punkten I.1 i) andra institu- 3

4 tionella investerare upptagna. I artikel 24.3 MiFID framgår att en medlemsstat kan erkänna även andra företag än de som anges i artikel 24.2 som godtagbara motparter. Utredningen föreslår att denna möjlighet ska utnyttjas och inför regler i 8 kap. 31 andra stycket VpML. Av artikel 24.3 framgår vidare vad som gäller i vissa avseenden när kunden inte är etablerad i Sverige utan i ett annat land inom EES. Kundens rättsliga ställning ska då bedömas utifrån reglerna i det landet där värdepappersföretaget är etablerat och inte utifrån t.ex. svenska regler om det är ett svenskt värdepappersföretag. En tolkning som innebär att värdepappersföretag alltid måste ha kunskap om den reglering som gäller i det land där kunden är etablerad. Det är något oklart om artikeln ger uttryck för en generell princip för vad som gäller vid olika regler och tolkningar i medlemsstaterna eller om den endast gäller den specifika paragrafen. Under alla förhållanden bör 8 kap 31 tredje stycket, av vilken det framgår att de svenska bestämmelserna om godtagbara motparter ska tillämpas även på motparter hemmahörande inom EES, justeras så att ingen hänvisning sker till andra stycket. Det kan också diskuteras om hänvisningen till första stycket är korrekt. I artikel 24.4 MiFID regleras att medlemsstaterna får godkänna kunder i tredje land som godtagbara motparter i enlighet med artikel 24.2 och 3. I detta avseende är 8 kap. 31 tredje stycket dock korrekt. Utredningen bedömer att det inte är rimligt att professionella kunder i MiFID:s mening även skulle kunna vara konsumenter enligt konsumentskyddslagstiftningen. Finansinspektionen anser att det inte finns anledning att så generellt uttala sig om följderna av att en kund kategoriseras som professionell. En kund som på begäran behandlas som professionell kund skulle då rimligen behöva informeras inte endast om vilken rätt till skydd och ersättning som denne kan förlora enligt MiFID (bilaga II.2 till MiFID) utan även avseende all annan konsumentskyddslagstiftning. Frågan bör istället få sin lösning i praxis. Det kan också ifrågasättas om utredningens påstående om att MiFID i förhållande till all annan konsumentskyddslagstiftning är att anse som specialreglering är korrekt. 7.3 Värdepappersrörelse Inledningsvis kan nämnas att enligt utredningens förslag kommer ett värdepappersbolag som önskar utföra EN tjänst ha behov av flera tillstånd, t.ex. behöver ett värdepappersbolag som gör avslut av kunders order mot det egna lagret tillstånd för dels tjänsten utföra kunder order, dels tjänsten handel för egen räkning. Det kan påpekas att detta är ett nytt sätt att se på bedömningen av tillstånd. Enligt Finansinspektionens nuvarande praxis har generellt sett en tjänst bedömts ge upphov till ett tillstånd. Det nya synsättet gör också att den av utredningen i övergångsbestämmelserna föreslagna översättningen till nya tillstånd blir svår att genomföra i praktiken. Se vidare Finansinspektionens kommentarer under övergångsbestämmelser. En av investeringstjänsterna i VpML (2 kap. 1 1) är mottagande och vidarebefordran av order beträffande ett eller flera finansiella instrument. I skäl 20 till MiFID står att med mottagande och vidarebefordran av order bör även avses 4

5 sammanförande av två eller flera investerare för att få till stånd en transaktion mellan dessa. Finansinspektionen får ofta frågor om huruvida förmedling av kunder till ett värdepappersföretag respektive tillhandahållande av en s.k. mötesplats för köpare och säljare av finansiella instrument omfattas av tillståndsplikt. Den senaste verksamheten är att likna vid en anslagstavla där köpare respektive säljare lämnar information om att de vill köpa alternativt sälja ett finansiellt instrument samt till vilket pris. Affären görs därefter upp utanför anslagstavlan direkt mellan köparen och säljaren. Enligt Finansinspektionens nuvarande praxis faller båda dessa verksamheter utanför tillståndsplikten och Finansinspektionen anser inte att det finns anledning att framöver låta denna verksamhet omfattas av tillståndsplikt, vilket också är den tolkning Finansinspektionen gör av skrivningen i skäl 20. I dag krävs att ett bolag har tillstånd enligt 1 kap. 3 första stycket 5 andra ledet LVR för att få ta emot teckningsanmälningar i samband med t.ex. nyemissioner. Finansinspektionen, som anser att mottagande av teckningsanmälningar är en skyddsvärd verksamhet, bedömer att denna verksamhet i den nya lagen bör omfattas av tillståndet mottagande och vidarebefordran av order enligt 2 kap. 1 1 VpML. Beträffande tillståndet handel för egen räkning skriver utredningen att nämnda tillstånd krävs för det institut som är en s.k. market maker samt för den som av andra skäl, t.ex. trading, handlar för egen räkning (s 211, del 1) och hänvisar därefter i en not till prop. 1990/91:142 där det framgår att i denna verksamhet ska själva handeln vara huvudmoment i företagets affärsidé och att inkomster i denna rörelse normalt kommer från skillnaderna mellan sälj- och köpkurser eller från avgifter och inte genom värdetillväxt i de finansiella instrumenten. Vidare sägs att ren förmögenhetsförvaltning för egen räkning som bygger på värdeförändringar i de finansiella instrumentet som köps och säljs inte torde utgöra någon tillståndpliktig verksamhet och heller inte vara någon tillåten sidoverksamhet. Uppfattningen att investeringstjänsten handel för egen räkning måste avse en tjänst som bolaget erbjuder sina kunder är helt i linje med Finansinspektionens åsikt. Däremot ställer sig Finansinspektionen frågande till vilken verksamhet som utredningen syftar på då den säger att tillstånd krävs för ett bolag som av andra skäl, t.ex. trading, handlar för egen räkning. Det kan konstateras att då fondbolag framdeles endast får ägna sig åt portföljförvaltning och investeringsrådgivning, så är inte sådan förvaltning där omplaceringar endast får göras efter hörande av kund längre möjlig (jmf s 212, del 1). Detta eftersom en sådan verksamhet även skulle kräva tillstånd att ta emot och vidarebefordra order, ett tillstånd som fondbolag inte kan få. Finansinspektionen kan inte bedöma om detta kommer att leda till några praktiska problem hos fondbolagen. I samband med att investeringsrådgivning kommenteras tar utredningen även upp s.k. riskkapitalbolags verksamhet (s 220, del 1). Finansinspektionen instämmer i utredningens bedömning att den verksamhet som beskrivs inte bör anses utgöra tillståndspliktig verksamhet. I praktiken ser vi dock att det kan bli 5

6 tillämpningsproblem. Finansinspektionens erfarenhet är att det kan vara svårt att identifiera en särskild typ av verksamhet som beskrivs översiktligt i förarbetena till en lag. Dylika uttalanden kan även leda till en generell inskränkning av det tillståndspliktiga området. En inskränkning som även kan komma att ha betydelse för övriga investeringstjänster. Finansinspektionen kan konstatera att i 2 kap. 2 VpML har särskilda skäl bytts ut mot enbart skäl. Av författningskommentaren (s 235, del 2) framgår att begränsningen till sådana verksamheter som ska ha ett samband med värdepappersrörelsen följer av kravet på att verksamheten ska kunna antas komma att underlätta rörelsen. Finansinspektionen tolkar det dock som en viss lättnad avseende vilken verksamhet värdepappersbolagen får bedriva. Värdepappersbolagens verksamhetsområde utökas härmed enligt Finansinspektionens mening. Ett värdepappersbolag har idag inte möjlighet att som en sidoverksamhet förmedla försäkringar. Bakgrunden till det är att Finansinspektionen i ett beslut slagit fast att förmedling av försäkringar inte kan anses underlätta rörelsen i enlighet med 3 kap. 4 LVR. Ärendet överklagades till Kammarrätten i Stockholm, Mål nr , men domstolen avslog överklagandet. Regeringsrätten meddelade ej prövningstillstånd. Vid tiden för beslutet dominerades marknaden av traditionella försäkringar. Sedan dess har kopplingarna mellan försäkringsförmedling och värdepappersrörelsen blivit alltfler, bl.a. är sedan flera år tillbaka försäkringar som till största delen innehåller av försäkringstagaren valda finansiella instrument vanliga. Vidare kan noteras att försäkringsförmedlare tillåts bedriva förmedling av fondandelar. Det är vanligt att den aktuella verksamheten istället bedrivs i ett annat bolag inom koncernen och det förekommer då att personer är tillikaanställda i bolagen. Utvecklingen på marknaden innebär dock att bolagen i många fall önskar tillhandahålla samtliga finansiella produkter från samma försäljningsställe. Finansinspektionen, som anser att det är viktigt att bejaka branschglidningen, bedömer att det finns anledning att ompröva det tidigare beslutet. En sådan bedömning skulle även ligga i linje med den ovan angivna ändringen av 2 kap. 2 VpML. Ett uttalande i linje med detta skulle därför vara önskvärt. 7.5 Undantag från direktivets tillämpningsområde I 2 kap. 4 9 VpML (jmf artikel 2.1 (i) i MiFID) finns ett undantag som säger att MiFID inte ska tillämpas på den som enbart utför investeringstjänster rörande råvaruderivat eller derivatkontrakt som avser bl.a. klimatvariationer och utsläppsrätter (bilaga I avsnitt C punkten 10) under förutsättning att verksamheten endast är ett komplement till bolagets huvudsakliga verksamhet. Den huvudsakliga verksamheten ska dessutom vara något annat än investeringstjänster eller banktjänster. Utredningen uppger att om exempelvis ett elbolag utöver att sälja el till sina kunder även tillhandahåller investeringstjänster i elderivat till samma kunder så krävs inget tillstånd enligt MiFID (s 247,del 1). Dock anges att utsläppsrätter och elcertifikat med MiFIDs definition är överlåtbara värde- 6

7 papper (s. 192, del 1). Detta innebär att ett bolag som handlar med elcertifikat och utsläppsrätter handlar med överlåtbara värdepapper och eftersom bolag som handlar med överlåtbara värdepapper inte omfattas av något undantag gör Finansinspektionen den bedömningen att dessa bolag inte kommer att omfattas av undantaget som nämns ovan. Den nämnda situationen, där elcertifikaten och utsläppsrätterna definieras som överlåtbara värdepapper, innebär enligt Finansinspektionen att för de svenska elbolagen kommer nämnda undantag att få ytterst begränsad betydelse. Finansinspektionen har uppfattat nämnda undantag så att det är möjligt för ett bolag att för kunds räkning handla fysiskt med en råvara samtidigt som det för kunds räkning handlar med derivat på en annan råvara (ett bolag handlar för kunds räkning t.ex. med olja samtidigt som den för samma kund handlar med derivat på el) och ändå omfattas av undantaget i artikel 2.1 (i) i MiFID. 8. Tillståndskrav för svenska företag 8.1 Värdepappersföretag Av 3 kap. 10 VpML framgår att kravet på ansvarsförsäkring finns kvar för värdepappersbolag vars verksamhet inte innefattar mottagande av kunders medel på konto enligt 2 kap. 2 första stycket 9 och således inte omfattas av det högsta kapitalkravet om 5 miljoner euro. Motsvarande krav på ansvarsförsäkring finns även enligt 2 kap. 21 LIF för fondbolag som bedriver förvaltning av någon annans finansiella instrument. Det är Finansinspektionens erfarenhet att kravet på ansvarsförsäkring periodvis har medfört svårigheter för bolagen och även varit ett inte obetydligt inträdeshinder för nya aktörer. Detta då det tidvis p.g.a. rådande marknadsläge endast varit en eller ett fåtal aktörer som erbjudit ansvarsförsäkringen och då till relativt höga premier. Det kan vidare noteras att då kravet på ansvarsförsäkring infördes fanns inte det konsumentskydd som t.ex. lagen om investerarskydd innebär. Vidare ställer det kommande kapitaltäckningsreglerna ett kapitalkrav på värdepappersbolagen för operativa risker. Sammantaget innebär detta att bolagen träffas av en viss dubbelregering som inte andra instituttyper har. Detta är särskilt tydligt vad gäller kreditmarknadsföretag, som får bedriva värdepappersrörelse med ett så lågt kapitalkrav som 1 miljon euro, men som inte omfattas av kravet på ansvarsförsäkring. Det kan enligt Finansinspektionens mening ifrågasättas om värdet av försäkringskravet överväger kostnaderna för bolagen. Kravet på ansvarsförsäkring innebär dessutom att bolagen åläggs krav som går utöver MiFID. Finansinspektionen anser därför att kravet på ansvarsförsäkring bör tas bort. Av artikel 9.1 MiFID framgår att de personer som leder verksamheten i ett värdepappersföretag ska ha tillräckligt god vandel och tillräcklig erfarenhet och vandel för att säkerställa en sund och ansvarsfull ledning av företaget. Detta ska, enligt 9.2 MiFID, prövas av behörig myndighet, d.v.s. av Finansinspektionen i Sverige. Som utredningen konstaterar föreslog Finansinspektionen, 2003 i en skrivelse till Finansdepartementet, att bestämmelserna om ledningspröv- 7

8 ning ska ändras i flertalet lagar på finansiella området. Detta har sin grund i att IMF i en rapport bl.a. angett att Finansinspektionen p.g.a. brister i lagstiftningen inte kan pröva lämpligheten hos t.ex. ett företags chefsjurist, controller eller dess kontorschefer i utlandet och därför förordat lagändringar. Finansinspektionen vill återigen erinra om vikten att Finansinspektionen, i lag, ges möjlighet att ledningspröva en vidare krets av personer. En sådan ändring skulle även vara helt förenlig med MiFID. Av MiFID framgår att så kallad outsourcing av värdepappersrörelse alltjämt endast får ske till ett annat institut med tillstånd att driva värdepappersrörelse. Denna princip gäller självklart både för värdepappersbolag och kreditinstitut som driver värdepappersrörelse. När LBF infördes uppstod dock en viss oklarhet om vad som gäller för kreditinstitut. Av 6 kap. 7 LBF framgår att ett kreditinstitut får uppdra åt någon annan enligt förarbetena även bolag utan tillstånd att driva finansiell verksamhet att utföra någon av de tjänster som anges i 7 kap. 1 LBF. En av de tjänster som anges i bestämmelsen är att driva värdepappersrörelse (punkten 13) under de förutsättningar som föreskrivs i lagen om värdepappersrörelse. Finansinspektionen har tolkat denna bestämmelse som att den inte öppnar för kreditinstitut att lägga ut värdepappersrörelse. Att så är fallet bör dock förtydligas, lämpligen genom att punkten 13 undantas från hänvisningen i 6 kap. 7 LBF. Det skulle även vara förenligt med 8 kap 11 VpML, som omfattar värdepappersinstitut, d.v.s. även kreditinstitut som driver värdepappersrörelse Egendomsförvärv En regel om att tillstånd för förvärv av egendom endast krävs om värdepappersbolagets motprestation motsvarar 25 % av kapitalbasen förs in i 7 kap. 5 VpML (för reglerade marknader 13 kap. 3 och för clearingorganisationer 20 kap. 6 VpML), motsvarande regel återfinns i LBF. Finansinspektionen anser att förslaget är bra då det inte längre blir nödvändigt för Finansinspektionen att pröva mindre aktieförvärv. Det förtjänar dock att påpekas att det alltid åligger värdepappersbolaget att pröva varje enskilt förvärv utifrån bl.a. 7 kap. 1 VpML, d.v.s. att endast egendom som behövs för att driva investerings- eller sidotjänster får förvärvas. Bestämmelsen är i ett annat avseende en utvidgning gentemot befintlig reglering, eftersom tillstånd kommer att krävas för samtliga typer av transaktioner där institut betalar en mätbar motprestation (prop. 2002/03:139 s 534). I praktiken innebär det också att det kan uppstå vissa problem som i någon mån är specifika för värdepappersbolag. De kreditinstitut som regleras i LBF har normalt en kapitalbas motsvarande minst 5 miljoner euro medan det för värdepappersbolag är vanligast att kapitalbasen uppgår till cirka euro. Då den nya bestämmelsen omfattar egendom kommer t.ex. ett förvärv om kr att kräva Finansinspektionens tillstånd. Risken finns att bestämmelsen ger upphov till ett stort antal ärenden hos Finansinspektionen och att den leder till en oönskad form av detaljstyrning av värdepappersbolagens verksamhet. Finansinspektionen bedömer mot denna bakgrund att det finns anledning att 8

9 överväga om inte en beloppsgräns bör införas, något som diskuterades men förkastades vid införandet av LBF. Ett annat alternativ som bör övervägas är om bestämmelsen kan utgå eftersom kapitaltäckningsregler och stora exponeringar även gäller för värdepappersbolagen. 8.2 Anknutna ombud Utredningen föreslår att Sverige inför en möjlighet för värdepappersinstitut att utse anknutna ombud (s 265ff, del 1). Finansinspektionen motsätter sig inte att anknutna ombud införs i svensk lagstiftning. Det skulle vara märkligt om utländska värdepappersföretags anknutna ombud skulle kunna vara verksamma i Sverige, medan den möjligheten förnekades svenska värdepappersföretag. Det kan dock noteras att Finansinspektionen vid kontakter med andra tillsynsmyndigheter i Europa, vars reglering redan tillåter anknutna ombud, fått indikationer om att anknutna ombud dels kan vara en svår grupp att utöva tillsyn över, dels att regelefterlevnaden hos ombuden kan vara ett problem. Det kan därför finnas anledning att ge Finansinspektionen relativt omfattande bemyndigande på detta område, något som också skulle vara förenligt med MiFID enligt artikel Därför bör 6 kap. 4 justeras så att föreskrifter kan meddelas om vilken information till kund som det anknutna ombudet ska lämna enligt 6 kap. 2 VpML samt vilka löpande kontroller värdepappersföretaget ska utföra avseende det anknutna ombudet. Det senare framgår eventuellt redan av den föreslagna skrivningen, den bör dock förtydligas. Av MiFID framgår att anknutna ombud även kan ges möjlighet att ha hand om kunders pengar eller finansiella instrument. Detta är inget utredningen föreslår ska införas i Sverige, men Finansinspektionen vill inför den fortsatta lagstiftningsprocessen betona att Finansinspektionen motsätter sig att ombuden ges en sådan möjlighet. Finansinspektionen delar utredningens uppfattning att det är Bolagsverket som ska sköta registreringen av de anknutna ombuden samt att det är värdepappersinstituten som gör en vandels- och kunskapsprövning av de anknutna ombuden. Finansinspektionen utgår ifrån att de anknutna ombuden omfattas av samma regler som värdepappersinstitutets anställda, men saknar en hänvisning till 8 kap 7 VpML i 6 kap. 3 VpML. Det är självklart också så att det anknutna ombudet i sin tur aldrig kan uppdra åt annan att utföra delar av de tillståndspliktiga tjänster som det anknutna ombudet utför för värdepappersinstitutets räkning. Skyldigheten att sluta avtal med det anknutna ombudet om ansvar för skada som ombudet vållar framgår av definitionen i 1 kap. 5 VpML. Det skulle vara tydligare om detta istället framgick av en särskild bestämmelse i 6 kap VpML. I detta sammanhang kan nämnas att de tjänster ett anknutet ombud enligt 1 kap. 5 1 VpML kan utföra inte definieras på samma sätt som investeringstjänsterna och sidotjänsterna enligt 2 kap. 1 och 2 VpML vilket möjligen kan ge upphov till vissa praktiska problem för Bolagsverket, värdepappersinstituten, de anknutna ombuden och Finansinspektionen i sin tillsyn. Ett anknutet ombud får enligt 1 kap 5 1b) VpML ta emot och vidarebefordra instruktioner eller 9

10 order avseende investeringstjänster samt enligt 1 kap. 5 1c) VpML placera finansiella instrument. Beträffande den första av de nämnda punkterna är den något vidare än investeringstjänsten enligt 2 kap. 1 1 VpML mottagande och vidarebefordran av order beträffande ett eller flera finansiella instrument vilket ger upphov till frågan varför det råder en diskrepans mellan dessa punkter. Beträffande den andra punkten, placering av finansiella instrument, är Finansinspektionen osäker på vilken verksamhet som avses. Det skulle underlätta förståelsen av 1 kap. 5 VpML om samma skrivningar som finns i 2 kap. 1 samma lag används även i 1 kap. 5 VpML. Oavsett hur bestämmelsen tolkas är det självklart så att det anknutna ombudet inte kan bedriva verksamhet som går utöver de tillstånd värdepappersinstitutet har. Reglerna om hur och när det anknutna ombudet respektive värdepappersinstitutet ska sanktioneras får anses som oklara. Av författningskommentaren till 25 kap. 9 VpML framgår att denna bestämmelse ger Finansinspektionen samma möjligheter att ingripa mot ett anknutet ombud som mot t.ex. ett värdepappersinstitut. Det är dock tveksamt om det verkligen är vad som framgår av 25 kap. 9. Oavsett det bedömer Finansinspektionen att det kan ifrågasättas om ett ingripande vid något tillfälle behöver ske mot det anknutna ombudet. Att ingripande ska ske mot värdepappersinstitutet skulle ligga i linje med artikel 23.2 MiFID, där det framgår att värdepappersinstitutet ska förbli fullt och villkorslöst ansvarigt för varje handling eller underlåtenhet från det anknutna ombudets sida när det handlar på institutets vägnar. En sådan fördelning av ansvaret, där värdepappersinstitutet aldrig kan frånsäga sig ansvaret för den utlagda verksamheten, skulle även stämma med vad som gäller för kreditinstituts utläggning av verksamhet enligt 6 kap. 7 LBF (prop. 2002/03:139, s 344ff). I LBF saknas även möjlighet att ingripa mot uppdragstagaren, istället ska ingripande ske mot institutet (prop. 2002/03:139 s 531). En reglering där brister hos ombudet föranleder ingripande mot värdepappersinstitutet skulle även vara ändamålsenlig eftersom det får antas att om Finansinspektionen ingriper mot värdepappersinstitutet leder det till att institutet säkerställer att bristerna hos ombudet åtgärdas eller avtalet sägs upp. Om en möjlighet att ingripa genom att t.ex. återkalla det anknutna ombudets registrering behålls bör det klargöras om det är att anse som ett ingripande mot ombudet eller mot institutet. 8.3 Reglerade marknader Inledningsvis kan nämnas att när det gäller rapportering av kvalificerat innehav omfattar Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2004:17) om rapportering av kvalificerat innehav och ägarintressen så omfattas även börser (s 271, del 1). Beträffande startkapitalet för en börs så regleras detta i 12 kap. 8 och 9 VpML där det framgår att en börs som är ett aktiebolag ska ha ett aktiekapital som med hänsyn till verksamhetens art och omfattning är tillräckligt stort. I artikel 39f) i MiFID sägs att en reglerad marknad vid tidpunkten för auktorisationen och därefter fortlöpande ska ha tillräckliga finansiella resurser. Att kapital- 10

11 kravet gäller både vid auktorisationstillfället och därefter fortlöpande bör enligt Finansinspektionens mening framgå åtminstone av förarbetena. Avseende tillstånd att såsom börs bedriva en eller flera reglerade marknader anges tillståndskravet i 12 kap. 1 VpML och förutsättningarna för tillstånd i 12 kap. 2 VpML. Dessutom anges i 12 kap VpML att regeringen eller den regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om vilka uppgift en ansökan om tillstånd att driva en reglerad marknad ska innehålla. Finansinspektionen tolkar detta så att för att få tillstånd att bli en börs som driver en reglerad marknad krävs att aktiebolaget eller den ekonomiska föreningen uppfyller kraven i 12 kap. 2 samtidigt som varje reglerad marknad måste uppfylla kraven som framgår av föreskriften som är meddelad enligt 12 kap VpML. Detta skulle innebära att i de fall en börs ansöker om tillstånd till ytterligare reglerade marknad prövas denna i enlighet med kraven i nämnda föreskrift. Att det krävs tillstånd för varje ytterligare reglerad marknad framgår dock inte av lagtexten på annat sätt än indirekt genom förordnandet i 12 kap VpML. Ett förtydligande av lagtexten vore enligt Finansinspektionen önskvärt. Utredningen uppger att krav på dokumentation av övervaknings- och kontrollåtgärder som vidtas bör ställas i lagen för att ytterligare möjliggöra kontroll i efterhand (s. 274, del 1). Finansinspektionen uppfattar förslaget positivt, men kan inte hitta någon reglering av detta i lagtexten. 11. Transaktionsrapportering Kundinformation och konsumentskydd Finansinspektionen är av uppfattningen att alla transaktionsrapporter från värdepappersinstituten ska innehålla kundinformation (i form av ett unikt kundnummer) för varje deltransaktion som utförts. För Finansinspektionens tillsyn över uppföranderegler och marknadsmissbruk på värdepappersmarknaden har tillgången till kundinformation stor betydelse. En transaktionsrapportering som innehåller kundinformation har även fördelar för konsumentskyddet. 1. Finansinspektionen skulle regelbundet kunna granska värdepappersföretagens uppförande vad gäller t. ex. best execution,, hur kommissionsbestämmelser följs och hur eget lager hanteringen sköts. Finansinspektionen har tillsammans med externa konsulter och branschrepresentanter tagit fram signaler för transaktionsrapporteringssystemets analysverktyg, som ska leta efter just signaler på sådana här beteenden. 2. Ett krav på kundinformation för varje deltransaktion skulle leda till att branschen skulle få ett ökat incitament att hantera alla kunder på ett ärligt och rättvist sätt, eftersom kundinformationen för varje transaktion skapar en transparens vad gäller vilka priser värdepappersinstituten ger 11

12 till sina kunder. Finansinspektionen kan med kundinformationens hjälp, jämföra priser mellan olika typer av kundgrupper för att se om exempelvis professionella kunder generellt sett får annorlunda pris än retailkunder, eller om kunder som genererar mycket courtage generellt sett får annorlunda priser än kunder som genererar mindre courtage. Alla aktörer i en handelskedja (dvs. respektive värdepappersinstituts kund) måste således kunna härledas. Man skulle enligt Finansinspektionen med detta uppnå en ökad allmänprevention och skyddet för konsumenten skulle öka. 3. Att automatiskt rapportera kundinformationen för varje deltransaktion innebär också att tillräcklig information skulle finnas på plats hos Finansinspektionen för att antalet händelser som kan ge upphov till en utredning om marknadsmissbruk skulle öka. Analysverktyget 1 skulle automatiskt kunna koppla samman ett flertal omständigheter som t ex prisförändringar, omsättningsförändringar, kurspåverkande nyheter, kunder som ofta handlar inför månads-, kvartals- eller årsslut, avvikelser i ett normalt beteende, kunder som gör väldigt stora vinster eller förluster och kunder som ofta interagerar mot varandra eller sig själv. 4. Finansinspektionens kapacitet skulle öka då misstänkta transaktioner snabbare och effektivare skulle kunna analyseras och ett snabbare överlämnande skulle därmed kunna ske till Ekobrottsmyndigheten. Definitionen på transaktion Finansinspektionens uppfattning är att det med transaktion ska avses alla köp och försäljningar som ett värdepappersinstitut utför och inte endast sådana köp och försäljningar som sker på den reglerade marknaden. Detta överrensstämmer även med utredningens uppfattning (s. 328 f och 330 f). Finansinspektionen är dock av den bestämda åsikten att den här frågan ska harmoniseras inom CESR för att skapa en enhetlig europeisk syn på vad som ska rapporteras. En svensk särlösning skulle vara olycklig och bidra med svårigheter vid utbytet av transaktionsrapporter mellan medlemsstaterna. (se även särskilt yttrande av Ülle-Reet Jakobson s. 493). I vart fall strävar Finansinspektionen efter en samordning med våra nordiska grannar samt Estland, Lettland och Litauen. Fondhandlarnas åsikt, att det ska vara avräkningsnotan som utgör grund för när en transaktion ska anses utförd, kan inte anses överrensstämma med definitio- 1 Analysverktyget, som är framtaget tillsammans med bl.a. OMX och konsulter, har 12 olika signaler som det kommer att reagera på. 12

13 nen i MiFiD, där det anges att vad som avses är köp och försäljning av finansiella instrument. En avräkningsnota kan innehålla flera transaktioner. Sanktionsmöjligheter För att rapporteringen till FI så långt som möjligt ska skötas korrekt måste ett sanktionssystem vara kopplat till sena, oriktiga eller felaktiga anmälningar. En förutsättning för att FI ska kunna hantera sanktionsmöjligheten rent resursmässigt är att genomsökningen av inkomna rapporter i hög grad kan skötas genom en automatisering av transaktionsrapporteringen. Då höga krav kan ställas på att värdepappersföretagen tekniskt har ett väl utvecklat system gör vi bedömningen att stora krav kan ställas på att uppgifterna som rapporteras är korrekta och i tid. Vid sen rapportering bör FI få möjlighet att ta ut en förseningsavgift. Skyldigheten att rapportera transaktioner enligt 10 kap. VpML bör därför finnas med i uppräkningen i 25 kap. 18 VpML, där Finansinspektionens möjlighet att ta ut förseningsavgift regleras. Vid fel eller oriktiga uppgifter i transaktionsrapporteringen bör FI istället kunna ingripa med stöd av 25 kap. 1 VpML genom anmärkning, varning eller återkallande av tillstånd. Skillnad i kostnad mellan TRS + och TRS - Finansinspektionen kan inte se att det skulle bli någon större skillnad mellan det som SOU 2006:50 definieras som TRS + och TRS vad gäller kostnader för instituten. Om Finansinspektionen inte får den information som behövs direkt genom rapporteringen kommer vi bli tvungna återkomma till instituten för att begära in informationen i efterhand. Finansinspektionen är av uppfattningen att även om kundinformationen för varje deltransaktion inte rapporteras automatiskt, så har Finansinspektionen rätt att begära just denna information i efterhand, vilket betyder att värdepappersinstituten inte kommer att kunna rapportera sina avräkningsnotor istället för att ange kundinformationen per transaktion. En avräkningsnota kan nämligen bestå av flera transaktioner (som kan härstamma från flera olika handelsdagar), och en avräkningsnota kan också vara en av flera avräkningsnotor för en och samma transaktion, om transaktionen genomförts i flera olika steg för flera kunders räkning. Finansinspektionen skulle därför utan kundinformation för varje deltransaktion vara utan möjlighet att kontrollera exakt hur och när olika kunder handlar, vilka kunder som ofta interagerar med varandra med otillbörligt syfte, samt kontrollera hur kommissionsbestämmelser och värdepappersföretagens fördelning av priser och affärer till olika kunder efterlevs. Finansinspektionens tolkning att kundinformation ska anges för varje deltransaktion stämmer också överens med EU-kommissionens genomförandebestämmelser om kundinformation i transaktionsrapporteringen. 13

14 I längden skulle ett transaktionsrapporteringssystem där FI var tvungna att ständigt återkomma till instituten med frågor om bakomliggande kunder sannolikt medföra lika stora eller större kostnader för instituten, jämfört med ett system där kundinformationen per deltransaktion rapporterades in automatiskt. Utredningens åsikt, att kostnaderna för instituten skulle vara för stora i förhållande till nyttan av ett TRS +, är baserad på den schablonuppskattning som Svenska Fondhandlarföreningen gjort. Den analysen tar dock inte upp skillnad i kostnad mellan TRS + och TRS utan man anger bara att TRS i allmänhet kommer att innebära stora kostnader. FI vill dock påpeka att det inte råder några tvivel om att TRS ska införas i alla europeiska länder när MiFID implementeras. För branschen finns det också viktiga nyttor med en automatisk inrapportering av kundinformation per deltransaktion. Nyttorna inkluderar bl.a.: Bättre intern kontroll, t ex: i. Lättare spåra oegentligheter internt ii. Full säkerhet om vilka transaktioner som ligger till grund för en kunds avräkningsnota Effektivisering av backoffice, t ex: i. Snabbare svar till kunder vid klagomål och frågor ii. Snabbare avstämningar iii. Snabbare avveckling av felaffärer iv. Färre antal anställda vid backoffice Ökat förtroende och image för svenska branschen kvalitetsstämpel för Finansplats Stockholm Lättare rapportera samma sak varje dag till FI, än att få specifika förfrågningar som ska besvaras på begäran. Orderinformation eller inte Kritiken från branschen som tar sikte på att Finansinspektionen utan att ta in t ex. orderinformation inte kommer att kunna dra så stor fördel av rapporteringen att det skulle motivera kostnaderna för instituten är enligt FI obefogad. Som nämnts ovan kommer FI med hjälp av ett analysverktyg att kunna utföra undersökningar som i hög grad skulle värna om konsumentskyddet och effektiviteten i tillsynen. Vårt förslag att orderinformation inte ska rapporteras kommer dessutom utifrån den tolkning som vi har gjort av MiFiD, vilket innebär att endast genomförda transaktioner ska rapporteras. Att begära in även orderinformationen skulle troligtvis vara ännu mer kostsamt för instituten och har alltså som vi ser det inget stöd i MiFID eller EU-kommissionens genomförandebestämmelser. Se även särskilt yttrande av Ülle-Reet Jakobson s. 493 avseende denna fråga. Där framgår att det inte finns underlag för utredningen att dra slutsatsen att det blir omotiverat höga kostnader för instituten. 14

15 13. Marknadsplatser 13.2 Noteringsregler (upptagande av instrument till handel) Enligt utredningens förslag får Finansinspektionen föreskriftsrätt avseende kraven för inregistrering (d.v.s. A-listan). Då svenska skatteregler gör att Sverige avviker från de flesta andra reglerade marknaderna i Europa (t.ex. London, Norge, Finland och Köpenhamn) genom att upptagande till handel av aktier inte sker i form av inregistrering utan i form av notering är det viktigt att Finansinspektionen får föreskriftsrätt även avseende noteringskraven (upptagande till handel enligt MiFID). I takt med att antalet bolag på A-listan minskar blir föreskriftsrätten mer och mer betydelselös. Föreskriftsrätten avseende noteringskraven förekommer i andra medlemsstater med stöd av direktiv 2001/34. Att det är av stor betydelse att Finansinspektionen ges denna föreskriftsrätt har framförts till regeringen många gånger bl.a. i Utredningen om Finansinspektionens roll och resurser SOU 2003:22, och i anslutning till såväl prospektutredningens som värdepappersmarknadsutredningens arbete. Utredningen har också i tilläggsdirektiv fått i uppdrag att särskilt utreda denna fråga Marknadsövervakning och handelsstopp m.m. I 22 kap. 2 VpML anges att Finansinspektionen självmant eller efter underrättelse från börsen ska fatta beslut om handelsstopp. Bakgrunden synes vara att eftersom en enskild marknadsplats beslut inte binder övriga marknadsplatser ska en myndighet, dvs. Finansinspektionen, fatta beslutet. Finansinspektionens beslut innebär att övriga berörda marknadsplatser samt värdepappersinstituten inte får utföra transaktioner i det handelsstoppade finansiella instrumentet. Det är inte ovanligt att beslut om handelsstopp fattas med kort varsel. Genom den nuvarande regleringen (3 kap. 8 LVR) blir börsens beslut bindande för värdepappersinstituten direkt. Genom nämnda bestämmelse i VpML, där Finansinspektionens roll förändras, är risken stor att det medför en viss fördröjning av effekten av handelsstoppet. Om t.ex. en börs får anledning att omedelbart avbryta handeln i en aktie så är deltagarna i handeln, genom handelsreglerna, avtalsmässigt förbjudna att fortsätta handeln. Finansinspektionen underrättas därefter och fattar beslut om avbrott. Beslutet offentliggörs och Finansinspektionen underrättar berörda behöriga myndigheter inom EES som fattar samma beslut. Under tiden för Finansinspektionens handläggning och beslut kan handeln pågå hos systematiska internhandlare, MTF:er och derivatbörser. Finansinspektionens uppfattning är att det är önskvärt att nuvarande ordning där primärnoteringsbörsens beslut är bindande för värdepappersinstituten och andra börser, kvarstår. Finansinspektion skulle i så fall endast ha underrättelseplikt till andra behöriga myndigheter. 14. Tillsyn och sanktioner 15

16 Utredningen föreslår en harmonisering av sanktionsmöjligheterna med bestämmelserna i LBF. Finansinspektionen välkomnar utredningens förslag i denna del. Det finns dock ett antal brister i lagtexten, som Finansinspektionen redogör för nedan, som bör rättas. En sanktionsmöjlighet som inte återfinns i LBF, men som utredningen föreslår, är tillfällig återkallelse av ett tillstånd. (25:6 VpML) Utredningen bedömer att en sådan möjlighet skulle vara förenlig med artikel 50.2 g i MiFID, där det framgår att den behöriga myndigheten ska ha rätt att begära tillfälligt förbud mot utövande av yrkesverksamhet. Finansinspektionen instämmer i att en sådan möjlighet ligger i linje med artikeln. Finansinspektionen uppfattar att ett tillfälligt ingripande skulle kunna användas då Finansinspektionen är osäker på ett instituts prognos men bolaget har presenterat en handlingsplan för hur det ska kunna åtgärda påtalade brister. Finansinspektionen önskar att ett sådant tillfälligt ingripande utformas så att det är möjligt att under en av Finansinspektionen bestämd period frysa ett instituts verksamhet, innebärande att institutet varken får ingå nya kundavtal eller utöka sin verksamhet. Däremot ska institutet, med hänsyn till dess befintliga kunder, ha möjlighet att fortsätta tillhandahålla sina kunder sina tjänster. En sådan frysning av ett instituts verksamhet skulle möjliggöra för institutet att genomföra beslutade handlingsplaner och därmed underlätta för Finansinspektionen att göra en riktig bedömning av institutets prognos. Den aktuella sanktionsmöjligheten bör även kunna kombineras med en straffavgift. Vidare bör lagtexten utformas så att institutet alltjämt står kvar under Finansinspektionens tillsyn. Vid en sådan utformning av sanktionen kan det finnas anledning att ändra beteckning från tillfällig återkallelse till något annat. Av 25 kap 5 VpML framgår att Finansinspektionen ska återkalla ett instituts tillstånd om de förhållanden som anges i första stycket 1 (företaget fått tillståndet genom att lämna falska uppgifter eller på något annat otillbörligt sätt), 2 (förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls) och 4 (företaget har förklarat sig avstå från tillståndet) föreligger. Bestämmelsen får anses vara onödigt oflexibel. Situationer kan föreligga enligt punkterna 1 och 2 då det inte är proportionellt med en återkallelse. Båda punkterna återfinns i artikel 8 i MiFID där det framgår att behörig myndighet får återkalla auktorisationen i dessa fall. Direktivtexten lämnar således utrymme för att ingripande sker på annat sätt. Finansinspektionen bör därför även i dessa fall ha möjlighet att sanktionera institutet på annat sätt. Det kan även övervägas om sanktionsmöjligheterna i 25 kap. 5 VpML andra stycket bör utökas till att omfatta även övriga ingripandemöjligheter i 25 kapitlet. Vad gäller punkten 2 kan det även finnas skäl att överväga om den behöver kvarstå då den eventuellt omfattas av den generella bestämmelsen om ingripande i 25 kap 1 VpML. Utredningen har utgångspunkten att LBF och VpML bör harmoniseras. Vissa bestämmelser i LBF har dock utan närmare kommentar utelämnats från VpML. Bestämmelsen om när Finansinspektionen ska ingripa i 25 kap. 1 VpML skiljer sig från 15 kap. 1 LBF då...institutets bolagsordning, stadgar eller reg- 16

17 lemente eller interna instruktioner som har sin grund i författningar som reglerar institutets verksamhet saknas. Vidare saknas möjligheten i 13 kap 6 LBF för Finansinspektionen att göra platsundersökning hos företag som fått i uppdrag av ett institut att driva någon del av institutets verksamhet, och skyldigheten i 15 kap 18 andra stycket LBF för revisorer i ett företag som misstänks bedriva tillståndspliktig verksamhet att lämna upplysningar. Finansinspektionen bedömer att motsvarande bestämmelser bör införas i VpML. Avseende möjligheten att ställa en förfrågan till ett företags revisor kan nämnas att Finansinspektionen särskilt efterfrågar att denna möjlighet införs i lagen. Vi har varje år har ett stort antal ärenden där verksamhet utreds och det händer att företag ger vaga eller ofullständiga svara på Finansinspektionens förfrågan. Denna möjlighet är mycket viktig och skulle förenkla för Finansinspektionen i dessa ärenden. Utredningen tar upp frågan om Finansinspektionens rätt att förordna revisor bör kompletteras med en möjlighet att förordna speciella granskningsmän (s 435, del 1). Inget förslag lämnas i denna del men utredningen anser att frågan bör utredas. Finansinspektionen vill här, med hänvisning till vad som tidigare anförts i denna fråga, återigen betona att en sådan möjlighet bör införas generellt inom det finansiella området. Syftet med granskningsmännen är att tillföra tillsynen information och analys på områden där en fördjupad analys behöver göras. Detta är, enligt Finansinspektionens mening, ett mycket viktigt verktyg som skulle kunna leda till en mer effektiv tillsyn. I 25 kap. 4 VpML framgår att den som ska ingå i styrelsen ska ha tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av ett värdepappersbolag, en börs som driver en reglerad marknad eller en clearingorganisation samt även i övrigt vara lämplig för en sådan uppgift. För det fall någon som ingår i styrelsen inte uppfyller lämplighetskraven ska Finansinspektionen, efter att först ha anmärkt på personen utan att personen avregistrerats ur styrelsen, återkalla institutets tillstånd. Denna bestämmelse överensstämmer med nuvarande regler. Finansinspektionen har under handläggningen av bl.a. sanktionsärenden kunnat konstatera att i vissa institut har styrelsens sammantagna kompetens och erfarenhet varit bristfällig. Det har således inte varit fråga om att en enskild ledamot brister avseende vandel eller sundhet utan att styrelsen som helhet har saknat erforderlig erfarenhet och kunskap på det aktuella området. Detta har lett till att styrelsens kontrollansvar inte har uppfyllts på det sätt som krävs. Finansinspektionen föreslår därför att en ny återkallelsegrund, som innebär att ett instituts tillstånd ska kunna återkallas om den sammantagna sammansättningen i styrelsen inte uppfyller kompetens och erfarenhet, införs i VpML. Denna återkallelsegrund bör då även införas beträffande övriga institutgrupper som står under Finansinspektionens tillsyn. Enligt 25 kap. 18 VpML har Finansinspektionen möjlighet att ta ut förseningsavgifter i vissa fall. En sådan möjlighet bör även finnas för försenad rap- 17

18 portering av transaktioner enligt 10 kap. VpML (se ovan om TRS). Bestämmelsen bör även utsträckas till att omfatta övriga aktörer för vilka föreskrift om lämnande av upplysningar kan meddelas enligt 23 kap jämfört med 23 kap. 1 VpML, t.ex. filialer. Enligt artikel 50.2 k i MiFID ska den behöriga myndigheten ha rätt att begära att ett finansiellt instrument avförs från handel vare sig det omsätts på en reglerad marknad eller i någon annan form av organiserad handel. Denna möjlighet införs inte direkt utan det hänvisas till (s 433, del 1) att börsen har denna möjlighet i 15:9 VpML och Finansinspektionen kan sanktionera om den inte följs. Frågan om att ha denna möjlighet vid t ex listhandel tas inte heller upp. De aktuella bestämmelserna kan knappast anses uppfylla MiFID. Av artikel 50.2 i MiFID framgår att den behöriga myndigheten ska ha rätt att kräva att ett agerande som strider mot direktivets bestämmelser upphör. Denna bestämmelse anses uppfylld bl.a. genom att Finansinspektionen har möjlighet att förbjuda att ett beslut verkställs. Fråga har vid olika tillfällen uppkommit huruvida beslut endast innefattar styrelse- och stämmobeslut. Se t.ex. prop. 1992/93:89 då motsvarande bestämmelse i dåvarande bankrörelselagen ändrades från att omfatta styrelse- och stämmobeslut till att omfatta beslut. I bestämmelsens specialmotivering (prop. 1992/93:89 s 202) angavs att den nya bestämmelsen motsvarade den tidigare. Vid en sådan snäv tolkning har bestämmelsen mycket sällan någon praktisk betydelse eftersom få beslut är direkt fattade av stämman eller styrelsen. Finansinspektionen anser mot bakgrund av direktivtexten att det finns anledning för regeringen att uttala att det även är andra beslut som Finansinspektionen kan ingripa mot. Enligt artikel 50.2 d ska den behöriga myndigheten ha rätt att infordra befintliga uppgifter om tele- och datatrafik. Utredningen konstaterar att artikeln är införlivad i svensk rätt bl.a. genom reglerna i 6 kap. 1 LVR och 6 kap. 1 a handelslagen. Finansinspektionen vill i sammanhanget framföra att frågan nyligen prövats av Länsrätten i målnr där Länsrätten avslog Finansinspektionens begäran om inhämtande av uppgifter. Frågan är nu föremål för prövning i Kammarrätten. Länsrätten avslog Finansinspektionens begäran med anledning av att lagen om elektronisk kommunikation ansågs ha företräde framför nämnda finansiella lagar. Enligt lagen om elektronisk kommunikation är de av Finansinspektionen begärda uppgifterna belagda med tystnadsplikt. Ett förtydligande avseende frågeställningen skulle vara önskvärt. 18. Övergångsbestämmelser Inledningsvis kan konstateras att utredningen föreslagit att värdepappersinstitut, börser och auktoriserade marknadsplatser med tillstånd enligt LVR eller BCL ska anses ha tillstånd enligt VpML. Utredningen har skrivit detaljerade regler för hur befintliga tillstånd hos dessa institut ska översättas till tillstånd enligt VpML. Med tanke på att VpML planeras vara införd under våren 2007 saknar Finansinspektionen praktiska möjligheter att omauktorisera alla institut till november 2007, varför en automatisk översättning av tillstånden synes vara 18

19 den enda framkomliga vägen. Utredningens övergångsbestämmelser har emellertid klara brister (se nedan) och kommer att innebära att de flesta institut kommer att få tillstånd som inte motsvarar den verksamhet de bedriver, vilket kommer att försvåra Finansinspektionens tillsyn. Dessutom kommer flera värdepappersbolag ha felaktiga kapitalkrav. Finansinspektionen föreslår nedan hur vissa av bristerna kan åtgärdas. De problem som uppstår kan hanteras på flera sätt. En självklar utgångspunkt är att samtliga institut ska ha de tillstånd som de behöver för att bedriva sin verksamhet när lagen träder i kraft den 1 november Ett institut som därför ser att det inte kommer att få nödvändiga tillstånd per automatik måste i god tid innan lagens ikraftträdande komma in med en tillståndsansökan till Finansinspektionen. Finansinspektionen ser inga hinder mot att ta emot sådana ansökningar, dock kan inte beslut om tillstånd börja gälla förrän tidigast den 1 november För institut som tilldelas ett tillstånd som det inte behöver gäller den allmänna regeln i 25 kap. 5 första stycket 5 att bolaget har sex månader på sig att börja bedriva verksamheten (jmf hur frågan hanterades vid införandet av LBF, prop. 2002/03:139 s 558). Om verksamheten inte påbörjats inom denna tid ska företaget avstå från tillståndet enligt punkten 4 samma bestämmelse, eller så kan Finansinspektionen komma att återkalla tillståndet. När det gäller företag som efter lagens ikraftträdande har ett för högt kapitalkrav torde egenintresset medföra att överflödiga tillståndet återlämnas i omedelbar anslutning till lagens ikraftträdande. Finansinspektionen överväger om en genomgång av samtliga instituts tillstånd måste göras för att bedöma om instituten har rätt kapitalkrav samt har fått rätt tillstånd enligt VpML. Genomgången skulle kunna ske i efterhand under en viss angiven övergångsperiod i dialog mellan Finansinspektionen och instituten. Finansinspektionen har identifierat ett antal problem som kan uppstå vid en automatisk översättning : Bolag som idag har tillstånd att förvalta någon annans finansiella instrument (1 kap. 3 4 VRL) kommer enligt lagförslaget få tillstånd till, mottagande och vidarebefordran av order beträffande ett eller flera finansiella instrument, utförande av order på kunders uppdrag, portföljförvaltning och investeringsrådgivning. Idag finns flera värdepappersbolag med bara tillstånd enligt 1 kap. 3 4 LVR. En sådan automatisk översättning av tillstånden skulle innebära att många bolag får tillstånd till verksamhet de inte bedriver. Det är heller inte förenligt med 25 kap. 5 punkten 5 VpML. Beträffande verksamhet enligt 1 kap. 3 5 LVR d.v.s. garantigivning eller annan medverkan vid emissioner av fondpapper eller erbjudanden om köp eller försäljning av finansiella instrument som är riktade till en öppen krets så har bolag som idag bara har tillstånd enligt andra ledet möjlighet att få kapitalkravet nedsatt. Det finns idag ett antal bolag som av denna anledning fått sitt kapitalkrav nedsatt till mellan 2 och 2,5 mil- 19

20 joner kr. Om dessa bolag automatiskt skulle få tillstånd att bedriva verksamhet enligt 2 kap. 1 6 och 7 samt 2 kap. 2 första stycket 4 och 7 d.v.s. för garantigivning vid emissioner eller erbjudanden om köp eller försäljning av finansiella instrument som är riktade till en öppen krets samt placering av finansiella instrument med ett fast åtagande, placering av finansiella instrument utan fast åtagande, lämna råd till företag om kapitalstruktur, företagsstrategi och liknande frågor samt lämna råd och utföra tjänster vid fusioner och företagsuppköp samt utföra tjänster i samband med garantigivning avseende finansiella instrument, innebär det att de också får ett kapitalkrav på euro. Detta skulle, i sin tur, innebära att dessa bolag aktivt måste agera och begära att ej nödvändiga tillstånd återkallas för att inte drabbas av det högre kapitalkravet. Finansinspektionen föreslår, för att lösa denna situation, att det i VpML tas in en bestämmelse att värdepappersbolag som idag har tillstånd enligt 1 kap. 3 5 andra ledet LVR ska anses ha tillstånd enligt 2 kap. 1 7 och 2 kap. 2 första stycket 4 och 7. För det fall en sådan bestämmelse tas in kommer ändock kapitalkraven för dessa bolag komma att förändras eftersom kapitalkravet då kommer att uppgå till euro. Vissa av bolagen som idag enbart har tillståndet för att kunna hjälpa till vid prospektskrivning kommer inte ens att vara tillståndpliktiga i framtiden. Enligt förslaget ska sidoverksamhetstillståndet ta emot värdepapper för förvaring översättas till sidotjänsten förvara finansiella instrument för kunds räkning. Enligt praxis har det nuvarande tillståndet avsett fysisk förvaring vilket innebär dels att endast ett fåtal av värdepappersbolagen har detta tillstånd, dels att många av värdepappersbolagen hanterar t.ex. depåer och alltså kommer att behöva den nya sidotjänsten förvara finansiella instrument för kunds räkning. Här bedömer Finansinspektionen att flera institut kommer att behöva ansöka om detta tillstånd före 1 november Sidotjänsten utföra valutatjänster om dessa har samband med investeringstjänster är ny eftersom den nuvarande sidoverksamheten valutaväxling endast avser handel med resevaluta. Detta innebär att många värdepappersbolag kommer att behöva söka tillstånd för denna tjänst. Beträffande sidotjänsten utarbeta och sprida investerings- och finansieringsanalyser samt andra former av allmänna rekommendationer rörande handel med finansiella instrument kan det antas att många värdepappersbolag idag bedriver denna verksamhet antingen under sitt rådgivningstillstånd eller kanske som en sidoverksamhet att ge ut nyhetsbrev enligt 3 kap. 4 fjärde stycket LVR. Dessa bolag kommer att behöva söka tillstånd för den nya sidotjänsten. Den sidoverksamhet som många värdepappersbolag som är s.k. elbolag har idag enligt 3 kap. 4 fjärde stycket LVR och som innebär handel 20

Betänkande En ny lag om värdepappersmarknaden (SOU 2006:50 samt SOU 2006:74)

Betänkande En ny lag om värdepappersmarknaden (SOU 2006:50 samt SOU 2006:74) AD. 41-549/2006 851 81 Sundsvall 2006-08-11 1 (5) Tel: 060-18 40 00 Fax: 060-12 98 40 bolagsverket@bolagsverket.se bolagsverket.se Finansdepartementet Finansmarknadsavdelningen 103 33 Stockholm Betänkande

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden; Utkom från trycket den 2 maj 2012 utfärdad den 19 april 2012. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga om lagen

Läs mer

Det måste gå att lita på konsumentskyddet (SOU 2014:4)

Det måste gå att lita på konsumentskyddet (SOU 2014:4) 2014-05-19 REMISSVAR Justitiedepartementet Konsumentenheten FI Dnr 14-3638 103 33 Stockholm (Anges alltid vid svar) Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden; Utkom från trycket den 9 april 2015 utfärdad den 26 mars 2015. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga om

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse; SFS 2006:1387 Utkom från trycket den 15 december 2006 utfärdad den 7 december 2006. Enligt riksdagens beslut

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden; Utkom från trycket den 30 juni 2017 utfärdad den 22 juni 2017. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 att 24 kap.

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om viss verksamhet med konsumentkrediter; SFS 2014:275 Utkom från trycket den 20 maj 2014 utfärdad den 30 april 2014. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs följande. Lagens

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar; SFS 2007:570 Utkom från trycket den 27 juni 2007 utfärdad den 14 juni 2007. Enligt riksdagens beslut

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse; SFS 2015:184 Utkom från trycket den 9 april 2015 utfärdad den 26 mars 2015. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs

Läs mer

Förslag till ändring av Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM-föreskrifterna)

Förslag till ändring av Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM-föreskrifterna) 2015-04-23 REMISSPROMEMORIA FI Dnr15-3081 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Förslag till ändring

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse; SFS 2013:455 Utkom från trycket den 12 juni 2013 utfärdad den 30 maj 2013. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs

Läs mer

Beslut om anmärkning och straffavgift

Beslut om anmärkning och straffavgift 2010-05-24 BESLUT ABG Sundal Collier AB FI Dnr 10-4311 Att. Verkställande direktören Delgivning nr 1 Box 7269 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm 103 89 STOCKHOLM [Brunnsgatan 3] Tel +46

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden; SFS 2013:579 Utkom från trycket den 28 juni 2013 utfärdad den 19 juni 2013. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse; Utkom från trycket den 19 maj 2009 utfärdad den 7 maj 2009. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga

Läs mer

Bemyndigande för produktingripande enligt Mifir och Priips-förordningen

Bemyndigande för produktingripande enligt Mifir och Priips-förordningen PROMEMORIA Datum 2018-06-04 FI Dnr 18-10503 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 408 980 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Bemyndigande för produktingripande

Läs mer

En ny reglering av värdepappersmarknaden 2006-03-03

En ny reglering av värdepappersmarknaden 2006-03-03 En ny reglering av värdepappersmarknaden 2006-03-03 INNEHÅLL MIFID 2 Bakgrund 2 Tidsplanen för MiFID 2 Finansinspektionens arbete med MiFID 3 Värdepappersföretagens arbete med MiFID 3 NYA TILLSTÅNDSPLIKTIGA

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN 1102-7460 Föreskrifter om ändring i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:17) om verksamhet på marknadsplatser;

Läs mer

Frågor & svar om lagen om det nya regelverket för förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF)

Frågor & svar om lagen om det nya regelverket för förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) PROMEMORIA Datum 2013-06-27 uppdaterad 2014-01-08 och 2014-06-02 Frågor & svar om lagen om det nya regelverket för förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) Finansinspektionen Box 7821 SE-103

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling 0994.fm Page 1 Tuesday, uly 1, 2014 1:52 PM Svensk författningssamling Förordning om ändring i förordningen (2001:911) om avgifter för prövningen av ärenden hos Finansinspektionen; Utkom från trycket den

Läs mer

Fondkommission och en ny kommissionslag (SOU 2005:120)

Fondkommission och en ny kommissionslag (SOU 2005:120) 2006-08-16 REMISSVAR Justitiedepartementet Enheten för familjerätt och allmän förmögenhetsrätt Amina Lundqvist 103 33 STOCKHOLM Finansinspektionen P.O. Box 6750 SE-113 85 Stockholm [Sveavägen 167] Tel

Läs mer

Försäkringsförmedlare I gränslandet mellan marknadsföring och förmedling. 7 april 2009 DNR 08-4750 2009:4

Försäkringsförmedlare I gränslandet mellan marknadsföring och förmedling. 7 april 2009 DNR 08-4750 2009:4 Försäkringsförmedlare I gränslandet mellan marknadsföring och förmedling 7 april 2009 DNR 08-4750 2009:4 INNEHÅLL SAMMANFATTNING 1 Avgränsningar 3 RESULTAT AV UNDERSÖKNINGEN 3 Produkter och intäkter 3

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Förordning om värdepappersmarknaden; SFS 2007:572 Utkom från trycket den 27 juni 2007 utfärdad den 14 juni 2007. Regeringen föreskriver 1 följande. 1 kap. Inledande bestämmelser

Läs mer

Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden (Kreditinstitut)

Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden (Kreditinstitut) 2007-08-27 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden

Läs mer

SOU 2018:20 Betänkande av Utredningen om gräsrotsfinansiering

SOU 2018:20 Betänkande av Utredningen om gräsrotsfinansiering 2018-07-06 R E M I S S V A R Finansdepartementet Finansmarknadsavdelningen Att: Rebecca Appelgren 103 33 Stockholm Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 408 980 00 Fax

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN 1102-7460 Föreskrifter om ändring i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:17) om verksamhet på marknadsplatser;

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om inlåningsverksamhet; SFS 2004:299 Utkom från trycket den 2 juni 2004 utfärdad den 19 maj 2004. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs följande. Tillämpningsområde 1 Denna

Läs mer

Viktig information till dig som är kund i Swedbank eller i Sparbanken. Nu blir det ännu tryggare att spara och placera

Viktig information till dig som är kund i Swedbank eller i Sparbanken. Nu blir det ännu tryggare att spara och placera Viktig information till dig som är kund i Swedbank eller i Sparbanken Nu blir det ännu tryggare att spara och placera Från 1 november 2007 blir ditt kundskydd ännu starkare Den 1 november 2007 får vi nya

Läs mer

Yttrande över Finansinspektionens föreskrifter med anledning av Mifid 2 och Mifir

Yttrande över Finansinspektionens föreskrifter med anledning av Mifid 2 och Mifir Regelrådet är ett särskilt beslutsorgan inom Tillväxtverket vars ledamöter utses av regeringen. Regelrådet ansvarar för sina egna beslut. Regelrådets uppgifter är att granska och yttra sig över kvaliteten

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Gent Jansson, Finansinspektionen, P.O. Box 6750, SE-113 85 Stockholm, Tel +46 8 787 80 00, Fax +46 8 24 13 35. Prenumerera via e-post på www.fi.se. ISSN

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-22. Nya regler för elektroniska pengar

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-22. Nya regler för elektroniska pengar 1 LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-22 Närvarande: F.d. justitierådet Inger Nyström, f.d. regeringsrådet Lars Wennerström och justitierådet Eskil Nord. Nya regler för elektroniska pengar

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Förordning om ändring i förordningen (2007:1135) om årliga avgifter för finansiering av Finansinspektionens verksamhet; SFS 2017:1191 Utkom från trycket den 8 december 2017 utfärdad

Läs mer

Ändringar i övergångsbestämmelsen i Finansinspektionens

Ändringar i övergångsbestämmelsen i Finansinspektionens 2014-10-16 REMISSPROMEMORIA FI Dnr 14-7475 Ändringar i övergångsbestämmelsen i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:17) om verksamhet på marknadsplatser Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (1994:2004) om kapitaltäckning och stora exponeringar för kreditinstitut och värdepappersbolag; SFS 2006:536 Utkom från trycket den 14 juni 2006 utfärdad

Läs mer

Lagrådsremiss. Försäkringsförmedling. Lagrådsremissens huvudsakliga innehåll. Regeringen överlämnar denna remiss till Lagrådet.

Lagrådsremiss. Försäkringsförmedling. Lagrådsremissens huvudsakliga innehåll. Regeringen överlämnar denna remiss till Lagrådet. Lagrådsremiss Försäkringsförmedling Regeringen överlämnar denna remiss till Lagrådet. Stockholm den 17 februari 2005 Sven-Erik Österberg Tord Gransbo (Finansdepartementet) Lagrådsremissens huvudsakliga

Läs mer

Tillåtna tillgångar i värdepappersfonder, m.m.

Tillåtna tillgångar i värdepappersfonder, m.m. Finansutskottets betänkande 2007/08:FiU30 Tillåtna tillgångar i värdepappersfonder, m.m. Sammanfattning Finansutskottet tillstyrker i betänkandet regeringens förslag i proposition 2007/08:57 till ändringar

Läs mer

Stockholm den 7 juni 2007 R-2007/0697. Till Finansinspektionen. FI Dnr

Stockholm den 7 juni 2007 R-2007/0697. Till Finansinspektionen. FI Dnr R-2007/0697 Stockholm den 7 juni 2007 Till Finansinspektionen FI Dnr 06-11788-200 Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 14 maj 2007 beretts tillfälle att avge yttrande över Finansinspektionens förslag

Läs mer

Riktlinjer för hantering av klagomål inom värdepapperssektorn och banksektorn

Riktlinjer för hantering av klagomål inom värdepapperssektorn och banksektorn 04/10/2018 JC 2018 35 Riktlinjer för hantering av klagomål inom värdepapperssektorn och banksektorn Riktlinjer för hantering av klagomål inom värdepapperssektorn (Esma) och banksektorn (EBA) Syfte 1. Dessa

Läs mer

Förvaringsinstitut och delegering

Förvaringsinstitut och delegering Förvaringsinstitut och delegering 2004-09-20 - en vägledning INNEHÅLL SAMMANFATTNING 1 BAKGRUND 1 FÖRVARINGSINSTITUTETS UPPGIFTER 1 PRIME BROKERAGEAVTAL 2 FÖRVARINGSINSTITUTETS MÖJLIGHETER ATT DELEGERA

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse Publicerad den 4 juli 2018 Utfärdad den 28 juni 2018 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga om lagen

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag med kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning Publicerad den 11 juni 2019 Utfärdad den 5 juni 2019 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs följande. 1 kap. Inledande

Läs mer

Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 20 december 2007 beretts tillfälle att avge yttrande över promemorian Börsers regelverk.

Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 20 december 2007 beretts tillfälle att avge yttrande över promemorian Börsers regelverk. R-2008/0032 Stockholm den 28 januari 2008 Till Finansdepartementet Fi2007/9999 Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 20 december 2007 beretts tillfälle att avge yttrande över promemorian Börsers

Läs mer

Ny lag om bank- och finansieringsrörelse hur företagen påverkas

Ny lag om bank- och finansieringsrörelse hur företagen påverkas 2004-06-03 moljbjlof^= Ny lag om bank- och finansieringsrörelse hur företagen påverkas Sammanfattning Den 1 juli 2004 börjar en ny lag om bank- och finansieringsrörelse 1 att gälla. Lagen ersätter bankrörelselagen

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Remissexemplar 2011-07-08 Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN Föreskrifter om ändring i Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om värdepappersmarknaden; SFS 2007:528 Utkom från trycket den 27 juni 2007 utfärdad den 14 juni 2007. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 följande. FÖRSTA AVDELNINGEN

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Publicerad den 11 juni 2019 Utfärdad den 5 juni 2019 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs i fråga om lagen

Läs mer

Policy kring hantering av intressekonflikter och incitament

Policy kring hantering av intressekonflikter och incitament Policy kring hantering av intressekonflikter och incitament Svensk Värdepappersservice (SVP) Ansvarig utgivare Styrelsen Avdelning - Uppdaterad 2014-11-05 1.1 Inledning I fall där ett värdepappersföretag

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde Kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning

Utdrag ur protokoll vid sammanträde Kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2019-02-25 Närvarande: F.d. justitierådet Ella Nyström samt justitieråden Erik Nymansson och Thomas Bull Kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning

Läs mer

REMISSYTTRANDE Sid 1 (7) AdmD h AdmD (dnr Fi2006/2506 och dnr Fi2006/3480)

REMISSYTTRANDE Sid 1 (7) AdmD h AdmD (dnr Fi2006/2506 och dnr Fi2006/3480) REMISSYTTRANDE Sid 1 (7) 2006-08-23 AdmD 207-2006 h 305-2006 AdmD 305-2006 Finansdepartementet 103 33 Stockholm Betänkandena En ny lag om värdepappersmarknaden (SOU 2006:50 och SOU 2006:74) (dnr Fi2006/2506

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Gent Jansson, Finansinspektionen, Box 6750, 113 85 Stockholm. Beställningsadress: Thomson Fakta AB, Box 6430, 113 82 Stockholm. Tfn 08-587 671 00, Fax

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument; SFS 2005:377 Utkom från trycket den 13 juni 2005 utfärdad den 2 juni 2005. Enligt riksdagens beslut

Läs mer

2016-02-05 BESLUTSPROMEMORIA. FI Dnr 14 13970. Sammanfattning

2016-02-05 BESLUTSPROMEMORIA. FI Dnr 14 13970. Sammanfattning 2016-02-05 BESLUTSPROMEMORIA FI Dnr 14 13970 Ändringar i Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd med anledning av en ny förordning om förbättrad värdepappersavveckling och om värdepapperscentraler

Läs mer

ICA Banken AB FI Dnr 13-1522 genom styrelsens ordförande. Finansinspektionens beslut (att meddelas den 26 juni 2013 kl. 8.00)

ICA Banken AB FI Dnr 13-1522 genom styrelsens ordförande. Finansinspektionens beslut (att meddelas den 26 juni 2013 kl. 8.00) 2013-06-25 BESLUT ICA Banken AB FI Dnr 13-1522 genom styrelsens ordförande 171 93 SOLNA Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder; SFS 2014:991 Utkom från trycket den 8 juli 2014 utfärdad den 26 juni 2014. Enligt riksdagens

Läs mer

Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden (Värdepappersbolag)

Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden (Värdepappersbolag) 2007-08-27 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden

Läs mer

3.4 Förslag till nya allmänna råd om att söka tillstånd att driva bank- och finansieringsrörelse eller ge ut elektroniska pengar

3.4 Förslag till nya allmänna råd om att söka tillstånd att driva bank- och finansieringsrörelse eller ge ut elektroniska pengar undantag från tillståndsplikt. Finansinspektionen föreslår därför en ändring som innebär att en registrerad betaltjänstleverantör ska lämna motsvarande information vid en ändring av ägarföretaget och dess

Läs mer

TILLÄGGSUPPGIFTER OM KUNDKATERGORISERING OCH DESS INVERKAN:

TILLÄGGSUPPGIFTER OM KUNDKATERGORISERING OCH DESS INVERKAN: TILLÄGGSUPPGIFTER OM KUNDKATERGORISERING OCH DESS INVERKAN: 1. ALLMÄNT OM KATEGORISERINGEN AV KUNDER Enligt lagen om investeringstjänster ska tillhandahållare av investeringstjänster, t.ex. en bank eller

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Förordning om värdepappersfonder; utfärdad den 19 juni 2013. SFS 2013:588 Utkom från trycket den 28 juni 2013 Regeringen föreskriver följande. Tillämpningsområde 1 Denna förordning

Läs mer

Angående promemorian Gränsöverskridande fusioner för finansiella företag, Fi2009/1252

Angående promemorian Gränsöverskridande fusioner för finansiella företag, Fi2009/1252 YTTRANDE AD 41-216/2009 851 81 Sundsvall 2009-03-03 1 (5) Tfn: 060-18 40 00 Fax: 060-12 98 40 bolagsverket@bolagsverket.se www.bolagsverket.se Finansdepartementet Finansmarknadsavdelningen 103 33 Stockholm

Läs mer

Kommittédirektiv. Ett nytt regelverk om kapitaltäckning för värdepappersbolag. Dir. 2019:22. Beslut vid regeringssammanträde den 16 maj 2019

Kommittédirektiv. Ett nytt regelverk om kapitaltäckning för värdepappersbolag. Dir. 2019:22. Beslut vid regeringssammanträde den 16 maj 2019 Kommittédirektiv Ett nytt regelverk om kapitaltäckning för värdepappersbolag Dir. 2019:22 Beslut vid regeringssammanträde den 16 maj 2019 Sammanfattning Inom kort förväntas Europeiska unionen besluta om

Läs mer

REMIUM NORDIC AB POLICY -

REMIUM NORDIC AB POLICY - REMIUM NORDIC AB POLICY - FÖR BÄSTA UTFÖRANDE (BEST-X), SAMMANLÄGGNING OCH FÖRDELNING AV ORDER 1 1. Inledning Detta dokument ("Riktlinjerna") beskriver de tillvägagångssätt som Remium Nordic AB ("Remium")

Läs mer

Yttrande över promemorian Förstärkt insättningsgaranti (Fi2015/3438)

Yttrande över promemorian Förstärkt insättningsgaranti (Fi2015/3438) 2015-09-15 REMISSVAR Finansdepartementet FI Dnr 15-9094 Finansmarknadsavdelningen/Bankenheten (Anges alltid vid svar) 103 33 STOCKHOLM Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN 1102-7460 Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om rapportering av ägares kvalificerade innehav

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-10. Ändrade kapitaltäckningsregler

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-10. Ändrade kapitaltäckningsregler LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2011-03-10 Närvarande: F.d. justitierådet Bo Svensson, f.d. regeringsrådet Leif Lindstam och justitierådet Ann-Christine Lindeblad. Ändrade kapitaltäckningsregler

Läs mer

Stockholm den 13 februari 2007 R-2006/1365. Till Finansdepartementet

Stockholm den 13 februari 2007 R-2006/1365. Till Finansdepartementet R-2006/1365 Stockholm den 13 februari 2007 Till Finansdepartementet Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 15 november 2006 beretts tillfälle att lämna synpunkter på Svenskt Näringslivs promemoria

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om införande av lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse; SFS 2004:298 Utkom från trycket den 2 juni 2004 utfärdad den 19 maj 2004. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs

Läs mer

Riktlinjer för försäkringsföretags hantering av klagomål

Riktlinjer för försäkringsföretags hantering av klagomål EIOPA-BoS-12/069 SV Riktlinjer för försäkringsföretags hantering av klagomål 1/7 1. Riktlinjer Inledning 1. Dessa riktlinjer utfärdas i enlighet med artikel 16 i förordningen om Eiopa 1 (Europeiska försäkrings-

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (1999:158) om investerarskydd; SFS 2004:65 Utkom från trycket den 2 mars 2004 utfärdad den 19 februari 2004. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 att

Läs mer

Söderberg & Partners Securities AB

Söderberg & Partners Securities AB I N F O R M AT I O N O M Söderberg & Partners Securities AB SÖDERBERG & PARTNERS målsättning är att bidra med råd och produkter som hela tiden gör att våra kunder ligger steget före, har kostnadseffektiva

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2011:755) om elektroniska pengar; SFS 2017:655 Utkom från trycket den 30 juni 2017 utfärdad den 22 juni 2017. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2

Läs mer

Ds 2018:15 Direktivet om ett ökat aktieägarengagemang Förslag till genomförande i svensk rätt (Ju2018/03135/L1)

Ds 2018:15 Direktivet om ett ökat aktieägarengagemang Förslag till genomförande i svensk rätt (Ju2018/03135/L1) 2018-08-31 R E M I S S V A R Justitiedepartementet FI Dnr 18-10487 103 33 Stockholm (Anges alltid vid svar) Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 408 980 00 Fax +46

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Gent Jansson, Finansinspektionen, Box 6750, 113 85 Stockholm. Beställningsadress: Thomson Fakta AB, Box 6430, 113 82 Stockholm. Tfn 08-587 671 00, Fax

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2012-02-29

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2012-02-29 1 LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2012-02-29 Närvarande: F.d. justitierådet Bo Svensson och f.d. regeringsrådet Leif Lindstam samt justitierådet Per Virdesten. Offentlig upphandling från eget

Läs mer

Nya regler för AIF-förvaltare

Nya regler för AIF-förvaltare Nya regler för AIF-förvaltare FI-forum 1 och 3 oktober 2013 Agneta Blomquist Lovisa Hedberg Fredrik Lundberg Erik Lindholm 1 Agenda FI:s roll och vår förväntan Definitioner/kriterier för nyckelbegrepp

Läs mer

Anmärkning och straffavgift

Anmärkning och straffavgift 2011-06-13 BESLUT Crédit Agricole Cheuvreux Nordic Aktiebolag FI Dnr 10-6357 Box 7821 Att: Styrelsens ordförande Delgivning nr 1 Box 7585 103 93 Stockholm Finansinspektionen SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan

Läs mer

Promemorian Några finansmarknadsfrågor (dnr Fi2016/02589/V)

Promemorian Några finansmarknadsfrågor (dnr Fi2016/02589/V) 2016-10-05 REMISSVAR Finansdepartementet FI Dnr 16-10416 Finansmarknadsavdelningen (Anges alltid vid svar) 103 33 Stockholm Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 408

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden; Utkom från trycket den 8 juli 2014 utfärdad den 26 juni 2014. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga om lagen

Läs mer

REGERINGSRÄTTENS DOM

REGERINGSRÄTTENS DOM REGERINGSRÄTTENS DOM 1 (6) meddelad i Stockholm den 17 september 2009 KLAGANDE Rottneros AB, 556013-5872 Ombud: Advokat Odd Swarting Setterwalls Advokatbyrå AB Box 1050 101 39 Stockholm MOTPART Finansinspektionen

Läs mer

AP Capital Holding S.A. FI Dnr Att. Jeffrey Naslund 19, rue Sigismund L-2537 Luxemburg LUXEMBURG

AP Capital Holding S.A. FI Dnr Att. Jeffrey Naslund 19, rue Sigismund L-2537 Luxemburg LUXEMBURG 2006-04-25 BESLUT AP Capital Holding S.A. FI Dnr 06-1800-401 Att. Jeffrey Naslund 19, rue Sigismund L-2537 Luxemburg LUXEMBURG Finansinspektionen P.O. Box 6750 SE-113 85 Stockholm [Sveavägen 167] Tel +46

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i försäkringsrörelselagen (2010:2043); utfärdad den 30 maj 2013. SFS 2013:456 Utkom från trycket den 12 juni 2013 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs i fråga

Läs mer

Riktlinjer för hantering av intressekonflikter

Riktlinjer för hantering av intressekonflikter Riktlinjer för hantering av intressekonflikter Styrelsen för Redeye AB ( Bolaget ) har mot bakgrund av 8 kap. 21 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden och 11 kap. Finansinspektionens föreskrifter (FFFS

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Förordning om försäkringsförmedling; SFS 2005:411 Utkom från trycket den 14 juni 2005 utfärdad den 2 juni 2005. Regeringen föreskriver följande. 1 kap. Definitioner 1 I denna

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referensvärden Publicerad den 13 december 2018 Utfärdad den 6 december 2018 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs

Läs mer

Lag. om ändring av värdepappersmarknadslagen

Lag. om ändring av värdepappersmarknadslagen Lag om ändring av värdepappersmarknadslagen I enlighet med riksdagens beslut upphävs i värdepappersmarknadslagen (746/2012) 1 kap. 1 mom. 8 punkten, 13 och 14 kap., 15 kap. 2 mom. och 16 kap. 3, av dem

Läs mer

Beslut 4/2018. Stockholm den 9 november Beslut

Beslut 4/2018. Stockholm den 9 november Beslut Beslut 4/2018 Stockholm den 9 november 2018 Beslut Nordic Growth Market NGM AB ( Börsen, NGM-börsen ) avslutar ärendet rörande NN AB:s ( Bolaget ) årsredovisning för år 2017 genom en skriftlig anmärkning.

Läs mer

Presentation av Tord Gransbo, Finansdepartementet

Presentation av Tord Gransbo, Finansdepartementet Försäkringsförmedling Presentation av Tord Gransbo, Aktörer Försäkringsbolagen - anställda säljare Ombud enbolagsombud flerbolagsombud specialombud franchisetagare fritidsombud bancassurance Försäkringsmäklare

Läs mer

Förslagen föranleder följande yttrande av Lagrådet:

Förslagen föranleder följande yttrande av Lagrådet: 1 LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2016-11-28 Närvarande: F.d. justitieråden Gustaf Sandström och Lena Moore samt justitierådet Ingemar Persson. Kompletterande bestämmelser till EU:s förordning

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2011:755) om elektroniska pengar Utfärdad den 5 april 2018 Publicerad den 11 april 2018 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 i fråga om lagen (2011:755)

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder; SFS 2015:397 Utkom från trycket den 26 juni 2015 utfärdad den 17 juni 2015. Enligt riksdagens

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om investerarskydd; SFS 1999:158 Utkom från trycket den 8 april 1999 utfärdad den 18 mars 1999. Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs 2 följande. Inledande bestämmelser 1

Läs mer

Underrättelse om nationella åtgärder för att uppfylla Sveriges förpliktelser i Europeiska unionen J bilagor

Underrättelse om nationella åtgärder för att uppfylla Sveriges förpliktelser i Europeiska unionen J bilagor Ref. Ares(2013)2587172-08/07/2013 3.7.2013 Fi2013/2567 Finansdepartementet Sverige Till Europeiska kommissionen Generalsekretariatet ^ Λ Or: Underrättelse om nationella åtgärder för att uppfylla Sveriges

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2005-03-15. Internationell rättslig hjälp i brottmål

Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2005-03-15. Internationell rättslig hjälp i brottmål 1 LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2005-03-15 Närvarande: f.d. justitierådet Staffan Magnusson, f.d. regeringsrådet Leif Lindstam och justitierådet Nina Pripp. Internationell rättslig hjälp

Läs mer

Utdrag ur protokoll vid sammanträde Närvarande: F.d. justitierådet Dag Victor samt justitieråden Lennart Hamberg och Per Virdesten.

Utdrag ur protokoll vid sammanträde Närvarande: F.d. justitierådet Dag Victor samt justitieråden Lennart Hamberg och Per Virdesten. 1 LAGRÅDET Utdrag ur protokoll vid sammanträde 2012-03-29 Närvarande: F.d. justitierådet Dag Victor samt justitieråden Lennart Hamberg och Per Virdesten. Auktionering av utsläppsrätter Enligt en lagrådsremiss

Läs mer

RIKTLINJER FÖR UTFÖRANDE AV PORTFÖLJTRANSAKTIONER SAMT PLACERING, SAMMANLÄGGNING OCH FÖRDELNING AV ORDER

RIKTLINJER FÖR UTFÖRANDE AV PORTFÖLJTRANSAKTIONER SAMT PLACERING, SAMMANLÄGGNING OCH FÖRDELNING AV ORDER PROGNOSIA AB RIKTLINJER FÖR UTFÖRANDE AV PORTFÖLJTRANSAKTIONER SAMT PLACERING, SAMMANLÄGGNING OCH FÖRDELNING AV ORDER Fastställd av styrelsen för Prognosia AB vid styrelsemöte den28 maj 2014 1(5) 1 INLEDNING

Läs mer

Lämplighetsbedömning vid finansiell rådgivning

Lämplighetsbedömning vid finansiell rådgivning Lämplighetsbedömning vid finansiell rådgivning FI-forum 24 april 2014 Håkan Dahlberg Johanna Sundberg Katharina Mårtensson 1 Agenda Konsumentskydd Tillämpliga regelverk Iakttagelser från FI:s tillsyn FI:s

Läs mer

Ändringar i regler om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism

Ändringar i regler om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism 2013-11-12 BESLUTSPROMEMORIA Ändringar i regler om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism FI Dnr 13-6295 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80

Läs mer

EIOPA(BoS(13/164 SV. Riktlinjer för försäkringsförmedlares hantering av klagomål

EIOPA(BoS(13/164 SV. Riktlinjer för försäkringsförmedlares hantering av klagomål EIOPA(BoS(13/164 SV Riktlinjer för försäkringsförmedlares hantering av klagomål EIOPA WesthafenTower Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Germany Phone: +49 69 951119(20 Fax: +49 69 951119(19 info@eiopa.europa.eu

Läs mer

Värdering av onoterade innehav i fonder en vägledning

Värdering av onoterade innehav i fonder en vägledning PROMEMORIA Datum 2008-11-26 Författare Oskar Ode Värdering av onoterade innehav i fonder en vägledning Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8

Läs mer

Svensk författningssamling

Svensk författningssamling Svensk författningssamling Lag om ändring i lagen (004:46) om värdepappersfonder Utfärdad den 4 maj 018 Publicerad den 9 maj 018 Enligt riksdagens beslut 1 föreskrivs i fråga om lagen (004:46) om värdepappersfonder

Läs mer

Stockholm den 3 september 2013

Stockholm den 3 september 2013 R-2013/0997 Stockholm den 3 september 2013 Till Finansinspektionen FI Dnr 11-5610 Sveriges advokatsamfund har genom remiss den 25 juni 2013 beretts tillfälle att avge yttrande över promemorian Förslag

Läs mer

Finansinspektionens författningssamling

Finansinspektionens författningssamling Remissexemplar 2016-12-20 Finansinspektionens författningssamling Utgivare: Finansinspektionen, Sverige, www.fi.se ISSN 1102-7460 Finansinspektionens allmänna råd om tillstånd för kreditinstitut utanför

Läs mer