Informationsbroschyr avseende teckning av aktier i Midsona AB (publ)

Transkript

1 Informationsbroschyr avseende teckning av aktier i Midsona AB (publ) Information om Midsonas beslutade nyemission och förvärv av Urtekram Broschyren är inte, och ska inte anses utgöra ett prospekt enligt gällande lagar och regler. Prospektet, som har godkänts och registrerats av Finansinspektionen, har offentliggjorts och finns tillgängliga på Midonas hemsida ( och Finansinspektionens hemsida ( Prospektet innehåller bland annat en presentation av Midsona, Erbjudandet och de risker som är förenade med en investering i Midsona och deltagande i Nyemissionen. Broschyren är inte avsedd att ersätta prospektet som grund för beslut att delta i Nyemissionen och utgör ingen rekommendation att delta i Nyemissionen. Finansiell rådgivare

2 Viktig information Broschyren är en förenklad beskrivning av Nyemissionen och har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet. Broschyren innehåller endast översiktlig information och utgör inte ett prospekt. Investerare skall inte teckna eller förvärva några värdepapper som avses i Broschyren förutom på grundval av den information som finns i de fullständiga Prospektet som har upprättats med anledning av Nyemissionen. Prospektet innehåller bland annat en utförlig beskrivning av Midsona, Nyemissionen samt de risker som är förenade med deltagande i Nyemissionen och en investering i Midsona. Prospektet finns tillgängligt på Midsona hemsida www. midsona.com och Finansinspektionens hemsida Erbjudandet riktar sig inte till allmänheten i något annat land än Sverige. Nyemissionen riktar sig inte heller i övrigt till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Broschyren, Prospektet, anmälningssedlarna eller andra till Nyemissionen hänförliga handlingar får inte distribueras i något land där distributionen eller Nyemissionen kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot reglerna i sådant land. Distribution av Broschyren eller Prospektet till något land där Nyemissionen förutsätter någon av ovanstående åtgärder eller som sker i strid med reglerna i dessa länder är förbjuden. Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. De aktier som omfattas av Nyemissionen har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt den vid var tid gällande United States Securities Act från 1933 eller några andra delstatliga värdepapperslagar i USA, och aktierna erbjuds endast till vissa icke-amerikanska personer i transaktioner utanför USA i förlitande på Regulation S i den vid var tid gällande United States Securities Act från Du bör vara uppmärksam på att investeringar på kapitalmarknaden, bland annat sådana som presenteras i Broschyren är förenade med ekonomiska risker och att uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet. Du ansvarar själv för dessa risker. Du bör därför komplettera ditt beslutsunderlag med nödvändigt material, inklusive kunskap om de finansiella instrumentens egenskaper och de villkor som gäller för handel med dessa instrument. Swedbank påtar sig inte något ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det än må vara, som grundar sig på användande av Broschyren. Broschyren är inte avsedd att ersätta Prospektet som grund för beslut att teckna aktier i Midsona och utgör ingen rekommendation att teckna aktier i Midsona.

3 Innehåll Sammanfattning 2 Nyemissionen i korthet 6 Midsona i korthet 10 Urtekram i korthet 16 Den nya koncernen 19 Riskfaktorer i korthet 23 Definitioner 24 Viktiga datum för Nyemissionen Avstämningsdag 14 augusti 2015 Anmälningsperiod 19 augusti 2 september 2015 Handel med teckningsrätter 19 augusti 31 augusti 2015 Handel med BTA 19 augusti 11 september 2015 Offentliggörande av utfall 7 september 2015 Övrigt Handelsplats: ISIN-kod för A-aktierna: ISIN-kod för B-aktierna: Nasdaq Stockholm SE SE ISIN-kod för teckningsrätter avseende A-aktierna: SE ISIN-kod för teckningsrätter avseende B-aktierna: SE ISIN-kod för BTA avseende A-aktierna: SE ISIN-kod för BTA avseende B-aktierna: SE Kortnamn för A-aktierna på Nasdaq Stockholm: MSON A Kortnamn för B-aktierna på Nasdaq Stockholm: MSON B Kortnamn för teckningsrätter avseende A-aktierna: MSON TR A Kortnamn för teckningsrätter avseende B-aktierna: MSON TR B Kortnamn för BTA avseende A-aktierna: MSON BTA A Kortnamn för BTA avseende B-aktierna: MSON BTA B Definitioner Broschyren Denna broschyr är en förenklad beskrivning av Nyemissionen. Broschyren har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet. Midsona, Bolaget eller Koncernen Midsona AB (publ), med organisationsnummer , med eller utan dotterbolag beroende på sammanhang Mkr eller Mdkr Med Mkr avses miljoner svenska kronor och med Mdkr avses miljarder svenska kronor Nasdaq Stockholm NASDAQ OMX Stockholm AB Nyemissionen Inbjudan till teckning av aktier i Midsona i enlighet med Prospektet Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ) Prospektet Det av Midsona upprättade prospektet Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ) daterat och offentliggjort den 13 augusti 2015 Swedbank Swedbank AB (publ) 1

4 Sammanfattning Den 4 juni 2015 meddelade Midsona att Bolaget ingått ett avtal om att genomföra ett förvärv av det danska bolaget Urtekram. Köpeskillingen uppgick till cirka 215 miljoner danska kronor på skuldfri basis. Syftet med Nyemissionen är att delfinansiera förvärvet av Urtekram. Bakgrund och motiv Midsonas affärsidé är att göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Med en stark portfölj av egna varumärken har Bolaget en ledande position inom betydande produktområden som de senaste åren påvisat en kraftig tillväxt. Midsona har en tydlig ambition och strategi för att driva tillväxt. En viktig del av Midsonas strategi är att driva tillväxt, genom såväl vidareutveckling av egna varumärken som genom kompletterande förvärv. Midsona har via sex genomförda förvärv sedan 2010 utarbetat en framgångsrik förvärvsmodell som används för att identifiera och förvärva strategiskt positionerade företag samt tillvarata synergier genom välplanerad integration av dessa företag. Förvärvet av Urtekram är ett väsentligt steg för att nå Midsonas vision att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Genom Förvärvet växer och breddas produktportföljen med egna varumärken, samtidigt som Bolagets geografiska räckvidd ökar och vi skapar ytterligare växt på redan befintliga marknader. Genom Förvärvet stärker Bolaget sin position på den nordiska marknaden och skapar ett ledande företag inom hälsa och välbefinnande med sammanlagda intäkter (proforma) om cirka Mkr under Förvärvet medför även en etablering på den starkt växande marknaden för ekologiska produkter. Vidare etablerar sig Midsona på den danska marknaden vilket innebär en möjlighet för Bolaget att få avsättning för sina befintliga produkter på en ny attraktiv marknad. Efter Förvärvet har Bolaget starka positioner i såväl Sverige, Norge, Finland som Danmark vilket medför att Midsona lägger den sista biten i det nordiska pusslet. Samtidigt får Midsona en ingång till nya marknadsetableringar i övriga Europa då Urtekram påbörjat en europeisk affär genom inträden i Tyskland och Benelux. Förvärvet av Urtekram är i linje med Bolagets strategi att etablera nya tillväxtområden. Försäljningen av ekologiska produkter i Sverige ökade med närmare 40 procent under Ekologiska produkter upplevde även en stark försäljningstillväxt i Norge med en tillväxt om cirka procent under 2014 samt i Danmark och Finland med en tillväxt om 8 respektive 5 procent. Genom Förvärvet ökar även andelen egna varumärken från cirka 55 procent under 2014 till upp mot cirka 70 procent framöver. På så sätt minskar beroendet av specifika produktområden och försäljningsuppdrag. Det nya sammanslagna Bolaget kommer ha en bättre förhandlingsposition gentemot såväl kunder som leverantörer samt besitta en starkare plattform för produktutveckling och marknadsföring. Förvärvet väntas även bidra med årliga kostnads- och tillväxtsynergier. Kostnadssynergierna, om cirka 15 Mkr, förväntas vara realiserade vid halvårsskiftet 2016 och väntas komma från effektivisering inom försäljning, marknadsföring och administration. Engångskostnaderna för åtgärderna i samband med Förvärvet är beräknade till cirka 10 Mkr med påverkan på resultatet tredje kvartalet Förvärvet förväntas ge upphov till ökad försäljning, dels genom att Midsonas befintliga produkter säljs på den danska marknaden, dels genom att befintliga säljkanaler ökar exponeringen och penetrationen av Urtekrams produkter på Midsonas befintliga marknader. Samgåendet förväntas bidra med förstärkt kassaflöde vilket på sikt leder till en minskad skuldsättning, vilket är i linje med Bolagets skuldsättningsmål. Därmed möjliggör Bolaget såväl organisk som förvärvsdriven tillväxt i framtiden. Inför Förvärvet säkrade Midsona bryggfinansiering från Swedbank för att delvis finansiera köpeskillingen. Midsona meddelade samtidigt att Bolaget avsåg att genomföra en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare om högst 120 Mkr under augusti september 2015, i syfte att finansiera Förvärvet. Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer bruttolikviden från Nyemission att uppgå till cirka 122 Mkr. Broschyren är i första hand framtagen för att informera dig om Midsona och hur du ska gå tillväga för att delta i Nyemissionen. För information om det fullständiga Erbjudandet hänvisas till Prospektet. 2

5 3

6 Vd har ordet Förvärvet av Urtekram är strategiskt viktigt då det tar oss ett stort steg närmare vår vision att bli ledande inom hälsa och välbefinnande i Norden. Det breddar vår produktportfölj med egna varumärken, ökar vår närvaro inom det attraktiva segmentet ekologiska livsmedel och stärker vår närvaro i Norden genom etableringen i Danmark. Vi har de senaste åren genom en tillväxtorienterad och väldefinierad strategi renodlat Bolaget mot att utveckla och marknadsföra produkter som bidrar till bättre hälsa och ett ökat välbefinnande. Vi har en tydlig ambition och strategi att driva tillväxt, genom såväl vidareutveckling av befintliga och nya egna varumärken, som genom kompletterande förvärv. Midsona utvärderar kontinuerligt bolag i Norden med kompletterande produktsegment, med tydliga kostnads- och/eller tillväxtsynergier. Genom noggrann analys av potentiella förvärv, en tydlig förvärvsagenda och en välutvecklad integrationsprocess har vi de senaste åren lyckats realisera planerade synergier i samtliga våra förvärv. Förvärven har bidragit till att bygga ett starkare Midsona och vår ambition är att även framöver vara aktiva inom den pågående konsolideringen på marknaden. Vi verkar på en expansiv marknad som påvisat stark tillväxt de senaste åren och som väntas fortsätta att växa. Detta drivs bland annat av rådande hälsoboom i samhället kombinerat med det ökande intresset för hälsofrämjande produkter, motion och rörelse. Enligt en studie gjord av Svensk Handel anser närmare 75 procent av de tillfrågade konsumenterna att de är hälsomedvetna när de handlar och närmare 45 procent svarar att de är mer hälsomedvetna än vad de var för ett år sedan. Bolaget gynnas av att 4

7 konsumenter blir allt mer medvetna och hälsoboomen påverkar framför allt hälsolivsmedel, det vill säga gränssnittet mellan piller och mat, där Midsona har en stark ställning. Det är särskilt marknaden för ekologiska produkter som har påvisat en stark tillväxt och det är en marknad som förväntas att fortsätta växa kraftigt de kommande åren. Marknaden för dessa produkter drivs starkt av konsumenternas ökade med vetenhet om produkternas innehåll och genom ett tilltagande intresse för att värna om miljön. Exempel på detta är exempelvis att konsumenter föredrar produkter utan onödiga tillsatser och glutenfria produkter. I Norden står Urtekrams hemmamarknad Danmark för den största delen av försäljningen av ekologiska produkter, men den svenska marknaden är den marknad som växer starkast. Försäljningen av ekologiska produkter i Sverige ökade med närmare 40 procent under Ekologiska produkter upplevde även en stark försäljningstillväxt i Norge med en tillväxt om cirka procent under 2014 samt i Danmark och Finland med en tillväxt om 8 respektive 5 procent. Tillväxten väntas fortsätta vara stark och informationsföretaget Ekoweb estimerar att den svenska marknaden ska växa från en omsättning om 15,5 Mdkr under 2014 till 38,6 Mdkr under Urtekram är en ledande aktör inom ekologiska produkter i Norden och bolaget blir därför ett välkommet förvärv för att stärka vår närvaro på denna stora och expansiva marknad. Urtekram har under de senaste åren gjort stora investeringar för att bygga upp en säljorganisation i Sverige och Finland samt för att lansera produktsegmentet organisk body care, ett segment med väsentligt högre marginaler än vanliga livsmedelsprodukter. Investeringarna har hittills skapat en god omsättningstillväxt och vi har stark tillit till att investeringarna, tillsammans med vår bevisade kunskap från integrering av förvärv, kommer ha en betydande positiv inverkan på lönsamheten framöver. Midsona får genom Förvärvet en stark position på den danska marknaden vilket möjliggör utrullning av våra befintliga produkter på en viktig marknad. Genom Förvärvet stärker vi vår strategiska position i Sverige, Norge, Finland och Danmark vilket, även medför att vi lägger den sista biten i det nordiska pusslet. Samtidigt får vi en ingång till nya marknadsetableringar i övriga Europa då Urtekram påbörjat en europeisk affär genom inträden i Tyskland och Benelux, vilket bidrar till att Förvärvet av Urtekram har varit ett strategiskt viktigt komplement. Förvärvet väntas även bidra med årliga kostnads- och tillväxtsynergier. Kostnadssynergierna, om cirka 15 Mkr på årsbasis, förväntas vara realiserade vid halvårsskiftet 2016 och väntas komma från effektivisering inom försäljning, marknadsföring och administration. Därutöver har vi goda förhoppningar om att Förvärvet ska ge upphov till ökad försäljning dels genom att våra befintliga produkter säljs på den intressanta danska marknaden, dels genom att befintliga säljkanaler ökar exponeringen och penetrationen av Urtekrams produkter på Midsonas befintliga marknader. Med hjälp av Midsonas starka kontaktnät med de stora dagligvaruhandelskedjorna i Sverige, Norge och Finland väntas Urtekram fortsätta öka sin försäljning. Samgåendet förväntas bidra med förstärkt kassaflöde, vilket på sikt leder till en minskad skuldsättning i det sammanslagna bolaget. Därmed möjliggör vi för såväl organisk som förvärvsdriven tillväxt i framtiden. Vi ser fortsatt ljust på ytterligare förvärv som en del av vår plan att konsolidera den nordiska marknaden till följd av att vår marknad fortsatt är starkt fragmenterad med ett stort antal små och medelstora familjebolag. Genom Nyemissionen står vi stärkta för framtida tillväxt för att även fortsättningsvis kunna leverera bra avkastning till våra aktieägare. Malmö i augusti 2015 Peter Åsberg Verkställande direktör 5

8 Nyemissionen i korthet Företrädesrätt och teckningsrätter Den som på avstämningsdagen den 14 augusti 2015 är registrerad som aktieägare i Midsona äger företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier som innehas på avstämningsdagen. För detta ändamål erhåller den som på avstämningsdagen är registrerad som aktieägare i Midsona en (1) teckningsrätt av serie A för varje innehavd A-aktie och en (1) teckningsrätt av serie B för varje innehavd B-aktie i Midsona. Teckningsrätterna berättigar innehavaren att med företrädesrätt teckna aktier, varvid fyra (4) teckningsrätter av serie A respektive serie B ger rätt till teckning av en (1) ny A-aktie respektive B-aktie. Teckningskurs De nya aktierna i Midsona emitteras till en teckningskurs om 21,50 kronor per ny aktie, oavsett aktieslag. Courtage utgår ej. Teckning av aktier med stöd av teckningsrätter Teckning av nya aktier med stöd av teckningsrätter ska ske genom samtidig kontant betalning under perioden från och med den 19 augusti 2015 till och med den 2 september Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade teckningsrätter ogiltiga och kommer, utan avisering från Euroclear, att bokas bort från innehavarens VP-konto. För att inte värdet av erhållna teckningsrätter ska gå förlorat måste innehavaren antingen: utnyttja teckningsrätterna och teckna nya aktier senast den 2 september 2015; eller sälja de teckningsrätter som inte utnyttjats senast den 31 augusti En teckning av nya aktier med stöd av teckningsrätter är oåterkallelig och aktieägare kan inte upphäva eller modifiera en teckning av nya aktier. Direktregistrerade aktieägare bosatta i Sverige Teckning av nya aktier med stöd av teckningsrätter sker genom kontant betalning, antingen genom att använda den förtryckta bankgiroavin eller därför avsedd anmälningssedel, med samtidig betalning enligt något av följande alternativ: Den förtryckta bankgiroavin används om samtliga teckningsrätter enligt emissionsredovisningen från Euroclear ska utnyttjas för teckning. Anmälningssedeln används om teckningsrätter har köpts, sålts eller överförts från annat VP-konto eller av annan anledning ett annat antal teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas för teckning. Betalning för tecknade nya aktier ska göras samtidigt som insändandet av anmälningssedeln. Anmälningssedel kan erhållas från Midsona (hemsida: och Swedbank (hemsida: Betalning ska vara Swedbank tillhanda senast den 2 september Direktregistrerade tecknare ej bosatta i Sverige Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare som inte är bosatta i Sverige samt inte är föremål för de restriktioner som beskrivs i Viktig information och som inte kan använda den förtryckta bankgiroavin kan istället betala I svenska kronor via SWIFT i enlighet med följande: Midsona AB c/o Swedbank AB (publ), Emissioner Stockholm, Sverige SWIFT: SWEDSESS IBAN-nummer: SE Kontonamn: Midsona Vid betalning måste tecknarens namn, adress, VP- kontonummer och referensen Issue Midsona anges. Anmälningssedel och betalning ska vara Swedbank AB (publ), Emissioner, Stockholm, Sverige tillhanda senast den 2 september Förvaltarregistrerade innehav Aktieägare vars innehav är förvaltarregistrerat hos bank eller annan förvaltare erhåller ingen informationsbroschyr eller emissionsredovisning. Teckning och betalning ska istället ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren. Teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter Teckning av aktier kan även göras utan stöd av teckningsrätter. Direktregistrerade aktieägares teckning Anmälan om teckning av nya aktier utan stöd av teckningsrätter ska göras på därför avsedd anmälningssedel. Endast en anmälan per VP-konto får inges och tilldelning kommer, vid överteckning, proportionellt tilldelas i förhållande till det antal aktier som tecknaren ägde per avstämningsdagen i Nyemissionen på det VP-konto som angivits på anmälningssedeln. Om flera anmälningssedlar inges kommer endast den anmälningssedel som sist kommit Swedbank 6

9 tillhanda att beaktas. Anmälningssedlar kan erhållas från Midsonas (hemsida: och Swedbank (hemsida: Anmälningssedeln ska skickas till Swedbank AB (publ), Emissioner, Stockholm, Sverige. Anmälningssedeln måste vara Swedbank tillhanda senast den 2 september 2015 klockan En teckning av nya aktier utan stöd av teckningsrätter är oåterkallelig och aktieägare kan inte upphäva eller modifiera en teckning av nya aktier. Förvaltarregistrerade innehav Depåkunder hos förvaltare som önskar att teckna nya aktier utan stöd av teckningsrätter måste anmäla sig för teckning i enlighet med instruktion från sin förvaltare. Tilldelning Om inte samtliga nya aktier tecknats med stöd av teckningsrätter ska styrelsen besluta om tilldelning av nya aktier utan stöd av teckningsrätter. Tilldelning inom ramen för Nyemissionens högsta belopp ska ske enligt följande: I första hand till dem som på avstämningsdagen ägde aktier i Bolaget. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till antal aktier som tecknaren ägde per avstämningsdag, och i den mån detta inte kan ske, genom lottning. I andra hand till andra som tecknat aktier utan företrädesrätt. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske pro rata i förhållande till hur många aktier som tecknats och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Som bekräftelse på tilldelning av nya aktier tecknade utan stöd av teckningsrätter kommer avräkningsnota att skickas till tecknaren omkring den 7 september Inget meddelande kommer att skickas till tecknare som inte erhållit någon tilldelning. Övrig information Bolaget äger inte rätt att avbryta Nyemissionen. För det fall att ett för stort belopp betalats in av en tecknare för de nya aktierna kommer Midsona att ombesörja att överskjutande belopp återbetalas. Ingen ränta kommer att utbetalas för överskjutande belopp. En teckning av nya aktier, med eller utan stöd av teckningsrätter, är oåterkallelig och tecknaren kan inte upphäva eller modifiera en teckning av nya aktier. Ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan beaktande. Om teckningslikviden inbetalas för sent, är otillräcklig eller betalas på felaktigt sätt kan anmälan om teckning komma att lämnas utan beaktande eller teckning komma att ske med ett lägre belopp. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer i så fall att återbetalas. TIDSPLAN 14 augusti 19 augusti 31 augusti 2 september 7 september 11 september Avstämningsdag Handel med teckningsrätter Teckningsperiod Offentliggörande av utfall Handel med BTA 7

10 Frågor och svar Varför genomför Midsona Nyemissionen? Den 4 juni 2015 meddelade Midsona att Bolaget ingått ett avtal om att genomföra ett förvärv av det danska bolaget Urtekram. Förvärvet av Urtekram är ett väsentligt steg för att nå Midsonas vision att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Genom Förvärvet växer och breddas produktportföljen med egna varumärken, samtidigt som Bolagets geografiska räckvidd ökar och vi skapar ytterligare växt på redan befintliga marknader. Syftet med Nyemissionen är att delfinansiera detta förvärv. Hur påverkas befintliga aktieägare av Nyemissionen? Bolagets befintliga aktieägare har företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de redan äger. Aktieägare som väljer att inte delta i Nyemissionen kommer att få sin ägarandel utspädd med cirka 20 procent, men har möjlighet att ekonomiskt kompensera sig för utspädningseffekten genom att sälja sina teckningsrätter. Vad är teckningskursen per aktie? De nya aktierna i Midsona emitteras till en teckningskurs om 21,50 kr per ny aktie oavsett aktieslag. Vad är BTA? BTA står för betald tecknad aktie. För tiden från teckning fram till att företrädesemissionen formellt registrerats hos Bolagsverket kallas den tecknade aktien för BTA. Var kan jag hitta ytterligare information och anmälningssedlar? Prospektet och anmälningssedlar finns tillgängligt på Midsonas hemsida ( och Swedbanks hemsida ( Kan jag ångra mig? Du kan inte ångra dig. Anmälan om teckning är bindande. Hur vet jag om jag blir tilldelad några aktier vid teckning utan stöd av teckningsrätter? Tilldelning förväntas ske omkring den 7 september Snarast därefter kommer avräkningsnota att sändas ut till dem som erhållit tilldelning. De som inte tilldelats aktier får inget meddelande Hur stor är Nyemissionen? aktier erbjuds till teckning, motsvarande ett belopp om cirka 122 Mkr före avdrag för emissionskostnader. Vad är en teckningsrätt? Det är ett värdepapper som ger dig rätt att, under en viss tid, teckna nya aktier i ett bolag till ett bestämt pris. Får jag som aktieägare några teckningsrätter? De som på avstämningsdagen är registrerade som aktieägare i Midsona erhåller en (1) teckningsrätt för varje innehavd aktie, oavsett aktieslag. Fyra (4) teckningsrätter berättigar till teckning av en (1) ny stamaktie. Vad händer om jag inte gör något? Då förlorar du värdet av dina teckningsrätter. För att undvika detta måste du: utnyttja dina teckningsrätter och teckna nya aktier senast den 2 september 2015; eller sälja dina teckningsrätter senast den 31 augusti

11 Så här gör du för att delta i Nyemissionen 1. Du erhåller teckningsrätter För varje aktie i Midsona som du ägde per avstämningsdagen den 14 augusti 2015 erhåller du en (1) teckningsrätt oavsett aktieslag För A-aktier erhåller du teckningsrätter av serie A och för B-aktier teckningsrätter av serie B En (1) aktie i Midsona En (1) teckningsrätt 2. Så utnyttjar du dina teckningsrätter Teckningsrätterna ger rätt att teckna aktier av samma aktieslag Fyra (4) teckningsrätter + 21,50 kronor En (1) aktie i Midsona För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto framgår det antal teckningsrätter som du erhåller av emissionsredovisningen som du fått skickat till dig via post tillsammans med denna informationsbroschyr. Om du utnyttjar samtliga teckningsrätter, använd den förtryckta bankgiroavin. Ingen anmälningssedel behöver fyllas i, du behöver bara göra själva betalningen. Om du har köpt, sålt eller överfört teckningsrätter till/från ditt VP-konto, fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Swedbank. (hemsida: Betala på samma sätt som andra bankgirobetalningar (till exempel via internetbank, bankgiro eller på bankkontor) senast den 2 september För dig som har depå: Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut får du information från din förvaltare om det antal teckningsrätter som du erhållit. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. Teckning utan stöd av teckningsrätter Du har utnyttjat alla dina teckningsrätter och vill teckna fler aktier. För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto. Fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Swedbank (hemsida: Skicka anmälningssedeln till Swedbank AB (publ), Emissioner, Stockholm, Sverige. Anmälningssedeln måste vara Swedbank tillhanda senast den 2 september 2015, kl Den som får tilldelning erhåller tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota som beräknas skickas ut omkring den 7 september Aktierna betalas kontant i enlighet med instruktionerna på avräkningsnotan. För dig som har depå: Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. 9

12 Midsona i korthet Översikt Midsona utvecklar, producerar och marknadsför produkter som gör det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Koncernen är inriktad på att utveckla och marknadsföra starka varumärken. Bolaget är i dag en av de ledande i Norden inom hälsolivsmedel, egenvård och hygien. Verksamheten bygger på en portfölj av egna varumärken och internationella uppdragsgivares varumärken som säljs på licens. De egna varumärkena utgör verksamhetens ryggrad och tillsammans med uppdragsgivares varumärken bildar dessa en stark och bred varumärkesportfölj för försäljning till såväl kunder som slutkonsumenter. Kunderna är främst kedjor inom dagligvaru-, apoteks- och hälsofackhandel. Dessutom finns ett stort antal privatpersoner, terapeuter och fristående mindre butiker som Koncernen säljer direkt till via e-handel och postorder. Produktområden Bolaget har tre produktområden; Hälsolivsmedel, Egenvård och Hygien. Till Hälsolivsmedel räknas livsmedel med hälsomervärden, till exempel riskakor, speciellt näringsrik kost som supermat samt örtteer, vars råvaror har dokumenterad effekt på vårt välbefinnande. I området ingår också produkter för viktkontroll, framför allt måltidsersättningar i form av smoothies och bars, samt närings- och kosttillskott som vänder sig till idrottsutövare och som kan användas före, under och efter träning. Inom dessa områden är Friggs, Naturdiet, Supernature, Urtekram och Dalblads ledande eller bland de ledande märkena. I produktområdet Egenvård ingår kosttillskott som kompletterar den dagliga kosten. Kosttillskotten kan innehålla vitaminer, mineraler och andra näringsämnen som till exempel omega-3. I Bolagets sortiment finns bland annat Friggs och Tri Tolonen som båda har ett brett sortiment av kosttillskott. I området ingår också försäljningsuppdrag, såsom Salus Blutsaft och Esberitox. Produktområdet Hygien består bland annat av hud-, hår- och tandvård. I sortimentet finns både egna och licensierade varumärken. Finansiell översikt Försäljning av egna varumärken som andel av total försäljning, % Mkr ,4% ,0% 7,4% % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Rörelseresultat Rörelsemarginal 10

13 Midsona i korthet Affärsområden Midsona verkar efter Förvärvet på fyra geografiska marknader Sverige, Norge, Finland och Danmark. Sverige Affärsområde Sverige bedriver marknadsföring och försäljning av hälsolivsmedel, produkter för viktkontroll, sportsnutrition, kosttillskott samt egenvårdsprodukter under egna prioriterade varumärken samt ett antal licensierade varumärken. Försäljningen sker genom samtliga viktiga kanaler inom svensk handel, d.v.s. dagligvaruhandeln, apoteken och hälsofackhandeln. I affärsområdet ingår även Koncernens direktförsäljningsverksamhet. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 439 Mkr under Norge Affärsområdet Norge bedriver marknadsföring och försäljning av kosttillskott, hälsolivsmedel, supermat samt förkylnings- och skönhetsprodukter till dagligvaruhandeln, apoteken, hälsofackhandeln och annan fackhandel. I Norge har Midsona ett brett sortiment av starka varumärken inom hälsa, skönhet och välbefinnande. I jämförelse med övriga affärsområden har marknaden i Norge en större tyngd på och fler varumärken inom hud- och hårvård. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 395 Mkr under Finland Affärsområde Finland marknadsför och säljer kosttillskott, naturläkemedel, hälsolivsmedel och förkylningsprodukter via ledande butiker inom dagligvaru- och hälsofackhandeln samt apoteken. Affärsområdet arbetar med både egna varumärken och starka externa varumärken. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 114 Mkr under Danmark Affärsområdet, som skapades genom Förvärvet, producerar, marknadsför och säljer ekologiska produkter till dagligvaruhandeln, apoteken, hälsofackhandeln och annan fackhandel. Andel av nettoomsättning 2014 Nettoomsättningen uppgick till 920 Mkr under Proforma 2014 uppgick nettoomsättningen till ) Mkr. Andel av nettoomsättningen per affärsområde 2014 respektive andel av nettoomsättningen per affärsområde proforma 2014 (inom parantes) framgår av kartan till höger. 2) 43% (30%) 12% (12%) 45% (34%) 1) Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Siffran bör läsas bör läsas tillsammans med fullständig information som finns under avsnittet Proformaredovisning på sida 47 i Prospektet. 2) Andel proforma nettoomsättning 2014 är oreviderad och ej granskad av Bolagets revisor. 0% (22%) 11

14 C7M20Y41K0 Pantone 873 Kultafolio Midsona i korthet Varumärken Egna varumärken Midsona har ett antal egna varumärken som under 2014 stod för cirka 55 procent av Koncernens varuförsäljning. Flertalet av Bolagets egna varumärken har starka eller ledande positioner på utvalda segment inom respektive produktområden, vilket möjliggör för ökad exponering i butiker och att de prioriteras av kunder. Bolaget skyddar aktivt sina varumärken genom en strukturerad registrering på nationell och europeisk nivå. Bolaget arbetar kontinuerligt med utvecklingen av dess varumärken för att möjliggöra för fortsatt tillväxt. Detta säkerställs genom bevakning av den rådande opinionen, trender på marknaderna samt konsumenters beteende. För att förbättra produkterbjudandet har Bolaget de senaste åren, ofta inom ramen för inarbetade varumärken, lanserat ett antal nya produktvarianter och innovationer. Exempel på nya produktinnovationer är Friggs nya riskakor med hälsofrön och Naturdiets nya shakes med lägre sockerinnehåll. Vidare har Bolaget förvärvat ett antal verksamheter för att komplettera sin portfölj. Genom förvärven av bland annat Dalblads Nutrition AB och Soma Nordic AS har Bolaget stärkt sin position på existerande marknader samt breddat sin portfölj inom hälsokost. Försäljningsuppdrag Som komplement till Bolagets egna varumärken har Midsona licens att marknadsföra produkter under ett antal högkvalitativa varumärken. Midsonas prioriterade varumärken (inklusive Urtekram) Dalblads produkter för sportnutrition riktar sig till såväl vardagsmotionären som elitidrottare och kan användas före, under och efter träning. Mygga är sedan många år Sveriges ledande myggmedel. Sortimentet består av stift, gel och sprayer som håller myggen borta. Supermat är enkel mat från naturen med hög koncentration av näringsämnen. Friggs produkter innehåller råvaror med dokumenterad hälsoeffekt och är således ett hälsosamt val. Naturdiet är ett måltidsalternativ för personer med en hälsosam livsstil för frukost, lunch och mellanmål. Under varumärket Urtekram säljs ekologisk mat och kroppsvårdsprodukter. Miwana/Renässans hjälper mot förkylningsrelaterade problem i näsa och hals. Under varumärket Tri Tolonen säljs högkvalitativa kosttillskott med vitaminer och antioxidanter. 12

15 Finansiell information i sammandrag Den utvalda finansiella informationen som redovisas nedan avseende helår har hämtats från Bolagets reviderade årsredovisningar för åren 2012, 2013 och 2014 samt den oreviderade delårsrapporten avseende perioden januari juni RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Mkr jan juni 2015 jan juni Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatt på periodens resultat Periodens resultat från kvarvarande verksamheter Avvecklad verksamhet Resultat för avvecklad verksamhet, netto efter skatt 15 Periodens resultat Periodens resultat fördelas på: Moderbolagets aktieägare (Mkr) Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (kr) 0,49 0,88 2,75 2,24 1,54 Moderbolagets aktieägare, kvarvarande verksamheter (Mkr) Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare från kvarvarande verksamheter (kr) 0,49 0,88 2,75 2,24 2,20 Antal aktier (tusen) Per balansdagen Genomsnittligt under perioden Kompletterande finansiell information (ej reviderad) Mkr jan juni 2015 jan juni Rörelseresultat Av- och nedskrivningar Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) Poster av engångskaraktär ingående i EBITDA EBITDA före poster av engångskaraktär

16 Finansiell information i sammandrag BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Mkr 30 juni juni december december december 2012 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Långfristiga fodringar Uppskjutna skattefordringar Anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fodringar Likvida medel Omsättningstillgångar TILLGÅNGAR EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserad vinst/förlust, inklusive periodens resultat EGET KAPITAL SKULDER Långfristiga räntebärande skulder Avsättningar och övriga långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder Långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Avsättningar och övriga kortfristiga skulder Kortfristiga skulder SKULDER EGET KAPITAL OCH SKULDER POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 14

17 Finansiell information i sammandrag KASSAFLÖDE FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG Mkr jan juni 2015 jan juni 2014 Helår 2014 Helår 2013 Helår 1). 2), 3), 4), 5) 2012 Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Ökning ( )/Minskning (+) av varulager Ökning ( )/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning ( ) av rörelseskulder Förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv av företag eller verksamheter Avyttring av företag eller verksamheter 3 62 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Försäljning av immateriella anläggningstillgångar 2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 1 Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde efter investeringsverksamheten Amortering av lån Lämnad utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Omräkningsdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut ) I kassaflöden från avvecklad verksamhet ingår effekten av avyttringen rörelsegrenen Supply om 62 Mkr för ) Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter var 31 Mkr och från avvecklad verksamhet 16 Mkr. 3) Kassaflöde från den löpande verksamheten från kvarvarande verksamheter var 49 Mkr och från avvecklad verksamhet 1 Mkr. 4) Kassaflöde från investeringsverksamheten från kvarvarande verksamheter var 65 Mkr och från avvecklad verksamhet 61 Mkr. 5) Kassaflöde från finansieringsverksamheten från kvarvarande verksamheter var 43 Mkr och från avvecklad verksamhet Mkr. Oreviderade nyckeltal, Koncernen Jan juni 2015 Jan juni Nettoomsättningstillväxt, % 1,9 0,4 0,4 5,4 15,6 Bruttomarginal, % 44,2 45,7 45,8 46,0 45,5 Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, % 4,8 5,4 7,0 7,0 4,6 Rörelsemarginal, % 3,1 6,0 7,3 7,0 5,4 Vinstmarginal, % 2,2 5,2 6,4 5,8 3,6 Genomsnittligt sysselsatt kapital, Mkr Avkastning på sysselsatt kapital, % 1,5 3,1 7,3 7,2 5,2 Avkastning på eget kapital, 1,5 2,8 8,6 7,3 7,5 Nettoskuld, Mkr Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,9 1,7 3,0 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 Räntetäckningsgrad, ggr 3,5 7,0 7,6 5,4 2,9 Soliditet, % 63,5 62,0 62,6 60,6 57,9 Utdelning per aktie, kr 1,10 1,00 0,50 15

18 Urtekram i korthet Detta avsnitt fokuserar i första hand på Urtekrams verksamhet före Midsonas förvärv. Se avsnittet Midsona i korthet för en mer detaljerad beskrivning av Midsona. Genom Midsonas förvärv av Urtekram kommer Urtekrams verksamhet att förändras genom utökat kontaktnät i de nordiska länderna och starkare förhandlingsposition mot såväl kunder som leverantörer. Se avsnittet Den nya koncernen för ytterligare information om det kombinerade bolaget. Allmänt om Urtekram Urtekram är ett av Nordens ledande företag inom ekologiska produkter. Bolaget producerar och marknadsför ekologiska livsmedel i kategorierna kolonial och fryst, ekologiskt certifierade vårdprodukter samt produkter riktade mot personer med allergi, inklusive laktos- och glutenfria produkter. Urtekram, som har sitt huvudkontor i Mariager, Danmark, grundades 1972 och hade per 30 juni 2015 cirka 150 medarbetare. Bolaget säljer främst produkter under de egna varumärkena Urtekram och Nutana, vilka står för cirka 75 procent av omsättningen. Bolagets produkter säljs i fler än 35 länder, vilka inkluderar Skandinavien, hela EU, Ryssland, Mellanöstern, Asien och Nordamerika. Största delen av försäljningen sker till de skandinaviska länderna. Under 2014 uppgick Urtekrams nettoomsättning till 354 miljoner danska kronor, varav ekologisk mat stod för cirka 78 procent av försäljningen. Historik Lisbeth Damsgaard och Ronnie McGrail startade först en kryddhandlarbutik i Köpenhamn, Danmark Butiken hade inledningsvis ett brett erbjudande, med fokus på en naturlig, enkel och ren livsstil, och kom snart att ersättas genom grundandet av Urtekram. Bolaget gynnades under 70- och 80-talet av en ökad medvetenhet om och efterfråga av bolagets naturliga produkter. I takt med att marknaden växte vidare under 90-talet inriktades erbjudandet mer mot ekologiska produkter. Bolaget arbetar aktivt med produktutveckling och har som ett mål att utveckla mellan nya produkter varje år. Bolagets produkter säljs främst genom livsmedelskedjor och hälsokostbutiker. Omsättning per segment 2014, % Omsättning per land 2014, % Ekologisk mat, 78% Kroppsvård, 15% Privat label, 7% Danmark, 68% Sverige, 14% Finland, 9% Norge, 2% Övrigt, 7% 16

19 Urtekram i korthet Urtekrams produktportfölj Urtekram säljer produkter under två egna varumärken; Urtekram och Nutana. Därutöver distribuerar bolaget produkter från en rad kända varumärken såsom Hari Tea, Biotta, Bioforce, RiceDream, Dr. Schär, Rigoni di Asiago och Mádara. Alla produkter under varumärket Urtekram är, utan undantag, klassificerade som ekologiska. Urtekram har en dynamisk produktportfölj med ekologiska produkter inom de två produktområdena hälsolivsmedel och kroppsvård. Produktportföljen består av mer än produkter (både egenproducerade samt produkter från tredje part) och bolaget har som mål att utveckla nya produkter per år. Ekologisk mat Urtekram säljer ett stort antal olika produkter inom produkt området hälsolivsmedel. Produktportföljen inkluderar bland annat nötter och snacks, frukt, mejeriprodukter, bröd, fryst mat, olja och vinäger, flingor, kryddor, spannmål, ris, pasta och juicer. Kroppsvård Urtekram har en bred produktportfölj inom kroppsvård med produkter inom kropp-, hår- och ansiktsvård samt munhygien. Urtekrams försäljningskanaler och slutkonsumenter Försäljningskanaler Urtekram försäljer främst sina produkter genom dagligvaruhandeln. Övriga försäljningskanaler är hälsokostaffärer samt B2B. Urtekram samarbetar med flera av de stora dagligvarukedjorna i Norden samt med flertalet hälsokostaffärer. Slutkonsumenter Urtekrams produkter riktar sig främst till konsumenter som är hälso- och miljömedvetna samt till personer med allergier. Kvinnor och barnfamiljer är viktiga kundgrupper. 17

20 Urtekram i korthet Urtekrams tillväxtstrategi Urtekrams finansiella utfall och tillväxt har de senaste åren präglats av bolagets tydliga tillväxtstrategi. Urtekram har historiskt sett haft en stark position på hemmamarknaden Danmark. För att kunna fortsätta tillväxten inledde Urtekram i slutet av 2013 ett projekt för att stärka sin närvaro på den svenska och finska marknaden för ekologiska produkter. Urtekram har de senaste åren främst fokuserat på expansion, varför vinstmarginalen varit sekundär. Investeringarna under 2013 och 2014 i säljorganisationen beräknas ge effekt från och med det andra halvåret 2015 och framöver. Tillväxtstrategin baserar sig främst på: Etablera starka säljorganisationer i Sverige och Finland Bygga ett internationellt distributionsnätverk Etablera starka säljorganisationer i Sverige och Finland Sedan 2013 har Urtekram väsentligen förstärkt sin säljorganisation i Sverige och Finland och hade per 30 juni 2015 totalt 25 personer inom säljorganisationen i dessa länder. Investeringarna i säljorganisationen gjordes främst i slutet av 2013 och under 2014 vilket bidragit till Urtekrams starka omsättningsutveckling på dessa marknader sedan dess. Bolaget har under perioden ökat bruttomarginalen vilket beror delvis från att den svenska och finska marknaden har högre marginaler. Vidare ökade Urtekrams försäljning på den svenska och finska marknaden med hela 72 respektive 35 procent under första halvåret Urtekrams försäljningstillväxt väntas vara fortsatt stark till följd av den allt starkare marknadspositionen på tillväxtmarknaderna Sverige och Finland. Bygga ett internationellt distributionsnätverk Urtekram har även förstärkt sin närvaro på den europeiska marknaden genom att aktivt bredda det internationella distributionsnätverket. Distributionsnätverket sträcker sig till hela 42 länder även om det är främst Benelux och Tyskland som Urtekram hittills fokuserat på. Det är i första hand produkter inom segmentet Body Care som säljs på den europeiska marknaden. Sammanfattningsvis har de initiativ som Urtekram tagit under 2013 och 2014 lett till ökad omsättning och förbättrat bruttoresultat. På kort sikt har investeringarna lett till höjda kostnader vilket påverkat resultatet negativt. Kommentarer till Urtekrams finansiella utveckling Försäljningstillväxten är främst driven av Urtekrams tillväxtstrategi att stärka sin närvaro på den svenska och finska marknaden samt bygga ett internationellt distributionsnärverk. Urtekram har under 2013 och 2014 gjort betydande investeringar i säljorganisationen i Sverige och Finland vilket ökat försäljningskostnaderna. De initiativ som Urtekram tagit under 2013 och 2014 har hittills lett till ökad omsättning och förbättrat bruttoresultat, medan rörelseresultatet har påverkats negativt av de ökade försäljningskostnaderna. Investeringar beräknas leda till förbättrat rörelseresultat från och med det andra halvåret Finansiell översikt av Urtekram MDKK ,7% 23,1% ,2% Nettoomsättning 18

21 Den nya koncernen Ett förvärv i linje med Midsonas förvärvsstrategi Midsona har en tillväxtstrategi som bygger på organisk tillväxt och på förvärv. Förvärv är en viktig källa för att komplettera Bolagets egna produktutveckling och för att kunna etablera Bolaget inom nya intressanta segment och produktområden. Midsona förvärvstrategi bygger på att förvärva bolag med fokus på försäljning av hälsofrämjande produkter med starka varumärken i Norden. Förvärvsmodellen förutsätter att förvärven antingen ska stärka Midsonas geografiska täckning, utöka eller stärka försäljningskanalerna, komplettera det befintliga produktsortimentet eller etablera Bolaget inom nya produktområden. Exempel på tidigare kompletterande förvärv är när Bolaget förvärvade Nordsveen som stärkte Midsonas närvaro inom framför allt norsk dagligvaruhandel. Vidare etablerade förvärven av Dalblads och Supernature Bolaget inom sportnutrition respektive supermat. Förvärvet av Urtekram utgör ett steg i Midsonas strategi att etablera Bolaget inom nya produktområden samt stärka Bolaget på den nordiska marknaden för hälsofrämjande produkter. Därutöver bidrar Förvärvet med att stärka Bolagets strategiska position på marknaden och gör Midsona till en allt större aktör på den nordiska marknaden för produkter inom hälsa och välbefinnande. Transaktionslogik Förvärvet av Urtekram har en stark transaktionslogik som främst utgörs av: Etablering av nytt tillväxtområde Förstärkt produktportfölj Stärkt position på den nordiska marknaden Stärkt finansiell profil Förväntade tillväxt- och kostnadssynergier Etablering av nytt tillväxtområde Förvärvet av Urtekram är i linje med Bolagets strategi att etablera nya tillväxtområden. Urtekram utmärker sig inom marknaden för ekologiska produkter i Norden, vilken historiskt påvisat en stark tillväxt. Tillväxten på marknaden för ekologiska produkter drivs av konsumenters alltjämt ökade intresse för att konsumera produkter med färre tillsatser och som samtidigt tar bättre hänsyn till miljön. I Norden står Urtekrams hemmamarknad Danmark för den största delen av försäljningen av ekologiska produkter medan den svenska marknaden är den marknad som växer starkast. Försäljningen av ekologiska produkter i Sverige ökade med närmare 40 procent under Ekologiska produkter upplevde även en stark försäljningstillväxt i Norge med en tillväxt om cirka procent under 2014 samt i Danmark och Finland med en tillväxt om 8 respektive 5 procent. Försäljning av ekologiska livsmedel i Sverige Mdkr , ,5 18, , e 2025e 19

22 Den nya koncernen Tillväxten inom området väntas fortsätta vara stark och informationsföretaget Ekoweb estimerar att den svenska marknaden ska växa från en omsättning om 15,5 Mdkr under 2014 till 38,6 Mdkr under 2025, motsvarande en årlig tillväxt (CAGR) om 8,6 procent under hela perioden. Förstärkt produktportfölj Urtekrams produktutbud ligger nära Midsonas ambition att göra det lättare för människor att själva bidra till ett friskare liv genom att välja produkter som främjar hälsa och välbefinnande. Förvärvet av Urtekram stärker Midsonas produktportfölj genom att bidra med ett brett sortiment av ledande ekologiska produkter. Urtekrams produkter utmärker sig inom ekologisk mat och kroppsvård. Bolaget har en hög andel egna produkter som säljs under varumärkena Urtekram och Nutana. Tillsammans etablerar Midsona och Urtekram en ledande nordisk marknadsposition som en helhetsleverantör av hälsorelaterade produkter med proformaintäkter om cirka Mkr 2014, god lönsamhet och en stark position på en växande marknad. Midsona har ett flertal starka produktgrupper som står för en betydande del av försäljningen och resultatet men även ett par betydande försäljningsuppdrag som Bolaget är beroende av. Genom Förvärvet ökar andelen försäljning av egna varumärken som andel av total försäljning från cirka 55 procent under ) till upp mot cirka 70 procent framöver. På så sätt minskar beroendet av specifika produktområden och försäljningsuppdrag. Det nya sammanslagna bolaget kommer ha bättre förhandlingsposition mot kunder och leverantörer samt besitta en starkare plattform för produktutveckling och marknadsföring. Stärkt position på den nordiska marknaden Midsonas närvaro på den nordiska marknaden kommer att öka ytterligare genom Förvärvet. Urtekram har en stark position på den danska marknaden, men har även en hög andel av sin försäljning på Midsonas befintliga marknader Sverige och Finland. I synnerhet kommer etableringen i Danmark vara ett viktigt komplement till Midsonas nuvarande geografiska marknader. Genom Förvärvet har Bolaget starka marknadspositioner i Sverige, Norge, Finland och Danmark vilket medför att Midsona lägger den sista biten i det nordiska pusslet. Samtidigt får Midsona en ingång till nya marknadsetableringar i övriga Europa då Urtekram påbörjat en europeisk affär genom inträden i Tyskland och Benelux. Stärkt finansiell profil Förvärvet förväntas ge upphov stärkt kassaflöde vilket kommer att bidra till en snabb minskning av skuldsättningen. Urtekram har under 2013 och 2014 gjort väsentliga investeringar för att stärka sin position på den svenska och finska marknaden. Investeringar har gjorts för att vidareutveckla utbudet inom segmentet ekologisk body care, som har väsentligt högre marginaler än livsmedel, samt stärka säljorganisationerna i Sverige och Finland. Under investeringsfasen har Urtekram prioriterat tillväxt före vinst för att uppnå en kritisk massa och ta marknadsandelar. Urtekram förväntas fortsätta växa vilket kommer att bidra till att det sammanslagna bolaget väntas öka försäljningen och vinsten framöver. Förväntade tillväxt- och kostnadssynergier Förvärvet väntas även bidra med årliga kostnads- och tillväxtsynergier. Tillväxtsynergier Bolaget har goda förhoppningar om att Förvärvet ska ge upphov till ökad försäljning genom dels att Midsonas befintliga produkter säljs på den danska marknaden dels att genom befintliga säljkanaler ökar exponeringen och penetrationen av Urtekrams produkter på Midsonas befintliga marknader. Det är primärt inom säljorganisationen som Midsona ser potentiella tillväxtsynergier genom att den gemensamma säljkåren skapar närmare samarbete med kunderna för Urtekrams produkter. Med hjälp av Midsonas starka kontaktnät med de stora dagligvaruhandels kedjorna i Sverige, Norge och Finland väntas Urtekram öka sin försäljning på dessa marknader. Kostnadssynergier Kostnadssynergierna, om cirka 15 Mkr, förväntas vara realiserade vid halvårsskiftet 2016 och väntas komma från effektivisering inom försäljning, marknadsföring och administration. Engångskostnaderna för åtgärderna i samband med Förvärvet är beräknade till cirka 10 Mkr med påverkan på resultatet tredje kvartalet ) Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Siffran bör läsas bör läsas tillsammans med fullständig information som finns under avsnittet Proformaredovisning på sida 47 i Prospektet. 20