Investment AB Latour Kapitalmarknadsdag 24maj 2011

Transkript

1 I t tab L t Investment AB Latour Kapitalmarknadsdag 24maj 2011

2 Latour ett blandat investmentbolag Fokus på långsiktigt t värdeskapande d Latour Onoterade innehav Noterade innehav (31,6%) (20,0%)

3 Latours investeringar sedan starten 1985 Välskötta företag med internationell ti utvecklingspotential t ti l %

4 Expansion steg för steg Internationell ti tillväxt t med egna produkter

5 Viktiga händelser i de helägda rörelserna Ett flertal l transaktioner Förvärv Avyttringar History of acquisitions and divestments acquistions with a turnover of SEK 3.1 billion 22 divestments with a turnover of SEK 1,8 billion

6 Ökade intäkter och bra kostnadsstruktur Stark återhämtning t i resultatet t t Mkr Mkr Orderingång Fakturering Rörelseresultat

7 Resultatutveckling 2010 Underliggande resultatutveckling Rörelseresultat 296 Mkr 620 Mkr Utdelningsflöden 280 Mkr 321 Mkr Utdelning 2,75 kr 3,75 kr

8 Latours substansvärde 20.6 miljarder kronor vid utgången av mars The wholly owned operations Investment portfolio 10,1 10,7 Minus debt etc. 02 0,2 Latour s net asset value SEK per share 20,6 =

9 Substansvärdet Ökade med 29 procent under Substansvärde kr/aktie 20, ,16 10,66 17, , ,00 4,

10 Substansvärdet Värdet på onoterat har flerfaldigats 9

11 Substansvärdet 2010 Tre av de fem största t innehaven är helägda Övriga innehav 23 % 24 % Assa Abloy Latour Industries 15 % 19 % Swegon Hultafors Group 9 % 10 % Securitas

12 Sammanslagning av Latour och SäkI Sammanslagning av Latour och SäkI Ett naturligt steg samordning, transparens och styrka

13 Sammanslagning Latour och SäkI Likartade strategier t och innehav + 0,57 aktier i Latour per aktie i SäkI Kapacitet för betydande investeringar i Börsvärde 20 mdr SEK. Substansvärde 25 mdr SEK.

14 Det nya bolaget Stark utveckling för båda bolagen Latour 15.7% p.a. 600 ning (%)¹ Totalavkast SäkI 13.0% p.a. 200 SIX RX 8.3% p.a Latour SäkI SIX Avkastningsindex (SIX RX) 1) Total avkastning till aktieägarna givet återinvesterade utdelningar under perioden

15 Det nya bolaget Portföljen i det nya bolaget Latour Det nya bolaget Noterat 52% Onoterat 48 % Noterat 60% Onoterat 40 %

16 Det nya bolaget Finansiella i mål Tillväxt minst 10% Rörelsemarginal minst 10% Avk operativt kapital minst 20%

17 Det nya bolaget Utdelningspolicy li 100% Av mottagen utdelning från noterade innehav 40-60% i helägda bolag Av vinst efter skatt

18 Utveckling Q1 Utveckling Q1 Fortsatt positiv utveckling

19 Helägda rörelser Q1 Utveckling per affärsområde Q Q Q Q Omsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr

20 Helägda rörelser Q1 Utveckling per affärsområde Q Q Q Q Omsättning Rörelseresultat

21 Sammanfattning och kort om framtiden Stabil finansiell situation Bra verksamheter Geografisk expansion fortsätter Ökade satsningar på förvärv

22 I N V E S T M E N T A B L A T O U R

23 Bra inomhusluft får människor att må bättre 1 Kapitalmarknadsdagen

24 Detta är en ren miljö! 2 Kapitalmarknadsdagen

25 Du kommer att andas in 15 kg luft i dag se till att det är den bästa! 0,75 kg mat 1,5 kg vatten 15 kg luft = Människans dagliga behov 3 Kapitalmarknadsdagen

26 Energibesparning Under 20 år har Swegons produkter minskat energibehovet med 58 TWh. Detta motsvarar drift av personbilar under samma period. Under kommande 20 års period kommer Swegon att kunna dubbla denna energibesparing. 4 Kapitalmarknadsdagen

27 Produktion, forskning & utveckling Kvänum (huvudkontor) Arvika Tomelilla Blue Box, Cantarana di Cona, Italien Swegon ILTO, Kaarina, Finland 5 Kapitalmarknadsdagen

28 Vattenburen Luftburen Ljuddämpare PACIFIC & PARASOL FALCON & COLIBRI CLA, SORDO Spjäll SLAVE Flödeskontroll Super WISE Aggregat GOLD TETRIS TAU CASA R85 6 Kapitalmarknadsdagen

29 Revolutionerande innovationer GOLD PARASOL WISE 7 Kapitalmarknadsdagen

30 8 Kapitalmarknadsdagen

31 Swegon Solutions Smarta helhetslösningar för bästa möjliga inomhusklimat med bästa möjliga energieffektivitet 9 Kapitalmarknadsdagen

32 Swegon AB VD Mats Holmqvist Produktions- enhet aggregat Kvänum Affärsområde Norden Affärsområde Europa & Internationellt Produktions- enhet Tomelilla inneklimat Arvika Produktionsenhet Bostad Kaarina Produktionsenhet Blue Box Cantarana di Cona 10 Kapitalmarknadsdagen

33 Vem köper luft? 11 Kapitalmarknadsdagen

34 12 Kapitalmarknadsdagen

35 Marknadsandelar Omsättning 2010: 2153 Mkr Fördelning av geografisk försäljning i procent o Sverige: o Övriga Norden: o Europa: o Övriga världen: 33 procent 31 procent 35 procent 1 procent 13 Kapitalmarknadsdagen

36 Andelar produktgrupper GOLD ca 43 % SwegonIlto ca 8 % BlueBox ca 15 % Inneklimat ca 34 % 14 Kapitalmarknadsdagen

37 Konkurrens 15 Kapitalmarknadsdagen

38 Swegon Success Stories I - BBVA - BBVA:s nya huvudkontor i Madrid - Swegons största enskilda order någonsin - 42 miljoner SEK - LEED GOLD certifierad 16 Kapitalmarknadsdagen

39 Swegon Success Stories II - GOLD 1994 introducerade Swegon GOLD-serien GOLD har satt standarden inom modern och energieffektiv luftbehandling Sålts i mer än exemplar i Europa 17 Kapitalmarknadsdagen

40 Swegon Success Stories III - Air Academy En plattform för objektiv information och kunskapsutbyte. Egna föreläsare och några av världens mest kända representanter från organisationer och företag. Seminarier, artiklar och litteratur. Sedan 2005: seminarier i 28 länder - ca seminariedeltagare 18 Kapitalmarknadsdagen

41 19 Kapitalmarknadsdagen

42 Framtida möjligheter Skandinavien världsledande inom ventilation Fortsätta ta marknadsandelar, d Europa, Asien Fortsatta förvärv Erbjuda system Starka, långsiktiga ägare 20 Kapitalmarknadsdagen

43 Nu kan vi allt. Nästan. 21 Kapitalmarknadsdagen

44 Vi skapar världens bästa inomhusklimat för människor och miljö. 22 Kapitalmarknadsdagen

45 HULTAFORS GROUP One owner several strong brands With a lot in common HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

46 OUR VISION To be the most desired partner for distributors and the number one choice for craftsmen throughout Europe. OUR MISSION To be the most dynamic and reliable partner, offering premium brands with innovative state-of-the-art products designed to keep craftsmen at the forefront. HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

47 DRIVEN BY ENTREPRENEURSHIP HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

48 HULTAFORS TOOLS CORE MESSAGE Innovative hand tools that you can rely on. HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

49 WIBE LADDERS CORE MESSAGE OUTSTANDING SAFETY, RELIABILITY AND QUALITY. HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

50 SNICKERS WORKWEAR CORE MESSAGE HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

51 SNICKERS WORKWEAR HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

52 PRESENCE Headquarter Production Units Warehouses Sales Offices Franchise Importers HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

53 SALES & MARKETING 1/3 of all employees POS One order One Delivery Well established New Selected Distributors HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

54 DEVELOPMENT NET SALES AND EBIT, SEK M Net sales Operating result 0 HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

55 SHARE OF TOTAL TURNOVER (2010) Wibe Ladders (11%) Hultafors (35%) Snickers Workwear (54%) HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

56 VALUE CHAIN CHANGES & MATURE MARKET Fragmented Regional Consolidation ongoing Wholesale and independent retailer diminishes Do It Yourselves Superstores Price & Promotion Elite Companies Brand equity Provider of full service Product development OEM Companies Quality enough Copy cats Low cost International chains are growing. Consolidation. Propriety brands Low cost gain market Professionals Conservative behavior Function & Availability HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

57 COMPETITION Snickers Workwear Wibe Ladders Hultafors tools Multi Multi Multi Product ra ange Product range Product r range Niche Local Presence Global Niche Local Presence Global Niche Local Presence Global HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

58 HULTAFORS GROUP - STRATEGIC MISSION Sales x 2 Strategic Initiatives Product Supply Sales Marketing Acquisition Management Organic Growth Yearly Organic Growth Acquired Growth Increased Synergies in Increased Cost savings Yearly spendings existing or new spendings Cost savings Markets/products Strategic Enablers Finance Information Technologies Human Resources Corporate Philosophy Operational Policy Vision Mission Core Values Objectives Sustainability HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

59 REALITY BASED PRODUCT DEVELOPMENT HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

60 PRODUCT DEVELOPMENT SNICKERS WORKWEAR HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

61 PRODUCT DEVELOPMENT WIBE LADDERS HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

62 PRODUCT DEVELOPMENT HULTAFORS HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

63 MARKETING WITH IMPACT HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

64 ACQUISITION CRITERIA Brand Equity In-House Product Development Profitable Business Suitable Acquisition Target Mid and Large Size Companies Management Available Broad distribution HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON 20

65 Clear Targets and High performing Organization HULTAFORS GROUP IN EVERY WAY, A PARTNER TO RELY ON

66

67 Ett hydraulsystem är en konstruktion avsedd att medelst en strömmande trycksatt vätska överföra och styra energi

68 Vision Specma Hydraulic shall be the leading supplier of Hydraulic Power Systems, Fluid Conveyance Systems and Hydraulic Components in the Nordic region. With the Nordic region as a base we shall also support global key accounts with manufacturing and engineering support from strategically located facilities around the world.

69 Employees Q1: approximately 700 Sales Q1: SEK 336 million Operating Margin Q1: 6.2%

70 10 Year Financials Net Sale es (MSEK) CAGR 18% CAGR 27% Ope erating Resu ult (MSEK) R3-50 Net Sales Operating result

71 Our Global Footprint! USA * * Finland Sweden Russia * ** Lituania Poland * China * Brazil 100+ distributors in 100+ distributors in Sweden, Finland, Denmark and Russia

72 We are organized in three market divisions, i i System, OEM and Component Customers OEM and System; design and sell Customized Power Systems, Fluid Conveyance Systems and Hydraulic Components OEM primarily to Mobile application, while System focus on Industrial and Marine applications. OEM SYSTE EM Suppliers COMPON NENT Component; Serves the Aftermarket and MRO customers (maintenance, repair and operations) Responsible for Specma Hydraulics chain of distributors in Scandinavia. Focus is on the Nordic Region Customers are Global

73 Specma Group Total sales approx 1 billion SEK Sales per division 25% Sales per product group Fluid OEM Systemst 7% conveyance Hd Hydraulic Component 14% systems Hydraulic 45% components Other 14% 65% 30% Sales per geographic market 1% 1% 0% 7% 2% 12% Sweden Finland 3% USA Brazil China Russia Poland 74% Other

74 Complete product portfolio - Hydraulic components - Pumps Industrial- and mobile valves Cartridge valves Cylinders Hydraulic motors Steering Control units Filters Coolers Valve manifolds

75 Complete product portfolio - Fluid conveyance - Hose Manipulated tubes Hose & tube combinations Fittings Adapters Flanges Clamps Custom Designed Systems Application engineering

76 Complete hydraulic systems Power Packs Panels Boxes/cabinets Valve blocks/valve manifolds Control systems Design Assembly Test

77 Production/Development Strategy We develop hose solution together with our strategic partners Fittings, manipulated tubes & hose assemblies are manufactured in our own factories Extensive testing and qualification is done in-house and through independent third party testing

78 Forrestry/Agricultural Komatsu Forrest Swelog Gremo Valtra Ålö John Deere

79 Commercial/Military Vehicles Volvo Trucks Renault Scania Power Packer BAE Hägglunds

80 Construction Equipment/Mining Volvo Construction Equipment Dynapac Husqvarna Emstone Brokk Sandvik Tamrock Atlas Copco LKAB Boliden

81 Material Handling Toyota Kalmar Hiab Multilift Z-lyften Konecranes

82 The Marine Industry Rolls Royce MacGREGOR Cranes MacGREGOR RoRo Berg Propulsion Kockums ABB Marine Volvo Penta

83 Focus Areas Profit improvement Geographic expansion with Key Accounts

84 We will consolidate our current business and grow internationally with key customers Consolidate Same Business New Geographic Market Vertical Integration Related Business Organic growth Focus on Profitability: i) Focus on key accounts ii) Identify multinational customers that we can grow with Grow with key customers : i) Finland (system) ii) China (all) iii) Poland (oem) iv) Brazil (system) v) US (oem) Strategic Alliances Develop products with strategic suppliers: i) Specma brand on hose & fittings, adapters, manifolds & valves Merger & Acquisition Possibility if it we get access to new profitable segments such as: Energy wind/hydro oil/offshore Possibility if it gives access to a global customer that we can grow with and where we add value Acquire competence in electro mechanics

85

86 En resa från småbolag till affärso område

87 atour Industries i korthet Omsättning: 1,7 Md r SEK Affärsenheter: 9 Medarbetare: 900 Länder: 19

88 ärnan i vår affärside aktivt t och omsorgsfullt ägande självständig utveckling uppmuntra entreprenörskap Skapar goda möjligheter att utveckla lönsamheten långsiktigt industriell erfarenhet

89 åra verksamheter Tre företag står för två tredjedelar av omsättning

90 Heltäckande partner inom tätningsteknik En av Sveriges mest erfa tillverkare av packningar & tätningar - Produkter: Utveckling och tillverkning av packningar och tätningar - Service: Läcktätning, packningsbyten och renoveringar - Kunder: Skandinavisk processindustri med underleverantörer - Varumärken: Chempac, Beraflex, Grafex och I-Seal Produktion: - Stora serier - Specialiserad maskinpark, fler typer av material kan bearbetas Kunder: Större svenska industriföretag i flesta branscher.

91 Världsledande tillverkare av handverktyg för hantering av kablar och kontakter Erbjuder elektriska handverktyg och tillbehör till svensk bygg- och verkstadsindustri Kunder: - Kontaktdonstillverkare och verktygstillverkare - Distributörer på elektronik- och elinstallationsmarknaden Försäljning : All försäljning sker genom utvald återförsäljare. Export: - Bolaget har egna försäljningskontor i Tyskland, Frankrike, Italien och Schweiz. - Huvudkontor och produktion är lokaliserat till Älvdalen. Varumärken: Specma Tools representerar välkända varumärken som FEIN Grit, Hios, Apex, Cooper Powertools och Miyanaga.

92 Tillverkar och marknadsför låsbrickor tillskruvförband som utsätts för starka vibrationer och stora dynamiska laster Säljer verktygsmaskiner, automationslösningar och servicetjänster på den svenska, danska och finsk marknaden Internationell expansion: - Nord-Lock har egen representation på de flesta större industriella marknader. Varumärken Bolaget representerar välkända varumärken som Okuma, YCM, Souraluce, Toshiba mfl. Framgångsfaktorer: - Stort fokus på produktutveckling och att bygga varumärket Nord- Lock. Automatiseringsverksamhet - AVT Industriteknik som utveckl och tillverkar automationslösning för maskinbetjäning, montering, förpackning mm.

93 En av Sveriges ledande leverantörer av insatsprodukter till inrednings- och möbelindustrin Erbjuder elektromekaniska k k ställdon och lyftsystem, förs och främst till kunder inom medical reahab Produkter: - Laminat, kantlist, t smält- och vitlim samt slipprodukter. Kunder: De största t kunderna är Permobil, InvaCare, Pride och Etac Huvudkontor och lager: - Bankeryd, strax utanför Jönköping. Produktion: - Åmål och Herning - Huvudkontor i Åmål

94 Levererarr skärande verktyg samt upps spänning/ fixturering, service och tjänster relaterade till spånavverkande processer inom metall- och träindustri Produktion: - Egen tillverkning av uppspänning sprodukter och skärande verktyg för träbearbetning. Service: - En stor del av verksamheten där verktyg skärps och renoveras - I gruppen finns idag 10 slipstationer i Sverige, Finland, Ryssland och Baltikum

95 tark återhämtning ,0% 14,0% 12,0% 10,0% 80% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% Försäljning Rörelseresulta Rörelsemargin R2011 0,0% R2011 Omsättning och resultat rullande 12 mån proforma (1:a kv) Rörelsemarginal l 1:a kv 17%

96 år investeringsfilosofi vesteringskriterier Strategiskt rätt Bolag med egna varumärken i form av produkter eller erbjudande Inget beroende av enstaka leverantörer Hög förädlingsgrad, d gärna egen produktion med högt teknikinnehåll Investera för tillväxt Väx till nytt affärsområde Sta resu Internationellt verksamma eller möjlighet till internationell expansion Utveckla eller Exit vid avveckla rätt tillfälle Professionella kunder

97 esurser för lönsam llväxt Internation expansion Attrahera och utveckla medarbetare Finansiella muskler rategisk omlysning

98 ög affärsaktivitet Försäljning av Specma (Seals)AS Förvärv av Nord- Lock återförsäljare i Tyskland Förvärv av Nord- Lock återförsäljare i Benelux Förvärv av Nord- Lock återförsäljare i Japan Förvärv av Skandinaviska Chuckfabriken Förvärv av Pressmaster AB Förvärv av CNC Industriservice A/S Försäljnng av Specma Automation Förvärv av REAC AB Förvärv av Långshyttangruppen Förvärv av Kontikab AB Förvärv av Nord- Lock återförsäljare i Italien Förvärv av Denstech AB Vi arbetar aktivt med förvärv -Strategiska tillägg till våra nuvarande innehav - Nya bolag som kan växa till ett eget affärsområde

99 ktiv utveckling av bolag Strategisktt rätt 4 Förvärv av Denstech -helhetsåtaganden och internationell expansion Avveckling av olönsamma affärer och satsning operativ effektivitet 3 Sta res 1 2 Satsning på egna varumärken och systemförsäljning

100 Tack för att ni lyssnat

101 Expansion steg för steg Sammanfattning