Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2012

Transkript

1 Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2012 Andra kvartalet 2012 Omsättningen i lokal valuta ökade med 1 procent och omsättningen i euro ökade med 2 procent till 373,6 miljoner euro (366,7). Den genomsnittliga säljkåren minskade med 5 procent till 3,6 miljoner Oriflamekonsulenter och vid kvartalets slut hade säljkåren minskat med 6 procent. EBITDA uppgick till 50,4 miljoner euro (45,7). Justerad rörelsemarginal uppgick till 11,6 procent (10,5) vilket gav ett justerat rörelseresultat på 43,2 miljoner euro (38,4). Justerat resultat efter skatt uppgick till 31,3 miljoner euro (24,2) och justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,55 euro (0,42). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,3 miljoner euro (31,1). Oriflame expanderade in i Östafrika via förvärv av tidigare franchisebolag i Kenya, Uganda och Tanzania Årsstämman samt en extra bolagsstämma hölls i Luxemburg den 21 maj och följdes av en utdelning på 1,75 euro per aktie. Första halvåret 2012 Omsättningen i lokal valuta ökade med 2 procent och omsättningen i euro ökade med 1 procent till 769,3 miljoner euro (763,5). EBITDA uppgick till 105,4 miljoner euro (99,1). Justerad rörelsemarginal uppgick till 11,8 procent (11,1), vilket gav ett justerat rörelseresultat på 90,9 miljoner euro (85,1). Justerat resultat efter skatt uppgick till 65,8m euro (55,6) och justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,15 euro (0,97). Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades till 87,3 miljoner euro (48,5). VD Magnus Brännström kommenterar En tydlig förbättring av effektivitet och lönsamhet ger oss en stabil grund att möta utmaningarna som ligger framför oss. Jag är mycket nöjd över att se ännu ett kvartal med stark tillväxt i Asien, Afrika och Latinamerika med förbättrade marginaler, medan försäljningsutvecklingen i CIS och Europa är något sämre än väntat. En minskning av koncernens säljkår motverkas fullt ut av en stark produktivitet. Framåt är vi trygga med vår ambition att stärka våra konsulenters inkomstmöjlighet genom att vara innovativa och fortsätta bygga varumärke, vilket säkrar tillväxten av säljkåren på lång sikt. 1

2 Omsättning och resultat Halvåret Kvartalet Rullande 12 januari juni FINANSIELL april juni månader ÖVERSIKT Förändrinändring juni För- juli 2011 Helår (Miljoner euro) Omsättning 373,6 366,7 2 % 769,3 763,5 1 % 1 499, ,8 Bruttomarginal, % 69,9 68,9-70,0 69,3-68,3 67,9 EBITDA 50,4 45,7 10 % 105,4 99,1 6 % 188,5 182,2 Justerat rörelseresultat 43,2 38, % 90,9 85,1 2 7 % 169, ,1 4 Justerad rörelsemarginal, % 11,6 10,5 1-11,8 11,1 2-11,3 3 11,0 4 Justerat resultat före skatt 38,3 28, % 80,5 66, % 141, ,7 4 Justerat resultat efter skatt 31,3 24, % 65,8 55, % 115, ,7 4 Justerat resultat per aktie, euro 0,55 0, % 1,15 0, % 2,03 3 1,86 4 Kassaflödet från den löpande verksamheten 29,3 31,1 (6 %) 87,3 48,5 80 % 174,1 135,3 Räntebärande nettoskuld 288,0 249,5 15 % 288,0 249,5 15 % 288,0 232,9 Räntebärande nettoskuld inkl. hedging 239,2 251,3 (5 %) 239,2 251,3 (5 %) 239,2 195,1 Säljkår, genomsnitt, tusental (5 %) (5 %) ) Före omstruktureringskostnader om 0,4 miljoner euro. 2) Före omstruktureringskostnader om 1,4 miljoner euro. 3) Före omstruktureringskostnader om 4,5 miljoner euro. 4) Före omstruktureringskostnader om 5,9 miljoner euro. Produktivitetet +6 % Genomsnittlig säljkår -5 % Justerad rörelsemarginal +110 punkter Omsättning i lokal valuta fram till nu (YTD) +2% Andra kvartalet 2012 Omsättningen i lokal valuta ökade med 1 procent och omsättningen i euro ökade med 2 procent till 373,6 miljoner euro att jämföra med 366,7 miljoner euro för samma period föregående år. Omsättningsutvecklingen i lokal valuta var ett resultat av en minskning av den genomsnittliga säljkåren med 5 procent och en ökning av produktiviteten med 6 procent. Vid periodens slut hade säljkåren minskat med 6 procent till 3,5 miljoner Oriflame-konsulenter. Antalet sålda enheter minskade med 3 procent medan pris- och produktmix hade en positiv effekt på 4 procent. Omsättningen i lokal valuta ökade med 18 procent i Asien och med 9 procent i Latinamerika medan den förblev oförändrad i EMEA och minskade med 2 procent i CIS & Baltikum. Bruttomarginalen uppgick till 69,9 procent (68,9), som ett resultat av fortsatta förbättringar inom pris- och produktmix och effektiv lagerhållning. Justerad rörelsemarginal uppgick till 11,6 procent (10,5) till följd av den förbättrade bruttomarginalen och hävstångseffekter från kostnader för försäljning, marknadsföring och administration. Justerat resultat före skatt uppgick till 38,3 miljoner euro (28,6). Resultatet påverkades av finansiella kostnader på 4,9 miljoner euro, att jämföra med föregående års kostnader på 9,8 miljoner euro. Justerat resultat efter skatt uppgick till 31,3 miljoner euro (24,2) och justerat resultat per aktie uppgick till 0,55 euro (0,42). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,3 miljoner euro (31,1) drivet av en väsentlig minskning av lagernivåerna motverkat av en minskning av leverantörsskulder och högre skatteutbetalningar. Förbättringar i den globala varuförsörjningskedjan, administrativa funktioner och ökad användning av online-verktyg har lett till ytterligare minskningar av det genomsnittliga antalet heltidstjänster till (8 003). Utrullningen av gemensamma servicecenter, Shared Service Center, fortsatte under kvartalet med implementering i Asien och Latinamerika. Kassaflödet Stabil utveckling Första halvåret 2012 Omsättningen i lokal valuta ökade med 2 procent och med 1 procent i euro till 769,3 miljoner euro jämfört med 763,5 miljoner euro för samma period föregående år. 2

3 Omsättningstillväxten i lokal valuta var ett resultat av en minskning med 5 procent av den genomsnittliga säljkåren och en produktivitetsförbättring på 7 procent. Bruttomarginalen förbättrades till 70,0 procent (69,3) och den justerade rörelsemarginalen var 11,8 procent (11,1). Justerat resultat efter skatt ökade till 65,8 miljoner euro (55,6) och justerat resultat per aktie ökade till 1,15 miljoner euro (0,97). Resultatet påverkades av finansiella kostnader på 10,4 miljoner euro, att jämföra med föregående års kostnader på 18,8 miljoner euro. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 87,3 miljoner euro (48,5). Verksamheten 45 år Jubileumskollektioner i begränsad upplaga Utmärkelser på tre olika marknader Varumärke och innovation Wellness fortsatte att prestera starkt under kvartalet och uppvisade en imponerande tillväxt. Wellness For Kids lanserades med produkterna Wellness Kids Omega 3 och Wellness Kids Multivitamins and Minerals som komplement till en balanserad kost. Produkterna tillverkas i Sverige på en certifierad anläggning som bara använder ingredienser av högsta kvalitet. Färgkosmetik ökade såväl total omsättning som antalet sålda enheter drivet av etablerade produktsortiment som Wonderlash mascara och Studio Artistkollektionen samt nya produkter som mascaran Hyper Stretch. Denna innovativa mascara introducerades på marknaderna inom CIS med hjälp av den ryska journalisten och TV-personligheten Tina Kandelaki. Inom Kropps- och hårvård lanserades ett nytt deodorantsortiment kallat Activelle med hjälp av Caroline Wozniacki, världstennisspelare tillika välgörenhetsambassadör för Oriflame. Oriflame firar 45-årsjubileum och under andra kvartalet lanserades en jubileumskollektion i begränsad upplaga, inklusive ett litet sortiment av favoritprodukter i olika kategorier som utvecklats speciellt för detta jubileum. Doften Precious Moments Red Dream för kvinnor samt Cherry, en jubileumsutgåva inom produktserien Tender Care, blev snabbt bästsäljare och påverkade resultatet för produktkategorierna Dofter och Hudvård positivt. Ytterligare ett annat kategoriöverskridande produktsortiment i begränsad upplaga lanserades med goda resultat som följd; i Amazonias sommarkollektion återfinns dofter, toalettartiklar och accessoarer. Produktserie är i en lägre priskategori och har utvecklats för att återspegla sommarsäsongens dofter och semesterkänslor. Under kvartalet fick Oriflame ta emot utmärkelser på några av bolagets marknader. Exempelvis vann Oriflame Marie Claire Beauty Award 2012 i Thailand för produkten Optimals Oxygen Boost Capsules inom kategorin Most Impressive Performance. Registreringsoch beställningsprocessen optimerad Online Som en del av den långsiktiga strategin för onlineverksamheten har Oriflame fortsatt att ytterligare utveckla och förbättra olika applikationer. Användandet av dessa applikationer samt trafiken på Oriflames webbplats ökar. En komplett genomgång av registrerings- och beställningsprocessen gjordes för att optimera användarvänligheten och underlätta de olika stegen från registrering som Oriflame-konsulent fram till dess att man lägger en beställning. Dessa ändringar genomfördes på de första marknaderna och utrullningen fortsätter. Betydande insatser har gjorts för att aktivera säljkåren i sociala medier och öka trafiken till webbplatsen samt inom digital marknadsföring av produkter. En modul för E-Learning för steg ett i Oriflame Academy, Oriflames utbildningsprogram, lanserades även tillsammans med andra verktyg som ger konsulenterna den information de behöver för att öka och stödja försäljning samt rekrytering. 3

4 Under andra kvartalet 2012 hade Oriflames webbplatser mer än tio miljoner unika besökare, vilket är en betydande ökning jämfört med samma period föregående år. Närmare 90 procent av Oriflame-konsulenterna på de flesta marknaderna använder online-tjänsterna. Servicenivåerna hittills (YTD) bästa resultatet sedan man började föra bok över nivåerna Service Det nya planeringssystemet och de nya processerna fortsätter att förbättras. Under andra kvartalet lyckades Oriflame behålla de höga servicenivåerna från första kvartalet, samtidigt som lagernivåerna fortsatte att minska. Resultatet för första halvåret är bättre jämfört med samma period föregående år och är Oriflames bästa halvår sedan bolaget började redovisa de globala servicenivåerna. Trots de mycket höga servicenivåerna minskade varulagret med cirka 20 procent i jämförelse med samma period föregående år. Oriflames arbete med att omstrukturera det globala distributionsnätverket och det geografiska täckningsområdet går planenligt. Koncernens distributionscenter i Budapest i Ungern kunde expandera ytterligare under kvartalet. Beställningar från sju marknader plockas och packas i distributionscentret i Budapest. I och med att den danska marknaden fördes över till distributionscentret i Warszawa i Polen är den polska anläggningen fullt utbyggd. Arbetet med det nya distributionscentret i Noginsk i Ryssland fortgår planenligt och anläggningen beräknas att tas i bruk under första kvartalet Byggnadsarbetet med produktionsanläggningen går också bra och fabriken förväntas tas i bruk under Överföringen av produkter till underleverantörer i CIS-regionen går framåt och tillverkningsvolymerna överstiger förväntan.. Oriflames lokala distributionskedja i Indien har stärkts. Leverantörsbasen i Indien utökas för att omfatta alla relevanta produktionstekniker. 4

5 CIS & Baltikum Nyckeltal Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Omsättning, miljoner euro 200,3 166,6 228,7 224,9 199,8 Omsättningsökning i euro (4 %) (11 %) (12 %) (2 %) (0 %) Omsättningsökning i lokal valuta 5 % (2 %) (6 %) 1 % (1 %) Rörelseresultat, miljoner euro 33,4 25,0 41,8 39,2 34,3 Rörelsemarginal 16,7 % 15,0 % 18,3 % 17,4 % 17,1 % Säljkår, genomsnitt, tusental Länder Armenien, Azerbajdzjan, Estland, Georgien, Kazakstan, Kirgizistan, Lettland, Litauen, Moldavien, Mongoliet, Ryssland, Vitryssland, Ukraina, Uzbekistan. Rörelsemarginal +40 punkter Säljkår Hög omsättning på mindre produktiva Oriflamekonsulenter Utveckling Omsättningen i lokal valuta under andra kvartalet minskade med 1 procent som ett resultat av att den genomsnittliga säljkåren minskade med 12 procent medan produktiviteten ökade med 11 procent jämfört med föregående år. Omsättningen i euro på 199,8 miljoner euro (200,3) låg i nivå med föregående år och vid periodens slut hade säljkåren minskat med 14 procent jämfört med föregående år. De marknadsekonomiska utmaningarna kvarstår främst i Ukraina och Vitryssland. Verksamheten i Uzbekistan har undan för undan minskat under de senaste två kvartalen, med störst nedgång under andra kvartalet. Omsättningsutvecklingen i Ryssland låg i linje med utvecklingen under första kvartalet en minskning med 4 procent i lokal valuta jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 34,3 miljoner euro (33,4). Rörelsemarginalen förbättrades till 17,1 procent (16,7), huvudsakligen som ett resultat av positiva effekter från pris- och produktmix samt lägre försäljnings- och marknadsföringskostnader. Utvecklingen är fortsatt dämpad till följd av de utmanande marknadsförhållandena. Säljkårens utveckling var efter plan under andra kvartalet, delvis motverkat av ytterligare förbättringar av produktiviteten. Genomsnittet för försäljning och antal sålda enheter per aktiv Oriflamekonsulent har visat en positiv utveckling och stöder den valda strategin att stärka varumärkets position och både Oriflame-konsulenternas och bolagets intäkter. I juli godkändes Rysslands inträde i världshandelsorganisationen WTO. Tull på kosmetika förväntas minska gradvis från dagens nivåer på cirka 15 procent till 6,5 procent

6 EMEA Nyckeltal Omsättning, miljoner euro Omsättningsökning i euro Omsättningsökning i lokal valuta Justerat rörelseresultat, miljoner euro Justerad rörelsemarginal Säljkår, genomsnitt, tusental Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q ,6 93,3 115,0 103,8 103,5 5 % 3 % (3 %) (3 %) (2 %) 7 % 7 % 2 % 0 % 0 % 16,3 11,2 19,4 13,2 15,2 15,4 % 12,0 % 16,8 % 12,7 % 14,7 % Länder Algeriet, Bosnien, Bulgarien, Egypten, Finland, Grekland, Kenya, Kroatien, Makedonien, Marocko, Montenegro, Nederländerna, Norge, Polen, Portugal, Rumänien, Serbien, Slovakien, Slovenien, Spanien, Sverige, Tanzania, Tjeckien, Turkiet, Uganda, Ungern. Säljkår, genomsnitt +4% Expansion in i östra Afrika Utveckling Omsättningen i lokal valuta under andra kvartalet låg i linje med föregående år som ett resultat av en ökning av den genomsnittliga säljkåren med 4 procent samtidigt som produktiviteten minskade med 4 procent. Omsättningen i euro minskade med 2 procent till 103,5 miljoner euro (105,6). Vid periodens slut hade säljkåren ökat med 4 procent jämfört med samma period föregående år. Nordafrika och Rumänien redovisade en stark omsättningsökning. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 14,7 procent (15,4), som ett resultat av svaga valutakurser. Det resulterade i ett justerat rörelseresultat på 15,2 miljoner euro (16,3). Många europeiska marknader visar inga tecken på återhämtning från de makroekonomiska svårigheterna de har varit i vilket har lett till att omsättningsutvecklingen ligger något efter plan. Under perioden expanderade Oriflame in i Östafrika i och med förvärvet av franchisebolagen i Kenya, Tanzania och Uganda. Detta förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter Förvärven ligger i linje med Oriflames strategi att ytterligare utöka sin geografiska närvaro i globala tillväxtområden genom att göra insteg i länderna söder om Sahara. 6

7 Latinamerika Nyckeltal Omsättning, miljoner euro Omsättningsökning i euro Omsättningsökning i lokal valuta Justerat rörelseresultat, miljoner euro Justerad rörelsemarginal Säljkår, genomsnitt, tusental Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q ,1 24,5 21,9 22,3 24,2 (6 %) 12 % (2 %) 13 % 15 % 0 % 19 % 3 % 10 % 9 % 0,6 2,2 1,8 1,3 2,0 2,8 % 8,9 % 8,3 % 5,8 % 8,3 % Länder Chile, Colombia, Ecuador, Mexiko, Peru. Stabil omsättningsutveckling Stark marginalförbättring från skalfördelar Utveckling Omsättningen i lokal valuta under andra kvartalet ökade med 9 procent, då den genomsnittliga säljkåren ökade med 3 procent och produktiviteten ökade med 6 procent. Omsättningen i euro ökade med 15 procent till 24,2 miljoner euro (21,1). Vid periodens slut hade säljkåren vuxit med 4 procent. Omsättningsökningen var stark i Mexiko och Ecuador. Det justerade rörelseresultatet ökade till 2,0 miljoner euro (0,6), vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal på 8,3 procent (2,8). Marginalutvecklingen drevs huvudsakligen av hävstångseffekter inom verksamheten och en positiv valutautveckling. Asien Nyckeltal Omsättning, miljoner euro Omsättningsökning i euro Omsättningsökning i lokal valuta Justerat rörelseresultat, miljoner euro Justerad rörelsemarginal Säljkår, genomsnitt, tusental Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q ,2 34,3 40,0 41,2 43,6 (8 %) 2 % 16 % 16 % 21 % 1 % 8 % 21 % 16 % 18 % 2,5 1,8 5,6 2,7 3,4 6,9 % 5,3 % 14,0 % 6,5 % 7,8 % Länder Indien, Indonesien, Kina, Pakistan, Sri Lanka, Thailand, Vietnam. Säljkår, genomsnitt +10% Förbättrad bruttomarginal Utveckling Omsättningsutvecklingen i lokal valuta var 18 procent, som ett resultat av en ökning av den genomsnittliga säljkåren med 10 procent och en ökning av produktiviteten med 8 procent. Omsättningen i euro ökade med 21 procent till 43,6 miljoner euro (36,2). Vid periodens slut hade säljkåren ökat med 9 procent. Försäljningsutvecklingen var stark i Kina, Indonesien och Indien. Den justerade rörelsemarginalen ökade till 7,8 procent (6,9) som ett resultat av en förbättrad bruttomarginal. Det resulterade i ett justerat rörelseresultat på 3,4 miljoner euro (2,5).

8 Omsättning, rörelseresultat och konsulenter per region Omsättning (Miljoner euro) Kvartalet april juni Förändring i euro Förändring i lokal valuta CIS & Baltikum 199,8 200,3 (0 %) (1 %) EMEA 103,5 105,6 (2 %) 0 % Latinamerika 24,2 21,1 15 % 9 % Asien 43,6 36,2 21 % 18 % Tillverkning 0,2 0,5 (61 %) (61 %) Övriga segment 2,3 3,0 (24 %) (25 %) Summa omsättning 373,6 366,7 2 % 1 % Omsättning (Miljoner euro) Halvåret januari-juni Förändring i euro Förändring i lokal valuta Rullande 12 månader juli 2011 juni 2012 Helår 2011 CIS & Baltikum 424,7 430,9 (1 %) 0 % 819,9 826,1 EMEA 207,4 212,4 (2 %) 0 % 415,6 420,6 Latinamerika 46,5 40,9 14 % 9 % 93,0 87,3 Asien 84,8 71,7 18 % 17 % 159,1 146,0 Tillverkning 0,9 2,1 (59 %) (57 %) 1,4 2,6 Övriga segment 5,0 5,5 (9 %) (9 %) 10,6 11,1 Summa omsättning 769,3 763,5 1 % 2 % 1 499, ,8 Justerat rörelseresultat (miljoner euro) Kvartalet april juni Halvåret januari juni Rullande 12 månader juli 2011 juni CIS & Baltikum 34,3 33,4 3 % 73,4 66,9 10 % 140,3 133,7 EMEA 15,2 16,3 (7 %) 28,3 30,6 (7 %) 58,9 61,1 Latinamerika 2,0 0,6 241 % 3,3 0,6 471 % 7,3 4,6 Asien 3,4 2,5 36 % 6,1 2,6 131 % 13,5 10,1 Tillverkning 1,4 2,6 (46 %) 2,0 3,8 (48 %) 2,4 4,2 Övriga segment (13,0) (17,0) 23 % (22,2) (19,4) (15 %) (52,6) (49,7) Summa justerat rörelseresultat 43,2 38, % 90,9 85,1 2 7 % 169, ,1 4 Säljkår (tusental) CIS & Baltikum (12 %) (11 %) EMEA % % Latinamerika % % Asien % % Summa (5 %) (5 %) 1) Före omstruktureringskostnader om 0,4 miljoner euro. 2) Före omstruktureringskostnader om 1,4 miljoner euro. 3) Före omstruktureringskostnader om 4,5 miljoner euro. 4) Före omstruktureringskostnader om 5,9 miljoner euro. Säljkår (tusental) Vid periodens slut den 30 juni Förändring Förändring Genomsnitt kvartalet april juni Förändring Genomsnitt halvåret januari juni Förändring Förändring Vid periodens slut den 31 december Genomsnitt CIS & Baltikum (14 %) EMEA % Latinamerika % Asien % Summa (6 %)

9 Kassaflöde & investeringar Fortsatt positivt kassaflöde från lagerhållningen +19,3 miljoner euro Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 29,3 miljoner euro (31,1) under andra kvartalet. Ett positivt EBITDA-bidrag samt en väsentlig positiv påverkan från förbättrad lagerhållning utjämnades av andra rörelsekapitalbehov och högre skatteutbetalningar jämfört med samma period föregående år. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -20,6 miljoner euro (-8,2). Finansiell ställning Räntebärande nettoskuld uppgick till 288,0 miljoner euro jämfört med 249,5 miljoner euro i slutet av andra kvartalet 2011, en följd av högre utbetald utdelning jämfört med föregående år. Förhållandet nettoskuld/ebitda var 1,5 (1,3). Räntetäckningsgraden för andra kvartalet 2012 uppgick till 8,4 (5,6) och till 7,1 (5,9) för de senaste tolv månaderna. Den säkrade räntebärande nettoskulden uppgick till 239,2 miljoner euro (251,3). Förhållandet säkrad nettoskuld/ebitda var 1,3 (1,3). Närståendetransaktioner Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående parter jämfört med vad som beskrivits i årsredovisningen för Personal Förbättringar i den globala varuförsörjningskedjan, administrativa funktioner och ökad användning av online-verktyg har lett till ytterligare produktivitetsförbättringar. Detta avspeglas i en minskning av genomsnittligt antal heltidstjänster till (8 003) för andra kvartalet och (8 213) för de senaste tolv månaderna. Långsiktiga finansiella mål och framtidsutblick Oriflame har i dag verksamhet i mer än 60 länder, av vilka en majoritet definieras som tillväxtmarknader. Den geografiska plattformen i kombination med direktförsäljningsmodellen skapar grunden för en långsiktig tillväxt. Oriflames långsiktiga finansiella mål är en omsättningstillväxt på cirka 10 procent per år i lokal valuta. Några av Oriflames huvudmarknader upplever för närvarande ett ogynnsamt makroekonomiskt klimat. Förändring av växelkurser har en påtaglig påverkan på koncernens resultaträkning. Fortsatt implementering av viktiga initiativ kommer att minska overhead-kostnaderna och öka effektiviteten inom distributionskedjan. Det långsiktiga finansiella lönsamhetsmålet är en rörelsemarginal på 15 procent. För 2012 ligger fokus på att vända försäljningstrenden och åter generera tillväxt med förbättrad rörelsemarginal. Koncernens verksamhet är cyklisk och påverkas av ett antal faktorer: Hur effektiva enskilda kataloger och produktlanseringar är Hur effektiva rekryteringsprogram är, och valet av tidpunkt Tidpunkten för försäljnings- och marknadsföringsåtgärder Antalet effektiva säljdagar per kvartal Valutaeffekter på omsättning och resultat 9

10 Finansiell kalender för 2012 Delårsrapport för tredje kvartalet 2012 publiceras den 13 november Bokslutskommunikén för 2012 publiceras den 14 februari Övrigt Det engelska originalet till denna rapport återfinns på Telefonkonferens för finansmarknaden Oriflame inbjuder till en telefonkonferens tisdagen den 14 augusti klockan (CET). För att delta, ring från: Luxemburg: Sverige: +46 (0) Schweiz: +41 (0) Storbritannien: +44 (0) USA: Kod: # Telefonkonferensen kommer att kunna följas via webbutsändning (endast ljud) på Oriflames webbplats: eller via 14 augusti 2012 Magnus Brännström VD och koncernchef För mer information, kontakta: Magnus Brännström, VD och koncernchef, tel Gabriel Bennet, Finansdirektör, tel Joakim Banestig, Senior Director Investor Relations, tel Johanna Palm, Director Investor Relations, tel Oriflame Cosmetics S.A. 24 Avenue Emile Reuter, L-2420, Luxemburg LUXEMBURG Organisationsnummer B

11 Styrelsens försäkran Koncernens delårsrapport i sammandrag har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, som de antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens finansiella ställning och resultat för delåret. Delårsrapporten ger en rättvisande bild av verksamhetens utveckling samt resultat och ställning för koncernen som helhet respektive för de olika enheterna. Robert af Jochnick Styrelseordförande Magnus Brännström Anders Dahlvig Marie Ehrling Lilian Fossum Biner VD & styrelseledamot styrelseledamot styrelseledamot styrelseledamot Alexander af Jochnick Jonas af Jochnick Helle Kruse Nielsen Christian Salamon styrelseledamot styrelseledamot styrelseledamot styrelseledamot 11

12 Koncernens nyckeltal Kvartalet april juni Halvåret januari juni Rullande 12 månader juli 2011 juni Bruttomarginal, % 69,9 68,9 70,0 69,3 68,3 67,9 EBITDA-marginal, % 13,5 12,5 13,7 13,0 12,6 12,2 Justerad rörelsemarginal, % 11,6 10,5 1 11,8 11,1 1 11,3 1 11,0 1 Avkastning på: - operativt sysselsatt kapital, % ,0 36,0 - sysselsatt kapital, % ,1 29,5 Nettoskuld 2 /EBITDA (rullande 12 månader) 1,5 1,3 1,5 1,3 1,5 1,3 Räntetäckningsgrad 8,4 5,6 9,2 6,7 7,1 6,1 Genomsnittligt antal heltidsanställda (FTE) ) Före omstruktureringskostnader. 2) Den räntebärande nettoskulden inkluderar lånet i USD till verkligt värde. Den räntebärande nettoskulden inklusive hedgning motsvarar 239,2 miljoner euro (30 juni 2012), 251,3 miljoner euro (30 juni 2011) respektive 195,1 miljoner euro (31 december 2011). Definitioner Operativt sysselsatt kapital Balansomslutningen minus likvida medel och icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på operativt sysselsatt kapital Rörelseresultatet i procent av genomsnittligt operativt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultatet plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder exklusive uppläggningsavgift minus likvida medel. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA. EBITDA Resultat före finansnetto, skatt, avskrivningar, amorteringar och aktieincitamentsprogram 12

13 Kvartalsdata Finansiell översikt * Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Omsättning, miljoner euro 396,8 366,7 321,6 408,7 395,7 373,6 Bruttomarginal, % 69,7 68,9 67,5 65,7 70,1 69,9 EBITDA, miljoner euro 53,3 45,7 32,6 50,5 55,0 50,4 Justerat rörelseresultat, miljoner euro 46,7 38,4 26,7 52,2 47,7 43,2 Justerad rörelsemarginal, % 11,8 10,5 8,3 12,8 12,0 11,6 Justerat resultat före skatt, miljoner euro 37,7 28,6 17,8 43,5 42,2 38,3 Justerat resultat, miljoner euro 31,5 24,2 15,1 35,0 34,5 31,3 Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,55 0,42 0,26 0,61 0,61 0,55 Kassaflöde från den löpande verksamheten, miljoner euro 17,4 31,1 (3,4) 90,2 58,1 29,3 Räntebärande nettoskuld, miljoner euro 185,1 249,5 292,4 232,9 174,8 288,0 Säljkår, genomsnitt, tusental Omsättning, miljoner euro Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 CIS & Baltikum 230,6 200,3 166,6 228,7 224,9 199,8 EMEA 106,8 105,6 93,3 115,0 103,8 103,5 Latinamerika 19,7 21,1 24,5 21,9 22,3 24,2 Asien 35,5 36,2 34,3 40,0 41,2 43,6 Tillverkning 1,6 0,5 0,3 0,2 0,7 0,2 Övriga segment 2,6 3,0 2,6 3,0 2,8 2,3 Oriflame 396,8 366,7 321,6 408,7 395,7 373,6 Justerat rörelseresultat, miljoner euro Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 CIS & Baltikum 33,5 33,4 25,0 41,8 39,2 34,3 EMEA 14,3 16,3 11,2 19,4 13,2 15,2 Latinamerika (0,0) 0,6 2,2 1,8 1,3 2,0 Asien 0,1 2,5 1,8 5,6 2,7 3,4 Tillverkning 1,2 2,6 1,3 (0,8) 0,6 1,4 Övriga segment (2,4) (17,0) (14,8) (15,6) (9,3) (13,0) Oriflame 46,7 38,4 26,7 52,2 47,7 43,2 Genomsnittlig säljkår, tusental Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 CIS & Baltikum EMEA Latinamerika Asien Oriflame Justerad rörelsemarginal*, % Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 CIS & Baltikum 14,5 16,7 15,0 18,3 17,4 17,1 EMEA 13,4 15,4 12,0 16,8 12,7 14,7 Latinamerika (0,0) 2,8 8,9 8,3 5,8 8,3 Asien 0,4 6,9 5,3 14,0 6,5 7,8 Oriflame 11,8 10,5 8,3 12,8 12,0 11,6 *) Justerade siffror för 2011 är exklusive omstruktureringskostnader och nedskrivning Iran. 13

14 Omsättningsökning (euro) i % Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 CIS & Baltikum 12 (4) (11) (12) (2) (0) EMEA (3) (3) (2) Latinamerika 13 (6) 12 (2) Asien (2) (8) Oriflame 10 (2) (4) (7) (0) 2 Kassaflöde, miljoner euro Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Kassaflöde från den löpande verksamheten 17,4 31,1 (3,4) 90,2 58,1 29,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten (8,7) (8,2) (13,0) (19,6) (12,2) (20,6) 14

15 KPMG Luxembourg S. á r.l. Tel , Allée Scheffer Fax L-2520 Luxemburg, LUXEMBURG Webbplats: E-post info@kpmg.lu Till aktieägarna i Oriflame Cosmetics S.A. 24, Avenue Emile Reuter L-2420 Luxemburg LUXEMBURG Oberoende revisorns rapport från granskningen av koncernens delårsrapport i sammandrag Inledning Vi har granskat den medföljande delårsrapporten av koncernens finansiella ställning för Oriflame Cosmetics S.A. och dess dotterbolag (Koncernen) per den 30 juni 2012 och tillhörande resultaträkning, samt rapporter över totalresultat, förändringar av eget kapital och kassaflödesanalys, och noterna därtill för det avslutade halvåret ( koncernens delårsrapport i sammandrag ) så som framställts på sidorna 16 till 25. Det är bolagsstyrelsen som har ansvaret för sammanställningen och utformningen av koncernens delårsrapport i sammandrag i enlighet med standarden för finansiella delårsrapporter, IAS 34 Delårsrapportering, så som antagen av EU. Vårt ansvar är att uttala oss om denna finansiella delårsrapport på grundval av vår granskning. Granskningens omfång Vi genomförde granskningen i enlighet med den internationella standarden International Standard on Review Engagements 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, så som den antagits för Luxemburg av Institut des Réviseurs d Enterprises. En granskning av finansiell delårsinformation innefattar utfrågningar, främst av personer som ansvarar för finansiella och bokföringsmässiga frågor, och tillämpningar av analytiska och övriga granskningsmässiga procedurer. En granskning är betydligt mindre omfattande än en revision genomförd i enlighet med internationella revisionsstandarder. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss sådan säkerhet som grund för ett uttalande att vi är medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Följaktligen är detta inget revisionsuttalande. Slutsats I vår granskning har ingenting kommit i daga som ger oss anledning att tro att den medföljande delårsrapporten i sammandrag för koncernen per den 30 juni 2011 inte i allt väsentligt är sammanställd i enlighet med standarden för finansiella delårsrapporter IAS 34 Delårsrapportering så som antagen av EU. Luxemburg den 13 augusti 2012 KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé D.G. Robertson 15

16 Koncernens resultaträkning för delåret i sammandrag Kvartalet april juni Halvåret januari juni Rullande 12 månader Helår juli 2011 Tusen euro Not juni Omsättning Kostnader för sålda varor ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Bruttoresultat Övriga intäkter Försäljnings- och marknadsföringskostnader ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Administrationskostnader (71 022) (68 615) ( ) ( ) ( ) ( ) Rörelseresultat Analys av rörelseresultat: Justerat rörelseresultat Omstrukturering - (438) - (1 383) (4 525) (5 908) Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader 4 (29 432) (12 559) (32 676) (30 964) (71 646) (69 934) Finansnetto (4 880) (9 808) (10 399) (18 761) (27 978) (36 340) Resultat före skatt Skattekostnad (7 021) (4 459) (14 667) (10 715) (25 946) (21 994) Resultat efter skatt Euro Justerat resultat per aktie: Kvartalet april juni Halvåret januari juni Rullande 12 månader Helår juni 2011 juni före utspädning 0,55 0,42 1,15 0,98 2,03 1,86 - efter utspädning 0,55 0,42 1,15 0,97 2,03 1,86 Genomsnittligt vägt antal utestående aktier: - före utspädning efter utspädning Totalt antal utestående aktier: - före utspädning efter utspädning De bifogade noterna på sidan 21 till 25 utgör en integrerad del av den finansiella informationen för delåret. 16

17 Rapport över koncernens totalresultat Tusen euro Kvartalet april juni Halvåret januari juni Rullande 12 månader, juli 2011 juni 2012 Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen: Omräkningsdifferens (158) (166) 163 (135) (555) (853) Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen: Valutakursdifferenser hänförliga till utlandsverksamhet (5 707) (4 240) (6 194) (1 734) (11 565) Effektiv del av värdeförändringar på derivat vid kassaflödessäkringar, netto efter skatt (1 148) (1 853) Summa poster som kan omklassificeras till resultaträkningen (3 630) (4 240) (6 194) (2 882) (13 418) Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt (3 788) (4 406) (6 329) (3 437) (14 271) Totalresultat för perioden Helår 2011 De bifogade noterna på sidan 21 till 25 utgör en integrerad del av den finansiella informationen för delåret. 17

18 Koncernens finansiella ställning för delåret Tusen euro Tillgångar Not 30 juni december, juni 2011 Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Anläggningsfastigheter Uppskjuten skattefordran Övriga långsiktiga fordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Skattefordringar Förutbetalda kostnader Finansiella derivat - tillgångar Kassa, bank och kortfristiga placeringar Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Aktiekapital Reserver (58 076) (63 495) (52 192) Balanserade vinstmedel Summa eget kapital och reserver Skulder Räntebärande lån Övriga långfristiga, icke räntebärande skulderskulder Uppskjuten intäkt Uppskjuten skatteskuld Summa långfristiga skulder Kortfristig del av räntebärande skulder Leverantörsskulder och övriga skulder Skatteskulder Upplupna kostnader Finansiella derivat - skuld Pensionsreserv Avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder De bifogade noterna på sidan 21 till 25 utgör en integrerad del av den finansiella informationen för delåret. 18

19 Rapport över förändring i koncernens eget kapital för delåret Summa Balanserade Summa eget Tusen euro Aktiekapital reserver vinstmedel kapital Ingående balans per den 1 januari (47 722) Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens - (135) - (135) Valutakursdifferenser hänförliga till utlandsverksamhet - (6 194) - (6 194) Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt - (6 329) - (6 329) Totalresultat för perioden - (6 329) Aktieincitamentsprogram Utdelning - - (85 470) (85 470) Utgående balans per den 30 juni (52 192) Ingående balans per den 1 januari (63 495) Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Uppskrivningsfond Valutakursdifferenser hänförliga till utlandsverksamhet Effektiv del av värdeförändringar på derivat vid kassaflödessäkringar, netto efter skatt Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Totalresultat för perioden Aktieincitamentsprogram Utdelning - - (99 822) (99 822) Utgående balans per den 30 juni (58 076) De bifogade noterna på sidan 21 till 25 utgör en integrerad del av den finansiella informationen för delåret. 19

20 Rapport över koncernens kassaflödesanalys för delåret Tusen euro Den löpande verksamheten Kvartalet april juni Halvåret januari juni Not Resultat före skatt Justeringar för: Avskrivningar och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar Avskrivningar och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar Förändringar i verkligt värde på upptagna lån och derivatinstrument (3 156) Förutbetald intäkt Aktieincitamentsprogram Orealiserade valutakursdifferenser (2 372) (10 422) Vinst/förlust vid försäljning av materiella tillgångar och fastigheter (82) (23) (51) (16) Finansiella intäkter (4 330) (2 751) (8 279) (5 223) Finansiella kostnader Rörelseresultat före förändringar av rörelsekapital och avsättningar (Ökning)/minskning av kundfordringar, förutbetalda kostnader och finansiella derivat (984) 427 (12 718) (25 398) Minskning av lager Minskning av leverantörsskulder, övriga skulder, upplupna kostnader och finansiella derivat (18 233) (9 229) (13 929) (13 585) Ökning/(minskning) av avsättningar (351) 386 Kassaflöde från verksamheten Erhållen ränta Betalda räntor och bankavgifter (9 133) (12 664) (17 280) (17 130) Betald inkomstskatt (11 378) (5 488) (26 021) (12 101) Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar och anläggningsfastigheter Förvärv av materiella anläggningstillgångar (20 546) (7 865) (31 691) (15 832) Förvärv av immateriella anläggningstillgångar (385) (642) (1 522) (1 381) Kassaflöde från investeringsverksamheten (20 599) (8 169) (32 806) (16 833) Finansieringsverksamheten Intäkter från upptagna lån Återbetalning av upptagna lån (18 241) ( ) (53 479) ( ) Förvärv av dotterbolag, exkl.förvärvade likvida medel 8 (12) - (12) - Intäkter från nyemission Ökning/(minskning) av skulder från finansiell leasing (18) (9) 60 (17) Utbetald utdelning (99 683) (85 333) (99 683) (85 333) Kassaflöde från finansieringsverksamheten (70 256) (20 317) ( ) (29 362) Förändring av likvida medel (61 592) (50 891) Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel (95) (1 224) (2 724) Likvida medel vid periodens slut, netto efter checkräkningskredit De bifogade noterna på sidan 21 till 25 utgör en integrerad del av den finansiella informationen för delåret.. 20

21 Noter till räkenskaperna för delårsrapporten för Oriflame Cosmetics S.A. Not 1 Ställning och huvudsaklig verksamhet Oriflame Cosmetics S.A. ( OCSA, här kallat Bolaget ) är ett holdingbolag med säte i Luxemburg och registrerat på 24 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxemburg i Luxemburg. Den huvudsakliga verksamheten i dotterbolagen är att bedriva direktförsäljning av kosmetika. Delårsrapporten för Bolaget för halvåret januari juni 2012 avser moderbolaget och dess dotterbolag, som tillsammans utgör koncernen (tillsammans benämnda Koncernen ). Not 2 Utgångspunkt för upprättandet och sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper Intyg av överensstämmelse Koncernens delårsrapport i sammandrag har upprättats av ledningen i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, anpassad för användning inom EU. Den bör läsas tillsammans med bokslutet per den 31 december Koncernens delårsrapport i sammandrag godkändes för offentliggörande av styrelsen den 13 augusti Förändring av redovisningsprinciper De här använda redovisningsprinciperna är desamma som beskrivs i årsredovisningen per den 31 december 2011 med undantag för nya eller reviderade standarder och klargöranden utgivna av EU enligt följande: Övriga nya tillägg och klargöranden beträffande IFRS Övriga nya tillägg och klargöranden beträffande IFRS, som trädde i kraft den 1 januari 2012, har inte haft någon materiell påverkan på koncernens delårsrapport i sammandrag. Förändring i utformningen IAS 1 Utformning av finansiella rapporter Ändringen i IAS 1, Utformning av finansiella rapporter Utformning av poster under Övrigt totalresultat antogs tidigt av koncernen. Som en följd av detta separerar koncernen de poster under Övrigt totalresultat som i framtiden ska omklassificeras till resultaträkningen från de poster som inte ska omklassificeras. Jämförelsetal har redovisats i enlighet med detta. 21

22 Not 3 Redovisning per rörelsegren Rörelsesegment Koncernen har fem huvudsakliga segment: CIS & Baltikum, EMEA, Latinamerika, Asien samt Tillverkning för vilka information skall lämnas, eftersom detta upplägg motsvarar den finansiella informationsstruktur som koncernledningen granskar. Syftet med koncernen är att sälja kosmetika inom ovan nämnda organisation. Koncernens försäljning utgörs huvudsakligen av Färgkosmetik, Hudvård, Kropps- och hårvård, Dofter samt Accessoarer & Wellness. Segmentet Tillverkning producerar huvudsakligen åt koncernen. Mindre kvantiteter produceras även för tredje part. I gruppen Övriga segment ingår postorderverksamhet och försäljning till licensinnehavare. Resultatet för varje marknad och region mäts med rörelseresultatet. Omsättningen som återfinns i redovisningen per rörelsegren är enbart intäkter från externa kunder. Ofördelade poster En del kostnader och investeringar kan inte identifieras som tillhörande någon rörelsegren och är därför inte fördelade. Exempel på sådana kostnader är kostnader för bolagsanställda, IT-kostnader och allmänna marknadsföringskostnader. Ej heller är finansiella poster och sammanlagd inkomstskatt fördelade. En sammanfattning av den finansiella informationen rörande segment för vilket information skall lämnas visas nedan i följande tabeller: Utgående balans per den 30 juni 2012 Tusen euro CIS & Baltikum EMEA Latinamerika Asien Tillverkning Övriga segment Summa segment Ofördelade poster Summa Omsättning Rörelseresultat (22 433) Finansieringskostnader netto (10 399) Resultat före skatt Total skattekostnad (14 667) Periodens resultat Investeringar (7 969) (1 156) (534) (1 099) (20 045) (6) (30 719) (2 494) (33 213) Avskrivning och amortering (3 321) (1 106) (478) (1 033) (3 460) (15) (9 413) (4 184) (13 597) Goodwill Utgående balas per den 30 juni 2011 Tusen euro CIS & Baltikum EMEA Latinamerika Asien Tillverkning Övriga segment Summa segment Ofördelade poster Summa Omsättning Rörelseresultat (21 303) Finansieringskostnader netto (18 761) Resultat före skatt Total skattekostnad (10 715) Periodens resultat Investeringar (2 272) (710) (195) (1 065) (10 440) - (14 682) (2 531) (17 213) Avskrivning och amortering (3 505) (1 106) (570) (978) (3 300) (14) (9 473) (4 008) (13 481) Goodwill

23 Not 4 Finansiella poster Redovisat i koncernens resultaträkning för delåret i sammandrag Kvartalet april juni Halvåret januari juni Tusen euro Ränteintäkter i bankplaceringar Erhållen ränta på fordran från finansiell leasing Ränteintäkter från valutaswap Förändringar av finansiella tillgångars och skulders verkliga värde, angivet till verkligt värde, som innehas för handel: - Vinst från terminstransaktioner i utländsk valuta Vinst från valutaswap Förändringar av finansiella tillgångars och skulders verkliga värde, angivet till verkligt värde vid första redovisningstillfället: - Vinst värderad till verkligt värde av lån i USD Summa finansiella intäkter Bankavgifter och räntekostnader på lån (2 580) (5 275) (4 936) (9 442) Räntekostnader på lån värderat till verkligt värde (2 644) (1 694) (5 180) (3 280) Kostnader för valutaswap (3 403) (1 370) (6 428) (3 538) Förändringar av finansiella tillgångars och skulders verkliga värde, angivet till verkligt värde, som innehas för handel: - Kostnad terminstransaktioner i utländsk valuta (359) (442) (6 003) (197) - Kostnad räntetakavtal (413) (658) (1 087) (600) - Kostnad valutaswap - (838) - (9 437) - Kostnad kragoption (36) Förändring värderad till verkligt värde av finansiell tillgång och skuld värderad till verkligt värde vid första redovisningstillfället: - Förlust värderad till verkligt värde av lån i USD (16 293) (835) (8 323) - Växelkursförluster netto (3 740) (1 447) (719) (4 434) Summa finansiella kostnader (29 432) (12 559) (32 676) (30 964) Netto finansieringskostnader (4 880) (9 808) (10 399) (18 761) Not 5 utdelning Utdelningen på 1,75 euro (1,50) per aktie 2011 betalades ut i maj 2012 i enlighet med beslutet av årsstämman den 21 maj Not 6 Varulager Under första halvåret 2012 gjorde koncernen avskrivningar av lagret på 1,1 miljoner euro (5,7), främst beroende på inkurans. Detta ingår i kostnader för sålda varor. Not 7 Avsättning Under första halvåret 2012 användes 12,8 miljoner euro för pågående skattetvister. 23

24 Not 8 Förvärv av dotterbolag Under perioden expanderade Oriflame in i Östafrika i och med förvärvet av hela Oriflame East Africa Ltd och dess dotterbolag i Kenya, Tanzania och Uganda som tidigare var franchisebolag. Förvärven är i linje med Oriflames strategi att ytterligare utöka sin geografiska närvaro i globala tillväxtområden genom att göra inbrytningar i länderna söder om Sahara. Efter mycket uppmuntrande erfarenheter och framgångar i Oriflames nuvarande verksamhet i Nordafrika utökar koncernen sin marknadsnärvaro genom att förvärva dessa franchisebolag i Östafrika. Detta är i linje med det långsiktiga engagemanget att utveckla direktförsäljning av kosmetika i Afrika. Verksamheten kommer att drivas av tre separata legala enheter som sköts från Kenya. Förvärvet slutfördes den 29 maj 2012 och de legala enheterna redovisas som en del av EMEA-regionen från och med den 1 april De förvärvade enheterna förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter Avsatt köpeskilling Vid förvärvsdatum bestod köpeskillingen till verkligt värde: Tusen euro Likvida medel 53 Villkorad köpeskilling 700 Summa 753 Villkorad köpeskilling Koncernen har gått med på att betala ut ytterligare köpeskilling på upp till maximalt euro baserat på årligt resultat fram till Köpeskillingen kommer att betalas ut en gång om året. Koncernen har tagit med hela beloppet som villkorad köpeskilling. Identifierbara förvärvade tillgångar och upptagna lån Följande summerar de avräknade beloppen för förvärvade tillgångar och upptagna lån vid förvärvsdatumet. Tusen euro Materiella anläggningstillgångar 156 Immateriella anläggningstillgångar 9 Uppskjuten skattefordran 532 Summa anläggningstillgångar 697 Varulager 150 Kundfordringar och övriga fordringar 42 Förutbetalda kostnader 26 Likvida medel 41 Summa omsättningstillgångar 259 Summa tillgångar 956 Leverantörsskulder och övriga skulder (3 497) Skatteskulder (28) Upplupna kostnader (795) Avsättningar (639) Summa kortfristiga skulder (4 959) Summa identifierbara skulder netto (4 003) I avsättningar ingår villkorade skulder på euro. I kundfordringar och övriga fordringar ingår avtalsenliga bruttobelopp på euro, av vilka noll fordringar förväntades vara osäkra vid förvärvsdatumet. Goodwill Goodwill som ett resultat av förvärven redovisades enligt följande: Tusen euro Summa avsatt köpeskilling 753 Verkligt värde av identifierbara skulder Goodwill Goodwill är främst hänförligt till den befintliga säljkåren på de tre marknaderna där koncernen ser en stor potential för ytterligare utveckling av koncernen i Afrika. Goodwill som redovisas är inte avdragsgill i skattesyfte. Förvärvsrelaterade kostnader Koncernen ådrog sig förvärvsrelaterade kostnader på euro för rättsliga kostnader och kostnader för företagsbesiktning. Dessa kostnader har redovisats under administrativa kostnader i rapporten över koncernens totalresultat. 24

25 Not 9 Ansvarsförbindelser Några av bolagets dotterbolag är inblandade i rättstvister där bolagsstyrelsen anser att antingen tidpunkten eller tvistens utgång är för osäker för att man ska kunna göra en kostnadsbestämning i detta skede och/eller att sannolikheten för ett ogynnsamt utfall är låg och/eller att i händelse av ett ogynnsamt utfall, så är det inte troligt att de finansiella konsekvenserna blir av väsentlig karaktär. Koncernen fortsätter att aktivt följa och agera i sådana rättstvister. Ett dotterbolag som sålt åt Oriflame bestrider i ett tvistemål en tullfordran på 6,0 miljoner euro per den 31 december Ett av Oriflames säljbolag är i tvistemål angående tullkrav som den 31/ omfattade 6,0 miljoner euro. Under första halvåret 2012 reducerades dessa krav till 1,9miljoner euro. Oriflame har, oförändrat från 31/ , 1,5 MEUR, i avsättningar baserat på ledningens bedömning. Not 10 Säsongsvariationer Koncernens verksamhet är cyklisk och påverkas av ett antal faktorer: Hur effektiva enskilda kataloger och produktlanseringar är Hur effektiva rekryteringsprogrammen och valet av tidpunkt är Tidpunkten för försäljnings- och marknadsföringsåtgärder Antalet effektiva säljdagar per kvartal Valutaeffekter på omsättning och resultat Copyright 2012 by Oriflame Cosmetics SA. Eftertryck förbjudes. 25