Private Banking. Här är farorna som lurar i krisens spår. Riskspridning bästa skyddet vid katastrofer. Prisad företagare som vill hjälpa andra

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Private Banking. Här är farorna som lurar i krisens spår. Riskspridning bästa skyddet vid katastrofer. Prisad företagare som vill hjälpa andra"

Transkript

1 Krönika Här är farorna som lurar i krisens spår TILLVÄXT. Kriserna i Mellanöstern och Japan har skakat om världen rejält. Men troligen orsakar dessa händelser enbart ett hack i den globala tillväxten, anser Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson. Runt hörnet lurar i stället andra faror som måste övervinnas. Sidan 2 Riskspridning bästa skyddet vid katastrofer PLACERINGAR. Det bästa skyddet mot katastrofer är en balanserad placeringsstrategi. Det anser Martin Bolander, marknadsstrateg på Swedbank Investment Center, som menar att krisen i Japan troligtvis har en liten påverkan på aktiemarknaden på sikt. Sidan 3 Merbjudande Mer golf för pengarna Med tjänsten Mer reduceras greenfeen på golfbanor över hela världen. sidan 7 Månadsrapporten för april 2011 l Makroekonomiska trender l Analys av valutautvecklingen l Förslag på produktplaceringar sidan 8 Prisad företagare som vill hjälpa andra ENTREPRENÖR. För nyföretagare är engagemanget viktigt. Behica Sliwo som driver Beas Assistans brinner för att hjälpa andra människor. I höstas utsågs hon till Årets Nyföretagare. Sidan 4 Ny fond med fokus på riskkapitalbolag FONDTORGET. Den nya fonden DnB Nor Private Equity exponeras indirekt mot de onoterade bolagen. Därmed ökar vinstchanserna, anser förvaltaren Per-Erling Mikkelsen. Sidan 5 Trend Han tipsar om de tio bästa apparna TEKNIK. IT-debattören och medieprofilen Joakim Jardenberg älskar sina appar i mobiltelefonen. Här berättar han om sina tio favoriter som gör hans liv enklare och bättre. Sidan 6 Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 1

2 Stigande råvarupriser hotar tillväxten Konflikterna i Mellanöstern och katastroferna i Japan påverkar världen. Men enligt Swedbanks chefekonom Cecilia Hermanson är det stigande råvarupriser och skuldkrisen i de europiska länderna som är de allvarligaste hoten mot tillväxten. Här förklarar hon varför. Tragedin i Japan kommer förmodligen inte att påverka den globala ekonomiska återhämtningen i någon större utsträckning. Det är Japan som drabbas mest. Landets tillväxt sjunker i år, redan nästa år har vi prognostiserat att den japanska ekonomin växer med tre procent, säger Cecilia Hermansson, chefekonom på Swedbank. Japan är världens tredje största ekonomi. Enligt Cecilia Hermansson påverkas världsekonomin till viss del i det korta perspektivet när Japan minskar sin import och produktion. Utvecklingen i Mellanöstern är ett annat orosmoment. Hittills har den minskade oljeproduktionen från Libyen kompenserats av att andra länder ökat sin produktion. Men trots det har oljepriset stigit. Det är osäkerheten om hur demokratiseringsvågen ska påverka stora oljeexportörer som Saudiarabien som leder till att oljepriset stiger. I dagsläget tror jag inte att effekterna på världsekonomin kommer att bli stora. Men det är viktigt att komma ihåg att kriserna i Mellanöstern och Japan fortfarande pågår och därför är det för tidigt att avgöra hur stora effekterna egentligen blir, säger Cecilia Hermansson. Stigande inflation oroar Cecilia Hermansson bedömer att världsekonomin växer med 4 procent både i år och nästa år. Men det saknas inte hinder på vägen som måste klaras av. Förutom katastrofen i Japan, och oron i Mellanöstern, kan stigande råvarupriser med åtföljande stigande inflation och räntor sätta käppar i hjulet för den ekonomiska återhämtningen liksom skuldkrisen i de utvecklade länderna. Stigande råvarupriser och skuldkrisen i de europeiska länderna är det allvarligaste hoten. Det finns en risk att vi går mot stagflation, alltså hög inflation och arbetslöshet samtidigt som den ekonomiska tillväxten är låg, säger Cecilia Hermansson. När priserna på råvaror ökar leder det till att inflationsförväntningarna stiger vilket leder till krav på högre löner. Då går centralbankerna in och höjer styrräntan, vilket i sin tur bidrar till att dämpa tillväxten. Priset på råvaror bestäms av utbud och efterfrågan. Katastrofen i Japan pressar ned råvarupriserna på kort sikt när den japanska biloch elektronikindustrin drabbas av produktionsstörningar, men kommer att stiga när uppbyggnadsarbetet inleds, säger Jörgen Kennemar, ekonom och råvaruanalytiker på Swedbank, som anser att oljepriset kan stiga som en följd av ökad japansk oljeimport i spåren av kärnkraftshaverierna. Henrik Norberg Det finns en risk att vi går mot stagflation, alltså hög inflation och arbetslöshet samtidigt som den ekonomiska tillväxten är låg, säger Cecilia Hermansson, chefekonom på Swedbank. Foto: Scanpix Hinder att passera l Katastrofen i Japan. l Den politiska turbulensen i Mellanöstern. l Stigande råvarupriser med åtföljande högre inflation och räntor. l Skuldkriser i de europeiska länderna. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 2

3 Bra riskspridning skyddar vid katastrofer Jordbävningen, tsunamin och kärnkrafthaverierna fick Tokyobörsen att rasa i värde med nästan 20 procent. Och den arabiska våren har fått oljepriset att stiga. Men som sparare har du förmodligen inte så mycket att oroa dig över, åtminstone inte när det gäller spridningseffekterna från katastroferna i Japan. Under de tre första dagarna efter jordbävningen, som inträffade den 11 mars, föll den japanska i börsen i värde med 18 procent räknat i yen. Även den svenska börsen drogs med nedåt liksom flertalet andra aktiemarknader. Inledningsvis överreagerade aktiemarknadens aktörer. Denna overshooting ledde till att flockbeteende där många tryckte på säljknappen samtidigt, säger Martin Bolander, marknadsstrateg på Swedbank Investment Center. Men redan på den fjärde dagen börsdagen efter jordbävningen vände utvecklingen i Japan och börsen steg. Nu står den japanska börsen på cirka minus fem procent sedan årsskiftet och den svenska börsen på plus minus noll. Historiskt har liknande naturkatastrofer som den i Japan haft en liten påverkan på aktiemarknaden på sikt. Troligen blir det samma även denna gång, men helt säker kan man inte vara eftersom ingen kris är den andra lik, säger Martin Bolander och betonar att problemen med kärnkraftverken ännu är långt ifrån lösta. Risk för lägre tillväxt Den arabiska våren, alltså kraven på demokratisering, har lett till stigande oljepris. Det kan i sin tur leda till högre inflation och lägre tillväxt, vilket är negativt för aktiemarknaden. Knäckfrågan för alla placerare är hur man ska agera utifrån dessa riskbilder. Enligt Martin Bolander finns det ingen anledning till alltför snabba beslut. Grunden är att ha en bra investeringsportfölj där sparandet har en bra fördelning mellan tillgångsslag, regioner, länder och sektorer. Man kan aldrig fullt ut gardera sig mot dessa händelser. Det visar tydligt på vikten av att hålla sig till en bra och balanserad placeringsstrategi, säger han. När Japan ska byggas upp kommer efterfrågan på varor och tjänster att öka, vilket gynnar svenska bolag. Enligt Martin Bolander kan råvarurelaterade bolag gynnas. Även byggföretag kan få se efterfrågan på sina produkter och tjänster öka. Och om kärnkraften kommer att ifrågasättas ännu mer kan det gynna såväl bolag som sysslar med alternativa energikällor som olje- och gasbolag om Japan minskar sitt beroende av kärnkraft och ökar importen av olja och gas. Katastrofer, som den i Japan, visar att det är bra att hålla sig till en balanserad placeringsstrategi med en bra fördelning mellan tillgångsslag, regioner, länder och sektorer, säger Martin Bolander på Swedbank Investment Center. Börsdramatiken Jordbävningen i Japan med de efterföljande tragedierna medförde att aktiemarknaderna i Japan och i omvärlden föll. Nikkei 225 var som mest ned 18 procent, men ligger nu på cirka minus 5 procent sedan årsskiftet. Den svenska börsen står på plus minus noll. Återuppbyggnaden av Japan kommer att kosta enorma summor, vilket kommer svenska bolag till del. Henrik Norberg Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 3

4 Därför lyckas entreprenören Behica Sliwo Det relativt nystartade företaget Bea s Assistans i Södertälje som drivs av Behica Sliwo växer med raketfart. En anledning till framgångarna är att hon brinner för sitt jobb och samtidigt är mycket strukturerad. En lyckosam kombination som bidragit till att hon i höstas utsågs till Årets Nyföretagare av NyföretagarCentrum. Nyföretagandet ökar stadigt i Sverige. I februari registrerades 40 procent fler nya företag jämfört med samma månad i fjol. Behica Sliwo, som startade företaget redan för två år sedan, mitt under finanskrisen, hade då två anställda. Nu har Bea, som Behica kallas, 32 anställda och företaget växer hela tiden. Affärsidén är att vara assistanssamordnare, vilket innebär att man rekryterar och anställer personliga assistenter åt människor med funktionshinder. Jag har själv två funktionshindrade döttrar och de fick inte den hjälp de behövde. Då tog jag tag i saken själv och startade ett företag som skulle ordna snabb och bra service till funktionshindrade, säger Behica Sliwo, som är vd och ägare till Bea s Assistans AB. Jag brinner för mitt jobb som går ut på att hjälpa människor. Det ger oerhört mycket glädje när man kan uppfylla kundernas önskemål och det känns som att jag vill jobba jämt. Jag får massor av energi av jobbet och mår bättre när jag arbetar mycket. Viktigt att lyssna på kunderna Enligt Behica Sliwo är det viktigt att ha en nära kontakt med kunderna och lyssna noga på dem för att kunna ge bästa möjliga service. Hon betonar också hur betydelsefullt det är med specialistkunskap i hennes bransch. Ett barn med exempelvis autism måste få en assistent som kan just autism. Att hon lyckas så bra beror bland annat på hennes personliga egenskaper, men också på hård arbetsdisciplin. Jag är envis, mycket social och hur stora hinder jag än stöter på, så hittar jag alltid utvägar och löser problemen. Jag vet vad jag vill och jag fixar det alltid. Men grunden för min framgång är nog ändå extremt hårt arbete och att jag har mycket tydliga strukturer. Noggrann planering är mycket viktigt för mig. Hon anser att det är viktigt att använda tiden effektivt och koncentrerat. Hon gör en sak i taget och avslutar den så att det blir bra och korrekt. Men som företagare måste man också kunna hålla många bollar i luften samtidigt, och det klarar jag utan problem. Jag har varit sådan här ända sedan jag var barn och har aldrig tyckt att det varit konstigt. Min inställning har alltid varit att allt går. Det har aldrig funnits en tanke på att säga att jag inte orkar, eller inte vill, konstaterar Behica Sliwo. Jag har själv två funktionshindrade döttrar och de fick inte den hjälp de behövde. Då tog jag tag i saken och startade företaget mitt i finanskrisen, säger Behica Sliwo, vd och ägare till Bea s Assistans AB. Behicas bästa råd l Var beredd på att jobba hårt, att jobbet blir ett sätt att leva. l Lyssna på kunderna och försök att tillfredsställa deras förväntningar och önskemål. l Jobba med det du brinner för. I mitt fall är det att hjälpa andra. l Var noga med planering och ha tydliga strukturer. l Se till att du klarar att hålla många bollar i luften samtidigt. Stefan Hällberg Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 4

5 Ny equity-fond exponeras mot onoterade bolag Fonden DnB Nor Private Equity placerar enbart i riskkapitalbolag som handlas på börser. På så sätt får fonden indirekt exponering mot de onoterade bolag som riskkapitalbolagen i sin tur placerar i. DnB Nor Private Equity kan beskrivas som en hybrid mellan private och public equity. Fonden placerar enbart i riskkapitalbolag som är noterade på börser världen över, det vill säga public equity. Men en viktig poäng med fonden är att komma åt de onoterade företagen, vilket fonden gör indirekt eftersom riskkapitalbolagen placerar i sådana. Renodlade private equity-fonder, exempelvis sådana som det svenska bolaget EQT står bakom, placerar bland annat i onoterade bolag, alltså i företag som inte är noterade på en börs. Ägarna är aktiva och målet är att göra förändringar i företagen så att det efter några år kan säljas med vinst. Fonderna kräver hög minsta insättning, ibland några miljoner. Public equity är placeringar i börsnoterade bolag. Vår bedömning är att noterade riskkapitalbolag på lång sikt stiger i värde med 1 2 procentenheter mer än världsindex, säger Per-Erling Mikkelsen som förvaltar fonden. En bred global aktieportfölj Per-Erling Mikkelsen anger flera anledningar till att riskkapitalbolagen, och därmed fonden, bör gå bättre med en bred global aktieportfölj. En viktig förklaring är att riskkapitalbolagen är duktiga på att öka värdet på sina portföljbolag, vilket är en följd av att de går in som majoritetsägare, har bra ägarstyrningsmodeller som historiskt har gett en bra avkastning. Den som funderar på att investera i fonden bör dock vara medveten om att risknivån är hög. Att fondens risknivå är relativt hög beror dels på att likviditeten är sämre för den här typen av bolag, dels på att utbudet av bolag som fonden kan placera i är mindre än det som står till buds för till exempel en global aktiefond, säger Fredrik von Ahn på Swedbank Investment Center. Fungerande kreditmarknad När finanskrisen slog till 2008 drabbades riskkapitalbolagen hårt, med kraftigt fallande aktiekurser som följd. En viktig förklaring är att dessa bolag är beroende av väl fungerande kreditmarknader. Enligt Per-Erling Mikkelsen var den genomsnittliga rabatten (aktiekurs i förhållande till justerat eget kapital) procent när marknaden åter började repa mod i mars I dag ligger samma rabatt på procent. I tidigare konjunkturuppgångar har aktiekurserna för riskkapitalbolag utvecklats bättre än kurserna för andra aktier. Jag tror att den nuvarande rabatten kommer att minska ytterligare, säger Per-Erling Mikkelsen. Fondens jämförelseindex är LPX50, ett index som innehåller de 50 största och mest likvida riskkapitalbolagen i världen. Cirka en tredjedel av fondförmögenheten är i dag placerad i USA, 60 procent i Europa och resterande delen i Asien. På Swedbanks fondtorg finns även sedan i mars OPM Listed Private Equity som även den placerar globalt i noterade riskkapitalbolag. Vår bedömning är att noterade riskkapitalbolag på lång sikt stiger i värde med 1 2 procentenheter mer än världsindex, säger Per-Erling Mikkelsen som förvaltar fonden. Vad innebär equity? Riskkapital är alla tillskott av kapital i ett företag som inte är lån. De investeringar som görs på börsen kallas för public equity och de som görs utanför börsen för private equity. I Sverige har dock ordet riskkapital kommit att bli en allmän sammanfattning av private equity. Uttrycken används i dag synonymt för investeringar i onoterade företag med ett aktivt ägarengagemang. Källa: Svenska riskkapitalföreningen Henrik Norberg Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 5

6 Tio appar som gör livet enklare IT-debattören Joakim Jardenberg är storkonsument av appar till mobiltelefoner. Vi bad honom välja ut tio appar som gör livet både enklare och bättre. Det finns redan över appar (applikationer) till smartphones och det tillkommer flera tusen nya varje vecka. Man behöver alltså inte skämmas om man känner sig vilse i app-djungeln, det gör vi alla. Även Joakim Jardenberg kan känna så, trots att det delvis är hans jobb att guida sig genom alla tekniska möjligheter. Han är medieprofil och vd på utvecklingsbolaget Mindpark i Helsingborg, som var den förste svensk som hade en iphone, i juni Sedan länge ingår även en Android-mobil i Joakims breda IT-arsenal. Men iphone är bäst. Hanterbarheten är överlägsen och jag skriver tre gånger snabbare med iphone än med någon annan mobil, säger han som ofta kallas Sveriges mest uppkopplade man. Kan man leva utan mobiler och datorer? Visst, man kan ha minst lika roligt utan dessa uppfinningar. Men de gör livet och jobbet mycket enklare, säger han. Här är tio av de applikationer som Joakim Jardenberg har störst nytta och glädje av, i bokstavsordning: 1. Bloomberg Absolut den coolaste appen för att hålla koll på aktiemarknaden. Missa inte heller hur snyggt det är när du skiftar mellan stående och liggande läge på din iphone. 2. Bump Rolig, social och praktisk. Knackar man sin telefon mot någon som också har en Bump-app överförs visitkortsinformation, eller information om hela ens sociala nätverk om man så vill. Det är mycket bumpande på mötes- och seminarierasterna numera. 3. Documents To Go Gör att jag kan hantera alla sorters Office-dokument och även andra typer av dokument i min telefon. Väldigt praktiskt! Synkar dessutom snyggt med Google Docs, som jag använder i stället för Microsoft Office i 99 procent av fallen. 4. Multiconvert Konverterar mellan allt du kan tänka dig, som längder, vikter, temperaturer, areor, volymer, valutor och mycket annat. Maximal nytta snabbt. 5. Pocket Informant Perfekt kalenderapplikation, som synkar kalendern med Google och har en inbyggd GTD-applikation som synkar med Toodledo, ett annat kalenderprogram. Hjälper mig att hålla reda på vad jag ska göra. 6. Reeder Jag är en tungt beroende av RSS, och Reeder hjälper mig att ha koll på informationsflödena i de ämnen som jag är intresserad av. Synkar också perfekt med Google Reader, och är underlag till mina dagliga morgonkommentarer på jardenberg.se. 7. Safari Väldigt bra webbläsare för iphone, gör det blixtsnabbt att hämta sidor. Vässar uppkopplingen rejält. Fick jag bara välja en enda applikation skulle jag välja Safari. 8. Skype Vanlig och välkänd men bra. Varje vecka deltar jag i flera, gratis Skype-konferenser över min iphone, ofta med personer långt bort från Sverige. 9. Trip It Jag reser mycket och på Trip It bygger jag upp hela min reseplanering. Härifrån får jag bland annat tider för mina flyg- och tågresor, och kartor och telefonnummer till de hotell jag har bokat. 10. Unlike Den bästa reseguiden för storstäder som London, Paris, Barcelona, Berlin och Köpenhamn. Enormt snygg, fräsch och smart. Köpversionen är dock klart bäst! Anders Wikberg Visst har man lika roligt utan alla tekniska uppfinningar. Samtidigt gör tekniken att livet och jobbet blir mycket enklare, säger Joakim Jardenberg, vd på utvecklingsbolaget Mindpark. Foto: Charlotte Strömwall Varbergs Sparbanks appen Varbergs Sparbanks applikationer finns för både iphone- och Androidmobiler. I appen, som är kostnadsfri, finns de tjänster som du hittar i Varbergs Sparbanks Mobilbanken. Där kan du bland annat få en översikt över dina konton, fonder och lån, göra överföringar mellan olika konton och handla med värdepapper. Det finns också extrafunktioner som väganvisning till närmaste kontor eller uttagsautomat, valutaomvandlare, hjälp med lånekalkyl och många andra funktioner. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 6

7 Mer golf för pengarna Med tjänsten Mer får du bland annat kraftigt reducerad greenfee för upp till fyra spelare på kvalitetsbanor över hela världen. Medlemskapet kan utnyttjas ett obegränsat antal gånger därmed får man mer golf för mindre pengar. Nu kommer våren och äntligen är det dags att plocka fram golfklubborna. Med Open Fairways får du mellan 25 och 50 procents rabatt på greenfee-avgiften, detta gäller förutom dig även för medspelarna i din boll. Med Swedbanks erbjudande sparar du in kostnaden för medlemskapet redan vid den andra golfrundan. Det är enkelt att använda; du går in på Open Fairways hemsida där klubbarna finns representerade. Det är viktigt att du kontaktar klubben för att reservera speltiden, samtidigt bör du uppge ditt medlemskap vid Open Fairways vid bokningstillfället. Tänk på att medlemskapet berättigar alla fyra spelare i bollen samma rabatt. Nu är det är dags att plocka fram golfklubborna, och genom medlemskap i Open Fairways får man reducerad greenfee på banor världen över. Prisuppgifter: Genom Mer kan du beställa ett medlemskap i Open Fairways för endast 695 kronor per år (ordinarie pris kronor). Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 7

8 Private Banking Månadsrapport april 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas en kundportfölj som riktar sig till den som är aktiv i sina placeringar. Portföljen ger förslag på fördelning mellan aktier och räntor samt fördelning mellan regioner. Fördelning aktier & räntor i regioner Läs mer på sid 3 För april månad rekommenderas en neutral vikt mellan aktier och räntor för både låg- och högaktiva kunder trots att vårt modellramverk är positiv till aktier. Med hänsyn till pågående oro i Nordafrika och Mellanöstern, kärnkraftsproblem i Japan och förnyade statsfinansiella problem i Europa följs inte modellutslaget fullt ut. Räntor 50% Aktier 50% Produktförslag Läs mer på sid 5 Aktieplaceringar Swedbank Robur Sverigefond Storebrand Delphi Europa BNP Paribas Equity USA Growth Swedbank Robur Japanfond Swedbank Robur Access Emerging Markets Ränteplaceringar Fasträntekonto med olika löptider SPAX USA SPAX Asien Plus Alternativa placeringar JPM Income Opportunity (50%) HSBC Global Macro (50%) Ränte- och valutautveckling Sverige 18% (0%) Europa 9% (0%) Läs mer på sid 4 Riksbanken förväntas fortsätta höja räntan under resten av Marknaden förväntar sig en reporänta på 2,5 procent vid årets slut. Vår uppfattning är att räntemarknaden kommer in i en mer stabil fas och att räntorna kommer att röra sig mindre. Ränteprognoser USA 11% (2%) Sverige Reporänta 2 år 10 år Asien 7% (-2%) Stibor 3 mån Stibor 6 mån Tillväxtmarknader 5% (0%) mån mån mån 4,09 4,58 5,23 5,67 6 mån 4,49 4,68 5,33 5,67 12 mån Boränteprognos Trender & makroekonomi Läs mer på sid 2 USA Bra tillväxt Svag bostadsmarknad Europa och Sverige Europeiska statsskulder fortfarande i fokus Bred svensk konjunkturuppgång 3 månader 2 år 5 år 10 år ,78 4,39 5,29 5,73 12 mån 4,69 4,78 5,33 5,77 Kronförstärkningen har bromsats upp vilket talar för att det inte är något hinder för Riksbanken att fullfölja sina planer på 3-4 ytterligare räntehöjningar i år. Vi räknar med att kronan kommer att åtehämta sig något mot euron redan efter att europeiska centralbanken (ECB) höjt räntan i början av april och inför Riksbankens räntebesked. Vår prognos är 8,85 på sex månader och 8,65 på 6 månader. Japan Nedgradering av tillväxtprognos efter jordbävningen Tillväxtmarknader Fortsatt oro i Nordafrika och Mellanöstern Valutaprognoser USD/SEK EUR/SEK NOK/SEK GBP/SEK JPY/SEK CHF/SEK mån mån mån Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. 1 Sidan 8

9 Månadsrapport april Investment Center Analys - Trender & Makroekonomi Osäkerheten kring den globala konjunkturen har ökat till följd av naturkatastrofen i Japan och oron i Nordafrika och Mellanöstern. Tillväxten i Japan kommer kortsiktigt att påverkas negativt av katastrofen. Oljepriset ligger kvar på en hög nivå, vilket kan hämma den globala tillväxten. Flera centralbanker börjar oroa sig för inflationsdrivande kostnadstryck och både den europeiska centralbanken och Bank of England har flaggat för räntehöjningar. USA Bra tillväxt Svag bostadsmarknad USA:s husmarknad visar fortfarande svaghetstecken. Efterfrågan på bolån är svag, trots att efterfrågan på andra typer av lån enligt bankerna har stärkts. Bankerna har inte heller lättat på kreditvillkoren för just bolån. Bostadsförsäljningen går dåligt och priserna faller. I övrigt har inledningen av året varit ganska stark i USA, även om orderingången och leveranserna av investeringsvaror har varit dämpad. Mycket tyder dock på att investeringarna kommer igång igen. I Philadelphia Feds enkät rapporterar företagen att de planerar för fortsatta investeringar. Detta index är på den högsta nivån sedan 80-talet. Investeringarna brukar även samvariera med företagens efterfrågan på banklån, som enligt bankerna har ökat. Den amerikanska centralbanken har att förhålla sig till flera saker. En svag bostadsmarknad, en hög nivå på arbetslösheten samt en ökad osäkerhet kring den globala konjunkturen, å ena sidan. Å andra sidan ser man bra tillväxtsiffror, stigande underliggande inflation, stigande inflationsförväntningar och fallande arbetslöshet. På senare tid har olika representanter för den amerikanska centralbanken öppnat för att de obligationsköp som väntas vara slutförda i juni avbryts i förtid. Vi räknar med att centralbanken vill se en tydligare och starkare efterfrågan innan de stramar åt penningpolitiken. Någon räntehöjning sker troligen inte i år. Europa Europeiska statsskulder fortfarande i fokus Bred svensk konjunkturuppgång Sänkt kreditbetyg för både Portugal och Grekland, politisk kris i Portugal tillsammans med fortsatt osäkerhet om Irlands banker har bidragit till fortsatt tvivel om en positiv lösning av den europeiska krisen. Under EU-toppmötet togs en åtgärdsplan som fortfarande saknar vissa delar och som inte är så omfattande som många hade hoppats på. Ett minskat väljarstöd för Tysklands förbundskansler Angela Merkels parti i delstatsvalet, har också ökat nervositeten i euroområdet. Något som är positivt är att statsräntan i Spanien har varit stabil trots krisen i Portugal. Det är ett tecken på att investerare har börjat skilja mellan länder och att hänsyn har tagits till Spaniens starkare fundamentala faktorer. Om vi tittar på tillväxtenkäter hade varken jordbävningen i Japan eller oroligheterna i Nordafrika något stort genomslag på den europeiska ekonomin i mars. Optimismen bland företag har bara minskat marginellt och är fortfarande på en väldigt hög nivå. Negativt är att index för både in- och utpriser hos företagen har stigit ytterligare och är på rekordhöga nivåer. Ett ökat pristryck och företagens planer på prishöjning, har gjort europeiska centralbanken (ECB) mer vaksam på inflationen. ECB har annonserat att en räntehöjning är på väg. Storbritanniens koalitionsregering har sedan förra året planerat en snabb åtstramning av finanspolitiken för att minska underskottet års budget, som presenterades i april, var i linje med det och innehåller kraftiga nedskärningar av offentliga utgifter. Stigande inflation och inflationsförväntningar betyder att Bank of England är nära en räntehöjning. Centralbanken ser en betydande risk för att inflationen kan komma att stiga till fem procent den närmaste tiden och tre av åtta ledamöter röstade för en räntehöjning redan i mars. Sverige Stigande räntekostnader, höga elpriser och ett bensinpris på rekordnivåer ökar den svenska inflationstakten Samtidigt ligger bostadspriser på historiskt höga nivåer. Riksbanken kommer därför att fortsätta höja reporäntan, trots en låg underliggande inflationstakt (exklusive energi och räntekostnader). Aktiviteten i svensk ekonomi är fortsatt hög, även om den i år kommer att minska från 2010-års extrema tillväxttal. Detaljhandeln har dämpats de senaste månaderna, i linje med mindre optimistiska hushåll. Andra branscher är mer starka. Tjänstesektorn sticker fortfarande ut. Industrin har fått ny fart och inledde 2011 med stark produktion och ökad orderingång. Trenden att exporten återhämtar sig starkt har fortsatt. Handelsnettot har påverkat positivt första kvartalet. Japan Nedgradering av tillväxtprognos efter jordbävning Jordbävningen och kärnkraftkrisen kommer att trycka ner aktiviteten kraftigt de närmaste månaderna. Produktionen kan falla procent och vi har reviderat ner vår prognos av BNPtillväxt i år. De ekonomiska nettoeffekterna av jordbävningen i ett längre perspektiv behöver inte vara så stora som skulle kunna befaras. Det initiala bortfallet i produktion kompenseras efter några månader av kraftigt ökat produktions- och konsumtionsbehov i samband med återuppbyggnaden. Tillväxtmarknader Fortsatt oro i Nordafrika och Mellanöstern Oron i Mellanöstern och Nordafrika har fortsatt och osäkerheten är mycket stor kring den fortsatta utvecklingen och eventuella effekter på oljepriset. I Kina ger en förhandspublicering av inköpschefsindex för mars en indikation om att indexet för industrin kan vara på väg att vända upp igen efter en tids nedgång. Under första kvartalet är det i regel svårt att justera för kalendereffekterna av det kinesiska nyåret, som ibland inträffar i januari och ibland i februari. Konsumentprisinflationen var stabil i februari, men på månadsbasis stiger konsumentpriserna. Producentpriserna stiger också och pekar på ökat kostnadstryck. Bankernas reservkrav har höjts ytterligare en gång för att minska tillgång på kapital och hålla tillbaka inflationstrycket. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 2 Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 9

10 Månadsrapport april Investment Center Modellportfölj - Aktier & Räntor Modellportfölj - Fördelning regioner För april månad rekommenderas neutral vikt mellan aktier och räntor för både låg- och högaktiva kunder. Utslaget från vårt modellramverk är positivt till aktier. Med hänsyn till pågående oro i Nordafrika och Mellanöstern, kärnkraftsproblem i Japan och förnyade statsfinansiella problem i europa följs inte modellutslaget fullt ut och vi väljer att inte övervikta aktier i april. Tillgångsfördelning Normalvikt Aktuell vikt Låg * Aktuell vikt Hög Aktier 50% 50% 50% Räntor 50% 50% 50% Tillgångsfördelningen visar hur aktier och räntor är viktade i modellportföljen och kundportföljerna för låg- respektive högaktiva kunder. *Ligger till grund för Swedbank Roburs mixfonder 2 1,5 1 0,5 0-0,5-1 -1,5-2 Marknadsklimat Likviditet Värdering Makroallokering Swedbanks bedömning av tillgångsfördelning görs utifrån fyra variabler: marknadsklimat, likviditet, värdering och makroallokering på en skala från -2 till +2. Marknadsklimat Pristrenden har försvagats kraftigt under månaden för att sedan stärkas när marknaderna återhämtat sig. Sammantaget stärks trenden jämfört med förra månadens mätning. Räntetrenden slår om till negativt i april, medan vinstrevideringarna fortsätter att vara positiva, trots den senaste tidens oro. Likviditet I den senaste mätningen förstärks likviditetsflödet till aktiemarknaden. Vår modell byter från negativt till positivt utslag. Styrkan kommer främst från USA. Den starkare likviditeten hjälper till att ändra modellutslaget till positivt för aktier. Värdering Trots oro på både aktie- och räntemarknaden påverkas inte värderingen. Aktier fortsätter vara billiga i förhållande till räntor. Makroallokering Oljepriset biter sig kvar på de höga nivåer som är resultatet av pågående konflikter i Nordafrika och Mellanöstern. Förväntade räntehöjningar samt avmattning i industriindikatorer gör också att vår konjunkturmodell inte ger något stöd till aktier. I april överviktas USA och Asien underviktas. Vinstrevideringarna förbättras i Sverige efter att i flera månader hållits nere av en stark krona. Utsikterna i Japan försämras inte i fördelningsmodellen. Däremot avstår vi från att ta aktiv risk på aktiemarknaden till följd av den stora osäkerhet som råder i landet, framförallt kring kärnkraftverken. Vi kan inte bedöma vare sig händelseförlopp eller konsekvenser av detta ännu. Övervikten i tillväxtbolag behålls. Regionfördelning för aktiemarknaden Aktuell vikt Låg** Aktuell vikt * Hög Sverige 18% (0%) 18% (0%) Europa 9% (0%) 9% (0%) USA 11% (2%) 11% (2%) Asien 7% (-2%) 7% (-2%) Tillväxtmarkn. 5% (0%) 5% (0%) Swedbanks regionfördelning fördelas på fem regioner - Sverige, Europa, USA, Asien samt tillväxtmarknader. * Aktuell vikt i respektive region beror både på hur aktier och regioner är viktade. En region kan alltså vara överviktad på grund av en övervikt i aktier utan att regionen i sig är överviktad. ** Ligger till grund för Swedbank Roburs mixfonder Marknadsklimat USA:s och Europas marknadsklimat försvagades ytterligare medan Sveriges har förbättras tydligt. Naturkatastrofens påverkan på de japanska vinstförväntningarna har ännu inte kommit in i modellen, men kommer sannolikt att bli tydligt negativ. Likviditet Likviditeten fortsätter att stramas åt tydligt i euroområdet, som allt tydligare ställer om för räntehöjningar. I nyhetsrapporteringen de senaste veckorna förekommer att japanska centralbanken vridit på likviditetskranarna för att penningpolitiskt mildra effekterna i Japan. Dessa åtgärder är dock riktade till landets betalningssystem i första hand och inte till finansmarknaderna. Värdering Svenska börsens svaga utveckling de senaste månaderna börjar nu synas i bättre relativvärdering. Makroallokering Högre oljepris drabbar USA och tillväxmarknader något mer än övriga regioner. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 3 Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 10

11 Månadsrapport april Investment Center Analys - Ränteutveckling Mars månad var mycket händelserik för räntor. Den tragiska naturkatastrofen i Japan skapade den största rörelsen. Obligationsräntor sjönk rejält, men efter att det konstaterats att naturkatastrofen främst drabbat Japan lokalt gick räntorna upp igen. Börsen har svarat med en positiv utveckling, vilket bidrar till att räntorna stiger. Oroligheterna i Nordafrika och Mellanöstern fortsätter att vara i fokus. Initialt har det gett marknadsreaktioner, dock har påverkan på olika tillgångsmarknader successivt minskat. Oljepriset har varit stabilt under mars månad. Europeiska räntor fortsätter att stiga. I ett tal av europeiska centralbankschefen Trichet framkom att en räntehöjning kan komma inom en snar framtid. Inflationen i eurozonen ligger just nu på drygt två procent, vilket har fått ECB att höja tonläget. Marknaden förväntar sig en höjning på 0,25 procent vid veckans räntemöte, samt ytterligare två höjningar på 0,25 procent vardera under I Sverige förväntas att Riksbanken fortsätter att höja räntan under resten av Marknaden förväntar sig en reporänta på 2,5 procent vid årets slut. Vår uppfattning är att räntemarknaden kommer in i en mer stabil fas där räntorna rör sig mindre. I USA ser förutsättningarna annorlunda ut. Marknaden har ännu inga förväntningar om att Fed ska börja höja räntan. Det stora samtalsämnet är om QE2 (kvantitativa lättnader, exempelvis återköp av statsobligationer) ska slutföras eller inte eftersom ekonomin har tagit mer fart än man tidigare förväntat sig. Marknaden är orolig för vad som ska hända när Fed slutar köpa tillbaka obligationer. Vi tror dock att detta till stor del redan är inprisat i marknaden. Ränteprognoser om 3 mån om 6 mån om 12 mån Sverige Reporänta år år Stibor 3 mån Stibor 6 mån EMU Reporänta år år USA Fed funds år år Analys - Valutautveckling EUR/USD Euron har fortsatt att noteras runt 1,40 mot dollarn under mars, eftersom det förväntas att ECB kommer att höja räntan i början av april. Det är framförallt risken för att de stigande råvarupriserna kommer att slå igenom i konsumentledet som oroar ECB. Oljepriset har visserligen stabiliserats runt 115 USD per fat (Brent råolja) och även om rebellerna i Libyen tar kontroll över oljan, kommer osäkerheten i Mellanöstern inte att försvinna. Det innebär att en riskpremie på utbudet av olja troligtvis kommer att vara kvar. Samtidigt är den underliggande efterfrågan på råvaror stark trots att Kina nu växlar ner sin tillväxt något. Vår prognos är att ECB höjer 0,25 procent i april, men lämnar ett budskap att en serie räntehöjningar inte är att vänta. Det mesta talar dock för att räntan höjs ytterligare vid ett par tillfällen under året, vilket också är prissatt. Fed väntas avsluta sina obligationsköp i juni. Det innebär dock inte att räntehöjningar omedelbart står för dörren. Arbetslösheten faller relativt snabbt i USA, men det motsvaras inte av en stark jobbtillväxt. Snarare är det ett minskat utbud av arbetskraft som spelar in. Sammantaget ger den relativa räntedifferensen euron stöd mot dollarn på kort sikt. Euron har fått ett starkare fundament att stå på då eurozonens ledare beslutat om en permanent stabilitetsmekanism, som ger möjlighet att ge nödlån till euroländer med statsfinansiella problem. Nödlånen kommer dock vara betingade med strikta krav på budgetsaneringsåtgärder. Sammantaget innebär beslutet ändå att euron tycks kunna stå emot oro för ett eventuellt räddningspaket till Portugal. (Kostnad cirka 70 miljarder EUR). Mot bakgrund av detta har vi nu höjt prognosen i EUR/USD ytterligare något på tre månaders sikt till 1,45. Prognosen på sex månader är 1,37. Vår USD/SEK-prognos är 6,10 där vi dock ser en botten. Framemot slutet av året ser vi en USD/SEK mot 6,80. EUR/SEK Kronan har fortsatt att backa mot euron och har under mars noterats mellan 8,74 till 9,04. Naturkatastrofen i Japan och oron i Mellanöstern bidrog under mars till en nedgång på världens börser och en flykt till säkra valutor som CHF (Schweiziska Franc). Den ökade osäkerheten och det faktum att marknaden redan positionerat sig i tillgångar och valutor kopplade till starka tillväxtutsikter, däribland SEK, innebar ett bakslag för SEK. Även om vi inte ser några bestående ekonomiska effekter av den japanska katastrofen, så torde det högre oljepriset och dess inflationsrisker innebära en nedgång i den globala konjunkturen. Det är därför rimligt att kronförstärkningen tar paus då kronan allt som oftast är positivt korrelerad med utvecklingen på börserna. Att kronförstärkning nu bromsats upp och är mer i linje med Riksbankens antaganden, talar dock för att stark krona inte kommer att vara något hinder för att fullfölja prognosen om 3-4 ytterligare räntehöjningar i år. Skillnaden på korta räntor mot euron kommer därför enligt vår mening att utgöra en viktig kudde mot högre EUR/SEK. Vi räknar med att kronan kommer igen något mot euron redan efter att ECB höjt räntan i början av aprii och inför Riksbankens räntebesked. Vår prognos är 8,85 på tre månader och 8,65 på 6 månader. Valutaprognoser mån 6 mån 12 mån USD/SEK EUR/SEK NOK/SEK GBP/SEK JPY/SEK CHF/SEK EUR/USD USD/JPY Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 4 Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 11

12 Månadsrapport april Investment Center Produktförslag Storlek: Neutral vikt mellan stora bolag och små bolag i samtliga regioner. Stil: Tillväxtbolag rekommenderas framför värdebolag i USA regionen. I övriga regioner har vi en neutral rekommendation. Aktieplaceringar Sverige Swedbank Robur Sverigefond Fonden har en bred exponering mot svenska aktiemarknaden och har under en längre tid visat bra avkastning och förvaltning. Rating enligt Morningstar Europa Storebrand Delphi Europa En aktivt förvaltad fond med bred spridning mellan länder och branscher. Fonden har visat mycket bra relativavkastning (jämfört med europeiska aktiemarknaden) i både uppåt- och nedåtgående marknad. Rating enligt Morningstar USA BNP Paribas Equity USA Growth Fonden investerar i amerikanska tillväxtaktier och har visat en god relativavkastning under en längre tid och är ett bra val för investering i tillväxtbolag. Rating enligt Morningstar Asien Plus Swedbank Robur Japanfond Fonden har en bred exponering mot den japanska aktiemarknaden och visat bra förvaltning mot index. Ett bra alternativ för en bred exponering mot Japan. Rating enligt Morningstar Tillväxtmarknader Swedbank Robur Access Emerging Markets Fonden investerar i en bred blandning av tillväxtländer i Asien, Latinamerika och Östeuropa. Placerar i andra fonder (så kallad fond-i-fond) där fonder från flera av världens främsta förvaltare finns investerade i fonden. Rating enligt Morningstar Ränteplaceringar Fasträntekonto med olika löptider Hög ränta och ingen ränterisk vid innehav till förfall Ingen rating (eftersom det inte är en fond) SPAX rekommenderas som en del av räntefördelningen i kundportföljerna. Tillväxtländerna fortsätter att utvecklas positivt och samtidigt stiger den inhemska efterfrågan. Detta gynnar konsumentinriktade bolag med starka varumärken i USA. Avkastningen för den här produkten är därför kopplad till 12 amerikanska bolag som gynnas av detta. SPAX Asien Plus Tillväxten i Kina har stabiliserats på en hög nivå efter finanskrisen. Den höga inhemska konsumtionen har fått en central roll i den kinesiska ekonomin vilket även gynnar företag i Asienregionen som har en stor del av verksamheten inriktad mot den kinesiska hemmamarknaden. SPAX Asien Plus är kopplad till en aktiekorg bestående av 12 asiatiska bolag som har stor potential att växa framöver. Alternativa placeringar JPM Income Opportunity (50%) En absolutavkastande hedgefond som investerar på de globala räntemarknaderna och visat mycket god absolutavkastning under lång tid. Fonden har låg samvariation mot aktiemarknaden Rating saknas enligt Morningstar HSBC Global Macro (50%) En absolutavkastande hedgefond med låg risk som investerar i aktie- ränte- och valutamarknaden som visat mycket god absolutavkastning under lång tid. Fonden har låg samvariation mot aktiemarknaden. Rating saknas enligt Morningstar Kundportfölj fem år högaktiva kunder Utvecklingen för kundportföljen för högaktiva kunder. Utveckling Portföljens innehav Vikt (2/3) Avkastning Bidrag Swedbank Robur Sverigefond 18,0% 0,32% -0,12% Storebrand Delphi Europa 10,0% -2,89% -0,24% BNP Paribas Equity Growth USA 16,0% 0,59% -0,11% Swedbank Robur Japanfond 8,0% -9,71% -0,17% Swedbank Robur Access EM 3,0% 1,06% -0,02% Fasträntekonto 35,0% 0,27% -0,06% JP Morgan Incom Opportunity 5,0% 0,15% 0,00% HSBC GIF Global Macro 5,0% 0,57% 0,02% Totalt -0,69% Benchmark/jmf.index -0,23% Kommentar till avkastning Under perioden föll aktiemarknaden medan räntemarknaden steg. Tillgångsallokeringen för mars månad var dock neutral varför detta inte gav någon effekt på relativ-avkastkning. Regionallokeringen, med övervikten i USA och undervikten i Asien, gav ett positivt bidrag till avkastning. Produktallokeringen gav ett negativt bidrag till relativavkastningen, vilket främst förklaras av produktvalet inom Europa och Asien. SPAX USA Den ekonomiska aktiviteten i USA ökar successivt och fortsatta låga räntor skapar goda förutsättningar för att privatkonsumtionen och tillväxten i USA ska fortsätta öka framöver. Detta dokument är framställt av Swedbank för allmän distribution. Dokumentet är framställt i informationssyfte. Innehållet i dokumentet utgör inte individuell rådgivning enligt lagen om värdepappersmarknaden eller lagen om finansiell rådgivning till konsumenter. Mottagare av dokumentet bör vara uppmärksam på uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet och rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med det material som bedöms som nödvändigt. Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbanks medgivande. Swedbank påminner om att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som nämns på denna sida, är förenade med ekonomiska risker. Kunden ansvarar själv för dessa risker. Mångfaldigad av Sparbankerna, Stockholm Adress: Swedbank, Brunkebergstorg 8, SE Stockholm. 5 Sparbanker: Sparbankerna kan ha andra tjänster och villkor. Kontakta din bank för mer information. Sidan 12

Månadsrapport april 2011

Månadsrapport april 2011 Månadsrapport april 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport mars 2011

Månadsrapport mars 2011 Månadsrapport mars 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport december 2010

Månadsrapport december 2010 Månadsrapport december 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011.

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011. Premium nyhetsbrev april 2011 Det ekonomiska läget vår analys Banker och fastigheter lågt värderade Efter två starka år har 2011 inletts betydligt blygsammare på den svenska börsen. Trots det ser Swedbanks

Läs mer

Månadsrapport november 2010

Månadsrapport november 2010 Månadsrapport november 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport februari 2011

Månadsrapport februari 2011 Månadsrapport februari 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport juni 2011

Månadsrapport juni 2011 Månadsrapport juni 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport mars 2010

Månadsrapport mars 2010 Månadsrapport mars 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Månadsrapport januari 2011

Månadsrapport januari 2011 Månadsrapport januari 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport december 2009

Månadsrapport december 2009 Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.

Läs mer

Månadsrapport augusti 2012

Månadsrapport augusti 2012 Månadsrapport augusti 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport januari 2010

Månadsrapport januari 2010 Månadsrapport januari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport juli 2011

Månadsrapport juli 2011 Månadsrapport juli 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport september 2011

Månadsrapport september 2011 Månadsrapport september 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 527 mnkr. Det är en minskning med 278 mnkr sedan förra månaden.

Läs mer

Månadsrapport september 2010

Månadsrapport september 2010 Månadsrapport september 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport april 2010

Månadsrapport april 2010 Månadsrapport april 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport april 2012

Månadsrapport april 2012 Månadsrapport april 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor samt produktförslag.

Läs mer

Månadsrapport juni 2012

Månadsrapport juni 2012 Månadsrapport juni 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport juli 2012

Månadsrapport juli 2012 Månadsrapport juli 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport februari 2010

Månadsrapport februari 2010 Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport juli 2010

Månadsrapport juli 2010 Månadsrapport juli 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS

23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS 23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu

Läs mer

Månadsrapport maj 2010

Månadsrapport maj 2010 Månadsrapport maj 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas en

Läs mer

Månadsrapport februari 2012

Månadsrapport februari 2012 Månadsrapport februari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Månadsrapport januari 2013

Månadsrapport januari 2013 Månadsrapport januari 2013 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport juni 2010

Månadsrapport juni 2010 Månadsrapport juni 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport augusti 2010

Månadsrapport augusti 2010 Månadsrapport augusti 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport februari 2010

Månadsrapport februari 2010 Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport november 2011

Månadsrapport november 2011 Månadsrapport november 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011

Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011 Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 7 308 mnkr och stadens borgensåtagande var 3 mnkr för bolaget. Den totala

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING

CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen

Läs mer

Månadsrapport november 2012

Månadsrapport november 2012 Månadsrapport november 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT

21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT 21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin

Läs mer

Månadsrapport mars 2012

Månadsrapport mars 2012 Månadsrapport mars 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar

Läs mer

Månadsrapport januari 2009

Månadsrapport januari 2009 09-01-12 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport januari 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Månadskommentar juli 2015

Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli

Läs mer

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är

Läs mer

Månadsrapport oktober 2009

Månadsrapport oktober 2009 09-10-05 Placeringsrådet genom Investment Center Månadsrapport oktober 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Börsens värsta fallgropar

Börsens värsta fallgropar OMVÄRLD & ANALYS Tillväxten ökar Här är tillväxtbolagen du bör satsa på framöver. Månadsrapport för januari 2011, sidan 7 Anders Bruzelius: Därför blir 2011 ett starkt börsår STOCKHOLMSBÖRSEN. Under året

Läs mer

Månadsrapport juli 2009

Månadsrapport juli 2009 09-07-06 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport juli 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Makrokommentar. April 2016

Makrokommentar. April 2016 Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.

Läs mer

Månadsrapport maj 2012

Månadsrapport maj 2012 Månadsrapport maj 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011.

ökade visserligen långsammare fjärde kvartalet 2010, men både globala och svenska indikatorer pekar på en stark inledning av 2011. Det ekonomiska läget vår analys Banker och fastigheter lågt värderade Efter två starka år har 2011 inletts betydligt blygsammare på den svenska börsen. Trots det ser Swedbanks analytiker positivt på den

Läs mer

Månadsrapport augusti 2011

Månadsrapport augusti 2011 Månadsrapport augusti 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden

Läs mer

VECKOBREV v.3 jan-15

VECKOBREV v.3 jan-15 0 0,001 Makro Veckan Valutakaos som uppstod gått efter att Schweiziska centralbanken slopade det valutagolv mot euron om 1.20 som infördes 2011. Schweizerfrancen sågs under eurokrisen som en säker hamn

Läs mer

Private Banking. Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga. Spara rätt när räntan stiger. Här är fritidshusen exklusivast i landet

Private Banking. Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga. Spara rätt när räntan stiger. Här är fritidshusen exklusivast i landet Så blir du vinnare när oljepriset fortsätter stiga PLACERINGAR. Är du irriterad på det höga bensinpriset? Tyvärr kommer oljepriset troligen att stiga ännu mer. Samtidigt kan det skapa flera intressanta

Läs mer

VECKOBREV v.44 okt-13

VECKOBREV v.44 okt-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010 Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 600 mnkr. Det är en ökning med 15 mnkr sedan förra månaden.

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013 Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 483 mnkr. Det är en minskning med 24 mnkr sedan förra månaden, och 70% av

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 633 mnkr. Det är en ökning med 40 mnkr sedan förra månaden, och 45% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS

17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS 17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.

Läs mer

Månadsrapport oktober 2012

Månadsrapport oktober 2012 Månadsrapport oktober 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning

Läs mer

Månadsrapport december 2009

Månadsrapport december 2009 Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj

Läs mer

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR

FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,

Läs mer

Månadskommentar januari 2016

Månadskommentar januari 2016 Månadskommentar januari 2016 Ekonomiska utsikter Centralbanker trycker återigen på gasen Året har börjat turbulent med fallande börser och sjunkande räntor. Början på 2016 är den sämsta inledningen på

Läs mer

Månadsrapport oktober 2010

Månadsrapport oktober 2010 Månadsrapport oktober 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas

Läs mer

Månadsrapport mars 2009

Månadsrapport mars 2009 09-03-02 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport mars 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Marknadsinsikt. Kvartal 2 2016

Marknadsinsikt. Kvartal 2 2016 Marknadsinsikt Kvartal 2 2016 Inflationen uppvisar livstecken. Rapporterna för årets första kvartal kom in bättre än analytikernas prognoser, dock tynger banker. Tillväxtindikatorn i USA är allt svagare

Läs mer

Swedbank Investeringsstrategi

Swedbank Investeringsstrategi Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar

Läs mer

Svenska aktier Läs mer på sid 3

Svenska aktier Läs mer på sid 3 09-08-10 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport augusti 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017 Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 217 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 339 mnkr. Totalt är det en ökning med 36 mnkr sedan förra månaden, 88% av

Läs mer

22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER

22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER 22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER Året har inletts med fallande aktiekurser och marknadssentimentet har varit ordentligt nedtryckt, dock har börsen återhämtat

Läs mer

VECKOBREV v.15 apr-15

VECKOBREV v.15 apr-15 0 0,001 Makro Veckan På onsdag som kommer gått regeringen lägga fram sin vårbudget, vars innehåll i stora drag redan är känt. På DI Debatt har ett antal företrädare för svenska arbetsgivarorganisationer

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 321 mnkr. Det är en ökning med 8 mnkr sedan förra månaden, och 74% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Marknadsinsikt. Kvartal 1 2016

Marknadsinsikt. Kvartal 1 2016 Marknadsinsikt Kvartal 1 2016 2016 inleds med fallande aktiemarknader och räntor världen över. Rapporterna för årets fjärde kvartal kom in något svagare än analytikernas prognoser. Den globala tillväxtindikatorn

Läs mer

Private Banking. Här är börsens mest undervärderade branscher. Testamente ger trygghet. Maxade bröder. Han tror på Kazakstan trots riskerna

Private Banking. Här är börsens mest undervärderade branscher. Testamente ger trygghet. Maxade bröder. Han tror på Kazakstan trots riskerna MERBJUDANDE Sidan 7 Här är börsens mest undervärderade branscher STOCKHOLMSBÖRSEN. De höga förväntningarna gjorde att börsen backade i värde under årets första månader. Samtidigt finns det undervärderade

Läs mer

VECKOBREV v.36 sep-15

VECKOBREV v.36 sep-15 0 0,001 Makro Riksbanken meddelade att reporäntan lämnas oförändrad på -0,35 procent. Sedan det senaste beslutet i juli är revideringarna i Riksbankens konjunkturs- och inflationsprognoser små varför direktionen

Läs mer

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET

10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET 10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från

Läs mer

4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR

4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR 4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR Globala aktier har stigit mellan 10-13% sedan februari. Även oljepriset har återhämtat sig och är upp nästan 40% sedan botten i år. Den tidigare oron för

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholmshem december 2007

Finansiell månadsrapport Stockholmshem december 2007 Finansiell månadsrapport Stockholmshem december 2007 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 7 917 mnkr. Det är en ökning med 85 mnkr sedan förra månaden, och 87% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015 Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 281 mnkr. Totalt är det är en minskning med 41 mnkr sedan förra månaden, 81% av ramen

Läs mer

Månadskommentar Augusti 2015

Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet

Läs mer

VECKOBREV v.37 sep-15

VECKOBREV v.37 sep-15 0 0,001 Makro Inflationsmålet vara eller icke vara diskuteras allt mer frekvent och på DI-debatt ger vice riksbankscheferna Martin Flodén och Per Jansson svar på tal. Kritikerna menar att Riksbanken jagar

Läs mer

Månadsrapport januari 2012

Månadsrapport januari 2012 Månadsrapport januari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen

Läs mer

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??

Läs mer

4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD

4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD 4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 2013

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 2013 Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 213 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 71 mnkr. Det är en minskning med 139 mnkr sedan förra månaden, och 6% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

Månadsrapport maj 2009

Månadsrapport maj 2009 09-05-04 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport maj 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.

Läs mer

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB december 2015

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB december 2015 Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB december 2015 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 523 mnkr. Totalt är det är en minskning med 100 mnkr sedan förra månaden,

Läs mer

VECKOBREV v.18 apr-15

VECKOBREV v.18 apr-15 0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,

Läs mer

31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT

31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT 31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 2015

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 2015 Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 9 291 mnkr. Totalt är det är en ökning med 17 mnkr sedan förra månaden, 87% av ramen är

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

VECKOBREV v.21 maj-13

VECKOBREV v.21 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Börserna runt om i världen föll kraftigt i slutet på förra veckan. Det var främst Ben Bernakes uttalande om att Federal Reserve redan under sommaren kan dra ner på de

Läs mer

Investment Management

Investment Management Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar

Läs mer

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%

0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8% US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014 Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av

Läs mer

Marknadskommentarer Bilaga 1

Marknadskommentarer Bilaga 1 Marknadskommentarer Bilaga 1 Sammanfattning Under september har utvecklingen på världens börser varit positiv då viktiga beslut har fattats främst i Europa. Både den amerikanska och europeiska centralbanken

Läs mer

Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014

Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014 Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 204 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 056 mnkr. Totalt är det är en ökning med 0 mnkr sedan förra månaden, 9% av ramen

Läs mer

VECKOBREV v.19 maj-13

VECKOBREV v.19 maj-13 Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta

Läs mer

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010 Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 644 mnkr. Det är en ökning med 23 mnkr sedan förra månaden.

Läs mer

8 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD OROLIG START PÅ ÅRET

8 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD OROLIG START PÅ ÅRET 8 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD OROLIG START PÅ ÅRET Starten på det nya året har präglats av rädsla för utvecklingen av den globala ekonomin med stora fall på de globala börserna. Detta kan härledas

Läs mer

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014 Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 829 mnkr. Totalt är det är en ökning med 63 mnkr sedan förra månaden, 79% av ramen är utnyttjad.

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer