Policy gällande kapitalförvaltning avseende Västra Götalandsregionens anknutna Stiftelser
|
|
- Marie Berg
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Policy gällande kapitalförvaltning avseende Västra Götalandsregionens anknutna Stiftelser
2 Sida 2 (14) INNEHÅLL 1 INLEDNING FÖRUTSÄTTNINGAR OCH MÅL FÖR KAPITALFÖRVALTNINGEN AVKASTNINGSKRAV FÖR KAPITALFÖRVALTNINGEN Undantag ORGANISATION OCH ANSVARSFÖRDELNING REGIONSTYRELSEN EKONOMIUTSKOTTET FINANSRÅDET FINANSENHETEN SERVICEFÖRVALTNINGEN/ADMINISTRATIVT CENTRUM FÖRVALTNINGSPOLICY ETIK OCH MILJÖ ALLOKERING MELLAN AKTIER OCH RÄNTEBÄRANDE INSTRUMENT RIKTLINJER FÖR FÖRVALTNING AV ANKNUTNA STIFTELSERS KAPITAL TILLÅTNA INSTRUMENT RÄNTEEXPONERING VALUTAEXPONERING DERIVAT LIMITER AVKASTNINGSKRAV OCH RISKER UTVÄRDERING AV FÖRVALTARE DEFINITIONER... 11
3 Sida 3 (14) Policy för kapitalförvaltning avseende anknutna stiftelsers kapital 1 Inledning I denna handling lämnas riktlinjer och föreskrifter för förvaltningen av det kapital som tillhör stiftelser med anknuten förvaltning för vilka Västra Götalandsregionen (VGR) har förvaltningsansvar. VGR förvaltar idag, november 2006, 111 stiftelser och ett antal gåvor med ett sammanlagt värde på ca 380 Mkr. Syftet med förvaltningspolicyn är att den ska vara vägledande för: avvägningen mellan risk och avkastning fördelning av ansvar och rollbeskrivningar rapportering och utvärdering av förvaltningsresultat och riskexponering Ekonomidirektören ska vid behov utfärda mera detaljerade anvisningar för hur policyn ska tillämpas. 1.1 Förutsättningar och mål för kapitalförvaltningen De stiftelser som regionen förvaltar har ett evigt ändamål. Placeringarna ska anpassas så att det reala värdet på stiftelsernas egna kapital bibehålls över tiden. Utdelningsbara medel ska i rimlig grad tillgodose ändamålet med stiftelserna. Med utdelningsbara medel avses enligt gällande praxis räntor och utdelningar. Realisationsvinster är inte utdelningsbara medel. För gåvomedel kan däremot ändamålet vara tidsbegränsat och gåvan kan då i sin helhet förbrukas under denna tid. 1.2 Avkastningskrav för kapitalförvaltningen Förvaltningen av anknutna stiftelsers kapital enligt denna policy ska uppnå en avkastning som dels bevarar det reala kapitalet dels ger utrymme för utdelningsbara medel för stiftelsernas ändamål och viljeinriktning. Avkastning på kapitalet ska uppgå till minst 4 procent realt per år. Denna avkastning avser dels att täcka utdelningsbara medel (stiftelser och gåvor) och kostnader för stiftelsernas administration samt övriga omkostnader, dels att generera en meravkastning. En rapport avseende årets utfall ska lämnas vid varje årsskifte samt en prognos för kommande treårsperiod ska presenteras. De utdelningsbara medlen som genereras i förvaltningen såsom räntor och utdelningar ska uppgå till minst 2,7 procent av stiftelsernas totala kapital per år. Följden blir att placeringar i större utsträckning bör ske i tillgångsslag med hög direktavkastning.
4 Sida 4 (14) Undantag Gåvomedel med ändamål som är begränsade i tiden samt kvarvarande utdelningsbara medel ska inte ingå i underlaget för den fördelning mellan aktier och räntebärande instrument som beskrivs under punkt 4.2. Dessa medel (se ovan) ska enbart placeras i räntebärande instrument med en löptid och förfallostruktur som anpassats till aktuella utbetalningsplaner för medlen. Räntebindningsperioden kan vara kortare än placeringarnas löptid. 2 Organisation och ansvarsfördelning Regionstyrelsen har enligt stiftelselagen ansvaret för regionens stiftelseförvaltning. Förvaltningen av stiftelsernas kapital och i förekommande fall även de gåvor som regionen förvaltar ska ske i enlighet med denna policy. Regionstyrelsen ska ompröva policyn vid behov, minst en gång vartannat år. Ansvaret för tillsyn av anknutna stiftelsers kapital ligger hos Regionfullmäktige. Uppföljningsansvaret har delegerats till ekonomidirektören. Tillsyn och uppföljning sker inom regionkansliet (ekonomiavdelningen). Förvaltningen av stiftelsernas kapital kan ske på uppdrag till svenska kapitalförvaltare som står under finansinspektionens tillsyn eller placeras i fonder som står under tillsyn av svenska myndigheter. Finansrådet ska vid behov föreslå förändringar i förvaltningspolicyn som fastställs av regionstyrelsen. Processen och ansvaret för tillsyn och uppföljning av anknutna stiftelsers kapital beskrivs närmare i dokumentet Organisation samt berednings- och beslutsprocesser. 2.1 Regionstyrelsen Följande åtgärder ska hänskjutas till regionstyrelsen att: fastställa förvaltningspolicy efter förslag från finansrådet. fastställa stiftelsernas årsredovisningar efter förslag från regionkansliet. 2.2 Ekonomiutskottet Ekonomiutskottets ansvar omfattar att: mottaga rapport avseende väsentliga omständigheter eller iakttagelser som berör kapitalförvaltningen avseende anknutna stiftelsers kapital. mottaga rapporter avseende utvecklingen av anknutna stiftelsers kapitalförvaltning 2.3 Finansrådet Finansrådet är rådgivande vid: upphandling av kapitalförvaltningstjänster, att ingå avtal med externa kapitalförvaltare eller att avveckla sådan förvaltare.
5 Sida 5 (14) Dessutom ska finansrådet: mottaga kapitalförvaltningens resultatrapport. Resultatet ska tertialvis rapporteras för portföljen totalt och för de olika förvaltningsuppdragen. 2.4 Finansenheten Finansenheten ansvarar för att: initiera och bereda de frågor vilka är relaterade till kapitalförvaltningen och som ska rapporteras till regionstyrelsens ekonomiutskott. till regionstyrelsens ekonomiutskott rapportera andra väsentliga omständigheter eller iakttagelser som berör kapitalförvaltningen eller förvaltningspolicyn. i löpande kapitalförvaltningsärenden företräda stiftelserna gentemot externa motparter. ändamålsenliga rutiner tillämpas i hantering av förvaltningsavtal ta fram rapporter avseende resultatet av kapitalförvaltningen. Resultatet ska månadsvis rapporteras till VGRs finansråd för portföljen totalt och för olika förvaltningsuppdrag. 2.5 Serviceförvaltningen/Administrativt centrum Serviceförvaltningen/administrativt centrum ska ansvara för: att ändamålsenliga rutiner tillämpas i hantering av redovisningsunderlag, redovisning och rapportering och övrig verksamhet i samband med stiftelsernas kapitalförvaltning. donations- och utbetalningsprocessen att i stiftelsernas årsredovisning rapportera det ekonomiska utfallet av kapitalförvaltningen. kontakter med stiftelsernas revisorer 3 Förvaltningspolicy Följande regler och anvisningar ska gälla för kapitalförvaltningen oberoende om denna sker i form av egen, rådgivande eller diskretionär förvaltning. Om förvaltningsansvaret delas mellan flera förvaltare ska finanschefen ombesörja att den sammanlagda kapitalförvaltningen sker inom policyns ramar. Uppföljning samt rapportering sker till finansrådet månadsvis. 3.1 Etik och miljö Regionen ska genom sina urvalskriterier för placeringar ta hänsyn till och främja god etik. Placeringar medges inte direkt i företag som har produktionen eller försäljningen av krigsmateriel, pornografi eller tobaks- och alkoholvaror som en väsentlig del av verksamheten. Regionens ställning medför vidare ett ansvar att verka för god etik. De etiska principer som följs
6 Sida 6 (14) ska vara representativa för de flestas uppfattning. Regionen definierar god etik som avståndstagande från kriminalitet, respekt för seriösa affärsmetoder samt demokratiska principer och de mänskliga rättigheterna enligt FN:s definition. Regionen ska inte direktinvestera i bolag som upprepat eller medvetet bryter mot något av dessa kriterier. Investeringar ska inte heller göras i länder som är föremål för, av Sverige sanktionerad, handelsblockad av FN eller EU. 3.2 Allokering mellan aktier och räntebärande instrument Stiftelserna har olika ändamål. Detta leder ändock till gemensam strategi beträffande kapitalförvaltningen. Detta innebär ett långsiktigt krav på att nå en avkastning som bevarar det reala värdet av stiftelsernas egna kapital och därutöver utdelningsbara medel som i rimlig grad tillgodoser ändamålet med stiftelserna. Riktlinjerna anvisar en absolut förvaltning eftersom dels det reala kapitalet ska bibehållas dels måste en avkastning genereras för utdelningsbara medel. Gemensamma drag som grund för tillgångsallokeringen är: Absolutavkastning om realt 4 procent (enligt 1.2) för att bland annat kunna svara upp mot betalningsåtagandet både på kort och på lång sikt. Inom de ramar som riskmåtten anger ska placeringar göras som ger så hög direktavkastning som möjligt dock minst 2,7 procent. Delar av placeringarna ska ha god likviditet d v s kunna omsättas i likvida medel vid de tidpunkter som betalningsåtagandena inträffar. Detta ställer krav på aktiv kapitalförvaltning och aktiv uppföljning oavsett förvaltningsform. Som grund för förslag till omallokeringar ligger såväl omvärlds-/marknadsanalyser som regelbundna analyser av förvaltningsresultat och portföljanalyser som initieras från finansrådet. Regionen ska ha en hög ambition gällande insyn i och inflytandet över extern kapitalförvaltning. Denna utövas genom direkta möten initierade av finansrådet samt löpande information mellan parterna. Samtliga diskussioner och avvikande ställningstaganden protokollförs. 4 Riktlinjer för förvaltning av anknutna stiftelsers kapital 4.1 Tillåtna instrument Placeringar kan ske i följande tillgångsslag på den svenska marknaden: aktiefonder (även utländska) aktier aktierelaterade instrument (även utländska) bankkonto deposition i bank räntebärande papper räntefonder (även utländska)
7 Sida 7 (14) Externt förvar av värdepapper får endast ske hos institut som har Finansinspektionens tillstånd att ta emot värdepapper i förvar enligt lagen om värdepappersrörelse. Andelar i värdepappersfonder registreras normalt hos fondbolag utan leverans till värdepappersinstitut. Placering får ske i värdepappersfonder vars placeringsinriktning i allt väsentligt överensstämmer med bestämmelserna i dessa riktlinjer och som står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ i EU-land. Vid placering i värdepappersfond ska portföljens limiter beaktas om tillgångsslagens andelar i avsnitt 3.2. Vid placering i fond som investerar i olika tillgångsslag, s.k. blandad fond, ska fondens placeringar, enligt senast kända fördelning, fördelas på portföljens tillgångsslag. 4.2 Ränteexponering Ränteexponering omfattar alla på marknaden förekommande ränteinstrument. Ränteexponeringen ska i stiftelseförvaltningen begränsas genom fördelningen av tillgångsslagen (allokering). 4.3 Valutaexponering De utländska placeringarna får endast omfatta instrument som är knutna till EUR, USD och GBP. Valutaexponering innebär kursrisk. Denna kan man välja att säkra. Detta beslut sker tillsammans med förvaltaren vid varje exponering eller större förändring på valutamarknaden. 4.4 Derivat För att hantera valutaexponering och räntebindningstid får följande derivatinstrument användas: FRA ränteoptioner ränteswapar ränteterminer räntevalutaswapar valutaoptioner valutaswapar valutaterminer Optioner får inte ställas ut. 4.5 Limiter Allokering För att möjliggöra en viss anpassning av förvaltningen till skiftande förhållanden på de finansiella marknaderna ska olika placeringsalternativ iakttagas.
8 Sida 8 (14) Placering Andel av portföljens marknadsvärde Aktier, aktiefonder och aktierelaterade % instrument (1) Varav Aktier noterade på svenska börsen och svenska aktiefonder % Utländska aktiefonder 0-40 % Räntebärande instrument (1) % Varav Svenska räntebärande statspapper % Övriga räntebärande placeringar enligt 0-40 % kreditrisk (se nedan) (1) Med aktierelaterade instrument avses konvertibla skuldebrev, konvertibla vinstandelsbevis, teckningsrätter och optioner. Optioner får inte ställas ut. Aktier, aktierelaterade instrument samt räntebärande instrument ska sammanlagt utgöra 100 % av förvaltat kapital. Från denna regel undantas medel som beskrivs under punkt (vissa gåvomedel m.m.) samt kontobehållning som är avsedd för löpande betalningar. Inom ramen för allokeringen ska målen för avkastning och utdelningsbara medel uppnås. Beräkning av fördelningen mellan de olika tillgångsslagen ska baseras på tillgångarnas aktuella marknadsvärden uttryckta i SEK. Motparter som är tillåtna är följande: motparter med en lägsta kreditvärdering av Standard & Poor s om A, A-1, K-1 eller motsvarande kreditvärdering hos Moodý s. placeringar med statlig garanti svenska kommuner svenska landsting samt svenska staten 4.6 Avkastningskrav och risker Avkastningskrav Förvaltningen av anknutna stiftelsers kapital enligt denna policy ska uppnå en avkastning om realt 4 procent per år varav 2,7 procent avsett för utdelningsbara medel. Finansiella risker Samtliga aktörer på de finansiella marknaderna är utsatta för olika slags risker. Målet med förvaltningen är att begränsa riskerna och samtidigt skapa avkastning. Med en risk avses en händelse som påtagligt påverkar stiftelsernas kapital. Nedan kommer de olika riskerna att definieras. Vidare kommer begränsningar och riskmått att anges där sådana finns.
9 Sida 9 (14) Likviditetsrisk Med likviditetsrisk avses risken att ett värdepapper inte kan omsättas i likvida medel vid önskad tidpunkt, eller önskat pris eller önskad volym, utan att förlora nämnvärt i värde. Detta innebär att utdelningsbara medel alltid måste kunna tillgodoses vid förväntad betalningstidpunkt. Placering får endast ske i värdepapper med god likviditet, d.v.s. värdepapper som kan omsättas. En prognos gällande volym och tidpunkt för utdelning ska årligen upprättas. Avseende gåvor ska en uppskattad volym finnas tillgänglig på bankkonto vid utbetalningstidpunkten. Kredit-/Motpartsrisk Med kredit-/motpartsrisk avses risken för att en fordran inte betalas på utsatt tid och/eller med det belopp som fordran utgör. Värdepappersaffärer får endast göras med svensk, utländsk bank eller fondkommissionär som står under Finansinspektionens eller motsvarande myndighets tillsyn. Aktiekursrisk Med aktiekursrisken avses hur avkastningen på aktier påverkas av förändringen av kursen på de aktier som ingår i portföljen. Det är ovanligt att företag noterade på börsen ställer in betalningar eller blir rekonstruerade till en mycket låg aktiekurs, men det kan däremot förekomma stora kursfall. Aktiekursrisken omfattar även kursförändringar på aktier under normala marknadsförhållanden. Med svenska aktier och aktiefonder avses aktier som noteras på Stockholmsbörsen respektive aktiefonder som står under Finansinspektionens tillsyn. Aktieportföljen ska fördelas på ett flertal olika aktier från olika branscher eller i aktiefonder som innebär motsvarande riskspridning. Placering i aktiefonder får endast ske i sådana fonder som står under Finansinspektionens eller motsvarande utländsk myndighets tillsyn. Det svenska aktieinnehavet ska vara placerat i aktier noterade på Large, Mid och Small Cap. Marknadsvärdet för en enskild aktie får inte överstiga 10 % av marknadsvärdet på samtliga svenska aktier inom respektive förvaltningsansvar (med förvaltningsansvar avses en utsedd förvaltare). Placeringar i svenska aktiefonder får ske när fondens huvudsakliga placeringar avser svenska aktier som noteras på Large, Mid och Small Cap. Gällande utländska aktiefonder ska förvaltaren stå under tillsyn av utländsk myndighet. Förvaltaren ska kunna garantera fullgod administrativ riskkontroll avseende bevakning av utdelningar, emissioner m.m. Marknadsvärdets andel i utländska aktiefonder får inte överstiga 10 % av marknadsvärdet på samtliga utländska placeringar inom respektive förvaltningsansvar. Finansiella instrument som är kopplade till såväl aktier som räntebärande papper, exempelvis aktieindexobligationer, är tillåtna instrument under förutsättning att placeringen kan fördelas på de tillåtna tillgångsslagen och ryms inom gränsvärdena för respektive tillgångsslag.
10 Sida 10 (14) Ränterisk Med ränterisk påvisas hur avkastningen på ett räntepapper påverkas av en förändring i marknadsräntan. Graden av ränterisk ökar med värdepapperets återstående löptid. Ränteriskan kan delas in i prisrisk och återinvesteringsrisk. Valutarisk Med valutarisk avses risken att utländska tillgångar faller i värde mätt i egen valuta pga. att den egna valutan stiger/utländska valuta faller. Räntebärande placeringar ska endast avse värdepapper utfärdade i SEK eller värdepapper i EUR, USD och GBP. Råvarurisk Med råvarurisken avses hur avkastningen påverkas av förändringen av kursen eller volymen på/av de råvaror som ingår i portföljen. Operativ risk Med operativ risk avses risken för förluster på grund av bristfälliga rutiner och/eller oklar ansvarsfördelning som kan orsaka felaktigheter. Inom operationella risker kan man identifiera ett flertal riskområden bland annat personrisker, processrisker och teknologiska risker. Utöver dessa kan man också identifiera legala risker, management risker och etiska risker. Med personrisk avses bland annat kompetensbrist. Processrisk avser risken för bristande rutiner, arbetssätt, intern kontroll, värderings- och riskmätningsmodeller. I teknologiska risker ingår bland annat affärssystem samt värderings- och riskmätningsmodeller och risken att systematiska fel uppstår. Detta beskrivs närmare i dokumentet Organisation samt berednings- och beslutsprocesser. 4.7 Utvärdering av förvaltare Förvaltaren ska stå under tillsyn av svensk myndighet samt garantera fullgod administrativ riskkontroll avseende bevakning av utdelningar, emissioner m.m. Förvaltarens uppgift är att uppfylla samtliga krav enligt detta dokuments avkastningskrav, begränsningar och riskmått. Utvärdering av förvaltaren kommer att ske utifrån avkastning, hur väl policyn har uppfyllts samt vad som i övrigt avtalats. Därutöver kommer förvaltarens resultat i förvaltad portfölj att jämföras mot andra förvaltares resultat. Detta kommer att ske utifrån avkastning och sharpe-kvot. Sharpe-kvoten kommer att följas löpande och mätas kvartalsvis.
11 Sida 11 (14) 5 Definitioner Aktieindexobligation Aktiekursrisk Aktieportfölj Aktuell placeringslimit Allokering Ansvarsförbindelse benchmarks CAP Derivatinstrument Diskontera Diskonteringsränta Diskretionär förvaltning Diversifiering Duration Emittent EMTN-program Exponering FRA Förvaringsinstitut Index ISDA-avtal Kassaflöde Konvertibla skuldebrev Obligationslån där avkastningen är knuten till ett eller flera aktieindex eller i kombination av ränteplacering. Med aktiekursrisk avses hur avkastningen på aktier påverkas av förändringen av kursen på de aktier som ingår i portföljen. Det är ovanligt att företag noterade på börsen ställer in betalningar eller blir rekonstruerade till en mycket låg aktiekurs, men det kan däremot förekomma stora kursfall. Aktiekursrisken omfattar även kursförändringar på aktier under normala marknadsförhållanden. En förmögenhet som är placerad i aktier. Den limit som fastställs med syftet att säkerställa att tillåten tillgångsallokering aldrig riskerar uppsatta förvaltningsmål. Fördelning av tillgångsslag i portföljen Del av pensionsskuld som redovisas inom linjen, dvs. inte i balansräkningen Jämförelseindex En premie för rätten att inte behöva betala räntor över en viss nivå (räntetak) Riskhanteringsinstrument som kan härledas till ett underliggande värdepapper, t ex köp- och säljoptioner i aktier, ränteterminer m fl. Nuvärdesberäkna exempelvis framtida pensionsåtaganden. Den ränta som används för att nuvärdesberäkna exempelvis framtida åtaganden Förvaltaren genomför transaktioner för kunds räkning i den utsträckning och med de begränsningar som fastställts i avtal och fullmakt. Fördelning av en portföljs placeringar inom och mellan olika tillgångsslag/marknader i syfte att minska risken och/eller höja avkastningen i en portfölj. Kan beskrivas som den räntebärande portföljens vägda genomsnittliga återstående löptid. Durationen bestäms av obligationernas och kupongernas återstående löptid, kupongernas storlek samt räntenivån. Ju högre värde desto mer känslig är portföljen för förändringar i marknadsräntan. Durationen för en s.k. nollkupongsobligation är lika med dess löptid och för en kupongobligation lägre än dess löptid. Utgivare och garant av finansiella instrument. Medellångt obligationsprogram (European-Medium-Term-Note) Det värde, uttryckt i kronor eller i procent av den totala portföljen, som förändras pga. förändringar i kursen/räntan på ett värdepapper. Avtal om en framtida räntesats givet en bestämd tidsperiod (Forward Rate Agreement) Från kapitalförvaltare eller fondbolag fristående bank eller annat kreditinstitut där förvärvade värdepapper ska deponeras och som ska ombesörja in- och utbetalningar rörande depå eller fond. Mått på en marknads eller delmarknads värde och utveckling. Standardiserade derivat-avtal (Issued Standard Derivative Agreement) Ström av kapital, som exempelvis pensionsutbetalningar Av aktiebolag utgivet skuldebrev som ger innehavaren rätt att helt eller delvis byta ut sin fordran mot aktier i bolaget.
12 Sida 12 (14) Kreditrisk Large Cap Likvida medel Likviditet Likviditetsrisk Likvidschema Limit Löptid Marknadslikviditetsrisk Marknadsränta Marknadsvärde Marknadsvärderad skuld Matchning Mid Cap Motpartsrisk MSCI World-index MTN-program Nollkupong Obligation Off-balance OMX-gruppen OMRX Bond-index OMRX REAL-index Operativ risk Risken för att en fordran inte betalas på utsatt tid och/eller med det belopp som fordran utgör. (Large market capitalization) Stora bolag noterade i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. Inom segmentet ryms bolag med ett marknadsvärde över 1 miljard euro, drygt 9 miljarder kronor. Medel på bankräkning o dyl. som kan omsättas med kort varsel. Mått på omfattningen av handeln, eller omsättningen, i ett instrument eller på en marknad. Även benämning för kassamedel. Risken att ett värdepapper inte kan omsättas i likvida medel vid önskad tidpunkt, eller önskat pris eller önskad volym, utan att förlora nämnvärt i värde. När ett värdepapper omsätts finns i normala fall standardiserade tidpunkter mellan avslutsdag och likviddag. En akties likviddag är i normalfallet längre fram i tiden än motsvarande för ett räntebärande värdepapper. Risknivå som begränsar innehav av finansiella instrument. Den tid som återstår till ett värdepapper förfaller till betalning. Risken för att behovet av kapital inte kan tillgodoses på kort och lång sikt. Benämns även som refinansieringsrisk. Marknadspriset på kapital som sätts av marknadens aktörer. Värdet av en tillgång (eller en hel portfölj) till kapitalmarknadens rådande prisnivå. Pensionsåtagandet värderat med marknadsränta istället för med fastställd bokföringsränta. Exempelvis att kassaflöden från ett räntebärande papper infaller vid samma tidpunkt och med samma storlek som en pensionsutbetalning. (Mid market capitalization) Mellanstora bolag noterade i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. Inom segmentet ryms bolag med ett marknadsvärde mellan cirka 1,4 miljarder och 9 miljarder kronor. Risken att motpart, t ex fondkommissionär, inte fullföljer erhållna uppdrag på avsett sätt. Morgan Stanleys världsindex för globala aktier Medellångt obligationsprogram (Medium-Term-Note) Fastförräntat obligations- eller förlagslån som emitteras utan kupongränta. Denna ackumuleras istället och utbetalas vid lånets inlösen. Till skillnad från vanliga lån garanteras härigenom den angivna avkastningen. För vanliga lån måste kupongen återinvesteras till gällande marknadsränta. Skuldebrev med löptid (ursprungligen) över ett år. Instrument som inte hamnar under tillgångar/skulder utan redovisas utanför balansräkningen. Består av OM (Stockholmsbörsen) och HEX (Helsingforsbörsen) OMX-gruppens värdeviktade index bestående av nominella benchmarkobligationer emitterade av staten samt bostadsinstituten OMX-gruppens värdeviktade index bestående av samtliga statliga realränteobligationer Risken för förluster på grund av bristfälliga rutiner och/eller oklar ansvarsfördelning som kan orsaka felaktigheter. Inom operationella risker ligger områden såsom person-, process- och teknologiska risker.
13 Sida 13 (14) Option Placeringshorisont Portfölj Rating Ratingkategorier Finansiellt instrument som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa (köpoption) eller att sälja (säljoption) en viss egendom till ett förutbestämt pris inom en viss tidsperiod. Optionen ger utfärdaren motsvarande skyldighet att sälja eller att köpa egendomen ifråga. Den tidsperiod under vilken de förvaltade medlen skall vara investerade. Ett kapital som är placerad i olika tillgångar. Av kreditvärderingsinstitut gjord bedömning av sannolikheten för att en skuld kommer att regleras på överenskommen tidpunkt. Ratinginstituten Standard & Poor s (S & P s) och Moody s Investors Service Inc (Moody s) klassificering av långfristig upplåning kan illustreras enligt följande: Realobligation Realränta Rebalansering Repa Riskkontroll Riskfri ränta Riskmått Råvarurisk Räntearbitrage Ränteportfölj S & P s kreditvärdighetsbedömningar av svenska företagscertifikat och kommuncertifikat baserar sig på en inhemsk ratingskala som sträcker sig från K-1 till K-5. En emittent av penningmarknadsinstrument som hänförs till kategori K-1 bedöms ha en mycket god kapacitet att möta aktuella betalningsförpliktelser medan en emittent som placerats i kategori K-5 är, eller förväntas bli, ur stånd att i tid möta aktuella betalningsförpliktelser. En obligation som ger en inflationsskyddad avkastning då den räknas upp med inflationen i form av konsumentprisindex (KPI). Det innebär att framtida kassaflöden behåller sin reala köpkraft. Även kallad realränteobligation. Nominell ränta minus inflation, vilket ger en ränta med hänsyn tagen till inflationen. I det fall portföljens tillgångar utvecklas på ett sådant sätt så att de övergripande limiterna överträds krävs en rebalansering för att åter vara inom stipulerade limiter. Innebär alltså att portföljen viktas om för att återigen vara i balans med limiterna. Återköpsavtal avseende avista och termin (Repurchasing agreement) Bevakning och uppdatering av aktuell placeringslimit. Den ränta, till vilken man kan sätta av medel, som inte innebär någon risk. Mått för att mäta risk. I vårt fall används sannolikheten för att gå under säkerhetsgolvet som mått på risken. Med råvarurisken avses hur avkastningen påverkas av förändringen av kursen eller volymen på/av de råvaror som ingår i portföljen. Räntespekulation d v s låna för att placera i syfte att generera avkastning. En förmögenhet som är placerad i räntebärande värdepapper.
14 Sida 14 (14) Ränterisk Ränteswapar Räntevalutaswapar Sharpe-kvot SIX PRX-index Small Cap Specialistuppdrag Standardavvikelse Statslåneränta Säkerhetsgolv Termin Tillgångsslag Valutarisk Hur avkastningen på ett räntepapper påverkas av en förändring i marknadsräntan. Graden av ränterisk ökar med värdepapperets återstående löptid. Kan delas in i prisrisk och återinvesteringsrisk. Byten av fasta och rörliga räntor mot varandra för att anpassa räntebetalningarna eller räntebindningstiden. Byten av fasta och rörliga räntor och valutor mot varandra för att anpassa räntebetalningarna eller räntebindningstiden. Riskjusterat avkastningmått. SIX Portfolio Return index är ett aktieindex som skall spegla marknadsutvecklingen av bolag på Stockholmsbörsens A- och O-lista. Indexet tar även hänsyn till utdelningar. (Small market capitalization) Mindre bolag noterade i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. Inom segmentet ryms bolag med ett marknadsvärde under 1,4 miljarder kronor (150 miljoner euro). En kapitalförvaltare som endast förvaltar ett tillgångsslag. Till skillnad mot blanduppdrag där varje förvaltare förvaltar två eller flera tillgångsslag. Statistiskt mått på hur kraftigt värdet på ett värdepapper eller en marknad fluktuerar över tiden. Statslåneräntan utgörs av den genomsnittliga marknadsräntan på statsobligationer med en återstående löptid på minst fem år och den ska avspegla den riskfria långa marknadsräntan. Den på förhand definierade lägsta nivå som portföljens tillgångar får falla till i relation till målet. Ömsesidigt förpliktande avtal mellan två parter om köp och försäljning av en viss mängd av en viss vara med likvid vid en bestämd framtida tidpunkt. Exempel på sådan termin är aktie-, ränte- och indextermin. Räntebärande värdepapper och aktier är två exempel på tillgångsslag. Risken att utländska tillgångar faller i värde mätt i egen valuta pga. att den egna valutan stiger/utländska valuta faller.
Fastställd av kommunfullmäktige 1999-12-13 282 Reviderad av kommunfullmäktige 2006-04-24 40 POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL
Fastställd av kommunfullmäktige 1999-12-13 282 Reviderad av kommunfullmäktige 2006-04-24 40 POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL 1 INLEDNING 1.1 Kiruna kommuns pensionsåtagande Kiruna kommun har i kommunfullmäktige
Läs merFÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL
Region Skåne 1999 12 06 Adm. ledningsstaben Regionstyrelsen beslöt 1999-12-14 att anta föreskrifter för förvaltning av stiftelsekapital FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL 1.
Läs merRiktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet
2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt
Läs merPolicy gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen
UTKAST 12 REGIONKANSLIET 2007-01-29 EKONOMIAVDELNINGEN BESLUTAD AV REGIONFULLMÄKTIGE: 2007-XX-XX Policy gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1 ÖVERGRIPANDE
Läs merHÖGANÄS KOMMUN Ersätter KFS 2006:13 KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2009:45 HÖGANÄS KOMMUN PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN
HÖGANÄS KOMMUN Ersätter KFS 2006:13 KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2009:45 HÖGANÄS KOMMUN PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN Fastställd av kommunfullmäktige 2009-09-24 80 PLACERINGSPOLICY FÖR PENSIONSFONDEN
Läs merPlaceringspolicy Stiftelsen Demensfonden
1 Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden 1. Syfte med placeringspolicyn I vilka tillgångar och med vilka limiter kapitalet får placeras Hur förvaltningen och dess resultat ska rapporteras Hur ansvaret
Läs merPolicy för pensionsmedelsplacering
Policy för pensionsmedelsplacering Uppdaterad 2009-08-26 Kf 215 1 ÖVERGRIPANDE FÖRVALTNINGSSTRATEGI GÄLLANDE PENSIONSMEDEL...3 1.1 Det övergripande förvaltningsmålet...3 1.2 Utgångspunkter för placeringsregler...3
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE
PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE DONATIONSMEDEL 1 INLEDNING Denna placeringspolicy avses tillämpas för det finansiella kapital som kommunen förvaltar inom ramen för Varbergs kommun samförvaltade
Läs merPlaceringspolicy för förvaltning av pensionsfonden
Placeringspolicy för förvaltning av pensionsfonden Mora kommun Beslutad av Kommunfullmäktige 2009-12-14 117 Diarienr: KF 2009/347 040 1 PENSIONSMEDELSFÖRVALTNING... 3 1.1 Övergripande förvaltningsstrategi...
Läs merPlaceringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet
Dnr SU 33-0932-10 Placeringspolicy för stiftelser anknutna till Stockholms universitet Fastställda av universitetsstyrelsen 20100416 1. Inledning 1.1 Målsättning 1.2 Syfte med placeringspolicyn 1.3 Uppdatering
Läs merTOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2
TOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2 Kf 113/1999,Kf 127/2006, Kf 116/2009 Dnr Ks 2012/129 Kf 151/2010 Ks/K 2006.10286 Dnr 1999.000346 024 Reglemente för placering och förvaltningen av
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER. Förslag till EKU
PLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER Förslag till EKU 2017-06-21 1. Generella principer Som förvaltare är Stockholms stad skyldig att följa stiftelselagen samt stiftelseförordnandet
Läs merPlaceringspolicy för Region Värmland
Placeringspolicy för Region Värmland Beslutat av regionfullmäktige den: 2013-11-08 Ersätter placeringspolicy daterad den: 2008-05-15 Innehållsförteckning 1. Syfte... 2 2. Målsättning... 2 3. Uppdatering...
Läs merETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA
ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA Placeringspolicy för Stockholms Stadsmission Antagen av Stockholms Stadsmissions styrelse 2012-06-02 Dokumentansvarig: Ekonomichef Innehåll Syfte... 2 Förvaltningsmål...
Läs merPlaceringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning
2015-05-20 Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt för att
Läs mer16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser
16-17 November 2011 handlingar separat bilaga Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads
Läs merAVSEENDE GNOSJÖ KOMMUNS FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL
AVSEENDE GNOSJÖ KOMMUNS FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL Placeringspolicy pensionsmedelsförvaltning 1. Allmänt 1.1 Bakgrund Förvaltningen av pensionsmedel som motsvarar hela pensionsskulden skall ske under
Läs merStrategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler
Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads Regler för förvaltning av kommunens stiftelser Förvaltning av stiftelser 1 Borås Stads styrdokument» Aktiverande strategi avgörande vägval för
Läs merAvgränsning Dessa föreskrifter avgränsas till att gälla endast Kalix kommun. Bolagen i kommunkoncernen har ett eget ansvar för sina föreskrifter.
PENSIONSFÖRPLIKTELSER C:92 1 Inledning Syfte Syfte med dessa föreskrifter är att skapa regler för hur förvaltning av medel avsatta för pensionsförpliktelser inom Kalix kommun skall bedrivas och rapporteras.
Läs merPolicy gällande Finansförvaltningen för Västra Götalandsregionen
Policy gällande Finansförvaltningen för Västra Götalandsregionen Sidan 2 (18) INNEHÅLL 1 LIKVIDITETS- OCH SKULDFÖRVALTNING... 3 1.1 KASSA & BANK... 3 1.2 LIKVIDITETSFÖRVALTNING... 3 1.3 SKULDFÖRVALTNING...
Läs merPlaceringspolicy för KTH:s donationskapital 2012-05-28
KUNGL TEKNISKA HÖGSKOLAN Placeringspolicy för KTH:s donationskapital 2012-05-28 Innehållsförteckning 1 Inledning... 3 1.1 Ansvarsfördelning och organisation... 3 1.2 Syfte... 3 1.3 Övergripande mål...
Läs merPlaceringspolicy gällande förvaltning av pensionsmedel för Finspångs Kommun
Placeringspolicy gällande förvaltning av pensionsmedel för Finspångs Kommun Antagen av kommunfullmäktige 2016-03-23 71 Placeringspolicy gällande förvaltning av pensionsmedel för Finspångs Kommun Finspångs
Läs merFörvaltning ska tillförsäkra en långsiktig godtagbar tillväxt av kapitalet.
Placeringspolicy Inledning Hörselskadades Riksförbund, HRF, väljer från fall till fall om gåvor i form av fonder eller aktier ska säljas direkt eller vara kvar som långsiktig placering. Primärt arbetar
Läs merPlaceringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond
Placeringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond Antagen av Diabetesfonden den 18 oktober 2009 Reviderad den 21 maj 2019 Inledning Denna sammanställning syftar
Läs merFastställt av: Per Broman Datum: För revidering ansvarar: Lucie Cesar För eventuell uppföljning och tidplan ansvarar: Per Broman
RUBRIK RUBRIK Fastställt av: Per Broman Datum: 2013-09-13 För revidering ansvarar: Lucie Cesar För eventuell uppföljning och tidplan ansvarar: Per Broman Dokumentet gäller för: Placeringspolicy 3 (16)
Läs merD 2. Placeringsstrategi. För Neuroförbundet och till Neuroförbundet anknutna stiftelser. Maj 2011
Placeringsstrategi För Neuroförbundet och till Neuroförbundet anknutna stiftelser Maj 2011 Reviderat 2014 med anledning av namnbyte, enda ändringen 1 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INTRODUKTION 3 Bakgrund och syfte
Läs mer- Donationsportföljen vars huvudsakliga inriktning ligger på att långsiktigt skapa värdetillväxt och direktavkastning
Placeringspolicy för Diabetesfonden - Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond antagen av Diabetesfonden den 18 oktober 2009 reviderad den 17 december 2013 Inledning Denna sammanställning syftar
Läs mer13 Österåker POLICY. För förvaltning av överlikviditet. Österåkers kommun
1 13 Österåker POLICY För förvaltning av överlikviditet Österåkers kommun 1 INTRODUKTION 3 1.1 Bakgrund 3 1.2 Syfte och avgränsning 3 2 ÖVERLIKVIDITETSFÖRVALTNING 3 2.1 Målformulering 3 2.2 Riskbegränsning
Läs merFinansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser
Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser Antagna av Kommunstyrelsen, Eskilstuna kommun 2015-11-10 Innehåll 1 Inledning... 3 1.1 De finansiella anvisningarnas syfte... 3 1.2 Målsättning... 4
Läs merPlaceringspolicy för Svenska Diabetesförbundet
Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet Antagen av förbundsstyrelsen den 16 februari 2012 Senast reviderad den 17 maj 2018 Senast årlig översyn genomförd 17 maj 2018 Inledning Denna sammanställning
Läs merLaholms kommuns författningssamling 6.21
Laholms kommuns författningssamling 6.21 Föreskrifter om förmögenhetsplacering för av kommunen förvaltade stiftelser; antagna av kommunstyrelsen den 23 augusti 2005 233 i. Laholms kommun föreskriver följande
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER
PLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER Antagen av KF 2012-02-28 www.ljungby.se 1 INLEDNING... 4 1.1 Syfte med placeringspolicyn...4 1.2 Mål för kapitalförvaltningen...4 1.3 Ansvarsfördelning...4
Läs mer2.1 Fördelning av ansvar och befogenheter Följande ansvars- och befogenhetsfördelning gäller för kommunens medelsförvaltning.
1 Inledning 1.1 Syfte Syftet med placeringspolicyn är att ge kommunen ett regelverk som säkerställer att man genom att följa detsamma kommer att uppfylla kommunallagens krav i 8 kap. 2:a och 3:e paragraferna
Läs merPlaceringspolicy för Svenska Diabetesförbundet
Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet Antagen av förbundsstyrelsen den 16 februari 2012 Senast reviderad den 24 maj 2019 Senast årlig översyn genomförd 24 maj 2019 Inledning Denna sammanställning
Läs merFinansiella riktlinjer
Beslutad av: Regionstyrelsen, 2017-02-15 Diarienummer: RS 2017-00192 Giltighet: från 2017-02-15 till 2019-12-31 Finansiella riktlinjer Västra Götalandsregionens anknutna stiftelser Policyn gäller för:
Läs merLaholms kommuns författningssamling 6.20
Laholms kommuns författningssamling 6.20 Föreskrifter för förvaltningen av medel avsatta för pensionsförpliktelser; antagna av kommunfullmäktige den 24 februari 2005, 35 1. 1. ALLMÄNT 1.1 Mål Laholms kommuns
Läs merRiktlinjer för stiftelseförvaltningen
STYRANDE DOKUMENT SLU ID: SLU.ua.2016.1.1.1-4632 Sakområde: Ekonomiadministration, upphandling, stiftelser och bolag Dokumenttyp: Riktlinjer Beslutsfattare: Styrelsen Avdelning/kansli: Ekonomiavdelningen
Läs merStrategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler. Borås Stads. Regler för förvaltning av kommunens stiftelser
Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler Borås Stads Regler för förvaltning av kommunens stiftelser Borås Stads styrdokument» Aktiverande strategi avgörande vägval för att nå målen för Borås program
Läs merKÄRNAVFALLSFONDEN 1(9) 2014-12-16 Dnr KAF 1.1-20-14
Placeringspolicy Fastställd av styrelsen den 16 december 2014 som en bilaga till verksamhetsplanen för 2015 att gälla från och med den 1 januari 2015. Ersätter den placeringspolicy som fastställdes den
Läs merPlaceringspolicy. för stiftelser anknutna till. Stockholms universitet
Dnr SU FV-2.1.8-0936-14 Placeringspolicy för stiftelser anknutna till Stockholms universitet Fastställda av universitetsstyrelsen 2014-04-09 1. Inledning 1.1 Målsättning 1.2 Syfte med placeringspolicyn
Läs merUppdatering av Placeringspolicy för Region Värmland
ÄRENDE 11 Sida 1(1) Ingrid Strengsdal, 054-701 10 05 ingrid.strengsdal@regionvarmland.se Datum 2013-10-30 Ärendenummer RV2013-458 Regionfullmäktige Uppdatering av Placeringspolicy för Region Värmland Denna
Läs merPlaceringspolicy för Insamlingsstiftelsen Hjärnfonden
Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Hjärnfonden Fastställd vid styrelsemöte 16 mars 2016 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INTRODUKTION 2 Bakgrund och syfte 2 Uppdatering av placeringspolicyn 2 Organisation och
Läs merPlaceringspolicy Pensionsmedel. Antagen av kommunfullmäktige 1999-12-07, 170
Placeringspolicy Pensionsmedel Antagen av kommunfullmäktige 1999-12-07, 170 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1. Inledning 1 1.1 Bakgrund 1 1.2 Syfte 2 1.3 Uppdatering av placeringspolicyn 2 2. Placeringsregler 3 2.1
Läs merSOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING
Regler för kapitalförvaltningen Antagen av kommunstyrelsen 2016-10-03 183 Innehållsförteckning Regler för kapitalförvaltningen... 1 1 Inledning... 2 2 Tillåtna tillgångsslag... 2 2.1 Fördelning av det
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS PENSIONSMEDEL
PLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS PENSIONSMEDEL Antagen av KF 2011-06-14 www.ljungby.se 1 INLEDNING... 4 1.1 Syfte med placeringspolicyn...4 1.2 Mål för kapitalförvaltningen...4 1.3 Ansvarsfördelning...5
Läs merPlaceringspolicy för Stiftelsen Astma- och Allergiförbundets Forskningsfond
Placeringspolicy för Stiftelsen Astma- och Allergiförbundets Forskningsfond Antagen av stiftelsens styrelse den 10 mars 2016 1 Placeringspolicy Innehåll 1 Förvaltningsorganisation... 3 2 Förvaltningens
Läs merRiktlinjer till finanspolicy
r till finanspolicy Handläggare: Bo Svensson Katarina Hillberg Datum: 2010-01-21 Tjörn Möjligheternas ö Sammanfattning r till finanspolicy ska ange finansiella risknivåer och gäller för Tjörns kommun samt
Läs merRiktlinjer för förvaltning av de anknutna stiftelsernas kapital
Dokumentansvarig: Magnus Borelius Bilaga 4 Upprättad av: Stadsledningskontoret, Finansavdelningen Beslutad av: Kommunstyrelsen Senast uppdaterad: år-mån-dag Giltighetstid: Tills vidare Gäller för: Kommunstyrelsen
Läs merGotland POLICY. Region Gotland Besöksadress Visborgsallén 19 Postadress SE Visby. Telefon +46 (0) E-post
POLICY för Region Gotland Fastställd av regionfullmäktige Framtagen av regionstyrelseförvaltningen Datum 2018-05-14 Gäller från 2018-06-01 Ärendenr RS 2018/18 Version [1.0] Region Gotland Besöksadress
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSFONDEN
PLACERINGSPOLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSFONDEN Dokumentbeskrivningar Policy En policy ska ange viljeinriktningen för ett specifikt område. Den ska vara vägledande för beslut och styrning. En policy
Läs merSvedala Kommuns 4:12 Författningssamling 1(17)
Författningssamling 1(17) Finansiell policy med föreskrifter för medelsförvaltning och placeringsreglemente för medel avsatta för pensions-förpliktelser antagen av kommunfullmäktige 2011-06-13 91ed ändring
Läs mer0 Österåker. Österåkers kommuns styrdokument. Policy för förvaltning av överlikviditet i Österåkers kommun
0 Österåker Österåkers kommuns styrdokument Policy för förvaltning av överlikviditet i Österåkers kommun Antagen av Kommunfullmäktige 2014-02-03, 1:8 Dnr: KS 2013/0413 Kommentar: - P Österåker POLICY För
Läs merPlaceringspolicy för kapitalförvaltning. Reviderad efter FS-beslut i september 2014
Placeringspolicy för kapitalförvaltning Reviderad efter FS-beslut i september 2014 Placeringspolicy för kapitalförvaltning 1. Inledning Syfte med placeringspolicyn Syftet med denna placeringspolicy är
Läs merPlaceringspolicy. för långsiktig medelsförvaltning inkl pensionsmedel. Tibro Kommun
Placeringspolicy för långsiktig medelsförvaltning inkl pensionsmedel Tibro Kommun Maj 2003 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1. INTRODUKTION 3 1.1. Bakgrund 3 1.2. Målformulering 3 1.3. Placeringshorisont och risktolerans
Läs merSvedala Kommuns 4:12 Författningssamling 1(14)
1(14) Finansiell policy med föreskrifter för medelsförvaltning och placeringsreglemente för medel avsatta för pensionsförpliktelser antagen av kommunfullmäktige 2016-01-13, 9 Gäller från 2016-02-01 Denna
Läs merPolicy för kapitalförvaltning Beslutad av förbundsstyrelsen och gällande från och med 2010-04-26
Policy för kapitalförvaltning Beslutad av förbundsstyrelsen och gällande från och med 2010-04-26 1 Inledning 1.1 Utgångspunkt Kyrkans Akademikerförbunds (KyrkA) kapitalförvaltning ska vara långsiktig och
Läs merPlaceringspolicy för Diabetesfonden
Placeringspolicy för Diabetesfonden Stiftelsen Svenska Diabetesförbundets Forskningsfond Antagen av Diabetesfonden den 18 oktober 2009 Reviderad den 20 oktober 2016 Inledning Denna sammanställning syftar
Läs merRiktlinjer för placering av medel i donationsstiftelser förvaltade av Region Gotland
Antagna av regionfullmäktige 2013-02-25, 5 1 (9) Riktlinjer för placering av medel i donationsstiftelser 1. Syfte I den mån det inte följer av stiftelseförordnandet hur stiftelsens förmögenhet skall vara
Läs merRiktlinje gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen
UTKAST 12 REGIONKANSLIET 2011-12-02 Riktlinje gällande Pensionsmedelsförvaltning för Västra Götalandsregionen 2 (15) INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1 ÖVERGRIPANDE FÖRVALTNINGSSTRATEGI... 3 2 PLACERINGSREGLER...
Läs merKÄRNAVFALLSFONDEN 1(9) Dnr KAF
Placeringspolicy Fastställd av styrelsen den 15 december 2015 som en bilaga till verksamhetsplanen för 2016 att gälla från och med den 1 januari 2016. Ersätter den placeringspolicy som fastställdes den
Läs merStiftelsen Friends policy för kapitalplacering
Stiftelsen Friends policy för kapitalplacering Beslutad av Styrelsen Giltig fr.o.m. Tillsvidare från 2014-07-01 Revidering Vid behov Upprättande och revidering Versionsnummer Datum Fastställd av Författare/funktion
Läs merPlaceringspolicy för extern kapitalförvaltning gällande pensionsmedel
ÅSTORPS KOMMUNS FÖRFATTNINGSSAMLING Kommunfullmäktige KFS 706 2007-03-26, 23 Placeringspolicy för extern kapitalförvaltning gällande pensionsmedel Åstorps kommun Fastställd av kommunfullmäktige 2000-06-26
Läs merPlaceringspolicy för Riksförbundet HjärtLung
Placeringspolicy för Riksförbundet HjärtLung 2016 :::::::::::::::::::::::::::: Riksförbundet HjärtLung 1 Placeringspolicy för Riksförbundet HjärtLung 1. MEDELSFÖRVALTNING 2 1.1 Bakgrund 2 1.2 Syfte 2 1.3
Läs merFINANSPOLICY. Hörby kommun. Beslutshistorik. Kommunledningsförvaltningen Ekonomiavdelningen
FINANSPOLICY Hörby kommun Beslutshistorik Antagna av kommunfullmäktige 2009-11-30 138 Reviderad 2010-12-20 av kommunfullmäktige 153 Reviderad 2018-11-26 av kommunfullmäktige 213 Innehållsförteckning 1.
Läs merPlaceringspolicy 2014-08-18 PLACERINGSPOLICY
PLACERINGSPOLICY 1 1. PLACERINGSPOLITIK FÖR CANCERREHABFONDEN Detta dokument utgör regelverket för den kapitalförvaltning som CancerRehabFonden har. Syftet med placeringspolitik är att ange hur förvaltningen
Läs merPlaceringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010
Placeringspolicy för Åbo Akademi (ÅA) / Godkänd 8.12.2010 1. Inledning Denna placeringspolicy har fastställts av ÅA:s styrelse och gäller tillsvidare from 1.1.2011. Detta policydokument utgör regelverket
Läs merSUNDBYBERGS STAD POLICY FÖR KAPITALFÖRVALTNING
SUNDBYBERGS STAD POLICY FÖR KAPITALFÖRVALTNING Antagen av kommunfullmäktige den 31 mars 2014 53 och gäller från och med den 15 april 2014 1 (11) Innehåll 1 SYFTE OCH MÅL... 2 2 FÖRDELNING AV PLACERADE
Läs merPlaceringspolicy, etiska riktlinjer
Placeringspolicy, etiska riktlinjer Hjärt-Lungfonden Beslutad av styrelsen 2012-06-15 Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell Innehåll Allmänt... 1 Förvaltningsorganisation...
Läs merSuicide Zero Placeringspolicy
Suicide Zero Placeringspolicy Fastställd av styrelsen den 27 augusti 2019 Innehållsförteckning Inledning... 2 Syfte... 2 Placeringspolicy för Suicide Zero... 2 Förvaltningsmål... 2 Förvaltningsorganisation
Läs merPlaceringspolicy gällande pensionsmedel
Placeringspolicy gällande pensionsmedel Placeringspolicy gällande pensionsmedel 1(18) Innehållsförteckning 1. Inledning... 4 1.1 Syfte med placeringspolicyn... 4 1.2 Giltighet och uppdatering... 4 1.3
Läs merSOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING
Finanspolicy Antagen av fullmäktige 2016-10-13 128 Innehållsförteckning Finanspolicy... 1 1 Introduktion... 2 1.1 Målformulering... 2 1.2 Placeringshorisont och riskhantering... 2 1.3 Syftet med finanspolicyn...
Läs merDatum Region Skånes riktlinjer för förvaltning av stiftelsekapital Föreskrifternas syfte och omfattning
Datum 2016-12-08 1 (8) s riktlinjer för förvaltning av stiftelsekapital 1. INLEDNING 1.1. Föreskrifternas syfte och omfattning är förvaltare för s avkastningsstiftelser, genom s.k. anknuten förvaltning.
Läs merFinansiella riktlinjer i Flens kommun
KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2017:14-040 Finansiella riktlinjer i Flens kommun Antagen av kommunstyrelsen 2017-09-04 111 1 1 Inledning Vid Kommunfullmäktiges sammanträde den 2017-02-23 fastställdes finanspolicyn
Läs merRiktlinjer för medelsförvaltningen inom Göteborgsregionens kommunalförbund (GR)
Riktlinjer för medelsförvaltningen inom Göteborgsregionens kommunalförbund (GR) Omfattning Riktlinjerna för medelsförvaltningen avser att reglera förvaltningen av det likvida kapital som Göteborgsregionens
Läs mer====================== = = www.styrdokument.adm.gu.se. Beslutsdatum 2002-12-16
Styrdokument Dnr A2 4352/02 Placeringspolicy för stiftelser Publicerad Beslutsfattare Handläggare www.styrdokument.adm.gu.se Rektor Lars Nilsson Beslutsdatum 2002-12-16 Giltighetstid Sammanfattning Tills
Läs merChecklista för placeringsriktlinjer för pensionsstiftelse
Checklista för placeringsriktlinjer för pensionsstiftelse En pensionsstiftelse måste besluta om vissa placeringsriktlinjer för det kapital stiftelsen ska förvalta. Även en kommun eller ett landsting måste
Läs merSjöräddningssällskapets riktlinjer för kapitalförvaltning
Sjöräddningssällskapets riktlinjer för kapitalförvaltning Kontakt; Sjöräddningssällskapet Jeanette Liljedahl jeanette.liljedahl@ssrs.se Ansvarig; Sjöräddningssällskapets styrelse Antagen av Sjöräddningssällskapets
Läs merPlaceringsriktlinjer för Psoriasisförbundet, Gösta A Karlssons 60-års fond och Forskningsfonden
Placeringsriktlinjer för Psoriasisförbundet, Gösta A Karlssons 60-års fond och Forskningsfonden 1. MEDELSFÖRVALTNING 2 1.1 Syfte 2 1.2 Uppdatering av riktlinjerna 2 2. ÖVERGRIPANDE FÖRVALTNINGSMÅL OCH
Läs merPOLICY FÖR TLTH:S PLACERINGAR
Inledning 3 Etiska hänsynstaganden 3 Rapportering och uppföljning 3 Fördelning av ansvar och befogenheter 3 Definitioner av risk 4 Önskad placeringsstrategi 5 Policy för Teknologkårens placeringar 2 (6)
Läs merPLACERINGSREGLEMENTE FÖR PENSIONSMEDELS- FÖRVALTNING
1 (13) PLACERINGSREGLEMENTE FÖR PENSIONSMEDELS- FÖRVALTNING 1 INLEDNING 1.1 Bakgrund Samtliga kommuner och landsting är skyldiga att anta bestämmelser för förvaltning av pensionsmedel. Det framgår av kommunallagen
Läs merFinansiell riktlinje KOMMUNFULLMÄKTIGE 2013-01-21
Finansiell riktlinje KOMMUNFULLMÄKTIGE 2013-01-21 2 (10) FINANSIELLA RIKTLINJER... 3 1. INLEDNING... 3 1.1 SYFTE... 3 1.2 BEGRÄNSNING... 3 1.3 MÅL... 3 1.4 UPPDATERING... 3 2. ANSVAR OCH BEFOGENHET...
Läs merForum Syds kapitalplaceringspolicy
Bilaga 1 Forum Syds kapitalplaceringspolicy Beslutad av: Forum Syds styrelse Beslutsdatum: 2016-10-19 Giltighetstid: 2017-10-31 Ansvarig: Ekonomichef Forum Syd Katarinavägen 20 Box 15407 SE-104 65 Stockholm
Läs merPlaceringspolicy Godkänd av styrelsen 2014-02-19 PLACERINGSPOLICY
PLACERINGSPOLICY 1 1. PLACERINGSPOLITIK FÖR CANCERREHABFONDEN Detta dokument utgör regelverket för den kapitalförvaltning som CancerRehabFonden har. Syftet med placeringspolitik är att ange hur förvaltningen
Läs merRiktlinjer för stiftelseförvaltningen
1(5) DNR: SLU ua Fe.2012.2.3.1-4087 STYRANDE DOKUMENT Sakområde: Ekonomiadministration, upphandling, stiftelser och bolag Dokumenttyp: Riktlinjer Beslutsfattare: Styrelsen Avdelning/kansli: Ekonomiavdelningen
Läs merFinanspolicy i Flens kommun
KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2017:01-049 Finanspolicy i Flens kommun Antagen av kommunfullmäktige 2017-02-23 24 2 1 Inledning Finanspolicyn är ett övergripande dokument och omfattar den verksamhet som
Läs merPlaceringspolicy för Insamlingsstiftelsen Njurfonden
Placeringspolicy för Insamlingsstiftelsen Njurfonden Fastställd november 2016 Sida 1 av 8 INNEHÅLLSFÖRTECKNING INLEDNING 3 Bakgrund och syfte 3 Uppdatering av placeringspolicyn 3 Organisation och ansvarsfördelning
Läs merPlaceringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning
Arbetsordning för styrelsen Fastställd 2013-09-17 Bilaga H 1 (13) Placeringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning Fastställd av styrelsen den 15 december, 2009 Reviderad den 11 juni 2012 och 12 december
Läs merHJÄRNFONDENS PLACERINGSPOLICY
HJÄRNFONDENS PLACERINGSPOLICY HJÄRNFONDENS PLACERINGSPOLICY 1 INTRODUKTION 2 Bakgrund och syfte 2 Uppdatering av placeringspolicyn 2 Organisation och ansvarsfördelning 2 PLACERINGSREGLER 3 Avkastningsmål
Läs merPlaceringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen 2015-06-12. Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell
Placeringspolicy Hjärt-Lungfonden Beslutad av styrelsen 2015-06-12 Dokumentägare: Lars Lundquist Dokumentansvarig: Katarina Gunsell Innehåll 1 Allmänt... 1 2 Förvaltningsorganisation... 1 3 Placeringspolicyns
Läs merFINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING
2013-10-02 FINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING Fastställd av kommunstyrelsen 2 1 Inledning Finansiella riktlinjer för Karlstads kommuns donationsmedelsförvaltning anger
Läs merPlaceringspolicy för Svenska Diabetesförbundet
Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet Antagen av förbundsstyrelsen den 16 februari 2012 Senast reviderad den 26 augusti 2014 Senaste årlig översyn genomförd den 5-7 december 2014 Inledning Denna
Läs merFinansförvaltning POLICY 1 (6) 2013-12-10 7720-1
POLICY 1 (6) SYFTE Av Kommunallagen (8 kap. 2) framgår att kommunerna och landstingen skall förvalta sina medel på ett sådant sätt att krav på god avkastning och betryggande säkerhet kan tillgodoses. Fullmäktige
Läs merUtdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):
policy Styrelsens placeringspolicy med placeringsreglemente för Stiftelsen för miljöstrategisk forskning Placeringspolicy 1 Inledning 1.1 Mistras stadgar Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk
Läs merPLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER
PLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER Antagen av KF 2016-08-29 118 www.ljungby.se 1 INLEDNING... 4 1.1 Syfte med placeringspolicyn... 4 1.2 Mål för kapitalförvaltningen... 4 1.3 Ansvarsfördelning...
Läs merÖsteråkers kommuns styrdokument
Österåkers kommuns styrdokument Policy för förvaltning av överlikviditet i Österåkers kommun Reviderad av Kommunfullmäktige 2018-03-05, 2:6 Dnr: KS 2017/0362 Kommentar: Ersätter tidigare antagen policy
Läs merPlaceringspolicy. Hjärt-Lungfonden. Beslutad av styrelsen Dokumentägare: Björn Lind Dokumentansvarig: Katarina Gunsell
Placeringspolicy Hjärt-Lungfonden Beslutad av styrelsen 2017-06-14 Dokumentägare: Björn Lind Dokumentansvarig: Katarina Gunsell Innehåll 1 Allmänt... 1 2 Förvaltningsorganisation... 1 3 Placeringspolicyns
Läs merUtdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk Forskning ( Mistra eller Stiftelsen ):
policy Styrelsens placeringspolicy med placeringsreglemente för Stiftelsen för miljöstrategisk forskning Placeringspolicy 1 Inledning 1.1 Mistras stadgar Utdrag ur stadgarna för Stiftelsen för miljöstrategisk
Läs merFÖRESKRIFTER FÖR FÖRVALTNING AV MEDEL 049-1 AVSATTA FÖR PENSIONSFÖRPLIKTELSER
FÖRESKRIFTER FÖR FÖRVALTNING AV MEDEL 049-1 AVSATTA FÖR PENSIONSFÖRPLIKTELSER Antagna av kommunfullmäktige 1999-11-25, 142. Ändrade av kommunfullmäktige 2003-04-09, 47 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1. INTRODUKTION
Läs merFinanspolicy. Antagen av kommunfullmäktige 2014-01-27 8. Vimmerby kommun 1/12 Finanspolicy 2014-01-27
Antagen av kommunfullmäktige 8 Vimmerby kommun 1/12 1. ns syfte Denna finanspolicy anger ramar och riktlinjer för hur finansverksamheten inom kommunen skall bedrivas. Med finansverksamhet avses likviditetsförvaltning
Läs merPlaceringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning. Fastställd av styrelsen den 15 december, 2009
Placeringspolicy Stiftelsen för Strategisk Forskning Fastställd av styrelsen den 15 december, 2009 INNEHÅLLSFÖRTECKNING 1. INLEDNING... 3 1.1 Bakgrund... 3 1.2 Syfte med placeringspolicyn... 3 1.3 Uppdatering
Läs mer