Fortsatt stark försäljning och förbättrat resultat

Transkript

1 Delårsrapport JANUARI JUNI 2005 JM-KONCERNEN Fortsatt stark försäljning och förbättrat resultat Nettoomsättningen ökade med 10 procent till mkr (4 165) och antal sålda bostäder uppgick till (2 393) Resultatet efter finansiella poster förbättrades till 364 mkr (279) och periodens resultat efter skatt uppgick till 255 mkr (198). Rörelsemarginalen uppgick till 9,4 procent (8,9) Fastighetsförsäljningar om 438 mkr (693) gav ett resultat om 69 mkr (86) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 17 procent. Resultatet per aktie för andra kvartalet uppgick till 5,20 kronor (3,30) Kassaflödet från verksamheten under första halvåret uppgick till mkr (87 Inlösen av aktier om totalt 966 mkr har genomförts under andra kvartalet Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelsemarginal (%) 9,4 8,9 10,0 7,9 9,6 9,3 Räntabilitet på eget kapital (%) 16,5 14,4 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 9,10 7,10 5,20 3,30 18,90 16,90 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder JMs delårsrapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards IFRS. 1 (15)

2 KONCERNEN Efterfrågan på nyproducerade bostäder har varit fortsatt god under andra kvartalet. Resultatet i vår bostadsaffär har utvecklats fortsatt positivt med tydlig förbättring för verksamheten i Stockholm. Vårt effektiviseringsarbete har också bidragit till förbättrade marginaler. Attraktiva bostäder i våra projekt i kombination med en bra marknad och ett lågt ränteläge ger goda förutsättningar för Johan Skoglund, VD och koncernchef. Marknad, försäljning och produktionsstarter av bostäder Efterfrågan på nyproducerade bostäder är fortsatt god i hela Sverige och på JMs utlandsmarknader. En fortsatt låg räntenivå bidrar till den goda utvecklingen. Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till (2 393). Den höga försäljningen första halvåret 2004 var delvis hänförlig till en förskjutning avseende bostäder färdigställda under 2003 men som sålts först under Antalet produktionsstartade bostäder ökade något och uppgick till bostäder (1 842) varav 847 (746) i Stockholmsområdet och 632 (583) i övriga Sverige. I utlandsverksamheten produktionsstartades 382 (513) bostäder. Nettoomsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal Koncernens nettoomsättning under första halvåret 2005 ökade med 10 procent till mkr (4 165) och rörelseresultatet uppgick till 433 mkr (369). Rörelsemarginalen uppgick till 9,4 procent (8,9). Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för verksamheten har förbättrats till följd av en god efterfrågan på bostäder och hittills genomfört effektiviseringsarbete. Särskilt har bostadsaffären inom den svenska verksamheten utvecklats positivt under det senaste kvartalet. Under perioden har fastigheter sålts för 438 mkr (693) med ett resultat om 69 mkr (86). Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 105 mkr (128) varav 55 mkr (75) avser bostäder. Driftnettot uppgick till 32 mkr (52). Januari juni April juni Juli juni Rörelseresultat (mkr) /05 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Koncerngemensamma kostnader Totalt Varav fastighetsförsäljningar Januari juni April juni Juli juni Rörelsemarginal (%) /05 JM Bostad Stockholm 11,4 7,8 13,7 8,3 10,4 JM Bostad Riks 8,6 7,8 8,8 7,1 8,7 JM Utland 7,9 6,0 6,7 6,0 7,1 JM Produktion 5,0 5,4 6,0 4,2 4,5 Byggrätter JMs disponibla byggrätter motsvarar cirka bostäder (22 500) varav redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder har minskat till mkr (3 084) vid utgången av perioden. 2 (15)

3 Projektfastigheter Uthyrningsgrad Bokfört värde Mkr årshyra, Bostäder (hyresrätter) 99 % Kontorsfastigheter under utveckling 64 % Färdigutvecklade kontorsfastigheter 73 % Totalt Finansiella poster Finansnettot har förbättrats med 21 mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnad för förtidslösen av lån uppgick till 19 mkr under andra kvartalet. Räntekostnaderna har minskat främst på grund av lägre genomsnittlig låneskuld. Ränteintäkterna har ökat som en följd av stor behållning av likvida medel. Ränteintäkter m.m Räntekostnader Finansnetto Räntebärande låneskuld Räntebärande nettoskuld Efter genomförd inlösen och utdelning om totalt mkr uppgick den räntebärande nettoskulden till 557 mkr (1 868). Detta innebär en minskning om 56 mkr under första halvåret 2005 hänförligt till förbättrat kassaflöde. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,2 (0,6). Den totala räntebärande låneskulden uppgick till mkr (2 380) varav PRI-skulden utgjorde 466 mkr (436). Vid periodens utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive PRI-skulden 4,5 procent (5,2). Den genomsnittliga räntebindningstiden för koncernens räntebärande låneskuld inklusive PRI-skulden var 1,8 år (2,3). Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till mkr (2 929). Förutom likvida medel om 782 mkr (476) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget mkr (2 453). Vid årsskiftet 2004/2005 uppgick koncernens tillgängliga likviditet till mkr (3 065). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt under det första halvåret och uppgick till mkr (87, främst hänförligt till projektutveckling av bostäder i Sverige. Kassaflödet från fastighetsutvecklingen (projektfastigheter) bidrar med netto cirka 200 mkr (500). Personal Antalet anställda uppgick vid periodens utgång till (2 193). Antalet hantverkare var (1 146) och antalet tjänstemän (1 047). Inlösen av egna aktier JM har under andra kvartalet genomfört ett inlösenprogram av egna aktier. Erbjudandet omfattade inlösen av var åttonde aktie mot kontant ersättning om 285 kr. Totalt har aktier inlösts och 966 mkr överförts till aktieägarna i slutet på andra kvartalet. Efter inlösen uppgår JMs aktiekapital till 98,7 mkr fördelat på aktier. 3 (15)

4 AFFÄRSSEGMENT JM BOSTAD STOCKHOLM Affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklar bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 11,4 7,8 13,7 8,3 10,4 8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 19,4 12,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan är fortsatt god och det är stort intresse för samtliga projekt. Bostadspriserna är stabila eller försiktigt stigande. Utbudet av nya bostäder ökar i Stockholmsområdet, liksom konkurrensen om välbelägen mark, som en konsekvens av den goda efterfrågan. Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 10 procent till mkr (1 714) och rörelseresultatet ökade till 214 mkr (134) inklusive fastighetsförsäljningar med 34 mkr (-. Rörelsemarginalen ökade till 11,4 procent (7,8). Den förbättrade marginalen är hänförlig till en god försäljning, mycket bra resultat i ett antal avslutade projekt samt fastighetsförsäljningar. Försäljningen av bostäder under första halvåret 2004 var till en inte oväsentlig andel hänförlig till redan under 2003 färdigställda projekt. Kassaflödet förbättrades på grund av ökat rörelseresultat, ett ökat antal produktionsstarter och begränsade investeringar i exploateringsfastigheter. Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 190 bostäder förvärvats i Huddinge, i Spånga och på Gärdet i Stockholm. Dessutom har en fastighet på Östermalm i Stockholm sålts. Under andra kvartalet har produktionsstart skett av 527 bostäder varav 107 i småhus. Starterna har skett i Huddinge, Järfälla, Lidingö, Nacka, Sollentuna, Stockholm, Täby samt Värmdö kommun. JM BOSTAD RIKS Affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklar bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,6 7,8 8,8 7,1 8,7 8,4 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 33,8 25,0 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan är fortsatt god och det är stort intresse för samtliga projekt. Bostadspriserna är stabila eller försiktigt stigande. Utbudet av nya bostäder och konkurrensen om välbelägen mark ökar på de flesta av affärssegmentets marknader, som en konsekvens av den goda efterfrågan. Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 23 procent till mkr (1 189) och rörelseresultatet ökade med 35 procent till 126 mkr (93). Rörelsemarginalen uppgick till 8,6 procent (7,8). 4 (15)

5 Ökningen av nettoomsättningen är hänförlig till det stora antalet projekt som startades under senare delen av Den förbättrade marginalen är hänförlig till en god försäljning och ett bra resultat i ett antal under kvartalet färdigställda projekt. Kassaflödet förbättrades på grund av ökat rörelseresultat och begränsade investeringar i exploateringsfastigheter. Under andra kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 230 bostäder förvärvats i Lund, Uppsala samt Örebro. Totalt produktionsstartades 251 bostäder i flerbostadshus varav merparten i södra Sverige. Produktionsstarter av totalt 92 småhus har också genomförts under perioden varav drygt hälften i Uppsala. JM UTLAND Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostäder för försäljning i Norge, Danmark och Belgien. I Belgien sker även utveckling av centralt belägna kommersiella fastighetsprojekt. Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 7,9 6,0 6,7 6,0 7,1 6,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 12,7 11,7 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar En längre tid av stigande bostadspriser har lockat nya aktörer till JMs utlandsmarknader vilket i sin tur drivit upp priserna på nya byggrätter. Nuvarande innehav av byggrätter och effektiviseringsarbete i projektgenomförandet ger dock generellt goda förutsättningar för JMs affär. Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 2 procent till 853 mkr (835) och rörelseresultatet ökade till 67 mkr (50) delvis hänförligt till resultat vid fastighetsförsäljning i JM Belgien. Rörelsemarginalen ökade till 7,9 procent (6,0). Halvårets svaga kassaflöde beror huvudsakligen på färre produktionsstarter och gjorda investeringar i exploateringsfastigheter. Norge Bostadsmarknaden i Norge har under en längre tid kännetecknats av stark efterfrågan och stigande priser. Utbudet av nyproducerade bostäder är stort samtidigt som konkurrensen om mark för bostäder har ökat. Under första halvåret har 310 bostäder (45 sålts och 295 bostäder (414) produktionsstartats. Det stora antalet sålda bostäder första halvåret 2004 förklaras delvis av en förskjutning från Disponibla byggrätter motsvarar cirka bostäder (4 100). Danmark Efterfrågan på nybyggda bostäder i Köpenhamn är fortsatt hög och har resulterat i fortsatt god försäljning för JM Danmark. Bostadspriserna är fortsatt stigande samtidigt som konkurrensen om byggrätter har ökat. Under första halvåret har 173 bostäder (150) sålts och 48 bostäder (56) produktionsstartats. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 850 bostäder (900). Belgien Utbudet av nya bostäder har ökat det senaste året och bostadspriserna stigit. Försäljningen är god i JMs pågående bostadsprojekt och produktionen löper enligt plan. Under första halvåret har 24 bostäder (29) sålts och 39 bostäder (43) produktionsstartats. Fortsatt arbete bedrivs för att hyra ut kontorsfastigheten Science. Ännu föreligger inga hyresavtal. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 350 bostäder (70). Under kvartalet förvärvades byggrätter för cirka 30 bostäder i Bryssel. 5 (15)

6 JM FASTIGHETSUTVECKLING Affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklar bostads- och kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling. Projektutveckling av kontor sker med stor försiktighet. Nettoomsättning Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 6,2 8,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal anställda Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter Affärssegmentets nettoomsättning uppgick till 130 mkr (140) och rörelseresultatet minskade till 28 mkr (105) hänförligt till lägre volym av fastighetsförsäljningar under perioden. Under första halvåret 2005 har projektfastigheter sålts för 198 mkr (673) med ett resultat om 23 mkr (82). Det positiva kassaflödet är främst hänförligt till försäljning av projektfastigheter där betalning erhållits under halvåret. I det färdigställda kontorsprojektet Barnängen på Södermalm har under perioden ett nytt kontrakt tecknats på m 2 vilket medför att uthyrningsgraden ökat till 87 procent. Ombyggnaden av kontor, butiker och hyreslägenheter i kvarteret Västerbotten på Lidingö fortgår som planerat och fastigheten är nu färdigutvecklad. Försäljningsarbetet avseende fastigheterna har påbörjats. JMs byggrätter för kommersiell projektutveckling uppgår totalt till cirka m 2 med ett bokfört värde om 185 mkr. Under perioden har aktiviteten hos både inhemska och utländska investerare varit fortsatt hög. Lokalmarknaden kännetecknas av totalt sett ökande vakanser i Storstockholm. Stockholms innerstad har dock en måttlig ökning av vakansen och stabilisering av hyresnivån. I april 2005 har JM produktionsstartat ett nytt kontorshus i Frösunda, Solna om cirka m 2. Kontorsprojektet ligger i bästa skyltläge längs E4 och beräknas vara klart för inflyttning i december JM PRODUKTION Affärssegmentet JM Produktion bedriver byggproduktion åt externa och interna beställare inom Storstockholmsområdet. Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 5,0 5,4 6,0 4,2 4,5 4,6 Operativt kassaflöde Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan på entreprenadmarknaden inom Stockholmsområdet fortsätter att utvecklas positivt och verksamhetens orderläge är stabilt. Affärssegmentets nettoomsättning uppgick till 480 mkr (405) och rörelseresultat till 24 mkr (22). Under andra kvartalet slutreglerades en äldre extern kundfordran med en positiv resultateffekt om 5 mkr. För första halvåret 2004 ingick en fastighetsförsäljning i rörelseresultatet om 5 mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 5,0 procent (5,4). Det starka kassaflödet är främst hänförligt till minskade kundfordringar. JM Produktion har under andra kvartalet erhållit flera större uppdrag. Ombyggnad åt Vasakronan, markarbeten åt SMÅA och Plantagen samt produktion av bostäder åt JM Bostad Stockholm. Bland de största idag pågående uppdragen är ombyggnad av Hotell Anglais åt AFA Sjukförsäkring, nybyggnad av kontor i Frösunda åt JM Fastighetsutveckling och fjärrvärmeledning åt Vattenfall på Södertörn. 6 (15)

7 KONCERNENS RESULTATRÄKNING Nettoomsättning Produktions- och driftskostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat Resultat per aktie (kr) 9,10 7,10 5,20 3,30 18,90 16,90 Resultat per aktie efter full utspädning (kr) 9,10 7,10 5,20 3,30 18,90 16,90 Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning KONCERNENS BALANSRÄKNING Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder, räntebärande Avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande Kortfristiga skulder, ej räntebärande Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Varav fordringar fastighetsförsäljningar FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL Januari juni Helår Mkr Ingående eget kapital vid årets början Effekt av ändrad redovisningsprincip Inlösen av aktier Fond för verkligt värde (kassaflödessäkringar) Omräkningsdifferenser Utdelning Periodens resultat Eget kapital vid periodens utgång IFRS-justeringar, Finansiella instrument 7 (15)

8 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Investering i projektfastigheter Investering i exploateringsfastigheter m.m Försäljning av projektfastigheter À conto betalning för expl. fastigheter o.d Förändring kortfristiga skulder/fordringar Kassaflöde från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten, övrigt Utdelning Inlösen av egna aktier Förändring av låneskuld m.m Från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Räntebärande nettoskuld Förändring av räntebärande nettoskuld (+ = ökning / - = minskning) NYCKELTAL % / Rörelsemarginal 9,4 8,9 10,0 7,9 9,6 9,3 Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital 17,5 14,3 Räntabilitet på eget kapital 16,5 14,4 Skuldsättningsgrad (ggr) 0,2 0,6 0,2 0,6 0,2 Soliditet Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2004 sidorna samt Där framgår bland annat att International Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna med undantag för de som gäller för finansiella instrument. I enlighet med reglerna för övergång till IFRS, tillämpas de nya principerna för finansiella instrument enbart i de delar av redovisningen som avser Effekter på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna avseende finansiella instrument anges i redogörelsen över förändringar i koncernens eget kapital i delårsrapporten. IAS 32 Finansiella Instrument, Upplysningar och klassificering, samt IAS 39 Finansiella Instrument, Redovisning och värdering, tillämpas från 2005 utan omräkning av jämförelseåret Den av EU antagna versionen av IAS 39 skiljer sig i vissa avseenden från den av IASB utgivna rekommendationen. För JM har dessa skillnader ingen effekt varför koncernens tillämpning av IAS 39 är i enlighet med den av EU antagna versionen och den av IASB utgivna texten. IAS 39 kräver att finansiella tillgångar och finansiella skulder klassificeras i olika kategorier för att sedan redovisas och värderas enligt de principer som gäller för respektive kategori. Likvida medel och kortfristiga placeringar klassificeras som tillgångar där värdering sker till verkligt värde och där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Detta beräknas så att en konstant effektiv ränta erhålles över låneperioden såvida inte löptiden är kort. Sålunda redovisas leverantörsskulder och liknande kortfristiga skulder till nominellt belopp. Finansiella derivatinstrument redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Koncernens policy är att derivat endast får innehas i säkringssyfte varvid säkringsredovisning normalt dock inte tillämpas. Kassaflödessäkringarna har skett genom räntederivat för att omvandla rörlig ränta till fast ränta. Effekterna av omräkning av jämförelsetal beskrivs på sid 14 i delårsrapporten samt i årsredovisningen för Uppgifterna avseende eget kapital vid ingången och utgången av 2004 återfinns i årsredovisningen för (15)

9 Definitioner Rapporteringen per affärssegment har kompletterats med redovisning av operativt kassaflöde. Det operativa kassaflödet definieras som förändring av operativt kapital plus periodens resultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster. För övriga definitioner hänvisas till årsredovisningen för Övergång till International Financial Reporting Standards (IFRS) 2005 För information om övergången till IFRS 2005 hänvisas JMs websida samt till årsredovisningen för 2004, sidorna samt 92. NETTOOMSÄTTNING PER LAND Sverige Norge Danmark Belgien Totalt NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Eliminering Totalt RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Koncerngemensamma kostnader Totalt RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT % / JM Bostad Stockholm 11,4 7,8 13,7 8,3 10,4 8,6 JM Bostad Riks 8,6 7,8 8,8 7,1 8,7 8,4 JM Utland 7,9 6,0 6,7 6,0 7,1 6,3 JM Produktion 5,0 5,4 6,0 4,2 4,5 4,6 GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT Juli juni Helår Mkr 2004/ JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling (15)

10 AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT Juli juni Helår % 2004/ JM Bostad Stockholm 19,4 12,6 JM Bostad Riks 33,8 25,0 JM Utland 12,7 11,7 JM Fastighetsutveckling 6,2 8,6 OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT Antal Totalt antal bostadsbyggrätter JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter) JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal / JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal / JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt (15)

11 Moderbolaget Moderbolagets resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick under första halvåret till 241 mkr (-36). Moderbolagets investeringar i projektfastigheter uppgick till 30 mkr (84). Stockholm den 15 augusti 2005 JM AB (publ) Johan Skoglund Verkställande direktör Granskningsrapport Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte kommit fram något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börslagen, årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. Stockholm den 15 augusti 2005 Ernst & Young AB Ingemar Rindstig Auktoriserad revisor Lars Träff Auktoriserad revisor KONCERNEN FEMÅRSÖVERSIKT Mkr Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Balansomslutning Kassaflöde från den löpande verksamheten Räntebärande nettoskuld Rörelsemarginal (%) 2) 9,3 2,4 5,4 11,8 10,3 Räntabilitet på eget kapital (%) 14,4 5,5 6,8 30,1 24,4 Soliditet Resultat per aktie (kr) 16,90 6,60 8,50 36,30 25,40 Föreslagen utdelning per aktie (kr) 7,00 5,00 10,00 14,00 10,00 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder ) Räkenskapsår 2003 och tidigare är ej omräknat enligt IFRS. Detta innebär att de nya principerna för goodwill och beräkningsgrunder för successiv vinstavräkning inte påverkat år 2000 till Räkenskapsår 2003 och tidigare motsvaras rörelsemarginal av projektutvecklingsmarginal. 11 (15)

12 KVARTALSÖVERSIKT, MKR RESULTATRÄKNING Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat BALANSRÄKNING Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder, räntebärande Avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande Kortfristiga skulder, icke räntebärande Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder KASSAFLÖDESANALYS Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten Från finansieringsverksamheten Summa periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Räntebärande nettoskuld Förändring räntebärande nettoskuld (+ = ökning / - = minskning) NYCKELTAL Kv. 2 Kv.1 Kv.4 Kv.3 Kv.2 Kv.1 Rörelsemarginal (%) 10,0 8,7 10,4 8,6 7,9 9,9 Skuldsättningsgrad (ggr) 0,2 0,0 0,2 0,5 0,6 0,9 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 5,20 3,90 6,10 3,70 3,30 3,80 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder (15)

13 AFFÄRSSEGMENT KVARTALSÖVERSIKT, MKR JM BOSTAD STOCKHOLM Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 13,7 8,6 9,5 9,2 8,3 7,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 19,4 14,3 12,6 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM BOSTAD RIKS Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,8 8,4 9,1 8,6 7,1 8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 33,8 27,5 25,0 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM UTLAND Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 6,7 9,6 7,1 5,6 6,0 5,9 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 12,7 12,4 11,7 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM FASTIGHETSUTVECKLING Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 6,2 7,1 8,6 Operativt kassaflöde Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter JM PRODUKTION Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 6,0 3,8 4,2 3,8 4,2 6,7 Operativt kassaflöde Varav fastighetsförsäljningar ) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats. 13 (15)

14 EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN I KVARTAL , ENLIGT IFRS, MKR IAS 11 IFRS Jan - juni IFRS 3 Entreprenad Jan - juni RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Nettoomsättning Produktions- och driftskostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat IAS 11 IFRS April-juni IFRS 3 Entreprenad- April-juni RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Nettoomsättning Produktions- och driftskostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat IAS 11 IFRS 3 Entreprenad IFRS BALANSRÄKNING 30 juni 2004 Goodwill avtal 30 juni 2004 Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga placeringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget Kapital Långfristiga skulder, räntebärande Avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande Kortfristiga skulder, ej räntebärande Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder IFRS NYCKELTAL Kvartal Kvartal Rörelsemarginal (%) 6,1 7,9 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 2,10 3,30 EGET KAPITAL 30 juni 2004 Utgående eget kapital enligt tidigare principer Effekter på eget kapital av övergången till IFRS hänförligt till: - ändring i ingående eget kapital , entreprenadavtal ändring i ingående eget kapital , uppskjuten skatt 59 - IFRS 3 återläggning av 2004 års avskrivning på goodwill 7 - IAS 11 Entreprenadavtal uppskjuten skatt på IFRS-justeringar -30 Utgående eget kapital, enligt IFRS (15)

15 JM AB (publ) Postadress Stockholm Besöksadress Telegrafgatan 4, Solna Telefon Telefax Org.nr Internet För ytterligare information hänvisas till: Johan Skoglund, VD och koncernchef Claes Magnus Åkesson, Ekonomi- och finansdirektör Caroline Rosén, Kommunikationsdirektör Kommande informationstillfällen 27 oktober 2005 Delårsrapport perioden januari september februari 2006 Bokslutskommuniké april 2006 Delårsrapport perioden januari mars 2006 JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet. Vi omsätter cirka 8,5 miljarder kr och har cirka medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Stockholmsbörsens A-lista. 15 (15)