Sammanfattning. För mer information om SnoWolverine och dess verksamhet hänvisas till bolagets hemsida ÅTERANSLUTNINGSMEMORANDUM

Transkript

1 SnoWolverine Group AB (publ) Revision A 1.

2 Sammanfattning SnoWolverine Group AB (publ), som f.n. handlas på Aktietorgets observationslista, är en av fem aktörer i världen och den enda i Sverige som tillverkar snöskotrar. Marknaden globalt omsätter mer än SEK 50 miljarder. Sverige är den största marknaden i världen sett till befolkningsmängden och varje år säljs det ca nya snöskotrar i landet. Likväl finns här ingen tillverkare utan tre finns i Nordamerika och en i Japan. SnoWolverine Group AB hette tidigare Fragus Group AB (Fragus) och verkade inom garantisystem för fordonsindustrin. Vid årsskiftet 2009 avyttrades Fragus försäkringsverksamhet i sin helhet och i avvaktan på en ny affärsidé flyttades bolaget till Aktietorgets observationslista. Per den 30 juni 2009 förvärvade Fragus Group AB Sveg Produktion AB som tillverkar och säljer snöskotrar under varumärket SnoWolverine. Fragus namnändrades i samband med detta till SnoWolverine Group AB. Syftet med detta memorandum är att dels informera Aktietorgets anslutningskommitté så att bolagets aktie återigen kan handlas på Aktietorgets ordinarie lista, dels att informera aktieägare och andra som har intresse av att känna till bolagets verksamhet. Ungefär samtida med publiceringen av detta återanslutningsmemorandum genomför bolaget en utjämningsemission, riktad i första hand till små aktieägare och med udda antal aktier, och tid för teckning är satt till 5-18 december Vi vill passa på att uppmana befintliga aktieägare att stötta bolaget i samband med denna emission och välkomnar givetvis nya aktieägare att teckna sig då aktier som inte tecknas med företrädesrätt kommer att erbjudas allmänheten. SnoWolverine står inför en spännande vinter med lansering av vår uppgraderade snöskoter med den vidareutvecklade och effektstinnare motorn tillsammans med några andra nyheter inom chassi och transmission. För mer information om SnoWolverine och dess verksamhet hänvisas till bolagets hemsida 2

3 Innehåll 1. Sammanfattning Om Memorandumet Definitioner Undantag från prospektskyldighet Memorandumets distributionsområde Uttalanden om framtiden Memorandumet tillgängligt Aktietorget Ansvar Verksamhet Affärsidé Bakgrund Etablering Personal och organisation Konstruktion och utveckling Produktion Koncernen Sveg Produktion AB under rekonstruktion Produkter Marknad Konkurrenter Arctic Cat Can-Am (f d Bombardier) Polaris Yamaha Styrelse

4 8.1. Sammansättning Anmärkningar rörande styrelse och VD Styrelse och VD:s tidigare uppdrag Revisor Aktie Större aktieägare Aktiespridning Utdelning Optioner Antal aktier Nyckelfakta Finansiell översikt Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens proformabalansräkning i sammandrag Kassaflödesanalys Egna kapitalets förändring Resultatbudget Finansiering Utjämningsemission Materiella tillgångar Årsredovisning och revisionsberättelse Bolagsordning Övrig information Informationsförfaranden Efterlevnad av lagar och bestämmelser och Business Control Väsentliga avtal Transaktioner med närstående

5 17. Riskfaktorer Risker beträffande aktien Allmänna risker Specifika risker Skattefrågor Allmänt Juridiska personer Fysiska personer Aktieägare som är begränsat skatteskyldiga

6 2. Om Memorandumet 2.1. Definitioner I detta memorandum gäller följande definitioner om inget annat anges: Med Bolaget eller SnoWolverine avses SnoWolverine Group AB (publ.) med organisationsnummer Undantag från prospektskyldighet Då ingen emission sker i samband med publiceringen av detta memorandum är det undantaget prospektskyldighet. Memorandumet har inte heller granskats och godkänts av Finansinspektionen Memorandumets distributionsområde Aktierna är inte föremål för handel eller ansökan därom i något annat land än Sverige. Memorandumet får inte distribueras i Kanada, USA eller något annat land där distributionen kräver ytterligare åtgärder enligt föregående mening eller strider mot reglerna i landet. För memorandumet gäller svensk rätt. Tvist med anledning av innehållet i detta memorandum eller rättsliga förhållanden som hänger samman med detta skall endast avgöras av svensk domstol Uttalanden om framtiden Uttalanden om framtiden och övriga framtida förhållanden i detta memorandum återspeglar styrelsens nuvarande syn på framtida händelser och finansiell utveckling. Uttalanden om framtiden är endast uttryck för de bedömningar och antaganden som Bolaget gör vid tidpunkten för memorandumet. Dessa uttalanden är väl genomarbetade, men läsaren uppmärksammas på att dessa, precis som alla framtidsbedömningar, är förenade med osäkerhet Memorandumet tillgängligt Memorandumet finns tillgängligt på SnoWolverine Group AB:s huvudkontor. Det kommer att tillställas Aktietorget i original samt via datamedia. Dokumentet jämte bilagor kommer vidare att publiceras på samt Aktietorget SnoWolverine Group AB har i syfte att säkerställa att aktieägare och övriga aktörer på marknaden erhåller korrekt, omedelbar och samtidig information om Bolagets utveckling träffat ett avtal med AktieTorget om informationsgivning. AktieTorget är ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn och driver en handelsplattform med benämningen MTF (Multilateral Trading Facility). Allmänheten kan kostnadsfritt prenumerera på Bolagets pressmeddelanden och rapporter genom att anmäla intresse för detta på AktieTorgets webbplats AktieTorget tillhandahåller ett effektivt, rikstäckande system för handel med aktier i de bolag som är anslutna till AktieTorgets lista. Genom avtal med Stockholmsbörsen använder AktieTorget fondbörsens handelssystem SAXESS. Det innebär att den som vill köpa och sälja aktier som är anslutna till AktieTorget använder sin vanliga bank eller fondkommissionär. 6

7 Aktiekursen från bolag på AktieTorget går att följa i realtid hos de flesta Internetmäklare och på webbplatser med finansiell information. Aktiekurserna finns även att följa på text-tv och i dagstidningar Ansvar Allt ansvar för innehållet i detta memorandum vilar på styrelsen i SnoWolverine Group AB. Styrelsen meddelar att den information som delgivits i memorandumet, enligt vår vetskap, är korrekt och att, enligt vår vetenskap, memorandumet inte saknar information som riskerar att förvanska den bild som det är avsett att memorandumet ska ge, inklusive all relevant information i styrelsemötesprotokollen, revisorernas protokoll och andra interna dokument som inkluderas i memorandumet. 7

8 3. Verksamhet SnoWolverine AB utvecklar den första svenska snöskotern på nästan 30 år. Produkten är baserad på en helt ny teknologiplattform som omfattar inte mindre än elva patentansökningar och nya lösningar inom chassi-, transmissions- och motorkonstruktion Affärsidé SnoWolverines affärsidé är att utveckla och tillverka exklusiva och högpresterande snöskotrar för rekreations- och nyttoanvändning Bakgrund Utifrån mångårig erfarenhet från ledande befattningar inom konstruktion och utveckling av fordons- och telekomprodukter genomförde företagets grundare under våren 2003 en marknadsundersökning av snöskoterbranschen. Följande kunde konstateras: Branschen omsätter ca SEK 50 miljarder Marknaden domineras av endast fyra aktörer Snöskoterindustrin genomgår ett teknikskifte Återförsäljarnätet är starkt fragmenterat Världsmarknaden för snöskotrar växer Sverige är den största marknaden sett till befolkningsmängden Resultatet av marknadsundersökningen, i kombination med grundarens tankar och idéer kring en innovativ snöskoterkonstruktion, gav tillräckligt starka incitament för att i juni 2003 starta bolaget SnoWolverine AB. Företagets namn SnoWolverine, som betyder snöjärv, har sitt ursprung i järvens oöverträffade förmåga att ta sig fram i snö. Att den dessutom tillhör den svenska faunan gjorde namnvalet naturligt. Under våren 2009 döptes detta bolag om till Sveg Produktion AB och som sedermera kom att införlivas i SnoWolverine Group AB (publ) tidigare Fragus Group AB (publ) Etablering SnoWolverine Group AB har sitt säte och utvecklingskontor i Täby utanför Stockholm. Fabriken, som utgör ca 3000 kvm, ligger i Sveg i Härjedalen. Hösten 2005, då den första prototypen stod klar, kunde SEK 11,7 miljoner kronor säkras för den fortsatta produktutvecklingen och industrialiseringen av företagets första produkt, SnoWolverine 1116ES. Samma år förvärvades fabriksfastigheten Järven 1 i Sveg från Bahco Carpentry Tools AB. Under 2006/2007 säkrades ytterligare SEK 16,8 miljoner kronor i syfte att bygga upp en tillverkningsindustri inom framförallt rörbockning, vattenskärning, skärande bearbetning samt avancerad svetsning. Investeringarna gjordes till förmån för den kommande snöskoterproduktionen. 8

9 3.4. Personal och organisation SnoWolverines utvecklingsteam representerar de mest kritiska kompetenser som erfordras för att utveckla snöskotrar. Kompetenserna sträcker sig från förbränningsmotorteknik och chassikonstruktion till avancerad test- och simuleringsteknik med modernast tänkbara utrustning och programvara. Samtliga konstruktörer har akademisk examen och mångårig erfarenhet från produktutveckling inom framförallt fordonsindustrin. Inom tillverkning och produktion arbetar människor med mångårig erfarenhet från bl.a. tillverkning av produkter för verktygsindustrin. Personalen är välutbildad och har gedigen kompetens inom kvalitet, logistik och produktionsplanering. I sitt dagliga värv hanterar de avancerade CNC-styrda robotar för bl.a. profilbockning, tunnplåtsbearbetning, skärande bearbetning, svetsning, fräsning och gnistbearbetning. Inom marknadsföring och försäljning arbetar, jämte Bolagets VD, en heltidsanställd och akademiskt skolad affärsutvecklare. Företagets löpande administration hanteras av en heltidsanställd controller. Avrops- och strategiska inköp, infrastruktur och informationsteknologi sköts av en heltidsanställd medarbetare. Totalt hade företaget 15 anställda vid utgången av 2008 varav ingen var delägare i bolaget Konstruktion och utveckling Konstruktion, utveckling och test sker i en modern utvecklingsmiljö med tillgång till verktyg såsom CAD, simuleringsprogram för beräkning av hållfasthet och termisk last, utrustning för vibrations- och transporttester med mera. Testkörning och andra praktiska prover genomförs företrädesvis i anslutning till anläggningen i Sveg. Vid behov köps viss utvecklingskompetens in. För industriell design, formbestämning och ytmodellering har Hareide Designmill AB och Etteplan anlitats. Dessa båda företag arbetar mot fordonsindustrin och utvecklingen av snöskoterdesignen har därför följt den metodik som traditionellt tillämpas där. Designen utvecklas från skisser till lermodell för att sedermera 3Dscannas, formbestämmas och till slut tillverkas. Då företagets ambition är att utmärka sig inom snöskotercross samarbetar vi med Revelj Racing i Hedeviken, Härjedalen, för att ta fram en renodlad tävlingsmaskin. Sven-Erik Revelj, nestor inom snöskoterteknologi, är även delaktig i utvecklingen av framvagn samt boggisystem för företagets standardprodukter Produktion Hösten 2005 förvärvades industrifastigheten Järven 1 från Bahco Carpentry Tools AB. Med förvärvet följde en näst intill intakt infrastruktur jämte kontorsinredning och diverse övrig utrustning. Fastigheten som är belägen i Sveg utgör ca 3000 kvm fabriksyta samt industritomt om ca 1,5 ha. Industrifastigheten har ett strategiskt läge intill E45 med god exponering för trafikanter och fjällresenärer på sin väg via Bollnäs till Funäsdalen och västra 9

10 Härjedalen. Lokalerna är dimensionerade för ca 60 arbetare och anses kunna rymma en produktion omfattande slutmontering av snöskotrar per år jämte nödvändigt råvarusamt färdigvarulager. Sedan start har omfattande investeringar gjorts fortlöpande i maskiner och inventarier. Idag finns avancerade maskiner för profilbockning och vattenskärning. Vidare finns två fleroperationsmaskiner samt utrustning för diverse tunnplåtsbearbetning såsom kantpressar och excenterpressar. Nämnda tillverkningsutrustning gör SnoWolverine till en självförsörjande enhet vad avser tillverkning av snöskotrar. Endast en liten del av förädlingen köps in från externa underleverantörer. Inom ramarna för SnoWolverines verksamhet bedrivs idag även legotillverkning till framförallt möbelindustrin, handikappindustrin och fordonsindustrin. Strategin bakom satsningen på legoproduktion har varit att bygga upp en tillverkningsindustri redan innan snöskotern stod färdig. På så sätt har all prototyp- och förserieproduktion kunnat hanteras internt, samtidigt som legoproduktionen genererat ett värdefullt kassaflödestillskott. Potentialen i legoverksamheten är stor och bedöms kunna växa organiskt med ca 30% per år de närmast kommande 3 åren. Möjligheten att växa genom förvärv är under övervägande men förutsätter att tydliga synergieffekter står att vinna. Legoproduktionen har en viktig betydelse då den dels tar oss från att vara ett enproduktföretag, dels skapar en jämnare beläggning över året. 4. Koncernen SnoWolverine Group AB (publ) äger till 100% Sveg Produktion AB ( ) samt Rectrad AB ( ). I det förstnämnda bolaget bedrivs all förekommande produktion medan Rectrad AB är under avveckling. I detta memorandum redovisade finansiella data, estimat och budget avser hela koncernen och på konsoliderad nivå Sveg Produktion AB under rekonstruktion Sedan den 27 april 2009 är Sveg Produktion AB under företagsrekonstruktion. Per den 19 november 2009 vann det offentliga ackordet laga kraft och Sveg Produktions leverantörsskulder kunde skrivas ned med SEK 8,4 miljoner. Utöver detta har ytterligare ackordsuppgörelser träffats med banker, andra långivare och borgenärer. Totalt bedöms skuldsaneringen i bolaget resultera i en nedskrivning av bolagets skulder med ca SEK 14,2 miljoner. Företagsrekonstruktionen kommer att avslutas per den 28 januari Se vidare hur bolagets finansiella ställning bedöms påverkas i proformabalansräkning kapitel

11 5. Produkter Företagets första egna produkt, en fyrtakts sportskoter, presenterades första gången för media i samband med Arctic Cat Cups 30-års jubileum i januari Sedan dess har produkten ställts ut på bl a Tekniska mässan i Stockholm, skidskytte-vm i Östersund 2008 samt vid ett antal lokala klubbträffar runt om i norra Sverige. Bland innovationerna finns ett rörramschassi i en för marknaden helt ny stållegering, en vidareutvecklad fyrtaktsmotor med hög effekt i förhållande till vikt, en nydanande design där ergonomi och förarmiljö tagits ett steg längre samt en produktionsvänlig och kostnadseffektiv konstruktion in i minsta detalj. Inte mindre än elva patentansökningar har lämnats in under utvecklingens gång, varav fyra stycken har internationelltäckning. SnoWolverine 1116ES håller en högre standardutrustningsnivå jämfört med konkurrenterna. Dessutom finns ett antal nya funktioner som ingen av konkurrenterna idag erbjuder. 11

12 Det som bland annat särskiljer SnoWolverine 1116ES från mängden är: Rörramschassi med integrerad motorkylning ger lägre vikt med bibehållen styrka Ride by wire elektroniskt styrt gasreglage, d v s ingen gaswire Dubbla gasreglage underlättar burkning åt både höger och vänster sida Justerbar sadel kan anpassas efter förarens längd Stötdämpad sadel eliminerar belastning på ryggen Transponderstyrd tändning inga nycklar behövs CAN-bus baserad instrumentering Elektrohydraulisk handbroms Stänkskydd med integrerad spade Elektrohydraulisk back Pietzoelektriska reglage Projektorlysen Termostatstyrd kylfläkt Den teknologiplattform som har byggts upp kommer att återanvändas i det fortsatta arbetet med att bredda företagets produktportfölj. På sikt skall även skotrar för touring och utility produceras vid anläggningen i Sveg. Branschen omfattar även en stor och ofta varumärkesbunden eftermarknad. Därför har företagets utvecklingsteam tagit fram egna eftermarknadsprodukter såsom styren, styrhöjare och bagageracks som saluförs på företagets web-shop under 6. Marknad Marknaden domineras idag av fem olika varumärken fördelat på fyra aktörer. Ingen av dessa har sitt säte i Europa en är japansk och de övriga tre är nordamerikanska. Den stora omstruktureringen i branschen inträffade för drygt 20 år sedan och den konsolidering som blev resultatet har därefter varit intakt. I Nordamerika och Europa omsätter branschen SEK 50 miljarder, drivmedel exkluderat, varav nyförsäljningen svarar för SEK 16 miljarder. Sverige är den största marknaden i Europa och den största i världen sett till befolkningsmängden. I antal räknat säljs det ca st nya snöskotrar per år i Sverige. Nyförsäljningen de senaste åren har ökat; i Sverige från ca st säsongen 2004/05 till ca säsongen 2006/07. Tillväxten inom fyrtaktssegmentet är ännu högre och sker delvis på bekostnad av försäljningen av tvåtaktsskotrar. Enbart i Sverige finns det över st registrerade snöskotrar och mer än 95% av dessa är tvåtakt. Att göra en beräkning över hur lång tid det skulle ta att uppgradera den befintliga snöskoterparken från tvåtakts- till fyrtaktsmodeller är sannolikt omöjligt. En rimlig bedömning är dock att det torde finnas ett långt tidsspann för en ny aktör att ta sig in på marknaden, förutsatt att det är en fyrtaktssnöskoter man avser att konkurrera med. Snöskoteråkning är en attributsport och bara i Sverige omsätter eftermarknaden årligen ca SEK 2 miljarder, globalt ca SEK 30 miljarder. 12

13 7. Konkurrenter 7.1. Arctic Cat Arctic Cat, USA, omsatte år 2002 SEK 4,7 miljarder och hade en nettovinst på SEK 267 miljoner. Även Arctic Cat har ATVer*) med i sitt produktprogram och är det minsta skotermärket i Sverige med en andel om 17% Can-Am (f d Bombardier) Can-Am (f d Bombardier Recreational Products) är ett Kanadabaserat företag som har två varumärken: Ski-Doo som tillverkas i Nordamerika och Lynx som tillverkas i Rovaniemi, Finland. Bombardier Recreational Products omsatte år 2002 SEK 14,7 miljarder och hade en nettovinst på SEK 837 miljoner. De säljer även utombordmotorer, Evinrude och Johnson, samt fyrhjulingar (ATVer) och andra fritidsprodukter. Bombardier Recreational Products såldes år 2003 ut av företaget Bombardier till familjen Bombardier och några investeringsbanker för SEK 7,3 miljarder. Ski-Doo har 17,5% av den svenska marknaden medan Lynx har 24% Polaris Polaris är baserat i USA och omsatte år 2002 SEK 12,4 miljarder och hade en nettovinst på SEK 850 miljoner. Även Polaris säljer ATVer och andra produkter inom recreational segmentet. Polaris har 18% av den svenska marknaden Yamaha Yamaha är ledande på fyrtaktssnöskotrar och har varit mest pådrivande i fråga om denna utveckling. Yamaha har valt att helt och hållet satsa på fyrtakt över hela produktprogrammet. De har också det bäst strukturerade återförsäljarnätet i Sverige. Yamahas omsättning och vinst på skoterverksamheten går inte att få fram ur officiella källor men de har en marknadsandel på 23,5%. 13

14 8. Styrelse 8.1. Sammansättning Richard Åkerman ordförande Advokat och Partner Hannes Snellman Stockholm, 2008 ff. Tidigare partner och VD Setterwalls advokatbyrå, Johan Frilund ledamot VD Sensys Traffic AB (publ.) Jönköping, (noterat på Nasdaq OMX Stockholm Small Cap) 2008 ff. Tidigare Vice President Flextronics Infrastrukturdivision, Staffan Ljungdahl ledamot Investor Relations, Snowolverine Group AB (publ) Tidigare VD, Hittapunktse och Teleadress Information AB, Emilia Molin ledamot Emilia Molin, VD och grundare kommunikationsbyrån Me and You, 2007 ff. Tidigare copywriter och kreatör på olika svenska reklambyråer. Anders Sterner extern VD VD SnoWolverine Group AB, ff. Tidigare VD Sveg Produktion AB , dotterbolags-vd inom Sanmina-SCI Corp. (Nasdaq) Styrelsens och VDs respektive innehav av aktier framgår av Aktietorgets insynslista på Styrelse eller VD har inga optioner. 14

15 8.2. Anmärkningar rörande styrelse och VD Inget styrelsearvode har betalats ut under beskattningsåren VD erhåller ej styrelsearvode enär han är anställd av företaget. Styrelsemedlemmarna eller VD har inga konkurser, avvecklingar eller rättsliga processer på gång (eller har haft några sådana under de senaste fem åren). VDs lön under 2010 kommer att vara :- per månad, styrelsearvodena kommer att vara :-/år och styrelsemedlem. Inga avtal om förmåner efter avslutat uppdrag har överenskommits med någon av styrelsens medlemmar. Någon kommitté för revisions- och avlöningsfrågor finns ej. Potentiella intressekonflikter hos personer i styrelse, stiftare eller ledande befattningshavare mellan deras skyldigheter gentemot bolaget och deras privata eller andra utomstående intressen finns inte Styrelse och VD:s tidigare uppdrag Åkerman, Richard Örnulf Personnummer finns registrerad i följande företag/föreningar per : Org. nr Typ Företag Funktion Fr o m T o m AB Setterwalls AdvokatbyråvAB LE EVD AB Richard Ellis Facilities Mmnt AB DELG AB Hofstal AB D ELG Likvidation avslutad AB Peramin AB DELG AB SnoWolverine AB LE OF AB MCCS Förvaltning AB EFT Likvidation avslutad AB Meyer Logistics Sverige AB DELG AB Nordic Cable Acquisition Comp. AB DELG AB Nordic Cable Acq. Comp. Holding AB DELG AB Nordic Cable Acq. Comp. Sub-Hold. AB DELG AB Nordic Cable Acquisition Company II AB DELG AB CB Diagnostics Holding AB DELG AB CB Diagnostics AB DELG AB Talaris Investment (Sweden) AB LE Frilund, Johan Anders Personnummer finns registrerad i följande företag/föreningar per : Org. nr Typ Företag Funktion Fr o m T o m AB Sensys Traffic AB EVD AB Sanmina-SCI Enclosure Systems AB EVD AB SnoWolverine AB LE AB Value Management Sverige AB LE Staffan Ljungdahl Personnummer finns registrerad i följande företag/föreningar per : Org. nr Typ Företag Funktion Fr o m T o m AB SnoWolverine Group AB LE BRF Bostadsrättsföreningen Kungsklippan LE AB SWEDMA Aktiebolag LE AB SWEDMA Service Aktiebolag LE AB TA Teleadress Information AB EVD, LE VD AB TA Teleadress Information Holding AB LE, EVD AB Hittapunktse AB LE VD, LE

16 Emilia Molin Personnummer finns registrerad i följande företag/föreningar per : Org. nr Typ Företag Funktion Fr o m T o m AB SnoWolverine Group AB LE AB Me and You Communications AB LE, OF BRF Bostadsrättsföreningen Skutan 29 SU E Lilla Paris kommunikation IN HB Me and You Communications HB BO Sterner, Sven Anders Ragnar Personnummer finns registrerad i följande företag/föreningar per : Org. nr Typ Företag Funktion Fr o m T o m AB AS-Building AB LE, VD LE AB Sanmina-SCI Development AB LE, VD EVD Likvidation avslutad AB SnoWolverine AB LE, VD LE HB Handelsbolaget Anders Svensson BO Lackering & Bilreparationer 8.4. Revisor BDO Box Kristianstad Tel Huvudansvarig revisor är sedan Håkan Juhlin, auktoriserad revisor. 16

17 9. Aktie SnoWolverine Group AB:s aktie handlas på Aktietorget och aktierna är utställda på innehavare och aktieboken hanteras elektroniskt av Euroclear. Aktierna har upprättast enligt svensk lag. Aktienamn Kortnamn ISIN-kod SnoWolverine B SNOW B SE OrderBookID Antal aktier Kvotvärde 0,16 kr Handelspost Handelsstart Värdepapperstyp Aktie 9.1. Större aktieägare Kända större aktieägare i SnoWolverine Group AB redovisas nedan: Namn Innehav Aktieslag Anders Sterner (via bolag) Snow B Johan Frilund (via bolag) Snow B Richard Berggren SnoW B Richard Berggren SnoW A Thomas Melin SnoW B Staffan Ljungdahl SnoW B Mer information om aktieägare och insynspersoner står att finna på Aktietorgets hemsida 17

18 9.2. Aktiespridning SnoWolverine Group AB har ca 300 direktregistrerade aktieägare. Tillsammans med de förvaltarregistrerade ägarna bedöms antalet aktieägare uppgå till ca 1 200st Utdelning Alla aktier har lika rätt till utdelning. De nya aktierna som må tillkomma under den planerade utjämningsemissionen medför rätt till utdelning från och med verksamhetsåret Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken skall anses behörig att mottaga utdelning och vid fondemission ny aktie som tillkommer aktieägare, samt att utöva aktieägarens företrädesrätt att deltaga i emission. I det fall någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear (eller motsvarande) kvarstår dennes fordran på utdelningsbeloppet och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear (eller motsvarande) på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår dock normal svensk kupongskatt Optioner Några optioner utställda till styrelse, ägare eller annan finns ej Antal aktier Enligt Bolagsordningen skall antalet aktier uppgå till lägst st och maximalt till st. 18

19 10. Nyckelfakta Bolaget grundades och första dag för handel på Aktietorget var Bolagsnamn SnoWolverine Group AB Affärsidé SnoWolverines affärsidé är att utveckla och tillverka exklusiva och högpresterande snöskotrar för rekreations- och nyttoanvändning. VD SO Anders Sterner Richard Åkerman Organisationsnummer Utdelningsadress Box 1204 Postnummer Stad Hemsida e-postadress TÄBY Telefon Antal ägare * Antal anställda 15 19

20 11. Finansiell översikt Koncernresultaträkningen utgörs av dotterbolagets samt, från och med förvärvstidpunkten den 30 juni 2009, moderbolagets. Resultat upparbetat före förvärvstidpunkten i moderbolaget elimineras då detta utgör förvärvat eget kapital. I koncernbalansräkningen redovisas det legala moderbolagets, SnoWolverine Group AB, aktiekapital Koncernens resultaträkning i sammandrag Redovisad omsättning avser legoproduktion vid bolagets anläggning i Sveg. Några intäkter från den tidigare försäkringsrörelsen finns ej under innevarande räkenskapsår. Notera att omsättningen sprungen ur legoproduktionen räknas från förvärvstidpunkten den 30 juni Den verkliga omsättningen från legoproduktionen bedöms för närvarande uppgå till ca SEK 6 miljoner på årsbasis. Kvartal 3 9 mån Belopp, tkr Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Resultat före skatt Skatt på periodens resultat 0 0 Periodens resultat : Resultat per aktie, hänförligt till Moderföretagets aktieägare Antal aktier vid periodens slut Kronor per aktie -0,10 1) P.g.a. att vissa kostnader i samband med sexmånadersrapporten felaktigt bokats mot resultatet i st.f. mot lager blir kostnaderna för tredje kvartalet positiv som en konsekvens av ombokningar. 2) inkluderande per bokslutsdagen utestående värdehandlingar med rätt till teckning av aktier i Bolaget 20

21 11.2. Koncernens proformabalansräkning i sammandrag Nedan redovisas koncernens proformabalansräkning per den 28 januari Anledningen till detta är att tydliggöra koncernens finansiella ställning per datumet för, den i dotterbolaget Sveg Produktion AB pågående, rekonstruktionens avslut. I övrigt hänvisas till bolagets senast lämnade kvartalsrapport per den 30/9-2009, bilaga 1. TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Belopp, tkr Belopp, tkr Anläggningstillgångar Eget kapital Immateriella anläggningstillgångar Aktiekapital Materiella anläggningstillgångar Fritt eget kapital Finansiella anläggningstillgångar 0 Ackordsvinst Årets resultat Summa anläggningstillgångar Summa eget kapital Omsättningstillgångar Skulder Omsättningstillgångar exkl likvida medel Långfristiga skulder Likvida medel 465 Övr. kortfr. skulder likv. påverkande Övr. kortfr. Skulder ej likv. Påverkande Summa omsättningstillgångar Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL SUMMA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ) Likviditetspåverkande kortfristiga skulder är skulder som i närtid ska betalas. Skulderna utgörs av hyra, materialinköp för den löpande verksamheten d.v.s. det som normalt definieras som kortfristiga skulder. 2) Ej likviditetspåverkande kortfristiga skulder utgörs av ackordsdividenden d.v.s. de 25% av bolagets skulder före ackordsuppgörelsen som skall betalas 12 månader efter rekonstruktionen har avslutats. Fordringsägarna kommer att erbjudas dividenden i form av aktier i SnoWolverine Group AB. 21

22 11.3. Kassaflödesanalys Nedan kassaflödesanalys avser koncernen Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Finansnetto Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Minskning(+)/ökning(-) av varulager/pågående arbete 0 Minskning(+)/ökning(-) av kundfordringar Minskning(+)/ökning(-) av fordringar Minskning(-)/ökning(+) av leverantörsskulder Minskning(-)/ökning(+) av kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Försäljning av inventarier, verktyg och installationer Förvärvade nettotillgångar i koncernbolag Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna långfristiga lån Ändring kortfristiga finansiella skulder Amortering långfristiga lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Likvida medel vid årets början Likvida medel vid periodens slut

23 11.4. Egna kapitalets förändring Nedan redogörelse för det egna kapitalets förändring avser koncernen. Aktie- Reserv- Fritt Summa kapital fond eget eget kapital kapital Eget kapital vid bolagets bildande Erhållna ovillkorade aktieägaretillskott Överföring till reservfonden Fondemission Nyemission Årets resultat Eget kapital den 31 december Eget kapital den 1 januari Erhållna koncernbidrag Skatteeffekt på grund av koncernbidrag Årets resultat Eget kapital den 31 december Eget kapital den 1 januari Apportemission kr kr Lämnade koncernbidrag Skatteeffekt på grund av koncernbidrag Årets resultat Eget kapital den 31 december Eget kapital den 1 januari Årets resultat Eget kapital den 31 december Eget kapital den 1 januari Nyemission Periodens resultat Eget kapital den 30 september

24 11.5. Resultatbudget Faktorer Marknad, sport, 4-takt, Sverige Marknadstillväxt, % Marknadsandel, % Marknad, sport, 4-takt, övr. värl Marknadstillväxt, % Marknadsandel, % Snöskoter, 4-takt Antal sålda Pris exkl. moms Legotillverkning Materialandel, % Övrigt Löneökning, % Inflation, % Intäkter Snöskoter, 4-takt Legotillverkning Intäkter totalt Kostnader Snöskoter, 4-takt Inflation Legotillverkning Inflation Direkta kostnader totalt Bruttoresultat Bruttomarginal 35% 26% 31% 30% 37% 36% Omkostnader Lön % lönebikostnader

25 376 Övr personalkostnader Konsultinköp Hyra, drift och underhåll Marknadsföring Omkostnader totalt Resultat före avskrivningar Nettomarginal 1-21% -3% 8% 8% 18% 21% Finansiella poster Avskrivningar Resultat efter avskrivningar Räntenetto Resultat efter finansnetto Skatt (28%) Resultat efter skatt Nettomarginal -49% -15% 1% 3% 11% 14% Finansiering Betingat av de stora kostnaderna för konstruktion, utveckling och test av snöskotrar är bolaget beroende av ett inflöde av riskkapital. I grunden finns en lönsam rörelse i form av legoproduktion men den är i dagsläget till omfattningen för liten för att kunna finansiera snöskoterverksamheten. Vid sidan om det netto som legoproduktionen lämnar har bolaget funnit sin finansiering via ägarkapital, banklån, Almi-lån samt bidrag från Länsstyrelsen i Jämtlands Län. För den fortsatta driften behöver bolaget i närtid stärka sin kassa med ca SEK 2 miljoner. För att nå prognostiserade försäljningsvolymer av snöskotrar kommer ett ytterligare kapitaltillskott om ca 5 miljoner behövas. 25

26 12. Utjämningsemission SnoWolverine Group AB (publ) har i samband med ett s.k. aktieägarspridningsavtal med Värmlands Finans AB under hösten 2009 fått ett antal nya aktieägare registrerade. I syfte att öka likviditeten i handeln med våra aktier samt att bereda nytillkomna ägare att komplettera sina innehav upp till jämna femtusental aktier genomför SnoWolverine under perioden 5-18 december en utjämningsemission. Priset per aktie i erbjudandet uppgår till 45 öre, en rabatt på ca 30% mätt på genomsnittskursen under den senaste 30-dagarsperioden (26 oktober - 25 november). Erbjudandet riktar sig till dem som är aktieägare i SnoWolverine Group AB (publ) och är begränsat i tiden fram till och med den 18 december Rätten att utnyttja Erbjudandet kan inte överlåtas till annan part. Avstämningsdag i Euroclear Sweden AB (fd. VPC) för att fastställa vilka som har rätt till erbjudandet är satt till den 3 december Teckningssedeln ska skickas till SnoWolverine, c/o Aqurat Fondkommission AB, Box 702, Danderyd alternativt faxas till eller e-postas till info@aqurat.se. Teckningssedeln finns att hämta och skriva ut på och Teckningssedeln kan på begäran även skickas till tecknaren. Teckningssedeln ska vara Aqurat Fondkommission tillhanda senast klockan 16:00 den 18 december Erbjudandet riktas i första hand till de aktieägare som inte äger ett jämnt femtusental aktier, så att innehavet ökar till närmast högre femtusental. Aktieägare som har sina aktier direktregistrerade på vp-konto kommer att få en teckningsanmälan med vidhängande inbetalningskort hemskickat, aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade hos bank eller fondkommissionär tecknar enligt anvisningar från respektive förvaltare. Aktier som inte tecknas med företrädesrätt kommer att erbjudas övriga befintliga ägare samt allmänheten. Besked om tilldelning av aktier kommer att ske genom översändande av avräkningsnota omkring den 22 december Något meddelande utgår ej till dem som inte erhållit någon tilldelning. Utjämningsemissionen är begränsad till att omfatta maximalt aktier. Likvid som tillkommer bolaget genom utjämningsemissionen skall användas för den planerade produktionsökningen innevarande vintersäsong. För ytterligare information om erbjudandet vänligen kontakta: SnoWolverine Group AB (publ) Anders Sterner, VD Aqurat Fondkomission AB Gunnar Dahlman, VD Tel Tel anders.sterner@wolverine.se gunnar.dahlman@aqurat.se 26

27 13. Materiella tillgångar Företaget har fortlöpande sedan start investerat i maskiner och verktyg för den kommande snöskoterproduktionen. I nedanstående tabell anges de tillgångar i form av maskiner som anses vara av särskilt värde. Företaget har för delar av investeringarna erhållit regionalpolitiskt företagsstöd om 35% från Länsstyrelsen i Jämtlands län, vilket har bokats som nedskrivning av anskaffningsvärde. Benämning Anskaffningsvärde Redovisat värde Gnistmaskin Tvätt Rörbockningsrobot Vertikalfräs Mätutrustning Kantpress Gradsax Svetsfixturer Skärmaskin Travers Lyftutrustning Svetsbås Fleroperationsmaskin Fleroperationsmaskin Årsredovisning och revisionsberättelse 2008 Bolagets årsredovisning och revisionsberättelse återfinns på företagets hemsida Företagets delårsrapporter publiceras normalt 2 månader efter respektive periods utgång och på Bolagsordning Bolagsordningen för SnoWolverine Group AB återfinns på företagets hemsida Övrig information Informationsförfaranden All informationsförmedling både extern och intern hanteras av Bolagets VD, Anders Sterner Efterlevnad av lagar och bestämmelser och Business Control Staffan Ljungdahl är Compliance Officer när det gäller efterlevnad av lagstiftning samt finansinspektionens och AktieTorgets bestämmelser. Astrid Eriksson är Controller och ansvarar för upprättande av finansiella rapporter. 27

28 15.3. Väsentliga avtal Några väsentliga avtal av betydelse för företaget finns inte Transaktioner med närstående Några transaktioner med närstående parter finns ej att rapportera. 17. Riskfaktorer Att investera i aktier är alltid förknippat med en viss risk. Det finns särskilda faktorer som påverkar SnoWolverines verksamhet just nu och även i framtiden. När man utvärderarföretagets framtida utveckling är det därför viktigt att inte enbart fokusera på de eventuella framtida vinsterna som genereras vid en positiv resultatutveckling, utan att även ta investeringsriskerna i beaktande. De risker som anses vara av stor betydelse för företagets framtida utveckling finns beskrivna nedan utan någon specifik rangordning. Även andra risker som företagets framtida utveckling finns beskrivna nedan utan någon specifik rangordning. Även andra risker som företaget för närvarande inte känner till eller risker som just nu anses ha liten relevans kan ha betydande effekter på företagets utveckling, finansiella ställning eller lönsamhet i framtiden. Alla riskfaktorer kan av naturliga skäl inte tas upp här, därför bör en omfattande riskbedömning även innefatta den övriga informationen i detta memorandum samt en övergripande utvärdering av näringslivsklimatet. Företagets aktieägare måste vara medvetna om risken att en del eller hela det investerade kapitalet kan gå förlorat Risker beträffande aktien Det kan under kortare eller längre perioder uppkomma bristande likviditet i aktien, vilket kan försvåra möjligheten att köpa och sälja aktier. Huvudägares eventuella försäljning av aktier kan medföra att kursen pressas ned. Stora förändringar i köp- och säljvolymer kan medföra kraftiga kursvariationer, som inte har något samband med Bolagets underliggande värde Allmänna risker Allmänna risker förknippade med företagets verksamhet: Allvarlig turbulens på de globala finansmarknaderna Genomgripande förändringar av regleringar Oförmåga att uppfylla de krav som ställs enligt gällande bestämmelser, däribland företagsstruktur och verksamhet Specifika risker Specifika risker förknippade med företagets verksamhet: Snöskoterbranschen är konservativ och kunderna är märkestrogna vilket kan påverka SnoWolverines marknadstillväxt negativt Växthuseffekten kan påverka snöskotersäsongen och den geografiska marknaden Eventuell lagstiftning om begränsad användning kan minska den tillgängliga marknaden 28

29 SnoWolverines snöskotrar bygger på en helt ny teknologiplattform. Det kan därför inte uteslutas att s.k. barnsjukdomar uppstår vilket kan leda till kostsamma åtgärdsprogram Kompetensen kring den teknologiplattform som byggts upp är koncentrerad till ett fåtal medarbetare SnoWolverine är en liten aktör vilket kan medföra att underleverantörer nedprioriterar leveranser av material och förnödenheter. Detta kan i sin tur påverka tidplaner, utrullningsscheman m.m. 18. Skattefrågor Allmänt Nedan följer en sammanfattning av de skatteregler som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan aktualiseras av handel med aktier i Bolaget. Sammanfattningen vänder sig till fysiska och juridiska personer, som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat anges, och avsedd som allmän information. Sammanfattningen inkluderar inte värdepapper som innehavs som näringsbetingande andelar eller lagertillgångar i näringsverksamhet eller som innehavs av handelsbolag. Den skattemässiga behandlingen av varje enskild fysisk eller juridisk person beror på dennes specifika situation. Särskilda skattekonsekvenser som inte finns beskrivna nedan kan aktualiseras. Varje aktieägare i Bolaget bör därför rådfråga skatterådgivare beträffande de skattekonsekvenser som kan uppkomma i varje enskilt fall. Bolaget tar ej på sig ansvaret för att innehålla källskatt Juridiska personer Juridiska personer beskattar för utdelningar och kapitalvinster i inkomstläget näringsverksamhet, med en statlig inkomstskatt om 28%. Avdrag för kapitalförlust vid avyttring av aktier som innehas som kapitalplacering får dras av endast mot kapitalvinster vid avyttring av aktier och andra delägarrätter. Kvarstående kapitalförlust får kvittas mot motsvarande kapitalvinster under senare år. Preliminärskatt för utdelning innehålls inte för svenska juridiska personer. Särskilda regler gäller för näringsbetingande andelar Fysiska personer Kapitalvinster på svenska marknadsanslutna aktier beskattas med 30% i inkomstslaget kapital. Uppkommer kapitalförluster på svenska marknadsanslutna aktier beaktas hela förlusten förutsatt att förlusten kan kvittas mot kapitalvinst på aktier och andra aktiebeskattade värdepapper. I andra fall medges avdrag med 70% av förlusten i inkomstslaget kapital. Avdraget måste utnyttjas samma år som förlusten uppkommit. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion från skatt på inkomst av tjänst- och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Reduktion medges med 30% av underskott upp till SEK och därutöver med 21%. Utdelningen på aktier i svenska marknadsanslutna aktiebolag beskattas med 30% i inkomstslaget kapital för personer hemmahörande i Sverige Aktieägare som är begränsat skatteskyldiga För aktieägare utan skatterättslig hemvist i Sverige som erhåller utdelning från en svensk juridisk person innehålls normalt kupongskatt. Särskilda regler gäller dock för utdelning på näringsbetingande aktier. Skattesatsen är 30%. Denna skattesats är dock i allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige ingår med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Kupongskatten innehålls av VPC vid utdelningstillfället. 29

30 Om aktierna är förvaltarregistrerade svarar förvaltaren av skatteavdraget. Aktieägare och innehavare av teckningsrätter kan dock bli föremål för beskattning i sin hemstat. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för kapitalvinstbeskattning vid avyttring av bland annat svenska aktier om de vid något tillfälle under det kalenderår då avyttring skett eller under de föregående tio kalenderåren varit bosatta eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av regeln är dock i flera fall begränsad genom skatteavtal. 30