Kapitalskyddade placeringar & Certifikat. Månadens placeringar Januari Sista dag för köp 18 januari Innovation Löpande avkastning Norden

Transkript

1 Kapitalskyddade placeringar & Certifikat Månadens placeringar Januari Sista dag för köp 18 januari 2015 Innovation Löpande avkastning Norden

2 Inledning Innehåll 15 december 2014 Innovationer är avkastningens drivkraft När jag satt hemma i TV-soffan och såg Nobelfesten och intervjuerna med pristagarna började jag tänka på vad som egentligen skapar avkastning på aktiemarknaden. På kort sikt är det ju ofta ny information som driver börsen: En starkare än väntad bolagsrapport, en svagare än väntad inflationssiffra. På lite längre sikt är det i stor utsträckning det som kallas likviditet: Är det lätt att få tag på pengar? Är avkastningen på alternativa placeringar attraktiv eller inte? Men på lång sikt är det helt andra saker som skapar avkastning. Företag som har starka varumärken, som har nöjda och trogna kunder, och som löpande utvecklar sina produkter och tjänster. Företag som utvecklar sitt erbjudande och sitt sätt att arbeta behåller försprånget till sina konkurrenter. De kan ta ut priser som ger god lönsamhet. De kan löpande effektivisera och förbättra marginalerna. Företag som utvecklas som är innovativa kan över tiden ge sina aktieägare god avkastning, även om aktiekurserna kan svänga en del längs vägen. När man hör ordet innovation tänker man kanske på uppfinningar, till exempel de dioder som fick årets Nobelpris i fysik. Men innovation kan även vara att utveckla en befintlig teknologi tänk Toyotas hybridbilar. Och det kan också vara många små löpande förändringar. Vi tror att innovationer är viktiga och lönsamma. Därför har vi valt ut 12 innovativa bolag till vår nyhet Aktieindexobligation Innovativa Bolag. Nordens ledande ställning inom forskning och utveckling är också ett skäl till att nordiska bolag i genomsnitt utvecklats betydligt bättre än världsindex för aktier. Vi hoppas att du hittar någon placering som passar dig i denna broschyr. Sista dag för att köpa är 18 januari Vill du veta mer, kontakta ditt kontor eller gå in på handelsbanken.se/månadensplaceringar. Mats Nyman Chef för Kapitalmarknadsanalys och Placeringar, Handelsbanken Sammanfattning Tema: Innovation Aktieindexobligation Innovativa Bolag Tema: Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag Tema: Norden Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Premiumcertifikat Sverige Så fungerar kapitalskyddade placeringar Så fungerar certifikat Villkor och risker Riksdagshuset i Berlin Efter att Berlinmuren föll påbörjades en ordentlig renovering av Riksdagshuset. Byggnaden fick då återigen en glaskupol som idag är en av Berlins största turistattraktioner. Det är fullt möjligt att gå upp i kupolen och titta in i parlamentet eller blicka ut över Berlin. Alltid med kapitalskydd Vårt grunderbjudande av kapitalskyddade placeringar som alltid finns att köpa. Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering Portföljobligation passar den som vill placera i en bred världsportfölj. Portföljobligationen, som är kopplad till fyra olika marknader, kan ses som ett alternativ till blandfonder med aktier, räntor och andra tillgångar, där kapitalskyddet utgör räntedelen. Aktieindexobligation Sverige Placera på svenska börsen med kapitalskydd Aktieindexobligation Sverige passar den som vill placera på svenska börsen, men med lägre risk. Läs gärna mer på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 2

3 Sammanfattning Månadens placeringar Klassificerings- och risksymboler RISK 2/7 = = Kapitalskyddade placeringar, du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut. Visar risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk. Denna månad har vi tagit fram kapitalskyddade placeringar och certifikat utifrån teman vi tror på just nu. För att du ska hitta placeringsalternativ som passar dig och dina behov erbjuder vi placeringar med olika egenskaper och risknivåer. Med kapitalskyddade placeringar har du möjlighet till god avkastning samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut. Våra certifikat är inte kapitalskyddade och kan därför passa dig som vill ha medel till hög risk, för att i utbyte få möjlighet till högre avkastning. Läs gärna mer om produkttyperna på sidorna eller på handelsbanken.se/månadensplaceringar. Tema: Innovation Innovation och utveckling är avgörande framgångsfaktorer för alla företag. Globala och innovativa storföretag med starka erbjudanden har ofta en hög och stabil lönsamhet. Med Aktieindexobligation Innovativa Bolag kan du placera i innovativa bolag med goda framtidsutsikter till låg risk. Vi erbjuder följande placering med koppling till innovativa bolag: Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra, sidan 5. Tema: Löpande avkastning På grund av låga räntor är det i dagsläget svårt att få en hög löpande avkastning. För den som letar efter en räntebärande placering med högre avkastningspotential, och kan acceptera en högre risk än vid vanligt räntesparande, kan Kreditcertifikat Europeiska Bolag vara ett alternativ. Vi erbjuder följande placering med möjlighet till löpande avkastning: Kreditcertifikat Europeiska Bolag, sidan 7. Tema: Norden De nordiska aktiemarknaderna har historiskt haft en hög avkastning. Mot bakgrund av de nordiska företagens goda finanser, ledande positioner och starka ställning på tillväxtmarknaderna bör de kunna ge en god avkastning även framöver. Vi erbjuder följande placeringar med koppling till Norden: Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra, sidan 9. Premiumcertifikat Sverige, sidan 11. Månadens placeringar Preliminära villkor 1 Pris per post Du får minst tillbaka 2 Innovation Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra 110 % deltagandegrad kr kr 3 år Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag 5 % kupong per år kr - 5 år Norden Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra 105 % deltagandegrad kr kr 3 år Premiumcertifikat Sverige 16 % premiumnivå kr - 3 år Löptid Riskindikator RISK 3/7 RISK 4/7 RISK 3/7 RISK 6/7 RISK 7/7 in Alltid med kapitalskydd Portföljobligation Aktieindexobligation Sverige Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd 1. Definitiva villkor fastställs den 22 januari Gäller om du behåller placeringen löptiden ut. 3

4 Tema Innovation Innovation Innovation i korthet Innovationer blir allt viktigare för att differentiera produkter och tjänster från konkurrenter. Kontinuerligt innovativa bolag har goda framtidsutsikter. Globala och innovativa storföretag med starka erbjudanden har ofta en hög och stabil lönsamhet. Innovation och utveckling är avgörande framgångsfaktorer för alla företag. Om ett företag inte utvecklar sina produkter och processer kommer det ofrånkomligt att hamna på efterkälken.globalisering och ny informationsteknik har bidragit till att kunderna är mer välinformerade och har fler alternativ idag än någonsin tidigare. Innovationer blir därför allt viktigare eftersom det är ett av de viktigaste sätten att särskilja produkter och tjänster från konkurrenterna. Det mest uppenbara sättet att tänka på innovationer är nya produkter, som exempelvis Apples Ipad eller en ny generation av hybridbilar från Toyota. Men innovationer kan även handla om effektivare produktion eller förbättrad logistik. Ett exempel på detta är Coca Cola som säljer drygt olika produkter och vars kunder dricker nära 2 miljarder portioner av bolagets drycker varje dag. Om bolaget kan minska komplexiteten i logistik- och distributionskedjan bara en aning kan stora vinster göras. Ett annat sätt att bedöma innovationskraften i ett bolag är antalet patent som lämnas in och godkänns varje år. IBM utgör ett bra exempel på detta då bolaget fick nära patent godkända under förra året, vilket motsvarar 2,5 procent av samtliga patent som godkändes i USA. Innovationer är förenat med risk, men då innovationer sker i etablerade storföretag kan risken minskas. Globala och innovativa storföretag med starka erbjudanden har ofta en hög och stabil lönsamhet. Därför tenderar även aktierna att utvecklas väl, ofta utan alltför stora kast. Placera i innovativa bolag med goda framtidsutsikter Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra RISK 3/7 I Innovativa Bolag Extra får du ta del av potentialen i en korg av innovativa bolag. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till hög avkastning om korgen utvecklas väl. Om korgen faller i värde förlorar du överkursen. Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering i innovativa bolag med goda framtidsutsikter, men till lägre risk än direkta aktieplaceringar. 4

5 Tema Innovation Aktieindexobligation Innovativa Bolag Placera med kapitalskydd i innovativa bolag med goda framtidsutsikter. Till Aktieindexobligation Innovativa Bolag har vi valt ut tolv välkända företag som rankas högt på listor över innovationskraft. Flera saker utmärker företag som framgångsrikt använder innovationer för att bygga marknader och öka konkurrenskraften. De låter innovationsarbetet genomsyra företagskulturen samt organiserar verksamheten för att effektivt kunna genomföra bra idéer. Vidare är det viktigt att innovationsportföljen förvaltas väl genom väldefinierade och styrda processer. En annan avgörande framgångsfaktor är att bolaget har ett starkt kundfokus, då ny teknologi inte är ett självändamål utan ska hjälpa företaget att bli mer framgångsrikt. Många framgångsrika teknologibolag finns med bland de utvalda bolagen, men även andra sektorer finns med, såsom fordon, konsumentvaror, kommunikation, industri och kemi. Med Aktieindexobligation Innovativa Bolag kan du placera i innovativa bolag med goda framtidsutsikter till en begränsad risk. Valutakursförändring mellan amerikanska dollar och svenska kronor kan komma att påverka avkastningen, se tabellen nedan och läs mer på sidan 15. Aktiekorg Innovativa Bolag Aktieindexobligation Innovativa Bolag är kopplad till en likaviktad aktiekorg med nedanstående innovativa bolag. Så här har det gått för aktiekorgen* Bolag Sektor Land Apple Teknologi USA BASF Kemi Tyskland BMW Fordon Tyskland Cisco Systems Kommunikation USA Coca-Cola Konsumentvaror USA General Electric Industri USA Google Kommunikation USA IBM Teknologi USA McDonald s Konsumentvaror USA Procter & Gamble Konsumentvaror USA Toyota Fordon Japan 3M Industri USA dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 *December 2009=100 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra Aktieindexobligation 109AX Globala Bolag Extra 109AX *Deltagandegraden fastställs den 22 januari RISK 3/7 Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad* 110 % Riskindikator 3 Löptid 3 år Courtage 2 % Namn på börsen SHBO 109AX Så här kan det bli 1 Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll. Korgens utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr kr 67,6 % 18,5 % 60 % 17,0 % kr kr 48,0 % 13,7 % 40 % 11,9 % kr kr 28,3 % 8,5 % 20 % 6,3 % kr kr 8,7 % 2,8 % 11,09 % 3,6 % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0,0 % kr kr -10,9 % -3,7 % -20 % -7,2 % kr kr -10,9 % -3,7 % Vid 20 % dollarförsvagning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 10,7 % i avkastning per år. Vid 20 % dollarförstärkning blir återbetalt belopp kr, vilket motsvarar 16,6 % i avkastning per år. 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 15). 2. Baserat på en deltagandegrad på 110 procent och antagande om att den amerikanska dollarn varit oförändrad mot den svenska kronan under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5

6 Tema Löpande avkastning Löpande avkastning Löpande avkastning i korthet Kreditcertifikat Europeiska Bolag har högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning. Europeiska bolag gynnas av att den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera ekonomin. Kreditcertifikat på europeiska bolag har haft en hög historisk avkastning med hänsyn tagen till risken. Med rekordlåga svenska räntor har intresset ökat för alternativa ränteplaceringar med möjlighet till högre avkastning. Bolag som har hög kreditrisk betalar en högre ränta. Vid köp av en korg kopplad till sådana företag får man en god riskspridning, som minskar risken förknippad med de enskilda bolagen. Vårt placeringsalternativ Kreditcertifikat Europeiska Bolag är ett exempel på en sådan placering. Varför har certifikatet koppling till just Europa? Efter ett par tuffa år uppvisar Europa åter viss tillväxt. Den europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna i krisländerna. Mycket talar dessutom för att centralbanken kommer att fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga under lång tid framöver. Detta gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. I en sådan miljö kan antalet kredithändelser (se nästa sida) förväntas vara lägre än historiskt. Kreditcertifikat Europeiska Bolag är kopplat till 75 europeiska bolag som ingår i indexet itraxx Europe Crossover Index serie 22. Exempel på nordiska bolag i detta index är Nokia, Stena och Stora Enso. Placeringens risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier. Kreditcertifikatet betalar en årlig kupong på preliminärt 5 procent per år* om inga kredithändelser inträffar i bolagen i korgen. För en korg av motsvarande kreditkvalitet kan man dock förvänta sig att kredithändelser inträffar under en femårsperiod. I tidigare avslutade serier av itraxx Europe Crossover Index har andelen kredithändelser i genomsnitt varit 5,9 procent. Om lika många kredithändelser inträffar i denna placering innebär det en årlig avkastning på 3,1 procent inklusive courtage. Den största andelen kredithändelser som hittills inträffat under en femårsperiod är 12,0 procent, vilket motsvarar en avkastning på 1,2 procent per år inklusive courtage. För att certifikatet ska ge negativ avkastning krävs att det inträffar fler än 15 kredithändelser, motsvarande en andel på 20 procent, något som hittills aldrig inträffat. Sammanfattningsvis har Kreditcertifikat Europeiska Bolag alltså en högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning. *Kupongen fastställs den 22 januari Placera med möjlighet till löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag Kreditcertifikat Europeiska Bolag betalar en årlig kupong kopplad till kreditrisken i 75 europeiska bolag. Kreditcertifikatet drar nytta av bolagens höga kreditpremier och har dessutom fördelen av löpande avkastning. RISK 4/7 Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar den som vill ha en placering med möjlighet till löpande avkastning. Placeringen är inte kapitalskyddad. *Diagrammet visar att europeiska företagsobligationer med högre kreditrisk ger betydligt högre ränta än svenska statsobligationer. Räntan på europeiska företagsobligationer är beräknad som den femåriga svenska swapräntan plus kreditspreaden i indexet itraxx Crossover 5 år. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Källa: Macrobond Financial, Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. Europeiska företag betalar hög ränta* Procent dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 Europeiska företagsobligationer 5 år Svenska statsobligationer 5 år 6

7 Tema Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag Placera med möjlighet till löpande avkastning. Kreditcertifikatets avkastning är kopplat till antalet så kallade kredithändelser i 75 europeiska högavkastande bolag. Avkastningen beror på hur många kredithändelser som inträffar. Ingen kredithändelse under löptiden Om det inte inträffar någon kredithändelse under placeringens löptid utbetalas en årlig kupong på preliminärt 5 procent. På återbetalningsdagen får du tillbaka ditt placerade belopp. En eller flera kredithändelser under löptiden För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 och samtidigt reduceras de framtida kupongerna i proportion till antalet kredithändelser. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat kronor och det sker fyra kredithändelser under perioden återbetalas kronor och efterföljande kuponger minskar till 473 kronor* på årsbasis. Om det sker sex kredithändelser under perioden återbetalas kronor och efterföljande kuponger minskar till 460 kronor* på årsbasis, och så vidare. Kredithändelse innan startdag Skulle en kredithändelse inträffa i något av bolagen innan certifikatets startdag den 22 januari 2015, kommer det bolaget inte att ingå i placeringen. Om ett bolag faller bort innan startdagen blir vikten per kvarvarande bolag 1/74 istället för 1/75. *Vid en kupong på 5 procent per år. Vad är en kredithändelse En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in stora betalningar, så kallat betalningsdröjsmål eller genomför en rekonstruktion. Låt oss förtydliga begreppen: Med konkurs menas att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser (ränta, amortering etc.) om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är lånade pengar som exempelvis utgivna obligationer. Betalningsdröjsmål omfattar inte vanliga leverantörsfakturor och liknande. Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Kreditcertifikat Europeiska Bolag CX20A RISK 4/7 Pris per styck kr Preliminär årlig kupong* 5 % Riskindikator 4 Löptid 5 år Courtage 1 % Namn på börsen SHBC CX20A *Kupongen fastställs den 22 januari Om kredithändelser inträffar under löptiden kommer kupongen att reduceras. Årlig avkastning Årlig effektiv avkastning 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Beräkningarna är gjorda på en kupong på 5 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag Antal kredithändelser Så här kan det bli 1 Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll. Antal kredithändelser 2 Placerat belopp Återbetalt belopp exkl kupong Totalt utbetalt belopp inkl kupong Årlig avkastning inkl kupong 3 Ingen kredithändelse kr kr kr 4,8 % Kredithändelse i 2 bolag kr kr kr 4,2 % Kredithändelse i 4 bolag kr kr kr 3,6 % Kredithändelse i 6 bolag kr kr kr 3,0 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på kronor, en kupong på 5 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag. 2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Kredithändelse i 10 bolag kr kr kr 1,8 % Kredithändelse i 15,6 bolag kr kr kr 0,0 % Kredithändelse i 35 bolag kr kr kr -7,5 % Kredithändelse i 75 bolag kr 0 kr 992 kr -60,5 % 7

8 Tema Norden Norden Norden i korthet Många nordiska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna, vilket bör innebära att de kan fortsätta expandera. Nordiska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk. De nordiska aktiemarknaderna har historiskt uppvisat en hög avkastning. Med en placering i nordiska aktier får man hela världen på köpet. Många nordiska storföretag är djupt integrerade i världsekonomin. Sverige och Finland har många verkstads- och telekomföretag. Norge och Danmark har energibolag och rederier. Tillsammans drar dessa bolag nytta av den globala tillväxten. Samtidigt finns det många nordiska bolag som är mindre beroende av världskonjunkturen, till exempel banker, detaljhandels- och läkemedelsbolag. Därtill är Norden en av världens mest högteknologiska regioner, med många IT-företag. Många nordiska bolag har starka finanser, är globala ledare inom sina områden och har god bolagsstyrning. Detta ger dem goda möjligheter att expandera på världsmarknaden och skapar förutsättningar för hög avkastning på lång sikt. Samtidigt är nordiska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas de nordiska börserna. När tillväxten mattas påverkas de nordiska bolagen snabbt. Detta innebär att de nordiska börserna ofta svänger en del på kort och medellång sikt. Sedan 1970 har de nordiska börserna gett en avkastning på i genomsnitt 14 procent per år*, betydligt mer än den globala aktiemarknaden. Mot bakgrund av de nordiska företagens goda finanser, ledande positioner och starka ställning på tillväxtmarknaderna bör de kunna ge en god avkastning även framöver. *Källa: MSCI Nordic Mid & Large Cap Index Total Return. Placera mot Norden Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra I Stabila Bolag Norden Extra får du ta del av potentialen i 40 av de mest stabila aktierna i Norden. Placeringen köps med 10 procent överkurs. RISK 3/7 I detta alternativ får du möjlighet till hög avkastning, samtidigt tar du en risk. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering mot den nordiska aktiemarknaden, men till lägre risk än direkta aktieplaceringar. Premiumcertifikat Sverige Premiumcertifikat Sverige ger en avkastning på preliminärt minst 16 procent så länge som OMXS30 index inte någon gång under löptiden faller mer än RISK 6/7 30 procent. Stiger indexet mer än 16 procent stiger certifikatets avkastning i motsvarande mån. Premiumcertifikat Sverige passar den som vill ha en placering kopplad till den svenska aktiemarknaden men vill ha något lägre risk än traditionella aktieplaceringar. Placeringen ger också möjlighet till god avkastning även om aktiemarknaden skulle vara oförändrad eller falla något. Placeringen är inte kapitalskyddad. 8

9 Tema Norden Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Placera med kapitalskydd i stabila bolag på den nordiska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden är kopplad till ett nytt index framtaget av Handelsbanken som består av de 40 mest stabila bolagen på den nordiska aktiemarknaden. Traditionell finansiell teori hävdar att ett högre risktagande över tid ska leda till proportionellt högre avkastning. Detta är dock inte alltid fallet och finansiell forskning visar att stabila bolag med låg kursrörlighet i själva verket ofta ger högre avkastning i förhållande till risken än aktier med hög kursrörlighet. Det beror bland annat på att många placerare överskattar tillväxten i de snabbväxande bolagen och därför betalar för mycket för dem. De stabila bolagen uppfattas däremot som lite tråkiga och är därför ofta relativt billiga. Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få möjlighet till en högre avkastning på längre sikt. Världens mest kända investerare Warren Buffett har sedan länge anammat detta synsätt. Grundbulten i Buffetts placeringsstrategi är att köpa aktier i stabila och bra bolag när de är billiga. Välskötta bolag med stabil lönsamhet tenderar att inte svänga lika mycket eftersom marknaden har lättare att prissätta dessa bolag. Med Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden får du ta del av en eventuell uppgång i indexet, samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra 109AY RISK 3/7 Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad* 105 % Riskindikator 3 Löptid 3 år Courtage 2 % Namn på börsen SHBO 109AY *Deltagandegraden fastställs den 22 januari Nordic Low Vol Balance 12 % Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden är kopplad till det nya indexet Nordic Low Vol Balance 12 %, utgivet av Handelsbanken. Indexet följer de 40 mest stabila aktierna i Norden*, det vill säga de aktier som har lägst kursrörelser. Aktierna i indexet viktas om en gång per halvår så att de aktier som har haft lägst kursrörelser får högst vikt. Det riskviktade indexet Nordic Low Vol Balance 12 % och dess underliggande metodik skiljer sig därmed jämfört med traditionella marknadsindex. Vanliga marknadsviktade index sätts samman genom att bolag med stort marknadsvärde får en stor vikt i syfte att återspegla den lokala marknaden. Detta, tillsammans med likviditetsaspekter, bidrar till att större kapitalförvaltare tenderar att investera enligt denna metod, vilket kan medföra att stora bolag prissätts för högt relativt de mindre. Att frångå metoden med marknadsvikt till fördel för riskviktade index kan därför höja den riskjusterade avkastningen. Högre riskjusterad avkastning uppstår när man lyckas höja avkastningen på sina placeringar utan att höja risken, alternativt ge likartad avkastning till lägre risk. Historiskt har Nordic Low Vol Balance 12 % gett högre avkastning än traditionella nordiska index och dessutom till en väsentligt lägre risk. Sedan 2008 har Nordic Low Vol Balance 12 % stigit med i genomsnitt cirka 10 procent per år, medan jämförelseindex* stigit med i genomsnitt drygt 6 procent per år. Samtidigt har risken, mätt som kurssvängningar, endast varit hälften så hög. *Baserat på NASDAQ OMX Nordic 120, vilket är ett index där 120 av Nordens största och mest likvida aktier ingår. 9

10 Tema Norden Tema Euro Dollar Balanserade index Nordic Low Vol Balance 12% är ett så kallat balanserat index. Ett balanserat index har en konstant risknivå (volatilitet), i detta fall på 12 procent. Det innebär att indexet har stor koppling till marknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till marknaden när kursrörelserna är stora. Historiskt har balanserade index ofta gett en högre riskjusterad avkastning över tiden än vanliga aktieindex. Detta beror i första hand på att fallande marknader ofta är förknippade med stora kursrörelser och att balanserade index minskar marknadsexponeringen under sådana perioder. För kapitalskyddade placeringar, som till exempel aktieindexobligationer, har balanserade index ytterligare en fördel eftersom dessa tar bort osäkerhetsfaktorer om framtida volatilitet, utdelningar och räntor. Därmed kan kapitalskyddade placeringar som baseras på balanserade index bli effektivare och ge deltagandegrader som är högre än vad vanliga index kan ge. Läs mer om balanserade index på handelsbanken.se/index. De tio ingående aktierna med störst vikt just nu* i Handelsbanken Nordic Low Vol Balance 12 %: Aktie Sektor Land Tryg A/S Försäkring Danmark ICA Gruppen Livsmedel Sverige Handelsbanken A Bank Sverige TeliaSonera Telekommunikation Sverige Sampo A Försäkring Finland Kone Industrivaror och -tjänster Finland Autoliv Bilar och delar Sverige Topdanmark Försäkring Danmark Atlas Copco A Industrivaror och -tjänster Sverige Industrivärden C Investmentbolag Sverige *Per den 9 december 2014 Så här har det gått för indexet** dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 **December 2009=100. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Indexet har ännu inte fem års historik så den historiska utvecklingen är beräknad i efterhand. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här kan det bli 1 Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll. Indexets utveckling Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 21,6 % kr kr 64,0 % 17,6 % 60 % 17,0 % kr kr 45,3 % 13,1 % 40 % 11,9 % kr kr 26,6 % 8,0 % 20 % 6,3 % kr kr 7,8 % 2,5 % 11,62 % 3,73 % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0,0 % kr kr -10,9 % -3,7 % -20 % -7,2 % kr kr -10,9 % -3,7 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 15). 2. Baserat på en deltagandegrad på 105 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10

11 Tema Norden Premiumcertifikat Sverige Placera på en av världens bästa börser med lägre risk än vanligt aktiesparande. Premiumcertifikat Sverige är kopplat till OMXS30 index. Certifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 16 procent efter 3 år, så länge som indexet inte någon gång under löptiden faller mer än 30 procent i förhållande till startkursen. Premiumcertifikat Sverige ger alltså möjlighet till god avkastning även om indexet inte skulle stiga. Skulle indexet stiga mer än 16 procent stiger certifikatets avkastning i motsvarande mån. Om OMXS30 index någon gång fallit mer än 30 procent blir värdeökningen/värdeminskningen på slutdagen lika stor som indexutvecklingen. OMXS30 index Premiumcertifikat Sverige är kopplat till aktieindexet OMXS30 index. Indexet består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriären i diagrammet är satt till 70 procent av OMXS30 TM stängningskurs den 5 december Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets Så här har det gått för aktieindexet* dec-09 dec-10 dec-11 dec-12 dec-13 dec-14 OMXS30 index Barriär Premiumcertifikatets värde på slutdagen Premiumcertifikat Sverige PS18A RISK 6/7 Pris per styck kr Preliminär premiumnivå* 16 % Barriär** 70 % Riskindikator 6 Löptid 3 år Courtage 2 % Namn på börsen SHBC PS18A *Premiumnivån fastställs den 22 januari **Barriären är 70 procent av OMXS30 index stängningskurs den 22 januari Procent Index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Index har någon gång under löptiden varit lägre än barriären Certifikatets pris vid start Utveckling*** -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % ***Utveckling i OMXS30 TM index. Källa: Handelsbanken Capital Markets 11

12 Tema Norden Möjliga utfall på slutdagen Om aktieindexet alltid har varit högre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika högt som eller högre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 16 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än indexets uppgång. OMXS30 index faller med 25 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 16 procent. Trots att indexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde. Om aktieindexet har varit lägre än barriären Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriären. OMXS30 index stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 25 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 25 procent. Så här kan det bli 1 Vid en bruten barriär och en utveckling med 2 procent i OMXS30 index uppnår SHBC PS18A break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll. Underliggande utveckling OMXS30 index har alltid varit lika högt som eller högre än barriären OMXS30 index har varit lägre än barriären Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 50 % 14,5 % kr 13,5 % kr 13,5 % 30 % 9,1 % kr 8,3 % kr 8,3 % 20 % 6,3 % kr 5,5 % kr 5,5 % 10 % 3,2 % kr 4,3 % kr 2,5 % 0 % 0,0 % kr 4,3 % kr -0,6 % -10 % -3,5 % kr 4,3 % kr -4,0 % -20 % -7,2 % kr 4,3 % kr -7,7 % -30 % -11,2 % kr 4,3 % kr -11,6 % -50 % -20,6 % kr -20,9 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på kronor och en premiumnivå på 16 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 12

13 Frågor & svar Kapitalskyddade placeringar Så fungerar våra kapitalskyddade placeringar Vad är kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Du vet redan vid köptillfället vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Kapitalskyddade placeringar består av två delar en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen ger möjlighet till bra avkastning när marknaden stiger. Kombinationen av de två gör att du kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade. Hur bestäms avkastningen? Avkastningen, även kallat tilläggsbelopp, utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen och kan vara i form av ett engångsbelopp vid löptidens slut, eller löpande avkastning i form av kuponger. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms vanligtvis av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig den så kallade deltagandegraden samt i vissa fall valutapåverkan. Måste jag behålla placeringen till löptidens slut? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vanligtvis mellan två och fem år. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det går dock att sälja våra kapitalskyddade placeringar när som helst till aktuell kurs. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att kapitalskyddet endast gäller vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet. Vad påverkar placeringens värde under löptiden? Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handelsbanken kan påverka värdet under löptiden. I en kapitalskyddad placering bestäms kopplingen till marknaden ofta av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden beskriver hur stor andel av marknadsutvecklingen på just slutdagen som innehavaren kommer att få ta del av. Som innehavare ska du inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden. Var kan jag förvara min kapitalskyddade placering? Våra kapitalskyddade placeringar kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto, Individuellt pensionssparande (IPS) och i kapitalförsäkringar. Vem passar kapitalskyddade placeringar generellt för? Generellt sett passar Månadens kapitalskyddade placeringar den som söker placeringar med låg till medelrisk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha tidigare erfarenhet av placeringsprodukter. Finns det några risker med kapitalskyddade placeringar? Det finns vissa risker som är förknippade med ett köp av kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 17. Läs gärna mer och se filmen om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på handelsbanken.se/kapitalskydd. Bas minst pengarna tillbaka Alternativet Bas utan överkurs passar den som minst vill ha pengarna tillbaka och kan ses som ett alternativ till långsiktigt kontosparande. Bas kostar kronor för en post om nominellt kronor. En kapitalskyddad placering Bas ger minst pengarna tillbaka på återbetalningsdagen, samtidigt som det finns möjlighet till god avkastning. Extra möjlighet till extra avkastning Alternativet Extra med överkurs passar den som vill ha möjlighet till extra hög avkastning och därför är villig att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen ger alltså möjlighet till högre avkastning. Om marknaden faller förlorar du överkursen, vanligtvis kronor per post om nominellt kronor. TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKAST- NING ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL ARRANGÖRS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP NOMINELLT BELOPP OBLIGATION NOMINELLT BELOPP OBLIGATION NOMINELLT BELOPP STARTDAG ÅTERBETALNINGSDAG STARTDAG ÅTERBETALNINGSDAG 13

14 Frågor & svar Certifikat Så fungerar våra certifikat Vad är Handelsbankens certifikat? Enligt ordboken kan ordet certifikat betyda många olika saker som exempelvis intyg, kvalitetsbevis och skuldebrev. Handelsbankens certifikat är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen. Vad är speciellt med Handelsbankens certifikat? Våra certifikat är en flexibel placeringsform. Det gör det enkelt för oss att snabbt ta fram nya certifikat när det dyker upp spännande placeringsmöjligheter. Ibland försvinner möjligheterna att göra ett visst certifikat lika fort som de kommer. Därför är det säkrast att köpa nu om du är intresserad. Måste jag behålla certifikatet till slutdagen? Nej, certifikaten i denna broschyr är börsnoterade. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja innan löptidens slut. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att värdet under löptiden ibland kan vara lägre än det förväntade värdet på slutdagen. Vad påverkar placeringens värde under löptiden? Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handelsbanken kan påverka värdet under löptiden. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden. Var kan jag förvara mitt certifikat? Våra certifikat kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto och i kapitalförsäkringar. Du kan däremot inte förvara certifikaten i Individuellt pensionssparande (IPS). Vem passar certifikat generellt för? Generellt sett passar certifikat den som söker placeringar med medel till hög risk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha intresse och tidigare erfarenhet av placeringsprodukter. Finns det några risker med certifikat? Det finns vissa risker som är förknippade med ett köp av certifikat. Läs mer om dessa på sidan 17. Läs gärna mer och se filmen om hur våra certifikat fungerar på handelsbanken.se/certifikat. Så här köper du Du som är kund i Handelsbanken kan köpa Månadens placeringar på internet, på något av våra bankkontor eller via vår personliga telefonservice senast den 18 januari På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan. På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Handelsbanken Direkt Personlig service via telefon dygnet runt. Personlig kod krävs. Telefon

15 Villkor och risker Anmälan och betalning Kapitalskyddade placeringar och certifikat säljs i poster om kronor. Sista dag för köp av Månandens placeringar Januari är den 18 januari 2015 och betalning sker den 22 januari Underliggande tillgångar Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra (SHBO 109AX): Likaviktad aktiekorg bestående av Apple Inc., BASF SE, Bayerische Motoren Werke AG., Cisco Systems Inc., Coca-Cola Co., General Electric Co., Google Inc.,Intl Business Machines Corp., McDonald s Corp., Procter & Gamble Co., Toyota Motor Corporation., 3M Co. Kreditcertifikat Europeiska Bolag (SHBC CX20A): itraxx Europe Crossover Serie 22. Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra (SHBO 109AY): Nordic Low Volatility Balance 12%. Premiumcertifikat Sverige (SHBC PS18A): OMXS30 index. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får ta del av. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegrad för Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra är preliminärt 110 procent och beräknas på nominellt belopp. Deltagandegrad för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är preliminärt 105 procent och beräknas på nominellt belopp. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 22 januari Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt hur den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 22 januari Kupong Kupongen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag är preliminärt 5 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 22 januari Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 22 januari Första utbetalning sker 18 januari Premiumnivå Premiumnivån är preliminärt 16 procent för Premiumcertifikat Sverige. Definitiv premiumnivå fastställs den 22 januari Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande tillgång förändras fram till den 22 januari Barriär Barriären för Premiumcertifikat Sverige är 70 procent av OMXS30 index Startkurs. Startkurser Startkurs för Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra är värdet på respektive akties stängningskurs den 23 januari Startdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 22 januari Startkurs för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är Nordic Low Volatility Balance 12% stängningskurs den 22 januari Startkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 22 januari Värdet under löptiden andrahandsmarknad Månadens placeringar Januari avses handlas på NASDAQ Stockholm från och med den 26 januari Du kan även följa värdet på placeringarna på handelsbanken.se/månadensplaceringar Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Notera att för våra kapitalskyddade placeringar gäller kapitalskyddet endast vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet. Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra är respektive akties genomsnittliga värde från och med den 24 juli 2017 till och med den 22 januari 2018, med en avläsning varje månad. Slutdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 20 december Slutkurs för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är Nordic Low Vol Balance 12% genomsnittliga värde från och med den 24 juli 2017 till och med den 22 januari 2018, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 index stängningskurs den 22 januari Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra den 8 februari Kreditcertifikat Europeiska Bolag den 16 januari Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra den 8 februari Premiumcertifikat Sverige den 8 februari Kredithändelse En kredithändelse inträffar när ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål på sina lån eller genomför en rekonstruktion. För mer detaljerad information kring kredithändelser se Slutliga villkor. Återbetalt belopp vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag. Kupong vid kredithändelse Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar kupongen med 1/75, under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ. Valuta I Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra påverkas tilläggsbeloppet direkt av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av den amerikanska dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av den amerikanska dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Riskindikator Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskindikatorn följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra kapitalskyddade placeringar och certifikat med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Riskindikatorns nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels på risken i underliggande marknad(er). Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel Handelsbankens kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att risken mäts på placeringens slutdag, inte under löptiden. Courtage och Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för Månadens placeringar och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 2 procent på priset för alla alternativ utom Kreditcertifikat Europeiska Bolag där courtaget är 1 procent. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp och maximalt 1,0 procent per år av certifikatets pris. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris. Observera att för produkter som kan förfalla i förtid kan därför avgiften överstiga 1,0 procent per faktiskt löptidsår vid förtida förfall. Vid en investering om kronor innebär det för: Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra, 3 års löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 520 kronor. Kreditcertifikat Europeiska Bolag, 5 års löptid: Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 500 kronor, dvs totalt maximalt 600 kronor. Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra, 3 års löptid: Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 520 kronor. Premiumcertifikat Sverige, 3 års löptid: Courtage: 200 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 500 kronor. I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar inkommit vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Vid tilldelning kan placeraren komma att erhålla värdepapper från endast ett alternativ även om teckning skett i flera. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 20 januari Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: kronor i Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra kronor i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kronor i Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra kronor i Premiumcertifikat Sverige. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 95 procent för Aktieindexobligation Innovativa Bolag Extra. 100 procent för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra Handelsbanken kommer att ställa in Kreditcertifikat Europeiska Bolag om kupongen inte kan fastställas till 4,50 procent och Premiumcertifikat Sverige om premiumnivån inte kan fastställas till minst 12,0 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. 15