VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA?

Transkript

1 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter TECKNA DIG SENAST 28 NOVEMBER 2013 GAP+ Aktieobligation USA Export nr 1634 Aktieindexobligation Kina nr 1642 Aktieobligation Sverige Top Pick nr 1643 EGENSKAPER GAP+ HAR EN FONDLIKNANDE KOST- NADSMODELL MED 1% ÅRLIGT ARVODE OCH 10% VINSTDELNINGSARVODE DET GER FÖRNÄRVARANDE VERKLIGT SLAGKRAFTIGA VILLKOR DIVERSIFIERAD KREDITRISK KREDITRISKEN ÄR FÖRDELAD MOT 5 BANKER ISTÄLLET FÖR 1 EXPONERING MOT EFTERFRÅGADE AKTIEMARKNADER FÖR VEM PASSAR PLACERINGARNA? GAP+ Aktieobligation/Aktieindexobligation passar dig som ser en långsiktig potential i aktiemarknaden men som söker en förstärkt trygghet. Du uppskattar därför att kreditrisken i den skyddade delen är fördelad mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella produkter med skydd. Du föredrar även en fondliknande kostnadsmodell med löpande arvoden istället för engångsbetalda arrangörsarvoden. VAD UTMÄRKER PLACERINGARNA? Varje enskild GAP+ följer utvecklingen på olika aktiemarknader. Det finns flera faktorer som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till GAP+ behöver du i den här broschyren bland annat sätta dig in i hur faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk/-möjlighet, årligt arvode samt vinstdelningsarvode fungerar samt vilken effekt det får om en eller flera underliggande banker skulle råka ut för en kredithändelse. Alla villkor i placeringarna anges före arvoden. VILKA RISKER TAR DU? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i den diversifierade skyddsnivån, mot UBS avseende tillväxtdelen och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Du förlorar även värdet av det totala årliga arvodet. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta (gäller ej alternativ Sverige Top Pick 1643). USA EXPORT (1634) KINA (1642) SV. TOP PICK (1643) Emissionskurs (exkl 2% courtage) 1 100% 100% 100% Löptid ca 5,3 år ca 5,3 år ca 5,3 år Deltagandegrad (före arvoden) 3 1,3 1,1 1,0 Nivån är indikativ och kan som lägst uppgå till 1,0 0,8 0,7 Genomsnittsberäkning 12 mån 12 mån 12 mån Inriktning Korg med 10 aktier Korg med 2 aktieindex Korg med 5 aktier Valutakoppling Tillväxtdel USD HKD SEK Underliggande banker i skyddet för samtliga GAP+ (1/5 var): Barclays Bank Plc, Commerzbank Aktiengesellschaft, ING Bank N.V., The Royal Bank of Scotland plc, Société Générale Emittent Tillväxtdel UBS UBS UBS ISIN XS XS XS Fotnotsförklaringar finns på sidan 6-8 Senast uppdaterad

2 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter VIKTIGT OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Kreditrisk innebär risken att någon part i GAP+ inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare och du är exponerad mot flera olika kreditrisker. Emittenten GAP+ är konstruerad av Garantum med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle). SPV:t heter VIS Finance SA och står som emittent för GAP+. VIS tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är ett bolag som bildades i Luxemburg i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP+. Istället för kreditrisk i förhållande till emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP+. Om SPV fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Banker som ingår i den diversifierade skyddade delen En investerare är exponerad mot kreditrisken i de underliggande banker som ingår i den diversifierade skyddade delen i GAP+. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser, i förhållande till bankerna som ingår i det diversifierade skyddet: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se prospektet. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kommer du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet med avdrag för placeringens årliga arvode. Istället för direktinvestering i nollkupongobligationer bygger den diversifierade skyddade delen i GAP+ på ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDS-kontrakt (Credit Default Swap), till UBS. Kreditskyddet är knutet till de underliggande bankerna i det diversifierade skyddet. UBS åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. De banker som omfattas av det diversifierade skyddet har valts ut av Garantum och består av 5 banker där bankerna får lika stor vikt av skyddet. Bankerna i skyddet och deras kreditbetyg finns nedan (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av denna marknadsföringsbroschyr). Bank Aktuella kreditbetyg S&P / Moody s ( ) Barclays Bank Plc A / A2 Commerzbank Aktiengesellschaft A- / Baa1 ING Bank N.V. A+ / A2 The Royal Bank of Scotland plc A / A3 Société Générale A / A2 Tabellen. De banker som slutligen valts ut för att ingå i det diversifierade skyddet samt deras aktuella kreditbetyg. Kreditvärdigheten hos dessa banker kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom dessa banker samtliga finns inom samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditrisken i den skyddade delen representerar en diversifierad exponering så ska du vara medveten om att kreditrisken kan ha en hög samvariation. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA från Standard & Poor s och Aaa från Moody s. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Ett kreditbetyg kan vara föremål för suspendering, sänkning eller återkallande vid vilken tidpunkt som helst. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida GAP+ omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. UBS UBS är motpart till emittenten avseende det diversifierade skyddet. En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för UBS i dennes egenskap av avtalsmotpart. UBS är dock skyldigt att ställa säkerheter för sitt åtagande. Om UBS råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att UBS blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet på sidan 4 i denna broschyr (Fördjupning - för dig som vill veta mer). Tillväxtdelen i SPV:t skapas av en warrant som emitteras av UBS. Detta utgör den avkastningsrelaterade delen i din investering. Om UBS inte kan fullgöra sina åtaganden under warranten kommer du förlora denna avkastningsdel i din GAP+. Följaktligen är du som investerare exponerad mot kreditrisken för UBS avseende denna del. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) GAP+ har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Ansökan kommer göras om att GAP+ ska upptas till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB (ingen garanti kan lämnas om att en sådan ansökan kommer att godkännas). Garantum ställer priser på börsen och UBS kommer vidta rimliga åtgärder för att bistå Garantum med avveckling av värdepapperet och dess innehåll. SPV:t är inte förenat med några extra kostnader i andrahandsmarknaden utan handeln fungerar såsom i en traditionell aktieindexobligation. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden är beroende av flera faktorer såsom återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling, kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden samt det årliga arvodet och vinstdelningsarvodet. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Andrahandsmarknaden kan vara mycket illikvid eller så kan prissättningen av de underliggande beståndsdelarna avvika, positivt eller negativt, jämfört med normala marknadsförhållanden. Prissättningen för de underliggande tillgångarna styrs av handeln på marknaden. Valutarisk GAP+ är noterad i SEK men avkastningsdelarna (gäller ej för Sverige Top Pick) beräknas i utländsk valuta. Det innebär att en försvagning eller förstärkning av den utländska valutan gentemot svenska kronan påverkar avkastningsdelen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. Om broschyren Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i prospektet (Final prospectus) och som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren, så som detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp som olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang, för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 3 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET GAP+, en ny generation av strukturerade placeringar GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter GAP har sedan tidigare etablerats som ett nytt placeringsalternativ på marknaden för placeringar med kapitalskydd, designat och framtaget av Garantum. Innovationen ligger i att kreditrisken fördelas mot fler banker till skillnad mot endast en enskild bank som i traditionella strukturerade placeringar. Med vår nyhet GAP+ kan vi för närvarande erbjuda dig slagkraftiga villkor tack vare en fondliknande kostnadsmodell. I slutändan ger det dig som investerare en hög avkastningspotential. Sänk risken med ett diversifierat skydd GAP+ fungerar i praktiken som en vanlig strukturerad placering, såsom en aktieindexobligation, och består av två olika delar: en skyddad del och en tillväxtdel som kan ge avkastning. Traditionella aktieindexobligationer ges normalt ut av en enskild emittentbank. Som i alla obligationer omfattas en sådan placering därmed av 100% kreditrisk gentemot den enskilde emittenten. Går emittenten i konkurs blir konsekvensen att en investerare förlorar hela eller stora delar av sin investering. GAP+ tillhör däremot en ny generation av strukturerade placeringar. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) kan Garantum fördela skyddet till fler än en bank. Risken sprids därmed vilket förhindrar att en sk. kredithändelse (bl a konkurs) i någon av bankerna påverkar hela det skyddade beloppet. För dig som investerare blir vinningen en placering med större spridning av kreditrisken utan att behöva ge avkall på avkastningspotentialen. Så skapas det diversifierade skyddet Garantum har valt ut 5 banker som kommer att ingå i aktuell GAP+. Tack vare den finansiella paketeringstekniken SPV är det möjligt att skapa en kreditriskexponering mot valda banker utan deras inblandning. Det gör att Garantum kan arbeta effektivare då man tar fram placeringarna. I ett läge där marknadsförutsättningarna hela tiden förändras kan Garantum därmed också välja ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv placeringskonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. På sidan 2 och 4 finns ytterligare information om hur GAP+ fungerar vilket är viktigt att du sätter dig in i innan du gör en investering. Tillväxtdel kopplas på I GAP+ ingår även en tillväxtdel som kopplas till den skyddade delen. Denna del är en warrant (option) som ger exponering mot en underliggande tillgång, exempelvis en aktiekorg, och ger dig som investerare rätten till att få avkastning om aktiekorgens utveckling är positiv. Warranten ges ut av den schweiziska banken UBS och är helt frikopplad från det diversifierade belopp som är skyddat. Fondliknande kostnadsmodell I GAP+ tas ett fast arvode ut på 1% per år. Arvodet justeras dagligen från de marknadskurser som publiceras men tas i praktiken ut årsvis i efterskott. Vinstdelningsarvodet uppgår till 10% av den värdetillväxt som skapats i marknadskursen för placeringen. Även detta arvode är avdraget från publicerade marknadskurser men dras i praktiken inte av från din placering förrän du säljer den eller om placeringen når löptidens slut. Med hänsyn tagen till det årliga arvodet blir skyddsnivån i praktiken ca 94,8% på återbetalningsdagen. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av informationen på sidan 2 och 4 samt det fullständiga prospektet som innehåller en detaljerad beskrivning av erbjudandet samt de gällande villkoren. Prospektet finns tillgängligt på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon

4 FÖRDJUPNING GAP+ GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter För dig som vill veta mer om GAP+ Hur är GAP+ konstruerat? GAP+ är konstruerad av Garantum via en finansiell paketeringsteknik som kallas SPV (Special Purpose Vehicle). Detta SPV tillhandahålls av den schweiziska banken UBS och är bildat i Luxemburg. I SPV:t ligger ett flertal tillgångar som utgör GAP+. Det diversifierade grundbeloppet som justerat för arvoden lägst ska återbetalas på slutdagen, innehåller en kreditrisk mot de 5 banker som utgör den mest effektiva GAP+ som kan konstrueras för tillfället. Till detta finns även en tillväxtdel som utgör den avkastningsrelaterade delen i placeringen. Vilka tillgångsslag är GAP+ kopplad till? Det diversifierade beloppet som lägst ska återbetalas på slutdagen (efter arvoden) består av ett avtalspaket mellan SPV:t och UBS som dels innefattar kreditförsäkringar, sk. CDS-kontrakt, mot de underliggande banker som skyddet är knutet till, dels säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. Tillväxtdelen består av en warrant som ger rätten till avkastning ifall den underliggande tillgången stiger enligt placeringsvillkoren. Vilken roll har nedanstående parter i transaktionen? VIS Finance SA är namnet på SPV:t som gör GAP+ möjligt. SPV:t har till uppgift att innehålla de tillgångar som ingår i GAP+. SPV:t och UBS ingår ett gemensamt avtal där åtagandet för SPV:t är att sälja relevanta kreditförsäkringskontrakt till UBS. UBS åtagande gentemot SPV:t är att återbetala det diversifierade grundbeloppet på återbetalningsdagen, justerat för arvoden. För att säkerställa detta värde på återbetalningsdagen ställer UBS säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder (se slutliga villkor för aktuell förteckning över länder) avseende kapitalskyddet samt även för tillväxtdelen. UBS kommer även att ha skyldighet att ställa vissa begränsade extra säkerheter utöver det belopp som UBS från tid till annan kan vara skyldigt SPV:t under avtalet. Utöver detta emitterar UBS även en warrant som utgör tillväxtdelen (den avkastningsrelaterade delen) i GAP+. För denna warrant ställer UBS inte några säkerheter utan warranten omfattas av en kreditrisk gentemot UBS. Även om UBS och SPV:t är skilda från varandra är det UBS som tillhandahåller denna finansiella paketeringsteknik. Det innebär att UBS medverkar i alla transaktioner som sker inom och till/från SPV:t. Garantum agerar som konstruktör och arrangör av GAP+. I den rollen har Garantum bland annat åtagit sig att för emittentens räkning marknadsföra, handla upp och tillhandahålla en andrahandsmarknad i GAP+. Vad sker om det inträffar en kredithändelse hos någon av parterna i GAP+? (på sid 2 kan du läsa mer om kredithändelser) Diversifierade skyddet: Vid en kredithändelse för någon av de underliggande bankerna kommer GAP+ att delvis lösas in i förtid. SPV:t kommer då att avyttra den del som är knuten till den aktuella banken och eventuellt återvinningsvärde (recovery value) som ska återbetalas till investeraren beräknas på det ursprungliga grundbeloppet (se illustration på sidan 3). Utfallet i en sådan situation kan skilja sig mot utfallet för en vanlig obligationsinnehavare. UBS: Om UBS skulle drabbas av en kredithändelse är målsättningen att UBS åtagande gentemot SPV:t avseende skyddet flyttas till en annan motpart. För att kunna täcka de kostnader som kan uppstå, vid ett byte av motpart, kommer UBS vid var tid att ställa extra säkerheter för sitt åtagande avseende skyddet. SPV:t, tillsammans med Garantum, har rätt att flytta åtagandet till en annan motpart så länge som villkoren ej försämras för investerarna, dvs. så länge som kostnaden för att flytta åtagandet ej överstiger de extra säkerheter som finns vid det aktuella tillfället. Om inte någon annan tillfredställande part skulle vara villig att ikläda sig UBS roll kommer alla positioner att stängas och nettovärdet betalas ut till investerarna. Den avkastningsrelaterade tillväxtdelen (warranten) påverkas negativt eftersom denna del är utgiven av UBS. Det som då förloras är möjligheten att få avkastning från underliggande tillgång. Här får SPV:t samma typ av fordran som om en direktinvestering gjorts i ett värdepapper utgivet av UBS. Denna exponering slår på motsvarande sätt igenom fullt ut gentemot investerarna i GAP+. Vilken risk finns mot SPV:t? Investeraren har rätt till de tillgångar som finns i SPV:t för att säkerställa villkoren i investeringen. SPV:t har inga andra tillgångar eller åtaganden som kan påverka utfallet. Det finns en risk för att SPV:t kan komma att avvecklas i förtid. Detta kan exempelvis vara på grund av förändringar i eller tolkning av relevant skattelagstiftning vars negativa effekter inte kan avhjälpas. Skulle detta inträffa kommer tillgångarna i SPV:t att avvecklas i förtid och kapitalet kommer att betalas ut till innehavarna av GAP+. Vilka risker är förenade med placeringen och vilken riskbenägenhet bör jag ha vid en placering i produkten? Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är kreditrisk som kan delas upp i tre delar: mot de underliggande bankerna i det diversifierade skyddet, mot UBS avseende warranten och en viss avvecklingsrisk mot UBS och SPV:t. Den andra risken är kopplad till marknaden. Vid en utebliven uppgång får du ingen avkastning, vilket du skulle ha fått om du istället valt ett räntealternativ. Det finns också en valutarisk på avkastningsdelen, då underliggande tillgångar beräknas i utländsk valuta (ej alternativ Sverige Top Pick). VIS Finance SA Tillväxtdel Diversifierat skydd UBS Avkastning tillväxtdel Återbetalning diversifierat skydd UBS betalar enligt avtalet med SPV:t det diversifierade skyddet som ska återbetalas på återbetalningsdagen, givet att inga kredithändelser har skett i underliggande banker. Detta åtagande är säkerställt. Investerare Hur fungerar kostnadsmodellen med löpande arvoden? GAP+ fungerar som en traditionell aktieindexobligation men har istället en fondliknande kostnadsmodell med ett årligt arvode på 1% plus ett vinstdelningsarvode på 10%. Den stora fördelen med löpande arvoden är att i samband med investeringstillfället kan hela det investerade kapitalet (exkl. courtage) användas till placeringens olika beståndsdelar. Det ger för närvarande mycket bra villkor genom att tillväxtdelen (deltagandegraden) blir större. På sidan kan du läsa mer om det här. Mer information om konstruktionen hittar du på

5 Aktieobligation USA Export nr 1634 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter Stora amerikanska bolag med välkända varumärken GAP+ Aktieobligation USA Export följer en likaviktad aktiekorg med 10 välkända amerikanska bolag. Konjunkturen i USA har hittills varit motståndskraftig trots politiska svårigheter att nå en budgetkompromiss, vilket har gynnat inhemska bolag. Stora amerikanska bolag med starka varumärken och en betydande export borde dessutom gynnas av en allt större efterfrågan från tillväxtmarknader. 1,3 gånger aktiekorgens uppgång 3 Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,3. Deltagandegraden fastställs senast på startdagen och kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Nivån är angiven före uttag av årligt arvode samt vinstdelningsarvode. I tabellen med räkneexempel visas återbetalningarna efter avdrag för arvoden. Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Aktiekorgen beräknas i amerikanska dollar (USD). Korgen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk om korgens utveckling är positiv. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte det skyddade beloppet som är i svenska kronor. Diversifiert skydd med riskspridning I GAP+ Aktieobligation USA Export är investerat belopp (exkl. courtage) skyddat, före avdrag för det årliga arvodet på 1%. Med hänsyn tagen till det årliga arvodet blir skyddsnivån i praktiken ca 94,8% på återbetalningsdagen. Blir det en positiv utveckling i aktiekorgen växer tillväxtdelen och ett större belopp kan då återbetalas av emittenten. Det skyddade beloppet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Skyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP+ och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Valutakursförändring Återbetalning (efter årligt arvode och vinstdelningsarvode) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% 10% kr -1,4% Ex.1 0% 0% kr -1,4% 0% 10% kr -1,4% Ex.2 +25% 0% kr 3,6% Ex.3 +25% -10% kr 3,2% +25% 10% kr 4,0% +50% 0% kr 7,7% +50% -10% kr 6,9% +50% 10% kr 8,4% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella nettoutvecklingen, efter arvoden, för en investering på kr (inkl. 2% courtage). Ex.1: Aktiekorgen växer inte och endast kr återbetalas. Ex.2: Aktiekorgen växer med 25% och kr återbetalas. Ex.3: Aktiekorgen växer med 25% men USD försvagas med 10% och kr återbetalas. 2, 3 Bolagen i den likaviktade aktiekorgen Aktierekommendationer 4 (Källa: Bloomberg 3/ ) Pepsi Köp: 16 Behåll: 8 Sälj: 0 AT&T Köp: 11 Behåll: 25 Sälj: 3 Hershey Köp: 7 Behåll: 10 Sälj: 1 Kimberly-Clark Köp: 4 Behåll: 12 Sälj: 3 General Mills Köp: 11 Behåll: 7 Sälj: 2 Campbell Soup Köp: 3 Behåll: 15 Sälj: 3 Kellog Köp: 5 Behåll: 14 Sälj: 3 Johnson & Johnson Köp: 14 Behåll: 10 Sälj: 2 3M Köp: 10 Behåll: 11 Sälj: 1 Baxter Int Köp: 16 Behåll: 7 Sälj: 0 Diagrammet visar den historiska utvecklingen för aktiekorgen, S&P 500 och börsens världsindex (MSCI World) sedan fram till Diagrammet visar den historiska utvecklingen i USD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan USD och den svenska kronan. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Kursutveckling (USD) till * US export aktiekorg MSCI World USD S&P 500 Källa: Reuters EcoWin och Bloomberg + USA-bolag med starka varumärken gynnas på de nya snabbväxande marknaderna Löpande arvoden ger enklare jämförelse med fonder Investerat belopp (exkl. arvoden) är skyddat och diversifierat mellan 5 olika banker. Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Alla villkor anges före avdrag för arvoden Skyddat belopp på slutdagen ligger på 100% före arvoden och nivån efter avdrag för arvoden blir ca 94,8%. Lägre risk Bankkonto Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Deltagandegrad (före arvoden) 3 1,3 Nivån är indikativ och kan som lägst uppgå till 1,0 Genomsnittsberäkning Löptid Inriktning Valutakoppling avkastningsdel ISIN Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG 12 mån ca 5,3 år Korg med 10 aktier USD XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på investerat belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av den skyddade delen är beroende av att de banker som ingår i skyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att nivån ej understiger 1,0. Deltagandegraden anges före avdrag för årligt arvode på 1%. Vid en positiv marknadskursutveckling tillkommer ett vinstdelningsarvode på 10% på den positiva värdeutvecklingen för marknadskursen. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon Bloomberg sammanställer aktieanalytikers bevakning av olika bolag och delar in dessa i Bloombergs egna tre huvudtyper av aktierekommendationer Köp, Behåll och Sälj. Summan under Köp, Behåll respektive Sälj visar således antalet rekommendationer för ett givet bolag.

6 Aktieindexobligation Kina nr 1642 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter Exponering mot kinesiska aktiemarknaden GAP+ Aktieindexobligation Kina följer en indexkorg med två aktieindex i lika delar. Korgen ger en bred exponering mot den kinesiska aktiemarknaden vilket ger en god riskspridning mot olika bolag och branscher. Den kinesiska ekonomin visar fortfarande upp en hög tillväxt även om den är något lägre än tidigare. En fortsatt tilltagande inhemsk konsumtion i kombination med omvärldens efterfrågan på kinesiska produkter talar för att kinesiska bolag har bra förutsättningar framöver. Samtidigt är börsvärderingarna intressanta givet att bolagen lever upp till nuvarande vinstprognoser. 1,1 gånger indexkorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,1. Deltagandegraden fastställs senast på startdagen och kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Nivån är angiven före uttag av årligt arvode samt vinstdelningsarvode. I tabellen med räkneexempel visas återbetalningarna efter avdrag för arvoden. Slutvärdet för korgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Valutarisk eller valutamöjlighet Korgen beräknas i Hong Kong dollar (HKD). Avkastningsdelen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk som påverkar indexkorgen oavsett om korgen är upp eller ner. En försvagning av dollarn får en negativ effekt på korgens utveckling medan en förstärkning av dollarn får en positiv effekt. Valutarörelserna påverkar inte det skyddade beloppet som är i svenska kronor. Diversifiert skydd med riskspridning I GAP+ Aktieindexobligation Kina är investerat belopp (exkl. courtage) skyddat, före avdrag för det årliga arvodet på 1%. Med hänsyn tagen till det årliga arvodet blir skyddsnivån i praktiken ca 94,8% på återbetalningsdagen. Blir det en positiv utveckling i indexkorgen växer tillväxtdelen och ett större belopp kan då återbetalas av emittenten. Det skyddade beloppet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Skyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP+ och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Bankkonto Valutakursförändring Återbetalning (efter årligt arvode och vinstdelningsarvode) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% 10% kr -1,4% Ex.1 0% -10% kr -1,4% Ex.2 0% 10% kr 0,5% Ex.3 +25% 0% kr 2,9% Ex.4 +25% -10% kr 0,9% +25% 10% kr 4,8% +50% 0% kr 6,5% +50% -10% kr 4,4% +50% 10% kr 8,4% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella nettoutvecklingen, efter arvoden, för en investering på kr (inkl. 2% courtage). Ex.1: Indexkorgen växer inte och endast kr återbetalas. Ex.2: Indexkorgen växer inte men valutan stärks med 10% och kr återbetalas. Ex.3: Indexkorgen växer med 25% med oförändrad valutakursutveckling och kr återbetalas. Ex.4: Indexkorgen växer med 25% men HKD försvagas med 10% och kr återbetalas 2, 3 Tillväxttakten i den kinesiska ekonomin har dämpats, men är fortsatt hög. Samtidigt har också inflationstrycket i Kina sjunkit och därmed behovet av ytterligare åtstramningar. Finans- och penningpolitiken i Kina, som tidigare kalibrerats för att bekämpa inflationen, ställs nu gradvis om till att istället stimulera den ekonomiska tillväxten. Detta i kombination med ett ökat fokus på inhemsk konsumtion och en förväntad kraftig utbyggnad av infrastrukturen i Kinas inland borgar för en successivt bredare, stabilare och fortsatt hög tillväxt framöver. Stora överskott skapar dessutom utrymme för nödvändiga ekonomiska reformer som på sikt ska ta Kina till positionen som världens största ekonomi. Placeringen följer en korg med hälften i Hang Seng China Enterprises Index och hälften i Hang Seng Index. Observera att placeringen följer dessa index i Hong Kong dollar (HKD) vilket innebär att placeringen innehåller en valutarisk eller valutamöjlighet. Diagrammet återspeglar den historiska utvecklingen i HKD, utan hänsyn till historiska valutakursrörelser mellan HKD och den svenska kronan. Valutakursförändringar mellan dessa valutor i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall. Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning Indexutveckling (HKD) till * HSCEI Hang Seng Källa: Reuters EcoWin + En något dämpad, men fortsatt hög tillväxt samt en inhemsk efterfrågan som väntas växa. Löpande arvoden ger enklare jämförelse med fonder Investerat belopp (exkl. arvoden) är skyddat och diversifierat mellan 5 olika banker. Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Alla villkor anges före avdrag för arvoden Skyddat belopp på slutdagen ligger på 100% före arvoden och nivån efter avdrag för arvoden blir ca 94,8%. Lägre risk Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Deltagandegrad (före arvoden) 3 1,1 Nivån är indikativ och kan som lägst uppgå till 0,8 Genomsnittsberäkning 12 mån Löptid ca 5,3 år Inriktning Indexkorg med 2 aktieindex Valutakoppling avkastningsdel HKD ISIN XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på investerat belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av den skyddade delen är beroende av att de banker som ingår i skyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att nivån ej understiger 0,8. Deltagandegraden anges före avdrag för årligt arvode på 1%. Vid en positiv marknadskursutveckling tillkommer ett vinstdelningsarvode på 10% på den positiva värdeutvecklingen för marknadskursen. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon

7 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter Aktieobligation Sverige Top pick nr 1643 Stora europeiska exportbolag med välkända varumärken gynnas av den europeiska krisen GAP+ Aktieobligation Sverige Top pick följer en likaviktad korg med 5 svenska aktier. Den globala konjunkturen är motståndskraftig med vissa ekonomiska regioner som är mer drivande än andra. Aktierna i korgen består av 5 svenska exportbolag som är världsledande inom sitt gebit och som gynnas av en hög efterfrågan från både tillväxtmarknader och utvecklade marknader. Aktiekorgen har möjlighet till hög utväxling om tillväxten ökar i importländerna. Det innebär att de utvalda bolagen kan kapitalisera på detta genom att de verkar inom sektorer som har en hävstång på en ökad global efterfrågan, exempelvis: konstruktion, infrastruktur och konsumtionsvaror. 1,0 gånger aktiekorgens uppgång Den aktierelaterade avkastningspotentialen motsvarar korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden som är indikerad till 1,0. Deltagandegraden fastställs senast på startdagen och kan bli högre eller lägre än indikerat. 3 Nivån är angiven före uttag av årligt arvode samt vinstdelningsarvode. I tabellen med räkneexempel visas återbetalningarna efter avdrag för arvoden. Slutvärdet för aktiekorgen beräknas som ett genomsnitt av korgens värde månadsvis under löptidens sista år (13 observationer). En kraftig värdestegring under denna period får inte fullt genomslag i slutvärdet men beräkningen ger samtidigt ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Diversifiert skydd med riskspridning I GAP+ Aktieobligation Sverige Top pick är investerat belopp (exkl. courtage) skyddat, före avdrag för det årliga arvodet på 1%. Med hänsyn tagen till det årliga arvodet blir skyddsnivån i praktiken ca 94,8% på återbetalningsdagen. Blir det en positiv utveckling i aktiekorgen växer tillväxtdelen och ett större belopp kan då återbetalas av emittenten. Det skyddade beloppet är dessutom diversifierat vilket ger dig en större riskspridning. Skyddet är knutet till 5 utvalda banker som får lika vikt. Eftersom marknadsförutsättningarna hela tiden förändras har Garantum valt ut den korg av banker som passar bäst för tillfället. Detta bidrar till en effektiv produktkonstruktion med slagkraftiga villkor för dig som investerare. Vill du läsa mer om hur det här fungerar finns det beskrivet på sidan 3. På sidan 2 och 4 kan du även fördjupa dig i produktkonstruktionen GAP+ och vilka risker som är förknippade med en investering. Korgens utveckling (före valutajustering) Återbetalning (efter årligt arvode och vinstdelningsarvode) Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader) -50% kr -1,4% -25% kr -1,4% Ex.1 0% kr -1,4% Ex.2 +25% kr 2,6% +50% kr 5,9% Räkneexempel.*** Tabellen visar den potentiella nettoutvecklingen, efter arvoden, för en investering på kr (inkl. 2% courtage). Ex.1: Aktiekorgen växer inte och endast kr återbetalas. Ex.2: Aktiekorgen växer med 25% och kr återbetalas. 2, 3 Bolag 4 Sektor Andel försäljn. utanför Europa Ökad försäljn. utanför Europa senaste 3 åren Aktierekommendationer 5 Köp Behåll Sälj Electrolux B Sällanköpsvaror 69% 8% Skanska B Infrastruktur 29% -10% ABB Industri 64% 5% SCA B Dagligvaror 28% 4% Tele2 B Telekom 43% 13% Källa: Bloomberg 12 september 2013 och Garantum Kursutveckling till * Diagrammet visar den historiska utvecklingen för korgen och indexet OMXS30 sedan fram till Historisk utveckling innebär ingen garanti för framtida avkastning. Aktiekorg OMXS30 Källa: Reuters EcoWin + Svenska internationella bolag har goda möjligheter att kapitalisera på en ökad efterfrågan utanför Europa Löpande arvoden ger enklare jämförelse med fonder Investerat belopp (exkl. arvoden) är skyddat och diversifierat mellan 5 olika banker. Osäkerhet kring styrkan i den globala konjunkturen Alla villkor anges före avdrag för arvoden Skyddat belopp på slutdagen ligger på 100% före arvoden och nivån efter avdrag för arvoden blir ca 94,8%. Lägre risk Bankkonto Högre risk KAPITALSKYDD EJ KAPITALSKYDD HÄVSTÅNG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Deltagandegrad (före arvoden) 3 1,0 Nivån är indikativ och kan som lägst uppgå till 0,7 Genomsnittsberäkning Löptid Inriktning ISIN 12 mån ca 5,3 år Korg med 5 aktier XS Emissionskursen anges exklusive 2% courtage på likvidbeloppet. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen av den skyddade delen är beroende av att de banker som ingår i skyddet inte drabbas av en kredithändelse vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer på sid 2 under kreditrisker och fördjupningen på sid 4. 3 Nivån för deltagandegraden är indikativ och kan bli högre eller lägre än vad som anges. Slutgiltiga villkor fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,7. Denna marknadsföringsbroschyr ger endast en översiktlig bild av erbjudandet. För fullständig beskrivning av erbjudandet och de bindande villkoren, se vidare i emittentens prospekt som finns tillgängligt på eller kan fås via telefon För mer information om bolagen som ingår i aktiekorgen, se bolagens hemsidor ( Bloomberg sammanställer aktieanalytikers bevakning av olika bolag och delar in dessa i Bloombergs egna tre huvudtyper av aktierekommendationer Köp, Behåll och Sälj. Summan under Köp, Behåll respektive Sälj visar således antalet rekommendationer för ett givet bolag.

8 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 8 oktober 2013 Säljperiod startar. 28 november 2013 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 4 december 2013 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 5 december 2013 Startdag för placeringarnas underliggande tillgångar. 11 december 2013 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/ bankgiro. 19 december 2013 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag 4 april 2019 Återbetalningsdag och tidigaste tidpunkt för återbetalning. Minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. HELA ERBJUDANDET I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? Placeringar med skyddat belopp GAP+ Aktieobligation USA Export nr 1634 GAP+ Aktieindexobligation Kina nr 1642 GAP+ Aktieobligation Sverige Top Pick nr 1643 GAP Aktieobligation Europa Top Pick nr 1686 GAP Aktieobligation Global Trygghet nr 1687 GAP Aktieobligation Global Tillväxt nr 1688 GAP Aktieobligation Norden Trygghet nr 1689 GAP Aktieobligation Norden Tillväxt nr 1690 Kredithybrider Kredithybrid Defensiv Europa Export nr 1704 Kredithybrid Defensiv Sverige nr 1705 Kreditcertifikat Kreditcertifikat High Yield Europa nr 1708 Autocall Autocall BREC Max nr 1692 Autocall VIPS Max nr 1693 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1694 Autocall Utvecklade Marknader Combo Plus/Minus nr 1695 Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1696 Autocall Global Plus/Minus nr 1697 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 1698 Autocall BREC Plus/Minus Defensiv nr 1699 Autocall Future Cars Plus/Minus Defensiv nr 1700 Autocall BREC One Touch Plus/Minus nr 1701 Autocall Amerikanska bolag Kursskyddad kupong 1702 Sprinter Sprinter Sydeuropa Smart Bonus 3,5 år nr 1678 Sprinter BREC Smart Bonus 3,5 år nr 1703 TECKNING PÅGÅR TILL 28 NOVEMBER 2013 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE!

9 GAP+ Ny generation av placeringsmöjligheter ÖVRIGT Om broschyren Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer ett arvode på 1% som tas ut årsvis i efterskott. Dessutom finns ett vinstdelningsarvode på 10% på en eventuell positiv värdetillväxt i marknadskursen. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas löpande och är beroende av bland annat investeringsbelopp, hur länge placeringen innehas och värdeutveckling i underliggande tillgång. De arvoden som tas ut tillfaller Garantum och betalas av UBS till Garantum som ersättning för det arbete som Garantum utför och som UBS/emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet ska bland annat täcka kostnader för idégenerering, fördjupningsanalyser, produktion, distribution, upphandling, riskhantering, rapportering och hantering av andrahandsmarknaden. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum. Exempel Följande gäller för ett investerat belopp på kr i GAP+ Aktieobligation/ Aktieindexobligation. Vinstdelningsarvodet på 10% av eventuell värdetillväxt i marknadskursen tas endast ut i samband med försäljning på andrahandsmarknaden eller vid löptidens slut och redovisas därför endast efter löptidens slut i tabellen. Ackumulerat, totalt År Årligt arvode Vinstdelningsarvode arvode, inkl. courtage kr 0,3 147 kr kr 1,3 519 kr kr 2,3 535 kr kr 3,3 550 kr kr 4,3 567 kr kr 5,3 583 kr 835 kr kr I exemplet antas deltagandegraden (före arvoden) vara 1,0. En redovisning av det maximala arvodet uttryckt i kronor kan inte visas. Istället redovisas ett belopp baserat på placeringens löptid och en fördefinierad tillväxt på 4% per år i placeringen. Avkastningen räknas upp med ränta på ränta och beräkning gjord på det exakta antalet dagar i placeringen. I kolumnen Ackumulerat totalt arvode ingår courtag på 2% (1 000 kr). Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning. Tidigaste dag för återbetalning framgår av emittentens Grundprospekt. Återbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning sker senare än tidigaste dag. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Eftersom ersättningsmodellen i GAP+ är ny och skiljer sig från tidigare modell avviker delar i materialet från Branschkoden. I materialet används begreppen deltagandegrad före arvoden och skyddsnivå före arvoden vilka inte finns definierade i koden. En redovisning av det maximala arvodet uttryckt i kronor kan inte visas och istället redovisas ett belopp, baserat på placeringens löptid och en fördefinierad tillväxt i placeringen.