INFORMATIONSBROSCHYR Cliens Sverige Fokus

Transkript

1 INFORMATIONSBROSCHYR Cliens Sverige Fokus Publicerad den 28 februari 2014

2 Informationsbroschyr för nedan angivna fond är upprättad i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter (2008:11) om investeringsfonder. Fondbolaget Cliens Kapitalförvaltning AB Box Stockholm Organisationsnummer: Cliens Kapitalförvaltning AB (Fondbolaget), bildat den 22 januari 2008, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Stockholm och registrerat aktiekapital om SEK Fondbolaget har tillstånd att bedriva fondverksamhet samt diskretionär portföljförvaltning och står under Finansinspektionens tillsyn. Fondbolagets styrelse består av Jan Lombach, Jonas Gustafson, Lars Holmgren och Marie Lidgard. Verkställande direktör i Fondbolaget är Lena Wallenius med Tomas Henriks som ställföreträdare. Fondbolaget förvaltar nedanstående fonder: Cliens Sverige Cliens Sverige Fokus Cliens Mixfond Sverige Cliens Räntefond Kort Uppdragsavtal Fondbolaget har lagt ut förvaltningen av Cliens Räntefond Kort till Söderberg & Partners Placeringsrådgivning AB. Fondbolaget har lagt ut sin funktion för regelefterlevnad respektive riskhantering till Hökerberg & Söderqvist Advokatbyrå KB samt funktionen för internrevision till Mazars SET Revisionsbyrå AB. Bolaget har också lämnat uppdrag om distribution av fondandelar till ett antal externa parter. För en förteckning över dessa hänvisas till Fondbolagets hemsida, Fonden Informationen i denna broschyr avser Cliens Sverige Fokus (Fonden). Fonden är en specialfond som står under Finansinspektionens tillsyn. Fonden startade och Fondens namn var fram till och med Valbay Swedish Equity Fund. Fondens revisor är Sussanne Sundvall, auktoriserad revisor, PricewaterhouseCoopers AB. Fondens rättsliga ställning Fonden är ingen juridisk person och kan inte förvärva rättigheter eller ikläda sig skyldigheter. Fondbolaget företräder andelsägarna i alla juridiska och ekonomiska frågor som rör Fonden. Fonden är dock ett självständigt skattesubjekt. Fondandelarna i Fonden medför lika rätt till den egendom som ingår i Fonden. För Fonden finns särskilda fondbestämmelser som är godkända av Finansinspektionen. Dessa fondbestämmelser reglerar villkoren för fondspararen och är bilagda denna informationsbroschyr. 2

3 Förvaringsinstitut Fondens tillgångar förvaras av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), såsom förvaringsinstitut (Förvaringsinstitutet). Förvaringsinstitutet är ett bankaktiebolag registrerat i Sverige och med huvudkontor i Stockholm som i huvudsak bedriver bankoch värdepappersrörelse. Förvaringsinstitutets uppgift är bl.a. att ta emot och förvara Fondens egendom samt att se till att försäljning och inlösen av fondandelar sker i enlighet med gällande regler. Målgrupp Fonden passar för den investerare som är intresserad av att få bättre eller väsentligt bättre avkastning än den svenska aktiemarknadens utveckling på lång sikt. Investeringsinriktning Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt på konto hos kreditinstitut. Av Fondens medel skall minst 90 procent vara placerat i finansiella instrument utgivna av emittenter med hemvist i Sverige eller emittenter vars aktier är noterade på en svensk marknadsplats. Av Fondens medel skall vidare 75 till 100 procent vara placerade i aktierelaterade finansiella instrument. De aktierelaterade finansiella instrumenten skall vara upptagna till handel på en reglerad marknad eller föremål för regelbunden handel på en annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten eller upptagna till handel på en handelsplattform/mtf. Fondens medel får placeras till högst 25 procent i svenska räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument med vilket menas bl.a. statsobligationer, bostadsobligationer, företagscertifikat och statsskuldväxlar, med en räntebindningstid (duration) om maximalt 90 dagar, samt placering på konto hos kreditinstitut. Placering på konto kan komma att uppgå till maximalt 25 procent av Fondens medel. Högst 20 procent av Fondens medel får placeras i fondandelar i enlighet med Fondens placeringsinriktning. Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen i syfte att minska kostnader och risker i förvaltningen. Fondens placeringar i derivatinstrument kan ske genom köp och försäljning av aktieindexterminer och genom köp av listade optioner. Innehav av sådana terminer och optioner (där optionernas exponering är beräknade utifrån dess deltaexponering) får högst motsvara ett underliggande värde på 100 procent av fondförmögenheten. Fonden har inte möjlighet att placera i s.k. OTCderivat. Historisk avkastning Fondens förvaltning startade Grafen ovan visar den historiska utvecklingen för en investering gjord vid fondens start samt för respektive helår 2012 och

4 Riskprofil Sparande i fonder innebär alltid ett visst mått av risktagande. Fondens totala risk (standardavvikelse), mätt under rullande tolvmånadersperioder, skall i normalläget ligga i intervallet procent. Den totala risken visar hur mycket fondens avkastning varierar kring sin genomsnittliga avkastning. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser. Nedan redogörs kortfattat för de huvudsakliga risker som kan förekomma vid sparande i fonder. Uppräkningen är inte uttömmande: Marknadsrisk Aktieplaceringar innebär marknadsrisk då priset på aktier varierar. Fonden äger aktier i flera bolag vars priser inte uppvisar exakt samma svängningar. Bolagets investeringsfilosofi bygger på investeringar i värdepapper som efter fundamental analys bedöms ha god kurspotential till en rimlig risknivå. Investeringsfilosofin bygger på en indexoberoende förvaltning. Bolaget använder derivat i ringa omfattning. Branschrisk Förändring i externa faktorer kan få stor genomslagskraft i en specifik bransch. Det kan avse ny teknik, nya verktyg, myndighetsbeslut, reglering mm. Fonden investerar normalt i olika slags verksamheter och branscher för att balansera denna typ av risk. Fondens förvaltningsmodell balanserar mellan värde- och tillväxtinvesteringar. Företagsrisk Fondens mål är att investera i företag som har eller kan komma att uppnå konkurrensfördelar exempelvis via goda marknadsandelar, effektivitet, varumärken eller liknande kvaliteter. Företagsrisk kan härstamma från företags finansiella risktagande som inte bör vara alltför omfattande då företag bör klara ekonomisk nedgång med försvagad vinstgenerering och samtidigt kunna ta vara på möjligheter när de uppstår. Därför söker Fonden investera i företag där tillgångar och kassaflöden väl täcker de behov som rörelsen binder upp i form av skulder, sysselsatt kapital, åtaganden och nödvändiga investeringar. Trots sådana hänsynstaganden är det möjligt att Fondbolaget i det enskilda fallet inte klarar av att göra en rimlig bedömning av förhållandet mellan långsiktig värderingspotential och företagsrisker vilket kan medföra en värderingsrisk. Ränterisk Innehaven i Fondens portfölj kan ha olika känslighet för ränteförändringar och därmed påverka hela portföljens räntekänslighet. Vid Fondens investeringar tas hänsyn till portföljbolagens soliditet och känslighet för ränteförändringar. Likviditetsrisk Med Fondens likviditetsrisk avses risk för att placeringarna i Fonden inte kan omsättas i kontanter inom planerad tid eller till önskat pris. Detta kan inverka på fondandelens utveckling om man blir tvungen att realisera fondplaceringarna vid en ogynnsam tidpunkt. Likviditetsrisk kan förekomma i exceptionella marknadslägen, då till exempel vissa värdepapper inte handlas aktivt eller skillnaden mellan köp- och säljnoteringar för värdepappren är stor eller saknas helt. Verkställandet av fondinlösen kan då ta längre tid i anspråk än normalt och i vissa fall kan verkställandet avbrytas. Valutarisk Fondens valutarisk är mycket begränsad på grund av att fonden i huvudsak investerar i finansiella instrument noterade i SEK. tidvis kan fonden dock ha en begränsad andel av förmögenheten placerad i värdepapper noterade i andra valutor. Kreditrisk Fonden är investerad i värdepapper vars kreditkvalitet kan försämras, och det finns därmed en risk att emittenten inte kan uppfylla sina åtaganden. Om emittentens kreditbetyg nedgraderas kan värdet sjunka på de obligationer eller derivatinstrument som är knutna till denna emittent. Andelsägarregister Fondbolaget för register över andelsägare samt deras innehav. Redovisning till andelsägarna sker i form av bekräftelse på utförda order, halvårsbesked samt årsbesked. Fondandelar kan också vara förvaltarregistrerade hos bank eller värdepappersbolag vilket innebär att andelsägaren är anonym för Fondbolaget. I dessa fall är det banken eller värdepappersbolaget som är ansvarigt gentemot kund för registrering av innehavet samt förmedling av information från Fondbolaget. 4

5 Beräkning av andelsvärde Värdering av Fondens innehav och beräkning av andelsvärdet (fondkursen) görs varje bankdag. Andelsvärdet kallas NAV, det vill säga Net Asset Value per unit, och baseras på marknadsvärdet på Fondens tillgångar efter avdrag för totala förvaltningskostnader delat med antalet fondandelar. NAV kursen är den kurs till vilken du kan köpa och sälja fondandelar. Finansiella instrument som ingår i Fonden värderas till marknadsvärde. Härmed avses senaste betalkurs eller, om sådan saknas, senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt Fondbolagets bedömning är missvisande får Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Fondens upphörande eller överlåtelse av fondverksamheten Om Fondbolaget beslutar att Fonden skall upphöra eller att Fondens förvaltning, efter medgivande av Finansinspektionen, skall överlåtas till annat fondbolag, kommer samtliga andelsägare att informeras om detta på sätt som Finansinspektionen anvisar. Förvaltningen skall omedelbart övertas av Förvaringsinstitutet om Finansinspektionen återkallar Fondbolagets tillstånd eller Fondbolaget trätt i likvidation eller försatts i konkurs. Försäljning och inlösen Fondandelar försäljes och inlöses hos Fondbolaget eller hos någon av Fondbolagets distributörer. Nya fondandelar säljes och inlöses varje svensk bankdag. Inga avgifter tas ut vid försäljning eller inlösen av fondandelar. Anmälan om köp skall vara Fondbolaget tillhanda senast kl ( kl vid halv bankdag) och avräknas i så fall till den bankdagens försäljningspris. Betalning av fondandelar skall vara Fondens bankkonto hos Förvaringsinstitutet tillhanda senast påföljande bankdag kl Begäran om inlösen skall vara Fondbolaget tillhanda senast kl (kl vid halv bankdag) och avräknas avräknas i så fall till den bankdagens inlösenpris. Begäran om köp och inlösen av fondandelar som inkommer efter kl (kl vid halv bankdag) avräknas till nästa bankdags försäljnings- och inlösenpriser. Uppgifter om försäljning- och inlösenpriser för fondandelar tillhandahålls dagligen av Fondbolaget. Priset vid försäljning och inlösen är inte känt för kunden vid tiden för begäran. Anmälan om försäljning eller inlösen får inte kurslimiteras. Begäran om försäljning eller inlösen av fondandelar får endast återkallas om Fondbolaget medger det. Minsta första insättning är SEK För efterföljande insättningar gäller ingen begränsning ifråga om minsta insättningsbelopp. Måste medel för inlösen anskaffas genom försäljning av Fondens tillgångar, skall sådan försäljning ske och inlösen verkställas snarast möjligt. Om en sådan försäljning väsentligt skulle missgynna övriga fondandelsägares intressen, får Fondbolaget efter anmälan till Finansinspektionen avvakta med försäljningen och med att verkställa begäran om inlösen. Fonden kan komma att stängas för försäljning och inlösen för det fall sådana extraordinära förhållanden har inträffat som gör att en värdering av Fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt. Ändringar i fondbestämmelser Fondbolaget har efter godkännande från Finansinspektionen möjlighet att ändra fondbestämmelserna för Fonden vilket skulle kunna påverka Fondens egenskaper ifråga om t.ex. placeringsinriktning, avgifter och riskprofil. Sådana ändringar godkänns av Finansinspektionen endast såvida fondbestämmelserna är fortsatt skäliga för fondandelsägarna. I anslutning till ett godkännande kan Finansinspektionen besluta om att information skall lämnas till fondandelsägarna om att de ändrade fondbestämmelserna får tillämpas först efter viss tid. Lag om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism Mot bakgrund av EU-gemensam reglering rörande penningtvätt har Sverige i lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism fastställt hur företag skall agera för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt och finansiering av terrorism. Finansinspektionen har utfärdat särskilda föreskrifter för de företag som står under Finansinspektionens tillsyn. Reglerna innebär bl.a. att företagen är skyldiga att kontrollera identiteten hos de parter som de inleder en affärsrelation med enligt en särskilt föreskriven ordning samt granska misstänkta transaktioner. Företagen är också skyldiga att rapportera misstänkta fall av penningtvätt och finansiering av terrorism till Finanspolisen. 5

6 Dokumentationskrav För att säkerhetsställa Fondbolagets efterlevnad av regelverket måste följande dokument tillställas Fondbolaget i samband med försäljning och inlösen. a) Försäljning Fysiska personer: Försäljningsanmälan i original samt, vid första insättningstillfället, ifyllt formulär för kundkännedom och en vidimerad kopia av giltig ID handling. För andra än svenska medborgare utgörs giltig identitetshandling av pass. Förmyndare/Gåva: För minderårigt barn där båda föräldrarna är vårdnadshavare skall vidimerad kopia på båda föräldrarnas ID-handlingar bifogas. Har en förälder ensam vårdnad behöver endast vidimerad kopia på dennes ID-handling bifogas. Juridiska personer: Försäljningsanmälan i original samt, vid första insättningstillfället, registreringsbevis (ej äldre än sex månader), ifyllt formulär för kundkännedom samt vidimerad kopia av behörig firmatecknares ID-handling. För firmatecknare som inte är svenska medborgare gäller samma krav avseende identitetshandlingar som för icke-svenska fysiska personer. b) Inlösen Samtliga parter: Inlösenanmälan i original. Ofullständig dokumentation enligt ovan medför att Fondbolaget inte genomför begärd försäljning eller inlösen. Vid försäljning kommer redan inbetald likvid återbetalas till det avsändande kontot utan räntekompensation. Avgifter Ur Fondens medel får ersättning betalas för förvaring, förvaltning, analys, administration, bokföring och registerhållning, tillsyn samt revision av Fonden. Försäljningsavgift: ingen försäljningsavgift. Inlösenavgift: ingen inlösenavgift. Fondens fasta förvaltningsavgift är 1,30% och ersättning till förvaringsinstitutet får uppgå till max 0,05 %. Fondens högsta avgift får uppgå till 1,35%. Därutöver skall en resultatbaserad förvaltningsavgift utgå till Fondbolaget om 10 % av den del av totalavkastningen för Fonden som överstiger Fondens jämförelseindex, MSCI Sweden. Den resultatbaserade avgiften beräknas efter avdrag av den fasta ersättningen och beräknas dagligen men dras från Fondens konto månatligen. Den resultatbaserade avgiften avrundas till två decimaler. Fast avgift beräknas dagligen med 1/365-del och tas ut ur Fonden vid utgången av varje månad. Prestationsbaserad ersättning beräknas dagligen, efter avdrag för uttag av fast ersättning, och tas kollektivt ur Fonden vid utgången av varje månad. I det fall Fonden en dag erhållit en underavkastning, dvs. en avkastning som är lägre än avkastningströskelen, och det under en senare dag uppstår en överavkastning, dvs. en avkastning som är högre än avkastningströskeln, skall ingen prestationsbaserad ersättning erläggas förrän tidigare dag/dagars underavkastning har kompenserats. Detta gäller på kollektiv nivå vilket gör att alla andelsägare behandlas lika oavsett tidpunkt för investeringen. Någon som investerar efter att Fonden erhållit en underavkastning behöver inte betala prestationsbaserad ersättning förrän Fonden som helhet återtagit underavkastningen. Om en andelsägare löser in sina fondandelar när andelsägaren har en ackumulerad underavkastning tillgodo återbetalas inte eventuellt tidigare erlagd prestationsbaserad ersättning. Courtage och andra kostnader hänförliga till Fondens köp och försäljning av finansiella instrument samt skatt betalas direkt ur Fonden. Förvaltningsavgifter i underliggande fonder får inte överstiga 2 procent i årlig fast förvaltningsavgift samt, ifråga om eventuell prestationsbaserad avgift, 20 procent av den underliggande fondens överavkastning i förhållanden till ett jämförelseindex. Eventuella returprovisioner från förvaltare tillfaller fonden. Utdelningspolicy Fonden ska inte lämna utdelning. Årsuppgift och fondrapport Fondbolaget sammanställer fondrapporter, det vill säga årsberättelser och halvårsredogörelser, för Fonden. Rapporterna finns tillgängliga hos Fondbolaget men andelsägare som så begär kan även få en tryckt rapport hemskickad genom att beställa detta 6

7 från Fondbolaget. Årsrapporterna är upprättade enligt lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter samt ansluter till rekommendationerna för redovisning av värdepappersfonder. Rekommendationerna är utarbetade av Fondbolagens Förening efter samråd med Finansinspektionen. I den senaste årsberättelsen för Fonden hittar du uppgifter om Fondens historiska utveckling, fondförmögenhet, antal andelar, utdelningar och total avkastning. Där finns också uppgifter om hur mycket Fonden betalat i ersättning till Fondbolaget och Förvaringsinstitutet, det vill säga den totala förvaltningskostnaden. Vid årsskiftet får andelsägaren också en sammanställning över de transaktioner man gjort under året, hur många andelar man har, värdet av andelarna och uppgifter för deklaration. I årsbeskedet framgår också hur mycket (uttryckt i kronor) det kostat andelsägaren att placera i Fonden. Skatteregler för andelsägare Kapitalvinster vid försäljning av andelar i Fonden beskattas för svenska fysiska personer och dödsbon som inkomst av kapital. Skattesatsen för sådana inkomster är f.n. 30 procent. Fondbolaget är skyldigt att på utdelning till i Sverige bosatta personer och svenska dödsbon innehålla 30 procent preliminär skatt. För personer skattskyldiga i utlandet skall Fondbolaget innehålla kupongskatt på utdelning. Kupongskattesatsen är 30 procent eller den lägre skattesats som följer av dubbelbeskattningsavtal med respektive land. För svenska och utländska juridiska personer gäller andra skatteregler. Från och med inkomståret 2012 är andelsägare bosatta i Sverige även skyldiga att i självdeklarationen ta upp en schablonintäkt som uppgår till 0,4 % av kapitalunderlaget. Kapitalunderlaget utgörs av värdet på andelarna vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten beskattas sedan som andra kapitalinkomster. För fysiska personer innebär det att skatten blir 30 % x 0,4 % = 0,12 % av innehavet. För ett fondsparande värt kr blir skatten 12 kronor och för kr blir det 120 kr per år. Skatten gäller endast för privatpersoner och juridiska personers direktägande i Fonden. Skatten återkommer årligen och tas ut oavsett om innehavet i Fonden ökat eller minskat i värde. Fonden utgör inte något skattesubjekt och är således varken skatteskyldigt för kapitalvinster eller förmögenhet. Kontrolluppgifter Kontrolluppgifter lämnas till Skatteverket av Fondbolaget på erhållen utdelning, erlagd preliminärskatt samt kapitalvinster och kapitalförluster. Från och med inkomståret 2012 lämnar Fondbolaget kontrolluppgift om schablonintäkt. Behandling av personuppgifter Kunden är införstådd med att de personuppgifter som kunden lämnat eller kommer att lämna till Fondbolaget används för administration och fullgörande av de tjänster som ligger till grund för kundförhållandet, samt för att Fondbolaget ska kunna fullgöra sina förpliktelser enligt lag. Kunden är införstådd med att behandling av personuppgifter även kan komma att ske hos Fondbolaget för ändamål som avser direkt marknadsföring. Kunden är vidare införstådd med att de uppgifter som lämnas kan komma att kompletteras och uppdateras med personuppgifter från andra privata och offentliga register, t.ex. Statens personoch adressregister, SPAR. Kunden har enligt personuppgiftslagen (1998:204) rätt att kostnadsfritt en gång per år begära besked från Fondbolaget om vilka av Kundens personuppgifter som behandlas av Fondbolaget. Begäran ska lämnas skriftligt. Kunden kan skriftligen begära att Fondbolaget ej ska använda Kundens personuppgifter för direkt marknadsföring. Kunden kan också begära rättelse av felaktig personuppgift. Klagomålshantering Synpunkter och klagomål tas emot skriftligen. Med klagomål avses att någon framställer konkret missnöje med anledning av en finansiell tjänst eller produkt som tillhandahålls av Fondbolaget. En bekräftelse på klagomålet lämnas så snart som möjligt och besked om när svar på klagomålet kan väntas inom 14 dagar. För vissa enskilda klagomål kan ytterligare tid krävas för utredning. Fondbolaget kommer i dessa fall meddela när svar väntas samt en förklaring till fördröjningen. Klagomålsansvarig hos Fondbolaget är VD. Skadestånd och ansvarsbegränsning Av 2 kap 21 lagen om investeringsfonder framgår följande. Om en fondandelsägare tillfogas skada genom att Fondbolaget överträtt lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna, skall Fondbolaget ersätta skadan. Om en fondandelsägare eller ett fondbolag tillfogats skada genom att Förvaringsinstitutet överträtt samma lag eller fondbestämmelserna, skall Förvaringsinstitutet ersätta skadan. 7

8 Fondbolaget och Förvaringsinstitutet är dock inte ansvariga för skada som beror på svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott, lockout gäller även om Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet själva är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommit i andra fall än som avses i första stycket ovan skall inte ersättas av Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet, om de varit normalt aktsamma. Fondbolaget och Förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som orsakats av svensk eller utländsk börs eller annan marknadsplats, depåbank, central värdepappersförvarare, clearingorganisation, eller andra som tillhandahåller motsvarande tjänster, och inte heller av uppdragstagare som Förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat eller som anvisats av Fondbolaget. Detsamma gäller skada som orsakats av att ovan nämnda organisationer eller uppdragstagare blivit insolventa. Förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som uppkommer för Fondbolaget, andelsägare i Fonderna eller annan i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma tillämpas mot Förvaringsinstitutet beträffande värdepapper. Föreligger hinder för Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet att vidta åtgärd på grund av omständighet som anges i första stycket ovan får åtgärden skjutas upp till dess hindret upphört. I övrigt regleras Fondbolagets och Förvaringsinstitutets skadeståndsansvar enligt 2 kap. 21 LIF. 8

9 FONDBESTÄMMELSER FÖR CLIENS SVERIGE FOKUS 1 Fondens rättsliga ställning Investeringsfondens namn är Cliens Sverige Fokus, nedan kallad Fonden. Fonden är en så kallad specialfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder (LIF). Fonden riktar sig till fysiska och juridiska personer och fondförmögenheten ägs av fondandelsägarna gemensamt. Varje fondandel medför lika rätt till den egendom som ingår i Fonden. Fonden kan inte förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter. Inte heller kan Fonden föra talan inför domstol eller någon annan myndighet. Det fondbolag som anges i 2 företräder fondandelsägarna i alla frågor som rör Fonden, beslutar om den egendom som ingår i Fonden samt utövar de rättigheter som härrör ur egendomen. Fonden förvaltas enligt dessa fondbestämmelser, bolagsordningen för Fondbolaget, LIF och övriga tillämpliga författningar. 2 Fondförvaltare Fonden förvaltas av Cliens Kapitalförvaltning AB, organisationsnummer , nedan kallat Fondbolaget. 3 Förvaringsinstitutet och dess uppgifter Fondens tillgångar förvaras av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), org.nr , såsom förvaringsinstitut, nedan kallat Förvaringsinstitutet. Förvaringsinstitutets uppgift är bl.a. att verkställa Fondbolagets beslut avseende Fonden samt ta emot och förvara Fondens tillgångar. Förvaringsinstitutet skall kontrollera att de beslut avseende Fonden som Fondbolaget fattat, såsom värdering, inlösen och försäljning av fondandelar, sker i enlighet med tillämpliga författningar och dessa fondbestämmelser. 4 Fondens karaktär Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond. Fonden investerar huvudsakligen i överlåtbara värdepapper, såsom aktier, upptagna till handel på svensk reglerad marknad. Fonden har en mer koncentrerad portfölj, dvs. större enskilda positioner, än en traditionell värdepappersfond. Utöver en mer koncentrerad aktieportfölj har Fonden möjlighet att placera en begränsad del av kapitalet i räntebärande överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Målet med förvaltningen är att genom god riskspridning långsiktigt uppnå en god värdetillväxt i Fonden. 5 Fondens placeringsinriktning Fondens medel skall placeras i finansiella instrument, med vilket avses överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument samt på konto hos kreditinstitut. För att effektivisera förvaltningen av Fonden i syfte att minska kostnader och risker i förvaltningen får Fondens medel även placeras i finansiella instrument i form av derivatinstrument där underliggande tillgångar utgörs av aktier. Av Fondens medel skall minst 90 procent vara placerat i finansiella instrument utgivna av emittenter med hemvist i Sverige eller emittenter vars aktier är noterade på en svensk marknadsplats. Av Fondens medel skall 75 till 100 procent vara direkt placerade i aktierelaterade finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad, handlas via en handelsplattform/mtf eller är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 0 till 25 procent kan vara direkt placerat i ränterelaterade finansiella instrument. Fondbolaget avgör, med hänsyn till rådande marknadssituation, vilken fördelning Fonden skall ha. Fondens medel får placeras till högst 25 procent i svenska räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument med vilket menas bl.a. statsobligationer, bostadsobligationer, företagscertifikat och statsskuldväxlar, med en duration om maximalt 90 dagar, samt placering på konto hos kreditinstitut. Placering på konto kan komma att uppgå till maximalt 25 procent av Fondens medel. Högst 20 procent av Fondens värde får placeras i fondandelar. Fonden avviker från vad som gäller för värdepappersfonder enligt nedan o Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 5 första stycket LIF och får placera i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument motsvarande ett innehav om maximalt 10 procent av Fondens värde. Såvitt avser räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument kan innehav enligt 5 kap. 5 första stycket LIF uppgå till maximalt 20 procent av Fondens värde. o Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 6 första stycket och andra stycket punkt 3 LIF och får placera i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument från en och samma emittent uppgående till maximalt 20 procent av Fondens värde. Fonden får dock endast ha maximalt två sådana innehav om 20 procent. Fonden kommer alltid att bestå av innehav från minst tio olika emittenter. 9

10 o Fonden har medgetts undantag från 5 kap. 20 LIF och Fondens innehav får inte överstiga 40 procent av kapital eller röster för samtliga av en emittent utfärdade aktier, serier av konvertibla skuldebrev och skuldebrev med vidhängande optioner. Vid beräkning skall aktie, serie av konvertibla skuldebrev och skuldebrev med vidhängande optioner i samma underliggande aktie beräknas som om de konvertibla skuldebreven vore konverterade och optionerna tecknade. Sammanlagda aktieinnehav i Fondbolagets fonder får uppgå till maximalt 40 procent av emittentens röster. Fonden avser inte att använda sig av blankning och värdepapperslån. Risknivå Fondens totala risk (standardavvikelse), mätt under rullande tolvmånadersperioder, skall i normalläget ligga i intervallet procent. Den totala risken visar hur mycket fondens avkastning varierar kring sin genomsnittliga avkastning. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser. Standardavvikelse är ett statistiskt mått som beskriver spridning i en datamängd. Måttet visar hur mycket fondens andelsvärde har fluktuerat (eller kan antas komma att fluktuera) kring genomsnittlig avkastning över tiden. Hög standardavvikelse innebär stora variationer och därmed hög risk, låg standardavvikelse innebär små variationer och därmed låg risk. Fonden eftersträvar att ha en väl diversifierad placeringsportfölj med god riskspridning. 6 Marknadsplatser Fondens medel kommer att placeras på reglerad marknad i Sverige. Handel får även ske vid en handelsplattform/mtf eller annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten i Sverige. 7 Särskild placeringsinriktning Fondens medel får placeras i sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 första stycket LIF motsvarande ett innehav om maximalt 10 procent av Fondens värde. Såvitt avser räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument kan innehav enligt 5 kap. 5 första stycket LIF uppgå till maximalt 20 procent av Fondens värde. Fonden kan använda sig av derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen i syfte att minska kostnader och risker i förvaltningen. Fondens placeringar i derivatinstrument kan ske genom att köpa och sälja aktieindexterminer och genom köp av listade optioner. Innehav av sådana terminer och optioner (där optionernas exponering är beräknad utifrån dess delta exponering) får högst motsvara ett underliggande värde på maximalt 100 procent av fondförmögenheten. Fonden har inte möjlighet att placera i så kallade OTC-derivat. Fondens medel får till betydande del placeras i fondandelar. 8 Värdering Fondens värde beräknas genom att från Fondens tillgångar (finansiella instrument, likvida medel och andra tillgångar inklusive upplupen avkastning) dra av de skulder som avser Fonden inklusive upplupna kostnader och skatter. Värdet av en fondandel är Fondens värde delat med antalet utelöpande fondandelar. Fondandelsvärdet presenteras alltid efter avgifter. Värdet av en fondandel skall beräknas varje bankdag av Fondbolaget och publiceras på Fondbolagets hemsida. Finansiella instrument som ingår i Fonden värderas till marknadsvärde. Härmed avses senaste betalkurs eller, om sådan saknas, senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt Fondbolagets bedömning är missvisande får Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder. Marknadsvärdet avseende överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap 5 LIF fastställs på objektiva grunder enligt särskild värdering som baseras på uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs från marketmaker om sådan finns utsedd för emittenten. Om sådan uppgift inte föreligger eller av Fondbolaget bedöms som ej tillförlitlig fastställs marknadsvärdet grundat på information från oberoende mäklare eller andra externa oberoende källor. 9 Försäljning (teckning) och inlösen av fondandelar Fondandelar utges av Fondbolaget. Nya fondandelar säljes (andelsägares köp) och inlöses (andelsägares försäljning) varje bankdag. Fonden är dock ej öppen för försäljning och inlösen sådana bankdagar värdering av Fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt till följd av att en eller flera av de handelsplatser där Fondens handel sker helt eller delvis är stängd. I sådant fall är Fonden öppen för försäljning och inlösen närmast efterföljande bankdag då sådant hinder inte längre föreligger. Teckning Anmälan om teckning ska ske på särskild blankett som tillhandahålls av Fondbolaget. Andelsägare ansvarar för att anmälan är behörigen undertecknad, att korrekt bankkontonummer har angetts samt att övriga handlingar som Fondbolaget vid var tid kräver har tillställts Fondbolaget eller den Fondbolaget anvisar. Likvid för köp ska vara Fonden tillhanda senast kl hela bankdagar (kl halva bankdagar) för att köp av andelar ska ske samma dag. Minsta belopp är tiotusen (10.000) kronor vid 10

11 första teckningstillfället, därefter ingen begränsning. Fondbolaget har enligt 10 möjlighet att tillfälligt skjuta upp teckningsdagen. Teckningspris Teckningspris är fondandelsvärdet enligt 8 på teckningsdagen. Teckningspriset är ej känt när begäran om teckning lämnas till Fondbolaget. Fondbolaget har enligt 10 möjlighet att tillfälligt skjuta upp beräkningen av teckningspriset. Inlösen Begäran om inlösen ska ske på särskild blankett som tillhandahålls av Fondbolaget. Andelsägare ansvarar för att anmälan är behörigen undertecknad, att korrekt bankkontonummer har angetts samt att övriga handlingar som Fondbolaget vid var tid kräver har tillställts Fondbolaget eller den Fondbolaget anvisar. Begäran om inlösen ska vara Fondbolaget tillhanda senast kl (kl halva bankdagar) för att inlösen ska ske samma dag. Fondandel ska inlösas på inlösendagen om medel finns tillgängliga i Fonden. Om så inte är fallet ska medel anskaffas genom försäljning av Fondens egendom och inlösen verkställas så snart som möjligt. Skulle en sådan försäljning väsentligt kunna missgynna övriga andelsägares intresse, får Fondbolaget efter anmälan till Finansinspektionen avvakta med försäljningen. Fondbolaget har enligt 10 möjlighet att tillfälligt skjuta upp inlösendagen. Begäran om inlösen får återkallas endast med Fondbolagets medgivande. Inlösenpris Inlösenpris för fondandel ska vara fondandelsvärdet på inlösendagen beräknat enligt 8. Inlösenpriset är ej känt när begäran om inlösen lämnas. Vid inlösen av fondandelar utbetalas likviden senast fem bankdagar efter det att inlösen har verkställts. Fondbolaget har enligt 10 möjlighet att tillfälligt skjuta upp beräkningen av inlösenpriset. Begäran om inlösen får ej kurslimiteras. Begäran om inlösen får endast återkallas om Fondbolaget medger det. Fondandelsvärdet offentliggörs på Fondbolagets hemsida. 10 Extraordinära förhållanden Vid större rörelser på marknaden eller andra extraordinära händelser kan kurssättningen göras om för att ta hänsyn till förändrade förhållanden. Fonden kan komma att stängas för försäljning och inlösen för det fall sådana extraordinära förhållanden har inträffat som gör att en värdering av Fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt. 11 Avgifter och ersättning Ur Fondens medel får ersättning betalas för förvaring, förvaltning, analys, administration, bokföring och registerhållning, tillsyn samt revision av Fonden. Fondens högsta möjliga fasta förvaltningsavgift är 1,30 procent. Avgiften beräknas och tas ut ur Fonden dagligen. Därutöver skall en resultatbaserad förvaltningsavgift utgå till Fondbolaget om 10 procent av den del av totalavkastningen för Fonden som överstiger Fondens jämförelseindex, MSCI Sweden (det mest använda jämförelseindexet för Sverigefonder). Den resultatbaserade avgiften beräknas efter avdrag av den fasta ersättningen och beräknas dagligen men dras från Fondens konto månatligen. Den resultatbaserade avgiften avrundas till två decimaler. Om Fonden en viss dag uppnår en totalavkastning som understiger jämförelseindex och om Fonden under en senare dag uppnår en totalavkastning som överstiger jämförelseindex skall ingen resultatbaserad avgift utgå förrän tidigare perioders underavkastning kompenserats. Således tillämpas det s.k. high water mark systemet vid uttag av avgifter och beräknas enligt en s.k kollektiv modell. Någon kompensation för eventuell underavkastning utgår dock inte för den andelsägare som säljer sina andelar. Courtage och andra kostnader hänförliga till Fondens köp och försäljning av finansiella instrument samt skatt betalas direkt ur Fonden. Av Fondens informationsbroschyr framgår den högsta fasta avgiften respektive högsta prestationsbaserade avgift som får tas ut för förvaltningen av de fonder eller fondföretag i vars fondandelar Fondens medel placeras. 12 Utdelning Fonden ska inte lämna utdelning. 13 Fondens räkenskapsår Fondens räkenskapsår är kalenderår. 14 Halvårsredogörelse och årsberättelse, ändring av fondbestämmelserna Fondbolaget skall upprätta halvårsredogörelse och årsberättelse för Fonden inom två respektive fyra månader efter halvårsskiftet respektive räkenskapsårets utgång. Årsberättelse och halvårsredogörelse skall hållas tillgängliga hos Fondbolaget och Förvaringsinstitutet samt tillställas de andelsägare som begärt att erhålla detta. Beslutar Fondbolagets styrelse om ändring av dessa fondbestämmelser, skall beslutet underställas Finansinspektionen för godkännande. Sedan ändringen godkänts skall beslutet offentliggöras genom att hållas tillgängligt hos Fondbolaget och Förvaringsinstitutet samt tillkännages på så sätt Finansinspektionen anvisar. 11

12 15 Pantsättning och överlåtelse Pantsättning av fondandel är inte tillåten. Fondandelsägare kan överlåta sina fondandelar. Fondbolaget äger rätt till ersättning av fondandelsägaren om maximalt kr för handläggning av överlåtelse. 16 Ansvarsbegränsning Fondbolaget och Förvaringsinstitutet är inte ansvariga för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet själva är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommit i andra fall än som avses i första stycket ovan skall inte ersättas av Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet, om de varit normalt aktsamma. Fondbolaget och Förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som orsakats av svensk eller utländsk börs eller annan marknadsplats, depåbank, central värdepappersförvarare, clearingorganisation, eller andra som tillhandahåller motsvarande tjänster, och inte heller av uppdragstagare som Förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat eller som anvisats av Fondbolaget. Detsamma gäller skada som orsakats av att ovan nämnda organisationer eller uppdragstagare blivit insolventa. Förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som uppkommer för Fondbolaget, andelsägare i Fonderna eller annan i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma tillämpas mot Förvaringsinstitutet beträffande värdepapper. Föreligger hinder för Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet att vidta åtgärd på grund av omständighet som anges i första stycket ovan får åtgärden skjutas upp till dess hindret upphört. I övrigt regleras Fondbolagets och Förvaringsinstitutets skadeståndsansvar enligt 2 kap. 21 LIF. 12

13 Bilaga 1 Beräkningsexempel rörligt arvode, 10 % arvode på ackumulerad överavkastning, daglig handel. Avkastningströskel är indexet MSCI Sweden Index. *) Efter avdrag för det fasta arvodet. Exemplet speglar ett skeende under 5 dagar. Dag 1 utgår resultatbaserad avgift, eftersom fonden utvecklats 0,5 % bättre än jämförelse indexet (MSCI Sweden). Kursen efter rörligt arvode blir därför 100 % - 0,05% d v s 99,95% av kursen före arvode = (0,9995*101,25) = 101,199. Dag 2 tas ingen resultatbaserad avgift ut eftersom fondkursen ligger oförändrad medan index går upp 0,347%. Dag 3 backar fonden, varför den resultatbaserade avgiften inte heller tas ut denna dag. Nu ligger fonden 0,545 % efter indexvärdet sedan arvode senast togs ut. Dag 4 går visserligen fonden bättre än index, men någon resultatbaserad avgift tas inte ut, eftersom fonden fortfarande släpar efter indexet med -0,318%. Först när hela eftersläpningen mot index är återhämtad får ny resultatbaserad avgift ut. Dag 5 går fonden upp med 1,271 %, d v s 0,85% bättre än index. Efter att ha avräknat den eftersläpande underavkastningen - 0,318 blir då underlaget för arvodesberäkning +0,529%. På detta tas arvode ut med 10%. Det procentuella arvodet blir alltså 10% av 0,529% = 0,053%, vilket sänker kursen efter arvode till 103,495 (103,55- (0,00529*103,55). Av exemplet framgår att eftersom ett rörligt arvode belastar fonden och inte varje andelsägare enskilt, så kommer exempelvis den andelsägare som köper andelar dag 3 få en värdeökning till nästa dag utan att belastas av ett rörligt arvode. Indexet kan utvecklas negativt. Om därvid även fondens andelskurs backar men med mindre relativ nedgång än indexminskningen kan rörligt arvode komma att tas ut trots att andelsvärdet minskat. 13