Marknadsuppdatering Januari 2008
|
|
- Sten Hedlund
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Marknadsuppdatering Januari 2008 Strategic Investment Advice 2 januari 2008
2 Grundscenariot ligger fast Fortsatt oroligt på de finansiella marknaderna Kreditkrisen kommer att fortgå och bestämmer just nu sentimentet Ytterligare negativa överraskningar är att vänta men mycket ligger i priserna Vi tror inte på recession men tillväxten har toppat Trots inbromsningen i USA hålls den globala tillväxten uppe Avmattningen sker från höga nivåer prognosen ligger alltjämt över 4 procent för 2008 Därmed behåller vi vår försiktigt positiva syn på aktier Fördelarna överväger; attraktiv värdering, fortsatt vinsttillväxt och låga räntor Riskerna är inte obetydliga med fortsatt kreditkris och en eventuell hårdlandning i USA Med totalt fokus på detta får framförallt Fed en central roll kommande månader Slutsats: behåll övervikten i aktier, undervikta obligationer 2
3 Regional strategi: oförändrat i januari Behåll övervikten i Ryssland I stort sett opåverkat under turbulensen, möjligheter även utanför energisektorn Positiva drivkrafter oljepris, likviditet, låg kreditexponering Fortsätt undvika Japan Avsaknad av positiva nyheter Bättre värde i de europeiska och nordiska marknaderna Slutsats: Övervikta Ryssland och Norden Undervikta Japan och Nordamerika 3
4 Räntestrategi korta räntor rätt taktiskt Risk kontra avkastning talar fortfarande för korträntefonder/konto Recession i priserna? Marknaden prisar in ett betydligt dystrare konjunkturscenario än vad vi gör Riksbanken tar rygg på ECB och har därmed höjt färdigt I långa portföljer bör obligationer alltid vara basen => den bästa diversifieringen sker mellan aktier och obligationer Prisrisk viktigare än global recessionsrisk för RB 4
5 Huvudscenariot utmanas av riskscenariot Huvudscenario Fortsatt tillväxt USA bromsar in men hårdlandar inte, övriga världen mattas men går inte in i en lågkonjunktur Federal Reserve agerar proaktivt Kreditfrossan fortsätter men det mesta är diskonterat Tillväxtmarknaderna håller emot USA:s avmattning Lågt ställda förväntningar och värdering efter börsnedgången Riskscenario Recession Effekterna av kreditkrisen sprider sig till den reala ekonomin och USA går in i väggen, vilket leder till en global lågkonjunktur Centralbankerna reagerar för sent och/eller för lite på grund av inflationsrädsla Fallande vinster fallande kurser Slutsats: Aktier har störst potential på några månaders sikt, få drivkrafter för fallande räntor efter den senaste rundan Slutsats: Recession gynnar obligationer då räntorna faller kraftigt, liksom aktiekurserna, flight to quality 5 Övervikta aktier Undervikta obligationer Undervikta aktier Övervikta obligationer 70% 30%
6 Globala Aktieportföljen Januari December US Fund 35% US Fund 35% Europafonden 19% Europafonden 19% Sverigefonden 15% Sverigefonden 15% Nordenfonden 16% Nordenfonden 16% Nordea Globala Tillväxtmarknader 10% Rysslandsfonden 5% Nordea Globala Tillväxtmarknader 10% Rysslandsfonden 5% Portföljen är oförändrad jämfört med december 6
7 Portfölj Aggressiv Januari December Europafonden 35% Europafonden 35% Nordenfonden 35% Nordenfonden 35% Nordea Globala Tillväxtmarknader 20% Rysslandsfonden 10% Nordea Globala Tillväxtmarknader 20% Rysslandsfonden 10% I likhet med den globala portföljen är också portfölj Aggressiv oförändrad 7
8 Modellportföljer Modellportföljerna Minst 3 års horisont Minst 6 års horisont Minst 10 års horisont Låg risk 15% Aktier 35% Obligationer 45% Korta räntor 40% Aktier 50% Obligationer 5% Korta räntor 60% Aktier 35% Realobligationer 0% Obligationer Neutralläge: 10% Aktier, 45% Obligationer, 45% Korträntor Neutralläge: 35% Aktier, 60% Obligationer, 5% Korträntor Neutralläge: 55% Aktier, 40% Realobligationer, 5% Obligationer Max förlust Förv. avkast Max avkast Max förlust Förv. avkast Max avkast Min avkast Förv. avkast Max avkast 0% 13% 21% 0% 38% 80% 0% 82% 201% Mellanrisk 35% Aktier 25% Obligationer 35% Korta räntor 55% Aktier 35% Obligationer 5% Korta räntor 75% Aktier 20% Realobligationer 0% Obligationer Neutralläge: 30% Aktier, 35% Obligationer, 35% Korträntor Neutralläge: 50% Aktier, 45% Obligationer, 5% Korträntor Neutralläge: 70% Aktier, 25% Realobligationer, 5% Obligationer Max förlust Förv. avkast Max avkast Max förlust Förv. avkast Max avkast Min avkast Förv. avkast Max avkast -10% 16% 36% -10% 43% 104% -10% 93% 255% Hög risk 55% Aktier 15% Obligationer 25% Korta räntor 75% Aktier 15% Obligationer 5% Korta räntor 90% Aktier 5% Realobligationer 0% Obligationer Neutralläge: 50% Aktier, 25% Obligationer, 25% Korträntor Neutralläge: 70% Aktier, 25% Obligationer, 5% Korträntor Neutralläge: 85% Aktier, 10% Realobligationer, 5% Obligationer Max förlust Förv. avkast Max avkast -20% 19% 53% %% Max förlust Förv. avkast Max avkast -20% 48% 140% Min avkast Förv. avkast Max avkast -20% 104% 318% 8
9 Kreditmarknaden i ett moment 22 Interbankmarknaden ansträngd under resten av året Lägre ränteförväntningar kommer inte att synas i euriborräntorna Avskrivningar och kreditförluster pressar banksektorns spreadar Svagare vinstutsikter driver upp spreadarna i alla högriskobligationer Svårt att värdera kreditpositionerna Risk för större förluster och/eller finansieringsbehov BPS %-points 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Euro area USA Source: Reuters EcoWin mån interbankränta mot statsobligationer Sektorspreadar i Europa BBB-rated credits High yields Source: Reuters EcoWin
10 Source: R euters EcoWin Sannolikheten för recession har ökat Risken för recession eller nolltillväxt i USA har ökat Svaga utsikter just nu USA: Sannolikhet för recession, finansiella indikatorer Sannolikhet NBER daterade recessioner Svårare låneförhållanden 0.8 Rekordhögt oljepris 0.7 Svagare tillväxt internationellt (speciellt Europa pga. åtstramande penningpolitik) Räntemarknaden diskonterar en recession => Feds konjunkturmodell indikerar en sannolikhet över 70 procent Vi står fast vid ett scenario där tillväxten fortsätter, men avtar Källa: Nordea Investment Management Konjunkturmodellen ett grovt instrument som tidigare nått höga nivåer utan recession som följd 10 Mer stimulativ penningpolitik stöder ekonomin framöver
11 Inflation INGET problem globalt Låg inflation undantaget Kina 5.0 Stabila inflationsförväntningar 5.0 Källa: EcoWin USA Europa Källa: EcoWin Inflationen förblir låg förutom i Kina, där den toppar Inflationsförväntningarna är stabila Högt guldpris är inte en indikation på stigande inflation främst en effekt av en svagare dollar Dollarn är inte tillräckligt svag för att påverka inflationen förväntningarna är stabila Låg inflation ger centralbankerna utrymme att sänka aggressivt vid behov 11
12 Svagare tillväxt = lägre räntor Tillväxten i Europa mattas Räntemarknaden i USA väntar en lågkonjunktur Konsumentförtroende Europa /12/07, 90 % 30/01/08, 84 % Ledande finansiella indikatorer Källa: EcoWin 4 18/03/08, 72 % /04/08, 64 % /06/08, 54 % /08/08, 63 % /10/07 19/12/07 07/02/08 28/03/08 17/05/08 06/07/08 25/08/08 Källa: Bloomberg Långräntorna är låga och borde förbli så kommande månader Svagare tillväxt i Europa på grund av räntehöjningarna och en starkare Euro Inflationen återhållen, lättare global penningpolitik, kreditmarknaderna fortsatt osäkra Förutom en lågkonjunktur är drivkrafterna svaga för lägre långräntor Realt är de globala räntorna redan låga; räntesänkningar borde stimulera tillväxten 2008 Den amerikanska räntemarknaden prisar redan in en lågkonjunktur/hårdlandning 12
13 Regionallokering jan 2008 USA 35 % (40 %) + Federal Reserve fortsätter stödja ekonomin med räntesänkningar + Tillväxten i arbetsmarknaden fortsatt stabil + Exporten stöds av den svaga Dollarn - Nedgången i husmarknaden fortsätter - Värdering och vinstförväntningar mer utmananade än på annat håll - Investerare oroar sig för en potentiell recession Sverige 22 % (20 %) + Relativt förskonat från kreditkrisen (hittills) + Mer gynnsam värdering efter börsfallet + Stabil tillväxt och låg inflation - Den stärkta kronkursen kostar pengar för exportbolagen - Den starka arbetsmarknaden kan skapa flaskhalsar i ekonomin 13 Europa 28 %* (20 %) + Värderingen (P/E) på låg nivå, både på absolut och relativ basis + Tillväxten slår av på takten men förblir stabil + Investerares övervikter i regionen har minskat - Inflationstryck hindrar ECB från att sänka räntan - Den starka Euron slår mot exporten - Några länder ser problem i husmarknaden * Inom Europa överviktar vi Norden Obs: Siffrorna inom parantes avser neutral regionsvikt Tillväxtmarknader 15 %* (10 %) Japan 0 % (10 %) + Relativt begränsad påverkan på export från dollarfallet + Relativ värdering har förbättrats avsevärt - Bolåneförluster även i japanska banker - Penningpolitiken bakbunden av deflation och den låga räntan - Återhämtningen i ekonomin beroende av externa faktorer - Vinsttillväxten avtar från en tidigare hög nivå + Tillväxten fortsatt stark inom alla regioner + Vinsttillväxten markant högre än i väst + Värderingen har fallit tillbaka efter fallet - Många ligger överviktade i tillväxtmarknader - Känsliga för riskaptit - Asien handlas till en premie relativt världen * Bland tillväxtmarknaderna överviktar vi Ryssland
14 Ansvarsreservation Nordeas marknadssyn, riktad till privatkunder och rådgivare inom Nordea Nordic Banking och Private Banking, utarbetas av enheten Strategic Investment Advice inom Nordea Savings and Asset Management. Strategic Investment Advice utgår från förhållanden kända för Strategic Investment Advice intill den dag Global Asset Allocation Strategy utfärdats. Nordea tar ej ansvar för det ekonomiska utfallet av den information eller de rekommendationer som lämnas i Global Asset Allocation Strategy Placeringar i värdepapper innebär alltid ett risktagande. Strategic Investment Advice, Sverige 14
15 Strategic Investment Advice Sweden Denmark Finland Norway Henrik Lundin Chief Strategist Head of SIA Sweden Michael Livijn Strategist Kristian Peeker Strategist Frank Hvid Petersen Chief Strategist Head of SIA Denmark Line Jørgensen Senior Advisor Henrik Drusebjerg Strategist/Teamleader Sirpa Wallius Chief Strategist Head of SIA Finland Juha Kettinen Strategist Juha.Kettinen@nordea.com Lippo Suominen Strategist Lippo.Suominen@nordea.com Leif-Rune Husebye Rein Chief Strategist Head of SIA Norway leif-rune.rein@nordea.no Ole Morten Nafstad Strategist ole.morten.nafstad@nordea.no Fredrik Wilander Strategist fredrik.wilander@nordea.com Tony Seemann Strategist tony.seemann@nordea.com Rikke Gunnergaard Portfolio Advisor rikke.gunnergaard@nordea.com Henrik Granqvist Advisor Henrik.Granqvist@nordea.com Espen Rasmussen Assistant/Student espen.rasmussen@nordea.no Anne-Marie Myssen Advisor anne-marie.myssen@nordea.com Simo Kalatie Advisor Simo.Katalie@nordea.com Luxembourg Jørgen Jakobsen Bjarne Lyngbak Thomsen Assistant/Student bjarne.thomsen@nordea.com Sandra Breinholt Assistant/Student Sandra.Breiholt@nordea.com Bjørn Stolpestad Head of SIA Nordic bjorn.stolpestad@nordea. com Head of SIA Luxembourg jørgen.jakobsen@nordea.com Jesper Dissing jesper.dissing@nordea.lu Morten Demant morten.demant@nordea.lu
Marknadsuppdatering Januari 2008
Marknadsuppdatering Januari 2008 Strategic Investment Advice 8 januari 2008 Mer osäkert läge ger neutral hållning Det negativa sentimentet späs på av fallande USA-indikatorer ISM och arbetslöshetssiffrorna
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Ignorera bruset. Nordea Asset Allocation Oktober 2017
Global Asset Allocation Strategy Ignorera bruset Nordea Asset Allocation Oktober 2017 Sammanfattning Oktober 2017 Ignorera bruset De globala aktiemarknaderna har stigit i över åtta år men vi anser att
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Det politiska trycket ökar. Nordea Asset Allocation June 2018
Global Asset Allocation Strategy Det politiska trycket ökar Nordea Asset Allocation June 2018 Sammanfattning Juni 2018 Det politiska trycket ökar Aktiemarknaderna har varit turbulenta hittills i år men
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Dragkamp mellan rädsla och girighet. Nordea Asset Allocation April 2018
Global Asset Allocation Strategy Dragkamp mellan rädsla och girighet Nordea Asset Allocation April 2018 Sammanfattning April 2018 dragkamp mellan rädsla och girighet Våren har inneburit en comeback för
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Nordea Tactical Asset Allocation December 2017
Global Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Nordea Tactical Asset Allocation December 2017 Sammanfattning 2018 ytterligare ett bra år? Hittills har decenniet inneburit ett långt rally
Läs merPortföljanalys Demo. Strategic Investment Advice
Portföljanalys Demo Strategic Investment Advice Varför portföljanalys? Få en detaljerad överblick av portföljen Beräkna portföljens förväntade avkastning och risk Få en värdering av portföljsammansättningen
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Inte bara enkelriktat. Nordea Asset Allocation Mars 2018
Global Asset Allocation Strategy Inte bara enkelriktat Nordea Asset Allocation Mars 2018 Sammanfattning Mars 2018 inte bara enkelriktat Efter ett långt och exceptionellt starkt aktierally kom så en korrektion
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Oroliga vatten. Nordea Asset Allocation Maj 2018
Global Asset Allocation Strategy Oroliga vatten Nordea Asset Allocation Maj 2018 Sammanfattning Maj 2018 Oroliga vatten Med våren har volatiliteten kommit tillbaka. Vi ser dock att en stark ekonomisk utveckling
Läs merSwedbank Investeringsstrategi
Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Balansakt. Nordea Asset Allocation Juli 2018
Global Asset Allocation Strategy Balansakt Nordea Asset Allocation Juli 2018 Sammanfattning Juli 2018 Balansakt Aktiemarknaderna har fortsatt uppåt under året trots att molnen börjar tätna. Den globala
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 oktober
SEB House View Marknadssyn 2018 oktober Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, oktober 2018 Positiv marknadssyn med uppgraderad risk Marknadsbarometern 50% 65%
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Update. Nordea Tactical Asset Allocation Januari 2018
Global Asset Allocation Strategy 2018 Ytterligare ett bra år? Update Nordea Tactical Asset Allocation Januari 2018 Sammanfattning 2018 ytterligare ett bra år? Hittills har decenniet inneburit ett långt
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Lätta på gasen. Nordea Tactical Asset Allocation November 2017
Global Asset Allocation Strategy Lätta på gasen Nordea Tactical Asset Allocation November 2017 Sammanfattning November 2017 lätta på gasen Hösten har varit en riktigt stark period för globala aktier. Den
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Balansakt uppdatering. Investments, Nordea Wealth Management Augusti 2018
Global Asset Allocation Strategy Balansakt uppdatering Investments, Nordea Wealth Management Augusti 2018 Sammanfattning Augusti 2018 Balansakt Aktiemarknaderna har fortsatt uppåt trots att molnen börjar
Läs merSwedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank
Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Motstridiga signaler. Investment Strategy and Advice Februari 2016
Global Asset Allocation Strategy Motstridiga signaler Investment Strategy and Advice Februari 2016 Februari 2016 motstridiga signaler Vi behåller övervikt i aktier Trots en trög start på året för tillgångsslaget
Läs merMånadskommentar mars 2016
Månadskommentar mars 2016 Ekonomiska utsikter Måttligt men dock högre löneökningar Den svenska avtalsrörelsen ser ut att gå mot sitt slut och överenskomna löneökningar ligger kring 2,2 procent vilket är
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Upptrenden är intakt. Investments, Nordea Wealth Management September 2018
Global Asset Allocation Strategy Upptrenden är intakt Investments, Nordea Wealth Management September 2018 Sammanfattning September 2018 Upptrenden är intakt Vi lyfter upp aktier till övervikt igen. En
Läs merSpänn fast säkerhetsbältet Global Asset Allocation Strategy November Investments Wealth Management
Spänn fast säkerhetsbältet Global Asset Allocation Strategy November 2018 Investments Wealth Management November 2018 ÖVERVIKT AKTIER MOT LÅNGA RÄNTOR Trots sämre momentum är tillväxten fortsatt stödjande
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Utsikterna utmanas. Investment Strategy and Advice Mars 2016
Global Asset Allocation Strategy Utsikterna utmanas Investment Strategy and Advice Mars 2016 Mars 2016 utsikterna utmanas Vi sänker aktier till neutral. Osäkerhet och medföljande volatilitet fortsätter
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 november
SEB House View Marknadssyn 2018 november Summering Marknadsutveckling Drivkrafter Prognoser Fördjupning Vår marknadssyn, november 2018 Fortsatt positiv marknadssyn Marknadsbarometern 65% Försiktig syn
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 Maj
SEB House View Marknadssyn 2018 Maj Summering Makro och politik Börs och marknad Slutrekommendationer Fördjupning Vår marknadssyn, maj 2018 Fortsatt positiv marknadssyn Marknadsbarometern 70% Vi har en
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 september
SEB House View Marknadssyn 2018 september Summering Makro och politik Börs och marknad Slutsatser Fördjupning Vår marknadssyn, september 2018 Fortsatt neutral marknadssyn Marknadsbarometern 50% Vi har
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merMånadskommentar januari 2016
Månadskommentar januari 2016 Ekonomiska utsikter Centralbanker trycker återigen på gasen Året har börjat turbulent med fallande börser och sjunkande räntor. Början på 2016 är den sämsta inledningen på
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merSEB House View Marknadssyn 07 mars
SEB House View Marknadssyn 07 mars Hur ser vi på marknadsläget just nu? Global tillväxt är stark Högre räntor oroar marknaderna Goda vinstprognoser 75% Låga räntor och god likviditet ett tag till Försiktig
Läs merMånadens marknadssyn med fondrekommendationer jan 08
Månadens marknadssyn med fondrekommendationer jan 08 FÖR DIG SOM ÄR EN AKTIV PLACERARE OCH KONTINUERLIGT SER ÖVER DIN PORTFÖLJ Taktisk syn på ti llgångar för jan uar i månad 1 10 0 - Aktier +/-0 Obligationer
Läs merPå spåret Global Asset Allocation Strategy Oktober Investments Wealth Management
På spåret Global Asset Allocation Strategy Oktober 2018 Investments Wealth Management Oktober 2018 ÖVERVIKT AKTIER MOT LÅNGA RÄNTOR De globala ekonomiska utsikterna förblir stödjande trots hotet från handelsfriktionerna
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Centralbankerna i fokus. Investment Strategy and Advice November 2015
Global Asset Allocation Strategy Centralbankerna i fokus Investment Strategy and Advice November 2015 November 2015 Centralbankerna i fokus Hopp och rädsla har hållit marknaderna spattiga under hösten.
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Osäkerheten består. Investment Strategy and Advice September 2015
Global Asset Allocation Strategy Osäkerheten består Investment Strategy and Advice September 2015 September 2015 osäkerheten består Aktiemarknaderna tog en rejäl smäll i augusti efter starka uppgångar
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Vinsterna tillbaka på svart. Asset Allocation November 2016
Global Asset Allocation Strategy Vinsterna tillbaka på svart Asset Allocation November 2016 November 2016 vinsterna tillbaka på svart Behåll övervikten i aktier då en hygglig global ekonomi och specifikt
Läs merDanske Bank. Marknadssyn. Januari/februari 2016 Stefan Garhult
Danske Bank Marknadssyn Januari/februari 2016 Stefan Garhult Agenda Makro och risk Strategi Allokering Stockholmsbörsen Appendix 2 Makroekonomi - Global Tillväxten ökar 2016 Tillväxten för USA förväntas
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs mer22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER
22 FEBRUARI, 2016: MAKRO & MARKNAD BLANDAD STATISTIK OCH RÄDSLA PRESSAR AKTIER Året har inletts med fallande aktiekurser och marknadssentimentet har varit ordentligt nedtryckt, dock har börsen återhämtat
Läs merFÖRBÄTTRADE EKONOMISKA PROGNOSER FÖR 2013 TALAR FÖR EN ÅTERGÅNG TILL AKTIER
Pressmeddelande Bank of America Merrill Lynch Financial Centre 2 King Edward Street London EC1A 1HQ Presskontakt: Gustav Dahlgren Burson-Marsteller för Merril Lynch Wealth Management gustav.dahlgren@bm.com
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs merVECKOBREV v.44 okt-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Vinsterna tillbaka på svart Uppdatering. Asset Allocation November 2016
Global Asset Allocation Strategy Vinsterna tillbaka på svart Uppdatering Asset Allocation November 2016 November 2016 vinsterna tillbaka på svart Behåll övervikten i aktier då en hygglig global ekonomi
Läs merMånadskommentar Augusti 2015
Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet
Läs merMånadsrapport augusti 2012
Månadsrapport augusti 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 augusti
SEB House View Marknadssyn 2018 augusti Summering Makro och politik Börs och marknad Slutsatser Fördjupning Vår marknadssyn, augusti 2018 Något mer försiktig marknadssyn Marknadsbarometern 50% 65% Sommarmånaderna
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy I väntan på bekräftelse. Asset Allocation Maj 2016
Global Asset Allocation Strategy I väntan på bekräftelse Asset Allocation Maj 2016 Maj 2016 i väntan på bekräftelse Behåll neutral mellan tillgångsslagen. Avkastningsmöjligheterna attraherar investerarna
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merRekommendationshistorik. Fondportföljer seb.se
Rekommendationshistorik Fondportföljer seb.se Historik Portfölj Trygg Trygg Trygg Trygg Trygg SKY Harbor SKY Harbor SKY Harbor SKY Harbor SEB Credit Multi Strategy SEB Credit Multi Strategy SEB Credit
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Vinstlyft. Nordea Asset Allocation Maj 2017
Global Asset Allocation Strategy Vinstlyft Nordea Asset Allocation Maj 2017 Maj 2017 vinstlyft Behåll övervikten i aktier. Solida ekonomiska utsikter, en stark rapportsäsong och låga räntor bidrar till
Läs merSEB House View Marknadssyn 2018 April
SEB House View Marknadssyn 2018 April Summering Makro och politik Börs och marknad Slutrekommendationer Fördjupning Vår marknadssyn, april 2018 Fortsatt positiv marknadssyn Marknadsbarometern 70% Vi har
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Ännu ett bra år på ingång? Investment Strategy and Advice December 2015
Global Asset Allocation Strategy Ännu ett bra år på ingång? Investment Strategy and Advice December 2015 December 2016 ännu ett bra år på ingång? 2015 har varit ett år av divergens. Våra utsikter inför
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Ännu ett bra år på ingång? - Uppdatering. Investment Strategy and Advice Januari 2016
Global Asset Allocation Strategy Ännu ett bra år på ingång? - Uppdatering Investment Strategy and Advice Januari 2016 Januari 2016 ännu ett bra år på ingång? 2015 blev ett år av divergens. Våra utsikter
Läs merKonjunkturen och de finansiella marknaderna
Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik
Läs merInvestment Management
Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar
Läs merMånadens marknadssyn med fondrekommendationer nov 07
Månadens marknadssyn med fondrekommendationer nov 07 FÖR DIG SOM ÄR EN AKTIV PLACERARE OCH KONTINUERLIGT SER ÖVER DIN PORTFÖLJ Taktisk syn på ti llgångar för nove m b e r månad 1 10 0 Aktier + Obligationer
Läs merDragkamp Q&A inför 2019 Global Asset Allocation Strategy December Investments Wealth Management
Dragkamp Q&A inför 2019 Global Asset Allocation Strategy December 2018 Investments Wealth Management December 2018 ÖVERVIKT AKTIER VS. LÅNGA RÄNTOR Svagheten i aktier på sistone beror på stramare finansiella
Läs merMakrokommentar. Juni 2016
Makrokommentar Juni 2016 Nej till EU i Storbritannien Hela juni månad präglades av upptakten och efterverkningarna av folkomröstningen om Storbritanniens fortsatta medlemskap i EU. Den 23 juni röstade
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs mer17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS
17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merKonjunkturen och de finansiella marknaderna
Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar 1 Agenda Länsförsäkringars huvudscenario* Global tillväxt, kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik Tillväxtmarknaderna
Läs merNordeas börsbarometer Januari 2015
Nordeas börsbarometer Januari 2015 Ingela Gabrielsson, privatekonom Fredrik Wilander, chefstrateg Andelen börsoptimister minskar Vad tror du om Stockholmsbörsen kommande 12 månader? Genomsnitt: +6,82%
Läs merPortföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar oktober 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling oktober Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare
Läs merPortföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar november 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling november Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare
Läs merInvestor Brief. Utsikter för fjärde kvartalet 2015
3:E KVARTALET OKTOBER 2015 Utsikter för fjärde kvartalet 2015 Makroekonomi och allokering: Rädslan för Kina är överdriven, och europeiska aktier har nu fallit för mycket och blivit köpvärda. Vi är beredda
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,
Läs merMarknad 2010-12-08. Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023
Marknad 2010-12-08 Johan Tegeback johan.tegeback@seb.se 060-6079023 1 Marknader idag Fokus skiftar till makro Marknaderna fortsätter att tveka, fokus på nya risker, Irland och Kina (Portugal&Spanien).
Läs merRäntekommentar. Räntemarknaden MARKNADSKOMMENTAR - RÄNTOR
Räntekommentar Räntemarknaden Denna höst har varit turbulent men vi tycker att det finns stora skillnader jämfört med korrektionen under 2011. Redan under våren och tidig höst har obligationsmarknaden
Läs merGlobal Asset Allocation Strategy Europa i en sweet spot. Nordea Asset Allocation Juni 2017
Global Asset Allocation Strategy Europa i en sweet spot Nordea Asset Allocation Juni 2017 Juni 2017 Europa i en sweet spot Investeringsmiljön är fortsatt gynnsam för aktiemarknaden; grönt ljus råder på
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs mersfei tema företagsobligationsfonder
Kort fakta om företagsobligationer Vad är företagsobligationer för något? Företagsobligationer är precis som det låter obligationer som emitteras av företag. Det ökande intresset från investerare och bankernas
Läs merDominoeffekter Global Asset Allocation Strategy Februari Investments Wealth Management
Dominoeffekter Global Asset Allocation Strategy Februari 2019 Investments Wealth Management Februari 2019 BEHÅLL NEUTRAL VIKT I AKTIER Dominoeffekter Aktier rekylerar för närvarande tillbaka efter den
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Uppgång i mars i Europa De ekonomiska nyckeltal som inkommit hittills under 2017 har i hög grad överraskat positivt och bidragit till den goda stämningen på finansmarknaderna.
Läs merNågra lärdomar av tidigare finansiella kriser
Några lärdomar av tidigare finansiella kriser KAPITEL 1 FÖRDJUPNING Hittills har den finansiella orons effekter på börskurser och r äntor på företagsobligationer varit mindre än vid tidigare liknande p
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Centralbankerna var återigen i fokus och makrodata som kom under månaden påminde om utvecklingen som vi har haft under en tid, d.v.s. bättre i Europa och
Läs merMakrokommentar. Februari 2014
Makrokommentar Februari 2014 Uppgång i februari Aktiemarknaderna steg i februari och volatiliteten som var hög vid ingången av månaden sjönk till lägre nivåer. VIX-indexet mäter volatiliteten på den amerikanska
Läs merInvestor Brief. OUTLOOK 2016: Stark ekonomi, turbulenta marknader
3. KVARTAL DECEMBER 2015 OUTLOOK 2016: Stark ekonomi, turbulenta marknader Makroekonomi och allokering: 2016 kan visa sig bli ett riktigt bra år för den globala ekonomin, samtidigt som det finns risk för
Läs mer30 MARS, 2015: MAKRO & MARKNAD OLIKA VÄRLDAR I BRIC
30 MARS, 2015: MAKRO & MARKNAD OLIKA VÄRLDAR I BRIC Vikten av konsumenten lyfts ofta fram när man pratar om den amerikanska ekonomin. Det är dock inte lika vanligt att dess europeiske motsvarighet får
Läs merTellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet:
Tellus Midas Strategi under december Vart tog julklapparna vägen? I korthet: December blev en tämligen odramatisk månad om än något svagare än förväntat. De som väntade på julklappar med en enligt traditionen
Läs merEn era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier
Danske Bank House View Q2 2018 En era går mot sitt slut vi är fortsatt positiva till aktier Efter en historiskt lång period av fallande räntor måste vi sannolikt vänja oss vid en ny ekonomisk verklighet.
Läs merKonjunkturen och de finansiella marknaderna
Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST SAMMANFATTNING De svenska bolåneräntorna förblir låga under de kommande åren och det är fortfarande mest fördelaktigt att
Läs mer4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR
4 APRIL, 2016: MAKRO & MARKNAD POSITIVA TONGÅNGAR Globala aktier har stigit mellan 10-13% sedan februari. Även oljepriset har återhämtat sig och är upp nästan 40% sedan botten i år. Den tidigare oron för
Läs mer12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS
12 OKTOBER, 2015: MAKRO & MARKNAD AVMATTNING INTE KOLLAPS Global tillväxt är fortfarande god även om den har tappat en del fart på slutet. Finansiella marknader är nu oroliga för en kollaps i Kina och
Läs merMarknadsinsikt. Kvartal Vinsterna faller kraftigt hänförligt till några stora bolag Inköpschefer på rekordnivåer.
Marknadsinsikt Kvartal 1 2018 Vinsterna faller kraftigt hänförligt till några stora bolag Inköpschefer på rekordnivåer Marknadsutsikter Aktier vs Räntor/Alternativa placeringar undervikt En majoritet av
Läs mer31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT
31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats
Läs merMarknadskommentarer Bilaga 1
Marknadskommentarer Bilaga 1 Sammanfattning Under september har utvecklingen på världens börser varit positiv då viktiga beslut har fattats främst i Europa. Både den amerikanska och europeiska centralbanken
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merDragkamp Q&A inför 2019 Global Asset Allocation Strategy Januari 2019 Update. Investments Wealth Management
Dragkamp Q&A inför 2019 Global Asset Allocation Strategy Januari 2019 Update Investments Wealth Management Januari 2019 VIKTA NED AKTIER TILL NEUTRAL Svagheten i aktier på sistone beror på stramare finansiella
Läs mer