Hur fungerar krediter i portföljen?

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Hur fungerar krediter i portföljen?"

Transkript

1

2 Hur fungerar krediter i portföljen? Kreditcertifikat intressant alternativ både till traditionella ränteplaceringar och till aktier De senaste åren har n på stats- och bostadsobligationer fallit kraftigt. Detta är i första hand en effekt av strukturella och konjunkturella förändringar i världsekonomin. Men det beror också på att centralbankerna i syfte att få upp inflationen till önskad nivå sänkt sina styrräntor kraftigt och köpt stora mängder obligationer. En stor del av världens statsobligationer handlas idag till negativ, och av återstoden är n mycket låg på de allra flesta. Men placerarnas behov av avkastning är detsamma som tidigare, om inte större. Det låga ränteläget har därför bidragit till en uppvärdering även av andra placeringstillgångar, som aktier och fastigheter. I de flesta fall är aktier och fastigheter idag attraktivt värderade jämfört med riskfria ränteplaceringar. Men direktägda fastigheter har mycket låg likviditet och fastigheter som börshandlas beter sig likt andra aktier, det vill säga med stor volatilitet och med konjunkturkänslig värdering. Aktier med obligationsliknande egenskaper har utvecklats starkt de senaste åren, vilket gör att värderingsrisken i dessa är högre än normalt. Kreditplaceringar ränteplaceringar med kreditrisk befinner sig mellan statsobligationer och aktier på riskskalan. Vissa bostadsobligationer och företagsobligationer med låg risk, så kallad investment grade har gynnats kraftigt av de låga styrräntorna och centralbankernas obligationsköp. High yield-obligationer, företagsobligationer med högre risk, har också gynnats men i något mindre utsträckning eftersom ECB inte köper high yield-obligationer. Samma sak gäller kreditcertifikat eftersom ECB inte heller är aktiv på derivatmarknaden. I de följande två avsnitten går vi igenom hur investment grade- och high yield-placeringar fungerar i portföljen. och kreditcertifikat med rörlig kupong har däremot endast kreditrisk. Den kreditrisk som följer med företagsobligationer och kreditcertifikat är ofta negativt korrelerad med ränterisken. Det vill säga när räntorna på statsobligationer stiger, då stiger även räntorna på kreditplaceringar men inte lika mycket, därför att kreditspreaden ofta krymper. Omvänt, när räntorna på statsobligationer faller är n på kreditplaceringar ofta mer stabil, det vill säga spreaden stiger. Kreditvärdigheten, och därmed spreaden på kreditplaceringar, gynnas generellt av starkare tillväxt och inflation (så länge de inte är alltför höga), vilket ofta missgynnar statsobligationer. Att ha en del av sin ränteportfölj i företagsobligationer och kreditcertifikat kan därför sänka risknivån totalt sett, trots att kreditrisken ökar. Hur mycket företagsobligationer / kreditcertifikat med investment grade är då lämpligt i en portfölj? Risken för kreditförluster i kreditplaceringar med investment grade är begränsad. Men om de inträffar, kan förlusten bli betydande. Det är därför lämpligt med en hög grad av riskspridning i portföljen, för att minimera genomslaget av enstaka kredithändelser. Kreditcertifikat Investment Grade Marknaden för företagsobligationer i EUR med investment grade-rating utgör cirka 18 procent av den totala marknaden för kreditplaceringar, som i sin tur utgör en fjärdedel av den globala obligationsmarknaden. Europeiska investment grade-obligationer är alltså en relativt liten del av en global obligationsportfölj. Hur stor del av en svensk placerares portfölj som bör bestå av företagsobligationer / kreditcertifikat bör däremot avgöras av andra faktorer, som behov av likviditet och behov av löpande och total avkastning. Ränteplaceringar med begränsad likviditet är inte lämpliga för placerare som när som helst kan behöva frigöra kapital snabbt. Diagrammet nedan visar att företagsobligationer/kreditcertifikat kan hjälpa till att sprida risken i en ränteportfölj. Företagsobligationer och kreditcertifikat med fast kupong har både kreditrisk och ränterisk. Företagsobligationer Risken för kreditförluster måste också ställas i relation till risken att inte få någon avkastning alls. Svenska statsobligationer ger idag negativ avkastning upp till fem års löptid, före inflation och skatt. I en medelrisk-portfölj med procent aktier kan en exponering på upp till en procent per bolag vara lämplig. I en lågrisk-portfölj bör andelen vara lägre, medan den kan vara något högre i en högrisk-portfölj. Allt under förutsättning att portföljen i övrigt har god riskspridning. 2

3 Ser vi några år framåt är den mest troliga utvecklingen en tillväxt som är svagare än historiskt och fortsatt låg inflation. I en sådan miljö kommer styrräntorna att förbli historiskt låga och bolagens vinster öka endast långsamt, vilket talar för kredit- snarare än aktieplaceringar. Samtidigt bör kreditplaceringar ge bättre avkastning än riskfria ränteplaceringar. Någon gång under de närmaste åren är det också troligt att vi får en ny lågkonjunktur, vilket normalt påverkar aktiemarknaden mer än krediter. Kreditcertifikat High Yield För den som vill ha högre avkastning än traditionella ränteplaceringar, men inte vill öka andelen aktier, kan därför high yield vara ett alternativ. Den globala high yield-marknaden utgör cirka 14 procent av den totala marknaden för kreditplaceringar, som i sin tur utgör en fjärdedel av den globala obligationsmarknaden. Trots att high yield vuxit på senare år är det alltså en ganska liten del av en global obligationsportfölj. Ett exempel: Utgå från en portfölj med 50 procent traditionella ränteplaceringar (investment grade) och 50 procent aktier. Placerar man 5 procentenheter av räntedelen i high yield, bör man samtidig minska aktievikten till 47,5 procent om man vill hålla portföljens totala risknivå konstant. Hur mycket high yield är då lämpligt i en portfölj? Att byta ut 10 procent av aktierisken i en portfölj mot motsvarande risk i high yield kan vara naturligt. I en portfölj med 50 procent aktier kan man alltså byta ut 5 procentenheter aktier mot 10 procent high yield utan att väsentligt påverka risknivån i portföljen som helhet. Den stora nackdelen med high yield-placeringar är förstås risken för kreditförluster, som är betydligt högre än för traditionella ränteplaceringar. Det är därför lämpligt med en hög grad av riskspridning i portföljen, för att minimera genomslaget av enstaka kredithändelser. Risken för kreditförluster måste också ställas i relation till Hur stor del av en svensk placerares portfölj som bör bestå av high yield bör däremot avgöras av andra faktorer som behov av likviditet och behov av löpande och total avkastning. Ränteplaceringar med begränsad likviditet är inte lämpliga för placerare som när som helst kan behöva frigöra kapital snabbt. High yield-index har historiskt uppvisat mindre dramatiska fall än aktiemarknaden. De har också tenderat att återhämta sig betydligt snabbare. Det europeiska high yield-indexet itraxx Europe Crossover återhämtade sig till exempel på 1,5 år efter finanskrisen ; för europeiska aktier tog det ytterligare fem år innan man hade fått tillbaka sina pengar (i båda fallen inklusive kuponger och utdelningar). risken att inte få någon avkastning alls. Svenska statsobligationer ger idag negativ avkastning upp till fem års löptid, före inflation och skatt. Med dagens marknadsförutsättningar krävs betydande kreditförluster innan en bred portfölj med high yield-placeringar ger negativ totalavkastning på placeringens slutdag, även om placeringens värde kan svänga betydligt under löptiden. I en medelrisk-portfölj med procent aktier kan en exponering på upp till en procent per bolag vara lämplig. I en lågrisk-portfölj bör andelen vara lägre, medan den kan vara något högre i en högrisk-portfölj. Allt under förutsättning att portföljen i övrigt har god riskspridning. Inte desto mindre är risken i high yield-placeringar högt korrelerad med aktiemarknaden. En enkel tumregel beräknad på historiska samband kan vara att om man räknar high yield som en ränteplacering, bör man samtidigt reducera aktieportföljen med 50 procent av värdet på high yield-placeringen eftersom risken i high yield är ungefär hälften så hög som för aktier. Ser vi några år framåt är den mest troliga utvecklingen en tillväxt som är svagare än historiskt och fortsatt låg inflation. I en sådan miljö kommer styrräntorna att förbli historiskt låga och bolagens vinster öka endast långsamt, vilket talar för kredit- snarare än aktieplaceringar. Samtidigt bör kreditplaceringar ge bättre avkastning än riskfria ränteplaceringar. Någon gång under de närmaste åren är det också troligt att vi får en ny lågkonjunktur, vilket normalt påverkar aktiemarknaden mer än high yield. 3

4 Beskrivning Kreditcertifikaten är utgivna av Handelsbanken och har en löptid på drygt fem år. Certifikaten erbjuds både med en årlig fast eller med en kvartalsvis rörlig. Den rörliga n justeras i början av respektive ränteperiod, och uppgår till 3 månaders Stibor plus en fast kreditpremie. 3 månaders Stibor är en daglig referens, beräknat som ett medelvärde av de räntor som banker ställer till varandra för utlåning, med tre månaders löptid. Kreditpremien är det fasta påslag placeraren får för att ta kreditrisken i certifikatet. Baserat på nuvarande nivå på 3m Stibor om -0,435 procent samt preliminära kreditpremier skulle den första kupongen för SHBC LADB3 bli 2,565 procent och för SHBC MACY1 bli 1,765 procent (uttryckt på årsbasis). Kupongen justeras kvartalsvis och 3 månaders Stibor fastställs två bankdagar före varje ränteperiod. Räntan utbetalas den 10 januari, 10 april, 10 juli och 10 oktober varje år, första gången den 10 juli Den fasta n utbetalas årligen den 10 januari, första gången den 10 januari 2018 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 januari Preliminär kupong och kreditpremie för respektive certifikat framgår av tabellen nedan. De slutliga nivåerna fastställs på affärsdagen den 21 april Bolag Ladbrokes Macy's Fast 3,50% 2,75% Rörlig 3m Stibor +3,0% 3m Stibor +2,2% Rating BB/Ba2 BBB-/Baa3 Beräkning av kupong För att beräkna det belopp som utbetalas på respektive ränteförfallodag används följande formel: Teckningsbelopp x Kupong x Ränteperiod Kupongen i SHBC LADB3 och SHBC MACY1 är 3 månaders Stibor plus fastställd kreditpremie. Ränteperioderna är faktiskt antal dagar i respektive ränteperiod dividerat med 360. Kupongen i SHBC LADB4 är preliminärt 3,5 procent per år och preliminärt 2,75 procent per år för SHBC MACY2. Ränteperioderna är antal dagar i ränteperioden, där varje månad anses ha 30 dagar, dividerat med 360. Återbetalt belopp Kreditcertifikaten innebär en kreditrisk både på Handelsbanken, som utgivare av certifikaten, och på det referensbolag som respektive kreditcertifikat är kopplat till. Om ingen kredithändelse sker under löptiden återbetalar kreditcertifikaten teckningsbeloppet på återbetalningsdagen. Om en kredithändelse däremot skulle inträffa justerar Handelsbanken ner återbetalat belopp och kupongen reduceras till noll. Hur stort belopp som återbetalas vid en kredithändelse beror på vilket återvärde som kommer att fastställas. Vid en kredithändelse i det bolag som är kopplat till ett kreditcertifikat beräknar och justerar Handelsbanken återbetalningsbeloppet. I samband med att kredithändelsen inträffar fastställs ett så kallat återvärde. Återvärdet är det värde som en lämplig obligation utgiven av bolaget handlas till i marknaden. För ett placerat belopp om kronor och ett fastställt återvärde om 30 procent blir det belopp som återbetalas på återbetalningsdagen kronor x 30 procent = kronor. Avkastningstabell Beräkningarna i tabellen nedan är baserade på ett nominellt belopp om kronor och ett courtage om 1,0 procent. Placerat belopp Återbetalt belopp 3 månaders Stibor Rörlig SHBC LADB3 Årlig effektiv Fast SHBC LADB4 Årlig effektiv Rörlig SHBC MACY1 Årlig effektiv Fast SHBC MACY2 Årlig effektiv ,25 2,75% 2,63% 3,50% 3,36% 1,95% 1,81% 2,75% 2,60% ,00 3,00% 2,88% 3,50% 3,36% 2,20% 2,06% 2,75% 2,60% ,25 3,25% 3,14% 3,50% 3,36% 2,45% 2,32% 2,75% 2,60% ,50 3,50% 3,40% 3,50% 3,36% 2,70% 2,57% 2,75% 2,60% ,75 3,75% 3,66% 3,50% 3,36% 2,95% 2,83% 2,75% 2,60% ,00 4,00% 3,92% 3,50% 3,36% 3,20% 3,09% 2,75% 2,60% ,50 4,50% 4,44% 3,50% 3,36% 3,70% 3,61% 2,75% 2,60% Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. 4

5 Kredithändelse, räkneexempel med mera Kredithändelse En kredithändelse är när ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in betalningar, så kallat betalningsdröjsmål, genomför en rekonstruktion eller genom ett statligt ingripande (gäller endast finansiella bolag) under tiden från affärsdagen till och med slutdagen. Konkurs innebär att bolaget är på obestånd. Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är till exempel lån eller utgivna obligationer. Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. (Gäller ej SHBC MACY1 och SHBC MACY2). Statligt ingripande innebär att en statlig myndighet eller annat liknande organ helt eller delvis tvingar bolaget att vidta vissa åtgärder som påverkar en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar i syfte att exempelvis upprätthålla stabilitet i banksystemet. (Gäller ej SHBC MACY1 och SHBC MACY2). Definitionen på en kredithändelse bestäms av ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. Kreditrating Ett kreditvärderingsinstitut bedömer emittenters (låntagares) kreditvärdighet, det vill säga deras förmåga att betala tillbaka lånet samt betala i tid. Kreditvärderingsinstitutets bedömning av låntagaren mynnar ut i ett betyg som beskriver låntagarens sannolikhet att fullgöra sina åtaganden. Kreditbetygsskalan delas grovt in i två delar - Investment grade och non-investment grade. Begreppet Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att bolaget är godkänt som placering för amerikanska pensionsstiftelser. De två största kreditvärderingsinstituten är Standard & Poor s och Moody s. De har olika skalor som anger kreditbetyget, se tabellen ovan. Moody's S&P Fitch Förklaring Aaa AAA AAA Minimal kreditrisk Aa1 AA+ AA+ Aa2 AA AA Mycket låg kreditrisk Aa3 AA- AA- A1 A+ A+ A2 A A Låg kreditrisk A3 A- A- Baa1 BBB+ BBB+ Baa2 BBB BBB Måttlig kreditrisk Baa3 BBB- BBB- Ba1 BB+ BB+ Ba2 BB BB Väsentlig kreditrisk Ba3 BB- BB- B1 B+ B+ B2 B B Hög kreditrisk B3 B- B- Caa1 CCC+ CCC+ Caa2 CCC CCC Mycket hög kreditrisk Caa3 CCC- CCC- Ca CC CC Nära default med möjlighet C C till återhämtning C SD DDD I default med låg D DD D sannolikhet för återhämtning Investment Grade Non-investment Grade Moody s publicerar årligen statistik över inträffade kredithändelser bland de bolagen som de analyserar. Enligt denna rapport är den historiska konkurssannolikheten sedan 1998 under en femårsperiod för bolag med en kreditrating om Baa3 (Macy s) 2,0 procent, för bolag med en kreditrating om Ba2 (Ladbrokes) är motsvarande siffra 5,3 procent. Sannolikheten för konkurs varierar dock över tiden och är även beroende av vilken bransch bolaget är verksam inom. Kreditcertifikat jämfört med företagsobligationer Kreditcertifikat skiljer sig från företagsobligationer. De viktigaste skillnaderna är: Ett kreditcertifikat innebär kreditrisk både på emittenten (utgivaren av kreditcertifikatet) och på bolaget kreditcertifikatet är kopplat till. Företagsobligationer innebär bara en kreditrisk på bolaget som gett ut obligationen. Kreditcertifikaten är börsnoterade vilket företagsobligationer oftast inte är. Därmed kan kreditcertifikaten placeras i Investeringssparkonto (ISK) och i kapitalförsäkring. Kreditcertifikaten kan köpas i poster om nominellt kronor och i svenska kronor. Företagsobligationer handlas oftast i poster om kronor och/eller i utländsk valuta. 5

6 Mer om bolagen Ladbrokes Coral Group PLC Ladbrokes har verksamhet inom vadslagning och spel. Bolaget har bedrivit verksamhet sedan 1886 och huvudkontoret finns i London. Under 2016 gick Ladbrokes ihop med konkurrenten Gala Coral Group och blev då Storbritanniens största vadslagningskoncern med en omsättning pro forma på drygt 2 miljarder GBP och med spelbutiker i England, Wales, Skottland under varumärkena Ladbrokes och Coral. Utöver spelbutiker och callcenters har bolaget även en omfattande online-verksamhet. Bolaget har även betydande närvaro i bland annat Italien, där man är den näst största online-aktören, samt i Belgien, Irland, Spanien och Australien. Bolaget har omkring anställda. Under 2016 omsatte bolaget 1,5 miljarder och det justerade rörelseresultatet uppgick till 58 miljoner GBP. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 200 miljoner GBP. De räntebärande nettoskulderna uppgick till 1,0 miljarder GBP och nettoskuldsättningsgraden vid årets slut till 0,7 gånger. Nyckeltal Nettoskuld / EBITDA, ggr EBITDA / Räntekostnader, ggr Totala skulder / Kapitalisering, % Källa: Bloomberg. EBITDA = Rörelseresultat före av- och nedskrivningar Macy s Inc Macy s är en amerikansk varuhuskedja som grundades Bolagets drygt 700 varuhus (främst Macy s och Bloomingdale s) har ett brett utbud; inklusive dam-, herroch barnkläder, skor, accessoarer, kosmetika och möbler. Macy s driver bland annat ett av världens största varuhus på Herald Square i New York. Bolaget säljer också via nätet och postorder. Macy s har omkring anställda. Under räkenskapsåret 2016/17 omsatte bolaget 26 miljarder dollar och det justerade rörelseresultatet uppgick till 1,9 miljarder dollar. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1,8 miljarder dollar. De räntebärande nettoskulderna uppgick till 5,6 miljarder dollar och nettoskuldsättningsgraden vid räkenskapsårets slut till 1,3 gånger. Nyckeltal 16/17 15/16 14/15 Nettoskuld / EBITDA, ggr EBITDA / Räntekostnader, ggr Totala skulder / Kapitalisering, % Källa: Bloomberg. EBITDA = Rörelseresultat före av- och nedskrivningar Macy s har kreditbetyget och BBB- från Standard & Poor s med negativa utsikter och Baa3 från Moody s med stabila utsikter. Ladbrokes har kreditbetyget BB från Standard & Poor s och Ba2 från Moody s, båda med stabila utsikter. Ladbrokes och Macy s, historisk 5 årig kreditspread Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. 6

7 Kreditcertifikaten i sammandrag Anmälan, betalning och courtage Kreditcertifikaten köps till kurs 100 procent av teckningsbeloppet. Teckningsbeloppet är i poster om nominellt kronor. Sista anmälningsdag är den 19 april Affärs- och likviddag är den 21 april Courtage är 1 procent på teckningsbeloppet. Kupong Kupongen i kreditcertifikatet SHBC LADB3 och SHBC MACY1 är rörlig och justeras kvartalsvis. Vid varje räntejusteringstillfälle fastställs kupongen till Referens plus fastställd kreditpremie. Kupongen i kreditcertifikat SHBC LADB4 och SHBC MACY2 är fast under hela löptiden. Vid en kredithändelse reduceras kupongen till noll och inga fler kuponger kommer att utbetalas. Referens och Kreditpremie Referensn är 3 månaders Stibor, avläst 2 Bankdagar före den första dagen i respektive ränteperiod. 3 månaders Stibor läses av på Reuters sida STIBOR=. För den första ränteperioden är referensn en linjär interpolering mellan 2 månaders och 3 månaders Stibor. Kreditpremien är fast under hela löptiden och uppgår preliminärt till 3,0 procent för SHBC LADB3 och till 2,2 procent för SHBC MACY1. Slutlig kreditpremie fastställs på affärsdagen 21 april Nivån avgörs bland annat av hur kreditspreadarna på Handelsbanken och respektive referensbolag rör sig fram till affärsdagen. Ränteförfallodagar För SHBC LADB3 och SHBC MACY1 betalas kupongen kvartalsvis den 10 januari, 10 april, 10 juli och 10 oktober varje år. Första gången den 10 juli 2017 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 januari För SHBC LADB4 och SHBC MACY2 utbetalas kupongen årsvis den 10 januari varje år, första gången den 10 januari 2018 och sista gången på återbetalningsdagen den 10 januari Startdag och Slutdag Startdag är den 21 april 2017 och Slutdag är den 20 december Återbetalningsbelopp och Återvärde Om det inte sker en kredithändelse förfaller kreditcertifikatet till teckningsbeloppet. Om det sker en kredithändelse beräknas ett så kallat återvärde. Med återvärde avses det procentuella marknadsvärdet på en obligation utgiven av det bolag där kredithändelsen har inträffat, eller det värde som enligt Handelsbanken är mer riktig. För en mer utförlig beskrivning, se Slutliga villkor. har inträffat. Har en kredithändelse inträffat, kan återbetalningsdagen komma att senareläggas och infaller då snarast möjligt efter konstaterad kredithändelse. Riskindikatorn För att hjälpa till att säkerställa att val av placering överensstämmer med behov, avkastnings- och riskprofil har en branschgemensam riskindikator tagits fram som ökar jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan strukturerade placeringar. Genom att använda två mått i riskindikatorn kan investeraren i en strukturerad placering få en bättre uppfattning inte bara om hur risken ser ut i ett normalutfall utan kan också bättre förstå risken vid extremt negativt utfall. Riskindikatorn åskådliggör marknads- och emittentrisken. Marknadsrisk Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall förklarar produktens marknadsrisk, det vill säga den del av risken som beror på hur produktens underliggande tillgångar utvecklas. Risknivå normalutfall Måttet beskriver den förväntade risken i placeringen om denna hålls till förfallodagen. Den förväntade risken översätts sedan till en skala mellan 1 till 7, där 7 är den högsta risken. Riskklass 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens riskklass fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under löptiden beroende på utvecklingen i de underliggande tillgångarna. Risknivå extremutfall Måttet beskriver risken vid extrema utfall för placeringen om denna hålls till förfallodagen. Ett extremt utfall kan liknas med de kraftiga kursfallen på världens börser under finanskrisen Även denna översätts till den sjugradiga skalan där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Riskmåtten i kombination skall ge en samlad bild av marknadsrisken och ge information om sannolikheten för att man kan förlora delar av kapitalet samt hur mycket av kapital man kan förlora. Emittentrisk Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbolagen Standard & Poor s Rating Services eller Moody s. Standard & Poor har högsta rating om AAA och lägsta rating om D. Moody har högsta rating om Aaa och lägsta rating om C. För mer information om riskindikatorn, se Läs mer om olika typer av risker på sidan 10. Återbetalningsdag Den 10 januari 2023 förutsatt att ingen kredithändelse 7

8 SHBC LADB3 och SHBC LADB4 SHBC MACY1 och SHBC MACY2 Courtage och Arrangörsarvode På affärsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 1 procent på teckningsbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 0,4 procent per år av certifikatets teckningsbelopp. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i certifikatets pris. Vid en investering om kronor innebär det: Courtage: kronor. Arrangörsarvode: maximalt kronor, det vill säga totalt maximalt kronor. Beskattning Kreditcertifikatens skattemässiga status är inte klarlagd. Enligt Handelsbankens bedömning torde de beskattas som fordringsrätt. Kapitalvinst respektive kapitalförlust borde således behandlas på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Kreditcertifikaten bedöms vara marknadsnoterat. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. För rådgivning eller information om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kreditcertifikaten kommer att noteras på Stockholmsbörsen från och med den 26 april Kurser finns på Värdet avgörs framför allt av marknadens prissättning av Handelsbankens och respektive referensbolags kreditvärdighet, marknadsräntor samt återstående löptid. Observera att kreditcertifikaten i första hand är en löptidsplacering. Skillnaden mellan köp- och säljkurs kan vara stor och under perioder kan andrahandsmarknaden vara begränsad. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 20 april Volymen i respektive certifikat är begränsad till kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta belopp. För ytterligare information se Slutliga villkor. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ om kreditpremien i SHBC LADB3 inte kan fastställas till minst 2,75 procent och kreditpremien i SHBC MACY1 inte kan fastställas till minst 2 procent, kupongen för SHBC LADB4 inte kan fastställas till minst 3,25 procent och kupongen i SHBC MACY2 inte kan fastställas till minst 2,5 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Kapitalförsäkring Kreditcertifikaten kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se Investeringssparkonto Kreditcertifikaten kan läggas i ett Investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskatttas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om återbetalningsbeloppet är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Kreditcertifikaten ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospektet 8

9 för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registreringseller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat skriftligt medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Finansiella instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på 9

10 Viktiga datum Sista dag för teckning: Onsdagen den 19 april 2017 Affärs- och likviddag: Fredagen den 21 april 2017 Noteringsdag: Onsdagen den 26 april 2017 Återbetalningsdag: Tisdagen den 10 januari 2023 Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av certifikat. Kreditrisk emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P), Aa2 från Moody s, AA från Fitch och AA (low) från DBRS. Med Moody s rating Aa2, S&P rating AA-, Fitch rating AA och DBRS rating AA (low) menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Kreditrisk bolag Vid ett köp av kreditcertifikat tar placeraren utöver kreditrisken på Handelsbanken även en kreditrisk på de bolag, som är kopplat till respektive kreditcertifikat. Bolag som har ett kreditbetyg om minst BBB- från Standard & Poor's och Baa3 från Moody's innebär att bolaget har så kallad investment grade status. Investment grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de bolag som har kreditbetyg över en viss nivå är godkända som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. För bolag som har ett kreditbetyg under BBB- och Baa3 innebär det en högre kreditrisk. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på certifikatet av flera faktorer, bland annat kreditspreadarnas utveckling, återstående löptid och marknadsräntor. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Avkastningen påverkas direkt av valutakursförändringar till exempel när investeringen görs i annan valuta än den i vilken underliggande tillgång är uttryckt. I de fall direkt valutapåverkan neutraliserats med så kallat fast växelkursförfarande kan eventuell indirekt valutapåverkan fortfarande föreligga. Indirekt valutapåverkan kan uppstå om underliggande tillgång till exempel utgörs av ett index, en fond eller en korg som uttrycks i en annan valuta än de tillgångar som ingår i indexet, fonden eller korgen. En investering kan således påverkas av valutakursförändringar såväl direkt som indirekt, i kombination eller var för sig.

Räntecertifikat Ladbrokes & Tesco

Räntecertifikat Ladbrokes & Tesco Räntecertifikat Ladbrokes & Tesco Handelsbanken erbjuder räntecertifikat kopplade till Ladbrokes plc eller Tesco plc. Certifikaten har en löptid om cirka fem år och erbjuds både med en fast årlig ränta

Läs mer

Räntecertifikat Stena

Räntecertifikat Stena Räntecertifikat Stena Handelsbanken erbjuder räntecertifikat kopplade till Stena AB. Certifikaten har en löptid om cirka fem år och erbjuds i två alternativ. Det ena betalar kvartalsvis rörlig ränta om

Läs mer

Hur fungerar krediter i portföljen?

Hur fungerar krediter i portföljen? Hur fungerar krediter i portföljen? Kreditcertifikat intressant alternativ både till traditionella ränteplaceringar och till aktier men risken varierar De senaste åren har n på stats- och bostadsobligationer

Läs mer

Hur fungerar krediter i portföljen?

Hur fungerar krediter i portföljen? Hur fungerar krediter i portföljen? Kreditcertifikat intressant alternativ både till traditionella ränteplaceringar och till aktier De senaste åren har räntan på stats- och bostadsobligationer fallit kraftigt.

Läs mer

Hur fungerar krediter i portföljen?

Hur fungerar krediter i portföljen? Hur fungerar krediter i portföljen? Kreditcertifikat intressant alternativ både till traditionella ränteplaceringar och till aktier men risken varierar De senaste åren har räntan på stats- och bostadsobligationer

Läs mer

Räntecertifikat Alstom, Electrolux och Stora Enso

Räntecertifikat Alstom, Electrolux och Stora Enso Räntecertifikat Alstom, Electrolux och Stora Enso Handelsbanken erbjuder tre räntecertifikat kopplade till Alstom, Electrolux eller Stora Enso. Certifikaten har en löptid om cirka fem år och betalar en

Läs mer

Hur fungerar krediter i portföljen?

Hur fungerar krediter i portföljen? Hur fungerar krediter i portföljen? Kreditcertifikat intressant alternativ både till traditionella ränteplaceringar och till aktier men risken varierar De senaste åren har räntan på stats- och bostadsobligationer

Läs mer

Valutacertifikat EURSEK

Valutacertifikat EURSEK Valutacertifikat Handelsbanken erbjuder två certifikat kopplade till en förstärkning av den svenska kronan mot euro. Deltagandegraden uppgår till preliminärt 90 procent vid en köpkurs om 100 procent och

Läs mer

VAD TROR DU? Spreadcertifikat. för dig som ser gapet MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

VAD TROR DU? Spreadcertifikat. för dig som ser gapet MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Spreadcertifikat för dig som ser gapet MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 2 VAD TROR DU? Med våra Spreadcertifikat erbjuder vi en färdigpaketerad lösning där du som investerare får möjlighet att tjäna pengar på gapet,

Läs mer

Ett nytt sätt att placera i finska aktier

Ett nytt sätt att placera i finska aktier www.handelsbanken.fi/certifikat KUPONGCERTIFIKAT finland Ett nytt sätt att placera i finska aktier SISTA DAG FÖR KÖP ÄR DEN 9 februari 2010 Marknadsläget just nu Den globala återhämtningen fortsätter.

Läs mer

Certifikat Högutdelande bolag

Certifikat Högutdelande bolag Certifikat Högutdelande bolag Handelsbanken erbjuder certifikat kopplat till SIX Sweden Dividend 15 index. De ingående bolagens ackumulerade utdelningar återinvesteras. Stockholmsbörsen ger idag en direktavkastning

Läs mer

Valutacertifikat EURUSD

Valutacertifikat EURUSD 1 dec-09 mar-10 jun-10 sep-10 dec-10 mar-11 jun-11 sep-11 dec-11 mar-12 jun-12 sep-12 dec-12 mar-13 jun-13 sep-13 dec-13 mar-14 jun-14 sep-14 dec-14 mar-15 jun-15 sep-15 dec-15 mar-16 jun-16 sep-16 dec-16

Läs mer

Certifikat Kupongcertifikat Norsk Hydro

Certifikat Kupongcertifikat Norsk Hydro Certifikat Kupongcertifikat Norsk Hydro Avseende: Norsk Hydro Med likviddag: 13 oktober 2010 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom

Läs mer

Räntebevis. En sparform med möjlighet till hög ränta. Räntebevis från Nordea. NYHET! Nu även räntebevis på 60 bolag i ett index, RB INDEX EUHY3 N

Räntebevis. En sparform med möjlighet till hög ränta. Räntebevis från Nordea. NYHET! Nu även räntebevis på 60 bolag i ett index, RB INDEX EUHY3 N Marknadsföringsmaterial mars 2014 Räntebevis En sparform med möjlighet till hög ränta Räntebevis från Nordea NYHET! Nu även räntebevis på 60 bolag i ett index, RB INDEX EUHY3 N Räntebevis ger möjlighet

Läs mer

Alltid med kapitalskydd 975

Alltid med kapitalskydd 975 Alltid med kapitalskydd 975 - Portföljobligation och Aktieindexobligation Sverige Sista dag för köp 15 mars 2015 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering Portföljobligation

Läs mer

Valutaobligation EUR/USD

Valutaobligation EUR/USD sep-09 dec-09 mar-10 jun-10 sep-10 dec-10 mar-11 jun-11 sep-11 dec-11 mar-12 jun-12 sep-12 dec-12 mar-13 jun-13 sep-13 dec-13 mar-14 jun-14 sep-14 dec-14 mar-15 jun-15 sep-15 dec-15 mar-16 jun-16 sep-16

Läs mer

obligation 253 Sista dag för köp 27 april Handelsbanken Marknadsföringsmaterial

obligation 253 Sista dag för köp 27 april Handelsbanken Marknadsföringsmaterial obligation 253 Handelsbanken Sista dag för köp 27 april Marknadsföringsmaterial Placera i obligationer utgivna av Handelsbanken Nu har du möjlighet att investera i obligationer utgivna av Handelsbanken.

Läs mer

MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Kreditcertifikat Nordiska bolag

MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Kreditcertifikat Nordiska bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Kreditcertifikat Nordiska bolag Kreditcertifikat Nordiska bolag Handelsbanken erbjuder ett kreditcertifikat med en löptid om cirka fem år. Certifikatet är kopplat till en korg av

Läs mer

Alltid med kapitalskydd Extra 983

Alltid med kapitalskydd Extra 983 Alltid med kapitalskydd Extra 983 - Portföljobligation och Aktieindexobligation Sverige Sista dag för köp 6 december 2015 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering

Läs mer

Certifikat WinWin Sverige

Certifikat WinWin Sverige www.handelsbanken.se/mega Certifikat WinWin Sverige Låg värdering på Stockholmsbörsen talar för uppgång, men riskerna är också stora Certifikat WinWin Sverige ger möjlighet till positiv avkastning, oavsett

Läs mer

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor

Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation

Läs mer

mar-10 sep-10 jul-10 nov-09 jan-10 maj-10

mar-10 sep-10 jul-10 nov-09 jan-10 maj-10 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL INFORMATION OM RÄNTECERTIFIKAT, 26 NOVEMBER 2012 Räntecertifikat Handelsbanken erbjuder två räntecertifikat, kopplade till an- har en löptid tingen Bombardier eller Volvo. Räntecertifikaten

Läs mer

Electrolux, Securitas, Stena, Ericsson och Volvo, historisk 5 års kreditspread. okt-10. feb-11. dec-10. aug-10. apr-11. jun-11

Electrolux, Securitas, Stena, Ericsson och Volvo, historisk 5 års kreditspread. okt-10. feb-11. dec-10. aug-10. apr-11. jun-11 Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 23 oktober 2013 Kreditcertifikatt Svenska Bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Handelsbanken erbjuder ett kreditcertifikat kopplat till en korg av fem svenska bolag. Certifikatet

Läs mer

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 30 August 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 30 August 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 30 August 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till en korg av fem bolag med investment

Läs mer

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 19 oktober 2018

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 19 oktober 2018 Avkastnings- och riskanalys. Detta certifikat skapar en annorlunda exponering mot den underliggande marknaden, som i detta fall är OMXS30 TM Index, än en traditionell aktieplacering. Nedan försöker vi

Läs mer

Alltid med kapitalskydd 967

Alltid med kapitalskydd 967 Alltid med kapitalskydd 967 - Portföljobligation och Aktieindexobligation Sverige Sista dag för köp 29 juni 2014 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering Portföljobligation

Läs mer

Alltid med kapitalskydd Extra 980

Alltid med kapitalskydd Extra 980 Alltid med kapitalskydd Extra 980 - Portföljobligation och Aktieindexobligation Sverige Sista dag för köp 13 september 2015 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Portföljobligation Hela världen i en kapitalskyddad placering

Läs mer

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 4 oktober 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 4 oktober 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 4 oktober 2013 Kreditcertifikatt Investment Grade MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till en korg av fem bolag med investment

Läs mer

mar-10 sep-10 jul-10 nov-09 maj-10 jan-10

mar-10 sep-10 jul-10 nov-09 maj-10 jan-10 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL AFFÄRSFÖRSLAG RÄNTECERTIFIKAT, 5 NOVEMBER 2012 Räntecertifikat Handelsbanken erbjuder två räntecertifikat, kopplade till antingen ArcelorMittal eller Ericsson. Räntecertifikaten

Läs mer

Räntecertifikat. Tilläggsinformation om räntecertifikat, 8 April antingen Nokia eller HeidelbergCement. Certifikaten be- uppgår preliminärt

Räntecertifikat. Tilläggsinformation om räntecertifikat, 8 April antingen Nokia eller HeidelbergCement. Certifikaten be- uppgår preliminärt Tilläggsinformation om räntecertifikat, 8 April 2013 Räntecertifikat Nokia & HeidelbergCement Handelsbanken erbjuder två räntecertfikat kopplade till antingen Nokia eller HeidelbergCement. Certifikaten

Läs mer

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 6 december 2013 Kreditcertifikatt Nordiska Bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 6 december 2013 Kreditcertifikatt Nordiska Bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 6 december 2013 Kreditcertifikatt Nordiska Bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till en korg av fem nordiska bolag.

Läs mer

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 18 maj 2015

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 18 maj 2015 maj-10 jul-10 sep-10 nov-10 jan-11 mar-11 maj-11 jul-11 sep-11 nov-11 jan-12 mar-12 maj-12 jul-12 sep-12 nov-12 jan-13 mar-13 maj-13 jul-13 sep-13 nov-13 jan-14 mar-14 maj-14 jul-14 sep-14 nov-14 jan-15

Läs mer

Kreditcertifikat Nordiska bolag. Beskrivning. Historisk utveckling av Ericsson, StoraEnso, Stena & Volvo

Kreditcertifikat Nordiska bolag. Beskrivning. Historisk utveckling av Ericsson, StoraEnso, Stena & Volvo Kreditcertifikat Nordiska bolag passar dig som söker en ränteliknande placering med möjlighet till en löpande avkastning som är högre än i traditionella ränteplaceringar. Beskrivning Kreditcertifikaten

Läs mer

Certifikat ( Kupongcertifikat )

Certifikat ( Kupongcertifikat ) www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat ( Kupongcertifikat ) Avseende: StatoilHydro ASA Med likviddag: 5 juni 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet

Läs mer

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 25 oktober 2013 Kreditcertifikatt Nordic High Yield MARKNADSFÖRINGSMATERIAL

Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 25 oktober 2013 Kreditcertifikatt Nordic High Yield MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 25 oktober 2013 Kreditcertifikatt Nordic High Yield MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till en korg av fyra nordiska bolag

Läs mer

Marknadsföringsmaterial februari 2015. Fasträntebevis. En placering med fast ränteutbetalning

Marknadsföringsmaterial februari 2015. Fasträntebevis. En placering med fast ränteutbetalning Marknadsföringsmaterial februari 2015 Fasträntebevis En placering med fast ränteutbetalning Fasträntebevis ger en fast ränta, som utbetalas kvartalsvis Den riskfyllda aktiemarknaden och den låga avkastningen

Läs mer

räntesäkring Räntesäkra lån

räntesäkring Räntesäkra lån Räntesäkra lån Räntesäkra företagets lån För många företag är lån ett av flera sätt att finansiera verksamheten. Förändringar av ränteläget kan skapa ovisshet om framtida utgifter och därmed också risker.

Läs mer

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista HANDElsbANkENs certifikat AUGUsti/SEPTEMBER 2010 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 12 sept 1 Varsågod, så här ser de ut Här är två placeringsalternativ som vi tycker

Läs mer

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar www.handelsbanken.se/certifikat Kreditcertifik at scania & upm och KreditcertiFIK at scania & Volvo Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar Sista dag för köp är den 5 april 2009 Marknadsläget just

Läs mer

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Marknadsföringsmaterial HANDElsbankens certifikat november/december 2011 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 4 dec Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram två

Läs mer

Räntecertifikat är MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 16 May 2013 Räntecertifikat

Räntecertifikat är MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 16 May 2013 Räntecertifikat Tilläggsinformation om kreditcertifikat, 16 May 2013 Räntecertifikat Handelsbanken erbjuder tre räntecertfikat kopplade till ISS Global, Stora Enso eller Volvo. Certifikaten har en löptid om cirka fem

Läs mer

Maxcertifikat. Avseende: OMXS30 index. Med noteringsdag: 19 september 2012

Maxcertifikat. Avseende: OMXS30 index. Med noteringsdag: 19 september 2012 Maxcertifikat Avseende: OMXS30 index Med noteringsdag: 19 september 2012 Slutliga Villkor - Maxcertifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet av

Läs mer

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar

Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar www.handelsbanken.se/certifikat Kreditcertifikat Ericsson & Volvo och KREDITCERTIFIKaT Stora Enso & Volvo Få bättre avkastning på dina ränteplaceringar Sista dag för köp är den 1 mars 2009 Marknadsläget

Läs mer

MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Tilläggsinformation om kupongcertifikat, 16 September 2013 Kupongcertifikat Europa

MARKNADSFÖRINGSMATERIAL. Tilläggsinformation om kupongcertifikat, 16 September 2013 Kupongcertifikat Europa Tilläggsinformation om kupongcertifikat, 16 September 2013 Kupongcertifikat Europa Handelsbanken erbjuder kupongcertifikat kopplade till den europeiska aktiemarknaden. Certifikaten erbjuds i två alternativ.

Läs mer

räntebevis Högre avkastning än räntesparande Lägre marknadsrisk än aktiesparande

räntebevis Högre avkastning än räntesparande Lägre marknadsrisk än aktiesparande räntebevis Högre avkastning än räntesparande Lägre marknadsrisk än aktiesparande räntebevis Dagens historiskt låga räntenivåer ger mycket låg avkastning i ett traditionellt räntesparande såsom räntefonder

Läs mer

Kristin Gulliksson Handelsbanken

Kristin Gulliksson Handelsbanken Kristin Gulliksson Handelsbanken Två underliggande tillgångar Passar vid flera tillfällen Positiv marknadstro Negativ marknadstro Passar vid flera tillfällen Positiv marknadstro Negativ marknadstro Exempel

Läs mer

Strategiobligation CROCI Alpha Pairs Sectors

Strategiobligation CROCI Alpha Pairs Sectors www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation CROCI Alpha Pairs Sectors Marknadsneutral placeringsstrategi på den globala aktiemarknaden Målsättning att ge god och stabil avkastning oavsett börsutveckling

Läs mer

Marknadsföringsmaterial maj Fasträntebevis. En placering med fast ränteutbetalning

Marknadsföringsmaterial maj Fasträntebevis. En placering med fast ränteutbetalning Marknadsföringsmaterial maj 2016 Fasträntebevis En placering med fast ränteutbetalning Fasträntebevis ger en fast ränta, som utbetalas kvartalsvis Den riskfyllda aktiemarknaden och den låga avkastningen

Läs mer

jan-10 nov-09 maj-10 sep-09 mar-10 UPM-Kymmene Volvo Renault

jan-10 nov-09 maj-10 sep-09 mar-10 UPM-Kymmene Volvo Renault MARKNADSFÖRINGSMATERIAL AFFÄRSFÖRSLAG RÄNTECERTIFIKAT, 23 MAJ 2012 Räntecertifikat Handelsbanken erbjuder tre räntecertifikat, kopplade till antingen Renault, UPM-Kymmene eller Volvo. Räntecertibetalar

Läs mer

Certifikat Autocall. Avseende: Fortum och Stora Enso. Med emissionsdag: 18 februari 2014

Certifikat Autocall. Avseende: Fortum och Stora Enso. Med emissionsdag: 18 februari 2014 Certifikat Autocall Avseende: Fortum och Stora Enso Med emissionsdag: 18 februari 2014 Slutliga Villkor - Certifikat Detta erbjudande görs under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram och

Läs mer

Ett nytt sätt att placera i svenska aktier

Ett nytt sätt att placera i svenska aktier www.handelsbanken.se/certifikat KUPONGCERTIFIKAT SVENSKA AKTIER Ett nytt sätt att placera i svenska aktier sista dag för köp är den 8 NOVEMBer 2009 Marknadsläget just nu Sverige tillhör de länder som har

Läs mer

Warranter. Avseende: Nokia Oyj. Med noteringsdag: 8 juni 2011

Warranter. Avseende: Nokia Oyj. Med noteringsdag: 8 juni 2011 Warranter Avseende: Nokia Oyj Med noteringsdag: 8 juni 2011 Slutliga Villkor - Warrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet av den 23 mars 2011

Läs mer

Warrant. Avseende: Terminskontrakt OMXS300J. Med noteringsdag: 12 maj 2010

Warrant. Avseende: Terminskontrakt OMXS300J. Med noteringsdag: 12 maj 2010 Warrant Avseende: Terminskontrakt OMXS300J Med noteringsdag: 12 maj 2010 Slutliga Villkor - Warrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet av den

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat september/oktober 2013 det senaste året har börsen stigit, men räntorna är fortfarande låga. därför har vi tagit fram tre nya certifikat

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat februari/mars 2014 Det senaste året har börsen stigit, men räntorna är fortfarande låga. Därför har vi tagit fram tre nya certifikat

Läs mer

prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter

prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter I ett lantbruk produceras och förbrukas råvaror. Svängningar i marknadspriset för olika slags råvaror kan skapa ovisshet om framtida

Läs mer

Certifikat ( Kupongcertifikat )

Certifikat ( Kupongcertifikat ) www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat ( Kupongcertifikat ) Avseende: StatoilHydro ASA Med likviddag: 23 april 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet

Läs mer

Certifikat Nordiska Banker Autocall 2

Certifikat Nordiska Banker Autocall 2 Certifikat Nordiska Banker Autocall 2 Avseende: DnB NOR, Nordea, SEB och Swedbank Med emissionsdag: 22 december 2010 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet

Läs mer

jul-12. itraxx Europe Crossover index

jul-12. itraxx Europe Crossover index MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Affärsförslag kreditcertifikat, 11 January 2013 Kreditcertifikatt itraxx Crossover Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till itraxx Europe Crossover index serie

Läs mer

Certifikat OMXS30 Autocall

Certifikat OMXS30 Autocall www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat OMXS30 Autocall Avseende: OMXS30 Med likviddag: 1 juni 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat november/december 2012 Vi har tagit fram tre certifikat som gör det lättare att få god avkastning i dagens osäkra finansmarknad.

Läs mer

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Marknadsföringsmaterial HANDElsbankens certifikat Januari/Februari 2012 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu Sista dag för köp 19 feb 1 Våra aktuella certifikat Vi har tagit fram två

Läs mer

Kreditcertifikat Europa

Kreditcertifikat Europa TILLÄGGSINFORMATION OM KREDICERTIFIKAT, 28 mars 2014 Kreditcertifikat Europa Handelsbanken erbjuder två kreditcertifikat kopplade till itraxx Europe Crossover index, serie 21. Certifikaten har en löptid

Läs mer

Certifikat Autocall Sverige 32

Certifikat Autocall Sverige 32 Certifikat Autocall Sverige 32 Avseende: Electrolux, SSAB, Swedbank och Volvo Med emissionsdag: 13 oktober 2011 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan

Läs mer

Bevis Nu Sverige terrass

Bevis Nu Sverige terrass Tydligare avgiftsmodell och nytt namn Från och med 2 januari 2018 har Bevis en ny prismodell och ett nytt namn, Bevis Nu. Mer information hittar du under Ny avgiftsmodell för Strukturerade placeringar

Läs mer

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång

Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång www.handelsbanken.se/certifikat TILLVÄXTCERTIFIKAT USA OCH indexcertifikat USA Bättre avkastning vid uppgång eller skydd vid nedgång sista dag för köp är den 17 januari 2010 Marknadsläget just nu Återhämtningen

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat april/maj 2013 Vi har tagit fram tre nya certifikat som gör det lättare att få god avkastning i dagens osäkra finansmarknad. Alla

Läs mer

Kreditcertifikat itraxx betalar en kvartalsvis rörlig ränta om. kvartalsvis rörlig ränta.

Kreditcertifikat itraxx betalar en kvartalsvis rörlig ränta om. kvartalsvis rörlig ränta. MARKNADSFÖRINGSMATERIAL Affärsförslag kreditcertifikat, 1 oktober 2012 Kreditcertifikatt itraxx Handelsbanken erbjuder ett kreditcertifikat kopplat till itraxx Europe Crossover index serie 18. Kreditcertifikatet

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat november/december 2013 det senaste året har börsen stigit, men räntorna är fortfarande låga. därför har vi tagit fram tre nya certifikat

Läs mer

Kupongcertifikat Europa

Kupongcertifikat Europa Kupongcertifikat Europa Avseende: EURO STOXX 50 Med Likviddag: 27 september 2011 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet

Läs mer

Marknadsföringsmaterial VAD TROR DU? Bull & En placering för den som framförallt tror på sig själv. Oavsett om man tror på uppgång eller nedgång.

Marknadsföringsmaterial VAD TROR DU? Bull & En placering för den som framförallt tror på sig själv. Oavsett om man tror på uppgång eller nedgång. Marknadsföringsmaterial VAD TROR DU? Bull & bear En placering för den som framförallt tror på sig själv. Oavsett om man tror på uppgång eller nedgång. Ett finansiellt instruments historiska avkastning

Läs mer

Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden

Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden www.handelsbanken.se/mega Premiumcertifikat Sverige Förbättra möjligheterna på den svenska aktiemarknaden Hög avkastningspotential Preliminärt minst 13 procents avkastning så länge Stockholmsbörsen inte

Läs mer

Certifikat KCRAV5LSHB

Certifikat KCRAV5LSHB Certifikat KCRAV5LSHB Avseende: Naturgas, nickel, olja och vete Med likviddag: 20 december 2010 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom

Läs mer

Slutliga Villkor certifikat Tillväxt

Slutliga Villkor certifikat Tillväxt www.handelsbanken.se/certifikat Slutliga Villkor certifikat Tillväxt Avseende: Med noteringsdag: 10 november 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan

Läs mer

Warranter. Avseende: OMXS30 Index. 4 april 2011

Warranter. Avseende: OMXS30 Index. 4 april 2011 Warranter Avseende: OMXS30 Index 4 april 2011 Slutliga Villkor - Warrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet av den 23 mars 2011 och dessa Slutliga

Läs mer

Marknadsföringsmaterial november Räntebevis. Högre risk än madrassen

Marknadsföringsmaterial november Räntebevis. Högre risk än madrassen Marknadsföringsmaterial november 2014 Räntebevis Högre risk än madrassen Räntebevis ger möjlighet till hög ränta I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum

Läs mer

Ränteobligation Europa/USA

Ränteobligation Europa/USA Marknadsföringsmaterial oktober 2014 Ränteobligation Europa/USA En trygg placering med 3,6 procent i fast och säker avkastning och chans till mycket mer Sista dag för köp 14 november 2014 Ränteobligation

Läs mer

Certifikat Autocall. Avseende: Nordea AB, SKF AB, SSAB AB och AB Volvo. Med emissionsdag: 14 december 2012

Certifikat Autocall. Avseende: Nordea AB, SKF AB, SSAB AB och AB Volvo. Med emissionsdag: 14 december 2012 Certifikat Autocall Avseende: Nordea AB, SKF AB, SSAB AB och AB Volvo Med emissionsdag: 14 december 2012 Slutliga Villkor - Certifikat Dessa Slutliga Villkor ersätter per den 25 oktober 2012 tidigare gällande

Läs mer

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 25 augusti 2014

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 25 augusti 2014 TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 25 augusti 2014 aug-09 okt-09 dec-09 feb-10 apr-10 jun-10 aug-10 okt-10 dec-10 feb-11 apr-11 jun-11 aug-11 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 feb-13

Läs mer

Aktiebevis Kupong USA

Aktiebevis Kupong USA En placering som kan ge avkastning vid såväl uppgång som nedgång på den amerikanska börsen. Vid positiv börsutveckling erhåller du en kupong på indikativt 16 procent. Vid en sidledes eller svagt negativ

Läs mer

Maxcertifikat. Avseende: Carlsberg A/S ser.b, Fortum Oyj, Novo Nordisk B, Statoil, UPM-Kymmene Oyj, Yara International.

Maxcertifikat. Avseende: Carlsberg A/S ser.b, Fortum Oyj, Novo Nordisk B, Statoil, UPM-Kymmene Oyj, Yara International. Maxcertifikat Avseende: Carlsberg A/S ser.b, Fortum Oyj, Novo Nordisk B, Statoil, UPM-Kymmene Oyj, Yara International. Med noteringsdag: 13 november 2012 Slutliga Villkor - Maxcertifikat Fullständig information

Läs mer

Marknadswarrant MW2RAV13DSHB

Marknadswarrant MW2RAV13DSHB Marknadswarrant MW2RAV13DSHB Avseende: SHB Commodity Balance 15 % Med likviddag: 16 september 2011 Slutliga Villkor - Marknadswarrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast

Läs mer

Certifikat US Homebuilders Autocall

Certifikat US Homebuilders Autocall Certifikat US Homebuilders Autocall Avseende: USG, Bed Bath & Beyond, Home Depot och Pulte Group Med Emissionsdag: 28 mars 213 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat oktober/november 2012 Vi har tagit fram tre certifikat som gör det lättare att få god avkastning i dagens osäkra finansmarknad.

Läs mer

Kreditbevis Stena AB 5 år STRUKTURERADE PLACERINGAR EXKLUSIVT FÖR SEB PRIVATE BANKING BEVIS

Kreditbevis Stena AB 5 år STRUKTURERADE PLACERINGAR EXKLUSIVT FÖR SEB PRIVATE BANKING BEVIS Kreditbevis Stena AB 5 år Kreditbevis med drygt 5 års löptid och fast årlig kupong på 5,0%* Teckningskurs 100 % Ej kapitalskyddad vid kredithändelse i Stena AB kan hela det investerade kapitalet gå förlorat

Läs mer

Certifikat Sverige Sprinter

Certifikat Sverige Sprinter Certifikat Sverige Sprinter Avseende: OMXS30 Index Med emissionsdag: 1 juni 2011 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet

Läs mer

Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum

Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum www.handelsbanken.se/kapitalskydd AKTIEINDEXOBLIGATION 845 Placera dina pengar i världens tillväxtcentrum Sista dag för köp är den 23 augusti 2009 Marknadsläget just nu Världsekonomin har börjat återhämta

Läs mer

Du är med på uppgång och har skydd vid nedgång

Du är med på uppgång och har skydd vid nedgång www.handelsbanken.se/certifikat indexcertifikat SVERIGE Du är med på uppgång och har skydd vid nedgång Sista dag för köp är den 1 SEPTEMBER 2009 Marknadsläget just nu Stockholmsbörsen har gett en genomsnittlig

Läs mer

Kreditcertifikat Nordamerika

Kreditcertifikat Nordamerika jun-11 aug-11 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 feb-14 apr-14 jun-14 aug-14 okt-14 dec-14 feb-15 apr-15 jun-15 aug-15 okt-15 dec-15 feb-16

Läs mer

Indexcertifikat. Avseende: Med Emissionsdag: 13 maj 2013. Kimberly-Clark, MCDonald s, Pfizer, Coca-Cola, Procter & Gamble.

Indexcertifikat. Avseende: Med Emissionsdag: 13 maj 2013. Kimberly-Clark, MCDonald s, Pfizer, Coca-Cola, Procter & Gamble. Indexcertifikat Avseende: Kimberly-Clark, MCDonald s, Pfizer, Coca-Cola, Procter & Gamble. Med Emissionsdag: 13 maj 2013 Slutliga Villkor - Certifikat Detta erbjudande görs under Handelsbankens MTN-, Warrant-

Läs mer

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 7 mars 2014

TILLÄGGSINFORMATION OM CERTIFIKAT, 7 mars 2014 Certifikat Europeisk fordonsindustri Handelsbanken erbjuder två certifikat kopplade till STOXX Europe 600 Automobile & Parts index. Premiumcertifikatet ger en preliminär premie om 20 procent om indexet

Läs mer

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker

Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker www.handelsbanken.se/kapitalskydd Valutaobligation 840 Tjäna pengar på den svaga dollarn utan att ta onödiga risker Fega och vinn med oss på valutamarknaden Du har säkert hört att den amerikanska dollarn

Läs mer

Certifikat Autocall Sverige

Certifikat Autocall Sverige Certifikat Autocall Sverige Avseende: AstraZeneca, Boliden, Ericsson och SEB Med emissionsdag: 25 november 2010 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan

Läs mer

Maxcertifikat. Avseende: Aker Solutions, A.P. Möller Maersk, Carlsberg A/S, Fred. Olsen Energy ASA, Fortum Oyj, Telenor

Maxcertifikat. Avseende: Aker Solutions, A.P. Möller Maersk, Carlsberg A/S, Fred. Olsen Energy ASA, Fortum Oyj, Telenor Maxcertifikat Avseende: Aker Solutions, A.P. Möller Maersk, Carlsberg A/S, Fred. Olsen Energy ASA, Fortum Oyj, Telenor Med noteringsdag: 15 november 2012 Slutliga Villkor - Maxcertifikat Fullständig information

Läs mer

Ett välkomponerat placeringserbjudande

Ett välkomponerat placeringserbjudande Ett välkomponerat placeringserbjudande Marknadsföringsmaterial certifikat maj/juni 2013 det senaste året har börsen stigit och räntorna fallit. därför har vi tagit fram tre nya certifikat som gör det lättare

Läs mer

Kreditbevis. USA High Yield

Kreditbevis. USA High Yield Kreditbevis USA High Yield Marknadsföringsmaterial 04/2018 Produktinformation ALLMÄN INFORMATION Namn Emittent ISIN Börskod Kreditbevis USA High Yield Nordea Bank AB (publ) SE0010324731 NDA 27KU B723 Marknadsplats

Läs mer

Certifikat Nordiska Banker Autocall Plus/Minus 4

Certifikat Nordiska Banker Autocall Plus/Minus 4 Certifikat Nordiska Banker Autocall Plus/Minus 4 Avseende: DnB NOR, Danske Bank, SEB och Swedbank Med emissionsdag: 3 november 2011 Slutliga Villkor - Certifikat Fullständig information om Handelsbanken

Läs mer

Certifikat Nordiska Bolag Autocall

Certifikat Nordiska Bolag Autocall Certifikat Nordiska Bolag Autocall Avseende: Skandinaviska Enskilda Banken A, SSAB Svenskt Stål AB A och Nokia Oyj Med likviddag: 22 juni 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken

Läs mer

Certifikat ( Svenska Bolag Autocall Recovery )

Certifikat ( Svenska Bolag Autocall Recovery ) www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat ( Svenska Bolag Autocall Recovery ) Avseende: Skandinaviska Enskilda Banken AB, SSAB Svenskt Stål AB, Telefonaktiebolaget LM Ericson Med likviddag: 7 september

Läs mer

okt-10 feb-10 dec-09 aug-10 apr-10 jun-10 STOXX 50 (indexerad)

okt-10 feb-10 dec-09 aug-10 apr-10 jun-10 STOXX 50 (indexerad) MARKNADSFÖRINGSMATERIAL INFORMATION OM CERTIFIKAT EUROPA, 10 DECEMBER 2012 Certifikat Europa Handelsbanken erbjuder två certifikat, kopplade till EURO STOXX 50 index. Certifikaten har en löptid om cirka

Läs mer