RAPPORT FÖR TREDJE KVARTALET 2017

Transkript

1 RAPPORT FÖR TREDJE KVARTALET 2017 Positiv resultattrend och starkt kassaflöde 25 oktober 2017

2 Kvartalet Rapport för tredje kvartalet 2017 Försäljningen uppgick till (13 477) Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till (1 635) Rörelseresultatet uppgick till (707) Resultatet efter finansnetto uppgick till 864 (461) Resultat per aktie uppgick till 0,56 (0,57) kronor Det operativa kassaflödet uppgick till (926) Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 27 (35) % Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat Resultat efter finansnetto Resultat efter skatt Resultat per aktie (kr) 1) 0,56 0,57 0,86 1,91 1,01 1,04 Operativt kassaflöde Nettoskuldsättningsgrad (%) ) Resultat per aktie för de tre första kvartalen 2016 samt för helåret 2016 har justerats på grund av fondemissionselementet i nyemissionen som genomfördes under andra kvartalet (I rapporten avser belopp inom parentes motsvarande period föregående år.) Koncernchefens kommentar SSABs rörelseresultat för tredje kvartalet ökade till (707). Högre priser och högre volymer påverkade resultatet positivt jämfört med samma period Resultatet minskade med 116 jämfört med föregående kvartal, på grund av säsongsmässigt lägre aktivitet i Europa samt kostnader för planerade underhållsstopp. Detta motverkades delvis av högre realiserade priser och högre leveranser i Nordamerika. Trots en säsongsmässig avmattning i Europa var SSAB Special Steels leveranser på en god nivå och högre än föregående år. Efterfrågan var överlag god, bland annat inom segmenten Mining och Construction Machinery. Utsikterna framöver bedöms vara stabila. Kundernas behov av allt lättare och starkare produkter fortsätter att driva den strukturella tillväxten. SSAB Europes rörelseresultat ökade med 254, till 680 (426), jämfört med tredje kvartalet Rörelseresultatet var lägre jämfört med föregående kvartal, främst på grund av säsongmässigt lägre leveranser. Den underliggande efterfrågan bedöms fortsätta på en god nivå, dock med en säsongsmässig sämre mix under fjärde kvartalet. Inom SSAB Europes fokusområde, höghållfasta stål för segmentet Automotive, fortsatte ökningen med en volymtillväxt om 28 procent jämfört med samma period I Nordamerika ökade leveranserna under kvartalet, delvis hänförligt till en stor order inom segmentet Energy. Tillsammans med högre realiserade priser för SSAB Americas förbättrades resultatet betydligt. Förbättringen kunde också hänföras till underhållsstoppet i Mobile som belastade resultatet i andra kvartalet. Marknadspriset för grovplåt försämrades under kvartalet och utsikterna på kort sikt är något osäkra. SSABs mål att minska nettolåneskulden med 10 Mdkr, från utgången av första kvartalet 2016 till slutet av 2017, fortskrider enligt plan. Nettokassaflödet under kvartalet uppgick till 1 281, vilket innebär att 9,6 Mdkr av de 10 Mdkr nu har realiserats, inklusive nyemissionen på 4,9 Mdkr. Nettoskulden har minskat till 14 Mdkr, och skuldsättningsgraden till 27 %. 2

3 Under andra kvartalet satte vi upp konkreta mål för 2020 inom våra tillväxtinitiativ för höghållfasta stål samt eftermarknad och service. Nu presenterar vi också nya långsiktiga mål inom hållbarhet för områdena hållbart erbjudande, hållbar verksamhet och ansvarsfull partner. År 2045 har SSAB som mål att bedriva en helt fossilfri produktion, där Hybrit-projektet spelar en nyckelroll. På medellång sikt får vi dock de största hållbarhetseffekterna genom vårt hållbara utbud, där vi ska nå 10 miljoner ton i årlig koldioxidbesparing för våra kunder år Dessa besparingar avser slutprodukternas användarfas. Ytterligare information om SSABs hållbarhetsarbete finns på sidan 14. Försäljning per rörelsesegment kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt, inkl. koncernjusteringar Totalt Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) per rörelsesegment kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Totalt Andel av extern försäljning % 19% 11% 21% Andel av EBITDA % 4% 11% 20% SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction 40% 60% 3

4 Marknaden Enligt World Steel Association (WSA) uppgick den globala råstålsproduktionen under årets åtta första månader till (1 069) miljoner ton, en ökning med 5,1 % jämfört med samma period Den kinesiska råstålsproduktionen ökade med närmare 6 %. I EU28 ökade produktionen med drygt 4 %, medan produktionen i Nordamerika ökade med drygt 3 % under samma period. I Nordamerika var efterfrågan under det tredje kvartalet inledningsvis god, men försvagades under kvartalet. Marknaden i USA präglades av en avvaktande hållning inför möjliga effekter av den så kallade Section 232- utredningen (vilken kan innebära ytterligare importtullar på stål med hänvisning till USA:s säkerhet) och framförallt råder osäkerhet om och när ytterligare tullar eller kvoter på importerat stål kan komma att införas. Lagernivåerna i Nordamerika hos distributörer bedöms fortsatt vara något låga. I Europa var efterfrågan under det tredje kvartalet fortsatt god, dock med viss sedvanlig säsongsmässig avmattning. Lagernivåerna hos distributörer har minskat något under kvartalet, och bedöms vara i balans. I oktober kom besked från EU om importtullar för varmvalsat material från Brasilien, Iran, Ryssland och Ukraina. I Nordamerika fortsatte den fallande pristrenden från slutet av det andra kvartalet och marknadspriserna på grovplåt sjönk under tredje kvartalet. I Europa däremot steg marknadspriserna på både tunnplåt och grovplåt under det tredje kvartalet. Även i Kina steg marknadspriserna på både tunnplåt och grovplåt under kvartalet. Råvaror SSAB köper järnmalm från LKAB, Sverige och från Severstal, Ryssland. Avtalet med LKAB sträcker sig från 1 april 2017 till 31 mars 2018 och priset fastställs månadsvis. Avtalet med Severstal löper från 1 oktober 2015 till den 30 september 2018 och priset fastställs månadsvis. SSABs inköpspriser på pellets ökade i snitt med 27 % i USD jämfört med tredje kvartalet 2016 medan ökningen i svenska kronor var 22 %. Genomsnittspriserna på pellets i USD var under tredje kvartalet % lägre jämfört med andra kvartalet 2017, medan de i svenska kronor minskade med 15 %. SSAB köper kokskol från Australien, USA, Kanada och Ryssland. Prisavtalen för australiensiskt, kanadensiskt och ryskt kol tecknas månatligen medan priset för merparten av USA-kolet tecknas kvartalsvis. SSABs inköpspriser under tredje kvartalet 2017 ökade i snitt med 44 % i USD och med 37 % i svenska kronor jämfört med tredje kvartalet Priserna på kol under tredje kvartalet 2017 var 19 % lägre i USD och 25 % lägre i svenska kronor jämfört med andra kvartalet Den amerikanska verksamheten köper löpande in skrot som råvara för sin tillverkning. Spotpriserna i USD var 52 % högre i slutet av tredje kvartalet 2017 jämfört med i slutet av tredje kvartalet 2016 och de var 6 % högre jämfört med utgången av andra kvartalet Marknaden för grafitelektroder har varit turbulent under tredje kvartalet och priserna har stigit kraftigt, vilket framförallt berör ståltillverkning med ljusbågsugnar. Även marknaden för eldfast material (magnesit) har präglats av en mycket stark pristrend, vilket påverkar kostnaderna för ståltillverkning, oavsett metod. SSAB har säkerställt tillgången på grafitelektroder och eldfast material fram till slutet av 2018 genom överenskommelser med ett flertal leverantörer. Utsikter I Nordamerika bedöms efterfrågan på grovplåt vara stabil under det fjärde kvartalet och i Europa förväntas efterfrågan vara fortsatt god. För höghållfasta stål bedöms den underliggande efterfrågan fortsätta att utvecklas positivt. Sammantaget förväntas SSABs leveranser under det fjärde kvartalet ligga i nivå med det tredje kvartalet. SSABs realiserade priser under det fjärde kvartalet bedöms sammantaget bli något lägre jämfört med föregående kvartal, hänförligt till SSAB Americas samt en säsongsmässigt sämre mix inom SSAB Europe. 4

5 Under det fjärde kvartalet kommer planerade underhållsstopp att genomföras inom SSAB Europe, med en beräknad resultatpåverkan om 180 (exklusive utebliven marginal). Tabellen nedan visar samtliga planerade underhållsstopp under 2017 (genomförda och planerade), och resultatpåverkan av den beräknade direkta underhållskostnaden och kostnaden för sämre kapacitetsutnyttjande (underabsorption), dock inte utebliven marginal. Större underhållsstopp kv 1 kv 1 kv 2 kv 2 kv 3 kv 3 kv 4 1) kv 4 helår helår SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Totalt ) Beräknad underhållskostnad. 5

6 SSAB-koncernen Nio månader i sammandrag Leveranser och produktion SSABs plåtleveranser under de tre första kvartalen uppgick till (5 019) kton, en ökning med 3 % jämfört med de tre första kvartalen Råstålsproduktionen låg på samma nivå jämfört med de tre första kvartalen 2016 medan plåtproduktionen för de tre första kvartalen 2017 var 3 % lägre jämfört med de tre första kvartalen i fjol. Försäljning Försäljningen under de tre första kvartalen uppgick till (40 912), en ökning med 20 % jämfört med de tre första kvartalen Resultat Rörelseresultatet under de tre första kvartalen uppgick till (1 106), en ökning med jämfört med de tre första kvartalen Finansnettot för de tre första kvartalen uppgick till -769 (-643) och resultatet efter finansnetto uppgick till (463). Resultat efter skatt och resultat per aktie Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för de tre första kvartalen uppgick till (866) eller 1,91 (1,01) kronor per aktie. Skatten för de tre första kvartalen uppgick till -257 (407). Kassaflöde, finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för de tre första kvartalen uppgick till (2 154). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet. Nettokassaflödet uppgick till (5 938). Nettokassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar, inklusive företagsförvärv på 163 (236). Totala investeringar uppgick till 966 (924 ). Under 2016 påverkades kassaflödet av nyemissionen på Nettoskulden minskade med under de tre första kvartalen och uppgick per den 30 september 2017 till Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 27 (35) %. Den genomsnittliga löptiden på den totala låneportföljen uppgick per den 30 september till 4,9 (5,2) år med en genomsnittlig räntebindningstid på 1,1 (0,9) år. Likvida medel uppgick till (3 801) och outnyttjade kreditlöften till (7 493), vilket sammantaget motsvarar 20 (21) % av rullande 12 månaders försäljning. Räntabilitet Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt och räntabilitet på eget kapital efter skatt för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 4 % respektive 4 % medan de för helåret 2016 uppgick till 2 % respektive 2 %. Eget kapital Med ett resultat på och ett övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av valutaomräkningsdifferenser) på uppgick det egna kapitalet för aktieägarna i bolaget till (51 677), vilket motsvarade 50,99 (50,18) kronor per aktie. 6

7 Utvecklingen under tredje kvartalet Leveranser och produktion SSABs plåtleveranser under tredje kvartalet uppgick till (1 526) kton, en ökning med 10 % jämfört med tredje kvartalet 2016 medan de minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet Råstålsproduktionen låg på samma nivå jämfört med tredje kvartalet 2016 medan den minskade med 3 % jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen för tredje kvartalet 2017 ökade med 7 % jämfört med tredje kvartalet 2016 medan den minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet Försäljning Försäljningen under tredje kvartalet uppgick till (13 477), en ökning med 20 % jämfört med tredje kvartalet Högre priser svarade för en positiv effekt på 10 procentenheter, högre volymer för en positiv effekt på 10 procentenheter och en bättre produktmix för en positiv effekt på 2 procentenheter medan valutaeffekter påverkade försäljningen negativt med 2 procentenheter. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade försäljningen med 5 %. Lägre volymer svarade för en negativ effekt på 4 procentenheter och valutaeffekter för en negativ effekt på 3 procentenheter medan högre priser svarade för en positiv effekt på 1 procentenhet och en bättre produktmix för en positiv effekt på 1 procentenhet. Resultat Rörelseresultatet under tredje kvartalet uppgick till (707), en ökning med 382 jämfört med tredje kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var högre priser (1 150 ) och högre volymer (370 ) medan såväl högre rörliga (840 ) som fasta kostnader (175 ) samt valutaeffekter (80 ) påverkade resultatet negativt. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade resultatet med 116. De främsta orsakerna till det försämrade resultatet var lägre volymer (410 ), sämre kapacitetsutnyttjande (260 ) och negativa valutaeffekter (80 ) medan såväl lägre fasta (370 ) som rörliga (140 ) kostnader samt högre priser (160 ) påverkade resultatet positivt Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till -225 (-246) och resultatet efter finansnetto uppgick till 864 (461). Resultat efter skatt och resultat per aktie Resultatet efter skatt (hänförligt till aktieägarna) för det tredje kvartalet uppgick till 580 (590) eller 0,56 (0,57) kronor per aktie. Skatten för tredje kvartalet uppgick till -281 (130). 7

8 Kassaflöde, finansiering och likviditet Det operativa kassaflödet för tredje kvartalet uppgick till (926). Kassaflödet påverkades positivt främst av rörelseresultatet, medan det påverkades negativt av ett högre rörelsekapital, främst genom högre varulager. Nettokassaflödet uppgick till (612). Nettokassaflödet påverkades bland annat av utbetalningar för strategiska investeringar, inklusive företagsförvärv på 68 (58). Totala investeringar uppgick till 414 (264). Nettoskulden minskade med under tredje kvartalet och uppgick per den 30 september 2017 till Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 27 (35) %. Operativt kassaflöde och nettoskuld kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelseresultat före avskrivningar Förändring rörelsekapital Underhållsinvesteringar Övrigt Operativt kassaflöde Finansiella poster Skatter Rörelsens kassaflöde Strategiska investeringar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Kassaflöde före utdelning Utdelning till moderbolagets aktieägare Nyemission Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande Nettokassaflöde Nettoskuld vid periodens början Nettokassaflöde Omvärdering av skulder mot eget kapital 1) Övrigt 2) Nettoskuld vid periodens slut ) Omvärderingar för säkring (hedge) av valutarisk i utlandsverksamhet. 2) I huvudsak bestående av kassaflödeseffekter på derivat och omvärderingar av övriga finansiella skulder i utländsk valuta. 8

9 Information om rörelsesegmenten Informationen i tabellerna nedan redovisas exklusive avskrivningar på övervärden på immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärven av IPSCO och Rautaruukki. Ytterligare information om rörelsesegmenten finns på sidan 22. SSAB Special Steels Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut Under tredje kvartalet 2017 minskade efterfrågan säsongsmässigt något. Dock var leveranserna på en fortsatt hög nivå inom segmenten Mining och Construction Machinery. De externa leveranserna av plåt under tredje kvartalet 2017 ökade med 21 % jämfört med tredje kvartalet 2016 medan de minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet De externa leveranserna uppgick till 293 (242) kton. Råstålsproduktionen minskade med 38 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och minskade med 21 % jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen under tredje kvartalet 2017 minskade med 24 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och med 24 % jämfört med andra kvartalet Minskningen var till stor del en följd av det planerade underhållsstoppet i Oxelösund under tredje kvartalet Försäljningen ökade med 21 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och uppgick till (2 986). Högre volymer svarade för en positiv effekt på 21 procentenheter och högre priser för en positiv effekt på 3 procentenheter medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 3 procentenheter. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade försäljningen med 12 %. Lägre övrig försäljning (inkl. internförsäljning av stålämnen) svarade för en negativ effekt på 7 procentenheter, valutaeffekter för en negativ effekt på 4 procentenheter och lägre volymer för en negativ effekt på 4 procentenheter medan högre priser svarade för en positiv effekt på 3 procentenheter. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 219 (453), en minskning med 234 jämfört med tredje kvartalet De främsta orsakerna till det försämrade resultatet var såväl högre rörliga som fasta kostnader och sämre kapacitetsutnyttjande (p.g.a. underhållsstoppet i Oxelösund), dock motverkades detta av högre volymer. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade resultatet med 143. De främsta orsakerna till det lägre resultatet var sämre kapacitetsutnyttjande (p.g.a. underhållsstoppet i Oxelösund), högre rörliga kostnader samt lägre volymer, dock motverkades detta av högre priser och säsongsmässigt lägre fasta kostnader Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till 70 (-38). Kassaflödet påverkades positivt av rörelseresultatet under tredje kvartalet Dock motverkades detta av ett ökat rörelsekapital med främst högre varulager. 9

10 Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 97 (41) varav 11 (3) avsåg strategiska investeringar. SSAB Europe Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Avskrivningarna på övervärden under tredje kvartalet uppgick till 54 (53). Efterfrågan under tredje kvartalet 2017 minskade säsongsmässigt jämfört med andra kvartalet 2017 men var på en fortsatt god nivå. De externa leveranserna av plåt under tredje kvartalet 2017 var 1 % högre jämfört med det tredje kvartalet 2016 medan de var 12 % lägre jämfört med andra kvartalet De externa leveranserna uppgick till 871 (863) kton. Råstålsproduktionen under tredje kvartalet 2017 var på samma nivå jämfört med tredje kvartalet 2016 men var 4 % lägre jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen ökade med 3 % jämfört med tredje kvartalet 2016 men minskade med 8 % jämfört med andra kvartalet Försäljningen ökade med 18 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och uppgick till (6 122). Högre priser svarade för en positiv effekt på 16 procentenheter, högre volymer för en positiv effekt på 1 procentenhet samt en bättre produktmix för en positiv effekt på 1 procentenhet. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade försäljningen med 14 %. Lägre volymer svarade för en negativ effekt på 12 procentenheter, valutaeffekter för en negativ effekt på 2 procentenheter samt lägre övrig försäljning för en negativ effekt på 1 procentenhet medan en bättre produktmix svarade för en positiv effekt på 1 procentenhet. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 680 (426), en ökning med 254 jämfört med tredje kvartalet Den främsta orsaken till det förbättrade resultatet var högre priser, dock motverkades detta av såväl högre rörliga som fasta kostnader samt negativa valutaeffekter. Jämfört med andra kvartalet 2017 försämrades resultatet med 342, främst på grund av lägre volymer, sämre kapacitetsutnyttjande (delvis p.g.a. planerat underhållsstopp i Borlänge under tredje kvartalet) samt negativa valutaeffekter, dock motverkades detta av säsongsmässigt lägre fasta kostnader Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till (687). Under tredje kvartalet påverkades kassaflödet positivt av rörelseresultatet samt av ett lägre rörelsekapital, främst på grund av lägre kundfordringar. 10

11 Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 212 (166) varav 44 (45) avsåg strategiska investeringar. SSAB Americas Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av IPSCO. Avskrivningarna på övervärden under tredje kvartalet uppgick till 180 (159). Efterfrågan under tredje kvartalet 2017 var inledningsvis god men avtog under andra halvan av kvartalet, dock ökade efterfrågan från segmentet Energy. De externa leveranserna av plåt ökade med 21 % under tredje kvartalet 2017 jämfört med tredje kvartalet 2016 och ökade med 12 % jämfört med andra kvartalet 2017 framförallt till följd av det planerade underhållsstoppet i Mobile som påverkade det andra kvartalet De externa leveranserna uppgick till 508 (421) kton. Råstålsproduktionen ökade med 19 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och ökade med 5 % jämfört med andra kvartalet Plåtproduktionen ökade med 22 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och ökade med 9 % jämfört med andra kvartalet Ökningen jämfört med tredje kvartalet i fjol berodde främst på det planerade underhållsstoppet i Montpelier, USA som gjordes under tredje kvartalet Försäljningen ökade med 31 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och uppgick till (2 545). Högre volymer svarade för en positiv effekt på 21 procentenheter, högre priser för en positiv effekt på 13 procentenheter, en bättre produktmix för en positiv effekt på 2 procentenheter samt högre övrig försäljning för en positiv effekt på 1 procentenhet medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 6 procentenheter. Jämfört med andra kvartalet 2017 var försäljningen 6 % högre. Högre volymer svarade för en positiv effekt på 12 procentenheter, högre priser för en positiv effekt på 2 procentenheter samt en bättre produktmix för en positiv effekt på 1 procentenhet medan valutaeffekter svarade för en negativ effekt på 8 procentenheter och lägre övrig försäljning för en negativ effekt på 1 procentenhet. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 316 (-73), en ökning med 389 jämfört med tredje kvartalet De främsta orsakerna till det förbättrade resultatet var högre priser, högre volymer samt bättre kapacitetsutnyttjande (p.g.a. det planerade underhållsstoppet i Montpelier förra året), dock motverkades detta av högre rörliga kostnader. Jämfört med andra kvartalet 2017 ökade resultatet med 277. Det förbättrade resultatet berodde främst på högre volymer, lägre rörliga kostnader, högre priser samt bättre kapacitetsutnyttjande (p.g.a. det planerade underhållsstoppet i Mobile i andra kvartalet) Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster 11

12 Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till 165 (225). Under tredje kvartalet påverkades kassaflödet positivt av rörelseresultatet. Dock motverkades detta av ett ökat rörelsekapital med främst högre kundfordringar till följd av den högre försäljningen. Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 67 (34) varav 1 (9) avsåg strategiska investeringar. Tibnor Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Avskrivningarna på övervärden under tredje kvartalet uppgick till 6 (6). De totala leveranserna under tredje kvartalet var 3 % högre jämfört med tredje kvartalet 2016 men de var 15 % lägre än under andra kvartalet 2017, främst på grund av säsongsmässigt lägre efterfrågan. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade leveranserna inom alla segment. Försäljningen ökade med 13 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och uppgick till (1 539). Den ökade försäljningen beror främst på högre priser och något ökade volymer. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade försäljningen med 16 %, främst på grund av lägre volymer. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 44 (53), en minskning med 9 jämfört med tredje kvartalet Det försämrade resultatet berodde främst på lägre marginaler. Jämfört med andra kvartalet 2017 minskade resultatet med 23. Det lägre resultatet berodde främst på säsongsmässigt lägre volymer. Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till (-68). Kassaflödet under tredje kvartalet 2017 påverkades positivt av rörelseresultatet, dock motverkades detta av ett högre rörelsekapital främst på grund av lägre leverantörsskulder. 2,500 2,000 1,500 1, Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 10 (8) varav 6 (0) avsåg strategiska investeringar. 12

13 Ruukki Construction Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 2 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat 1) Operativt kassaflöde Antal anställda vid periodens slut ) Exklusive avskrivningar på övervärden av immateriella och materiella anläggningstillgångar relaterade till förvärvet av Rautaruukki. Avskrivningarna på övervärden under tredje kvartalet uppgick till -7 (-7). Under tredje kvartalet 2017 ökade efterfrågan säsongsmässigt inom byggsektorn. Efterfrågan var god på de flesta marknader, med undantag för Ryssland och Ukraina. Försäljningen ökade med 4 % jämfört med tredje kvartalet 2016 och uppgick till (1 579). Ökningen berodde främst på högre försäljning inom segmentet Building Components. Jämfört med andra kvartalet 2017 ökade försäljningen med 7 %, främst på grund av säsongsmässig högre försäljning inom byggsektorn och främst inom segmentet Roofing. Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 105 (137), en minskning med 32 jämfört med tredje kvartalet Den främsta orsaken till det lägre resultatet var lägre marginaler. Jämfört med andra kvartalet 2017 ökade resultatet med 42, främst på grund av säsongsmässigt högre volymer. Det operativa kassaflödet under tredje kvartalet uppgick till 71 (141). Kassaflödet under tredje kvartalet 2017 påverkades positivt av rörelseresultatet, dock motverkades detta av ett högre rörelsekapital med främst högre kundfordringar. 2,000 1,600 1, Försäljning per kvartal Rörelseresultat per kvartal Exklusive jämförelsestörande poster Investeringsutbetalningarna under tredje kvartalet uppgick till 18 (12) varav 10 (1) avsåg strategiska investeringar. 13

14 Hållbarhet Uppdatering av hållbarhetsstrategi och målsättningar SSAB ökar företagets ambitioner för hållbarhet och sätter upp nya långsiktiga mål. År 2045 har SSAB som mål att vara helt fossilfritt. På medellång sikt får vi dock de största hållbarhetseffekterna genom vårt hållbara utbud: 10 miljoner ton i årlig koldioxidbesparing för kunderna 2025, vilket avser slutproduktens användarfas. Nytt forskningsprojekt för bio-kol I ett nystartat forskningsprojekt ska användning av bio-kol prövas vid masugnsbaserad ståltillverkning. Det är en ny metod som kan minska de fossila CO2-utsläppen med upp till 30 %. HYBRIT: VD utsedd för initiativet för fossilfri stålproduktion Den 1 september 2017 tillträdde Mårten Görnerup som VD för det nystartade joint venture-bolaget HYBRIT Development AB (JV tillsammans med LKAB och Vattenfall). Unika produkter stärker hållbart erbjudande I september 2017 lanserade SSAB den nya unika slitplåten Hardox 500 Tuf. Slitplåten har visat god prestanda vid extrem kyla och den ökade livslängden bidrar till förbättrad hållbarhetsprestanda för tipperflak, skopor och containrar i utmanande miljöer. SSAB har utvecklat innovativa, färgbelagda stållösningar för byggindustrin med god miljöprestanda. Det kända bostadshuset Tin House i London utsågs under tredje kvartalet till vinnare av Iconic Awards 2017 av det internationella arkitektnätverket Iconic World. Husets unika exteriör är klädd med GreenCoat PLX Pro BT som har en beläggning som bygger på en patenterad, biobaserad teknologi, där en stor del av de fossila oljorna i färgen har ersatts med svensk rapsolja. Produkten har samtidigt hög resistens mot korrosion, UV-strålning och repor. Risker och osäkerheter För information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och osäkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet. Redovisningsprinciper Denna kvartalsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna baseras på International Financial Reporting Standards i den form de antagits av EU och därtill följande hänvisningar till 9:e kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets bokslut har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagen. Inga väsentliga ändringar av redovisningsprinciperna för koncernen har skett från årsredovisningen IFRS 15, Intäkter från kontrakt från kunder Denna standard gäller från och med den 1 januari SSAB kommer att tillämpa IFRS 15 från och med den 1 januari 2018 och kommer under 2018 att räkna om 2017 års finansiella rapporter i enlighet med IFRS 15. Per den 30 september 2017 har inga kvantitativa bedömningar eller beräkningar gjorts. IFRS 9, Finansiella instrument Denna standard gäller från och med den 1 januari SSAB kommer att tillämpa IFRS 9 från och med den 1 januari 2018 och kommer under 2018 att räkna om 2017 års finansiella rapporter i enlighet med IFRS 9. Per den 30 september 2017 har inga kvantitativa bedömningar eller beräkningar gjorts. Granskning Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Stockholm den 24 oktober 2017 Martin Lindqvist VD och koncernchef 14

15 Finansiella rapporter enligt IFRS - Koncernen Koncernens resultaträkning kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader 1) Intressebolag, resultat efter skatt Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Periodens resultat efter finansnetto Skatt Periodens resultat Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande Nyckeltal kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelsemarginal (%) Resultat per aktie (kr) 2) 0,56 0,57 1,91 1,01 0,91 Eget kapital per aktie (kr) 50,99 50,18 50,99 50,18 51,36 Nettoskuldsättningsgrad (%) Antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.) 1 029, , , ,8 794,8 Justerat antal aktier i genomsnitt under perioden (milj.st.) 2) 1 029, , ,8 856, ,8 Antal aktier vid periodens slut (milj.st.) 3) 1 029, , , , ,8 Antal anställda vid periodens slut ) I kvartalets utfall ingår främst valutaeffekter på rörelsefordringar/-skulder med -26 (40). 2) Genomsnittligt antal aktier och resultat per aktie har justerats på grund av fondemissionselementet i nyemissionen som genomfördes i andra kvartalet Det finns i övrigt inga utestående aktieinstrument, vilket innebär att någon utspädning inte är aktuell. 3) Efter nyemissionen den 27 juni 2016 uppgår antalet aktier till

16 Koncernens rapport över totalresultat kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Periodens resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser Kassaflödessäkringar Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 1) Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen: Omvärderingseffekter i nettopensionsförpliktelsen Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Summa övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Varav tillhörigt: - moderbolagets aktieägare innehav utan bestämmande inflytande ) Säkringen är upplagd så att nettoskuldsättningsgraden är oförändrad vid förändrade valutakurser. Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övriga tillskjutna medel Reserver Balanserat resultat Total eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-30/ Totalresultat för perioden Nyemission Eget kapital 30 september Förändringar 1/10-31/ Totalresultat för perioden Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital 31 december Förändringar 1/1-30/ Totalresultat för perioden Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital 30 september Antalet aktier uppgår till med ett kvotvärde på 8,80 kr. 16

17 Koncernens balansräkning sept 30 sept 31 dec Tillgångar Goodwill Övriga immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar 2) Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Aktuella skattefordringar Övriga kortfristiga fordringar 1) Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital för aktieägarna i bolaget Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga avsättningar Långfristiga icke räntebärande skulder 2) Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser ) I Övriga kortfristiga fordringar ingår bankmedel (spärrade) med (1 388). 2) Av den Uppskjutna skattefordran utgör 197 (268) en värdering av de framtida investeringsstöden avseende investeringar i Alabama, USA. Då stöden ännu inte kan bokföras som intäkt har en motsvarande skuld bokförts som Långfristiga icke räntebärande skulder. 17

18 Värdering av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen värderas baserade på sin kategorisering till anskaffningsvärde eller verkligt värde. Såväl räntederivat, valutaderivat som prisderivat värderas till verkligt värde. I balansposten Övriga kortfristiga fordringar finns derivat värderade till totalt 223 (197) och i balansposten Övriga kortfristiga skulder finns derivat värderade till totalt 529 (515). I balansposten Finansiella tillgångar finns derivat värderade till totalt 39 (-) och i balansposten Långfristiga icke räntebärande skulder finns derivat värderade till totalt 30 (85). Övriga finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen är redovisade till anskaffningsvärden. De lån som ligger i balansposten Långfristiga räntebärande skulder (inklusive kortfristig del) skulle vid en värdering till verkligt värde överstiga det redovisade med 91 (75), men eftersom lånen kommer att behållas till förfall, påverkar detta således inte det redovisade värdet. Bedömning av verkligt värde på finansiella instrument Klassificeringen sker hierarkiskt i tre olika nivåer baserat på de indata som använts i värderingen av instrumenten. I nivå 1 används noterade priser på en aktiv marknad, till exempel börskurser. I nivå 2 används andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade priser, till exempel räntesatser och avkastningskurvor. I nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på antaganden som inte är underbyggda av priser eller data som är direkt observerbara. Värderingen till verkligt värde av de finansiella instrumenten i SSAB baseras på data enligt nivå 2 förutom elderivat, vilkas verkliga värde baseras på noterade marknadspriser och därmed klassificeras i nivå 1. Kassaflöde kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelseresultat Justering för av- och nedskrivningar Justering för övriga icke kassamässiga poster Erhållna och betalda räntor Betald skatt Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från löpande verksamhet Investeringsutbetalningar i anläggningar Förvärv rörelser och andelar Övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Utdelning, innehav utan bestämmande inflytande Nyemission Förändring av lån Förändring av finansiella placeringar Övrig finansieringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

19 Relevanta avstämningar av icke IFRS-baserade nyckeltal Utöver definitionerna nedan finns definitioner av nedanstående icke IFRS-baserade nyckeltal i årsredovisningen. Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelseresultat Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA Jämförelsestörande poster 1) Rörelseresultat före avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster, EBITDA Specifikation jämförelsestörande poster kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Rörelsekostnader Omstruktureringskostnader relaterade till synergier Effekt på rörelseresultatet Finansiella kostnader Finansiella poster Effekt på resultat efter finansnetto Skatter Skatteeffekter Effekt på resultat efter skatt Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet, per kvartal och rörelsesegment 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Totalt

20 Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt, rullande 12 månader okt 16 - sep 17 okt 15 - sep 16 Rörelseresultat Finansiella intäkter Totalt Genomsnittligt sysselsatt kapital Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt, % 4% 0% 2% 2016 helår Räntabilitet på eget kapital efter skatt, rullande 12 månader okt 16 - sep 17 okt 15 - sep 16 Periodens resultat efter skatt Genomsnittligt eget kapital Räntabilitet på eget kapital före skatt, % 4% -1% 2% 2016 helår Operativt kassaflöde kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Kassaflöde från den löpande verksamheten Återläggning erhållna och betalda räntor Återläggning betald skatt Underhållsinvesteringar 1) Övrig investeringsverksamhet 2) Operativt kassaflöde ) Se definition Underhållsinvesteringar i årsredovisningen. 2) Övrig investeringsverksamhet avser främst kassaflöden från långfristiga fordringar och investeringar. Nettoskuld sep 30 sep 31 dec Räntebärande tillgångar 1) Räntebärande skulder 2) Nettoskuld ) Räntebärande tillgångar avser främst långfristiga och kortfristiga räntebärande fordringar och investeringar samt derivat och likvida medel. 2) Räntebärande skulder består främst av långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder samt pensionsskulder och derivat. 20

21 Information om rörelsesegmenten SSAB är organiserat i fem rörelsesegment vilka har ett tydligt resultatansvar; de tre ståltillverkande divisionerna SSAB Special Steels, SSAB Europe och SSAB Americas samt de helägda dotterbolagen Tibnor och Ruukki Construction. Tibnor och Ruukki Construction styrs som självständiga dotterbolag. SSAB Special Steels SSAB Special Steels ansvarar globalt för marknadsföring och försäljning av SSABs alla seghärdade stål (Q&T) och varmvalsade höghållfasta stål (AHSS) från 700 MPa och uppåt. SSAB Special Steels ansvarar för stål- och plåtproduktionen i Oxelösund och för försäljningen av ovan nämnda produkter som produceras i Mobile, USA, Raahe, Finland och Borlänge, Sverige. När SSAB Special Steels säljer stål som är producerat av en annan division allokeras intäkterna i SSAB Special Steels och avräkning mellan divisionerna sker till kostnad såld vara. SSAB Europe SSAB Europe ansvarar för produkter inom tunnplåt, grovplåt och rör. SSAB Europe har även globalt lönsamhetsansvar för segmentet Automotive (kallvalsad tunnplåt). SSAB Europe ansvarar för stål- och plåtproduktionen i Raahe och Hämeenlinna, Finland, samt i Luleå och Borlänge, Sverige. SSAB Americas SSAB Americas har lönsamhetsansvar för grovplåt i Nordamerika samt ansvarar för stål- och plåtproduktionen i Montpelier och Mobile, USA. Tibnor Tibnor är koncernens fullsortimentsdistributör av stål och metaller i Norden och Baltikum. Tibnor köper och säljer material, producerat både av SSAB och andra leverantörer. Ruukki Construction Ruukki Construction ansvarar för försäljning och produktion av energieffektiva byggnads- och konstruktionslösningar, med fokus på norra och östra Europa. I Ruukki Construction ingår även Plannja. 21

22 Finansiell information, per kvartal Informationen i tabellerna nedan redovisas exklusive jämförelsestörande poster. För jämförelsestörande poster, se tabellen på sidan 20. Koncernens resultat per kvartal, exklusive jämförelsestörande poster 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 Försäljning Rörelsens kostnader Avskrivningar 1) Intressebolag Finansnetto Resultat före skatt ) För avskrivningar, se tabell Rörelseresultat, per kvartal och rörelsesegment, exklusive jämförelsestörande poster nedan. Försäljning per kvartal och rörelsesegment 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Koncernjusteringar Totalt Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, per kvartal och rörelsesegment, exklusive jämförelsestörande poster 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Övrigt Totalt Rörelseresultat, per kvartal och rörelsesegment, exklusive jämförelsestörande poster 1/15 2/15 3/15 4/15 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 SSAB Special Steels SSAB Europe SSAB Americas Tibnor Ruukki Construction Avskrivningar på övervärden, IPSCO Avskrivningar på övervärden, Rautaruukki Övrigt Totalt

23 Finansiella rapporter enligt IFRS - Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/kostnader Rörelseresultat Finansnetto 1) Resultat efter finansnetto Bokslutsdispositioner Skatt Resultat efter skatt ) Under andra kvartalet 2017 delade SSAB Finance Brussels ut 5,6 Mdkr till moderbolaget, varefter aktierna i SSAB Finance Brussels skrevs ned. Moderbolagets rapport över totalresultat kv 3 kv 3 kv 1-3 kv 1-3 helår Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Övrigt totalresultat, netto efter skatt Summa totalresultat för perioden Moderbolagets balansräkning sept 30 sept 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Långfristiga skulder och avsättningar Kortfristiga skulder och avsättningar Summa eget kapital och skulder