Aktieindexobligation. Hög initial exponering mot världens tillväxtmotor. structured financial products. Augusti 2010

Transkript

1 structured financial products Aktieindexobligation Kina 2 Hög initial exponering mot världens tillväxtmotor Foto: istockphoto.com/kevdog818/ Augusti 2010 Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm Kategori: Avkastning knuten till: Löptid: Kapitalskydd: Teckningskurs: Teckningspost: Courtage: Deltagandegrad: Emittent: Aktieindexobligation 70% Hang Seng China Enterprises Index, 30% Hang Seng Index 5 år 100 procent 110 procent Nominellt kronor, därefter poster om nominellt kr 2 procent på investerat belopp 1,20 (indikativt) Sista teckningsdag: 24 September 2010 Risker: Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard & Poor s) Investeringen medför bland annat Kreditrisk, Marknadsrisk, Likviditetsrisk och Valutarisk. Se beskrivning av risker på sidan 7

2 Tillväxten i Kina är fortsatt stark och fortsätter att överträffa prognoserna. Samtidigt har bolagsvärderingarna kommit ner på attraktiva nivåer igen Börsen åter på attraktiva nivåer Indexkorg Källa: Carnegie Research Efter att ha ansetts som relativt högt värderad har den kinesiska aktiemarknaden sedan slutet av 2009 åter kommit ner på attraktiva nivåer. Investera i Aktieindexobligation Kina 2 Den kraftiga tillväxten i Kina fortsätter. Under årets andra kvartal steg BNP med 10,3 procent på årsbasis och Carnegie Research bedömer att Kina kommer fortsätta vara draglok i den tydliga globala konjunkturuppgången, som väntas sträcka sig väl förbi Stimulanspaketet har satt Kina i förarsätet Kinas framgångar på senare tid beror till stor del på att landet reagerade snabbt på den ekonomiska krisen. Det massiva statliga stimulanspaketet om cirka 600 miljarder dollar har sporrat till omfattande investeringar i hemmamarknaden och därmed bromsat de negativa effekterna som följde av minskad global efterfrågan och därmed minskad export för Kinas del. De enorma investeringarna som fokuserar på infrastruktur, social välfärd och miljö har bland annat gjort Kina till en av världens största importörer av råvaror. Satsningarna kan även observeras inom till exempel bilindustrin, där Kina under förra året passerade Japan som världens största bilproducent efter en kraftig ökning. Trots att Kina nyligen införde en mer flexibel växelkurspolicy blev handelsöverskottet för juli det högsta på 18 månader. Åtstramningen banar väg för fortsatt tillväxt Kina visar ytterligare styrkebesked genom sin vilja att hålla tillväxttakten på långsiktigt hållbara nivåer. Inflationen är nere på målnivån 3 procent, men det finns emellertid viss risk för överhettning med stigande inflation som följd. Carnegie Research anser därför att en monetär åtstramning i form av en räntehöjning skulle vara hälsosam och snarast en förutsättning för fortsatt tillväxt, export och ökad inhemsk konsumtion. Carnegie Researchs prognos är att tillväxten i Kina förblir fortsatt stark med estimat på över 9 procent för Börsen åter på attraktiva nivåer Efter att ha ansetts som relativt högt värderad har den kinesiska aktiemarknaden sedan slutet av 2009 åter kommit ner på attraktiva nivåer med P/E-tal under 15. Aktieindexobligation Kina 2 erbjuder investeraren att ta del av potentialen i den snabbväxande kinesiska ekonomin till begränsad risk. Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 600 fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. 2

3 2010 är tigerns år i Kina Namnet tiger kommer ifrån det grekiska ordet tigris som troligtvis står i sammanhang med det avestiska ordet för pil, tigri. Ordet syftar på djurets höga hastighet. Kinas är en av världens mest snabbväxande ekonomier, 2010 har börjat med en tillväxttakt på nästan 11 procent på årsbasis. Förhöjd initial exponering Carnegie Research bedömer att Kina, med en estimerad tillväxt på över nio procent 2010, kommer att fortsätta vara draglok i den globala konjunkturuppgången Årliga inlåsningar möjliggör stegvis säkring av värdetillväxt under löptiden - negativa avläsningsvärden sätts till noll Positivt utfall är möjligt även om den underliggande indexkorgen skulle ha utvecklats negativt vid förfall Möjlighet till ytterligare avkastning om Hong Kong dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan För mer information om avkastningsstrukturen, se nästa sida. Om underliggande marknad Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 2 är knuten till en indexkorg bestående till 70 procent av Hang Seng China Enterprises (HSCEI) och till 30 procent av Hang Seng Index (HSI). De senaste fem åren har indexkorgen haft en utveckling om +100,7 procent, vilket är 106,1 procentenheter bättre än ett globalt jämförelseindex (MSCI World Index). Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling Indexkorg Globalt aktieindex Källa: Bloomberg Om Emittenten Emittenten Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Handelsbanken ) bildades 1871 och är ett publikt aktiebolag inregistrerat i Sverige. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard Poor s och Aa2 från Moody s. Handelsbanken är en universalbank med ett komplett utbud av finansiella tjänster för såväl företag som privatpersoner; traditionella företagstjänster, investment banking, trading, finansiering, betalning, placering inom aktie- och räntemarknad samt pensionsförsäkring. Handelsbanken har 461 bankkontor i Sverige, 208 bankkontor i övriga Norden och Storbritannien samt 35 bankkontor i övriga världen. Sammantaget har Handelsbanken verksamhet i 22 länder. I koncernen ingår bland annat dotterbolagen Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, Stads- hypotek och XACT Fonder. För mer information om emittenten hänvisas till emittentens grundprospekt som finns på 3

4 Mer om underliggande marknad Indexkorg fördelning Hang Seng Index 30% Hang Seng China Enterprises Index 70% Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 2 är knuten till en indexkorg bestående till 70 procent av Hang Seng China Enterprises (HSCEI) och till 30 procent av Hang Seng Index (HSI). Hang Seng China Enterprises är ett kapitalviktat index med bolag från det kinesiska fastlandet vars aktier är noterade på Stock Exchange of Hong Kong och som är tillgängliga för internationella investerare (s.k. H-shares). Hang Seng Index är ett kapitalviktat index med ett urval av företag noterade på Stock Exchange of Hong Kong. Nedan följer de vid broschyrens upprättande fem största innehaven, som tillsammans utgör cirka 30 procent av underliggande marknad. Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 2 är kopplad till en indexkorg med 70 procents exponering mot Kinas fastland, respektive 30 procents exponering mot Hong Kong-Kina. Indexkorgen är sammansatt för att skapa en så heltäckande exponering mot Kina som möjligt. Bolag HSBC Holdings PLC China Mobile China Construction Bank Industrial & Commercial Bank of China China Life Insurance Verksamhet Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Tillhandahåller telekommunikationstjänster Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Ledande leverantör av livförsäkringar Hur fungerar Aktieindexobligation Kina 2? På obligationens förfallodag återbetalas ett kapitalbelopp som består av det nominella beloppet och ett eventuellt tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet beräknas som nominellt belopp multiplicerat med (i) uppgången i indexkorgen, (ii) deltagandegraden (iii) och växelkursförändringen. Uppgången beräknas som ett genomsnitt av indexkorgens procentuella utveckling under fem olika långa perioder. Perioderna från startdagen är ett, två, tre, fyra respektive fem år. Utvecklingen för en given period mäts som den procentuella skillnaden mellan startkursen och avläsningsvärdet för perioden. Deltagandegraden anger hur stor del av en eventuell uppgång i indexkorgen som investeraren får ta del av vid löptidens slut. Deltagandegraden, som fastställs slutgiltigt den 5 oktober 2010 uppgår till indikativt 1,20. Ändrade marknadsförhållanden fram tills dess kan medföra högre eller lägre deltagandegrad än indikerat. Om deltagandegraden ej kan fastställas till lägst 1,0 (miniminivå) avbryts emissionen. Tilläggsbeloppet kan inte bli negativt och om samtliga årliga avläsningsvärden är lägre eller lika med startkursen återbetalas endast nominellt belopp. I och med att Aktieindexobligation Kina 2 tecknas till överkurs riskerar således investeraren att erhålla ett lägre belopp vid förfall än sin ursprungliga investering (se även Kreditrisk på sid 7). Om Hang Seng China Enterprises Index och Hang Seng Index The Hang Seng China Enterprises Index and Hang Seng Index (the Indexes ) are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The marks and names is proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Indexes by Svenska Handelsbanken AB (publ) in connection with Aktieindexobligation Kina 1 (the Product ), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITA- BILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS AC- CEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY SVENSKA HANDELSBANKEN AB (PUBL) IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CON- NECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. 4

5 Avkastningsexempel Nedan presenteras tre olika scenarion för att illustrera hur avkastningsstrukturen fungerar vid olika utfall. Beräkningarna baseras på ett nominellt belopp om kr. Scenario 1 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Växelkursförändring Indexkorgen är denominerad i Hong Kong Dollar (HKD) och placeringens utbetalning sker i svenska kronor (SEK). En förstärkning av HKD gentemot kronan ger ett högre tilläggsbelopp. Följaktligen medför en försvagning av HKD gentemot kronan ett lägre tilläggsbelopp. Utveckling relativt startkurs +40% +80% +120% +80% -10% Avläsningsvärde 40% 80% 120% 80% 0% Genomsnitt avläsningsvärde (40%+80%+120%+80%+0%)/5 = +64,0% Kapitalbelopp 1) kr + ( kr 64,0% 1,20) = kr Effektiv årsavkastning inkl. +9,5% överkurs och courtage Ett positivt avläsningsvärde kan medföra en positiv slutlig avkastning, även om övriga avläsningsvärden är negativa. Underliggande tillgång har i detta exempel fyra positiva avläsningsvärden, och trots negativ utveckling vid förfall ger strukturen ett positivt utfall. Scenario 2 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Utveckling relativt startkurs -40% -80% -40% -20% -50% Avläsningsvärde 0% 0% 0% 0% 0% Genomsnitt avläsningsvärde (0%+0%+0%+0%+0%)/5 = 0,0% Kapitalbelopp 1) kr + ( kr 0,0% 1,20) = kr Effektiv årsavkastning inkl. -2,3% överkurs och courtage Om inget avläsningsvärde är positivt återbetalar emittenten 100 procent av nominellt belopp på förfallodagen. Scenario 3 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 Utveckling relativt startkurs -10% -20% +30% +30% +40% Avläsningsvärde 0% 0% 30% 30% 40% Genomsnitt avläsningsvärde (0%+0%+30%+30%+40%)/5 = +20,0% Kapitalbelopp 1) Effektiv årsavkastning inkl. överkurs och courtage kr + ( kr 20,0% 1,20) = kr +2,0% I detta exempel faller underliggande tillgång under löptidens första två år och stiger under de sista tre åren. Strukturen ger i detta scenario, relativt en traditionell struktur, sämre avkastning. 1) Baserat på en indikativ deltagandegrad om 1,20 och att växelkursen är oförändrad under löptiden Beskattning En aktieindexobligation anses beskattas på samma sätt som aktier. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i en obligation beskattas som en kapitalvinst. För en obligation, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på noterade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Denna sammanfattning av skattefrågor i Sverige är generell och ska inte uppfattas som skatterättslig eller individuellt anpassad rådgivning. Sammanfattningen tar inte sikte på alla situationer och särskilda omständigheter som kan uppkomma med anledning av investeringen. Varje investerare bör därför rådfråga sin egen skatterådgivare om de skattekonsekvenser som kan uppkomma. 5

6 Viktig information Anmälan Teckningsanmälan finns i elektronisk form på se. För att investerare som saknar depå hos Carnegie ska kunna teckna sig för aktieindexobligationen krävs att investeraren godkänt ALLMÄNNA VILLKOR FÖR KUND MED EX- TERNT FÖRVAR. Startkurs och avläsningsvärde Startkursen beräknas som det officiella värdet för indexkorgen den 6 oktober Avläsningsvärdena beräknas under fem olika avläsningsperioder, vilket är ett för varje år förbestämt antal dagar under ett visst antal månader. Under det första året beräknas avläsningsvärdet som genomsnittet av två observationer under en månad, under det andra året som genomsnittet av fyra observationer under tre månader, under det tredje året som ett genomsnitt av sju observationer under sex månader, under det fjärde och femte året som ett genomsnitt av tretton observationer under tolv månader. Värdet vid varje observation påverkar det genomsnittliga avläsningsvärdet. Dessa nivåer kan därmed bli såväl högre som lägre än indexkorgnivån på den första eller sista observationsdagen. För mer detaljerad information hänvisas till Slutliga Villkor. Valutaexponering Växelkursförändringen beräknas genom att dividera Slutkurs med Startkurs för Underliggande Valutapar (Hong Kong Dollar (HKD) och Svenska kronan (SEK)). Startkursen beräknas som det officiella värdet för HKDSEK den 6 oktober Deltagandegrad Deltagandegraden är indikativt 1,20 tills dess att den fastställs slutligt den 5 oktober Om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 1,0 (miniminivå) kommer emissionen att ställas in. Kapitalskydd och avkastningsstruktur Med kapitalskydd menas att Emittenten åtar sig att återbetala som lägst en förutbestämd summa, det nominella beloppet, på förfallodagen. Kapitalskyddet är dock beroende av Emittentens förmåga att fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investeraren på förfallodagen. Avkastningen avgörs av utvecklingen på den eller de underliggande tillgångar som värdepappret är knutet till, exempelvis aktier, räntor, råvaror eller krediter. Vid positiv utveckling erhålls avkastning beroende av avkastningsstrukturen för Placeringen. Teckningsalternativ Investeraren har endast ett teckningsalternativ: Tillväxt. Tillväxt innebär att investeraren utöver det nominella beloppet betalar en överkurs, i det här fallet 10 procent. För kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs är risken större, då kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. En del av det investerade beloppet kan därmed gå förlorat om den underliggande marknaden utvecklas negativt. I det fall den underliggande marknaden utvecklas positivt erhålls däremot möjlighet till högre avkastning. Courtage m m Vid teckning utgår ett courtage om 2 procent baserat på tecknat belopp. Det utgår inga löpande förvaltningskostnader eller avgifter vid förfall. Vid försäljning under löptiden utgår normalt courtage, för närvarande 1 procent av marknadsvärdet. Courtage ingår inte i kapitalskyddet. Tilldelning Tilldelning bestäms av Carnegie. Vid överteckning sker tilldelning i tidsordning som anmälan registrerats hos Carnegie. Förbehåll Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om tecknat belopp understiger 25 miljoner kronor. Emissionen kommer att ställas in om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 1,0 (miniminivå). Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att inställa emissionen om någon omständighet inträffar som enligt Carnegies och Emittentens bedömning kan äventyra emissionens framgångsrika genomförande. Börsregistrering och andrahandsmarknad Placeringen avses inregistreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Placeringen kan säljas under löptiden till vid var tid gällande marknadskurs, som kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Kapitalskyddet gäller endast vid förfall. Carnegie kommer under löptiden, förutsatt normala marknadsförhållanden, att presentera köpkurser och, om så är möjligt, säljkurser. Köpkursen påverkas av en mängd faktorer och kan som sagt såväl översom understiga nominellt belopp. Kurserna går att följa på samt på Fullständiga villkor För fullständig information om emissionen hänvisas till det fullständiga prospektet. Detta innehåller viktig information om Placeringen och risker angående investeringen. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram av den 29 april 2010, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på samt på Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Arrangörsarvode Likvid inklusive courtage för Placeringen betalas av investeraren på likviddagen. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller andra avgifter vid förfall. Emittenten och Carnegie kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,2 procent per år av obligationens pris med antagandet att Placeringen hålls till förfall, varav 0-0,2 procent tillfaller Emittenten. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Placeringen. Arvodet ska bland annat (där så är tillämpligt) täcka kostnader för riskhantering, produktion, börsregistrering, licenser och distribution. Arvodet är inkluderat i Placeringens pris. De produkter som Carnegie tillhandahåller kan förmedlas av en extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling betalar Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Placeringen och beräknas som en engångsersättning på det belopp som förmedlats av den externa parten. 6

7 Risker En investering i en aktieindexobligation medför olika typer av risk. Nedan följer en redovisning av de mest väsentliga riskerna kopplade till investeringen. För fullständig information hänvisas till Grundprospekt samt Slutliga Villkor för lånet. Varje investerare bör själv skaffa sig en uppfattning om konsekvenserna av sin investering. Kreditrisk - emittentrisk Denna aktieindexobligation emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Med Moody s rating Aa2 menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Ett innehav av aktieindexobligationen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på aktieindexobligationer av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering endast återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tar investeraren en risk motsvarande den uteblivna ränta som en investering i räntebärande instrument hade kunnat ge. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I denna aktieindexobligation påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan (SEK) och Hong Kong dollarn (HKD). En förstärkning av HKD gentemot SEK ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av HKD gentemot SEK ger ett lägre tilläggsbelopp. Det nominella beloppet påverkas inte av valutakursförändringen. Överkurs Risken är högre i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av denna aktieindexobligation bör placerare ta del av Grundprospektet och Slutliga Villkor. Marknadsföring Informationen i den här broschyren utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av det aktuella erbjudandet och Placeringen. Innan beslut om investering tas uppmanas investerare att ta del av Emittentens Grundprospekt och Slutliga Villkor som finns tillgängliga hos Carnegie. Beräkningar och data Beräkningarna i detta dokument är baserade på Carnegies egna beräkningsmodeller och antaganden. Beräkningarna är utförda på basis av historisk data till och med 31 juli Historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Varje investerare tillråds göra en egen, oberoende genomgång och dra egna slutsatser rörande de ekonomiska eller andra fördelar och risker som de värdepapper eller åtaganden för vilka indikativa villkor beskrivs i detta dokument medför, liksom av eventuella juridiska, regulatoriska, kredit, skattemässiga och redovisningsmässiga aspekter av sådana värdepapper eller åtaganden relativt investerarens egna specifika förutsättningar. Carnegie frånsäger sig ansvar för beräkningsfel då beräkningarna är utförda med data från externa källor. Carnegie frånsäger sig även ansvar från eventuella tryckfel. Rådgivning Om den aktuella Placeringen är en lämplig respektive passande investering, måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken detta dokument eller prospektet utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i den aktuella Placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den aktuella Placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella Placeringens exponering, löptid och andra egenskaper liksom har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med Placeringen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Emittenten. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. 7

8 Erbjudandet i korthet Placeringen erbjuds av Carnegie Investment Bank AB (publ) Namn Aktieindexobligation Kina 2 Tillväxt Teckningsperiod 23 augusti september 2010 Minsta teckning Nominellt kronor, därefter poster om nominellt kr Överkurs Aktieindexobligation Kina 2 tecknas till 110 procent av nominellt belopp Courtage Tillkommer med två procent på investerat belopp Betalning Senast den 15 oktober 2010 enligt instruktion på avräkningsnota som beräknas distribueras med start den 4 oktober 2010 eller till Carnegies konto i Nordea: , eller klientmedelskonto i Nordea: med angivande av person- eller organisationsnummer som referens Förvaring Obligationen kan förvaras i depå eller på vp-konto Löptid 15 oktober oktober 2015 Kapitalskydd 100 procent av nominellt belopp är skyddat på förfallodagen Emittent Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard & Poor s) Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Daglig handel ISIN-nummer och börskod SE SHBO 1248 Tids- och betalningsplan Sista anmälningsdag 24 september 2010 Utskick av avräkningsnota 4 oktober 2010 Startkurs fastställs 6 oktober 2010 Likviddag 15 oktober 2010 Förfallodag och utbetalning 26 oktober 2015 Aktuellt erbjudande Utöver Aktieindexobligation Kina 2 Tillväxt erbjuder Carnegie under denna period även: Aktieindexobligation Latinamerika 5 Tillväxt Aktieindexobligation Världen 2 Tillväxt Indexcertifikat Sverige 7 Tillväxt Branschkod STRUKTURERADE PLACERINGSPRODUKTER Svenska Fondhandlareföreningen Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Tryckt på papper med låg miljöpåverkan; låg energiåtgång, låga utsläpp och låg vattenförbrukning. MILJÖMÄRKT structured financial products tel sfp@carnegie.se