årsredovisning 2010 för Partners för Utvecklingsinvesteringar inom Life Sciences, P.U.L.S. AB Org. Nr

Transkript

1 årsredovisning 2010 för Partners för Utvecklingsinvesteringar inom Life Sciences, P.U.L.S. AB Org. Nr

2 sahlgrenska Mål 2011 PULS har som mål att före utgången av 2011 avyttra två projekt bolag, DuoCort och LIDDS, samt starta upp tre nya projekt. Lund Malmö PULS fokuserar på universiteten och universitetssjukhusen i Öresunds- och Göteborgsregionen. P.U.L.S. AB

3 Innehållsförteckning Verksamhetsbeskrivning 3 PULS styrelse 4 PULS operativa ledning 5 PULS investeringskommitté 6 PULS Partners 7 PULS Associate Partners 10 Aktiekapital och ägarförhållanden 12 Status PULS AB 13 PULS Projektbolag 14 Adenovir Pharma AB 14 DuoCort AB 15 AcuCort AB 16 Laccure AB 17 LIDDS AB 18 Viktiga händelser efter Disposition av årets resultat 19 Resultaträkning 20 Balansräkning 21 Tilläggsupplysningar 23 Noter 24 Underskrifter 28 Revisionsberättelse 29 PULS AB Kullagatan 8, Helsingborg Tel: Fax: E-post: info@pulsinvest.se

4 Kort presentation av PULS AB Kort presentation av PULS AB PULS kan sammanfattas i nedanstående sex punkter: 1. Projektgenerator Genom partnernätverket genereras kontinuerligt projektidéer. 2. Screeningverktyg Inom PULS finns den kunskap och erfarenhet som behövs för att utvärdera en projektidé utifrån alla nödvändiga aspekter. 3. Fokus Life Science PULS specialkompetenser omfattar läkemedel och medicinteknik. 4. Inkubator PULS utvecklar och förpackar projektidéer till goda affärsmöjligheter. 5. Exit PULS prioriterar redan i utvärderingsskedet exitfrågan. Inga projektbolag startas utan att exit definierats på ett tydligt sätt. 6. Regional förankring PULS har sitt säte i Helsingborg och verkar i Öresunds- och Göteborgsregionen. SID 2

5 Förvaltningsberättelse Förvaltningsberättelse Styrelsen för Partners för Utvecklingsinvesteringar inom Life Sciences, P.U.L.S. AB, , får härmed avge årsredovisning för perioden till Verksamhetsbeskrivning Partners för Utvecklingsinvesteringar inom Life Sciences, P.U.L.S. AB grundades PULS arbetar som inkubator och finansiär för tidiga projekt inom life science, främst läkemedelsrelaterade. PULS har hittills startat sju projektbolag. PULS består av en operativ ledning samt ett trettiotal partners med lång erfarenhet av life science och kompetens genom hela värdekedjan, från FoU till kommersialisering. PULS affärsmodell är att tidigt engagera sig med innovatörerna för att åstadkomma en optimal IP-plattform och ett kvalitetssäkrat projekt. Genom att tillföra kapital, kunskap och kostnadseffektivitet kan PULS maximera, tydliggöra och realisera värdet av produktidéerna fram till en framgångsrik avyttring. BOARD CEO IDEA Administration Adenovir Pharma AB P.U.L.S. Partners SUPPORT SUPPORT Medical Development Scientific evaluation Development Regulatory Strategy Quality IP Business Development Situation analysis Brand strategy Health economics/ P&MA strategy Financing Exit SUPPORT DuoCort Pharma AB AcuCort AB Laccure AB LIDDS AB X AB, Y AB, Z AB INNOVATION CREATIVITY PROCESS EXIT PULS operativa rörelse drivs kostnadseffektivt. Kostnaden kan också hållas mer eller mindre konstant över tiden på grund av dynamiken mellan PULS och projektbolagen. PULS har en stark egen innovationskraft i Partnerskapet. PULS har sedan 2003 startat sju projektbolag med en sammanlagd finansiering på över 200 MSEK. Därutöver har PULS AB finansierats med 60 MSEK. Av de sju projektbolagen har fem tagits till klinisk fas. Två projektbolag har exiterats. Ambria Dermatology har avyttrats till Natumin Pharma AB som kommer att vidareutveckla tekniken i ett flertal produkter och har också förmågan att accelerera projekten in på marknaden. PULS valde att avveckla Pharmapnea AB efter en icke konklusiv studie. SID 3

6 PULS styrelse PULS Styrelse Claes Runnberg Jonas Gulliksson Birgit Stattin Norinder Jan Fock Jörgen Johnsson Olov Sterner PULS styrelse består av en kombination av Partners, större finansiärer samt oberoende ledamöter och säkerställer därmed en optimal mix av kompetenser och resurser. PULS styrelse fattar beslut om start av nya projekt, finansiering av befintliga bolag samt svarar även för PULS AB:s långsiktiga utveckling och den strategiska målstyrningen av PULS projektbolag. Kort presentations av styrelseledamöterna på engelska samt aktieinnehav per : Clas Runnberg Chairman Born 1952, market economist, DME. Runnberg has held senior executive positions in several international med tech companies including Gambro, Sweden; Diatek Medical Technologies, Block Medical and HemoCue, Inc. all in California, USA and at HemoCue AB, Sweden. August 2010, he left his position as Managing Director of Vidacare B.V. in the Netherlands. He is an industrial advisor to Swedish private equity fund Valedo and a Board Member at Perten Instruments Group AB, Stockholm. Aktieinnehav: Jan Fock Born 1949, agricultoral economist, MD Länsförsäkringar Skåne. Chairman Länshems Fastigheteförmedling AB and Granular AB. Vice Chairman Länsförsäkringar Sak AB and Agria Djurförsäkrings AB. Board member in Agria International and Mäklarservice AB. Aktieinnehav: (Länsförsäkringar Skåne) Jonas Gulliksson Born 1944, Advocate, European Patent Attorney, European Trademark and Design Attorney, Member of the Board of Ström & Gulliksson AB, Founder and former CEO of Ström & Gulliksson AB as well as founder and Senior Partner of Advokatbyrån Gulliksson, Partner and Member of the Board of Arator Group, Past President of Licensing Executives Society International (LESI) and President of LES Scandinavia. Aktieinnehav: Jörgen Johnsson Vice Chairman Born 1948, MBA. Most recently, he was the CEO of Pharmacia Consumer Healthcare world wide and as Senior Vice President of Pharmacia Corporation, member of Pharmacia s executive management group from He brings his experience from more than 25 years of leadership in all pharmaceutical disciplines ranging from production, to R&D, marketing and general management. Aktieinnehav: (Ropeka Holding AB) Birgit Stattin Norinder Born 1948, M Pharm. Sc. She has held senior executive R&D positions in international pharmaceutical companies, including Pharmacia & Upjohn Corp, UK, Glaxo Group Research Ltd, UK, Astra Research Centre AB, Sweden Pfizer Inc. USA and Parke-Davis AB, Sweden. She has served as CEO and chairman of Prolifix Ltd, UK an oncology company. Currently she is a chairman or member of the Board of Directors of several public and private biotechnology companies. Aktieinnehav: Birgit Stattin Norinder har under 2011 lämnat sitt uppdrag i PULS styrelse på grund av tidsbrist. Olov Sterner Born 1953, M Sc, Ph D, Professor. Head, department of Chemistry and division of Organic Chemistry, Lund University. Major research fields are biologically active secondary metabolites and medicinal chemistry. Author or coauthor of >330 publications in scientific journals, 20 patents/patent applications, and 5 text books in organic chemistry/chemical toxicology. Aktieinnehav: Clas Runnberg är utöver sitt ordförandeskap i styrelsen även operativt engagerad i PULS på en nivå motsvarande en halvtidstjänst. Fokus ligger på att vitalisera Partnerskapet och att stödja innovationsprocessen. Runnberg kommer också att kunna vara behjälplig i planering och genomförande av exitprocesser. SID 4

7 PULS operativa ledning PULS operativa ledning PULS arbetar med en liten effektiv operativ kärna men också med kraften av ett omfattande nätverk. PULS AB och partnerskapet samt projektbolagens styrelser och projektgrupper sysselsätter totalt omkring 80 personer på hel eller deltid och därutöver engageras ytterligare ett stort antal externa konsulter. Detta nätverk koordineras av PULS operativa ledning, vilket ger en mycket kostnadseffektiv drift. PULS operativa ledning presenteras kort nedan, aktieinnehav per : Pontus Ottosson Managing Director Pontus Ottosson är sedan januari 2004 VD för PULS AB och ansvarar för den operativa driften av bolaget. Ottosson är född 1975, reservofficer och civilingenjör med examen från Chalmers School of Entrepreneurship. Aktieinnehav: (2 000 i An Prima AB) Jeanette Sundberg Head of Pharmaceutical Development and Quality Jeanette Sundberg har arbetat för PULS sedan januari 2007 och är Head of Pharmaceutical Development and Quality. Sundberg arbetar med att stödja PULS projektbolag i utvecklingsfrågor och löpande projektutvärderingar. Sundberg är utöver denna roll även projektledare i Laccure. Sundberg är disputerad apotekare. Efter ett par års forskning som post-doc i USA har Sundberg erhållit mångårig och bred erfarenhet från läkemedelsindustrin inom läkemedelsutveckling, bl.a. klinisk forskning och registrering. Hon har haft olika ledande befattningar med internationellt ansvar, på bl.a. Clinical Data Care, Searle Scandinavia, Tigran Technologies, Perstorp Pharma och Sandoz. Sundberg har även de senaste åren arbetat som egen konsult. Aktieinnehav: 100 Maria Forss Head of Business Development Maria Forss arbetar sedan augusti 2008 som Head of Business Development, men sedan hösten 2010 engagerad på heltid som projektledare i DuoCort Pharma. Maria Forss, M.Sc.BA, kommer närmast från den globala marknads-organisationen på AstraZeneca där hon senast hade rollen som Brand Insight Director. Forss har arbetat i både lokala och globala tjänster inom marknadssidan på AstraZeneca och tar med sig en bred erfarenhet av tidig läkemedels-utveckling från ett strategiskt marknadsperspektiv. Hon har framgångsrikt lett tvärfunktionella projekt i hela produktlivscykeln och tillför en bred kompetensbas inom PULS för att kvalitetssäkra både nya och befintliga projekt. Aktieinnehav: 0 Björn Dellgren Business Development Björn Dellgren har sedan mars 2006 arbetat med affärsutveckling och löpande projektutvärdering med fokus på marknadsmässig och finansiell utvärdering inom PULS och i stödjande funktion till PULS projektbolag i samband med exitplanering. Dellgren är utöver denna roll även projektledare i Adenovir Pharma. Dellgren, M.Sc. BA var tidigare partner på BankInvest Bio Venture, Danmark och har arbetat med internationell riskkapitalinvestering inom bioteknologi sedan Innan dess var Dellgren Director Business Development på Pharmacia Corp samt har haft internationella positioner inom försäljning, marknadsföring, affärsledning, affärsutveckling hos Pharmacia och det amerikanska läkemedelsbolaget, Lederle. Aktieinnehav: (Karmaklar AB) Mats Ardevall CFO Mats Ardevall är sedan augusti CFO i PULS AB. Ardevall är civilingenjör med inriktning på industriell ekonomi och har arbetat i branschen sedan 1984, senast som CFO med ett brett, administrativt och företagsledande ansvar på HemoCue AB. Aktieinnehav: Linda Malm Finance and Administration Linda Malm är sedan hösten 2009 ansvarig för ekonomi och administration inom PULS AB. Malm kommer från Airsonett AB där hon varit ekonomiskt ansvarig och även under de senaste åren varit ansvarig får deras kvalitetssystem. Malm innehar en M.Sc.BA. Aktieinnehav: 200 Pontus Ottosson Maria Forss Mats Ardevall Jeanette Sundberg Björn Dellgren Linda Malm SID 5

8 PULS investeringskommitté PULS investeringskommitté Gunnar Säll Lennart Bruce Bengt-Åke Bengtsson Jörgen Johnsson I enlighet med vårens memorandum har en, till styrelsen rekommenderande, investeringskommitté införts i PULS AB. Investeringskommittén består av: Gunnar Säll Chairman Born 1947, MBA. Founder and former CEO at the investment company Prosparitas. Founder and former board member at the Venture Capital company Centrecourt. He is also a member of the board at several start-up companies. Bengt-Åke Bengtsson Born 1944, MD, PhD. Professor at the Institute of Internal Medicine, Sahlgrenska University hospital. Former Head Department of Internal Medicine. Co-founder of biotech company Tercica Ca, USA. Co-founder and chairman of biotech company Sahltech. Boardmember of AcuCort AB, DuoCort AB. Founder and chairman of Fladen Fishing. Lennart Bruce Born 1944, PhD. Former Senior Vice President Corporate Development at Biovitrum and earlier Vice President Global Licensing at Pharmacia. Board member of ERYtech Pharma, France, Helperby Therapeutics Ltd, United Kingdom, AcuCort AB, Adenovir AB and Laccure AB Sweden. Dr. Bruce has founded and runs Viken Pharma Consulting, providing business and corporate development services to biotech and pharma companies, mainly in Europe. Jörgen Johnsson Born 1948, MBA. Most recently, he was the CEO of Pharmacia Consumer Healthcare world wide and as Senior Vice President of Pharmacia Corporation, member of Pharmacia s executive management group from He brings his experience from more than 25 years of leadership in all pharmaceutical disciplines ranging from production, to R&D, marketing and general management. Aktieinnehav: (Ropeka Holding AB) Christer Sjögren Born 1944, DVM, PhD. Consulting professor in exp. obstetrics and gynecology at Uppsala University, associate professor in pharmacology at the veterinary faculty of SLU. Director of Board at Juvantia Pharma. Former research director at Pharmacia, Perstorp and Novo Nordisk. Director of the Centre for Research on Pharmaceuticals at Lund University until Christer Sjögren SID 6

9 PULS partners PULS partners PULS Partners består av ett tjugotal personer som representerar hela värdekedjan från kemisk, farmaceutisk och klinisk utveckling till immaterialrätt, finansiering, management och exit av projekt. Cirka hälften av Partners har en förankring i universitets- och forskningsmiljön och hälften i läkemedelsindustrin. Partnerskapets samlade kompetenser genererar och förädlar nya projektidéer, som när de uppnått PULS kriterier kan bli basen för nya projektbolag. PULS har således en stark egen innovationskraft i Partnerskapet. Partners agerar även som experter inom sina respektive kompetensområden vid utvärdering av nya projektidéer som kommer från externa innovatörer. Då tillgängligheten och kompetensen bland Partners är av avgörande betydelse för PULS framgång sker kontinuerligt en vitalisering av Partnerskapet. Det innebär att det kontinuerligt tillförs nya kompetenser som kompletterar befintliga Partners men även att vissa Partners lämnar PULS. Kort presentations av PULS Partners på engelska: Stefan Appelgren Born Former Senior Vice President Finance & Business Administration of Pharmacia Consumer Healthcare. Chairman of Adenovir Pharma AB, Ellen AB and Ellen Asia Ltd. Board member of LIDDS AB. Greg Batcheller Born 1957, B.Sc. (Econ), J.D, LL.M. Chairman and COO of NeuroVive Pharmaceutical AB (publ), former CEO of Hamlet Pharma AB, former CEO of DeNovaStella AB (exited 2006), partner of Interagan Technology Group, lawyer, business developer and project manager focused on pharmaceutical, biotech, medical device and other high technology companies. Bengt-Åke Bengtsson Born 1944, MD, PhD. Professor at the Institute of Internal Medicine, Sahlgrenska University hospital. Former Head Department of Internal Medicine. Co-founder of biotech company Tercica Ca, USA. Co-founder and chairman of biotech company Sahltech. Boardmember of AcuCort AB, DuoCort AB. Founder and chairman of Fladen Fishing. Lennart Bruce Born 1944, PhD. Former Senior Vice President Corporate Development at Biovitrum and earlier Vice President Global Licensing at Pharmacia. Board member of ERYtech Pharma, France, Helperby Therapeutics Ltd, United Kingdom, AcuCort AB, Adenovir AB and Laccure AB Sweden. Dr. Bruce has founded and runs Viken Pharma Consulting, providing business and corporate development services to biotech and pharma companies, mainly in Europe. Jan Ekberg Born 1936, Director MD hc. Former CEO of Procordia and Pharmacia.Director in various companies in life science and consumer goods. Sven Enerbäck Born 1958, MD, PhD. Professor of Medical Genetics at the Institute of Biomedicine, Sahlgren s Academy, University of Gothenburg. Head of Department of Medical and Clinical Genetics. Co-founder of Cellartis AB and Sentoclone AB. Elected member of the Swedish Royal Academy of Science. David Erlinge Born 1964, MD, Ph D. Professor/Consultant in Cardiology/ Interventional Cardiology (PCI), Head of Dept of Cardiology, Lund University Hospital. Head of the research unit Molecular Cardiology, a leading group in cardiovascular research focusing on extracellular nucleotides and their receptors. Stefan Appelgren Bengt-Åke Bengtsson Jan Ekberg Greg Batcheller Lennart Bruce Sven Enerbäck David Erlinge SID 7

10 PULS partners forts. Jan Faergemann Jonas Gulliksson Jörgen Johnsson Åke Fredriksson Thomas Hedner Thomas Laurell Jan Faergemann Born 1948, MD, Ph D. Professor at the department of dermatology at Sahlgrenska University hospital. A leading researcher in dermatology with a special interest in mycology and dermato-pharmacology. An innovator for several projects and involved in several pharmaceutical start ups. Åke Fredriksson Born 1948, M Sc. Chairman of Trioplast Industrier AB, Diaprost AB and board member in Logstor AS, Emotron AB, Marco AB and Mobilis Kapitalförvaltning AB. Former CEO of Perstorp AB. Jonas Gulliksson Born 1944, Advocate, European Patent Attorney, European Trademark and Design Attorney, Member of the Board of Ström & Gulliksson AB, Founder and former CEO of Ström & Gulliksson AB as well as founder and Senior Partner of Advokatbyrån Gulliksson, Partner and Member of the Board of Arator Group, Past President of Licensing Executives Society International (LESI) and President of LES Scandinavia. Thomas Hedner Born 1949, MD, Ph D, MBA. Professor at the Department of Medicine, Section on Clinical Trials and Entrepreneurship, Sahlgrenska Academy, University of Göteborg. Leading researcher in cardiovascular medicine, especially management of hypertension. Head of the biomedical entrepreneurship programme at the University of Göteborg. Innovator and board member of several pharmaceutical start ups. Author of more than 400 scientific publications. Present research activities include drug treatment of cardiovascular disease, skin disorders and pain. Over 25 years experience of clinical trials in a number of therapeutic areas at the Universitybased Clinical Trials Unit. Jörgen Johnsson Born 1948, MBA. Most recently, he was the CEO of Pharmacia Consumer Healthcare world wide and as Senior Vice President of Pharmacia Corporation, member of Pharmacia s executive management group from He brings his experience from more than 25 years of leadership in all pharmaceutical disciplines ranging from production, to R&D, marketing and general management. Johnsson currently works as a business development consultant and board level advisor to a number of pharmaceutical, biotech and medical technology companies. Thomas Laurell Born 1961, M Sc, PhD, Professor in Medical and Chemical Microsensors at the Dept. of Electrical Measurements, Lund Institute of Technology. Innovator, founder and board member in several technology companies. SID 8

11 PULS partners forts. Hans Lennernäs M.Sc. (Pharm.), Ph.D, Professor of Biopharmaceutics at Uppsala University and Adjunct Professor in Biopharmaceutics at the Danish University of Pharmaceutical Sciences in Copenhagen. He is the author of numerous research papers, review articles, book chapters and scientific abstracts and is a frequently invited lecturer on pharmaceutical subjects and the holder of several awards in the field. Lennernäs has extensive pharmaceutical industry experience with a large number of national and international pharmaceutical companies. He is an inventor under a number of patents and has been instrumental in setting up and managing several high-tech start-up companies. Claes Ohlsson Born 1965, MD, Ph D. Professor at the Department of Internal Medicine, Sahlgrenska University hospital. One of the leading researchers in metabolic bone diseases. Christer Sjögren Born 1944, DVM, PhD. Consulting professor in exp. obstetrics and gynecology at Uppsala University, associate professor in pharmacology at the veterinary faculty of SLU. Director of Board at Juvantia Pharma. Former research director at Pharmacia, Perstorp and Novo Nordisk. Director of the Centre for Research on Pharmaceuticals at Lund University until Olov Sterner Born 1953, M Sc, Ph D, Professor. Head, department of Chemistry and division of Organic Chemistry, Lund University. Major research fields are biologically active secondary metabolites and medicinal chemistry. Author or coauthor of >330 publications in scientific journals, 20 patents/patent applications, and 5 text books in organic chemistry/chemical toxicology. Peter Ström Born 1952,B Sc.Econ. Former VP IMSHealth Europe, MD IMSHealth UK, VP Pharmacia&Upjohn Europe, MD KabiPharmacia UK, President KabiVitrum International. Board member in Comtax AB, LIDDS AB, Oasmia Pharmaceuticals AB, and serves as advisor to various pharmaceutical companies. Gunnar Säll Born 1947, MBA. Founder and former CEO at the investment company Prosparitas. Founder and former board member at the Venture Capital company Centrecourt. Bord member of several start ups. Hans Lennernäs Christer Sjögren Peter Ström Claes Ohlsson Olov Sterner Gunnar Säll SID 9

12 PULS associate partners PULS associate partners Ulf Ellervik Anders Jeppsson Mats Pettersson Göran Kvist SID 10 Jan Hedner Jacob Kaluski Håkan Olsson Karl Olov Fagerström PULS Associate Partners breddar ytterligare kompetensen och den innovativa förmågan i PULS. Associate Partners skall kompetensmässigt uppfylla samma krav som Partners men avkrävs inte samma tidsengagemang som en Partner. Antalet Associate Partners är på samma sätt som Partners begränsat till 20-talet personer. Anledningen till detta är att PULS, samtidigt som innovationsdynamiken och kontaktnätet breddas, vill behålla småskaligheten och närheten i relationerna. Kort presentation av PULS Associate Partners på engelska: Ulf Ellervik Born 1969, PhD, Professor in Bioorganic Chemistry at Lund Institute of Technology-Lund University. The research is focused towards the use of small sugar molecules in anti-tumor treatment as well as physical-organic aspects of carbohydrates. Past and present innovator and board member in small start-up companies in the medical area. Author of textbooks in organic chemistry. Jan Hedner Born 1953, MD, Ph D. Professor at the Department of Pulmonary Medicine and Allergology, Sahlgrenska University Hospital, Göteborg. Experienced researcher in sleep, cardiovascular and pulmonary medicine. Previous medical directorship in the technology transfer industry. Innovator and board member of start-up companies in the pharmaceutical and medical technology area. Anders Jeppsson Born 1960, MD, PhD. Professor of Cardiothoracic Surgery at the Institute of Medicine, Sahlgrenska Academy, University of Gothenburg. Research interest in extracorporeal circulation, inflammation and coagulation. Author or co-author of > 60 scientific papers. Innovator in several life science start-up companies. Jacob Kaluski Born 1950, M.Sc. in Pharmacy with more than 30 years of experience from the pharmaceutical industry focusing on international marketing and drug development/clinical research. He has held several leadership positions within Pharmacia, among others as Vice President and Business Manager for growth hormone. Former chairman of Jederstrom Pharmaceuticals. Co-founder of TKT- Europe-5S, which launched the first orphan drug in Europe. Mats Pettersson Born 1945, B.Sc, Gothenburg School of Economics. Former CEO ( ) and Co-founder of Biovitrum AB. Former Senior Vice President,Mergers & Acquisitions of Pharmacia Corporation. Active mainly in CFO and business development positions and responsible for several of the transforming transactions within the Pharmacia group Former Auditor Member of the boards in Lundbeck A/S, Ablynx NV, to-bbb NV, Photocure A/S, MetaCure Inc and Chairman of NsGene A/S. Håkan Olsson Born 1950, MD, PhD. Professor of Oncology, Department of Oncology, Clinical Sciences, Lund University, Lund. Research interest in cancer epidemiology, cancer genetics, tumour biology, cancer prognosis and therapy. Has published more than 500 scientific papers. Göran Kvist Born 1950, M.Sc. Pharm, has more than 25 years of professional experience from Quality Assurance and Control in international biotech and large pharmaceutical companies. Kvist is the CEO since 1999 for the well-renowned GMP consulting company, TQ Kvalitetskonsult AB. He is also co-founder and the CEO of QP Support AB since its inception in Kvist is a licensed Qualified Person with focus on quality systems and auditing according to cgmp in both the EU and the US. Kvist is one of the co-founders of Dilafor AB. Karl Olov Fagerström Born Ph.D. Licensed Psychologist. Made his dissertation at University of Uppsala 1980 on Nicotine Dependence and Smoking Cessation. His main interests have been in Behavioural Medicine and Tobacco and Nicotine. For his outstanding work in this field, he was been awarded prestigious recognition by the WHO. He has published 145 papers in peer-reviewed journals and is the first author of approximately 85 reports. Started Niconovum AB in 2000 a company divested to Reynolds American Inc. in 2009.

13 Verksamhetsbeskrivning Projektgenerering Partnerskapets samlade kompetenser genererar och förädlar nya projektidéer, som när de uppnått PULS kriterier kan bli basen för nya projektbolag. PULS har således en stark egen innovationskraft i Partnerskapet. Projektutvärdering Följande kriterier skall vara uppfyllda för att en utvärdering skall leda till en investeringsrekommendation i PULS; En definierbar och hållbar immaterialrättssituation. En genomarbetad projektplan avseende kostnad och tidsåtgång fram till exit. En tydlig exitmöjlighet. PULS har de senaste fem åren granskat över 120 projekt. Externa projekt uppfyller inte alltid PULS kriterier för start av ett projektbolag till skillnad från de projekt som genereras internt och som är kvalitetssäkrade redan från början i enlighet med PULS tre kriterier. Projektöversikt PULS driver idag fem innovativa och spännande projekt som förväntas fylla en viktig plats i behandlingen av allvarliga sjukdomstillstånd där det idag inte finns tillräckligt bra behandlingsalternativ. Två befinner sig i klinisk fas, se översiktsbild nedan. PULS har hittills exiterat två projektbolag. Preklinik Fas I Fas II/III DuoCort Pharma, Addisons sjukdom LIDDS, prostatacancer Laccure, bakteriell vaginos AcuCort, anafylaktisk chock Adenovir, EKC SID 11

14 Aktiekapital & ägarförhållanden Inkubatorn PULS verksamhet utgår från bolagets huvudkontor i Helsingborg. Från Helsingborgskontoret sköts all administration vad gäller såväl PULS som projektbolagen. PULS har härutöver kontor på Sahlgrenska Science Park i Göteborg för att ha en närvaro även i denna region. PULS ger ett starkt stöd till sina projektbolag såväl genom lokaler, infrastruktur och administration som kvalitetssystem, dokumenthantering, affärsutveckling, exitplanering och finansiering. Genom att ta ett tydligt ansvar säkerställs såväl kvalitén i projekten som att driften av projekten blir kostnadseffektiv. PULS affärsutveckling - exit Grundläggande för PULS affärsmodell är att ta fram tidiga projekt och ta dem till proof of concept, dvs Fas IIa. Den generella exitstrategin är så kallade Trade Sales, dvs en försäljning av bolaget i sin helhet till en industriell tagare. PULS är dock medvetna om att det inte alltid är möjligt att genomföra en ren försäljning av projektbolagen. Det kan då bli aktuellt med ett överlåtande av rättigheterna till ett annat bolag mot en viss ersättning och att huvuddelen av ersättning kommer i form av delbetalningar när projektet uppnår vissa i förväg bestämda mål samt en royalty på produktens försäljning. Ett annat alternativ till exit kan vara ett Joint Venture där en extern part blir huvudfinansiär och därmed tar över ansvaret för den vidare utvecklingen och slutgiltig exit. Med hänsyn till omvärlden och marknaden har PULS drivit några projekt längre än vad PULS affärsmodell avser. Det finns dock en tendens till att marknaden åter visar intresse för att köpa projekt i tidig fas. Grundläggande kriterier MSEK finansiering per projekt. Beräknad projekttid ca. fem år. Projektutveckling fram till och med Fas IIa. Flexibel affärsutveckling och avyttring. Aktiekapital och Ägarförhåll anden Aktiekapital Aktiekapitalet i PULS per uppgick till SEK fördelat på aktier. Utvecklingen av aktiekapitalet beskrivs i tabellen nedan. Tidpunkt Händelse Antal aktier Totalt antal aktier Kvotvärde per aktie Ökning av aktiekapital Totalt aktiekapital Tillfört kapital Pris/aktie Bolagsbildning : Split , Nyemission , Nyemission , Nyemission , Nyemission , Nyemission , Nyemission , Nyemission , SID 12

15 Status puls och puls projektbolag Ägarförhållanden Bolaget ägs av Partners och utvalda investerare. Ägandet i PULS per framgår av nedanstående tabell. Ägare antal aktier procent Länsförsäkringar Skåne ,8 % Björn Parkander ,9 % Länsförsäkringar Göteborg och Bohuslän ,9 % B&E Participation AB ,8 % Wikow Venture AB ,8 % T-bolaget AB ,6 % Swed Ocean AB ,6 % Lars Backsell ,4 % Länsförsäkringar Halland ,4 % Mikaros Invest AB ,3 % Länsförsäkringar Kronoberg ,7 % Zoya Invest AB ,4 % Ropeka AB ( Jörgen Johnsson, Partner) ,3 % Övriga (69 st.) ,0 % Totalt % Status PULS AB och PULS Projektbolag PULS AB Under våren 2010 hade PULS fokus på att implementera den finansieringsstrategi som tagits fram under slutet av Arbetet resulterade i att PULS genomförde en emission som fyllde på kassan med 40 MSEK. Finansieringen har gett bolaget ökad finansiell styrka och PULS kommer därmed att kunna äga en betydligt större del av framtida projektbolag. Likaså har det gett PULS möjlighet att försvara sina ägarandelar i de befintliga projektbolag som genomfört nyemissioner. Kapitalanskaffningen har gett PULS finansiella förutsättningar att starta nya projekt och garantera deras finansiering under de första åren. Dock är uppsökande verksamhet och utvärdering av nya projekt ett långsiktigt arbete, så det arbete som inleddes under 2010 beräknas först ge resultat under 2011, då målet är att starta tre nya projekt. I enlighet med Memorandum mars 2010 har en till styrelsen rekommenderande investeringskommitté införts och densamma har inlett sitt arbete. Under året har PULS lagt fortsatt mycket kraft på att supportera projektbolagen för att säkerställa utvecklingen i desamma, bland annat genom att tillhandahålla projektledare. I enlighet med PULS nya finansieringsstrategi har bolaget nu även haft möjlighet att försvara sina ägarandelar i de projektbolag som genomfört nyemissioner vilket resulterat i investeringar om 2,4 MSEK i Laccure AB och 1,4 MSEK i Adenovir Pharma AB. DuoCort AB riktade under hösten 2010 emission till PULS AB om 2 MSEK vilket innebar en ökning av PULS innehav i bolaget. PULS utnyttjade under slutet av 2010 sin option att förvärva AcuCort AB från DuoCort AB. Projektet utvärderades och en uppdaterad affärsplan togs fram under hösten. Själva förvärvet skedde i slutet på året. Köpeskillingen för AcuCort var 0,6 MSEK och bolaget var vid årsskiftet helägt av PULS. PULS har därmed investerat totalt 9,5 MSEK i projektbolagen under I enlighet med den ambition som utlinjerades i Memorandum mars 2010 har organisationen förstärkts med såväl en kvalificerad och resultatinriktad CFO som en ordförande som har möjlighet att avsätta tid för att driva och vidareutveckla PULS Partners. Mats Ardevall är sedan augusti CFO i PULS AB. Ardevall utgör ett värdefullt tillskott både i PULS operativa ledning och för PULS projektbolag som en konsultativ och koordinerande kompetens. Clas Runnberg är utöver sitt ordförandeskap i styrelsen sedan augusti även operativt engagerad i PULS på en nivå motsvarande en halvtidstjänst. Fokus ligger på att vitalisera Partnerskapet och att stödja innovationsprocessen. Runnberg är också behjälplig i planering och genomförande av exitprocesser. Ett aktivt och vitalt Partnerskap är essentiellt för PULS och målet är fortsatt att ha i princip lika många Associate Partners som Partners, dvs. ca 20 i varje kategori. Under året har Stanko Skrtic och Mats G. Ringesten, av anledningar som inte är relaterade till PULS, valt att lämna som Partners. Partnerskapet har förstärkts med Åke Fredriksson som Partner och med tre Associate Partners, Karl Olov Fagerström, Jacob Kaluski samt Göran Kvist. SID 13

16 PULS projektbolag PULS projektbolag drev PULS fem projekt. Under 2010 har PULS projektbolag tillförts sammanlagt ca 48 MSEK genom nyemissioner. Målet är att avyttra två av projektbolagen under Utvecklingen i samtliga bolag löper i stort enligt plan och nedan följer en kort presentation bolagen. Adenovir Pharma AB EKC, ÖGONINFEKTION Adenovir Pharma AB har som mål att utveckla ett antiviralt läkemedel för behandling och förebyggande av den smittsamma ögonsjukdomen epidemisk keratokonjunktivit (EKC). Forskarna bakom projektet har funnit att sialinsyra som finns i ögat är en receptor för de adenovirus som orsakar EKC. Experiment utförda vid Umeå Universitet, har också visat att multivalent sialinsyra bundet till en bärare kan fånga upp dessa adenovirus och därmed hindra dem från att binda sig till ögat och orsaka infektion. Baserat på multivalent sialinsyra utvecklas ett nytt antiviralt läkemedel inom Adenovir Pharma. En fördel med ett sådant läkemedel är att det verkar utanför cellen vilket minimerar risken för resistensutveckling. Marknad med stort medicinskt behov där behandling saknas EKC är en mycket smittsam sjukdom och förekommer över hela världen. Vanligast är den i tätbefolkade områden i Asien där sjukdomen betraktas som ett stort hälsoproblem. Enbart i Japan drabbas runt en miljon människor av adenovirusorsakade konjunktiviter varje år och sporadiska utbrott förekommer i många länder. Ofta får den smittade och de närmaste i omgivningen isoleras under den akuta fasen. Vid utbrott förekommer det att man får stänga skolor och arbetsplatser under pågående epidemier och samhällskostnaderna i form av förlorad arbetskraft och produktion är hög. Förutom behandling av smittade kan en betydande potential finnas i förebyggande behandling. Det finns för närvarande inga godkända läkemedel för att behandla eller förebygga sjukdomen. Ett effektivt läkemedel för behandling och förebyggande av EKC är således efterfrågat av såväl drabbade patienter som deras behandlande läkare. Status för projektet Bolaget tillfördes under våren 6,2 MSEK, varav PULS investerade 1,4 MSEK. Utvecklingen av ny bärare har framgångsrikt slutförts. Toleransstudie på kanin visade inga tecken på irritation efter repeterad applikation i öga. Process och analysmetod för den aktiva substansen har utvecklats och dokumenterats och stabilitetsstudier har startat. Tekniktransfer till industriell partner för slutlig utveckling av farmaceutisk formulering har genomförts och slutformulering pågår. Första patentet har under sommaren 2010 godkänts i Japan och en PCT-ansökan inlämnades i juli 2010 för den nya substansen. Rådgivande möte hos Läkemedelsverket avseende den prekliniska planen har genomförts. En omfattande extern rapport sammanfattar att förekomsten av EKC synes vara större än vad bolaget tidigare haft uppfattningen om, vilket torde ge en betydligt större framtida försäljningspotential. Forskning knuten till projektet publicerades i december 2010 i Nature Medicine och i februari 2011 i den lika högt rankade Nature Reviews Drug Discovery. Under våren 2011 har bolaget finansierats med 10,7 MSEK. Exit Målsättningen är att avyttra projektet i sin helhet efter genomförandet av Fas I och en begränsad klinisk effektstudie i patienter. Marknaden för ögonläkemedel är en väl utvecklad specialistmarknad med ett flertal globala och regionala aktörer. Ett flertal globala och regional läkemedelsföretag har identifierats som tänkbara köpare. Kontakter med potentiella tagare av projektet avses initieras under andra halvåret Adenovir Pharma AB ( ) Totalt antal aktier: st. PULS aktieinnehav: st. (25,8 %) Senaste värdering (efter tillfört kapital): 21,8 MSEK Senaste värdering av aktien: 62,50 SEK Totalt tillfört kapital: 12,5 MSEK Styrelse: Stefan Appelgren (ordf.), Niklas Arnberg, Lennart Bruce, Björn Lundgren, Göran Wadell, Kjell Öberg (suppl.) Projektledare: Björn Dellgren SID 14

17 PULS projektbolag DuoCort AB ADDISONS SJUKDOM DuoCort AB har idag ett helägt dotterbolag, DuoCort Pharma AB. Under slutet av 2010 avyttrades det tidigare helägda dotterbolaget AcuCort AB till PULS. DuoCort Pharma AB DuoCort Pharma har utvecklat en ersättningsterapi för patienter som inte kan producera sitt eget kortisol i form av en oral hydrokortisontablett med modifierad frisättning. Kommersiell potential Plenadren har status som särläkemedel, sk orphan drug designation, både i EU och USA. I Europa, Nordamerika och Japan är ca patienter drabbade av sjukdomen som kräver livslång behandling för att patienterna ska överleva. Status för projektet Ansökan om marknadsgodkännande i EU har under året lämnats in till EMA. Den regulatoriska processen löper väl och arbetet med att besvara de initiala frågor som erhållits från myndigheterna är i sitt slutskede. En fas IIIb studie pågår och interimsanalyser för 12- och 18 månaders data har genomförts och inkluderats i svaren till EMA. Företaget har under året fått varumärket Plenadren godkänt i EU för produkten. Detta namn har också godkänts av EMA. Plenadren har status som orphan drug hos EMA samt FDA och ansökan om orphan status har gjorts till den schweiziska läkemedelsmyndigheten. Kommunikationen mot marknaden har intensifierats i syfte är att öka intresset för Plenadren och DuoCort. Data från fas II/III studien har under året presenterats på en vetenskaplig kongress i USA. Flera ytterligare marknadsaktiviteter har under året genomförts såsom möten med europeiska och amerikanska opinionsledare, samarbete med viktiga patientorganisationer samt föreläsningar om projektet vid vetenskapliga möten. Ytterligare produktion och start av uppskalning av produktionsprocessen för kommersiell tillverkning har också genomförts. Ansökan för ytterligare ett patent har lämnats in. Bolaget finansierades under våren med 18,6 MSEK och därutöver investerade PULS under hösten 2 MSEK i en riktad emission. Under våren 2011 har bolaget arbetat intensivt med registreringsansökan gentemot EMA och processen är nu inne i sitt slutskede. Ett distributionsavtal gällande licensförsäljningen har ingåtts med Clinigen och bolaget har finansierats med 21,7 MSEK. Exit DuoCort har under slutet av 2010 anlitat en välrenommerad investment bank, EVLI Bank, för att bistå med exitprocessen. EVLI Bank har under slutet av året kontaktat ett stort antal potentiella intressenter och processen fortlöper med målet att avyttra DuoCort Pharma under DuoCort AB ( ) Totalt antal aktier: st. PULS aktieinnehav: 420 st. (5,2 %) Senaste värdering (efter tillfört kapital): 69,9 MSEK Senaste värdering av aktien: SEK Totalt tillfört kapital: 68,4 MSEK Styrelse: Jacob Kaluski (ordf.), Bengt-Åke Bengtsson, Gunnar Eskilsson, Gudmundur Johannsson, Jörgen Johnsson, Mats Thorén, Petter Wingstrand Projektledare: Maria Forss (DuoCort Pharma AB) SID 15

18 PULS projektbolag AcuCort AcuCort AB AKUT ALLERGISK REAKTION AcuCort AB utvecklar en läkemedelsprodukt för administration i munhålan, från vilken ett mycket snabbt upptag av den aktiva substansen dexametason ska erhållas. Det finns många sjukdomstillstånd där en sådan produkt kommer att vara till stor nytta, t ex akut allergisk astma, akuta allergireaktioner, anafylaktisk chock, akuta infektionsreaktioner, m fl akuta tillstånd där man redan idag använder dexametason och andra glukokortikoider. Produkten kommer att kunna användas utanför sjukhusmiljön, av patienten själv eller av andra, icke medicinskt tränade, personer, som hjälper den drabbade. Den kommer t o m att kunna ges till personer som är medvetslösa eller av andra skäl inte kan svälja själva. Kommersiell potential Med en lyckosam pris- och marknadsstrategi kan försäljningen uppnå 800 MSEK/år (peak sales) i Europa och USA tillsammans. Om man dessutom räknar in andra marknader, och uppföljningsindikationer, så överskrider försäljningspotentialen en miljard SEK. Status för projektet Projektet har de senaste åren gått på sparlåga då DuoCort AB har fokuserat och lagt alla resurser på DuoCort Pharma AB. Under hösten har PULS tillsammans med ett antal konsulter gjort en genomlysning av projektet samt tagit fram en uppdaterad affärsplan. Under december månad utnyttjade PULS sin option och förvärvade samtliga aktier i AcuCort AB, så att det vid årsskiftet var ett helägt dotterbolag till PULS. Under 2011 har Bengt Westrin engagerats som projektledare och projektet har återstartats. Två emissioner har genomförts under våren, en nyemission om 3,6 MSEK riktades till PULS AB, varav ca 3,0 MSEK användes för att lösa lån till PULS och ca 0,5 MSEK ska användas för att under 2012 återbetala det aktieägartillskott som AcuCort AB erhållit från PULS. En andra emission inbringade 0,6 MSEK och under juni månad kommer en större finansiering om 5,4 MSEK att genomföras. Styrelsen ha kompletterats och består efter årsstämman av Pontus Ottosson (ordf.), Greg Batcheller, Bengt-Åke Bengtsson, Lennart Bruce samt Jörgen Johnsson. Exit AcuCort planerar att sälja eller utlicensiera produkten efter framgångsrikt avslutad Fas I studie. Ett ambitiöst men realistiskt mål är att ha ett avtal på plats i slutet av SID 16

19 PULS projektbolag Laccure AB BAKTERIELL VAGINOS Laccure utvecklar en produkt för behandling vid bakteriell vaginos (BV), den vanligaste gynekologiska infektionen. Prevalensen är %, och mer än 45 miljoner kvinnor i den utvecklade delen av världen är drabbade. BV påverkar kvinnors livskvalitet negativt. Idag finns ingen produkt som kombinerar lång duration med användarvänlighet, vilket är vad kvinnor önskar. Laccure AB utvecklar en sådan produkt. Innovationen baseras på en kemisk modifikation av mjölksyra, vilket resulterar i mjölksyrafrisättning över en lång period. Produkten kommer att positioneras för att dra fördel av trenden mot minskad antibiotikaanvändning samt användarvänliga och icke receptbelagda produkter vid behandling av BV. Laccure utvecklar en ph reglerande produkt, skräddarsydd att passa kvinnors behov vid BV; Bekväm; enkel att sätta in, inte kladdig Dosering endast en gång per vecka Effektiv och säker, ingen risk att använda den ofta Det finns inte en sådan produkt på marknaden idag. Kommersiell potential Laccure har en kort tid till kommersialisering, och en marknadsintroduktion kan ske i Europa Den totala BV marknaden uppskattas till cirka MSEK och en rimlig försäljningspotential av Laccures produkt ligger mellan 600 och MSEK/år. Status för projektet Laccure AB tog under våren in 10,9 MSEK i en nyemission och PULS AB stod för 2,4 MSEK av kapitalet. Sedan dess har en optimering av formuleringen gjorts. Analysmetoder har tagits fram och specifikationerna för produkten är satta. Den vaginala tabletten har GMP-tillverkats för klinisk prövning. Under hösten har även ett stort arbete vad gäller dokumentationen av produkten genomförts. Två prekliniska studier har genomförts med goda resultat. Efter årskiftet har Laccure påbörjat den kliniska studien som nu är inne i en intensiv fas och som skall omfatta ca 100 patienter. En internationell enkätundersökning omfattande kvinnor har genomförts för att få svar kring bakteriell vaginos, åtefallsfrekvens, påverkan på livskvalité m.m. Exit Potentialen för behandling av bakteriell vaginos är mycket stor och det finns ett uttalat medicinskt behov som ännu ej är tillfredsställt. En fungerande produkt kommer därför ha stor attraktionskraft och användningsmöjlighet. Målet är att sälja projektet i sin helhet till en industriell aktör och exit är planerad att ske Laccure AB ( ) Totalt antal aktier: st. PULS aktieinnehav: st. (23,4 %) Senaste värdering (efter tillfört kapital): 30,9 MSEK Senaste värdering av aktien: 75 SEK Totalt tillfört kapital: 17,9 MSEK Styrelse: Gunnar Säll (ordf.), Lennart Bruce, William Gunnarsson, Lars Åke Malmsten, Olov Sterner, Maria Forss (suppl.) Projektledare: Jeanette Sundberg SID 17

20 PULS projektbolag LIDDS AB - PROSTATACANCER LIDDS AB (Local Implant Drug Delivery System) är baserat på en patenterad drug delivery teknologi med ett flertal tänkbara tillämpningar. LIDDS första produkt, Liproca Depot, är en ny och målinriktad produkt för upprepad fokal behandling av lokaliserad prostatacancer som primär indikation. Avsikten är att väsentligt reducera bieffekterna (morbiditeten) men samtidigt upprätthålla och sannolikt öka effekten jämfört med dagens antihormonella behandlingsalternativ. Liproca Depot, en injicerbar farmaceutisk depåprodukt, innehållande den aktiva antiandrogena substansen 2-hydroxyflutamid. Behandlingen med Liproca Depot planeras till 2-3 injektioner per år, eftersom produkten har utformats så att läkemedlet frisätts långsamt och kontrollerat, under lång tid, från den vävnadsvänliga läkemedelsbäraren. Bärarmaterialet, som är baserat på kalciumsulfat, löses upp i samma takt som frisättningen av aktivt läkemedel och försvinner helt och lämnar inga rester eller nedbrytningsprodukter kvar i kroppen. Detta gör det möjligt att upprepa behandlingen. Kommersiell potential Marknaden för prostatacancerläkemedel omfattar i dag ca 3,5-4 miljarder US$ och bedöms öka till ca 4,8 miljarder US$ Minst % av alla nydiagnostiserade prostatacancerpatienter skulle kunna behandlas med LIDDS produkt som singelterapi eller i kombination med annan behandling. Liproca Depot bedöms ha en genombrottspotential inom prostatacancerterapin. Status för projektet Den första fas II-studien startades hösten 2009 och den siste av de totalt 24 patienterna i del 1 av studien (vilken innefattar en injektion av Liproca Depot), med ca 6 månaders uppföljning, avslutade sin behandling i maj Del 2 av studien (innefattande upprepad dosering) beräknas pågå till slutet av Primärt följs förändringar av halten PSA i blodet och prostatavolymen vid upprepade tillfällen, men parallellt utvärderas även tolerans och säkerhet av behandlingen. Under december 2010 gjordes en interimsutvärdering av de patienter som då behandlats minst 3 månader (20 patienter). Resultaten från studien är i linje med de förväntade med hänsyn tagen till att bara en begränsad del av prostatan och dessutom bara den ena loben behandlas i denna studie. De preliminära resultaten presenterades för Läkemedelsverket i september 2010 och lämplig design av nya kliniska studier diskuterades. LIDDS har under våren 2011 planerat för ytterligare en fas II-studie i linje med Läkemedelsverkets förslag. Syftet med studien är att utvärdera mer specifik effekt på tumörvävnad, vilket inte varit möjligt i tidigare studier. LIDDS har under året arbetat med att skala upp och industrialisera tillverkningen av Liproca Depot, varvid genomgripande framsteg gjorts under 2011 som kan bli föremål för en ny patentansökan. Under 2010 godkändes LIDDS viktigaste patent i EU. Även alla de andra patentansökningarna (5 patentfamiljer) är i s.k. nationell fas och närmar sig godkännande land för land. För att göra LIDDS och Liproca Depotprojektet mer synliga för omvärlden har interimsresultaten från den första fas II-studien publicerats som poster vid Europeiska Urologföreningens kongress i mars Resultaten väckte uppmärksamhet och har resulterat i att LIDDS bjudits in att publicera resultaten i den mycket välrenommerade urologiska tidskriften European Urology. Under 2010 genomförde LIDDS en nyemission om 12 MSEK och bolaget genomför under början av juni 2011 en nyemission om 16,4 MSEK för att ha en finansiell uthållighet genom den pågående exitprocessen. Exit LIDDS har under våren 2011 inlett en exitprocess för projektet och för ändamålet har ett avtal ingåtts med den amerikanska merchant banken Burrill & Company som kommer att bistå bolaget och leda processen. Bedömningen från Burrill är att en försäljning av LIDDS bör kunna vara klar till årsskiftet 2011/2012 eller under Q LIDDS AB ( ) Totalt antal aktier: st. PULS aktieinnehav: st (9,7 %) Senaste värdering (efter tillfört kapital): 92,9 MSEK Senaste värdering av aktien: 12 SEK Totalt tillfört kapital: 67 MSEK Styrelse: Michael Oredsson (ordf.), Stefan Appelgren, Roland Bengtsson, Hans Lennernäs, Jonas Rastad, Peter Ström Projektledare: Lars Åke Malmsten SID 18

21 Viktiga händelser efter Viktiga händelser efter Adenovir Pharma AB har genomfört en nyemission om 10,9 MSEK, där PULS försvarade sin ägarandel, vilket innebar en investering om 2,3 MSEK. LIDDS AB har inlett ett samarbete med Burril & Co. vad gäller avyttring av projektet, med den gemensamma målsättningen att avsluta en affär under Likaså har en nyemission om 16,4 MSEK inletts. DuoCort AB gick under våren ut med en nyemission om 15,4 MSEK, vilken blev kraftigt övertecknad. Styrelsen för bolaget valde då att ta in hela det tecknade beloppet vilket resulterade i en total påfyllning av kassan om 21,7 MSEK. PULS investerade sin pro rata av det totala beloppet, vilket innebar en investering om 1,1 MSEK. AcuCort AB har genomfört en riktad nyemission om 3,6 MSEK till PULS. Kapitalet har använts för att lösa lån om 3 MSEK till PULS och resterande summa skall användas för att lösa PULS aktieägartillskott som finns i AcuCort, vilket kommer att ske under Projektet har startats upp och en mindre emission om 0,6 MSEK har genomförts. En ytterligare finansiering om 5,4 MSEK är planerad till juni månad. Vad beträffar Partnerskapet har Ulf Ellervik har blivit Partner och Maria Alquist Hegbrant Associate Partner. DISPOSITION AV ÅRETS RES ULTAT Till årsstämmans förfogande finns följande fria fond och ansamlad förlust (kr): Överkursfond Balanserat resultat Årets förlust Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten kronor respektive överkursfonden om kronor balanseras i ny räkning. SID 19